RÉSULTATS
SEMESTRIELS
2025
Sommaire


Chiffres clés 1

1 Activité 2
1.1 Faits notables 4
1.2 Évènements importants 5
1.3 Production automobile 7
1.4 Ventes 8
1.5 Marge opérationnelle 12
1.6 Résultat net 13
1.7 Structure financière 14
1.8 Perspectives 17


2 Comptes consolidés 18
2.1 État du résultat global de la période 20
2.2 Bilan consolidé 22
2.3 Tableau des flux de trésorerie consolidés 24
2.4 Variation des capitaux propres consolidés 25
2.5 Annexe aux états financiers consolidés 26


3 Attestation du responsable
du rapport financier
semestriel 2025 60

4 Rapport des commissaires
aux comptes 64
Chiffres clés

Ventes Marge opérationnelle (2) Résultat net part
(en M€) (en M€ et % des ventes) du Groupe
13 477,2 (en M€ et % des ventes)
13 534,3 1,1 % (1) 721,9
700,3


0,0 %
4,8


- 2,0 %

5,2 % 5,4 %
- 268,7
S1 2024 S1 2025 S1 2024 S1 2025 S1 2024 S1 2025




EBITDA ajusté (3) Investissements corporels Flux de trésorerie net
(en M€ et % des ventes) et incorporels (en M€ et % des ventes)
(en M€ et % des ventes)
418,0
1 762,1
1 635,3 419,4



274,1
200,6




12,1 % 13,1 % 3,1 % 2,0 % 1,5 % 3,1 %


S1 2024 S1 2025 S1 2024 S1 2025 S1 2024 S1 2025




Effectifs totaux Trésorerie et équivalents Dette financière nette (4)
de trésorerie (en M€)
149 294 (en M€) 6 864,8
140 888 6 430,7
4 282,0 4 371,6




S1 2024 S1 2025 S1 2024 S1 2025 S1 2024 S1 2025


(1) À devises et périmètres constants.
(2) Avant amortissements des actifs incorporels acquis (§ 2.1 de l’annexe aux états financiers consolidés).
(3) Marge opérationnelle avant amortissements et provisions pour dépréciation ajustée (§ 2.3 de l’annexe aux états financiers consolidés).
(4) Note 18 de l’annexe aux états financiers consolidés.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 1
1
Activité




1.1 Faits notables 4 1.5 Marge opérationnelle 12
1.5.1 Par région 12
1.2 Évènements importants 5 1.5.2 Par secteur d’activité 13

1.3 Production automobile 7 1.6 Résultat net 13

1.4 Ventes 8 1.7 Structure financière 14
1.4.1 Ventes par région 9 1.7.1 Flux nets de trésorerie 14
1.4.2 Ventes par client 10 1.7.2 Réconciliation entre les flux nets de
1.4.3 Ventes par secteur d’activité 11 trésorerie et l’excédent de financement 15
1.7.3 Dette nette 15

1.8 Perspectives 17




2 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
Activité


RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 3
1 ACTIVITÉ
Faits notables




1.1. Faits notables
CONTEXTE ÉCONOMIQUE

La production automobile mondiale sur le premier semestre 2025 a atteint un volume de 44,9 millions de véhicules légers en
hausse de 3,1% par rapport au premier semestre 2024. La forte croissance en Asie (+7,8%) a plus que compensé la baisse des
volumes en EMEA (-3,1%) et dans la zone Amériques (-2,4%).

Le mix géographique des ventes de Forvia par rapport au mix géographique de la production automobile mondiale a
représenté un effet défavorable d’environ 4 points sur le premier semestre 2025.

Des mesures efficaces ont été mises en place pour compenser les effets des changements de droits de douane américains,
permettant d'éviter tout impact significatif pour FORVIA.

SYMBIO

Stellantis a récemment annoncé la fin de son programme de développement de la technologie de pile à combustible à
hydrogène. Cette décision va avoir des conséquences irréversibles tant opérationnelles que financières sur Symbio, détenue à
parts égales par Stellantis, Forvia et Michelin, les commandes de Stellantis représentant environ 80% des volumes prévus de
production de Symbio.

Des discussions sont en cours entre les actionnaires de Symbio et les autorités publiques afin de préserver au mieux les
intérêts de Symbio et du Groupe. (voir également notes 11 et 12).




4 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
ACTIVITÉ
Événements importants




1.2. Événements importants

1
Janvier
• FORVIA a annoncé plusieurs nominations au sein de son Comité Exécutif :
– Stéphane Noël a été nommé Vice-Président Exécutif de FORVIA Seating, avec prise de fonction au 1er janvier 2025 ;
– Jim Chang a été nommé Vice-Président Exécutif de Faurecia Clarion Electronics, avec prise de fonction au
1er janvier 2025.
• Lors du CES 2025 à Las Vegas, FORVIA a dévoilé le nouveau nom de son magasin d'applications : « Appning by FORVIA ».
Appning a d’ores et déjà établi des partenariats solides avec 23 marques automobiles de premier plan dans le monde
entier et comprend déjà plus de 200 applications.
• FORVIA fournira à H2 Energy des réservoirs composites optimisés de type III à 38 MPa pour équiper des conteneurs
multiéléments gazeux (MEGC). En intégrant ces réservoirs optimisés dans la structure des conteneurs d’H2 Energy, nous
élargissons les possibilités de transport et de stockage de l’hydrogène, permettant une réduction estimée des coûts de
33 % par rapport aux solutions de remorques stationnaires.
• FORVIA a co-signé la tribune « Automotive Suppliers Demand Fair Play: EU Must Set Clear Content Targets », aux côtés
d’autres fournisseurs automobiles majeurs. Cette tribune vise à demander à l'Europe de mettre en œuvre des
réglementations pour soutenir une valeur ajoutée et une souveraineté locale.

Février
• FORVIA a annoncé plusieurs nominations au sein de son Comité Exécutif :
– Thorsten Muschal a été nommé Vice-Président Exécutif de FORVIA Interiors, avec prise de fonction le 1er février 2025 ;
– François Tardif a été nommé Vice-Président Exécutif pour l’Amérique du Nord, avec prise de fonction le 1er février 2025 – il
occupe, depuis le 1er juillet 2025, le poste de Vice-Président Exécutif pour l’ensemble de la région Amériques ;
– Shoji Akiyama a été nommé Vice-Président Exécutif de la région JIKA (Japon, Inde, Corée, ASEAN), avec prise de fonction
le 1er février 2025.
• FORVIA est fier d'annoncer qu'il est le premier fournisseur de niveau 1 à intégrer avec succès Zoom Workplace, la plateforme
de travail AI-first de renommée mondiale, dans son Apps Market Appning, leader sur le marché de l'automobile.
• FORVIA a de nouveau été reconnu pour son engagement en faveur du développement durable et son leadership
environnemental, obtenant de figurer sur la « A List » pour le changement climatique du CDP, une organisation
environnementale mondiale à but non lucratif. Cette reconnaissance place FORVIA parmi les entreprises les plus
performantes au monde en matière de transparence et d'action environnementales.
• FORVIA HELLA a élargi sa gamme de produits SlimLine, destinée au secteur des véhicules utilitaires, avec un nouveau feu
combiné à LED. Ce module intègre trois fonctions d’éclairage – feux de jour, feux de position et clignotants – dans un design
rectangulaire élégant. Il convient à une large variété de véhicules utilitaires, y compris les machines agricoles et de
chantier.

Mars
• Martin Fischer a officiellement pris ses fonctions de Directeur Général de FORVIA le 1er mars 2025, succédant à Patrick Koller
après une période de transition de trois mois, mise en place pour assurer la continuité et un transfert efficace des
responsabilités, depuis sa nomination en tant que Directeur Général Adjoint le 6 décembre 2024.
• FORVIA a annoncé la nomination de David Degrange au poste de Vice-Président Exécutif en charge des Ventes et de la
Gestion des Programmes, avec effet prise de fonction le 1er mars 2025.
• Adeline Mickeler a été nommée Vice-Présidente en charge des Relations Investisseurs, avec prise de fonction le 10 mars 2025.
• FORVIA a réalisé une émission obligataire de 750 millions d'euros à 5 ans portant un coupon de 5,625% afin de refinancer
une obligation de 750 millions d’euros venant à échéance en 2026.
• FORVIA a procédé à une émission obligataire inaugurale en dollars en plaçant 500 millions de dollars américains à 8%
auprès d'investisseurs nord-américains.

Avril
• « Appning by FORVIA » a annoncé l’intégration de YouTube à sa plateforme leader d’applications automobiles.
• FORVIA a présenté ses activités de réparation et de remanufacturing lors du salon Rematec, le principal salon mondial
dédié à l'économie circulaire dans l'industrie automobile, à Amsterdam (Pays-Bas).
• FORVIA HELLA a présenté des technologies et des innovations produits qui accompagnent les mégatendances du secteur,
telles que la digitalisation et la durabilité. FORVIA HELLA a également annoncé le lancement de son nouveau capteur
angulaire universel à bauma, le plus grand salon mondial dédié aux engins de chantier, à Munich, en Allemagne. Grâce à la
technologie CIPOS®, éprouvée dans le secteur de l’équipement d’origine (OE), ce capteur angulaire rotatif modulaire permet
de mesurer avec précision les angles et les inclinaisons, le rendant indispensable pour de nombreuses applications.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 5
1 ACTIVITÉ
Événements importants




• FORVIA a dévoilé des innovations révolutionnaires dont neuf premières mondiales ainsi qu’un large portefeuille de solution
durables de pointe, intégrant l’IA et des logiciels, au salon Auto Shanghai 2025, à Shanghai (Chine). Depuis trois décennies,
FORVIA s’est imposée comme un partenaire de confiance dans le pays, en stimulant l’innovation et en favorisant la
collaboration pour accompagner la croissance et la transformation de l’industrie automobile chinoise.
• FORVIA a révélé sa contribution au concept car Renault Emblème. Le Groupe a mobilisé son expertise dans les domaines
des intérieurs automobiles (dont les matériaux durables), de l’éclairage extérieur et de l’électronique, pour contribuer à
l’objectif de réduction de 90 % des émissions de CO₂ sur l’ensemble du cycle de vie du véhicule.
• Dans le cadre de la mise en œuvre de son programme de rachat d’actions tel qu’autorisé par l’assemblée générale du
30 mai 2024, FORVIA a confié à un prestataire de services d’investissement (PSI) un mandat portant sur l’acquisition d’un
nombre maximum de 300 000 actions FORVIA sur une période débutant le 23 avril 2025 et pouvant s’étendre jusqu’au
27 mai 2025.
• FORVIA a annoncé un partenariat avec Rightware, fournisseur pionnier de solutions logicielles graphiques pour
l’automobile, afin d’intégrer les logiciels FORVIA à l’écosystème Kanzi Studio et à la boîte à outils HMI de Rightware. Cette
collaboration permettra à FORVIA d’explorer de nouveaux marchés parmi les clients de Rightware, tandis que ce dernier
bénéficiera d’un accès immédiat aux logiciels Smart Dimming et MyVue de FORVIA, conçus pour améliorer la qualité
d’image des écrans électroniques tout en réduisant leur consommation d’énergie.
• FORVIA et Smart Eye, leader des technologies d’IA comportementale appliquées à l’automobile, ont présenté une première
mondiale à Auto Shanghai : l’authentification biométrique sécurisée dans les véhicules grâce à la reconnaissance de l’iris et
du visage.

Mai
• FORVIA HELLA a été sélectionné par un constructeur automobile premium de renommée mondiale pour le développement
et la production d’un « Advanced Control Module » (ACM), dont la production en série débutera en 2028. Par ailleurs, le
« Intelligent Power Distribution Module » (iPDM) entrera en production en série pour un autre constructeur automobile de
renom d’ici la mi-année. Le volume total des commandes pour ces deux projets clients dépasse 1 milliard d’euros. La
production des deux modules sera assurée à Timișoara, en Roumanie, tandis que le site de Lippstadt, en Allemagne,
assurera le pilotage du développement.
• L’assemblée générale mixte de FORVIA s’est tenue le 28 mai 2025, sous la présidence de Michel de Rosen. L’ensemble des
résolutions a été adopté, notamment :
– la nomination de Martin Fischer, Directeur Général depuis le 1er mars 2025, en tant qu’administrateur pour une durée de
quatre ans ;
– le renouvellement du mandat d’administrateur de Penelope Herscher, Valérie Landon et Peugeot 1810, pour une durée de
quatre ans ;
– la nomination de Lutz Meschke en tant qu’administrateur, avec prise d’effet au 1er janvier 2026 pour une durée de quatre
ans, son mandat expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer en 2029 sur les comptes de
l’exercice écoulé. La nomination de Lutz Meschke est liée à la démission de Nicolas Peter, due à sa nomination en tant
que Président du Supervisory Board du groupe BMW le 14 mai 2025.

Juin
• FORVIA a amélioré le profil de sa dette en procédant à une émission obligataire complémentaire de 250 millions d'euros sur
sa souche 2030 et en remboursant 300 millions d'euros de son obligation venant à échéance en février 2027.
• Carla Gohin a rejoint FORVIA en tant que Vice-Présidente Exécutive, Directrice de la Stratégie Groupe, à compter du 10 juin
2025. Son périmètre de responsabilité englobe la stratégie du groupe, la transformation de la R&D, le plan d'action en
matière de technologie et d'innovation.
• FORVIA a reçu le German Innovation Award 2025, dans la catégorie « Excellence in Business to Business – Automotive
Technologies ». Cette récompense distingue la solution innovante Cockpit UX Engine, une plateforme logicielle qui améliore
la sécurité et le confort à bord en s’appuyant sur le système de surveillance du conducteur (DMS), réduisant les distractions
et favorisant la concentration au volant. Cette innovation avait déjà été primée fin 2024 par le China Automotive and Parts
Industry Development Innovation Award.
• MATERI’ACT, la filiale de FORVIA dédiée aux matériaux durables, a dévoilé NAFILean Vision, une avancée majeure dans les
bio-composites durables pour les technologies d’injection dans l’industrie automobile. S’appuyant sur le succès de
NAFILean-R – un bio-composite recyclable à base de plastiques recyclés renforcés avec 20 % de fibres de chanvre – cette
nouvelle famille de matériaux allie performances techniques élevées et qualité esthétique, en rendant la biomasse visible,
établissant ainsi une nouvelle référence pour des pièces automobiles à la fois écologiques et attractives visuellement.




6 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
ACTIVITÉ
Production automobile




1.3. Production automobile
La production automobile mondiale a augmenté de 3,1 % entre S1 2024 et S1 2025. Elle a diminué en EMEA (Europe, Moyen-
Orient et Afrique) de - 3,1 %, diminué en Amériques de - 2,4 % et augmenté en Asie de 7,8 % dont une augmentation en Chine 1
de 11,9 %.

Toutes les données relatives à la production automobile et aux évolutions de volumes proviennent du rapport S&P Global
Mobility (ex‑IHS Markit) de juillet 2025 (segment véhicules en adéquation avec les chiffres de la CAAM pour la Chine).

Évolution de la production automobile et des volumes de 2024 à 2025
Q1 Q2 S1

EMEA - 3,9 % - 2,3 % - 3,1 %

Amériques - 3,6 % - 1,3 % - 2,4 %

Asie 9,6 % 6,1 % 7,8 %

Chine 15,0 % 9,2 % 11,9 %

TOTAL 3,5 % 2,6 % 3,1 %




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 7
1 ACTIVITÉ
Ventes




1.4. Ventes
L’évolution des ventes de FORVIA sur un an comprend trois éléments :
• un « Effet devises » calculé en appliquant les taux de change moyens de la période aux ventes de l’année précédente ;
• un « Effet périmètre » (acquisitions/cessions) ;
• une « Croissance à devises et périmètre constants ».

En tant qu’« Effet périmètre », FORVIA prend en compte l’effet des acquisitions et cessions dont les ventes annuelles excèdent
250 millions d’euros. Les autres acquisitions dont le montant des ventes est inférieur à ce seuil sont considérées comme des
« acquisitions bolt‑on » et sont comprises dans la « Croissance à devises constantes ».

Au S1 2025, il n’y a pas eu d’effet d’« acquisitions bolt‑on ».

Croissance
à devises
et périmètres
(en millions d’euros) S1 2025 Effet devises Effet périmètre constants S1 2024

Ventes de produits 12 925,8 (194,7) 0,0 372,7 12 747,8

Var. (en %) 1,4% - 1,5 % 0,0 % 2,9 %

Ventes d’outillages,
prototypes et autres services 551,4 (10,6) (224,4) 786,5

Var. (en %) - 29,9 % - 1,4 % 0,0 % - 28,5 %

VENTES 13 477,2 (205,4) 148,3 13 534,3

VAR. (EN %) - 0,4 % - 1,5 % 0,0 % 1,1 %


Les ventes de produits (pièces, composants et R&D vendus aux constructeurs) atteignent 12 925,8 millions d'euros en S1 2025 à
comparer à 12 747,8 millions d'euros en S1 2024. Cela représente une augmentation de 1,4 % en données brutes et une
augmentation de 2,9 % à devises et périmètre constants.

Les ventes d’outillages, de prototypes et d’autres services atteignent 551,4 millions d'euros en S1 2025 à comparer à
786,5 millions d'euros en S1 2024. Cela représente une baisse de 29,9 % en données brutes et une baisse de 28,5 % à devises et
périmètre constants.

Les ventes totales atteignent 13 477,2 millions d'euros en S1 2025 à comparer à 13 534,3 millions d'euros en S1 2024. Cela
représente une baisse de 0,4 % en données brutes et une augmentation de 1,1 % à devises et périmètre constants.




8 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
ACTIVITÉ
Ventes




1.4.1. Ventes par région

Croissance

1
à devises
Effet et périmètres Production
(en millions d’euros) S1 2025 périmètre S1 2024 Publié constants automobile

EMEA 6 569,8 0,0 6 517,9 0,8 % 1,6 % - 3,1 %

Amériques 3 499,0 0,0 3 685,8 - 5,1 % - 2,4 % - 2,4 %

Asie 3 408,4 0,0 3 330,6 2,3 % 4,0 % 7,8 %

dont Chine 2 563,4 2 566,3 - 0,1 % 1,5 % 11,9 %

TOTAL 13 477,2 0,0 13 534,3 -0,4 % 1,1 % 3,1 %




25 %
Asie




49 %
Europe




26 %
Amériques



Les ventes par zone géographique en S1 2025 étaient comme suit :
• en EMEA, les ventes atteignent 6 569,8 millions d'euros (48,7 % des ventes totales), à comparer à 6 517,9 millions d'euros en
S1 2024. Elles augmentent de 0,8 % en données publiées et de 1,6 % à devises et périmètre constants. Cela est à comparer à
une baisse de 3,1 % de la production automobile en EMEA ;
• en Amériques, les ventes atteignent 3 499,0 millions d'euros (26,0 % des ventes totales), à comparer à 3 685,8 millions
d'euros en S1 2024. Elles baissent de 5,1 % en données publiées et de 2,4 % à devises et périmètre constants. Cela est à
comparer à une baisse de 2,4 % de la production automobile en Amériques ;
• en Asie, les ventes atteignent 3 408,4 millions d'euros (25,3 % des ventes totales), à comparer à 3 330,6 millions d'euros en
S1 2024. Elles augmentent de 2,3 % en données publiées et de 4,0 % à devises et périmètre constants. Cela est à comparer à
une hausse de 7,8 % de la production automobile en Asie ;
• les ventes mondiales atteignent 13 477,2 millions d'euros, à comparer à 13 534,3 millions d'euros en S1 2024. Elles baissent de
0,4 % en données publiées et augmentent de 1,1 % à devises et périmètre constants. Cela est à comparer à une hausse de
3,1 % de la production automobile mondiale (source S&P Global Mobility de juillet 2025).




