COMMUNIQUÉ FINANCIER
Tremblay-en-France, le 30 juillet 2025
Aéroports de Paris SA
Résultats semestriels 2025 :
Performance opérationnelle solide
er
Résultat net en ligne avec l’annonce du 1 juillet 2025

u Chiffre d'affaires : 3 163 M€, en croissance de 9,6 % sous l'effet de la croissance du trafic, et de la bonne dynamique des activités
commerciales, avec un chiffre d'affaires par passager Extime Paris de 31,9 €, en hausse de 0,5 % ;
u EBITDA courant : 1 025 M€, en hausse de 8,7 % ;
er
u Résultat net part du Groupe (RNPG) : 97 M€, affecté par des éléments défavorables, comme annoncé le 1 juillet dernier :
variations anormalement élevées des taux de change (TRY, INR vs. EUR) générant des effets “non-cash” pour 104 M€,
et contribution exceptionnelle sur l’impôt sur les sociétés des grandes entreprises pour 64 M€ ;
1
u Dette financière nette : 8 702 M€ pour un ratio d'endettement de 4,0x l'EBITDA courant ;
u Hypothèses de trafic, prévisions et objectifs 2025 confirmés ;
u Ajustement de la politique de distribution de dividende au titre de 2025 : maintien du taux distribution de 60 % du résultat net part
2
du groupe et introduction d’un plancher de 3,00 € par action .

Sauf indication contraire, les variations sont exprimées par comparaison avec les résultats semestriels 2024.
Les hypothèses, prévisions et objectifs pour 2025 sont synthétisés en page 16 du présent communiqué. Les définitions des indicateurs opérationnels
et financiers figurent en annexe 2.
er
Les comptes du 1 semestre 2025 ont été arrêtés par le Conseil d'administration d'Aéroports de Paris lors de sa séance du 30 juillet 2025. Ils ont fait
l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes, le rapport d'examen limité est en cours d'émission.


Données clés

INDICATEURS OPÉRATIONNELS
1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
3
Trafic du Groupe ADP 179,1 Mpax 170,2 Mpax + 8,8 MPax +5,1 %
dont trafic de Paris Aéroport 51,3 Mpax 49,1 Mpax + 2,2 MPax +4,5 %


1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024 Var. 2025/2023
CA / Pax Extime Paris 31,9 € 31,7 € +0,5 % +7,7 %



RÉSULTATS FINANCIERS
1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
Chiffre d'affaires 3 163 M€ 2 887 M€ +276 M€ +9,6 %
EBITDA courant 1 025 M€ 943 M€ +82 M€ +8,7 %
Résultat opérationnel courant 441 M€ 681 M€ -240 M€ (35,2 %)
Résultat financier -168 M€ -79 M€ -89 M€ +112,7 %
Résultat net part du Groupe 97 M€ 347 M€ -250 M€ (72,0 %)

30 juin 2025 Au 31 déc. 2024 Var. 2025/2024
Dette financière nette 8 702 M€ 8 572 M€ +130 M€ +1,5 %
Dette financière nette / EBITDA courant 4,0x 4,1x -0,1x -




1
Dette financière nette rapportée à l'EBITDA courant sur 12 mois glissants.
2
Sous réserve de l’approbation des actionnaires en assemblée générale.
3
Le trafic groupe intègre les aéroports opérés par le Groupe ADP en pleine propriété (y compris Almaty) ou en concession, accueillant du trafic
commercial régulier de passagers, à l'exclusion des aéroports sous contrat de gestion. L'historique du trafic depuis 2019 des différentes plateformes du
groupe est disponible sur le site internet de la société.



1
Philippe Pascal, Président-directeur général, a déclaré :
er
« Le Groupe ADP a enregistré une performance opérationnelle solide au 1 semestre 2025 malgré
un contexte conjoncturel exigeant. Nous avons accueilli 179,1 millions de passagers dans l'ensemble
des aéroports du groupe, soit 5,1 % de plus qu'à la même période en 2024. À Paris Aéroport, le trafic
est en hausse de 4,5 %, avec 51,3 millions de passagers. Le chiffre d’affaires par passager Extime
Paris progresse de 0,5 %. Ces tendances, conformes à nos hypothèses, se traduisent par une solide
croissance du chiffre d'affaires consolidé de 9,6 % pour atteindre 3 163 millions d'euros et de l’EBITDA
courant de 8,7 %, à 1 025 M€. Nos objectifs financiers 2025 sont confirmés.
er
Conformément à ce que nous avions annoncé le 1 juillet, le résultat net part du groupe est affecté
par des effets comptables liés aux variations anormalement élevées des taux de change et par
l’accroissement, temporaire, de la fiscalité en France. Dans ce contexte, le Conseil d’administration
propose, sous réserve de la décision des actionnaires réunis en assemblée générale, d’ajuster la politique
de distribution du dividende de 60% du résultat net part du groupe au titre de 2025 en introduisant
un plancher de 3,00 euros par action.
Nous portons, pour nos plateformes parisiennes, une stratégie d’aménagement ambitieuse soutenue par
des projets majeurs et inscrite dans une vision durable. La concertation publique CDG & VOUS, qui s’est
achevée le 8 juillet, avait pour objectif de partager et nourrir notre vision à horizon 2050. Ses conclusions
seront présentées à l'automne. Parallèlement, la signature du partenariat d’actions “Connect France”
avec Air France cherche à renforcer l’attractivité et la compétitivité de Paris-Charles de Gaulle comme
plateforme aéroportuaire de rang mondial, face à la concurrence internationale.
Enfin, nous poursuivons activement les travaux de préparation du prochain contrat de régulation
économique qui encadrera le développement futur des aéroports parisiens. Le groupe prévoit
de déposer sa proposition d'ici la fin de l'année, pour une possible entrée en vigueur début 2027. »


er
Commentaires sur l'actualité du groupe depuis le 1 janvier 2025

Les actualités nouvelles par comparaison à celles figurant dans le communiqué de résultats du chiffre d’affaires du premier
trimestre 2025 sont signalées par [nouveau] et celles comportant des mises à jour sont signalées par [mis à jour].

Évolutions de la gouvernance
Nomination aux fonctions de Président-directeur général de la société Aéroports de Paris
Les services du Président de la République française ont diffusé le 20 janvier 2025 un communiqué indiquant que ce dernier
envisageait la nomination de M. Philippe Pascal en qualité de Président-directeur général de la société Aéroports de Paris. Les
commissions compétentes de l’Assemblée nationale et du Sénat se sont prononcées respectivement les 5 et 12 février 2025, dans
les conditions prévues par le cinquième alinéa de l’article 13 de la Constitution, sur ce projet de nomination.
À l’issue du Conseil d’administration du 18 février 2025, M. Philippe Pascal a été nommé Président-directeur général à compter de
4
cette date .
Nomination aux fonctions de Directrice générale déléguée
Sur proposition du Président-directeur général, le Conseil d'administration du 18 février 2025 a nommé Mme Justine Coutard
en qualité de Directrice générale déléguée, mandataire social de la société.
Nominations au sein du Groupe ADP et évolution de la gouvernance interne
Le 14 mars 2025, sur décision de Philippe Pascal, Président-directeur général, le Groupe ADP a annoncé une évolution de la
gouvernance interne, effective immédiatement, visant à renforcer l’agilité, la collégialité et la transversalité dans la prise de
décision. Cette réorganisation repose sur deux axes majeurs :
u Regroupement des directions en cinq pôles afin de favoriser la coordination, le décloisonnement et la cohérence des enjeux
internes et externes :
u Aménagement, environnement et parties prenantes, sous l’autorité de Justine Coutard, Directrice générale déléguée ;
u Opérations et innovation, sous la responsabilité de Régis Lacote, nommé Directeur général adjoint depuis le 14 mars 2025.
Il demeure Directeur de l’aéroport Charles-de-Gaulle ;
u Finances, stratégie et développement, sous la responsabilité de Christelle de Robillard, ayant pris ses fonctions en tant que
Directrice générale adjointe le 7 avril 2025 ;
u Simplification, transformation et ressources humaines, sous la responsabilité de Loïc Aubouin, nommé Directeur général adjoint
depuis le 14 mars 2025. Il demeure Directeur juridique et des assurances ;
u Retail et hospitalité, sous la responsabilité de Mathieu Daubert, nommé Directeur général adjoint depuis le 14 mars 2025.
u Création d’un Comité de direction générale, composé du Président-directeur général, de la Directrice générale déléguée
et des quatre Directeurs généraux adjoints, afin d’accélérer les décisions stratégiques et renforcer la lisibilité de l’organisation.




4
Voir communiqué du 18 février 2025 et décision du 18 février 2025 du ministre de l’économie des finances et de l’industrie disponibles sur le site
internet de la société dans la section « information réglementée AMF ».



2
Le Comité Exécutif conserve son rôle de définition et de mise en œuvre de la stratégie du Groupe ADP. Cette évolution n’entraîne
aucune modification des périmètres de responsabilité, des effectifs cibles ou des compétences exercées. Elle vise à fluidifier
les processus décisionnels, renforcer la transversalité des expertises et optimiser l’efficacité de la gouvernance.

Initiatives stratégiques
Concertation volontaire du public relative au projet "CDG & VOUS" [mis à jour]
Du 8 avril 2025 au 8 juillet 2025, le Groupe ADP a mené une concertation publique volontaire, intitulée « CDG & VOUS »,
afin d’associer l’ensemble des parties prenantes sur la vision d’aménagement de l’aéroport Paris-Charles de Gaulle. Cette
concertation a permis de recueillir l’avis des riverains, salariés, partenaires et acteurs locaux sur les grandes orientations du projet :
renforcer l’intermodalité avec le train, accélérer la décarbonation du secteur aérien, mieux intégrer l’aéroport dans ses territoires
voisins et créer une contribution positive pour toutes les parties prenantes.
Grâce à 55 événements organisés dans près de 800 communes, ce temps de dialogue a permis d'enrichir les bases de la
transformation du Groupe ADP, comme leader d'un nouveau modèle aéroportuaire fondé sur la transition environnementale du
secteur aérien et la qualité de service.
Les éléments du projet qui ont été présentés dans ce cadre, notamment les caractéristiques, les phasages et les montants
d'investissements, constituent des hypothèses de travail et sont susceptibles d'évoluer en conséquence de la concertation ainsi que
lors des procédures d'autorisations environnementales à venir.
Clôturée le 8 juillet, la concertation livrera ses résultats en octobre, afin d’enrichir la préparation du futur plan d’investissements dans
une logique de développement acceptable et durable.

