AMUNDI FINANCE EMISSIONS

Rapport Financier Semestriel

au 30 juin 2025
SOMMAIRE
1. Rapport d'activités au 30 juin 2025 3
2. Rapport du Commissaire aux Comptes - Etats Financiers au 30 juin 2025 27
3. Déclaration du Directeur Général 46




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Rapport d'activités au 30 juin 2025




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Rapport d’activité sur les comptes sociaux d’AMUNDI FINANCE EMISSIONS au
30 juin 2025


RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

DE LA SOCIETE AMUNDI FINANCE EMISSIONS

sur les comptes sociaux au 30 juin 2025


ACTIVITES ET FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE 2025

AMUNDI FINANCE EMISSIONS a pour principale activité l’émission de titres obligataires pour
le réseau Crédit Agricole et la conclusion de tous contrats s’y afférant.


Au cours du premier semestre de l’exercice 2025, AMUNDI FINANCE EMISSIONS a poursuivi
son activité d’émission de titres1 obligataires, en émettant 4 EMTN liés à un sous-jacent indiciel
ou de crédit pour un montant commercialisé de 176 M€ (hors EMTN en cours de
commercialisation).


AMUNDI FINANCE EMISSIONS a remboursé 9 EMTN pour un nominal total de 416 M€ dont :


• 2 EMTN liés à des OPCI arrivés à échéance pour 70 M€,
• 4 EMTN liés à des indices par anticipation pour 251 M€.
• 3 EMTN de taux arrivés à échéance et par anticipation pour 95 M€.


AMUNDI FINANCE EMISSIONS commercialise également 2 nouveaux EMTN liés à l’indice
« Euronext » pour un nominal de 500 M€.

Au 30 juin 2025, le montant nominal total en circulation s’élève à 8,203 Milliards d’euros
(nominal hors émissions en cours de commercialisation) contre 8,561 Milliards d’euros en
circulation au 31 décembre 2024. L’échéance des titres en circulation est comprise entre 2025
et 2033.
Ces EMTN sont émis sous forme de titres de créance dont la formule est garantie pour le
porteur par Crédit Agricole SA (« le Garant »), dans le cadre de son programme d’émission
(« le Programme »).


Il n’y a pas eu d’évènements significatifs en 2025 ayant des effets sur l’activité d’AMUNDI
FINANCE EMISSIONS.
1
Titres bénéficiant de la garantie de Crédit Agricole S.A.




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COMPTE DE RESULTAT

Les principales évolutions du compte de résultat sont présentées dans le tableau et
commentaires ci-dessous :



En milliers d'euros 30/06/2024 30/06/2025 Var% Commentaires 30/06/2025

Baisse des taux de rémunérations et des
347 999 324 696 -6,7% encours sur les actifs de couverture
Produits financiers
(Obligations, DAT et jambe receveuse des
Instruments financiers à terme).
Baisse des taux de rémunérations et des
332 879 307 915 -7,5% encours générant des charges sur instruments
Charges financières
financiers à terme et sur les emprunts
obligataires.
Baisse des commissions de gestion liées à la
Charges d'exploitation 14 254 13 218 -7,3% diminution des encours des EMTN.



Les produits financiers s’élèvent à +324 696 milliers d’euros (contre +347 999 milliers d’euros
au 30 juin 2024) et les charges financières à +307 915 milliers d’euros (contre +332 879 milliers
d’euros au 30 juin 2024).
Ainsi, le résultat financier net ressort bénéficiaire à + 16 781 milliers d’euros au 30 juin 2025
contre + 15 120 milliers d’euros au 30 juin 2024 soit une augmentation de + 1 661 milliers
d’euros.

Les produits financiers sont en baisse à la suite de la diminution des encours des actifs de
couverture et de la baisse des taux d’intérêts depuis la fin de l’année 2024, agissant également
sur les placements de trésorerie. Cela est compensé par un recul plus important des charges
financières lié à la baisse des taux de rémunération sur les instruments financiers à terme.
Ainsi le résultat net financier évolue positivement entre le 30 juin 2025 versus le 30 juin 2024
et est composé des éléments ci-dessous :


- Des produits sur les actifs de couverture des montages EMTN pour +190 931 milliers
d’euros au 30 juin 2025 versus +170 299 milliers d’euros au 30 juin 2024 dont :
• Un produit net d’intérêts sur les Dépôts à Terme de +121 347 milliers d’euros
contre un produit net de +141 199 milliers d’euros au 30 juin 2024,
• Des revenus sur instruments financiers à terme pour +53 882 milliers d’euros,
contre une charge nette de -31 306 milliers d’euros au 30 juin 2024.
• Des revenus sur obligations pour + 20 687 milliers d’euros contre + 47 076
milliers d’euros au 30 juin 2024,



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• Une charge nette sur OPCI de -4 985 milliers d’euros au 30 juin 2025. Cette
charge s’explique principalement par la moins-value réalisée sur les cessions
liées à l’arrivée à échéance des notes immobilières.

- Des charges sur les passifs de couverture des montages EMTN pour -174 435 milliers
d’euros au 30 juin 2025 contre -156 675 milliers d’euros au 30 juin 2024, principalement
dû à l’arrivée à échéance plus importante sur la période.


- Des revenus des placements de trésorerie pour fonds propres pour +209 milliers
d’euros au 30 juin 2025, versus +1 497 milliers d’euros au 30 juin 2024. Cette
diminution s’explique par la baisse des taux d’intérêts depuis la fin de l’année 2024.

- Amundi Finance Emissions a perçu au premier semestre 2025 deux appels en garantie
liés aux notes immobilières d’un montant de 77 milliers d’euros, dans le cadre du
contrat de garantie conclu avec la société Amundi Finance, qui agit en qualité de contre
garant de ses émissions.



Le résultat d’exploitation, exclusivement représenté par des charges, ressort à – 13 218
milliers d’euros contre – 14 254 milliers d’euros au premier semestre 2024. Cette baisse des
charges d’exploitation est principalement liée au recul de la base de calcul des commissions
à la suite de la diminution des encours sur la période.


Elles comprennent principalement :


- Des commissions de garanties pour 5 332 milliers d’euros contre 5 457 milliers d’euros
au 30 juin 2024,
- Des commissions de distribution pour 3 954 milliers d’euros contre 3 700 milliers
d’euros au 30 juin 2024,
- Des commissions de gestion pour 3 833 milliers d’euros contre 4 889 milliers d’euros
au 30 juin 2024,
- Des frais d’émission d’emprunt obligataire pour 90 milliers d’euros contre 180 milliers
d’euros au 30 juin 2024.


Le résultat courant avant impôts au 30 juin 2025 ressort bénéficiaire de 3 564 milliers
d’euros contre un bénéfice de 867 milliers d’euros au 30 juin 2024.




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La charge d’impôts sur les bénéfices s'élève à 895 milliers d'euros au 30 juin 2025 contre
une charge de 217 milliers d'euros au 30 juin 2024.


Ainsi, le résultat net ressort bénéficiaire de 2 669 milliers d’euros au 30 juin 2025 contre un
bénéfice de 649 milliers d’euros au 30 juin 2024.


BILAN

Au 30 juin 2025, le total du bilan s’établit à 9 195 205 milliers d’euros (contre 9 311 730 milliers
d'euros au 31 décembre 2024). Les principales évolutions sont présentées dans le tableau et
commentaires ci-dessous :


A l’actif :



Evolution en milliers d’Euros des principaux postes de l'actif entre le 31/12/2024 et le 30/06/2025 :

En milliers d'euros 31/12/2024 30/06/2025 Var% Commentaires 30/06/2025

Baisse des encours d'EMTN en
Obligations CASA 1 306 210 1 094 695 -16,2% circulation adossés à des Obligations
CASA
Baisse des encours d'EMTN en
Dépôts à terme CASA 7 055 769 6 923 993 -1,9% circulation adossés à des Dépôts à
terme
Baisse des encours d'EMTN en
OPCI 246 538 201 507 -18,3% circulation adossés à des OPCI
Hausse des placements liés aux
Prêt de trésorerie 11 601 25 201 117,2% résultats affectés et en cours de
réalisation
Hausse des créances expliquée par le
Autres créances 376 923 529 078 40,4% franco de paiement des émissions en
cours de commercialisation
Hausse des Intérêts courus sur les
313 226 417 485 33,3% montages EMTN de taux dont le
Autres créances (Swap)
paiement du coupon interviendra à
échéance


- Des actifs de couverture des titres obligataires émis par AMUNDI FINANCE
EMISSIONS pour 8 637 680 milliers d’euros (contre 8 921 743 milliers d’euros au 31
décembre 2024), dont :
• Des Dépôts à Terme intérêts inclus pour 6 923 993 milliers d’euros contre
7 055 769 milliers d’euros au 31 décembre 2024,




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• Des obligations CASA dont la valeur nette comptable, coupons courus inclus,
ressort à 1 094 695 milliers d’euros au 30 juin 2025 versus 1 306 210 milliers
d’euros au 31 décembre 2024, suivant le rythme de rachat et de
remboursement à échéance des EMTN,
• Des produits à recevoir sur les swaps pour 417 485 milliers d’euros contre
313 226 milliers d’euros au 31 décembre 2024, en lien avec les émissions de
taux dont le coupon sera versé à échéance,
• Des OPCI dont la valeur comptable s’élève à 201 507 milliers d’euros à la fin
du 1er semestre 2025 contre 246 538 milliers d’euros fin 2024, à la suite du
remboursement à échéance des 2 EMTN liés aux OPCI.


