| 08/08/2025 11:13 |
| Etats financiers du Groupe Crédit Agricole au 30 juin 2025 |
INFORMATION REGLEMENTEE
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GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 COMPTES CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS AU 30 JUIN 2025 Examinés par le Conseil d’administration du Groupe Crédit Agricole en date du 30 juillet 2025 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 SOMMAIRE CADRE GÉNÉRAL .............................................................................................................................................................. 4 LE GROUPE CREDIT AGRICOLE ........................................................................................................................... 4 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ..................................................................................................................................... 5 COMPTE DE RÉSULTAT.......................................................................................................................................... 5 RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABLISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES ............................. 6 BILAN ACTIF .......................................................................................................................................................... 7 BILAN PASSIF ......................................................................................................................................................... 8 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES ............................................................................................. 9 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE .................................................................................................................... 11 NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMEDIAIRES RESUMES .................................................. 13 NOTE 1 Principes et méthodes applicables dans le Groupe, jugements et estimations utilisées ............................................................................................................................................. 14 1.1 Normes applicables et comparabilité........................................................................................... 14 1.2 Principes et méthodes comptables ............................................................................................... 16 NOTE 2 Principales opérations de structure et évènements significatifs de la période ......................... 18 2.1 Principales opérations de structure ............................................................................................... 18 2.2 Information portant sur le périmètre de consolidation au 30 juin 2025 ...................................... 19 2.3 Opérations d'achat de titres Crédit Agricole S.A. par La SAS Rue La Boétie............................. 21 NOTE 3 Risque de crédit ............................................................................................................................... 22 3.1 Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la période ............................................................................................................................................. 25 3.2 Expositions au risque souverain ...................................................................................................... 32 NOTE 4 Notes relatives au résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ............................................................................................................................. 35 4.1 Produits et charges d’intérêts ......................................................................................................... 35 4.2 Produits et charges de commissions .............................................................................................. 36 4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ............................. 36 4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres ............ 38 4.5 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti ............................................................................................................................................... 38 4.6 Produits (charges) nets des autres activités .................................................................................. 39 4.7 Charges générales d’exploitation ................................................................................................. 39 4.8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles ..................................................................................................................................... 40 4.9 Coût du risque ................................................................................................................................. 41 4.10 Gains ou pertes nets sur autres actifs ............................................................................................ 41 4.11 Impôts ............................................................................................................................................... 42 4.12 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ....................... 43 NOTE 5 Informations sectorielles ................................................................................................................. 44 5.1 Information sectorielle par secteur opérationnel ......................................................................... 46 5.2 Spécificités de l’assurance ............................................................................................................. 48 NOTE 6 Notes relatives au bilan .................................................................................................................. 57 6.1 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat................................................................ 57 6.2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres ............................................................... 58 6.3 Actifs financiers au coût amorti ..................................................................................................... 61 6.4 Passifs financiers au coût amorti .................................................................................................... 63 2 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 6.5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées ............................ 64 6.6 Immeubles de placement .............................................................................................................. 65 6.7 Écarts d’acquisition ......................................................................................................................... 67 6.8 Provisions .......................................................................................................................................... 68 6.9 Dettes subordonnées ...................................................................................................................... 73 6.10 Instruments financiers à durée indéterminée ............................................................................... 73 NOTE 7 Engagements de financement et de garantie et autres garanties ............................................ 75 NOTE 8 Reclassements d’instruments financiers ........................................................................................ 77 NOTE 9 Juste valeur des instruments financiers et informations diverses ................................................ 78 9.1 Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur ........................................... 79 9.2 Évaluation de l'impact de la prise en compte de la marge à l'origine ..................................... 89 9.3 Juste valeur des titres de dettes comptabilisés à l’actif au coût amorti .................................... 90 NOTE 10 Parties liées....................................................................................................................................... 91 NOTE 11 Événements postérieurs au 30 juin 2025 ........................................................................................ 92 3 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Les comptes consolidés sont constitués du cadre général, des états financiers consolidés et des notes annexes aux états financiers CADRE GÉNÉRAL LE GROUPE CREDIT AGRICOLE Le groupe Crédit Agricole est composé de 2 383 Caisses locales, de 39 Caisses régionales, de son organe central « Crédit Agricole S.A. » et de leurs filiales. Le Crédit Agricole Mutuel a été organisé par la loi du 5 novembre 1894, qui a posé le principe de la création des Caisses locales de Crédit Agricole, la loi du 31 mars 1899 qui fédère les Caisses locales en Caisses régionales de Crédit Agricole et la loi du 5 août 1920 qui crée l’Office National du Crédit Agricole, transformé depuis en Caisse Nationale de Crédit Agricole, puis Crédit Agricole S.A., dont le rôle d’organe central a été rappelé et précisé par le Code monétaire et financier. Le groupe Crédit Agricole constitue un groupe bancaire à organe central au sens du Code Monétaire Financier dont : - les engagements de l’organisme central et des établissements qui lui sont affiliés constituent des engagements solidaires ; - la solvabilité et la liquidité de tous les établissements affiliés sont surveillées dans leur ensemble sur la base de comptes consolidés. Pour les groupes à organisme central, la directive 86/635, relative aux comptes des établissements de crédit européens, stipule que l’ensemble que constituent l’organisme central et ses établissements affiliés doit être repris dans les comptes consolidés établis, contrôlés et publiés conformément à cette directive. En application de cette directive, l’organisme central et ses établissements affiliés constituent l’entité de reporting représentant la communauté d’intérêts instaurée notamment par le système de garanties croisées qui couvrent solidairement les engagements des différentes entités du groupe Crédit Agricole. En outre, les différents textes cités au premier alinéa expliquent et organisent la communauté d’intérêts qui existe, au niveau juridique, financier, économique et politique, entre Crédit Agricole S.A., les Caisses régionales et les Caisses locales de Crédit Agricole Mutuel. Cette communauté repose, notamment, sur un même mécanisme de relations financières, sur une politique économique et commerciale unique et sur des instances décisionnaires communes, constituant ainsi, depuis plus d’un siècle, le socle du groupe Crédit Agricole. Conformément au règlement européen 1606/02, les comptes consolidés de l’entité de reporting sont établis conformément aux normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne. L’entité de reporting est composée des Caisses locales, des Caisses régionales et de l’organe central « Crédit Agricole S.A. ». 4 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS COMPTE DE RÉSULTAT (en millions d'euros) Notes 30/06/2025 30/06/2024 Intérêts et produits assimilés ² 4.1 31 363 35 673 Intérêts et charges assimilées ² 4.1 (21 307) (25 647) Commissions (produits) ² 4.2 9 104 8 684 Commissions (charges) ² 4.2 (2 706) (2 422) Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 4.3 7 138 6 067 Gains ou pertes nets sur actifs/passifs de transaction 4 845 4 549 Gains ou pertes nets sur autres actifs/passifs à la juste valeur par résultat 2 293 1 518 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 4.4 (65) (167) Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables (310) (356) Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables (dividendes) 245 189 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti 4.5 (33) (85) Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐ Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐ Produit net des activités d'assurance ¹ 5.2 (4 260) (3 435) Produits des activités d’assurance 7 803 7 475 Charges afférentes aux activités d’assurance (5 513) (5 026) Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (101) (113) Produits financiers ou charges financières d'assurance (6 413) (5 760) Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus 23 31 Coût du risque de crédit sur les placements financiers des activités d’assurance (59) (41) Produits des autres activités 4.6 1 581 1 248 Charges des autres activités 4.6 (959) (886) Produit net bancaire 19 856 19 031 Charges générales d'exploitation 4.7 (10 844) (10 335) Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles 4.8 (1 020) (941) Résultat brut d'exploitation 7 992 7 755 Coût du risque 4.9 (1 575) (1 523) Résultat d'exploitation 6 417 6 232 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 131 142 Gains ou pertes nets sur autres actifs 4.10 456 (14) Variations de valeur des écarts d'acquisition 6.7 ‐ ‐ Résultat avant impôt 7 004 6 361 Impôts sur les bénéfices 4.11 (1 656) (1 517) Résultat net d'impôts des activités abandonnées 6.5 ‐ ‐ Résultat net 5 348 4 843 Participations ne donnant pas le contrôle 545 431 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 4 803 4 412 ¹ Résultat financier net d'assurance composé des Produits de placement nets de charge et des Produits ou charges financières d’assurance en note 5.2 Spécificités assurance. ² Au 30 juin 2024, les commissions intègrent un produit de 158 millions d’euros au titre de la marge collecte, qui auraient dû être classés en « Intérêts et produits assimilés ». Cette modification de présentation est sans impact sur le montant de Produit Net Bancaire présenté au 30 juin 2024. 5 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABLISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES (en millions d'euros) Notes 30/06/2025 30/06/2024 Résultat net 5 348 4 843 Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi 4.12 ‐ 124 Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque de crédit propre 4.12 (203) (414) Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables 4.12 283 36 Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres non recyclables 4.12 (81) 37 Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables hors entreprises mises en équivalence 4.12 (1) (217) Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entreprises mises en équivalence 4.12 ‐ ‐ Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables hors entreprises mises en équivalence 4.12 19 64 Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entreprises mises en équivalence 4.12 ‐ ‐ Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables sur activités abandonnées 4.12 ‐ ‐ Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables 4.12 18 (153) Gains et pertes sur écarts de conversion 4.12 (1 249) 117 Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 4.12 (69) (4 873) Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture 4.12 (3) (189) Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres recyclables 403 4 536 Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en capitaux propres (22) (22) Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables hors entreprises mises en équivalence 4.12 (941) (432) Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entreprises mises en équivalence 4.12 (226) (6) Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables hors entreprises mises en équivalence 4.12 (82) 148 Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entreprises mises en équivalence 4.12 ‐ ‐ Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables sur activités abandonnées 4.12 ‐ ‐ Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables 4.12 (1 249) (290) GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES 4.12 (1 232) (442) RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES 4 117 4 401 Dont part du Groupe 3 644 3 991 Dont participations ne donnant pas le contrôle 473 410 6 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 BILAN ACTIF (en millions d'euros) Notes 30/06/2025 31/12/2024 Caisse, banques centrales 172 085 165 815 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 6.1 603 565 607 518 Actifs financiers détenus à des fins de transaction 352 257 365 845 Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 251 308 241 673 Instruments dérivés de couverture 24 254 27 632 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 3-6.2 241 511 234 461 Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables 231 283 226 064 Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables 10 228 8 397 Actifs financiers au coût amorti 3-6.3 1 462 283 1 457 884 Prêts et créances sur les établissements de crédit 148 526 145 459 Prêts et créances sur la clientèle 1 190 518 1 188 842 Titres de dettes 123 239 123 583 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux (5 726) (5 026) Actifs d'impôts courants et différés 8 091 7 594 Comptes de régularisation et actifs divers 55 723 54 044 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées 6.5 ‐ 826 Contrats d’assurance émis - Actif 5.2 ‐ 15 Contrats de réassurance détenus - Actif 5.2 1 079 1 021 Participation dans les entreprises mises en équivalence 3 679 2 528 Immeubles de placement 6.6 12 029 12 082 Immobilisations corporelles 14 874 14 644 Immobilisations incorporelles 3 724 3 790 Ecarts d'acquisition 6.7 16 839 16 899 TOTAL DE L'ACTIF 2 614 010 2 601 727 7 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 BILAN PASSIF (en millions d'euros) Notes 30/06/2025 31/12/2024 Banques centrales 27 1 389 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 6.1 395 785 407 771 Passifs financiers détenus à des fins de transaction 292 520 306 142 Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 103 265 101 629 Instruments dérivés de couverture 29 277 32 079 Passifs financiers au coût amorti 6.4 1 547 692 1 543 926 Dettes envers les établissements de crédit 88 204 88 168 Dettes envers la clientèle 1 167 898 1 164 511 Dettes représentées par un titre 291 590 291 247 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux (7 103) (7 672) Passifs d'impôts courants et différés 3 368 2 937 Comptes de régularisation et passifs divers 79 147 70 892 Dettes liées aux actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées 6.5 ‐ 194 Contrats d'assurance émis - Passif 5.2 379 929 366 451 Contrats de réassurance détenus - Passif 5.2 91 70 Provisions 6.8 5 556 5 742 Dettes subordonnées 6.9 28 028 29 134 Total dettes 2 461 797 2 452 913 Capitaux propres 152 213 148 814 Capitaux propres part du Groupe 144 935 141 939 Capital et réserves liées 33 614 32 035 Réserves consolidées 109 446 103 033 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (2 928) (1 769) Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur actifs non courants détenus en vue de la vente et activités ‐ ‐ abandonnées Résultat de la période 4 803 8 640 Participations ne donnant pas le contrôle 7 278 6 875 TOTAL DU PASSIF 2 614 010 2 601 727 8 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES Part du Groupe Gains et pertes comptabilisés directement en Capital et réserves liées capitaux propres Gains et Gains et pertes pertes Total des gains Autres comptabilisés comptabilisés et pertes Prime et Elimination instruments directement directement comptabilisés Réserves des titres de Total Capital en capitaux en capitaux directement en consolidées liées auto- capitaux et Réserves propres propres non capitaux Résultat Capitaux (en millions d'euros) Capital au capital 1 détenus propres consolidées recyclables recyclables propres net propres Capitaux propres au 1er janvier 2024 13 411 118 229 (1 503) 7 220 137 356 (1 826) (416) (2 241) ‐ 135 114 Impacts première application IFRS 17 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Capitaux propres au 1er janvier 2024 Retraités 13 411 118 229 (1 503) 7 220 137 356 (1 826) (416) (2 241) ‐ 135 114 Augmentation de capital / Réduction de capital 9 (244) ‐ ‐ (234) ‐ ‐ ‐ ‐ (234) Variation des titres autodétenus (231) (732) 1 247 ‐ 285 ‐ ‐ ‐ ‐ 285 Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres ‐ (9) ‐ (56) (65) ‐ ‐ ‐ ‐ (65) Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres au ‐ (226) ‐ ‐ (226) ‐ ‐ ‐ ‐ (226) 1er semestre 2024 Dividendes versés au 1er semestre 2024 ‐ (3 911) ‐ ‐ (3 911) ‐ ‐ ‐ ‐ (3 911) Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales ‐ 2 359 ‐ ‐ 2 359 ‐ ‐ ‐ ‐ 2 359 Effet des acquisitions complémentaires / cessions partielles de titres ‐ (88) ‐ ‐ (88) ‐ ‐ ‐ ‐ (88) de filiales sans perte de contrôle Mouvements liés aux paiements en actions ‐ 6 ‐ ‐ 6 ‐ ‐ ‐ ‐ 6 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (222) (2 845) 1 247 (56) (1 875) ‐ ‐ ‐ ‐ (1 875) Variation des gains et pertes comptabilisés directement en ‐ 34 ‐ ‐ 34 (242) (180) (422) ‐ (388) capitaux propres Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste ‐ 29 ‐ ‐ 29 ‐ (29) (29) ‐ ‐ valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre ‐ 4 ‐ ‐ 4 ‐ (4) (4) ‐ ‐ transférés en réserves Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 ‐ 1 ‐ 1 des entreprises mises en équivalence Résultat du 1er semestre 2024 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 4 412 4 412 Autres variations ‐ (434) ‐ ‐ (434) ‐ ‐ ‐ ‐ (434) Capitaux propres au 30 juin 2024 13 189 114 984 (256) 7 164 135 081 (2 067) (597) (2 663) 4 412 136 830 Augmentation de capital / Réduction de capital (6) 112 ‐ ‐ 105 ‐ ‐ ‐ ‐ 105 Variation des titres autodétenus ‐ ‐ (202) ‐ (202) ‐ ‐ ‐ ‐ (202) Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres ‐ (8) ‐ 54 46 ‐ ‐ ‐ ‐ 46 Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres au ‐ (247) ‐ ‐ (247) ‐ ‐ ‐ ‐ (247) 2nd semestre 2024 Dividendes versés au 2nd semestre 2024 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Effet des acquisitions complémentaires / cessions partielles de titres ‐ 88 ‐ ‐ 88 ‐ ‐ ‐ ‐ 88 de filiales sans perte de contrôle Mouvements liés aux paiements en actions ‐ 64 ‐ ‐ 64 ‐ ‐ ‐ ‐ 64 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (6) 9 (202) 54 (145) ‐ ‐ ‐ ‐ (145) Variation des gains et pertes comptabilisés directement en ‐ 101 ‐ ‐ 101 1 031 (117) 913 ‐ 1 014 capitaux propres Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste ‐ 95 ‐ ‐ 95 ‐ (95) (95) ‐ ‐ valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre ‐ 7 ‐ ‐ 7 ‐ (7) (7) ‐ ‐ transférés en réserves Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (20) ‐ (20) ‐ (20) des entreprises mises en équivalence Résultat du 2nd semestre 2024 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 4 228 4 228 Autres variations ‐ 32 ‐ ‐ 32 ‐ ‐ ‐ ‐ 32 Capitaux propres au 31 décembre 2024 13 183 115 125 (458) 7 218 135 068 (1 056) (714) (1 768) 8 640 141 939 Affectation du résultat 2024 ‐ 8 640 ‐ ‐ 8 640 ‐ ‐ ‐ (8 640) ‐ Capitaux propres au 1er janvier 2025 13 183 123 765 (458) 7 218 143 708 (1 056) (714) (1 768) - 141 939 Impacts nouvelles normes ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Capitaux propres au 1er janvier 2025 Retraités 13 183 123 765 (458) 7 218 143 708 (1 056) (714) (1 768) - 141 939 Augmentation de capital / Réduction de capital 197 (187) ‐ ‐ 10 ‐ ‐ ‐ ‐ 10 Variation des titres autodétenus (66) (288) 196 - (158) ‐ ‐ ‐ ‐ (158) Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres ‐ (23) ‐ 1 394 1 372 ‐ ‐ ‐ ‐ 1 372 Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres au ‐ (260) ‐ ‐ (260) ‐ ‐ ‐ ‐ (260) 1er semestre 2025 Dividendes versés au 1er semestre 2025 ‐ (4 059) ‐ ‐ (4 059) ‐ ‐ ‐ ‐ (4 059) Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales ‐ 2 491 ‐ ‐ 2 491 ‐ ‐ ‐ ‐ 2 491 Effet des acquisitions complémentaires / cessions partielles de titres ‐ ‐ ‐ ‐ - ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ de filiales sans perte de contrôle Mouvements liés aux paiements en actions ‐ 9 ‐ ‐ 9 ‐ ‐ ‐ ‐ 9 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires 131 (2 317) 196 1 394 (595) ‐ ‐ ‐ ‐ (595) Variation des gains et pertes comptabilisés directement en ‐ (38) ‐ ‐ (38) (981) 6 (975) ‐ (1 013) capitaux propres Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste ‐ (40) ‐ ‐ (40) ‐ 40 40 ‐ ‐ valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre ‐ 2 ‐ ‐ 2 ‐ (2) (2) ‐ ‐ transférés en réserves Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (184) ‐ (184) ‐ (184) des entreprises mises en équivalence Résultat du 1er semestre 2025 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 4 803 4 803 Autres variations ‐ (16) ‐ ‐ (16) ‐ ‐ ‐ ‐ (16) Capitaux propres au 30 juin 2025 13 314 121 395 (262) 8 612 143 060 (2 221) (708) (2 928) 4 803 144 935 1 Réserves consolidées avant élimination des titres d'autocontrôle. 9 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Participations ne donnant pas le contrôle Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Gains et pertes Gains et pertes comptabilisés directement comptabilisés directement Total des gains et pertes Capital, réserves en capitaux propres en capitaux propres non comptabilisés directement en Capitaux Capitaux propres (en millions d'euros) liées et résultat recyclables recyclables capitaux propres propres consolidés Capitaux propres au 1er janvier 2024 7 417 (185) (6) (191) 7 226 142 340 Impacts première application IFRS 17 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Capitaux propres au 1er janvier 2024 Retraités 7 417 (185) (6) (191) 7 226 142 340 Augmentation de capital / Réduction de capital ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (234) Variation des titres autodétenus ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 285 Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (65) Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres au (45) ‐ ‐ ‐ (45) (271) 1er semestre 2024 Dividendes versés au 1er semestre 2024 (504) ‐ ‐ ‐ (504) (4 415) Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 359 Effet des acquisitions complémentaires / cessions partielles de titres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (88) de filiales sans perte de contrôle Mouvements liés aux paiements en actions 2 ‐ ‐ ‐ 2 8 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (546) ‐ ‐ ‐ (546) (2 422) Variation des gains et pertes comptabilisés directement en ‐ (42) 27 (15) (15) (403) capitaux propres Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ transférés en réserves Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des ‐ (7) ‐ (7) (7) (6) entreprises mises en équivalence Résultat du 1er semestre 2024 432 ‐ ‐ ‐ 432 4 843 Autres variations (39) ‐ ‐ ‐ (39) (473) Capitaux propres au 30 juin 2024 7 263 (234) 21 (213) 7 051 143 881 Augmentation de capital / Réduction de capital ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 105 Variation des titres autodétenus ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (202) Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres (786) ‐ ‐ ‐ (786) (740) Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres au (54) ‐ ‐ ‐ (54) (301) 2nd semestre 2024 Dividendes versés au 2nd semestre 2024 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Effet des acquisitions complémentaires / cessions partielles de titres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 88 de filiales sans perte de contrôle Mouvements liés aux paiements en actions 9 ‐ ‐ ‐ 9 73 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (832) ‐ ‐ ‐ (832) (976) Variation des gains et pertes comptabilisés directement en 1 12 9 21 22 1 036 capitaux propres Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste 1 ‐ ‐ ‐ 1 1 valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ transférés en réserves Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des ‐ (5) ‐ (5) (5) (25) entreprises mises en équivalence Résultat du 2nd semestre 2024 428 ‐ ‐ ‐ 428 4 657 Autres variations 210 ‐ ‐ ‐ 210 242 Capitaux propres au 31 décembre 2024 7 072 (226) 29 (197) 6 875 148 814 Affectation du résultat 2024 - - - - ‐ - Capitaux propres au 1er janvier 2025 7 072 (226) 29 (197) 6 875 148 814 Impacts nouvelles normes ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Capitaux propres au 1er janvier 2025 Retraités 7 072 (226) 29 (197) 6 875 148 814 Augmentation de capital / Réduction de capital ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 10 Variation des titres autodétenus ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (158) Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres 505 ‐ ‐ ‐ 505 1 876 Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres au (25) ‐ ‐ ‐ (25) (285) 1er semestre 2025 Dividendes versés au 1er semestre 2025 (549) ‐ ‐ ‐ (549) (4 608) Dividendes reçus des Caisses régionales et leurs filiales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 491 Effet des acquisitions complémentaires / cessions partielles de titres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ de filiales sans perte de contrôle Mouvements liés aux paiements en actions ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 9 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (70) ‐ ‐ ‐ (70) (664) Variation des gains et pertes comptabilisés directement en (2) (41) 12 (29) (31) (1 044) capitaux propres Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste (1) ‐ 1 1 ‐ ‐ valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ transférés en réserves Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des ‐ (43) ‐ (43) (43) (226) entreprises mises en équivalence Résultat du 1er semestre 2025 545 ‐ ‐ ‐ 545 5 348 Autres variations 2 ‐ ‐ ‐ 2 (14) Capitaux propres au 30 juin 2025 7 547 (310) 41 (269) 7 278 152 213 10 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE Le tableau de flux de trésorerie est présenté selon le modèle de la méthode indirecte. Les activités opérationnelles sont représentatives des activités génératrices de produits du groupe Crédit Agricole. Les flux d’impôts sont présentés en totalité avec les activités opérationnelles. Les activités d’investissement représentent les flux de trésorerie pour l’acquisition et la cession de participations dans les entreprises consolidées et non consolidées, et des immobilisations corporelles et incorporelles. Les titres de participation stratégiques inscrits dans les rubriques « Juste valeur par résultat » ou « Juste valeur par capitaux propres non recyclables » sont compris dans cette rubrique. Les activités de financement résultent des changements liés aux opérations de structure financière concernant les capitaux propres et les emprunts à long terme. Les flux de trésorerie nets attribuables aux activités d’exploitation, d’investissement et de financement des activités abandonnées sont présentés dans des rubriques distinctes dans le tableau de flux de trésorerie. La notion de trésorerie nette comprend la caisse, les créances et dettes auprès des banques centrales, ainsi que les comptes (actif et passif) et prêts à vue auprès des établissements de crédit. 