« Connect France » : Air France et Groupe ADP font drapeau commun, avec le soutien de l'Etat français, pour
mieux connecter et faire gagner la France [Nouveau]
Le 20 juin 2025, à l’occasion de la 55ème édition du Salon International de l’Aéronautique et de l’Espace du Bourget, Air France et
le Groupe ADP, avec le soutien de l’État français, ont annoncé le lancement de « Connect France », un partenariat stratégique
visant à faire du hub de Paris-Charles de Gaulle un acteur de référence mondial en matière de connectivité, d’expérience client et
de décarbonation.
Cette initiative commune repose sur une feuille de route ambitieuse pour relever les défis concurrentiels internationaux, préserver la
souveraineté aérienne française, et renforcer l’attractivité économique et touristique du pays. Connect France vise à renforcer la
coopération existante entre Air France et Groupe ADP à l’aéroport Paris-Charles de Gaulle, en s’appuyant sur leurs atouts respectifs
et en déployant des projets concrets.
Parmi ces projets :
u la mise en place dès l'été 2025 d’un short connexion pass pour mieux réussir les correspondances courtes à Paris,
u une refonte d'ici fin 2026 de la dénomination des terminaux de Paris-Charles de Gaulle pour un parcours passagers plus lisible,
u le développement d’une nouvelle offre de stop-overs pour valoriser Paris et sa région,
u la transformation du Terminal 2E Hall K en vitrine du savoir-faire français.
Les deux groupes s’engagent également à accélérer le développement des carburants d’aviation durables, à renforcer leur
coopération en matière de performance opérationnelle, d’innovation et d’enjeux environnementaux.
Ce partenariat marque une nouvelle ère de collaboration étroite entre les deux acteurs majeurs du transport aérien en France, au
service de la compétitivité du hub d’Air France.

Reconnaissance de la qualité de service des aéroports du groupe par le classement Skytrax 2025
Selon les World Airport Awards 2025, dévoilés le 9 avril 2025 par l’organisme Skytrax, 8 aéroports du Groupe ADP figurent dans le Top
100 des meilleurs aéroports du monde. Parmi eux, Paris-CDG est élu "meilleur aéroport européen" pour la quatrième année
ème ème
consécutive et se classe au 7 rang mondial, tandis que Paris-Orly conserve la 30 place des meilleurs aéroports du monde.
Ces résultats récompensent l’engagement des équipes du Groupe ADP en faveur de la qualité de service et attestent des atouts
du groupe pour devenir une référence mondiale en matière d’hospitalité aéroportuaire.

Feuille de route stratégique 2025 Pioneers [mis à jour]
er
Pour ce 1 semestre 2025, les actions engagées dans le cadre de la feuille de route 2025 Pioneers se sont poursuivies
conformément aux ambitions définies. À fin juin 2025, le point d’avancement fait état de 6 indicateurs atteints sur les 20 suivis, dont
deux l’avaient déjà été à fin 2024 ; il s'agit du KPI n°14 « Appuyer la généralisation des procédures de descentes continues entre
2023 et 2025 à Paris-Charles de Gaulle et Paris-Orly” et le KPI n°18 “Prendre en compte un critère RSE dans la rémunération de 100 %
des collaborateurs ». Les quatre indicateurs désormais atteints eux-aussi sont les suivants :
u KPI n°6 "Déployer le concept Extime retail et hospitalité à Paris et engager le déploiement de deux pans d'activités dans des
terminaux en dehors des plates-formes parisiennes",
u KPI n°9 "Ouvrir le nouveau pôle multimodal de Paris-Orly, avec la mise en service de la gare de la ligne 14, en 2024 et rendre
possible la mise en service ou la construction de 8 lignes supplémentaires de transports en commun pour connecter les aéroports
franciliens aux territoires riverains",
u KPI n°10 "Préserver 25 % de surfaces pour la biodiversité à Paris-CDG et 30 % à Paris-Orly et Paris-Le Bourget, et doter les aéroports
du groupe d'une trajectoire pour améliorer leur indice de biodiversité d'ici 2030",
u KPI n°15 "Faciliter la réalisation de 80 % d'achats locaux franciliens, dont 20 % auprès de PME, sous réserve de la législation en
matière de commande publique".
S'agissant des deux indicateurs KPI n°4 : « Proposer à 50% des passagers au départ vers l’international à Paris-Orly et Paris-Charles de
Gaulle une facilitation biométrique dans leur parcours au départ » et le KPI n°16 : « Déployer 120 expérimentations en matière
d'innovations sociétales, environnementales et opérationnelles d'ici 2025, dont 30 conduisant à une industrialisation », leur




3
trajectoire laisse à penser qu'ils ne pourront pas être pleinement atteints d'ici la fin 2025, conformément aux indications partagées
5
fin 2024 .
L’évaluation périodique montre par ailleurs que 5 indicateurs affichent de bons résultats à fin juin 2025, mais sont aujourd'hui
considérés comme à risque et pourraient n’être atteints que partiellement d'ici la fin de l'année 2025 :
u KPI 1 "Faire partir 65 % des vols à l'heure ou dans un délai de moins de 15 min par rapport à l'heure planifiée", bien que le niveau
de ponctualité soit en hausse à Paris-CDG et Paris-Orly par rapport à la tendance observée ces dernières années, un risque
significatif subsiste sur le second semestre en raison de la forte saisonnalité.
u KPI n°2 "Réduire de 7% les émissions CO2 moyennes au roulage avion par catégorie d'appareils à Paris-CDG et Paris-Orly",
l’objectif devrait être atteint pour Paris-CDG (toutes catégories d’avions) et sur les moyens-porteurs à Paris-Orly, mais reste
compromis pour les gros porteurs à Paris-Orly, en raison de travaux de réhabilitation qui ont débuté en 2025.
u KPI n°5 "Atteindre une note ACI/ASQ de 4 en matière de satisfaction passagers", bien que des progrès significatifs aient été
réalisés, cet objectif pourrait s’avérer difficile à atteindre d’ici fin 2025.
u KPI n°7 "Installer les plates-formes parisiennes au meilleur niveau européen en matière de correspondance train-avion en
augmentant de 50 % à Paris-CDG le nombre de passagers en correspondance train-avion et en le doublant à Paris-Orly",
l'objectif est déjà atteint à Paris-Orly avec la mise en service en 2024 de la ligne 14. A Paris- CDG, en revanche, l’objectif ne
pourra être atteint que partiellement, malgré plusieurs initiatives complémentaires déjà engagées. Parmi elles, le CDG Express,
viendra renforcer significativement l’offre multimodale d’ici 2027.
u KPI n°20 "Former 100 % des collaborateurs aux bonnes pratiques éthiques et compliance", malgré des taux très élevés, la rotation
naturelle des collaborateurs compromet l’atteinte de l’objectif.
Le Groupe reste attentif aux progrès réalisés sur l’ensemble des objectifs, y compris pour ceux qui ne pourront pas être atteints dans
les délais prévus, et poursuivra ses efforts au-delà de la feuille de route 2025 Pioneers.
Tous les autres objectifs mesurés par les indicateurs de la feuille de route 2025 Pioneers devraient être atteints à horizon fin 2025.
Le suivi détaillé de l’ensemble des indicateurs figure en page 17 du présent communiqué.

L'agence de notation extra-financière ESG Score relève la note du Groupe ADP à AAA+ [Nouveau]
Engagé dans une démarche de notation sollicitée auprès de l’agence de notation ESG Score, le Groupe ADP voit sa note
rehaussée à AAA+ [92/100] en juin 2025 vs AA+ (89/100) en décembre 2023.
Pour l'agence, dont la méthode d'évaluation est élaborée à partir des référentiels des normes internationales et d’une base DATA
de bonnes pratiques ESG, "la poursuite des projets liés à la transition énergétique et à la maitrise des impacts environnementaux des
activités a été permise grâce à la qualité du plan RSE engagé." Lancé en 2022, le plan "2025 Pioneers for Trust" du Groupe ADP
porte sur l’ensemble de ses responsabilités extra-financières.

Éléments financiers
Émission d’un nouvel emprunt obligataire
Le 13 mars 2025, Aéroports de Paris a réalisé avec succès une nouvelle émission obligataire d’un montant total de 1 milliard d’euros,
répartie en deux tranches :
u une première tranche de 500 millions d’euros, d’une maturité de 8 ans, assortie d’un coupon au taux fixe de 3,500 % ;
u une seconde tranche de 500 millions d’euros, d’une maturité de 11 ans, assortie d’un coupon au taux fixe de 3,750 %.
Le produit net de cet émission a été utilisé pour financer le rachat et le remboursement d’emprunts obligataires, ainsi que d’autres
remboursements.

Rachat partiel d’un emprunt obligataire
Le 21 mars 2025, Aéroports de Paris a finalisé le rachat de 250 millions d’euros de ses obligations à échéance 2026 portant un
coupon de 2,125 %. Lancée le 13 mars 2025, cette opération fait suite au règlement-livraison de son émission obligataire à double
tranche de 1 milliard d'euros et s'inscrit dans la politique de gestion dynamique du profil de la dette de la Société. A l’issue de cette
opération, 750 millions d’euros d’obligations à échéance 2026 restent en circulation.