- Des autres créances pour 529 078 milliers d’euros au 30 juin 2025 versus 376 906
milliers d’euros au 31 décembre 2024. Qui se composent principalement de :
• Emissions en cours de commercialisation avec 2 EMTN pour une valeur
nominale de 500 000 milliers d’euros au 30 juin 2025, contre 350 000 milliers
d’euros au 31 décembre 2024,
• Créances sur cessions de Valeurs Mobilières de Placement (OPCI et
obligations CASA sur les montages CA OBLIG IMMO) constatées pour 27 339
milliers d’euros (versus 22 012 milliers d’euros au 31 décembre 2024),
• Acomptes versés au titre de l'impôt sur les sociétés pour 1 498 milliers d’euros,
versus 4 493 milliers d’euros à fin 2024,
• Produits à recevoir sur appel en garantie des obligations détenues pour 224
milliers d’euros de (401 milliers d’euros à fin 2024).


- Des placements effectués auprès de la centrale de trésorerie d’AMUNDI en lien avec
l’activité de la société pour 25 201 milliers d’euros au 30 juin 2025 contre 11 601 milliers
d’euros au 31 décembre 2024.
- Des sommes disponibles en banque pour 3 246 milliers d’euros au 30 juin 2025 contre
1 462 milliers d’euros au 31 décembre 2024.




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Au passif :


Evolution en milliers d’euros des principaux postes du passif entre le 31/12/2024 et le 30/06/2025 :

En milliers d'euros 31/12/2024 30/06/2025 Var% Commentaires 30/06/2025


Emprunts obligataires 9 249 742 9 140 270 -1,2% Stabilité de la collecte en 2025

Baisse des charges à payer liées au
Autres dettes (Swap) 34 069 24 470 -28,2% volume des SWAP



- Des emprunts obligataires pour 9 140 270 milliers d’euros (dont intérêts courus pour
437 111 milliers d’euros) au 30 juin 2025, contre 9 249 742 milliers d’euros au 31
décembre 2024 (dont intérêts courus pour 339 090 milliers d’euros),
Cette variation s’explique par :
• + 175 814 milliers d’euros de nouvelles émissions,
• + 150 000 milliers d’euros sur les émissions en cours de commercialisation,
• - 416 379 milliers d’euros des remboursements anticipés et des arrivées à
échéance.
• Des rachats périodiques effectués par les clients sur la période.


- Des charges à payer sur les swaps de couverture des EMTN pour 24 470 milliers
d’euros, contre 34 069 milliers d’euros au 31 décembre 2024,
- Des capitaux propres qui s’établissent à 22 673 milliers euros au 30 juin 2025, contre
20 005 milliers d’euros au 31 décembre 2024 (cf tableau de variation des capitaux
propres présenté ci-après),
- Des factures fournisseurs non parvenues pour 6 752 milliers d’euros, contre 7 190
milliers d’euros au 31 décembre 2024,
- Une provision pour impôt sur les sociétés pour 895 milliers d’euros, contre 686 milliers
d’euros au 31 décembre 2024.
- Des dettes fournisseurs pour 145 milliers d’euros, contre 38 milliers d’euros au 31
décembre 2024.




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VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (en milliers d'euros)


Affectation du Mouvement de la
31/12/2024 30/06/2025
En milliers d'euros résultat 2024 période
Capital social 2 225 2 225
Réserve légale 223 223
Report à nouveau 15 500 2 057 17 557
Résultat de l'exercice 2 057 -2 057 2 669 2 669
Distribution de dividendes

TOTAL CAPITAUX PROPRES 20 005 2 669 22 673



Le capital social est divisé en 139 063 actions de 16 euros de valeur nominale.


DISTRIBUTION DE DIVIDENDES

Lors de l’assemblée générale ordinaire du 15 mai 2025, il a été décidé d’affecter, au titre de
l’exercice 2024, le bénéfice de 2 057 293,14 euros en report à nouveau. Celui-ci s’élève après
affectation à 17 556 985,70 euros.


HORS BILAN

Au 30 juin 2025, des instruments financiers à terme (IFT) sont comptabilisés pour un total de
7 982 741 milliers d’euros et sont composés de swaps de performance pour 2 940 188 milliers
d’euros et de swaps de taux pour 5 042 553 milliers d’euros.

Le poste « Engagements des garanties reçues » correspond aux garanties accordées par
Amundi Finance pour couvrir un risque de pertes sur les instruments de couverture des EMTN.
Il s'élève à 1 423 024 milliers d’euros au 30 juin 2025 contre 1 803 493 milliers d’euros au 31
décembre 2024, soit une variation sur la période de – 380 469 milliers d’euros.
Cette variation s’explique par le lancement de nouvelles émissions en 2025, compensées
partiellement par des rachats réguliers d’EMTN et des arrivées à échéance et
remboursements par anticipation.


RISQUES

Amundi Finance Emissions est une société dont l’objet est d'emprunter et de lever des fonds,
notamment via l’émission de valeurs mobilières de toute nature, et de conclure tout contrat y
afférent. A cet effet Amundi Finance Emissions a mis en place un programme d’émission
d’EMTN approuvé par l’AMF.




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Amundi Finance Emissions est exposée à certains facteurs de risque qui peuvent avoir une
incidence défavorable sur sa capacité à respecter ses engagements en vertu des titres émis
dans le cadre du Programme.


➢ Risque de crédit et de contrepartie


Amundi Finance Emissions est exposé aux risques de crédit et de contrepartie susceptibles
d’avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière et ses résultats
en cas de défaut du Garant.
Amundi Finance Emissions utilise le produit net de l’émission des EMTN pour les besoins du
financement de son activité en général et pour la couverture de ses obligations en vertu des
EMTN émis. Ainsi, elle utilise tout ou partie du produit de l’émission des EMTN pour acquérir
des actifs qui pourront être, de manière non limitative, une ou plusieurs valeurs mobilières, un
ou plusieurs contrats de dépôt, un ou plusieurs contrats d’échange (les "Contrats de
Couverture"). Au 30 juin 2025, le montant nominal des titres en circulation s’élève à 8,203
milliards d’euros (nominal hors émissions en cours de commercialisation). La capacité
d’Amundi Finance Emissions à satisfaire ses obligations relatives aux EMTN émis dépendra
alors de la réception des paiements qui lui sont dus au titre de ces Contrats de Couverture. Le
risque comprend également le risque de règlement inhérent à toute transaction impliquant un
paiement de cash ou une livraison d'actifs en dehors d'un système de règlement sécurisé.


Quoique Amundi Finance Emissions soit exposée au risque de défaut de réception des
paiements qui lui sont dus au titre de ces Contrats de Couverture, il convient cependant de
noter qu’elle est seulement exposée au risque de défaut du Garant, puisqu’en cas
d’occurrence d’un événement de crédit ou d’une défaillance d’une contrepartie d’un Contrat
de Couverture, le Garant ferait face à tout risque de cette nature pour le compte d’Amundi
Finance Emissions. La survenance d’un tel événement pourrait générer une perte en résultat
pour Amundi Finance Emissions.


Au 30 juin 2025, l’exposition au risque de crédit et de contrepartie s’élevait à 7,992 milliards
d’euros pour un nominal de titres de 8,203 milliards d’euros.


➢ Risques opérationnels


Les risques opérationnels résultent principalement de l’inadéquation ou de la défaillance des
processus, des systèmes, ou des personnes en charge du traitement des opérations, ainsi




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que des risques associés à des événements externes. Ils pourraient avoir un impact négatif
sur les résultats d’Amundi Finance Emissions.


Du fait de son activité principale, Amundi Finance Emissions est exposée aux risques de
dysfonctionnements opérationnels de ses systèmes de communication et d’information. Le
risque d’erreur involontaire par une personne lors de la réalisation d’une tâche ne peut
également pas être totalement exclu. Amundi Finance Emissions est exposée à la
cybercriminalité ciblant ses clients, ses fournisseurs ou partenaires mais également ses
propres infrastructures et données informatiques. L’interconnexion entre les différentes
entreprises de marché et la concentration de celles-ci augmentent le risque d’un impact sur
Amundi Finance Emissions en cas d’attaques visant l’un des maillons de cette chaine tenant
notamment compte de la complexité des systèmes devant être coordonnés dans des délais
contraints. Les conséquences d’un dysfonctionnement opérationnel ou d’une erreur humaine,
même brèves et temporaires, pourraient entraîner des perturbations importantes dans l’activité
d’Amundi Finance Emissions. Depuis sa création, Amundi Finance Emissions n’a pas eu à
déplorer d’incident opérationnel susceptible d’avoir un impact négatif sur ses résultats.