11 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 (en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024 Résultat avant impôt 7 004 6 361 Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles 1 020 941 Dépréciations des écarts d'acquisition et des autres immobilisations ‐ ‐ Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions 15 627 8 617 Quote-part de résultat liée aux entreprises mises en équivalence (131) (142) Résultat net des activités d'investissement (456) 13 Résultat net des activités de financement 2 737 2 483 Autres mouvements 1 618 (2 958) Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôt et des autres ajustements 20 416 8 955 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit (3 596) (35 471) Flux liés aux opérations avec la clientèle (890) 14 556 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers (17 767) (12 561) Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 3 697 7 095 Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence 64 24 Impôts versés (1 500) (673) Variation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles (19 992) (27 031) Flux provenant des activités abandonnées ‐ ‐ Total Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (A) 7 428 (11 716) Flux liés aux participations (997) 85 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles (818) (765) Flux provenant des activités abandonnées ‐ ‐ Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) (1 815) (680) Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires (500) (2 298) Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 4 863 19 328 Flux provenant des activités abandonnées ‐ ‐ Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) 4 363 17 030 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) (2 860) (4 086) AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A + B + C + D) 7 115 548 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 156 759 176 230 Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 164 389 180 405 Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit ** (7 630) (4 175) Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 163 876 176 777 Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 172 007 182 520 Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit ** (8 131) (5 743) VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE ET DES EQUIVALENTS DE TRESORERIE 7 117 547 * Composé du solde net du poste ”Caisse, banques centrales”, hors intérêts courus et y compris trésorerie des entités reclassées en activités abandonnées. ** Composé du solde des postes ”Comptes ordinaires débiteurs non douteux” et ”Comptes et prêts au jour le jour non douteux” t els que détaillés en note 6.3 et des postes ”Comptes ordinaires créditeurs” et ”Comptes et emprunts au jour le jour” tels que détaillés en note 6.4 (hors intérêts courus). 12 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 13 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 1 Principes et méthodes applicables dans le Groupe, jugements et estimations utilisées 1.1 Normes applicables et comparabilité Sauf mention contraire, tous les montants indiqués dans le présent rapport financier sont exprimés en euros et sont indiqués en millions, sans décimale. Les arrondis au million d'euros le plus proche peuvent, dans certains cas, conduire à des écarts non significatifs au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux. Les comptes consolidés intermédiaires résumés du Groupe Crédit Agricole au 30 juin 2025 ont été préparés et sont présentés en conformité avec la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire. Les normes et interprétations utilisées pour la préparation des comptes consolidés intermédiaires résumés sont identiques à celles utilisées par le Groupe Crédit Agricole pour l'élaboration des comptes consolidés au 31 décembre 2024 établis, en application du règlement CE n°1606/2002, conformément aux normes IAS/IFRS et aux interprétations IFRIC telles qu'adoptées par l'Union européenne (version dite " carve out "), en utilisant donc certaines dérogations dans l'application de la norme IAS 39 pour la comptabilité de macro-couverture. Les comptes consolidés intermédiaires résumés du Groupe Crédit Agricole au 30 juin 2025 ont été préparés et sont présentés en conformité avec la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire. Le Groupe Crédit Agricole a fait le choix de présenter en conformité avec la norme IAS 34.8, les états financiers liés au résultat et au tableau de flux de trésorerie avec une période comparative limitée au semestre N-1 afin d'en simplifier la lecture. Les normes et interprétations ont été complétées par les dispositions des normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2025 et dont l'application est obligatoire pour la première fois sur l'exercice 2025. Celles-ci portent sur : Effet significatif Date de 1ère application : exercices Normes, Amendements ou Interprétations potentiel pour le ouverts à compter du Groupe IAS 21 / IFRS 1 1er janvier 2025 Non Manque d'échangeabilité d'une devise Par ailleurs, il est rappelé que lorsque l'application anticipée de normes et interprétations adoptées par l'Union européenne est optionnelle sur une période, l'option n'est pas retenue par le Groupe, sauf mention spécifique. 14 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NORMES ET INTERPRETATIONS ADOPTEES PAR L'UNION EUROPEENNE NON ENCORE APPLIQUEES PAR LE GROUPE AU 30 JUIN 2025 ◼ IFRS 9 / IFRS 7 - Classement et évaluation des instruments financiers Les amendements aux normes IFRS 9 et IFRS 7, adoptés le 27 mai 2025 et applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2026, viennent notamment clarifier le classement des actifs financiers assortis de caractéristiques conditionnelles, telles que des caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance d’entreprise (ESG), dans le cadre du test SPPI. Ces amendements requerront des informations supplémentaires concernant les placements dans des instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global et les instruments financiers assortis de caractéristiques conditionnelles. NORMES ET INTERPRETATIONS NON ENCORE ADOPTEES PAR L’UNION EUROPEENNE AU 30 JUIN 2025. Les normes et interprétations publiées par l’IASB au 30 juin 2025 mais non encore adoptées par l’Union européenne ne sont pas applicables par le Groupe. Elles n’entreront en vigueur d’une manière obligatoire qu’à partir de la date prévue par l’Union européenne et ne sont donc pas appliquées par le Groupe au 30 juin 2025. ◼ IFRS 18 - Présentation et informations à fournir dans les états financiers La norme IFRS 18 « Présentation et informations à fournir dans les états financiers » publiée en avril 2024 remplacera la norme IAS 1 « Présentation des états financiers » et sera applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2027, sous réserve d’adoption par l’Union européenne. La norme IFRS 18 imposera une nouvelle structure du compte de résultat et des sous-totaux obligatoires avec un classement des produits et charges dans 3 catégories : « exploitation », « investissement » et « financement » dans l'état du compte de résultat. La norme IFRS 18 imposera également de décrire dans les notes annexes les mesures de performance définies par la Direction et utilisées dans la communication publique hors des états financiers IFRS. Les travaux d’analyse et de préparation de mise en œuvre au sein du Groupe sont en cours DECISIONS IFRS IC POUVANT AFFECTER LE GROUPE Effet significatif Normes, Amendements ou Interprétations Date de publication potentiel pour le Groupe IAS 7 1er janvier 2025 Non Classification des flux de trésorerie liés aux appels de variation de marge sur les contrats « collatéralisés au marché » IAS 38 1er janvier 2025 Non Reconnaissance des actifs incorporels résultant d'engagements liés au climat IFRS 9 / IFRS 17 / IFRS 15 / IAS 37 1er janvier 2025 Non Garanties émises sur les obligations d'autres entités IFRS 15 1er janvier 2025 Non Reconnaissance des revenus provenant des frais de scolarité 15 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 1.2 Principes et méthodes comptables UTILISATION DE JUGEMENTS ET ESTIMATIONS DANS LA PREPARATION DES ETATS FINANCIERS Etant donné leur nature, les évaluations nécessaires à l'établissement des états financiers exigent la formulation d'hypothèses et comportent des risques et des incertitudes quant à leur réalisation dans le futur. Les réalisations futures peuvent être influencées par de nombreux facteurs, notamment : ▪ les activités des marchés nationaux et internationaux ; ▪ les fluctuations des taux d'intérêt et de change ; ▪ la conjoncture économique et politique dans certains secteurs d'activité ou pays ; ▪ les modifications de la réglementation ou de la législation ; ▪ le comportement des assurés ; ▪ les changements démographiques. Cette liste n'est pas exhaustive. Dans un environnement conflictuel et incertain, marqué par des guerres ouvertes, des tensions géopolitiques et commerciales puissantes, l'économie américaine a commencé à envoyer des signes de ralentissement, tout en affichant une inflation supérieure à l'objectif de 2% de la Réserve fédérale. Alors que la croissance de la zone euro a bien résisté, la France, ne profitant du dynamisme des exportations, a affiché une croissance faible. La désinflation s’est poursuivie autorisant la BCE à prolonger son assouplissement monétaire. Les marchés financiers, soumis à des accès de nervosité liés aux événements géopolitiques, ont largement évolué au gré de la lecture des ambitions affichées par Donald Trump mais aussi de leur faisabilité et de ses propres revirements. Les rendements à 10 ans des obligations souveraines allemands se sont légèrement redressés tout en s’accompagnant d’un resserrement des spreads offerts par les souverains « non core », notamment la France et surtout Italie. Ces différents éléments ont pu avoir un impact sur les principales estimations comptables au 30 juin 2025. Les estimations comptables qui nécessitent la formulation d'hypothèses sont utilisées principalement pour les évaluations suivantes : ▪ les instruments financiers évalués à la juste valeur (y compris les participations non consolidées) ; ▪ les passifs des contrats d’investissement sans éléments de participation discrétionnaire ; ▪ les régimes de retraite et autres avantages sociaux futurs ; ▪ les plans de stock-options ; ▪ les dépréciations d'instruments de dette au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres recyclables ; ▪ les provisions ; ▪ les dépréciations des écarts d'acquisition ; ▪ les actifs d'impôts différés ; ▪ la valorisation des entreprises mises en équivalence. En particulier, l'évaluation des contrats d'assurance selon la norme IFRS 17 requiert des jugements importants. Les principales zones de jugement dans le cadre de l'application de la norme IFRS 17 par le Groupe sont les suivantes : ▪ l'estimation des flux de trésorerie futurs, en particulier la projection de ces flux et la détermination de la frontière des contrats ; ▪ la technique utilisée pour déterminer l'ajustement au titre du risque non financier ; ▪ l'approche adoptée pour déterminer les taux d'actualisation ; ▪ la définition des unités de couverture et la détermination du montant de la CSM alloué en résultat au cours de chaque période afin de refléter les services prévus aux contrats d'assurance ; ▪ la détermination des montants transitoires relatifs aux groupes de contrats existants à la date de transition. 16 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Les informations au sujet de ces zones de jugement sont développées dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2024. En ce qui concerne spécifiquement l'approche adoptée pour déterminer les taux d'actualisation, les informations quantitatives sur les taux d'actualisation mises à jour au 30 juin 2025 sont présentées ci-dessous. Les courbes de taux utilisées pour actualiser les flux de trésorerie des contrats d'assurance sont les suivantes : 30/06/2025 31/12/2024 1 an 5 ans 10 ans 15 ans 20 ans 30 ans 1 an 5 ans 10 ans 15 ans 20 ans 30 ans Vie France EUR 3,14% 3,41% 3,76% 3,96% 4,00% 3,85% 3,54% 3,45% 3,57% 3,64% 3,56% 3,39% Dommages France EUR 2,61% 2,82% 3,16% 3,33% 3,34% 3,26% 2,98% 2,89% 3,01% 3,08% 3,01% 2,91% International EUR 2,80% 3,07% 3,42% 3,62% 3,65% 3,55% 3,26% 3,16% 3,29% 3,35% 3,28% 3,15% USD 3,87% 3,43% 3,72% 3,96% 4,04% 3,92% 4,19% 4,02% 4,07% 4,13% 4,10% 3,83% JPY 0,61% 0,91% 1,23% 1,64% 2,01% 2,37% 0,52% 0,77% 1,05% 1,39% 1,69% 1,98% Le niveau des primes d’illiquidité utilisées est le suivant (en points de base) : 30/06/2025 31/12/2024 Vie France EUR 121 128 Dommages France EUR 68 73 International EUR 88 100 17 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 2 Principales opérations de structure et évènements significatifs de la période 2.1 Principales opérations de structure 2.1.1 Amundi et Victory Capital deviennent partenaires stratégiques Conformément au protocole d'accord annoncé le 16 avril 2024 et après avoir signé un accord définitif avec Victory Capital le 9 juillet 2024, Amundi a annoncé le 1er avril 2025 la finalisation de la transaction : les activités d’Amundi aux Etats-Unis ont été fusionnées avec Victory Capital. En échange Amundi devient un actionnaire stratégique de Victory Capital et des accords de distribution et de services réciproques ont été mis en place pour une durée de 15 ans. Conformément à l'Accord de Contribution et à l’issue des ajustements intervenus après la finalisation de la transaction, la participation d'Amundi dans Victory Capital atteint 26 %1 au 30 juin 2025. Une plus-value de cession de 449,1 millions d’euros, soit 308,7 millions d’euros en Résultat net part du groupe, a été constatée dans les comptes au 30 juin 2025 correspondant à la cession des actifs et passifs d’Amundi aux Etats-Unis à Victory Capital. Victory Capital est consolidée selon la méthode de la mise en équivalence. Au 30 juin 2025 sa quote-part de résultat dans les Entreprises mises en équivalence est de 19,8 millions d'euros et sa valeur de mise en équivalence au bilan du Groupe s’élève à 1 017 millions d'euros. 2.1.2 La Banque centrale européenne autorise Crédit Agricole S.A. à accroitre sa participation dans Banco BPM jusqu’à 19,9% Le 1er avril 2025, la Banque centrale européenne a autorisé Crédit Agricole S.A., dans le cadre du régime de participation qualifiée, à franchir le seuil de 10% du capital de Banco BPM S.p.A. et, par conséquent, à détenir une participation allant jusqu'à 19,9 %. Le 3 avril 2025 Crédit Agricole S.A. a exercé son droit à la livraison en physique de l'ensemble des actions Banco BPM sous-jacentes à la position en instruments dérivés conclues au 4e trimestre 2024 et au 1e trimestre 2025. Etant donnée la participation déjà détenue par Crédit Agricole S.A de 9,9 % au 31 décembre 2024, la position agrégée dans Banco BPM s’élève à 19,8 % au 30 juin 2025. 2.1.3 Crédit Agricole Personal Finance & Mobility finalise le projet d’entrée au capital de GAC Leasing pour soutenir la croissance des ventes de véhicules électriques du groupe GAC en Chine Le 27 janvier 2025, Crédit Agricole Personal Finance & Mobility a annoncé avoir finalisé l'acquisition de 50 % des titres de GAC Finance Leasing Co. Ltd (GAC Leasing), qui devient Guangzhou GAC-Sofinco Finance Leasing Co Ltd. Cette opération renforce le partenariat existant depuis 2009 entre CA Personal Finance & Mobility et le groupe GAC. La nouvelle co-entreprise propose des solutions de leasing financier et opérationnel sur le marché chinois, favorisant le déploiement des véhicules électriques en Chine. Elle opère aux côtés de GAC-Sofinco AFC, une co-entreprise existante de longue date qui propose des financements automobiles et des services dans toute la Chine. GAC-Sofinco Finance Leasing est consolidée selon la méthode de la mise en équivalence. Au 30 juin 2025 sa quote- part de résultat dans les Entreprises mises en équivalence est de 3,4 millions d'euros et sa valeur de mise en équivalence au bilan du Groupe s’élève à 257 millions d'euros. 1 4,8 % de droits de vote 18 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 2.2 Information portant sur le périmètre de consolidation au 30 juin 2025 Les états financiers consolidés incluent les comptes du groupe Crédit Agricole et ceux de toutes les sociétés sur lesquelles, selon les dispositions des normes IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28, le groupe Crédit Agricole dispose d’un pouvoir de contrôle, d’un contrôle conjoint ou d’une influence notable, hormis ceux présentant un caractère non significatif par rapport à l’ensemble des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation. 2.2.1 ENTITÉS DU PÉRIMÈTRE* POUR LESQUELLES UNE VARIATION DU POURCENTAGE DE CONTRÔLE OU D'INTÉRÊT EST SUPÉRIEURE À 10% AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2025 SANS MODIFICATION DE LA MÉTHODE DE CONSOLIDATION % de % d'intérêt contrôle Type d'entité et Pays / Région Méthode de Modification de nature du d'implantation Périmètre de consolidation du Groupe Crédit Agricole consolidation périmètre (a) contrôle (b) Activité (c) 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024 Luxembourg BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 79,3 SA CA INDOSUEZ FUNDS SERVICES Globale D1 Filiale GC 100,0 100,0 100,0 79,3 IMMOBILIERE CRISTAL LUXEMBOURG SA Globale ‐ Filiale GC 100,0 100,0 100,0 79,3 2.2.2 EVOLUTION DU PÉRIMÈTRE* AYANT CONDUIT À UNE MODIFICATION DU PÉRIMÈTRE OU DE MÉTHODE DE CONSOLIDATION Modification Type de d'entité et % de % d'intérêt Périmètre de consolidation du Groupe Méthode de périmètre nature du Activité contrôle Pays / Région d'implantation Crédit Agricole consolidation (a) contrôle (b) (c) 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024 Belgique BANQUE DEGROOF PETERCAM Globale S1 Succursale GC ‐ 100,0 ‐ 79,3 LUXEMBOURG SA BRUSSELS BRANCH Chine Co- GAC SOFINCO FINANCE LEASING Equivalence E3 SFS 50,0 ‐ 50,0 ‐ entreprise Espagne Entreprise RENOVALIA TRAMONTANA Equivalence E1 GEA 40,0 ‐ 40,0 ‐ associée Etats-Unis Amundi Asset Management US Inc Globale S2 Filiale GEA ‐ 100,0 ‐ 68,7 Amundi Distributor US Inc Globale S2 Filiale GEA ‐ 100,0 ‐ 68,7 Amundi Holdings US Inc Globale S2 Filiale GEA ‐ 100,0 ‐ 68,7 Amundi US inc Globale S2 Filiale GEA ‐ 100,0 ‐ 68,7 AMUNDI US INVESTMENT ADVISORS Globale E2 Filiale GEA 100,0 ‐ 68,7 ‐ HOLDING LLC AMUNDI US INVESTMENT ADVISORS Globale E2 Filiale GEA 100,0 ‐ 68,7 ‐ CREDIT AGRICOLE SECURITIES (USA) INC. Globale E2 Succursale GC 100,0 ‐ 100,0 ‐ New Jersey Branch Office Co- VICTORY CAPITAL HOLDINGS INC Equivalence E3 GEA 4,8 ‐ 18,0 ‐ entreprise France CACB INVEST Globale E2 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐ CAD INVEST Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐ CAPG FONCIERE Globale D1 Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0 CAPG PARTICIPATIONS Globale D1 Filiale BPF 100,0 100,0 100,0 100,0 CREDIT AGRICOLE IMMOBILIER Globale D1 Filiale AHM 100,0 100,0 100,0 100,0 PROPERTY MANAGEMENT 19 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 DEGROOF PETERCAM WEALTH Globale S4 Filiale GC ‐ 100,0 ‐ 100,0 MANAGEMENT IMEFA 165 ¹ Globale E1 Filiale GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐ IMEFA 199 ¹ Globale E1 Filiale GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐ NMP FORETS Globale E1 Filiale BPF 100,0 ‐ 100,0 ‐ Co- SAS DEFENSE CB3 Juste Valeur S3 GEA ‐ 25,0 ‐ 25,0 entreprise SAS HOLDO IRIS DAHLIA Globale E3 Filiale GEA 80,0 ‐ 80,0 ‐ SCI NEW VELIZY ¹ Globale E1 Filiale GEA 99,6 ‐ 99,6 ‐ Italie VAUGIRARD PUGLIA Globale E2 Filiale GEA 100,0 ‐ 100,0 ‐ Entreprise WHYSOL RENEWABLES Equivalence E3 GEA 19,4 ‐ 19,4 ‐ associée Luxembourg AMUNDI GLOBAL SERVICING Globale S1 Filiale GEA ‐ 100,0 ‐ 68,7 CA INDOSUEZ FUNDS SERVICES Globale D1 Filiale GC 100,0 100,0 100,0 79,3 CA Indosuez Wealth (Asset Globale S4 Filiale GC ‐ 100,0 ‐ 100,0 Management) Entreprise CAVOUR AERO SA Juste Valeur S2 GEA ‐ 40,0 ‐ 40,0 associée Royaume-Uni Crédit Agricole CIB Holdings Ltd. Globale S1 Filiale GC ‐ 100,0 ‐ 100,0 Les succursales sont mentionnées en italique ¹ : OPCVM, Fonds en UC et SCI détenus par des entités d'assurance (a) Modification de périmètre Entrées (E) dans le périmètre : E1 : Franchissement de seuil E2 : Création E3 : Acquisition (dont les prises de contrôle) Sorties (S) du périmètre : S1 : Cessation d'activité (dont dissolution, liquidation) S2 : Société cédée au hors groupe ou perte de contrôle S3 : Entité déconsolidée en raison de son caractère non significatif S4 : Fusion absorption S5 : Transmission Universelle du Patrimoine Divers (D) : D1 : Changement de dénomination sociale D2 : Modification de mode de consolidation D3 : Entité nouvellement présentée dans la note de périmètre D4 : Entité classée en actifs non courants en vue de la vente et activités abandonnées (b) Type d'entité et nature du contrôle Filiale Succursale Entité structurée contrôlée Co-entreprise Co-entreprise structurée 20 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Opération en commun Entreprise associée Entreprise associée structurée (c) Type d'activité BPF : Banque de proximité en France BPI : Banque de proximité à l'international GEA : Gestion de l'épargne et assurances : GEA GC : Grandes clientèles SFS : Services financiers spécialisés AHM : Activités hors métiers *Hors Entités, co-entreprises et entreprises associées structurées 2.3 Opérations d'achat de titres Crédit Agricole S.A. par La SAS Rue La Boétie Le 5 février 2025, la SAS Rue La Boétie a informé le marché de son intention d’acquérir d’ici la fin du troisième trimestre 2025 jusqu’à cinq cents millions d’euros de titres Crédit Agricole S.A sans intention d’accroître sa participation au-delà de 65 % du capital de Crédit Agricole S.A. L’opération, finalisée au 30 juin 2025, s’est traduite par l'acquisition de 354 millions d'euros des titres Crédit Agricole S.A. (dont 1,4 million d'euros de frais d'acquisition). Au 30 juin 2025, le taux de détention de la SAS Rue La Boétie dans Crédit Agricole S.A. s'établit à 63,49 %. 21 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 3 Risque de crédit (Cf. Chapitre “Gestion des risques – Risque de crédit”) ÉVALUATION DU RISQUE DE CRÉDIT Dans le contexte des incertitudes économiques et géopolitiques, le Groupe continue de revoir régulièrement ses prévisions macro-économiques prospectives (forward looking) pour la détermination de l'estimation du risque de crédit. Informations sur les scénarios macro-économiques retenus pour juin 2025 Le Groupe a utilisé quatre scénarios pour le calcul des paramètres de provisionnement IFRS 9 en production sur juin 2025 avec des projections allant jusqu'à 2028. Ces scénarios intègrent des hypothèses différenciées sur les évolutions de l'environnement international, entraînant notamment des variations dans le rythme d’inflation et des réponses de politique monétaire par les banques centrales différentes. Des pondérations distinctes sont affectées à chacun de ces scénarios. Compte tenu de la date à laquelle le scénario central a été élaboré (cf. ci-dessous), des pondérations prudentes ont été retenues ; le scénario de stress modéré incluant une hausse plus marquée des tarifs douaniers (qui couvraient et au-delà ce qui a été imposé à l’Union Européenne lors du « Libération Day ») a été « surpondéré ». Premier scénario : scénario "central" (pondéré à 25 %) Le scénario central élaboré pour l’exercice IFRS 9 d’avril (hypothèses du scénario et chiffrage arrêtés le 31 mars 2025) a été réalisé juste avant les annonces de tarifs douaniers lors du « Liberation Day », rapidement suivies d’un « rétropédalage » de la part du président Trump. Le scénario central intégrait déjà des tarifs douaniers substantiels mais pas des tarifs dits « réciproques » à la hauteur de ce qui a été annoncé. La facture du protectionnisme (effets directs sur le commerce mais aussi indirects sous la forme, notamment, d’un climat dégradé empreint d’une incertitude forte) était déjà supposée élevée et susceptible de s’alourdir davantage. Le protectionnisme américain justifiait une révision des prévisions américaines en 2025 : inflation à la hausse et croissance à la baisse, révision envisagée dès décembre 2024 et confirmée lors du scénario d’avril 2025. Un ralentissement prévisible de la croissance Aux États-Unis, la chronologie des politiques prévues par le président Trump est propice à un scénario se déroulant en deux temps. Les politiques « pénalisantes » (droits de douane et restrictions à l’immigration), mises en œuvre rapidement puisque relevant de décrets présidentiels, se traduisent par un ralentissement de l’activité. Les dispositions favorables, comme les réductions d’impôt, nécessitent l’approbation du Congrès et peuvent stimuler la croissance mais ultérieurement. Avant les annonces du « Libération Day » du 2 avril, la croissance américaine était prévue à 1,7% en 2025, en net ralentissement par rapport à 2024 (2,8%) et en légère baisse par rapport à notre prévision de décembre 2024 (1,9%). L’inflation moyenne serait légèrement inférieure à 3% en 2025 et continuerait d’excéder la cible de la Réserve fédérale à 2%. Avant même les droits de douane punitifs annoncés lors du « Liberation Day », la zone euro était déjà confrontée à un double choc négatif : hausse des droits de douane (avérée ou redoutée) et montée de l’incertitude soutirant au total 0,3 point de pourcentage (pp) au taux de croissance de la zone. Notre scénario intégrait des droits de douane sectoriels et la taxation des véhicules à 25% entraînait une ponction supplémentaire de 0,1 pp. Grâce au « package » fiscal allemand laissant espérer un surplus de croissance pour l’ensemble de la zone euro, la croissance de cette dernière était attendue à 1% en 2025 puis à 1,5% en 2026 (contre 1,2% précédemment). Le durcissement de la confrontation commerciale avec les États-Unis, non inclus dans notre scénario central, faisait évidemment peser un risque baissier sur les scénarios américain et européen. Réaction des banques centrales : réduction différée et prudente des taux directeurs Les banques centrales devaient déjà procéder à des arbitrages délicats suggérant que la fin des assouplissements était proche. Après le « Liberation Day », l’exercice d’équilibriste risquait de se révéler encore plus périlleux pour la Fed. Le scénario central d’avril supposait donc un assouplissement monétaire américain limité, avec deux nouvelles baisses de taux d’intérêt de 25 points de base (pb) prévues en juin et en septembre suivies d’une longue pause avec une borne haute des Fed Funds anticipée à 4%. Les risques étaient néanmoins orientés à la hausse (vers moins de deux baisses d’ici la fin de l’année). Quant à la BCE, elle devait tenir compte de l’impact dépressif des droits de douane américains mais aussi de perspectives de croissance plus solide en raison du « package » allemand. Elle devait donc rester prudente. Nous avons alors supposé une baisse de 50 pb en juin également suivie d’une longue pause (taux de dépôt à 2%). Le risque était plutôt baissier avec, notamment, la possibilité d’une baisse totale de 75 pb au cours de l’année 2025. Taux d'intérêt à long terme : durablement plus élevés Le pari précoce des promesses de croissance à terme et le creusement des déficits publics entraînés par les stimuli fiscaux américains mais aussi le plan de relance allemand étaient de nature à générer des pressions haussières sur les taux d’intérêt. Pour les Etats-Unis s’ajoutait