S&P Global Ratings confirme la notation de crédit du Groupe ADP à A-, avec une perspective stable [Nouveau]
Le 16 mai 2025, l’agence S&P Global Ratings a confirmé la notation de crédit du Groupe ADP à A-, assortie d’une perspective
stable. Cette décision reflète la solidité du modèle économique, le positionnement géographique stratégique du Groupe ADP aux
abords de la capitale française, ainsi que sa capacité à générer des résultats robustes dans un contexte macroéconomique
incertain. S&P met en avant la résilience du trafic passagers, la place centrale du hub parisien dans le paysage européen et la
qualité du portefeuille international. Le rapport introduit par ailleurs une évolution positive de la méthodologie d’analyse du risque
associé aux activités à l'international en s’appuyant désormais sur le cash-flow opérationnel plutôt que sur la notion d’EBITDA, ce
qui reflète plus fidèlement le modèle d'Aéroports de Paris et de ses participations. Enfin, l’agence indique qu’une amélioration de la
visibilité réglementaire, notamment dans le cadre du futur Contrat de Régulation Economique, attendu à partir de 2027, pourrait
soutenir une évolution positive de la notation.

Ajustement de la politique de distribution au titre de 2025 [Nouveau]
er
Ainsi qu’annoncé dans le communiqué du 1 juillet 2025, le résultat net part du groupe du premier semestre 2025 est affecté par
l’accroissement, temporaire, de la fiscalité en France et par des effets comptables liés aux variations anormalement élevées des
taux de change. Dans ce contexte, le conseil d’administration d’Aéroports de Paris, dans sa séance du 30 juillet 2025, a décidé de
proposer, sous réserve l’approbation des actionnaires en assemblée générale, l’ajustement de la politique de distribution du
dividende de 60% du résultat net part du groupe au titre de 2025 en introduisant un plancher de 3,00 euros par action.
L'introduction de ce plancher dans la politique de dividende du groupe pour 2025 apporte aux actionnaires, sous réserve de leur
décision en assemblée générale, un rendement minimum en limitant le risque de volatilité à la baisse sur les dividendes.




5
Voir communiqué du 19 février 2025.



4
Présentation des résultats semestriels 2025 du Groupe ADP

Chiffre d'affaires
(en millions d'euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
Chiffre d'affaires 3 163 2 887 +276 M€ +9,6 %
Activités aéronautiques 1 043 969 +74 M€ +7,6 %
Commerces et services 1 039 924 +115 M€ +12,4 %
Dont Extime Duty Free Paris 407 382 +25 M€ +6,5 %
Dont Extime Travel Essentials Paris 90 82 +8 M€ +9,8 %
Immobilier 189 174 +15 M€ +8,6 %
International et développements aéroportuaires 972 883 +89 M€ +10,1 %
Dont TAV Airports 823 732 +91 M€ +12,4 %
Dont AIG 141 126 +15 M€ +11,9 %
Autres activités 82 95 -13 M€ -13,7 %
Eliminations et résultats internes (162) (158) -4 M€ +2,5 %


er
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe ADP s'établit à 3 163 millions d'euros au 1 semestre 2025, en hausse de 9,6 % (+276 M€)
er
par rapport au 1 semestre 2024, du fait principalement de la croissance du trafic sur :
u le chiffre d'affaires des Activités aéronautiques à Paris, en hausse de 7,6 % (+74 M€), à 1 043 millions d'euros ;
u le chiffre d'affaires des Commerces & services à Paris, en hausse de 12,4 % (+115 M€), à 1 039 millions d'euros ;
u le chiffre d'affaires du segment International & développements aéroportuaires, notamment chez TAV Airports, en hausse de
10,1% (+89 M€), à 972 millions d'euros.
er
Le montant des éliminations inter-segments s'élève à (162) millions d’euros, un niveau stable par rapport au 1 semestre 2024.




5
EBITDA courant
(en millions d'euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
Chiffre d'affaires 3 163 2 887 +276 M€ +9,6 %
Charges courantes (2 178) (2 004) -174 M€ +8,7 %
Achats consommés (461) (442) -19 M€ +4,3 %
Services externes (738) (690) -48 M€ +7,0 %
Charges de personnel (664) (587) -77 M€ +13,1 %
Impôts et taxes (268) (245) -23 M€ +9,4 %
Autres charges d'exploitation (48) (40) -8 M€ +20,0 %
Autres charges et produits 40 60 -20 M€ -33,3 %
EBITDA courant 1 025 943 +82 M€ +8,7 %
Ratio EBITDA courant / Chiffre d'affaires 32,4 % 32,7 % -0,3 pts
er
Le montant des charges courantes du groupe s'établit à (2 178) millions d'euros au 1 semestre 2025, en hausse de 8,7 % (-174 M€).
Les charges courantes du groupe se répartissent ainsi :
u Les achats consommés s'établissent à (461) millions d'euros, en hausse de 4,3 % (-19 M€), en raison de la croissance de l’activité,
conduisant à une hausse des achats et marchandises vendues, ainsi que de l’intégration dans les comptes des charges portées
par P/S et PEG.
u Les charges liées aux services externes s'établissent à (738) millions d'euros, en hausse de 7,0 % (-48 M€), du fait notamment de :
– la hausse des charges de prestations de services de 10,3 % (-33 M€), notamment relatives à la sûreté et aux PHMR (accueil
et assistance des personnes handicapées ou à mobilité réduite) en lien avec la hausse de l’activité à Paris ;
– la hausse des charges liées aux autres services et charges externes de 3,5 % (-9 M€). La hausse de diverses charges est
partiellement compensée par les moindres charges relatives au partenariat avec le Comité d’organisation des JOP
er
de Paris 2024, comptabilisées au 1 semestre 2024.

u Les charges de personnel s'établissent à (664) millions d'euros, en hausse de 13,1 % (-77 M€). Cette hausse s'explique notamment
par :
– les charges de personnel de TAV Airports, en hausse de 18,2 % (- 44 M€), liée à des hausses de salaire en Turquie sous l'effet
de l'inflation et, dans une moindre mesure, de la hausse des effectifs ;
– l’effet de périmètre défavorable résultant de l’intégration de P/S et PEG dans les comptes consolidés du groupe.
u Le montant des impôts et taxes s'établit à (268) millions d'euros, en hausse de 9,4 % (-23 M€), du fait principalement de la hausse
du montant des taxes foncières à Paris, en raison de :
u l’effet défavorable, pour 7 millions d’euros, de la revalorisation des bases foncières en lien avec l’inflation ;
er
u l’effet de base défavorable d’un dégrèvement de taxe foncière pour 8 millions d’euros comptabilisé au 1 semestre 2024.
u Les autres charges d’exploitation s'élèvent à (48) millions d'euros, en hausse de 20,0 % (-8 M€).


Les autres charges et produits représentent un produit net de 40 millions d'euros, en baisse de -33,3 % (-20 M€) du fait de :
u l’effet de base défavorable d’une reprise de provision de 13 millions d’euros, relative à l’accueil des JOP 2024, comptabilisée
er
au 1 semestre 2024 ;
u la baisse de produits indemnitaires relatifs au projet CDG Express, en lien avec l’avancement du projet.

er
Au 1 semestre 2025, l'EBITDA courant consolidé du groupe s'élève à 1 025 millions d'euros, en hausse de 8,7 % (+82 M€). La marge
er
s'établit à 32,4 % du chiffre d'affaires au 1 semestre 2025, en baisse de -0,3 pts.

En excluant l'impact des éléments ponctuels (éléments "one-offs"), l'EBITDA courant hors one-offs du groupe s'élève à 1 023 millions
er er
d'euros au 1 semestre 2025, contre 941 millions d'euros au 1 semestre 2024, soit une hausse de 8,7 % (+82 M€). La marge hors
er
one-offs s'élève à 32,4% du chiffre d'affaires au 1 semestre 2025, en baisse de -0,2 pt par comparaison à la marge d'EBITDA hors
er er
one-offs du 1 semestre 2024. La liste des éléments "one-offs" relatifs au 1 semestres 2025 et 2024, ainsi que le calcul de l'EBITDA hors
one-offs pour ces deux semestres sont détaillés dans l'annexe 3 du présent communiqué.




6
Résultat net part du Groupe
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
EBITDA courant 1 025 943 +82 M€ +8,7 %
Dotations aux amortissements et dépréciation d'actifs
corporels et incorporels nettes des reprises (474) (262) -212 M€ +80,9 %

Quote-part de résultat des entreprises mises en (110) – -110 M€ -%
équivalence
Résultat opérationnel courant 441 681 -240 M€ -35,2 %
Autres produits et charges opérationnels non courants 3 6 -3 M€ -50,0 %
Résultat opérationnel 444 687 -243 M€ -35,4 %
Résultat financier (168) (79) -89 M€ +112,7 %
Résultat avant impôt 276 608 -332 M€ -54,6 %
Impôts sur les résultats (205) (149) -56 M€ +37,6 %
Résultat net des activités poursuivies 71 459 -388 M€ -84,5 %
Résultat net des activités non poursuivies – 1 -1 M€ -%
Résultat net 71 460 -389 M€ -84,6 %
Résultat net part des participations ne donnant pas le
contrôle (26) 113 -139 M€ -123,0 %