➢ Risques de non-conformité et juridiques


Les risques de non-conformité relatifs au non-respect des dispositions réglementaires et
légales en France, et les risques de réputation qui pourraient survenir du fait du non-respect
de ses obligations réglementaires ou légales, ou des normes déontologiques pourraient avoir
un impact défavorable sur les résultats et les perspectives d’activité d’Amundi Finance
Emissions.


Compte tenu de son activité qui consiste à emprunter et lever des fonds, Amundi Finance
Emissions est exposée au risque de litiges avec les porteurs, à des procédures civiles ou
pénales, ou à des mesures réglementaires. Les plaignants dans ce type d'actions peuvent
demander le recouvrement de montants importants ou indéterminés ou d'autres mesures
correctives qui peuvent affecter la capacité d’Amundi Finance Emissions à exercer son
activité. La survenance d’un tel risque pourrait générer une perte de valeur ou une atteinte à
la réputation d’Amundi Finance Emissions. Amundi Finance Emissions n’a pas été exposée à
un litige avec un porteur susceptible d’avoir un impact défavorable sur ses résultats et ses
perspectives d’activité depuis sa création.


Au 30 juin 2025, les montants des actifs pondérés par les risques opérationnels et risques
connexes s’élevaient à 103,7 millions d’euros (14,7 millions d’euros au 31 décembre 2024) en



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forte augmentation du fait de l’application de la nouvelle norme de calcul CRR3 depuis le 1er
janvier 2025.


PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE ET DE GESTION
DES RISQUES

Le contrôle interne et la gestion des risques d’Amundi Finance Emissions s’inscrivent dans le
cadre du dispositif du groupe Amundi.

Le champ du contrôle interne ne se limite pas aux procédures permettant de fiabiliser les
informations comptables et financières.

Le dispositif de contrôle interne est défini comme l’ensemble des dispositifs visant la maîtrise
des activités et des risques de toute nature et permettant la régularité, la sécurité et l’efficacité
des opérations.

Ce dispositif comporte toutefois des limites inhérentes aux défaillances techniques ou
humaines.

Il se caractérise par les objectifs qui lui sont assignés :
- Application des instructions et orientations fixées par la Direction Générale,
- Performance financière par l’utilisation efficace et adéquate des actifs et ressources du
groupe ainsi que la protection contre les risques de pertes,
- Connaissance exhaustive, précise et régulière des données nécessaires à la prise de
décision et à la gestion des risques, en particulier la conformité de l’ensemble des activités
de gestion aux règlementations, contrats et autres engagements applicables,
- Conformité aux lois et règlements et aux normes internes,
- Prévention et détection des fraudes et erreurs,
- Exactitude, exhaustivité des enregistrements comptables et établissement en temps voulu
d’informations comptables et financières fiables.

Le dispositif de contrôle interne d’Amundi répond notamment aux dispositions prévues par le
Code monétaire et financier (article L. 511-41), l’arrêté du 3 novembre 2014 relatif au contrôle
interne des entreprises du secteur de la banque, des services de paiement et des services
d’investissement soumises au contrôle de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
(ACPR), le Règlement Général de l’AMF et les textes relatifs à la gouvernance d’entreprise,
émis notamment par l’Autorité Bancaire Européenne et le Comité de Bâle.




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Il est en outre structuré de façon cohérente avec les principes édictés par Crédit Agricole S.A.
et le groupe Crédit Agricole, avec pour finalité d’assurer une approche consolidée des risques
dans le cadre du contrôle exercé par le Groupe actionnaire majoritaire.

Ces référentiels externes sont complétés de chartes, normes et procédures internes propres
à Amundi dans les domaines de contrôle des risques, y compris informatiques et comptables,
de contrôle de conformité et d’audit interne.

Ce dispositif de contrôle interne s’applique de manière homogène à l’ensemble des entités du
Groupe Amundi (hors joint-ventures dans lesquelles Amundi est actionnaire minoritaire) et
couvre l’encadrement et la maîtrise des activités ainsi que la mesure et la surveillance des
risques. Le dispositif mis en œuvre par Amundi est décliné et adapté par les différentes
fonctions et filiales en fonction de leurs spécificités notamment au regard de leurs obligations
réglementaires.

Les moyens, outils et reportings mis en œuvre dans cet environnement normatif permettent
une information régulière du Conseil d’administration et de la Direction Générale sur le
fonctionnement des dispositifs de contrôle interne et sur leur adéquation au regard du profil de
risque du Groupe.

1. Principes d’organisation du dispositif de contrôle interne


a. Principes fondamentaux

Le dispositif de contrôle interne d’Amundi repose sur les principes fondamentaux suivants :
- Une information systématique du Conseil d’administration portant sur l’encadrement
des risques, le suivi des limites accordées, les activités et les résultats des contrôles
mis en œuvre par les différentes composantes du dispositif de contrôle interne ainsi
que les incidents significatifs ;
- Une implication directe de la Direction Générale dans l’organisation et le
fonctionnement du dispositif de contrôle interne ;
- Une couverture exhaustive des activités et des risques ;
- Une définition claire des responsabilités, une séparation effective des fonctions
d’engagement et de contrôle au travers de délégations formalisées et mises à jour.

Il s’appuie schématiquement sur deux principaux piliers :
- Des dispositifs de mesure, de surveillance et de maîtrise des risques : risques
financiers, risques opérationnels (traitements opérationnels, information comptable et
financière, systèmes d’information), risques juridiques et risques de non-conformité ;



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- Un dispositif de contrôle comprenant des contrôles permanents réalisés directement
par les entités opérationnelles ou par des collaborateurs dédiés et un contrôle
périodique mis en œuvre par l’Inspection.

b. Pilotage du dispositif

Le groupe Amundi est en charge du dispositif de contrôle interne d’Amundi Finance Emissions.

Le dispositif de contrôle interne d’Amundi repose sur le contrôle permanent de premier niveau,
le contrôle permanent de second niveau assuré par les fonctions Risques et Conformité et
pour partie par la fonction Sécurité s’agissant du système d’information et le contrôle
périodique exercé par l’Inspection. Il couvre l’ensemble du Groupe en France et à
l’international à l’exception des joint-ventures dans lesquelles Amundi est actionnaire
minoritaire.

Le Comité de Contrôle Interne, co-présidé par les Directeurs d’Amundi en charge des Divisions
GSG (Gouvernance et Secrétariat général) et SFC (Stratégie, Finance et Contrôle), s’assure
de la cohérence, de l’efficacité et de l’exhaustivité du dispositif de contrôle interne et coordonne
les activités de Contrôle Périodique, de Contrôle Permanent, des Risques, de la Conformité
et de la Sécurité. Il est composé notamment du Directeur des Risques, du Directeur de la
Conformité, du Directeur de la Sécurité, du Directeur Juridique et du Directeur de l’Inspection
d’Amundi. Il se réunit onze fois par an.

Le Comité est chargé de :
- Faire un point sur le dispositif de contrôle interne et le système de contrôle mis en
œuvre ;
- Procéder à l’examen des principaux risques de toute nature auxquels est exposée
Amundi et des évolutions intervenues dans les systèmes de mesure des risques et des
performances, et s’assurer de l’adéquation du dispositif de contrôle interne pour
correctement piloter les risques ;
- Prendre toute décision nécessaire pour remédier aux faiblesses du contrôle interne ;
- Suivre la mise en œuvre des engagements pris à la suite des missions d’audit internes
et externes ;
- Décider des mesures correctives des carences relevées par les missions d’audit ainsi
que par les reportings d’activité et de contrôle dont disposent les responsables des
fonctions de contrôle ou le management au sein de l’entité.




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Rapport d’activité sur les comptes sociaux d’AMUNDI FINANCE EMISSIONS au
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c. Rôle de l’organe délibérant

L’organe délibérant est informé de l’organisation, de l’activité et des résultats du contrôle
interne. Il est impliqué dans la compréhension des principaux risques encourus par
l’entreprise. Il détermine et arrête les stratégies et limites de risques de la société.

Il approuve l’organisation générale de l’entreprise ainsi que celle de son dispositif de contrôle
interne, notamment aux procédures de gestion des risques.

d. Rôle de l’organe exécutif

L’organe exécutif est directement impliqué dans l’organisation et le fonctionnement du
dispositif de contrôle interne. Il s’assure que les stratégies et limites de risques sont
compatibles avec la situation financière (niveaux des fonds propres, résultats) et les stratégies
arrêtées par l’organe délibérant.

L’organe exécutif définit l’organisation générale de l’entreprise et s’assure de sa mise en
œuvre efficiente par des personnes compétentes. En particulier, il fixe clairement les rôles et
responsabilités en matière de contrôle interne et s’assure que les moyens attribués sont
adéquats.
Il veille à ce que des systèmes d’identification et de mesure des risques, adaptés aux activités
et à l’organisation de l’entreprise, soient adoptés. Il veille également à ce que les principales
informations issues de ces systèmes lui soient régulièrement reportées.
Il s’assure que le dispositif de contrôle interne fait l’objet d’un suivi permanent, destiné à vérifier
son adéquation et son efficacité. Il est informé des principaux dysfonctionnements que le
dispositif de contrôle interne permet d’identifier et des mesures correctrices proposées.

e. Contrôle interne consolidé

Conformément aux principes en vigueur au sein du Groupe, le dispositif de contrôle interne du
groupe Amundi s’applique sur un périmètre large visant à l’encadrement et à la maîtrise des
activités et à la mesure et à la surveillance des risques sur base consolidée.