une relative « désaffection » à l’égard de la dette américaine et du dollar. Les prévisions situaient le taux des obligations du Trésor américain à 10 ans à 4,55% fin 2025 (+50 pb vs swap 10 ans) et le 22 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 rendement du Bund à 3% (+25 pb vs swap 10 ans). Les spreads souverains subiraient de légères pressions (spread OAT et BTP à 10 ans vs Bund à respectivement 70 et 110 pb), l’euro s’apprécie à 1,13 face au dollar. Deuxième scénario : scénario "adverse modéré" (pondéré à 51 %) Hypothèses en amont - Guerre commerciale et inflation énergétique entament la confiance Les Etats-Unis imposent des droits de douane de 25% et 60% sur les biens respectivement importés de l’UE et de Chine. Cette guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine affecte la demande adressée à la zone euro. La rétention d’offre américaine de GNL, en rétorsion à la fermeté commerciale de l’UE, tire les prix à la hausse provoquant un nouveau sursaut inflationniste. Un problème d’approvisionnement en GNL survient donc précocement et pénalise l’Europe. Le rebond de l’inflation énergétique engendre une baisse de la croissance sans assouplissement monétaire « volontariste » de la BCE. Déclenchement des chocs La poursuite et l’intensification de la guerre commerciale se traduisent par un affaiblissement de la croissance et, notamment, par une baisse de la demande adressée à la zone euro. En raison des droits de douane US (portés à 25%), le taux de croissance annuel moyen des exportations en volume de la zone euro baisse de 0,5 point de pourcentage (pp) sur la période 2025-2028. Ce seul choc ampute le taux de croissance annuel du PIB en volume de 0,3 pp en moyenne sur la même période. Un problème d’approvisionnement européen en GNL entraîne une hausse du prix du gaz et de l’électricité. Au sortir de l’hiver, les stocks de GNL sont inhabituellement bas (inférieurs à 25% des capacités) obligeant les pays européens à se réapprovisionner massivement avant le prochain hiver. Les Etats-Unis décident de « jouer cavalier seul » et de conserver leur production pour satisfaire leurs propres besoins à bas coût. L’Asie, désormais engagée sur la voie d’une moindre consommation de charbon, ne substitue pas le charbon au gaz dans sa production d’électricité, contrairement à ce qu’elle a pu faire en 2022. Les capacités de production augmentent insuffisamment au regard de l’augmentation de la demande mondiale. Il s’ensuit une concurrence entre l’Asie et l’Europe pour l’approvisionnement gazier au S2-2025 (hiver rigoureux en perspective). Cela se traduit par une hausse du prix du gaz de 50% en Europe (prix annuel moyen en 2025 à 59€/MWh versus 48€ dans le central) et répercussion sur le prix de l’électricité (137€/MWh versus 115€ dans le central). Cette hausse de l’inflation est certes importante mais ponctuelle en zone euro (+ 0,4 pp en 2026 ; effet plus sensible en Italie et en Allemagne). Répercussions économiques et financières Remontée ponctuelle de l’inflation et des taux d’intérêt en zone euro. Le pouvoir d’achat des ménages et la consommation privée sont en baisse alors que les coûts de production des entreprises, surtout dans le secteur industriel, croissent. L’activité se dégrade et la zone euro enregistre un recul de la croissance : perte annuelle moyenne de 0,4 pp de croissance par rapport au scénario central. Réponses des banques centrales et taux à long terme Les banques centrales restent attentistes face à ce choc d’inflation supposé temporaire. Elles maintiennent donc inchangés les taux directeurs fin 2025 avant d’entamer un assouplissement timide en 2026 puis se mettent « sur en pause ». Les spreads souverains de la zone euro s’élargissent modestement : repli de la croissance, impact mécanique sur les ratios de dette/PIB, risques de dépenses supplémentaires (dont militaires), défiance des investisseurs. A fin 2025, l’UST 10 ans atteint 4,75% (+ 50 pb vs swap 10 ans), le Bund 3% (+ 40 pb vs swap 10 ans). Les spreads OAT et BTP (10 ans) vs Bund s’établissent respectivement à 80 et 140 pb. L’euro s’apprécie davantage face au dollar à 1,15. Troisième scénario : scénario "favorable" (pondéré à 1 %) Hypothèses en amont - Un « boost de croissance » grâce au bazooka allemand Ce scénario suppose une mise en place rapide et efficace du plan d’investissements allemand : 500 Mds € sur douze ans, soit 42 Mds € par an dédiés à des dépenses d’infrastructures (énergie, transports, écoles, numérique). L’impulsion budgétaire stimule de nombreux secteurs industriels en Allemagne mais aussi en Europe : effet d’entraînement significatif sur les membres de l’Union, en particulier sur la France. Le plan de relance allemand validé par le Bundestag à la mi-mars réussit à mobiliser rapidement et efficacement 42 Mds € (1% du PIB) de dépenses publiques par ans auprès des états fédéraux et des collectivités locales. Ce dernier devrait booster les investissements en infrastructures conduisant à une relance industrielle d’envergure sans susciter d’inflation en début de période. Il s’accompagne d’un assouplissement du frein à la dette : les dépenses liées à l’Ukraine et à la défense sont exonérées des règles budgétaires allemandes. Les régions allemandes peuvent dorénavant s’endetter à hauteur de 0,35% de leur PIB pour investir dans la rénovation des infrastructures et la sécurité. Par ailleurs, la Banque Publique d’Investissement, la KFW, est pleinement mobilisée pour faciliter le financement des différents intervenants. 23 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Impacts économiques et financiers L’industrie européenne connaît un redressement marqué grâce à la multiplication des projets d’investissements notamment en Allemagne, en Italie et en France. Une augmentation significative de l’investissement provoque une nette amélioration des perspectives de croissance (climat économique et confiance en hausse) favorable à l’investissement privé et à la consommation : le surplus de croissance pour l’ensemble de la zone euro est attendu à 0,4 point de pourcentage par an en moyenne sur la période 2025-2028. En Allemagne, la réforme du frein à l’endettement permet une impulsion budgétaire beaucoup plus forte que dans les autres pays européens. Bien qu’exclus des calculs (déficit et dette sur PIB) en raison de la clause dérogatoire, les déficits publics en Allemagne, en Italie et en France augmentent, engendrant une détérioration significative des ratios de dette publique sur PIB. L’inflation remonte marginalement (dépenses d'investissement plutôt que de consommation). En zone euro, cela se traduit par une hausse de seulement 0,1 point de pourcentage, en moyenne annuelle, par rapport au scénario central 2025- 2028. Réponses des Banques centrales, taux d’intérêt et autres actifs Du côté de la BCE, l’absence d’emballement de l’inflation lui permet de patienter avant de procéder à un premier resserrement très modéré fin 2026. Points clés : ▪ Hausse modérée des taux de swap avec une pente un peu plus forte que dans le central (l’ampleur de la relance budgétaire pourrait stimuler la croissance et raviver à terme des tensions inflationnistes). ▪ Légère hausse des taux souverains sans écartement des spreads (accroissement des déficits, suffisamment contenu pour ne pas inquiéter les marchés financiers ; espoirs de croissance et de stabilisation des ratios dette/PIB). ▪ Marchés actions européens mieux orientés que dans le central. Quatrième scénario : scénario "adverse sévère" (Scénario ICAAP élaboré en juillet 2024 ; pondéré à 23 %) Hypothèses en amont - Tensions inflationnistes en amont et évènements climatiques extrêmes catalyseurs des anticipations de marché. Plusieurs sources d’inflation se cumulent dans ce scénario « extrême » : contrôle de l’offre de pétrole de la part de l’OPEP+ visant à maintenir un prix un peu supérieur à 100 $/baril ; des tensions au Moyen-Orient (perturbations du canal de Suez) ; impact sur l’inflation américaine des droits de douane imposés par les Etats-Unis (10% sur tous les biens quelle que soit la provenance ; 60% sur tous les biens importés de Chine). Nos hypothèses intègrent une hausse du prix de l’énergie et des tensions sur les prix alimentaires, respectivement, +15% et +5% sur 12 mois en moyenne en 2025. Cela se répercute sur l’inflation non-core, en forte hausse. L’inflation totale en zone euro avoisine les 4% en 2025 (inflation core quasiment inchangée en 2025). Aux Etats-Unis, l’inflation totale se rapproche de 5% en 2025. Au choc en amont s’ajoute celui imposé par la hausse des tarifs douaniers qu’on estime à 1 point de pourcentage sur l’inflation. L’inflation en zone euro se dissipe progressivement en 2026 (pas d’effet de second tour). Avec une inflation à 3% en début d’année, la désinflation sur l’énergie et l’alimentation permet peu à peu d’atteindre 1,5% en fin d’année tandis que l’inflation moyenne s’établit autour de 2,3%. A ces chocs s’adjoint un ajustement très brutal des marchés financiers pour lesquels on retient le scénario développé par l’ACPR. Ces derniers anticipent la mise en œuvre rapide de réglementations du type « taxe carbone », susceptibles d’affecter substantiellement les conditions financières des entreprises des zones concernées (US et UE) ou les zones qui y exportent (UK, Japon). Cela se traduit par une forte dévalorisation des actifs les plus exposés au risque de transition (les plus émetteurs de gaz à effet de serre) dès le 2nd semestre 2025. Impacts économiques Ces facteurs combinés se traduisent par une forte révision à la baisse de la croissance en 2025 en raison des impacts mécaniques liés à l’inflation sur le pouvoir d’achat mais aussi au choc issu de la forte correction des marchés financiers (choc de confiance et dévalorisation des patrimoines financiers nets). La croissance recule nettement en zone euro et aux Etats-Unis. Une reprise très graduelle se dessine à partir de 2026. Réaction des banques centrales, taux d’intérêt et autres actifs Ce scénario intègre la fin de l’assouplissement monétaire de la BCE et de la Fed prévu dans le scénario central. L’inflation étant due à des chocs supposés ponctuels, les banques centrales n’entament pas de resserrement monétaire en 2025 (faiblesse anticipée de la demande, moindre risque de diffusion, pas de risque de spirale prix-salaires et baisse des marchés financiers ; in fine, on assiste à des chocs violents sur la croissance et l’emploi). L’assouplissement prévu dans le 24 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 scénario central est différé à 2026. Les pays ne disposent pas de pares-feux budgétaires pour atténuer les effets dépressifs de l’inflation sur la croissance. Les taux directeurs restent figés en 2025 au niveau prévu fin 2024 dans le scénario central (i.e. taux des Fed Funds et de dépôt de la BCE à respectivement 5,00% et 3,25%). La BCE entame une baisse de 75 pb des taux directeurs en 2026. Les taux de swap 2 ans et 10 ans remontent en zone euro tandis que les taux souverains se redressent sensiblement, avec un écartement des spreads France et Italie à 140 et 220 pb par rapport au Bund. Les spreads corporate s’écartent selon les hypothèses ACPR. Les marchés actions sont touchés par des pertes massives : en moyenne annuelle on observe des baisses par rapport à 2024 de -34% sur l’Eurostoxx 50, de -36% sur le CAC 40, et de -35% sur le SP500). Focus sur l’évolution des principales variables macroéconomiques dans les 4 scénarios : Réf. Scénario central Adverse modéré Favorable Adverse sévère 2024 2025 2026 2027 2028 2025 2026 2027 2028 2025 2026 2027 2028 2025 2026 2027 2028 Zone euro PIB réel - variation moyenne 0,9 1,0 1,5 1,6 1,6 0,7 0,4 1,4 1,5 1,3 1,9 2,0 2,0 -2,0 -1,6 1,0 1,0 annuelle Taux de chômage - moyenne 6,4 6,4 6,3 6,3 6,2 6,4 6,6 6,7 6,5 6,4 6,2 6,1 6,0 7,8 8,4 8,1 8,1 annuelle Inflation (HICP) - moyenne 2,4 2,1 1,8 1,9 2,0 2,0 2,2 1,6 1,6 2,1 2,0 2,1 2,2 4,0 2,3 2,2 2,2 annuelle France PIB réel - variation moyenne 1,1 0,8 1,4 1,6 1,6 0,0 0,6 1,4 1,6 1,3 1,9 2,1 2,1 -1,9 -1,4 1,1 1,1 annuelle Taux de chômage - moyenne 7,4 7,7 7,8 7,7 7,6 7,9 8,1 8,0 7,9 7,5 7,5 7,3 7,2 9,1 10,3 9,3 9,3 annuelle Inflation (HICP) - moyenne 2,0 1,1 1,3 1,7 2,1 1,1 1,6 1,4 1,7 1,2 1,5 1,9 2,3 3,5 1,8 1,9 1,9 annuelle OAT 10 ans - fin d'année 3,19 3,71 3,80 4,00 4,00 3,80 3,70 3,85 3,85 3,70 3,80 3,85 3,85 5,20 3,90 3,50 3,50 Analyse de sensibilité des scénarios macro-économiques dans le calcul des provisions IFRS9 (ECL Stage 1 et 2) sur la base des paramètres centraux Variation d’ECL d'un passage à 100 % du scénario (périmètre Groupe Crédit Agricole) Scénario central Adverse modéré Adverse sévère Scénario favorable -16% -10% +39% -20% Cette sensibilité sur les ECL définis selon les paramètres centraux peut faire l'objet d'ajustements au titre des forward looking locaux qui, le cas échéant, pourraient la réduire ou l'augmenter. Concernant l'ensemble des scénarios Pour tenir compte des particularités locales (liées à la géographie ou à certains métiers), certaines entités du Groupe complètent les scénarios macroéconomiques définis au niveau central par des hypothèses spécifiques (forward looking locaux). À fin juin 2025, en tenant compte des hypothèses économiques locales, les provisions des encours sains et dégradés (Stage 1/Stage 2) représentaient 42% du total des provisions du groupe Crédit Agricole, tandis que celles du défaut (Stage 3) en représentaient 58%. Et la part du coût du risque attribuable aux expositions en stage 1 et stage 2 s’établit à 1%, tandis que celle relative au stage 3 (risque avéré dont Risques & Charges) s’élève à 99%. 3.1 Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la période Les corrections de valeur pour pertes correspondent aux dépréciations sur actifs et aux provisions sur engagement hors bilan comptabilisées en résultat net (Coût du risque) au titre du risque de crédit. Les tableaux suivants présentent un rapprochement des soldes d’ouverture et de clôture des corrections de valeur pour perte comptabilisées en “Coût du risque” et des valeurs comptables associées, par catégorie comptable et type d’instruments. 25 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI : TITRES DE DETTES Actifs sains Actifs dépréciés (Stage 3) Total Actifs soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) Actifs soumis à une ECL à maturité (Stage 2) Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable brute Correction de valeur Valeur nette comptable brute pour pertes brute pour pertes brute pour pertes (a) pour pertes (b) (a) + (b) (en millions d'euros) Au 31 décembre 2024 122 944 (122) 312 (22) 511 (42) 123 768 (184) 123 583 Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre (1 039) ‐ 1 039 (2) ‐ ‐ ‐ (2) Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (1 047) ‐ 1 047 (2) ‐ ‐ (2) Retour de Stage 2 vers Stage 1 8 ‐ (8) ‐ ‐ ‐ ‐ Transferts vers Stage 3 ¹ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Total après transferts 121 905 (121) 1 351 (23) 511 (42) 123 768 (186) 123 582 Variations des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes (501) (2) 6 6 (13) 1 (508) 6 Nouvelle production : achat, octroi, origination,… ² 29 747 (21) 89 (7) 29 836 (28) Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance.. (27 439) 19 (67) 11 (12) ‐ (27 519) 29 Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐ Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ (1) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (1) Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période (4) 3 ‐ ‐ (2) Changements dans le modèle / méthodologie (4) ‐ ‐ ‐ (4) Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Autres ³ (2 808) 10 (16) ‐ (1) 1 (2 825) 11 Total 121 405 (122) 1 357 (17) 498 (41) 123 259 (180) 123 079 Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) ⁴ 155 5 ‐ 160 Au 30 juin 2025 121 559 (122) 1 362 (17) 498 (41) 123 419 (180) 123 239 Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐ ¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3. ² Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période. ³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion. ⁴ Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurés (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif). 26 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI : PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT Actifs sains Actifs dépréciés (Stage 3) Total Actifs soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) Actifs soumis à une ECL à maturité (Stage 2) Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur nette brute pour pertes brute pour pertes brute pour pertes brute (a) pour pertes (b) comptable (a) + (b) (en millions d'euros) Au 31 décembre 2024 145 244 (65) 236 (6) 469 (420) 145 949 (491) 145 459 Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre (106) ‐ 106 (1) ‐ ‐ ‐ (1) Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (108) ‐ 108 (1) ‐ (1) Retour de Stage 2 vers Stage 1 2 ‐ (2) ‐ ‐ ‐ Transferts vers Stage 3 ¹ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Total après transferts 145 138 (64) 342 (7) 469 (420) 145 949 (491) 145 458 Variations des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes 2 918 (15) (14) (3) (62) 53 2 841 35 Nouvelle production : achat, octroi, origination,… ² 34 299 (10) 177 (6) 34 476 (16) Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance.. (31 164) 12 (193) 9 (22) 22 (31 380) 44 Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐ Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ (2) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (2) Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période (18) ‐ (3) ‐ (22) Changements dans le modèle / méthodologie ‐ (4) ‐ ‐ (4) Variations de périmètre 10 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 10 ‐ Autres ³ (228) 2 2 (1) (40) 34 (266) 36 Total 148 056 (80) 328 (10) 406 (367) 148 791 (457) 148 334 Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) ⁴ 188 ‐ 4 191 Au 30 juin 2025 148 244 (80) 328 (10) 410 (367) 148 982 (457) 148 526 Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐ ¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3. ² Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période. ³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion. ⁴ Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurés (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif), les variations des créances rattachées. 27 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI : PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE Actifs sains Actifs dépréciés (Stage 3) Total Actifs soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) Actifs soumis à une ECL à maturité (Stage 2) Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur nette (en millions d'euros) brute pour pertes brute pour pertes brute pour pertes brute (a) pour pertes (b) comptable (a) + (b) Au 31 décembre 2024 1 051 620 (2 818) 133 450 (6 155) 25 057 (12 312) 1 210 126 (21 284) 1 188 842 Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre (27 964) (440) 24 275 946 3 689 (1 291) ‐ (785) Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (63 178) 258 63 178 (937) ‐ (680) Retour de Stage 2 vers Stage 1 36 518 (724) (36 518) 1 514 ‐ 790 Transferts vers Stage 3 ¹ (1 568) 30 (3 147) 422 4 715 (1 480) ‐ (1 028) Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 264 (4) 761 (52) (1 026) 189 ‐ 133 Total après transferts 1 023 655 (3 258) 157 725 (5 209) 28 746 (13 602) 1 210 126 (22 069) 1 188 057 Variations des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes 11 783 459 (6 910) (1 095) (4 030) 1 086 843 450 Nouvelle production : achat, octroi, origination,… ² 190 774 (708) 15 557 (1 137) 206 331 (1 844) Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance.. (171 266) 483 (21 186) 879 (2 558) 1 013 (195 009) 2 376 Passages à perte (1 273) 1 118 (1 273) 1 118 Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ (8) 1 (6) 5 (14) 6 Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période ⁴ 701 (940) (1 255) ‐ (1 494) Changements dans le modèle / méthodologie ‐ 30 ‐ ‐ 30 Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Autres ⁵ (7 726) (18) (1 273) 73 (193) 204 (9 192) 259 Total 1 035 438 (2 799) 150 815 (6 304) 24 716 (12 517) 1 210 969 (21 620) 1 189 349 Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) ³ 63 (125) 1 231 1 169 Au 30 juin 2025 ⁶ 1 035 501 (2 799) 150 690 (6 304) 25 947 (12 517) 1 212 138 (21 620) 1 190 518 Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐ ¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3. ² Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période. ³ Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurés (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif), les variations des créances rattachées. ⁴ Concernant le Stage 3, cette ligne correspond à l'évolution de l'appréciation du risque de crédit sur les dossiers déjà en défaut. ⁵ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion, ainsi que dans une moindre mesure des variations de valeur dont la ventilation n'a pu être effectuée. ⁶ Au 30/06/2025 , le stage 3 intègre les actifs dépréciés de Crédit Agricole Italia acquis de Credito Valtellinese pour une valeur comptable brute de 292 millions d’euros et une correction de valeur pour pertes de 154 millions d’euros, soit une valeur nette comptable de 138 millions d’euros. 28 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES : TITRES DE DETTES Actifs sains Actifs dépréciés (Stage 3) Total Actifs soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) Actifs soumis à une ECL à maturité (Stage 2) Correction de valeur Correction de valeur Correction de valeur Correction de valeur Valeur comptable Valeur comptable Valeur comptable Valeur comptable (en millions d'euros) pour pertes pour pertes pour pertes pour pertes Au 31 décembre 2024 223 129 (192) 2 934 (25) ‐ (1) 226 064 (218) Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre (1 260) 1 1 256 (5) ‐ ‐ (4) (4) Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (1 295) 1 1 291 (5) (4) (4) Retour de Stage 2 vers Stage 1 35 ‐ (35) ‐ ‐ ‐ Transferts vers Stage 3 ¹ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Total après transferts 221 870 (191) 4 190 (29) ‐ (1) 226 060 (221) Variations des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes 5 153 (51) 150 (5) ‐ ‐ 5 302 (56) Réévaluation de juste valeur sur la période (284) (18) ‐ (302) Nouvelle production : achat, octroi, origination,… ² 31 783 (29) 510 (11) ‐ ‐ 32 294 (39) Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance.. (24 682) 16 (284) 7 ‐ ‐ (24 966) 23 Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières 1 1 (1) (1) ‐ ‐ ‐ ‐ Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période (41) (1) ‐ ‐ (42) Changements dans le modèle / méthodologie ‐ (1) ‐ ‐ (1) Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Autres ³ (1 666) 1 (58) 1 ‐ ‐ (1 724) 2 Total 227 022 (242) 4 340 (35) ‐ (1) 231 362 (278) Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) ⁴ (111) 32 ‐ (79) Au 30 juin 2025 226 912 (242) 4 372 (35) ‐ (1) 231 283 (278) Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐ ¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3. ² Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période. ³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion. ⁴ Inclut les impacts relatifs à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes). 29 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Engagements de financement Engagements sains Engagements provisionnés (Stage 3) Total Engagements soumis à une ECL à maturité (Stage Engagements soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) 2) Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant net de l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement (a) pour pertes (b) l'engagement (a) + (b) (en millions d'euros) Au 31 décembre 2024 239 947 (410) 17 282 (504) 822 (166) 258 052 (1 080) 256 971 Transferts d'engagements en cours de vie d'un Stage à l'autre (7 221) (17) 7 145 (18) 76 (20) ‐ (55) Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (10 717) 29 10 717 (103) ‐ (74) Retour de Stage 2 vers Stage 1 3 516 (47) (3 516) 75 ‐ 28 Transferts vers Stage 3 ¹ (25) 1 (70) 10 95 (23) ‐ (12) Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 4 (1) 14 (1) (18) 3 ‐ 2 Total après transferts 232 726 (427) 24 427 (523) 899 (186) 258 052 (1 135) 256 916 Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes 2 997 74 (1 473) 81 (63) 22 1 461 177 Nouveaux engagements donnés ² 88 771 (332) 5 163 (394) 93 934 (725) Extinction des engagements (78 462) 340 (5 978) 444 (226) 49 (84 665) 833 Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières (3) ‐ ‐ ‐ (5) (1) (8) (1) Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 63 (60) (29) ‐ (25) Changements dans le modèle / méthodologie 1 75 ‐ ‐ 76 Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Autres ³ (7 309) 1 (658) 17 168 2 (7 799) 19 Au 30 juin 2025 235 723 (353) 22 954 (441) 836 (164) 259 512 (958) 258 554 ¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des engagements classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3. ² Les nouveaux engagements donnés en Stage 2 concernent les engagements originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période. ³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion. 30 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 ENGAGEMENTS DE GARANTIE Engagements sains Engagements provisionnés (Stage 3) Total Engagements soumis à une ECL à maturité (Stage Engagements soumis à une ECL 12 mois (Stage 1) 2) Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant net de l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement (a) pour pertes (b) l'engagement (a) + (b) (en millions d'euros) Au 31 décembre 2024 209 442 (172) 8 172 (348) 1 043 (499) 218 657 (1 018) 217 639 Transferts d'engagements en cours de vie d'un Stage à l'autre (1 506) (6) 1 435 (6) 71 (14) ‐ (26) Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (2 928) 14 2 929 (45) 1 (31) Retour de Stage 2 vers Stage 1 1 445 (19) (1 446) 33 (1) 14 Transferts vers Stage 3 ¹ (24) ‐ (49) 5 72 (15) ‐ (10) Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 1 ‐ ‐ ‐ (2) 1 ‐ 1 Total après transferts 207 936 (178) 9 607 (354) 1 114 (513) 218 657 (1 044) 217 613 Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes (9 812) 38 (222) 72 (111) 17 (10 144) 126 Nouveaux engagements donnés ² 232 079 (70) 1 634 (96) 233 713 (167) Extinction des engagements (224 612) 67 (1 713) 81 (111) 55 (226 436) 203 Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐ (10) 10 (10) 10 Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ 1 ‐ ‐ ‐ (2) ‐ (2) Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 40 83 (65) ‐ 57 Changements dans le modèle / méthodologie ‐ 4 ‐ ‐ 4 Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Autres ³ (17 279) 1 (142) ‐ 10 19 (17 412) 20 Au 30 juin 2025 198 124 (140) 9 385 (282) 1 003 (496) 208 513 (918) 207 595 ¹ Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des engagements classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l'année, ont fait l'objet d'un déclassement directement en Stage 3,ou en Stage 2 puis en Stage 3. ² Les nouveaux engagements donnés en Stage 2 concernent les engagements originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période. ³ Les éléments sur la ligne "Autres" sont principalement les écarts de conversion. 