Résultat net part du Groupe 97 347 -250 M€ -72,0 %

Les dotations aux amortissements et dépréciations s'établissent à (474) millions d'euros, en hausse de 80,9 % (-212 M€) en raison d’un
er
effet de base défavorable lié à la reprise de dépréciation de 152 millions d’euros enregistrée au 1 semestre 2024, suite
à l’extension de la durée de la concession de l’aéroport d’Amman.
Le résultat des entreprises mises en équivalence s'établit à (110) millions d'euros, en baisse de -110 millions d’euros, du fait
notamment de variations anormalement élevées des taux de change (TRY, INR vs. EUR), générant des effets comptables “non-
cash” défavorables :
u la dépréciation de la livre turque, supérieure à l’inflation locale, entraînant une charge d’impôt différé dans les comptes des
filiales de TAV Airports consolidées par mise en équivalence, notamment TAV Antalya, et affectant la quote-part de résultat de
6
ces sociétés ;
u la dépréciation de la roupie indienne par rapport à l’euro, générant une perte de change pesant sur la quote-part de résultat
6
de GMR Airports .
Compte tenu de l'ensemble de ces éléments, le résultat opérationnel courant s'établit à 441 millions d'euros, en baisse de -35,2 %
(-240 M€) et le résultat opérationnel à 444 millions d'euros, en baisse de -35,4 % (-243 M€).
Le résultat financier s'établit à (168) millions d'euros, soit un repli de 112,7 % (-89 M€), du fait notamment de :
6
u la dépréciation de la livre turque par rapport à l’euro et au dollar, générant des pertes de change de TAV Airports ;
er
u l’effet de base défavorable de gains de change et de gains sur produits de trésorerie comptabilisés au 1 semestre 2024 pour
20 et 21 millions d’euros respectivement ;
u la variation de la juste valeur, pour (13) millions d'euros, des obligations convertibles FCCBs (Foreign Currency Convertible Bonds)
7
et options associées mises en place depuis 2023 dans le cadre de la fusion entre GIL et GAL .
La charge d'impôt sur les résultats s'élève à (205) millions d'euros, contre une charge d'impôt de (149) millions d'euros au cours
de la même période en 2024, en raison des effets défavorables de :
u l’application en 2025 de la contribution exceptionnelle sur l'impôt sur les sociétés des grandes entreprises, pour un montant
er
de (64) millions d’euros au 1 semestre 2025. Le traitement comptable de cette contribution conduit à un impact plus marqué
er 6
au 1 semestre ;
u la dépréciation de la livre turque, supérieure à l’inflation locale, dans les comptes de certaines sociétés de TAV Airports,
6
générant une charge d’impôt différé .
er er
Le résultat net s'élève à 71 millions d'euros au 1 semestre 2025, en baisse de -84,6 % (-389 M€)par rapport au 1 semestre 2024.
Le résultat net part des minoritaires est en baisse de -123,0 % (-139 M€), à (26) millions d'euros, en lien avec la détérioration
du résultat net de TAV Airports, détenu à 46,12%, et d’AIG, détenu à 51 %, impactés respectivement par des effets de change, et
par l’effet de base défavorable de la reprise de dépréciation enregistrée en 2024.
Compte tenu de l'ensemble de ces éléments, le résultat net part du Groupe (RNPG) s'établit à 97 millions d'euros, en baisse de
er
-72,0 % (-250 M€) par rapport au 1 semestre 2024, en raison des effets mentionnés ci-dessus, notamment l’effet des variations
6
anormalement élevées des taux de change , pour (104) millions d’euros.
En excluant l'impact des éléments ponctuels (éléments "one-offs"), le RNPG hors one-offs s'élève à 171 millions d'euros au
er er
1 semestre 2025, contre 291 millions d'euros au 1 semestre 2024, soit une baisse de -41,2 % (-120 M€). La liste des éléments "one-
er
offs" relatifs aux 1 semestres 2025 et 2024, ainsi que le calcul du RNPG hors one-offs pour ces deux semestres sont détaillés dans
l'annexe 3 du présent communiqué.




6 er
Voir le communiqué de presse du 1 juillet 2025.
7
Voir le communiqué de presse du 19 mars 2023.



7
Trésorerie et investissements
Au 30 juin 2025, le Groupe ADP dispose d’une trésorerie s’élevant à 1 741 millions d’euros, en baisse de (217) millions d'euros ou
(11,1 %) par rapport au 31 décembre 2024. Les flux de trésorerie opérationnels s'établissent à 774 millions d'euros. Les principales
opérations ayant un effet sur la trésorerie ont été :
u l’émission obligataire par Aéroports de Paris, réalisée le 13 mars 2025, pour 1 000 millions d’euros, dont le produit a été utilisé pour
financer les opérations obligataires ci-dessous et d’autres remboursements ;
u le rachat, par Aéroports de Paris, d’obligations existantes, le 21 mars 2025, pour (250) millions d’euros ;
u le remboursement, par Aéroports de Paris, d’un emprunt obligataire, le 7 avril 2025, pour (500) millions d’euros ;
u le rachat par GMR Entreprises à Aéroports de Paris, d’une partie des obligations convertibles (FCCBs) émises par GMR Airports,
portant sur 20 millions d’euros de principal ;
u la mise en paiement, par Aéroports de Paris, le 5 juin 2025, d'un dividende à ses actionnaires, pour un montant de 3,00 € par
action, soit un total de (296) millions d'euros.
Au regard de cette trésorerie disponible et des besoins attendus en 2025, le groupe dispose de liquidités qu'il estime satisfaisantes,
dans le contexte macroéconomique actuel, pour faire face à ses besoins courants ainsi qu'à ses engagements financiers.
er
Les investissements corporels et incorporels s’élèvent à 478 millions d'euros au 1 semestre 2025 (dont 371 millions d'euros pour ADP
er
SA), contre 471 millions d'euros au 1 semestre 2024 (dont 337 millions d'euros pour ADP SA).
er
Les principaux projets d’investissements réalisés et en cours lors du 1 semestre 2025 concernent les plateformes parisiennes :
8
u la réhabilitation et la mise en conformité EASA de la piste 1 et des taxiways associés à Paris-Charles de Gaulle ;
u l’extension d’aires aéronautiques et le réaménagement de postes avions visant à optimiser la capacité à Paris-Orly-4 ;
u la modernisation des infrastructures de départ et enregistrement au terminal 2A de Paris-Charles de Gaulle ;
u la poursuite de projets divers tels que la prolongation de la canalisation de rejet des eaux pluviales de Paris-Charles de Gaulle
jusqu’à la Marne ou encore la rénovation de l’esplanade du parking P2 d’Orly.


Endettement
L’endettement financier net du Groupe ADP s'établit à 8 702 millions d'euros au 30 juin 2025, contre 8 572 millions d'euros au
31 décembre 2024. Au 30 juin 2025, le ratio d’endettement s’établit à 4,0x l’EBITDA sur douze mois glissants, contre 4,1x l'EBITDA à fin
2024.
Il est précisé que l’endettement financier tient compte des instruments dérivés consentis sur les obligations convertibles (FCCBs -
Foreign Currency Convertible Bonds) souscrites par le Groupe en mars 2023 dans le cadre du projet de fusion entre GIL et GAL :
u l'option d'achat (call) détenue par GMR-E (dérivé passif), permettant à ce dernier d’acheter les FCCBs à tout moment ;
u l'option de vente (put) détenue par ADP (dérivé actif), permettant au groupe de vendre les FCCBs à GMR-E, ou un tiers étranger
désigné par GMR-E.
Les justes valeurs de l'option d’achat et de l’option de vente s'élèvent respectivement à 488 millions d'euros et 5 millions d'euros au
30 juin 2025 (contre respectivement 530 millions d'euros et 8 millions d’euros au 31 décembre 2024).
En excluant la prise en compte des justes valeurs de ces instruments dérivés, dont le débouclage interviendra concomitamment
au remboursement des FCCBs (nominal + intérêts), l’endettement financier net s'élèverait à 8 219 millions d'euros au 30 juin 2025 soit
3,8x l’EBITDA courant sur les 12 derniers mois (contre 8 050 millions d'euros au 31 décembre 2024 et 3,9x l’EBITDA courant 2024).




8
Agence de l'Union européenne pour la sécurité aérienne.



8
Analyse par segment
Activités aéronautiques – Plateformes parisiennes
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
Chiffre d’affaires 1 043 969 +74 M€ +7,6 %
Redevances aéronautiques 628 578 +50 M€ +8,7 %
Redevances passagers 413 370 +43 M€ +11,6 %
Redevances atterrissage 131 126 +5 M€ +4,0 %
Redevances stationnement 84 82 +2 M€ +2,4 %
Redevances spécialisées 146 128 +18 M€ +14,1 %
Revenus liés à la sûreté et à la sécurité aéroportuaire 257 252 +5 M€ +2,0 %
Autres produits 12 11 +1 M€ +9,1 %
EBITDA courant 250 219 +31 M€ +14,2 %
Résultat opérationnel courant 38 22 +16 M€ +72,7 %
EBITDA courant/Chiffre d’affaires 24,0 % 22,6 % 1,4 pts -
Résultat opérationnel courant/Chiffre d’affaires 3,6 % 2,3 % 1,3 pts -
er
Au 1 semestre 2025, le chiffre d'affaires du segment Activités aéronautiques, qui correspond aux seules activités aéroportuaires
assurées par Aéroports de Paris en tant que gestionnaire des plateformes parisiennes, est en hausse de 7,6 % (+74 M€),
à 1 043 millions d'euros.

Le produit des redevances aéronautiques (redevances par passager, d'atterrissage et de stationnement) a augmenté de 8,7 %
(+50 M€), à 628 millions d'euros du fait de l’augmentation du trafic et de la hausse de 4,5 % en moyenne des tarifs des redevances
er 9
depuis le 1 avril 2025 . Il est composé :
u du produit de la redevance par passager, en hausse de 11,6 % (+43 M€), portée par la progression du trafic passagers (+4,5 %),
ainsi que la hausse de la part du trafic international (+ 0,9 pt) ;
u du produit de la redevance d’atterrissage, en hausse de 4,0 % (+5 M€), liée à l'augmentation des mouvements d'avions (+4,6 %) ;
u du produit de la redevance de stationnement, en hausse de 2,4 % (+2 M€).


Le produit des redevances spécialisées (redevances accessoires et redevance d’assistance aux PHMR) est en hausse de 14,1 %
er
(+18 M€), à 146 millions d'euros par rapport au 1 semestre 2024. Cette hausse s’explique principalement par la croissance du trafic
10
et par l’augmentation des tarifs, notamment pour la redevance d’assistance aux PHMR , dont les tarifs ont augmenté d’environ
er
25 % depuis le 1 avril 2025.

