| 06/08/2025 18:10 |
| Groupe BPCE : Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle |
INFORMATION REGLEMENTEE
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Deloitte & Associés PricewaterhouseCoopers Audit Forvis Mazars SA
6, place de la Pyramide 63, rue de Villiers 45 rue Kléber 92908 Paris-La Défense Cedex 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex 92 300 Levallois-Perret France France France S.A.S. au capital social de 2 201 424 euros Société par actions simplifiée d’expertise Société anonyme d’expertise comptable et RCS Nanterre n° 572 028 041 comptable et de commissariat aux comptes de commissariat aux comptes à directoire et Société de Commissariat aux Comptes Capital social de 2 520 460 euros conseil de surveillance inscrite à la Compagnie Régionale de – RCS Nanterre n° 672 006 483 Capital de 8 320 000 Euros Versailles et du Centre RCS Nanterre 784 824 153 Groupe BPCE 7, promenade Germaine Sablon 75013 Paris ___________________________________ Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle Période du 1er janvier au 30 juin 2025 Groupe BPCE Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle Période du 1er janvier au 30 juin 2025 Groupe BPCE 7, promenade Germaine Sablon 75013 Paris _______________________________ Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle Période du 1er janvier au 30 juin 2025 _______________________________ Mesdames, Messieurs, En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, et en application de l’article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à : - l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés du Groupe BPCE, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; - la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité. Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. I. Conclusion sur les comptes Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire. 1/2 Groupe BPCE Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle Période du 1er janvier au 30 juin 2025 II. Vérification spécifique Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés. Paris-La Défense, Neuilly-sur-Seine et Levallois-Perret, le 6 août 2025 Les commissaires aux comptes Deloitte & Associés PricewaterhouseCoopers Forvis Mazars Audit Charlotte Vandeputte Laurent Tavernier Laurence Karagulian Antoine Priollaud Emmanuel Thierry 2/2 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -+.2%1 #-,1-*($91 $3 0-3.% !3 )3(, -+.2% $% 0913*2!2 #-,1-*($9 En millions d'euros Notes 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Intérêts et produits assimilés 4.1 25 761 28 803 Intérêts et charges assimilées 4.1 (21 293) (25 321) Commissions (produits) 4.2 6 527 6 275 Commissions (charges) 4.2 (988) (945) Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat 4.3 1 597 1 664 Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 4.4 107 103 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'instruments financiers au coût amorti 4.5 7 6 Produits des contrats d’assurance émis 8.1.1 2 674 2 359 Charges afférentes aux contrats d’assurance émis 8.1.2 (1 879) (1 768) Produits et charges afférents aux activités de réassurance cédée 8.1.3 (125) (103) Produits nets des placements liés aux activités d'assurance 8.1.4 1 940 1 685 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis 8.1.5 (2 032) (1 503) Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée 8.1.6 157 (29) Coût du risque de crédit sur les placements financiers des activités d’assurance 8.1.7 12 (5) Produits des autres activités 4.6 746 687 Charges des autres activités 4.6 (592) (529) Produit net bancaire 12 619 11 379 Charges générales d’exploitation 4.7 (8 086) (7 611) Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles (576) (548) Résultat brut d'exploitation 3 957 3 220 Coût du risque de crédit 7.1.1 (1 210) (942) Résultat d'exploitation 2 748 2 278 Quote-part dans le résultat net des entreprises associées et des coentreprises mises en équivalence 11.2.2 33 21 Gains ou pertes sur autres actifs 4.8 (6) 59 Variations de valeur des écarts d’acquisition 12 0 Résultat avant impôts 2 786 2 358 Impôts sur le résultat 10.1 (939) (643) Résultat net 1 847 1 715 Participations ne donnant pas le contrôle 5.12 (35) (34) RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 1 811 1 681 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 913*2!2 '*-"!* En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Résultat net 1 847 1 715 Éléments recyclables en résultat net (664) 16 Écarts de conversion (614) 86 Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables 198 (119) Réévaluation des instruments dérivés de couverture d'éléments recyclables (310) 139 Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables de l'activité d'assurance 27 (759) Réévaluation des contrats d’assurance en capitaux propres recyclables 20 678 Réévaluation des contrats de réassurance cédée en capitaux propres recyclables 7 (3) Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises mises en équivalence (8) (32) Impôts liés 16 26 Éléments non recyclables en résultat net (112) (8) Réévaluation (ou écarts actuariels) au titre des régimes à prestations définies 28 68 Réévaluation du risque de crédit propre des passifs financiers ayant fait l'objet d'une option de comptabilisation à la juste valeur par résultat (242) (100) Réévaluation des actifs financiers de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres 33 25 Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises mises en équivalence 2 (3) Réévaluation des actifs financiers de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres de l'activité d'assurance 18 (1) Autres éléments comptabilisés par capitaux propres non recyclables 0 0 Impôts liés 49 3 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (776) 8 RÉSULTAT GLOBAL 1 071 1 723 Part du groupe 1 039 1 689 Participations ne donnant pas le contrôle 32 34 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 (*!, #-,1-*($9 -=30 En millions d'euros Notes 30/06/2025 31/12/2024 Caisse, banques centrales 119 723 133 186 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 5.1.1 245 865 230 521 Instruments dérivés de couverture 5 754 7 624 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 5.2 61 842 57 166 Titres au coût amorti 5.3.1 27 873 27 021 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés au coût amorti 5.3.2 120 179 115 862 Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti 5.3.3 866 675 851 843 Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux (1 105) (856) Placements financiers des activités d’assurance 8.2.1 122 804 115 631 Contrats d’assurance émis – Actif 8.2.7 1 124 1 134 Contrats de réassurance cédée – Actif 8.2.7 9 341 9 320 Actifs d’impôts courants 720 640 Actifs d’impôts différés 4 101 4 160 Comptes de régularisation et actifs divers 5.4 16 803 16 444 Actifs non courants destinés à être cédés 5.5 1 438 Participations dans les entreprises mises en équivalence 11.2.1 2 198 2 146 Immeubles de placement 790 733 Immobilisations corporelles 6 417 6 085 Immobilisations incorporelles 1 295 1 147 Écarts d’acquisition 3.2.1 4 197 4 312 TOTAL DES ACTIFS 1 616 597 1 584 558 #+<<30 En millions d'euros Notes 30/06/2025 31/12/2024 Banques centrales 11 1 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 5.1.2 232 649 218 963 Instruments dérivés de couverture 14 448 14 260 Dettes représentées par un titre 5.6 287 520 304 957 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 5.7.1 88 520 69 953 Dettes envers la clientèle 5.7.2 729 440 723 090 Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 97 14 Contrats d’assurance émis – Passif 8.2.7 123 999 117 551 Contrats de réassurance cédée – Passif 8.2.7 103 119 Passifs d’impôts courants 2 257 2 206 Passifs d’impôts différés 1 325 1 323 Comptes de régularisation et passifs divers 5.8 25 678 20 892 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 5.5 0 312 Provisions 5.9 4 786 4 748 Dettes subordonnées 5.10 18 050 18 401 Capitaux propres 87 714 87 768 Capitaux propres part du groupe 87 070 87 137 Capital et primes liées 5.11.1 29 380 29 349 Réserves consolidées 55 803 53 427 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 76 842 Résultat de la période 1 811 3 520 Participations ne donnant pas le contrôle 5.12 644 630 TOTAL DES PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES 1 616 597 1 584 558 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 !"*%!3 $% 4!0(!2(-, $%1 #!.(2!35 .0-.0%1 Capital et primes liées Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Recyclables Actifs financiers de dettes à la juste valeur par Réévaluation Actifs financiers capitaux des contrats Réserve des de dettes à la propres de d'assurance et Instruments Capital Primes Réserves écarts de juste valeur par l'activité de dérivés de En millions d'euros (Note 5.11.1) (Note 5.11.1) consolidées conversion capitaux propres d'assurance réassurance couverture CAPITAUX PROPRES AU 1ER JANVIER 2024 25 199 3 832 54 624 560 (486) (2 516) 2 308 293 Distribution(1) (829) Augmentation de capital (Note 5.11.1) 142 (547) Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle (Note 5.12.2) (14) Total des mouvements liés aux relations avec les actionnaires 142 (1 410) Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 88 (92) (572) 488 103 Plus et moins-values reclassées en réserves (24) Résultat de la période Résultat global (24) 88 (92) (572) 488 103 Autres variations (1) (42) CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2024 25 341 3 832 53 167 648 (578) (3 088) 2 796 396 CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2024 25 517 3 832 53 427 814 (648) (2 247) 2 058 202 Affectation du résultat de l'exercice 2024 3 520 CAPITAUX PROPRES AU 1ER JANVIER 2025 25 517 3 832 56 947 814 (648) (2 247) 2 058 202 Distribution (725) Augmentation de capital (Note 5.11.1) 31 (326) Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle (Note 5.12.2) (27) Total des mouvements liés aux relations avec les actionnaires 31 (1 078) Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (617) 150 20 23 (230) Plus et moins-values reclassées en réserves (6) Résultat de la période Résultat global (6) (617) 150 20 23 (230) Autres variations (2) (60) CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2025 25 548 3 832 55 803 196 (498) (2 227) 2 081 (28) (1) Ajustement de dividendes sur actions de préférence détenues par les minoritaires vers les participations ne donnant pas de contrôle. (2) Les autres variations correspondent pour -55 millions d'euros à une correction liée à la reconnaissance d'un passif d'impôt différé et pour -2 millions d'euros à des reclassements de réserves liés aux parts minoritaires. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Non Recyclables Réévaluation du risque de crédit propres Actifs des passifs financiers de Actifs financiers financiers capitaux de capitaux ayant fait propres propres l'objet d'une Réévaluatio comptabilisés comptabilisés à la option de n (écarts Total à la juste juste valeur par comptabilisati actuariels) capitaux Participations Total valeur par capitaux propres on à la juste des régimes Résultat net propres ne donnant capitaux capitaux de l'activité valeur par à prestations part du part du pas le propres En millions d'euros propres d'assurance résultat définies groupe groupe contrôle consolidés CAPITAUX PROPRES AU 1ER JANVIER 2024 216 18 246 58 (0) 84 351 553 84 905 Distribution (1) (829) (70) (898) Augmentation de capital (Note 5.11.1) (405) (405) Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle (Note 5.12.2) (14) (1) (15) Total des mouvements liés aux relations avec les actionnaires (1 268) (51) (1 319) Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 18 (4) (74) 50 7 1 8 Plus et moins-values reclassées en réserves 22 1 1 Résultat de la période 1 681 1 681 34 1 715 Résultat global 40 (2) (73) 50 1 681 1 689 34 1 723 Autres variations (1) (42) 20 (22) CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2024 256 16 173 108 1 681 84 750 537 85 287 CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2024 296 12 234 122 3 520 87 137 630 87 768 Affectation du résultat de l'exercice 2024 (3 520) CAPITAUX PROPRES AU 1ER JANVIER 2025 296 12 234 122 0 87 137 630 87 768 Distribution (725) (69) (795) Augmentation de capital (Note 5.11.1) (295) (295) Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle (Note 5.12.2) (27) 49 22 Total des mouvements liés aux relations avec les actionnaires (1 047) (20) (1 067) Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 26 14 (179) 21 (772) (4) (776) Plus et moins-values reclassées en réserves 5 (0) 0 0 Résultat de la période 1 811 1 811 35 1 847 Résultat global 31 14 (178) 21 1 811 1 039 32 1 071 Autres variations (2) (60) 2 (58) CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2025 327 26 55 143 1 811 87 070 644 87 714 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 !"*%!3 $%1 &*35 $% 2091-0%0(% En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Résultat avant impôts 2 786 2 358 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 688 651 Dotations nettes aux dépréciations des écarts d'acquisition et des autres immobilisations (12) 0 Dotations nettes aux provisions et aux dépréciations (1) 1 760 1 084 Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (33) (21) Pertes nettes/gains nets sur activités d'investissement (537) (514) Produits/charges des activités de financement (2) 357 0 Autres mouvements 7 730 4 582 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts 9 952 5 782 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit (970) (19 138) Flux liés aux opérations avec la clientèle 339 3 280 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs et passifs financiers (25 730) (7 690) Flux liés aux autres opérations affectant des actifs et passifs non financiers 1 498 2 359 Impôts versés (761) 81 Augmentation/(Diminution) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles (25 624) (21 108) Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (A) (12 885) (12 968) Flux liés aux actifs financiers et aux participations 65 (181) Flux liés aux immeubles de placement (67) (89) Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles (494) (370) Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) (496) (640) Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires (3) (1 090) (1 304) Flux de trésorerie provenant des activités de financement (4) 244 1 594 Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) (846) 290 Effet de la variation des taux de change (D) (2 573) (49) FLUX NETS DE TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A+B+C+D) (16 801) (13 366) Caisse et banques centrales 133 185 152 667 Caisse et banques centrales (actif) 133 186 152 669 Banques centrales (passif) (1) (2) Opérations à vue avec les établissements de crédit (6 726) (6 465) Comptes ordinaires débiteurs (5) 5 553 5 903 Comptes et prêts à vue 173 143 Comptes créditeurs à vue (11 211) (10 714) Opérations de pension à vue (1 241) (1 797) Trésorerie à l'ouverture 126 460 146 201 Caisse et banques centrales 119 712 139 894 Caisse et banques centrales (actif) 119 722 139 900 Banques centrales (passif) (11) (6) Opérations à vue avec les établissements de crédit (10 052) (7 059) Comptes ordinaires débiteurs (5) 6 050 5 977 Comptes et prêts à vue 303 152 Comptes créditeurs à vue (14 739) (11 536) Opérations de pension à vue (1 666) (1 651) Trésorerie à la clôture 109 660 132 835 VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (16 801) (13 366) (1) Y compris les variations (hors flux de trésorerie) des actifs et passifs des contrats d'assurance et de réassurance. (2) Les produits/charges des activités de financement comprennent les intérêts payés sur la dette subordonnée pour 357 millions d'euros (404 millions d'euros au 1er semestre 2024). À partir de l'exercice 2024, les intérêts payés sur la dette subordonnée ont été isolés sur la ligne Produits/charges des activités de financement. (3) Les flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires comprennent : • les variations nettes de capital et primes des Banques Populaires et des Caisses d'Epargne pour - 295 millions d'euros (- 405 millions d'euros au 1er semestre 2024) ) ; • l'impact des distributions pour - 795 millions d'euros (- 898 millions d'euros au 1er semestre 2024). (4) Les flux de trésorerie provenant des activités de financement comprennent principalement des remboursements de titres subordonnés pour - 1 782 millions d'euros (- 13 millions d'euros au 1er semestre 2024), l'émission de nouvelles dettes pour + 2 026 millions d'euros (+1 608 millions d'euros au 1er semestre 2024), et le paiement des intérêts sur la dette subordonnée pour - 357 millions d'euros. (5) Les comptes ordinaires débiteurs ne comprennent pas les fonds du Livret A, du LDD et du LEP centralisés à la Caisse des Dépôts et Consignations. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin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omptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% !$0% '9,90!* / ;8>9/ # Parallèlement, dans le domaine des activités financières, BPCE a notamment pour missions d’assurer la centralisation des Le Groupe BPCE comprend le réseau Banque Populaire, le réseau excédents de ressources et de réaliser toutes les opérations Caisse d’Epargne, l’organe central BPCE et leurs filiales. financières utiles au développement et au refinancement du groupe, charge à lui de sélectionner l’opérateur de ces missions le plus efficace dans l’intérêt du groupe. Il offre par ailleurs des & (* %E&(* !$( #"#( % ' services à caractère bancaire aux entités du groupe. && N#%! Le Groupe BPCE est un groupe coopératif dont les sociétaires I-+73<6/ ./ 1+;+7=3/ sont propriétaires des deux réseaux de banque de proximité : les quatorze Banques Populaires et les quinze Caisses d’Epargne. Le système de garantie et de solidarité a pour objet, Chacun des deux réseaux est détenteur à parité de BPCE, conformément aux articles L. 511-31, L. 512-107-5 et L. 512-107- l’organe central du groupe. 6 du Code monétaire et financier, de garantir la liquidité et la solvabilité du groupe et des établissements affiliés à BPCE, ainsi Le réseau Banque Populaire comprend les Banques Populaires et que d’organiser la solidarité financière qui les lie. les sociétés de caution mutuelle leur accordant statutairement l’exclusivité de leur cautionnement. BPCE est chargé de prendre toutes mesures nécessaires pour organiser la garantie de la solvabilité du groupe ainsi que de Le réseau Caisse d’Epargne comprend les Caisses d’Epargne et chacun des réseaux et d’organiser la solidarité financière au sein les Sociétés Locales d’Epargne (SLE). du groupe. Cette solidarité financière repose sur des dispositions Les Banques Populaires sont détenues à hauteur de 100 % par législatives instituant un principe légal de solidarité obligeant leurs sociétaires. l’organe central à restaurer la liquidité ou la solvabilité d’affiliés en difficulté et/ou de l’ensemble des affiliés du groupe. En vertu du Le capital des Caisses d’Epargne est détenu à hauteur de 100 % caractère illimité du principe de solidarité, BPCE est fondé à tout par les sociétés locales d’épargne. Au niveau local, les SLE sont moment à demander à l’un quelconque ou plusieurs ou tous les des entités à statut coopératif dont le capital variable est détenu affiliés de participer aux efforts financiers qui seraient nécessaires par les sociétaires. Elles ont pour objet d’animer le sociétariat pour rétablir la situation, et pourra si besoin mobiliser jusqu’à dans le cadre des orientations générales de la Caisse d’Epargne à l’ensemble des disponibilités et des fonds propres des affiliés en laquelle elles sont affiliées et elles ne peuvent pas effectuer cas de difficulté de l’un ou plusieurs d’entre eux. d’opérations de banque. Ainsi en cas de difficultés, BPCE devra faire tout le nécessaire pour restaurer la situation financière et pourra notamment recourir # de façon illimitée aux ressources de l’un quelconque, de plusieurs Organe central au sens de la loi bancaire et établissement de ou de tous les affiliés, ou encore mettre en œuvre les crédit agréé comme banque, BPCE a été créé par la loi no 2009- mécanismes appropriés de solidarité interne du groupe et en 715 du 18 juin 2009. BPCE est constitué sous forme de société faisant appel au fonds de garantie commun aux deux réseaux dont anonyme à directoire et conseil de surveillance dont le capital est il détermine les règles de fonctionnement, les modalités de détenu à parité par les quatorze Banques Populaires et les déclenchement en complément des fonds des deux réseaux ainsi quinze Caisses d’Epargne. que les contributions des établissements affiliés pour sa dotation et sa reconstitution. Les missions de BPCE s’inscrivent dans la continuité des principes coopératifs des Banques Populaires et des Caisses d’Epargne. BPCE gère ainsi le Fonds réseau Banque Populaire, le Fonds réseau Caisse d’Epargne et le Fonds de Garantie Mutuel. BPCE est notamment chargé d’assurer la représentation des affiliés auprès des autorités de tutelle, de définir la gamme des Le Fonds réseau Banque Populaire est constitué d’un dépôt de produits et des services commercialisés, d’organiser la garantie 450 millions d’euros effectué par les Banques Populaires dans les des déposants, d’agréer les dirigeants et de veiller au bon livres de BPCE sous la forme d’un compte à terme d’une durée de fonctionnement des établissements du groupe. dix ans et indéfiniment renouvelable. En qualité de holding, BPCE exerce les activités de tête de groupe Le Fonds réseau Caisse d’Epargne fait l’objet d’un dépôt de et détient les filiales communes aux deux réseaux dans le 450 millions d’euros effectué par les Caisses d’Epargne dans les domaine de la Banque de proximité et Assurance, de la banque de livres de BPCE sous la forme d’un compte à terme d’une durée de financement et des services financiers et leurs structures de dix ans et indéfiniment renouvelable. production. Il détermine aussi la stratégie et la politique de Le Fonds de Garantie Mutuel est constitué des dépôts développement du groupe. effectués par les Banques Populaires et les Caisses d’Epargne Le réseau et les principales filiales de BPCE sont organisés autour dans les livres de BPCE sous la forme de comptes à terme d’une de deux grands pôles métiers : durée de dix ans et indéfiniment renouvelables. Le montant des dépôts par réseau est de 197 millions d’euros au 30 juin 2025. • la Banque de proximité et Assurance, comprenant le réseau Banque Populaire, le réseau Caisse d’Epargne, le pôle Solutions Le montant total des dépôts effectués auprès de BPCE au titre du et Expertises Financières (comprenant l'affacturage, le crédit à Fonds réseau Banque Populaire, du Fonds réseau Caisse la consommation, le crédit-bail et l'activité « Titres Retail »), les d’Epargne et du Fonds de Garantie Mutuel ne peut être inférieur à pôles Digital et Paiements (intégrant les filiales Paiements et le 0,15 % et ne peut excéder 0,3 % de la somme des actifs groupe Oney), Assurances (incluant désormais les cautions et pondérés du groupe. garanties financières) et les Autres réseaux ; Dans les comptes individuels des établissements, la constitution • Global Financial Services regroupant la Gestion d'actifs et de de dépôts au titre du système de garantie et de solidarité se fortune (Natixis Investment Managers et Natixis Wealth traduit par l’identification d’un montant équivalent au sein d’une Management) et la Banque de Grande Clientèle (Natixis rubrique dédiée des capitaux propres. Corporate & Investment Banking). >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Les sociétés de caution mutuelle accordant statutairement Understanding ou “MoU”) non contraignant visant à rassembler, l’exclusivité de leur cautionnement à une Banque Populaire dans une entreprise commune, les activités de gestion d’actifs de bénéficient de la garantie de liquidité et de solvabilité en leur Generali Investments Holding (“GIH”) et de Natixis Investment qualité d’affilié à l’organe central. Managers (NIM). BPCE (via Natixis IM) et GIH détiendraient chacun 50 % des activités combinées avec une gouvernance et La liquidité et la solvabilité des sociétés locales d’épargne sont un contrôle équilibrés. À l’avenir, la participation détenue dans la garanties au premier niveau pour chaque société locale d’épargne joint-venture serait comptabilisée par la méthode de la mise en considérée, par la Caisse d’Epargne dont la société locale équivalence, en raison du contrôle conjoint. d’épargne concernée est l’actionnaire. Les activités qui seraient apportées par NIM sont aujourd’hui Le directoire de BPCE a tout pouvoir pour mobiliser les ressources englobées dans le secteur d’activité « Gestion d’actifs et de des différents contributeurs sans délai et selon l’ordre convenu, fortune ». sur la base d’autorisations préalables délivrées à BPCE par les contributeurs. La réalisation effective de l’opération dépendra de la signature des accords définitifs ainsi que de l’obtention des différentes autorisations réglementaires. E?I7/6/7=< <317303-+=30< La signature du protocole d’accord est dans ce cadre sans impact $( & ' "! &" E'E E!E% sur les comptes consolidés au 30 juin 2025. $( # !' !! & #%" ' $( & ' "! !")" !" À la suite de l'obtention de l'accord des autorités règlementaires et de la concurrence compétentes, BPCE SA a acquis, le Le Groupe BPCE a signé le 13 juin 2025 un Memorandum of 28 février 2025, l’ensemble des activités de Société Générale Understanding initiant des négociations exclusives pour Equipment Finance, devenue BPCE Equipment Solutions, pour un l’acquisition de la participation de 75 % du capital de Novo Banco, prix global de 1,1 milliard d’euros. Les travaux d’allocation du prix 4e banque portugaise, actuellement détenue par le fonds d’acquisition sont en cours. L’écart d’acquisition provisoire d’investissement Lone Star Funds. comptabilisé au 30 juin 2025 s’élève à 110 millions d’euros. L’Etat Portugais et le Fonds de résolution des banques Parallèlement à cette acquisition, BPCE SA s’est substituée à la portugaises ont annoncé par ailleurs être également disposés à Société Générale dans le cadre du financement de l’ensemble des céder leurs participations (respectivement 11,5 % et 13.5 %) au filiales concernées pour un total d’environ 8 milliards d’euros. sein du capital de Novo Banco au Groupe BPCE. Cette transaction, qui s’élèverait à un montant de l’ordre de $( & ' "! ! ! %& 6,4 milliards d'euros (pour 100 % des titres) est la plus importante acquisition transfrontalière bancaire en zone euro depuis plus de À la suite de l'obtention de l'accord des autorités règlementaires 10 ans. et de la concurrence compétentes, la Caisse d’Epargne Hauts-de- France a acquis 100 % du capital de Bank Nagelmackers auprès À l’issue de l’opération, le ratio de fonds propres CET1 du Groupe de Dajia Insurance Group le 10 mars 2025, pour un montant de BPCE resterait supérieur à 15 %. 434 millions d’euros. Après le Memorandum of Understanding signé le 13 juin 2025, un Cette opération a dégagé un écart d’acquisition négatif de contrat d'acquisition des titres a été signé le 1er août 2025 avec 12 millions d’euros, comptabilisé dans le poste « variations de Lone Star Funds. valeur des écarts d’acquisition ». La finalisation du projet est envisagée pour le premier semestre 2026. !!"! (! #%" ' %##%" !' & ' ) 'E& &' "! N' & E?I7/6/7=< 98<=I;3/>;< ) !% G 5+ -5K=>;/ Assicurazioni Generali S.p.A. (“Generali”) et BPCE ont signé le 21 janvier 2025 un Protocole d’Accord (Memorandum of Aucun évènement postérieur à la clôture n'a été identifié. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% -0+%1 #-+.2!"*%1 !..*(#!"*%1 %2 #-+.!0!"(*(29 +.;/ ;I15/6/7=+3;/ titrisations. Le Groupe BPCE ne prévoit pas d’application anticipée des amendements IFRS 9. L’analyse d’impact est en cours. Les comptes consolidés du Groupe BPCE ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu’adopté par l’Union européenne et %/-8>;< G ./< /<=36+=387< applicable à cette date, excluant certaines dispositions de la /= 4>1/6/7=< norme lAS 39 concernant la comptabilité de couverture. La préparation des états financiers exige dans certains domaines Ce jeu résumé d’états financiers consolidés semestriels au 30 juin la formulation d’hypothèses et d’estimations qui comportent des 2025 a été préparé conformément à la norme IAS 34 incertitudes quant à leur réalisation dans le futur. « Information financière intermédiaire ». Ainsi, les notes présentées portent sur les éléments les plus significatifs du Ces estimations utilisant les informations disponibles à la date de semestre et doivent donc être lues en liaison avec les états clôture font appel à l’exercice du jugement des préparateurs des financiers consolidés du groupe au 31 décembre 2024. états financiers. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de %I0I;/7=3/5 ces estimations. Au cas particulier de l’arrêté au 30 juin 2025, les estimations Les normes et interprétations utilisées et décrites dans les états comptables qui nécessitent la formulation d’hypothèses sont financiers annuels au 31 décembre 2024 ont été complétées par utilisées principalement pour les évaluations suivantes : les normes, amendements et interprétations dont l’application est obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025. • la juste valeur des instruments financiers déterminée sur la base de techniques de valorisation (note 9) ; Le Groupe BPCE a choisi l’option offerte par la norme IFRS 9 de ne pas appliquer les dispositions de la norme relatives à la • le montant des pertes de crédit attendues des actifs financiers comptabilité de couverture et de continuer à appliquer la norme ainsi que des engagements de financement et de garantie IAS 39 pour la comptabilisation de ces opérations, telle (note 7.1) ; qu’adoptée par l’Union européenne, c’est-à-dire excluant certaines • le résultat des tests d’efficacité des relations de couverture ; dispositions concernant la macro-couverture. • les provisions enregistrées au passif du bilan et, plus Les normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union particulièrement, la provision épargne-logement ; européenne et applicables pour la première fois à cet exercice • les actifs et passifs d’assurance (note 8) ; n’ont pas d’impact significatif sur les états financiers du groupe. • les calculs relatifs aux charges liées aux prestations de retraite et avantages sociaux futurs ; 7 • les incertitudes relatives aux traitements fiscaux portant sur les impôts sur le résultat (note 10) ; • les impôts différés ; Norme IFRS 18 • les tests de dépréciation des écarts d’acquisition ; La norme IFRS 18 « Présentation et informations à fournir dans les • la durée des contrats de location à retenir pour la états financiers » remplacera la norme IAS 1 « Présentation des comptabilisation des droits d’utilisation et des passifs locatifs. états financiers ». Elle a été publiée par l’IASB le 9 avril 2024. Sous réserve de son adoption par la Commission européenne, la norme Par ailleurs, l’exercice du jugement est nécessaire pour apprécier IFRS 18 sera applicable au 1er janvier 2027 avec un comparatif au 1er le modèle de gestion ainsi que le caractère basique d’un janvier 2026. Une application anticipée est autorisée. Le Groupe instrument financier. Les modalités sont précisées dans les BPCE ne prévoit pas d'application anticipée de la norme IFRS 18. paragraphes concernés (note 2.5.1). L'analyse d'impact est en cours. Le recours à des estimations et au jugement est également utilisé Amendement IFRS 9 pour les activités du groupe pour estimer les risques climatiques et environnementaux. La gouvernance et les engagements pris sur L'IASB a publié, le 30 mai 2024, les amendements à IFRS 9 ces risques sont présentés dans le document d’enregistrement « Classement et évaluation des instruments financiers » universel du groupe au 31 décembre 2024 dans le chapitre 2 – (modifications d'IFRS 9 et d'IFRS 7) applicables au 1er janvier Rapport de durabilité. Les informations concernant l'effet et la prise 2026. Ces amendements ont été adoptés par le règlement (UE) en compte des risques climatiques sur la gestion du risque de 2025/1047 de la Commission européenne du 27 mai 2025 crédit (note 7) sont présentées dans le chapitre 7.16 « Facteurs et modifiant le règlement (UE) 2023/1803 en ce qui concerne les gestion des risques – Risques environnementaux ». Le traitement normes internationales d’information financière IFRS 9 et IFRS 7. comptable des principaux instruments financiers verts est présenté Ces amendements donnent des précisions sur le caractère dans les notes 2.5, 5.5, 5.10, 5.11.2 du document basique des prêts, le classement des prêts sans recours et les d’enregistrement universel du groupe au 31 décembre 2024. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 % &$(& ' $(& ' complété par un add-on sur les portefeuilles ne disposant pas, à ce stade, d’un modèle d’évaluation économique spécifique. !) %"!! !'(* Par ailleurs, certains établissements du Groupe BPCE Les risques liés au climat et à l’environnement constituent des comptabilisent des dépréciations au titre des effets des risques facteurs de risques susceptibles d’affecter les principaux risques physiques et de transition sur le risque de crédit. Ces portés par le Groupe BPCE (risque de crédit et de contrepartie, dépréciations ont été définies par les établissements selon les risque de marché, risques opérationnels, risques structurels de spécificités propres à leur portefeuille d’expositions crédit, du bilan, risques liés aux activités d’assurance, risque stratégique, point de vue géographique et sectoriel, lorsque le risque a été risques juridiques et de conformité, risque de réputation). localement évalué comme matériel. Des réflexions sont Les risques climatiques et environnementaux incluent les risques également engagées à l’échelle du Groupe BPCE pour harmoniser physiques et les risques de transition : la prise en compte des risques climatiques et environnementaux dans la politique de provisionnement. - les risques physiques résultent des dommages directement causés aux personnes et aux biens par les événements liés aux La prise en compte des risques climatiques et environnementaux évolutions du climat et de l’environnement. Ils peuvent être liés dans les états financiers du Groupe BPCE bénéficiera de à des évènements aigus, liés à des conditions extrêmes l’amélioration progressive du dispositif de supervision des risques circonscrites dans le temps et l’espace (tels que les canicules, ESG. En particulier, des travaux sont en cours en vue de déployer les glissements de terrain, les inondations, les gelées tardives, une notation des risques ESG au niveau client et une évaluation à les incendies, les tempêtes, les situations de stress hydrique ou l’actif des risques physiques sur le portefeuille immobilier de pollution de l’air, de l’eau ou des sols), ou à des évènements résidentiel en France, ainsi que de développer et formaliser les chroniques à caractère plus progressif (comme les modifications scénarios et les méthodologies de test de résistance à utiliser sur du régime des précipitations, la hausse du niveau des mers et les risques physiques et de transition. des températures moyennes, la perte de biodiversité, l’épuisement des ressources naturelles), - les risques de transition résultent de l’ajustement des acteurs #;I économiques et des parties prenantes à la transition vers une -87<853.I< /= .+=/ ./ -5K=>;/ économie bas-carbone et plus respectueuse des équilibres environnementaux. Ces ajustements se traduisent notamment En l’absence de modèle imposé par le référentiel IFRS, le format par des évolutions réglementaires, technologiques ou socio- des états de synthèse utilisé est conforme au format proposé par démographiques. la recommandation no 2022-01 du 8 avril 2022 de l’Autorité des Normes Comptables. Ces risques sont susceptibles d’avoir des impacts significatifs sur la situation financière des contreparties et sur les actifs auxquels Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes au le Groupe BPCE est exposé, notamment au travers de ses 31 décembre 2024. Les états financiers consolidés du groupe au activités de financement, d’investissement ou d’assurance, ainsi 30 juin 2025 ont été arrêtés par le directoire du 4 août 2025. que de ses activités propres. Ces impacts peuvent être directs Les montants présentés dans les états financiers et dans les (dommages aux personnes, destruction totale ou partielle, ou notes annexes sont exprimés en millions d’euros, sauf mention indisponibilité des actifs économiques, baisse des rendements et contraire. Les effets d’arrondis peuvent générer, le cas échéant, de la productivité, actifs échoués, coûts de mise en conformité des écarts entre les montants présentés dans les états financiers réglementaire, etc.) ou indirects au travers des effets sur et ceux présentés dans les notes annexes. l’environnement macro-économique (attractivité relative des zones géographiques et des secteurs d’activité, évolution des politiques monétaires et fiscales, changements sociaux, etc.). #;37-39/< -869=+,5/< 1I7I;+>@ Le Groupe BPCE intègre les risques climatiques et /= 6I=28./< .NI?+5>+=387 environnementaux dans son dispositif de supervision des risques et développe progressivement des méthodes et des outils Les principes comptables généraux présentés ci-dessous d’identification, d’évaluation, de suivi et de gestion de ces risques. s’appliquent aux principaux postes des états financiers. Les La mise en œuvre de ce dispositif est décrite dans la section 6.1 principes comptables spécifiques sont présentés dans les « Risques Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance ». différentes notes annexes auxquelles ils se rapportent. En particulier, le Groupe BPCE prend en compte le risque physique dans l’évaluation interne de son besoin en capital 5+<+=387 ./< +-=30< (processus ICAAP) par application de scénarios adverses sur les /= 9+<<30< 037+7-3/;< aléas sécheresse (impactant différents secteurs économiques comme l’agriculture et la construction) et inondation (sur le La norme IFRS 9 est applicable au Groupe BPCE. portefeuille immobilier). Le risque de transition est également évalué au travers de la quantification de l'impact d'un scénario de Lors de la comptabilisation initiale, les actifs financiers sont transition ordonné limitant le réchauffement climatique. Enfin des classés au coût amorti, à la juste valeur par capitaux propres ou à travaux ont été réalisés afin d’intégrer ce risque sur les la juste valeur par résultat en fonction de la nature de l’instrument portefeuilles immobiliers des particuliers dans la quantification du (dette ou capitaux propres), des caractéristiques de leurs flux capital économique de l’ICAAP 2025 spécifiquement en lien avec contractuels et de la manière dont l’entité gère ses instruments une évolution défavorable de la réglementation DPE, puis financiers (modèle de gestion ou business model). ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 !<-33- -:; 3) 5:;9<4-5; ,- ,-;;- 79H;: 5:;9<4-5; ,- 5);<9- ,- 3)+;1. -; +9G)5+-: 6*31/);165: +)71;) .15)5+1-9 !<-33-: #-<3-4-5; ,-: )1-4-5;: 65 # +)9)+;G91:;18<-: ,- 915+17)3 79G:-5;-5; :-: .3 +65;9)+;<-3: !<-3 46,F3- 6< 633-+;- ,-: 7;165 199G=6+)*3- 633-+;- ,- 69;-.-<133- +061? ,- /-:;165 3<1 .3 .3 -:; )77318 #65 +3)::-4-5; %#$ & %" %#$ & %" " $%' %#$ & %" " $%' +647;)*3- D$ " "# & & " "C#% $$ " "# & # # -:; ,65+ "$ "( % $C"%" &" "( % $C"%" 8.H5/ ./ 1/<=387 8> Le business model de l’entité représente la manière dont elle gère toutefois pas remis en question si des cessions interviennent ses actifs financiers afin de produire des flux de trésorerie. dans les cas de figure suivants : L’exercice du jugement est nécessaire pour apprécier le modèle − les cessions résultent de l’augmentation du risque de crédit, de gestion. − les cessions interviennent peu avant l’échéance et à un prix La détermination du modèle de gestion doit tenir compte de reflétant les flux de trésorerie contractuels restant dus, toutes les informations sur la façon dont les flux de trésorerie ont − les autres cessions peuvent être également compatibles avec été réalisés dans le passé, de même que de toutes les autres les objectifs du modèle de collecte des flux contractuels si informations pertinentes. elles ne sont pas fréquentes (même si elles sont d’une valeur importante) ou si elles ne sont pas d’une valeur importante À titre d’exemple, peuvent être cités : considérée tant isolément que globalement (même si elles • la façon dont la performance des actifs financiers est évaluée et sont fréquentes). présentée aux principaux dirigeants ; Pour le Groupe BPCE, le modèle de collecte s’applique notamment • les risques qui ont une incidence sur la performance du modèle aux activités de financement (hors activité de syndication) exercées de gestion et, en particulier, la façon dont ces risques au sein des pôles Banque de proximité, Banque de Grande sont gérés ; Clientèle et Solutions et Expertises Financières ; • la façon dont les dirigeants sont rémunérés (par exemple, si la • un modèle de gestion mixte dans lequel les actifs sont gérés rémunération est fondée sur la juste valeur des actifs gérés ou avec l’objectif à la fois de percevoir les flux de trésorerie sur les flux de trésorerie contractuels perçus) ; contractuels et de céder les actifs financiers (« modèle de • la fréquence, le volume et le motif de ventes. collecte et de vente »). Par ailleurs, la détermination du modèle de gestion doit s’opérer à Le Groupe BPCE applique le modèle de collecte et de vente un niveau qui reflète la façon dont les groupes d’actifs financiers essentiellement à la partie des activités de gestion du portefeuille sont collectivement gérés en vue d’atteindre l’objectif de titres de la réserve de liquidité qui n’est pas gérée économique donné. Le modèle de gestion n’est donc pas exclusivement selon un modèle de collecte ; déterminé instrument par instrument mais à un niveau de regroupement supérieur, par portefeuille. • un modèle propre aux autres actifs financiers, notamment de transaction, dans lequel la collecte des flux contractuels est La norme retient trois modèles de gestion : accessoire. Ce modèle de gestion s’applique à l’activité de • un modèle de gestion dont l’objectif est de détenir des actifs syndication (pour la part de l’encours à céder identifiée dès financiers afin d’en percevoir les flux de trésorerie contractuels l’engagement) et aux activités de marché mises en œuvre (« modèle de collecte »). Ce modèle dont la notion de détention essentiellement par la Banque de Grande Clientèle. est assez proche d’une détention jusqu’à maturité n’est >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 +;+-=I;3<=3:>/ ./< 05>@ -87=;+-=>/5< .I=/;637+=387 .> Un prêt sans recours (exemple : financement de projet de type -+;+-=H;/ ,+<3:>/ 8> &## financement d’infrastructures) est un prêt garanti uniquement par sûreté réelle. En l’absence de recours possible sur l’emprunteur, pour être qualifié d’actif basique, il faut examiner la structure des Un actif financier est dit « basique » si les termes contractuels de autres recours possibles ou des mécanismes de protection du l’actif financier donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de prêteur en cas de défaut : reprise de l’actif sous-jacent, collatéraux trésorerie correspondant uniquement à des remboursements du apportés (dépôt de garantie, appel de marge, etc.), principal et à des intérêts calculés sur le capital restant dû. La rehaussements apportés. détermination du caractère basique est à réaliser pour chaque actif financier lors de sa comptabilisation initiale. +=I18;3/< -869=+,5/< Le principal est défini comme la juste valeur de l’actif financier à Les instruments de dettes (prêts, créances ou titres de dettes) sa date d’acquisition. Les intérêts représentent la contrepartie de peuvent être évalués au coût amorti, à la juste valeur par capitaux la valeur temps de l’argent et le risque de crédit associé au propres recyclables ou à la juste valeur par résultat. principal, mais également d’autres risques comme le risque de liquidité, les coûts administratifs et la marge de négociation. Un instrument de dettes est évalué au coût amorti s’il satisfait les deux conditions suivantes : Pour évaluer si les flux de trésorerie contractuels sont uniquement des paiements de principal et d’intérêts, il faut considérer les • l’actif est détenu dans le cadre d’un modèle de gestion dont termes contractuels de l’instrument. Cela implique d’analyser tout l’objectif est la collecte des flux de trésorerie contractuels ; et élément qui pourrait remettre en cause la représentation • les termes contractuels de l’actif financier définissent ce dernier exclusive de la valeur temps de l’argent et du risque de crédit. À comme basique (SPPI) au sens de la norme. titre d’exemple : Un instrument de dettes est évalué à la juste valeur par capitaux • les événements qui changeraient le montant et la date de propres seulement s’il répond aux deux conditions suivantes : survenance des flux de trésorerie. Toute modalité contractuelle • l’actif est détenu dans le cadre d’un modèle de gestion dont qui générerait une exposition à des risques ou à une volatilité l’objectif est à la fois la collecte des flux de trésorerie des flux sans lien avec un contrat de prêt basique, comme par contractuels et la vente d’actifs financiers ; et exemple, une exposition aux variations de cours des actions ou d’un indice boursier, ou encore l’introduction d’un effet de levier • les termes contractuels de l’actif financier définissent ce dernier ne permettrait pas de considérer que les flux de trésorerie comme basique (SPPI) au sens de la norme. contractuels revêtent un caractère basique ; Les instruments de capitaux propres sont par défaut enregistrés à • les caractéristiques des taux applicables (par exemple, la juste valeur par résultat sauf en cas d’option irrévocable pour cohérence entre la période de refixation du taux et la période de une évaluation à la juste valeur par capitaux propres non calcul des intérêts). Dans les cas où une analyse qualitative ne recyclables (sous réserve que ces instruments ne soient pas permettrait pas d’obtenir un résultat précis, une analyse détenus à des fins de transaction et classés comme tels parmi les quantitative (benchmark test) consistant à comparer les flux de actifs financiers à la juste valeur par résultat) sans reclassement trésorerie contractuels de l’actif étudié avec les flux de ultérieur en résultat. En cas d’option pour cette dernière catégorie, trésorerie contractuels d’un actif de référence, est effectuée ; les dividendes restent enregistrés en résultat. • les modalités de remboursement anticipé et de prolongation. La Les financements au travers d’émissions de produits financiers modalité contractuelle, pour l’emprunteur ou le prêteur, de verts ou de placements dans de tels produits sont comptabilisés rembourser par anticipation l’instrument financier demeure en coût amorti sauf s’ils sont détenus dans le cadre d’une activité compatible avec le caractère basique des flux de trésorerie de cession à court terme. contractuels dès lors que le montant du remboursement anticipé représente essentiellement le principal restant dû et les Tous les autres actifs financiers sont classés à la juste valeur par intérêts y afférents ainsi que, le cas échéant, une indemnité résultat. Ces actifs financiers incluent notamment les actifs compensatoire raisonnable. financiers détenus à des fins de transaction, les actifs financiers désignés à la juste valeur par résultat et les actifs non basiques Par ailleurs, bien que ne remplissant pas strictement les critères (non SPPI). La désignation à la juste valeur par résultat sur option de rémunération de la valeur temps de l’argent, certains actifs pour les actifs financiers ne s’applique que dans le cas d’élimination comportant un taux réglementé sont considérés comme basiques ou de réduction significative d’un décalage de traitement dès lors que ce taux d’intérêt réglementé fournit une contrepartie comptable. Cette option permet d’éliminer les distorsions qui correspond dans une large mesure au passage du temps et découlant de règles de valorisation différentes appliquées à des sans exposition à un risque incohérent avec un prêt basique. C’est instruments gérés dans le cadre d’une même stratégie. le cas notamment des actifs financiers représentatifs de la partie de la collecte des livrets A qui est centralisée auprès du fonds d’épargne de la Caisse des Dépôts et Consignations. La règle générale est l’évaluation des passifs financiers au coût Les actifs financiers basiques sont des instruments de dettes qui amorti, sauf pour les passifs encourus à des fins de transaction incluent notamment : les prêts à taux fixe, les prêts à taux variable (trading liabilities) et les passifs financiers que l’entité choisit sans différentiel (mismatch) de taux ou sans indexation à une d’évaluer à la juste valeur selon l’option juste valeur. valeur ou un indice boursier et des titres de dettes à taux fixe ou à En date de comptabilisation initiale, les principes de taux variable. comptabilisation décrits pour les actifs financiers s’appliquent à Les actifs financiers non basiques incluent notamment : les parts l’identique aux passifs financiers, à ce titre : d’OPCVM, les instruments de dettes convertibles ou - Les passifs financiers classés comme étant ultérieurement remboursables en un nombre fixe d’actions et les prêts structurés évalués au coût amorti sont comptabilisés à la juste valeur consentis aux collectivités locales. minorée ou majorée des coûts de transaction ; Pour être qualifiés d’actifs basiques, les titres détenus dans un - Les passifs financiers à la juste valeur par résultat sont véhicule de titrisation doivent répondre à des conditions comptabilisés à la juste valeur et les coûts de transaction associés spécifiques. Les termes contractuels de la tranche doivent remplir seront comptabilisés directement au compte de résultat. les critères basiques. Le pool d’actifs sous-jacents doit remplir les conditions basiques. Le risque inhérent à la tranche doit être égal ou plus faible que l’exposition aux actifs sous-jacents de la tranche. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Si un passif financier est désigné comme étant évalué à la juste sont comptabilisés en résultat. Cette règle comporte toutefois valeur par le biais du résultat alors : deux exceptions : - Le montant de la variation de la juste valeur attribuable aux • seule la composante de l’écart de change calculée sur le coût amorti variations du risque de crédit du passif (i.e. le spread émetteur) des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres est est à présenter en capitaux propres excepté si cet comptabilisée en résultat, le complément est enregistré en « Gains enregistrement aurait pour conséquence de créer ou accroitre et pertes comptabilisés directement en capitaux propres » ; une non-concordance comptable au niveau du résultat (la • les écarts de change sur les éléments monétaires désignés détermination de cette non-concordance se fait lors de la comme couverture de flux de trésorerie ou faisant partie d’un comptabilisation initiale et n’est pas révisée par la suite). Les investissement net dans une entité étrangère sont montants inscrits en capitaux propres ne sont pas, par la suite, comptabilisés en « Gains et pertes comptabilisés directement recyclés en résultat ; en capitaux propres ». - Le reste de la variation de la juste valeur du passif financier est Les actifs non monétaires comptabilisés au coût historique sont présenté en résultat. évalués au cours de change du jour de la transaction. Les actifs Pour le traitement des modifications de passifs comptabilisés au non monétaires comptabilisés à la juste valeur sont convertis en coût amorti, dans le cas où la modification ne donne pas lieu à utilisant le cours de change à la date à laquelle la juste valeur a été décomptabilisation, le gain ou la perte résultant de la différence déterminée. Les écarts de change sur les éléments non entre les flux de trésorerie d’origine et les flux de trésorerie monétaires sont comptabilisés en résultat si le gain ou la perte sur modifiés actualisés au taux d’intérêt effectif d’origine doit être l’élément non monétaire est enregistré en résultat et en « Gains enregistré en résultat. et pertes comptabilisés directement en capitaux propres » si le gain ou la perte sur l’élément non monétaire est enregistré en « Gains et pertes comptabilisés directement en "9I;+=387< /7 ./?3 Les règles d’enregistrement comptable dépendent du caractère La norme IAS 29 « Information financière dans les économies monétaire ou non monétaire des éléments concourant aux hyperinflationnistes » présente un certain nombre de critères opérations en devises réalisées par le groupe. quantitatifs et qualitatifs pour évaluer si une économie est À la date d’arrêté, les actifs et les passifs monétaires libellés en hyperinflationniste, parmi lesquels un taux cumulé d’inflation sur devises sont convertis au cours de clôture dans la monnaie trois ans approchant ou dépassant 100 %. Le Laos est en fonctionnelle de l’entité du groupe au bilan de laquelle ils sont hyperinflation au 30 juin 2025. La filiale dans ce pays est donc en comptabilisés. Les écarts de change résultant de cette conversion situation d’hyperinflation au sens IAS 29. Les comptes de la filiale ont été retraités au 30 juin 2025, l'impact est non significatif. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% -,1-*($!2(-, E?85>=387 .> 9I;36H=;/ ./ • consolidation, suite au dépassement des seuils, par mise en équivalence d'Estreem (ex Partecis) -87<853.+=387 +> -8>;< .> 9;/63/; • acquisition et consolidation par mise en équivalence de • consolidation, suite au dépassement des seuils, par intégration Les principales évolutions du périmètre de consolidation au cours globale du fonds DNCA QUADRO du premier semestre 2025 sont les suivantes : • création et consolidation par intégration globale de AEW TAPT GP, LLC " ' "!& ( #"(%!' • création et consolidation par intégration globale de AEW EHF E'!' "! !& & & &!& LUX GP SARL ! ! &(% "!'%F ( "(%& ( (* D '% &'% • Augmentation du taux de détention de Cozynergy holding à la • consolidation, suite au dépassement des seuils, par intégration suite d’une augmentation de capital intégralement souscrite par globale de MIROVA FUNDS - MIROVA EUROPE SUSTAINABLE BPCE SA EQUITY FUND • Augmentation du taux de détention de Société Havraise • consolidation, suite au dépassement des seuils, par intégration Calédonienne et de BIC BRED à la suite du rachat des titres globale de VEGA COURT TERME DYNAMIQUE hors groupe • consolidation, suite au dépassement des seuils, par intégration • Diminution du taux de détention de BTP Capital Investissement globale de DNCA Strategic Resources MEE, et de la Banque BCP S.A.S suite à l'augmentation de • création et consolidation par intégration globale de BPCE capital souscrite par le hors groupe DEMETER PENTA FCT • Augmentation du taux de détention de Natixis IM dans le fonds Sayles Sakorum Long Short Growth Equity &8;=3/< ./ 9I;36H=;/ • Augmentation du taux de détention de Natixis IM dans le fonds ( "(%& ( #% % '% &'% Loomis Sayles Global Allocation • déconsolidation de l’entité SAS Financiere De La Banque Populaire • Augmentation du taux de détention de Banque de Nouvelle- Occitane suite au passage sous les seuils, Calédonie et Banque de Tahiti suite au rachat des titres hors • déconsolidation de l’entité Philae suite au passage sous les seuils. groupe • liquidation de NATIXIS STRUCTURED PRODUCTS LTD • Diminution du taux de détention de Swile suite à l'augmentation • cession de MV CREDIT LIMITED de capital souscrite par le hors groupe • cession de MV CREDIT LLP • Augmentation du taux de détention des entités Solomon Partners, LP et Solomon Partners Securities Company LLC suite • cession de MV CREDIT EURO CLO III à l'exercice d'options de ventes • cession de MV CREDIT SARL • Augmentation du taux de détention de Dorval Asset • cession de MV CREDIT CLO EQUITY SARL Management suite à une augmentation de capital et au rachat • cession de MV CREDIT SARL, SUCCURSALE FRANCE des parts sociales hors groupe ( "(%& ( (* D '% &'% 7=;I/< ./ 9I;36H=;/ • déconsolidation de l’entité THEMATICS AI AND ROBOTICS FUND ( "(%& ( #% % '% &'% suite au passage sous les seuils, • acquisition et consolidation par intégration globale de la • liquidation de ONEY MAGYARORSZAG Zrt. Banque Nagelmackers et de ses filliales Unimo SA/NV ; SPV • déconsolidation de l’entité NATIXIS TRUST suite au passage sous B-Arena SA/NV les seuils, • acquisition à la Société Générale et consolidation par intégration globale des entités suivantes : BPCE Equipment Solutions SA ; ><387< /= =;+7<0/;= >73?/; GEFA Bank GMBH ; BPCE Equipment Solutions BENELUX B.V ; • fusion-absorption de BTP CAPITAL CONSEIL par BTP Banque BPCE Equipment Solutions BRASIL S.A ARRENDAMENTO ; au premier trimestre, BPCE Equipment Solutions CHINA CO .LTD ; BPCE Equipment • fusion-absorption de SGEF SA par Milla, suivie d'un changement Solutions HUNGARY LTD. - BPCE Equipment Solutions de nom de la société Milla en BPCE Equipment Solution SA au MAGYARORSZAG KFT ; BPCE Equipment Solutions Iberia premier trimestre, E.F.C., S.A ; BPCE Equipment Finance Italia S.P.A ; FRAER • fusion-absorption de HSBC EPARGNE ENTREPRISE par Leasing SPA ; BPCE Equipment Solutions Italia S.P.A ; BPCE NATIXIS Interepargne au premier trimestre, Equipment Solutions Polska Sp.zO.O.; BPCE Equipment Solutions Schweiz AG ; BPCE Equipment Solutions UK Ltd ; • fusion-absorption de SOCAMI BOURGOGNE FRANCHE BPCE Equipment Solutions USA Corp ; Philips Medical Capital COMTE et SOPROLIB BOURGOGNE FRANCHE-COMTE ET France ; Philips Medical Capital GmbH PAYS DE L'AIN par SOCAMA BOURGOGNE FRANCHE COMTE • consolidation, suite au dépassement des seuils, par intégration globale de BPCE Germany Holding GmbH • consolidation, suite au dépassement des seuils, par intégration globale de BPCE Equipment Solutions SA (ex Milla) • consolidation, suite au dépassement des seuils, par intégration globale de Portdalon • consolidation, suite au dépassement des seuils, par intégration globale de SOCFIM Investissement ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 E-+;=< .N+-:>3<3=387 )+5/>; ./< I-+;=< .N+-:>3<3=387 En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Valeur nette à l'ouverture 4 312 4 224 Acquisitions (1) 110 58 Cessions (1) 0 Écarts de conversion (201) 102 Autres mouvements (2) (24) (72) VALEUR NETTE À LA CLÔTURE 4 197 4 312 (1) Acquisition au T1-25 des entités SGEF (+ 110 millions d'euros d'écart d'acquisition). (2) Correspond au 30 juin 2025 à l'ajustement de l'écart d'acquisition de BRED Madagasikara (- 24 millions d'euros) et au reclassement sur la ligne actifs destinés à être cédés de l'écart d'acquisition des entités MV Credit pour - 72 millions d'euros au 31 décembre 2024. Au 30 juin 2025, le montant des écarts d’acquisition en valeur différence entre la valeur comptable et la valeur fiscale de l’écart brute s’élève à 4 890 millions d’euros et le montant cumulé des d’acquisition. Cette différence de traitement génère un impôt pertes de valeur s’élève à - 693 millions d’euros. différé passif de 325 millions d’euros au 30 juin 2025 contre 367 millions d’euros au 31 décembre 2024. Certains écarts d’acquisition constatés aux États-Unis donnent lieu à un amortissement fiscal sur 15 ans à l’origine d’une E-+;=< .N+-:>3<3=387 .I=+355I< Valeur nette comptable En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Banques Régionales (1) (2) 667 691 Banque BCP France 42 42 Autres 21 21 Banque de proximité 730 754 Solution Expertise Financière (3)(4) 186 88 Assurance (4) 50 38 dont CEGC 12 0 Banque de proximité et Assurance 967 880 Gestion d'actifs et de Fortune (5) 3 092 3 280 Banque de Grande Clientèle 138 151 TOTAL DES ÉCARTS D'ACQUISITION 4 197 4 312 (1) Banques Régionales : Banque de Savoie, un écart d’acquisition porté par la Banque Populaire du Sud (transferts des écarts d’acquisition de Banque Dupuy, de Parseval et de Banque Marze suite à leur fusion), un écart d’acquisition porté par la Banque Populaire Aquitaine Centre Atlantique (transfert de l’écart d’acquisition de CCSO – Pelletier suite à sa fusion) et un écart d’acquisition porté par la Banque Populaire Méditerranée (transfert de l’écart d’acquisition de Banque Chaix suite à sa fusion). (2) Dont - 24 millions d'euros d'ajustement de l'écart d'acquisition de Bred Madagasikara. (3) Dont + 110 millions d'euros constatés lors de l'acquisition des entités SGEF. (4) Reclassement de l'entité CEGC de l’UGT Solution Expertise Financière vers l’UGT Assurance. (5) Dont - 188 millions d'euros d'impact de conversion. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% -2%1 0%*!2(4%1 !3 #-+.2% $% 0913*2!2 N/< valeur par capitaux propres ; Le Produit Net Bancaire (PNB) regroupe : • les gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation • les produits et charges d’intérêts ; d’instruments financiers au coût amorti ; • les commissions ; • le produit net des activités d’assurance ; • les gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste • les produits et charges des autres activités. valeur par résultat ; 7=I;J=< 9;8.>3=< /= -2+;1/< +<<3635I< #;37-39/< -869=+,5/< Les produits et charges d’intérêts sont comptabilisés dans le compte de résultat pour tous les instruments financiers évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif, à savoir les prêts et emprunts sur les opérations interbancaires et sur les opérations clientèle, le portefeuille de titres au coût amorti, les dettes représentées par un titre, les dettes subordonnées ainsi que les passifs locatifs. Sont également enregistrés les coupons courus et échus des titres à revenu fixe comptabilisés dans le portefeuille d’actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres et des dérivés de couverture, étant précisé que les intérêts courus des dérivés de couverture de flux de trésorerie sont portés en compte de résultat symétriquement aux intérêts courus de l’élément couvert. Les produits d’intérêts comprennent également les intérêts des instruments de dettes non basiques non détenus dans un modèle de transaction ainsi que les intérêts des couvertures économiques associées (classées par défaut en instruments à la juste valeur par résultat). Le taux d’intérêt effectif est le taux qui actualise exactement les décaissements ou encaissements de trésorerie futurs sur la durée de vie prévue de l’instrument financier, de manière à obtenir la valeur comptable nette de l’actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux tient compte des coûts et revenus de transaction, des primes et décotes. Les coûts et revenus de transaction faisant partie intégrante du taux effectif du contrat, tels que les frais de dossier ou les commissions d’apporteurs d’affaires, s’assimilent à des compléments d’intérêt. Les intérêts négatifs sont présentés de la manière suivante : • un intérêt négatif sur un actif est présenté en charges d'intérêts dans le PNB ; • un intérêt négatif sur un passif est présenté en produits d'intérêts dans le PNB. 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Produits Charges Produits Charges En millions d'euros d'intérêt d'intérêt Net d'intérêt d'intérêt Net Prêts/emprunts sur les établissements de crédit (1) 3 585 (1 601) 1 984 5 121 (1 947) 3 174 Prêts/emprunts sur la clientèle 12 472 (7 059) 5 413 12 125 (8 269) 3 856 Obligations et autres titres de dettes détenus/émis 455 (4 455) (4 000) 476 (5 221) (4 745) Dettes subordonnées (357) (357) (404) (404) Passifs locatifs (22) (22) (15) (15) Total actifs et passifs financiers au coût amorti (hors opérations de location-financement) 16 512 (13 494) 3 018 17 723 (15 856) 1 866 Opérations de location-financement 591 /// 591 437 /// 437 Titres de dettes 798 798 735 735 Autres 6 6 20 20 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 804 804 756 756 Total des actifs et passifs financiers au coût amorti et à la juste valeur par capitaux propres (2) 17 907 (13 494) 4 413 18 915 (15 856) 3 059 Actifs financiers non basiques non détenus à des fins de transaction 106 106 65 65 Instruments dérivés de couverture 5 999 (6 203) (204) 6 981 (6 865) 116 Instruments dérivés de couverture économique 1 731 (1 552) 179 2 828 (2 559) 269 Autres produits et charges d'intérêt 18 (44) (26) 14 (41) (27) TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES D'INTÉRÊT 25 761 (21 293) 4 468 28 803 (25 321) 3 482 (1) Les produits d'intérêts sur prêts et créances avec les établissements de crédit comprennent 1 460 millions d'euros (1 652 millions d'euros au 1er semestre 2024) au titre de la rémunération des fonds du livret A, du LDD et du LEP centralisés à la Caisse des Dépôts et Consignations. (2) Les produits d'intérêts relatifs à des actifs financiers comportant un risque de crédit avéré (S3) s'élèvent à 409 millions d'euros au 1er semestre 2025, intégralement sur des actifs financiers au coût amorti versus 404 millions d'euros au 1er semestre 2024. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #;8.>3=< /= -2+;1/< ./ -8663<<387< #;37-39/< -869=+,5/< En application de la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients », la comptabilisation du produit des activités ordinaires reflète le transfert du contrôle des biens et services promis aux clients pour un montant correspondant à la contrepartie que l’entité s’attend à recevoir en échange de ces biens et services. La démarche de comptabilisation du revenu s’effectue en cinq étapes : • identification des contrats avec les clients ; • identification des obligations de performance (ou éléments) distinctes à comptabiliser séparément les unes des autres ; • détermination du prix de la transaction dans son ensemble ; • allocation du prix de la transaction aux différentes obligations de performance distinctes ; • comptabilisation des produits lorsque les obligations de performance sont satisfaites. Cette approche s’applique aux contrats qu’une entité conclut avec ses clients à l’exception, notamment, des contrats de location (couverts par la norme IFRS 16), des contrats d’assurance (couverts par la norme IFRS 17) et des instruments financiers (couverts par la norme IFRS 9). Si des dispositions spécifiques en matière de revenus ou de coûts des contrats sont prévues dans une autre norme, celles-ci s’appliquent en premier lieu. Eu égard aux activités du groupe, sont principalement concernés par cette méthode : • les produits de commissions, en particulier ceux relatifs aux prestations de service bancaires lorsque ces produits ne sont pas intégrés dans le taux d’intérêt effectif, ou ceux relatifs à la gestion d’actif ou aux prestations d’ingénierie financière ; • les produits des autres activités (cf. note 4.6), notamment en cas de prestations de services intégrées au sein de contrats de location. Il en ressort donc que les commissions sont enregistrées en fonction du type de service rendu et du mode de comptabilisation des instruments financiers auxquels le service rendu est rattaché. Ce poste comprend notamment les commissions rémunérant des services continus (commissions sur moyens de paiement, droits de garde sur titres en dépôts, etc.), des services ponctuels (commissions sur mouvements de fonds, pénalités sur incidents de paiements, etc.), l’exécution d’un acte important ainsi que les commissions afférentes aux activités de fiducie et assimilées, qui conduisent le groupe à détenir ou à placer des actifs au nom de la clientèle. En revanche, les commissions assimilées à des compléments d’intérêt et faisant partie intégrante du taux effectif du contrat figurent dans la marge d’intérêt. 8663<<387< <>; 9;/<=+=387< ./ Les commissions sur prestations de service font l’objet d’une analyse pour identifier séparément les différents éléments (ou obligations de performance) qui les composent et attribuer à chaque élément la part de revenu qui lui revient. Puis chaque élément est comptabilisé en résultat, en fonction du type de services rendus et du mode de comptabilisation des instruments financiers auxquels le service rendu est rattaché : • les commissions rémunérant des services continus sont étalées en résultat sur la durée de la prestation rendue (commissions sur moyens de paiement, droits de garde sur titres en dépôts, etc.) ; • les commissions rémunérant des services ponctuels sont intégralement enregistrées en résultat quand la prestation est réalisée (commissions sur mouvements de fonds, pénalités sur incidents de paiements, etc.) ; • les commissions rémunérant l’exécution d’un acte important sont intégralement comptabilisées en résultat lors de l’exécution de cet acte. Lorsqu’une incertitude demeure sur l’évaluation du montant d’une commission (commission de performance en gestion d’actif, commission variable d’ingénierie financière, etc.), seul le montant auquel le groupe est déjà assuré d’avoir droit compte tenu des informations disponibles à la clôture est comptabilisé. Les commissions faisant partie intégrante du rendement effectif d’un instrument telles que les commissions d’engagements de financement donnés ou les commissions d’octroi de crédits sont comptabilisées et amorties comme un ajustement du rendement effectif du prêt sur la durée de vie estimée de celui-ci. Ces commissions figurent donc parmi les « Produits d’intérêts » et non au poste « Commissions ». Les commissions de fiducie ou d’activité analogue sont celles qui conduisent à détenir ou à placer des actifs au nom des particuliers, de régime de retraite ou d’autres institutions. La fiducie recouvre notamment les activités de gestion d’actif et de conservation pour compte de tiers. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 1er semestre 2025 1er semestre 2024 En millions d'euros Produits Charges Net Produits Charges Net Opérations interbancaires et de trésorerie 33 (41) (8) 31 (49) (18) Opérations avec la clientèle 1 765 (24) 1 741 1 700 (21) 1 679 Prestation de services financiers 268 (284) (16) 261 (250) 11 Vente de produits d'assurance vie 656 /// 656 654 /// 654 Moyens de paiement 1 189 (367) 822 1 180 (383) 797 Opérations sur titres 144 (104) 40 125 (134) (9) Activités de fiducie (1) 1 942 (3) 1 939 1 862 (4) 1 858 Opérations sur instruments financiers et de hors bilan 303 (110) 193 275 (90) 185 Autres commissions 227 (55) 172 187 (14) 173 TOTAL DES COMMISSIONS 6 527 (988) 5 539 6 275 (945) 5 330 (1) Dont commissions de performance pour 32 millions d'euros (dont 31 millions d'euros pour la zone Europe) au 1er semestre 2025 contre 27 millions d'euros (dont 24 millions d'euros pour la zone Europe) au 1er semestre 2024. +37< 8> 9/;=/< 7/=< ./< 37<=;>6/7=< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; ;I<>5=+= #;37-39/< -869=+,5/< Le poste « Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat » enregistre les gains et pertes des actifs et passifs financiers de transaction, ou comptabilisés sur option à la juste valeur par résultat y compris les intérêts générés par ces instruments. Les « Résultats sur opérations de couverture » comprennent la réévaluation des dérivés en couverture de juste valeur ainsi que la réévaluation symétrique de l’élément couvert, la contrepartie de la réévaluation en juste valeur du portefeuille macrocouverture et la part inefficace des couvertures de flux de trésorerie. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 (1) Résultats sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat 3 158 1 494 Résultats sur instruments financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option (1 860) (133) Résultats sur opérations de couverture (44) 32 Inefficacité de la couverture de flux trésorerie (CFH) (1) (6) Inefficacité de la couverture de juste valeur (FVH) (43) 38 Variation de la couverture de juste valeur 1 037 947 Variation de l'élément couvert (1 080) (909) Résultats sur opérations de change 343 271 TOTAL DES GAINS OU PERTES NETS DES INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 1 597 1 664 (1) La ligne « Résultats sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat » inclut sur le 1er semestre 2025 : • un ajustement de valeur constaté sur la valorisation passive des dérivés au titre du risque de crédit propre (DVA) de + 0,2 million d’euros (produit) contre une charge de - 10 millions d’euros au 1er semestre 2024 ; • par ailleurs, l’ajustement de valeur concernant l’évaluation du risque de contrepartie (CVA) des actifs financiers est de + 6 millions d’euros (produit) au contre une charge de - 14 millions d’euros au 1er semestre 2024 ; • l’ajustement du coût de financement (« Funding Valuation Adjustment » FVA) inclus dans la valorisation des dérivés non collatéralisés ou imparfaitement collatéralisés est également enregistré sur cette ligne pour un montant de + 47 millions d’euros (produits) contre - 36 millions d’euros (charge) au 1er semestre 2024. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 +37< 8> 9/;=/< 7/=< ./< 37<=;>6/7=< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; -+93=+>@ 9;89;/< #;37-39/< -869=+,5/< Les instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres comprennent : • les instruments de dettes basiques gérés en modèle de gestion de collecte et de vente à la juste valeur par capitaux propres recyclables en résultat. En cas de cession, les variations de juste valeur sont transférées en résultat ; • les instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non recyclables en résultat. En cas de cession, les variations de juste valeur ne sont pas transférées en résultat mais directement dans le poste réserves consolidées en capitaux propres. Seuls les dividendes affectent le résultat dès lors qu’ils correspondent à un retour sur l’investissement. Les variations de valeur des instruments de dettes basiques gérés en modèle de gestion de collecte et de vente à la juste valeur par capitaux propres recyclables regroupent : • les produits et charges comptabilisés en marge nette d’intérêts ; • les gains ou pertes nets sur actifs financiers de dettes à la juste valeur par capitaux propres décomptabilisés ; • les dépréciations/reprises comptabilisées en coût du risque ; • les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Gains ou pertes nets sur instruments de dettes (11) 3 Gains ou pertes nets sur instruments de capitaux propres (dividendes) 118 100 TOTAL DES GAINS OU PERTES NETS DES INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES 107 103 +37< 8> 9/;=/< 7/=< ;I<>5=+7= ./ 5+ .I-869=+,353<+=387 .37<=;>6/7=< 037+7-3/;< +> -8L= +68;=3 #;37-39/< -869=+,5/< Ce poste comprend les gains ou pertes nets sur instruments financiers au coût amorti résultant de la décomptabilisation d’instruments financiers au coût amorti (prêts ou créances, titres de dettes) et de passifs financiers au coût amorti. 1er semestre 2025 1er semestre 2024 En millions d'euros Gains Pertes Net Gains Pertes Net Prêts ou créances sur les établissements de crédit 5 (7) (2) 0 (0) 0 Prêts ou créances sur la clientèle 19 (8) 11 8 (0) 8 Titres de dettes 0 0 1 (0) 1 Gains et pertes sur les actifs financiers au coût amorti 24 (15) 9 9 (0) 9 Dettes envers les établissements de crédit 3 (1) 2 3 (1) 2 Dettes représentées par un titre 0 (4) (4) (5) (5) Gains et pertes sur les passifs financiers au coût amorti 3 (5) (2) 3 (6) (3) TOTAL DES GAINS OU PERTES SUR INSTRUMENTS FINANCIERS AU COUT AMORTI 27 (20) 7 12 (6) 6 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #;8.>3=< /= -2+;1/< ./< +>=;/< +-=3?3=I< #;37-39/< -869=+,5/< Les produits et charges des autres activités enregistrent notamment : • les produits et charges des immeubles de placement (loyers et charges, résultats de cession, amortissements et dépréciations) ; • les produits et charges des opérations de locations opérationnelles ; • les produits et charges de l’activité de promotion immobilière (chiffre d’affaires, achats consommés). 1er semestre 2025 1er semestre 2024 En millions d'euros Produits Charges Net Produits Charges Net Produits et charges sur activités immobilières (2) (1) 2 2 Produits et charges sur opérations de location 519 (445) 73 377 (334) 43 Produits et charges sur immeubles de placement 45 (33) 12 43 (32) 11 Autres produits et charges 182 (111) 71 265 (163) 101 TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES DES AUTRES ACTIVITÉS 746 (592) 154 687 (529) 158 Les produits et charges des activités d’assurance sont présentés en note 8.1. 2+;1/< 1I7I;+5/< .N/@9583=+=387 #;37-39/< -869=+,5/< Les charges générales d’exploitation comprennent essentiellement les frais de personnel, dont les salaires et traitements nets de refacturation, les charges sociales ainsi que les avantages du personnel (tels que les charges de retraite). Ce poste comprend également l’ensemble des frais administratifs et services extérieurs. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Charges de personnel (1) (6 132) (5 776) Impôts, taxes et contributions réglementaires (2) (374) (319) Services extérieurs et autres charges générales d’exploitation (1 862) (1 769) Autres frais administratifs (1) (2 236) (2 088) Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles (1) (591) (566) Montants attribués aux frais d'acquisition nets d'amortissement 22 21 Total des frais généraux par nature (1) (8 937) (8 408) Frais généraux afférents aux activités d'assurance attribuables (3) (275) (249) TOTAL DES FRAIS GÉNÉRAUX HORS PNB (4) (8 662) (8 159) dont charges générales d'exploitation (8 086) (7 611) dont dotations nettes aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles (576) (548) (1) Incluant la totalité des frais généraux par nature de l’ensemble des activités du groupe, y compris la totalité des frais généraux de l’activité d’assurance présentées en note 8.1.8. (2) Les impôts, taxes et contributions réglementaires incluent notamment la cotisation au FRU (Fonds de Résolution Unique) pour lequel nous n'avons aucune charge depuis 2024 et la TSC (Taxe de Soutien aux Collectivités) pour un montant de 23 millions d’euros au 1er semestre 2025 (contre 23 millions d’euros au 1er semestre 2024). (3) Les charges attribuables sont déduites du total des frais généraux et présentées en PNB conformément à IFRS 17 et la recommandation ANC 2022-01. (4) Les charges générales d'exploitation incluent 177 millions d'euros de coûts de transformation et restructuration au 1er semestre 2025 contre 79 millions d'euros au 1er semestre 2024. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Contributions aux mécanismes de résolution bancaire Les modalités de constitution du fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR) ont été modifiées par un arrêté du 27 octobre 2015. Pour le fonds de garantie des dépôts, le montant cumulé des contributions versées par le groupe à la disposition du fonds au titre des mécanismes de dépôts, cautions et titres représente 1 678 millions d’euros. Les cotisations cumulées (contributions non remboursables en cas de retrait volontaire d’agrément) représentent 356 millions d’euros. Les contributions versées sous forme de certificats d’associé ou d’association et de dépôts de garantie espèces qui sont inscrits à l’actif du bilan s’élèvent à 1 323 millions d’euros au 30 juin 2025. La directive 2014/59/UE dite BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive) qui établit un cadre pour le redressement et la résolution des établissements de crédit et des entreprises d’investissement et le règlement européen 806/2014 (règlement MRU) ont instauré la mise en place d’un fonds de résolution à partir de 2015. En 2016, ce fonds est devenu un Fonds de résolution unique (FRU) entre les États membres participants au Mécanisme de Surveillance Unique (MSU). Le FRU est un dispositif de financement de la résolution à la disposition de l’autorité de résolution (Conseil de résolution unique). Celle-ci pourra faire appel à ce fonds dans le cadre de la mise en œuvre de mesures de résolution. Conformément au règlement délégué 2015/63 et au règlement d’exécution 2015/81 complétant la directive BRRD sur les contributions ex-ante aux dispositifs de financement pour la résolution, le Conseil de résolution unique a déterminé les contributions au Fonds de résolution unique pour l’année 2025. La cible des fonds à collecter pour le fonds de résolution était atteinte au 30 juin 2025. Le montant des contributions versées par le groupe est nul en 2025 tant pour la part passant en charge que pour la part sous la forme d’engagement de paiement irrévocable (EPI) garantis par des dépôts espèces inscrits à l’actif du bilan. Des contributions pourront toutefois être appelées à l’avenir en fonction notamment de l’évolution des dépôts couverts et de l’utilisation éventuelle du fonds. La part des EPI correspond à 15 % des appels de fonds garantis par des dépôts espèces jusqu’en 2022 et 22,5 % pour la contribution 2023). Ces dépôts sont rémunérés à €ster - 20 bp depuis le 1er mai 2023. Le cumul du collatéral en garantie inscrit à l’actif du bilan s’élève à 647 millions d’euros au 30 juin 2025. Il est comptabilisé au coût amorti à l’actif du bilan sur la ligne « Comptes de régularisation et actifs divers » et ne fait pas l’objet de dépréciations au 30 juin 2025. Les engagements au titre des EPI ne font pas l’objet de provision au passif. En effet, les conditions d’utilisation des ressources du FRU, et donc d’appel des engagements de paiement irrévocables, sont strictement encadrées par la réglementation. Ces ressources ne peuvent être appelées qu’en cas de procédure de résolution d’un établissement et après une intervention à hauteur d’un minimum de 8 % du total des passifs par les actionnaires et les détenteurs d'instruments de fonds propres pertinents et d'autres engagements utilisables au titre du renflouement interne. De plus, la contribution du FRU ne doit pas excéder 5 % du total des passifs de l'établissement soumis à une procédure de résolution. +37< 8> 9/;=/< <>; +>=;/< +-=30< #;37-39/< -869=+,5/< Les gains ou pertes sur autres actifs enregistrent les résultats de cession des immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation ainsi que les plus ou moins-values de cession des titres de participation consolidés. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Gains ou pertes sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles d'exploitation (5) 7 Gains ou pertes sur cessions des participations consolidées (1) (1) 53 TOTAL DES GAINS OU PERTES SUR AUTRES ACTIFS (6) 59 (1) Résultant principalement de la cession de Vialink, au 1er semestre 2024 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% -2%1 0%*!2(4%1 !3 "(*!, -=30< /= 9+<<30< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; ;I<>5=+= #;37-39/< -869=+,5/< Les actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat sont constitués des opérations négociées à des fins de transaction, y compris les instruments financiers dérivés, de certains actifs et passifs que le groupe a choisi de comptabiliser à la juste valeur, dès la date de leur acquisition ou de leur émission, au titre de l’option offerte par la norme IFRS 9 et des actifs non basiques. Les critères de classement des actifs financiers sont décrits en note 2.5.1. Date d’enregistrement des titres Les titres sont inscrits au bilan à la date de règlement-livraison. Les opérations de cession temporaire de titres sont également comptabilisées en date de règlement livraison. Lorsque les opérations de prise en pension et de mise en pension de titres sont comptabilisées dans les « Actifs et passifs à la juste valeur par résultat », l’engagement de mise en place de la pension est comptabilisé comme un instrument dérivé ferme de taux. En cas de cession partielle d’une ligne de titres, la méthode « premier entré, premier sorti » est retenue, sauf cas particuliers. -=30< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; ;I<>5=+= #;37-39/< -869=+,5/< Les actifs financiers à la juste valeur par résultat sont : • les actifs financiers détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire acquis ou émis dès l’origine avec l’intention de les revendre à brève échéance ; • les actifs financiers que le groupe a choisi de comptabiliser dès l’origine à la juste valeur par résultat, en application de l’option offerte par la norme IFRS 9. Les conditions d’application de cette option sont décrites ci-dessus ; • les instruments de dettes non basiques ; • les instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par résultat par défaut (qui ne sont pas détenus à des fins de transaction). Ces actifs sont évalués à leur juste valeur en date de comptabilisation initiale comme en date d’arrêté. Les variations de juste valeur de la période, les intérêts, dividendes, gains ou pertes de cessions sur ces instruments sont enregistrés dans le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat » à l’exception des actifs financiers de dettes non basiques dont les intérêts sont enregistrés dans le poste « Produits d’intérêts ». Les actifs financiers du portefeuille de transaction comportent notamment les opérations sur titres réalisées pour compte propre, les pensions et les instruments financiers dérivés négociés dans le cadre des activités de gestion de position du groupe. -=30< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; ;I<>5=+= <>; 89=387 La norme IFRS 9 permet, lors de la comptabilisation initiale, de désigner des actifs financiers comme devant être comptabilisés à la juste valeur par résultat, ce choix étant irrévocable. Le respect des conditions fixées par la norme doit être vérifié préalablement à toute inscription d’un instrument en option juste valeur. L’application de cette option est réservée uniquement dans le cas d’une élimination ou réduction significative d’un décalage de traitement comptable. L’application de l’option permet d’éliminer les distorsions découlant de règles de valorisation différentes appliquées à des instruments gérés dans le cadre d’une même stratégie. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Les actifs financiers du portefeuille de transaction comportent notamment les opérations sur titres réalisées pour compte propre, les pensions et les instruments financiers dérivés négociés dans le cadre des activités de gestion de position du groupe. 30/06/2025 31/12/2024 Actifs financiers Actifs financiers obligatoirement évalués à la obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat juste valeur par résultat Actifs Actifs Actifs financiers Actifs financiers financiers désignés à financiers désignés à relevant d'une la juste relevant d'une la juste activité de Autres actifs valeur sur activité de Autres actifs valeur sur En millions d'euros transaction financiers (1) (2) option (3) Total transaction financiers (1) (2) option (3) Total Effets publics et valeurs assimilées 21 955 21 955 12 519 12 519 Obligations et autres titres de dettes 10 161 6 764 16 925 7 685 6 696 14 381 Titres de dettes 32 116 6 764 38 880 20 204 6 696 26 900 Prêts aux établissements de crédit (hors opérations de pension) 75 75 77 77 Prêts à la clientèle (hors opérations de pension) 5 373 3 234 8 607 5 431 3 353 8 784 Opérations de pension (4) 86 548 86 548 81 693 81 693 Prêts 91 996 3 234 95 230 87 201 3 353 90 554 Instruments de capitaux propres 43 361 2 870 /// 46 231 45 222 2 892 /// 48 114 Dérivés de transaction (4) 52 734 /// /// 52 734 53 616 /// /// 53 616 Dépôts de garantie versés 12 790 /// /// 12 790 11 337 /// /// 11 337 TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 232 997 12 868 245 865 217 580 12 941 230 521 (1) Inclut les actifs non basiques qui ne relèvent pas d'une activité de transaction dont les parts d'OPCVM ou de FCPR présentés au sein des obligations et autres titres de dettes (5 956 millions d'euros au 30 juin 2025 contre 6 010 millions d'euros au 31 décembre 2024). Les prêts à la clientèle comprennent notamment certains contrats de prêts non basiques. Cette catégorie inclut également les instruments de capitaux propres pour lesquels il n'a pas été fait le choix de les évaluer par capitaux propres pour un montant de 2 870 millions d'euros au 30 juin 2025 contre 2 892 millions d'euros au 31 décembre 2024. (2) Les critères de classement des actifs financiers en juste valeur par le résultat en raison de non-respect du critère SPPI retenus par le Groupe BPCE sont communiqués en note 2.5.1. (3) Uniquement dans le cas d'une « non-concordance comptable ». (4) Les informations sont présentées en tenant compte des effets de la compensation réalisée conformément à la norme IAS 32 (cf. note 5.13.1). >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #+<<30< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; ;I<>5=+= #;37-39/< -869=+,5/< Les passifs financiers à la juste valeur par résultat comprennent des passifs financiers détenus à des fins de transaction ou classés dans cette catégorie de façon volontaire dès leur comptabilisation initiale en application de l’option ouverte par la norme IFRS 9. Le portefeuille de transaction est composé de dettes liées à des opérations de vente à découvert, d’opérations de pension et d’instruments financiers dérivés. Les conditions d’application de cette option sont décrites ci-dessus. Ces passifs sont évalués à leur juste valeur en date de comptabilisation initiale comme en date d’arrêté. Les variations de juste valeur de la période, les intérêts, gains ou pertes liés à ces instruments sont enregistrés dans le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat », à l’exception des variations de juste valeur attribuables à l’évolution du risque de crédit propre pour les passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option qui sont enregistrées, depuis le 1er janvier 2016, dans le poste « Réévaluation du risque de crédit propre des passifs financiers ayant fait l'objet d'une option de comptabilisation à la juste valeur par résultat » au sein des « Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ». En cas de décomptabilisation du passif avant son échéance (par exemple, rachat anticipé), le gain ou la perte de juste valeur réalisé, attribuable au risque de crédit propre, est transféré directement dans le poste réserves consolidées en capitaux propres. Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option La norme IFRS 9 permet, lors de la comptabilisation initiale, de désigner des passifs financiers comme devant être comptabilisés à la juste valeur par résultat, ce choix étant irrévocable. Le respect des conditions fixées par la norme doit être vérifié préalablement à toute inscription d’un instrument en option juste valeur. L’application de cette option est en effet réservée aux situations suivantes : Élimination ou réduction significative d’un décalage de traitement comptable L’application de l’option permet d’éliminer les distorsions découlant de règles de valorisation différentes appliquées à des instruments gérés dans le cadre d’une même stratégie. Alignement du traitement comptable sur la gestion et la mesure de performance L’option s’applique dans le cas de passifs gérés et évalués à la juste valeur, à condition que cette gestion repose sur une politique de gestion des risques ou une stratégie d’investissement documentée et que le suivi interne s’appuie sur une mesure en juste valeur. Instruments financiers composés comportant un ou plusieurs dérivés incorporés Un dérivé incorporé est la composante d’un contrat hybride, financier ou non, qui répond à la définition d’un produit dérivé. Il doit être extrait du contrat hôte et comptabilisé séparément dès lors que l’instrument hybride n’est pas évalué en juste valeur par résultat et que les caractéristiques économiques et les risques associés du dérivé incorporé ne sont pas étroitement liés au contrat hôte. L’application de l’option juste valeur à un passif financier est possible dans le cas où le dérivé incorporé modifie substantiellement les flux du contrat hôte et que la comptabilisation séparée du dérivé incorporé n’est pas spécifiquement interdite par la norme IFRS 9 (exemple d’une option de remboursement anticipé incorporée dans un instrument de dettes). L’option permet d’évaluer l’instrument à la juste valeur dans son intégralité, ce qui permet de ne pas extraire ni comptabiliser ni évaluer séparément le dérivé incorporé. Ce traitement s’applique en particulier à certaines émissions structurées comportant des dérivés incorporés significatifs. Au passif, le portefeuille de transaction est composé de dettes liées à des opérations de vente à découvert, d’opérations de pension et d’instruments financiers dérivés. 30/06/2025 31/12/2024 Passifs Passifs Passifs Passifs financiers financiers financiers financiers émis à des désignés à la émis à des désignés à la fins de juste valeur fins de juste valeur En millions d'euros transaction sur option Total transaction sur option Total Ventes à découvert 24 395 /// 24 395 21 576 /// 21 576 Dérivés de transaction (1) 41 903 /// 41 903 43 557 /// 43 557 Comptes à terme et emprunts interbancaires 497 497 167 167 Comptes à terme et emprunts à la clientèle 901 901 387 387 Dettes représentées par un titre non subordonnées 40 599 40 599 2 36 571 36 573 Opérations de pension (1) 108 576 /// 108 576 100 128 /// 100 128 Dépôts de garantie reçus 9 385 /// 9 385 10 073 /// 10 073 Autres /// 6 393 6 393 /// 6 502 6 502 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 184 260 48 390 232 649 175 336 43 627 218 963 (1) Les informations sont présentées en tenant compte des effets de la compensation réalisée conformément à la norme IAS 32 (cf. note 5.13.2). Ces passifs sont valorisés en juste valeur à la date d’arrêté avec enregistrement de la variation de valeur, coupon inclus, dans le poste du compte de résultat « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat » à l’exception des variations de juste valeur attribuables au risque de crédit propre associé aux passifs financiers désignés à la juste valeur par résultat, comptabilisées dans le poste « Réévaluation du risque de crédit propre des passifs financiers ayant fait l'objet d'une option de comptabilisation à la juste valeur par résultat » en application de la norme IFRS 9. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -=30< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; -+93=+>@ 9;89;/< #;37-39/< -869=+,5/< Les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres sont initialement comptabilisés pour leur juste valeur augmentée des frais de transaction. Instruments de dettes évalués à la juste valeur par capitaux propres recyclables En date d’arrêté, ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur (pied de coupon) sont enregistrées en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables (les actifs en devises étant monétaires, les variations de juste valeur pour la composante change affectent le résultat). Les principes de détermination de la juste valeur sont décrits en note 9. Ces instruments sont soumis aux exigences d’IFRS 9 en matière de dépréciation. Les informations relatives au risque de crédit sont présentées en note 7.1. En cas de cession, ces variations de juste valeur sont transférées en résultat. Les revenus courus ou acquis sur les instruments de dettes sont enregistrés dans le poste « Produits d’intérêts et assimilés » selon la méthode du Taux d’Intérêt Effectif (TIE). Cette méthode est décrite dans la note 5.3 « Actifs au coût amorti ». Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par capitaux propres non recyclables En date d’arrêté, ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables (les actifs en devise étant non monétaires, les variations de juste valeur pour la composante change n’affectent pas le résultat). Les principes de détermination de la juste valeur sont décrits en note 9. La désignation à la juste valeur par capitaux propres non recyclables est une option irrévocable qui s’applique instrument par instrument uniquement aux instruments de capitaux propres non détenus à des fins de transaction. Les pertes de valeur latentes et réalisées restent constatées en capitaux propres sans jamais affecter le résultat. Ces actifs financiers ne font pas l’objet de dépréciation. En cas de cession, ces variations de juste valeur ne sont pas transférées en résultat mais directement dans le poste réserves consolidées en capitaux propres. Seuls les dividendes affectent le résultat dès lors qu’ils correspondent à un retour sur l’investissement. Ils sont enregistrés dans le poste « Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres » (note 4.4). En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Prêts et créances 75 119 Titres de dettes 57 163 52 479 Actions et autres titres de capitaux propres (1) 4 604 4 568 ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES 61 842 57 166 Dont dépréciations pour pertes de crédit attendues (2) (20) (34) Dont gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres (avant impôts) (3) (283) (518) • Instruments de dettes (665) (864) • Instruments de capitaux propres 382 346 (1) Les actions et autres titres de capitaux propres comprennent les participations stratégiques et certains titres de capital investissement à long terme. Ces titres n'ayant pas vocation à être cédés, un classement parmi les instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur par capitaux propres est adapté à cette nature de titres. (2) Détail présenté dans la note 7.1.2.2. (3) Y compris la part des participations ne donnant pas le contrôle (1 million d'euros au 30 juin 2025 contre - 2 millions d'euros au 31 décembre 2024). >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 !&'%( !'& # '(* #%"#%& E& !E& " E'!' C (&' ) (% #% # '(* #%"#%& #;37-39/< -869=+,5/< Les instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur par capitaux propres peuvent être : • des titres de participation ; • des actions et autres titres de capitaux propres. Lors de la comptabilisation initiale, les instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur par capitaux propres sont évalués à la juste valeur majorée des coûts de transaction. Lors des arrêtés suivants, les variations de juste valeur de l’instrument sont comptabilisées en capitaux propres (OCI). Les variations de juste valeur ainsi accumulées en capitaux propres ne seront pas reclassées en résultat au cours d’exercices ultérieurs (OCI non recyclables). Seuls les dividendes sont comptabilisés en résultat lorsque les conditions sont remplies. 30/06/2025 31/12/2024 Dividendes Dividendes comptabilisés Décomptabilisation sur la comptabilisés Décomptabilisation sur la sur la période période sur la période période Instruments de capitaux Instruments de propres Profit ou perte capitaux détenus à la Juste valeur à cumulé à la propres Juste valeur à Profit ou perte fin de la la date de date de détenus à la fin la date de cumulé à la En millions d'euros Juste valeur période cession cession Juste valeur de la période cession date de cession Titres de participation 3 635 112 11 (5) 3 565 169 124 (28) Actions et autres titres de capitaux propres 971 6 218 1 003 8 0 (0) TOTAL 4 604 118 229 (5) 4 568 177 124 (28) Les titres de participation comprennent les participations stratégiques et certains titres de capital investissement à long terme. Ces titres de participation n’ayant pas vocation à être cédés, un classement en instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur par capitaux propres est adapté à cette nature de participation. Le montant cumulé des variations de juste valeur reclassé dans la composante « Réserves consolidées » durant la période concerne principalement des liquidations de titres non consolidés et s’élève à - 5 millions d’euros au 30 juin 2025, contre - 28 millions d’euros au 31 décembre 2024. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -=30< +> -8L= +68;=3 #;37-39/< -869=+,5/< de l’État couvre un pourcentage du montant restant dû de la créance (capital, intérêts et accessoires) jusqu’à la déchéance Les actifs au coût amorti sont des actifs financiers basiques de son terme. La garantie de l’État pourra être appelée avant la détenus dans un modèle de collecte. La grande majorité des déchéance du terme en présence d’un évènement de crédit. crédits accordés par le groupe est classée dans cette catégorie. Les informations relatives au risque de crédit sont présentées La pénalité de remboursement anticipé est fixée au contrat et en note 7.1. de manière raisonnable (2 % du capital restant dû pendant la période initiale du prêt, de 3 à 6 % du capital restant dû pendant Les actifs financiers au coût amorti incluent les prêts et la période d’amortissement du prêt). Les conditions de créances consentis aux établissements de crédit et à la prorogation ne sont pas fixées par anticipation mais établies clientèle ainsi que les titres au coût amorti tels que les effets deux à trois mois avant l’échéance de l’option de prorogation, publics ou les obligations. en fonction des conditions de marché. Les prêts et créances sont enregistrés initialement à leur juste Les PGE ne peuvent pas être couverts par une autre sûreté ou valeur augmentée des coûts et diminuée des produits garantie que celle de l’État sauf lorsqu’ils sont octroyés dans le directement attribuables, selon le cas, à la mise en place du cadre d’un arrêté du Ministre de l’Économie et des Finances. Il crédit ou à l’émission. est admis que le professionnel ou le dirigeant puisse demander Lorsque les prêts sont octroyés à des conditions inférieures aux ou se voir proposer, la souscription d’une assurance décès mais conditions de marché, une décote correspondant à l’écart entre pas se la faire imposer. la valeur nominale du prêt et la somme des flux de trésorerie Compte tenu de ces caractéristiques, les PGE répondent aux futurs, actualisés au taux de marché, est comptabilisée en critères de prêts basiques (cf. note 2.5.1). Ils sont comptabilisés diminution de la valeur nominale du prêt. Le taux de marché est dans la catégorie « coût amorti » puisqu’ils sont détenus dans le taux qui est pratiqué par la grande majorité des établissements un modèle de gestion de collecte dont l’objectif est de détenir de la place à un moment donné, pour des instruments et des les prêts pour en collecter les flux de trésorerie (cf. note 2.5.1). contreparties ayant des caractéristiques similaires. Lors des arrêtés ultérieurs, ils seront évalués au coût amorti Lors des arrêtés ultérieurs, ces actifs financiers sont évalués au selon la méthode du taux d’intérêt effectif. coût amorti selon la méthode du Taux d'Intérêt Effectif (TIE). Concernant la garantie de l’État, elle est considérée comme Le TIE est le taux qui actualise les flux de trésorerie futurs à la faisant partie intégrante des termes du contrat et est prise en valeur comptable initiale du prêt. Ce taux inclut les décotes, compte dans le calcul des dépréciations pour pertes de crédit constatées lorsque les prêts sont octroyés à des conditions attendues. La commission de garantie payée à l’octroi du crédit inférieures aux conditions de marché, ainsi que les produits et par le Groupe BPCE à l’État est comptabilisée en résultat de coûts externes de transaction directement liés à la mise en manière étalée sur la durée initiale du PGE selon la méthode du place des prêts et analysés comme un ajustement du Taux d’Intérêt Effectif (TIE). L’impact est présenté au sein de la rendement effectif du prêt. Aucun coût interne n’est pris en marge nette d'intérêt. compte dans le calcul du coût amorti. Un PGE octroyé à une contrepartie considérée douteuse à Prêts Garantis par l’État l’initiation (Statut 3) est classé en POCI (Purchased or Originated Credit Impaired). Le Prêt Garanti par l’État (PGE) est un dispositif de soutien mis en place en application de l’article 6 de la loi no 2020-289 du Toutefois, l’octroi d’un PGE à une contrepartie donnée ne 23 mars 2020 de finances rectificative pour 2020 et de l’arrêté constitue pas à lui seul un critère de dégradation du risque, du Ministre de l’Économie et des Finances du 23 mars 2020 devant conduire à un passage en Statut 2 ou 3 des autres accordant la garantie de l’État aux établissements de crédit et encours de cette contrepartie. sociétés de financement à partir du 16 mars 2020 afin de Le PGE Résilience, ouvert au 6 avril 2022, est un complément répondre aux besoins de trésorerie des sociétés impactées par de PGE pour les entreprises impactées par les conséquences la crise sanitaire Covid-19. Le PGE doit répondre aux critères du conflit en Ukraine (notamment pour des entreprises qui d’éligibilité communs à tous les établissements distribuant ce seraient au - ou proches du - plafond des 25 % du PGE). Le prêt définis par la loi. Le dispositif a pris fin au 30 juin 2022. plafond autorisé est de 15 % du chiffre d'affaires moyen des Le PGE est un prêt de trésorerie d’une durée d’un an qui trois derniers exercices comptables, ou les deux derniers comporte un différé d’amortissement sur cette durée. Les exercices si elles ne disposent que de deux exercices sociétés bénéficiaires pourront décider, à l’issue de la première comptables ou le dernier exercice si elles ne disposent que d’un année, d’amortir le PGE sur une durée d’une à cinq années exercice comptable, ou calculé comme le chiffre d’affaires supplémentaires ou de commencer l’amortissement du capital annualisé par projection linéaire à partir du chiffre d’affaires seulement à partir de la deuxième année de la période réalisé à date si elles ne disposent d’aucun exercice comptable d’amortissement en ne réglant que les intérêts et le coût de la clos. Hormis pour son montant, soumis au nouveau plafond de garantie de l’État. 15 % du chiffre d'affaires, ce PGE complémentaire prend la même forme que les PGE instaurés au début de la crise Pour les sociétés éligibles, le montant du PGE est plafonné, sanitaire : même durée maximale (jusqu’à 6 ans), même dans le cas général (hors entreprises innovantes et de création période minimale de franchise de remboursement (12 mois), récente, et hors PGE Saison pour notre clientèle de Tourisme/ même quotité garantie et prime de garantie. Ce PGE Résilience Hôtellerie/Restauration par exemple), à 25 % du chiffre est entièrement cumulable avec le ou les PGE éventuellement d’affaires de la société. Le PGE bénéficie d’une garantie de obtenu(s) ou à obtenir initialement jusqu’au 30 juin 2022. Ce l’État à hauteur de 70 à 90 % selon la taille de l’entreprise, les dispositif a pris fin au 31 décembre 2023. banques conservant ainsi la part du risque résiduel. La garantie >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Renégociations et restructurations Lorsque la restructuration est substantielle (par exemple la conversion en tout ou partie d'un prêt en un instrument de Lorsque des contrats font l'objet de modifications, la norme capitaux propres), les nouveaux instruments sont comptabilisés IFRS 9 requiert l’identification des actifs financiers renégociés, à leur juste valeur. La différence entre la valeur comptable du restructurés ou réaménagés en présence ou non de difficultés prêt (ou de la partie du prêt) décomptabilisé(e) et la juste valeur financières et ne donnant pas lieu à décomptabilisation. Le des actifs reçus en échange est inscrite en résultat dans le profit ou la perte résultant de la modification d'un contrat est poste « Coût du risque de crédit ». La dépréciation éventuelle comptabilisé en résultat en cas de modification. La valeur précédemment constituée sur le prêt est ajustée. Elle est comptable brute de l’actif financier est alors recalculée pour entièrement reprise en cas de conversion totale du prêt en être égale à la valeur actualisée, au taux d'intérêt effectif initial, nouveaux actifs. des flux de trésorerie contractuels renégociés ou modifiés. Une analyse du caractère substantiel des modifications est Les moratoires accordés de manière générale aux entreprises cependant à mener au cas par cas. et visant à répondre à des difficultés de trésorerie temporaires liées à la crise du Covid-19, sont venus modifier les échéanciers Les encours « restructurés » correspondent aux financements de remboursement de ces créances sans en modifier ayant fait l’objet d’aménagements constituant une concession substantiellement leurs caractéristiques. Ces créances sont lorsque ces aménagements sont conclus avec des débiteurs donc modifiées sans être décomptabilisées. De plus, l’octroi de faisant face ou sur le point de faire face à des difficultés cet aménagement ne constitue pas en lui-même un indicateur financières. Les encours « restructurés » résultent donc de la de difficulté financière desdites entreprises. combinaison d’une concession et de difficultés financières. Frais et commissions Les aménagements visés par les « restructurations » doivent apporter une situation plus avantageuse au débiteur (ex : Les coûts directement attribuables à la mise en place des prêts suspension d’échéance d’intérêt ou de principal, prorogation sont des coûts externes qui consistent essentiellement en d’échéance, etc.) et sont matérialisés par la mise en place commissions versées à des tiers telles que les commissions d’avenants modifiant les termes d’un contrat existant ou par le aux apporteurs d'affaires. refinancement total ou partiel d’un prêt existant. Les produits directement attribuables à l’émission des La difficulté financière est déterminée en observant un certain nouveaux prêts sont principalement composés des frais de nombre de critères tels que l’existence d’impayés de plus de 30 dossier facturés aux clients, des refacturations de coûts et des jours ou la présence d’une note sensible. La mise en place commissions d’engagement de financement (s’il est plus d’une « restructuration » n’implique pas nécessairement le probable qu’improbable que le prêt se dénoue). Les classement de la contrepartie concernée par le réaménagement commissions perçues sur des engagements de financement qui dans la catégorie des défauts bâlois. Le classement en défaut ne donneront pas lieu à tirage sont étalées de manière linéaire de la contrepartie dépend du résultat du test de viabilité réalisé sur la durée de l’engagement. lors de la restructuration de la contrepartie. Les charges et produits relatifs à des prêts d’une durée initiale En cas de restructuration suite à un événement générateur de inférieure à un an sont étalés prorata temporis sans recalcul du pertes de crédit avéré, le prêt est considéré comme un encours TIE. Pour les prêts à taux variable ou révisable, le TIE est déprécié (au Statut 3) et fait l’objet d’une décote d’un montant recalculé à chaque refixation du taux. égal à l’écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus Date d’enregistrement de capital et d’intérêt suite à la restructuration. Le taux Les titres sont inscrits au bilan à la date de règlement-livraison. d’actualisation retenu est le taux d’intérêt effectif initial. Cette décote est inscrite au résultat dans le poste « Coût du risque de Les opérations de cession temporaire de titre sont également crédit » et au bilan en diminution de l’encours correspondant. comptabilisées en date de règlement livraison. Elle est rapportée au compte de résultat dans la marge d’intérêt En cas de cession partielle d’une ligne de titres, la méthode selon un mode actuariel sur la durée du prêt. En l'absence de « premier entré, premier sorti » est retenue, sauf cas particuliers. significativité de la décote, le TIE du prêt restructuré est ajusté et aucune décote n'est constatée. Pour les opérations de prise en pension, un engagement de financement donné est comptabilisé entre la date de Le prêt restructuré est réinscrit en encours sain (non déprécié, transaction et la date de règlement livraison. au Statut 1 ou au Statut 2) quand il n’y a plus d’incertitude sur la capacité de l’emprunteur à honorer ses engagements. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 '3=;/< +> -8L= +68;=3 En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Effets publics et valeurs assimilées 16 668 15 967 Obligations et autres titres de dettes 11 455 11 307 Dépréciations pour pertes de crédit attendues (250) (252) TOTAL DES TITRES AU COÛT AMORTI 27 873 27 021 La juste valeur des titres au coût amorti est présentée en note 9. La segmentation des encours et des dépréciations pour pertes de crédit par statut est présentée dans la note 7.1. #;J=< /= -;I+7-/< <>; 5/< I=+,53< -8L= +68;=3 En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Comptes ordinaires débiteurs (1) 6 055 5 556 Opérations de pension 1 101 580 Comptes et prêts (2) 109 763 106 876 Autres prêts ou créances sur établissements de crédit et assimilés 81 76 Dépôts de garantie versés 3 215 2 814 Dépréciations pour pertes de crédit attendues (36) (41) TOTAL DES PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT 120 179 115 862 (1) L'impact de l'entrée des entités BPCE Equipment Solutions s'élève de 630 millions d'euros et de Bank NagelMackers s'élève à 108 millions d'euros. (2) Les fonds du Livret A, du LDD et du LEP centralisés à la Caisse des Dépôts et Consignations et présentés sur la ligne « Comptes et prêts » s’élèvent à 106 milliards d’euros au 30 juin 2025 contre 101 milliards d’euros au 31 décembre 2024. La juste valeur des prêts et créances sur établissement de crédit et assimilés est présentée en note 9. La segmentation des encours et des dépréciations pour pertes de crédit par statut est présentée dans la note 7.1. #;J=< /= -;I+7-/< <>; 5+ -53/7=H5/ +> -8L= +68;=3 En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Comptes ordinaires débiteurs 12 048 11 379 Autres concours à la clientèle 862 557 847 683 Prêts à la clientèle financière 24 154 24 623 Crédits de trésorerie (1) 123 146 126 426 Crédits à l'équipement (2) 230 043 221 381 Crédits au logement (3) 431 318 430 823 Crédits à l'exportation 2 822 3 185 Opérations de pension 4 509 2 481 Opérations de location-financement (2) 30 850 22 773 Prêts subordonnés 507 469 Autres crédits 15 208 15 524 Autres prêts ou créances sur la clientèle 6 040 5 935 Dépôts de garantie versés 1 312 1 488 Prêts et créances bruts sur la clientèle 881 957 866 485 Dépréciations pour pertes de crédit attendues (15 282) (14 642) TOTAL DES PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE 866 675 851 843 (1) Les Prêts Garantis par l'État (PGE) sont présentés au sein des crédits de trésorerie et s'élèvent à 8 milliards d'euros au 30 juin 2025 contre 10 milliards d'euros au 31 décembre 2024. (2) L'impact de l'entrée des entités BPCE Equipment Solutions s'élève à 5 732 millions d'euros sur les crédits à l'équipement et à 7 799 millions d'euros sur les opérations de location-financement. (3) L'impact de l'entrée de Bank NagelMackers s'élève à 1 989 millions d'euros. Les encours de financements verts sont détaillés dans le chapitre 2 « Rapport de durabilité » (Partie 2 - Informations environnementales) du document d'enregistrement universel au 31 décembre 2024. La juste valeur des prêts et créances sur la clientèle est présentée en note 9. La segmentation des encours et des dépréciations pour pertes de crédit par statut est présentée dans la note 7.1. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 869=/< ./ ;I1>5+;3<+=387 /= +-=30< .3?/;< En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Comptes d'encaissement 855 1 117 Charges constatées d'avance 1 216 1 017 Produits à recevoir 1 007 959 Autres comptes de régularisation 5 822 5 533 Comptes de régularisation - actif 8 900 8 626 Comptes de règlement débiteurs sur opérations sur titres 221 203 Débiteurs divers 7 682 7 615 Actifs divers 7 903 7 818 TOTAL DES COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS 16 803 16 444 -=30< 787 -8>;+7=< ./<=37I< G J=;/ -I.I< /= ./==/< 53I/< #;37-39/< -869=+,5/< En cas de décision de vendre des actifs non courants avec une forte probabilité pour que cette vente intervienne dans les 12 mois, les actifs concernés sont isolés au bilan dans le poste « Actifs non courants destinés à être cédés ». Les passifs qui leur sont éventuellement liés sont également présentés séparément dans un poste dédié « Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés ». Dès lors qu’ils sont classés dans cette catégorie, les actifs non courants cessent d’être amortis et sont évalués au plus bas de leur valeur comptable ou de leur juste valeur minorée des coûts de la vente. Les instruments financiers restent évalués selon les principes de la norme IFRS 9. Un actif (ou un groupe d’actifs) non courant est destiné à être cédé lorsque sa valeur comptable est recouvrée par le biais d’une transaction de vente. Cet actif (ou groupe d’actifs) doit être disponible immédiatement en vue de la vente et il doit être hautement probable que cette vente intervienne dans les douze mois. Au 31 décembre 2024, les postes « Actifs non courants destinés à être cédés » et « Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés » portent sur les actifs et passifs de « MV Credit », filiale de Natixis Investment Managers qui a été cédée le 31 janvier 2025 à la société d'investissement américaine Clearlake Capital Group. Les données chiffrées afférentes aux entités destinées à être cédées sont présentées ci-après : En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 0 322 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés au coût amorti 0 18 Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti 0 1 Actifs d'impôts différés 0 1 Comptes de régularisation et actifs divers 0 12 Immobilisations corporelles 1 2 Immobilisations incorporelles 0 10 Écarts d'acquisition 72 ACTIFS NON COURANTS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS 1 438 Dettes représentées par un titre 0 297 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 0 1 Passifs d'impôts courants 0 (1) Passifs d'impôts différés 0 1 Comptes de régularisation et passifs divers 0 13 DETTES LIÉES AUX ACTIFS NON COURANTS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS 0 312 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 /==/< ;/9;I7 =3=;/ #;37-39/< -869=+,5/< Les dettes émises qui ne sont pas classées comme des passifs financiers évalués à la juste valeur par résultat ni comme des capitaux propres sont initialement comptabilisées à leur juste valeur diminuée des frais de transaction, et sont évaluées en date de clôture selon la méthode du coût amorti en utilisant la méthode du TIE. Ces instruments sont enregistrés au bilan en dettes envers les établissements de crédit, dettes envers la clientèle et dettes représentées par un titre. Les dettes représentées par un titre sont ventilées selon la nature de leur support, à l’exclusion des titres subordonnés classés au poste « Dettes subordonnées ». Les titres sont inscrits au bilan à la date de règlement livraison. En cas de rachat partiel d'une ligne de titres, la méthode « premier entré, premier sorti » est retenue, sauf cas particuliers. Une catégorie de passifs éligibles au numérateur du TLAC (exigence en Total Loss Absorbing Capacity) a été introduite par la loi française et désignée communément « senior non préférée ». Ces passifs ont un rang intermédiaire entre celui des fonds propres et des autres dettes dites « senior préférées ». En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Emprunts obligataires 155 227 158 093 Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 90 797 108 198 Autres dettes représentées par un titre qui ne sont ni non préférées ni subordonnées 189 362 Dettes senior non préférées 38 503 34 925 Total 284 716 301 579 Dettes rattachées 2 804 3 378 TOTAL DES DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE 287 520 304 957 Les émissions d’obligations vertes sont détaillées dans le chapitre 2 « Rapport de durabilité » (Partie 3 - Informations sociales) du document d'enregistrement universel au 31 décembre 2024. La juste valeur des dettes représentées par un titre est présentée en note 9. /==/< /7?/;< 5/< I=+,53< #;37-39/< -869=+,5/< Les dettes, qui ne sont pas classées comme des passifs financiers évalués à la juste valeur par résultat ni comme des capitaux propres sont enregistrées au bilan en « Dettes envers les établissements de crédit » ou en « Dettes envers la clientèle ». Ces dettes émises sont initialement comptabilisées à leur juste valeur diminuée des frais de transaction, et sont évaluées en date de clôture selon la méthode du coût amorti en utilisant la méthode du TIE. Ces instruments sont enregistrés au bilan en dettes envers les établissements de crédit, dettes envers la clientèle et dettes représentées par un titre (note 5.6). Les opérations de cession temporaire de titre sont comptabilisées en date de règlement livraison. Pour les opérations de mise en pension de titres, un engagement de financement reçu est comptabilisé entre la date de transaction et la date de règlement livraison lorsque ces opérations sont comptabilisées en « Dettes ». Les opérations de refinancement à long terme (TLTRO3) auprès de la BCE ont été remboursées en totalité fin mars 2024. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 /==/< /7?/;< 5/< I=+,53< En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Comptes à vue 14 740 11 211 Opérations de pension 1 666 1 241 Dettes rattachées 16 15 Dettes à vue envers les établissements de crédit et assimilés 16 422 12 467 Emprunts et comptes à terme(1) 52 935 42 507 Opérations de pension 16 863 12 702 Dettes rattachées 388 424 Dettes à termes envers les établissements de crédit et assimilés 70 186 55 633 Dépôts de garantie reçus 1 912 1 853 TOTAL DES DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET ASSIMILÉS 88 520 69 953 (1) L'impact de l'entrée des entités BPCE Equipment Solutions s'élève à 3 milliards d'euros. La juste valeur des dettes envers les établissements de crédit et assimilés est présentée en note 9. /==/< /7?/;< 5+ -53/7=H5/ En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Comptes ordinaires créditeurs (1)(2) 262 770 262 148 Livret A 126 061 126 089 Plans et comptes épargne - logement 65 400 68 607 Autres comptes d'épargne à régime spécial (2) 114 917 112 096 Dettes rattachées 3 286 16 Comptes d'épargne à régime spécial 309 664 306 808 Comptes et emprunts à vue 13 016 14 204 Comptes et emprunts à terme (1)(2) 137 490 133 347 Dettes rattachées 2 696 2 602 Autres comptes de la clientèle 153 202 150 153 Opérations de pension 2 938 3 173 Autres dettes envers la clientèle 204 196 Dépôts de garantie reçus 662 612 TOTAL DES DETTES ENVERS LA CLIENTÈLE 729 440 723 090 (1) L'impact de l'entrée des entités BPCE Equipment Solutions est de 878 millions d'euros sur les comptes ordinaires créditeurs, de 1 090 millions d'euros sur des comptes et emprunts à terme. (2) L'impact de l'entrée de Bank NagelMakers s'élève à 1 376 millions d'euros, sur les comptes ordinaires créditeurs, à 1 771 millions d'euros sur autres comptes d'épargne à régime spécial et à 701 millions d'euros sur les comptes et emprunts à terme. Le détail des livrets d’épargne responsable est présenté dans le chapitre 2 « Rapport de durabilité » (Partie 2 – Informations environnementales) du document d'enregistrement universel au 31 décembre 2024. La juste valeur des dettes envers la clientèle est présentée en note 9. 869=/< ./ ;I1>5+;3<+=387 /= 9+<<30< .3?/;< En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Comptes d'encaissement 6 018 2 875 Produits constatés d'avance 883 836 Charges à payer 4 221 3 720 Autres comptes de régularisation créditeurs 4 895 4 010 Comptes de régularisation - passif 16 017 11 441 Comptes de règlement créditeurs sur opérations sur titres 786 714 Créditeurs divers 7 592 7 434 Passifs locatifs 1 283 1 303 Passifs divers 9 661 9 451 TOTAL DES COMPTES DE RÉGULARISATION ET PASSIFS DIVERS 25 678 20 892 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #;8?3<387< #;37-39/< -869=+,5/< • l’engagement de devoir rémunérer l’épargne dans le futur à un taux fixé à l’ouverture du contrat pour une durée Les provisions autres que celles relatives aux engagements indéterminée pour les PEL ou à un taux fixé chaque semestre sociaux et assimilés, aux provisions épargne-logement, aux en fonction d’une formule d’indexation fixée par la loi pour risques d’exécution des engagements par signature et aux les contrats de CEL. contrats d’assurance concernent essentiellement les litiges, amendes, risques fiscaux (autres que l'impôt sur le résultat) Les engagements présentant des conséquences et restructurations. potentiellement défavorables sont évalués pour chacune des générations de plans d’épargne-logement, d’une part et pour Les provisions sont des passifs dont l’échéance ou le montant l’ensemble des comptes épargne-logement, d’autre part. est incertain. Une provision doit être comptabilisée lorsqu'il existe une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant Les risques attachés à ces engagements sont couverts par une d'événements passés, dont il est probable que le règlement provision dont le montant est déterminé par l’actualisation des nécessitera une sortie de ressources, et dont le montant peut résultats futurs dégagés sur les encours en risque : être estimé de manière fiable. • l’encours d’épargne en risque correspond au niveau d’épargne Le montant comptabilisé en provision correspond à la meilleure futur incertain des plans existants à la date de calcul de la estimation de la dépense nécessaire au règlement de provision. Il est estimé statistiquement en tenant compte du l’obligation actuelle à la date de clôture. comportement des souscripteurs épargnants, pour chaque période future, par différence entre les encours d’épargne Les provisions sont actualisées dès lors que l’effet probables et les encours d’épargne minimum attendus ; d’actualisation est significatif. • l’encours de crédit en risque correspond aux encours de crédit Les dotations et reprises de provisions sont enregistrées en déjà réalisés mais non encore échus à la date de calcul et des résultat sur les lignes correspondant à la nature des dépenses crédits futurs estimés statistiquement en tenant compte du futures couvertes. comportement de la clientèle et des droits acquis et projetés attachés aux comptes et plans d’épargne-logement. Engagements sur les contrats d’épargne-logement Les engagements sont estimés par application de la méthode Les Comptes Epargne-Logement (CEL) et les Plans Epargne- « Monte-Carlo » pour traduire l’incertitude sur les évolutions Logement (PEL) sont des produits d’épargne proposés aux potentielles des taux et leurs conséquences sur les particuliers dont les caractéristiques sont définies par la loi de comportements futurs modélisés des clients et sur les encours 1965 sur l’épargne-logement et les décrets pris en application en risque. Sur cette base, une provision est constituée sur une de cette loi. même génération de contrats en cas de situation Le régime d’épargne-logement génère des engagements de potentiellement défavorable pour le groupe, sans compensation deux natures pour les établissements qui le commercialisent : entre générations. • l’engagement de devoir, dans le futur, accorder à la clientèle La provision est inscrite au passif du bilan et les variations sont des crédits à un taux déterminé fixé à l’ouverture du contrat enregistrées en produits et charges d’intérêts. pour les PEL ou à un taux fonction de la phase d’épargne pour les contrats CEL ; &A7=2H Reprises non Autres En millions d'euros 31/12/2024 Augmentation Utilisation utilisées mouvements (1) 30/06/2025 (2) (3) Provisions pour engagements sociaux 1 265 166 (75) (39) 76 1 393 Provisions pour restructurations (4) 111 1 (3) (4) 0 104 Risques légaux et fiscaux (5) 994 47 (21) (38) (39) 943 Engagements de prêts et garanties (6) 934 396 (1) (347) (6) 975 Provisions pour activité d'épargne-logement 482 0 0 (115) 0 367 Autres provisions d'exploitation 963 112 (27) (49) 5 1 004 TOTAL DES PROVISIONS 4 748 722 (128) (593) 36 4 786 (1) Les autres mouvements comprennent notamment l'entrée dans le périmètre des entités BPCE ES (+ 135 millions d'euros), la variation des écarts de réévaluation des régimes postérieurs à l'emploi à prestations définies (- 27 millions d'euros avant impôts) et la variation des écarts de conversion (- 75 millions d'euros). (2) Dont 1 203 millions d'euros liés aux régimes postérieurs à l'emploi à prestations définies et autres avantages à long terme. (3) S’agissant des droits à congés payés, et faisant suite à l’arrêt de la Cour de cassation du 13 septembre 2023, il est à noter que l’article 37 de la loi du 22 avril 2024 définit désormais les modalités d’adaptation du Code du travail français avec le droit européen. Ces amendements concernent notamment la période de référence à retenir, les possibilités de report des droits à congés payés, la période de rétroactivité applicable à ces dispositions, et enfin le nombre de jours de congés auxquels le salarié a droit en cas d’accident ou maladie d’origine professionnelle ou non professionnelle. Le Groupe BPCE a provisionné l’impact potentiel dans ses comptes au 30 juin 2025. (4) Au 30 juin 2025, les provisions pour restructurations incluent notamment 65 millions d'euros au titre du plan de départ volontaire chez Crédit Foncier (identique au 31 décembre 2024). (5) Les provisions pour risques légaux et fiscaux incluent 306 millions d'euros au titre de l’exposition nette concernant le dossier Madoff (contre 348 millions d'euros au 31 décembre 2024). (6) Les provisions pour engagements de prêts et garanties sont détaillées dans la note 7.1.2. Le descriptif des principaux risques et procédures, y compris en matière fiscale, auxquels est exposé le Groupe BPCE est présenté dans le chapitre 7.10 « Facteurs et gestions des risques - Risques juridiques ». >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 /==/< <>,8;.877I/< #;37-39/< -869=+,5/< Les dettes subordonnées se distinguent des créances ou des obligations émises en raison du remboursement qui n’interviendra qu’après le désintéressement de tous les créanciers privilégiés ou chirographaires, mais avant le remboursement des prêts et titres participatifs et des titres supersubordonnés. Les dettes subordonnées que l’émetteur est tenu de rembourser sont classées en dettes et initialement comptabilisées à leur juste valeur diminuée des frais de transaction, et sont évaluées en date de clôture selon la méthode du coût amorti en utilisant la méthode du TIE. En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Dettes subordonnées à durée déterminée 17 733 18 338 Dettes subordonnées à durée indéterminée 286 286 Dépôts de garantie à caractère mutuel 84 91 Dettes subordonnées et assimilés 18 103 18 715 Dettes rattachées 627 696 Réévaluation de la composante couverte (680) (1 009) Dettes subordonnées au coût amorti 18 050 18 401 TOTAL DES DETTES SUBORDONNÉES (1) 18 050 18 401 (1) Dont 257 millions d’euros concernant les entités d'assurance au 30 juin 2025 contre 251 millions d'euros au 31 décembre 2024. La juste valeur des dettes subordonnées est présentée en note 9. E)" (' "! & ''& &("%"!!E& ' && E& ( "(%& N*% Autres En millions d'euros 31/12/2024 Émission (2) Remboursement (3) mouvements (4) 30/06/2025 (5) Dettes subordonnées à durée déterminée 17 329 2 020 (1 770) (526) 17 053 Dettes subordonnées à durée indéterminée 286 286 Dépôts de garantie à caractère mutuel 91 6 (12) 84 DETTES SUBORDONNÉES ET ASSIMILÉS 17 705 2 026 (1 782) (526) 17 423 TOTAL 17 705 2 026 (1 782) (526) 17 423 (1) Hors dettes rattachées. (2) Dans son double rôle d’émetteur sur le marché obligataire (pour refinancer l’excédent des besoins de financement du groupe par rapport aux dépôts de ses clients, et procurer au groupe des fonds propres et de la capacité d’absorption des pertes complémentaires) et d’organisateur/gestionnaire des opérations de capital management internes du groupe en tant qu’organe central, BPCE SA a émis au 1er semestre 2025 sur le marché 2 milliards d’euros d’obligations Tier 2 (contre 1,6 milliard d’euros au 31 décembre 2024). (3) Les remboursements d’emprunts et titres subordonnés font particulièrement suite à l’arrivée à maturité de titres subordonnés ou à l'exercice de « call ». (4) Les autres mouvements concernent essentiellement la réévaluation des dettes ayant fait l’objet d’une couverture ainsi que la variation de change. (5) Y compris la réévaluation de la composante couverte. Les titres supersubordonnés qualifiés d’instruments de capitaux propres sont présentés à la note 5.11.2. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -=387< 8;.37+3;/< /= 37<=;>6/7=< ./ -+93=+>@ 9;89;/< I63< #;37-39/< -869=+,5/< Les instruments financiers émis sont qualifiés d’instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu’il existe ou non une obligation contractuelle pour l’émetteur de remettre des liquidités ou un autre actif financier ou encore d’échanger des instruments dans des conditions potentiellement défavorables. Cette obligation doit résulter de clauses et de conditions propres au contrat et pas seulement de contraintes purement économiques. Par ailleurs, lorsqu’un instrument est qualifié de capitaux propres : • sa rémunération affecte les capitaux propres. En revanche, l'effet impôt sur ces distributions peut être comptabilisé selon l'origine des montants distribués, en réserves consolidées, en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ou en résultat, conformément à l'amendement à IAS 12 de décembre 2017 applicable au 1er janvier 2019. Ainsi, lorsque la distribution répond à la notion de dividendes au sens d'IFRS 9, l'effet impôt est inscrit en résultat. Cette disposition trouve à s'appliquer aux intérêts relatifs aux émissions de titres supersubordonnés à durée indéterminée considérés comme des dividendes d'un point de vue comptable ; • l’instrument ne peut être un sous-jacent éligible à la comptabilité de couverture ; • si l’émission est en devises, elle est figée à sa valeur historique résultant de sa conversion en euros à sa date initiale d’inscription en capitaux propres. Enfin, lorsque ces instruments sont émis par une filiale, ils sont présentés parmi les « Participations ne donnant pas le contrôle ». Lorsque leur rémunération est à caractère cumulatif, elle est imputée sur le « Résultat part du groupe », pour venir augmenter le résultat des « Participations ne donnant pas le contrôle ». En revanche, lorsque leur rémunération n’a pas de caractère cumulatif, elle est prélevée sur les réserves consolidées part du groupe. #+;=< <8-3+5/< #;37-39/< -869=+,5/< L’interprétation IFRIC 2, consacrée au traitement des parts sociales et instruments assimilés des entités coopératives, précise les dispositions de la norme IAS 32, en rappelant que le droit contractuel d’un membre de demander le remboursement de ses parts ne crée pas automatiquement une obligation pour l’émetteur. La classification comptable est dès lors déterminée après examen des conditions contractuelles. Selon cette interprétation, les parts de membres sont des capitaux propres si l’entité dispose d’un droit inconditionnel de refuser le remboursement ou s’il existe des dispositions légales ou statutaires interdisant ou limitant fortement le remboursement. En raison des dispositions statutaires existantes, relatives en particulier au niveau de capital minimum, les parts sociales émises par les entités concernées dans le groupe sont classées en capitaux propres. Les Sociétés Locales d’Epargne (SLE) étant considérées comme des entités structurées intégrées globalement, leur consolidation impacte les réserves consolidées. Au 30 juin 2025, le capital se décompose comme suit : poste « Réserves consolidées », nets des parts sociales des Caisses d'Epargne détenues. Les émissions nettes de • 12 995 millions d’euros de parts sociales entièrement souscrites remboursements de parts sociales réalisées par les sociétés par les sociétaires des Banques Populaires (12 964 millions locales d'épargne depuis le 1er janvier 2025 se traduisent par une d’euros au 31 décembre 2024). diminution des réserves de 325 millions d'euros (diminution de • 12 553 millions d’euros de parts sociales entièrement souscrites 79 millions en 2024). par les sociétaires des Caisses d’Epargne (inchangé par rapport au 31 décembre 2024). Au 30 juin 2025, les primes se décomposent comme suit : Depuis le 1er janvier 2025, les Banques Populaires ont procédé à • 947 millions d’euros liés aux parts sociales souscrites par les des augmentations de capital de 31 millions sociétaires des Banques Populaires ; d’euros (augmentation de 169 millions en 2024) qui se traduisent • 2 885 millions d’euros liés aux parts sociales souscrites par les par une augmentation du poste « Capital ». Les capitaux propres sociétaires des Caisses d’Epargne. des sociétés locales d'épargne sont également présentés dans le '3=;/< <>9/;<>,8;.877I< G .>;I/ 37.I=/;637I/ -5+< Au 30 juin 2025, le Groupe BPCE n'a pas émis de titres supersubordonnés à durée indéterminée classés en capitaux propres. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #+;=3-39+=387< 7/ .877+7= 9+< 5/ -87=;K5/ #+;=3-39+=387< <317303-+=3?/< 7/ .877+7= 9+< 5/ -87=;K5/ Au 30 juin 2025, suite à l'entrée dans le périmètre des entités BPCE ES, les participations ne donnant pas le contrôle sont impactées (minoritaires sur les entités FRAER Leasing SPA, Philips Medical Capital France et Philips Medical Capital GmbH). Par ailleur, les participations significatives ne donnant pas le contrôle au regard des capitaux propres du groupe, sont principalement composées par la part des intérêts minoritaires dans le groupe Oney Bank et BRED Madagasikara Banque Populaire au 30 juin 2025 comme au 31 décembre 2024. "9I;+=387< +A+7= 68.303I 5+ 9+;= ./< 9+;=3-39+=387< 7/ .877+7= 9+< 5/ -87=;K5/ .+7< 5/< ;I 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Part des Part des En millions d'euros Part du groupe minoritaires Part du groupe minoritaires Options de vente (puts) sur minoritaires (24) (16) Revalorisations et autres (24) (16) Variations de pourcentage d'intérêts sans modification du contrôle (3) 3 2 (2) Autres (1) 46 1 TOTAL DES EFFETS DES ACQUISITIONS ET DES CESSIONS SUR LES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE (27) 49 (14) 1 (1) Au 30 juin 2025, la contribution des entités BPCE ES aux opérations modifiant la part des participations ne donnant pas le contrôle s'élève à 35 millions d'euros. Un ajustement de 10 millions d'euros sur la part des minoritaires de Bred Madagascar a été effectué sur le premier semestre 2025. 869/7<+=387 .N+-=30< /= ./ 9+<<30< 037+7-3/;< #;37-39/< -869=+,5/< Eurex Clearing AG et CME Clearing, ne font pas l’objet de compensation comptable au sens de la norme IAS 32, mais d’une Les actifs et passifs financiers compensés au bilan l’ont été au liquidation quotidienne (application du principe « Settlement to regard des critères de la norme IAS 32. Selon cette norme, un Market », tel que prévu par ces trois chambres visant à considérer actif financier et un passif financier sont compensés et un solde désormais les appels de marge comme une liquidation quotidienne net est présenté au bilan si et seulement si : des dérivés et non pas comme des dépôts de garantie). • le groupe a un droit juridiquement exécutoire de compenser Les actifs et passifs financiers sous accord de compensation ne les montants comptabilisés ; et peuvent faire l'objet d'une compensation comptable que s'ils • s’il a l’intention, soit de régler le montant net, soit de réaliser satisfont aux critères de compensation restrictifs de la norme IAS 32. l’actif et de régler le passif simultanément. Dans le cas où les dérivés ou les encours de pensions livrées Au sein du Groupe BPCE, l’essentiel des montants compensés de gré à gré faisant l’objet de conventions cadres ne respectent provient des opérations de pensions livrées et de dérivés pas les critères du règlement net ou si la réalisation d’un traitées majoritairement par le pôle GFS avec des chambres de règlement simultané de l’actif et du passif ne peut être compensation pour lesquels les critères de la norme IAS 32 démontré ou si le droit à compenser ne peut être exercé qu’en sont respectés : cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite de l’une ou l’autre des parties au contrat, la compensation comptable ne peut être • pour les dérivés listés, les positions inscrites respectivement réalisée. Néanmoins l'effet de ces conventions sur la réduction à l’actif et au passif relatives : de l'exposition est matérialisé dans le second tableau. − aux options sur indices et aux options sur futures sont compensées par échéance et par devise, Pour ces instruments, les colonnes « Actifs financiers associés et instruments financiers reçus en garantie » et « Passifs − aux options sur actions sont compensées par code ISIN et financiers associés et instruments financiers donnés en date de maturité ; garantie » comprennent notamment : • pour les dérivés de gré à gré, il s’agit de la compensation par devise des valorisations actives et des valorisations passives • pour les opérations de pension : des dérivés ; − les emprunts ou prêts résultant d’opérations de pensions • pour les opérations de pension livrée, le montant inscrit au inverses avec la même contrepartie, ainsi que les titres reçus bilan correspond au montant net des contrats de prise et de ou donnés en garantie (pour la juste valeur desdits titres), mise en pension livrée sur titres : − les appels de marge sous forme de titres (pour la juste − conclus avec la même contrepartie et qui : valeur desdits titres) ; − présentent la même date d’échéance, • pour les opérations de dérivés : les justes valeurs de sens inverse avec la même contrepartie, ainsi que les appels de − sont opérés via un même dépositaire ou une même marge sous forme de titres. plateforme de règlement/livraison, − sont conclus dans la même devise. Les appels de marge reçus ou versés en trésorerie figurent dans les colonnes « Appels de marge reçus (cash collateral) » et Depuis le 31 décembre 2020, les dérivés de gré à gré traités par le « Appels de marge versés (cash collateral) ». pôle GFS avec les chambres de compensation LCH Clearnet Ltd, ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -=30< 037+7-3/;< 00/=< ./ 5+ -869/7<+=387 -869=+,5/ <>; +-=30< 037+7-3/;< +> ,35+7 53I< +>@ +--8;.< ./ -869/7<+=387 30/06/2025 31/12/2024 Montant brut Montant net Montant brut Montant net des passifs des actifs des passifs des actifs Montant brut financiers financiers financiers financiers des actifs compensés au présenté au Montant brut des compensés au présenté au En millions d'euros financiers (1) bilan bilan actifs financiers (1) bilan bilan Instruments dérivés (transaction et couverture) 63 738 4 966 58 772 66 319 4 991 61 328 Opérations de pension 114 614 28 067 86 548 112 331 30 638 81 693 Actifs financiers à la juste valeur 178 352 33 033 145 319 178 650 35 629 143 021 Opérations de pension (portefeuille de prêts et créances) 9 947 4 337 5 610 6 103 3 042 3 061 Autres instruments financiers (portefeuille de prêts et créances) 254 254 0 324 324 0 TOTAL 188 553 37 624 150 929 185 075 38 995 146 081 (1) Comprend le montant brut des actifs financiers faisant l’objet d’une compensation ou d’un accord de compensation globale exécutoire ou similaire ainsi que les actifs financiers ne faisant l’objet d’aucun accord. 00/=< ./< +--8;.