Ce principe appliqué par chaque entité du Groupe Crédit Agricole à ses propres filiales, permet
de décliner le dispositif de contrôle interne selon une logique pyramidale et renforce la
cohérence entre les différentes entités du Groupe.

Ainsi, pour ce qui concerne Amundi Finance Emissions, le groupe Amundi effectue une
identification et une surveillance consolidée des activités, des risques et de la qualité des




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contrôles au sein de ses filiales, notamment en ce qui concerne les informations comptables
et financières.

- Dispositif de prévention et contrôles des risques de non-conformité

Le Groupe Amundi a renforcé son dispositif de connaissance des clients (« KYC »).

Le dispositif de lutte anti-corruption déployé dans l’ensemble du Groupe a fait l’objet d’une
certification « ISO 37001 ».

Le dispositif de gestion des conflits d’intérêts a été adapté comme suit :
- Une Charte de Déontologie boursière a été rédigée ;
- Une politique de restriction de détention de titres Amundi dans les portefeuilles gérés
pour compte de tiers et pour compte propre a été mise en place ;
- La cartographie des conflits d’intérêts a été mise à jour.

- Dispositif de contrôle périodique
La démarche suivie par l’Inspection d’Amundi a fait l’objet d’un processus d’assurance et
d’amélioration continue de la qualité.

- Contrôle interne en matière de sécurité des systèmes d’information
En matière de cyber sécurité, des tests d’intrusion sont réalisés, tout au long de l’année, tant
en interne qu’en externe, par une société externe spécialisée. La société externe est remise
en concurrence tous les ans et change à minima tous les deux ans. Ces tests font
systématiquement l’objet d’un bilan et des mesures sont prises lorsque des incidents sont
identifiés.
- Plan de continuité d’activité (PCA)


Au cours de l’année 2025, des tests du dispositif PCA d’Amundi ont été menés :
• Le Plan de Repli Utilisateurs (PRU) a été testé le 26 juin 2025 pour les Salles de Repli
Immédiat et le 16 mai pour le test des connexions à distance.
• Le Plan de Secours Informatique (PSI) sera testé du 11 au 18 octobre 2024 en simulant
la perte d’un datacenter.
• Un exercice de crise a été réalisé le 23 mai 2025.




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2. Description synthétique du dispositif de contrôle interne et de maîtrise des
risques auxquels est soumise l’entreprise


a. Typologie des risques

Amundi Finance Emissions est exposée aux risques décrits au chapitre « Risques » ci-
dessus : risque de crédit et de contrepartie, risque lié à la règlementation, risques
opérationnels, risques de non-conformité et juridiques.

En application des dispositions de l’article L.225-102-1 du code de commerce, Amundi
Finance Emissions est tenue de reporter des informations sur la manière dont la société prend
en compte les conséquences sociales et environnementales de son activité, incluant les
conséquences sur le changement climatique de son activité et de l'usage des biens et services
qu'elle produit, ainsi que sur ses engagements sociétaux en faveur du développement durable,
de l'économie circulaire, de la lutte contre le gaspillage alimentaire et en faveur de la lutte
contre les discriminations et de la promotion des diversités.

Cependant, Amundi Finance Emissions ne dispose d’aucun salarié. De ce fait, aucune
information sociale ne peut être communiquée. Par ailleurs, l’entité ne dispose pas de
bâtiments en propre et n’a donc pas d’empreinte environnementale directe. L’impact
environnemental et l’impact sociétal de ses activités s’inscrit dans le cadre des politiques
définies par Amundi et présentées dans son rapport de gestion.


b. Dispositif de contrôle des risques

Le dispositif de contrôle des risques de l’activité d’Amundi Finance Emissions repose sur :
- La définition d’une stratégie risques pour l’activité, qui impose un adossement des
opérations et définit les produits autorisés ; la stratégie risque précise également les
limites applicables aux expositions résiduelles qui peuvent être portées par Amundi
Finance Emissions ;
- Une validation de ce dispositif en Comité Risques du groupe Amundi ;
- Une surveillance des risques de contrepartie, du correct adossement des opérations
et du respect des règles de gestion et des limites applicables aux expositions
résiduelles conservées par Amundi Finance Emissions.

c. Dispositif de contrôle des risques de non-conformité

Le dispositif de contrôle des risques de non-conformité vise à se prémunir contre les risques
de non-conformité aux lois, règlements et normes internes relatives notamment aux activités



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de services d’investissement, à la prévention du blanchiment de capitaux et la lutte contre le
financement du terrorisme et la prévention et lutte contre la fraude externe et interne.

Ce dispositif est mis en œuvre conformément aux procédures et recommandations édictées
par les régulateurs Français et Européens.

Le dispositif de contrôle des risques de non-conformité, y compris en matière de lutte anti-
blanchiment et de lutte contre le financement du terrorisme, de prévention de la fraude et de
la corruption, fait l’objet d’une revue mensuelle lors du comité Conformité. Lors de ce Comité,
les résultats des contrôles effectués sont commentés, et d’éventuelles mesures correctrices
décidées. Cette instance est également chargée de valider la cartographie des risques de non-
conformité et le plan d’action qui l’accompagne.


d. Dispositif de Sécurité Financière

Le dispositif de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme est
encadré par des procédures spécifiques, qui prévoient, notamment, un ajustement des
diligences d’entrée en relation en fonction de la typologie des clients et de leur lieu de
résidence.

Le placement des notes émises par Amundi Finance Emissions est effectué par Amundi
Finance qui en assure la commercialisation uniquement au profit de distributeurs et clients
directs institutionnels régulés avec lesquels sont conclus des contrats de souscription et
contrats de distribution qui prévoient que le distributeur s’acquittera des obligations en matière
de connaissance relative à sa clientèle.

Les dossiers clients sont constitués par la 1ere ligne de défense, répertoriés dans un système
informatique dédié et validés par la Conformité.

Le dispositif de surveillance inclut également le contrôle des personnes politiquement
exposées.

e. Dispositif spécifique de contrôle interne de l’information comptable
et financière ; Rôle et responsabilités dans l’élaboration et le traitement
de l’information comptable et financière


Amundi Finance Emissions publie des comptes individuels, qui sont également consolidés
dans les comptes du groupe Amundi.




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La Direction Financière du groupe Amundi assure la responsabilité de l’élaboration des états
financiers d’Amundi Finance Emissions.

La Direction Financière met en œuvre les systèmes d’information comptable et financière lui
permettant d’élaborer les données d’Amundi Finance Emissions dans des conditions de
sécurité satisfaisantes.

Sous l’autorité de la Direction Générale, la Direction Financière d’Amundi assure la
responsabilité de l’élaboration de l’information comptable et financière. En particulier, la
Direction Financière :
• Etablit les états financiers consolidés du Groupe Amundi selon les normes comptables
internationales (IFRS) et conformément aux règles et principes comptables
communiqués et définis par le groupe Crédit Agricole ;
• Etablit les états financiers sociaux de chacune de ses entités conformément aux
normes comptables en vigueur ;
• Elabore les différents reportings réglementaires, prudentiels et fiscaux ;
• Produit les différentes informations de gestion nécessaires au pilotage de l’activité ;
• Assure la communication financière d’Amundi auprès des investisseurs.


f. Contrôle permanent de l’information comptable et financière

Le dispositif de contrôle de l’information comptable et financière au sein de la Direction
Financière s’appuie sur les contrôles exercés d’une part par les équipes de la Comptabilité,
du Contrôle de gestion et de la trésorerie, et d’autre part par une cellule de contrôle comptable
dédiée, rattachée directement à la Directrice Financière Groupe. Ce dispositif est complété
par un contrôle permanent comptable assuré par une équipe indépendante, rattachée à la
Direction des Risques.

Les objectifs du contrôle permanent comptable visent à s’assurer de la couverture adéquate
des risques comptables majeurs, susceptibles d’altérer la qualité de l’information comptable
et financière en termes de :
• Conformité des données au regard des dispositions légales et réglementaires, et des
normes du groupe Crédit Agricole ;
• Fiabilité et sincérité des données, permettant de donner une image fidèle des résultats
et de la situation financière d’Amundi et des entités intégrées dans son périmètre de
consolidation ;
• Sécurité des processus d’élaboration et de traitement des données, limitant les risques
opérationnels, au regard de l’engagement d’Amundi sur l’information publiée ;



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• Prévention des risques de fraudes et d’irrégularités comptables.