Les revenus liés à la sûreté et à la sécurité aéroportuaire sont en hausse de 2,0 % (+5 M€), à 257 millions d'euros. En application de
la loi de finances pour 2025, la part des coûts relatifs aux activités de sureté et de sécurité aéroportuaire non couverts par le tarif
11
de sureté et de sécurité et restant ainsi à la charge d'Aéroports de Paris (dite « ticket modérateur ») a été rehaussée à 8 % .
er
Ainsi, au 1 semestre 2025, la croissance de l’activité est partiellement compensée par l’accroissement de ce manque à gagner.

Les autres produits sont en hausse de 9,1 % (+1 M€), à 12 millions d'euros. Ces produits sont constitués notamment de refacturations
à la Direction des Services de la Navigation Aérienne, de locations liées à l'exploitation des aérogares et d’aires aéronautiques
et d'autres prestations de travaux réalisées pour des tiers.

L'EBITDA courant du segment est en hausse de 14,2 % (+31 M€) à 250 millions d'euros.
er
Le résultat opérationnel courant du segment est en hausse de 72,7 % (+16 M€), à 38 millions d'euros au 1 semestre 2025.




9
Par sa décision n°2024-087 du 12 décembre 2024, publiée le 16 janvier 2025, l'ART a homologué les tarifs des redevances aéroportuaires d'Aéroports
de Paris pour la période tarifaire du 1er avril 2025 au 31 mars 2026. Cette homologation s’est traduite, pour les aéroports de Paris-Charles de Gaulle et
Paris-Orly, par une hausse des redevances de +4,5 % en moyenne, une hausse de la redevance PHMR de + 25 % en moyenne et de +5,5 % en
moyenne pour l'aéroport de Paris-Le Bourget. Les tarifs des redevances applicables pour les aéroports parisiens figurent sur le site internet.
10
Redevance d'assistance aux personnes handicapées et à mobilité réduite.
11
Contre 6 % précédemment.



9
Commerces et services – Plateformes parisiennes
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
Chiffre d’affaires 1 039 924 +115 M€ +12,4 %
Activités commerciales 717 576 +141 M€ +24,5 %
Extime Duty Free Paris 407 382 +25 M€ +6,5 %
Extime Travel Essentials Paris (ex. Relay@ADP) 92 83 +9 M€ +10,8 %
Autres Boutiques et Bars & restaurants 63 62 +1 M€ +1,6 %
Publicité 26 27 -1 M€ -3,7 %
Société de Distribution Aéroportuaire Croatie 10 - - M€ -%
Autres produits commerciaux et d'hospitalité 119 22 +97 M€ +440,9 %
Parcs et accès 88 88 - M€ -%
Prestations industrielles 114 106 +8 M€ +7,5 %
Recettes locatives 104 99 +5 M€ +5,1 %
Autres produits 15 53 -38 M€ -71,7 %
EBITDA courant 372 341 +31 M€ +9,1 %
Résultat opérationnel courant 290 275 +15 M€ +5,5 %
EBITDA courant/Chiffre d’affaires 35,8 % 36,9 % -1,1 pts -
Résultat opérationnel courant/Chiffre d’affaires 27,9 % 29,8 % -1,9 pts -

er
Au 1 semestre 2025, le chiffre d'affaires du segment Commerces et services, est en hausse de 12,4 % (+115 M€), à 1 039 millions
d'euros. Par rapport à la même période en 2024, le segment intègre désormais les contributions des sociétés P/S et PEG acquises en
octobre 2024 et de SDA Croatie, dont les comptes ont été reclassés au sein du segment depuis les résultats annuels 2024.
En excluant ces effets, le chiffre d’affaires du segment s’établirait en hausse de 17 M€ (+1,8%).
Le chiffre d'affaires des activités commerciales se compose des revenus perçus côté pistes et côté ville sur les boutiques, les bars
et restaurants, les activités banques et change et les loueurs de voitures ainsi que le chiffre d'affaires lié à la publicité.
er
Au 1 semestre 2025, le chiffre d'affaires des activités commerciales est en hausse de 24,5 % (+141 M€), à 717 millions d'euros,
en prenant en compte :
u le chiffre d’affaires d’Extime Duty Free Paris, d’Extime Travel Essentials et des Autres Boutiques et Bars & Restaurants, en hausse
de 25 M€, 9 M€ et 1 M€ respectivement, portés notamment par la hausse du trafic, en particulier international (+ 6,5 %) ;
u le chiffre d'affaires de la publicité, en baisse de -1 M€, du fait de l’effet de base défavorable lié à la forte demande au
er
1 semestre 2024, à l’approche des JOP 2024 ;
u le chiffre d’affaires de SDA Croatie, désormais comptabilisé dans ce segment, pour 10 millions d’euros ;

u les autres produits commerciaux et d'hospitalité, en hausse de 97 M€, principalement sous l’effet de l’intégration du chiffre
d’affaires de P/S et PEG acquises en octobre 2024, du reclassement des services d’hospitalité au sein de ces produits depuis
les résultats annuels 2024.
Le chiffre d'affaires des parkings est stable à 88 millions d'euros, l’effet de hausse du trafic étant compensé par le report de certains
passagers vers les transports en commun, notamment la ligne 14 du métro, desservant Paris-Orly depuis le mois de juin 2024.
Le chiffre d'affaires des prestations industrielles (fourniture d’électricité et d’eau) est en hausse de 7,5 % (+8 M€), à 114 millions
d'euros.
Le produit des recettes locatives (locations de locaux en aérogares) est en hausse de 5,1 % (+5 M€), à 104 millions d'euros.
Les recettes des autres produits (essentiellement constitués de prestations internes) sont en baisse de -71,7 % (-38 M€), à 15 millions
d'euros du fait :
u de la baisse des recettes issues des refacturations d’études et travaux relatifs aux projets SGP (Société des Grands Projets)
notamment dans la mesure où la station de Métro Aéroport d'Orly a été livrée en juin 2024 ;
u du reclassement des activités d’hospitalités vers la ligne “Autres produits commerciaux et d'hospitalité” depuis les résultats
annuels 2024.
L’EBITDA courant du segment est en hausse de 9,1 % (+31 M€), à 372 millions d'euros.
Le résultat opérationnel courant est en hausse de 5,5 %, (+15 M€) à 290 millions d'euros, impacté par l’effet de la hausse
des amortissements en lien avec l’acquisition de P/S et de PEG.




10
Immobilier – Plateformes parisiennes
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
Chiffre d’affaires 189 174 +15 M€ +8,6 %
Chiffre d’affaires externe 163 153 +10 M€ +6,5 %
Terrains 67 62 +5 M€ +8,1 %
Bâtiments 61 56 +5 M€ +8,9 %
Autres 35 35 - M€ -%
Chiffre d’affaires interne 26 21 +5 M€ +23,8 %
EBITDA courant 120 119 +1 M€ +0,8 %
Résultat opérationnel courant 84 91 -7 M€ -7,7 %
EBITDA courant/Chiffre d’affaires 63,5 % 68,4 % -4,9 pts -
Résultat opérationnel courant/Chiffre d’affaires 44,4 % 52,3 % -7,9 pts -

er
Au 1 semestre 2025, le chiffre d'affaires du segment Immobilier, qui se rapporte aux seules activités parisiennes, est en hausse
de 8,6 % (+15 M€), à 189 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires externe, réalisé avec des tiers, est en hausse de 6,5 % (+10 M€), à 163 millions d'euros, du fait de loyers
additionnels relatifs à des bâtiments livrés, acquis ou mis en location à des tiers en 2024 et de l'effet de l'application contractuelle
d'indexations des loyers, malgré le ralentissement des indices de référence.
Le chiffre d'affaires interne est en hausse de 23,8 % (+5 M€), à 26 millions d'euros.
L'EBITDA courant du segment est en hausse de 0,8 % (+1 M€), à 120 millions d'euros.
Le résultat opérationnel courant est en baisse de -7,7 % (-7 M€), à 84 millions d'euros, du fait d’une dépréciation d’un actif
immobilier.




11
International et développements aéroportuaires
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
Chiffre d’affaires 972 883 +89 M€ +10,1 %
ADP International 148 142 +6 M€ +4,2 %
dont AIG 141 126 +15 M€ +11,9 %
TAV Airports 823 732 +91 M€ +12,4 %
EBITDA courant 273 242 +31 M€ +12,8 %
Quote-part de résultat des MEE (112) 1 -113 M€ -%
Résultat opérationnel courant 31 282 -251 M€ -89,0 %
EBITDA courant/Chiffre d’affaires 28,1 % 27,4 % 0,7 pts -
Résultat opérationnel courant/Chiffre d’affaires 3,2 % 31,9 % -28,7 pts -
er
Au 1 semestre 2025, le chiffre d’affaires du segment International et développements aéroportuaires est en hausse de 10,1 %
(+89 M€), à 972 millions d'euros.
Par rapport à la même période en 2024, le segment n’intègre plus ADP Ingénierie, cédée en octobre 2024, et SDA Croatie, dont les
comptes ont été reclassés dans le segment Commerces & Services depuis les résultats annuels 2024. En excluant ces effets, le
chiffre d’affaires s’établirait en hausse de 106 M€ (+12,2%).
Le chiffre d'affaires de TAV Airports est en hausse de 12,4 % (+91 M€) à 823 millions d'euros, du fait notamment de la hausse de 3,9 %
du trafic de TAV Airports et des hausses des prix des services rendus. L'évolution du chiffre d'affaires est tirée en particulier par :
u les sociétés de services de TAV Airports, notamment BTA (restauration aéroportuaire) en hausse de 29,3 % (+19 M€), Havas
(assistance en escale) en hausse de 11,3 % (+14 M€), TAV IT en hausse de 43,9 % (+11 M€) et TAV OS (salons aéroportuaires) en
hausse de 11,4 % (+9 M€) ;
u les actifs aéroportuaires de TAV Airports, notamment en Géorgie, en hausse de 15,7% (+9 M€) et à Almaty, en hausse de 3,3 %
(+8 M€).
Le chiffre d'affaires d'AIG s’établit à 141 millions d’euros, en progression, porté par la bonne dynamique du trafic (+6,1 %) malgré
l’escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient en juin, ainsi que par une performance commerciale solide, notamment
grâce à des évolutions réglementaires favorables pour les activités duty free.
L'EBITDA courant du segment est en hausse de 12,8 % (+31 M€), à 273 millions d'euros, dont :
u L’EBITDA courant de TAV Airports, en hausse de 10,1 % (+21 M€) à 234 millions d’euros ;
u L’EBITDA courant d’AIG, en hausse de 3,9 % (+2 M€), à 45 millions d'euros. La croissance du chiffre d’affaires et la bonne maitrise
des charges sont partiellement compensées par la hausse du loyer de concession, lié au niveau d’activité.