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 9
1 ACTIVITÉ
Ventes




1.4.2. Ventes par client

13,5 %
Autres

2%
Véhicules Commerciaux
Utilitaires

2%
HKMC
19 %
3%
VW
Autres constructeurs
japonais

4% 10,5 %
Constructeur Stellantis
mondial de véhicules

4%
Nissan - Mitsubishi 9%
Ford
4,5 %
BYD 7%
Mercedes-Benz
5%
Renault 6%
GM
5%
5,5 %
Autres constructeurs
chinois BMW



En S1 2025, les ventes aux quatre principaux clients (VW, Stellantis, Ford et Mercedes-Benz) représentent 6 170,6 millions
d'euros, soit 45,8 % des ventes comparé à 48,0 % en S1 2024 :
• les ventes au groupe Volkswagen représentent 2 559,9 millions d'euros, soit 19,0 % des ventes totales du groupe Forvia. Elles
augmentent de 0,4% en données publiées et de 1,1% à devises et périmètre constants comparé à S1 2024 ;
• les ventes au groupe Stellantis représentent 1 409,3 millions d'euros, soit 10,5 % des ventes totales du groupe Forvia. Elles
baissent de 1,7 % en données publiées et de 0,2 % à devises et périmètre constants comparé à S1 2024 ;
• les ventes au groupe Ford représentent 1 220,8 millions d'euros, soit 9,1 % des ventes totales du groupe Forvia. Elles baissent
de 3,5 % en données publiées et de 0,8 % à devises et périmètre constants comparé à S1 2024 ;
• les ventes au groupe Mercedes-Benz représentent 980,6 millions d'euros, soit 7,3 % des ventes totales du groupe Forvia.
Elles baissent de 4,0 % en données publiées et de 3,7 % à devises et périmètre constants comparé à S1 2024 ;
• les ventes au groupe GM représentent 788,0 millions d'euros, soit 5,8 % des ventes totales du groupe Forvia. Elles
augmentent de 16,9 % en données publiées et de 18,9 % à devises et périmètre constants comparé à S1 2024 ;
• les ventes au groupe BMW représentent 736,2 millions d'euros, soit 5,5 % des ventes totales du groupe Forvia. Elles baissent
de 0,8 % en données publiées et de 0,7 % à devises et périmètre constants comparé à S1 2024 ;
• les ventes au groupe Renault représentent 643,3 millions d'euros, soit 4,8 % des ventes totales du groupe Forvia. Elles
augmentent de 7,7 % en données publiées et de 11,1 % à devises et périmètre constants comparé à S1 2024 ;
• les ventes aux Constructeurs Chinois hors BYD représentent 642,5 millions d'euros, soit 4,8 % des ventes totales du groupe
Forvia. Elles baissent de 2,4 % en données publiées et de 0,9 % à devises et périmètre constants comparé à S1 2024 ;
• les ventes au constructeur BYD représentent 602,8 millions d'euros, soit 4,5 % des ventes totales du groupe Forvia. Elles
augmentent de 33,1 % en données publiées et de 35,0 % à devises et périmètre constants comparé à S1 2024.




10 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
ACTIVITÉ
Ventes




1.4.3. Ventes par secteur d’activité

Croissance

1
à devises
Effet et périmètres
(en millions d’euros) S1 2025 périmètre S1 2024 Publié constants

Seating 4 304,9 4 197,0 2,6 % 3,7 %

Interiors 2 497,4 2 557,0 - 2,3 % 0,1 %

Clean Mobility 2 043,1 2 191,2 - 6,8 % - 4,2 %

Electronics 2 286,1 2 091,1 9,3 % 10,0 %

Lighting 1 848,6 1 968,3 - 6,1 % - 5,5 %

Lifecycle Solutions 497,1 529,7 - 6,2 % - 3,2 %

TOTAL 13 477,2 0,0 13 534,3 - 0,4 % 1,1 %




4%
Lifecycle Solutions

14 %
Lighting
32 %
Seating

15 %
Clean Mobility




17 % 18 %
Electronics Interiors




En S1 2025, les ventes par activité étaient comme suit :
• Seating réalise des ventes de 4 304,9 millions d'euros, une hausse de 2,6 % en données brutes et de 3,7 % à devises et
périmètre constants par rapport à S1 2024 ;
• Interiors réalise des ventes de 2 497,4 millions d'euros, en baisse de 2,3 % en données brutes mais en augmentation de 0,1 %
à devises et périmètre constants par rapport à S1 2024 ;
• Clean Mobility réalise des ventes de 2 043,1 millions d'euros, en baisse de 6,8 % en données brutes et de 4,2 % à devises et
périmètre constants par rapport à S1 2024 ;
• Electronics réalise des ventes de 2 286,1 millions d'euros, une hausse de 9,3 % en données brutes et de 10,0 % à devises et
périmètre constants par rapport à S1 2024 ;
• Lighting réalise des ventes de 1 848,6 millions d'euros, en baisse de 6,1 % en données brutes et de 5,5 % à devises et
périmètre constants par rapport à S1 2024 ;
• Lifecycle Solutions réalise des ventes de 497,1 millions d'euros, en baisse de 6,2 % en données brutes et de 3,2 % à devises et
périmètre constants par rapport à S1 2024.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 11
1 ACTIVITÉ
Marge opérationnelle




1.5. Marge opérationnelle
Au S1 2025 :
• la marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis s’établit à 721,9 millions d’euros, soit 5,4 % des
ventes, à comparer à 700,3 millions d’euros, soit 5,2 % des ventes au S1 2024 ;
• les dépenses brutes de recherche et développement s’établissent à 976,9 millions d’euros, soit 7,2 % des ventes, à comparer
à 1 107,0 millions d’euros, soit 8,2 % des ventes au S1 2024. La part des dépenses de recherche et développement
capitalisée s’élève à 512,6 millions d’euros, à comparer à 625,8 millions d’euros au S1 2024. Le pourcentage de capitalisation
de la R&D est de 52,5 % contre 56,5 % au S1 2024 ;
• la charge nette de recherche et développement s’établit à 488,5 millions d’euros, soit 3,6 % des ventes, à comparer à
487,2 millions d’euros, soit 3,6 % des ventes au S1 2024 ;
• les frais généraux s’établissent à 634,3 millions d’euros, soit 4,7 % des ventes, à comparer à 629,1 millions d’euros, soit 4,6 %
des ventes au S1 2024 ;
• l’EBITDA ajusté, qui correspond à l’addition de la marge opérationnelle, des dotations aux amortissements, des provisions
pour dépréciation des immobilisations corporelles et des frais de développement immobilisés, s’établit à 1 762,1 millions
d’euros, soit 13,1 % des ventes, à comparer à 1 635,3 millions d’euros, soit 12,1 % des ventes au S1 2024.


1.5.1. Par région

S1 2025 S1 2024

Marge Marge
(en millions d’euros) Ventes opérationnelle % Ventes opérationnelle %

EMEA 6 569,8 268,3 4,1 % 6 517,9 201,8 3,1 %

Amériques 3 499,0 122,4 3,5 % 3 685,8 166,2 4,5 %

Asie 3 408,4 331,3 9,7 % 3 330,6 332,2 10,0 %

TOTAL 13 477,2 721,9 5,4 % 13 534,3 700,3 5,2 %


La marge opérationnelle en S1 2025, comparée à S1 2024, augmente de 21,6 millions d'euros :
• en EMEA, la marge opérationnelle augmente de 66,5 millions d’euros pour atteindre 268,3 millions d'euros ou 4,1 % des
ventes. Cela est à comparer à 201,8 millions d'euros ou à 3,1 % en S1 2024 ;
• en Amériques, la marge opérationnelle baisse de 43,8 millions d’euros pour atteindre 122,4 millions d'euros ou 3,5 % des
ventes. Cela est à comparer à 166,2 millions d'euros ou à 4,5 % en S1 2024 ;
• en Asie, la marge opérationnelle baisse de 0,9 millions d’euros pour atteindre 331,3 millions d'euros ou 9,7 % des ventes.
Cela est à comparer à 332,2 millions d'euros ou à 10,0 % en S1 2024.




12 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
ACTIVITÉ
Résultat net




1.5.2. Par secteur d’activité

S1 2025 S1 2024


(en millions d’euros) Ventes
Marge
opérationnelle % Ventes
Marge
opérationnelle %
1
Seating 4 304,9 238,5 5,5 % 4 197,0 193,9 4,6 %

Interiors 2 497,4 47,5 1,9 % 2 557,0 36,7 1,4 %

Clean Mobility 2 043,1 167,3 8,2 % 2 191,2 186,9 8,5 %

Electronics 2 286,1 142,2 6,2 % 2 091,1 121,6 5,8 %

Lighting 1 848,6 81,3 4,4 % 1 968,3 99,0 5,0 %

Lifecycle Solutions 497,1 45,0 9,1 % 529,7 62,2 11,7 %

TOTAL 13 477,2 721,9 5,4 % 13 534,3 700,3 5,2 %


Au S1 2025,
• la marge opérationnelle de Seating s’établit à 238,5 millions d’euros, soit 5,5 % des ventes, contre 193,9 millions d’euros, soit
4,6 % des ventes au S1 2024 ;
• la marge opérationnelle de Interiors s’établit à 47,5 millions d’euros, soit 1,9 % des ventes, contre 36,7 millions d’euros, soit
1,4 % des ventes au S1 2024 ;
• la marge opérationnelle de Clean Mobility s’établit à 167,3 millions d’euros, soit 8,2 % des ventes, contre 186,9 millions
d’euros, soit 8,5 % des ventes au S1 2024 ;
• la marge opérationnelle de Electronics s’établit à 142,2 millions d’euros, soit 6,2 % des ventes, contre 121,6 millions d’euros,
soit 5,8 % des ventes au S1 2024 ;
• la marge opérationnelle de Lighting s'établit à 81,3 millions d’euros, soit 4,4 % des ventes, contre 99,0 millions d’euros, soit
5,0 % des ventes au S1 2024 ;
• la marge opérationnelle de Lifecycle Solutions s'établit à 45,0 millions d’euros, soit 9,1 % des ventes, contre 62,2 millions
d’euros, soit 11,7 % des ventes au S1 2024.




1.6. Résultat net
Le résultat net au S1 2025 est une perte de 268,7 millions d’euros, soit - 2,0 % des ventes. Cela est à comparer à un gain de
4,8 millions d’euros, soit 0,0 % des ventes au S1 2024. Cela représente une diminution de 273,5 millions d’euros.

Au S1 2025 :
• l’amortissement des actifs incorporels acquis représente une charge de 91,8 millions d’euros à comparer à une charge de
93,3 millions d’euros au S1 2024 ;
• le poste « Autres revenus et charges opérationnels non courants » représente une charge de 263,6 millions d’euros par
rapport à une charge de 265,5 millions d’euros au S1 2024. Il comprend 247,6 millions d’euros de charges de restructuration
à comparer à 222,2 millions d’euros au S1 2024, principalement dans la continuité du projet EU Forward ;
• les produits financiers de trésorerie s’établissent à 49,5 millions d’euros à comparer à 70,3 millions d’euros au S1 2024. Les
charges de financement s’élèvent à 285,4 millions d’euros, contre 320,2 millions d’euros au S1 2024, principalement en
raison d’une baisse des taux d’intérêt ;
• les autres revenus et charges financiers sont une charge qui s’élève à 71,7 millions d’euros, à comparer à un revenu de
79,1 millions d’euros incluant la vente de BHTC pour 134,0 millions d'euros au S1 2024 ;
• la charge fiscale s’élève à 123,8 millions d’euros, contre 59,2 millions d’euros au S1 2024 ;
• la quote‑part de résultat des sociétés mises en équivalence est une perte de 153,7 millions d’euros dont 136,0 millions
d'euros provenant de la dépréciation sans effet cash du prêt à Symbio, contre une perte de 11,8 millions d’euros au S1 2024 ;
• l’affectation aux minoritaires de leur quote‑part de résultat net est un produit de 50,1 millions d’euros. Cela représente la
quote‑part des partenaires dont le résultat dégagé dans les sociétés où FORVIA n’est pas seul actionnaire, principalement
en Chine et chez HELLA, à comparer à un produit de 94,9 millions d’euros au S1 2024.

Le résultat net par action est de - 1,37 euro (résultat net dilué à - 1,37 euro) contre 0,02 euro au S1 2024 (résultat net dilué à
0,02 euro).




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 13
1 ACTIVITÉ
Structure financière




1.7. Structure financière
1.7.1. Flux nets de trésorerie

Flux nets de trésorerie
(en millions d’euros) 30/06/2025 30/06/2024

Marge opérationnelle (avant amortissements des actifs incorporels acquis) 721,9 700,3

Amortissements et provisions pour dépréciation des immobilisations 1 040,2 935,0

Marge opérationnelle avant amortissements et provisions pour dépréciation ajustée 1 762,1 1 635,3

Variation du besoin en fonds de roulement (24,7) 97,2

Restructuring décaissée (108,8) (89,6)

Investissements en immobilisation corporelles et incorporelles (274,1) (419,4)

Investissements en frais de développement (419,8) (506,5)

Frais financiers décaissés nets des produits (269,3) (289,1)

Impôts décaissés (220,7) (175,0)

Autre (26,7) (52,4)

Flux nets de trésorerie 418,0 200,6


Le solde net positif des flux de trésorerie est de 418,0 millions d’euros soit 3,1 % des ventes à comparer à un solde positif de
200,6 millions d’euros soit 1,5 % des ventes au premier semestre 2024 :
• La marge opérationnelle avant amortissements et provisions pour dépréciation ou EBITDA ajusté atteint 1 762,1 millions
d’euros contre 1 635,3 millions d’euros au premier semestre 2024, du fait de l’augmentation de la marge opérationnelle pour
21,6 millions d’euros et l’augmentation des dépréciations et amortissements pour 105,2 millions d’euros ;
• la variation du besoin en fonds de roulement, incluant les cessions de créances commerciales déconsolidées, représente un
impact négatif de 24,7 millions d’euros. Cette variation se compose d’un impact positif lié aux stocks de 19,3 millions
d’euros et au solde net favorable entre les dettes fournisseurs et les créances clients de 42,1 millions d’euros, compensé par
un impact des créances et dettes liées aux investissements de 134,7 millions d’euros. Les autres créances et dettes ont
généré un impact favorable de 48,6 millions d’euros. Au global la variation du besoin en fonds de roulement a diminué de
121,9 millions d’euros comparée au 1er semestre 2024 ;
• les restructurations représentent des sorties de 108,8 millions d’euros contre 89,6 millions d’euros au premier semestre 2024 ;
• les investissements en immobilisations corporelles et incorporelles représentent des sorties de trésorerie de 274,1 millions
d’euros, soit 2.0% des ventes contre 419,4 millions d’euros soit 3.1 % des ventes au premier semestre 2024 ;
• les frais de recherche et développement capitalisés représentent des sorties de trésorerie de 419,8 millions d’euros soit 3.1%
des ventes, contre 506,5 millions d’euros soit 3.7 % des ventes au premier semestre 2024 ;
• les frais financiers décaissés net des produits représentent des sorties de trésorerie de 269,3 millions d’euros, contre 289,1
millions d’euros au premier semestre 2024 ;
• les impôts représentent des sorties de trésorerie de 220,7 millions d’euros, contre 175,0 millions d’euros au 1er semestre 2024.
La retenue à la source sur le dividende Hella a été récupérée pour un montant de 17,0 millions d'euros contre 80,6 millions
d'euros au premier semestre 2024 ;
• enfin, les autres éléments de trésorerie représentent 26,7 millions d’euros de sortie contre 52,4 millions d’euros de sorties au
premier semestre 2024. Cette baisse est due essentiellement aux autres revenus et charges opérationnels non courantes
décaissés pour 16,4 millions d’euros contre 44,1 millions d’euros au premier semestre 2024, qui comprend différents litiges
dont celui lié à un fournisseur mexicain pour 34,0 millions d’euros.




14 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
ACTIVITÉ
Structure financière




1.7.2. Réconciliation entre les flux nets de trésorerie et l’excédent
de financement

(en millions d’euros) Notes 30/06/2025 30/06/2024
1
Flux nets de trésorerie récurrents 418,0 200,6

Autres variations 0,0 0,0

Flux nets de trésorerie 418,0 200,6

Acquisition/Cession de titres de participations et d’activités
(nette de la trésorerie apportée) 2.3 (14,3) 197,9

Produit de cessions d’actifs financiers 2.3 0,0 0,0

Autres variations 2.3 (38,0) (27,3)

Excédent/(besoin) de financement 2.3 365,7 371,2



1.7.3. Dette nette

(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Dette nette 6 430,7 6 622,6


La dette nette du Groupe s’établit à 6 430,7 millions d’euros au 30 juin 2025 comparé à 6 622,6 millions d’euros au 31 décembre
2024.

• La dette nette est essentiellement impactée par un flux net de trésorerie positif de 418,0 millions d’euros, les rachats
d’actions propres pour 1,6 millions d’euros, les dividendes payés pour 55,7 millions d’euros, les opérations d’acquisitions/
cessions de titres et autres flux de trésorerie pour un montant négatif de 97,5 millions d’euros et l'enregistrement de dettes
de location simple pour 71,5 millions d’euros conformément à la norme IFRS 16.

Le niveau de trésorerie disponible au 30 juin 2025 atteint 4 372 millions d'euros, contre 4 500 millions d’euros le 31 décembre
2024, soit une baisse de 128 millions d’euros.

Les principales ressources financières à long terme du groupe sont les suivantes (la Note 18.2 détaille les caractéristiques de
chacun de ces financements).