Le contrôle permanent de l’information comptable et financière s’appuie sur l’évaluation des
risques et des contrôles des processus comptables gérés par les services opérationnels. En
particulier, les risques suivis par la Direction des Risques, et en particulier ceux liés aux
engagements hors bilan, font l’objet d’un rapprochement avec la comptabilité afin de s’assurer
de l’exhaustivité de l’information et de la bonne évaluation dans les états financiers.
Le responsable du contrôle permanent comptable d’Amundi s’assure de la mise en œuvre des
éventuelles actions correctives, pour réduire les risques pouvant altérer la qualité de
l’information comptable et financière.

g. Relations avec les commissaires aux comptes

Conformément aux normes professionnelles en vigueur, le commissaire aux comptes met en
œuvre les diligences qu’il juge appropriées sur l’information comptable et financière publiée :
• Audit des comptes individuels de la société Amundi Finance Emissions ;
• Examen limité des comptes semestriels de la société Amundi Finance Emissions.
Dans le cadre de sa mission légale, le commissaire aux comptes présente les conclusions de
ses travaux au Conseil d’administration d’Amundi Finance Emissions.


h. Contrôle périodique (Inspection Générale / Audit)

L’Inspection du groupe Amundi assure le contrôle périodique d’Amundi Finance Emissions, de
façon indépendante des unités opérationnelles, en application de l’arrêté du 3 novembre 2014
relatif au contrôle interne des entreprises du secteur de la banque, des services de paiement
et des services d’investissement.

Le plan d’audit est établi sur la base du programme pluriannuel d’audit découlant de la
cartographie des risques du Groupe Amundi.
L’objectif du programme pluriannuel est de couvrir le périmètre d’audit (calé sur le périmètre
des entités surveillées) sur une période de 5 ans au maximum et la fréquence moyenne
retenue est de l’ordre de 3 ans.

i. Dispositif de contrôle de la Continuité d’Activité


Le plan de continuité d’activité (PCA) d’Amundi Finance Emissions est intégré dans celui
d’Amundi.




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Le plan de continuité d’activité (PCA) décrit les solutions de secours et leurs modalités de mise
en œuvre en fonction du scénario de crise opérationnelle concerné et est validé en comité de
niveau direction : le Comité de Sécurité d’Amundi.


Ce dispositif opérationnel comporte cinq éléments clés :


• Un dispositif de gestion de crise qui s’appuie sur une organisation et des
moyens disponibles 24 h/24 et 7 j/7 afin notamment d’alerter, analyser ou suivre
la situation mais également de décider ou de communiquer ;
• Un plan de repli utilisateurs (PRU) activable en 4 heures qui repose, pour les
entités parisiennes, sur un site situé à 25 kilomètres de Paris comprenant 230
positions dédiées qui peuvent être étendues à 700 en cas de besoin et sur une
plateforme de travail à distance permettant 1 000 connexions simultanées
extensible à 2000 ; s’agissant de la négociation, un dispositif permet de
reprendre l’activité sous 2 h en cas d’indisponibilité des locaux dédiés dans le
cadre d’un plan de repli immédiat ;
• Un plan de secours informatique (PSI) activable en 4 heures qui s’appuie sur 2
data centers gérés en actif/actif avec une redondance des plateformes ;
• Un contrôle du plan de continuité des prestataires ;
• Un dispositif de pilotage du plan de continuité d’activité (PCA) reposant sur une
organisation transverse. Amundi réalise des analyses d’impact sur les activités
(BIA) pour chacun de ses métiers, définissant pour chaque processus un niveau
de criticité et des besoins nécessaires afin de maintenir l’activité considérée.

Ce plan d’urgence et de poursuite de l’activité est régulièrement mis à jour et testé
annuellement.


Les scenarii de sinistre potentiel couverts sont :


• Indisponibilité d’environnement de travail local causée par l’inaccessibilité du
site ou par la défaillance des installations techniques (panne électricité, perte
d’accès des moyens télécom…). Ce scénario intègre l’indisponibilité d’un
immeuble ou d’un ensemble d’immeubles lorsque ceux-ci sont regroupés ;
• Indisponibilité du personnel causée par une grève de transports publics, une
épidémie, une crue, etc. Les solutions permettant de couvrir ce scénario doivent
permettre à Amundi de maintenir la continuité de ses activités dès lors que 30
% de ses effectifs sont disponibles ;



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• Indisponibilité physique des systèmes d’information causée par la destruction
physique de matériels du Datacenter ou des moyens d’accès réseau au
Datacenter ;
• Indisponibilité logique des systèmes d’information Datacenter causée par
malveillance, erreur ou accident (attaque virale, intrusion, destruction
accidentelle d’une baie de données ou un « bug » informatique altérant des
bases de données) ;
• Indisponibilité massive des postes de travail causée, par exemple, par une
attaque virale massive qui toucherait les postes de travail.

Ce plan d’urgence et de poursuite de l’activité est régulièrement entretenu et testé
annuellement.
***
Conformément aux dispositifs et procédures existants au sein d’Amundi Finance Emissions et
aux modalités d’organisation communes aux entités du Groupe Crédit Agricole décrites ci-
avant, le Conseil d’Administration, la Direction Générale et les composantes concernées de
l’entreprise sont tenus informés avec précision du contrôle interne et du niveau d’exposition
aux risques, ainsi que des axes de progrès enregistrés en la matière et de l’avancement des
mesures correctrices adoptées dans le cadre d’une démarche d’amélioration continue. Cette
information est retranscrite notamment au moyen de reportings réguliers d’activité, des risques
et de contrôle.




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Rapport d’activité sur les comptes sociaux d’AMUNDI FINANCE EMISSIONS au
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INFORMATIONS SUR LES DELAIS DE PAIEMENT
FOURNISSEURS ET CLIENTS
Factures reçues et émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu
(Tableau prévu à l'article L. 441-14 du code de commerce) :
Article D.441 I.-1° : Factures reçues non réglées Article D.441 I.-2° : Factures émises non réglées
à la date de clôture de l'exercice dont le terme à la date de clôture de l'exercice dont le terme
est échu est échu
Total (1 Total (1
1 à 30 31 à 60 61 à 90 91 jours 1 à 30 31 à 60 61 à 90 91 jours
(en milliers 0 jour jour et 0 jour jour et
jours jours jours et plus jours jours jours et plus
d'euros) plus) plus)
(A) Tranches de retard de paiement
Nombre de
factures 0 0
concernées
Montant total des
factures 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
concernées TTC
Pourcentage du
montant total des
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
achats de
l'exercice
Pourcentage du
chiffre d'affaires 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
de l'exercice
(B) Factures exclues du A relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées
Nombre des
0 0
factures exclus
Montant des
factures exclues
(C) Délais de paiement de référence utilisées
Délais de
paiement utilisés
pour le calcul des > 30 jours >30 jours
retards de
paiement




EVENEMENTS IMPORTANTS POSTERIEURS A LA
SITUATION DU 30 JUIN 2025

Il n’y a pas eu d’évènements postérieurs à la situation du 30 juin 2025.


PERSPECTIVES DE DEVELOPPEMENT ET PRINCIPAUX
RISQUES ET INCERTITUDES

L’activité d’émission d’EMTN devrait diminuer au second semestre de l’année 2025, en ligne
avec les demandes clients qui devraient privilégier l’investissement dans les OPCVM plutôt
que dans les EMTN.




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Certains facteurs de risques peuvent affecter la capacité d’Amundi Finance Emissions à
honorer ses obligations relatives aux titres émis dans le cadre de son programme. Ces facteurs
sont décrits dans le prospectus de base des titres visé par l’Autorité des marchés financiers
(AMF). Ils concernent principalement les risques de crédit et de contrepartie, Amundi Finance
Emissions utilisant tout ou partie du produit des émissions de titres pour acquérir les actifs de
couverture.

FILIALES ET PARTICIPATIONS

Amundi Finance Emissions ne détient pas de titre de filiales et participations.


CONTROLE DE LA SOCIETE

Amundi Finance Emissions est détenu à 99,99% par Amundi Finance entrant dans le périmètre
d’application du régime de gouvernance d’entreprise suivi par le groupe Amundi.
Amundi Finance est une filiale du groupe Amundi qui fait partie du Groupe Crédit Agricole.

Amundi Finance entre ainsi dans le périmètre de contrôle indirect de Crédit Agricole S.A.


CHANGEMENTS APPORTES AUX MODES DE
PRESENTATION DES COMPTES

Aucun changement de méthode comptable et de présentation des comptes n’a été appliqué
par rapport à l’exercice précédent.


PRINCIPE DE COUVERTURE DES EMISSIONS
La composante optionnelle du coupon sur les émissions fait l'objet systématiquement d'une
couverture soit par un actif de même nature, soit par un dérivé répliquant cette rémunération.
Les instruments financiers à terme de taux ou de performance sont souscrits à chaque début
d’émission en couverture des EMTN. Le nominal de ces instruments financiers à terme est
comptabilisé en hors bilan.
En conséquence les instruments financiers à terme contractés par Amundi Finance Emissions
sont comptabilisés en opération de couverture des émissions réalisées (règlement ANC n°
2015-05 du 2 juillet 2015 (PCG art. 628-6 à 628-17 nouveaux)).
Les produits et charges relatifs aux instruments de couverture sont reconnus au compte de
résultat de manière symétrique au mode de comptabilisation des produits et des charges sur
l’élément couvert. Ainsi, les variations de valeurs des instruments de couverture ne sont pas
reconnues au bilan.