31 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 3.2 Expositions au risque souverain Le périmètre des expositions souveraines recensées couvre les expositions à l’État, hors collectivités locales. Les créances fiscales sont exclues du recensement. L’exposition aux dettes souveraines correspond à une exposition nette de dépréciation pour les actifs financiers non évalués à la juste valeur par résultat (valeur au bilan) présentée à la fois brute et nette de couverture. Les expositions du Groupe Crédit Agricole au risque souverain sont les suivantes : ACTIVITÉ BANCAIRE Expositions nettes de dépréciations 30/06/2025 Actifs financiers à la juste valeur par résultat Actifs financiers à la juste valeur Total activité Total activité Actifs financiers Actifs financiers Autres actifs par capitaux banque brut de Couvertures banque net de au coût amorti détenus à des financiers à la propres couvertures couvertures fins de juste valeur par recyclables (en millions d'euros) transaction résultat Allemagne ‐ 45 399 421 865 ‐ 865 Arabie Saoudite ‐ ‐ ‐ 1 292 1 292 ‐ 1 292 Argentine ‐ ‐ ‐ 20 20 ‐ 20 Belgique 244 2 334 2 351 2 931 60 2 991 Brésil 51 ‐ 188 76 315 ‐ 315 Chine 322 ‐ ‐ 324 646 ‐ 646 Egypte 5 ‐ 374 418 797 ‐ 797 Espagne 826 6 144 2 004 2 980 (134) 2 846 Etats-Unis 10 103 ‐ 179 3 303 13 585 126 13 711 France 2 160 44 3 122 22 088 27 414 347 27 761 Hong Kong 113 ‐ ‐ 865 978 4 982 Israël ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Italie 646 3 2 940 5 918 9 507 (45) 9 462 Japon 1 184 ‐ 1 320 1 665 4 169 (5) 4 164 Liban ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Pologne ‐ ‐ 990 315 1 305 ‐ 1 305 Royaume-Uni ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Russie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Taiwan ‐ ‐ 9 61 70 ‐ 70 Turquie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Ukraine ‐ ‐ 119 701 820 ‐ 820 Autres pays souverains 5 448 13 1 309 7 160 13 930 (5) 13 926 TOTAL 21 102 113 11 427 48 982 81 624 348 81 973 32 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Expositions nettes de dépréciations 31/12/2024 Actifs financiers à la juste valeur par résultat Actifs financiers à la juste valeur Total activité Total activité Actifs financiers par capitaux banque brut de Couvertures banque net de au coût amorti Actifs financiers Autres actifs propres couvertures couvertures détenus à des financiers à la recyclables fins de juste valeur par (en millions d'euros) transaction résultat Allemagne ‐ 44 72 412 528 ‐ 528 Arabie Saoudite 4 ‐ ‐ 1 463 1 467 ‐ 1 467 Argentine ‐ ‐ ‐ 23 23 ‐ 23 Belgique ‐ 81 350 2 169 2 599 46 2 646 Brésil 27 ‐ 117 82 226 ‐ 226 Chine 195 ‐ ‐ 146 341 ‐ 341 Egypte 2 ‐ 436 364 802 ‐ 802 Espagne 2 090 12 72 2 063 4 237 (29) 4 208 Etats-Unis 11 275 ‐ 149 2 652 14 076 209 14 285 France ‐ 569 3 006 22 358 25 933 189 26 122 Hong Kong 133 ‐ ‐ 1 121 1 254 7 1 261 Israël ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Italie ‐ 4 3 584 5 641 9 229 (44) 9 185 Japon 1 085 ‐ 1 463 2 137 4 685 (7) 4 678 Liban ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Pologne ‐ ‐ 1 019 299 1 318 ‐ 1 318 Royaume-Uni ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Russie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Taiwan ‐ ‐ 9 3 12 ‐ 12 Turquie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Ukraine ‐ ‐ 118 925 1 043 ‐ 1 043 Autres pays souverains 3 959 14 1 408 6 647 12 027 (14) 12 014 Total 18 770 724 11 803 48 505 79 801 357 80 159 33 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 ACTIVITÉ D’ASSURANCE Pour l’activité assurance, l'exposition à la dette souveraine est présentée en valeur nette de dépréciation, brute de couverture et correspond à une exposition avant application des mécanismes propres à l'assurance vie de partage entre assureurs et assurés. Expositions brutes (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Allemagne 288 311 Arabie Saoudite ‐ ‐ Argentine 7 7 Belgique 4 353 4 595 Brésil 4 5 Chine 1 ‐ Egypte ‐ ‐ Espagne 7 813 7 776 Etats-Unis 65 67 France 37 651 36 513 Hong Kong 115 118 Israël 82 81 Italie 8 411 8 042 Japon 142 144 Liban ‐ ‐ Pologne 217 201 Royaume-Uni 5 3 Russie ‐ ‐ Taiwan ‐ ‐ Turquie 7 8 Ukraine 3 3 Autres pays souverains 1 884 1 833 TOTAL 61 048 59 707 34 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 4 Notes relatives au résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 4.1 Produits et charges d’intérêts (en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024 Sur les actifs financiers au coût amorti 25 799 28 166 Opérations avec les établissements de crédit 4 493 6 568 Opérations avec la clientèle 18 528 19 021 Opérations de location-financement 1 261 1 207 Titres de dettes 1 516 1 370 Sur les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 942 2 544 Opérations avec les établissements de crédit ‐ ‐ Opérations avec la clientèle ‐ ‐ Titres de dettes 2 942 2 544 Intérêts courus et échus des instruments de couverture 2 561 4 915 Autres intérêts et produits assimilés 61 49 PRODUITS D'INTÉRÊTS ¹ ² ³ 31 363 35 673 Sur les passifs financiers au coût amorti (18 954) (22 745) Opérations avec les établissements de crédit (2 002) (3 031) Opérations avec la clientèle (11 530) (13 788) Opérations de location-financement (286) (276) Dettes représentées par un titre (4 960) (5 457) Dettes subordonnées (176) (191) Intérêts courus et échus des instruments de couverture (2 289) (2 890) Autres intérêts et charges assimilées (64) (13) CHARGES D'INTÉRÊTS ³ (21 307) (25 647) ¹ Dont 220 millions d'euros sur créances dépréciées (Stage 3) au 30 juin 2025 contre 269 millions d'euros au 30 juin 2024. ² Dont 0 million d'euros d'intérêts négatifs sur des passifs financiers au 30 juin 2025 (1 million d'euros au 30 juin 2024). ³ Au 30 juin 2024, les commissions intégraient un produit de 158 millions d’euros au titre de la marge collecte, qui auraient dû être classés en « Intérêts et produits assimilés ». Ceux-ci ont été enregistrés en produits et charges de commissions (Cf. note 4.2 des présents comptes consolidés). Cette modification de présentation est sans impact sur le montant de Produit Net Bancaire présenté au 30 juin 2024. 35 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 4.2 Produits et charges de commissions 30/06/2025 30/06/2024 Produits Charges Net Produits Charges Net (en millions d'euros) Sur opérations avec les établissements de crédit 32 (52) (20) 198 (63) 135 Sur opérations avec la clientèle 1 159 (264) 895 1 033 (193) 841 Sur opérations sur titres 63 (165) (101) 24 (157) (133) Sur opérations de change 32 (21) 11 26 (19) 6 Sur opérations sur instruments dérivés et autres opérations de hors bilan 243 (100) 144 215 (133) 81 Sur moyens de paiement et autres prestations de services bancaires et financiers 4 199 (1 184) 3 015 3 967 (1 018) 2 949 Gestion d'OPC, fiducie et activités analogues 3 376 (921) 2 456 3 221 (838) 2 383 TOTAL PRODUITS ET CHARGES DE COMMISSIONS ¹ 9 104 (2 706) 6 398 8 684 (2 422) 6 262 ¹ Au 30 juin 2024, les commissions intégraient un produit de 158 millions d’euros au titre de la marge collecte, qui auraient dû être classés en « Intérêts et produits assimilés ». Cette modification de présentation est sans impact sur le montant de Produit Net Bancaire présenté au 30 juin 2024. Les produits de commissions des « opérations sur la clientèle », des « opérations sur moyens de paiement et autres prestations de services bancaires et financiers » ainsi que de la « Gestion d’OPC, fiducie et activités analogues » sont portés majoritairement par les activités de Gestion de l’épargne et Assurances. 4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat (en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024 Dividendes reçus 1 327 1 015 Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actif/passif détenus à des fins de transaction 1 639 (1 206) Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 1 718 (475) Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 1 874 2 139 Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature (43) (171) Gains ou pertes nets sur actifs représentatifs de contrats en unités de compte 1 076 2 655 Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actif/passif à la juste valeur par résultat sur option ¹ (2 280) (402) Solde des opérations de change et instruments financiers assimilés (hors résultat des couvertures d'investissements nets des activités à l'étranger) 1 824 2 481 Résultat de la comptabilité de couverture 3 31 GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 7 138 6 067 ¹ Hors spread de crédit émetteur pour les passifs à la juste valeur par résultat sur option (sauf exception permise par la norme pour éliminer ou réduire une non-concordance en compte de résultat). 36 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Le résultat de la comptabilité de couverture se décompose comme suit : 30/06/2025 (en millions d'euros) Profits Pertes Net Couverture de juste valeur 8 483 (8 493) (10) Variations de juste valeur des éléments couverts attribuables aux risques couverts 4 190 (4 015) 174 Variations de juste valeur des dérivés de couverture (y compris cessations de couverture) 4 293 (4 478) (184) Couverture de flux de trésorerie ‐ ‐ ‐ Variations de juste valeur des dérivés de couverture - partie inefficace ‐ ‐ ‐ Couverture d'investissements nets dans une activité à l'étranger ‐ ‐ ‐ Variations de juste valeur des dérivés de couverture - partie inefficace ‐ ‐ ‐ Couverture de la juste valeur de l'exposition au risque de taux d'intérêt d'un portefeuille d'instruments financiers 28 780 (28 767) 13 Variations de juste valeur des éléments couverts 14 859 (16 142) (1 283) Variations de juste valeur des dérivés de couverture 13 921 (12 625) 1 296 Couverture de l'exposition des flux de trésorerie d'un portefeuille d'instruments financiers au risque de taux d'intérêt ‐ - - Variations de juste valeur de l'instrument de couverture - partie inefficace ‐ - - TOTAL RÉSULTAT DE LA COMPTABILITÉ DE COUVERTURE 37 263 (37 260) 3 30/06/2024 (en millions d'euros) Profits Pertes Net Couverture de juste valeur 8 537 (8 526) 11 Variations de juste valeur des éléments couverts attribuables aux risques couverts 4 374 (3 691) 683 Variations de juste valeur des dérivés de couverture (y compris cessations de couverture) 4 163 (4 835) (672) Couverture de flux de trésorerie ‐ ‐ ‐ Variations de juste valeur des dérivés de couverture - partie inefficace ‐ ‐ ‐ Couverture d'investissements nets dans une activité à l'étranger ‐ ‐ ‐ Variations de juste valeur des dérivés de couverture - partie inefficace ‐ ‐ ‐ Couverture de la juste valeur de l'exposition au risque de taux d'intérêt d'un portefeuille d'instruments financiers 36 721 (36 700) 21 Variations de juste valeur des éléments couverts 18 620 (21 604) (2 984) Variations de juste valeur des dérivés de couverture 18 101 (15 096) 3 005 Couverture de l'exposition des flux de trésorerie d'un portefeuille d'instruments financiers au risque de taux d'intérêt ‐ (1) (1) Variations de juste valeur de l'instrument de couverture - partie inefficace ‐ (1) (1) TOTAL RÉSULTAT DE LA COMPTABILITÉ DE COUVERTURE 45 258 (45 227) 31 Pour rappel, les différentes typologies de couverture sont les suivantes : ▪ Couverture de juste valeur Les couvertures de juste valeur modifient le risque induit par les variations de juste valeur d'un instrument à taux fixe causées par des changements de taux d'intérêts. Ces couvertures transforment des actifs ou des passifs à taux fixe en éléments à taux variable. Les couvertures de juste valeur comprennent notamment la couverture de prêts, de titres, de dépôts et de dettes subordonnées à taux fixe. 37 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Le Groupe applique, conformément à nos Principes et Méthodes Comptables pour la couverture de juste valeur d'un portefeuille d'éléments de taux d'intérêt, d'un portefeuille d'actifs ou de passifs financiers, la norme IAS 39 tel qu'adoptée par l'Union européenne (version carve-out). Les dispositions de la norme permettent notamment d'inclure les dépôts à vue faiblement ou non rémunérés dans cette relation de couverture. ▪ Couverture de flux de trésorerie Les couvertures de flux de trésorerie modifient notamment le risque inhérent à la variabilité des flux de trésorerie liés à des instruments portant intérêt à taux variable. Les couvertures de flux de trésorerie comprennent notamment les couvertures de prêts et de dépôts à taux variable. ▪ Couverture d'un investissement net en devise Les couvertures des investissements nets en devises modifient le risque inhérent aux fluctuations des taux de change liées aux participations dans les filiales en devise étrangères. Le Groupe n'a pas constaté de déqualification significative dans le cadre du 1er semestre 2025. 4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres (en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024 Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables ¹ (310) (356) Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables (dividendes) 245 189 GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES (65) (167) ¹ Hors résultat de cession sur instruments de dettes dépréciés (Stage 3) mentionné en note 4.9 "Coût du risque". 4.5 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti (en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024 Titres de dettes 14 27 Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐ Gains résultant de la décomptabilisation d’actifs financiers au coût amorti 15 27 Titres de dettes (45) (110) Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ Prêts et créances sur la clientèle (2) (1) Pertes résultant de la décomptabilisation d’actifs financiers au coût amorti (48) (112) GAINS OU PERTES NETS RÉSULTANT DE LA DÉCOMPTABILISATION D'ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI ¹ (33) (85) ¹ Hors résultat sur décomptabilisation d'instruments de dettes dépréciés (Stage 3) mentionné en note 4.9 "Coût du risque". 38 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 4.6 Produits (charges) nets des autres activités 30/06/2025 30/06/2024 (en millions d'euros) Gains ou pertes sur immobilisations hors exploitation 130 75 Produits nets des immeubles de placement 117 (8) Autres produits (charges) nets 375 296 PRODUITS (CHARGES) DES AUTRES ACTIVITÉS 622 363 4.7 Charges générales d’exploitation 30/06/2025 30/06/2024 Frais Frais rattachables rattachables aux contrats aux contrats Charges d'assurance Total Charges Charges d'assurance Total Charges générales (affectés en générales générales (affectés en générales d'exploitation PNB) d'exploitation d'exploitation PNB) d'exploitation ¹ (b) de la période ¹ (b) de la période (en millions d'euros) (a) (c) = (a) + (b) (a) (c) = (a) + (b) Charges de personnel (8 560) (45) (8 605) (8 180) (42) (8 221) Impôts, taxes et contributions réglementaires (465) (29) (494) (489) (24) (512) Services extérieurs et autres charges générales d'exploitation (3 458) (300) (3 758) (3 285) (285) (3 569) Frais engagés pour la distribution des contrats d'assurance 1 639 (1 639) ‐ 1 618 (1 618) ‐ CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION (10 844) (2 013) (12 857) (10 335) (1 969) (12 304) ¹ Montants correspondant à la rubrique "Charges générales d'exploitation" du Compte de résultat. 39 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 4.8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles 30/06/2025 30/06/2024 Frais Frais rattachables Total Dotations rattachables Total Dotations aux contrats aux aux contrats aux Dotations aux d'assurance amortissements Dotations aux d'assurance amortissements amortissements (affectés en et aux amortissements (affectés en et aux et aux PNB) dépréciations et aux PNB) dépréciations dépréciations ² (b) de la période dépréciations ² (b) de la période (en millions d'euros) (a) (c) = (a) + (b) (a) (c) = (a) + (b) Dotations aux amortissements (1 013) (30) (1 043) (945) (31) (976) Immobilisations corporelles ¹ (700) (3) (703) (672) (2) (674) Immobilisations incorporelles (313) (27) (340) (273) (29) (302) Dotations (reprises) aux dépréciations (7) ‐ (7) 4 ‐ 4 Immobilisations corporelles (1) ‐ (1) ‐ ‐ ‐ Immobilisations incorporelles (6) ‐ (6) 4 ‐ 4 DOTATIONS NETTES AUX AMORTISSEMENTS ET AUX DÉPRÉCIATIONS DES (1 020) (30) (1 050) (941) (31) (972) IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES ¹ Dont -261 millions d’euros comptabilisés au titre de l’amortissement du droit d’utilisation au 30 juin 2025 contre -239 millions d'euros au 30 juin 2024. ² Dont 0 million d'euros comptabilisés au titre des dotations (reprises) aux dépréciations du droit d'utilisation au 31 décembre 2024 ² Montants correspondant à la rubrique "Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et contre 0 millions d'euros au 31 décembre 2023. incorporelles" du Compte de résultat. 40 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 4.9 Coût du risque (en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024 Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs et provisions sur engagements hors bilan sains (Stage 1 et Stage 2) (A) (23) (105) Stage 1 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir 90 (71) Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables (5) (4) Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti 8 (38) Engagements par signature 87 (29) Stage 2 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour la durée de vie (114) (34) Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables (6) ‐ Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti (219) (59) Engagements par signature 112 25 Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs et provisions sur engagements hors bilan dépréciés (Stage 3) (B) (1 393) (1 356) Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables ‐ 42 Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti (1 367) (1 354) Engagements par signature (26) (44) Autres actifs (C) ‐ 1 Risques et charges (D) (29) 21 Dotations nettes de reprises des dépréciations et provisions (E) = (A)+(B)+(C)+(D) (1 446) (1 440) Plus ou moins-values de cessions réalisées sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables dépréciés ‐ (20) Gains ou pertes réalisés sur instruments de dettes comptabilisés au coût amorti dépréciés 5 (24) Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non dépréciés (222) (149) Récupérations sur prêts et créances 133 163 comptabilisés au coût amorti 133 163 comptabilisés en capitaux propres recyclables ‐ ‐ Décotes sur crédits restructurés (14) (21) Pertes sur engagements par signature (1) (3) Autres pertes (30) (29) Autres produits ‐ ‐ COÛT DU RISQUE (1 575) (1 523) 4.10 Gains ou pertes nets sur autres actifs (en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024 Immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation 8 4 Plus-values de cession 18 19 Moins-values de cession (10) (15) Résultat de cession sur participations consolidées 449 ‐ Plus-values de cession 449 ‐ Moins-values de cession ‐ ‐ Produits (charges) nets sur opérations de regroupement d'entreprises (1) (18) GAINS OU PERTES NETS SUR AUTRES ACTIFS 456 (14) 41 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 4.11 Impôts Le taux effectif d'impôt du 1er semestre 2025 ressort à 24,1% sur la base d'un résultat avant impôt positif de 6 873 millions d'euros (avant résultat des sociétés mises en équivalence, dépréciation des écarts d'acquisition et résultat des activités abandonnées) contre 24,4 % au 1er semestre 2024. Dans le cadre de la Loi de finances 2025, il a été institué une contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises. Elle s'applique, selon des seuils différents, pour les entreprises dont le chiffre d'affaires 2024 ou 2025 dépasse 1 milliard d’euros ou 3 milliards d’euros. Pour les redevables dont le chiffre d'affaires est compris entre 1 et 3 milliards d’euros, le taux de la contribution exceptionnelle est fixé à 20,6 % ; pour ceux dont celui-ci est supérieur à 3 milliards d’euros, le taux de la contribution exceptionnelle est fixé à 41,2 %. Les redevables dont le chiffre d’affaires est inférieur à 1 milliard d’euros ne sont pas assujettis à cette contribution. Cette contribution exceptionnelle dispose en outre d’une base de calcul spécifique assise sur la moyenne de l’impôt sur les sociétés dû (hors contribution sociale de 3,3%) au titre de l’exercice au cours duquel la contribution est due (2025) et au titre de l’exercice précédent (2024). Compte tenu des normes IAS 12 et IAS 34, la quote-part de contribution exceptionnelle assise sur l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice 2024 doit être immédiatement comptabilisée en résultat en « Impôts sur les bénéfices ». Au titre de la Loi de finances 2025, le Groupe Crédit Agricole est assujetti à cette contribution exceptionnelle à hauteur de 41,2%. La contribution exceptionnelle comptabilisée au 30 juin 2025 s’élève à 250 millions d’euros dont 167 millions d’euros au titre de l’exercice 2024. 42 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 4.12 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Est présenté ci-dessous le détail des produits et charges comptabilisés de la période : 30/06/2025 30/06/2024 (en millions d'euros) Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables Gains et pertes sur écarts de conversion (1 249) 117 Ecart de réévaluation de la période (1 249) 117 Transferts en résultat ‐ ‐ Autres variations ‐ ‐ Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables (69) (4 873) Ecart de réévaluation de la période (378) (5 228) Transferts en résultat 310 355 Autres variations ‐ ‐ Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture (3) (189) Ecart de réévaluation de la période (3) (189) Transferts en résultat ‐ ‐ Autres variations ‐ ‐ Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres recyclables 403 4 536 Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en capitaux propres (22) (22) Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entreprises mises en équivalence (226) (6) Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables hors entreprises mises en équivalence (82) 148 Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entreprises mises en équivalence ‐ ‐ Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables sur activités abandonnées ‐ ‐ Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables (1 249) (290) Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi ‐ 124 Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque de crédit propre (203) (414) Ecart de réévaluation de la période (201) (414) Transferts en réserves (2) ‐ Autres variations ‐ ‐ Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables 283 36 Ecart de réévaluation de la période 231 76 Transferts en réserves 52 (40) Autres variations ‐ ‐ Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres non recyclables (81) 37 Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entreprises mises en équivalence ‐ ‐ Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables hors entreprises mises en équivalence 19 64 Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entreprises mises en équivalence ‐ ‐ Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables sur activités abandonnées ‐ ‐ GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES 18 (153) GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES (1 231) (443) Dont part du Groupe (1 159) (421) Dont participations ne donnant pas le contrôle (72) (21) 43 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 5 Informations sectorielles DÉFINITION DES SECTEURS OPÉRATIONNELS En application d’IFRS 8, les informations présentées sont fondées sur le reporting interne utilisé par le Comité exécutif pour le pilotage du groupe Crédit Agricole, l’évaluation des performances et l’affectation des ressources aux secteurs opérationnels identifiés. Les secteurs opérationnels présentés dans le reporting interne correspondent aux métiers du Groupe. Au 30 juin 2025, au sein du groupe Crédit Agricole, les activités sont ainsi organisées en sept secteurs opérationnels : ▪ les six pôles métiers suivants : ▪ Banque de Proximité en France – Caisses régionales, ▪ Banque de Proximité en France – LCL, ▪ Banque de Proximité à l’International, ▪ Gestion de l’Epargne et Assurances, ▪ Grandes Clientèles, ▪ Services Financiers Spécialisés, ▪ auxquels s’ajoute un pôle “Activités Hors Métiers”. PRÉSENTATION DES PÔLES MÉTIERS ◼ Banque de Proximité en France – Caisses régionales Ce pôle métier recouvre les Caisses régionales et leurs filiales. Les Caisses régionales représentent la banque des particuliers, des agriculteurs, des professionnels, des entreprises et des collectivités locales, à fort ancrage local. Les Caisses régionales de Crédit Agricole commercialisent toute la gamme de produits et services bancaires et financiers : supports d’épargne (monétaires, obligataires, titres et fonds), offres de financements (notamment crédits à l’habitat et à la consommation), produits d’assurance (vie et prévoyance et dommages) ainsi que des offres de moyens de paiement, services à la personne, services parabancaires et gestion de patrimoine. ◼ Banque de Proximité en France - LCL LCL est un réseau national de banque de proximité, à forte implantation urbaine, organisé autour de quatre métiers : la banque de proximité pour les particuliers, la banque de proximité pour les professionnels, la banque privée et la banque des entreprises. L’offre bancaire englobe toute la gamme des produits et services bancaires, les produits de gestion d’actifs et d’assurance et la gestion de patrimoine. ◼ Banque de Proximité à l’international Ce pôle métier comprend les filiales étrangères dont l’activité relève majoritairement de la banque de proximité. Ces filiales sont principalement implantées en Europe : en Italie avec Crédit Agricole Italia, en Pologne avec Crédit Agricole Polska, ainsi qu’en Ukraine, mais également sur le pourtour de la Méditerranée avec Crédit Agricole Egypt. Les filiales étrangères de crédit à la consommation, de crédit-bail et d’affacturage (filiales de Crédit Agricole Personnal Finance & Mobility, de Crédit Agricole Leasing & Factoring et EFL en Pologne, etc.) ne sont pas incluses dans ce pôle mais sont affectées au pôle “Services Financiers Spécialisés” à l’exception de Calit en Italie, qui est intégré à la Banque de Proximité à l’International. ◼ Gestion de l’Epargne et Assurances Cette ligne métier rassemble : ▪ les activités d’assurance exercées par les compagnies du groupe Crédit Agricole Assurances afin d’accompagner ses clients dans tous les moments de leur vie et de couvrir l’ensemble de leurs besoins en assurances de biens et de responsabilité ainsi qu’en assurance de personnes tant en France qu’à l’international, via trois métiers: 44 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 ▪ Epargne/Retraite ; ▪ Prévoyance/Emprunteur/Assurances Collectives ; ▪ Assurance dommages. ▪ les activités de gestion d'actifs exercées par Amundi Investment Solutions, offrant en Europe, en Asie et en Amérique une gamme complète des solutions d’épargne et d’investissement en gestion active et passive, en actifs traditionnels ou réels à des clients particuliers. Cette offre est enrichie de services et d’outils technologiques qui permettent de couvrir toute la chaine de valeur de l’épargne. ▪ ainsi que les activités de gestion de fortune exercées principalement par les filiales du groupe Indosuez Wealth Management (CA Indosuez (Switzerland) SA, CA Indosuez Wealth (Europe), CFM Indosuez, CA Indosuez et Degroof Petercam). ◼ Services Financiers Spécialisés Cette ligne métier rassemble les entités du Groupe offrant des produits et services financiers aux particuliers, aux professionnels, aux entreprises, aux agriculteurs et aux collectivités locales en France et à l’étranger. Il s’agit : ▪ de sociétés de crédit à la consommation, de location et de solutions de mobilité(s) autour de Crédit Agricole Personnal Finance & Mobility en France (Sofinco ainsi que l’activité de gestion de l’activité de crédit consommation pour le compte des Caisses et de LCL), au travers de ses filiales ou de ses partenariats à l’étranger (Agos, Creditplus Bank, Credibom, Sofinco Spain, GAC Sofinco, Wafasalaf) et une implantation paneuropéenne d’entités dédiées à la Mobilité : CAAB et Leasys (JV LLD avec Stellantis). ▪ des services financiers spécialisés aux entreprises, tels que l’affacturage et le crédit-bail (groupe Crédit Agricole Leasing & Factoring, EFL) et aussi des financements spécifiques dédiés aux énergies et aux territoires, pour les entreprises, collectivités et agriculteurs, acteurs de la transition énergétique. ◼ Grandes Clientèles Le pôle Grandes Clientèles regroupe la banque de financement et d’investissement, se décomposant elle-même en deux métiers principaux pour l’essentiel réalisés par Crédit Agricole CIB ainsi que les services financiers aux institutionnels et aux émetteurs réalisés par CACEIS : ▪ la banque de financement comprend les métiers de banque commerciale et de financements structurés en France et à l’international. Le métier des financements structurés consiste à initier, structurer et financer des opérations d’investissement reposant souvent sur des sûretés réelles (avions, bateaux, immobilier d’entreprise, matières premières, etc.) ou encore des crédits complexes et structurés ; ▪ la banque de marché et d’investissement réunit les activités de marchés de capitaux (trésorerie, change, dérivés de taux et marché de la dette) et celles de banque d’investissement (conseil en fusions et acquisitions et primaire actions) ; ▪ les services financiers aux investisseurs institutionnels et aux émetteurs : CACEIS Bank pour les fonctions conservation et dépositaire, CACEIS Fund Administration pour la fonction administration de fonds et Uptevia pour les services aux émetteurs. ◼ Activités hors métiers Ce pôle comprend quatre types d’activités : ▪ la fonction d’organe central de Crédit Agricole S.A., la gestion actif-passif, la gestion des dettes liées aux acquisitions de filiales ou de participations financières ainsi que les effets nets de l’intégration fiscale de Crédit Agricole S.A ; ▪ le résultat des activités de capital-investissement et de diverses autres sociétés du groupe Crédit Agricole (notamment CA Immobilier, Uni-médias, Foncaris, BforBank, etc.) ; ▪ les résultats des sociétés de moyens notamment les sociétés des activités informatiques et de paiement (CA- GIP et CAPS) et des sociétés immobilières d’exploitation ; ▪ Le métier de conseil en transition énergétique qui se structure autour de la production et la fourniture d'électricité décarbonée en circuit court et le conseil et les solutions en transitions (Crédit Agricole Transitions & Énergies). Ce pôle inclut également les impacts techniques volatils liés aux opérations intragroupes. 45 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 5.1 Information sectorielle par secteur opérationnel Les transactions entre les secteurs opérationnels sont conclues à des conditions de marché. 