Emprunts obligataires en euro :
• 500 millions d’euros (0,50 %) d’obligations émises par Hella, venant à échéance en janvier 2027 ;
• 1,2 milliard d’euros (2,75 %) d’obligations sustainability-linked venant à échéance en février 2027 (dont 300 millions d’euros
ont été rachetés sur le marché en juin 2025, portant le solde à fin juin 2025 à 900 millions d’euros) ;
• 890 millions d’euros (2,375 %) d’obligations venant à échéance en juin 2027 ;
• 700 millions d’euros (3,75 %) d’obligations venant à échéance en juin 2028 ;
• 400 millions d’euros (2,375 %) d’obligations vertes venant à échéance en juin 2029 ;
• 500 millions d’euros (5,125 %) d’obligations venant à échéance en juin 2029 ;
• 1 milliard d’euros (5,625%) d’obligations venant à échéance en juin 2030 ;
• 700 millions d’euros (5,50 %) d’obligations venant à échéance en juin 2031.



Emprunt obligataire en dollar :
• 500 millions de dollars américains (8,00%) d’obligations venant à échéance en juin 2030.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 15
1 ACTIVITÉ
Structure financière




Emprunts obligataires japonais :
• 11,7 milliards de yens (2,48 %) venant à échéance en mars 2026 ;
• 6,8 milliards de yens (2,81 %) d’obligations venant à échéance en mars 2027 ;
• 700 millions de yens (3,19 %) venant à échéance en décembre 2028 ;
• 12 milliards de yens (3,50 %) d’obligations Hella venant à échéance en septembre 2032.



Schuldscheindarlehen (placements privés de droit allemand) :
• 750 millions d’euros (720 millions d’euros et 33,5 millions de dollars) émis en 2021 et 2022, venant à échéance en janvier
2026, janvier 2027 et janvier 2028 (dont 221,5 millions d’euros ont déjà été remboursé à date, portant le solde à fin juin 2025 à
528,5 millions d’euros) ;
• 200 millions d’euros émis en mars 2024 par Hella, venant à échéance en mars 2027, mars 2029 et mars 2031 ;
• 742 millions d’euros (656,5 millions d’euros et 93 millions de dollars) émis en juillet 2024, venant à échéance en juillet 2026,
janvier 2028, juillet 2029 et juillet 2031.



Prêts bancaires :
• 30 milliards de yens d’une ligne de crédit venant à échéance en février 2027, tirée à hauteur de 15 milliards de yens au 30
juin 2025 ;
• 300 millions de dollars américains venant à échéance en mars 2028, accordé à Faurecia Sistemas Automotrices De Mexico
S. de R.L de C.V par plusieurs investisseurs latino-américains (dont 160 millions de dollars ont déjà été remboursé à date,
portant le solde à fin juin 2025 à 140 millions de dollars) ;
• 500 millions d’euros de prêt syndiqué venant à échéance en juin 2028 ;
• 315 millions d'euros accordés par la Banque Européenne d’Investissement (BEI), venant à échéance en juillet 2029 ;
• 10 milliards de yens d’un prêt signé par Hella et venant à échéance en juin 2033 ;
• plusieurs autres prêts bancaires bilatéraux de moindre montant libellés en euro et en yuan.



Par ailleurs, le groupe dispose de deux lignes de crédit :
• une ligne syndiquée de 1,5 milliard d’euros dont l’échéance est fixée à mai 2028 ;
• une ligne syndiquée Hella de 450 millions d’euros venant à échéance en décembre 2027, assortie d’une option
d’augmentation d’un montant de 150 millions d’euros.

Au 30 juin 2025, ces lignes n’étaient pas tirées et disponibles en totalité.




16 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
ACTIVITÉ
Perspectives




1.8. Perspectives
Le groupe prévoit que l'environnement de production restera volatil et incertain.
1
Sur la base des estimations de S&P Mobility en juillet, la production du marché automobile devrait atteindre 45 millions de
véhicules légers, soit un volume légèrement supérieur à celui du premier semestre.

Cela représenterait une baisse de 2,2% par rapport au deuxième semestre 2024, toutes les principales régions étant touchées,
y compris la Chine. Le mix géographique, fortement défavorable au premier semestre (-4 pts), devrait se stabiliser.

Pour préserver sa performance, le Groupe maintiendra un contrôle rigoureux des coûts et une gestion disciplinée de la
trésorerie. Il bénéficiera également d'économies plus importantes liées à EU-FORWARD.

Par conséquent, en prenant en considération les droits de douane mis en place à ce jour, le groupe confirme ainsi ses
prévisions pour l'année 2025* :


• Chiffre d’affaires compris entre 26,3 et 27,5 milliards d’euros à taux de change constants
• Une marge d’exploitation comprise entre 5,2 % et 6 % du CA
• Cash-flow net supérieur ou égal au niveau de 2024 (i.e. 655M€)
• Ratio Dette/EBITDA ajusté ≤ 1,8 au 31 décembre 2025, net de cessions d’actifs



Au-delà de cet objectif de désendettement organique, le groupe s’est engagé à restaurer un bilan solide avec l’objectif de
réduire le ratio Dette nette/EBITDA ajusté en dessous de 1,5x en 2026, soutenu par des cessions d’actifs.




*Les prévisions sont basées sur des taux de change constants de 2024 pour les ventes et supposent qu'aucune autre
perturbation majeure n'affecte matériellement la production ou les ventes au détail dans l'une ou l'autre des principales
régions automobiles au cours de l'année.

**Taux de change moyens 2024 : EUR/USD = 1,08 ; EUR/CNY = 7,79.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 17
2
Comptes consolidés




2.1 État du résultat global 2.4 Variation des capitaux
de la période 20 propres consolidés 25

2.2 Bilan consolidé 22 2.5 Annexe aux états
financiers consolidés 26
2.3 Tableau des flux de
trésorerie consolidés 24




18 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
Comptes consolidés


RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 19
2 COMPTES CONSOLIDÉS
État du résultat global de la période




2.1. État du résultat global de la période

1er semestre 1er semestre Exercice
(en millions d’euros) Notes 2025 2024 2024

CHIFFRE D’AFFAIRES 4 13 477,2 13 534,3 26 974,2

Coûts des biens et services vendus 5 (11 632,5) (11 717,7) (23 371,4)

Frais d’études, de recherche et développement 5 (488,5) (487,2) (934,8)

Frais généraux et commerciaux 5 (634,3) (629,1) (1 268,0)

MARGE OPÉRATIONNELLE
(AVANT AMORTISSEMENT DES ACTIFS INCORPORELS ACQUIS) 4 721,9 700,3 1 400,0

Amortissement des actifs incorporels acquis (91,8) (93,3) (190,5)

MARGE OPÉRATIONNELLE
(APRÈS AMORTISSEMENT DES ACTIFS INCORPORELS ACQUIS) 630,1 607,0 1 209,5

Autres revenus opérationnels non courants 6 2,7 9,9 9,7

Autres charges opérationnelles non courantes 6 (266,3) (275,4) (445,4)

Produits sur prêts, titres de placement et trésorerie 49,5 70,3 129,4

Charges de financement 7 (285,4) (320,2) (624,6)

Autres revenus et charges financiers 7 (71,7) 79,1 (49,8)

RÉSULTAT DES ENTREPRISES CONTRÔLÉES AVANT IMPÔTS 58,9 170,7 228,8

Impôts 8 (123,8) (59,2) (235,3)

dont Impôts différés 8 66,4 91,8 146,9

RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES CONTRÔLÉES (64,9) 111,5 (6,5)

Résultat net des sociétés mises en équivalence 11 (153,7) (11,8) (17,7)

RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ (218,6) 99,7 (24,2)

Part du Groupe (268,7) 4,8 (185,2)

Part des intérêts minoritaires 50,1 94,9 161,0

Résultat net par action (en euros) 9 (1,37) 0,02 (0,94)

Résultat net dilué par action (en euros) 9 (1,37) 0,02 (0,94)




20 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
État du résultat global de la période




Autres éléments du résultat global de la période

1er semestre 1er semestre Exercice
(en millions d’euros) Notes 2025 2024 2024

RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ (218,6) 99,7 (24,2)

Éléments recyclables en compte de résultat (442,0) 11,0 60,6

Réévaluation à la juste valeur des couvertures de flux futurs 116,3 (39,0) (91,6)

dont produits (charges) portés en capitaux propres 138,2 10,4 (44,8)

dont produits (charges) transférés en résultat de la période (21,9) (49,4) (46,8)
2
Écarts de change sur conversion des activités à l’étranger (542,4) 42,0 131,8

Effets d’impôts (15,9) 7,9 20,4

Éléments non recyclables en compte de résultat 13,4 15,9 1,5

Écarts actuariels sur les avantages postérieurs à l’emploi 17 17,7 22,7 2,2

Effets d’impôts (4,2) (6,8) (0,7)

RÉSULTAT GLOBAL DE L’EXERCICE (647,1) 126,6 37,9

Part du Groupe (629,3) 26,4 (142,8)

Part des intérêts minoritaires (17,8) 100,3 180,7




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 21
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Bilan consolidé




2.2. Bilan consolidé
Actif

(en millions d’euros) Notes 30/06/2025 31/12/2024

Écarts d’acquisition 10 5 138,4 5 158,7

Immobilisations incorporelles 4 298,5 4 580,0

Immobilisations corporelles 4 498,3 4 978,9

Droits d’utilisation 819,8 933,4

Titres mis en équivalence 11 196,5 209,7

Autres titres de participation 106,0 114,9

Autres actifs financiers non courants 12 77,7 158,5

Autres actifs non courants 135,3 144,3

Actifs d’impôts différés 930,0 983,8

TOTAL ACTIFS NON COURANTS 16 200,5 17 262,2

Stocks et en-cours nets 13A 2 425,8 2 580,7

Actifs sur contrats 13A 103,7 114,8

Créances clients et comptes rattachés 13B 3 986,5 3 962,3

Autres créances d’exploitation 488,4 510,6

Créances diverses 1 339,1 1 335,0

Autres actifs financiers courants 30,6 5,3

Trésorerie et équivalents de trésorerie 14 4 371,6 4 500,4

TOTAL ACTIFS COURANTS 12 745,7 13 009,1

TOTAL ACTIF 28 946,2 30 271,3




22 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Bilan consolidé




Passif

(en millions d’euros) Notes 30/06/2025 31/12/2024

CAPITAUX PROPRES

Capital 15 1 379,6 1 379,6

Primes d’émission, de fusion et d’apport 1 408,7 1 408,7
2
Titres d’autocontrôle (7,8) (6,1)

Réserves consolidées 1 791,3 1 855,1

Écarts de conversion (629,5) (160,3)

Résultat net (268,7) (185,2)

TOTAL CAPITAUX PROPRES PART GROUPE 15 3 673,6 4 291,8

Intérêts minoritaires 1 719,9 1 778,6

TOTAL CAPITAUX PROPRES 5 393,5 6 070,4

Provisions non courantes 17 603,7 621,1

Passifs financiers non courants 18 8 852,8 9 355,3

Dettes de loyers non courantes 18 705,0 813,9

Autres passifs non courants 71,0 69,5

Passifs d’impôts différés 253,1 266,3

TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 10 485,6 11 126,1

Provisions courantes 16 694,8 616,4

Passifs financiers courants 18 1 060,1 722,4

Dettes de loyers courantes 18 231,8 240,4

Avances sur contrats clients 1 017,1 1 048,8

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 19 8 308,4 8 508,7

Dettes fiscales et sociales 1 080,2 1 030,8

Dettes diverses 674,7 907,3

TOTAL DES PASSIFS COURANTS 13 067,1 13 074,8

TOTAL PASSIF 28 946,2 30 271,3




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 23
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Tableau des flux de trésorerie consolidés




2.3. Tableau des flux de trésorerie consolidés
1er semestre 1er semestre Exercice
Notes
(en millions d’euros) 2025 2024 2024

I- Opérations d’exploitation
Marge opérationnelle (avant amortissements des actifs incorporels acquis) 721,9 700,3 1 400,0
Amortissements et provisions pour dépréciation des immobilisations 5.4 1 040,2 935,0 1 954,6
Dont amortissements et provisions pour dépréciation des immobilisations en R&D 5.4 439,0 341,5 742,0
Dont autres amortissements 601,2 593,5 1 212,6
Marge opérationnelle avant amortissements et provisions pour dépréciation ajustée 1 762,1 1 635,3 3 354,6
Provisions courantes et non courantes opérationnelles (30,4) (50,7) (179,6)
(Plus)/Moins-value sur cession d’actifs opérationnels 1,8 3,6 (4,2)
Restructuring décaissé (108,8) (89,6) (208,3)
Frais financiers décaissés nets des produits (269,3) (289,1) (563,8)
Autres revenus et charges décaissés opérationnels non courants (16,4) (44,1) (73,0)
Impôts décaissés (220,7) (175,0) (336,6)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 3,4 11,2 23,1
Variation du besoin en fonds de roulement 110,0 208,6 618,8
Variation des stocks 19,3 110,4 443,1
Dont augmentation de stocks de R&D 5.3 (92,8) (119,4) (203,7)
Dont diminution de stocks de R&D 93,0 118,5 236,8
Variation des créances clients (326,3) 156,5 363,5
Variation des dettes fournisseurs 368,3 (87,1) (210,1)
Variation des autres créances et dettes d’exploitation 120,3 77,4 (14,5)
Variation des créances et dettes diverses (hors impôt) (71,6) (48,7) 36,8
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE L’EXPLOITATION 1 231,9 1 210,2 2 631,0
II- Opérations d’investissement
Investissements en immobilisations corporelles (270,7) (415,6) (963,5)
Investissements en immobilisations incorporelles (3,5) (3,8) (9,1)
Investissements en frais de développement 5.3 (419,8) (506,5) (1 039,0)
Acquisition / Cession de titres de participation et d’activités (nette de la trésorerie apportée) (14,3) 197,9 196,1
Produit de cessions d’immobilisations corporelles 14,8 10,6 42,2
Produit de cessions d’actifs financiers 0,0 0,0 0,0
Variation des créances et dettes sur investissements (134,7) (94,4) (6,6)
Autres variations (38,0) (27,3) (19,9)
FLUX DE TRÉSORERIE SUR OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT (866,1) (839,0) (1 799,8)
EXCÉDENT /(BESOIN) DE FINANCEMENT (I)+(II) 365,7 371,2 831,2
III- Opérations de financement
Augmentation du capital de FORVIA (nette des frais) et des participations contrôlées 0,0 (0,4) 5,9
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère 0,0 (98,2) (98,2)
Dividendes versés aux minoritaires des filiales contrôlées (55,7) (27,1) (89,5)
Acquisitions / cessions de titres d’autocontrôle (1,6) (13,0) (13,7)
Émission d’emprunts et nouveaux passifs financiers 2 789,8 1 655,5 2 566,9
Remboursements d’emprunts et autres passifs financiers (2 893,0) (1 762,0) (2 758,5)
Remboursements de dettes de loyers (130,5) (122,5) (249,4)

FLUX DE TRÉSORERIE DES OPÉRATIONS FINANCIÈRES (291,0) (367,6) (636,4)
IV- Autres impacts sur la trésorerie nette
Effet des variations des cours de change (203,4) 4,4 31,7
AUGMENTATION/(DIMINUTION) DE LA TRÉSORERIE (128,8) 8,1 226,5
TRÉSORERIE AU DÉBUT DE L’EXERCICE 4 500,4 4 273,9 4 273,9
TRÉSORERIE À LA FIN DE L’EXERCICE 14 4 371,6 4 282,0 4 500,4

Le flux net de trésorerie des activités poursuivies est de 418,0 millions d'euros au 30 juin 2025 contre respectivement
200,6 millions d'euros au 30 juin 2024 et 654,9 millions d'euros au 31 décembre 2024.

Les écarts de change réalisés sur les opérations de financement sont dorénavant classés dans les flux de financement. Les
périodes précédentes n’ont pas été retraitées, les montants n’étant pas significatifs.




24 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Variation des capitaux propres consolidés




2.4. Variation des capitaux propres consolidés
Écarts d’évaluation

Écarts
Primes Réserves actuariels
d’émis- consoli- Écarts Couver- sur les Capitaux
sion, de Titres dées et de ture de avantages propres Intérêts
Nombre Capital fusion et d’auto- résultat conver- flux postérieurs part du minori-
(1)
(en millions d’euros) d’actions social d’apport contrôle net sion futurs à l’emploi Groupe taires Total

Capitaux propres
au 01/01/2024

2
avant répartition 197 089 340 1 379,6 1 408,7 (0,2) 2 052,2 (260,0) (6,9) (64,0) 4 509,4 1 662,0 6 171,4
Résultat net 4,8 4,8 94,9 99,7
Autres éléments du
résultat global de la
période 36,5 (28,9) 14,0 21,6 5,4 26,9
Résultat global
de l’exercice 4,8 36,5 (28,9) 14,0 26,4 100,3 126,6
Augmentation
de capital 0,0 (0,3) (0,3)
Dividendes versés au
titre de l’exercice 2023 (98,2) (98,2) (25,5) (123,7)
Attribution d’actions
gratuites 3,2 3,2 3,2
Opérations sur titres
autodétenus (12,8) (12,8) (12,8)
Variations de périmètre
et autres 28,7 (10,0) (0,2) (1,7) 16,8 39,2 56,0
Capitaux propres
au 30/06/2024
avant répartition 197 089 340 1 379,6 1 408,7 (13,0) 1 990,8 (233,6) (36,1) (51,6) 4 444,8 1 775,7 6 220,5
Résultat net (190,0) (190,0) 66,1 (123,9)
Autres éléments
du résultat global
de la période 73,1 (38,0) (14,3) 20,8 14,3 35,2
Résultat global
de l’exercice (190,0) 73,1 (38,0) (14,3) (169,2) 80,4 (88,7)
Augmentation
de capital 0,0 6,2 6,2
Dividendes versés au
titre de l’exercice 2023 0,0 0,0 (79,3) (79,3)
Attribution d’actions
gratuites 1,3 1,3 1,3
Opérations sur titres
autodétenus 7,0 7,0 7,0
Variations de périmètre
et autres 8,9 0,1 0,0 (1,0) 7,9 (4,4) 3,5
Capitaux propres
au 31/12/2024
avant répartition 197 089 340 1 379,6 1 408,7 (6,1) 1 810,9 (160,3) (74,1) (67,0) 4 291,8 1 778,6 6 070,4
Résultat net (268,7) (268,7) 50,1 (218,6)
Autres éléments
du résultat global
de la période (468,0) 95,2 12,2 (360,6) (67,9) (428,5)
Résultat global
de l’exercice (268,7) (468,0) 95,2 12,2 (629,3) (17,8) (647,1)
Augmentation
de capital 0,0 0,0
Dividendes versés au
titre de l’exercice 2024 0,0 (37,3) (37,3)
Attribution d’actions
gratuites 6,8 6,8 6,8
Opérations sur titres
autodétenus (1,7) (1,7) (1,7)
Variations de périmètre
et autres 7,3 (1,3) 0,0 0,0 6,0 (3,6) 2,4
Capitaux propres
au 30/06/2025
avant répartition 197 089 340 1 379,6 1 408,7 (7,8) 1 556,3 (629,5) 21,1 (54,8) 3 673,6 1 719,9 5 393,5
(1) Dont 569 574 actions propres au 30 juin 2025 et 269 574 actions propres au 31 décembre 2024 – cf. note 9.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 25
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




2.5. Annexe aux états financiers consolidés

SOMMAIRE

NOTE 1 Principes comptables et NOTE 13 Stocks et en-cours,
événements de la période 27 actifs sur contrats 41

NOTE 2 Évolution du périmètre NOTE 13B Créances clients et comptes
et événements récents 28 rattachés 42
NOTE 3 Événements postérieurs NOTE 14 Trésorerie et équivalents
à la clôture 29 de trésorerie 43
NOTE 4 Informations par secteur NOTE 15 Capitaux propres 43
opérationnel 29
NOTE 16 Provisions courantes et passifs
NOTE 5 Analyse des coûts opérationnels 34 éventuels 46
NOTE 6 Autres revenus et charges NOTE 17 Provisions non courantes et
opérationnels non courants 35 provisions pour retraite
NOTE 7 Charges de financement et et charges assimilées 47
autres revenus et charges
NOTE 18 Endettement financier net 48
financiers 36
NOTE 19 Dettes fournisseurs et comptes
NOTE 8 Impôts sur les résultats 37 rattachés 53
NOTE 9 Résultat par action 38 NOTE 20 Instruments financiers 55
NOTE 10 Écarts d’acquisition 39 NOTE 21 Couverture des risques de
NOTE 11 Titres mis en équivalence 40 change et de taux d’intérêt 57

NOTE 12 Autres actifs financiers NOTE 22 Engagements donnés et passifs
non courants 41 éventuels 59

NOTE 23 Parties liées 59




FORVIA regroupe les forces technologiques et industrielles complémentaires de FORVIA et HELLA et est le 7e équipementier
automobile mondial.