Le résultat des entreprises mises en équivalence du segment s'établit à (112) millions d'euros, en baisse de -113 M€ du fait
notamment de variations anormalement élevées des taux de change (TRY, INR vs. EUR), générant des effets comptables, sans
12
effets sur la trésorerie, défavorables :
u la dépréciation de la livre turque, supérieure à l’inflation locale, entraîne une charge d’impôt différé, affectant la quote-part
de résultat de ces sociétés ;
u la dépréciation de la roupie indienne par rapport à l’euro génère une perte de change pesant sur la quote-part de résultat
de GMR Airports.


Le résultat opérationnel courant du segment s'élève à 31 millions d'euros, en baisse de -251 M€, sous l’effet de la baisse du résultat
des entreprises mises en équivalence, ainsi que d’un effet de base défavorable lié à la reprise de dépréciation de 152 millions
er
d’euros enregistrée au 1 semestre 2024, suite à l’extension de la durée de la concession de l’aéroport d’Amman.




12 er
Voir communiqué financier du 1 juillet 2025.


12
Autres activités
(en millions d’euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Var. 2025/2024
Produits 83 95 -12 M€ -12,6 %
Hub One 78 83 -5 M€ -6,0 %
EBITDA courant 10 22 -12 M€ -54,5 %
Résultat opérationnel courant (2) 11 -13 M€ -118,2 %
EBITDA courant/Produits 12,0 % 23,2 % -11,2 pts -
Résultat opérationnel courant/Produits (2,4 %) 11,6 % -14,0 pts -
er
Au 1 semestre 2025, le produit du segment Autres activités est en baisse -12,6 % (-12 M€) à 83 millions d'euros, en raison notamment
de la fin de certains contrats d’Hub One et de la livraison d’un projet par Hologarde.

L'EBITDA courant du segment est en baisse de -54,5 % (-12 M€) à 10 millions d'euros, du fait des effets ci-dessus et de la baisse
de produits indemnitaires relatifs au projet CDG Express, en lien avec l’avancement du projet.
er
Le résultat opérationnel courant du segment est en baisse de -13 M€ par rapport au 1 semestre 2024, à (2) millions d'euros.




13
er
Évolution du trafic du 1 semestre 2025

13
Trafic Groupe
(en passagers) Passagers Var. 2025/2024 Mouvements Var. 2025/2024
Paris-CDG 34 600 139 +4,3 % 229 181 +4,8 %
Paris-Orly 16 747 041 +5,0 % 102 593 +4,3 %
Total Paris Aéroport 51 347 180 +4,5 % 331 774 +4,6 %
Antalya 14 537 325 +0,2 % 88 788 +0,8 %
Almaty 5 673 060 +8,0 % 45 204 +5,6 %
Ankara 6 438 048 +2,1 % 41 691 (0,1 %)
Izmir 5 507 782 +3,7 % 34 317 +4,9 %
Bodrum 1 530 012 (1,8 %) 9 832 (3,5 %)
Gazipaşa 385 041 (7,5 %) 2 600 (12,0 %)
Médine 5 940 795 +5,8 % 40 024 +3,7 %
Tunisie 1 199 049 +16,0 % 8 195 +12,8 %
Géorgie 2 807 443 +14,3 % 27 868 +18,0 %
Macédoine du Nord 1 529 451 +4,9 % 12 235 +3,3 %
Zagreb 2 152 586 +9,2 % 24 653 +3,3 %
Total TAV Airports 47 700 592 +3,9 % 335 407 +3,6 %
New Delhi 39 723 683 +3,1 % 227 510 +3,2 %
Hyderabad 15 907 658 +19,0 % 107 524 +16,5 %
Medan 3 536 198 (0,7 %) 26 806 (0,2 %)
Goa 2 503 364 +0,6 % 17 052 +3,3 %
Total GMR Airports 61 670 903 +6,5 % 378 892 +6,4 %
Santiago du Chili 13 404 745 +4,8 % 81 614 +1,0 %
Amman 4 406 690 +6,1 % 36 331 +2,2 %
14
Madagascar 557 302 +19,2 % 6 622 +24,6 %
GROUPE ADP 179 087 412 +5,1 % 1 170 640 +4,7 %




13
Le trafic groupe intègre les aéroports opérés par le Groupe ADP en pleine propriété (y compris Almaty) ou en concession, accueillant du trafic
commercial régulier de passagers, à l'exclusion des aéroports sous contrat de gestion. L'historique du trafic depuis 2019 des différentes plateformes
du groupe est disponible sur le site internet de la société.
14
Aéroports d'Antananarivo et Nosy Be.



14
Trafic à Paris Aéroport :
Répartition géographique du trafic
Il est rappelé que les redevances aéroportuaires applicables aux différents faisceaux géographiques sont disponibles sur le site
internet de la société.

Part du trafic Var. 2025/2024
France métropolitaine 10,9 % - 1,4 %
DROM/COM 4,6 % + 3,0 %
Espace Schengen 36,7 % + 3,9 %
15
Royaume Uni et UE hors Schengen 5,8 % + 3,9 %
Autre Europe 2,7 % + 12,1 %
Europe 45,1 % + 4,4 %
Afrique 13,6 % + 7,1 %
Amérique du Nord 11,4 % + 3,0 %
Amérique Latine 3,1 % + 13,3 %
Moyen-Orient 5,2 % + 5,9 %
Asie-Pacifique 6,1 % + 9,7 %
Autre International 39,3 % + 6,5 %
Paris Aéroport 100,0 % + 4,5 %



er
1 semestre 2025 Var. 2025/2024
Taux de correspondance 20,5 % +0,1 pt
Taux de remplissage 84,5 % – pt




15
Le trafic avec la Bulgarie et la Roumanie était comptabilisé dans le faisceau UE hors Schengen jusqu'au mois de mars 2024 inclus. Il est désormais
comptabilisé au sein du faisceau Espace Schengen depuis le mois d'avril 2024.



15
Hypothèses de trafic, prévisions et objectifs financiers 2025

Dans le cadre de la feuille de route stratégique 2025 Pioneers communiquée le 16 février 2022, le Groupe ADP a énoncé des
objectifs à horizon 2025.
Ces derniers ont été bâtis sur des hypothèses d'absence de nouvelles restrictions ou fermetures d'aéroports liés à toute crise
sanitaire, de stabilité du modèle économique à Paris et d'absence de volatilité anormalement élevée en matière de taux de
change et de taux d'inflation.
Les derniers ajustements apportés aux hypothèses, objectifs et prévisions relatifs à l’année 2025 ont eu lieu le 19 février 2025, dans le
cadre de la publication des résultats annuels 2024 (voir communiqué) et ils demeurent inchangés depuis. Ils ont été construits sur la
base du périmètre de consolidation à fin février 2024.
Il est précisé que toute nouvelle évolution par rapport aux hypothèses sur lesquelles reposent les objectifs du groupe pourrait avoir
des effets sur les indicateurs financiers 2025.



2025


Hypothèse de trafic à Paris Aéroport
% de croissance par comparaison à 2024 Croissance de +2,5 % à +4,0 %


CA / Pax Extime Paris 16
Croissance de +4,0 à +6,0 % par comparaison à 2023
% de croissance par comparaison à 2023 soit un niveau compris entre 31,8 € et 32,4 €


EBITDA courant
% de croissance par comparaison à 2024 Croissance supérieure à +7,0 %


Investissements groupe Jusqu’à 1,4 milliard d’euros
(excl. invest. financiers)


Investissements ADP SA Jusqu’à 1,0 milliard d’euros
(excl. invest. financiers, incl. régulé et non régulé)


Ratio Dette financière nette / EBITDA courant 3,5x - 4,0x
incl. croissance ciblée à l'international

Dividende Taux de distribution de 60 %
en % du RNPG au titre de l'année 2025, Plancher à 3,00 € par action (voir ci-dessous)
versé en 2026


Le Conseil d’administration d’Aéroports de Paris, dans sa séance du 30 juillet 2025, a décidé de proposer, sous réserve de
l’approbation des actionnaires réunis en assemblée générale, l’ajustement de la politique de distribution du dividende de 60% du
résultat net part du groupe au titre de 2025 en introduisant un plancher de 3,00 euros par action. L'introduction de ce plancher
dans la politique de dividende du groupe pour 2025 apporte aux actionnaires, sous réserve de leur décision en assemblée
générale, un rendement minimum en limitant le risque de volatilité à la baisse sur les dividendes.




16
CA / Pax Extime : Chiffre d’affaires par passager dans les activités en zone réservée : Boutiques, bars & restaurants, bureaux de change & détaxe,
salons commerciaux, accueils VIP, publicité et autres services payants en zone réservée.



16
Suivi des indicateurs de la feuille de route stratégique 2025 Pioneers
Le tableau ci-après synthétise l’ensemble des indicateurs de la feuille de route stratégique 2025 Pioneers. Les indicateurs ayant été
révisés en juin 2024 sont signalés en gras (voir le communiqué du 23 juillet 2024 sur les résultats semestriels 2024)
Légende :
Les barres bleues symbolisent la dynamique de déploiement des actions identifiées. Un plus grand nombre de barre indique
une dynamique plus vive.