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Rapport d’activité sur les comptes sociaux d’AMUNDI FINANCE EMISSIONS au
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RESULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

5 DERNIERS EXERCICES EN EURO 31/12/2024


Date d'arrêté 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2020
Durée de l'exercice (mois) 12 12 12 12 12


CAPITAL EN FIN D'EXERCICE
Capital social 2 225 008,00 2 225 008,00 2 225 008,00 2 225 008,00 2 225 008,00


Nombre d'actions
- ordinaires 139 063,00 139 063,00 139 063,00 139 063,00 139 063,00
- à dividende prioritaire


Nombre maximum d'actions à créer
- par conversion d'obligations
- par droit de souscription


OPERATIONS ET RESULTATS
Chiffre d'affaires hors taxes
Résultat avant impôt, participation, 2 743 612,45 23 137 875,11 4 231 451,91 2 877 796,29 2 883 675,41
dot. amortissements et provisions
Impôts sur les bénéfices 686 319,31 5 990 206,00 1 066 542,69 3 701 828,00 8 672,00
Participation des salariés
Dot. Amortissements et provisions
Résultat net 2 057 293,14 17 147 669,11 3 164 909,22 -824 031,71 2 875 003,41
Résultat distribué


RESULTAT PAR ACTION EN EUROS
Résultat après impôt, participation,
avant dot.amortissements, provisions 14,79 123,31 22,76 -5,93 20,67
Résultat après impôt, participation
dot. amortissements et provisions 14,79 123,31 22,76 -5,93 20,67
Dividende attribué


PERSONNEL
Effectif moyen des salariés
Masse salariale
Sommes versées en avantages sociaux
(sécurité sociale, œuvres sociales...)




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au 30 juin 2025
02
Rapport du Commissaire aux Comptes
Etats Financiers au 30 juin 2025




AMUNDI FINANCE EMISSIONS 27/48
Rapport Semestriel Financier
au 30 juin 2025
Docusign Envelope ID: 8C60D21A-A904-4FE4-AFC2-7158EC707E19




45, rue Kléber
92300 LEVALLOIS- PERRET




Amundi Finance Emissions
Rapport du commissaire aux comptes
sur l’information financière semestrielle
Période du 1 er janvier 2025 au 30 juin 2025




Forvis Mazars S.A.
Société anonyme d'expertise comptable et de commissariat aux comptes à
directoire et conseil de surveillance
Siège social : 45 rue Kléber - 92300 LEVALLOIS-PERRET
Capital de 8 320 000 euros - RCS Nanterre 784 824 153
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Rapport Semestriel Financier
au 30 juin 2025
Docusign Envelope ID: 8C60D21A-A904-4FE4-AFC2-7158EC707E19




Amundi Finance Emissions
Société anonyme
91-93 boulevard Pasteur 75015 Paris
529 236 085 RCS Paris


Rapport du commissaire aux comptes sur l’information financière
semestrielle
Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025




Aux Actionnaires,


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l’article
L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

 l'examen limité des comptes semestriels de la société Amundi Finance Emissions, relatifs à la période du
1er janvier 2025 au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

 la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.
Ces comptes semestriels ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la
base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.



Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects
comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que
ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En
conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives
obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le
cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en
cause, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, la régularité et la sincérité des
comptes semestriels et l'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine et de la situation financière à la fin du semestre
ainsi que du résultat du semestre écoulé de la société.




Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité
commentant les comptes semestriels sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels.



Amundi Finance Emissions 1
Rapport du commissaire aux comptes sur l’information financière semestrielle
Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025
AMUNDI FINANCE EMISSIONS 29/48
Rapport Semestriel Financier
au 30 juin 2025
Docusign Envelope ID: 8C60D21A-A904-4FE4-AFC2-7158EC707E19




Le Commissaire aux comptes


Forvis Mazars SA
Levallois-Perret, le 29 juillet 2025




Jean Latorzeff Jean-Baptiste Meugniot
Associé Associé




Amundi Finance Emissions 2
Rapport du commissaire aux comptes sur l’information financière semestrielle
Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025
AMUNDI FINANCE EMISSIONS 30/48
Rapport Semestriel Financier
au 30 juin 2025
Docusign Envelope ID: 8C60D21A-A904-4FE4-AFC2-7158EC707E19




AMUNDI FINANCE EMISSIONS


91-93 Boulevard Pasteur
75015 PARIS




Etats financiers au 30 juin 2025

en milliers d'euros




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BILAN ACTIF (en milliers d'euros)

Montant brut Amort. Prov. Net. Net.
Rubriques
30/06/2025 30/06/2025 30/06/2025 31/12/2024
Capital souscrit non appelé
TOTAL I
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Frais d'établissement
Frais de développement
Concessions,brevets,droits similaires
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
Avances,acomptes immob. Incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Terrains
Constructions
Installations techniq., matériel, outillage
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
IMMOBILISATIONS FINANCIERES 25 201 25 201 11 601
Participations par mise en équivalence
Autres participations
Créances rattachées à participations
Autres titres immobilisés
Prêts 25 201 25 201 11 601
Autres immobilisations financières
TOTAL II 25 201 25 201 11 601
STOCKS ET EN-COURS
Matières premières, approvisionnemts
En-cours de production de biens
En-cours de production de services
Produits intermédiaires et finis
Marchandises
Avances,acomptes versés/commandes
CREANCES 946 563 946 563 690 150
Créances clients & cptes rattachés
Autres créances 946 563 946 563 690 150
Capital souscrit et appelé, non versé
DIVERS 8 223 544 103 8 223 441 8 609 979
Valeurs mobilières de placement ==> dont actions propres : 1 296 305 103 1 296 202 1 552 748
Disponibilités 6 927 239 6 927 239 7 057 231
COMPTES DE REGULARISATION
Charges constatées d'avance
TOTAL III 9 170 106 103 9 170 004 9 300 129
Frais émission d’emprunts à étaler IV
Primes remboursement des obligations V
Ecarts de conversion actif VI
TOTAL GENERAL (I à VI) 9 195 308 103 9 195 205 9 311 730




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BILAN PASSIF (en milliers d'euros)

Rubriques 30/06/2025 31/12/2024
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou individuel Dont versé : 2 225 2 225 2 225
Primes d'émission, de fusion, d'apport
Ecarts de réévaluation (2) ==> dont écart d'équivalence : EK 0
Réserve légale 223 223
Réserves statutaires ou contractuelles
Réserves réglementées Dont rés. prov. Cours 0
Autres réserves ==> dont achat d'œuvres orig. : EJ 0
Report à nouveau 17 557 15 500
RESULTAT DE L'EXERCICE (bénéfice ou perte) 2 057
RESULTAT EN ATTENTE D'AFFECTATION 2 669
Subventions d'investissements
Provisions réglementées
TOTAL I 22 673 20 005
AUTRES FONDS PROPRES
Produits des émissions de titres participatifs
Avances conditionnées
TOTAL II
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Provisions pour risques
Provisions pour charges
TOTAL III
DETTES 9 172 532
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires 9 140 270 9 249 742
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (5)
Emprunts, dettes fin. divers ==> dont emp. Participatifs : EI 0
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 6 897 7 228
Dettes fiscales et sociales
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Autres dettes 25 365 34 755
COMPTES DE REGULARISATION
Produits constatés d'avance (4)

TOTAL IV 9 172 532 9 291 725
Ecarts de conversion passif V
TOTAL GENERAL (I à V) 9 195 205 9 311 730




30/06/2025 31/12/2024
Resultat de l'exercice en centimes d'euros 2 668 580,69 2 057 293,14
Total du bilan en centimes d'euros 9 195 204 918,11 9 311 729 881,11




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HORS BILAN (en milliers d'euros)

Rubriques 30/06/2025 31/12/2024
Swaps actions données 2 940 188 3 066 381
Swaps actions réçus
TOTAL DES SWAPS ACTIONS 2 940 188 3 066 381
Swaps de taux données 4 940 088 5 096 965
Swaps de taux reçus 102 465 150 582
TOTAL DES SWAPS TAUX 5 042 553 5 247 547
Avals cautions et garanties données
Avals cautions et garanties recues
TOTAL DES AVALS ET CAUTIONS ET GARANTIES
Garanties données d'Etablissements de Credit
Garanties recues d'Etablissements de Credit 1 423 024 1 803 493
TOTAL DES GARANTIES D'ETABLISSEMENTS DE CREDIT 1 423 024 1 803 493
Engagement de financement données
Engagement de financement recus
TOTAL DES ENGAGEMENT DE FINANCEMENT




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COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euros)