FORVIA S.E. est une société européenne domiciliée au 23-27, avenue des Champs-Pierreux, 92000 Nanterre (Hauts-de-Seine),
en France et est cotée sur le marché d’Euronext – Paris.

Les états financiers consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’administration en sa séance du 25 juillet 2025.

Les comptes ont été arrêtés suivant le principe de la continuité d’exploitation.




26 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 1 Principes comptables et événements de la période

1.1 Principes comptables
Les états financiers consolidés de FORVIA sont établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting
Standards) publié par l’IASB, tel qu’adopté par l’Union Européenne et disponible sur le site internet de la Commission
européenne. Le référentiel IFRS comprend les normes IFRS et les normes IAS (International Accounting Standards), ainsi que
leurs interprétations IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee).

Les états financiers semestriels consolidés sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière
intermédiaire » qui permet une présentation condensée. Ils doivent donc être lus en référence avec les états financiers
consolidés au 31 décembre 2024. 2
Les normes retenues pour l’élaboration des comptes consolidés au 30 juin 2025 et des comptes comparatifs 2024 sont celles
publiées au Journal officiel de l’Union européenne (JOUE) au 30 juin 2025 et qui sont applicables obligatoirement. Les
nouvelles normes, interprétations et amendements aux normes publiées, qui sont d’application obligatoire à compter de
l’exercice ouvert le 1er janvier 2025 (amendements à IAS21 sur l’absence de convertibilité), n’ont pas d’incidence significative
sur les comptes annuels du Groupe.

Par ailleurs, FORVIA n’a pas appliqué par anticipation les normes, amendements et interprétations lorsque l’application
obligatoire est postérieure au 30 juin 2025, qu’ils aient été adoptés ou non par l’Union Européenne.

Les méthodes comptables retenues ont été appliquées de façon permanente à tous les exercices présentés. En particulier, le
Groupe utilise la marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis comme principal indicateur de
performance. Elle correspond au résultat des sociétés contrôlées avant prise en compte :
• des amortissements d’actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises (contrats clients…) ;
• des autres revenus et charges opérationnels non courants, correspondant à des éléments inhabituels, non récurrents et
significatifs, qui comprennent les coûts de rationalisation des structures et départs anticipés, l’effet des évènements
exceptionnels tels que l’arrêt définitif d’une activité, la fermeture d’un site industriel, les cessions d’immeubles hors
exploitation, la constatation de pertes et de reprises de valeurs d’actifs incorporels ou corporels et d’autres pertes
inhabituelles et significatives ;
• des produits sur prêts, titres de placement et trésorerie ;
• des charges de financement ;
• des autres revenus et charges financiers qui comprennent l’effet de l’actualisation des engagements de retraite et du
rendement des fonds affectés à la couverture de ceux-ci, l’inefficacité des couvertures de change et de taux ainsi que les
variations de valeurs des instruments de change et de taux pour lesquels les relations de couverture ne remplissent pas les
critères de la norme IFRS 9, les résultats sur cession de titres de filiales ;
• des impôts.
Les états financiers du Groupe sont établis en euros. Sauf mention contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros ;
de façon générale, les valeurs présentées sont arrondies à l’unité la plus proche ; par conséquent, la somme des montants
arrondis peut présenter un écart non significatif par rapport au total reporté. Par ailleurs, les ratios et écarts sont calculés à
partir des montants sous-jacents et non à partir des montants arrondis.

La préparation des états financiers, conformément au cadre conceptuel des IFRS, nécessite l’utilisation d’estimations et
d’hypothèses pour l’évaluation de certains actifs, passifs, produits et charges comptabilisés dans les états financiers ainsi que
pour l’évaluation des engagements donnés et passifs éventuels. Il s’agit notamment de l’évaluation des actifs incorporels et
corporels, y compris les droits d’utilisation, des écarts d’acquisition, des engagements de retraite et des autres avantages
accordés au personnel ainsi que des dettes de loyers et de la dépréciation des actifs d’impôts différés. Les estimations et
hypothèses sont réalisées à partir de l’expérience passée et de divers autres facteurs considérés comme raisonnables au vu
des circonstances mais elles peuvent se révéler différentes de la réalité. Ces estimations sont révisées périodiquement,
notamment dans le contexte macro-économique évolutif actuel. Par ailleurs, le Groupe est amené à exercer son jugement
pour déterminer si les critères permettant d’identifier un actif ou un groupe d’actifs comme étant des activités non poursuivies
sont satisfaits au regard de la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente ».



1.2 Flux Agents
FORVIA a la qualité d’agent sur les ventes de monolithes et de certains composants de cockpit, qui sont donc comptabilisées
sur une base nette au compte de résultat. Ces flux gérés par FORVIA en tant d’agent ont représentés 2 383,2 millions d’euros
au 30 juin 2025 (5 226,1 millions d’euros en 2024 et 2 884,6 millions d’euros au 30 juin 2024) ; les contreparties au bilan de ces
flux sont présentées dans les lignes Actifs sur contrats (cf. note 13a) et Créances clients et comptes rattachés (cf. note 13b) à
l’actif et en Dettes fournisseurs et comptes rattachés (cf. note 19) au passif.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 27
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 2 Évolution du périmètre et événements récents

2.1 Évolutions du périmètre en 2025
Dans le périmètre Clean Mobility, l’entité Faurecia Automotive Composites, consolidée par intégration globale et détenue à
100 %, a été cédée au 28 février 2025.

Dans le périmètre Lighting, en Inde, l’entité Hella India Lighting Ltd., contrôlée à 69,5 % et consolidée par intégration globale
est depuis avril 2025 contrôlée à 81,59 % par le Groupe.

Dans le périmètre Interiors, en Chine, l’entité Faurecia (Changzhou) Interior Systems Co., Ltd., a été créée en avril, elle est
détenue à 100 % et consolidée par intégration globale.



2.2 Rappel des modifications du périmètre intervenues en 2024
Dans le périmètre Seating, en Chine, la société Faurecia Liuzhou Automotive Seating Co est depuis janvier 2024 consolidée
par mise en équivalence, elle est détenue à 50 % par le Groupe et était préalablement consolidée par intégration globale. La
société Shenshan Faurecia Automotive Co Ltd, détenue à 70 % par le Groupe, a été créée et est consolidée par intégration
globale depuis janvier 2024. Au Mexique, la société GMD, consolidée par mise en équivalence et détenue à 50 % par FORVIA,
est désormais détenue à 100 % et consolidée par intégration globale depuis août 2024.

Au sein du segment Interiors, au Brésil, la société FMM Pernambuco Componentes Automotivos, consolidée par intégration
globale, est désormais détenue à 100 % depuis janvier 2024. En février 2024, la société Materi’act Dallas LLC a été créée, elle
est détenue à 55,4 % et consolidée par intégration globale.

Dans le périmètre Clean Mobility, les sociétés Hug Engineering AG, Hug Engineering GmbH, Hug Engineering Italia Srl, Hug
Engineering BV et Hug Engineering Inc ont été cédées en juin 2024.

En Chine, au sein du segment Lighting, les sociétés Beijing HELLA BHAP Automotive Lighting Co Ltd Co., Ltd, HELLA BHAP
(Sanhe) Automotive Lighting Co Ltd, HELLA BHAP (Tianjin) Automotive Lighting Co Ltd, HELLA BHAP (Changzhou) Automotive
Lighting Co Ltd détenues à 50 % par FORVIA HELLA, préalablement consolidées par mise en équivalence, sont consolidées
par intégration globale depuis janvier 2024.

Au sein du segment Electronics, la société Behr‑Hella Thermocontrol (« BHTC »), consolidée par mise en équivalence et
détenue à 50 % par FORVIA HELLA a été cédée en avril 2024. En Chine, la société HELLA Nanjing Electronics Co Ltd, détenue à
100 % est consolidée par intégration globale depuis février 2024. Des sociétés dédiées aux activités ADAS ont été créées en
France, au Mexique, en Inde, au Japon, aux États‑Unis et en Thaïlande au cours du premier semestre 2024. Au Portugal, la
société Faurecia Aptoïde Automotive, consolidée par mise en équivalence et détenue à 50 % par FORVIA est détenue à 100 %
et consolidée par intégration globale depuis le 1er juillet 2024.

En Allemagne, dans le segment Lifecycle Solutions, la société HELLA Pagid GmbH, acquise en totalité au 31 décembre 2023 et
consolidée par intégration globale depuis janvier 2024, a fusionné avec Hella GmbH & Co KGaA.



2.3 Cession de l'activité SAS
Le 31 juillet 2023, FORVIA avait finalisé la cession au groupe Motherson de sa division SAS Cockpit Modules (assemblage et
services logistiques), reportée dans le segment Interiors, pour une valeur d'entreprise de 540 millions d'euros ; la moins-value
de cession nette d'impôt (-5,6 millions d'euros) avait été comptabilisée en "résultat des activités non poursuivies" au
31 décembre 2023.

Le processus de détermination d'éventuels ajustements du prix a été conclu en 2025 sans impact significatif pour le Groupe.




28 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




2.4 Événements récents
Contexte économique
La production automobile mondiale sur le premier semestre 2025 a atteint un volume de 44,9 millions de véhicules légers en
hausse de 3,1% par rapport au premier semestre 2024. La forte croissance en Asie (+7,8%) a plus que compensé la baisse des
volumes en EMEA (-3,1%) et dans la zone Amériques (-2,4%).

Le mix géographique des ventes de Forvia par rapport au mix géographique de la production automobile mondiale a
représenté un effet défavorable d’environ 4 points sur le premier semestre 2025.

Des mesures efficaces ont été mises en place pour compenser les effets des changements de droits de douane américains,
permettant d'éviter tout impact significatif pour FORVIA.
2
Symbio
Stellantis a récemment annoncé la fin de son programme de développement de la technologie de pile à combustible à
hydrogène. Cette décision va avoir des conséquences irréversibles tant opérationnelles que financières sur Symbio, détenue à
parts égales par Stellantis, Forvia et Michelin, les commandes de Stellantis représentant environ 80% des volumes prévus de
production de Symbio.

Des discussions sont en cours entre les actionnaires de Symbio et les autorités publiques afin de préserver au mieux les
intérêts de Symbio et du Groupe. (voir notes 11 et 12)



NOTE 3 Événements postérieurs à la clôture

FORVIA a signé le 7 juillet 2025 l'émission d'un placement privé de droit allemand (Schuldscheindarlehen) pour un montant de
216,7 millions d'euros équivalent. Cette émission comporte des tranches en euro et en dollar américain, à taux fixe et à taux
variable, pour des maturités de 3, 4 et 5 ans, c'est-à-dire juillet 2028, juillet 2029 et juillet 2030. Le produit de cette émission est
destiné au remboursement de Schuldschein venant à maturité en 2026 ainsi qu'à celui d'autres dettes bancaires.



NOTE 4 Informations par secteur opérationnel

Le Groupe est organisé en unités opérationnelles basées sur la nature des produits et des services rendus :
• Seating (développement et production de sièges complets, d’armatures et de mécanismes de sièges) ;
• Interiors (développement et production de planches de bord, de modules et panneaux de porte) ;
• Clean Mobility (développement et production de systèmes d’échappement, de solutions pour les véhicules électriques à
piles à combustible et de réduction des émissions pour les véhicules commerciaux) ;
• Electronics (développement et production de technologies d’affichage, de systèmes d’assistance au conducteur et
d’électronique du cockpit), qui regroupe HELLA Electronics et Clarion Electronics ;
• Lighting (développement et production de technologies d’éclairage) ;
• Lifecycle Solutions (solutions prolongeant le cycle de vie des véhicules, équipements d’atelier et de première monte pour
applications spéciales).

Le Groupe gère ces unités opérationnelles de manière autonome pour le suivi de leur performance et l’allocation des
ressources. Les indicateurs utilisés pour mesurer la performance des secteurs, et notamment la marge opérationnelle (avant
amortissement des actifs incorporels acquis), sont réconciliés ci-dessous avec les états financiers consolidés. La dette
financière, les autres revenus et charges, le résultat financier et l’impôt sont suivis au niveau du Groupe et ne sont pas alloués
aux secteurs. Une revue de la durée d’utilité des immobilisations corporelles a été effectuée au regard des changements
climatiques et de leurs conséquences réglementaires telles que connues à la date de clôture, plus particulièrement pour le
secteur opérationnel Clean Mobility, et n’a pas permis d’identifier d’impacts significatifs pour le Groupe. L’application de la
décision de l’IFRIC sur la présentation des produits et charges par segments en lien avec IFRS 8.23 n’a pas eu d’impact
significatif sur la présentation de ces informations.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 29
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




4.1 Chiffres significatifs par secteur opérationnel
1er semestre 2025
Clean Lifecycle
(en millions d’euros) Seating Interiors Mobility Electronics Lighting Solutions Autres Total

CHIFFRE D’AFFAIRES 4 314,1 2 501,5 2 047,5 2 418,9 1 872,8 505,1 116,6 13 776,5

Élimination inter-activités (9,2) (4,2) (4,4) (132,9) (24,1) (7,9) (116,6) (299,3)

Chiffre d’affaires consolidé 4 304,9 2 497,4 2 043,1 2 286,1 1 848,6 497,1 0,0 13 477,2

Marge opérationnelle (avant amortissement
des actifs incorporels acquis) 238,5 47,5 167,3 142,2 81,3 45,0 0,0 721,9

Amortissement des actifs incorporels acquis (91,8)

Marge opérationnelle (après amortissement
des actifs incorporels acquis) 630,1

Autres revenus opérationnels non courants 2,7

Autres charges opérationnelles non courantes (266,3)

Frais financiers nets (235,9)

Autres revenus et charges financiers (71,7)

Impôts sur les sociétés (123,8)

Résultat net des sociétés mises en équivalence (153,7)

RÉSULTAT NET (218,6)

Actifs sectoriels 4 958,6 3 661,2 3 260,4 5 934,8 3 101,9 1 303,0 547,1 22 767,0

Immobilisations corporelles nettes 841,6 743,5 558,0 1 077,2 1 011,0 120,8 146,3 4 498,3

Droits d’utilisation 221,7 234,9 107,1 51,3 55,0 12,7 137,2 819,8

Autres actifs sectoriels 3 895,3 2 682,8 2 595,4 4 806,3 2 036,0 1 169,6 263,6 17 449,0

Titres mis en équivalence 196,5

Titres de participation 106,0

Actifs financiers CT et LT 4 612,2

Actifs d’impôts (courants et différés) 1 264,5

ACTIF TOTAL 28 946,2

Passifs sectoriels 3 168,5 2 230,0 2 865,5 1 754,7 1 468,5 306,5 580,0 12 373,7

Dettes financières 9 912,9

Dettes de loyers 936,8

Passifs d’impôts (courants et différés) 329,3

Capitaux propres et intérêts minoritaires 5 393,5

PASSIF TOTAL 28 946,2

Investissements corporels 42,1 49,0 28,5 54,6 77,5 6,0 13,1 270,7

Dotations aux amortissements des
immobilisations corporelles (86,6) (77,6) (66,3) (106,8) (108,0) (10,0) (10,3) (465,6)

Dotations aux amortissements des droits
d’utilisation (36,7) (36,5) (17,3) (11,1) (7,9) (2,7) (11,8) (124,0)

Dépréciation des immobilisations corporelles (2,5) (10,3) (11,8) (11,7) (2,1) 0,0 (1,0) (39,5)

Effectifs 41 593 31 482 16 238 19 127 21 726 4 741 5 981 140 888




30 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




1er semestre 2024
Clean Lifecycle
(en millions d’euros) Seating Interiors Mobility Electronics Lighting Solutions Autres Total

CHIFFRE D’AFFAIRES 4 207,5 2 559,8 2 195,0 2 255,6 1 971,6 536,1 136,8 13 862,3

Éliminination inter-activités (10,5) (2,7) (3,8) (164,4) (3,4) (6,4) (136,8) (328,0)

Chiffre d’affaires consolidé 4 197,0 2 557,0 2 191,2 2 091,1 1 968,3 529,7 0,0 13 534,3

Marge opérationnelle (avant amortissement
des actifs incorporels acquis) 193,9 36,7 186,9 121,6 99,0 62,2 0,0 700,3

Amortissement des actifs incorporels acquis (93,3)
2
Marge opérationnelle (après amortissement
des actifs incorporels acquis) 607,0

Autres revenus opérationnels non courants 9,9

Autres charges opérationnelles non courantes (275,4)

Frais financiers nets (249,9)

Autres revenus et charges financiers 79,1

Impôts sur les sociétés (59,2)

Résultat net des sociétés mises en équivalence (11,8)

