Paris, le 1er août 2025


AXA a annoncé l’acquisition de Prima,
le leader de l’assurance directe en Italie

AXA a annoncé aujourd’hui avoir conclu un accord relatif à l’acquisition de Prima, le leader de l'assurance directe
en Italie, avec 1,2 milliards d’euros de primes brutes en 2024.

Depuis son lancement en 2015, Prima s'est imposé comme le leader de l’assurance directe en Italie, obtenant
une position de premier plan avec environ 10% de part de marché en assurance automobile des particuliers en
20241. Grâce à une plateforme technologique propriétaire et à des compétences de pointe en analyse de
données, le système de tarification de Prima permet une excellente sélection des clients, qui se traduit par un
ratio combiné de 90%2 en Italie en 2024. La plateforme offre également aux clients et aux agents non-exclusifs
une expérience utilisateur fluide qui leur permet d’obtenir un devis et de souscrire des polices d’assurance
rapidement. Prima, dont le siège est à Milan, opère en tant qu'agent général administrateur3 ("MGA") et compte
plus de 1 100 employés, dont plus de 400 sont des développeurs, des ingénieurs informatiques et des data
scientists. Récemment, Prima a étendu ses activités au Royaume-Uni et en Espagne.

L'acquisition de Prima doit renforcer la position d’AXA en Italie, en doublant presque la taille de son activité en
assurance automobile. En outre, Prima renforcera l’assurance directe d’AXA, canal de distribution qui a généré
3,5 milliards d'euros de primes pour le Groupe en 2024, dans huit pays, avec des positions de premier plan dans
quatre. La distribution directe représente une opportunité majeure en assurance dommages des particuliers,
car elle s’adresse à une population croissante de clients adeptes du numérique et sensibles au prix, et s’ajoute
aux canaux de distribution traditionnels en ciblant des profils de clients complémentaires. Grâce à sa plateforme
technologique moderne et à son équipe d'experts dans le numérique, l'acquisition de Prima devrait également
améliorer les capacités de distribution directe d'AXA en Europe.

Selon les termes de l’accord, AXA acquerra 51% de la société4 pour un montant de 0,5 milliard d’euros. Des
options d’achat et de vente5 à un prix fonction des bénéfices de Prima ont été octroyées à AXA et aux minoritaires
pour les 49% restants. En tenant compte du capital nécessaire à l’internalisation prévue des primes et de la
marge technique aujourd’hui souscrites par des assureurs tiers, le montant total de la transaction correspond
un multiple prix-bénéfice attendu d’environ 11x.



1
Estimation sur la base du nombre de contrats en 2024.
2
Ratio combiné actualisé tous exercices en 2024, estimé en consolidant les marges de Prima et des assureurs tiers souscrivant les
contrats.
3
Agent souscripteur.
4
AXA détiendra 51% du MGA mais devrait internaliser 100% des primes actuellement souscrites par des tiers en Italie et en Espagne.
5
Ces options seront exercées en 2029 ou en 2030.


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En incluant l’internalisation prévue des primes souscrites à présent par des assureurs tiers, la transaction devrait
avoir un impact de -6 points sur le ratio de Solvabilité II du Groupe AXA6.


“Nous sommes heureux d'annoncer l'acquisition de Prima, qui non seulement renforcera considérablement
notre position sur le marché italien en assurance dommages, mais qui apportera également des compétences
clés pour renforcer notre activité directe sur les marchés européens. Avec Prima, nous acquérons un acteur de
premier plan dans le domaine de la distribution directe, doté d'une plateforme à la pointe de la technologie et
d'un ensemble unique d’expertises pour servir nos clients”, a déclaré Patrick Cohen, Directeur Général d’AXA
Europe et de la Santé. “Avec l'équipe de Prima, nous sommes convaincus de pouvoir renforcer la taille critique
de notre activité directe, en élargissant la portée de nos canaux de distribution à des segments de clientèle qui
complètent naturellement ceux servis par nos réseaux de distribution traditionnels.”

La finalisation de la transaction est subordonnée aux conditions de clôture habituelles, notamment l’obtention
des autorisations règlementaires, et devrait avoir lieu d’ici la fin de l’année 2025.


A propos de Prima
Prima est le leader de l'assurance directe en Italie. Opérant en tant qu’agent général administrateur (MGA), il
s'appuie sur une plateforme technologique propriétaire de pointe pour vendre de contrats d’assurance via des
sites de comparaison de prix, son propre site internet et un réseau de plus de 1 500 agents non-exclusifs. En 2024,
Prima a généré 1 246 millions d'euros de primes brutes en Italie, en hausse de 46 % par rapport à 2023, avec un
ratio combiné de 90 %, ce qui s’est traduit par un bénéfice de 87 millions d'euros7. Prima a également récemment
étendu ses activités en dehors de l'Italie, enregistrant une perte de -12 millions d'euros7 en 2024 sur ses activités
en Espagne et au Royaume-Uni.




6
L’impact de -6 points est composé (i) d’un impact de -4 points à la clôture de la transaction, lié au coût de 0,5 milliards d’euros pour
l’acquisition de 51% de Prima, plus la valeur actuelle nette du coût d’acquisition de la part minoritaire de 49% en 2029 ou 2030 en vertu
des options d’achat et de vente, en application des dispositions de Solvabilité 2 et (ii) d’un impact estimé de 2 points, résultant de
l’internalisation progressive des primes souscrites part des assureurs tiers, à partir du second semestre 2026.
7
Le bénéfice/perte de 2024 consolide les marges de Prima et des assureurs tiers souscrivant les contrats.
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élevé à 110,3 milliards d’euros et le résultat opérationnel à 8,1 milliards d’euros.
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Nations Unies pour l’Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée publiée par AXA en
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(AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (axa.com).

CE COMMUNIQUÉ DE PRESSE EST DISPONIBLE SUR axa.com
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Le présent communiqué de presse fait référence à des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-GAAP financial measures), ou des indicateurs
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De manière générale, ces indicateurs ne renvoient pas à des définitions standardisées et, par conséquent, ne peuvent pas être comparés à des indicateurs
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remplacement des comptes consolidés du Groupe et des notes y afférents établis conformément aux normes IFRS. Le « résultat opérationnel », le « résultat
opérationnel par action », le « ratio combiné », le « ROE opérationnel » et le « ratio d’endettement » sont des IAPs tel que ce terme est défini dans les
orientations de l’ESMA et dans la position AMF relative aux indicateurs alternatifs de performance de 2015. AXA définit ces IAPs et fournit le rapprochement
des IAPs avec le poste des états financiers de la période correspondante, ou de son sous-total ou du total le plus proche (et/ou la méthode de calcul, le cas
échéant) dans le glossaire figurant dans le Document d’Enregistrement Universel 2024 d’AXA.




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