30/06/2025 Banque de proximité en France Banque de Gestion de Services Activités Caisses proximité à l'Epargne et Grandes financiers hors (en millions d'euros) régionales LCL l'international Assurances clientèles spécialisés métiers ¹ Total Produit net bancaire 6 716 1 939 2 079 4 016 4 632 1 749 (1 275) 19 856 Charges d'exploitation (5 220) (1 222) (1 076) (1 799) (2 617) (912) 982 (11 864) Résultat brut d'exploitation 1 496 717 1 003 2 217 2 015 837 (293) 7 992 Coût du risque (717) (186) (128) (17) 5 (484) (48) (1 575) Résultat d'exploitation 779 531 875 2 200 2 020 353 (341) 6 417 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 7 - - 85 16 23 - 131 Gains ou pertes nets sur autres actifs 4 2 - 449 - 1 - 456 Variations de valeur des écarts d'acquisition - - - - - - - - Résultat avant impôt 790 533 875 2 734 2 036 377 (341) 7 004 Impôts sur les bénéfices (267) (181) (267) (599) (454) (71) 183 (1 656) Résultat net d'impôts des activités abandonnées - - - - - - - - Résultat net 523 352 608 2 135 1 582 306 (158) 5 348 Participations ne donnant pas le contrôle - - 82 348 78 43 (6) 545 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 523 352 526 1 787 1 504 263 (152) 4 803 ¹ L’effet lié aux « marges internes » au moment de la consolidation de l’activité assurances au niveau du Groupe Crédit Agricole a été comptabilisé dans le pôle Activités Hors Métiers. L’impact du retraitement des frais engagés pour la distribution des contrats d'assurance est de -1 639 millions d’euros en produit net bancaire et de + 1 639 millions d’euros en charges d'exploitation. 46 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 30/06/2024 Banque de proximité en France Banque de Gestion de Services Activités Caisses proximité à l'Epargne et Grandes financiers hors (en millions d'euros) régionales LCL l'international assurances clientèles spécialisés métiers ¹ Total Produit net bancaire 6 568 1 933 2 131 3 739 4 489 1 736 (1 565) 19 031 Charges d'exploitation (5 044) (1 193) (1 098) (1 567) (2 501) (897) 1 024 (11 276) Résultat brut d'exploitation 1 524 740 1 033 2 172 1 988 839 (541) 7 755 Coût du risque (691) (214) (159) (5) (5) (429) (20) (1 523) Résultat d'exploitation 833 526 874 2 167 1 983 410 (561) 6 232 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 7 ‐ ‐ 62 14 59 ‐ 142 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3 4 ‐ (20) 2 (1) (2) (14) Variations de valeur des écarts d'acquisition ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Résultat avant impôt 843 530 874 2 209 1 999 468 (562) 6 361 Impôts sur les bénéfices (191) (119) (260) (501) (482) (97) 133 (1 517) Résultat net d'impôts des activités abandonnées ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Résultat net 652 411 614 1 708 1 517 371 (430) 4 843 Participations ne donnant pas le contrôle 1 ‐ 89 236 69 42 (6) 431 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 651 411 525 1 472 1 448 329 (424) 4 412 ¹ L’effet lié aux « marges internes » au moment de la consolidation de l’activité assurances au niveau du Groupe Crédit Agricole a été comptabilisé dans le pôle Activités Hors Métiers. L’impact du retraitement des frais engagés pour la distribution des contrats d'assurance est de -1 618 millions d’euros en produit net bancaire et de + 1 618 millions d’euros en charges d'exploitation. 47 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 5.2 Spécificités de l’assurance RÉSULTAT DES SOCIÉTÉS D’ASSURANCE 30/06/2025 30/06/2024 (en millions d'euros) Produits des activités d’assurance 7 664 7 314 Charges afférentes aux activités d’assurance (6 135) (5 680) Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (101) (113) Résultat des activités d'assurance 1 428 1 520 Chiffre d'affaires ou produits des autres activités 53 43 Produits des placements 5 161 4 271 Charges des placements (698) (704) Plus et moins-values de cession des placements nettes de reprises de dépréciation et d'amortissement (298) (261) Variation de juste valeur des placements comptabilisés à la juste valeur par résultat 2 518 2 620 Variation des dépréciations sur placements (68) (36) Produits des placements nets de charges 6 615 5 890 Produits financiers ou charges financières d'assurance (6 413) (5 760) Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus 23 31 Variations de valeur des contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire 8 (73) Résultat financier net 233 88 Autres produits et charges opérationnels courants (197) (194) Autres produits et charges opérationnels (34) (27) Résultat opérationnel 1 483 1 430 Charges de financement (133) (96) Impôts sur les résultats (333) (307) Résultat net d'impôts des activités abandonnées ‐ ‐ Résultat net de l'ensemble consolidé 1 017 1 027 Dont participations ne donnant pas le contrôle 5 (27) DONT RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 1 012 1 000 48 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 PRODUITS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE Une analyse des produits des activités d'assurance comptabilisés au cours de la période est présentée dans le tableau suivant : 30/06/2025 30/06/2024 (en millions d'euros) Variations du passif au titre de la couverture restante 3 663 3 620 Charges afférentes aux activités d’assurance engagées au cours de la période 2 067 1 843 Variation de l’ajustement au titre du risque non financier 143 158 Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net en raison de la fourniture de services prévus aux contrats d'assurance au cours de la période 1 438 1 614 Autres montants (dont ajustements liés à l’expérience découlant des encaissements de primes) 15 5 Montant de la part des primes imputé à la récupération des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition 608 546 Produits des activités d’assurance des contrats non évalués selon le modèle PAA 4 271 4 166 Produits des activités d’assurance des contrats évalués selon le modèle PAA 3 532 3 309 PRODUITS DES ACTIVITES D'ASSURANCE 7 803 7 475 49 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 PRODUITS FINANCIERS OU CHARGES FINANCIÈRES D'ASSURANCE Le tableau suivant présente une analyse du montant total des produits financiers ou charges financières d'assurance et des produits nets des placements comptabilisés en résultat net et en OCI au cours de la période : 30/06/2025 30/06/2024 Contrats Contrats d'assurance d'assurance avec Autres avec Autres éléments de contrats et éléments de contrats et participation fonds participation fonds (en millions d’euros) directe propres TOTAL directe propres TOTAL RENDEMENT D'INVESTISSEMENT DES ACTIFS 5 827 597 6 424 994 (39) 955 Produits nets des placements comptabilisés en résultat net 6 052 442 6 494 5 481 346 5 827 Produits des placements 4 645 376 5 021 3 777 336 4 113 Charges des placements (625) (38) (663) (531) (83) (614) Plus et moins-values de cession des placements nettes de reprises de dépréciation et d'amortissement (286) (12) (298) (260) (1) (261) Variation de juste valeur des placements comptabilisés à la juste valeur par résultat 2 377 125 2 502 2 526 99 2 625 Variation des dépréciations sur placements (59) (9) (68) (31) (5) (36) Gains et pertes sur placements comptabilisés en capitaux propres (225) 155 (70) (4 487) (385) (4 872) Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables (314) 84 (230) (4 445) (334) (4 779) Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables 89 71 160 (42) (51) (93) PRODUITS FINANCIERS OU CHARGES FINANCIERES D'ASSURANCE (5 894) (196) (6 090) (1 066) (112) (1 178) Produits financiers ou charges financières d'assurance comptabilisés en résultat net (6 203) (187) (6 390) (5 575) (154) (5 729) Produits financiers ou charges financières d’assurance afférents aux contrats d'assurance émis comptabilisés en résultat net (6 203) (210) (6 413) (5 575) (185) (5 760) Effet de désactualisation ‐ (156) (156) ‐ (186) (186) Effet des variations des taux d'intérêt et des autres hypothèses financières ‐ (43) (43) ‐ 65 65 Produits financiers ou charges financières d'assurance des contrats avec éléments de participation directe (5 894) ‐ (5 894) (1 067) ‐ (1 067) Option désagrégation (309) (11) (320) (4 508) (64) (4 572) Montant comptabilisé en résultat net en application de l'option d'atténuation des risques ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Ecarts de change liés aux variations de valeur des contrats d'assurance émis comptabilisés en résultat net ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus comptabilisés en résultat net ‐ 23 23 ‐ 31 31 Effet de désactualisation ‐ 25 25 ‐ 29 29 Effet des variations des taux d'intérêt et des autres hypothèses financières ‐ (23) (23) ‐ (20) (20) Option désagrégation ‐ 21 21 ‐ 22 22 Ecarts de change liés aux variations de valeur des contrats de réassurance détenus comptabilisés en résultat net ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Produits financiers ou charges financières d'assurance comptabilisés en capitaux propres 309 (9) 300 4 509 42 4 551 Produits financiers ou charges financières d’assurance afférents aux contrats d'assurance émis comptabilisés en capitaux propres 309 13 322 4 509 64 4 573 Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres recyclables 390 13 403 4 472 64 4 536 Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres non recyclables (81) ‐ (81) 37 ‐ 37 Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus comptabilisés en capitaux propres ‐ (22) (22) ‐ (22) (22) Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en capitaux propres ‐ (22) (22) ‐ (22) (22) VARIATIONS DE VALEUR DES CONTRATS D'INVESTISSEMENT SANS ELEMENTS DE PARTICIPATION DISCRETIONNAIRE ‐ 8 8 ‐ (73) (73) 50 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 CONTRATS D'ASSURANCE ET DE RÉASSURANCE Les valeurs comptables des portefeuilles de contrats d'assurance émis et de contrats de réassurance détenus, ventilées selon leur position au bilan et détaillées selon leurs éléments constitutifs, sont présentées dans le tableau suivant. (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Contrats d'assurance émis 379 929 366 436 Contrats d'assurance émis - Actif ‐ (15) Couverture restante ‐ (494) Sinistres survenus ‐ 479 Actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition ‐ ‐ Contrats d'assurance émis - Passif 379 929 366 451 Couverture restante 367 559 355 345 Sinistres survenus 12 370 11 106 Actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition ‐ ‐ Contrats de réassurance détenus (988) (951) Contrats de réassurance détenus - Actif (1 079) (1 021) Couverture restante (248) (226) Sinistres survenus (831) (795) Contrats de réassurance détenus - Passif 91 70 Couverture restante 99 71 Sinistres survenus (8) (1) Contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire ¹ 3 030 3 170 ¹ Les contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire sont classés parmi les passifs financiers à la juste valeur par résultat. Des rapprochements des soldes d'ouverture et de clôture des valeurs comptables des contrats qui entrent dans le champ d'application d'IFRS 17 sont présentés ci-après. Ces rapprochements montrent comment les valeurs comptables nettes des contrats d'assurance émis et des contrats de réassurance détenus, respectivement, ont varié au cours de la période en raison des flux de trésorerie ainsi que des produits et charges comptabilisés en résultat et en OCI. Un premier rapprochement (par type de passif) analyse séparément les variations du passif au titre de la couverture restante et du passif au titre des sinistres survenus et réconcilie ces variations avec les postes du compte de résultat et de l'état du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres. Un second rapprochement (par composante d'évaluation des contrats) analyse séparément, pour les contrats qui ne sont pas évalués selon le modèle PAA, les variations des estimations de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs, de l'ajustement au titre du risque non financier et de la marge sur services contractuels. 51 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS PAR TYPE DE PASSIF 30/06/2025 31/12/2024 Passif au titre de la couverture Passif au titre de la couverture Passif au titre des sinistres survenus Passif au titre des sinistres survenus restante restante Contrats évalués en PAA Contrats évalués en PAA TOTAL TOTAL Estimations Estimations Total Total Excl. Total Passif Contrats de la valeur Ajustement Total Total Passif Contrats de la valeur Ajustement Total Passif au Excl. Passif au Elément Elément au titre de la non actualisée au titre du Contrats Elément au titre de la non actualisée au titre du Contrats titre des Elément titre des de de perte couverture évalués des flux de risque non évalués de perte couverture évalués des flux de risque non évalués sinistres de perte sinistres perte restante en PAA trésorerie financier en PAA restante en PAA trésorerie financier en PAA survenus survenus futurs futurs (en millions d’euros) VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A L'OUVERTURE 354 714 137 354 851 4 931 6 496 158 6 654 11 585 366 436 340 261 164 340 425 5 171 6 038 144 6 182 11 353 351 778 Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs (494) ‐ (494) 479 ‐ ‐ ‐ 479 (15) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 355 208 137 355 345 4 452 6 496 158 6 654 11 106 366 451 340 261 164 340 425 5 171 6 038 144 6 182 11 353 351 778 Produits des activités d’assurance (7 803) (7 803) (7 803) (14 795) (14 795) (14 795) Charges afférentes aux activités d'assurance 880 1 881 1 819 2 808 5 2 813 4 632 5 513 1 795 (29) 1 766 3 491 5 097 12 5 109 8 600 10 366 Charges de sinistres (exclusion faite des composantes investissement) et autres charges afférentes aux activités d'assurance engagées 5 (6) (1) 1 933 3 030 47 3 077 5 010 5 009 8 10 18 3 583 5 307 53 5 360 8 943 8 961 Amortissement des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition 875 875 875 1 787 1 787 1 787 Variations des flux de trésorerie d'exécution liés au passif au titre des sinistres survenus (114) (222) (42) (264) (378) (378) ‐ (92) (210) (41) (251) (343) (343) Pertes et reprises de pertes sur groupes de contrats déficitaires 7 7 7 (39) (39) (39) Résultat des activités d'assurance (6 923) 1 (6 922) 1 819 2 808 5 2 813 4 632 (2 290) (13 000) (29) (13 029) 3 491 5 097 12 5 109 8 600 (4 429) Produits financiers ou charges financières d’assurance 5 972 ‐ 5 972 53 64 2 66 119 6 091 12 037 1 12 038 67 146 4 150 217 12 255 Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global (951) 1 (950) 1 872 2 872 7 2 879 4 751 3 801 (963) (28) (991) 3 558 5 243 16 5 259 8 817 7 826 Composantes investissement (13 115) (13 115) 13 115 ‐ ‐ 13 115 ‐ (26 634) (26 634) 26 634 ‐ ‐ 26 634 ‐ Autres variations (11) (12) (23) (11) (16) 6 (10) (21) (44) (20) 1 (19) (23) (9) (2) (11) (34) (53) Flux de trésorerie de la période 26 796 26 796 (14 322) (2 738) (2 738) (17 060) 9 736 42 070 42 070 (30 409) (4 776) (4 776) (35 185) 6 885 Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis 27 324 27 324 27 324 43 317 43 317 43 317 Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition (528) (528) (8) (8) (8) (536) (1 247) (1 247) (14) (14) (14) (1 261) Paiements faits en règlement des sinistres survenus et autres charges afférentes aux activités d’assurance relativement aux contrats d’assurance émis, à l’exclusion des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition - incluant les composantes investissement (14 322) (2 730) (2 730) (17 052) (17 052) (30 409) (4 762) (4 762) (35 171) (35 171) VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A LA CLOTURE 367 433 126 367 559 5 585 6 614 171 6 785 12 370 379 929 354 714 137 354 851 4 931 6 496 158 6 654 11 585 366 436 Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (494) ‐ (494) 479 ‐ ‐ ‐ 479 (15) Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 367 433 126 367 559 5 585 6 614 171 6 785 12 370 379 929 355 208 137 355 345 4 452 6 496 158 6 654 11 106 366 451 52 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLOTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS PAR COMPOSANTE D'EVALUATION DES CONTRATS NON ÉVALUÉS SELON LA MÉTHODE D'AFFECTATION DE PRIMES 30/06/2025 31/12/2024 Estimations Estimations de la valeur Ajustement de la valeur Ajustement Marge sur Marge sur actualisée au titre du actualisée au titre du services TOTAL services TOTAL des flux de risque non des flux de risque non contractuels contractuels trésorerie financier trésorerie financier (en millions d’euros) futurs futurs VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A L'OUVERTURE 319 488 3 250 32 603 355 341 307 360 3 165 30 852 341 377 Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs (10) ‐ ‐ (10) ‐ ‐ ‐ ‐ Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 319 498 3 250 32 603 355 351 307 360 3 165 30 852 341 377 Variations liées aux services futurs (3 139) 122 3 023 6 (5 289) 347 4 904 (38) Changements des estimations entraînant un ajustement de la marge sur services contractuels (979) (37) 1 016 ‐ (1 974) 61 1 913 ‐ Changements des estimations n'entraînant pas d'ajustement de la marge sur services contractuels 12 (13) (1) (52) 6 (46) Effet des contrats comptabilisés initialement au cours de la période (2 172) 172 2 007 7 (3 263) 280 2 991 8 Variations liées aux services rendus au cours de la période (157) (141) (1 438) (1 736) 95 (281) (3 162) (3 348) Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net pour services fournis (1 438) (1 438) (3 162) (3 162) Variation de l’ajustement au titre du risque non financier qui n’est pas liée aux services passés ou futurs (141) (141) (281) (281) Ajustements liés à l’expérience, à l'exclusion des montants relatifs à l’ajustement au titre du risque non financier (157) (157) 95 95 Variations liées aux services passés (111) (2) (113) (86) (6) (92) Variations des flux de trésorerie d’exécution qui sont liés aux sinistres survenus (111) (2) (113) (86) (6) (92) Résultat des activités d'assurance (3 407) (21) 1 585 (1 843) (5 280) 60 1 742 (3 478) Produits financiers ou charges financières d’assurance 5 994 ‐ 34 6 028 12 009 24 73 12 106 Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global 2 587 (21) 1 619 4 185 6 729 84 1 815 8 628 Autres variations (7) ‐ (2) (9) 23 1 (64) (40) Flux de trésorerie de la période 8 290 8 290 5 376 5 376 Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis 22 935 22 935 36 402 36 402 Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition (323) (323) (618) (618) Paiements faits en règlement des sinistres survenus et autres charges afférentes aux activités d’assurance relativement aux contrats d’assurance émis, à l’exclusion des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition - incluant les composantes investissement (14 322) (14 322) (30 408) (30 408) VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A LA CLOTURE 330 358 3 229 34 220 367 807 319 488 3 250 32 603 355 341 Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs 5 ‐ ‐ 5 (10) ‐ ‐ (10) Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 330 353 3 229 34 220 367 802 319 498 3 250 32 603 355 351 53 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLOTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS PAR TYPE D'ACTIF 30/06/2025 31/12/2024 Actif au titre de la couverture restante Actif au titre des sinistres survenus Actif au titre de la couverture restante Actif au titre des sinistres survenus Contrats évalués en PAA Contrats évalués en PAA TOTAL TOTAL Estimations Estimations Contrats Excl. de la valeur de la valeur Total Actif Total Actif Total Actif non Composante actualisée Excl. Total Actif actualisée Ajustement Total au titre au titre de Ajustement Total au titre évalués recouvrement des flux de Composante Composante au titre de la des flux de au titre du Contrats des Composante la Contrats au titre du Contrats des en PAA de perte trésorerie recouvrement recouvrement couverture trésorerie risque non évalués sinistres recouvrement couverture non évalués risque non évalués sinistres futurs (en millions d’euros) de perte de perte restante futurs financier en PAA survenus de perte restante en PAA financier en PAA survenus VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A L'OUVERTURE 152 3 155 12 758 26 784 796 951 282 3 285 35 678 23 701 736 1 021 Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance 223 3 226 11 758 26 784 795 1 021 365 3 368 28 678 23 701 729 1 097 détenus qui sont des àactifs Valeurs comptables l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance (71) ‐ (71) 1 ‐ ‐ ‐ 1 (70) (83) ‐ (83) 7 ‐ ‐ ‐ 7 (76) détenus qui sont des passifs Imputation des primes payées (298) (298) ‐ ‐ (298) (604) (604) ‐ ‐ (604) Sommes recouvrées du réassureur ‐ ‐ ‐ 56 143 (2) 141 197 197 ‐ ‐ ‐ 118 277 2 279 397 397 Sommes recouvrées au titre des sinistres et autres dépenses engagées ‐ ‐ ‐ 61 116 2 118 179 179 ‐ ‐ ‐ 122 193 3 196 318 318 pendant Variationslades période flux de trésorerie d'exécution liés à l'actif au titre des ‐ (5) 27 (4) 23 18 18 ‐ (4) 84 (1) 83 79 79 sinistres survenus Variations de la composante recouvrement de perte liée aux contrats sous-jacents déficitaires ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Effet de l’évolution du risque de non-exécution de la part de l’émetteur des contrats de ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ réassurance détenus Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (298) ‐ (298) 56 143 (2) 141 197 (101) (604) ‐ (604) 118 277 2 279 397 (207) Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus (10) ‐ (10) ‐ 11 1 12 12 2 22 ‐ 22 2 19 1 20 22 44 Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat (308) ‐ (308) 56 154 (1) 153 209 (99) (582) ‐ (582) 120 296 3 299 419 (163) global Composantes investissement (8) (8) 7 1 1 8 ‐ (37) (37) 35 2 2 37 ‐ Autres variations 2 ‐ 2 ‐ (7) 3 (4) (4) (2) (10) ‐ (10) (16) 10 ‐ 10 (6) (16) Flux de trésorerie de la période 308 308 (46) (124) ‐ (124) (170) 138 499 499 (162) (228) ‐ (228) (390) 109 Primes payées au titre des contrats de réassurance détenus 308 308 ‐ ‐ 308 499 499 ‐ ‐ 499 Sommes recouvrées du réassureur - incluant les composantes investissement ‐ (46) (124) (124) (170) (170) ‐ (162) (228) (228) (390) (390) VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A LA CLOTURE 146 3 149 29 782 28 810 839 988 152 3 155 12 758 26 784 796 951 Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance 245 3 248 21 782 28 810 831 1 079 223 3 226 11 758 26 785 795 1 021 détenus qui sont des àactifs Valeurs comptables la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance (99) ‐ (99) 8 ‐ ‐ ‐ 8 (91) (71) ‐ (71) 1 ‐ ‐ ‐ 1 (70) détenus qui sont des passifs 54 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS DE RÉASSURANCE DÉTENUS PAR COMPOSANTE D'ÉVALUATION DES CONTRATS NON ÉVALUÉS SELON LA MÉTHODE D'AFFECTATION DE PRIMES 30/06/2025 31/12/2024 Estimations de Estimations de la valeur Ajustement au Marge sur la valeur Ajustement au Marge sur actualisée des titre du risque services TOTAL actualisée des titre du risque services TOTAL flux de non financier contractuels flux de non financier contractuels trésorerie futurs trésorerie futurs (en millions d’euros) VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A L'OUVERTURE (165) 109 192 136 (193) 111 213 131 Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs 93 54 59 206 80 53 74 207 Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs (258) 55 133 (70) (273) 58 139 (76) Variations liées aux services futurs (13) (4) 17 ‐ (13) 7 6 ‐ Changements des estimations entraînant un ajustement de la marge sur services contractuels (12) (6) 18 ‐ (2) 3 (1) ‐ Changements des estimations n'entraînant pas d'ajustement de la marge sur services contractuels ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Augmentation de la composante recouvrement de perte sur contrats sous-jacents déficitaires entraînant un ajustement de la marge sur services contractuels ‐ ‐ ‐ ‐ Effet des contrats comptabilisés initialement au cours de la période (1) 2 (1) ‐ (11) 4 7 ‐ Variations liées aux services rendus au cours de la période ‐ (6) (16) (22) (3) (13) (35) (51) Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net pour services reçus (16) (16) (35) (35) Reprises de la composante recouvrement de perte exclues de l’imputation des primes payées ‐ ‐ ‐ ‐ Variation de l’ajustement au titre du risque non financier qui n’est pas liée aux services passés ou futurs (6) (6) (13) (13) Ajustements liés à l’expérience, à l'exclusion des montants relatifs à l’ajustement au titre du risque non financier ‐ ‐ (3) (3) Variations liées aux services passés (5) ‐ (5) (4) ‐ (4) Variations des flux de trésorerie d’exécution qui sont liés aux sinistres survenus (5) ‐ (5) (4) ‐ (4) Effet de l’évolution du risque de non-exécution de la part de l’émetteur des contrats de réassurance détenus ‐ ‐ ‐ ‐ Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (18) (10) 1 (27) (20) (6) (29) (55) Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus (12) (3) 5 (10) 11 4 9 24 Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global (30) (13) 6 (37) (9) (2) (20) (31) Autres variations 3 (1) ‐ 2 (14) ‐ (1) (15) Flux de trésorerie de la période 4 4 51 51 Primes payées au titre des contrats de réassurance détenus 66 66 208 208 Sommes recouvrées du réassureur - incluant les composantes investissement (62) (62) (157) (157) VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A LA CLOTURE (188) 95 198 105 (165) 109 192 136 Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs 88 50 58 196 93 54 59 206 Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs (276) 45 140 (91) (258) 55 133 (70) 55 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 EFFET DES CONTRATS COMPTABILISÉS INITIALEMENT AU COURS DE LA PÉRIODE L'effet sur le bilan des contrats d'assurance émis et des contrats de réassurance détenus comptabilisés initialement au cours de la période (pour les contrats qui ne sont pas évalués selon le modèle PAA) est présenté dans le tableau suivant : 30/06/2025 Contrats d'assurance Contrats de réassurance Contrats émis Contrats acquis Contrats Contrats Total Total souscrits acquis Non Non (en millions d’euros) déficitaires Déficitaires déficitaires Déficitaires Estimations de la valeur actualisée des entrées de trésorerie futures (23 015) (271) ‐ ‐ (23 286) (22) ‐ (22) Estimations de la valeur actualisée des sorties de trésorerie futures 20 845 269 ‐ ‐ 21 114 23 ‐ 23 Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition 244 68 ‐ ‐ 312 Sinistres et autres frais directement attribuables 20 601 201 ‐ ‐ 20 802 Ajustement au titre du risque non financier 163 9 ‐ ‐ 172 (2) ‐ (2) Marge sur services contractuels 2 007 ‐ 2 007 1 ‐ 1 EFFET DES CONTRATS COMPTABILISES INITIALEMENT AU COURS DE LA PERIODE ‐ 7 ‐ ‐ 7 ‐ ‐ ‐ 31/12/2024 Contrats d'assurance Contrats de réassurance Contrats émis Contrats acquis Contrats Contrats Total Total souscrits acquis Non Non (en millions d’euros) déficitaires Déficitaires déficitaires Déficitaires Estimations de la valeur actualisée des entrées de trésorerie futures (31 556) (348) ‐ ‐ (31 904) (59) ‐ (59) Estimations de la valeur actualisée des sorties de trésorerie futures 28 303 338 ‐ ‐ 28 641 70 ‐ 70 Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition 543 110 ‐ ‐ 653 Sinistres et autres frais directement attribuables 27 760 228 ‐ ‐ 27 988 Ajustement au titre du risque non financier 262 18 ‐ ‐ 280 (4) ‐ (4) Marge sur services contractuels 2 991 ‐ 2 991 (7) ‐ (7) EFFET DES CONTRATS COMPTABILISES INITIALEMENT AU COURS DE LA PERIODE ‐ 8 ‐ ‐ 8 ‐ ‐ ‐ 56 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 6 Notes relatives au bilan 6.1 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat ACTIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Actifs financiers détenus à des fins de transaction 352 257 365 845 Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 251 308 241 673 Instruments de capitaux propres 41 611 40 827 Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI ¹ 96 130 90 955 Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature 6 174 6 495 Actifs représentatifs de contrats en unités de compte 107 292 103 304 Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 100 92 VALEUR AU BILAN 603 565 607 518 Dont Titres prêtés 28 23 ¹ Dont 85 063 millions d’euros d’OPC au 30 juin 2025 contre 78 946 millions d’euros au 31 décembre 2024 PASSIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Passifs financiers détenus à des fins de transaction 292 520 306 142 Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option ¹ 103 265 101 629 VALEUR AU BILAN ² 395 785 407 771 ¹ Dont 468 millions d'euros relatifs au spread émetteur dont les variations sont comptabilisées en capitaux propres non recyclables au 30 juin 2025 (le niveau de spread émetteur était de 289 millions d'euros au 31 décembre 2024). ² Dont 7 millions d'euros de titres empruntés au 30 juin 2025 contre 9 millions d'euros au 31 décembre 2024. En application de la norme IFRS 9, le groupe Crédit Agricole calcule les variations de juste valeur imputables aux variations du risque de crédit propre en utilisant une méthodologie permettant de les isoler des variations de valeur attribuables à des variations des conditions de marché. ◼ Base de calcul du risque de crédit propre La source prise en compte pour le calcul du risque de crédit propre peut varier d’un émetteur à l’autre. Au sein du groupe Crédit Agricole, il est matérialisé par la variation de son coût de refinancement sur le marché en fonction du type d’émission. ◼ Calcul du résultat latent induit par le risque de crédit propre (enregistré en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres) L’approche privilégiée par le groupe Crédit Agricole est celle se basant sur la composante liquidité des émissions. En effet, l’ensemble des émissions est répliqué par un ensemble de prêts/emprunts vanille. Les variations de juste valeur imputables aux variations du risque de crédit propre de l’ensemble des émissions correspondent donc à celles des prêts-emprunts. Elles sont égales à la variation de juste valeur du portefeuille de prêts/emprunts générée par la variation du coût de refinancement. ◼ Calcul du résultat réalisé induit par le risque de crédit propre (enregistré en réserves consolidées) Le choix du groupe Crédit Agricole est de transférer la variation de juste valeur imputable aux variations du risque de crédit propre lors du dénouement en réserves consolidées. Ainsi lorsqu’un remboursement anticipé total ou partiel intervient, un calcul basé sur les sensibilités est effectué. Il consiste à mesurer la variation de juste valeur imputable aux variations du risque de crédit propre d’une émission donnée comme étant la somme des sensibilités au spread de crédit multipliée par la variation de ce spread entre la date d’émission et celle du remboursement. 