RÉSULTAT NET 99,7

Actifs sectoriels 5 273,0 3 939,4 3 725,1 6 052,2 3 311,0 1 339,4 622,7 24 262,8

Immobilisations corporelles nettes 901,7 826,5 695,0 1 167,2 1 082,6 133,5 123,1 4 929,5

Droits d’utilisation 253,5 262,6 139,5 68,3 64,5 15,5 154,0 957,8

Autres actifs sectoriels 4 117,9 2 850,4 2 890,6 4 816,6 2 163,9 1 190,5 345,6 18 375,5

Titres mis en équivalence 203,0

Titres de participation 125,7

Actifs financiers CT et LT 4 591,7

Actifs d’impôts (courants et différés) 1 308,9

ACTIF TOTAL 30 492,4

Passifs sectoriels 3 108,7 2 282,0 3 278,8 1 582,0 1 734,6 261,9 489,0 12 736,7

Dettes financières 10 088,2

Dettes de loyers 1 070,7

Passifs d’impôts (courants et différés) 376,3

Capitaux propres et intérêts minoritaires 6 220,5

PASSIF TOTAL 30 492,4

Investissements corporels 75,6 99,1 38,7 81,4 96,8 9,3 14,7 415,6

Dotations aux amortissements des
immobilisations corporelles (83,0) (77,6) (72,8) (101,0) (93,6) (10,1) (9,7) (447,8)

Dotations aux amortissements des droits
d’utilisation (35,8) (34,2) (19,4) (11,0) (7,7) (2,7) (12,0) (122,7)

Dépréciation des immobilisations corporelles 0,4 (1,6) (7,4) (0,8) 0,0 0,0 (24,5) (33,9)

Effectifs 44 830 17 787 32 163 20 342 23 062 4 984 6 126 149 294




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 31
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




Exercice 2024
Clean Lifecycle
(en millions d’euros) Seating Interiors Mobility Electronics Lighting Solutions Autres Total

CHIFFRE D’AFFAIRES 8 669,4 5 115,3 4 162,1 4 507,0 3 887,4 1 030,6 270,7 27 642,5

Élimination inter-activités (35,1) (6,9) (8,8) (318,3) (8,8) (19,7) (270,7) (668,2)

Chiffre d’affaires consolidé 8 634,3 5 108,4 4 153,4 4 188,7 3 878,6 1 010,9 0,0 26 974,2

Marge opérationnelle (avant amortissement
des actifs incorporels acquis) 434,4 109,4 346,3 229,7 186,6 93,7 0,0 1 400,0

Amortissement des actifs incorporels acquis (190,5)

Marge opérationnelle (après amortissement
des actifs incorporels acquis) 1 209,5

Autres revenus opérationnels non courants 9,7

Autres charges opérationnelles non courantes (445,4)

Frais financiers nets (495,2)

Autres revenus et charges financiers (49,8)

Impôts sur les sociétés (235,3)

Résultat net des sociétés mises en équivalence (17,7)

RÉSULTAT NET (24,2)

Actifs sectoriels 5 346,4 3 760,8 3 534,2 6 098,0 3 252,3 1 297,6 540,0 23 829,3

Immobilisations corporelles nettes 931,8 826,2 673,2 1 202,7 1 086,0 126,9 132,1 4 978,9

Droits d’utilisation 252,3 267,0 129,4 64,2 58,9 14,3 147,4 933,4

Autres actifs sectoriels 4 162,3 2 667,6 2 731,5 4 831,1 2 107,4 1 156,4 260,5 17 917,0

Titres mis en équivalence 209,7

Titres de participation 114,9

Actifs financiers CT et LT 4 796,4

Actifs d’impôts (courants et différés) 1 320,9

ACTIF TOTAL 30 271,3

Passifs sectoriels 3 583,9 2 219,2 2 834,9 1 635,6 1 676,7 276,1 497,4 12 723,7

Dettes financières 10 077,7

Dettes de loyers 1 054,3

Passifs d’impôts (courants et différés) 345,1

Capitaux propres et intérêts minoritaires 6 070,4

PASSIF TOTAL 30 271,3

Investissements corporels 186,8 185,0 92,3 222,7 224,6 14,1 38,1 963,5

Dotations aux amortissements
des immobilisations corporelles (169,8) (159,2) (142,7) (205,8) (205,7) (20,6) (19,9) (923,7)

Dotations aux amortissements des droits
d’utilisation (73,4) (70,2) (38,3) (22,7) (16,8) (5,6) (23,9) (250,8)

Dépréciation des immobilisations corporelles (3,5) (4,3) (10,4) (8,6) (1,5) 0,0 (24,5) (52,8)

Effectifs 46 693 32 676 17 548 19 674 22 305 4 719 6 076 149 691




32 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




4.2 Chiffre d’affaires par secteur opérationnel
Le chiffre d’affaires par secteur opérationnel se décompose comme suit :

1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires
% % %
(en millions d’euros) consolidé consolidé consolidé

Seating 4 304,9 32 4 197,0 31 8 634,3 32

Interiors 2 497,4 19 2 557,0 19 5 108,3 19

Clean Mobility 2 043,1 15 2 191,2 16 4 153,4 15 2
Electronics 2 286,1 17 2 091,1 15 4 188,7 16

Lighting 1 848,6 14 1 968,3 15 3 878,6 14

Lifecycle Solutions 497,1 4 529,7 4 1 010,9 4

TOTAL 13 477,2 100 13 534,3 100 26 974,2 100




4.3 Chiffre d’affaires par client significatif
Le chiffre d’affaires (1) se décompose par client de la façon suivante :

1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires
% % %
(en millions d’euros) consolidé consolidé consolidé

Groupe VW 2 172,8 16 2 075,1 15 4 190,1 16

Stellantis 1 170,7 9 1 142,5 8 2 168,7 8

Groupe Ford 1 155,2 9 1 157,4 9 2 278,6 8

Mercedes-Benz 836,1 6 859,3 6 1 654,6 6

GM 717,3 5 643,7 5 1 312,3 5

Renault 655,6 5 714,1 5 1 380,4 5

BMW 655,5 5 707,9 5 1 353,2 5

BYD 602,7 4 448,6 3 1 114,0 4

Autres 5 511,4 41 5 785,8 43 11 522,4 43

TOTAL 13 477,2 100 13 534,3 100 26 974,2 100
(1) La répartition du chiffre d’affaires facturé peut différer de celle du chiffre d’affaires par client final lorsque les produits sont cédés à des
assembleurs intermédiaires.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 33
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 5 Analyse des coûts opérationnels

5.1 Répartition des coûts opérationnels par destination

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Coûts des biens et services vendus (11 632,5) (11 717,7) (23 371,4)

Frais d’études, de recherche et de développement (488,5) (487,2) (934,8)

Frais généraux et commerciaux (634,3) (629,1) (1 268,0)

TOTAL (12 755,3) (12 834,0) (25 574,2)




5.2 Répartition des coûts opérationnels par nature

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Achats consommés (8 037,3) (7 961,7) (15 929,0)

Charges externes (1 357,5) (1 471,8) (2 968,9)

Charges de personnel (2 828,6) (2 939,7) (5 649,5)

Impôts et taxes (30,6) (30,1) (57,0)

Autres produits et charges 502,4 458,1 827,9

Dotations aux amortissements et provisions
pour dépréciation des immobilisations (1 040,2) (935,0) (1 954,6)

Dotations et reprises aux autres comptes de provisions 36,5 46,2 156,9

TOTAL (12 755,3) (12 834,0) (25 574,2)




5.3 Frais d’études, de recherche et développement

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Frais d’études, de recherche et de développement bruts (976,9) (1 107,0) (2 155,8)

Dotation/ reprise sur pertes de valeur des actifs
en cours de développement (24,1) (6,0) (21,8)

Développements capitalisés 512,6 625,8 1 242,7

dont capitalisation en stock 92,8 119,4 203,7

dont capitalisation en immobilisations incorporelles 419,8 506,4 1 039,0

TOTAL (488,5) (487,2) (934,8)


Les coûts de développement sont généralement capitalisés en immobilisations incorporelles car ils sont considérés comme
des coûts de préproduction pour les pièces série, et ensuite amortis en fonction des quantités de pièces livrées au client, sur
une durée maximale de cinq ans hors circonstances particulières. Pour certains contrats spécifiques où ces travaux
constituent une obligation de performance séparée au sens d’IFRS 15, les coûts encourus répondent à la définition d’en-cours
de production et sont capitalisés en stocks. Ces stocks sont ensuite comptabilisés en charges (coût des ventes) quand le
chiffre d’affaires correspondant est reconnu.

Les coûts de développement reconnus en coût des ventes (sortie de stocks et amortissements des immobilisations
incorporelles correspondantes) sont de 507,8 millions d’euros au 30 juin 2025, à comparer à 454,0 millions d’euros au 30 juin
2024 et 957,0 millions d’euros au 31 décembre 2024.




34 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




5.4 Dotations aux amortissements et provisions pour dépréciation
des immobilisations
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Dotations aux amortissements des frais de développement (404,0) (341,9) (718,0)

Variation des provisions pour dépréciation des frais
de développement (35,0) 0,4 (24,0)

Dotations aux amortissements des autres immobilisations
incorporelles (12,0) (23,1) (38,7)

Dotations aux amortissements et variation des provisions 2
des outillages spécifiques (2,5) (2,6) (4,8)

Dotations aux amortissements et variation des provisions
des autres immobilisations corporelles (462,7) (445,1) (918,3)

Dotations aux amortissements des droits d’utilisation (124,0) (122,7) (250,8)

TOTAL (1 040,2) (935,0) (1 954,6)


Ce poste n’inclut pas les dotations et reprises de provisions d’éléments non courants.



NOTE 6 Autres revenus et charges opérationnels non courants

Les autres revenus et charges opérationnels non courants s’analysent comme suit :


Autres revenus opérationnels non-courants
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Reprise de provisions pour dépréciation d’actifs 0,0 0,2 0,2

Résultat sur cessions d’éléments d’actif 2,0 0,2 0,0

Autres 0,7 9,5 9,5
TOTAL 2,7 9,9 9,7



Autres charges opérationnelles non courantes
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Autres provisions pour dépréciation d’actifs 0,0 0,0 0,0

Frais de rationalisation des structures (1) (247,6) (222,2) (361,6)

Provision pour dépréciation des écarts d’acquisition 0,0 0,0 0,0

Résultat sur cessions d’éléments d’actif 0,0 0,0 (0,1)

Autres (2) (18,7) (53,2) (83,7)

TOTAL (266,3) (275,4) (445,4)
(1) Au 30 juin 2025, ce poste comprend des coûts de restructuration pour (190,5) millions d’euros et des dotations aux provisions pour
dépréciation d’actifs pour (57,1) millions d’euros contre respectivement (181,0) millions d’euros et (41,2) millions d’euros (dotation) au 30 juin
2024 et respectivement (304,9) millions d’euros et (56,7) millions d’euros (dotation) au 31 décembre 2024.
(2) Dont (33,6) millions d’euros de coûts en 2024 liés à un fournisseur au Mexique.



Restructurations
Les frais de rationalisation des structures de (247,6) millions d’euros comprennent les indemnités de licenciement ou de
transfert de site pour 4 720 personnes.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 35
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 7 Charges de financement et autres revenus et charges financiers

7.1 Charges de financement

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Exercice 2024

Frais financiers (258,2) (291,3) (567,2)

Charges de financement sur dettes de loyer (27,1) (28,9) (57,4)

TOTAL (285,4) (320,2) (624,6)




7.2 Autres revenus et charges financiers

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Exercice 2024

Effets de l’actualisation sur les engagements de retraite (11,0) (11,1) (22,0)

Variation de la part inefficace des couvertures de change (0,2) 0,1 0,4

Variation de la valeur des instruments de couverture de change
de la dette (1,2) 0,7 1,9

Écart de change sur les dettes financières (11,8) (20,0) (34,3)

Impact de l’hyperinflation (Argentine-Turquie) (8,1) 13,2 5,1
(1) (2)
Autres (39,4) 96,2 (0,9)

TOTAL (71,7) 79,1 (49,8)
(1) Ce poste comprend les amortissements de frais d’émission des dettes long terme et les commissions sur non-utilisation du crédit syndiqué.
(2) Dont 134,0 millions d’euros liés à la cession de BHTC (cf. note 2.2) au 30 juin 2024 et au 31 décembre 2024 compensés principalement par
des dépréciations d’actifs non consolidés financiers pour (31,7) millions d’euros et d’autres actifs financiers (32,6) millions d’euros au
31 décembre 2024.




36 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 8 Impôts sur les résultats

La réconciliation entre la charge d’impôt théorique et la charge d’impôt effective est la suivante :

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Exercice 2024

Résultat avant impôt des sociétés intégrées 58,9 170,7 228,8

Impôt théorique (25,83 %) (15,2) (44,2) (59,1)

Effet des changements de taux sur les impôts différés au bilan 0,6 (8,4) (6,0)

Effet des différences de taux à l’étranger (1)
37,0 4,6 41,7 2
Crédits d’impôts 1,5 1,5 2,8

Variation d’impôts différés non reconnus (65,5) (73,3) (163,8)
(2)
Différences permanentes et autres (82,2) 60,6 (50,9)

Impôt comptabilisé (123,8) (59,2) (235,3)
(1) L’effet des différences de taux provient principalement des entités chinoises et allemandes.
(2) Essentiellement lié aux retenues à la source en 2024.


Dans le cadre de l’application de la loi de finances pour 2024 publiée au Journal Officiel le 30 décembre 2023 transposant la
Directive européenne 2022/2023, afin de mettre en œuvre la réforme fiscale de l’OCDE (« Pilier 2 »), applicable aux exercices
ouverts à compter du 31 décembre 2023, et du fait de l’application des mesures transitoires de sauvegarde, aucun impôt
complémentaire n’a été constaté au 30 juin 2025.

Les actifs d’impôts différés ne sont reconnus que dans la mesure où la réalisation d’un bénéfice imposable futur, qui
permettra d’imputer les différences temporaires ou les déficits reportables, est probable à court ou moyen terme, sur la base
du plan stratégique du Groupe.

Les impôts différés actifs nets sur les déficits fiscaux, dont la récupération est incertaine, ne sont pas reconnus ; ils
représentent 920,0 millions d’euros au 30 juin 2025 contre 853,3 millions d’euros au 30 juin 2024 et 956,7 millions d’euros au
31 décembre 2024 (principalement en France et dans une moindre mesure au Japon et en Allemagne).




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 37
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 9 Résultat par action

Le résultat net de base par action est calculé en faisant le rapport entre le résultat net de l’exercice (part du Groupe) et le
nombre moyen pondéré des actions en circulation au cours de l’exercice, à l’exclusion des actions propres d’autocontrôle. Il
est ajusté des effets de toutes les actions ordinaires potentiellement dilutives (options de souscription d’actions, actions
gratuites, obligations convertibles) pour déterminer le résultat net dilué par action.

1er semestre 2025 1er semestre 2024 Exercice 2024

Nombre d’actions en circulation en fin de période 197 089 340 197 089 340 197 089 340

Ajustements :

– actions propres (569 574) (755 091) (269 574)

– effet des augmentations de capital pondérées prorata
temporis 0 0 0

Nombre moyen pondéré avant dilution 196 519 766 196 334 249 196 819 766

Effet pondéré des instruments dilutifs

– attribution d’actions gratuites 1 389 137 1 028 511 500 624

– obligations convertibles 0 0 0

Nombre moyen pondéré après dilution 197 908 903 197 362 760 197 320 390


L’effet dilutif conduisant au chiffre ci-dessus est calculé par la méthode du rachat d’actions (treasury stock method).

Pour les options sur action, la méthode consiste à comparer le nombre d’actions qui auraient été émises si les options avaient
été exercées au nombre d’actions qui auraient pu être acquises à la juste valeur.

L’effet dilutif éventuel des actions gratuites a été pris en compte en considérant le nombre d’actions restant à attribuer pour
les plans dont la réalisation des conditions de performance a déjà été constatée par le Conseil d’administration.


Résultat net par action
Il s’établit comme suit :

1er semestre 2025 1er semestre 2024 Exercice 2024

Résultat net (en millions d’euros) (268,7) 4,8 (185,2)

Non dilué €/action (1,37) 0,02 (0,94)

Après dilution €/action (1,37) 0,02 (0,94)




38 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 10 Écarts d’acquisition


(en millions d’euros) Valeur brute Dépréciation Valeur nette

Valeur nette au 01/01/2024 5 790,1 (660,4) 5 129,6

Acquisitions 21,5 0,0 21,5

Dotation pour dépréciation 0,0 0,0 0,0


2
Variations de périmètre 0,0 0,0 0,0

Écart de change et autres 7,7 (0,1) 7,6

Valeur nette au 31/12/2024 5 819,3 (660,5) 5 158,7

Acquisitions 0,0 0,0 0,0

Dotation pour dépréciation 0,0 0,0 0,0

Variations de périmètre 0,0 0,0 0,0

Écart de change et autres (20,5) 0,2 (20,3)

Valeur nette au 30/06/2025 5 798,8 (660,4) 5 138,4


Concernant les écarts d’acquisition, les groupes d’unités génératrices de trésorerie ont été définis au niveau du secteur
opérationnel avant regroupement comme suit :
• Seating ;
• Interiors ;
• Clean Mobility ;
• Electronics ;
• Lighting ;
• Lifecycle Solutions.

La valeur comptable des actifs et passifs ainsi regroupés est comparée au montant le plus élevé entre leur valeur d’utilité,
égale à la somme actualisée des flux nets futurs de trésorerie attendus, et leur valeur de marché nette des coûts de cession.

Ventilation de la valeur nette des écarts d’acquisition par activité
(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Seating 1 150,3 1 150,5

Interiors 761,0 761,0

Clean Mobility 679,7 699,8

Electronics 1 674,4 1 674,4

Lighting 291,1 291,1

Lifecycle Solutions 581,9 581,9

TOTAL 5 138,4 5 158,7


Au 30 juin 2025, le management n’a pas identifié d’indicateurs de perte de valeur. Les hypothèses à moyen terme d volumes
futurs du marché automobile mondial, elles-mêmes issues de sources externes, ayant servi de bases aux prévisions de flux de
trésorerie des groupes d’UGT pour l’arrêté des comptes 2024 sont maintenues.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 39
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 11 Titres mis en équivalence

Les titres mis en équivalence sont :


Au 30 juin 2025

Quote-part Quote-part
FORVIA Dividendes FORVIA Quote-part
% du capital des capitaux distribués du chiffre FORVIA des
(en millions d’euros) détenu (1) propres (2) au Groupe d’affaires actifs totaux

Changchun HELLA Faway Automotive Lighting Co. 40 % 43,9 0,0 25,9 90,5

HELLA MINTH Jiaxing Automotive Parts Co. 41 % 30,1 (1,6) 6,8 35,3

Faurecia-NHK Co., Ltd 50 % 0,0 0,0 99,5 34,8

TEKNIK MALZEME Ticaret Ve Sanayi A.S 50 % 0,0 0,0 21,6 22,3

SYMBIO 33 % 0,0 0,0 2,2 225,7

Total Network Manufacturing LLC 49 % 1,1 0,0 82,1 35,5

Autres 121,4 (1,8) 268,9 322,5

TOTAL 196,5 (3,4) 507,0 766,7
(1) Pourcentage de détention par la société détentrice des titres.
(2) La quote-part de situation nette de certaines sociétés étant négative, elle apparaît au passif en provision pour risques et charges.