Rubriques France Exportation 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2024
Ventes de marchandises
Production - biens
vendue - services
CHIFFRE D'AFFAIRES NET
Production stockée
Production immobilisée
Subventions d'exploitation
Reprises sur amortissements et provisions, transferts de charges (9)
Autres produits
TOTAL DES PRODUITS D'EXPLOITATION (2) I
Achats de marchandises (y compris droits de douane)
Variation de stock (marchandises)
Achats matières premières, autres approvisionnements (et droits de douane)
Variations de stock (matières premières et approvisionnements)
Autres achats et charges externes 13 218 28 666 14 254
Impôts, taxes et versements assimilés
Salaires et traitements
Charges sociales (10)
DOTATIONS D'EXPLOITATION
Sur immobilisations : - dotations aux amortissements
- dotations aux provisions
Sur actif circulant : dotations aux provisions
Pour risques et charges : dotations aux provisions
Autres charges
TOTAL DES CHARGES D'EXPLOITATION (4) II 13 218 28 666 14 254
1. RESULTAT D'EXPLOITATION I - II -13 218 -28 665 -14 254
OPERATIONS EN COMMUN
Bénéfice attribué ou perte transférée III
Perte supportée ou bénéfice transféré IV
PRODUITS FINANCIERS
Produits financiers de participations (5)
Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé
Autres interêts et produits assimilés 323 728 782 574 347 046
Reprises sur provisions et transferts de charges 311 1 359 932
Différences positives de change
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement 657 733 22
TOTAL DES PRODUITS FINANCIERS V 324 696 784 667 347 999
Dotations financières aux amortissements et provisions 13 7
Interêts et charges assimilées 302 917 751 055 332 357
Différences négatives de change
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement 4 985 2 203 515
TOTAL DES CHARGES FINANCIERES VI 307 915 753 258 332 879
2. RESULTAT FINANCIER V - VI 16 781 31 409 15 120
3. RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS I - II + III - IV + V - VI 3 564 2 744 867
Produits exceptionnels sur opérations de gestion
Produits exceptionnels sur opérations en capital
Reprises sur provisions et transferts de charges
TOTAL DES PRODUITS EXCEPTIONNELS (7) VII
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion (6 bis)
Charges exceptionnelles sur opérations en capital
Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions
TOTAL DES CHARGES EXCEPTIONNELLES (7) VIII
4. RESULTAT EXCEPTIONNEL VII - VIII
Participation des salariés aux résultats de l'entreprise IX
Impôts sur les bénéfices X 895 686 217
TOTAL DES PRODUITS (I+III+V+VII) 324 696 784 667 347 999
TOTAL DES CHARGES (II+IV+VI+VIII+IX+X) 322 028 782 610 347 350
5. BENEFICE OU PERTE (total des produits - total des charges) 2 669 2 057 649




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A N N E X E S

1. FAITS CARACTERISTIQUES


Evènements significatifs relatifs à l’exercice 2025

Il y’a pas eu d’évènements significatifs en 2025, néanmoins, l’activité d’émissions de titres
obligataires s’est accrue avec 175 814 milliers d’euros de nominal émis commercialisés au
premier semestre 2025 (1 721 065 milliers d’euros d’EMTN émis lors du premier semestre
2024), ainsi que 500 000 milliers d’euros d’émissions au passif en cours de
commercialisation.

La variation des capitaux propres

Les capitaux propres s’établissent à 22 673 268,84 euros au 30 juin 2025 contre
20 004 688,15 euros au 31 décembre 2024.

L’assemblée générale ordinaire du 15 mai 2025 a décidé d’affecter l’intégralité du bénéfice
de l’exercice 2024, s’élevant à 2 057 293,14 euros, au report à nouveau, portant ainsi son
solde à 17 556 985,70 euros.

Le résultat de l’exercice au 30 juin 2025 ressort bénéficiaire de 2 668 580,69 euros.



2. EVENEMENTS SUBSEQUENTS


Il n’y a pas eu d’évènements postérieurs à la situation du 30 juin 2025.



3. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION

Présentation des comptes

Les informations relatives au premier semestre 2025 sont indiquées dans les états
financiers et l’annexe en milliers d’euros.

Principes généraux

La présentation des états financiers d’AMUNDI FINANCE EMISSIONS est conforme aux
dispositions du règlement ANC 2014-03 qui regroupe dans un règlement unique
l’ensemble des normes comptables relatif au Plan Comptable Général, ainsi qu’aux règles
définies par Crédit Agricole SA agissant en tant qu’organe central et chargé d’adapter les
principes généraux aux spécificités du groupe Crédit Agricole.




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Changements de méthode comptable et de présentation des comptes

Aucun changement de méthode comptable et de présentation des comptes n’a été
appliqué par rapport à l’exercice précédent.

Immobilisations

Les immobilisations figurent au bilan à leur prix d’acquisition.


Titres de participation et de filiales

Les titres de participations et de filiales sont comptabilisés au coût historique.

Les sorties sont valorisées d’après le mode premier entré, premier sorti.

A la clôture de l’exercice, ils font l’objet individuellement de provisions pour dépréciation
lorsque leur valeur d’utilité est inférieure au coût historique.

Dans la liste des filiales et participations, le chiffre d’affaires et le résultat sont ceux de
l’exercice en cours, sous réserve de leur approbation par les Assemblées Générales
Ordinaires.


Créances et dettes

Les créances et les dettes ont été évaluées pour leur valeur nominale et ventilées en
fonction de leur nature.

Les créances ont le cas échéant été dépréciées par voie de dépréciation enregistrée en
déduction de cet encours pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles
elles étaient susceptibles de donner lieu. Les créances et les dettes sont évaluées selon
la méthode dite du prorata temporis et comptabilisées en contrepartie du compte de
résultat.

Valeurs mobilières de placement

Ces titres sont enregistrés à leur prix d’acquisition frais exclus. Les sorties sont valorisées
d’après le mode premier entré, premier sorti. Les moins-values éventuelles par rapport à
la valeur probable de négociation, déterminée ligne à ligne, font l’objet d’une provision pour
dépréciation.

Les dépôts à terme auprès d’entités du Groupe Crédit Agricole :

Les dépôts à terme s’enregistrent au bilan pour leur valeur nominale et les créances
rattachées sont évaluées selon la méthode dite prorata temporis.

Ils figurent au bilan, intérêts courus inclus, dans le poste disponibilités et composent, en
plus des valeurs mobilières de placement, les actifs de couverture des EMTN émis.

Les dépôts à terme s’élèvent à 6 924 millions d’euros au 30 juin 2025 et figurent dans le
poste disponibilités du bilan d’AMUNDI FINANCE EMISSIONS.



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Instruments Financiers à terme

Les IFT (Instruments Financiers à Terme de taux ou de performance) sont souscrits à
chaque début d’émission en couverture des EMTN.

Le nominal de ces instruments financiers à terme est comptabilisé en hors bilan.

Les produits et charges relatifs aux instruments de couverture sont reconnus au compte
de résultat de manière symétrique au mode de comptabilisation des produits et des
charges sur l’élément couvert. Ainsi, les variations de valeurs des instruments de
couverture ne sont pas reconnues au bilan.

Les principes comptables applicables aux instruments financiers à terme et aux opérations
de couverture ont été modifiés par le règlement ANC n° 2015-05 du 2 juillet 2015 (PCG
art. 628-6 à 628-17 nouveaux) et par sa note de présentation. Ces nouveaux principes
sont d’application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2017, et
ce de manière rétrospective.

Dans la mesure où les instruments financiers à terme contractés par AMUNDI FINANCE
EMISSIONS sont déjà comptabilisés en opération de couverture des émissions réalisées,
l’application de l’ANC 2015-05 n’a pas d’impact sur les comptes AMUNDI FINANCE
EMISSIONS.

Charges et Produits

Les produits et charges de commissions sont comptabilisés en résultat en fonction de la
nature des prestations auxquelles ils se rapportent.

Impôts sur les sociétés

La charge d’impôt figurant aux comptes de résultat correspond à l’impôt sur les sociétés
dû au titre de l’exercice. Elle intègre les conséquences de la contribution sociale sur les
bénéfices.

Intégration fiscale

AMUNDI FINANCE EMISSIONS est depuis le 1er janvier 2011 dans le groupe d’intégration
fiscale d’AMUNDI.

AMUNDI FINANCE EMISSIONS a donc signé avec AMUNDI une convention d’intégration
fiscale. Aux termes des accords conclus, AMUNDI FINANCE EMISSIONS constate dans
ses comptes la dette d’impôt dont elle est redevable au titre de cette convention fiscale.

Régime des sociétés mères

AMUNDI FINANCE EMISSIONS fait partie de l'ensemble consolidé du groupe AMUNDI.

Composition du capital social
Le capital de AMUNDI FINANCE EMISSIONS est composé exclusivement de 139 063
actions ordinaires entièrement libérées d’une valeur nominale de 16 euros.




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Rémunération des dirigeants

La rémunération des dirigeants est connue des actionnaires.



4. NOTES SUR LE BILAN


Immobilisations (Tableau 1 - Immobilisations)

Un prêt à terme de 25 200 milliers d’euros, à échéance juillet 2025, a été octroyé à la
centrale de trésorerie du groupe Amundi.
Au 30 juin 2025 les intérêts courus non échus sur ce prêt sont de 1 millier d’euros.

Amortissements

Il n’y a pas d’amortissement au 30 juin 2025.

Provisions (Tableau 2 – Provisions)

Une provision pour dépréciation sur valeurs mobilières de placement de 103 milliers
d’euros est constatée au 30 juin 2025.