57 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 6.2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 30/06/2025 Valeur au Gains Pertes (en millions d'euros) bilan latents latentes Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables 231 283 2 052 (18 513) Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables 10 228 2 071 (1 428) TOTAL 241 511 4 123 (19 941) 31/12/2024 Valeur au Gains Pertes (en millions d'euros) bilan latents latentes Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables 226 064 2 186 (18 563) Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables 8 397 1 737 (1 378) TOTAL 234 461 3 923 (19 941) INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISES A LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES 30/06/2025 Valeur au Gains Pertes (en millions d'euros) bilan latents latentes Effets publics et valeurs assimilées 71 785 583 (10 045) Obligations et autres titres à revenu fixe 159 498 1 469 (8 468) Total des titres de dettes 231 283 2 052 (18 513) Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ Total des prêts et créances ‐ ‐ ‐ Total Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables 231 283 2 052 (18 513) Impôts sur les bénéfices (478) 4 781 GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) 1 574 (13 733) 58 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 31/12/2024 Valeur au Gains Pertes (en millions d'euros) bilan latents latentes Effets publics et valeurs assimilées 70 311 757 (9 503) Obligations et autres titres à revenu fixe 155 753 1 430 (9 060) Total des titres de dettes 226 064 2 186 (18 563) Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ Total des prêts et créances ‐ ‐ ‐ Total Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables 226 064 2 186 (18 563) Impôts sur les bénéfices (549) 4 834 GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) 1 637 (13 729) INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISES A LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES 30/06/2025 Pertes (en millions d'euros) Valeur au bilan Gains latents latentes Actions et autres titres à revenu variable 3 658 567 (186) Titres de participation non consolidés 6 571 1 504 (1 243) Total Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables 10 228 2 071 (1 428) Impôts sur les bénéfices (225) 15 GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) 1 846 (1 413) 59 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 31/12/2024 Pertes (en millions d'euros) Valeur au bilan Gains latents latentes Actions et autres titres à revenu variable 3 606 444 (227) Titres de participation non consolidés 4 791 1 293 (1 151) Total Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables 8 397 1 737 (1 378) Impôts sur les bénéfices (182) 26 GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) 1 555 (1 351) INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES AYANT ÉTÉ DÉCOMPTABILISÉS AU COURS DE LA PÉRIODE 30/06/2025 Juste Valeur à la date de Gains Pertes décompta- cumulés cumulées (en millions d'euros) bilisation réalisés 1 réalisées 1 Actions et autres titres à revenu variable 91 8 (56) Titres de participation non consolidés 37 5 (5) Total Placements dans des instruments de capitaux propres 128 13 (61) Impôts sur les bénéfices ‐ 3 GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) ¹ 13 (59) ¹ Les profits et pertes réalisés sont transférés en réserves consolidées au moment de la décomptabilisation de l'instrument concerné. 31/12/2024 Juste Valeur à la Gains Pertes date de cumulés cumulées (en millions d'euros) décomptabilisation réalisés 1 réalisées 1 Actions et autres titres à revenu variable 774 223 (97) Titres de participation non consolidés 171 26 (12) Total Placements dans des instruments de capitaux propres 945 250 (109) Impôts sur les bénéfices (8) ‐ GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES (NETS D'IMPÔT) ¹ 242 (109) ¹ Les profits et pertes réalisés sont transférés en réserves consolidées au moment de la décomptabilisation de l'instrument concerné. 60 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 6.3 Actifs financiers au coût amorti (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Prêts et créances sur les établissements de crédit 148 526 145 459 Prêts et créances sur la clientèle 1 190 518 1 188 842 Titres de dettes 123 239 123 583 VALEUR AU BILAN 1 462 283 1 457 884 PRETS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Etablissements de crédit Comptes et prêts 131 189 129 393 dont comptes ordinaires débiteurs non douteux 11 683 12 538 dont comptes et prêts au jour le jour non douteux 282 147 Valeurs reçues en pension ‐ ‐ Titres reçus en pension livrée 17 507 16 268 Prêts subordonnés 233 237 Autres prêts et créances 52 51 Valeur brute 148 982 145 949 Dépréciations (457) (491) VALEUR AU BILAN 148 526 145 459 61 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 PRETS ET CREANCES SUR LA CLIENTELE (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Opérations avec la clientèle Créances commerciales 45 923 50 285 Autres concours à la clientèle 1 106 813 1 101 625 Valeurs reçues en pension ‐ ‐ Titres reçus en pension livrée 7 868 7 819 Prêts subordonnés 64 64 Créances nées d’opérations d’assurance directe ‐ ‐ Créances nées d’opérations de réassurance ‐ ‐ Avances en comptes courants d'associés 976 954 Comptes ordinaires débiteurs 17 575 16 022 Valeur brute 1 179 218 1 176 770 Dépréciations (20 918) (20 528) Valeur nette des prêts et créances auprès de la clientèle 1 158 300 1 156 242 Opérations de location-financement Location-financement immobilier 5 584 5 588 Location-financement mobilier, location simple et opérations assimilées 27 335 27 767 Valeur brute 32 919 33 356 Dépréciations (702) (756) Valeur nette des opérations de location-financement 32 218 32 600 VALEUR AU BILAN 1 190 518 1 188 842 TITRES DE DETTES (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Effets publics et valeurs assimilées 46 157 45 215 Obligations et autres titres à revenu fixe 77 263 78 552 Total 123 419 123 768 Dépréciations (180) (184) VALEUR AU BILAN 123 239 123 583 62 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 6.4 Passifs financiers au coût amorti (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Dettes envers les établissements de crédit 88 204 88 168 Dettes envers la clientèle 1 167 898 1 164 511 Dettes représentées par un titre 291 590 291 247 VALEUR AU BILAN 1 547 692 1 543 926 DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Etablissements de crédit Comptes et emprunts 60 896 59 391 dont comptes ordinaires créditeurs 14 335 14 890 dont comptes et emprunts au jour le jour 5 746 6 065 Valeurs données en pension ‐ ‐ Titres donnés en pension livrée 27 308 28 777 VALEUR AU BILAN 88 204 88 168 DETTES ENVERS LA CLIENTÈLE (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Comptes ordinaires créditeurs 500 473 490 145 Comptes d'épargne à régime spécial 375 819 373 610 Autres dettes envers la clientèle 284 212 296 544 Titres donnés en pension livrée 7 395 4 212 VALEUR AU BILAN 1 167 898 1 164 511 DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Bons de caisse 4 5 Titres du marché interbancaire 6 598 6 222 Titres de créances négociables 124 261 127 621 Emprunts obligataires 155 287 151 156 Autres dettes représentées par un titre 5 440 6 243 VALEUR AU BILAN 291 590 291 247 63 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 6.5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées BILAN DES ACTIFS NON COURANTS DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE ET DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Caisse, banques centrales ‐ ‐ Actifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ 27 Instruments dérivés de couverture ‐ ‐ Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres ‐ ‐ Actifs financiers au coût amorti ‐ 131 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ‐ ‐ Actifs d'impôts courants et différés ‐ 35 Comptes de régularisation et actifs divers ‐ 119 Contrats d’assurance émis - Actif ‐ ‐ Contrats de réassurance détenus - Actif ‐ ‐ Participation dans les entreprises mises en équivalence ‐ ‐ Immeubles de placement ‐ 1 Immobilisations corporelles ‐ 34 Immobilisations incorporelles ‐ 1 Ecarts d'acquisition ‐ 478 Total de l'Actif ‐ 826 Banques centrales ‐ ‐ Passifs financiers à la juste valeur par résultat ‐ ‐ Instruments dérivés de couverture ‐ ‐ Passifs financiers au coût amorti ‐ ‐ Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ‐ ‐ Passifs d'impôts courants et différés ‐ 13 Comptes de régularisation et passifs divers ‐ 181 Contrats d'assurance émis - Passif ‐ ‐ Contrats de réassurance détenus - Passif ‐ ‐ Provisions ‐ ‐ Dettes subordonnées ‐ ‐ Mise à la juste valeur des actifs non courants détenus en vue de la vente et des activités abandonnées (hors fiscalité) ‐ ‐ Total du passif ‐ 194 ACTIF NET DES ACTIFS NON COURANTS DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE ET DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES ‐ 632 64 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 COMPTE DE RÉSULTAT DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES (en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024 Produit net bancaire ‐ ‐ Charges générales d'exploitation ‐ ‐ Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles ‐ ‐ Coût du risque ‐ ‐ Résultat avant impôt ‐ ‐ Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence ‐ ‐ Gains ou pertes nets sur autres actifs ‐ ‐ Variations de valeur des écarts d'acquisition ‐ ‐ Impôts sur les bénéfices ‐ ‐ Résultat net ‐ ‐ Résultat lié à la mise à leur juste valeur des activités abandonnées ‐ ‐ Résultat net d'impôt des activités abandonnées ‐ ‐ Participations ne donnant pas le contrôle ‐ ‐ RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES PART DU GROUPE ‐ ‐ FLUX DE TRÉSORERIE NETS DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle ‐ ‐ Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement ‐ ‐ Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement ‐ ‐ TOTAL ‐ ‐ 6.6 Immeubles de placement (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Immeubles de placement évalués au coût 2 590 2 569 Immeubles de placement évalués à la juste valeur 9 439 9 513 TOTAL IMMEUBLES DE PLACEMENT 12 029 12 082 65 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 IMMEUBLES DE PLACEMENT ÉVALUÉS AU COÛT Les immeubles de placement évalués au coût dans les états financiers du Groupe sont les immeubles, y compris donnés en location simple, qui ne constituent pas des éléments sous-jacents à des contrats d'assurance. Transferts en actifs non courants détenus en vue Variations de la vente et de Augmentations Diminutions Ecarts de activités Autres (en millions d'euros) 31/12/2024 périmètre (acquisitions) (cessions) conversion abandonnées mouvements 30/06/2025 Valeur brute 3 382 11 112 (76) ‐ ‐ 15 3 444 Amortissements et dépréciations (813) (1) (46) 20 ‐ ‐ (14) (854) IMMEUBLES DE PLACEMENT ÉVALUÉS AU COÛT 2 569 10 66 (56) ‐ ‐ 1 2 590 Transferts en actifs non courants détenus en vue Variations de la vente et de Augmentations Diminutions Ecarts de activités Autres (en millions d'euros) 31/12/2023 périmètre (acquisitions) (cessions) conversion abandonnées mouvements 31/12/2024 Valeur brute 2 916 226 304 (147) ‐ ‐ 83 3 382 Amortissements et dépréciations (729) (26) (99) 46 ‐ ‐ (5) (813) IMMEUBLES DE PLACEMENT ÉVALUÉS AU COÛT 2 187 200 205 (101) ‐ ‐ 78 2 569 IMMEUBLES DE PLACEMENT ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR Les immeubles de placement évalués à la juste valeur dans les états financiers du Groupe sont les immeubles qui constituent des éléments sous-jacents à des contrats d'assurance avec éléments de participation directe. Variations de Augmentations Diminutions Ecarts de Variations de Autres (en millions d'euros) 31/12/2024 périmètre (acquisitions) (cessions) conversion juste valeur mouvements 30/06/2025 IMMEUBLES DE PLACEMENT 9 513 ‐ 216 (237) ‐ (57) 4 9 439 ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR Variations 31/12/2023 de Augmentations Diminutions Ecarts de Variations de Autres 31/12/2024 (en millions d'euros) périmètre (acquisitions) (cessions) conversion juste valeur mouvements IMMEUBLES DE PLACEMENT 9 972 ‐ 505 (715) ‐ (200) (49) 9 513 ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR 66 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 6.7 Écarts d’acquisition Pertes de valeur de 31/12/2024 31/12/2024 Augmentations Diminutions la Ecart de Autres 30/06/2025 30/06/2025 (en millions d'euros) BRUT NET (acquisitions) (cessions) période conversion mouvements BRUT NET Banque de proximité en France 5 642 4 427 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 5 642 4 427 dont LCL 5 558 4 354 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 5 558 4 354 dont Caisses régionales 84 73 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 84 73 Banque de proximité à l'international 3 316 809 ‐ ‐ ‐ (1) ‐ 3 313 808 dont Italie 3 042 796 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 3 042 796 dont Pologne 220 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 222 ‐ dont Ukraine 30 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 27 ‐ dont autres pays 24 13 ‐ ‐ ‐ (1) ‐ 22 12 Gestion de l'épargne et assurances 8 488 8 488 ‐ (67) ‐ 9 (26) 8 403 8 403 dont gestion d’actifs ¹ 5 898 5 898 ‐ (67) ‐ 3 ‐ 5 833 5 833 dont assurances 1 261 1 261 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 261 1 261 dont banque privée internationale ² 1 329 1 329 ‐ ‐ ‐ 6 (26) 1 309 1 309 Services financiers spécialisés 3 181 1 425 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 3 181 1 425 dont crédit à la consommation (hors Agos) 1 842 1 049 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 842 1 049 dont crédit à la consommation - Agos 672 103 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 672 103 dont affacturage 667 273 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 667 273 Grandes clientèles 2 881 1 560 ‐ ‐ ‐ (2) 26 2 906 1 586 dont banque de financement et d’investissement 1 818 497 ‐ ‐ ‐ (1) ‐ 1 817 496 dont services financiers aux institutionnels ² 1 063 1 063 ‐ ‐ ‐ ‐ 26 1 089 1 089 Activités hors métiers 205 189 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 205 189 TOTAL 23 713 16 899 ‐ (67) ‐ 6 ‐ 23 649 16 839 Part du Groupe 21 649 15 006 ‐ (46) ‐ 5 (8) 21 598 14 957 Participations ne donnant pas le contrôle 2 065 1 893 ‐ (21) ‐ 1 8 2 053 1 881 ¹ La diminution de 67 millions d'euros correspond à la sortie de l'écart d'acquisition d'Amundi Asset Management suite à la cession des entités Amundi US à Victory Capital. ² La variation de 26 millions d'euros correspond au transfert de l'écart d'acquisition suite à la cession des activités dépositaires de la Banque Degroof Petercam Luxembourg à CACEIS Belgique et CACEIS Luxembourg. Les écarts d'acquisition font l'objet de tests de dépréciation dès l'apparition d'indices objectifs de perte de valeur et au minimum une fois par an. Même si les incertitudes induites par le contexte macro-économique, l'environnement de taux et l'état politique en France ne constituent pas à elles seules des indices de perte de valeur, les conséquences impactent l'ensemble des secteurs économiques et notamment le secteur financier. L'impact de ces facteurs d'incertitude est reflété dans les trajectoires financières des différentes lignes métiers mises à jour dans la revue au 30 juin 2025 du budget validé le 31 décembre 2024. Ces trajectoires mises à jour résultent d’un exercice provisoire mené par les différentes UGT en anticipation de l’exercice budgétaire de fin d’année. Au cours du deuxième trimestre 2025, Crédit Agricole S.A. s'est assuré de l'absence de déviation majeure avec les trajectoires utilisées pour les travaux réalisés au 31 décembre 2024. A l'issue de ces travaux, le Groupe Crédit Agricole n'a constaté d'indice de dépréciation des écarts d'acquisition sur aucune de ses UGT au 30 juin 2025. 67 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 En outre, des analyses de sensibilité ont été effectuées sur l'écart d'acquisition - part du Groupe de l'UGT Banque de Proximité France – LCL et sur celui de l’UGT Crédit à la consommation (hors Agos) : S'agissant des paramètres financiers : ▪ Une variation de + 50 points de base des taux d'actualisation ne conduirait pas à constater d'écart négatif entre valeur d'utilité et valeur consolidée. En retenant une hypothèse de hausse plus marquée des taux d'actualisation de 100 points de base, l'écart deviendrait négatif sur les deux UGT. ▪ Une variation de + 100 points de base du niveau de fonds propres CET1 alloués à l'UGT conduirait à toujours constater un écart positif. S'agissant des paramètres opérationnels : ▪ Les hypothèses de dégradation simulées, à savoir le scénario d'un alourdissement de + 10 % du coût du risque en dernière année de projection conjugué à une variation de + 100 points de base du coefficient d'exploitation pour cette même année, ne conduiraient pas à constater d'écart négatif entre valeur d'utilité et valeur consolidée. Sensibilité de la valeur d'utilité des UGT Banque de Proximité France - LCL et Crédit à la consommation (hors Agos) aux principaux paramètres de valorisation Sensibilité Sensibilité au aux fonds Sensibilité Sensibilité coefficient propres au taux au coût du risque d’exploitation en alloués d’actualisation en année terminale année terminale Au 30 juin 2025 + 100 pb - 50 pb + 50 pb - 10% + 10% - 100 pb + 100 pb Banque de proximité en France - LCL (3,7 %) + 9,9 % (8,3 %) + 2,5 % (2,5 %) + 3,3 % (3,3 %) Crédit à la consommation (hors Agos) (6,7 %) + 11,0 % (9,3 %) + 8,1 % (8,1 %) + 3,5 % (3,5 %) 6.8 Provisions Variations de Reprises Reprises non Ecart de Autres (en millions d'euros) 31/12/2024 périmètre Dotations utilisées utilisées conversion mouvements 30/06/2025 Risques sur les produits épargne- logement 197 ‐ 32 ‐ (19) ‐ ‐ 210 Risques d’exécution des engagements par signature 2 099 ‐ 1 431 (10) (1 604) (33) (7) 1 877 Risques opérationnels 390 ‐ 40 (13) (34) (1) 9 391 Engagements sociaux (retraites) et assimilés 1 473 ‐ 88 (47) (8) (1) (12) 1 493 Litiges divers 483 ‐ 44 (23) (41) ‐ (53) 409 Participations 9 ‐ 4 (1) (2) ‐ ‐ 10 Restructurations 10 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 10 Autres risques 1 082 ‐ 194 (65) (115) (1) 62 1 157 TOTAL 5 742 ‐ 1 833 (159) (1 824) (37) ‐ 5 556 Au 30 juin 2025, les engagements sociaux (retraites) et assimilés comprennent 86 millions d’euros (103 millions d’euros au 31 décembre 2024) de provisions au titre des coûts sociaux des plans d’adaptation et la provision pour restructurations enregistre les coûts non sociaux de ces plans. 68 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Reprises Variations de Reprises non Ecart de Autres (en millions d'euros) 31/12/2023 périmètre Dotations utilisées utilisées conversion mouvements 31/12/2024 Risques sur les produits épargne- logement 262 ‐ 2 ‐ (68) ‐ ‐ 197 Risques d’exécution des engagements par signature 1 863 ‐ 3 122 (27) (2 860) 23 (23) 2 099 Risques opérationnels 385 ‐ 123 (39) (75) (1) (4) 390 Engagements sociaux (retraites) et assimilés 1 559 11 158 (127) (82) (2) (45) 1 473 Litiges divers 513 ‐ 83 (34) (126) 1 47 483 Participations 9 ‐ 3 (1) (2) ‐ ‐ 9 Restructurations 5 ‐ 7 (1) ‐ ‐ ‐ 10 Autres risques 912 6 567 (157) (231) (1) (16) 1 082 TOTAL 5 508 17 4 068 (386) (3 444) 20 (41) 5 742 ENQUÊTES, DEMANDES D’INFORMATIONS ET PROCÉDURES CONTENTIEUSES Dans le cadre habituel de ses activités, le groupe Crédit Agricole peut faire régulièrement l'objet de procédures contentieuses, ainsi que de demandes d'informations, d’enquêtes, de contrôles et autres procédures de nature réglementaire ou judiciaire de la part de différentes institutions en France et à l'étranger. Les provisions comptabilisées reflètent la meilleure appréciation de la Direction, compte tenu des éléments en sa possession à la date d'arrêté des comptes. Faits exceptionnels et litiges Office of Foreign Assets Control (OFAC) Crédit Agricole S.A. et sa filiale Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (Crédit Agricole CIB) ont conclu au mois d’octobre 2015 des accords avec les autorités fédérales américaines et de l’État de New York dans le cadre de l’enquête relative à un certain nombre de transactions libellées en dollars avec des pays faisant l’objet de sanctions économiques américaines. Les faits visés par cet accord sont intervenus entre 2003 et 2008. Crédit Agricole CIB et Crédit Agricole S.A., qui ont coopéré avec les autorités fédérales américaines et celles de l’État de New York au cours de cette enquête, ont accepté de s’acquitter d’une pénalité de 787,3 millions de dollars US (soit 692,7 millions d’euros). Le paiement de cette pénalité est venu s’imputer sur les provisions déjà constituées et n’a donc pas affecté les comptes du second semestre 2015. Les accords avec le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine (Fed) et le Département des services financiers de l’État de New York (NYDFS) ont été conclus avec Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB. L’accord avec le bureau de l’OFAC du Département du Trésor (OFAC) a été conclu avec Crédit Agricole CIB qui a également signé des accords de suspension des poursuites pénales (Deferred Prosecution Agreements) avec l’US Attorney Office du District de Columbia (USAO) et le District Attorney de New York (DANY), pour une durée de trois ans. Le 19 octobre 2018, les deux accords de suspension des poursuites avec l’USAO et le DANY ont pris fin au terme de la période de trois ans, CACIB ayant satisfait à l’ensemble des obligations qui lui étaient fixées. Le Crédit Agricole poursuit le renforcement de ses procédures internes et de ses programmes de conformité à la réglementation sur les sanctions internationales et continuera de coopérer pleinement avec les autorités fédérales américaines et de l’État de New York, comme avec la Banque centrale européenne, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution et l’ensemble de ses régulateurs à travers son réseau mondial. Conformément aux accords passés avec le NYDFS et la Réserve fédérale américaine, le programme de conformité de Crédit Agricole est soumis à des revues régulières afin d’évaluer son efficacité. Ces revues comprennent une revue par un consultant indépendant nommé par le NYDFS pour une durée d’un an et des revues annuelles par un conseil indépendant agréé par la Réserve fédérale américaine. 69 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Euribor/Libor et autres indices Crédit Agricole S.A. ainsi que sa filiale Crédit Agricole CIB, en leur qualité de contributeurs à plusieurs taux interbancaires, ont reçu des demandes d’information provenant de différentes autorités dans le cadre d’enquêtes concernant d’une part la détermination du taux Libor (London Interbank Offered Rates) sur plusieurs devises, du taux Euribor (Euro Interbank Offered Rate) et de certains autres indices de marché, et d’autre part des opérations liées à ces taux et indices. Ces demandes couvrent plusieurs périodes s’échelonnant de 2005 à 2012. Dans le cadre de leur coopération avec les autorités, Crédit Agricole S.A. ainsi que sa filiale Crédit Agricole CIB, ont procédé à un travail d’investigation visant à rassembler les informations sollicitées par ces différentes autorités et en particulier les autorités américaines – DOJ (Department of Justice) et la CFTC (Commodity Future Trading Commission) – avec lesquelles elles ont été en discussion. Depuis, ces autorités ne se sont plus manifestées auprès de Crédit Agricole S.A. ou de Crédit Agricole CIB. Par ailleurs, Crédit Agricole CIB fait l’objet d’une enquête ouverte par l’Attorney General de l’État de Floride sur le Libor et l’Euribor, autorité qui ne s’est pas manifestée depuis lors auprès de Crédit Agricole CIB. À la suite de son enquête et d’une procédure de transaction qui n’a pas abouti, la Commission européenne a fait parvenir le 21 mai 2014 à Crédit Agricole S.A. et à Crédit Agricole CIB, une communication de griefs relative à des accords ou pratiques concertées ayant pour objet et/ou pour effet d’empêcher, restreindre ou fausser le jeu de la concurrence des produits dérivés liés à l’Euribor. Par une décision en date du 7 décembre 2016, la Commission européenne a infligé à Crédit Agricole S.A. et à Crédit Agricole CIB solidairement une amende de 114 654 000 euros pour leur participation à une entente concernant des produits dérivés de taux d’intérêt en euros. Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB contestent cette décision et ont demandé l’annulation devant le Tribunal de l’Union européenne. Le 20 décembre 2023, le Tribunal de l’Union européenne a rendu sa décision, laquelle réduit à 110 millions euros l’amende infligée à Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB, en les exonérant de certaines pratiques alléguées, mais rejette la plupart des moyens d’annulation invoqués. Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB ont déposé un pourvoi contre cette décision devant la Cour de Justice de l’Union européenne le 19 mars 2024. La Commission européenne a également déposé un pourvoi sollicitant l’annulation de l’arrêt du Tribunal de l’Union européenne. O'Sullivan and Tavera Le 9 novembre 2017, un certain nombre de personnes (ou des membres de leur famille ou leurs exécuteurs testamentaires) qui soutiennent avoir été victimes d’attaques en Irak, ont assigné plusieurs banques dont Crédit Agricole S.A. et sa filiale Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (Crédit Agricole CIB), devant le Tribunal Fédéral du District de New-York (« O’ Sullivan I »). Le 29 décembre 2018, le même groupe de personnes auxquelles se sont joints 57 nouveaux plaignants ont assigné les mêmes défendeurs (« O’Sullivan II »). Le 21 décembre 2018, un groupe différent de personnes ont également assigné les mêmes défendeurs (« Tavera »). Les trois assignations prétendent que Crédit Agricole S.A., Crédit Agricole CIB et les autres défendeurs auraient conspiré avec l’Iran et ses agents en vue de violer les sanctions américaines et auraient conclu des transactions avec des entités iraniennes en violation du US Anti-Terrorism Act et du Justice Against Sponsors of Terrorism Act et réclament des dommages- intérêts pour un montant qui n’est pas précisé. Dans l’affaire O’Sullivan I, le tribunal a rejeté la plainte le 28 mars 2019, a rejeté la requête des demandeurs visant à modifier leur plainte le 25 février 2020 et a rejeté la requête des demandeurs visant à obtenir un jugement définitif afin de permettre aux demandeurs de faire appel le 29 juin 2021. Le 9 novembre 2023, le tribunal a suspendu la procédure dans l’attente de la résolution de certaines requêtes dans trois affaires relatives à l’US Anti-Terrorism Act auxquelles Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB ne sont pas parties -l’affaire Freeman c. HSBC Holdings, PLC, no 14-cv-6601 (E.D.N.Y.) («Freeman I»), Freeman c. HSBC Holdings plc, no 18-cv-7359 (E.D.N.Y) («Freeman II») et Stephens c. HSBC Holdings plc, no 18-cv-7439 (E.D.N Y). Le 6 avril 2020, l’affaire O’Sullivan II a été suspendue en attendant la résolution de l’affaire O’Sullivan I, suspension qui a été prolongée le 20 décembre 2023. Le 19 février 2019, l’affaire Tavera a également été suspendue en attendant la résolution de certaines requêtes dans les affaires Freeman I, Freeman II et Stephens, suspension qui a été prolongée le 18 avril 2025. 