Il n’y a pas d’activités conjointes au sens de la norme IFRS 11.

Variation des titres mis en équivalence

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Exercice 2024

Quote-part des capitaux propres à l’ouverture 209,7 307,8 307,8

Dividendes (3,4) (16,4) (23,7)

Quote-part de résultat (17,6) (11,8) (17,7)

Variation du périmètre 20,8 (80,9) (64,7)

Augmentation de capital 0,0 2,6 2,6

Écarts de change (13,0) 1,7 5,4

Quote-part des capitaux propres à la clôture 196,5 203,0 209,7


La dépréciation sans effet cash du prêt Symbio pour 136 millions d'euros, incluse en résultat des sociétés mises en
équivalence, est comptabilisée au bilan dans les actifs financiers non courants.




40 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 12 Autres actifs financiers non courants

Les prêts et autres actifs financiers sont comptabilisés initialement à leur juste valeur et ultérieurement au coût amorti calculé
à l’aide du taux d’intérêt effectif.

Des provisions sont constituées lorsqu’il existe un risque de non-recouvrement, le montant de la provision est déterminé
contrepartie par contrepartie.

30/06/2025 31/12/2024


2
(en millions d’euros) Brut Provisions Net Net

Prêts aux sociétés consolidées par mise en équivalence
et sociétés non consolidées 196,1 (158,7) 37,4 131,9

Autres prêts 10,8 (7,0) 3,8 3,9

Instruments dérivés 16,8 0,0 16,8 3,7

Autres 23,9 (4,2) 19,7 19,0

TOTAL 247,6 (169,9) 77,7 158,5


La dépréciation sans effet cash du prêt Symbio pour 136 millions d'euros, incluse en résultat des sociétés mises en
équivalence, est comptabilisée au bilan dans les actifs financiers non courants.


NOTE 13A Stocks et en-cours, actifs sur contrats

30/06/2025 2024

(en millions d’euros) Brut Dépréciations Net Net

Matières premières et autres approvisionnements 1 263,2 (172,3) 1 090,9 1 182,2

Études, outillages et prototypes 593,2 (15,1) 578,1 631,1

Travaux en cours de production 108,0 (4,0) 104,0 95,5

Produits semi-ouvrés et finis 801,3 (148,6) 652,7 672,0

Total stocks et en cours 2 765,8 (340,0) 2 425,8 2 580,8

Actifs sur contrats 109,7 (6,0) 103,7 114,7

TOTAL 2 875,5 (346,0) 2 529,5 2 695,5


Les stocks et en cours ainsi que les actifs sur contrats exprimés en nombre de jours d’achats (incluant les flux agents)
représentent 39 jours au 30 juin 2025 :

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Stocks et encours net y compris actifs sur contrats (E) 2 530 2 987 2 695

Consommation matières et charges externes (C1) (12 mois) (18 856) (19 151) (18 896)

Flux agents (C2) (12 mois) (4 725) (6 227) (5 226)

Consommation avec flux agents (C= C1+C2) (23 581) (25 378) (24 122)

Nombre de jours de stocks (E/C/360) 39 jours 42 jours 40 jours

Nota : Le calcul de délai de rotation des stocks du Groupe nécessite la réintégration du montant brut des flux agents
(cf. note 1.2) qui ne sont pas inclus en chiffre d’affaires consolidé, ni en coûts des biens et services vendus, en application
d’IFRS 15, mais inclus dans le besoin en fonds de roulement en stocks, en dettes fournisseurs et en créances clients.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 41
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 13B Créances clients et comptes rattachés


Des contrats de cession de créances commerciales conclus principalement en France, en Allemagne, aux États-Unis et pour
d’autres filiales du Groupe permettent de céder à un ensemble d’institutions financières une partie des créances clients de
certaines filiales avec un transfert de la quasi-totalité des risques et avantages attachés à l’en-cours cédé.

Le montant des créances cédées dont l’échéance est postérieure au 30 juin 2025, pour lesquelles la quasi-totalité des risques
et avantages a été transférée et qui ne figurent donc plus à l’actif du bilan, ainsi que la ressource de financement
correspondante sont les suivants :

(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Ressource de financement 1 327,8 1 309,3

Réserve de garantie inscrite en diminution des dettes financières (31,7) (30,4)

Trésorerie reçue en contrepartie des cessions de créances 1 296,1 1 278,9

Créances cédées et sorties de l’actif (1 296,1) (1 278,9)


La part des créances dépréciées sur une base individuelle est indiquée ci-dessous :

(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Total créances brutes 4 020,3 4 000,9

Provision pour dépréciation de créances (33,9) (38,6)

TOTAL 3 986,5 3 962,3


Les retards de paiement, compte tenu de la qualité des clients, ne constituent pas un risque significatif. Ils résultent
généralement de problèmes administratifs.

Les retards de paiement au 30 juin 2025 représentaient 229,6 millions d’euros, dont :
• 112,2 millions d’euros de moins d’un mois ;
• 31,8 millions d’euros entre un mois et deux mois ;
• 13,6 millions d’euros entre deux mois et trois mois ;
• 24,0 millions d’euros entre trois et six mois ;
• 48,0 millions de plus de six mois.

Les créances clients exprimées en nombre de jours de chiffre d’affaires (incluant les flux agents) représentent 56 jours au
30 juin 2025.

(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Comptes clients avant factoring (F) 5 282 5 422 5 241

Chiffre d’affaires (H1) (12 mois) 26 917 27 162 26 974

Flux agents (H2) (12 mois) 4 725 6 227 5 226

Total Chiffre d’affaires + flux agents (H=H1+H2) 31 642 33 389 32 200

Nombre de jours de chiffre d’affaires (DSO) (F hors TVA/H/360) 56 jours 54 jours 55 jours
Nota : Le calcul de délai de paiement moyen des créances clients du Groupe nécessite la réintégration du montant brut des flux agents
(cf. note 1.2) qui ne sont pas inclus en chiffre d’affaires consolidé, ni en coûts des biens et services vendus, en application d’IFRS 15, mais inclus
dans le besoin en fonds de roulement en stocks, en dettes fournisseurs et en créances clients.



Total Groupe dont

Nombre de jours de chiffre d’affaires (DSO) 1er semestre 2025 EMEA Amériques Asie

Créances clients et comptes rattachés 56 jours 56 jours 50 jours 75 jours




42 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 14 Trésorerie et équivalents de trésorerie

Ce poste inclut les soldes débiteurs de banque pour 3 364,2 millions d’euros (contre 3 357,9 millions d’euros au 31 décembre
2024) et des placements à court terme pour 1 007,5 millions d’euros (contre 1 142,4 millions d’euros au 31 décembre 2024), soit
un total de 4 371,6 millions d’euros au 30 juin 2025 (4 500,4 millions d’euros au 31 décembre 2024).

Ces éléments incluent les soldes des comptes bancaires débiteurs et des comptes courants, les valeurs mobilières de
placement tels que des fonds monétaires et des fonds monétaires à court terme, des dépôts et des valeurs mobilières à très
court terme sans risque qui sont mobilisables ou cessibles à très court terme. Les équivalents de trésorerie sont des
investissements destinés à couvrir des engagements de trésorerie à court terme et ne présentent pas de risque significatif de

2
perte de valeur.

Tous ces composants sont évalués à leur juste valeur et les variations sont comptabilisées en résultat.



NOTE 15 Capitaux propres

15.1 Capital
Le capital au 30 juin 2025 est de 1 379 625 380 euros divisé en 197 089 340 actions de 7 euros chacune, entièrement libérées.

Le capital du Groupe n’est soumis à aucune contrainte externe. Un droit de vote double est attribué à toutes les actions pour
lesquelles il est justifié d’une inscription nominative, depuis deux ans au moins, au nom d’un même actionnaire.



15.2 Paiements fondés sur des actions
Attribution d’actions gratuites
La Société a initié en 2010 une politique d’attribution d’actions gratuites au profit des cadres exerçant des fonctions de
direction dans les sociétés du Groupe. Ces attributions sont soumises à une condition de présence et à des conditions de
performance.

La Société a mis en place en 2021 un plan unique d’attribution d’actions de performance à long terme (executive super
performance initiative – ESPI) pour les membres du Comité exécutif du Groupe. La durée d’acquisition est de cinq ans, sans
période de conservation et le versement maximum est plafonné à 300 % de la rémunération annuelle fixe. L’attribution de ces
actions est soumise à une condition de présence et à une condition de performance, total shareholder return – TSR, par
rapport à un groupe de référence.

Ces actions gratuites sont évaluées à leur juste valeur, correspondant au prix de marché de l’action à la date d’attribution,
diminuée de la perte de dividende attendue sur la période et d’un coût d’incessibilité relatif à la période de blocage de
l’action. Pour le plan ESPI, la juste valeur des actions intègre également une hypothèse de réalisation des conditions de
performance externe figée en date d’octroi. Cette valeur est enregistrée en charges de personnel linéairement sur la période
d’acquisition des droits avec une contrepartie directe en capitaux propres.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 43
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




Le détail des plans d’attribution au 30 juin 2025 est donné par le tableau suivant :
Nombre maximum
d’actions gratuites Prix de
attribuables(1) en cas : marché à Ajustements
la date Date de
Autorisa- d’atteinte de dépas- d’attri- Taux de Décote Date cession
tions de Dates des de sement de bution divi- d’inces- d’acqui- (à partir
l’assemblée Conseils l’objectif l’objectif Condition de performance (en euros) dendes sibilité sition de)

Atteinte d'un niveau de résultat
opérationnel et de net cash flow
cumulé 2023-2024-2025, d'un
niveau de croissance du revenu
net par action de FORVIA par
rapport à un groupe de
référence, d’un pourcentage de
mixité hommes et femmes au
sein de la population cadre et
d'un niveau de réduction des
30/05/2023 26/07/2023 1 214 714 1 579 909 émissions de CO2 24,57 4,00 % NA 26/07/2027 26/07/2027

Atteinte d'un niveau de résultat
opérationnel et de net cash flow
cumulé 2024-2025-2026, d'un
niveau de croissance du revenu
net par action de FORVIA par
rapport à un groupe de
référence, d’un pourcentage de
mixité hommes et femmes au
sein de la population cadre et
d'un niveau de réduction des
30/05/2024 23/07/2024 1 972 748 2 564 595 émissions de CO2 10,67 6,50 % NA 23/07/2028 23/07/2028

Plan ESPI : atteinte d'un niveau
de performance relative de
l'action FORVIA (“TSR”) par
rapport à un groupe de référence
mesuré sur une base annuelle.
Pour le Directeur Général :
atteinte d'un niveau de
performance relative de l'action
FORVIA (“TSR”) par rapport à un
groupe de référence mesuré en
26/06/2020 23/07/2021 230 868 230 868 moyenne sur 5 ans (2021/2026) 39,57 3,60% NA 23/07/2026 23/07/2026

(1) Net des actions gratuites attribuables radiées.

Les conditions de performance du plan attribué par le Conseil du 25 octobre 2021 ont été partiellement atteintes. Les titres
correspondant (485 259) seront définitivement attribués en octobre 2025. Les conditions de performance du plan attribué par
le Conseil du 28 juillet 2022 ont été partiellement atteintes. Les titres correspondant (903 878) seront définitivement attribués
en juillet 2026.




44 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




Autres plans
Une rémunération variable à long terme (long term incentive – LTI) avait été mise en place pour le Comité exécutif de HELLA
préalablement à l’acquisition de HELLA par FORVIA. Cette rémunération variable à long terme est versée en numéraire. Le
montant de base du LTI est défini pour la première année de la période de calcul, comme un pourcentage fixe de la
rémunération fixe annuelle, en fonction du RoIC. La rémunération variable long terme est basée sur une période de calcul de
plusieurs exercices et le paiement est effectué au terme de la période de calcul de référence.

Pour les LTI jusqu’à celui alloué au titre de l’exercice 2022, les critères de performance sont basés sur le rendement du capital
investi (RoIC), le résultat avant impôt ainsi que sur la performance de l’action HELLA (rendement total pour l’actionnaire) et la
période de calcul est de cinq exercices. À titre d’exemple, la tranche de LTI allouée au titre de l’exercice 2020/2021 sera versée
après la clôture de l’exercice 2024 en 2025. Comme cette rémunération variable à long terme est basée sur l’action HELLA, elle

2
est évaluée conformément à IFRS 2.

Pour les LTI à partir de celui alloué au titre de l’exercice 2023, la performance de l’action HELLA ne fait plus partie des critères
de performance et la période de calcul est de quatre exercices.

Il y a actuellement cinq plans en cours, avec la valorisation suivante :

Date de début Dette au 30/06/2025
Plan du plan Date d’acquisition (en millions d’euros)

LTI 21/22 Performance basée sur l’action 01/06/2021 31/12/2025 2,5

LTI 22 Performance basée sur l’action 01/06/2022 31/12/2026 3,2

LTI 23 Performance non basée sur l’action 01/01/2023 31/12/2026 1,3

LTI 24 Performance non basée sur l’action 01/01/2024 31/12/2027 0,4

LTI 25 Performance non basée sur l’action 01/01/2025 31/12/2028 0,5


Le montant net enregistré sur l’exercice au titre de l’ensemble de ces plans est une charge de 9,8 millions d’euros contre
6,6 millions d’euros sur le premier semestre 2024.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 45
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 16 Provisions courantes et passifs éventuels

16.1 Provisions courantes
Une provision est enregistrée dès qu’une décision de rationalisation des structures a été prise par la Direction générale du
Groupe et annoncée aux personnels concernés ou à leurs représentants, le cas échéant.

(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Restructurations 345,2 262,8

Risques sur contrats et garanties clients 179,2 223,3

Litiges 30,7 28,7

Autres provisions 139,7 101,6

TOTAL 694,8 616,4


Au cours du premier semestre 2025, ces provisions ont évolué comme suit :

Variation de
périmètre et
(en millions Solde au Dépenses Sous total autres Solde au
d’euros) 01/01/2025 Dotations imputées Reprises (1) mouvements mouvements 30/06/2025

Restructurations 262,8 196,3 (108,5) 0,0 87,7 (5,3) 345,2

Risques sur
contrats et
garanties clients 223,3 32,2 (53,3) (18,9) (40,0) (4,1) 179,2

Litiges 28,7 5,1 (1,8) 0,0 3,3 (1,3) 30,7

Autres
provisions 101,6 32,8 (14,6) (0,1) 18,1 20,0 139,7

TOTAL 616,4 266,4 (178,3) (19,0) 69,1 9,3 694,8
(1) Provisions devenues sans objet.




16.2 Passifs éventuels
Litiges
Par un courrier daté d’août 2021, l’Autorité fédérale allemande de supervision financière (Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht – “BaFin”) a demandé à HELLA GmbH & Co. KGaA (“la Société”) des informations et la remise de
documents concernant une information du marché potentiellement tardive, sur le fondement du Règlement européen (EU)
No. 596/2014 relatif aux Abus de marché (“MAR”) ; cette demande a été émise en relation avec le processus d’offre publique
d’achat de 2021 sur les actions de la Société. La Société considère qu’elle a agi en respectant toutes les dispositions légales et
a répondu à cette lettre et à une autre lettre consécutive de la BaFin relative à une allégation d’infractions administratives. En
mai 2024, la Société a été informée que le bureau du Procureur de Francfort sur le Main avait repris en charge la procédure
d’amende administrative du fait que la potentielle infraction administrative était liée à la poursuite d’un délit pénal.

Le 27 juin 2025, le conseil juridique de la Société a été officiellement notifié par le bureau du Procureur de Francfort sur le Main
de la clôture de la procédure à la suite des discussions avec le Procureur. Par conséquent, aucune amende significative ou
poursuite ultérieure ne sont attendues dans ce cas.

Il n’existe pas d’autres litiges ou procédures dont le dénouement pourrait avoir des conséquences significatives sur la
situation consolidée du Groupe.




46 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 17 Provisions non courantes et provisions pour retraite
et charges assimilées


(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Provisions pour retraite et charges assimilées 603,7 621,1

– Retraites complémentaires 384,6 396,1

– Indemnités de fin de carrière 174,3 178,7

– Gratifications d’ancienneté et médailles du travail 37,4 38,0 2
– Frais médicaux 7,4 8,2

TOTAL 603,7 621,1


Hypothèses retenues
Le chiffrage du montant de ces engagements complémentaires a été effectué sur la base d’une évaluation actuarielle
intégrant :
• une hypothèse de date de départ en retraite, entre 64 et 65 ans pour les salariés français ;
• des probabilités de départ avant la retraite pour les personnels actifs tenant compte des conditions économiques propres
à chaque pays ou société du Groupe ;
• des hypothèses de mortalité propres à chaque pays ;
• des estimations d’évolution de salaires jusqu’au départ à la retraite correspondant, pour chaque pays, à la somme des
hypothèses d’inflation et de prévisions d’augmentations individuelles ;
• une hypothèse de rentabilité à long terme pour les fonds investis en garantie des engagements de retraite ;
• un taux d’actualisation financière et un taux d’inflation (ou un différentiel de taux) tenant compte des conditions locales.

Les principales hypothèses actuarielles utilisées au cours des deux derniers exercices pour l’évaluation des engagements de
retraite sont les suivantes :

(en pourcentage) Zone Euro Royaume-Uni États-Unis Japon

Taux d’actualisation

30/06/2025 3,65 % 5,50 % 5,28 % 1,78 %

31/12/2024 3,40 % 5,50 % 5,28 % 1,78 %

30/06/2024 3,75 % 4,55 % 4,59 % 1,39 %

Taux d’inflation

30/06/2025 2,00 % 3,20 % N/A N/A

31/12/2024 2,00 % 3,20 % N/A N/A

30/06/2024 2,00 % 3,10 % N/A N/A


Nota : Le taux d’actualisation de la zone Euro a été déterminé sur la base des rendements des obligations d’entreprises de
première catégorie pour une échéance correspondant à la duration des engagements. Les obligations d’entreprises de
première catégorie sont des obligations qui ont atteint l’une des deux meilleures classifications de la part d’une agence de
notation reconnue (par exemple, AA ou AAA selon Moody’s, ou Standard & Poor’s).