Indicateur déjà atteint à date du présent document.
Indicateurs qui ne seront pas atteints d’ici la fin de l’échéance 2025.

Indicateur de mesure Dynamique
N° et objectif 2025 Périmètre concerné 2025 de
déploiement
ONE AMBITION – Imaginer l'aéroport durable de demain
1 Faire partir 65 % des vols à l'heure ou dans un délai de moins de 15 min par rapport à Aéroports contrôlés
l'heure planifiée

2 Réduire de 7% les émissions CO2 moyennes au roulage avion par catégorie d'appareils Paris-Orly et Paris-CDG
à Paris-CDG et Paris-Orly

3 Fixer un budget carbone pour le cycle de vie de tous les projets d’investissements de plus ADP SA, TAV Airports
de 5 M€

4 Proposer à 50% des passagers au départ vers l’international à Paris-Orly et Paris-CDG une Paris-Orly et Paris-CDG
facilitation biométrique dans leur parcours au départ

5 Viser l'excellence en matière d'hospitalité
• Installer Paris-CDG dans le top 10 du classement Skytrax des meilleurs Tous aéroports
aéroports mondiaux, ainsi que 4 aéroports dans le Top 50 et 8 aéroports dans le Top 100
• Atteindre une note ACI/ASQ de 4 en matière de satisfaction passagers Aéroports contrôlés, trafic
> 3m pax
6 Déployer le concept Extime retail et hospitalité à Paris et engager le déploiement de Paris et International
deux pans d'activités dans des terminaux en dehors des plates-formes parisiennes
7 Installer les plates-formes parisiennes au meilleur niveau européen en matière Plateformes parisiennes
de correspondance train-avion en augmentant de 50 % à Paris-CDG le nombre de
passagers en correspondance train-avion et en le doublant à Paris-Orly
8 Utiliser 10 % d'énergies bas carbone dans les terminaux et côté piste, soit un quasi Aéroports contrôlés,
doublement par rapport à 2019, et 40 % hors atterrissage et décollage niveau ACA ≥ 3 en 2021

9 Ouvrir le nouveau pôle multimodal de Paris-Orly, avec la mise en service de la gare de la Plateformes parisiennes
ligne 14, en 2024 et rendre possible la mise en service ou la construction de 8 lignes
supplémentaires de transports en commun pour connecter les aéroports franciliens
aux territoires riverains
10 Préserver 25 % de surfaces pour la biodiversité à Paris-CDG et 30 % à Paris-Orly et Paris-Le Les 23 aéroports engagés
Bourget, et doter les aéroports du groupe d'une trajectoire pour améliorer leur indice de dans la charte Airports for
biodiversité d'ici 2030 trust
ONE GROUP – Bâtir un groupe mondial, intégré, et responsable
11 Stabiliser la maturité moyenne de notre portefeuille de concessions à 30 ans Tous aéroports en contrat
de concession (hors Paris)

12 Ouvrir 100 routes internationales supplémentaires pour accroître la connectivité de Tous les aéroports du
nos territoires groupe

13 Développer la smartisation des aéroports du groupe avec trois aéroports au niveau "full" Aéroports contrôlés, trafic
et 100 % des autres au niveau "friendly" > 4m de pax

14 Appuyer la généralisation des procédures de descentes continues entre 2023 et 2025 à Paris-Orly et Paris-CDG
Paris-CDG et Paris-Orly

15 Faciliter la réalisation de 80 % d'achats locaux franciliens, dont 20 % auprès de PME, ADP SA
sous réserve de la législation en matière de commande publique

SHARED DYNAMICS – Innover, accompagner & responsabiliser
16 Déployer 120 expérimentations en matière d'innovations sociétales, environnementales ADP SA, TAV Airports, Hub
et opérationnelles d'ici 2025, dont 30 conduisant à une industrialisation One

17 Réaliser au moins une opération d'actionnariat salarié d'ici 2025 ADP SA


18 Prendre en compte un critère RSE dans la rémunération de 100 % des collaborateurs ADP SA, TAV Airports, AIG


19 Multiplier par cinq le nombre de journées d'engagement citoyen des salariés, en ADP SA
le portant à 5 000 sur la période 2022-2025

20 Former 100 % des collaborateurs aux bonnes pratiques éthiques et compliance ADP SA, TAV Airports, AIG




17
17
Calendrier financier
Conférence des résultats semestriels

Une conférence (webcast en anglais) aura lieu le jeudi 31 juillet 2025 à 8h30 (CET). La présentation peut être suivie en direct aux
liens suivants, lesquels sont également affichés sur le site internet du Groupe ADP :
Une retransmission en direct de la conférence sera disponible au lien suivant : webcast (en anglais)
L'inscription pour participer à la session de questions-réponses est disponible au lien suivant : inscription à l'appel

Publications financières
Chiffre d'affaires des 9 premiers mois de 2025 - Publication le 23 octobre 2025, après bourse, à 17h45 (CET).




Déclarations prospectives
Ce document ne constitue pas une offre de vente de valeurs mobilières aux Etats-Unis ou dans tout autre pays.
Des informations prospectives (y compris, le cas échéant, des prévisions et des objectifs) sont incluses dans ce document. Ces
informations prospectives sont fondées sur des données, hypothèses et estimations considérées comme raisonnables à la date de
diffusion du présent document mais qui peuvent cependant s'avérer inexactes et sont, en tout état de cause, sujettes à des risques.
Il n'existe donc aucune certitude que les évènements prévus auront lieu ou que les résultats attendus seront effectivement obtenus.
Des informations détaillées sur ces risques potentiels et incertitudes susceptibles d'entrainer des différences entre les résultats
envisagés et ceux effectivement obtenus sont disponibles dans le dernier document d'enregistrement universel publié et déposé
auprès de l'autorité française des marchés financiers (AMF) et, le cas échéant, dans le dernier rapport financier semestriel. Ces
documents sont consultables en ligne sur le site internet de l’AMF à l’adresse www.amf-france.org ou celui d’Aéroports de paris
à l’adresse www.parisaeroports.fr.
Aéroports de Paris ne s’engage pas et n'a pas l'obligation de mettre à jour les informations de nature prévisionnelle contenues dans
ce document pour refléter les faits et circonstances postérieurs à la date de ce document.




Définitions

La définition et le calcul des indicateurs alternatifs de performance (IAP) ainsi que la segmentation des activités du groupe
présentés dans ce communiqué sont publiés intégralement dans le document d’enregistrement universel du Groupe.
Il est disponible sur le site internet du Groupe : https://www.parisaeroport.fr/groupe/finances/information-reglementee-amf.




Contacts Relations Investisseurs : Cécile Combeau +33 6 32 35 01 46 et Eliott Roch +33 6 98 90 85 14 - invest@adp.fr
Contact Presse : Justine Léger, responsable pôle Médias et Réputation + 33 1 74 25 23 23
Le Groupe ADP exploite et conçoit les aéroports de manière responsable à Paris et dans le monde. En 2024, il a accueilli près de
364 millions de passagers sur son réseau de 26 aéroports, dont plus de 103 millions sur les trois plateformes franciliennes - Paris-
Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Bourget - où l'expérience passagers est portée par Paris Aéroport. Le Groupe ADP, fort des
expertises de l'ensemble de ses collaborateurs à travers le monde dont près de 6 000 à Paris, est déterminé à offrir le meilleur niveau
de qualité de service et d'hospitalité à ses passagers tout en poursuivant une stratégie de performance et de décarbonation de
toutes ses activités aéroportuaires. Il transforme ses aéroports en hub multi-énergies et multimodaux, pour rendre possible l'aviation
décarbonée dans son ensemble et mieux connecter les territoires. A l'international, le Groupe ADP a deux partenariats stratégiques
aux géographies complémentaires : TAV Airports en Turquie et au Moyen-Orient et GMR Airports en Inde et Asie du Sud-est. En 2024,
le chiffre d'affaires du groupe s'est élevé à 6 158 millions d'euros et le résultat net part du groupe à 342 millions d'euros.
Aéroports de Paris SA au capital de 296 881 806 euros. Siège social : 1 rue de France, Tremblay-en-France 93290.
RCS Bobigny 552 016 628.
Retrouvez nos actualités sur www.groupe-adp.com| @GroupeADP | Groupe ADP groupeadp.fr

17
sous réserve de modifications.