70 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V. Les conditions de révision des taux d’intérêts de crédits renouvelables commercialisés par Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V., filiale à 100% de Crédit Agricole Consumer Finance SA, et ses filiales font l’objet de réclamations d’un certain nombre d’emprunteurs qui portent sur les critères de révision de ces taux et d’éventuels trop-perçus d’intérêts. Le 21 janvier 2019, dans deux affaires concernant des filiales de Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V., la commission des appels de la KIFID (instance néerlandaise spécialisée dans les litiges concernant les services financiers) a jugé que, en cas d’absence d’information ou d’information insuffisante sur les éléments précis déterminant le taux d’intérêt, celui-ci devait suivre l’évolution des taux d’intérêt du marché des prêts à la consommation. Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V. a mis en place en mai 2020 un plan de compensation au profit de clients emprunteurs qui tient compte des décisions de la KIFID précitées. D’autres établissements aux Pays-Bas ont mis en place des plans de compensation. Le Conseil de surveillance de Crédit Agricole Consumer Finance Nederland B.V. a décidé de clôturer ce plan de compensation le 1er mars 2021. CACEIS Allemagne CACEIS Allemagne a reçu des autorités fiscales bavaroises le 30 avril 2019 une demande de restitution d’impôts sur dividendes remboursés à certains de ses clients en 2010. Cette demande portait sur un montant de 312 millions d’euros. Elle était assortie d’une demande de paiement de 148 millions d’euros d’intérêts (calculés au taux de 6% l’an). CACEIS Allemagne (CACEIS Bank SA) conteste vigoureusement cette demande qui lui apparaît dénuée de tout fondement. CACEIS Allemagne a déposé des recours auprès de l’administration fiscale pour, d’une part, contester sur le fond cette demande et d’autre part, solliciter un sursis à exécution du paiement dans l’attente de l’issue de la procédure au fond. Le sursis à exécution a été accordé pour le paiement des 148 millions d’euros d’intérêts et rejeté pour la demande de restitution du montant de 312 millions d’euros. CACEIS Bank SA a contesté cette décision de rejet. La décision de rejet étant exécutoire, le paiement de la somme de 312 millions a été effectué par CACEIS Bank SA qui a inscrit dans ses comptes, compte tenu des recours intentés, une créance d’un montant équivalent. Par une décision du 25 novembre 2022, les services fiscaux de Munich ont rejeté le recours de CACEIS Bank SA sur le fond. CACEIS Bank SA a saisi le 21 décembre 2022 le tribunal fiscal de Munich d’une action en contestation de la décision précitée des services fiscaux de Munich et de la demande de restitution d’impôts sur dividendes précitée. Confiant dans ses arguments, CACEIS Bank SA n’a opéré aucune modification dans ses comptes. CA Bank Polska Entre 2007 et 2008, CA Bank Polska ainsi que d'autres banques polonaises ont accordé des prêts hypothécaires libellés ou indexés sur la monnaie suisse (CHF) et remboursables en PLN. L'augmentation significative du taux de change du CHF par rapport à la monnaie polonaise (PLN) a occasionné une augmentation importante de la charge de remboursement pour les emprunteurs. Les tribunaux considérant que les clauses de ces contrats de prêts qui permettent aux banques de déterminer unilatéralement le taux de change applicable sont abusives, le nombre de litiges avec les banques est en constante augmentation. En mai 2022, CA Bank Polska a ouvert un programme de règlement amiable des réclamations soulevées par les emprunteurs. Action des porteurs de fonds H2O Les 20 et 26 décembre 2023, 6077 personnes physiques et morales, membres d’une association dénommée « Collectif Porteurs H2O », ont assigné CACEIS Bank devant le tribunal des activités économiques de Paris aux côtés des sociétés Natixis Investment Managers et KPMG Audit, dans le cadre d’une action au fond introduite à titre principal à l’encontre des sociétés H2O AM LLP, H2O AM Europe SAS et H2O AM Holding. Le 28 mai 2024, de nouvelles personnes sont intervenues dans la procédure pendante devant le tribunal des activités économiques de Paris, portant le nombre total de demandeurs à 9.004. Le 17 décembre 2024, le nombre de demandeurs a été réduit à 8.990. Le 10 mars 2025, celui-ci a été porté à 9.455. BPCE, Natixis SA et KPMG SA ont par ailleurs été attraites par les demandeurs dans la procédure. 71 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Les demandeurs se présentent comme des porteurs de parts de fonds gérés par les sociétés du groupe H2O dont certains actifs ont été cantonnés dans des « side pockets » en 2020, et des titulaires de contrats d’assurance-vie investis dans des unités de compte représentatives de ces fonds. Ils sollicitent la condamnation solidaire de l’ensemble des défendeurs à des dommages et intérêts en réparation du préjudice qu’ils estiment lié au cantonnement des fonds concernés, qu’ils évaluaient à 824 416 491,89 euros le 28 mai 2024. Le 17 décembre 2024, cette estimation a été ramenée à 750 890 653,73 euros. Le 10 mars 2025, cette estimation a été portée à 761 984 557,39 euros. Pour rechercher la responsabilité « in solidum » de CACEIS Bank avec le groupe H2O et les autres codéfendeurs, les demandeurs allèguent qu’elle aurait manqué à ses obligations de contrôle en sa qualité de dépositaire des fonds. Provisions Epargne Logement La provision Epargne Logement comprend 3 composantes : - La composante épargne est liée à l'option vendue au détenteur d'un PEL de pouvoir proroger son placement à des conditions de taux préfixées. - La composante engagement est liée aux crédits PEL et CEL qui pourront être réalisés dans le futur à des conditions de taux préfixées. - La composante crédit est liée aux crédits PEL et CEL déjà réalisés à des conditions de taux qui, à l'époque de leur réalisation, ont pu être en décalage avec les taux de marché. Le coefficient d’utilisation des droits à prêt avait été estimé à dire d’expert à la suite de la hausse des taux de 2022. Au 31 décembre 2024, le Groupe Crédit Agricole avait décidé de figer le niveau de la provision Épargne Logement à son niveau du 30 juin 2024 compte tenu de l'incertitude quant au niveau futur du coefficient d’utilisation des droits à prêt des PEL au regard de la stabilisation du marché immobilier. Le Groupe considère disposer désormais d’un recul suffisant pour calibrer le coefficient d’utilisation des droits à prêt en tenant compte d’observations historiques. Le Groupe a, par ailleurs, poursuivi ses travaux d'affinement méthodologique, notamment des modalités de prise en compte des scénarios de taux (approche multi-scénarios). Engagements de paiement irrévocables versés au Fonds de Résolution Unique Le cadre réglementaire européen destiné à préserver la stabilité financière a été complété par la directive 2014/59/UE du 15 mai 2014 (Directive relative au redressement des banques et à la résolution de leurs défaillances) établissant un cadre pour le redressement et la résolution des établissements de crédit et des entreprises d’investissement. Le dispositif de financement du mécanisme de résolution est institué par le règlement européen UE n° 806/2014 du 15 juillet 2014 pour les établissements assujettis. Le dépôt de garantie correspond aux garanties pour les établissements ayant eu recours aux engagements de paiement irrévocables visés à l'article 70, paragraphe 3, du règlement (UE) n° 806/2014 prévoyant que ces engagements ne dépassent pas 30 % du montant total des contributions perçues conformément à ce même article). Conformément au règlement d’Exécution UE n° 2015/81 du 19 décembre 2014, lorsqu'une mesure de résolution fait intervenir le Fonds de Résolution Unique (FRU) en application de l'article 76 du règlement (UE) n° 806/2014, le CRU (Conseil de Résolution Unique) appelle tout ou partie des engagements de paiement irrévocables, effectués conformément au règlement (UE) n° 806/2014, afin de maintenir les moyens financiers disponibles du Fonds fixés par le CRU dans la limite du plafond fixé à l'article 70, paragraphe 3, du règlement (UE) n° 806/2014 susmentionné. Les garanties dont sont assortis ces engagements seront restitués conformément à l’article 3 du règlement UE n° 2015/81 du 19 décembre 2014, une fois que le Fonds aura dûment reçu la contribution liée aux engagements de paiement irrévocables qui ont été appelés. Ce dépôt de garantie classé en débiteur divers, à l’actif de l’établissement, sans changement par rapport aux exercices précédents, est rémunéré conformément à l’accord concernant l’engagement de paiement irrévocable et le dispositif de garantie contracté entre le Groupe et le Conseil de Résolution Unique. Celui-ci s’élève à 809,5 millions d’euros au 30 juin 2025, montant inchangé par rapport au 31 décembre 2024. Le Groupe ne s’attend pas à ce qu’une mesure de résolution nécessitant un appel à contribution pour le Groupe, dans le cadre du dispositif susmentionné, intervienne en zone euro ; ni à une perte ou un retrait de son agrément bancaire. 72 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 6.9 Dettes subordonnées (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Dettes subordonnées à durée déterminée ¹ 27 799 28 903 Dettes subordonnées à durée indéterminée ² 5 5 Dépôts de garantie à caractère mutuel 222 224 Titres et emprunts participatifs 2 2 VALEUR AU BILAN 28 028 29 134 ¹ Ce poste comprend les émissions de titres subordonnés remboursables “TSR”. ² Ce poste comprend les émissions de titres super-subordonnés “TSS” et de titres subordonnés à durée indéterminée “TSDI”. 6.10 Instruments financiers à durée indéterminée Les principales émissions d’instruments financiers subordonnés et super-subordonnés à durée indéterminée ayant un impact en Capitaux propres part du Groupe se détaillent comme suit : Au 30 juin 2025 Impact en Montant en Montant en Montant en Rémunération - Frais Capitaux devises au 31 Rachats partiels et devises au 30 euros au cours Part du Groupe - d'émission propres part décembre 2024 remboursements juin 2025 d'origine Cumulée nets d'impôt du Groupe (en millions de (en millions de Cumulé devises (en millions de devises (en millions (en millions (en millions (en millions Date d'émission Devise d'émission) devises d'émission) d'émission) d'euros) d'euros) d'euros) d'euros) 08/04/2014 GBP 103 (103) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 19/01/2016 USD 1 250 ‐ 1 250 1 150 (857) (8) 285 14/10/2020 EUR 750 ‐ 750 750 (141) (5) 604 23/06/2021 GBP 397 ‐ 397 481 (141) (1) 339 04/01/2022 USD 1 250 ‐ 1 250 1 102 (190) (8) 903 10/01/2023 EUR 1 250 ‐ 1 250 1 250 (222) (9) 1 019 09/01/2024 EUR 1 250 ‐ 1 250 1 250 (118) (9) 1 123 02/10/2024 USD 1 250 ‐ 1 250 1 133 (56) (8) 1 069 20/02/2025 EUR 1 500 1 500 (30) (11) 1 459 Émissions Crédit Agricole S.A. 8 616 (1 755) (59) 6 801 17/03/2025 EUR ‐ (12) (6) ‐ Émissions Crédit Agricole Assurances ‐ (12) (6) ‐ Effet Part Groupe/ Participations ne donnant pas le contrôle ‐ 151 (1) 150 Souscriptions de Crédit Agricole CIB pour (4) ‐ ‐ (4) régulation de cours TOTAL 8 612 (1 616) (66) 6 947 73 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Les mouvements relatifs aux instruments financiers subordonnés et super-subordonnés à durée indéterminée ayant un impact sur les participations ne donnant pas le contrôle sont : Au 30 juin 2025 Montant en devises au Rachats partiels et Montant en devises 31 décembre 2024 remboursements au 30 juin 2025 Rémunération - Montant en euros au Participations ne cours d'origine donnant pas le contrôle - Cumulée (en millions de devises (en millions de devises (en millions de Date d'émission Devise d'émission) d'émission) devises d'émission) (en millions d'euros) (en millions d'euros) 14/10/2014 EUR 215 ‐ 215 215 (97) 13/01/2015 EUR 246 (246) ‐ ‐ ‐ 17/03/2025 EUR 750 750 ‐ Émissions Crédit Agricole ASSURANCE 965 (97) Effet Part Groupe / Participations ne donnant pas le contrôle (151) TOTAL 965 (248) Les mouvements relatifs aux instruments financiers subordonnés et super subordonnés à durée indéterminée impactant les Capitaux propres part du Groupe et participations ne donnant pas le contrôle se détaillent comme suit : Capitaux propres part du Participations ne donnant pas Groupe le contrôle (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024 Titres super-subordonnés à durée indéterminée Rémunération versée comptabilisée en réserves (248) (464) (15) (35) Evolutions des nominaux 1 394 (2) ‐ ‐ Economie d'impôts relative à la rémunération versée aux porteurs de titres comptabilisée en résultat 82 129 ‐ ‐ Frais d'émissions nets d'impôt comptabilisés en réserves (10) (18) ‐ ‐ Autres ‐ ‐ ‐ ‐ Titres subordonnés à durée indéterminée ‐ Rémunération versée comptabilisée en réserves (12) (9) (10) (64) Evolutions des nominaux ‐ ‐ 505 (786) Economie d'impôts relative à la rémunération versée aux porteurs de titres comptabilisée en résultat 6 16 ‐ ‐ Frais d'émissions nets d'impôt comptabilisés en réserves (6) ‐ ‐ ‐ Autres ‐ ‐ ‐ ‐ Les instruments financiers subordonnés et super-subordonnés à durée indéterminée étant considérés comme des instruments de capitaux propres émis, les effets fiscaux sur leur rémunération versée sont comptabilisés en impôts sur les bénéfices au compte de résultat. 74 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 7 Engagements de financement et de garantie et autres garanties Les engagements de financement et de garantie et autres garanties intègrent les activités abandonnées ENGAGEMENTS DONNÉS ET REÇUS (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Engagements donnés Engagements de financement 259 512 258 052 Engagements en faveur des établissements de crédit 7 074 4 484 Engagements en faveur de la clientèle 252 439 253 568 Engagements de garantie 208 513 218 657 Engagements d'ordre des établissements de crédit 9 188 9 486 Engagements d'ordre de la clientèle 199 325 209 171 Engagements sur titres 25 479 10 835 Titres à livrer 25 479 10 835 Engagements reçus Engagements de financement 115 266 125 606 Engagements reçus des établissements de crédit 109 131 119 384 Engagements reçus de la clientèle 6 135 6 223 Engagements de garantie ¹ 379 057 393 385 Engagements reçus des établissements de crédit 122 015 124 835 Engagements reçus de la clientèle 257 042 268 550 Engagements sur titres 25 841 9 460 Titres à recevoir 25 841 9 460 ¹ Les montants déclarés dans cette note tiennent compte d'une correction d'erreur technique dans la consolidation des garanties reçues de la clientèle et des établissements de crédit pour un montant estimé de - 70 393 millions d’euros au 31 décembre 2024, se décomposant de la manière suivante : • Engagements reçus des établissements de crédit pour - 402 millions d’euros • Engagements reçus de la clientèle pour - 69 991 millions d’euros La Banque de France a mis fin, à compter du 13 décembre 2024, au canal de remise Additional Credit Claims Corporates dans le cadre des dispositifs exceptionnels mis en place en 2011 en réponse à la crise financière. Seules les créances " Prêts Garantis par l'Etat " resteront éligibles aux remises de créances en Banque Centrale. En conséquence, le Groupe Crédit Agricole ne postera plus de créances entreprises auprès de la Banque de France. INSTRUMENTS FINANCIERS REMIS ET REÇUS EN GARANTIE (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Valeur comptable des actifs financiers remis en garantie (dont actifs transférés) Titres et créances apportées en garanties des dispositifs de refinancement (Banque de France, CRH …) 266 314 276 089 Titres prêtés 6 584 6 515 Dépôts de garantie sur opérations de marché 22 101 23 066 Autres dépôts de garantie ‐ ‐ Titres et valeurs donnés en pension 174 806 168 274 TOTAL DE LA VALEUR COMPTABLE DES ACTIFS FINANCIERS REMIS EN GARANTIE 469 806 473 943 Valeur comptable des actifs financiers reçus en garantie Autres dépôts de garantie ‐ ‐ Juste valeur des instruments reçus en garantie réutilisables et réutilisés Titres empruntés 7 10 Titres et valeurs reçus en pension ¹ 230 490 238 031 Titres vendus à découvert 41 988 47 362 TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS REÇUS EN GARANTIE RÉUTILISABLES ET RÉUTILISÉS 272 485 285 402 ¹ Les montants déclarés dans cette note tiennent compte d'une correction d'erreur technique dans la consolidation des garanties reçues de la clientèle et des établissements de crédit pour un montant estimé de - 5 237 millions d’euros au 31 décembre 2024, se décomposant de la manière suivante : • Titres et valeurs reçus en pension pour - 5 237 millions d’euros 75 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 CRÉANCES APPORTÉES EN GARANTIE Au 30 juin 2025, dans le cadre du dispositif de refinancement auprès de la Banque de France, Crédit Agricole S.A. a déposé 70,1 milliards d'euros de créances (principalement pour le compte des Caisses régionales), contre 70,6 milliards d'euros au 31 décembre 2024. Au 30 juin 2025, dans le cadre des opérations de refinancement auprès de la Caisse de Refinancement de l'Habitat, Crédit Agricole S.A. a déposé 7,4 milliards d'euros de créances pour le compte des Caisses régionales, contre 7,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024, et 1,96 milliard d'euros ont été déposés directement par LCL. Au 30 juin 2025, dans le cadre des émissions sécurisées de Crédit Agricole Home Loan SFH (CA HL SFH) et de Crédit Agricole Financement de l’Habitat SFH (CA FH SFH), sociétés financières contrôlées à 100 % par Crédit Agricole S.A., 192,1 milliards d'euros de créances des Caisses régionales et de LCL ont été apportés en garantie. Ce montant se répartit entre 156,2 milliards d’euros de créances issues des Caisses régionales (dont 49,1 milliards d'euros pour CA HL SFH et 107,1 milliards d'euros pour CA FH SFH) et 35,9 milliards d'euros provenant de LCL (dont 12,4 milliards d'euros pour CA HL SFH et 23,5 milliards d'euros pour CA FH SFH). Au 30 juin 2025, dans le cadre des opérations auprès des supranationaux BEI/BDCE, Crédit Agricole S.A. a déposé 2,0 milliards d’euros de créances pour le compte des Caisses régionales. Au 30 juin 2025, dans le cadre des opérations de refinancement auprès de CDC, Crédit Agricole S.A. a déposé 2,1 milliards d’euros de créances pour le compte des Caisses régionales. GARANTIES DÉTENUES Les garanties détenues et actifs reçus en garantie par le groupe Crédit Agricole S.A. et qu’il est autorisé à vendre ou à redonner en garantie sont pour l’essentiel logés chez Crédit Agricole S.A. Il s'agit principalement de créances apportées en garanties par les Caisses régionales et par leurs principales filiales bancaires à Crédit Agricole S.A., celui- ci jouant un rôle de centralisateur vis-à-vis des différents organismes de refinancement externes en vue d’obtenir des refinancements. Ces créances (immobilières, ou prêts auprès d’entreprises ou de collectivités locales) sont sélectionnées et marquées pour leur qualité et conservées au bilan des entités contributrices. La plus grande partie de ces garanties correspond à des hypothèques, des nantissements ou des cautionnements reçus, quelle que soit la qualité des actifs garantis et porte principalement sur les pensions et titres en garanties d'opérations de courtage. La politique du groupe Crédit Agricole consiste à céder dès que possible les actifs obtenus par prise de possession de garanties. 76 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 8 Reclassements d’instruments financiers PRINCIPES RETENUS PAR LE GROUPE CREDIT AGRICOLE Les reclassements ne sont effectués que dans des circonstances rares résultant d’une décision prise par la Direction générale du Groupe à la suite de changements internes ou externes : changements importants par rapport à l’activité du groupe Crédit Agricole. RECLASSEMENTS EFFECTUES PAR LE GROUPE CREDIT AGRICOLE Le groupe Crédit Agricole n’a pas opéré en 2025 de reclassement au titre du paragraphe 4.4.1 d'IFRS 9. 77 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 9 Juste valeur des instruments financiers et informations diverses La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des participants de marché à la date d’évaluation. La juste valeur est basée sur le prix de sortie (notion « d’exit price »). Les montants de juste valeur indiqués ci-dessous représentent les estimations effectuées à la date d’arrêté en ayant recours en priorité à des données de marché observables. Celles-ci sont susceptibles de changer au cours d’autres périodes en raison de l’évolution des conditions de marché ou d’autres facteurs. Les calculs effectués représentent la meilleure estimation qui puisse être faite. Elle se base sur un certain nombre d’hypothèses. Il est supposé que les intervenants de marché agissent dans leur meilleur intérêt économique. Dans la mesure où ces modèles présentent des incertitudes, les justes valeurs retenues peuvent ne pas se matérialiser lors de la vente réelle ou le règlement immédiat des instruments financiers concernés. La hiérarchie de juste valeur des actifs et passifs financiers est ventilée selon les critères généraux d’observabilité des données d’entrées utilisées dans l’évaluation, conformément aux principes définis par la norme IFRS 13. Le niveau 1 de la hiérarchie s’applique à la juste valeur des actifs et passifs financiers cotés sur un marché actif. Le niveau 2 de la hiérarchie s’applique à la juste valeur des actifs et passifs financiers pour lesquels il existe des données observables. Il s’agit notamment des paramètres liés au risque de taux ou des paramètres de risque de crédit lorsque celui-ci peut être réévalué à partir de cotations observables de spreads de Credit Default Swaps (CDS). Les pensions données et reçues faisant l’objet d’un marché actif, en fonction du sous-jacent et de la maturité de la transaction, peuvent également être inscrites dans le niveau 2 de la hiérarchie, ainsi que les actifs et passifs financiers avec une composante à vue pour lesquels la juste valeur correspond au coût amorti non ajusté. Le niveau 3 de la hiérarchie indique la juste valeur des actifs et passifs financiers pour lesquels il n’existe pas de données observables ou pour lesquels certains paramètres peuvent être réévalués à partir de modèles internes qui utilisent des données historiques. Dans un certain nombre de cas, les valeurs de marché se rapprochent de la valeur comptable. Il s’agit notamment : ◼ des actifs ou passifs à taux variables pour lesquels les changements d’intérêts n’ont pas d’influence notable sur la juste valeur, car les taux de ces instruments s’ajustent fréquemment aux taux du marché ; ◼ des actifs ou passifs à court terme pour lesquels il est considéré que la valeur de remboursement est proche de la valeur de marché ; ◼ des actifs ou passifs exigibles à vue ; ◼ des opérations pour lesquelles il n’existe pas de données fiables observables. 78 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 9.1 Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur DISPOSITIF DE VALORISATION La valorisation des opérations de marché est produite par les systèmes de gestion et contrôlée par une équipe rattachée à la Direction des risques et indépendante des opérateurs de marchés. Ces valorisations reposent sur l’utilisation : • de prix ou de paramètres indépendants et/ou contrôlés par le Département des risques de marché à l’aide de l’ensemble des sources disponibles (fournisseurs de données de marché, consensus de place, données de courtiers…) ; • de modèles validés par les équipes quantitatives du Département des risques de marché. Pour chaque instrument, la valorisation produite est une valorisation milieu de marché, indépendante du sens de la transaction, de l’exposition globale de la banque, de la liquidité du marché ou de la qualité de la contrepartie. Des ajustements sont ensuite intégrés aux valorisations de marché afin de prendre en compte ces éléments ainsi que les incertitudes potentielles tenant aux modèles ou aux paramètres utilisés. Les principaux types d’ajustements de valorisation sont les suivants : Les ajustements de mark-to-market : ces ajustements visent à corriger l’écart potentiel observé entre la valorisation milieu de marché d’un instrument obtenue via les modèles de valorisation internes et les paramètres associés et la valorisation de ces instruments issue de sources externes ou de consensus de place. Cet ajustement peut être positif ou négatif ; Les réserves bid/ask : ces ajustements visent à intégrer dans la valorisation l’écart entre les prix acheteur et vendeur pour un instrument donné afin de refléter le prix auquel pourrait être retournée la position. Ces ajustements sont systématiquement négatifs ; Les réserves pour incertitude : ces ajustements matérialisent une prime de risque telle que considérée par tout participant de marché. Ces ajustements sont systématiquement négatifs : • les réserves pour incertitude sur paramètres visent à intégrer dans la valorisation d’un instrument l’incertitude pouvant exister sur un ou plusieurs des paramètres utilisés ; • les réserves pour incertitude de modèle visent à intégrer dans la valorisation d’un instrument l’incertitude pouvant exister du fait du choix du modèle retenu. Par ailleurs, et conformément à la norme IFRS 13 « Évaluation de la juste valeur », le Groupe Crédit Agricole intègre dans le calcul de la juste valeur de ses dérivés OTC (traités de gré à gré) différents ajustements relatifs : • au risque de défaut ou à la qualité de crédit (Credit Valuation Adjustment/Debit Valuation Adjustment) • aux coûts et gains futurs de financement (Funding Valuation Adjustment/ Initial Margin Valuation Adjustment/Colateral Valuation Adjustment • au risque de liquidité associé au collatéral (Liquidity Valuation Adjustment). Ajustement CVA Le CVA (Credit Valuation Adjustment) est un ajustement de Mark to Market visant à intégrer dans la valeur des dérivés OTC la valeur de marché du risque de défaut (risque de non-paiement des sommes dues en cas de défaut ou dégradation de la qualité de crédit) de nos contreparties. Cet ajustement est calculé par contrepartie sur la base des profils d’expositions futurs positifs du portefeuille de transactions (en tenant compte des accords de netting et des accords de collatéral lorsqu’ils existent) pondérés par les probabilités de défaut et les pertes encourues en cas de défaut. La méthodologie employée maximise l’utilisation de données/prix de marché (les probabilités de défaut sont en priorité directement déduites de CDS cotés lorsqu’ils existent, de proxys de CDS cotés ou autres instruments de crédit lorsqu’ils sont jugés suffisamment liquides). Cet ajustement est systématiquement négatif et vient en minoration de la juste valeur active des dérivés OTC en portefeuille. 