Aux États-Unis, les engagements liés aux plans existants ne sont pas sensibles au taux d’inflation.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 47
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 18 Endettement financier net

Les dettes financières sont généralement évaluées au coût amorti calculé à l’aide du taux d’intérêt effectif (TIE).



18.1 Détail de l’endettement financier

(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Emprunts obligataires 6 117,1 6 155,2

Emprunts auprès des établissements de crédit 2 643,2 3 110,3

Emprunts et dettes financières divers 0,6 1,3

Dettes de loyers non courantes 705,0 813,9

Instruments dérivés non courants 91,9 88,5

PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS 9 557,8 10 169,2

Échéances à moins d’un an des emprunts à long terme 535,8 218,2

Dettes de loyers courantes 231,8 240,4
(1)
Concours bancaires et autres crédits à court terme 519,8 485,8

Instruments dérivés courants 4,5 18,4

PASSIFS FINANCIERS COURANTS 1 291,9 962,8

PASSIFS FINANCIERS 10 849,7 11 132,0

Instruments dérivés actifs non courants et courants (47,4) (9,0)

Trésorerie et équivalents de trésorerie (4 371,6) (4 500,4)

ENDETTEMENT FINANCIER NET 6 430,7 6 622,6

(1) Dont banques créditrices : 16,3 32,5




48 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




18.2 Financement
Les principaux éléments du financement du Groupe sont décrits ci-dessous :


Emprunts obligataires EUR

Encours au
Nominal 30/06/2025
(en millions Date Date de (en millions
Obligations d’euros) Coupon d’émission maturité d’euros)

Obligations 2026

Obligations additionnelles 2026 (1)
500

250
3,125 %

3,125 %
27/03/2019

31/10/2019
15/06/2026

15/06/2026
0 (6) 2
Obligations durables 2026 700 7,250 % 15/11/2022 15/06/2026
0 (7)
(2)
Obligations durables additionnelles 2026 250 7,250 % 01/02/2023 15/06/2026

Obligations HELLA 2027 500 0,50 % 03/09/2019 26/01/2027 500

Obligations 2027 700 2,375 % 27/11/2019 15/06/2027
890
(3)
Obligations additionnelles 2027 190 2,375 % 03/02/2021 15/06/2027

Obligations durables 2027 1 200 2,750 % 10/11/2021 15/02/2027 900 (8)

Obligations 2028 700 3,750 % 31/07/2020 15/06/2028 700

Obligations 2029 500 5,125 % 11/03/2024 15/06/2029 500

Obligations vertes 2029 400 2,375 % 22/03/2021 15/06/2029 400

Obligations 2030 750 5,625 % 24/03/2025 15/06/2030
1 000
(4)
Obligations additionnelles 2030 250 5,625 % 12/06/2025 15/06/2030

Obligations 2031 500 5,500 % 11/03/2024 15/06/2031
700
Obligations additionnelles 2031 (5) 200 5,500 % 07/05/2024 15/06/2031
(1) À compter du 16 décembre 2019, consolidé avec l’obligation 2026.
(2) À compter du 14 mars 2023, consolidé avec l’obligation durable 2026.
(3) À compter du 15 mars 2021, consolidé avec l’obligation 2027 – Émis dans le cadre d’un placement privé.
(4) À compter du 22 juillet 2025, consolidé avec les obligations 2030.
(5) À compter du 16 juin 2024, consolidé avec l’obligation 2031.
(6) Remboursement anticipé fait le 28 mars 2025 pour la totalité de l’encours à l’aide de l’émission de l’obligation 2030.
(7) Encours prenant en compte les rachats partiels de 150,1 millions d’euros le 14 décembre 2023, 219,8 millions d’euros le 11 mars 2024,
250 millions d’euros le 7 mai 2024 et 330,2 millions d’euros le 6 juin 2025.
(8) Encours prenant en compte les rachats partiels de 300,0 millions d’euros le 12 juin 2025.




Emprunts obligataires en USD

Encours au Encours au
Nominal 30/06/2025 30/06/2025
(en millions Date Date de (en millions (en millions
Obligations de dollars US) Coupon d’émission maturité de dollars US) d’euros)

Obligations USD 2030 500 8,00 % 04/04/2025 15/06/2030 500 426,6


Les obligations en euros et dollars émises par FORVIA S.E. sont cotées à la bourse de Dublin. Les obligations émises par
HELLA sont cotées à la bourse de Luxembourg.

L’obligation durable 2027 comporte des objectifs de réduction d’émission de CO2 des scopes 1 & 2 en 2025 conformément au
Sustainable Linked Financing Framework publié en octobre 2021 et approuvé par l’ISS ESG. Le non-respect de ces objectifs
entraîne un step up en 2026 des coupons de cette obligation.

Les obligations émises par FORVIA S.E. comportent une clause restreignant l’endettement additionnel au cas où l’EBITDA
après certains ajustements est inférieur à 2 fois les charges d’intérêt brutes. Au 30 juin 2025, cette condition était respectée.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 49
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




Emprunts obligataires en JPY

Encours au Encours au
Nominal 30/06/2025 30/06/2025
(en millions Date Date de (en millions (en millions
Obligations de yens) Coupon d’émission maturité de yens) d’euros)

Obligations JPY 2026 11 700 2,48 % 15/12/2023 13/03/2026 11 700 69,2

Obligations JPY 2027 6 800 2,81 % 15/12/2023 15/03/2027 6 800 40,2

Obligations JPY 2028 700 3,19 % 15/12/2023 15/12/2028 700 4,1



Ligne de crédit syndiquée
FORVIA a signé le 15 décembre 2014 un crédit syndiqué d’une durée de cinq ans, pour un montant de 1 200 millions d’euros. Ce
crédit a été renégocié le 24 juin 2016 puis le 15 juin 2018, afin d’en étendre la maturité à cinq ans à compter de cette date. En
mai 2021, FORVIA a procédé au refinancement de cette ligne de crédit, en a porté le montant à 1 500 millions d’euros et étendu
la maturité à mai 2026 (avec deux options d’extension d’un an, soumises à l’accord des banques).

Par ailleurs, le coût de la ligne de crédit a été indexé sur la performance environnementale de FORVIA, la marge de crédit
évoluant en fonction de l’atteinte des objectifs du Groupe en matière de neutralité de ses émissions de CO2 sur les scopes 1
et 2.

Le 26 avril 2022, FORVIA a renégocié la clause relative au respect de son ratio de levier (ratio Dette Nette(1)/EBITDA ajusté(2)) et
dont le respect conditionne la disponibilité du crédit : le test n’était pas réalisé au 30 juin 2022, était porté à 3,75x au
31 décembre 2022 (au lieu de 3,0x) avant d’être ramené à 3,0x à compter du 30 juin 2023. Au 30 juin 2025, cette dernière
condition était respectée.

Le 10 juin 2024, FORVIA a étendu la maturité du crédit syndiqué jusqu’au 26 mai 2028 pour un montant de 1 500 millions
d’euros. Ce crédit comporte certaines clauses restrictives sur les cessions d’actifs (toute cession représentant plus de 35 % de
l’actif total consolidé serait soumise à autorisation des banques représentant les deux tiers du crédit syndiqué) et sur
l’endettement de certaines filiales.

Au 30 juin 2025, cette ligne de crédit n’était pas utilisée.


Ligne de crédit syndiquée HELLA
Le 30 septembre 2022, HELLA a signé une nouvelle ligne de crédit, remplaçant la précédente, de 450 millions d’euros avec une
maturité au 30 septembre 2025 avec deux options d’extension d’un an et une option d’augmentation du montant de
150 millions d’euros. En septembre 2024, HELLA a exercé sa seconde option d’extension pour porter la maturité de la ligne de
crédit au 29 décembre 2027.

Le coût de la ligne de crédit a été indexé sur la performance environnementale de HELLA (en matière de neutralité de ses
émissions de CO2 sur les scopes 1 et 2) et sur des objectifs de parité homme/femme au sein du management.

Au 30 juin 2025, cette ligne de crédit n’était pas utilisée.


Prêt syndiqué 2023
Le 9 juin 2023, FORVIA a signé un prêt syndiqué de 500 millions d’euros (Term Loan 2023) dont la maturité était fixée au 2 juin
2026 avec deux options d’extension d’une année supplémentaire jusqu’au 2 juin 2028, sous réserve de l’accord des banques.
Le taux d’intérêt varie en fonction de l’atteinte des objectifs du Groupe en matière de réduction des émissions de CO2 sur les
scopes 1, 2 et 3 (émissions contrôlées). Le 24 mai 2024, l’échéance de ce prêt a été étendue au 2 juin 2027. Le 30 juin 2025,
FORVIA a exercé sa seconde option d’extension pour porter la maturité de ce prêt au 2 juin 2028.

Ce crédit comporte certaines clauses restrictives sur les cessions d’actifs (toute cession représentant plus de 35 % de l’actif
total consolidé serait soumise à autorisation des banques représentant les deux tiers du Term Loan 2023) et sur l’endettement
de certaines filiales.




(1) Endettement net consolidé.
(2) Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis, majorée des dotations aux amortissements et provisions sur
immobilisations corporelles et incorporelles, correspondant aux 12 derniers mois.




50 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




Schuldscheindarlehen
FORVIA a signé le 17 décembre 2021 un placement privé de droit allemand (Schuldscheindarlehen) incluant des critères de
performances ESG pour un montant de 700 millions d’euros et le 15 juin 2022 un placement complémentaire de 50 millions
d’euros. Ces transactions comportent des tranches en euro et en dollar américain, à taux fixe et à taux variable, avec des
maturités de 2,5, 4, 5 et 6 ans, soit juillet 2024, et janvier 2026, 2027 et 2028. Le règlement est intervenu pour 435 millions
d’euros le 22 décembre 2021 et le solde a été reçu au début de janvier 2022. Les tranches en dollar américain ont été
converties en ressources en euro via des swaps de devise long terme (cross-currency swaps). Le produit de ce placement
privé a permis de préfinancer l’acquisition de HELLA. Du fait du remboursement anticipé ou à maturité de certaines tranches
en 2024, l’encours actuel de ce placement privé émis en 2021 et 2022 est de 528,5 millions d’euros.

FORVIA a émis le 12 juillet 2024 un placement privé de droit allemand (Schuldscheindarlehen) incluant des critères de

2
performances ESG pour un montant de 542,6 millions d’euros. Un placement privé complémentaire de 200 millions d’euros a
été réalisé les 24 et 31 juillet 2024. Ces transactions comportent des tranches en euro et en dollar américain, à taux fixe et à
taux variable, avec des maturités de 2, 3,5, 5 et 7 ans, soit juillet 2026, janvier 2028, juillet 2029 et juillet 2031. Le produit de ce
placement privé a permis de financer notamment le remboursement anticipé de Schuldschein venant à échéance en 2024
ainsi que celui de la souche obligataire de 421 millions d’euros venant à échéance en juin 2025.


Schuldscheindarlehen HELLA
HELLA a émis en mars 2024 un placement privé de droit allemand (Schuldscheindarlehen) pour un montant de 200 millions
d’euros. Cette transaction comporte des tranches en euro à taux fixe et à taux variable, avec des maturités de 3, 5 et 7 ans,
soit mars 2027, mars 2029 et mars 2031. Ce Schuldschein avait pour objet principal le remboursement de l’émission obligataire
de 300 millions d’euros intervenu en mai 2024.


Ligne de crédit de 30 milliards de yens
FORVIA a signé le 7 février 2020 une ligne de crédit en yen d’un montant de 30 milliards et d’une maturité de cinq ans, destinée
à refinancer à long terme la dette de Clarion Co. Ltd. Ce crédit comporte deux tranches de 15 milliards de yens, l’une étant un
prêt à terme et la seconde un crédit renouvelable.

La maturité de cette ligne a été étendue de février 2026 à février 2027 par exercice de la seconde option d’extension.

Le 26 avril 2022, FORVIA a renégocié la clause relative au respect de son ratio de levier (ratio Dette Nette(1)/EBITDA ajusté(2))
dont le respect conditionne la disponibilité du crédit : le test n’était pas réalisé au 30 juin 2022, était porté à 3,75x au
31 décembre 2022 (au lieu de 3,0x) avant d’être ramené à 3,0x à compter du 30 juin 2023. Au 30 juin 2025, cette condition était
respectée.

Au 30 juin 2025, cette ligne de crédit était tirée à hauteur de 15 milliards de yens, soit 88,7 millions d’euros.




(1) Endettement net consolidé.
(2) Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis, majorée des dotations aux amortissements et provisions sur
immobilisations corporelles et incorporelles, correspondant aux 12 derniers mois.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 51
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




Prêt Syndiqué Amérique latine
Faurecia Sistemas Automotrices de Mexico Srl a signé le 22 septembre 2022 un prêt syndiqué de 210 millions de dollars
américain auprès de plusieurs investisseurs d’Amérique Latine. Sur la base de ce prêt, Faurecia Sistemas Automotrices de
Mexico Srl a emprunté 100 millions de dollars américains et 2 milliards de pesos mexicains à taux variables et maturité au
22 mars 2028, convertis en dollars américain via des swaps de devise long terme (cross-currency swaps).

Le 10 février 2023, Faurecia Sistemas Automotrices de Mexico Srl a souscrit un emprunt supplémentaire de 90 millions de
dollars américains dans les mêmes conditions avec une maturité au 22 mars 2028.

Ce prêt syndiqué comporte certaines clauses restrictives sur l’endettement de certaines filiales.

Le 16 avril 2025, le prêt de 2 milliards de pesos mexicains a été remboursé par anticipation. Les swaps de devise long terme
(Cross-Currency Swaps) associés à la tranche remboursée ont été clôturés par anticipation.


Ligne de crédit auprès de la Banque européenne d’investissement (BEI)
Le 1er juillet 2022, FORVIA a conclu une ligne de crédit de 315 millions d’euros pour une durée de sept ans auprès de la Banque
européenne d’investissement (BEI). Cette ligne de crédit permet de financer des investissements en recherche et
développement et dans la fabrication et le déploiement de la technologie hydrogène pour les applications de mobilité, des
systèmes avancés d’aide à la conduite et des systèmes de surveillance du conducteur. Elle est composée de deux tranches
(i) une première tranche d’un montant de 289 millions d’euros, et (ii) une deuxième tranche de 26 millions d’euros.

Cette ligne de crédit comporte une clause relative au ratio Dette Nette(1)/EBITDA ajusté(2) dont le respect conditionne sa
disponibilité identique à celle du crédit syndiqué et qui ne doit pas dépasser 3,75x au 31 décembre 2022 et 3,0x au
31 décembre 2023 et au-delà. Au 30 juin 2025, cette condition était respectée. Cette ligne comporte également certaines
clauses restrictives sur les cessions d’actifs et sur l’endettement de certaines filiales.

Conformément à la norme IAS 20, le différentiel entre le taux de marché pour un emprunt similaire à la date de mise en place
et le taux accordé par la BEI a été comptabilisé en subvention ; il est rapporté en résultat en déduction des coûts que la
subvention est destinée à compenser sur la durée de l’emprunt.

Au 30 juin 2025, ce crédit était tiré à hauteur de 315 millions d’euros.


Crédits bilatéraux en yen HELLA 2032 et 2033
HELLA a émis le 17 septembre 2002 un montant de 12 milliards de yens de certificats à échéance du 17 septembre 2032,
portant intérêt à 3,50 %, le coupon étant versé les 17 mars et 17 septembre de chaque année et pour la première fois le 17 mars
2003.

HELLA a signé le 16 juin 2003 un crédit pour un montant de 10 milliards de yens à échéance du 20 juin 2033, portant intérêt à
4,02 %, le coupon étant versé en USD les 20 juin et 20 décembre de chaque année et pour la première fois le 20 décembre
2003.

Au 30 juin 2025, l’encours de ces dettes s’élevait à 22 milliards de yens (130,1 millions d’euros).


Billets de trésorerie et NEU MTN
Dans le cadre de ses programmes de NEU CP et de NEU MTN, FORVIA a régulièrement émis des billets de trésorerie (de
maturité comprise entre un mois et un an) et des NEU MTN (de maturité supérieure à un an). Au 30 juin 2025, leurs encours
étaient respectivement de 315,2 millions d’euros et de 69,2 millions d’euros.


Notation de crédit
Le Groupe est noté :
• BB+ perspective négative par Fitch depuis le 9 octobre 2024 ;
• BB- perspective stable par S&P depuis le 6 mars 2025 ;
• Ba3 perspective stable par Moody’s depuis le 17 octobre 2024 (à cette même date, la note de crédit des obligations de
FORVIA S.E. est passée de Ba2 à B1) ;
• A- perspective négative par JCR depuis le 26 novembre 2024.

Par ailleurs, la société HELLA, filiale à 81,59 % de FORVIA, est notée Ba1 perspective stable par Moody’s depuis le 16 décembre
2024.




(1) Endettement net consolidé.
(2) Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis, majorée des dotations aux amortissements et provisions sur
immobilisations corporelles et incorporelles, correspondant aux 12 derniers mois.




52 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




18.3 Analyse des dettes financières
Au 30 juin 2025, la partie à taux fixe des dettes financières avant opérations de couverture s’élevait à 74,5 %.

(en millions d’euros) 30/06/2025

Dette financière à taux variable 2 765,6 25,5%

Dette financière à taux fixe 8 084,1 74,5%

TOTAL 10 849,7 100,0%


Les dettes financières, compte tenu des swaps de change, se ventilent par devise de remboursement comme suit : 2
(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Euro 8 638,8 79,6% 9 357,1 84,1 %

Dollar US 1 607,2 14,8% 1 139,6 10,2 %

Yen 343,2 3,2% 367,9 3,3 %

Autres devises 260,6 2,4% 267,4 2,4 %

TOTAL 10 849,7 100,0% 11 132,0 100,0 %


Au 30 juin 2025, le taux d’intérêt moyen pondéré de l’endettement financier brut est de 4,55 %.



NOTE 19 Dettes fournisseurs et comptes rattachés

FORVIA a mis en place un programme d’affacturage inversé depuis 2017. Ce programme permet aux fournisseurs participants
de céder les créances commerciales qu’ils détiennent sur FORVIA à un établissement financier (factor), avant leur échéance
contractuelle. Les relations entre les parties sont structurées au travers de deux contrats :
• les fournisseurs de FORVIA entrent dans un contrat de cession des créances qu’ils détiennent sur FORVIA avec le factor ;
• FORVIA signe une convention avec le factor selon laquelle il s’engage à payer à la date d’échéance les factures cédées par
ses fournisseurs au factor (factures préalablement approuvées).