18
Annexe 1 – États financiers au 30 juin 2025

Compte de résultat consolidé du 1er semestre 2025
(en millions d'euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024
Chiffre d'affaires 3 163 2 887
Autres produits opérationnels courants 25 34
Achats consommés (461) (442)
Charges de personnel (664) (587)
Autres charges opérationnelles courantes (1 054) (975)
Dotations aux provisions et dépréciations de créances nettes de reprises 16 26
EBITDA courant 1 025 943
Ratio EBITDA courant / Chiffre d'affaires 32,4 % 32,7 %
Dotations aux amortissements et dépréciation d'actifs corporels et incorporels nettes des reprises (474) (262)
Quote-part de résultat des entreprises mises en équivalence (110) –
Résultat opérationnel courant 441 681
Autres produits et charges opérationnels non courants 3 6
Résultat opérationnel 444 687
Produits financiers 254 368
Charges financières (422) (447)
Résultat financier (168) (79)
Résultat avant impôt 276 608
Impôts sur les résultats (205) (149)
Résultat net des activités poursuivies 71 459
Résultat net des activités non poursuivies – 1
Résultat net 71 460
Résultat net part du Groupe 97 347
Résultat net part des participations ne donnant pas le contrôle (26) 113
Résultat net par action part du Groupe
Résultat de base par action (en euros) 0,98 3,52
Résultat dilué par action (en euros) 0,98 3,52
Résultat net des activités poursuivies par action part du Groupe
Résultat de base par action (en euros) 0,98 3,52
Résultat dilué par action (en euros) 0,98 3,52




19
Bilan consolidé au 30 juin 2025
Actifs

(en millions d'euros) Au 30/06/2025 Au 31/12/2024
Immobilisations incorporelles 3 546 3 214
Immobilisations corporelles 9 121 9 299
Immeubles de placement 694 693
Participations dans les entreprises mises en équivalence 1 239 1 426
Autres actifs financiers non courants 1 629 1 688
Actifs d'impôt différé 75 73
Actifs non courants 16 304 16 392
Stocks 146 137
Actifs sur contrats 0 0
Clients et comptes rattachés 1 180 1 049
Autres créances et charges constatées d'avance 378 379
Autres actifs financiers courants 225 234
Actifs d'impôt exigible 28 30
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 741 1 958
Actifs courants 3 698 3 787
Actifs détenus en vue de la vente 0 0
TOTAL DES ACTIFS 20 002 20 179


Capitaux propres et passifs
(en millions d'euros) Au 30/06/2025 Au 31/12/2024
Capital 297 297
Primes liées au capital 543 543
Actions propres -29 -28
Résultats non distribués 3 629 3 813
Autres éléments de capitaux propres -372 -210
Capitaux propres - part du Groupe 4 068 4 415
Participations ne donnant pas le contrôle 1 014 1 097
Total des capitaux propres 5 082 5 512
Emprunts et dettes financières à long terme 9 558 8 887
Provisions pour engagements sociaux 383 397
Autres provisions non courantes 42 51
Passifs d'impôt différé 504 519
Autres passifs non courants 1 141 812
Passifs non courants 11 628 10 666
Passifs sur contrats 0 0
Fournisseurs et comptes rattachés 687 790
Autres dettes et produits constatés d'avance 1 511 1 355
Emprunts et dettes financières à court terme 995 1 785
Provisions pour engagements sociaux 34 39
Autres provisions courantes 15 17
Passifs d'impôt exigible 50 16
Passifs courants 3 292 4 001
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 20 002 20 179




20
Tableaux des flux de trésorerie consolidés du 1er semestre 2025
(en millions d'euros) 1er semestre 2025 1er semestre 2024
Résultat opérationnel 444 687
Charges (produits) sans effet sur la trésorerie 555 202
Charges financières nettes hors coût de l'endettement (33) (23)
Capacité d'autofinancement opérationnelle avant impôt 966 866
Variation du besoin en fonds de roulement (54) (86)
Impôts sur le résultat payés (138) (133)
Flux relatifs aux activités non poursuivies – –
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles 774 647
Investissements corporels, incorporels et de placement (478) (471)
Variation des dettes et avances sur acquisitions d'immobilisations (62) (154)
Investissements financiers, filiales et participations (net de la trésorerie acquise) (6) (29)
Cessions de filiales (nettes de la trésorerie cédée) et participations – –
Variation des autres actifs financiers 12 (21)
Produits provenant des cessions d'immobilisations corporelles 1 6
Produits provenant des cessions de participations non consolidées 5 32
Dividendes reçus 35 27
Flux relatifs aux activités non poursuivies – –
Flux de trésorerie utilisés pour les activités d'investissement (493) (610)
Encaissements provenant des emprunts à long terme 1 054 583
Remboursement des emprunts à long terme (1 085) (618)
Remboursements des dettes de location (16) (13)
Subventions reçues au cours de la période – 5
Produits de l'émission d'actions ou autres instruments de capitaux propres 1 –
Acquisitions/cessions nettes d'actions propres (1) –
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (296) (377)
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle dans les filiales (9) (13)
Variation des autres passifs financiers – 60
Intérêts payés (178) (181)
Intérêts reçus 57 84
Flux relatifs aux activités non poursuivies – –
Flux de trésorerie provenant des activités de financement (473) (470)
Incidences des variations de cours des devises (31) 3
Incidences des variations relatives à des changements de méthodes – –
VARIATION DE TRÉSORERIE ET D'ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (223) (430)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période 1 955 2 341
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période 1 732 1 911




21
Annexe 2 – Définitions
La définition et le calcul des indicateurs alternatifs de performance (IAP) ainsi que la segmentation des activités du groupe
présentés dans ce communiqué sont publiés intégralement dans le document d’enregistrement universel du Groupe.
Il est disponible sur le site internet du Groupe : https://www.parisaeroport.fr/groupe/finances/information-reglementee-amf.

Indicateurs financiers :
u L’EBITDA courant (précédemment désigné « EBITDA ») correspond à la mesure de la performance opérationnelle d'Aéroports de
Paris et de ses filiales. Il est constitué du chiffre d'affaires et des autres produits opérationnels courants diminués des achats et
charges courantes opérationnelles, à l'exclusion des amortissements et des dépréciations d'actifs corporels et incorporels
u La marge d'EBITDA est le ratio correspondant au rapport : EBITDA courant / Chiffre d'affaires.
u L’endettement financier brut tel que défini par le Groupe ADP comprend les emprunts et dettes financières à long et à court
terme (y compris les intérêts courus et les dérivés passifs de couverture de juste valeur afférents à ces dettes, ainsi que les dettes
de location) et les dettes liées aux options de vente des minoritaires (présentées en Autres dettes et en Autres passifs non
courants).
u L’endettement financier net (ou dette financière nette) tel que défini par le Groupe ADP correspond à l'endettement financier
brut diminué, des dérivés actifs de couverture de juste valeur, de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des liquidités
soumises à restriction.
u L’endettement financier net ajusté (ou dette financière nette ajustée) tel que défini par le Groupe ADP correspond à
l'endettement financier net diminué des justes valeurs d'instruments dérivés consentis à des tiers et dont l'exercice ne représente
pas une sortie de trésorerie.
u Le Ratio Dette Financière Nette/EBITDA courant est le ratio correspondant au rapport : Endettement financier net / EBITDA, il
mesure la capacité de l'entreprise à rembourser sa dette sur la base de son EBITDA.

Indicateurs opérationnels :
u Le CA / Pax Extime Paris ou Chiffre d’affaires par passager Extime Paris correspond au rapport : Chiffre d'affaires dans les activités
en zone réservée : Boutiques, bars & restaurants, bureaux de change & détaxe, salons commerciaux, accueils VIP, publicité et
autres services payants en zone réservée / Passager au départ à Paris Aéroport.
u Le trafic groupe intègre les aéroports opérés par le Groupe ADP en pleine propriété (y-compris Almaty) ou en concession,
accueillant du trafic commercial régulier de passagers, à l'exclusion des aéroports sous contrat de gestion. A la date du présent
communiqué, il comprend ainsi le trafic des aéroports ci-après. L'historique du trafic de ces aéroports depuis 2019 est disponible
sur le site internet de la société.


Sous-groupe Aéroport Pays
Paris-Charles de Gaulle France
Paris Aéroport
Paris-Orly France
Antalya Turquie
Almaty Kazakhstan
Ankara Turquie
Izmir Turquie
Bodrum Turquie
Gazipasa Turquie
Médine Arabie Saoudite
TAV Airports
Monastir Tunisie
Enfidha Tunisie
Tbilissi Géorgie
Batumi Géorgie
Skopje Macédoine du Nord
Ohrid Macédoine du Nord
Zagreb Croatie
Delhi Inde
Hyderabad Inde
GMR Airports
Medan Indonésie
Goa Inde
Santiago du Chili Chili
Amman Jordanie
ADP International
Antananarivo Madagascar
Nosy Be Madagascar




22
Annexe 3 – Performance hors éléments ponctuels (performance hors
éléments dits "one-offs”)

Afin de proposer une analyse de la performance de l'activité du groupe ne prenant pas en compte les évènements ponctuels,
c’est-à-dire la performance excluant les éléments se produisant sur une période de temps limitée (éléments dits « one-offs »),
Groupe ADP présente ci-dessous :
er
u la liste des éléments « one-offs » identifiés au 1 semestre 2025 et sur la même période en 2024 ;
u le calcul de l'EBITDA courant hors one-offs, de la marge d'EBITDA hors one-offs et du RNPG hors one-offs pour ces deux exercices.



1er semestre 2024 hors one-offs

en millions d'euros 1er semestre 2024 Détails
EBITDA courant publié 943

Total des éléments one-offs -2

dont chiffre d'affaires 6 Gain sur avoir

-8 Dégrèvements de taxe foncière à Paris ; dépenses liés aux
dont charges courantes JOP 2024
EBITDA courant hors one-offs 941
Marge d'EBITDA courant hors one-offs (en % du 32,6%
CA)

en millions d'euros – net des intérêts minoritaires 1er semestre 2024 Détails
Résultat net part du groupe publié 347
Total des éléments one-offs -56
dont éléments one-offs à l'EBITDA courant -2

dont dot. aux amortissements et dépréciations -56 Reprise de provision AIG pour extension de la concession ;
Mises au rebut lié à inventaire de la base d'actif à Paris
dont résultat financier 1 Produits sur FCCBs & autres
Résultat net part du groupe hors one-offs 291



1er semestre 2025 hors one-offs

en millions d'euros 1er semestre 2025 Détails
EBITDA courant publié 1 025
Total des éléments one-offs -1
dont chiffre d'affaires 1 Contribution de PS au titre de 2024 comptabilisée en 2025
dont autres charges et produits -2 Indemnité reçue
EBITDA courant hors one-offs 1 023
Marge d'EBITDA hors one-offs (en % du CA) 32,4%

en millions d'euros – net des intérêts minoritaires 1er semestre 2025 Détails
Résultat net part du groupe publié 97
Total des éléments one-offs 74
dont éléments one-offs à l'EBITDA -
dont dot. aux amortissements et dépréciations 7 Dépréciations d'actifs immobiliers et à l'international
dont résultat financier -2 Complément d'une provision à l'international
dont impôts sur les résultats 69 Surcharge d'impôts sur les sociétés en France et autres
Résultat net part du groupe hors one-offs 171




23