79 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Ajustement DVA Le DVA (Debit Valuation Adjustment) est un ajustement de Mark to Market visant à intégrer dans la valeur des dérivés OTC la valeur de marché du risque de défaut propre (pertes potentielles que le Groupe Crédit Agricole fait courir à ses contreparties en cas de défaut ou dégradation de sa qualité de crédit). Cet ajustement est calculé par typologie de contrat de collatéral sur la base des profils d’expositions futurs négatifs du portefeuille de transactions pondérés par les probabilités de défaut (de Crédit Agricole S.A.) et les pertes encourues en cas de défaut. La méthodologie employée maximise l’utilisation de données/prix de marché (utilisation du CDS Crédit Agricole S.A. pour la détermination des probabilités de défaut). Cet ajustement est systématiquement positif et vient en diminution de la juste valeur passive des dérivés OTC en portefeuille. Ajustement FVA Le FVA (Funding Valuation Adjustment) est un ajustement de Mark to Market visant à intégrer dans la juste valeur des dérivés OTC non collatéralisés ou imparfaitement collatéralisés les suppléments de coûts et gains de financement futurs sur la base du coût de financement ALM (Assets & Liabilities Management). Cet ajustement est calculé par contrepartie sur la base des profils d’expositions futurs du portefeuille de transactions (en tenant compte des accords de netting et des accords de collatéral lorsqu’ils existent) pondérés par les Spreads de funding ALM. Sur le périmètre des dérivés « clearés », un ajustement FVA dit IMVA (Initial Margin Value Adjustment) est calculé afin de tenir compte des coûts et gains de financement futurs des marges initiales à poster auprès des principales chambres de compensation sur dérivés jusqu’à la maturité du portefeuille. Ajustement ColVA La ColVA (Colateral Valuation Adjustment) est un ajustement de Mark to Market visant à intégrer dans la juste valeur des dérivés OTC collatéralisés par des titres non souverains les suppléments de coûts et gains de financement futurs sur la base du coût de refinancement propre de ces titres (sur le marché du Repo). Cet ajustement est calculé par contrepartie sur la base des profils d'expositions futurs du portefeuille de transactions pondérés par un spread spécifique. Selon les cas, cet ajustement peut prendre la forme d'une provision spécifique ou être intégré dans les Mark-to-Market via une courbe d'actualisation spécifique. Ajustement LVA Le LVA (Liquidity Valuation Adjustment) est l’ajustement positif ou négatif de valorisation visant à matérialiser à la fois l’absence potentielle de versement de collatéral pour les contreparties possédant un CSA (Credit Support Annex), ainsi que la rémunération non standard des CSA. Le LVA matérialise ainsi le gain ou la perte résultant des coûts de liquidité additionnels. Il est calculé sur le périmètre des dérivés OTC avec CSA. 80 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Répartition des instruments financiers à la juste valeur par modèle de valorisation Les montants présentés incluent les créances et dettes rattachées et sont nets de dépréciation. Actifs financiers valorisés à la juste valeur Prix cotés sur des Valorisation Valorisation marchés actifs pour fondée sur fondée sur des des instruments des données données non identiques Niveau 1 observables observables (en millions d'euros) 30/06/2025 Niveau 2 Niveau 3 Actifs financiers détenus à des fins de transaction 352 257 76 396 262 568 13 293 Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ Créances sur la clientèle 1 209 ‐ ‐ 1 209 Titres reçus en pension livrée 142 681 ‐ 136 927 5 754 Valeurs reçues en pension ‐ ‐ ‐ ‐ Titres détenus à des fins de transaction 80 313 76 224 3 830 259 Instruments dérivés 128 054 172 121 811 6 071 Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 251 308 125 286 100 159 25 863 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 41 611 17 326 9 879 14 406 Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 96 130 43 800 41 890 10 440 Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ Créances sur la clientèle 1 735 ‐ 1 706 29 Titres de dettes 94 395 43 800 40 184 10 411 Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature 6 174 ‐ 6 174 ‐ Actifs représentatifs de contrats en unités de compte 107 293 64 160 42 201 932 Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 100 ‐ 15 85 Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ Créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐ Titres à la juste valeur par résultat sur option 100 ‐ 15 85 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 241 511 209 702 29 546 2 263 Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables 10 228 2 771 5 662 1 795 Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 231 283 206 931 23 884 468 Instruments dérivés de couverture 24 254 ‐ 24 254 ‐ TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 869 330 411 384 416 527 41 419 Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques 723 6 Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables 841 434 Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non observables 14 1 697 TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX 855 2 421 440 Les transferts du Niveau 1 vers le Niveau 2 concernent essentiellement les effets publics et les obligations et autres titres à revenus fixes. Les transferts du Niveau 1 vers le Niveau 3 concernent essentiellement des titres de transaction. Les transferts du Niveau 2 vers le Niveau 3 concernent essentiellement des instruments de dérivés de transaction. Les transferts du Niveau 3 vers le Niveau 2 concernent essentiellement des titres reçus en pension livrée de la clientèle et des établissements de crédit et des instruments de dérivés de transaction. 81 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Valorisation Valorisation Prix cotés sur des fondée sur fondée sur des marchés actifs pour des données données non des instruments observables observables (en millions d'euros) 31/12/2024 identiques Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Actifs financiers détenus à des fins de transaction 365 845 69 671 282 707 13 466 Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ Créances sur la clientèle 1 145 ‐ ‐ 1 145 Titres reçus en pension livrée 149 969 ‐ 143 500 6 469 Valeurs reçues en pension ‐ ‐ ‐ ‐ Titres détenus à des fins de transaction 73 716 69 581 3 899 236 Instruments dérivés 141 015 90 135 309 5 616 Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 241 673 115 636 101 063 24 974 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 40 827 16 955 9 695 14 177 Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 90 955 42 439 38 597 9 920 Créances sur les établissements de crédit 635 ‐ 635 ‐ Créances sur la clientèle 1 920 ‐ 1 892 28 Titres de dettes 88 400 42 439 36 070 9 892 Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature 6 495 ‐ 6 495 ‐ Actifs représentatifs de contrats en unités de compte 103 304 56 243 46 264 798 Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 92 ‐ 12 80 Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ Créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐ Titres à la juste valeur par résultat sur option 92 ‐ 12 80 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 234 461 205 867 26 347 2 247 Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables 8 397 2 696 3 907 1 795 Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 226 064 203 173 22 440 452 Instruments dérivés de couverture 27 632 ‐ 27 632 ‐ TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 869 611 391 174 437 749 40 687 Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques 1 069 7 Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables 988 2 308 Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non observables 16 6 914 TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX 1 004 7 982 2 315 Les transferts entre Niveau 1 et Niveau 2 concernent essentiellement les effets publics et les obligations et autres titres à revenus fixes. Les transferts du Niveau 1 vers le Niveau 3 concernent essentiellement des titres de transaction. Les transferts du Niveau 2 vers le Niveau 3 concernent essentiellement des instruments de dérivés de transaction. Les transferts du Niveau 3 vers le Niveau 2 concernent essentiellement des titres reçus en pension livrée de la clientèle et des établissements de crédit et des instruments de dérivés de transaction. 82 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Passifs financiers valorisés à la juste valeur Valorisation Valorisation Prix cotés sur des fondée sur fondée sur des marchés actifs pour des données données non des instruments observables observables (en millions d'euros) 30/06/2025 identiques Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Passifs financiers détenus à des fins de transaction 292 520 42 009 243 633 6 878 Titres vendus à découvert 41 995 41 932 54 9 Titres donnés en pension livrée 140 104 ‐ 136 637 3 466 Dettes représentées par un titre ‐ ‐ ‐ ‐ Dettes envers les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ Dettes envers la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐ Instruments dérivés 110 422 78 106 942 3 403 Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 103 265 9 537 75 689 18 038 Instruments dérivés de couverture 29 277 3 29 274 ‐ TOTAL PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 425 062 51 550 348 596 24 916 Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques 17 ‐ Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables 33 339 Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non observables 3 3 913 TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX 36 3 931 339 Les transferts au passif vers et hors Niveau 3 concernent essentiellement des titres donnés en pension livrée des établissements de crédit, des instruments dérivés de transaction et des passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option. Les transferts entre les Niveaux 1 et 2 concernent essentiellement des ventes à découvert. Valorisation Valorisation Prix cotés sur des fondée sur fondée sur des marchés actifs pour des données données non des instruments observables observables (en millions d'euros) 31/12/2024 identiques Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Passifs financiers détenus à des fins de transaction 306 142 47 154 252 054 6 934 Titres vendus à découvert 47 372 47 120 203 49 Titres donnés en pension livrée 135 285 ‐ 131 263 4 022 Dettes représentées par un titre ‐ ‐ ‐ ‐ Dettes envers les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ Dettes envers la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐ Instruments dérivés 123 485 34 120 589 2 862 Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 101 629 11 461 71 904 18 264 Instruments dérivés de couverture 32 079 5 32 075 ‐ TOTAL PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 439 850 58 619 356 033 25 198 Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques 72 ‐ Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables 78 1 751 Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non observables ‐ 6 583 TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX 78 6 654 1 751 Les transferts au passif vers et hors Niveau 3 concernent essentiellement des titres donnés en pension livrée des établissements de crédit, des instruments dérivés de transaction et des passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option. Les transferts entre les Niveaux 1 et 2 concernent essentiellement des ventes à découvert. 83 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Les instruments classés en niveau 1 Le Niveau 1 comprend l’ensemble des instruments dérivés traités sur les marchés organisés actifs (options, futures, etc.), quel que soit le sous-jacent (taux, change, métaux précieux, principaux indices action) et les actions et obligations cotées sur un marché actif. Un marché est considéré comme actif dès lors que des cours sont aisément et régulièrement disponibles auprès de bourses, de courtiers, de négociateurs, de services d’évaluation des prix ou d’agences réglementaires et que ces prix représentent des transactions réelles ayant cours régulièrement sur le marché dans des conditions de concurrence normale. Les obligations d’entreprise, d’État et les agences dont la valorisation est effectuée sur la base de prix obtenus de sources indépendantes considérées comme exécutables et mis à jour régulièrement sont classées en Niveau 1. Ceci représente l’essentiel du stock de Bonds Souverains, d’Agences et de titres Corporates. Les émetteurs dont les titres ne sont pas cotés sont classés en Niveau 3. Les instruments classés en niveau 2 Les principaux produits comptabilisés en Niveau 2 sont les suivants : ◼ Titres reçus / donnés en pension livrée ◼ Dettes comptabilisées en juste valeur sur option Les dettes émises, et comptabilisées en juste valeur sur option, sont classées en Niveau 2 dès lors que leur dérivé incorporé est considéré comme relevant du Niveau 2 ; ◼ Dérivés de gré à gré Les principaux instruments dérivés de gré à gré classés en Niveau 2 sont ceux dont la valorisation fait intervenir des facteurs considérés comme observables et dont la technique de valorisation ne génère pas d’exposition significative à un risque modèle. Ainsi, le Niveau 2 regroupe notamment : ◼ les produits dérivés linéaires tels que les swaps de taux, swaps de devise, change à terme. Ces produits sont valorisés à l’aide de modèles simples et partagés par le marché, sur la base de paramètres soit directement observables (cours de change, taux d’intérêts), ou pouvant être dérivés du prix de marché de produits observables (swaps de change) ; ◼ les produits non linéaires vanilles comme les caps, floors, swaptions, options de change, options sur actions, credit default swaps, y compris les options digitales. Ces produits sont valorisés à l’aide de modèles simples et partagés par le marché sur la base de paramètres directement observables (cours de change, taux d’intérêts, cours des actions) ou pouvant être dérivés du prix de produits observables sur le marché (volatilités) ; ◼ les produits exotiques mono-sous-jacents usuels de type swaps annulables, paniers de change sur devises majeures ; Ces produits sont valorisés à l’aide de modèles parfois légèrement plus complexes mais partagés par le marché. Les paramètres de valorisation significatifs sont observables. Des prix sont observables dans le marché, via notamment les prix de courtiers. Les consensus de place le cas échéant, permettent de corroborer les valorisations internes ; ◼ les titres, options listées actions, et futures actions, cotés sur un marché jugé inactif et pour lesquels des informations indépendantes sur la valorisation sont disponibles. Les instruments classés en niveau 3 Sont classés en Niveau 3 les produits ne répondant pas aux critères permettant une classification en Niveau 1 et 2, et donc principalement les produits dont la valorisation dépend de paramètres non observables de manière significative et/ou présentant un risque modèle. La marge initiale de toute nouvelle opération classée en Niveau 3 est réservée en date de comptabilisation initiale. Elle est étalée en résultat sur la période d’inobservabilité qui peut être dans certains cas la maturité de la transaction. Ainsi, le Niveau 3 regroupe notamment : ◼ Titres reçus / donnés en pension livrée 84 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Les opérations des pensions selon la maturité des opérations visées et leurs actifs sous-jacents. ◼ Créances sur la clientèle ◼ Titres Les titres classés en Niveau 3 sont essentiellement : ▪ les actions ou obligations non cotées pour lesquelles aucune valorisation indépendante n’est disponible ; ▪ des ABS pour lesquels existent des valorisations indépendantes indicatives mais pas nécessairement exécutables. ◼ Dettes comptabilisées en juste valeur sur option Les dettes émises, et comptabilisées en juste valeur sur option, sont classées en Niveau 3 dès lors que leur dérivé incorporé est considéré comme relevant du Niveau 3. ◼ Dérivés de gré à gré Les produits non observables regroupent les instruments financiers complexes faisant intervenir des paramètres jugés non observables et donc significativement exposés au risque modèle. L’ensemble de ces principes fait l’objet d’une cartographie d’observabilité par facteur de risque/produit, sous-jacent (devises, index…) et maturité indiquant le classement retenu. Principalement, relèvent du classement en Niveau 3 : ◼ les produits linéaires de taux ou de change pour des maturités très longues dans le cas des devises majeures, pour des maturités moindres dans le cas des devises émergentes ; ◼ les produits non linéaires de taux ou de change pour des maturités longues dans le cas des devises majeures, pour des maturités moindres dans le cas des devises émergentes ; ◼ les produits dérivés complexes ci-dessous ne sont pas considérés comme observables du fait d’un risque modèle important et d’une liquidité réduite ne permettant pas une estimation régulière et précise des paramètres de valorisation : ▪ certains produits dérivés actions : produits optionnels sur des marchés insuffisamment profonds ou options de maturité très longue ou produits dont la valorisation dépend de corrélations non-observables entre différents sous-jacents actions ; ▪ les swaps annulables non standard sur devises G10 ou certains swaps annulables sur devises émergentes ; ▪ des produits hybrides taux/crédit présentant un risque de contingence sur un émetteur (souverains ou Corporate / Financière) de type Repack ou Credit Linked Note non standards et dont la valorisation dépend de plusieurs paramètres non-observables ; ▪ certains produits dont le sous-jacent est la volatilité à terme d’un indice ou dépend significativement d’une base entre deux indices ; ▪ les produits multi sous-jacents, générant des expositions à des corrélations non-observable entre plusieurs classes de risque (taux, crédit, change, inflation et actions) ; ▪ les swaps de titrisation générant une exposition au taux de prépaiement. La détermination du taux de prépaiement est effectuée sur la base de données historiques sur des portefeuilles similaires. 85 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 VARIATION DU SOLDE DES INSTRUMENTS FINANCIERS VALORISES A LA JUSTE VALEUR SELON LE NIVEAU 3 Actifs financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3 Actifs financiers détenus à des fins de transaction Total Actifs financiers valorisés à la Juste Valeur selon le niveau 3 Créances sur les établissements de Créances sur la Titres reçus en pension Valeurs reçues en Titres détenus à des fins (en millions d'euros) crédit clientèle livrée pension de transaction Instruments dérivés Solde de clôture (31/12/2024) 40 687 ‐ 1 145 6 469 ‐ 236 5 616 Gains /pertes de la période ¹ (402) ‐ 8 (856) ‐ 64 (318) Comptabilisés en résultat (441) ‐ 42 (681) ‐ 64 (302) Comptabilisés en capitaux propres 39 ‐ (34) (175) ‐ ‐ (16) Achats de la période 9 882 ‐ 421 3 958 ‐ 57 1 522 Ventes de la période (4 274) ‐ (370) ‐ ‐ (89) ‐ Emissions de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Dénouements de la période (3 225) ‐ (18) (2 896) ‐ ‐ (303) Reclassements de la période 25 ‐ 23 ‐ ‐ ‐ ‐ Variations liées au périmètre de la période (3) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Transferts (1 271) ‐ ‐ (921) ‐ (9) (446) Transferts vers niveau 3 440 ‐ ‐ ‐ ‐ 5 271 Transferts hors niveau 3 (1 711) ‐ ‐ (921) ‐ (14) (717) SOLDE DE CLÔTURE (30/06/2025) 41 419 ‐ 1 209 5 754 ‐ 259 6 071 86 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat Instruments de capitaux propres à la Instruments de dettes ne remplissant pas les critères Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option juste valeur par résultat SPPI Actifs représentatifs de contrats en Actions et autres titres à revenu unités de compte variable et titres de participation non Titres à la juste consolidés Créances sur les Créances sur les valeur par établissements de Créances sur établissements de Créances sur résultat sur (en millions d'euros) crédit la clientèle Titres de dettes crédit la clientèle option Solde de clôture (31/12/2024) 14 177 ‐ 28 9 892 798 ‐ ‐ 80 Gains /pertes de la période ¹ 288 ‐ ‐ 113 24 ‐ ‐ ‐ Comptabilisés en résultat 299 ‐ ‐ 113 24 ‐ ‐ ‐ Comptabilisés en capitaux propres (11) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Achats de la période 574 ‐ 1 2 458 125 ‐ ‐ 5 Ventes de la période (793) ‐ ‐ (2 053) (15) ‐ ‐ ‐ Emissions de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Dénouements de la période ‐ ‐ ‐ (8) ‐ ‐ ‐ ‐ Reclassements de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Variations liées au périmètre de la période 7 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Transferts 154 ‐ ‐ 9 ‐ ‐ ‐ ‐ Transferts vers niveau 3 154 ‐ ‐ 9 ‐ ‐ ‐ ‐ Transferts hors niveau 3 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ SOLDE DE CLÔTURE (30/06/2025) 14 406 ‐ 29 10 411 932 ‐ ‐ 85 87 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres Instruments dérivés de Instruments de capitaux couverture propres comptabilisés à Instruments de dettes la juste valeur par comptabilisés à la juste capitaux propres non valeur par capitaux (en millions d'euros) recyclables propres recyclables Solde de clôture (31/12/2024) 1 795 452 ‐ Gains /pertes de la période ¹ 275 ‐ ‐ Comptabilisés en résultat ‐ ‐ ‐ Comptabilisés en capitaux propres 275 ‐ ‐ Achats de la période 21 740 ‐ Ventes de la période (230) (724) ‐ Emissions de la période ‐ ‐ ‐ Dénouements de la période ‐ ‐ ‐ Reclassements de la période 2 ‐ ‐ Variations liées au périmètre de la période (10) ‐ ‐ Transferts (58) ‐ ‐ Transferts vers niveau 3 1 ‐ ‐ Transferts hors niveau 3 (59) ‐ ‐ SOLDE DE CLÔTURE (30/06/2025) 1 795 468 ‐ 1 Ce solde inclut les gains et pertes de la période provenant des actifs détenus au bilan à la date de la clôture pour les montants suivants : Gains/ pertes de la période provenant des actifs de niveau 3 détenus au bilan en date de clôture (417) Comptabilisés en résultat (456) Comptabilisés en capitaux propres 39 88 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 Passifs financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3 Passifs financiers détenus à des fins de transaction Passifs financiers Titres Dettes envers Dettes à la juste Titres donnés en Dettes les envers valeur par Instruments vendus à pension représentées établissements la Instruments résultat sur dérivés de (en millions d'euros) Total découvert livrée par un titre de crédit clientèle dérivés option couverture Solde de clôture (31/12/2024) 25 198 49 4 022 ‐ ‐ ‐ 2 862 18 264 ‐ Gains /pertes de la période ¹ 712 (1) (210) ‐ ‐ ‐ (82) 1 005 ‐ Comptabilisés en résultat 749 (1) (210) ‐ ‐ ‐ (64) 1 024 ‐ Comptabilisés en capitaux propres (37) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (18) (19) ‐ Achats de la période 2 917 88 1 870 ‐ ‐ ‐ 824 135 ‐ Ventes de la période (134) (112) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (22) ‐ Emissions de la période 3 803 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 3 803 ‐ Dénouements de la période (4 112) (12) (1 981) ‐ ‐ ‐ (296) (1 823) ‐ Reclassements de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Variations liées au périmètre de la période 109 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 109 ‐ ‐ Transferts (3 577) (3) (235) ‐ ‐ ‐ (14) (3 325) ‐ Transferts vers niveau 3 339 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 201 138 ‐ Transferts hors niveau 3 (3 916) (3) (235) ‐ ‐ ‐ (214) (3 464) ‐ SOLDE DE CLÔTURE (30/06/2025) 24 916 9 3 466 ‐ ‐ ‐ 3 403 18 038 ‐ 1 Ce solde inclut les gains et pertes de la période provenant des passifs détenus au bilan à la date de la clôture pour les montants suivants : Gains/ pertes de la période provenant des passifs de niveau 3 détenus au bilan en date de clôture 712 Comptabilisés en résultat 749 Comptabilisés en capitaux propres (37) Les gains et pertes comptabilisés en résultat liés aux instruments financiers détenus à des fins de transaction et à la juste valeur par résultat sur option et aux instruments dérivés sont enregistrés en "Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat" ; les gains et pertes comptabilisés en résultat liés aux actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres sont enregistrés en "Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres". 9.2 Évaluation de l'impact de la prise en compte de la marge à l'origine (en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024 Marge différée à l'ouverture 304 359 Marge générée par les nouvelles transactions de la période 102 245 Marge comptabilisée en résultat durant la période (53) (300) MARGE DIFFÉRÉE À LA CLÔTURE 353 304 La marge au 1er jour sur les transactions de marché relevant du niveau 3 de juste valeur est réservée au bilan et comptabilisée en résultat à mesure de l’écoulement du temps ou lorsque les paramètres non observables redeviennent observables. 89 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 9.3 Juste valeur des titres de dettes comptabilisés à l’actif au coût amorti La norme IFRS 7 demande des informations portant sur les instruments financiers qui ne sont pas comptabilisés à la Juste Valeur. Les montants indiqués dans « la valeur au bilan » des instruments financiers concernés incluent les créances et dettes rattachées et sont, pour les actifs, nets de dépréciation. Par ailleurs, la valeur au bilan inclut la Juste Valeur de la portion couverte des éléments micro-couverts en couverture de Juste Valeur. En revanche, la valeur comptable des éléments présentés n’inclut pas l’écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux. Pour être comptabilisés au coût amorti à l’actif du bilan, les instruments de dette doivent répondre cumulativement à deux critères : ▪ Être gérés dans un portefeuille dont la gestion a pour objectif la collecte des flux de trésorerie contractuels sur la durée de vie des actifs et dont les ventes sont strictement encadrées et limitées ; ▪ Donner droit seulement au remboursement du principal et aux versements reflétant la valeur temps de l’argent, le risque de crédit associé à l’instrument, les autres coûts et risques d’un contrat de prêt classique ainsi qu’une marge raisonnable, que le taux d’intérêt soit fixe ou variable (test "Solely Payments of Principal & Interests" ou test "SPPI"). A ce titre, les informations relatives à la valeur de marché de ces instruments doivent être analysées avec une attention particulière : ▪ Les valeurs indiquées représentent une estimation de la valeur de marché du 30 juin 2025. Néanmoins ces valeurs de marché peuvent faire l’objet de variations en fonction des paramètres de marché, notamment l’évolution des taux d’intérêt et la qualité du risque de crédit des contreparties. Ces fluctuations peuvent conduire à un écart pouvant être substantiel entre la juste valeur indicative présentée ci-après et la valeur de décomptabilisation, notamment à l’échéance ou proche de l’échéance compatible avec un modèle de gestion de collecte dans lequel les instruments financiers sont classés. Ainsi, l’écart entre l’indication de la juste valeur et sa valeur comptable ne représente pas une valeur de réalisation dans une perspective de continuité d’activité de l’établissement. ▪ Compte tenu du modèle de gestion consistant à collecter les flux de trésorerie des instruments financiers du portefeuille auquel il appartient, il est rappelé que ces instruments financiers ne sont pas gérés en fonction de l’évolution de leur juste valeur et que la performance de ces actifs est appréciée sur la base des flux de trésorerie contractuels perçus sur leur durée de vie de l’instrument. ▪ L’estimation de la juste valeur indicative des instruments comptabilisés au coût amorti est sujette à l’utilisation de modèles de valorisation notamment les prêts et créances vis-à-vis de la clientèle et plus particulièrement ceux dont la valorisation est fondée sur des données non observables de niveau 3. La valeur comptable des titres de dettes au 30 juin 2025 s'élève à 123 239 millions d'euros. Leur valeur de marché s'élève à 120 870 millions d'euros, soit une moins-value latente de 2 369 millions d'euros. Au 31 décembre 2024, la valeur comptable et la valeur de marché de ces instruments s'élevaient respectivement à 123 583 et 120 229 millions d'euros, soit une moins-value latente de 3 354 millions d'euros. 90 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 10 Parties liées Les parties liées au groupe Crédit Agricole sont les sociétés consolidées, y compris les sociétés mises en équivalence, les principaux dirigeants du Groupe ainsi que les Caisses régionales, compte tenu de la structure juridique du Groupe et de la qualité de Crédit Agricole S.A. d’organe central du réseau Crédit Agricole. AUTRES CONVENTIONS ENTRE ACTIONNAIRES Les conventions entre actionnaires signées au cours de l’exercice sont détaillées dans la note 2 “Principales opérations de structure et événements significatifs de la période”. RELATIONS ENTRE LES SOCIETES CONSOLIDEES AFFECTANT LE BILAN CONSOLIDE Les transactions réalisées et les encours existant en fin de période entre les sociétés du Groupe consolidées par intégration globale étant totalement éliminés en consolidation, seules les transactions réalisées avec des sociétés consolidées par mise en équivalence affectent les comptes consolidés du Groupe. Les principaux encours correspondants dans le bilan consolidé et les principaux engagements au 30 juin 2025 sont relatifs aux transactions avec les entités mises en équivalence pour les montants suivants : ◼ prêts et créances sur les établissements de crédit : 105 millions d’euros (13 millions d’euros au 31 décembre 2024); ◼ prêts et créances sur la clientèle : 2 267 millions d’euros (2 202 millions d’euros au 31 décembre 2024); ◼ dettes envers les établissements de crédit : 24 millions d’euros (23 millions d’euros au 31 décembre 2024); ◼ dettes envers la clientèle : 1 019 millions d’euros (915 millions d’euros au 31 décembre 2024); ◼ engagements donnés sur instruments financiers : 3 276 millions d’euros (1 899 millions d’euros au 31 décembre 2024); ◼ engagements reçus sur instruments financiers : 6 958 millions d’euros (5 559 millions d’euros au 31 décembre 2024). Les effets des transactions réalisées avec ces entités sur le compte de résultat de la période ne sont pas significatifs. 91 Usage Interne / Internal Use Comptes consolidés du groupe Crédit Agricole - 30 juin 2025 NOTE 11 Événements postérieurs au 30 juin 2025 11.1 Crédit Agricole S.A. finalise l’acquisition de la participation de 30,5% de Santander dans CACEIS et détient désormais 100% du capital A la suite de l’accord annoncé le 19 décembre 2024 et après avoir reçu l’ensemble des autorisations, Crédit Agricole S.A. a annoncé le 4 juillet 2025 avoir finalisé l'acquisition de la participation de 30,5 % de Santander dans CACEIS, sa filiale d’Asset servicing. A l’issue de cette opération Crédit Agricole S.A. détient 100 % du capital de CACEIS. 11.2 Crédit Agricole S.A. va demander l’autorisation de la BCE pour franchir le seuil des 20 % du capital de Banco BPM S.p.A. Le Conseil d’administration de Crédit Agricole S.A. a approuvé la demande de franchissement du seuil des 20 % du capital de Banco BPM S.p.A. auprès de la BCE. Crédit Agricole S.A. qui détient actuellement 19,8 % du capital de Banco BPM prévoit d’acquérir un nombre d’actions suffisant pour situer sa participation dans Banco BPM immédiatement au-dessus du seuil de 20 % afin de se placer sous le régime de l’influence notable et consolider ainsi sa participation par mise en équivalence, en cohérence avec son rôle d’actionnaire de long terme et de partenaire de Banco BPM. Crédit Agricole S.A. n’a pas l’intention d’acquérir ou d’exercer le contrôle sur Banco BPM et maintiendra sa participation sous le seuil d’offre publique obligatoire. 92 Usage Interne / Internal Use |