Ce programme permet aux fournisseurs ayant adhéré de voir leurs créances réglées dans un délai très bref par le factor.
FORVIA règle les factures fournisseurs correspondantes au factor à leur date d’échéance contractuelle.

L’analyse du schéma a conduit le Groupe à considérer que la nature des dettes fournisseurs n’était pas modifiée par la mise
en place de ce programme. Elles sont donc toujours classées en dettes d’exploitation au bilan et en variation du besoin en
fonds de roulement dans le tableau de flux de trésorerie.

(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 8 308,4 8 508,7

dont dettes fournisseurs pour lesquels les fournisseurs ont déjà reçu le paiement
du factor à leur initiative 609,0 723,7

memo : total des dettes fournisseurs pour lesquelles les fournisseurs ont souscrit
aux accords d’affacturage inversé dans la limite des lignes du programme 954,0 1 066,9


Les délais moyens de paiement correspondant à l’ensemble des dettes fournisseurs sont de 115 jours, les délais moyens de
paiement correspondant à l’ensemble des dettes fournisseurs pour lesquelles les fournisseurs ont souscrit aux accords
d’affacturage inversé peuvent varier en fonction de la zone géographique d’origine des fournisseurs.

Il n’y a pas eu de modification significative non cash dans le montant des dettes fournisseurs entrant dans un programme
d’affacturage inversé hormis les variations liées aux taux de change.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 53
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 2024

Comptes fournisseurs (A) (8 308) (8 513) (8 509)

Consommation matières et charges externes (C1) (sur 12 mois) (18 856) (19 151) (18 896)

Flux agents (C2) (sur 12 mois) (4 725) (6 227) (5 226)

Consommation matières et flux agents (C=C1+C2) (23 581) (25 378) (24 122)

Nombre de jours d’achats (DPO) (A hors TVA/C/360) 115 jours 110 jours 115 jours



Total Groupe dont

1er semestre
Nombre de jours d’achats (DPO) 2025 EMEA Amériques Asie

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 115 jours 110 jours 93 jours 146 jours

Dettes fournisseurs pour lesquelles les fournisseurs ont souscrit
aux accords d’affacturage inversé dans la limite des lignes du 87 jours 116 jours 71 jours 38 jours
programme

Nota : Le calcul du délai de paiement moyen des dettes fournisseurs du Groupe nécessite la réintégration du montant brut des flux agents (cf.
note 1.2) qui ne sont pas inclus en chiffre d’affaires consolidé, ni en coûts des biens et services vendus, en application d’IFRS 15, mais inclus dans
le besoin en fonds de roulement en stocks, en dettes fournisseurs et en créances clients.




54 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 20 Instruments financiers


30/06/2025 Ventilation par catégorie d’instruments (1)

Valeur au
bilan des
éléments ne
constituant Juste Juste
pas des Juste valeur par Actifs et valeur des
Valeur instruments valeur par capitaux passifs au instruments
(en millions d’euros) au bilan financiers résultat (2) propres (2) coût amorti financiers
2
Autres titres de participation 106,0 106,0 106,0

Autres actifs financiers non courants 77,7 6,6 10,1 60,9 77,7

Autres actifs non courants 135,3 130,0 5,3 5,3

Créances clients et comptes rattachés 3 986,5 3 986,5 0,0

Autres créances d’exploitation 488,4 427,5 8,3 52,6 60,9

Créances diverses et charges payées
d’avance 1 339,1 1 310,9 28,2 28,2

Autres actifs financiers courants 30,6 8,7 21,9 30,6

Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 371,6 4 371,6 4 371,6

ACTIFS 10 535,2 5 854,9 4 501,3 118,2 60,9 4 680,3
(3)
Dettes financières non courantes 8 852,8 0,6 41,6 50,2 8 760,3 8 521,3

Dettes de loyers non courantes 705,0 705,0 705,0

Autres passifs non courants 71,0 36,0 34,5 0,6 35,0

Dettes financières courantes 1 060,1 4,4 0,0 1 055,6 1 060,1

Dettes de loyers courantes 231,8 231,8 231,8

Avances sur contrats clients 1 017,1 1 017,1 0,0

Dettes fournisseurs et comptes
rattachés 8 308,4 8 308,4 0,0

Dettes fiscales et sociales 1 080,2 1 080,2 0,0

Dettes diverses 674,7 663,8 (7,0) 17,9 10,9

PASSIFS 22 001,1 11 106,0 73,5 68,8 10 752,7 10 564,2
(1) Aucune reclassification entre catégories d’instruments financiers n’a été réalisée en cours d’exercice.
(2) Tous les instruments financiers de cette catégorie sont des actifs et passifs financiers désignés comme tels dès l’origine.
(3) La juste valeur des emprunts obligataires, hors coupon couru, s’établissait sur la base de la valeur de marché au 30/06/2025 : pour les
obligations en yen échéance 2026 cotées 99,78% du pair, à 69,0 millions d'euros ; pour les obligations échéance 2027 cotées 97,13% du
pair, à 864,5 millions d'euros ; pour les obligations durables échéance 2027 cotées 98,34% du pair, à 885,1 millions d'euros ; pour les
obligations HELLA échéance 2027 cotées 96,43% du pair, à 482,2 millions d'euros ; pour les obligations en yen échéance 2027 cotées
99,46% du pair, à 40,0 millions d'euros ; pour les obligations échéance 2028 cotées 98,38% du pair, à 688,7 millions d'euros ; pour les
obligations en yen échéance 2028 cotées 99,06% du pair, à 4,1 millions d'euros ; pour les obligations vertes échéance 2029 cotées 92,05%
du pair, à 368,2 millions d'euros ; pour les obligations échéance 2029 cotées 100,79% du pair, à 504,0 millions d'euros ; pour les obligations
échéance 2030 cotées 100,27% du pair, à 752,0 millions d'euros ; pour les obligations en dollars US échéance 2030 cotées 102,38% du pair, à
436,8 millions d'euros et pour les obligations échéance 2031 cotées 98,82% du pair, à 691,7 millions d'euros.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 55
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




31/12/2024 Ventilation par catégorie d’instruments (1)

Valeur au
bilan des
éléments ne
constituant Juste
pas des Juste Juste valeur Actifs et valeur des
Valeur instruments valeur par par capitaux passifs au instruments
(en millions d’euros) au bilan financiers résultat (2) propres (2) coût amorti financiers

Autres titres de participation 114,9 114,9 114,9

Autres actifs financiers non courants 158,5 0,9 2,8 154,8 158,5

Autres actifs non courants 144,3 143,4 0,9 0,9

Créances clients et comptes rattachés 3 962,3 3 962,3 0,0

Autres créances d’exploitation 510,6 483,2 1,4 26,0 27,4

Créances diverses et charges payées
d’avance 1 335,0 1 306,3 28,7 28,7

Autres actifs financiers courants 5,3 4,8 0,4 5,3

Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 500,4 4 500,4 4 500,4

ACTIFS 10,731.3 5 895,2 4 622,4 58,8 154,8 4 836,1
(3)
Dettes financières non courantes 9 355,3 1,3 33,8 51,6 9 268,6 9 111,2

Dettes de loyers non courantes 813,9 813,9 813,9

Autres passifs non courants 69,5 38,8 28,3 2,4 30,7

Dettes financières courantes 722,4 13,6 4,9 704,0 722,4

Dettes de loyers courantes 240,4 240,4 240,4

Avances sur contrats clients 1 048,8 1 048,8 0,0

Dettes fournisseurs et comptes
rattachés 8 508,7 8 508,7 0,0

Dettes fiscales et sociales 1 030,8 1 030,8 0,0

Dettes diverses 907,3 859,2 9,3 38,8 48,1

PASSIFS 22 697,1 11 487,5 85,0 97,7 11 026,9 10 966,7
(1) Aucune reclassification entre catégories d’instruments financiers n’a été réalisée en cours d’exercice.
(2) Tous les instruments financiers de cette catégorie sont des actifs et passifs financiers désignés comme tels dès l’origine.
(3) La juste valeur des emprunts obligataires, hors coupon couru, s’établissait sur la base de la valeur de marché au 31/12/2024 : pour les
obligations échéance 2026 cotées 98,79 % du pair, à 740,9 millions d’euros ; pour les obligations SLB 7,25 % échéance 2026 cotées 103,20 %
du pair, à 340,7 millions d’euros ; pour les obligations en yen échéance 2026 cotées 99,67 % du pair, à 71,5 millions d’euros ; pour les
obligations échéance 2027 cotées 95,00 % du pair, à 845,5 millions d’euros ; pour les obligations durables échéance 2027 cotées 96,16 % du
pair, à 1 153,9 millions d’euros ; pour les obligations HELLA échéance 2027 cotées 94,99 % du pair, à 474,9 millions d’euros ; pour les
obligations en yen échéance 2027 cotées 99,45 % du pair, à 41,5 millions d’euros ; pour les obligations échéance 2028 cotées 97,27 % du
pair, à 680,9 millions d’euros ; pour les obligations en yen échéance 2028 cotées 99,34 % du pair, à 4,3 millions d’euros ; pour les obligations
vertes échéance 2029 cotées 89,73 % du pair, à 358,9 millions d’euros ; pour les obligations échéance 2029 cotées 100,02 % du pair, à
500,1 millions d’euros et pour les obligations échéance 2031 cotées 99,88 % du pair, à 699,2 millions d’euros.


Par ailleurs, FORVIA a signé en 2022 deux contrats permettant la production externe d’électricité (offsite VPPA) provenant de
parcs éoliens en Suède pour une production attendue totale de 638 GWh par an (contrats d’une durée de 10 ans). Ces
contrats, à l’exception de la composante de certificats d’origine, sont considérés comme des contrats dérivés selon IFRS 9. Au
30 juin 2025, la variation de la juste valeur des contrats était une perte de 6,1 millions d’euros comptabilisée en autres produits
et charges financiers (juste valeur de Niveau 3). Les certificats d’origine sont utilisés pour les besoins propres de FORVIA.




56 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 21 Couverture des risques de change et de taux d’intérêt

21.1 Couverture des risques de change
FORVIA couvre de façon centralisée le risque de change de ses filiales, hormis HELLA et ses filiales, lié à leurs opérations
commerciales, au moyen d’opérations de change à terme ou optionnelles, ainsi que de financement en devises. Cette gestion
centralisée est mise en œuvre par la Direction des financements et de la trésorerie du Groupe, sous la responsabilité de la
Direction générale. Les décisions de gestion sont prises au sein d’un Comité de gestion des risques de marché qui se réunit
mensuellement.

HELLA couvre de façon centralisée le risque de change de ses filiales, lié à leurs opérations commerciales, au moyen
d’opérations de change à terme ou optionnelles ainsi que de financement en devises. Cette gestion centralisée est mise en 2
œuvre par la Direction du financement et de la trésorerie du groupe HELLA, sous la responsabilité de la Direction générale de
HELLA.

Les transactions futures sont couvertes sur la base des flux prévisionnels établis lors de la préparation des budgets validés par
la Direction générale, ces prévisions étant remises régulièrement à jour. Les instruments dérivés contractés au titre de ces
transactions futures sont qualifiés de cash flow hedge lorsqu’il existe une relation de couverture au sens de la norme IFRS 9.

Les filiales dont la devise fonctionnelle n’est pas l’euro bénéficient de prêts intragroupes dans leurs devises fonctionnelles.
Ces prêts étant refinancés en euros et bien qu’ils soient éliminés en consolidation, ils contribuent à l’exposition au risque de
change du Groupe et ce risque est couvert au moyen de swaps de change ou de financement dans la devise en question.

Les variations de juste valeur des instruments affectés à la couverture de chiffres d’affaires futurs (parties efficaces des
couvertures) sont enregistrées en capitaux propres et sont reprises en marge opérationnelle à la date de réalisation du chiffre
d’affaires couvert.

Les variations de juste valeur des instruments de couverture de créances et dettes commerciales sont enregistrées en marge
opérationnelle.

Les variations de valeur des instruments de couverture des autres créances et dettes ainsi que les variations de valeur des
parties non efficaces des couvertures (valeur temps de ces couvertures) sont enregistrées en autres produits et charges
financiers à l’exception de la réévaluation à la juste valeur des couvertures de flux futurs qui est enregistrée en éléments
recyclables en compte de résultat.

L’exposition au risque de change des investissements en fonds propres (en monnaie autre que l’euro) ne fait généralement pas
l’objet d’une couverture de change. Toutefois, le Groupe a décidé de couvrir partiellement l’actif net de ses activités en Chine. Les
pertes ou gains de change relatifs à ces couvertures impactent directement les capitaux propres pour les variations de la valeur
intrinsèque ; les variations de la valeur temps sont quant à elles enregistrées en autres produits et charges financiers.

Information sur les notionnels couverts
(en millions d’euros) Valeur au bilan Notionnels par échéances

30/06/2025 Actif Passif Notionnel (1) < 1 an de 1 à 5 ans > 5 ans

Couverture à la juste valeur

– Contrats de change à terme 0,0 0,1 12,4 12,4 0,0 0,0

– Swap de change 8,7 4,4 1 419,4 1 419,4 0,0 0,0

– Cross-currency swap 0,0 1,7 28,6 0,0 28,6 0,0

Couverture de flux futurs

– Contrats de change à terme 58,0 10,2 1 623,3 1 455,1 168,2 0,0

– Option de change 8,0 1,2 290,6 290,6 0,0 0,0

– Cross-currency swap 0,0 81,4 130,0 0,0 0,0 130,0

Couvertures d’Actif Net

– Contrats de change à terme 30,6 0,0 369,7 247,6 122,1 0,0

– Option de change 1,4 0,0 90,5 90,5 0,0 0,0

Non éligible à la comptabilité de couverture 0,2 0,0 17,1 17,1 0,0 0,0

TOTAL 106,9 99,0
(1) Notionnel en valeur absolue.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 57
2 COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




(en millions d’euros) Valeur au bilan Notionnels par échéances

31/12/2024 Actif Passif Notionnel (1) < 1 an de 1 à 5 ans > 5 ans

Couverture à la juste valeur

– Contrats de change à terme 0,1 0,1 10,8 10,8 0,0 0,0

– Swap de change 4,8 13,7 1 230,2 1 230,2 0,0 0,0

– Cross-currency swap 0,9 3,0 106,5 0,0 106,5 0,0

Couverture de flux futurs

– Contrats de change à terme 23,3 46,5 2 134,3 1 973,6 160,7 0,0

– Option de change 4,5 3,9 363,7 363,7 0,0 0,0

– Cross-currency swap 0,0 74,7 134,9 0,0 0,0 134,9

Couvertures d’Actif Net

– Contrats de change à terme 0,0 7,7 409,4 274,2 135,2 0,0

– Option de change 0,4 0,3 100,2 100,2 0,0 0,0

Non éligible à la comptabilité de couverture 0,4 0,0 26,3 26,3 0,0 0,0

TOTAL 34,5 149,9
(1) Notionnel en valeur absolue.



21.2 Couverture du risque de taux
FORVIA gère de façon centralisée la couverture du risque de taux. Cette gestion est mise en œuvre par la Direction des
financements et de la trésorerie du Groupe, sous la responsabilité de la Direction générale. Les décisions de gestion sont
prises au sein d’un Comité de gestion des risques de marché qui se réunit mensuellement.

HELLA gère de façon centralisée la couverture du risque de taux. Cette gestion est mise en œuvre par la Direction du
financement et de la trésorerie du groupe HELLA, sous la responsabilité de la Direction générale de HELLA.

La variation de juste valeur des instruments de couverture de taux pour lesquels les relations de couvertures ne répondent pas
aux critères définis par la norme IFRS 9, ou pour lesquels il n’a pas été choisi d’appliquer la comptabilité de couverture, est
portée directement en autres produits et charges financiers.

(en millions d’euros) Valeur au bilan Notionnel par échéances

30/06/2025 Actif Passif < 1 an de 1 à 5 ans > 5 ans

Options de taux 0,1 0,0 0,0 750,0 0,0

Swaps taux variable / taux fixe 6,7 8,8 0,0 1 067,5 0,0

Swaption 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Primes restant à verser 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

TOTAL 6,7 8,8 0,0 1 817,5 0,0


(en millions d’euros) Valeur au bilan Notionnel par échéances

31/12/2024 Actif Passif < 1 an de 1 à 5 ans > 5 ans

Options de taux 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Swaps taux variable / taux fixe 2,2 7,5 0,0 217,5 300,0

Swaption 0,6 0,0 0,0 0,0 100,0

Primes restant à verser 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0

TOTAL 3,1 7,5 0,0 217,5 400,0




58 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux états financiers consolidés




NOTE 22 Engagements donnés et passifs éventuels

Engagements donnés
(en millions d’euros) 30/06/2025 31/12/2024
(1)
Redevances à payer sur contrats de location 23,7 28,6

Garanties données au titre de l’endettement financier :

– hypothèques sur différents immeubles du Groupe 1,9 1,9


2
Dettes cautionnées 76,1 86,4

Commandes fermes d’immobilisations corporelles et incorporelles 208,9 252,7

Divers 7,0 10,5

TOTAL 317,6 380,1
(1) Les engagements au titre des paiements futurs de loyer correspondent en juin 2025 essentiellement aux obligations non reprises dans la
dette de loyer, telles que les paiements sur des contrats entrant dans le champ des exemptions permises par IFRS 16 et appliquées par le
Groupe, ainsi que les paiements futurs sur des contrats dont l’exécution n’a pas encore commencé.




NOTE 23 Parties liées

Les transactions entre sociétés consolidées ont été éliminées par le processus de consolidation. Par ailleurs, le Groupe
entretient des relations d’affaires avec certaines entités non consolidées ou comptabilisées par mise en équivalence pour des
valeurs non significatives.




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 59
3
Attestation du responsable du rapport
financier semestriel 2025




60 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
Attestation du
responsable du rapport
financier semestriel 2025
RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 61
3 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025




Attestation du responsable du rapport financier
semestriel 2025
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes
comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de
l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un
tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les
comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes
pour les six mois restants de l'exercice.



Le 28 juillet 2025

Monsieur Martin FISCHER

Directeur général




62 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025




3




RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 63
4
Rapport des commissaires aux comptes




64 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
Rapport des
commissaires
aux comptes
RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 65
4 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES




Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle

Période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du
Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société FORVIA S.E., relatifs à la période du 1ᵉʳ janvier
2025 au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'administration. Il nous
appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.


I - Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables
et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit
effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris
dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une
assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la
conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans
l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.


II - Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant
les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels
consolidés. condensés.



Fait à Neuilly-sur-Seine et Levallois-Perret, le 28 juillet 2025

Les Commissaires aux comptes



PricewaterhouseCoopers Audit FORVIS MAZARS SA
François Jaumain Bardadi Benzeghadi Grégory Derouet Anne-Laure Rousselou




66 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
PROSPECTUS


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