< ./ -869/7<+=387 787 9;3< /7 -869=/ -869=+,5/6/7= <>; 5/< +-=30< 037+7-3/;< 30/06/2025 31/12/2024 Passifs Passifs financiers financiers Montant net associés et Montant net associés et des actifs instruments Appels de des actifs instruments Appels de financiers financiers marge financiers financiers marge reçus présenté au reçus en reçus (cash Expositi présenté au reçus en (cash Exposition (1) En millions d'euros bilan garantie collateral) on nette bilan garantie (1) collateral) nette Instruments dérivés (transaction et couverture) 58 772 34 102 7 000 17 670 61 328 37 408 6 077 17 843 Opérations de pension 92 158 87 197 40 4 921 84 753 84 040 105 608 TOTAL 150 929 121 299 7 040 22 590 146 081 121 448 6 182 18 451 (1) Incluent la prise en compte des garanties reçues sous forme de titres. L'exposition nette n'est donc pas le reflet de la position comptable, car elle prend en compte la réduction de l'exposition liée aux accords qui ne répondent pas aux critères de compensation restrictifs de la norme IAS 32. #+<<30< 037+7-3/;< 00/=< ./ 5+ -869/7<+=387 -869=+,5/ <>; 9+<<30< 037+7-3/;< +> ,35+7 53I< +>@ +--8;.< ./ -869/7<+=387 30/06/2025 31/12/2024 Montant brut Montant net Montant brut des Montant net des des actifs des passifs Montant brut des actifs financiers passifs Montant brut financiers financiers passifs compensés au financiers des passifs compensés au présenté au (1) En millions d’euros financiers bilan présenté au bilan financiers (1) bilan bilan Instruments dérivés (transaction et couverture) 61 572 5 220 56 352 63 132 5 315 57 817 Opérations de pension 136 641 28 065 108 576 130 765 30 637 100 128 Passifs financiers à la juste valeur 198 213 33 285 164 928 193 897 35 952 157 945 Opérations de pension (portefeuille de dettes) 25 903 4 337 21 566 20 255 3 043 17 212 TOTAL 224 116 37 622 186 494 214 153 38 995 175 158 (1) Comprend le montant brut des passifs financiers faisant l’objet d’une compensation ou d’un accord de compensation globale exécutoire ou similaire ainsi que les passifs financiers ne faisant l’objet d’aucun accord. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 00/=< ./< +--8;.< ./ -869/7<+=387 787 9;3< /7 -869=/ -869=+,5/6/7= <>; 5/< 9+<<30< 037+7-3/;< 30/06/2025 31/12/2024 Actifs Actifs financiers financiers Montant net associés et Montant net associés et des passifs instruments Appels de des passifs instruments Appels de financiers financiers marge versés financiers financiers marge versés présenté au donnés en (cash Exposition présenté au donnés en (cash Exposition En millions d’euros bilan garantie (1) collateral) nette bilan garantie collateral) nette Instruments dérivés (transaction et couverture) 56 352 40 593 7 560 8 199 57 817 30 005 6 671 21 141 Opérations de pension 130 142 129 133 126 883 117 341 115 846 160 1 335 TOTAL 186 494 169 726 7 686 9 082 175 158 145 851 6 831 22 476 (1) Incluent la prise en compte des garanties reçues sous forme de titres. L'exposition nette n'est donc pas le reflet de la position comptable, car elle prend en compte la réduction de l'exposition liée aux accords qui ne répondent pas aux critères de compensation restrictifs de la norme IAS 32. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% ,'!'%+%,21 #;37-39/< -869=+,5/< Les engagements se caractérisent par l’existence d’une obligation contractuelle et sont irrévocables. Les engagements figurant dans ce poste ne doivent pas être susceptibles d’être qualifiés d’instruments financiers entrant dans le champ d’application d’IFRS 9 au titre du classement et de l’évaluation. En revanche, les engagements de financement et de garantie donnés sont soumis aux règles de dépréciation d’IFRS 9 telles que présentées dans la note 7. Les effets des droits et obligations de ces engagements sont subordonnés à la réalisation de conditions ou d’opérations ultérieures. Ces engagements sont ventilés en : • engagements de financement (ouverture de crédit confirmé ou accord de refinancement) ; • engagements de garantie (engagements par signature ou actifs reçus en garantie). Les montants communiqués correspondent à la valeur nominale des engagements donnés. 71+1/6/7=< ./ 037+7-/6/7= En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Engagements de financement donnés en faveur : • des établissements de crédit 1 111 1 163 • de la clientèle 155 304 154 527 Ouvertures de crédit confirmées 143 197 145 104 Autres engagements(1) 12 107 9 422 TOTAL DES ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT DONNÉS 156 415 155 689 Engagements de financement reçus : • d'établissements de crédit(2) 87 785 92 896 • de la clientèle 1 704 1 182 TOTAL DES ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT RECUS 89 489 94 078 (1) Dont le contributif des entités d'assurances pour 90 millions d'euros. (2) La diminution porte principalement sur des engagements de financement reçus de la BCE pour - 7 milliards d'euros. 71+1/6/7=< ./ 1+;+7=3/ En millions d’euros 30/06/2025 31/12/2024 Engagements de garantie donnés : • d'ordre des établissements de crédit 7 891 8 439 • d'ordre de la clientèle (1) 49 574 52 586 TOTAL DES ENGAGEMENTS DE GARANTIE DONNÉS 57 465 61 025 Engagements de garantie reçus : • d'établissements de crédit 26 705 26 947 • de la clientèle (2) 188 558 197 223 TOTAL DES ENGAGEMENTS DE GARANTIE REÇUS 215 263 224 170 (1) Les garanties données dans le cadre de l'activité de caution de CEGC sont traitées comptablement comme des contrats d’assurance suivant la norme IFRS 17 « Contrats d’assurance ». Ils donnent lieu à une comptabilisation au passif du bilan et ne sont pas inclus dans le montant des garanties données d’ordre de la clientèle présenté dans le tableau ci-dessus. (2) Y compris les garanties reçues dans le cadre des Prêts Garantis par l’État. Les engagements de garantie sont des engagements par signature. & #%' ( % & %!' & "!!E& C & "#) #% #F " !! &%) & Le capital et/ou le rendement des parts de certains OPCVM font l'objet d'une garantie accordée par le pôle Global Financial Services. Les garanties sont mises en œuvre uniquement dans la situation où la valeur liquidative de chacune des parts à la date d’échéance est inférieure à la valeur liquidative garantie. Les garanties en capital et/ou performance données à certains OPCVM sont comptabilisées en tant qu’instruments dérivés et font l’objet d’une évaluation à la juste valeur selon les dispositions de la norme IFRS 13. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% 5.-1(2(-,1 !35 0(1/3%1 Les informations relatives à la gestion du risque de crédit requises L’information relative aux réaménagements en présence de par la norme IFRS 7 sont présentées en chapitre 7 « Facteurs et difficultés financières est présentée dans le chapitre 7.5 gestion des risques ». « Facteurs et gestion des risques – Risques de crédit ». Les expositions aux risques sont abordées ci-après et sont Les informations concernant l'effet et la prise en compte des représentées selon leur nature de risques, par le risque de crédit, risques climatiques sur la gestion du risque de crédit sont de marché, de taux d'intérêt global, de change et de liquidité. présentées dans le chapitre 7.16 « Facteurs et gestion des risques – Risques environnementaux ». L’information relative à la gestion du capital et aux ratios réglementaires est présentée dans la partie « Gestion des risques ». L’information sur le risque de liquidité (analyse des actifs et passifs financiers et engagements par date d’échéance contractuelle) est présentée dans le chapitre 7.9 « Facteurs et gestion des risques – Risques de liquidité, de taux et de change ». %3<:>/ ./ -;I.3= N/< Le risque de crédit est le risque qu’une partie à un instrument financier manque à une de ses obligations et amène de ce fait l’autre partie à subir une perte financière. &' &' &' ' $ B $%"$C B $%"$C "$ ## 5 +): G;G9169);165 ,< %& B ,) 0)5/-4-5; :1/51.1+);1=- ,< 91;F9- 6*2-+;1. ;-33- 8<- 3)+;1. :1/51.1+);1. 91:8<- ,- +9G,1; ,- ,G79G+1);165 -:; ,6<;- ,< 91:8<- ,- +9G,1; Certaines informations relatives à la gestion des risques requises • la qualité des expositions performantes et non performantes par par la norme IFRS 7 sont également présentées dans le rapport nombre de jours en souffrance (CQ3) ; sur la gestion des risques. Elles incluent : • la qualité des expositions par zone géographique (CQ4) ; • la répartition des expositions brutes par catégories et par • la qualité de crédit des prêts et avances par branche d’activité approches avec distinction du risque de crédit et du risque (CQ5) ; de contrepartie ; • la répartition des garanties reçues par nature sur les instruments • la répartition des expositions brutes par zone géographique ; financiers (CR3) ; • la concentration du risque de crédit par emprunteur (BPCE14) ; • les expositions au risque de crédit par portefeuille et par • la qualité de crédit des expositions renégociées (CQ1) ; fourchette de probabilité de défaut (CR6). • les expositions performantes et non performantes et provisions Ces informations font partie intégrante des comptes certifiés par correspondantes (CR1) ; les Commissaires aux comptes. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 8L= .> ;3<:>/ ./ -;I.3= #;37-39/< -869=+,5/< Le coût du risque porte sur les instruments de dette classés parmi les actifs financiers au coût amorti ou les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables ainsi que sur les engagements de financement et les contrats de garantie financière donnée non comptabilisés à la juste valeur par résultat. Il concerne également les créances résultant de contrats de location, les créances commerciales et les actifs sur contrats. Ce poste recouvre ainsi la charge nette des dépréciations et des provisions constituées au titre du risque de crédit. Les pertes de crédit liées à d’autres types d’instruments (dérivés ou titres comptabilisés à la juste valeur sur option) constatées suite à la défaillance de la contrepartie d'établissements de crédit figurent également dans ce poste. Les créances irrécouvrables non couvertes par des dépréciations sont des créances qui ont acquis un caractère de perte définitive avant d’avoir fait l’objet d’un provisionnement en Statut 3. 8L= .> ;3<:>/ ./ -;I.3= ./ 5+ 9I;38./ En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions (1 150) (901) Récupérations sur créances amorties 31 32 Créances irrécouvrables non couvertes par des dépréciations (90) (95) Effets des garanties non prises en compte dans les dépréciations (1) 22 TOTAL COÛT DU RISQUE DE CRÉDIT (1 210) (942) 8L= .> ;3<:>/ ./ -;I.3= ./ 5+ 9I;38./ 9+; 7+=>;/ .N+-=30< /= 9+; <=+=>= En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 20 (0) Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 (23) Actifs financiers au coût amorti (1 102) (840) dont prêts et créances (1 086) (831) dont titres de dette (17) (9) Autres actifs (55) (12) Engagements de financement et de garantie (73) (90) Effets des garanties non prises en compte dans les dépréciations (1) 22 TOTAL COÛT DU RISQUE DE CRÉDIT (1 210) (942) dont statut 1 (48) 219 dont statut 2 (12) (39) dont statut 3 (1 150) (1 122) >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 )+;3+=387 ./< ?+5/>;< ,;>=/< -869=+,5/< /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= +==/7.>/< ./< +-=30< 037+7-3/;< /= ./< /71+1/6/7=< #;37-39/< -869=+,5/< clarifiés avec l’imposition d’une période probatoire et l’introduction de critères explicites pour le classement en Principes généraux défaut des crédits restructurés ; Les pertes de crédit attendues sont représentées par des • la dépréciation ou la provision pour risque de crédit est dépréciations sur les actifs au coût amorti et en juste valeur par calculée à hauteur des pertes de crédit attendues sur la durée capitaux propres recyclables, et des provisions sur les de vie résiduelle de l’instrument financier (pertes de crédit engagements de financement et de garantie. attendues à maturité) sur la base du montant recouvrable de la créance, c’est-à-dire la valeur actualisée des flux futurs Dès la date de première comptabilisation, les instruments estimés recouvrables ; financiers concernés (voir 7.1.1) font l’objet d’une dépréciation ou d’une provision pour pertes de crédit attendues (Expected • les produits d’intérêts sont alors reconnus en résultat selon la Credit Losses ou ECL). méthode du taux d’intérêt effectif appliquée à la valeur nette comptable de l’instrument après dépréciation ; Lorsque les instruments financiers n’ont pas fait l’objet d’indications objectives de pertes à titre individuel, les Les instruments financiers dépréciés dès leur acquisition ou dépréciations ou provisions pour pertes de crédit attendues sont leur création (purchased or originated credit impaired ou POCI) évaluées à partir d’historiques de pertes et de prévisions sont des actifs qui présentent des indicateurs objectifs de perte raisonnables et justifiables des flux futurs de trésorerie actualisés. de valeur dès leur comptabilisation initiale. Ils correspondent aux actifs dont l’entité ne s’attend pas à recouvrer l’intégralité Les instruments financiers sont répartis en trois catégories des flux de trésorerie contractuels. Compte tenu de leur mode (statuts ou stage) selon la dégradation du risque de crédit de suivi ils sont présentés avec les actifs relevant du statut 3 ou observée depuis leur comptabilisation initiale. À chaque du Statut 2 en cas d’amélioration de leurs risque de crédit. La catégorie d’encours correspond une modalité spécifique dépréciation ou la provision pour risque de crédit associé à ces d’évaluation du risque de crédit : instruments est calculée à hauteur des pertes de crédit attendues sur la durée de vie résiduelle de l’instrument financier Statut 1 (stage 1 ou S1) (pertes de crédit attendues à maturité). • il s’agit des encours sains pour lesquels il n’y a pas Conformément à IAS 37, les garanties reçues comptabilisées d’augmentation significative du risque de crédit depuis la séparément de l’instrument couvert donnent lieu à comptabilisation initiale de l’instrument financier ou de l’enregistrement d’un actif de remboursement dans la rubrique certains actifs pour lesquels la norme permet de présumer « Comptes de régularisation et actifs divers » du bilan. La valeur qu’ils ont un risque de crédit faible en date d’arrêté ; comptable de cet actif représente le montant des pertes de • la dépréciation ou la provision pour risque de crédit crédit attendues, enregistrées au sein des dépréciations correspond aux pertes de crédit attendues à un an ; d’actifs, pour lesquelles le groupe a la quasi-certitude de • les produits d’intérêts sont reconnus en résultat selon la recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur méthode du taux d’intérêt effectif appliquée à la valeur comptable de cet actif sont enregistrées en « Coût du risque » comptable brute de l’instrument avant dépréciation. dans le compte de résultat. Statut 2 (stage 2 ou S2) Pour les créances résultant de contrats de location simple ou de contrats de location financière – qui relèvent d’IFRS 16, le • les encours sains pour lesquels une augmentation groupe a décidé de ne pas retenir la possibilité d’appliquer la significative du risque de crédit est constatée depuis la méthode simplifiée proposée par IFRS 9 § 5.5.15. comptabilisation initiale de l’instrument financier, sont transférés dans cette catégorie ; Les évolutions méthodologiques réalisées sur la période et • la dépréciation ou la provision pour risque de crédit est alors présentées ci-après constituent un changement d’estimation déterminée sur la base des pertes de crédit attendues sur la qui se traduit par un impact en résultat. durée de vie résiduelle de l’instrument financier (pertes de Méthodologie d’évaluation de la dégradation du risque de crédit attendues à maturité) ; crédit et des pertes de crédit attendues • les produits d’intérêts sont reconnus en résultat, comme pour Les principes d’évaluation de la dégradation du risque de crédit les encours de statut 1, selon la méthode du taux d’intérêt et des pertes de crédit attendues s’appliquant à la très grande effectif appliquée à la valeur comptable brute de l’instrument majorité des expositions du groupe sont décrits ci-dessous. avant dépréciation. Seuls quelques portefeuilles d’établissements du groupe – Statut 3 (stage 3 ou S3) correspondant à un volume d’expositions limité – peuvent ne pas être traités selon les méthodes décrites ci-après et se voir • il s’agit des encours pour lesquels il existe une indication appliquer des techniques d’évaluation ad hoc. objective de perte de valeur liée à un événement qui caractérise un risque de crédit avéré et qui intervient après la Augmentation significative du risque de crédit comptabilisation initiale de l’instrument concerné. Cette L’augmentation significative du risque de crédit s’apprécie sur catégorie recouvre, les créances pour lesquelles a été une base individuelle, pour chaque instrument, en tenant identifié un évènement de défaut tel que défini à l’article 178 compte de toutes les informations raisonnables et justifiables et du règlement européen no 575/2013 du 26 juin 2013 relatif en comparant le risque de défaillance sur l’instrument financier aux exigences prudentielles applicables aux établissements à la date de clôture avec le risque de défaillance sur l’instrument de crédit. Les situations de défaut sont identifiées pour les financier à la date de la comptabilisation initiale. Une approche encours ayant des impayés significatifs (introduction d’un par contrepartie (avec application du principe de contagion à seuil relatif et d’un seuil absolu à appliquer aux arriérés de tous les encours existants sur la contrepartie considérée) est paiement) et les critères de retour en encours sains ont été possible notamment au regard du critère qualitatif Watchlist. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Par ailleurs, en complément de cette appréciation réalisée dans Sur les portefeuilles Particuliers, Professionnels, PME, le moteur central du groupe, les établissements peuvent pour Secteur Public et Logement Social : tenir compte des risques spécifiques de leurs portefeuilles, L’évaluation de l’augmentation significative du risque de crédit estimer l’augmentation significative du risque de crédit sur la s’effectue sur la base des niveaux de dégradation de la notation base d’un portefeuille donné par une sévérisation des notations depuis l’octroi suivants : attribuées à ce dernier sur base géographique ou sectorielle. Cette sévérisation peut amener à un déclassement du statut 1 vers le statut 2, le déclassement vers le statut 3 reste basé sur Note à PME, Secteur Public et l'origine Particuliers Professionnels logement social une analyse individuelle. 3 à 11 Conformément à la norme IFRS 9, un encours d’une (AA à BB+) 3 crans contrepartie ayant fait l’objet d’une dégradation significative du 12 3 crans risque de crédit (Statut 2) qui vient d’être originé sera classé (BB) 3 crans en Statut 1. 2 crans 13 L’appréciation de la détérioration repose sur la comparaison des (BB-) 2 crans notations en date de comptabilisation initiale des instruments 14 à 15 2 crans financiers avec celles existant en date de clôture. Les mêmes (B+ à B) 1 cran 1 cran principes que ceux déterminant l’entrée en Statut 2 sont 16 (B-) 1 cran appliqués pour l’amélioration de la dégradation significative du 17 risque de crédit. (CCC à C) Sensible en Statut 2 La mesure de la dégradation du risque permet dans la majorité des cas de constater une dépréciation en Statut 2 avant que la Par ailleurs, des critères qualitatifs complémentaires permettent transaction ne soit dépréciée individuellement (Statut 3). de classer en Statut 2 l'ensemble des contrats présentant des Néanmoins, et préalablement à l’analyse ci-dessus, les critères impayés de plus de 30 jours (sauf si la présomption d'impayés d’analyse généraux suivants sont appliqués : de 30 jours est réfutée), en note sensible, en situation de réaménagements ou en présence de difficultés financières si La norme permet de considérer que le risque de crédit d’un les critères de déclassement en Statut 3 ne sont pas remplis. instrument financier n’a pas augmenté de façon significative depuis la comptabilisation initiale si ce risque est considéré Sur les portefeuilles de Grandes Entreprises, Banques et comme faible à la date de clôture. Cette disposition est Souverains : le critère quantitatif s’appuie sur le niveau de appliquée pour les titres de dette notés investment grade et variation de la notation depuis la comptabilisation initiale. Les gérés dans le cadre de la réserve de liquidité du Groupe BPCE, mêmes critères qualitatifs sur les Particuliers, Professionnels et telle que définie par la réglementation Bâle 3, ainsi que les titres Petites et Moyennes Entreprises s’appliquent et il convient d’y de dettes classés en placements financiers des activités rajouter les contrats inscrits en Watchlist, ainsi que des critères d’assurances. La qualification « investment grade » correspond complémentaires fonction de l’évolution du niveau de aux notes dont le niveau est supérieur ou égal à BBB- ou son risque pays. équivalent chez Standards and Poor's, Moody’s ou Fitch. Ces Les seuils de dégradation sur les portefeuilles de Grandes actifs demeurent dans ce cas classés en Statut 1 ; Entreprises et de Banques sont les suivants : Une approche par contrepartie pour un classement en Statut 2 (avec application du principe de contagion à tous les encours Note à l'origine Dégradation significative existants sur la contrepartie considérée) est appliquée 1 à 7 (AAA à A-) 3 crans notamment au regard du critère qualitatif High Credit Risk issu des moteurs de notation interne du Groupe. Ce critère inclut les 8 à 10 (BBB+ à BBB-) 2 crans contreparties classées en watchlist, en note sensible 11 à 21 (BB+ à C) 1 cran (notamment dans les cas où la notion de watchlist n’est pas Sur les Souverains : les seuils de dégradation sur l’échelle de utilisée), en situation de réaménagements ou en présence de notation à 8 plots sont les suivants : difficultés financières si les critères de déclassement en Statut 3 ne sont pas remplis ; Note à l'origine Dégradation significative De plus, il existe selon la norme une présomption réfutable d’augmentation significative du risque de crédit associé à un 1 6 crans actif financier depuis la comptabilisation initiale lorsque les 2 5 crans paiements contractuels subissent un retard de plus de 30 jours ; 3 4 crans Et enfin une évolution défavorable du risque pays est un critère de classement de l’ensemble des encours concernés 4 3 crans en Statut 2. 5 2 crans L’évaluation de l’augmentation significative du risque de crédit 6 1 cran est faite au niveau de chaque instrument en se fondant sur des 7 S2 directement (sauf si contrat nouvellement originé) indicateurs et des seuils qui varient selon la nature de 8 S2 directement (sauf si contrat nouvellement originé) l’exposition et le type de contrepartie. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Sur les Financements Spécialisés : les critères appliqués varient • les paramètres IFRS 9 doivent permettre d’estimer les pertes selon les caractéristiques des expositions et le dispositif de notation de crédit attendues jusqu’à la maturité du contrat, tandis que afférent. Les expositions notées sous le moteur dédié aux les paramètres prudentiels sont définis afin d’estimer les expositions de taille importante sont traitées de la même manière pertes attendues sur un horizon d’un an. Les paramètres à un que les Grandes Entreprises ; les autres expositions sont traitées à an sont donc projetés sur des horizons longs ; l’instar des Petites et Moyennes Entreprises. • les paramètres IFRS 9 doivent tenir compte de la conjoncture Pour l’ensemble de ces portefeuilles, les notations sur économique anticipée sur l’horizon de projection (forward lesquelles s’appuie la mesure de la dégradation du risque looking), tandis que les paramètres prudentiels correspondent correspondent aux notations issues des systèmes internes à des estimations moyennes de cycle (pour la PD) ou bas de lorsque celles-ci sont disponibles, ainsi que sur des notes cycle (pour la LGD et les flux attendus sur la durée de vie de externes, notamment en l’absence de notation interne. l’instrument financier). Les paramètres prudentiels de PD et de LGD sont donc également ajustés selon ces anticipations Conformément à la norme IFRS 9, la prise en compte des sur la conjoncture économique. garanties et sûretés n’influe pas sur l’appréciation de l’augmentation significative du risque de crédit : celle-ci Les modalités de mesure des pertes de crédit attendues s’appuie sur l’évolution du risque de crédit sur le débiteur sans tiennent compte des biens affectés en garantie et des autres tenir compte des garanties. rehaussements de crédit qui font partie des modalités contractuelles et que l’entité ne comptabilise pas séparément. Afin d’apprécier l’augmentation significative du risque de crédit, L’estimation des insuffisances de flux de trésorerie attendues le groupe prévoit un processus basé sur deux niveaux d’analyse : d’un instrument financier garanti reflète le montant et le calendrier de recouvrement des garanties, si ces garanties sont • un premier niveau dépendant de règles et de critères définis considérées comme faisant partie des modalités contractuelles par le groupe qui s’imposent aux établissements du groupe de l’instrument garanti. (dit « modèle central ») ; • un second niveau lié à l’appréciation, à dire d’expert au titre Le dispositif de validation des modèles IFRS 9 s’intègre du forward looking local, du risque porté par chaque pleinement dans le dispositif de validation déjà en vigueur au établissement sur ses portefeuilles pouvant conduire à ajuster sein du groupe. La validation des modèles suit ainsi un les critères définis par le groupe de déclassement en Statut 2 processus de revue par une cellule indépendante de validation (bascule de portefeuille ou sous-portefeuille en ECL à interne, la revue de ces travaux en comité modèle groupe et un maturité). Ces critères sont adaptés à chaque arrêté au suivi des préconisations émises par la cellule de validation. contexte macroéconomique du moment. Prise en compte des informations de nature prospective Mesure des pertes de crédit attendues Les données macroéconomiques prospectives (forward looking) Les pertes de crédit attendues sont définies comme étant une sont prises en compte dans un cadre méthodologique estimation des pertes de crédit (c’est-à-dire la valeur actuelle applicable à deux niveaux : des déficits de trésorerie) pondérées par la probabilité • au niveau du groupe, dans la détermination d’un cadre d’occurrence de ces pertes au cours de la durée de vie partagé de prise en compte du forward looking dans la attendue des instruments financiers. Elles sont calculées de projection des paramètres PD, LGD sur l’horizon manière individuelle, pour chaque exposition. d’amortissement des opérations au sein du modèle central ; En pratique, pour les instruments financiers classés en Statut 1 • au niveau de chaque entité, au regard de ses ou en Statut 2, les pertes de crédit attendues sont calculées propres portefeuilles. comme le produit de plusieurs paramètres : Le montant des pertes de crédit attendues est calculé sur la base • flux attendus sur la durée de vie de l'instrument financier, d’une moyenne des ECL par scénarios pondérés par la probabilité actualisés en date de valorisation - ces flux étant déterminés d’occurrence de ces scénarios, tenant compte des événements en fonction des caractéristiques du contrat, et de son taux passés, des circonstances actuelles et des prévisions raisonnables d'intérêt effectif et plus particulièrement pour les crédits et justifiables de la conjoncture économique. immobiliers, du niveau de remboursement anticipé attendu sur le contrat ; Le Groupe BPCE prend en compte des informations prospectives à la fois dans l’estimation de l’augmentation • taux de perte en cas de défaut (LGD, Loss Given Default) ; significative du risque de crédit et dans la mesure des pertes de • probabilités de défaut (PD), sur l’année à venir dans le cas des crédit attendues. Pour ce faire, le Groupe BPCE utilise les instruments financiers en Statut 1, jusqu’à la maturité du projections de variables macroéconomiques retenues dans le contrat dans le cas des instruments financiers en Statut 2. cadre de la définition de son processus budgétaire, considéré comme le plus probable, encadré par des scénarios optimistes La méthodologie développée s’appuie sur les concepts et les et pessimistes afin de définir des trajectoires alternatives. dispositifs existants notamment sur les modèles internes développés dans le cadre du calcul des exigences S’agissant de la détermination de l’augmentation significative réglementaires en fonds propres (dispositif bâlois) et sur les du risque de crédit, au-delà des règles basées sur la modèles de projections initialement utilisés dans le dispositif de comparaison des paramètres de risque entre la date de stress tests. Des ajustements spécifiques sont réalisés pour se comptabilisation initiale et la date de reporting, celle-ci est mettre en conformité avec les spécificités de la norme IFRS 9 : complétée par la prise en compte d’informations prospectives comme des paramètres macroéconomiques sectoriels • les paramètres IFRS 9 visent ainsi à estimer de façon juste les ou géographiques. pertes de crédit attendues dans un cadre de provisionnement comptable, tandis que les paramètres prudentiels sont S’agissant de la mesure des pertes de crédit attendues, le groupe dimensionnés de façon prudente dans un cadre a fait le choix de retenir trois scénarios macroéconomiques qui réglementaire. Plusieurs marges de prudence appliquées sur sont détaillés dans le paragraphe ci-après. les paramètres prudentiels sont en conséquence retraitées ; ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Méthodologie de calcul de pertes attendues dans le cadre du craindre une instabilité politique en France dans les prochains modèle central mois, voire prochaines années, avec de possibles conséquences majeures sur les réformes structurelles Les paramètres utilisés pour la mesure des pertes de crédit attendues et une possible dégradation de la notation attendues sont ajustés à la conjoncture économique via la souveraine française. définition de trois scénarios économiques (central/pessimiste/ optimiste) définis sur un horizon de trois ans. Enfin au Moyen-Orient et dans le reste du monde les tensions La définition et la revue de ces scénarios suivent la même restent toujours vives avec la reprise du conflit israélo- organisation et gouvernance que celles définies pour le palestinien après quelques mois de trêves, la situation en Syrie processus budgétaire, avec une revue trimestrielle pouvant qui reste toujours incertaine ainsi des relations américano- conduire à une révision des projections macroéconomiques en iraniennes très tendues avec notamment les récents cas de déviation importante de la situation observée, sur la base bombardements américains sur le Yémen faisant craindre une de propositions de la recherche économique et une validation escalade dans la région et son potentiel impact sur par le Comité de Direction Générale. l’approvisionnement mondial en pétrole. Les probabilités d’occurrence du scénario central et de ses Le scénario budgétaire du groupe repose sur les hypothèses bornes sont quant à elles revues trimestriellement par le comité structurantes suivantes : WatchList et Provisions du groupe. Les paramètres ainsi • Aggravation de la guerre commerciale avec des mesures définis permettent l’évaluation des pertes de crédit attendues mises en place par tous les pays pour contrer la hausse des de l’ensemble des expositions, qu’elles appartiennent à un droits de douanes aux États-Unis : la croissance américaine périmètre homologué en méthode interne ou traité en standard est significativement ralentie, passant de 2,8 % à 1 % en pour le calcul des actifs pondérés en risques. 2025 et elle reste modérée à 1,3 % en 2026. L’inflation Les variables définies dans le scénario central et ses bornes passerait à 3,6 % en moyenne en 2025 et 3,4 % en 2026 ; permettent la déformation des paramètres de PD et de LGD et • La croissance devrait également ralentir en zone euro avec un le calcul d’une perte de crédit attendue pour chacun des impact estimé à -0,3 point de PIB. La croissance s’établirait scénarios économiques. La projection des paramètres sur les ainsi à 0,7 % en 2025. À noter toutefois que le plan de horizons supérieurs à trois ans se fait sur le principe d’un retour dépense allemand devrait constituer un soutien en toute fin progressif à leur moyenne long terme. Ces scénarios d’année mais surtout en 2026. La croissance européenne économiques sont associés à des probabilités d’occurrence, rebondirait à 1,1 % en 2026. L'impact sur l'inflation sera permettant in fine le calcul d’une perte moyenne probable limité : les premières mesures de rétorsion mises en œuvre utilisée comme montant de la perte de crédit attendue IFRS 9. par l'UE seront atténuées par l'appréciation de l'euro et la Pour l’arrêté du 30 juin 2025 : baisse des prix de l'énergie. L’inflation devrait s’établir en Après les épisodes COVID en 2020, la guerre en Ukraine en 2022 moyenne à 2,3 % en 2025 et 1,9 % en 2026 ; qui ont affecté durablement la situation macro-économique • La France serait moins affectée par les droits de douane que mondiale, la mise en place des scénarios budgétaire 2026 prend la zone euro dans son ensemble avec un impact de -0,2 point place cette fois-ci dans un contexte géopolitique mondial et sur la croissance 2025, à 0,5 % puis 0,9 % en 2026. européen incertain mais aussi dans un contexte de politique L’inflation française restera très modérée à 1,5 % en 2025 et intérieure française loin d’être clarifié, à la suite de la dissolution de 1,7 % en 2026 ; l’Assemblée nationale (AN) en juin 2024. la réélection de Donald • Le retour à la cible de l’inflation en zone euro à partir de 2027 Trump comme président des Etats-Unis a ravivé un certain nombre (avec cependant une inflation en Allemagne au-dessus de de craintes sur le plan des relations internationales. Depuis son 2 % à 2,2 % en 2028 et 2029) combiné à une croissance en investiture le 20 janvier 2025, Donald Trump et son administration zone euro légèrement au-dessus du potentiel auront pour ont multiplié des déclarations et des initiatives ravivant les tensions effet une reprise de la hausse des taux par la BCE à partir de dans les relations internationales et plus particulièrement dans les 2027 (2 x 25 pbs en 2027 et 1 x 25 bps en 2028) ; relations euro-atlantiques : • La BCE baissera ses taux à 2 % d’ici juin 2025 et les laissera • Remise en cause de la souveraineté de certains pays comme inchangés à partir de 2028 sur le reste de l’horizon le Canada ou le Groenland, remise en cause de la de projection ; souveraineté sur le canal de Panama, … • La Réserve fédérale commencera à baisser en septembre • Annonces de mise en place de barrières douanières avec la 2025 les taux fed funds jusqu’à 3 % en juin 2026 ; Chine et aussi avec ses alliés et partenaires commerciaux • Le taux 10 ans OAT devrait trouver un niveau d’équilibre historiques (l'Europe, le Canada et le Mexique), autour de 3 % fin 2025 ; • Remise en cause, voire l’arrêt du soutien à la fois politique et militaire des USA à l’Ukraine, faisant craindre un • Le taux 10 ans UST se stabilisera autour de 3,50 %. désengagement complet des USA du conflit, voire tout Le scénario a été validé par le Comité GAP Groupe du 24 juin 2025. simplement du continent européen, • Rapprochement entre les États-Unis et la Russie, faisant Compte tenu de l’évolution, depuis le dernier arrêté, des craindre un changement majeur de la stratégie américaine vis- incertitudes macroéconomiques et géopolitiques, le Groupe à-vis de l'Europe. BPCE a été amené à revoir les bornes pessimistes utilisées ainsi que les pondérations associées. En ce qui concerne la situation en France, après la dissolution de l’Assemblée nationale en 2024, le Gouvernement Barnier Cette revue a conduit à un rétrécissement du corridor entre les mis en place le 05 septembre 2024, après une longue période 2 bornes pessimistes et optimistes et un rééquilibrage des d’hésitations et de négociations a été renversé par une motion pondérations entre les 3 scénarios. En effet, le groupe estime de censure de l’AN le 13 décembre. Le nouveau gouvernement qu’avec le développement des discussions entre états, Bayrou en place depuis le 13 décembre n’est pas à l’abri d’une l’amplitude du scénario pessimiste est devenue censure tant les clivages à l’AN restent présents. Ce qui fait moins importante. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Ainsi, le scénario pessimiste repose sur des droits de douane Au 30 juin 2025 US moins élevés que prévu au global ce qui vient limiter les Pessimiste 2025-T2 risques de décrochage majeur du commerce mondial. Par effet PIB Chôm IPL Tx. 10A mécanique et en l’absence de tension matérielle entre la Chine et Taïwan cette année, l’impact sur l’économie américaine est 2025 (0,67) % 7,97 % (3,00) % 4,33 % plus faible avec une récession de 1 % en 2025 dans ce nouveau 2026 0,24 % 8,23 % (5,00) % 4,40 % scenario pessimiste. Si l’Europe souffre toujours du fait de la mise en place de barrières commerciales, la perte de PIB vis-à- 2027 1,15 % 8,38 % (7,00) % 4,20 % vis du scenario baseline pour la France approche désormais 1 %, faisant passer la croissance en territoire négatif en 2025 à Central 2025-T2 près de -0,7 %. Du fait des représailles évoquées ci-dessus, PIB Chôm IPL Tx. 10A l’inflation française se tend toujours avec une inflation supérieure à 3 % en 2025 et 2026. L’ampleur de la guerre 2025 0,50 % 7,60 % 1,00 % 3,25 % commerciale étant plus faible, les actifs risqués corrigent dans 2026 0,90 % 7,70 % 2,00 % 3,55 % une moindre mesure avec des baisses successives de 13 % 2027 1,30 % 7,80 % 2,00 % 3,65 % puis 18 % sur les années 2025 et 2026. Le scénario optimiste reste basé sur une déviation statistique Optimiste 2025-T2 du scénario central qui aboutit à un retour progressif de PIB Chôm IPL Tx. 10A l’inflation sur des niveaux faibles et une reprise plus vigoureuse de l’activité. 2025 1,40 % 7,19 % 3,00 % 2,75 % 2026 1,72 % 6,81 % 5,00 % 3,20 % • Durant le premier semestre 2025, les évolutions méthodologiques suivantes ont été mises en place : 2027 1,51 % 7,01 % 7,00 % 3,38 % • Des calibrages spécifiques pour les Financements Spécialisés Immobiliers ont été mis en production pour mieux prendre en Au 31 décembre 2024 compte leur comportement spécifique. Ils étaient Pessimiste 2024 précédemment regroupés au sein des « Populations PIB Chôm IPL Tx. 10A Spécifiques », qui ne renferment désormais plus que SPLS (Secteur Public et Logement Social) et les Associations et 2024 (0,42) % 8,07 % (8,15) % 4,04 % Assurances, et qui ont également été recalibrées sur ce 2025 (3,00) % 9,12 % (8,00) % 5,25 % périmètre plus restreint ; 2026 0,50 % 9,05 % (6,00) % 4,60 % • Une extension des modèles Petites Entreprises aux Entreprises Étrangères a été mise en production ; Central 2024 • Une évolution permettant de répondre à un certain nombre de PIB Chôm IPL Tx. 10A préconisations et recommandations sur le périmètre des PME a été mise en production. 2024 1,10 % 7,50 % (6,00) % 2,85 % 2025 1,40 % 7,64 % (1,50) % 2,90 % Ces évolutions ont généré une reprise de 83 millions d'euros enregistrée en coût du risque. 2026 1,57 % 7,40 % 0,00 % 2,70 % En complément, le Groupe BPCE complète et adapte cette Optimiste 2024 approche en tenant compte des spécificités propres à certains périmètres ou marchés significatifs. Ainsi, chaque scénario est PIB Chôm IPL Tx. 10A pondéré en fonction de sa proximité au consensus de Place 2024 1,86 % 7,22 % (4,93) % 2,63 % (Consensus Forecast) sur les principales variables économiques 2025 3,90 % 6,54 % 1,75 % 2,10 % de chaque périmètre considéré ou marché significatif du groupe. 2026 2,64 % 6,23 % 3,00 % 2,20 % Pour la banque de proximité, les projections sont déclinées au Pour la Banque de Grande Clientèle, les scénarios macroéconomiques de travers des principales variables macroéconomiques comme le 2025 des zones Euro et US, utilisés pour déterminer les pondérations PIB, le taux de chômage, les taux d’intérêts à 10 ans sur la sur ces zones sont les suivants : dette souveraine française et l’immobilier. Pour la banque de Pessimiste 2025 Central 2025 Optimiste 2025 Grande Clientèle, plus diversifiée géographiquement, les variables macroéconomiques retenues sont relatives à la PIB ZE PIB US PIB ZE PIB US PIB ZE PIB US conjoncture internationale et reposent, en plus des variables 2025 (0,80) % (1,04) % 0,70 % 1,00 % 1,59 % 2,38 % macroéconomiques de la zone France, également sur les 2026 0,28 % 0,03 % 1,10 % 1,30 % 2,13 % 2,24 % variables PIB zone euro et US. 2027 1,35 % 1,60 % 1,50 % 2,10 % 1,82 % 2,60 % Pour la banque de proximité et pour la Banque de Grande Clientèle, les variables macroéconomiques sur la zone France sont les suivantes : Pessimiste Central Optimiste 2025 2026 2027 2025 2026 2027 2025 2026 2027 PIB US (1,04) % 0,03 % 1,60 % 1,00 % 1,30 % 2,10 % 2,38 % 2,24 % 2,60 % PIB ZE (0,80) % 0,28 % 1,35 % 0,70 % 1,10 % 1,50 % 1,59 % 2,13 % 1,82 % Eurostoxx 4419 4366 4550 5100 5355 5623 5765 6344 6696 CAC 40 6563 6449 6716 7500 7875 8269 8438 9301 9821 USD Exchange Rate 1,133 1,210 1,177 1,085 1,126 1,148 1,061 1,084 1,134 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Pour rappel les scénarios utilisés pour ces zones en 2024 Pertes de crédit attendues constituées en complément du modèle central Pessimiste 2024 Central 2024 Optimiste 2024 Des provisions complémentaires ont été comptabilisées par les PIB ZE PIB US PIB ZE PIB US PIB ZE PIB US établissements pour couvrir les risques spécifiques de leurs 2024 (1,05) % 1,01 % 0,70 % 2,10 % 1,57 % 2,64 % portefeuilles, en complément des provisions décrites ci-avant et 2025 (3,90) % (1,50) % 1,40 % 1,80 % 4,05 % 4,20 % calculées par les outils du groupe. Ces provisions ont été principalement constituées en 2020 et 2021 au titre des 2026 1,20 % 1,50 % 1,45 % 2,03 % 3,26 % 2,29 % conséquences de la crise de la Covid-19. Ces dernières années, elles ont été complétées par des provisions additionnelles et Pessimiste Central Optimiste documentées sur les secteurs les plus susceptibles d’être les plus touchés par la dégradation du contexte macroéconomique 2024 2025 2026 2024 2025 2026 2024 2025 2026 (hausse de l’inflation, flambée des prix de l’énergie, pénuries, S&P 500 4687 4203 3783 5254 5359 5466 5962 6515 7150 politique commerciale, etc.). SLS 17,2 43,5 10,5 4,6 5,1 2,6 (1,8) (14,1) (1,4) Au cours du premier semestre 2025, ces provisions VIX 24,0 36,0 25,0 17,5 16,3 15,0 11,0 11,3 10,0 complémentaires sont limitées et concernent à titre principal les Fed. Ref. secteurs des services, de la distribution-commerce ou encore 6,1 % 6,5 % 6,5 % 5,0 % 3,3 % 3,3 % 4,5 % 1,6 % 1,6 % Rate de l’automobile. De plus, plusieurs secteurs ont fait l’objet de Spread reprises tels que celui des professionnels de l’immobilier, des SONIA 6- 0,1 % 0,1 % (0,2) % 0,1 % 0,1 % 0,0 % 0,1 % 0,0 % 0,5 % locations et services immobiliers ou encore du tourisme- 12M hôtellerie-restauration. Pour la banque de proximité, les ajustements post-modèle qui Dans ce contexte, le groupe a continué à renforcer reflétaient l’impact positif des différentes mesures de soutien à l’identification et le suivi des secteurs les plus impactés. l’économie ont été supprimés en raison de la diminution des L'approche de suivi sectoriel se traduit notamment par (i) une bénéfices procurés par les moratoires et les PGE ainsi que de classification selon leur niveau de risque des secteurs et sous- l’évolution de la situation économique depuis la mise en place secteurs économiques établie de manière centralisée par la de ces ajustements. direction des risques du Groupe BPCE, mise à jour régulièrement et communiquée à l’ensemble des Pondération des scénarios au 30 juin 2025 établissements du groupe, (ii) une sévérisation des taux de LGD Afin de tenir compte de la diversité géographique de ses sur base géographique ou sectorielle. expositions notamment pour la Banque de Grande Clientèle, le Dans une moindre mesure et uniquement pour un nombre Groupe BPCE a été amené à distinguer les pondérations de ses limité d’établissements, des pertes de crédit attendues sur scénarios économiques en fonction de la zone risques climatiques ont été constituées. Elles sont constituées géographique considérée. en application de principes généraux définis par le groupe et Les pertes de crédit attendues sont calculées en affectant à concernent en grande partie le risque climatique physique. Ces chacune des bornes une pondération déterminée en fonction de provisions viennent en anticipation de pertes directes, par la proximité du consensus des prévisionnistes avec chacune secteur ou par zone géographique, causées par les des bornes centrales, pessimiste et optimiste, sur la variable phénomènes climatiques extrêmes ou chroniques entrainant un croissance du PIB. risque accru de défaut à la suite d’une cessation ou diminution de l’activité. Elles ne sont pas constituées de manière Ainsi, les pondérations retenues pour la zone France sont individualisée car elles couvrent un risque global sur certains les suivantes : secteurs de l’économie et sur un périmètre local, régional ou • scénario central : 35 % au 30 juin 2025 contre 80 % au national, selon l’établissement. Les risques de transition 31 décembre 2024 ; peuvent également être pris en compte dans ces pertes de crédit attendues. Ils correspondent aux conséquences • scénario pessimiste : 30 % au 30 juin 2025 contre 15 % au économiques et financières d’une transition sociétale vers une 31 décembre 2024 ; économie bas-carbone, visant à limiter les émissions de gaz à • scénario optimiste : 35 % au 30 juin 2025 contre 5 % au effet de serre (réglementation, marché, technologie, 31 décembre 2024. réputation), à laquelle un secteur d’activité ne peut s’aligner. Il est à noter que l’évolution des pondérations au 30 juin 2025 La prise en compte du risque climatique est effectuée comparativement au 31 décembre 2024 est portée notamment par l’application, d’un stress sur le niveau de la note principalement par une évolution du scénario utilisé pour de la contrepartie ou du taux de provisionnement global en cet arrêté. fonction du segment de clientèle selon sa vulnérabilité estimée Pour les expositions en zones Euro (hors France) et US, aux risques climatiques. principalement dans la Banque de Grande Clientèle, les Analyse de la sensibilité des montants d’ECL pondérations sont les suivantes : Les analyses de sensibilités sont réalisées sur l’encours de • en zone Euro (hors France) : 19 % pessimiste, 35 % central et dépréciation portant sur l’ensemble des instruments classés en 46 % optimiste contre 13 % pessimiste, 78 % central et 9 % statut 1 et statut 2 dans le moteur central du groupe. Ces analyses optimiste au 31 décembre 2024 ; reposent sur une application d’une pondération à 100 % de chacun • en zone US : 14 % pessimiste, 50 % central et 36 % des scénarios utilisés sans impacter le statut de ces encours ni les optimiste contre 10 % pessimiste, 65 % central et 25 % éventuels ajustements appliqués au modèle. optimiste au 31 décembre 2024. Une pondération du scénario pessimiste à 100 % entrainerait Les risques environnementaux ne sont pas pris en compte dans une augmentation de 6 % des pertes de crédit attendues pour les modèles centraux à ce stade. Ils peuvent en revanche être les instruments classés en S1 et S2. À l’inverse, une pondération pris en considération au niveau des établissements (cf. plus bas). du scénario optimiste à 100 % entrainerait, quant à elle, une diminution de 5 % des ECL. Enfin, une pondération à 100 % du scénario central entrainerait une diminution de 1 % des ECL. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Modalités d’évaluation des encours qui relèvent du Statut 3 amorti et le montant recouvrable de la créance, c’est-à-dire, la valeur actualisée des flux futurs estimés recouvrables, que ces flux de Les actifs financiers pour lesquels existe une indication trésorerie proviennent de l’activité de la contrepartie ou qu’ils objective de perte liée à un événement qui caractérise un risque proviennent de l’activation éventuelle des garanties (si ces garanties de contrepartie avéré et qui intervient après leur sont considérées comme faisant partie des modalités comptabilisation initiale sont considérés comme relevant du contractuelles de l’instrument garanti). Pour les actifs à court terme Statut 3. Les critères d’identification des actifs sont alignés (durée inférieure à un an), il n’est pas fait recours à l’actualisation des avec la définition du défaut telle que définie à l’article 178 du flux futurs. La dépréciation se détermine de manière globale sans règlement européen no 575/2013 du 26 juin 2013 relatif aux distinction entre intérêts et capital. Les pertes de crédit attendues exigences prudentielles applicables aux établissements de relatives aux engagements hors bilan au Statut 3 sont prises en crédit en cohérence avec les orientations de l’EBA (EBA/GL/ compte au travers de provisions comptabilisées au passif du bilan. 2016/07) sur l’application de la définition du défaut et le Elles se calculent sur la base d’échéanciers, déterminés selon les règlement délégué 2018/1845 de la Banque Centrale historiques de recouvrement constatés par catégorie de créances. Européenne relatif au seuil d’évaluation de l’importance des arriérés sur des obligations de crédit. Aux fins de l’évaluation des pertes de crédit attendues, il est tenu compte dans l’estimation des insuffisances de flux de Les prêts et créances sont considérés comme dépréciés et trésorerie attendus, des biens affectés en garantie ainsi que des relèvent du Statut 3 si les deux conditions suivantes sont réunies : autres rehaussements de crédit qui font partie intégrante des • il existe des indices objectifs de dépréciation sur base modalités contractuelles de l’instrument et que l’entité ne individuelle ou sur base de portefeuilles : il s’agit comptabilise pas séparément. « d’événements déclenchant » ou « événements de pertes » Les passages en pertes sont basés sur des analyses individuelles qui caractérisent un risque de contrepartie et qui interviennent compte tenu de la particularité de chaque situation. Au-delà des après la comptabilisation initiale des prêts concernés. facteurs attestant de façon évidente que tout ou partie de la créance Constituent notamment un indice objectif de dépréciation : ne sera pas recouvrée (ex : arrêt des actions de recouvrement, − la survenance d’un impayé depuis trois mois consécutifs au réception du certificat d’irrécouvrabilité), d’autres faisceaux moins dont le montant est supérieur aux seuils absolus (de d’indicateurs sont susceptibles d’être également pris en compte 100 euros pour une exposition retail sinon 500 euros) et au (entrée en procédure de liquidation, disparition ou insuffisance des seuil relatif de 1 % des expositions de la contrepartie, actifs résiduels et/ou absence de collatéral, absence de volonté − ou la restructuration de crédits en cas d’atteinte de certains manifeste des dirigeants de respecter leurs engagements et critères ou, indépendamment de tout impayé, l’observation absence de soutien des actionnaires, chances de recouvrement de difficultés financières de la contrepartie amenant à basées exclusivement sur des actions légales de recouvrement considérer que tout ou partie des sommes dues ne seront pas intentées contre des tiers conjuguées à une probabilité de réussite recouvrées. À noter que les encours restructurés sont de ces actions très faible). classés en Statut 3 lorsque la perte est supérieure à 1 % de la Ces facteurs sont à prendre en compte dans le cadre d’une différence entre la valeur actuelle nette avant restructuration analyse globale et ne constituent pas un indicateur automatique et la valeur actuelle nette après restructuration ; de passage en pertes. Lorsque, au regard de la situation du • ces événements sont susceptibles d’entraîner la constatation dossier, il est raisonnablement certain que tout ou partie de la de pertes de crédit avérées (incurred credit losses), c’est-à-dire créance ne sera pas recouvrée, le montant à comptabiliser en de pertes de crédit attendues (expected credit losses) pour pertes est déterminé sur la base des éléments existants les lesquelles la probabilité d’occurrence est devenue certaine. plus objectifs possibles aussi bien externes et qu’internes. Le classement en Statut 3 est maintenu pendant une période Les récupérations ultérieures portant sur les créances déjà probatoire de trois mois après disparition de l’ensemble des constatées en pertes sont également comptabilisées dans le indicateurs du défaut mentionnés ci-dessus. La période poste coût du risque de crédit. probatoire en Statut 3 est étendue à un an pour les contrats restructurés ayant fait l’objet d’un transfert en Statut 3. Comptabilisation des dépréciations sur les actifs au coût amorti et en juste valeur par capitaux propres et des provisions Lors de la sortie du Statut 3, le Groupe BPCE n’applique pas de sur les engagements de financement et de garantie période probatoire additionnelle de classement en Statut 2 préalable avant tout transfert en Statut 1 (si l’actif concerné Pour les instruments de dette comptabilisés au bilan dans la répond aux conditions pour y être classé). catégorie des actifs financiers au coût amorti, les dépréciations constatées viennent corriger le poste d’origine de l’actif Les titres de dettes tels que les obligations ou les titres issus présenté au bilan pour sa valeur nette (quel que soit le statut de d’une titrisation (ABS, CMBS, RMBS, CDO cash), sont l’actif : S1, S2, S3 ou POCI). Les dotations et reprises de considérés comme dépréciés et relèvent du Statut 3 lorsqu’il dépréciation sont comptabilisées au compte de résultat au existe un risque de contrepartie avéré. poste « Coût du risque de crédit ». Les indicateurs de dépréciation utilisés pour les titres de dettes Pour les instruments de dette comptabilisés au bilan dans la au Statut 3 sont, quel que soit leur portefeuille de destination, catégorie des actifs financiers à la juste valeur par capitaux identiques à ceux retenus dans l’appréciation sur base propres, les dépréciations sont portées au passif du bilan au individuelle du risque avéré des prêts et créances. Pour les niveau des capitaux propres recyclables, en contrepartie du titres supersubordonnés à durée indéterminée (TSSDI) poste « Coût du risque de crédit » au compte de résultat (quel répondant à la définition d’instruments de dette au sens de la que soit le statut de l’actif : S1, S2, S3 ou POCI). norme IAS 32, une attention particulière est également portée lorsque l’émetteur peut, sous certaines conditions, ne pas payer Pour les engagements donnés de financement et de garantie le coupon ou proroger l’émission au-delà de la date de financière, les provisions sont inscrites dans le poste remboursement prévue. « Provisions » au passif du bilan (indépendamment du statut de l’engagement donné : S1, S2, S3 ou POCI). Les dotations et Les dépréciations pour pertes de crédit attendues des actifs reprises de provisions sont comptabilisées au compte de financiers au Statut 3 sont déterminées par différence entre le coût résultat au poste « Coût du risque de crédit ». ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 )+;3+=387 ./< 9/;=/< ./ -;I.3= & /= & Au 30 juin 2025, le total des pertes de crédit attendues S1 et S2 s'élève à 5 645 millions d'euros et se décompose ainsi : En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Modèle central 3 770 3 622 Compléments au modèle central 1 627 1 807 Autres 248 161 TOTAL PERTES DE CREDIT ATTENDUES S1/S2 5 645 5 590 )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; +-=30< 037+7-3/;< 9+; -+93=+>@ 9;89;/< Statut 1 Statut 2 Statut 3 TOTAL Dépréciations Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes pour pertes Dépréciations pour Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute pertes de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 52 533 (19) 87 (5) 12 (10) 52 632 (34) Production et acquisition 15 409 (2) 0 0 0 /// 15 409 (2) Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (11 133) 1 (18) 0 0 0 (11 151) 1 Transferts d'actifs financiers (304) 0 303 0 1 0 0 0 Transferts vers S1 11 0 (11) 1 0 0 0 0 Transferts vers S2 (314) 0 314 (1) 0 0 0 (1) Transferts vers S3 (1) 0 0 0 1 0 0 0 Autres mouvements (1) 364 8 9 2 (5) 5 368 14 SOLDE AU 30/06/2025 56 869 (12) 381 (3) 7 (5) 57 258 (20) (1) Les autres variations incluent l'amortissement des créances, les variations de paramètres de risque de crédit (dont remboursements partiels) et la variation de change. Au 1er semestre 2025, les autres mouvements sur la valeur brute comptable comprennent l'impact de l'entrée de Bank Nagelmackers (+ 235 millions d'euros). )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; =3=;/< ./ ./==/< +> -8L= +68;=3 Statut 1 Statut 2 Statut 3 TOTAL Dépréciations Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes pour pertes Dépréciations pour Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute pertes de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 26 249 (7) 715 (4) 310 (241) 27 274 (252) Production et acquisition 3 118 0 206 0 0 /// 3 324 0 Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (1 716) 0 (100) 6 0 0 (1 816) 6 Transferts d'actifs financiers 164 0 (164) 0 0 0 0 0 Transferts vers S1 170 0 (170) 0 0 0 0 0 Transferts vers S2 (6) 0 6 0 0 0 0 0 Autres mouvements (1) (743) 3 115 (7) (32) 0 (660) (4) SOLDE AU 30/06/2025 27 072 (4) 773 (5) 278 (241) 28 123 (250) (1) Les autres variations incluent l'amortissement des créances, les variations de paramètres de risque de crédit (dont remboursements partiels) et la variation de change. Au 1er semestre 2025, les autres mouvements sur la valeur brute comptable comprennent l'impact de l'entrée de Bank Nagelmackers (+ 317 millions d'euros). >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; 9;J=< /= -;I+7-/< +>@ I=+,53< ./ -;I.3= +> -8L= +68;=3 Les prêts et créances aux établissements de crédit inscrits en statut 1 incluent notamment les fonds centralisés à la Caisse des Dépôts et Consignations, soit 105 927 millions d’euros au 30 juin 2025, contre 103 067 millions d’euros au 31 décembre 2024. Statut 1 Statut 2 Statut 3 TOTAL Dépréciations Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes pour pertes Dépréciations pour Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute pertes de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 115 622 (8) 248 (3) 33 (30) 115 903 (41) Production et acquisition 5 426 (1) 0 0 0 /// 5 426 (1) Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (6 591) 0 (3) 0 0 0 (6 594) 0 Transferts d'actifs financiers 26 0 (26) 0 0 0 0 0 Transferts vers S1 66 0 (66) 0 0 0 0 0 Transferts vers S2 (40) 0 40 0 0 0 0 0 Autres mouvements (1) 5 485 4 (4) 1 (0) 0 5 481 5 SOLDE AU 30/06/2025 119 968 (5) 216 (2) 31 (29) 120 215 (36) (1) Les autres variations incluent l'amortissement des créances, les variations de paramètres de risque de crédit (dont remboursements partiels) et la variation de change. Au 1er semestre 2025, les autres mouvements sur la valeur comptable comprennent l'impact de l'entrée des entités BPCE ES (+ 612 millions d'euros) et de Bank Nagelmackers (+ 148 millions d'euros). Par ailleurs, les encours sur les banques centrales inscrits en statut 1 s'élèvent à 117 173 millions d'euros au 30 juin 2025, contre 130 259 millions d'euros au 31 décembre 2024, et les provisions associées s'élèvent à 0 million d'euros au 30 juin 2025, contre 1 million d'euros au 31 décembre 2024. )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; 9;J=< /= -;I+7-/< G 5+ -53/7=H5/ +> -8L= +68;=3 Statut 1 Statut 2 Statut 3 TOTAL Dépréciations Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes pour pertes Dépréciations pour Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute pertes de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 707 567 (1 049) 134 664 (3 969) 24 254 (9 624) 866 485 (14 642) Production et acquisition 63 947 (150) 4 121 (190) 138 /// 68 205 (340) Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (33 911) 63 (4 603) 129 (1 376) 512 (39 891) 704 Réduction de valeur (passage en pertes) /// /// /// /// (457) 407 (457) 407 Transferts d'actifs financiers (9 337) 22 6 183 (42) 3 154 (709) 0 (729) Transferts vers S1 31 420 (125) (31 226) 768 (194) 23 0 667 Transferts vers S2 (39 641) 127 40 793 (1 065) (1 152) 153 0 (785) Transferts vers S3 (1 116) 20 (3 384) 254 4 500 (885) 0 (611) Autres mouvements (1) (9 345) 2 (3 525) 177 483 (861) (12 386) (682) SOLDE AU 30/06/2025(2) 718 921 (1 112) 136 840 (3 896) 26 196 (10 274) 881 957 (15 282) (1) Les autres variations incluent l'amortissement des créances, les variations de paramètres de risque de crédit (dont remboursements partiels), la variation de change et les variations liées aux mouvements de périmètre. Au 1er semestre 2025, les autres mouvements sur la valeur brute comptable comprennent l'impact de l'entrée des entités BPCE ES (+ 14 048 millions d'euros) et de Bank Nagelmackers (+ 2 457 millions d'euros). (2) Au 30 juin 2025, les autres encours face à des contreparties russes classées en encours sous surveillance (Statut 2) s'élèvent à 161 millions d'euros (185 millions d'euros au 31 décembre 2024) provisionnées à hauteur de 2 millions d'euros (2 millions d'euros au 31 décembre 2024). ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; /71+1/6/7=< ./ 037+7-/6/7= .877I< Statut 1 Statut 2 Statut 3 TOTAL Dépréciations Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes pour pertes Dépréciations pour Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute pertes de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 143 392 (156) 11 729 (261) 568 (130) 155 689 (547) Production et acquisition 42 981 (48) 2 007 (32) 21 /// 45 009 (80) Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (30 040) 44 (2 163) 20 (174) 5 (32 377) 69 Transferts d'actifs financiers (479) (6) 420 4 59 (2) 0 (4) Transferts vers S1 2 508 (15) (2 502) 41 (6) 0 0 26 Transferts vers S2 (2 940) 9 2 970 (41) (30) 1 0 (30) Transferts vers S3 (46) 0 (48) 4 95 (3) 0 0 Autres mouvements (1) (10 859) 3 (1 117) (61) (22) 30 (11 998) (28) SOLDE AU 30/06/2025 144 995 (162) 10 876 (330) 454 (97) 156 325 (590) (1) Les autres variations incluent l'amortissement des créances, les variations de paramètres de risque de crédit et la variation de change. Au 1er semestre 2025, les autres mouvements sur la valeur brute comptable comprennent l'impact de l'entrée des entités BPCE ES (+ 324 millions d'euros) et de Bank Nagelmackers (+ 122 millions d'euros). )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; /71+1/6/7=< ./ 1+;+7=3/ .877I< Statut 1 Statut 2 Statut 3 TOTAL Dépréciations Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes pour pertes Dépréciations pour Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute pertes de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 47 191 (38) 6 244 (71) 818 (278) 54 253 (386) Production et acquisition 13 850 (7) 631 (5) 21 /// 14 502 (16) Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (9 416) 5 (1 020) 5 (89) 32 (10 525) 42 Transferts d'actifs financiers (899) 0 696 (2) 202 (8) 0 (10) Transferts vers S1 1 021 (2) (1 018) 8 (3) 0 0 6 Transferts vers S2 (1 894) 2 1 915 (10) (21) 2 0 (5) Transferts vers S3 (26) 0 (201) 0 227 (11) 0 (10) Autres mouvements (1) (2 585) 4 (923) (6) (52) (13) (3 562) (15) SOLDE AU 30/06/2025 48 142 (36) 5 628 (78) 899 (271) 54 669 (385) (1) Les autres variations incluent l'amortissement des créances, les variations de paramètres de risque de crédit et la variation de change. Au 1er semestre 2025, les autres mouvements sur la valeur comptable comprennent l'impact de l'entrée des entités BPCE ES (+ 59 millions d'euros) et de bank Nagelmackers (+ 8 millions d'euros). /<>;/ /= 1/<=387 .> ;3<:>/ ./ -;I.3= de créances ou de propriété ou contrats d’échange de performance, garanties de bonne fin ou engagements confirmés Le risque de crédit se matérialise lorsqu’une contrepartie est dans ou non utilisés. l’incapacité de faire face à ses obligations et peut se manifester par la migration de la qualité de crédit, voire par le défaut de Les procédures de gestion et les méthodes d’évaluation des la contrepartie. risques de crédit, la concentration des risques, la qualité des actifs financiers sains, l’analyse et la répartition des encours sont Les engagements exposés au risque de crédit sont constitués de communiquées dans le rapport sur la gestion des risques. créances existantes ou potentielles et notamment de prêts, titres >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 %3<:>/ ./ 6+;-2I %3<:>/ ./ =+>@ .N37=I;J= 158,+5 Le risque de marché représente le risque pouvant engendrer une /= ;3<:>/ ./ -2+71/ perte financière due à des mouvements de paramètres de Le risque de taux représente pour la banque l’impact sur ses marché, notamment : résultats annuels et sa valeur patrimoniale d’une évolution • les taux d’intérêt : le risque de taux correspond au risque de défavorable des taux d’intérêt. Le risque de change est le risque de variation de juste valeur ou au risque de variation de flux de voir la rentabilité affectée par les variations du cours de change. trésorerie futurs d’un instrument financier du fait de l’évolution La gestion du risque de taux d’intérêt global et la gestion du risque des taux d’intérêt ; de change sont présentées dans le chapitre 7.9 « Facteurs et • les cours de change ; gestion des risques – Risques de liquidité, de taux et de change ». • les prix : le risque de prix résulte des variations de prix de marché, qu’elles soient causées par des facteurs propres à l’instrument ou à son émetteur, ou par des facteurs affectant %3<:>/ ./ 53:>3.3=I tous les instruments négociés sur le marché. Les titres à revenu variable, les dérivés actions et les instruments financiers Le risque de liquidité représente pour la banque l’impossibilité de faire dérivés sur matières premières sont soumis à ce risque ; face à ses engagements ou à ses échéances à un instant donné. • et plus généralement, tout paramètre de marché intervenant Les procédures de refinancement et les modalités de gestion du dans la valorisation des portefeuilles. risque de liquidité sont communiquées dans le rapport sur la gestion des risques. Les systèmes de mesure et de surveillance des risques de marché sont communiqués dans le rapport sur la gestion des risques. Les informations relatives à la gestion du risque de liquidité requises par la norme IFRS 7 sont présentées dans le chapitre 7.9 L’information relative à la gestion des risques de marché requise « Facteurs et gestion des risques – Risques de liquidité, de taux par la norme IFRS 7, présentée dans le rapport sur la gestion des et de change ». risques se compose de : • la VaR sur le périmètre du Groupe BPCE ; • le résultat des stress tests globaux. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% #2(4(291 $;!1130!,#% #;37-39/< 1I7I;+>@ Le Best Estimate correspond à la valeur actuelle, mesurée à chaque clôture comptable, des estimations de flux de trésorerie Les activités assurance regroupent l’assurance de personnes et futurs (à recevoir et à payer, y compris les primes futures des l’assurance dommages. Ces activités sont réalisées au sein du contrats en vigueur et les flux de trésorerie d’acquisition) Groupe BPCE par des filiales dédiées, soumises à la rattachables à l’exécution des contrats compris dans un horizon réglementation spécifique du secteur de l’assurance. défini selon les exigences IFRS 17, pondérés par leur probabilité Les entités concernées par ces mesures sont principalement de réalisation. Seuls les flux des contrats en vigueur font l'objet CEGC, BPCE Assurances, NA, BPCE Vie et ses fonds consolidés, d'une évaluation (un groupe de contrats peut néanmoins être BPCE Life, BPCE Assurances IARD, BPCE IARD, Surassur, reconnu par anticipation lorsque les faits et circonstances Oney Insurance, Oney Life, Prépar Vie et Prépar IARD. indiquent que celui-ci est déficitaire (voir infra)). Ces flux sont actualisés par le biais de taux d’actualisation dont les modalités Les actifs et passifs financiers des sociétés d’assurance suivent sont présentées par la suite. les dispositions de la norme IFRS 9. Ils sont classés dans les catégories définies par cette norme et en suivent les règles La valeur comptable du Best Estimate se décompose en un d’évaluation (note 2.5.1). passif (ou un actif) pour couverture future (matérialisant l'engagement au titre des services d'assurance non encore Les actifs et passifs d’assurance sont évalués et présentés fournis) et en un passif (ou un actif) pour sinistres survenus selon les principes la norme IFRS 17. (matérialisant l'engagement au titre des sinistres survenus non encore intégralement réglés). Lorsque des options et garanties Champ d’application sont accordées aux assurés, le Best Estimate inclut une La norme IFRS 17 s’applique aux : évaluation du coût de ces dernières. Enfin, les dettes et créances nées des opérations d’assurance ou de réassurance acceptées • contrats d’assurance (y compris les traités de réassurance) émis ; sont désormais intégrées à la valeur du Best Estimate. • traités de réassurance cédée ; L’ajustement au titre du risque non-financier correspond à la • contrats d’investissement émis avec un élément de prise en compte de l’incertitude relative aux estimations des flux participation discrétionnaire, à condition que l’entité émette de trésorerie futurs inclus dans l’évaluation du Best Estimate. Il aussi des contrats d’assurance. est également mesuré à chaque clôture comptable. Le niveau Le Groupe BPCE est concerné par ces trois typologies de contrats. d’ajustement au titre du risque non-financier n'est pas normé. Le Groupe BPCE a défini ses méthodologies d’ajustement au titre En revanche, les garanties financières données par les entités du risque non-financier en fonction des typologies de passifs du secteur bancaire au sein du Groupe BPCE, bien que d’assurance qui présentent des risques différents. L’ajustement répondant à la définition comptable d’un contrat d’assurance, au titre du risque non-financier des passifs pour couverture demeurent traitées selon la norme IFRS 9 relative aux future est fondé principalement sur une méthodologie basée sur instruments financiers. un niveau de confiance de type VaR (Value at Risk), capitalisant Modèles de valorisation sur le cadre des exigences prudentielles et reposant sur une vision pluriannuelle du risque avec un ultime correspondant à En application de la norme IFRS 17, les actifs et passifs l’extinction du risque. Une diversification intra-entité est d'assurance sont comptabilisés à la valeur actuelle. également prise en compte. L’ajustement pour risque non- financier au titre des passifs pour sinistres survenus, est fondé Les actifs et passifs d’assurance sont valorisés selon une principalement sur le niveau d’appétence aux risques du Groupe approche building blocks (approche générale), applicable par BPCE et correspond à un niveau de confiance déterminé à partir défaut à tous les contrats entrant dans le champ d’application de méthodes de calculs actuariels. d’IFRS 17 avec une adaptation pour les contrats participatifs directs (voir infra). Cette approche exige l’évaluation des La CSM représente, à la souscription, la marge attendue sur les provisions techniques comprenant les trois blocs suivants : contrats, non encore acquise, mesurée pour chaque groupe de contrats d’assurance. Celle-ci est évaluée en date de • un premier bloc égal à la valeur actuelle des estimations de souscription des contrats puis ajustée dans le temps, flux de trésorerie futurs – (Best Estimate (BE)) ; notamment pour prendre en compte les éventuelles variations • un ajustement au titre du risque non-financier, afin de tenir d’hypothèses futures d'origine non financière (à chaque clôture compte de l’incertitude relative à ces estimations de flux de comptable, les évolutions des hypothèses futures impactent trésorerie futurs (Risk Adjustment – RA) ; l'évaluation du Best Estimate et du Risk Adjustment, en • une marge sur services contractuels (« Contractual Service contrepartie de la CSM lorsqu'elles sont d'origine non-financière Margin – CSM »). et du résultat ou de l'OCI lorsqu'elles sont d'origine financière). Elle est comptabilisée au bilan puis constatée en résultat au Dans le Groupe BPCE, l'approche générale est retenue en rythme des services fournis aux assurés, sur la durée de affaires directes notamment pour les contrats d’assurance des couverture résiduelle des contrats. Dans le cas où une perte est emprunteurs, pour les contrats de prévoyance individuelle attendue à la souscription ou au cours de la période de pluriannuels (hors obsèques) et pour l’activité de cautions. Elle couverture (contrats déficitaires, matérialisant une sortie de est également retenue au titre des principaux traités de trésorerie nette attendue pour l'entité), celle-ci ne fait pas l’objet réassurance acceptée pour les activités épargne-retraite (avec d’une CSM négative mais est immédiatement comptabilisée certaines adaptations pour tenir compte du caractère participatif en résultat. L’allocation en résultat de la part de CSM des contrats, principalement au titre de l'option de représentative du service rendu sur la période est effectuée par désagrégation ou option OCI – voir note 8.2). le biais des unités de couverture, représentatives de la durée de couverture des contrats, de la quantité de services fournie et du service rendu par les entités d’assurance du Groupe BPCE aux assurés. Dans le cadre de l'application de l'approche générale aux contrats d’assurance des emprunteurs et aux activités de caution, les unités de couverture sont définies sur la base du capital restant dû. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Les taux d’actualisation appliqués à l’estimation des flux de Des adaptations aux méthodologies du modèle général ont été trésorerie futurs doivent refléter la valeur temps de l’argent, les retenues concernant les unités de couverture et la courbe des caractéristiques des flux de trésorerie, les caractéristiques de taux pour les contrats éligibles au modèle VFA. Ainsi, les unités liquidité des contrats d’assurance et concorder avec les prix de de couverture retenues en modèle VFA s’appuient sur les marché courants observables. Dans le cadre de l'approche variations des encours des contrats d’épargne des assurés et générale, le Best Estimate et l’ajustement au titre du risque non sont ajustées pour corriger un effet dit « bow-wave ». Celui-ci financier sont mesurés sur la base des taux courants (en date est engendré par deux effets comptabilisés en CSM, au titre de de clôture comptable) tandis que la CSM demeure ajustée sur la la période écoulée : la différence entre le taux de rendement base des taux d’actualisation déterminés à la date de des actifs attribuables aux contrats (en monde réel) et celui comptabilisation initiale du groupe de contrats. Le Groupe BPCE évalué dans les modèles actuariels (en risque neutre) et le adopte une méthode ascendante (bottom-up) pour déterminer relâchement de la valeur temps des options et garanties ces taux d’actualisation, en retenant une courbe des taux sans (TVOG). Les unités de couverture prenant en compte la risque (basée sur les taux swap interbancaires) à laquelle est correction de l’effet bow-wave permettent d’enregistrer en ajoutée une prime d’illiquidité, dépendante des caractéristiques résultat un amortissement de CSM reflétant plus fidèlement le et de la liquidité des contrats d’assurance concernés. La courbe service d’investissement fourni aux assurés au titre de la des taux sans risque retenue est adaptée de la courbe des taux période écoulée. Par ailleurs, la courbe des taux s’appuie sur la applicable dans le cadre des exigences prudentielles (les même méthodologie que celle applicable dans le cadre du adaptations portent principalement sur les paramètres de modèle général, la prime d’illiquidité étant déterminée en liquidité et d’extrapolation au-delà du dernier point liquide). fonction des natures d’actifs financiers sous-jacents aux contrats éligibles à ce modèle. Un modèle Variable Fee Approach (VFA), adapté de l'approche générale, est prescrit obligatoirement pour les contrats Enfin l’approche générale est complétée par un modèle participatifs directs, qui répondent aux trois critères suivants : optionnel plus simple, basé sur l’allocation des primes (Premium Allocation Approach – PAA). Il est applicable : • les clauses contractuelles précisent que le titulaire du contrat a droit à une participation dans un portefeuille d’éléments • à l’ensemble des contrats hormis aux contrats participatifs sous-jacents spécifié ; directs, dans la mesure où cette méthode aboutit à un • l’assureur prévoit de verser à l’assuré un montant égal à une résultat proche de l’approche générale ; part substantielle de la juste valeur des rendements du • aux contrats dont la période de couverture est de courte portefeuille d’éléments sous-jacents spécifié ; durée (i.e. sur une période inférieure à 12 mois). • une part substantielle des prestations que l’entité s’attend à Dans le Groupe BPCE, ce modèle est retenu en affaires payer à l’assuré devrait varier avec la juste valeur du directes pour les contrats de prévoyance individuelle annuels et portefeuille d’éléments sous-jacents spécifié. pour l’ensemble des contrats dommages (IARD – incendies, Dans le Groupe BPCE, ce modèle est retenu en affaires accidents et risques divers). directes pour évaluer les contrats d'épargne et de retraite ainsi Le passif initial pour couverture future comptabilisé est égal aux que les contrats obsèques. primes reçues (ainsi, aucune CSM n’est comptabilisée). Les Dans le cas de contrats participatifs directs, le service rendu à primes sont par la suite étalées et comptabilisées en compte de l’assuré correspond majoritairement à la gestion financière des résultat en fonction de l’écoulement du temps. Les frais éléments sous-jacents. Les flux de trésorerie de ces contrats d’acquisition encourus peuvent être comptabilisés varient en fonction de la performance d’éléments sous-jacents. immédiatement en charges lorsqu’ils surviennent ou au fur et à Ainsi, une augmentation de la valeur des éléments sous-jacents mesure de la période de couverture. Les passifs pour sinistres se traduit par une augmentation de l’évaluation des contrats. A survenus non encore intégralement réglés et ceux contrario, une diminution de la valeur des éléments sous-jacents comptabilisés au titre des groupes de contrats déficitaires se traduit par une diminution de l’évaluation des contrats. La demeurent néanmoins évalués selon les dispositions du modèle variation des éléments sous-jacents vient ajuster la CSM pour la général. Les passifs d'assurance ne sont actualisés que si quote-part revenant à l’assureur et impacter le Best Estimate l’effet du passage du temps est significatif, notamment au titre pour la quote-part attribuable aux assurés. La CSM en VFA prend des provisions pour sinistres survenus (Best Estimate et également en compte les variations des hypothèses financières ajustement au titre du risque non-financier). Les dispositions futures et les effets sur le Best Estimate et l'ajustement au titre concernant l’évaluation de l’ajustement pour risque au titre des du risque non financier de la désactualisation. passifs pour sinistres survenus sont similaires à celles applicables dans le cadre du modèle général. Parmi les éléments sous-jacents figurent notamment les éléments attribués aux assurés dans le cadre de la participation Frontière des contrats (horizon) aux bénéfices (dont notamment la quote-part des actifs Sous IFRS 17, les flux de trésorerie sont inclus dans le financiers et des immeubles de placement en représentation périmètre d’un contrat d’assurance s’ils découlent de droits et des engagements d’épargne en euros) et les supports en unités obligations substantiels existant au cours de la période de de compte (UC). reporting pour laquelle l’entité peut contraindre l’assuré à payer Dans le Groupe BPCE, la majorité des actifs financiers sous- les primes ou a une obligation substantielle de lui fournir des jacents des contrats VFA est valorisée à leur juste valeur par services. Une obligation substantielle de fournir des services résultat ou par capitaux propres sous IFRS 9. Les immeubles de prévus dans un contrat d’assurance cesse notamment lorsque placement sont également mesurés à la juste valeur par l’entité a la capacité pratique de réévaluer les risques assurés et résultat comme le permet IAS 40. peut, en conséquence, fixer un prix ou un niveau de prestations qui reflète intégralement ces risques. Dans l’approche VFA, le Best Estimate inclut l’évaluation du coût des options et garanties accordées aux assurés. Les Le Groupe BPCE a analysé de manière détaillée les caractéristiques passifs d’assurance rendent également compte de la de ses contrats afin de déterminer les flux de trésorerie inclus dans mutualisation entre les portefeuilles de contrats au titre des flux le périmètre de ses contrats d’assurance qui déterminent l’horizon des contrats avec participation directe adossés au fonds (ou « frontière » des contrats). À ce titre, sur la base des exigences général. Les versements libres futurs au titre des contrats en d’IFRS 17, le groupe intègre notamment dans la frontière des vigueur sont inclus dans l’évaluation du Best Estimate. contrats d’épargne les versements libres futurs au titre des contrats en vigueur en date de reporting. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Dates de comptabilisation et de décomptabilisation • les groupes de contrats d’assurance qui sont gérés sur des contrats plusieurs générations de contrats et remplissant certaines Un groupe de contrats d'assurance émis doit être comptabilisé conditions et pour lesquels l’application de l’ajustement à la première des dates suivantes : égalisateur (matching adjustment) a reçu l’accord des autorités de contrôle. • La date de début de la période de couverture du groupe de contrats ; Cette exemption sera réexaminée avant la fin de l’année 2027, • La date à laquelle le premier paiement d'un titulaire de police sur la base des résultats de la revue, par l’IASB, de la mise en devient exigible ou, en l'absence de date d'exigibilité, la date œuvre d’IFRS 17. à laquelle ce premier paiement est reçu ; et Le Groupe BPCE applique l’option d’exemption d’application • Dans le cas d'un groupe de contrats déficitaires, la date à des cohortes annuelles aux contrats d’épargne/retraite et aux laquelle le groupe devient déficitaire. contrats obsèques. Seuls les contrats qui satisfont individuellement aux critères de La classification par portefeuilles retenue par le Groupe BPCE a comptabilisation ci-dessus à la fin de la période de reporting été réalisée en cohérence avec les exigences d’IFRS 17 ainsi sont inclus dans le groupe de contrats. Dans le cas contraire, qu’avec la segmentation interne et la manière dont les contrats ces contrats seront inclus dans le groupe de contrats au cours sont gérés. Le Groupe BPCE retient le contrat comme niveau des périodes comptables ultérieures. élémentaire sous IFRS 17. Ainsi, aucune désagrégation au titre Un contrat d’assurance est décomptabilisé dans les cas suivants : des différentes garanties incluses au sein d’un contrat n’a été • Lorsqu'il est éteint, c'est-à-dire lorsque l'obligation qui y est effectuée. Le regroupement par niveaux homogènes de précisée expire, ou qu'elle est acquittée, ou résiliée ; profitabilité a été réalisé à la suite d’études menées sur la base • Lorsqu'il fait l’objet d’un transfert sortant (transfert à une d’informations et de critères disponibles en interne, tels que les tierce partie) ; produits, les contrats et les assurés. • Lorsque les conditions d’un contrat sont substantiellement Dispositions spécifiques aux traités de réassurance cédée modifiées, entraînant un changement au titre de la comptabilisation de ce contrat si ces nouvelles conditions IFRS 17 exige une analyse, évaluation et comptabilisation avaient toujours existé (classification différente, modèle distincte des contrats d’assurance directe (et traités de d'évaluation différent…). Dans ce cas, un nouveau contrat réassurance acceptée) des traités de réassurance cédée. Ces basé sur les conditions modifiées est alors comptabilisé en exigences entraînent l’évaluation d’un Best Estimate, d’un remplacement du contrat initial (qui est alors décomptabilisé). ajustement au titre du risque non-financier et d’une CSM spécifiques aux traités de réassurance cédée. Le premier des trois cas mentionnés ci-dessus est celui qui survient communément dans le cadre de l’activité des entités Les hypothèses retenues pour évaluer le Best Estimate des d’assurance du Groupe BPCE. Dans ce cas, la traités de réassurance cédée doivent concorder avec celles décomptabilisation du contrat d’assurance conduit à éliminer le retenues pour évaluer le Best Estimate au titre des groupes de Best Estimate et l’Ajustement au titre du risque non-financier, contrats d’assurance directe sous-jacents. Celui-ci doit en contrepartie de la CSM du groupe de contrats, sans générer également refléter l’effet du risque de non-exécution de la part un effet direct et immédiat en résultat. de l’émetteur du traité de réassurance, portant principalement Niveau d'agrégation des contrats sur le risque de crédit du réassureur et le risque de litige. La norme définit le niveau de regroupement des contrats, à la L’ajustement au titre du risque non-financier doit correspondre maille « groupe de contrats », à utiliser pour évaluer les passifs au montant du risque transféré par le titulaire du traité de des contrats d’assurance et leur CSM. réassurance cédée à l’émetteur de ce dernier. La première étape consiste à identifier les portefeuilles de Au titre des traités de réassurance cédée, la CSM peut contrats d’assurance, c’est-à-dire des contrats soumis à des représenter un coût ou un gain de réassurance (ainsi, les risques similaires et gérés ensemble. dispositions relatives aux contrats déficitaires ne s’appliquent Ensuite, chaque portefeuille est divisé en trois parties en pas dans le cas des traités de réassurance cédée). Cependant, fonction de leur profil de profitabilité : lorsque les contrats sous-jacents aux traités de réassurance sont déficitaires, un produit est comptabilisé en résultat au titre • les contrats déficitaires dès leur comptabilisation initiale ; des contrats de réassurance cédée (nommé « composante • les contrats qui n’ont pas, lors de leur comptabilisation initiale, recouvrement de perte »), matérialisant la participation du de possibilité significative de devenir déficitaires ; réassureur aux pertes. La CSM cédée (qu’elle soit • les autres contrats du portefeuille. représentative d’un coût ou d’un gain de réassurance) est Enfin, la norme telle que publiée par l’IASB introduit le principe reconnue en résultat sur la durée de couverture des traités de de « cohortes annuelles » interdisant d’inclure dans le même réassurance cédée (et non sur la durée de couverture des groupe les contrats émis à plus d’un an d’intervalle. contrats sous-jacents) et sur la base d’unités de couverture qui doivent refléter les services reçus. Un groupe de contrats correspond donc au regroupement de contrats d’un même portefeuille, d’un même profil de Le modèle VFA n’étant pas applicable aux traités de profitabilité et d’une même cohorte. réassurance, seuls le modèle général et le modèle PAA peuvent Néanmoins, la norme telle qu’adoptée par l’Union européenne être appliqués. Les modèles comptables applicables aux traités prévoit une exemption optionnelle de l’application de cette règle de réassurance cédée peuvent différer de ceux retenus au titre pour les contrats suivants : des contrats d’assurance directe sous-jacents. Les dispositions relatives au niveau d’agrégation des contrats demeurent • les groupes de contrats d’assurance avec éléments de identiques à celles applicables aux contrats d’assurance directe, participation directe et les groupes de contrats d’investissement toutefois les références faites aux contrats déficitaires (au titre avec éléments de participation discrétionnaire dont les flux de des contrats d'assurance directe) sont remplacées par des trésorerie ont une incidence sur les flux de trésorerie destinés aux références aux contrats donnant lieu à un profit net au moment assurés d’autres contrats, ou subissent l’incidence de tels flux ; de la comptabilisation initiale. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 IFRS 17 prévoit que l’entité comptabilise un groupe de contrats La prime d'illiquidité pour les contrats participatifs directs de réassurance cédée selon les règles suivantes : évalués en approche VFA se situe entre 0,80 % et 1,27 % au 30 juin 2025 et entre 0,94 % et 1,25 % au 31 décembre 2024 • Dans le cas général, la date de première comptabilisation selon les filiales d'assurance. correspond au début de la période de couverture du groupe de contrats de réassurance cédée ; Le retraitement des marges entre les entités bancaires • Dans le cas des traités proportionnels, la date de première distributrices de produits d’assurance et les entités d’assurance comptabilisation est repoussée à la date de comptabilisation (voir infra) fait également appel à des estimations. des contrats sous-jacents, si cette date est postérieure au Méthodes d'évaluation à la transition début de la période de couverture du groupe de contrats de réassurance cédée ; La norme IFRS 17 est appliquée de manière rétrospective. Les • Enfin, dans le cas où les contrats d’assurance sous-jacents contrats d’assurance en vigueur en date de transition ont été sont déficitaires, la date de première comptabilisation évalués selon l’une des 3 méthodes ci-dessous : correspond à la date de reconnaissance de la composante de • Full Retrospective Approach (FRA) pertes, sous réserve que le contrat de réassurance cédée ait été préalablement signé à cette date. La méthode rétrospective complète FRA (Full Retrospective Approach) prévoit de définir, comptabiliser et évaluer chacun Enfin, les dettes et créances nées des opérations de des groupes de contrats d’assurance comme si la norme IFRS réassurance cédée (y compris les dettes pour dépôt espèces et 17 avait toujours été appliquée depuis l’origine des contrats. comptes courants de réassurance) sont désormais intégrées à la valeur du Best Estimate. Le Groupe BPCE a retenu cette approche principalement pour les portefeuilles de contrats et traités de réassurance éligibles à Les traités de réassurance du Groupe BPCE ont été évalués en l’approche PAA et aux exercices les plus récents au titre de modèle général (notamment au titre du principal traité des portefeuilles de contrats d’assurance des emprunteurs et activités épargne-retraite) ou en modèle PAA, en fonction de de caution. leur horizon déterminé selon IFRS 17. Au titre du principal traité de réassurance cédée, les unités de couverture s’appuient sur S’il n’est pas possible d’appliquer cette méthode en fonction les variations des encours des contrats cédés. des données disponibles, les 2 méthodes suivantes peuvent être utilisées : Hypothèses clés et jugements • Modified Retrospective Approach (MRA) Aux fins de l’application d’IFRS 17, l’évaluation des passifs d’assurance est réalisée en retenant des techniques L’approche rétrospective modifiée MRA (Modified d’estimation, jugements et hypothèses (notamment des lois de Retrospective Approach) est une méthode rétrospective qui sinistralité, de mortalité, généralement fondées sur des vise à obtenir un résultat le plus proche possible de celui obtenu données historiques, et des hypothèses de frais et de par l’approche FRA, en se fondant sur l’utilisation commissions). Plus spécifiquement pour l’évaluation des d’informations raisonnables et justifiables obtenues sans coûts contrats d’épargne et de retraite sont également prises en ou efforts excessifs. L’approche MRA autorise les compte des lois de rachat et de versements libres futurs. simplifications de calcul suivantes : IFRS 17 ne prescrit pas les unités de couverture à appliquer. Il - Évaluation des groupes de contrats à la première convient de faire appel au jugement et à des estimations afin de comptabilisation : notamment, IFRS 17 permet de s’affranchir refléter au mieux le service rendu sur la période. Certains des cohortes annuelles pour la définition du niveau critères doivent néanmoins être pris en compte pour déterminer d’agrégation des groupes de contrats en stock en date de les unités de couverture : la durée de couverture probable pour transition. Le Groupe BPCE a retenu cette simplification pour chaque contrat, la quantité de services mesurée au regard du les portefeuilles de contrats pour lesquels l’approche MRA a service rendu du point de vue de l’assuré, et le service rendu été retenue ; qui se définit comme le fait pour l’assureur de se tenir prêt à - Mesure de la CSM en date de transition pour les contrats couvrir un événement assuré. évalués selon l’approche générale : une CSM en date de première comptabilisation est tout d’abord évaluée à partir de Les hypothèses et jugements appliqués en matière de calcul de l’estimation des flux futurs à la transition, ajustés des flux l'ajustement pour risque non-financier se traduisent pour le réels entre la date de première comptabilisation et la Groupe BPCE par un niveau de confiance de 80 % au 30 juin transition. La CSM en date de transition résulte de la CSM en 2025 identique à celui du 31 décembre 2024. date de première comptabilisation, amortie à l’aide des unités En matière de taux d’actualisation, la courbe de taux sans risque de couverture entre la date de première comptabilisation et la retenue par le Groupe BPCE pour actualiser les cash-flows des date de transition. Les taux d’actualisation en date de contrats d'assurance est présentée dans le tableau ci-dessous : comptabilisation initiale peuvent être déterminés selon une courbe de rendement observable sur au moins 3 ans avant la 30/06/2025 date de transition ou à partir d’un écart moyen entre une courbe de rendement observable et une courbe estimée. Devise 1 an 5 ans 10 ans 20 ans 30 ans Enfin, l’ajustement au titre du risque non-financier à la date de première comptabilisation doit être déterminé en ajustant Euro 1,90 % 2,18 % 2,54 % 2,77 % 2,80 % l’ajustement au titre du risque non-financier à la date de transition avec le dégagement du risque attendu avant la date de transition. Le Groupe BPCE a retenu ces simplifications pour les portefeuilles de contrats éligibles à l’approche 31/12/2024 générale pour lesquels l’approche MRA en transition a été Devise 1 an 5 ans 10 ans 20 ans 30 ans retenue. Les dispositions concernant les unités de couverture ont été appliquées de manière homogène aux contrats en Euro 2,23 % 2,15 % 2,27 % 2,26 % 2,26 % vigueur en date de transition et ceux post-transition ; ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 - Mesure de la CSM en date de transition pour les contrats Dans l’approche par juste valeur, la marge sur service évalués selon l’approche VFA : une CSM en date de première contractuelle est évaluée à la date de transition comme la comptabilisation est tout d’abord évaluée à partir de la juste différence entre la juste valeur du groupe de contrats valeur des éléments sous-jacents aux contrats en date d’assurance à cette date et les flux de trésorerie d’exécution transition nette de l’estimation des flux futurs en date de évalués à cette même date. transition, ajustée des frais et prélèvements et de la variation d’ajustement au titre du risque non-financier relatifs à la Le Groupe BPCE a notamment retenu cette approche pour période entre la date de première comptabilisation et la certains portefeuilles de prévoyance pluriannuels et d’assurance transition. La CSM en date de transition résulte de la CSM en des emprunteurs peu significatifs ainsi que pour un des date de première comptabilisation, amortie à l’aide des unités principaux traités de réassurance cédée. de couverture entre la date de première comptabilisation et la Le Groupe BPCE a principalement retenu l’application des date de transition. Le Groupe BPCE a retenu cette approches rétrospective modifiée (MRA) et juste valeur (FVA) pour simplification pour les portefeuilles de contrats éligibles à l’évaluation des passifs d’assurance et de réassurance cédée en l’approche VFA pour lesquels l’approche MRA en transition a date de transition, compte tenu de contraintes opérationnelles (par été retenue. Les dispositions concernant les unités de exemple, disponibilité des données historiques). couverture et la mutualisation ont été appliquées de manière cohérente aux contrats en vigueur en date de transition et Présentation des états financiers ceux post-transition ; Les exigences d'IFRS 17 en termes de présentation des états - Mesure des produits financiers ou charges financières financiers sont détaillées dans les notes 8.2 et 8.3. d’assurance : l’approche MRA permet des simplifications s’agissant de la détermination des taux d’actualisation des Le Groupe BPCE applique la recommandation ANC no 2022-01 groupes de contrats et du calcul des autres éléments du résultat du 8 avril 2022 relative au format des comptes consolidés des global (OCI), dans le cas où une ventilation des produits établissements du secteur bancaire établis selon les normes financiers ou charges financières est retenue. Tel que permis par comptables internationales. IFRS 17, le Groupe BPCE a principalement retenu un OCI Les marges internes entre les entités bancaires distributrices de équivalent à celui des éléments sous-jacents pour les produits d’assurance et les entités d’assurance sont retraitées. portefeuilles de contrats d’épargne-retraite et à zéro pour les Cela se traduit au bilan par un reclassement entre les agrégats autres portefeuilles évalués selon l’approche MRA en transition. CSM et BE au sein du poste contrats d'assurance émis. Au Le Groupe BPCE a notamment retenu cette approche pour les compte de résultat, les produits de commissions des banques portefeuilles épargne-retraite, assurance des emprunteurs (à sont éliminés en contrepartie des charges de commissions des l’exception des exercices les plus récents pour certains assureurs et les frais généraux attribuables aux contrats portefeuilles) et le principal traité de réassurance acceptée. d’assurance (non margés) sont reclassés vers les charges d’assurance présentées en moins du PNB. L’effet de ces • Fair Value Approach (FVA) retraitements est présenté au sein de l’information sectorielle dans les réseaux de banques de détail concernés, L’approche par Juste Valeur FVA (Fair Value Approach) s’appuie principalement les sous-pôles Banques Populaires et Caisses uniquement sur les données disponibles à la date de transition d’Epargne du métier Banque de proximité et Assurance. sans tenir compte des flux financiers passés. Le Groupe BPCE a choisi de revoir les calculs liés aux contrats d’assurance sur base annuelle sans tenir compte du résultat des calculs en arrêté intermédiaire (au sens IAS 34) comme l'autorise IFRS 17. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 !8=/< ;/5+=3?/< +> -869=/ ./ ;I<>5=+= 98>; 5+-=3?3=I .+<<>;+7-/ #;37-39/< -869=+,5/< Pour les contrats d’assurance émis, le Groupe BPCE applique cette option systématiquement en approche VFA et IFRS 17 introduit la distinction entre un résultat des activités majoritairement en approche générale et en approche PAA. Il d’assurance et les produits et charges financiers d’assurance. l’applique également à certains traités de réassurance cédée. La norme exige également une présentation distincte de ces Pour les contrats participatifs directs évalués en approche VFA, la agrégats au titre des traités de réassurance cédée. norme permet sur option (option d’atténuation des risques) de : Les charges directement attribuables aux contrats d’assurance • réduire les décalages entre la valorisation des dérivés et sont présentées au sein du PNB. instruments financiers non dérivés évalués à la juste valeur IFRS 17 exige la distinction entre les flux de trésorerie par résultat utilisés comme éléments de couverture et la directement attribuables à l’exécution des contrats et ceux non valorisation des éléments financiers couverts qui serait attribuables. En effet, seuls les flux de trésorerie attribuables à affectée à la CSM si cette option n’existait pas ; ou l’exécution des contrats sont intégrés à la valorisation des • réduire les décalages entre les variations d’origine financière passifs et présentés au sein des agrégats exigés par IFRS 17. affectant des traités de réassurance cédée qui impactent le La problématique de distinction entre les flux de trésorerie résultat ou l'OCI (impossibilité d’appliquer l’approche VFA en attribuables et ceux non attribuables porte principalement sur réassurance) alors que les variations d’origine financière des les frais généraux. Le caractère attribuable des frais généraux contrats VFA couverts sont affectées à la CSM. n’étant pas défini dans la norme IFRS 17, celui-ci a été Le Groupe BPCE active cette option sur le périmètre épargne au déterminé sur la base d’une allocation des frais selon une titre de la couverture apportée par les principaux traités de cession. méthode systématique et rationnelle. Une partie des frais attribuables est qualifiée de frais d’acquisition sous IFRS 17. Le Groupe BPCE a choisi de ventiler la variation de l’ajustement au titre du risque non financier entre le résultat des activités La composante investissement (qui correspond aux sommes que d’assurance et les produits ou charges financiers d’assurance l’entité est tenue de rembourser au titulaire de police en vertu d’un comme le permet la norme IFRS 17. contrat d’assurance en toutes circonstances, que l’événement assuré se produise ou non) est exclue du compte de résultat. La La recommandation ANC no 2022-01 du 8 avril 2022 relative au composante investissement concerne principalement les contrats format des comptes consolidés des établissements du secteur valorisés en VFA dans le Groupe BPCE. bancaire établis selon les normes comptables internationales permet sur option de présenter les placements financiers des La norme offre la possibilité de ventiler entre produits ou charges activités d’assurance dans un poste distinct à l’actif du bilan avec financières et capitaux propres (option de désagrégation ou pour corollaire une présentation des produits nets des placements option OCI) les produits ou charges financières d’assurance de la liés aux activités d’assurance sur une ligne distincte du compte de période afin d’apporter une meilleure cohérence en résultat entre résultat. Le Groupe BPCE a retenu cette présentation qui est en les impacts des actifs financiers et des passifs d'assurance. ligne avec la présentation qu’il appliquait antérieurement. Pour les contrats évalués selon l’approche générale ou l’approche PAA, cela conduit à présenter en résultat la La recommandation ANC no 2022-01 du 8 avril 2022 demande désactualisation au taux d’origine (ou sur la base du taux d’intérêt également que le coût du risque de crédit sur les placements effectif pour les contrats et traités de réassurance participatifs financiers des activités d’assurance soit isolé sur une ligne non éligibles au modèle VFA l) et en capitaux propres les distincte et présenté à la suite des postes « Produits ou charges variations des taux d’actualisation courants. Pour les contrats financiers des contrats d’assurance émis » et « Produits ou participatifs directs (VFA), l’option se traduit par la possibilité charges financiers afférents aux contrats de réassurance d’enregistrer dans le poste charges financières d’assurance un cédée » afin de refléter la performance financière des activités montant égal mais de sens opposé au montant des revenus d’assurance au sein d’un conglomérat financier ayant des financiers des éléments sous-jacents des contrats. La charge activités distinctes de banque et d’assurance. financière résiduelle est comptabilisée directement en capitaux propres. Cette option s’applique par portefeuille. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #;8.>3=< ./< -87=;+=< .N+<<>;+7-/ I63< #;37-39/< -869=+,5/< • le relâchement des prestations et charges estimées de la période (à l’exclusion des composantes investissement) ; Les produits des contrats d’assurance émis (y compris traités • la reprise de l’ajustement au titre du risque non-financier ; de réassurance acceptée) reflètent la prestation de services d’assurance et d’investissement de l’exercice. En conséquence, • l’amortissement de la marge sur services contractuels au titre hormis en approche PAA, les primes n’apparaissent plus en des services rendus sur la période ; compte de résultat. • l’amortissement des flux de trésorerie d’acquisition ; Cet agrégat intègre pour les contrats évalués selon l’approche • les autres éléments de revenu dont notamment les écarts générale et l’approche VFA, d’expérience sur primes relatifs aux services courants et passés. L’agrégat comprend pour les contrats évalués selon l’approche PAA, le montant des primes attendues affectées à la période. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Relâchement des prestations et charges estimées de la période 668 635 Reprise de l'ajustement au titre du risque non-financier 87 82 Amortissement de la marge sur services contractuels 535 469 Amortissement des flux de trésorerie d'acquisition 56 69 Autres éléments de revenu 21 (16) Produits des contrats d’assurance émis (hors PAA) 1 368 1 239 Produit des contrats d'assurance émis - PAA 1 307 1 120 TOTAL DE PRODUITS DES CONTRATS D’ASSURANCE ÉMIS 2 674 2 359 2+;1/< +00I;/7=/< +>@ -87=;+=< .+<<>;+7-/ I63< #;37-39/< -869=+,5/< • la constatation et la reprise de composante onéreuse, c’est-à- dire les pertes sur les groupes de contrats déficitaires et les Les charges afférentes aux contrats d’assurance émis (y reprises de telles pertes ; compris traités de réassurance acceptée) comprennent : • l’amortissement des frais d’acquisition et les écarts • les prestations et charges encourues (à l’exclusion des d’expérience (différence entre les montants estimés et les remboursements de composantes d’investissement). Elles montants réels) sur frais d’acquisition au titre des services incluent notamment les charges de sinistres, les passés et de la période courante. commissions de gestion attribuables, la part attribuable aux contrats d’assurance émis des charges d’exploitation ou des dotations aux amortissements et dépréciations qui sont sous IFRS 17 présentées en PNB ; En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Prestations et charges encourues (1 663) (1 537) Constatation et reprise de composante onéreuse 12 14 Frais d'acquisition (228) (245) TOTAL CHARGES AFFÉRENTES AUX CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS (1 879) (1 768) >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #;8.>3=< /= -2+;1/< +00I;/7=< +>@ +-=3?3=I< ./ ;I+<<>;+7-/ -I.I/ #;37-39/< -869=+,5/< La norme IFRS 17 demande que les agrégats au titre des traités de réassurance cédée soient présentés séparément des produits et charges afférents aux contrats d’assurance émis. Les produits et charges afférents aux activités de réassurance cédée intègrent donc : • d’une part, les charges de cession (coût de la réassurance) ; • d’autre part, les produits de cession (sommes recouvrables auprès des réassureurs). En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Charges des cessions (777) (733) Produits des cessions 652 630 TOTAL DES PRODUITS OU CHARGES AFFÉRENTES AUX ACTIVITÉS DE RÉASSURANCE CÉDÉE (125) (103) #;8.>3=< 7/=< ./< 95+-/6/7=< 53I< +>@ +-=3?3=I< .+<<>;+7-/ #;37-39/< -869=+,5/< La rubrique regroupe les produits nets des placements financiers d’assurance évalués selon la norme IFRS 9 et le résultat net des immeubles de placement d’assurance évalués selon la norme IAS 40. Les principes comptables applicables en IFRS 9 sont présentés en note 2.5.1 pour les principes comptables généraux et en note 4 pour les principes comptables spécifiques. Les immeubles de placement d’assurance qui relèvent de la norme IAS 40 sont évalués au coût historique ou à la juste valeur avec constatation de la variation en résultat pour les immeubles sous-jacents aux contrats participatifs directs. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Intérêts et produits assimilés 630 649 Intérêts et charges assimilés (27) (17) Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat 1 295 1 078 Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 18 (17) Résultat net des immeubles de placement 24 (8) TOTAL DES PRODUITS NETS DES PLACEMENTS LIÉS AUX ACTIVITÉS D'ASSURANCE 1 940 1 685 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #;8.>3=< 8> -2+;1/< 037+7-3/;< ./< -87=;+=< .N+<<>;+7-/ I63< #;37-39/< -869=+,5/< Les produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en résultat net comprennent notamment : • l’effet de désactualisation qui correspond à la désactualisation des contrats au taux courant de début de période pour les contrats évalués en approche générale et en approche PAA ; • l’effet du changement de taux d’actualisation courant et d'environnement économique pour les contrats évalués en approche générale et en approche PAA ; • les produits ou charges financiers d'assurance pour les contrats participatifs directs (VFA) qui correspondent à la variation de juste valeur des éléments sous-jacents ; • l’effet de l'option de l'atténuation des risques (voir Note 8.2 principes comptables) qui se traduit en approche VFA par une comptabilisation en résultat d’un élément qui sans cette option serait imputé à la CSM ; • les reclassements des éléments comptabilisés en résultat net vers les capitaux propres au titre de l’application de l’option désagrégation ou option OCI (voir note 8.2 principes comptables). Les produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en capitaux propres sont le reflet de l’application de l’option de désagrégation. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Effet de désactualisation (46) (30) Changement de taux et d'environnement économique comptabilisé en résultat net 2 (63) Produits ou charges financiers d'assurance pour les contrats avec participation directe (1 964) (724) Effet de l'option de l'atténuation des risques (20) (30) Reclassement des éléments comptabilisés en résultat net vers les capitaux propres (4) (656) PRODUITS OU CHARGES FINANCIERS DES CONTRATS D’ASSURANCE ÉMIS COMPTABILISÉS EN RÉSULTAT NET (2 032) (1 503) Produits ou charges financiers des contrats d'assurance émis comptabilisés en capitaux propres 3 639 TOTAL DES PRODUITS OU CHARGES FINANCIERS DES CONTRATS D’ASSURANCE ÉMIS COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES ET RÉSULTAT NET (2 029) (864) #;8.>3=< 8> -2+;1/< 037+7-3/;< +00I;/7=< +>@ -87=;+=< ./ ;I+<<>;+7-/ -I.I/ #;37-39/< -869=+,5/< Ce poste reprend pour les traités de réassurance cédée des agrégats identiques à ceux figurant dans les produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis à l’exclusion de ceux concernant l’approche VFA qui n’est pas applicable en réassurance. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Effet de désactualisation 5 4 Changement de taux et d'environnement économique comptabilisé en résultat net 153 (36) Reclassement des éléments comptabilisés en résultat net vers les capitaux propres (1) 3 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en résultat net 158 (29) Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en capitaux propres 7 (3) TOTAL DES PRODUITS OU CHARGES FINANCIERS AFFÉRENTS AUX CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES ET RÉSULTAT NET 164 (32) >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 8L= .> ;3<:>/ ./ -;I.3= <>; 5/< 95+-/6/7=< 037+7-3/;< ./< +-=3?3=I< .N+<<>;+7-/ #;37-39/< -869=+,5/< Le coût du risque porte sur les instruments de dette classés parmi les actifs financiers au coût amorti ou les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables. Ce poste recouvre ainsi la charge nette des dépréciations et des provisions constituées au titre du risque de crédit. Les créances irrécouvrables non couvertes par des dépréciations sont des créances qui ont acquis un caractère de perte définitive avant d’avoir fait l’objet d’un provisionnement en Statut 3. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions 12 (5) TOTAL COÛT DU RISQUE DE CRÉDIT SUR LES PLACEMENTS FINANCIERS DES ACTIVITÉS D’ASSURANCE (1) 12 (5) (1) Placements au coût amorti et à la juste valeur par capitaux propres. ;+3< 1I7I;+>@ ./< +-=3?3=I< .+<<>;+7-/ 9+; 7+=>;/ /= 9+; ./<=37+=387 #;37-39/< -869=+,5/< La norme IFRS 17 prévoit que les charges directement attribuables aux contrats d’assurance soient présentées au sein du PNB. Les frais généraux non attribuables sont quant à eux en charges générales d’exploitation ou en dotations aux amortissements et dépréciations. Les frais généraux attribuables aux frais d’acquisition sont étalés sur la durée de vie des contrats selon des critères qui reflètent l’écoulement du temps. Dans le Groupe BPCE, les frais d’acquisition sont principalement amortis au même rythme que la CSM donc selon les mêmes unités de couverture. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Ventilation des frais généraux par nature Charges de personnel (179) (165) Impôts, taxes et contributions réglementaires (42) (35) Services extérieurs et autres charges générales d’exploitation (148) (134) Autres frais administratifs (190) (169) TOTAL DES CHARGES GÉNÉRALES D’EXPLOITATION (369) (334) Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles (15) (18) Montants attribués aux frais d'acquisition nets d'amortissement 22 21 TOTAL DES FRAIS GÉNÉRAUX DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE PAR NATURE (362) (331) Ventilation des frais généraux par destination Frais d’acquisition attribuables (58) (47) Frais de gestion de sinistre attribuables (89) (82) Frais d’administration attribuables (85) (81) Frais de gestion financière attribuables (11) (10) Autres frais généraux attribuables (32) (29) Frais généraux non attribuables (87) (82) TOTAL DES FRAIS GÉNÉRAUX DES ACTIVITÉS D’ASSURANCE PAR DESTINATION (362) (331) (1) Frais généraux des entités d'assurance afférents aux contrats d'assurance, hors commissions. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 !8=/< ;/5+=3?/< +> ,35+7 98>; 5N+-=3?3=I .N+<<>;+7-/ #;37-39/< -869=+,5/< Le Groupe BPCE applique l’option de présentation des placements financiers des activités d’assurance dans un poste Au bilan, les engagements relatifs aux contrats IFRS 17 sont distinct à l’actif du bilan avec pour corollaire une présentation présentés en fonction de la position à l’actif ou au passif de la des produits nets des placements liés aux activités d’assurance valeur comptable des portefeuilles IFRS 17 et de la typologie sur une ligne distincte du compte de résultat comme l’autorise des contrats (présentation distincte de la valeur comptable des la recommandation ANC no 2022-01 du 8 avril 2022 (Note 8.2). portefeuilles IFRS 17 au titre des contrats d’assurance directe, et réassurance acceptée, de celle des traités de Les principes comptables applicables aux placements financiers réassurance cédée). d’assurance (autres que les immeubles de placement) relèvent de la norme IFRS 9 et sont présentés en note 2.5.1 pour les La valeur comptable des engagements relatifs aux contrats IFRS 17 principes comptables généraux et en note 5 pour les principes comprend également les montants des créances et dettes relatives comptables spécifiques. aux opérations d’assurance et de réassurance cédée. Les principes comptables applicables aux immeubles de placement d’assurance qui relèvent de la norme IAS 40 sont évoqués en Note 8.2.4. #5+-/6/7=< 037+7-3/;< ./< +-=3?3=I< .N+<<>;+7-/ 30/06/2025 31/12/2024 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 75 716 68 815 Instruments dérivés de couverture 104 82 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 44 732 44 503 Immobilier de placement 1 475 1 457 Prêts et créances au coût amorti 777 775 TOTAL DES PLACEMENTS FINANCIERS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE 122 804 115 631 66/>,5/< ./ 95+-/6/7= 31/12/2024 30/06/2025 Cumul des Cumul des amortissements amortissements et pertes de et pertes de En millions d'euros Valeur brute valeur Valeur nette Valeur brute valeur Valeur nette Immeubles de placement comptabilisés au coût historique 157 (17) 140 157 (17) 140 Immeubles de placement comptabilisés à la juste valeur 1 335 1 335 1 317 1 317 dont immeubles de placement en unités de compte 299 299 322 322 TOTAL IMMEUBLES DE PLACEMENT 1 492 (17) 1 475 1 474 (17) 1 457 La juste valeur des immeubles de placement s'élève à 1 503 La juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des millions d'euros au 30 juin 2025 contre 1 485 millions d'euros au contrats participatifs directs s’élève à 1 389 millions d'euros au 31 décembre 2024. 30 juin 2025 contre 1 454 millions au 31 décembre 2024. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -=30< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; -+93=+>@ 9;89;/< Principes comptables : Voir Note 5.2 30/06/2025 31/12/2024 Instruments Instruments de Instruments financiers de capitaux financiers de dettes basiques propres dettes basiques Instruments de détenus dans un désignés à la détenus dans un capitaux propres modèle de juste valeur par modèle de désignés à la collecte et de capitaux collecte et de juste valeur par En millions d'euros vente propres Total vente capitaux propres Total Titres de dettes 44 398 /// 44 398 44 240 /// 44 240 Titres de participation /// 36 36 /// 38 38 Actions et autres titres de capitaux propres /// 298 298 /// 224 224 JUSTE VALEUR DES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES 44 398 335 44 732 44 240 262 44 503 dont dépréciations pour pertes de crédit attendues 16 /// 16 29 /// 29 dont gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres (avant impôt) (2 984) 28 (2 955) (3 023) 11 (3 013) 7<=;>6/7=< ./ -+93=+>@ 9;89;/< .I<317I< -866/ I=+7= G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; -+93=+>@ 9;89;/< 30/06/2025 31/12/2024 Dividendes Dividendes comptabilisés sur comptabilisés sur la période la période Instruments de Instruments de capitaux propres capitaux propres détenus à la fin de détenus à la fin de En millions d'euros Juste valeur la période Juste valeur la période Titres de participations non-côtés et non consolidés 36 38 Autres instruments de capitaux propres 298 3 224 2 TOTAL 335 3 262 2 Aucun reclassement de juste valeur dans la composante « réserves consolidées » n'a été constaté durant l'exercice 2025. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -=30< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; 9+; ;I<>5=+= Principes comptables : Voir Note 5.1.1 30/06/2025 31/12/2024 Actifs Actifs financiers financiers Actifs relevant devant être Actifs financiers d'une évalués à la Actifs financiers devant être Actifs activité de juste valeur financiers à relevant d'une évalués à la financiers à transaction par le biais la juste activité de juste valeur par la juste et assimilée du résultat valeur sur transaction et le biais du valeur sur (3) En millions d'euros net (1) (2) option (4) Total assimilée (3) résultat net (1) (2) option (4) Total Titres 40 423 35 109 4 75 536 37 484 31 312 12 68 808 Instruments de dettes 40 423 29 128 4 69 555 37 484 25 648 12 63 144 Instruments de capitaux propres 5 981 5 981 5 664 5 664 Instruments dérivés hors couverture 180 0 0 180 6 0 0 7 TOTAL 40 603 35 109 4 75 716 37 491 31 312 12 68 815 (1) Les critères de classement des actifs financiers en juste valeur par en raison du non-respect du critère SPPI retenus par BPCE sont communiqués en note 2.5.1. (2) Les instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par le résultat comprennent les instruments de dette non basiques (non SPPI) pour 25 648 millions d'euros, ainsi que les instruments de capitaux propres pour lesquels il n'a pas été fait le choix de les évaluer par capitaux propres. (3) Les instruments financiers relevant d’une activité de transaction et assimilée classés à la juste valeur par le résultat comprennent essentiellement des placements en unités de compte (UC). (4) Uniquement dans le cas d’une « non-concordance comptable ». Au 30 juin 2025, les actifs financiers classés à la juste valeur par résultat comprennent essentiellement des placements en UC – OPCVM ou FCPR et des OPCVM non standards. Les actifs non basiques (non SPPI) correspondent essentiellement à des OPCVM non standards. -=30< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; <>; 89=387 /= ;3<:>/ ./ -;I.3= L’exposition maximale du risque de crédit pour les instruments de dettes sous forme de titres s’élève à 4 millions d’euros au 30 juin 2025 contre 12 millions d’euros au 31 décembre 2024. -=30< +> -8L= +68;=3 Principes comptables : Voir Note 5.3 En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 Prêts et créances aux établissements de crédit au coût amorti 250 239 Prêts et créances à la clientèle au coût amorti 533 542 Dépréciations (6) (6) TOTAL ACTIFS AU COÛT AMORTI 777 775 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 3I;+;-23/ ./ 5+ 4><=/ ?+5/>; ./< 95+-/6/7=< ./< +-=3?3=I< .N+<<>;+7-/ G 5+ 4><=/ ?+5/>; Principes comptables : Voir Note 9.1 30/06/2025 Techniques de Techniques de valorisation utilisant valorisation utilisant Cotation sur un des données des données non marché actif observables observables TOTAL En millions d'euros (niveau 1) (niveau 2) (niveau 3) ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 26 723 11 427 2 273 40 423 Titres de dettes 26 723 11 427 2 273 40 423 Instruments dérivés 2 178 180 Dérivés de taux 54 54 Dérivés actions 2 2 Dérivés de change 124 124 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (1) 26 725 11 605 2 273 40 603 Instruments de dettes 1 3 0 4 Titres de dettes 1 3 0 4 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 1 3 0 4 Instruments de dettes 13 350 4 359 11 420 29 128 Titres de dettes 13 350 4 359 11 420 29 128 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique (2) 13 350 4 359 11 420 29 128 Instruments de capitaux propres 3 034 372 2 576 5 981 Actions et autres titres de capitaux propres 3 034 372 2 576 5 981 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction (3) 3 034 372 2 576 5 981 Instruments de dettes 41 749 321 2 328 44 398 Titres de dettes 41 749 321 2 328 44 398 Instruments de capitaux propres 290 45 335 Actions et autres titres de capitaux propres 290 45 335 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres (4) 42 038 321 2 373 44 732 Dérivés de change 104 104 Instruments dérivés de couverture 104 104 TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE A LA JUSTE VALEUR 85 147 16 764 18 641 120 552 (1) Dont 1 233 millions d'euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. (2) Dont 17 644 millions d'euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. (3) Dont 2 864 millions d'euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. (4) Dont 35 107 millions d'euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 31/12/2024 Techniques de Techniques de valorisation utilisant valorisation utilisant Cotation sur un marché des données des données non actif observables observables TOTAL En millions d'euros (niveau 1) (niveau 2) (niveau 3) ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 26 175 8 686 2 624 37 484 Titres de dettes 26 175 8 686 2 624 37 484 Instruments dérivés 6 0 7 Dérivés de taux 4 0 4 Dérivés actions 3 3 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (1) 26 181 8 686 2 624 37 491 Instruments de dettes 12 0 12 Titres de dettes 12 0 12 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 12 0 12 Instruments de dettes 10 826 5 079 9 742 25 647 Titres de dettes 10 826 5 079 9 742 25 647 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique (2) 10 826 5 079 9 742 25 647 Instruments de capitaux propres 2 779 617 2 268 5 664 Actions et autres titres de capitaux propres 2 779 617 2 268 5 664 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction (3) 2 779 617 2 268 5 664 Instruments de dettes 41 017 694 2 529 44 240 Titres de dettes 41 017 694 2 529 44 240 Instruments de capitaux propres 216 46 262 Actions et autres titres de capitaux propres 216 46 262 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres (4) 41 234 694 2 575 44 503 Dérivés de change 82 82 Instruments dérivés de couverture 82 82 TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE A LA JUSTE VALEUR 81 032 15 157 17 209 113 399 (1) Dont 1 257 millions d'euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. (2) Dont 17 256 millions d'euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. (3) Dont 2 744 millions d'euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. (4) Dont 35 460 millions d'euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. Le niveau de juste valeur des passifs financiers des filiales d’assurance est inclus dans le tableau de la note 9.1.1. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 7+5A;+7-/ -5+< > 4>37 Gains et pertes comptabilisés au Événements de Transferts de la cours de la période gestion de la période période Au compte de résultat Sur les Sur les opération Vers une opérations s sorties En Ventes / autre De et vers en vie à la du bilan à capitaux Achats / Rembours catégorie un autre Autres En millions d'euros 01/01/2025 clôture la clôture propres Émissions ements comptable niveau variations 30/06/2025 ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 2 624 (385) (4) 302 (278) 14 (0) 2 273 Titres de dettes 2 624 (385) (4) 302 (278) 14 (0) 2 273 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction 2 624 (385) (4) 302 (278) 14 (0) 2 273 Instruments de dettes 9 742 (160) 7 2 268 (675) (10) 248 (0) 11 420 Titres de dettes 9 742 (160) 7 2 268 (675) (10) 248 (0) 11 420 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique 9 742 (160) 7 2 268 (675) (10) 248 (0) 11 420 Instruments de capitaux propres 2 268 302 (0) 58 (67) 10 5 2 576 Actions et autres titres de capitaux propres 2 268 302 (0) 58 (67) 10 5 2 576 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 2 268 302 (0) 58 (67) 10 5 2 576 Instruments de dettes 2 529 (151) 0 5 52 (77) (29) 0 2 328 Titres de dettes 2 529 (151) 0 5 52 (77) (29) 0 2 328 Instruments de capitaux propres 46 (2) 0 1 45 Actions et autres titres de capitaux propres 46 (2) 0 1 45 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 575 (151) 0 3 52 (77) (28) 0 2 373 TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE A LA JUSTE VALEUR 17 209 (394) 3 3 2 680 (1 097) (0) 234 5 18 641 Les passifs financiers des filiales d’assurance de niveau 3 sont inclus dans le tableau de la note 9.1.2. > .I-/6,;/ Gains et pertes comptabilisés au Événements de gestion Transferts de la cours de la période de la période période Au compte de résultat Sur les Sur les opérations Vers une De et opérations sorties du En Ventes / autre vers un en vie à la bilan à la capitaux Achats / Rembours catégorie autre Autres En millions d'euros 01/01/2024 clôture clôture propres Émissions ements comptable niveau variations 31/12/2024 ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 2 719 (67) 2 705 (2 748) 14 2 624 Titres de dettes 2 719 (67) 2 705 (2 748) 14 2 624 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction 2 719 (67) 2 705 (2 748) 14 2 624 Instruments de dettes 6 652 120 (39) 3 204 (268) 73 9 742 Titres de dettes 6 652 120 (39) 3 204 (268) 73 9 742 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique 6 652 120 (39) 3 204 (268) 73 9 742 Instruments de capitaux propres 2 291 (119) (27) 330 (219) 12 2 268 Actions et autres titres de capitaux propres 2 291 (119) (27) 330 (219) 12 2 268 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 2 291 (119) (27) 330 (219) 12 2 268 Instruments de dettes 2 825 22 14 73 188 (235) (359) 2 529 Titres de dettes 2 825 22 14 73 188 (235) (359) 2 529 Instruments de capitaux propres 48 1 (1) (1) 46 Actions et autres titres de capitaux propres 48 1 (1) (1) 46 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 873 22 14 73 190 (236) (360) 0 2 575 TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE A LA JUSTE VALEUR 14 536 (44) (53) 73 6 429 (3 471) (273) 13 17 209 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 7+5A@ ./ 5+ 23I;+;-23/ ./ 4><=/ ?+5/>; Le montant des transferts indiqué dans ce tableau est celui de la dernière valorisation précédant le changement de niveau. 1er semestre 2025 De niveau 1 niveau 1 niveau 2 niveau 2 niveau 3 niveau 3 En millions d'euros Vers niveau 2 niveau 3 niveau 1 niveau 3 niveau 1 niveau 2 ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 0 10 51 127 35 87 Titres de dettes 0 10 51 127 35 87 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction 0 10 51 127 35 87 Instruments de dettes 2 Titres de dettes 2 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 2 Instruments de dettes 304 56 219 26 Titres de dettes 304 56 219 26 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique 304 56 219 26 Instruments de capitaux propres 0 115 Actions et autres titres de capitaux propres 0 115 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 0 115 Instruments de dettes 292 48 18 60 Titres de dettes 292 48 18 60 Instruments de capitaux propres 1 Actions et autres titres de capitaux propres 1 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 1 292 48 18 60 TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE A LA JUSTE VALEUR 307 67 458 393 52 173 Les transferts entre niveaux de la hiérarchie de juste valeur des passifs financiers des filiales d’assurance sont inclus dans le tableau de la note 9.1.3. 1er semestre 2024 De niveau 1 niveau 1 niveau 2 niveau 2 niveau 3 niveau 3 En millions d'euros Vers niveau 2 niveau 3 niveau 1 niveau 3 niveau 1 niveau 2 ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 1 080 6 8 39 Titres de dettes 1 080 6 8 39 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction 1 080 6 8 39 Instruments de dettes 24 77 3 Titres de dettes 24 77 3 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique 24 77 3 Instruments de dettes 1 977 24 50 274 Titres de dettes 1 977 24 50 274 Instruments de capitaux propres 2 Actions et autres titres de capitaux propres 2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 1 977 24 52 274 TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE A LA JUSTE VALEUR 1 080 7 1 009 101 91 278 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 ><=/ ?+5/>; ./< 95+-/6/7=< ./< +-=3?3=I< .+<<>;+7-/ I?+5>I< +> -8L= +68;=3 +> ,35+7 Principes comptables : Voir Note 9.2 30/06/2025 31/12/2024 En millions d'euros Juste valeur Juste valeur Prêts et créances sur les établissements de crédit 244 234 Prêts et créances sur la clientèle 533 542 TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE AU COUT AMORTI 777 775 Dont 87 millions d’euros de juste valeur des éléments sous-jacents en représentation des contrats participatifs directs. -=30< /= 9+<<30< .+<<>;+7-/ En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 ACTIFS D'ASSURANCE 10 465 10 454 Contrats d'assurance émis - Approche générale 1 061 1 087 Contrats d'assurance émis - VFA 0 0 Contrats d'assurance émis - Hors PAA 1 061 1 088 Contrats d'assurance émis - PAA 63 46 Contrats de réassurance cédée - PAA 454 456 Contrats de réassurance cédée - Approche générale 8 887 8 864 PASSIFS D'ASSURANCE 124 102 117 670 Contrats d'assurance émis - Approche générale 2 747 2 848 Contrats d'assurance émis - VFA 119 205 112 699 Contrats d'assurance émis - Hors PAA 121 952 115 547 Contrats d'assurance émis - PAA 2 047 2 005 Contrats de réassurance cédée - PAA 30 34 Contrats de réassurance cédée - Approche générale 73 85 TOTAL 113 637 107 216 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 '+,5/+> ./ ?+;3+=387 ./< ?+5/>;< -869=+,5/< 7/==/< ./< -87=;+=< .+<<>;+7-/ I63< 9+; I5I6/7= M 99;8-2/ 1I7I;+5/ /= 99;8-2/ 9+; -8663<<387 ?+;3+,5/ ) Rapprochement par élément : Approche générale et Approche par commission variable (VFA) Meilleure Ajustement au titre Marge sur estimation des flux du risque non- services En millions d'euros de trésorerie futurs financier contractuels Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 01/01/2025 103 531 2 087 8 841 114 459 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA (1 373) 70 215 (1 087) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA 104 903 2 018 8 625 115 546 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À L'OUVERTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ- COUVERTURE 103 531 2 087 8 841 114 459 Variations liées aux services rendus au cours de la période 593 (43) (534) 16 Amortissement de la marge sur services contractuels (535) (535) Reprise de l'ajustement au titre du risque non-financier (87) 0 (87) Écarts d'expérience 593 44 0 637 Variations liées aux services futurs (2 433) 633 1 800 0 Nouveaux contrats comptabilisés au cours de l'exercice (586) 127 453 (7) Effets des variations d'hypothèses affectés à la marge sur services contractuels (1 852) 505 1 347 0 Effets des variations d'hypothèses entraînant des pertes et reprises de pertes sur contrats déficitaires 5 2 7 Variations liées aux services passés (535) (56) (590) Résultat des activités d'assurance (2 375) 535 1 266 (575) Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis 1 962 (3) 34 1 994 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en résultat net 1 958 2 34 1 994 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en capitaux propres 5 (5) 0 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (y compris en capitaux propres) (413) 533 1 300 1 419 Flux de trésorerie (1) 5 097 5 097 Variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance et autres mouvements (2) (83) 2 (2) (84) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À LA CLÔTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ- COUVERTURE 108 132 2 622 10 138 120 891 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA (2 264) 454 749 (1 061) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA 110 396 2 167 9 389 121 952 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 30/06/2025 108 132 2 622 10 138 120 891 (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance. (2) Dont - 102 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations d’assurance et + 18 millions d'euros au titre des autres mouvements. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Rapprochement par élément : Approche générale et Approche par commission variable (VFA) Meilleure Marge sur estimation des flux services En millions d'euros de trésorerie futurs Ajustement au titre du risque non-financier contractuels Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 01/01/2024 94 384 1 902 7 022 103 308 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA (1 428) 76 282 (1 070) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA 95 812 1 825 6 741 104 378 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À L'OUVERTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ- COUVERTURE 94 384 1 902 7 022 103 308 Variations liées aux services rendus au cours de la période 1 205 (91) (1 067) 47 Amortissement de la marge sur services contractuels (1 064) (1 064) Reprise de l'ajustement au titre du risque non-financier (171) 0 (171) Écarts d'expérience 1 205 80 (3) 1 282 Variations liées aux services futurs (3 224) 360 2 884 20 Nouveaux contrats comptabilisés au cours de l'exercice (788) 185 582 (21) Effets des variations d'hypothèses affectés à la marge sur services contractuels (2 489) 187 2 302 0 Effets des variations d'hypothèses entraînant des pertes et reprises de pertes sur contrats déficitaires 52 (12) 41 Variations liées aux services passés (1 024) (97) (1 122) Résultat des activités d'assurance (3 043) 171 1 817 (1 055) Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis 3 820 27 (6) 3 841 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en résultat net 3 545 11 (6) 3 550 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en capitaux propres 275 16 291 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (y compris en capitaux propres) 777 198 1 812 2 786 Flux de trésorerie (1) 8 277 8 277 Variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance et autres mouvements (2) 93 (12) 7 87 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À LA CLÔTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ-COUVERTURE 103 531 2 087 8 841 114 459 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA (1 373) 70 215 (1 087) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA 104 903 2 018 8 625 115 546 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 31/12/2024 103 531 2 087 8 841 114 459 (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance. (2) Dont - 184 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations d’assurance et + 176 millions d'euros au titre des autres mouvements. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 '+,5/+> ./ ?+;3+=387 ./< ?+5/>;< -869=+,5/< 7/==/< ./< -87=;+=< ./ ;I+<<>;+7-/ -I.I/ 9+; I5I6/7= M 99;8-2/ 1I7I;+5/ Rapprochement par élément : Approche générale Meilleure Ajustement au titre Marge sur estimation des flux du risque non- services En millions d'euros de trésorerie futurs financier contractuels Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE AU 01/01/2025 8 720 3 56 8 779 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale 8 843 3 18 8 864 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale (123) 0 38 (85) Variations liées aux services reçus au cours de la période 0 (2) (50) (52) Amortissement de la marge sur services contractuels /// /// (50) (50) Reprise de l'ajustement au titre du risque non-financier /// (2) /// (2) Écarts d'expérience 0 0 /// 0 Variations liées aux services futurs (474) 1 474 0 Nouveaux contrats comptabilisés au cours de l'exercice (301) 2 300 0 Effets des variations d'hypothèses affectés à la marge sur services contractuels (173) (1) 174 0 Variations liées aux services passés (6) 0 /// (6) Produits et charges afférents aux contrats de réassurance cédée (480) (2) 424 (57) Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée 147 1 4 152 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en résultat net 148 0 4 151 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (y compris en capitaux propres) (333) 0 428 95 Flux de trésorerie (1) 50 50 Variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée et autres mouvements (2) (76) 0 (34) (110) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE AU 30/06/2025 8 362 2 450 8 814 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale 8 539 2 346 8 887 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale (177) 0 104 (73) (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée. (2) Dont - 100 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée et - 10 millions d'euros au titre des autres mouvements. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Rapprochement par élément : Approche générale Meilleure Ajustement au titre Marge sur estimation des flux du risque non- services En millions d'euros de trésorerie futurs financier contractuels Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE AU 01/01/2024 8 934 2 31 8 967 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale 9 072 2 18 9 092 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale (137) 0 13 (125) Variations liées aux services reçus au cours de la période (60) (5) (34) (99) Amortissement de la marge sur services contractuels (34) (34) Reprise de l'ajustement au titre du risque non-financier (5) (5) Écarts d'expérience (60) 0 (60) Variations liées aux services futurs (55) 5 51 0 Nouveaux contrats comptabilisés au cours de l'exercice (283) 4 280 0 Effets des variations d'hypothèses affectés à la marge sur services contractuels 228 1 (230) 0 Variations liées aux services passés (10) 0 (10) Produits et charges afférents aux contrats de réassurance cédée (124) 0 16 (107) Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée 65 0 10 76 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en résultat net 65 0 10 76 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en capitaux propres 0 0 0 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (y compris en capitaux propres) (60) 1 27 (32) Flux de trésorerie (1) 196 196 Variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée et autres mouvements (2) (351) 0 (1) (353) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE AU 31/12/2024 8 720 3 56 8 779 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale 8 843 3 18 8 864 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale (123) 0 38 (85) (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée. (2) Dont - 354 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée et + 1 million d'euros au titre des autres mouvements. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 '+,5/+> ./ ?+;3+=387 ./< ?+5/>;< -869=+,5/< 7/==/< ./< -87=;+=< .+<<>;+7-/ I63< 9+; -8>?/;=>;/ M 99;8-2/ 1I7I;+5/ /= 99;8-2/ 9+; -8663<<387 ?+;3+,5/ ) Rapprochement par couverture : Approche générale et Approche par commission variable (VFA) Passifs pour couverture future Passifs pour couverture future hors composante de perte Composante de Passifs pour des contrats perte des contrats sinistres En millions d'euros déficitaires déficitaires survenus Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 01/01/2025 113 802 194 463 114 459 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA (1 007) 0 (84) (1 090) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA 114 809 194 547 115 549 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À L'OUVERTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ-COUVERTURE 113 802 194 463 114 459 Produits des activités d’assurance (1 368) /// /// (1 368) Charges afférentes aux activités d'assurance 58 (13) 748 793 Prestations et charges encourues - survenance en cours /// (13) 1 338 1 325 Charges d'acquisition 58 /// /// 58 Prestations et charges encourues - survenances passées /// /// (590) (590) Constatation et reprise de composante de perte des contrats déficitaires /// 0 /// 0 Résultat des activités d'assurance (1 309) (13) 748 (575) Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis 1 990 0 3 1 994 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en résultat net 1 990 0 4 1 994 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en capitaux propres 1 0 (1) 0 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (Y compris en capitaux propres) 681 (13) 751 1 419 Composantes investissement (4 029) /// 4 029 0 Flux de trésorerie (1) 9 906 0 (4 810) 5 097 Primes reçues 10 025 /// /// 10 025 Flux de trésorerie d’acquisition réglé au titre des groupes de contrats existants sur la période (118) /// /// (118) Prestations et charges payées hors flux de trésorerie d'acquisition, y compris composantes investissement /// /// (4 810) (4 810) Variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance et autres mouvements(2) (92) 0 8 (84) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À LA CLÔTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ-COUVERTURE 120 269 180 442 120 891 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis -Approche générale et Approche VFA (1 333) 0 271 (1 061) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA 121 601 180 170 121 952 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 30/06/2025 120 269 180 442 120 891 (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance. (2) Dont - 102 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations d’assurance et + 18 millions d'euros au titre des autres mouvements. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Rapprochement par couverture : Approche générale et Approche par commission variable (VFA) Passifs pour couverture future Passifs pour couverture future hors composante de perte Composante de Passifs pour des contrats perte des contrats sinistres En millions d'euros déficitaires déficitaires survenus Total Valeur comptable nette des contrats d'assurance émis au 01/01/2024 103 065 200 44 103 308 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA (1 006) 0 (64) (1 070) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA 104 070 200 108 104 378 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À L'OUVERTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ-COUVERTURE 103 065 200 44 103 308 Produits des activités d’assurance (2 683) /// /// (2 683) Charges afférentes aux activités d'assurance 162 (7) 1 473 1 628 Prestations et charges encourues - survenance en cours /// (27) 2 595 2 568 Charges d'acquisition 162 /// /// 162 Prestations et charges encourues - survenances passées /// /// (1 122) (1 122) Constatation et reprise de composante de perte des contrats déficitaires /// 20 /// 20 Résultat des activités d'assurance (2 521) (7) 1 473 (1 055) Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis 3 825 0 16 3 841 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en résultat net 3 543 0 7 3 550 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en capitaux propres 282 0 9 291 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (Y compris en capitaux propres) 1 304 (6) 1 489 2 786 Composantes investissement (7 518) /// 7 518 0 Flux de trésorerie (1) 17 430 0 (9 153) 8 277 Primes reçues 17 659 /// /// 17 659 Flux de trésorerie d’acquisition réglé au titre des groupes de contrats existants sur la période (229) /// /// (229) Prestations et charges payées hors flux de trésorerie d'acquisition, y compris composantes investissement /// /// (9 153) (9 153) Variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance et autres mouvements (2) (478) 0 565 87 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À LA CLÔTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ- COUVERTURE 113 802 194 463 114 459 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis -Approche générale et Approche VFA (1 007) 0 (84) (1 090) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - Approche générale et Approche VFA 114 809 194 547 115 549 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 31/12/2024 113 802 194 463 114 459 (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance. (2) Dont + 266 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations d’assurance et -178 millions d'euros au titre des autres mouvements. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 '+,5/+> ./ ?+;3+=387 ./< ?+5/>;< -869=+,5/< 7/==/< ./< -87=;+=< .+<<>;+7-/ I63< 9+; -8>?/;=>;/ M 99;8-2/ 9+; # +99;8-2/ <3695303I/ Rapprochement par couverture : Approche par Allocation de Prime (PAA) Passifs pour sinistres Passifs pour couverture future survenus Passifs pour Meilleure couverture future hors Composante estimation Ajustement composante de perte de perte des des flux de au titre du des contrats contrats trésorerie risque non- En millions d'euros déficitaires déficitaires futurs financier Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 01/01/2025 (47) 17 1 791 198 1 958 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis -PAA (48) 0 2 0 (46) dont Eléments comptabilisés au titre des flux de trésorerie d'acquisition en pré-couverture 0 0 0 0 Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - PAA 1 17 1 789 198 2 005 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À L'OUVERTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ-COUVERTURE (47) 17 1 791 198 1 958 Produits des activités d’assurance (1 307) 0 0 (1 307) Charges afférentes aux activités d'assurance 197 (1) 836 21 1 054 Prestations et charges encourues - survenance en cours (1) 841 (31) 809 Charges d'acquisition 197 0 0 197 Prestations et charges encourues - survenances passées (5) 52 47 Constatation et reprise de composante de perte des contrats déficitaires 0 0 0 0 Résultat des activités d'assurance (1 110) (1) 836 21 (253) Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis 0 0 32 2 34 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en résultat net 0 0 36 2 38 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en capitaux propres 0 (4) (1) (4) Total des variations comptabilisées dans le résultat global (y compris en capitaux propres) (1 110) (1) 869 23 (219) Flux de trésorerie (1) 1 232 0 (800) 0 432 Primes reçues 1 480 0 0 1 480 Flux de trésorerie d’acquisition réglés au titre des groupes de contrats existants sur la période (248) 0 0 (248) Prestations et charges payées hors flux de trésorerie d'acquisition, y compris composantes investissement (800) 0 (800) Variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance et autres mouvements (2) (131) 0 (57) 0 (188) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À LA CLÔTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ-COUVERTURE (55) 16 1 802 221 1 984 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis -PAA (69) 0 6 0 (63) dont Éléments comptabilisés au titre des flux de trésorerie d'acquisition en pré-couverture 0 0 0 0 Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - PAA 14 16 1 796 221 2 047 dont Éléments comptabilisés au titre des flux de trésorerie d'acquisition en pré-couverture 0 0 0 0 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 30/06/2025 (55) 16 1 802 221 1 984 (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance. (2) Dont - 182 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations d’assurance et - 6 millions d'euros au titre des autres mouvements. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Rapprochement par couverture : Approche par Allocation de Prime (PAA) Passifs pour sinistres Passifs pour couverture future survenus Passifs pour Meilleure couverture future hors Composante de estimation Ajustement composante de perte perte des des flux de au titre du des contrats contrats trésorerie risque non- En millions d'euros déficitaires déficitaires futurs financier Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 01/01/2024 (136) 25 1 633 184 1 705 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis -PAA (57) (1) 4 0 (54) dont Eléments comptabilisés au titre des flux de trésorerie d'acquisition en pré-couverture (4) 0 0 (4) Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - PAA (80) 25 1 629 184 1 759 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À L'OUVERTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ-COUVERTURE (133) 25 1 633 184 1 709 Produits des activités d’assurance (2 381) 0 0 (2 381) Charges afférentes aux activités d'assurance 381 (9) 1 761 10 2 143 Prestations et charges encourues - survenance en cours 0 1 713 19 1 731 Charges d'acquisition 381 0 0 381 Prestations et charges encourues - survenances passées 48 (9) 39 Constatation et reprise de composante de perte des contrats déficitaires (9) 0 0 (9) Résultat des activités d'assurance (1 999) (9) 1 761 10 (238) Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis 0 0 54 4 58 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en résultat net 0 0 34 3 37 Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis comptabilisés en capitaux propres 0 20 1 21 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (y compris en capitaux propres) (1 999) (9) 1 815 14 (180) Flux de trésorerie (1) 1 974 0 (1 592) 0 382 Primes reçues 2 450 0 0 2 450 Flux de trésorerie d’acquisition réglés au titre des groupes de contrats existants sur la période (477) 0 0 (477) Prestations et charges payées hors flux de trésorerie d'acquisition, y compris composantes investissement (1 592) 0 (1 592) Variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance et autres mouvements (2) 116 0 (64) 0 51 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS À LA CLÔTURE HORS ÉLÉMENTS COMPTABILISÉS AU TITRE DES FLUX DE TRÉSORERIE D'ACQUISITION EN PRÉ-COUVERTURE (44) 17 1 791 198 1 962 Actifs d'assurance - Contrats d'assurance émis -PAA (48) 0 2 0 (46) dont Éléments comptabilisés au titre des flux de trésorerie d'acquisition en pré-couverture 0 0 0 0 Passifs d'assurance - Contrats d'assurance émis - PAA 1 17 1 789 198 2 005 dont Éléments comptabilisés au titre des flux de trésorerie d'acquisition en pré-couverture 0 0 0 0 VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS AU 31/12/2024 (47) 17 1 791 198 1 958 (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations d'assurance. (2) Dont -36 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations d’assurance et + 87 millions d'euros au titre des autres mouvements. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 '+,5/+> ./ ?+;3+=387 ./< ?+5/>;< -869=+,5/< 7/==/< ./< -87=;+=< ./ ;I+<<>;+7-/ -I.I/ 9+; -8>?/;=>;/ M 99;8-2/ 1I7I;+5/ Rapprochement par couverture : Approche générale Actifs pour couverture Actifs pour sinistres En millions d'euros future survenus Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE AU 01/01/2025 9 989 (1 210) 8 779 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale 10 033 (1 169) 8 864 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale (44) (41) (85) Produits des cessions 1 182 183 Produits des cessions - survenance en cours 0 188 188 Produits des cessions - survenances passées (6) (6) Produits des cessions - Effet des contrats d'assurance sous-jacents déficitaires 1 1 Charges des cessions (241) (241) Produits et charges afférents aux contrats de réassurance cédée (240) 182 (57) Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée 152 0 152 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en résultat net 151 0 151 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (y compris en capitaux propres) (88) 182 95 Composantes investissement (440) 440 0 Flux de trésorerie (1) 667 (616) 50 Sommes recouvrées du réassureur y compris composantes investissement (616) (616) Primes payées au titre des contrats de réassurance cédée 667 0 667 Variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance et autres mouvements (2) (126) 16 (110) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉS AU 30/06/2025 10 002 (1 188) 8 814 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale 10 026 (1 139) 8 887 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale (24) (48) (73) (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée. (2) Dont - 100 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance et - 10 millions d'euros au titre des autres mouveme >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Rapprochement par couverture : Approche générale Actifs pour couverture Actifs pour sinistres En millions d'euros future survenus Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE AU 01/01/2024 9 877 (909) 8 967 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale 10 004 (912) 9 092 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale (128) 3 (125) Produits des cessions 1 295 297 Produits des cessions - survenance en cours 0 305 305 Produits des cessions - survenances passées (10) (10) Produits des cessions - Effet des contrats d'assurance sous-jacents déficitaires 1 1 Charges des cessions (404) (404) Produits et charges afférents aux contrats de réassurance cédée (403) 295 (107) Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée 75 1 76 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en résultat net 75 0 76 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en capitaux propres 0 0 0 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (y compris en capitaux propres) (328) 296 (32) Composantes investissement (854) 854 0 Flux de trésorerie (1) 1 323 (1 127) 196 Sommes recouvrées du réassureur y compris composantes investissement (1 127) (1 127) Primes payées au titre des contrats de réassurance cédée 1 323 0 1 323 Variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance et autres mouvements (2) (29) (323) (353) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉS AU 31/12/2024 9 989 (1 210) 8 779 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale 10 033 (1 169) 8 864 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - Approche générale (44) (41) (85) (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée. (2) Dont - 354 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance et + 1 millions d'euros au titre des autres mouvements. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 '+,5/+> ./ ?+;3+=387 ./< ?+5/>;< -869=+,5/< 7/==/< ./< -87=;+=< ./ ;I+<<>;+7-/ -I.I/ 9+; -8>?/;=>;/ M 99;8-2/ # +99;8-2/ <3695303I/ Rapprochement par couverture : Approche par Allocation de Prime (PAA) Actifs pour sinistres survenus Ajustement au titre du Meilleure estimation risque Actifs pour couverture des flux de trésorerie non-financier En millions d'euros future futurs Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE AU 01/01/2025 10 184 (9 795) 34 422 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée-PAA (17) 444 29 456 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée PAA 10 200 (10 239) 5 (34) Produits des cessions 0 457 11 468 Produits des cessions - survenance en cours 0 389 6 395 Produits des cessions - survenances passées 68 5 73 Charges des cessions (536) (536) dont effet de l'évolution du risque de non-exécution de la part de l'émetteur des contrats de réassurance cédée 0 0 Produits et charges afférents aux contrats de réassurance cédée (536) 457 11 (68) Produits ou charges financiers d'assurance afférents aux contrats de réassurance cédée 0 6 0 6 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en résultat net 0 6 0 7 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en capitaux propres 0 0 0 0 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (Y compris en capitaux propres) (536) 463 11 (62) Flux de trésorerie (1) 563 (487) 0 76 Sommes recouvrées du réassureur y compris composantes investissement (487) (487) Primes payées au titre des contrats de réassurance cédée 563 563 Variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance et autres mouvements (2) 48 (60) 0 (13) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉS AU 30/06/2025 10 259 (9 879) 45 424 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - PAA 21 394 39 454 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée PAA 10 237 (10 273) 5 (30) (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée. (2) Dont - 13 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Rapprochement par couverture : Approche par Allocation de Prime (PAA) Actifs pour sinistres survenus Ajustement au titre du Meilleure estimation risque Actifs pour couverture des flux de trésorerie non-financier En millions d'euros future futurs Total VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉE AU 01/01/2024 9 962 (9 557) 43 448 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée-PAA (68) 505 36 472 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée PAA 10 030 (10 062) 7 (24) Produits des cessions 0 876 (10) 866 Produits des cessions - survenance en cours 0 772 (7) 764 Produits des cessions - survenances passées 104 (3) 101 Charges des cessions (933) (933) Produits et charges afférents aux contrats de réassurance cédée (933) 876 (10) (67) Produits ou charges financiers d'assurance afférents aux contrats de réassurance cédée 0 11 1 11 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en résultat net 0 6 0 6 Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée comptabilisés en capitaux propres 0 5 0 5 Total des variations comptabilisées dans le résultat global (Y compris en capitaux propres) (933) 886 (9) (56) Flux de trésorerie (1) 1 106 (870) 0 236 Sommes recouvrées du réassureur y compris composantes investissement (870) (870) Primes payées au titre des contrats de réassurance cédée 1 106 1 106 Variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance et autres mouvements (2) 49 (254) 0 (206) VALEUR COMPTABLE NETTE DES CONTRATS DE RÉASSURANCE CÉDÉS AU 31/12/2024 10 184 (9 795) 34 422 Actifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée - PAA (17) 444 29 456 Passifs d'assurance - Contrats de réassurance cédée PAA 10 200 (10 239) 5 (34) (1) Hors variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance cédée. (2) Dont - 207 millions d'euros au titre des variations des créances et dettes nées des opérations de réassurance et + 1 million d'euros au titre des autres mouvements. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #+<<30< 037+7-3/;< G 5+ 4><=/ ?+5/>; @98<3=387< +>@ ;3<:>/< 9+; ;I<>5=+= Certaines informations relatives à la gestion du risque de crédit Les informations sur les passifs financiers à la juste valeur par requises par la norme IFRS 7 sont présentées dans le résultat des filiales d’assurance requises par la norme IFRS 17 chapitre 7.14 « Facteurs et gestion des risques – Risques sont incluses en note 5.1.2. assurance, gestion d’actifs, conglomérat financier ». Il en va de même pour certaines informations relatives aux risques de /==/< /7?/;< 5/< I=+,53< normes IFRS 7. -;I.3= /= 5+ -53/7=H5/ Ces informations font partie intégrante des comptes certifiés par Les informations sur les dettes envers les établissements de les commissaires aux comptes. crédit et la clientèle des filiales d’assurance requises par la norme IFRS 17 sont incluses en note 5.7. I9;I-3+=387 +> =3=;/ .> ;3<:>/ ./ -;I.3= /==/< ;/9;I7 =3=;/ Les dépréciations au titre du risque de crédit sont présentées en note 8.1.7 et en note 7. Les informations sur les dettes représentées par un titre des filiales d’assurance requises par la norme IFRS 17, sont incluses en note 5.6. /==/< <>,8;.877I/< Les informations sur les dettes subordonnées des filiales d’assurance requises par la norme IFRS 17 sont incluses en note 5.10. )+;3+=387 ./< ?+5/>;< ,;>=/< -869=+,5/< /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= +==/7.>/< ./< +-=30< 037+7-3/;< /= ./< /71+1/6/7=< )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; +-=30< 037+7-3/;< 9+; -+93=+>@ 9;89;/< Statut 1 Statut 2 Statut 3 TOTAL Dépréciations Dépréciations Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes pour pertes pour pertes Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 43 534 (18) 733 (9) 2 (1) 44 269 (29) Production et acquisition 4 000 (0) 0 0 0 /// 4 000 (0) Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (2 294) 1 (71) 0 (2) 1 (2 367) 3 Transferts d’actifs financiers (21) (0) 21 0 0 0 (0) 0 Transferts vers S1 45 (0) (45) 0 0 0 (0) 0 Transferts vers S2 (66) 0 66 (0) 0 0 0 0 Transferts vers S3 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres mouvements (1) (1 430) 9 (58) 1 0 0 (1 488) 9 SOLDE AU 30/06/2025 43 789 (8) 625 (8) 0 0 44 414 (17) (1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit, variation de change et variations liées aux mouvements de périmètre. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; 9;J=< /= -;I+7-/< +>@ I=+,53< -8L= +68;=3 Statut 1 Statut 3 TOTAL Dépréciations Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes pour pertes Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 207 (0) 33 (6) 240 (6) Production et acquisition 13 0 0 /// 13 0 Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (3) 0 0 0 (3) 0 Transferts d’actifs financiers (13) 0 13 0 0 0 Transferts vers S3 (13) 0 13 0 0 0 SOLDE AU 30/06/2025 204 0 46 (6) 250 (6) (1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit, variation de change et variations liées aux mouvements de périmètre. )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; 9;J=< /= -;I+7-/< G 5+ -53/7=H5/ +> -8L= +68;=3 Statut 1 TOTAL Dépréciations Dépréciations pour pertes pour pertes Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 542 (0) 542 (0) Production et acquisition 1 0 1 0 Autres mouvements (1) (10) 0 (10) 0 SOLDE AU 30/06/2025 533 (0) 533 (0) (1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit, variation de change et variations liées aux mouvements de périmètre. )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; /71+1/6/7=< ./ 037+7-/6/7= .877I< Statut 1 TOTAL Dépréciations Dépréciation pour pertes s pour pertes Valeur brute de crédit Valeur brute de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 0 0 0 0 Autres mouvements (1) 90 0 90 0 SOLDE AU 30/06/2025 90 0 90 0 (1) Dont amortissements des créances, variation des périmètres de risque de crédit, variation de change et variations liées aux mouvements de périmètre (y compris IFRS 5). )+;3+=387 ./ 5+ ?+5/>; ,;>=/ -869=+,5/ /= ./< 9/;=/< ./ -;I.3= <>; /71+1/6/7=< ./ 1+;+7=3/ .877I< Statut 1 TOTAL Dépréciations pour Dépréciations pour Valeur brute pertes de crédit Valeur brute pertes de crédit En millions d'euros Comptable attendues Comptable attendues SOLDE AU 31/12/2024 115 0 115 0 Décomptabilisation (remboursements, cessions et abandons de créances) (25) 0 (25) 0 Autres mouvements (1) (90) 0 (90) 0 SOLDE AU 30/06/2025 0 0 0 0 (1) Dont amortissements des créances, variation des périmètres de risque de crédit, variation de change et variation liées aux mouvements de périmètre (y compris IFRS 5). ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% 312% 4!*%30 $%1 !#2(&1 %2 .!11(&1 &(,!,#(%01 N/< La présente note vise à présenter les principes d’évaluation de la juste valeur des instruments financiers tels que définis par la norme IFRS 13 « Évaluation de la juste valeur et à préciser certaines modalités de valorisation retenues au sein des entités du Groupe BPCE pour la valorisation de leurs instruments financiers ». Les actifs et passifs financiers sont évalués au bilan soit à la juste valeur soit au coût amorti. Une indication de la juste valeur des éléments évalués au coût amorti est cependant présentée en annexe. Pour les instruments qui se négocient sur un marché actif faisant l’objet de prix de cotation, la juste valeur est égale au prix de cotation, correspondant au niveau 1 dans la hiérarchie des niveaux de juste valeur. Pour les autres types d’instruments financiers, non cotés sur un marché actif, incluant notamment les prêts, les emprunts et les dérivés négociés sur les marchés de gré à gré, la juste valeur est déterminée en utilisant des techniques de valorisation privilégiant les modèles de place et les données observables, ce qui correspond au niveau 2 dans la hiérarchie des niveaux de juste valeur. À défaut, dans le cas où des données internes ou des modèles propriétaires sont utilisés (niveau 3 de juste valeur), des contrôles indépendants sont mis en place pour valider la valorisation. E'% !' "! (&' ) (% #;37-39/< 1I7I;+>@ • de prix cotés lorsque l’instrument est coté sur un marché actif. La juste valeur d’un instrument (actif ou passif) est le prix qui Un instrument financier est considéré comme coté sur un serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un marché actif si les cours sont aisément et régulièrement passif lors d’une transaction normale entre des intervenants de disponibles auprès d’une Bourse, d’un courtier, d’un marché à la date d’évaluation. négociateur, d’un secteur d’activité, d’un service d’évaluation des prix ou d’une agence réglementaire et que ces prix La juste valeur est donc basée sur le prix de sortie (notion d’exit price). représentent des transactions réelles qui interviennent régulièrement sur le marché principal, ou à défaut le marché le En date de comptabilisation initiale, la juste valeur correspond plus avantageux, dans des conditions de concurrence normale ; normalement au prix de transaction et donc au prix payé pour acquérir l’actif ou reçu pour assumer le passif. • d’une valeur déterminée à partir de techniques de valorisation en l’absence de cotation sur un marché actif. Les techniques Lors des évaluations ultérieures, la juste valeur des actifs et d’évaluation utilisées doivent maximiser l’utilisation de données passifs doit être estimée et déterminée en ayant recours en d’entrée observables pertinentes et minimiser celle de données priorité à des données de marché observables, tout en s’assurant d’entrée non observables. Elles peuvent utiliser des données que l’ensemble des paramètres qui composent cette juste valeur observables issues de transactions récentes, des justes valeurs est convergent avec le prix que les « intervenants de marché » d’instruments similaires, des modèles d’actualisation de flux ou utiliseraient lors d’une transaction. de valorisation d’options, des modèles propriétaires dans le cas Cette juste valeur se compose d’un prix milieu de marché et d’instruments complexes ou bien des données non observables d’ajustements additionnels de valorisation déterminés en fonction lorsque celles-ci résultent d’hypothèses ne reposant ni sur des des instruments concernés et des risques associés. prix de transaction, ni sur des données de marché. Le prix milieu de marché est obtenu à partir : Les ajustements additionnels de valorisation intègrent des facteurs liés à des incertitudes de valorisation, tel que des primes de risques de marché et de crédit afin de prendre en compte les coûts induits par une opération de sortie sur le marché principal. Les principaux ajustements additionnels de valorisation sont présentés ci-après : (&' !' & "(%& '(%"(%& )!(% M % &$( $( 'E Cet ajustement représente l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur correspondant au coût de sortie. Il reflète la rémunération demandée par un intervenant de marché au titre du risque à acquérir une position ou à devoir la céder à un prix proposé par un autre intervenant de marché. (&' !' #"(% !%' '( "D Cet ajustement permet de prendre en compte les imperfections des techniques de valorisation utilisées et en particulier, les facteurs de risques non considérés, alors même que des paramètres de marché observables sont disponibles. C’est le cas lorsque les risques inhérents aux instruments diffèrent de ceux portés par les paramètres observables utilisés pour la valorisation. (&' !' #"(% !%' '( &(% & #% D'%& L’observation de certains prix ou de paramètres utilisés par les techniques de valorisation peut être difficile ou les prix, ou paramètres peuvent ne pas être disponibles de façon suffisamment régulière pour déterminer le prix de sortie. Dans ces circonstances, un ajustement peut être nécessaire pour refléter la probabilité d'utilisation de valeurs différentes pour ces mêmes paramètres dans l’évaluation de la juste valeur de l’instrument financier considéré que les intervenants de marché adopteraient. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 (&' !' ) (% #"(% % &$( "!'%#%' % ' ) (' "! (&' !' M ) Cet ajustement s’applique aux évaluations qui ne tiennent pas compte de la qualité de crédit de la contrepartie. Il correspond à l'évaluation de la perte liée au risque de défaut d’une contrepartie et vise à prendre en compte le fait que le groupe puisse ne pas recouvrer la totalité de la valeur de marché des transactions.La méthodologie de détermination du CVA repose essentiellement sur le recours aux paramètres de marché en lien avec les pratiques des opérateurs de marché pour l’ensemble des segments de contreparties faisant l’objet de ce calcul. En l’absence de paramètres de marché liquides, des proxies par type de contrepartie, notation, géographie sont utilisés. (&' !' ) (% #"(% % &$( $( 'E (! ! ) (' "! (&' !' M ) L’ajustement FVA vise à prendre en compte le coût de liquidité associé aux dérivés OTC non collatéralisés ou imparfaitement collatéralisés. Il est engendré par le besoin de refinancement ou de financement des appels de marge à verser ou à recevoir dans le futur, associés aux dérivés de couverture qui sont, eux, collatéralisés. Mesurant un besoin futur de financement/refinancement (i.e. jusqu’à l’échéance des expositions), il repose sur des expositions futures attendues concernant les dérivés non collatéralisés et une courbe de spread de liquidité. (&' !' ) (% #"(% % &$( %E ' #%"#% ' ) (' "! (&' !' M ) L’ajustement DVA est le symétrique du CVA et représente l'évaluation de la perte du point de vue de la contrepartie sur les valorisations passives des instruments financiers dérivés. Il reflète l’effet de la qualité de crédit du groupe sur la valorisation de ces instruments. Cet ajustement est établi à partir de l’observation des spread zéro coupon d’un échantillon d’établissements comparables, compte tenu du niveau de liquidité du spread zéro coupon de BPCE au cours de la période. L’ajustement DVA est établi après prise en compte de l’ajustement du coût de financement (FVA). E'% !' "! (! %E ' La détermination du caractère actif ou non d’un marché s’appuie • niveau 1 : les valeurs de marché sont déterminées en utilisant notamment sur les critères suivants : directement les prix cotés sur des marchés actifs, pour des actifs ou des passifs identiques ; • niveau d’activité du marché et évolution (dont niveau d’activité sur le marché primaire) ; • niveau 2 : les valeurs de marché sont déterminées avec des techniques de valorisation dont les paramètres significatifs sont • ancienneté des prix provenant de transactions observées ; observables sur les marchés, directement ou indirectement ; • raréfaction des prix restitués par une société de services ; • niveau 3 : les valeurs de marché sont déterminées à partir de • fort écartement des cours acheteurs-vendeurs (bid/ask) ; modèles de valorisation non reconnus et/ou reposant sur des • importante variation des prix dans le temps ou entre les paramètres non observables sur le marché dès lors que ceux-ci intervenants au marché. sont susceptibles d’affecter significativement la valorisation. Le dispositif de contrôle de valorisation est présenté dans la Pour les instruments dérivés, les justes valeurs sont partie 6.8 « Risques de marché ». décomposées suivant le facteur de risques dominant, à savoir principalement le risque de taux d’intérêt, le risque de change, le !3?/+>@ ./ 4><=/ ?+5/>; risque de crédit et le risque sur actions. Pour les besoins de l’information financière, la norme IFRS 13 requiert que la juste valeur des instruments financiers et non financiers soit ventilée selon une hiérarchie des justes valeurs qui reflète le niveau d’observabilité des modèles et des paramètres utilisés pour réaliser les évaluations. La hiérarchie des justes valeurs se présente selon les trois niveaux de juste valeur ci-dessous : ! )( E) (' "! (' &!' & "'' "!& %E &(% %E $( Il s’agit d’instruments dont la juste valeur est déterminée à partir Le niveau 1 comprend principalement les titres cotés sur une de cotations sur des marchés actifs directement utilisables. Bourse ou échangés en continu sur d’autres marchés actifs, les dérivés négociés sur des marchés organisés (futures, options…) dont la liquidité peut être démontrée et les parts d’OPCVM dont la valeur liquidative est calculée et communiquée quotidiennement. ! )( E) (' "! (' &!' & "D & ' #% D'%& %E "&%) & Ce niveau de juste valeur regroupe les instruments autres que les Pour ces instruments, le caractère répandu du modèle utilisé et le instruments mentionnés en niveau 1 de juste valeur et les caractère observable des paramètres ont été documentés. instruments évalués à partir d’une technique de valorisation Figurent également en niveau 2 : utilisant des paramètres observables soit directement (prix), soit indirectement (dérivé de prix) jusqu’à la maturité de l’instrument. Il • les titres moins liquides que ceux classés en niveau 1 dont la s’agit principalement : juste valeur est déterminée à partir de prix externes proposés par un nombre raisonnable de teneurs de marché actifs et qui N37<=;>6/7=< <3695/< sont régulièrement observables sans qu’ils soient pour autant La plupart des dérivés négociés de gré à gré, swaps, dérivés de nécessairement directement exécutables (prix issus notamment crédit, accords de taux futurs, caps, floors et options simples, des bases de contribution et de consensus) ; à défaut du sont traités sur des marchés actifs, c’est-à-dire sur des marchés respect de ces critères, les titres sont classés en niveau 3 de liquides sur lesquels des transactions sont régulièrement opérées. juste valeur ; Leur valorisation résulte de l’utilisation de modèles communément • les titres non cotés sur un marché actif dont la juste valeur est admis (méthode d’actualisation des flux de trésorerie futurs, déterminée sur la base de données de marché observables modèle de Black&Scholes, techniques d’interpolation) et faisant (exemple : utilisation de données de marché issues de sociétés intervenir des paramètres directement observables. comparables ou méthode de multiples issue de techniques utilisées couramment par les acteurs du marché) ; ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 • les parts d’OPCVM dont la valeur liquidative n’est pas calculée • Produits de change : les produits de change présentent et communiquée quotidiennement mais qui fait l’objet de généralement des caractéristiques propres qui motivent le choix publications régulières ou pour lesquelles on peut observer des du modèle. transactions récentes ; Les principaux modèles utilisés pour la valorisation et la gestion • les dettes émises valorisées à la juste valeur sur option lorsque des produits de change sont les modèles à volatilité locale et les instruments dérivés sous-jacents sont classés en niveau 2 ; stochastique (à l'image du modèle LSV pour le périmètre equity), • le « risque de crédit émetteur » est par ailleurs considéré ainsi que des modèles hybrides couplant une modélisation du comme observable. La valorisation de ce dernier repose sur la sous-jacent change avec deux modèles Hull & White un facteur méthode d’actualisation des flux de trésorerie futurs utilisant pour appréhender les courbes de taux des économies des paramètres tels que courbe des taux, spread de domestiques et étrangères. réévaluation. Cette valorisation correspond, pour chaque émission, au produit de son notionnel restant dû et sa sensibilité • Produits de Crédit : les produits dérivés de crédit présentent tenant compte de l’existence de call et par l’écart entre le généralement des caractéristiques propres qui motivent le choix spread de réévaluation (basé sur la courbe cash reoffer BPCE au du modèle. 30 juin 2025 à l’instar des arrêtés précédents) et le spread Les principaux modèles utilisés pour la valorisation et la gestion moyen d’émission. Les variations de risque de crédit propre des produits de crédit sont le modèle Hull & White un facteur sont généralement non significatives pour les émissions de crédit (HW1F Crédit) et le modèle hybride Bi-Hull&White Taux- durée initiale inférieure à un an. Crédit (Bi-HW Taux/Crédit). 37<=;>6/7=< -8695/@/< Le modèle HW1F Crédit permet de diffuser courbe de crédit Certains instruments financiers plus complexes, et/ou d'échéance (courbe de CDS) avec un facteur gaussien. longue sont valorisés avec un modèle reconnu et utilisant des Le modèle Bi-HW Taux/Crédit permet de diffuser conjointement la paramètres de marché calibrés à partir de données observables courbe de taux et la courbe de crédit avec chacun un facteur telles que les courbes de taux, les nappes de volatilité implicite gaussien corrélé entre eux. des options et des données résultant de consensus de marché ou à partir de marchés actifs de gré à gré. • Produits de Commodities : les produits de commodities présentent généralement des caractéristiques propres qui Les principaux modèles de détermination de la juste valeur de ces motivent le choix du modèle. instruments sont décrits par nature de produits ci-dessous : Les principaux modèles utilisés pour la valorisation et la gestion • Produits actions : les produits actions présentent des produits de commodities sont les modèles Black&Scholes, à généralement des caractéristiques propres qui motivent le choix volatilité locale et volatilité locale combinée au Hull & White 1 du modèle. facteur (H&W1F), version étendue pour l’ensemble de ces Les principaux modèles utilisés pour les produits actions sont les modèles à un cadre multi-sous-jacent pour gérer l’ensemble des modèles à volatilité locale, volatilité locale combinée au Hull & futures de la famille de commodity. White 1 facteur (H&W1F) et Local Stochastic Volatility (« LSV ») et Le modèle de Black&Scholes repose sur une dynamique log-normale peuvent être disponibles dans un cadre mono ou multi sous-jacent. du sous-jacent et d’une hypothèse de volatilité déterministe. Le modèle à volatilité locale repose sur la modélisation de la Le modèle à volatilité locale repose sur la modélisation de la volatilité en fonction du temps et du cours du sous-jacent. Sa volatilité en fonction du temps et du cours du sous-jacent. Sa principale propriété est de prendre en compte la volatilité implicite principale propriété est de prendre en compte la volatilité implicite de l’option par rapport à son prix d’exercice telle qu’elle ressort de l’option par rapport à son prix d’exercice telle qu’elle ressort des évolutions de marché. des évolutions de marché. Le modèle hybride volatilité locale combiné au H&W1F consiste à Le modèle H&W1F consiste à coupler le modèle de volatilité coupler le modèle de volatilité locale décrit supra avec un modèle locale décrit supra avec un modèle de taux de type Hull & White 1 de taux de type Hull & White 1 Facteur dont la description est Facteur dont la description est mentionnée plus haut (cf. produits mentionnée plus bas (cf. produits de taux). de taux). Le modèle LSV est basé sur une diffusion jointe du sous-jacent et Pour l’ensemble des instruments de niveau 2, le caractère de sa volatilité (2 facteurs au total), avec une fonction de volatilité observable des paramètres a pu être démontré et documenté. Sur locale (appelée décorateur) permettant d’être consistant avec le plan méthodologique, l’observabilité des paramètres est basée l’ensemble des options vanilles. sur quatre conditions indissociables : • Produits de taux : les produits de taux présentent • les paramètres proviennent de sources externes (notamment généralement des caractéristiques propres qui motivent le choix par exemple via un contributeur reconnu) ; du modèle. • les paramètres sont alimentés périodiquement ; Les principaux modèles utilisés pour la valorisation et la gestion • les paramètres sont représentatifs de transactions récentes ; des produits de taux sont les modèles Hull & White un facteur • les caractéristiques des paramètres sont identiques à celles de (HW1F), deux facteurs (HW2F) ou un facteur à volatilité la transaction. Le cas échéant, un proxy peut être utilisé, sous stochastique (HW1FVS). réserve de démontrer et documenter sa pertinence. Le modèle HW1F permet de modéliser la courbe des taux avec un La juste valeur des instruments issue de modèles de valorisation seul facteur dit gaussien et une calibration sur les options vanilles est ajustée afin de tenir compte du risque de liquidité (bid-ask), du de taux. risque de contrepartie, du risque lié au coût de financement des Le modèle HW2F permet de modéliser la courbe des taux avec dérivés non ou imparfaitement collatéralisés, du risque de crédit deux facteurs et une calibration sur les options vanilles de taux et propre (évaluation des positions dérivés passives) et du risque de des instruments de type spread-option. modèle et de paramètres. Le modèle HW1VS permet de modéliser conjointement le facteur gaussien représentant la courbe des taux et sa volatilité (à l’image du modèle LSV pour le périmètre Equity). >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 ! )( E) (' "! (' &!' & "!!E& %E !"! "&%) & Ce niveau regroupe les instruments valorisés à partir de modèles de • les CDS conclus avec des réhausseurs de crédit (monolines), valorisation non reconnus et/ou reposant sur des paramètres non dont le modèle de valorisation des réfactions se rapproche, en observables sur le marché dès lors que ceux-ci sont susceptibles termes de méthode, de l’ajustement mis en place pour risque de d’affecter significativement la valorisation. Il s’agit principalement : contrepartie (Credit Valuation Adjustment – CVA). Il tient compte également de l’amortissement attendu des expositions et du • des actions non cotées, dont la juste valeur n’a pu être spread des contreparties implicité des données de marché ; déterminée à partir d’éléments observables ; • les instruments dérivés simples sont également classés en • des titres non cotés sur un marché actif relevant du métier de niveau 3 de juste valeur lorsque l’exposition est au-delà de la capital investissement évalués à leur juste valeur selon des zone observable de liquidité déterminée par devises sous- modèles couramment utilisés par les acteurs du marché, en jacentes ou par surfaces de volatilité (exemple : certaines conformité avec les normes International Private Equity options de change et cap/floor de volatilité). Valuation (IPEV), mais qui sont sensibles à l’évolution du marché et dont la détermination de la juste valeur fait nécessairement Conformément au règlement 2019/876 du 20 mai 2019 (CRR II) appel à une part de jugement ; modifiant le règlement européen 575/2013 du 26 juin 2013 (CRR) • des instruments hybrides dérivés d'actions, de taux et de relatives aux exigences du Pilier III, pour chacun des modèles change ainsi que les dérivés de crédit qui ne sont pas classés utilisés, une description des simulations de crise appliquées et du en niveau 2 ; dispositif de contrôle ex post (validation de l’exactitude et de la cohérence des modèles internes et des procédures de • des prêts en cours de syndication pour lesquels il n’y a pas de modélisation) est communiquée dans le chapitre 7 « Facteurs et prix de marché secondaire ; gestion des risques ». • des prêts en cours de titrisation pour lesquels la juste valeur est déterminée à dire d’expert ; La norme IFRS 9 impose que la marge soit comptabilisée en résultat dès l’initiation uniquement dans la mesure où elle est • l’activité de « loan trading » pour lesquels le marché est illiquide ; générée par la variation de facteurs que les participants du marché • les immeubles de placement dont la juste valeur est le résultat prendraient en compte lors de la fixation d’un prix, c’est-à-dire d’une approche multicritère par capitalisation des loyers au taux uniquement si le modèle et les paramètres utilisés pour la du marché combinée à une comparaison avec le marché valorisation sont observables. des transactions ; Le traitement de la marge initiale est détaillé en note 9.1.5. • des instruments faisant l’objet d’une marge au premier jour qui a été différée ; • des parts d’OPCVM pour lesquelles le fonds n’a pas publié d’actif net récent à la date d’évaluation, ou pour lesquelles il existe une période de lock-up ou toute autre contrainte qui nécessite un ajustement significatif des prix de marché disponibles (valeur liquidative, NAV, etc.) au titre du peu de liquidité observée pour ces titres ; • les dettes émises valorisées à la juste valeur sur option qui sont classées en niveau 3 lorsque les instruments dérivés sous- jacents sont classés en niveau 3. Le « risque de crédit émetteur » associé est considéré comme observable et donc classé en niveau 2 ; ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 &' ' "!& & #% ! #(* #% D'%& !"! "&%) & Le tableau ci-après fournit pour les instruments en niveau 3 les intervalles de valeurs des principaux paramètres non observables par grande classe d'instruments. Intervalles de données non Techniques de valorisation Principales données non observables Principaux types de produits utilisées observables min - max (juin 2025) Callable Spread Option et Corridor Callable Modèle à plusieurs facteurs de la Spread de mean-reversion paramètre [0 % ; 25 %] Spread Option courbe des taux d'intérêt de retour à la moyenne Bermuda Accreting Modèle à plusieurs facteurs de la Accreting Factor [73 %, 92 %] courbe des taux d'intérêt Cap/Floor Modèles de valorisation d'options sur Volatilité de taux d'interet [25bp ;110bp] taux d'intérêt Callable Reverse Floater Modèle à plusieurs facteurs de la mean-reversion paramètres de retour à [(3)%;0 %] courbe des taux la moyenne Swaptions Modèles de valorisation d'options sur Volatilité de taux swap [21bp ;110bp] taux swap Instruments dérivés simples et complexes sur Différents modèles de valorisation des Volatilité d'actions [8 % ; 111 %] actions, panier d'actions ou fonds options sur actions, paniers d'action ou Volatilité fonds [1 % ; 56 %] fonds Correlations Stock/stock [(13)%;100 %] Repo [(9)%;33 %] AutoCalls Modèle LSV (modèle à volatilité locale kappa [0.45 ;5] stochastique) rho [(0.98);0.8] nu [0.2 ;4.1] Instruments Vanilles dérivés sur taux de Modèle de valorisation d'options de Volatilité de Change [2.62 % ; 17.15 %] change taux de change TARN Modèle de valorisation des options Corrélation entre taux de change et [(40)%;60 %] hybrides taux de change / taux d'intérêt taux d'intérêt ainsi que des niveaux de [2.62 % ; 17.15 %] volatilité long-terme Strip d'options, Strip d'options quantos, Strip Modèle de valorisation d'options de Corrélation entre les taux de Change [34.44 %; 70.87 %] d'options digitales de Change taux de change CDO Les taux de défaut utilisés sont issus Corrélation entre les actifs, spread de 50 % des prix de marchés des obligations base entre l’actif cash et l’actif dérivé, « PFI » sous-jacentes et l’utilisation de taux de recouvrement taux de recouvrement basé sur les données historiques des agences de rating Swaps de Titrisation Actualisation des flux attendus sur la Taux de Remboursement anticipé [0 % ;100 %] base d'hypothèses de remboursement (prepayment rate) anticipé du portefeuille sous-jacent Cap/Floor sur Inflation Modèles de valorisation d'options sur Volatilité de taux inflation [0.000001 %;4.71 %] Inflation Swap et instruments dérivés sur Commodities Modèle de valorisation des swap et Volatilité [10 %; 90 %] instruments dérivés sur Commodities Produits dérivés hybrides Equity/Taux/Change Modèle hybride couplant une diffusion Corrélations Equity-Taux de Change [(91)%;63 %] Equity, une diffusion de taux de Change Corrélations Equity-Taux d'intérêt [4.25 %;28.84 %] et une diffusion des taux d'intérêt Corrélations Taux d'intérêt-Taux de [(33.22)%;40 %] Change #853=3:>/ <>3?3/ 9+; 5/ 1;8>9/ -87-/;7+7= 5/< =;+7<0/;=< 7<=;>6/7=< 787 ?+58;3 ./ 73?/+> ./ 4><=/ ?+5/>; La norme IFRS 13 requiert de mentionner dans les notes annexes Les transferts de niveau de juste valeur sont examinés et validés la juste valeur, ainsi que leurs niveaux de juste valeur associés, de par le comité de valorisation associant notamment les fonctions tous les instruments financiers enregistrés au coût amorti, y Finance, Risques et les Métiers. Pour ce faire, le comité s’appuie compris les crédits. Ces justes valeurs représentent une sur des études d’observabilité des modèles de valorisation et/ou estimation de la juste valeur des instruments évalués au coût des paramètres qui sont réalisées périodiquement. amorti au 30 juin 2025. Elles sont amenées à fluctuer d’un jour à l’autre en raison des variations de plusieurs paramètres, dont les Ces transferts de niveau de juste valeur sont également taux d’intérêt et la qualité des crédits des contreparties. Elles présentés au comité faîtier de valorisation qui n'a noté aucun peuvent donc être significativement différentes des montants événement marquant au cours du premier semestre 2025. effectivement reçus ou payés à l’échéance de ces instruments. Pour rappel, les principaux reclassements effectués au 31 Dans la majorité des cas, ces justes valeurs ne sont pas destinées décembre 2024 concernaient le transfert vers le niveau 2 de juste à être immédiatement réalisées et elles ne représentent pas la valeur de certains dérivés OTC et d’émissions, du fait de juste valeur effective des instruments dans une perspective de l'application automatique du processus de matérialité des continuité de l’activité. Les méthodes de valorisation utilisées modèles de valorisation et/ou des paramètres inobservables sur pour la détermination de la juste valeur présentée en annexe sont un périmètre élargi d'opérations en niveau 3. précisées ci-dessous. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 ' & ' #&& & & E' %& & ( #"" '%E&"%% # ' & #"%'( & !! %& & !$(& #"#( %& ' & &&& N#%! ;I.3=< /= 9;J=< /7;/13<=;I< +> -8L= +68;=3 /= /7-8>;< /==/< /= I9+;17/ ./ 58-+=387037+7-/6/7= Au sein du pôle GFS, l’évaluation de la juste valeur des emprunts La juste valeur de ces instruments est déterminée par et dettes de titres est basée sur la méthode de l’actualisation des l’actualisation des flux de trésorerie futurs. Le taux d’actualisation flux de trésorerie futurs utilisant des paramètres à la date d’arrêté retenu pour un crédit donné est le taux que le groupe accorderait tels que la courbe de taux du sous-jacent et le spread auquel ce en date d’arrêté à une même contrepartie pour un prêt de pôle prête ou emprunte. caractéristiques similaires. Les composantes « taux d’intérêt » et La juste valeur des dettes dont la durée est inférieure à un an est « risque de contrepartie » sont notamment réévaluées. considérée correspondre à la valeur comptable. Dans ce cas de La juste valeur des opérations de pensions est déterminée en figure, les dettes sont classées en niveau 2 de juste valeur. actualisant les flux de trésorerie attendus au taux de marché à la Pour les autres dettes envers les établissements de crédit et la date de clôture auquel est rajouté un spread de liquidité. clientèle de durée supérieure à un an, la juste valeur est Dès lors qu’il existe une cotation répondant aux critères de la présumée correspondre à la valeur actualisée des flux futurs au norme IFRS 13, c’est le cours de cotation qui est utilisé. taux d’intérêt observé à la date de clôture rehaussé du risque de crédit propre du Groupe BPCE. La juste valeur des crédits dont la durée initiale est inférieure à un an est considérée correspondre à leur valeur comptable. C’est 66/>,5/< ./ 95+-/6/7= ?+58;3 également généralement le cas des actifs financiers de durée .+7< 5/< -869=/< inférieure ou égale à un an et des comptes courants. Les encours correspondants sont classés en niveau 2 de juste valeur. La détermination de la juste valeur des immeubles de placement (hors immeubles de placement des sociétés d’assurance) repose sur la méthode de capitalisation du loyer, communément utilisée par les professionnels de l’immobilier. Le taux de capitalisation appliqué à l’immeuble dépend d’un ensemble de facteurs tels que la localisation, la qualité et le type de la construction, son usage, le régime de propriété de l’actif, la qualité des locataires et les caractéristiques des baux, le niveau des taux d’intérêt ou encore l’état de la concurrence sur le marché immobilier. !&'%( !'& & E' %& !$( #%"* 'E Pour ces instruments financiers qui ne sont pas évalués à la juste Il s’agit notamment : valeur au bilan, les calculs de juste valeur sont communiqués à • des actifs et passifs financiers à court terme (dont la durée titre d’information, et doivent être interprétés comme étant initiale est inférieure ou égale à un an), dans la mesure où la uniquement des estimations. sensibilité au risque de taux et au risque de crédit est non En effet, dans la majeure partie des cas, les valeurs significative sur la période ; communiquées n’ont pas vocation à être réalisées, et ne • des passifs exigibles à vue ; pourraient généralement pas l’être en pratique. • des prêts et emprunts à taux variable ; Les justes valeurs ainsi calculées l’ont été uniquement pour des • des opérations relevant d’un marché réglementé (en particulier, besoins d’information en annexe aux états financiers. Ces valeurs les produits d’épargne réglementés) pour lesquelles les prix ne sont pas des indicateurs utilisés pour les besoins de pilotage sont fixés par les pouvoirs publics. des activités de Banque de proximité, dont le modèle de gestion est principalement un modèle d’encaissement des flux de ><=/ ?+5/>; .> 98;=/0/>355/ ./ -;I.3=< trésorerie contractuels. La juste valeur des crédits est déterminée à partir de modèles Par conséquent, les hypothèses simplificatrices suivantes ont internes de valorisation consistant à actualiser les flux futurs été retenues : recouvrables de capital et d’intérêt sur la durée restant à courir. La composante « taux d’intérêt » est ainsi réévaluée. Sauf lorsque Dans un certain nombre de cas, la valeur comptable est jugée des données utilisées par les gestionnaires sont disponibles, la représentative de la juste valeur. composante « risque de crédit » est figée à l’origine et non réévaluée par la suite. Les options de remboursement anticipé sont prises en compte sous forme d’un ajustement du profil d’amortissement des prêts. ><=/ ?+5/>; ./< ./==/< Pour les dettes à taux fixe envers les établissements de crédit et la clientèle de durée supérieure à un an, la juste valeur est présumée correspondre à la valeur actualisée des flux futurs au taux d’intérêt observé à la date de clôture. Le risque de crédit propre n’est généralement pas pris en compte. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 ><=/ ?+5/>; ./< +-=30< /= 9+<<30< 037+7-3/;< 3I;+;-23/ ./ 5+ 4><=/ ?+5/>; ./< +-=30< /= 9+<<30< 037+7-3/;< La répartition des instruments financiers par nature de prix ou modèles de valorisation est donnée dans le tableau ci-dessous : 30/06/2025 En millions d'euros Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 42 014 87 677 7 211 136 902 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle (1) 12 390 85 780 6 616 104 787 Titres de dettes 29 623 1 897 595 32 115 Instruments de capitaux propres 42 709 604 48 43 361 Actions et autres titres de capitaux propres 42 709 604 48 43 361 Instruments dérivés 1 131 47 752 2 829 51 712 Dérivés de taux 14 719 1 175 15 894 Dérivés actions 918 4 003 1 050 5 970 Dérivés de change 31 24 991 398 25 420 Dérivés de crédit 3 015 92 3 107 Autres dérivés 183 1 024 114 1 321 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (2) 85 854 136 034 10 088 231 975 Instruments dérivés 610 412 1 021 Dérivés de taux 552 409 960 Dérivés de change 58 3 61 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 610 412 1 021 Instruments de dettes 2 417 832 6 748 9 998 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 771 2 462 3 234 Titres de dettes 2 417 61 4 286 6 764 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non standard 2 417 832 6 748 9 998 Instruments de capitaux propres 86 119 2 665 2 870 Actions et autres titres de capitaux propres 86 119 2 665 2 870 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 86 119 2 665 2 870 Instruments de dettes 53 347 3 261 630 57 238 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 61 14 75 Titres de dettes 53 347 3 200 616 57 163 Instruments de capitaux propres 143 1 162 3 300 4 604 Actions et autres titres de capitaux propres 143 1 162 3 300 4 604 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 53 490 4 423 3 929 61 842 Dérivés de taux 5 242 13 5 255 Dérivés de change 499 499 Instruments dérivés de couverture 5 741 13 5 754 TOTAL ACTIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR 141 847 147 759 23 855 313 461 (1) Le niveau 1 correspond à des dépôts de garantie versés. (2) Hors couverture économique. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 30/06/2025 En millions d'euros Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total PASSIFS FINANCIERS Dettes représentées par un titre 24 218 108 520 232 132 971 Instruments dérivés 169 36 958 2 459 39 587 Dérivés de taux 9 967 824 10 791 Dérivés actions 2 4 562 1 290 5 855 Dérivés de change 8 18 508 141 18 656 Dérivés de crédit 3 041 127 3 168 Autres dérivés 160 880 78 1 117 Autres passifs financiers (1) 9 386 9 386 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (2) 33 773 145 479 2 692 181 943 Instruments dérivés 1 705 612 2 317 Dérivés de taux 511 608 1 119 Dérivés actions 1 1 Dérivés de change 1 193 3 1 196 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 1 705 612 2 317 Dettes représentées par un titre 30 692 11 305 41 997 Autres passifs financiers 6 333 60 6 393 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 6 333 30 752 11 305 48 390 Dérivés de taux 10 851 43 10 894 Dérivés de change 3 554 3 554 Instruments dérivés de couverture 14 405 43 14 448 TOTAL PASSIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR 40 106 192 340 14 652 247 098 (1) Le niveau 1 correspond à des dépôts de garantie versés. (2) Hors couverture économique. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 31/12/2024 En millions d'euros Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 28 695 82 561 7 486 118 742 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle (1) 10 457 81 060 7 020 98 538 Titres de dettes 18 238 1 500 465 20 204 Instruments de capitaux propres 44 360 854 8 45 222 Actions et autres titres de capitaux propres 44 360 854 8 45 222 Instruments dérivés 966 48 679 1 715 51 359 Dérivés de taux 15 340 457 15 797 Dérivés actions 859 2 761 650 4 270 Dérivés de change 15 27 008 451 27 474 Dérivés de crédit 2 420 87 2 507 Autres dérivés 91 1 150 69 1 310 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (2) 74 021 132 094 9 208 215 323 Instruments dérivés 1 837 419 2 257 Dérivés de taux 585 417 1 002 Dérivés actions 2 2 Dérivés de change 1 252 1 1 253 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 1 837 419 2 257 Instruments de dettes 2 353 778 6 918 10 049 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 698 2 654 3 353 Titres de dettes 2 353 80 4 264 6 697 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non standard 2 353 778 6 918 10 049 Instruments de capitaux propres 78 102 2 713 2 892 Actions et autres titres de capitaux propres 78 102 2 713 2 892 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 78 102 2 713 2 892 Instruments de dettes 48 845 3 176 577 52 599 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 106 13 119 Titres de dettes 48 845 3 070 564 52 479 Instruments de capitaux propres 133 1 137 3 298 4 568 Actions et autres titres de capitaux propres 133 1 137 3 298 4 568 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 48 978 4 313 3 876 57 166 Dérivés de taux 6 271 2 6 273 Dérivés de change 1 351 1 351 Instruments dérivés de couverture 7 622 2 7 624 TOTAL ACTIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR 125 430 146 745 23 136 295 311 (1) Le niveau 1 correspond à des dépôts de garantis versés. (2) Hors couverture économique >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 31/12/2024 En millions d'euros Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total PASSIFS FINANCIERS Dettes représentées par un titre 21 524 100 081 102 121 707 Instruments dérivés 119 40 203 2 033 42 355 Dérivés de taux 10 204 596 10 799 Dérivés actions 4 3 048 1 050 4 102 Dérivés de change 14 23 800 188 24 001 Dérivés de crédit 2 212 130 2 341 Autres dérivés 102 939 70 1 111 Autres passifs financiers (1) 10 072 1 10 073 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (2) 31 715 140 285 2 136 174 135 Instruments dérivés 1 603 598 1 202 Dérivés de taux 569 598 1 167 Dérivés actions 1 1 Dérivés de change 34 34 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 1 603 598 1 202 Dettes représentées par un titre 29 045 8 079 37 124 Autres passifs financiers 6 442 60 6 502 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 6 442 29 105 8 079 43 627 Dérivés de taux 11 808 12 11 820 Dérivés de change 2 440 2 440 Instruments dérivés de couverture 14 248 12 14 260 TOTAL PASSIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR 38 158 184 241 10 825 233 223 (1) Le niveau 1 correspond à des dépôts de garantis versés. (2) Hors couverture économique. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 7+5A ./ 5+ 23I;+;-23/ ./ 4><=/ ?+5/>; Gains et Pertes comptabilisés au Évènement de gestion cours de la période au cours de la période Transfert de la période Au compte de résultat (1) Sur les Sur les opérations Vers une opérations sorties du Ventes / autre De et vers en vie à la bilan à la en capitaux Achats / Rembours catégorie un autre Autres En millions d'euros 01/01/2025 clôture clôture propres Émissions ements comptable niveau (2) variations (3) 30/06/2025 ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 7 486 118 80 9 697 (9 607) (138) (424) 7 211 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 7 020 123 44 8 974 (9 015) (132) (399) 6 616 Titres de dettes 465 (5) 36 723 (593) (6) (25) 595 Instruments de capitaux propres 8 4 (3) 177 (141) 3 (0) 48 Actions et autres titres de capitaux propres 8 4 (3) 177 (141) 3 (0) 48 Instruments dérivés 1 715 1 155 (174) 1 154 (794) (93) (134) 2 829 Dérivés de taux 457 186 (1) 489 40 5 1 175 Dérivés actions 650 793 (134) 603 (710) (141) (12) 1 050 Dérivés de change 451 107 (23) 12 (27) 4 (9) (118) 398 Dérivés de crédit 87 4 (1) 10 (3) (0) (4) 92 Autres dérivés 69 65 (15) 40 (54) (4) 18 (4) 114 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (4) 9 208 1 277 (97) 11 028 (10 542) (227) (558) 10 088 Instruments dérivés 419 53 (0) 4 (64) 0 (0) (0) 412 Dérivés de taux 417 51 0 3 (64) 2 (0) (0) 409 Dérivés actions 2 (2) Dérivés de change 1 2 (0) 1 (0) 0 0 3 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 419 53 (0) 4 (64) 0 (0) (0) 412 Instruments de dettes 0 (1) 1 1 (1) Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 0 Titres de dettes 0 (1) 1 1 (1) Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 0 (1) 1 1 (1) Instruments de dettes 6 918 (138) 51 623 (652) (0) (54) 6 748 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 2 654 (90) (16) 347 (396) (36) 2 462 Titres de dettes 4 264 (48) 68 276 (256) (0) (17) 4 286 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non standard 6 918 (138) 51 623 (652) (0) (54) 6 748 Instruments de capitaux propres 2 713 8 1 206 (246) 5 (4) (18) 2 665 Actions et autres titres de capitaux propres 2 713 8 1 206 (246) 5 (4) (18) 2 665 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 2 713 8 1 206 (246) 5 (4) (18) 2 665 Instruments de dettes 577 (6) (1) 1 231 (136) (1) (39) 3 630 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 13 1 (3) 3 14 Titres de dettes 564 (6) (1) 1 231 (133) (1) (39) (0) 616 Instruments de capitaux propres 3 298 263 7 (16) 96 (299) (3) (0) (46) 3 300 Actions et autres titres de capitaux propres 3 298 263 7 (16) 96 (299) (3) (0) (46) 3 300 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 3 876 257 6 (15) 327 (436) (3) (39) (43) 3 929 Dérivés de taux 2 13 (2) (0) 13 Instruments dérivés de couverture 2 13 (2) (0) 13 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Gains et Pertes comptabilisés au Évènement de gestion cours de la période au cours de la période Transfert de la période Au compte de résultat (1) Sur les Sur les opérations Vers une opérations sorties du Ventes / autre De et vers en vie à la bilan à la en capitaux Achats / Remboursem catégorie un autre Autres En millions d'euros 01/01/2025 clôture clôture propres Émissions ents comptable niveau (2) variations (3) 30/06/2025 PASSIFS FINANCIERS Dettes représentées par un titre 102 10 (11) 51 (42) 132 (10) 232 Instruments dérivés 2 033 1 051 (62) 403 (634) (76) (255) 2 459 Dérivés de taux 596 95 (9) 165 (11) (13) 824 Dérivés actions 1 050 803 (35) 195 (578) (46) (99) 1 290 Dérivés de change 188 92 (9) 6 (0) (5) (130) 141 Dérivés de crédit 130 6 (0) 2 (6) 2 (7) 127 Autres dérivés 70 56 (9) 35 (50) (16) (8) 78 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (4) 2 136 1 061 (73) 454 (676) 56 (265) 2 692 Instruments dérivés 598 83 (1) 5 (69) (3) (1) (0) 612 Dérivés de taux 598 68 (1) 5 (59) (2) (1) (0) 608 Dérivés actions 12 (9) (2) 1 Dérivés de change 0 2 (0) 0 (0) 0 0 3 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 598 83 (1) 5 (69) (3) (1) (0) 612 Dettes représentées par un titre 8 079 171 100 7 10 255 (7 384) 393 (315) 11 305 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 8 079 171 100 7 10 255 (7 384) 393 (315) 11 305 Dérivés de taux 12 31 (0) (1) 43 Instruments dérivés de couverture 12 30 1 (1) 43 (1) Les principaux impacts comptabilisés en compte de résultat sont mentionnés en note 4.3. (2) Les principaux transferts de et vers le niveau 3 sont décrits dans la note 9.1.3. (3) Les autres variations incluent notamment l’effet des variations de périmètre et des écarts de change. (4) Hors couverture économique. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Gains et Pertes comptabilisés au Évènement de gestion cours de la période au cours de la période Transfert de la période Au compte de resultat (1) Sur les Sur les opérations Vers une opérations sorties du en Ventes / autre De et vers Autres en vie à la bilan à la capitaux Achats / Rembours catégorie un autre variations En millions d'euros 01/01/2024 clôture clôture propres Émissions ements comptable niveau (2) (3) 31/12/2024 ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 6 102 (119) 84 18 028 (16 056) (734) 179 7 486 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 5 850 (96) 77 17 395 (15 630) (749) 173 7 020 Titres de dettes 253 (23) 8 633 (426) 15 5 465 Instruments de capitaux propres 83 13 (1) 271 (383) 30 (4) 8 Actions et autres titres de capitaux propres (1) 83 13 271 (383) 30 (4) 8 Instruments dérivés 1 526 339 (144) 616 (539) (0) (147) 63 1 715 Dérivés de taux 359 7 (42) 216 (33) (0) (54) 4 457 Dérivés actions 472 219 16 283 (291) (49) 0 650 Dérivés de change 426 73 (90) 15 (50) 32 45 451 Dérivés de crédit 92 3 (8) 4 (3) (4) 4 87 Autres dérivés 176 38 (20) 99 (162) (72) 10 69 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (4) 7 711 234 (60) 18 915 (16 977) (0) (852) 238 9 208 Instruments dérivés 424 113 (15) 51 (141) 0 (2) (11) 419 Dérivés de taux 423 148 (15) 14 (141) 0 (2) (10) 417 Dérivés de change 1 (0) (0) (0) (0) 1 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 424 113 (15) 51 (141) 0 (2) (11) 419 Instruments de dettes 6 103 320 (141) 2 372 (1 734) (18) (5) 23 6 918 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 2 123 151 (100) 1 739 (1 271) (0) 12 2 654 Titres de dettes 3 979 169 (41) 633 (463) (18) (5) 11 4 264 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non standard 6 103 320 (141) 2 372 (1 734) (18) (5) 23 6 918 Instruments de capitaux propres 2 477 72 7 932 (753) (10) 0 (14) 2 713 Actions et autres titres de capitaux propres 2 477 72 7 932 (753) (10) 0 (14) 2 713 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 2 477 72 7 932 (753) (10) 0 (14) 2 713 Instruments de dettes 626 (2) 1 3 256 (302) (2) (2) (1) 577 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 16 0 (0) 5 (4) (2) (1) 13 Titres de dettes 610 (2) 1 4 251 (298) 0 (2) 564 Instruments de capitaux propres 2 973 325 10 96 381 (555) (0) 68 3 298 Actions et autres titres de capitaux propres 2 973 325 10 96 381 (555) (0) 68 3 298 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 3 599 323 11 99 637 (857) (2) (2) 66 3 876 Dérivés de taux 2 1 (0) 0 0 (1) (0) 2 Instruments dérivés de couverture 2 1 (0) 0 0 (1) (0) 2 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 Gains et Pertes comptabilisés au cours Évènement de gestion de la période au cours de la période Transfert de la période Au compte de résultat (1) Sur les Sur les opérations Vers une opérations sorties du Ventes / autre De et vers en vie à la bilan à la Achats / Rembours catégorie un autre Autres En millions d'euros 01/01/2024 clôture clôture Émissions ements comptable niveau (2) variations (3) 31/12/2024 PASSIFS FINANCIERS Dettes représentées par un titre 298 6 24 75 (386) 73 13 102 Instruments dérivés 1 425 590 (247) 525 (279) (0) (43) 63 2 033 Dérivés de taux 613 22 (13) 20 (2) (0) (50) 5 596 Dérivés actions 418 473 (209) 468 (117) 11 6 1 050 Dérivés de change 107 17 (45) 2 (1) 61 46 188 Dérivés de crédit 100 28 0 1 (10) 5 5 130 Autres dérivés 188 50 19 33 (150) (71) 1 70 Autres passifs financiers 0 0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (4) 1 723 596 (223) 600 (665) (0) 30 76 2 136 Instruments dérivés 598 137 (4) 27 (143) 0 (5) (11) 598 Dérivés de taux 596 137 (3) 27 (142) 0 (5) (10) 598 Dérivés actions 1 (1) 0 Dérivés de change 1 (0) (0) (0) (0) 0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 598 137 (4) 27 (143) 0 (5) (11) 598 Dettes représentées par un titre 7 525 (416) 78 8 049 (6 104) (1 133) 80 8 079 Autres passifs financiers 0 0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 7 525 (416) 78 8 049 (6 104) (1 133) 80 8 079 (1) Les principaux impacts comptabilisés en compte de résultat sont mentionnés en note 4.3. (2) Les principaux transferts de et vers le niveau 3 sont décrits dans la note 9.1.3. (3) Les autres variations incluent notamment l’effet des variations de périmètre et des écarts de change. (4) Hors couverture économique. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 7+5A@ ./ 5+ 23I;+;-23/ ./ 4><=/ ?+5/>; Le montant des transferts indiqué dans ce tableau est celui de la dernière valorisation précédant le changement de niveau. 1e semestre 2025 De niveau 1 niveau 1 niveau 2 niveau 2 niveau 3 niveau 3 En millions d'euros Vers niveau 2 niveau 3 niveau 1 niveau 3 niveau 1 niveau 2 ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 58 232 3 135 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 132 Titres de dettes 58 232 3 3 Instruments de capitaux propres 4 10 3 Actions et autres titres de capitaux propres 4 10 3 Instruments dérivés 3 95 188 Dérivés de taux 45 6 Dérivés actions 7 147 Dérivés de change 1 10 Dérivés de crédit 1 Autres dérivés 3 42 24 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (1) 62 245 98 3 322 Instruments de capitaux propres 4 Actions et autres titres de capitaux propres 4 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 4 Instruments de dettes 683 645 2 41 Titres de dettes 683 645 2 41 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 683 645 2 41 (1) Hors couverture économique. 1er semestre 2025 De niveau 1 niveau 1 niveau 2 niveau 2 niveau 3 niveau 3 En millions d'euros Vers niveau 2 niveau 3 niveau 1 niveau 3 niveau 1 niveau 2 PASSIFS FINANCIERS Dettes représentées par un titre 90 132 Instruments dérivés 1 4 46 122 - Dérivés de taux 7 17 - Dérivés actions 1 1 31 77 - Dérivés de change 5 - Dérivés de crédit 3 1 - Autres dérivés 3 5 21 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (1) 2 94 178 122 Instruments dérivés 1 1 Dérivés de taux 1 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 1 1 Dettes représentées par un titre 1 432 1 039 Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 1 432 1 039 (1) Hors couverture économique. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 1er semestre 2024 De niveau 1 niveau 1 niveau 2 niveau 2 niveau 3 niveau 3 En millions d'euros Vers niveau 2 niveau 3 niveau 1 niveau 3 niveau 1 niveau 2 ACTIFS FINANCIERS Instruments de dettes 236 271 121 239 Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 119 222 Titres de dettes 236 271 2 17 Instruments de capitaux propres 131 52 1 Actions et autres titres de capitaux propres 131 52 1 Instruments dérivés 1 33 87 Dérivés de taux 29 54 Dérivés actions 1 0 18 Dérivés de change 3 14 Dérivés de crédit 1 1 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (1) 368 322 155 326 Instruments de dettes 2 Titres de dettes 2 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non standard 2 Instruments de capitaux propres 3 Actions et autres titres de capitaux propres 3 Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 3 Instruments de dettes 343 393 Titres de dettes 343 393 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 343 393 1er semestre 2024 De niveau 1 niveau 1 niveau 2 niveau 2 niveau 3 niveau 3 En millions d'euros Vers niveau 2 niveau 3 niveau 1 niveau 3 niveau 1 niveau 2 PASSIFS FINANCIERS Dettes représentées par un titre 1 70 78 7 Instruments dérivés 1 46 67 Dérivés de taux 4 33 Dérivés actions 1 16 21 Dérivés de change 24 13 Dérivés de crédit 1 Autres dérivés 1 Autres passifs financiers Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de transaction (1) 1 71 124 74 Instruments dérivés 1 Dérivés de taux 1 Dérivés de change Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture économique 1 Dettes représentées par un titre 136 552 Autres passifs financiers Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 136 552 (1) Hors couverture économique. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 &/7<3,353=I ./ 5+ 4><=/ ?+5/>; ./ 73?/+> +>@ ?+;3+=387< ./< 9;37-39+5/< 2A98=2H Une sensibilité de la juste valeur des instruments valorisés à partir Le groupe a évalué, au 30 juin 2025, une sensibilité de la juste des principaux paramètres non observables a été évaluée au valeur des instruments du pôle Global Financial Services valorisés 30 juin 2025. Les montants reportés ci-dessous visent à illustrer à partir des principaux paramètres non observables. Cette l’incertitude inhérente au recours au jugement nécessaire à sensibilité vise à illustrer l’incertitude inhérente au recours au l’estimation des principaux paramètres inobservables à la date jugement nécessaire à l’estimation des principaux paramètres d’évaluation. Ils ne représentent aucunement une mesure des inobservables à la date d’évaluation. Elle ne représente risques de marché sur les instruments en niveau 3. aucunement une mesure des risques de marché sur les instruments en niveau 3. L’estimation repose sur la politique d’ajustements de valorisation. Pour les actions et titres de créance, l’estimation repose sur un choc L’estimation repose sur la politique d’ajustements de valorisation. de +/- 1 %. Pour les actions et titres de créance, l’estimation repose sur un choc de +/- 1 %. L'impact potentiel est compris entre - 88 millions d'euros et + 144 millions d'euros au compte de résultat. %/=;+3=/6/7= ./ 5+ 6+;1/ .300I;I/ <>; 5/< 37<=;>6/7=< 037+7-3/;< +A "7/ #;803= La marge différée concerne les instruments financiers évalués à Cela impacte principalement les instruments financiers classés partir d’un ou plusieurs paramètres de marché inobservables. en niveau 3 de juste valeur et marginalement certains instruments Cette marge est différée dans le temps pour être reconnue, selon financiers classés en niveau 2 de juste valeur. les cas, à la maturité de l’instrument, lors de la cession ou du La marge négative du jour de la négociation, quant à elle, est prise transfert, au fur et à mesure de l’écoulement du temps ou encore en compte immédiatement en compte de résultat. lorsque les paramètres de marché deviennent observables. Au 30 juin 2025, le périmètre des instruments pour lesquels la Politique suivie par Natixis concernant la reconnaissance de marge du jour de la négociation a été différée est la marge sur les instruments financiers constitué essentiellement : La norme IFRS 9 impose que la marge soit comptabilisée en résultat dès l’initiation uniquement dans la mesure où elle est - des produits structurés multi sous-jacents actions & indices ; générée par la variation de facteurs que les participants du marché - des produits structurés mono sous-jacents indexés sur prendraient en compte lors de la fixation d’un prix, c’est-à-dire indices sponsorisés ; uniquement si le modèle et les paramètres utilisés pour la - de financements synthétiques ; valorisation sont observables. - d’options sur fonds (multiassets et mutual funds) ; Ainsi, en cas de non-reconnaissance du modèle de valorisation par - de produits structurés de taux ; les pratiques de marché, ou de non-observabilité d’un des - de swaps de titrisation. paramètres affectant significativement la valorisation de l’instrument, la marge positive du jour de la négociation ne peut Le tableau ci-dessous présente notamment, le montant restant à être inscrite immédiatement au compte de résultat. Elle est étalée comptabiliser dans le compte de résultat, ainsi que la marge en résultat, de façon linéaire, sur la durée de vie de l’opération ou différée des nouvelles opérations de l’exercice. jusqu’à la date à laquelle les paramètres deviendront observables. En millions d'euros 1er semestre 2025 Exercice 2024 Marge non amortie en début de période 243 199 Marge différée sur les nouvelles opérations 367 426 Marge comptabilisée en résultat au cours de l'exercice (254) (382) Reclassement (4) (1) MARGE NON AMORTIE EN FIN DE PÉRIODE 351 243 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 ><=/ ?+5/>; ./< +-=30< /= 9+<<30< 037+7-3/;< +> -8L= +68;=3 Pour les instruments financiers qui ne sont pas évalués à la juste Les justes valeurs ainsi calculées l’ont été uniquement pour des valeur au bilan, les calculs de juste valeur sont communiqués à besoins d’information en annexe aux états financiers. Ces valeurs titre d’information et doivent être interprétés comme étant ne sont pas des indicateurs utilisés pour les besoins de pilotage uniquement des estimations. des activités de Banque de proximité dont le modèle de gestion est un modèle d’encaissement des flux de trésorerie attendus. En effet, dans la majeure partie des cas, les valeurs communiquées n’ont pas vocation à être réalisées et ne Les hypothèses simplificatrices retenues pour évaluer la juste pourraient généralement pas l’être en pratique. valeur des instruments au coût amorti sont présentées en note 9.1. 30/06/2025 31/12/2024 Valeur Valeur En millions d'euros comptable Juste valeur comptable Juste valeur ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI Prêts et créances sur les établissements de crédit 120 179 119 368 115 862 114 853 Prêts et créances sur la clientèle 866 675 825 965 851 843 805 179 Titres de dette 27 873 26 840 27 021 25 794 Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux (1 105) /// (856) /// PASSIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI Dettes envers les établissements de crédit 88 520 90 123 69 953 71 267 Dettes envers la clientèle 729 440 730 281 723 090 724 989 Dettes représentées par un titre 287 520 285 409 304 957 301 377 Dettes subordonnées 18 050 18 776 18 401 19 030 Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 97 /// 14 /// ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% +.:21 69K=< <>; 5/ ;I<>5=+= #;37-39/< -869=+,5/< Le groupe reflète dans ses états financiers les incertitudes Les impôts sur le résultat incluent tous les impôts nationaux et relatives aux traitements fiscaux retenus portant sur les impôts étrangers dus sur la base des bénéfices imposables. Les impôts sur le résultat dès lors qu’il estime probable que l’administration sur le résultat incluent aussi les impôts, tels que les retenues à fiscale ne les acceptera pas. Pour apprécier si une position la source, qui sont payables par une filiale, une entreprise fiscale est incertaine et en évaluer son effet sur le montant de associée ou un partenariat sur ses distributions de dividendes à ses impôts, le groupe suppose que l’administration fiscale l'entité présentant les états financiers. La CVAE (contribution contrôlera tous les montants déclarés en ayant l’entière sur la valeur ajoutée des entreprises) n’est pas retenue comme connaissance de toutes les informations disponibles. Il base son un impôt sur le résultat. jugement notamment sur la doctrine administrative, la jurisprudence ainsi que sur l’existence de rectifications opérées Les impôts sur le résultat regroupent : par l’administration portant sur des incertitudes fiscales similaires. Le groupe revoit l’estimation du montant qu’il • d’une part, les impôts courants, qui comprennent notamment s’attend à payer ou recouvrer auprès de l’administration fiscale le montant de l’impôt exigible (récupérable) au titre du au titre des incertitudes fiscales, en cas de survenance de bénéfice imposable (perte fiscale) d’une période. Ils sont changements dans les faits et circonstances qui y sont calculés sur la base des résultats fiscaux d’une période de associés, ceux-ci pouvant résulter (sans toutefois s’y limiter), de chaque entité fiscale consolidée en appliquant les taux et l’évolution des législations fiscales, de l’atteinte d’un délai de règles d’imposition en vigueur établis par les administrations prescription, de l’issue des contrôles et actions menés par les fiscales et sur la base desquels l’impôt doit être payé autorités fiscales. (recouvré) ; • d’autre part, les impôts différés. Lorsqu'il est probable que les autorités fiscales compétentes remettent en cause les traitements retenus, ces incertitudes Lorsqu’il est probable qu’une position fiscale du groupe ne sera sont reflétées dans les charges et produits d’impôts par la pas acceptée par les autorités fiscales, cette situation est reflétée contrepartie d’une provision pour risques fiscaux présentée au dans les comptes lors de la comptabilisation de l’impôt courant sein des passifs d'impôts. (exigible ou recouvrable) et de l’impôt différé (actif ou passif). Le Groupe BPCE fait l’objet de vérifications de comptabilité La norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » ne donnant pas de portant sur des exercices antérieurs. Les points rectifiés pour précision particulière sur la façon dont les conséquences lesquels le groupe est en désaccord sont contestés de façon fiscales liées au caractère incertain de l’impôt devaient être motivée et, en application de ce qui précède, une provision est prises en compte en comptabilité, l’interprétation IFRIC 23 comptabilisée à hauteur du risque estimé. « Incertitudes relative aux traitements fiscaux » adoptée par la Commission européenne le 23 octobre 2018 et applicable de Les incertitudes fiscales sont inscrites suivant leur sens et manière obligatoire au 1er janvier 2019, est venue préciser suivant qu’elles portent sur un impôt exigible ou différé dans les clarifier le traitement à retenir. rubriques du bilan « Actifs d’impôts différés », « Actifs d’impôts courants », « Passifs d’impôts différés » et « Passifs Cette interprétation clarifie les modalités de comptabilisation et d’impôts courant ». d’évaluation de l’impôt exigible et différé lorsqu’une incertitude existe concernant le traitement fiscal appliqué. S’il y a un doute La loi de finances pour 2025 a instauré une Contribution sur l’acceptation du traitement fiscal par l’administration fiscale Exceptionnelle sur les Bénéfices des Grandes Entreprises en vertu de la législation fiscale, alors ce traitement fiscal est un (surtaxe IS) dont l’assiette correspond à la moyenne de l'impôt traitement fiscal incertain. Dans l’hypothèse où il serait sur les bénéfices dus au titre des exercices 2025 et 2024. La probable que l’administration fiscale n’accepte pas le traitement Contribution calculée sur la base de l’impôt sur les bénéfices fiscal retenu, IFRIC 23 indique que le montant de l’incertitude à 2024 est constatée dans sa totalité lors de ce premier refléter dans les états financiers doit être estimé selon la semestre. En effet, la Contribution Exceptionnelle dont l’assise méthode qui fournira la meilleure prévision du dénouement de est constituée par l’impôt sur les bénéfices de l’année 2024, et l’incertitude. Pour déterminer ce montant, deux approches déconnectée du résultat fiscal 2025, est assimilée à un peuvent être retenues : la méthode du montant le plus probable évènement ponctuel au sens d’IAS 34. Conformément aux ou bien la méthode de la valeur attendue (c’est-à-dire la principes d’IAS 34, seule la Contribution Exceptionnelle au titre moyenne pondérée des différents scénarios possibles). de l’impôt sur les bénéfices de l’année 2025 est prise en IFRIC 23 demande, par ailleurs, qu’un suivi de l’évaluation des compte dans le calcul du taux effectif d’impôt au 30 juin 2025 incertitudes fiscales soit réalisé. dans le cadre de l’estimation de ce taux dans une vision annuelle du résultat 2025. En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Impôts courants (803) (482) dont impôts exigibles(1) (618) (332) Impôts différés (136) (161) IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT (939) (643) (1) Dont -105 millions d'euros au titre de la surtaxe d'IS. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 %##%" !' !'% % N #F'& " #' &E ' % N #F'& 'E"% $( 1er semestre 2025 1er semestre 2024 En millions d’euros Taux d’impôt En millions d’euros Taux d’impôt Résultat net (part du groupe) 1 811 1 681 Variations de valeur des écarts d’acquisition (12) Participations ne donnant pas le contrôle 35 34 Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence (33) (21) Impôts 939 643 RÉSULTAT COMPTABLE AVANT IMPÔTS ET VARIATIONS DE VALEUR DES ÉCARTS D’ACQUISITION 2 741 2 337 Effet des différences permanentes (1) 309 171 Résultat fiscal consolidé (A) 3 050 2 508 Taux d’imposition de droit commun français (B) 25,83 % 25,83 % Charge (produit) d’impôts théorique au taux en vigueur en France (A*B) (788) (648) Effet de la variation des impôts différés non constatés (8) (12) Impôts à taux réduit et activités exonérées (11) 18 Différence de taux d’impôts sur les revenus taxés à l’étranger 19 6 Autres impôts (2) (112) 1 Impôts sur exercices antérieurs et autres éléments (39) (8) CHARGE (PRODUIT) D’IMPÔTS COMPTABILISÉE (939) (643) TAUX EFFECTIF D’IMPÔT (CHARGE D’IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT RAPPORTÉE AU RÉSULTAT TAXABLE) 30,79 % 25,63 % (1) Les différences permanentes comprennent principalement l'impact de la réintégration de la quote-part de frais et charges sur les dividendes perçus. (2) Dont -105 millions d'euros au titre de la surtaxe d'IS. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% 320%1 (,&-0+!2(-,1 708;6+=387< sein de Natixis : L’organisation du Groupe BPCE s’articule autour de deux métiers : • la Gestion d’actifs et de fortune : Le métier Banque de proximité et Assurance, au cœur de la − la Gestion d’actifs, présente sur les différents marchés transformation, inclut : internationaux, réunit les expertises de sociétés de gestion et de distribution ainsi que l’épargne salariale (« Natixis • le réseau Banque Populaire, regroupant les quatorze Banques Interépargne » premier acteur de la tenue de compte Populaires et leurs filiales, le Crédit Maritime Mutuel, les d’épargne salariale en France), sociétés de caution mutuelle ; − la Gestion de Fortune, « Natixis Wealth Management » • le réseau Caisse d’Epargne, constitué des quinze Caisses d’Epargne ; propose des solutions patrimoniales et financières adaptées • le pôle Solutions et Expertises Financières (SEF), regroupant les aux besoins des grands investisseurs privés ; métiers de financements spécialisés : l’affacturage, le crédit- • la Banque de Grande Clientèle : bail, le crédit à la consommation, également Socfim, BPCE Solutions immobilières, Pramex et l’activité « titres retail » ; la Banque de Grande Clientèle, conseille et accompagne les • l'Assurance, au service des réseaux du Groupe BPCE et de entreprises, les investisseurs institutionnels, les compagnies leurs clients, autour de deux grands métiers : l’Assurance de d’assurance, les banques, les entités du secteur public et le personnes (assurance vie, prévoyance et assurance des financement de l’industrie du cinéma. emprunteurs) et l’Assurance Dommages (véhicules, • Le pôle Hors métiers regroupe notamment : multirisques habitation (MRH), accidents de la vie, protection juridique, santé principalement) , ainsi que les cautions & − la contribution de l’organe central et des holdings du groupe ; garanties financières ; − les activités gérées en extinction du Crédit Foncier et de • le pôle Digital & Paiements qui réunit les activités Paiements et, BPCE International ; les activités d’Oney, afin d'accompagner la digitalisation du − les activités transverses ; commerce et renforcer la qualité de service de bout en bout de − la contribution au Fonds de résolution unique et la contribution la chaîne des paiements ; au Fonds Garantie des Dépôts. • les Autres réseaux, comprenant la Banque Palatine, Banque des ETI, de leurs dirigeants et Banque Privée, accompagnent ses clients dans une relation durable, fondée sur une proximité relationnelle, de nombreuses expertises et des solutions sur mesure. 708;6+=387< -869=/ ./ ;I<>5=+= %I<>5=+=< 9+; 9K5/ Banque de proximité et Global Financial Assurance Services Hors métiers Groupe BPCE en millions d'euros S1-25 S1-24 S1-25 S1-24 pf S1-25 S1-24 pf S1-25 S1-24 pf Produit net bancaire 8 335 7 464 4 212 3 913 73 2 12 619 11 379 Frais de gestion (5 238) (5 002) (2 932) (2 733) (493) (424) (8 662) (8 159) Résultat brut d'exploitation 3 097 2 462 1 280 1 180 (420) (422) 3 957 3 220 Coefficient d'exploitation 62,8 % 67,0 % 69,6 % 69,8 % ns ns 68,6 % 71,7 % Coût du risque (1 013) (772) (129) (141) (68) (30) (1 210) (942) Quote-part résultat des entreprises MEE 18 10 14 7 1 4 33 21 Gains ou pertes sur autres actifs (8) 65 5 (4) (6) (6) 59 Variation de valeur des écarts d'acquisition 12 12 Résultat avant impôt 2 107 1 765 1 170 1 047 (490) (454) 2 786 2 358 Impôts sur le résultat (557) (412) (303) (273) (79) 42 (939) (643) Part. ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) (11) (7) (25) (26) 0 (0) (35) (34) RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 1 539 1 345 842 748 (570) (412) 1 811 1 681 Passage du RNpg pro forma au publiable (1) 1 (1) RÉSULTAT NET PART DU GROUPE PUBLIABLE 1 539 1 345 842 749 (570) (413) 1 811 1 681 ! "% ' "! & '"% #% ! ! " #' #%" "% +' ( $( % *' '%!& %' ( +' % ( #. ) %& #. &&(%! # (& ! (' !!( ' "! ( %+&( '' + ( +' % ! % &"! %%,' ' ) '+ ! (&& " # !&+ #% (! '' "! ( & ! & "%& +' %& %"(# !'%-!!' (! #' !( #"(% %"(# >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 %I<>5=+=< ./< <8><9K5/< ./ 5+ +7:>/ ./ 9;8@363=I /= <<>;+7-/ Solutions Banque de Banques Caisses Expertises Digital & Autres proximité et Populaires d'Epargne Financières Assurance Paiements réseaux Assurance S1-24 S1-24 En millions d'euros S1-25 S1-24 pf S1-25 S1-24 pf S1-25 S1-24 pf S1-25 S1-24 S1-25 S1-24 S1-25 pf S1-25 pf Produit net bancaire 3 244 2 978 3 234 2 921 716 567 481 386 461 429 200 184 8 335 7 464 Frais de gestion (2 140) (2 068) (2 172) (2 123) (388) (299) (92) (84) (333) (319) (113) (109) (5 238) (5 002) Résultat brut d'exploitation 1 104 910 1 061 798 327 268 389 302 128 110 87 75 3 097 2 462 Coefficient d'exploitation 66,0 % 69,5 % 67,2 % 72,7 % 54,3 % 52,7 % 19,1 % 21,8 % 72,2 % 74,4 % 56,4 % 59,4 % 62,8 % 67,0 % Coût du risque (438) (353) (412) (276) (74) (47) 0 - (64) (63) (25) (33) (1 013) (772) Quote-part résultat des entreprises MEE 11 (1) 0 (0) 0 - 5 9 2 2 0 0 18 10 Gains ou pertes sur autres actifs (3) 63 (2) 1 1 - 0 - (3) (2) 0 3 (8) 65 Variation de valeur des écarts d'acquisition 12 12 Résultat avant impôt 673 619 660 523 254 222 394 310 63 46 62 45 2 107 1 765 %I<>5=+=< ./< <8><9K5/< ./ 58,+5 37+7-3+5 &/;?3-/< Gestion d'actifs Banque de Grande Clientèle Global Financial Services En millions d'euros S1-25 S1-24 pf S1-25 S1-24 pf S1-25 S1-24 pf Produit net bancaire 1 716 1 681 2 496 2 232 4 212 3 913 Frais de gestion (1 355) (1 335) (1 576) (1 398) (2 932) (2 733) RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 361 346 920 835 1 280 1 180 Coefficient d'exploitation 79,0 % 79,4 % 63,1 % 62,6 % 69,6 % 69,8 % Coût du risque (8) 4 (121) (145) (129) (141) Quote-part résultat des entreprises MEE 14 7 14 7 Gains ou pertes sur autres actifs 5 5 RÉSULTAT AVANT IMPÔT 357 350 813 697 1 170 1 047 ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 #+;=/7+;3+=< /= /7=;/9;3 #+;=3-39+=387< .+7< 5/< /7=;/9;33?+5/7-/ Les principales participations du groupe mises en équivalence concernent les coentreprises et les entreprises associées suivantes : En millions d'euros 30/06/2025 31/12/2024 EDF Investissements Groupe (EIG) 1 027 1 033 Banque Calédonienne d'Investissement 192 191 Socram Banque 42 43 Swile 199 197 Autres 571 582 Sociétés financières 2 031 2 046 Autres 166 100 Sociétés non financières 166 100 TOTAL PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 2 198 2 146 $>8=/9+;= .> ;I<>5=+= 7/= ./< /7=;/9;33?+5/7-/ En millions d'euros 1er semestre 2025 1er semestre 2024 EDF Investment Group 16 7 Swile 3 2 Banque Calédonienne d'Investissement 2 2 Acleda Bank Plc 5 7 Socram Banque (1) 0 Autres 8 2 Sociétés financières 33 21 Autres (0) 0 Sociétés non financières (0) 0 QUOTE-PART DANS LE RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 33 21 >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 -2% 92!(* $3 .90(+820% $% #-,1-*($!2(-, "9I;+=387< ./ =3=;3<+=387 #;37-39/< -869=+,5/< La titrisation est un montage financier qui permet à une entité d’améliorer la liquidité de son bilan. Techniquement, des actifs sélectionnés en fonction de la qualité de leurs garanties sont regroupés dans une société ad hoc qui en fait l’acquisition en se finançant par l’émission de titres souscrits par des investisseurs. Les entités spécifiques créées dans ce cadre sont consolidées lorsque le Groupe en a le contrôle. Le contrôle est apprécié au regard des critères de la norme IFRS 10. Le tableau suivant recense les opérations de titrisation réalisées par les entités de la Banque de proximité et Assurance sans décomptabilisation (totale ou partielle) : En millions d'euros Nature des actifs Date de création Échéance prévue Nominal à l'origine 31/12/2024 Elide 2014 Prêts immobiliers résidentiels 18/11/2014 octobre 2039 915 0 Elide 2017-1 Prêts immobiliers résidentiels 02/02/2017 décembre 2037 1 842 280 Elide 2017-2 Prêts immobiliers résidentiels 27/04/2017 octobre 2041 1 051 233 Elide 2018 Prêts immobiliers résidentiels 29/05/2018 septembre 2046 1 390 457 Elide 2021 Prêts immobiliers résidentiels 25/03/2021 mars 2049 2 920 1 692 Elide 2022 Prêts immobiliers résidentiels 24/11/2022 novembre 2050 2 500 1 839 Elide 2024 Prêts immobiliers résidentiels 23/05/2024 janvier 2052 2 000 1 796 Sous total Elide 12 618 6 296 BPCE Master Home Loans Prêts immobiliers résidentiels 26/05/2014 avril 2032 75 200 93 841 BPCE Consumer Loans 2016 Prêts personnels 27/05/2016 mai 2032 5 000 4 066 BPCE Home Loans FCT 2017_5 Prêts immobiliers résidentiels 29/05/2017 mai 2054 10 500 2 934 BPCE Home Loans 2020 Prêts immobiliers résidentiels 28/10/2020 octobre 2054 1 090 592 BPCE Home Loans 2021 Prêts immobiliers résidentiels 26/10/2021 octobre 2054 1 619 1 076 BPCE Home Loans 2023 Prêts immobiliers résidentiels 16/10/2023 octobre 2057 967 827 BPCE Home Loans 2024 Prêts immobiliers résidentiels 16/10/2024 802 771 BPCE SME 2023 Prêts à l'équipement 29/11/2023 décembre 2075 18 800 18 283 BPCE SME BEI Prêts à l'équipement 12/07/2024 juillet 2029 1 138 2 384 BPCE Consumer Loans 2022 Prêts personnels 21/07/2022 avril 2043 1 219 1 165 BPCE Consumer Loans 2024 Prêts personnels 17/05/2024 octobre 2042 893 846 Sous total autres 117 228 126 784 TOTAL 129 846 133 080 "#E%' "! ' '% &' "! ( %"(# # Au 30 juin 2025, aucune nouvelle opération de titrisation avec cession d'actifs n'a été réalisée par les Banques Populaires et les Caisses d'Epargne. ##"%' !! % & &'% >>>/96<7-*7+-+64 %##"%' !! % Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 30 juin 2025 "#E%' "!& ' '% &' "! E"!&" !'& %E &E& ) E" #' &' "! '"' "( #%' Pour rappel, le Crédit Foncier avait conclu deux opérations de Les actifs transférés pour CFHL-2 faisaient l’objet d’une titrisations publiques adossées à des prêts immobiliers aux comptabilisation dans la mesure de l’implication continue du particuliers (Crédit Foncier Home Loans no 1 en mai 2014 et Crédit Foncier, consistant à maintenir à l’actif la perte maximale Crédit Foncier Home Loans no 2 en août 2015). associée à chacun des liens résiduels (swap, clean up call, frais de gestion). La juste valeur des liens résiduels était réévaluée à Le Crédit Foncier, en tant que gestionnaire des créances, n’avait chaque arrêté. pas la capacité d’utiliser son pouvoir pour influer sur la variabilité des rendements. En conséquence, il ne contrôlait pas les FCT au Le 30 septembre 2024, le CFF a exercé son droit. (Clean Up Call) sens de la norme IFRS 10 et ces derniers n'étaient pas consolidés. lui permettant de racheter les encours résiduels des prêts au FCT. Toutefois, compte tenu des liens conservés avec CFHL-2, les critères permettant de conclure à une décomptabilisation totale des actifs au sens, cette fois, de la norme IFRS 9, n'étaient pas totalement réunis. En conséquence, l’opération était déconsolidante au sens d’IFRS 10 et partiellement décomptabilisante au sens d’IFRS 9. >>>/96<7-*7+-+64 ##"%' !! % & &'% |