Disponibilités

Les disponibilités d’AMUNDI FINANCES EMISSIONS s’élèvent à 6 927 239 milliers
d’euros au 30 juin 2025 et sont composées de Dépôts à Terme pour 6 923 993 milliers
d’euros et de comptes ordinaires débiteurs pour 3 246 milliers d’euros.

Emprunts et dettes financières (Tableau 3 – Etats des échéances des créances et des dettes).

Au 30 juin 2025, le montant des emprunts obligataires s’élève à 9 140 270 milliers d’euros,
intérêts courus inclus.

L’échéance des titres obligataires est comprise entre 2025 et 2033 et les charges d’intérêts
courus sur ces emprunts obligataires s’élèvent à 437 111 milliers d’euros.

Les coupons reçus sur les OPCI étalés sur la durée de vie des émissions sont de 22 676
milliers d’euros.

Charges à payer (Tableau 4 – Détail des charges à payer et autres passifs)

Le poste charges à payer est composé de factures non parvenues pour 6 752 milliers
d’euros, de charges à payer concernant les engagements sur les swaps pour 24 470
milliers d’euros, de la dette d’impôt sur les sociétés due à AMUNDI SA, tête du groupe
d’intégration fiscale, dans le cadre de la convention d’intégration fiscale pour 895 milliers
d’euros, et des dettes fournisseurs pour 145 milliers d’euros.

Produits à recevoir (Tableau 5 – Détail des produits à recevoir et autres actifs)

La rubrique est composée de créances liées au financement différé des émissions en
cours de commercialisation pour 500 000 milliers d’euros, de créances sur cessions de
valeurs mobilières de placement pour 27 339 milliers d’euros, des intérêts courus à
recevoir sur les swaps inscrits en hors bilan pour un montant de 417 485 milliers d’euros



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et des produits à recevoir sur appel en garantie des obligations détenues pour 224 milliers
d’euros.

Le poste des autres actifs correspond au total des acomptes versés à AMUNDI SA, tête
du groupe d’intégration fiscale, dans le cadre de la convention d’intégration fiscale pour
1 498 milliers d’euros.

Avals, cautions et garanties

Les engagements de garanties reçues d’AMUNDI FINANCE (le garant) sont les sommes
dues par l’émetteur AMUNDI FINANCE EMISSIONS, en principal et intérêts en vertu de
toutes souches de titres, en cas de déficit des flux financiers des instruments de
couverture ou du produit issu de leur réalisation.

Les nominaux de ces éléments sont comptabilisés en hors bilan et sont détaillés dans
l'annexe.

Capitaux propres (Tableau 6 – Variations des capitaux propres)

Tableau de financement (Tableau 7 – Tableau de financement)

Tableau détaillé des sociétés mères consolidant les comptes de la société
(Tableau 8 – Identité des sociétés mères)

L’identité des sociétés mères est présentée en annexes.

Tableau des opérations effectuées avec les entreprises liées
(Tableau 9– Operations effectuées avec les entreprises liées)

Valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement sont les instruments de couvertures des
émissions de titres obligataires.

Elles sont composées d’investissements dans deux OPCI (Immanens et Immo Emission)
pour 201 507 milliers d’euros et de placement en obligations (Crédit Agricole) pour
1 091 227 milliers d’euros.

Honoraires CAC

La société est consolidée selon la méthode de l’intégration globale au niveau d’AMUNDI.

En conséquence, l’information relative aux honoraires de commissaire aux comptes est
indiquée dans l’annexe des comptes consolidés du groupe AMUNDI.

5. AUTRES INFORMATIONS
Engagements hors bilan
Les montants en hors bilan se décomposent en :

 Engagement de garantie reçue pour un montant de 1 423 024 milliers d’euros qui
correspond à la garantie consentie par Amundi Finance sur les actifs de
couverture,




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 Swaps de taux (échange de taux variable contre taux fixe) pour un notionnel de
5 042 553 milliers euros,
 Swaps de performance de l’activité index de performance pour un notionnel de
2 940 188 milliers d’euros.



IMMOBILISATIONS (en milliers d'euros) 30/06/2025


Valeur brute des Augmentations par Augmentations
CADRE A - IMMOBILISATIONS immobilisations au réévaluation au cours acquisitions, créations
début de l'exercice de l'exercice apports, virements

Frais établissement et de développt TOTAL I
Autres postes immobilis. incorporelles TOTAL II
Terrains
- sur sol propre
Constructions - sur sol d'autrui
- install.générales
Install.techn.,mat.,outillage indust.
- installations générales, agencmts, aménag.
Autres immob. - matériel de transport
corporelles - matériel de bureau et informatique, mobilier
- emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
TOTAL III
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations
Autres titres immobilisés
Prêts et autres immobilisations financières 11 601 1 725 509
TOTAL IV 11 601 1 725 509
TOTAL GENERAL (I + II + III + IV) 11 601 1 725 509


Diminutions par Diminutions par Valeur brute des Réévaluation légale
CADRE B - IMMOBILISATIONS virement de poste cession, mise HS, immobilisations à la Valeur d'origine
à poste mise en équivalence fin de l'exercice immo. fin d'exercice

Frais établissement et de développt TOTAL I
Autres postes immo.incorporelles TOTAL II
Terrains
- sur sol propre
Constructions - sur sol d'autrui
- install.génér., agenct
Install.techn.,matériel,outillage indust.
- install.génér., agenct
Autres immob. - matériel de transport
corporelles - mat.bureau, inf., mob.
- emballages récupér.
Immobilis. corporelles en cours
Avances et acomptes
TOTAL III
Participations par mise en équivalence
Autres participations
Autres titres immobilisés
Prêts et autres immobilis. financières 1 711 908 25 201
TOTAL IV 1 711 908 25 201
TOTAL GENERAL (I + II + III + IV) 1 711 908 25 201


Ces immobilisations financières sont représentées par un prêt au jour le jour souscrit sur la
période auprès de la centrale de trésorerie d’AMUNDI.




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PROVISIONS (en milliers d'euros) 30/06/2025


Montant au début AUGMENTATIONS / DIMINUTIONS / Montant à la fin
Nature des provisions
de l'exercice DOTATIONS REPRISES de l'exercice

Autres prov. pour dépréciation 401 13 311 103
- d'exploitation
Dont dotations et reprises - financières 401 13 311 103
- exceptionnelles




ETATS DES ECHEANCES DES CREANCES ET DES DETTES (en milliers d'euros) 30/06/2025

CADRE A ETAT DES CREANCES Montant brut A 1 an au plus A plus d'un an

Créances rattachées à des participations
Prêts (1) 25 201 25 201
Groupe et associés
Débiteurs divers (dont pension titres) 946 563 946 563
Charges constatées d'avance
TOTAUX 971 764 971 764

(1) Montant : - prêts accordés en cours d'exercice 1 725 500
- remboursts obtenus en cours d'exercice 1 711 900

A plus d' 1 an et 5
CADRE B Montant brut A 1 an au plus A plus de 5 ans
ans au plus

Emprunts obligataires conver.
Autres emprunts obligataires (1) 9 140 270 954 364 2 815 753 5 370 152
Fournisseurs, comptes rattachés 6 897 6 897
Autres dettes (pension titres) 25 365 25 365

TOTAUX 9 172 532 986 626 2 815 753 5 370 152

(1) Emprunts souscrits ds exerc. 1 292 106
Emprunts rembour.ds exerc. 533 306




DETAIL DES CHARGES A PAYER ET AUTRES PASSIFS (en milliers d'euros) 30/06/2025


Montant au Montant au
Charges à payer
30/06/2025 31/12/2024
40100000 Fournisseurs 145 38
40800000 Fourn. - fact. non parvenues 58 98
40800009 Fourn. - fact. non parvenues GL 6 682 7 092
46869999 charges à payer - swap 24 470 34 069
40800400 FOURN_FNP_IGSERVMUT 12
Situation à la cloture de l'exercice 31 367 41 298

Montant au Montant au
Autres Passifs
30/06/2025 31/12/2024
45100500 Groupe - Dette IS Exercice 895 686
Situation à la clotûre de l'exercice 895 686




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DETAIL DES PRODUITS A RECEVOIR ET AUTRES ACTIFS (en milliers d'euros) 30/06/2025


Montant au Montant au
Produits à recevoir
30/06/2025 31/12/2024
46510000 Créances sur Cessions VMP 27 339 22 012
46710100 MX_Débiteurs divers 500 000 350 000
46870900 Pdt à recevoir_appel en garantie 224 401
46879999 Produits a recevoir / Swap 417 485 313 226
40980009 FOURNISSEUR-AVOIR A RECEVOIR GL 17 17
Situation à la cloture de l'exercice 945 065 685 657

Montant au Montant au
Autres Actifs
30/06/2025 31/12/2024
45100100 Groupe - Cpts courants acomptes IS 1 498 4 493
Situation à la clotûre de l'exercice 1 498 4 493




VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (en milliers d'euros) 30/06/2025

Affectation du Mouvement de la
31/12/2024 30/06/2025
En milliers d'euros résultat 2024 période
Capital social 2 225 2 225
Réserve légale 223 223
Report à nouveau 15 500 2 057 17 557
Résultat de l'exercice 2 057 -2 057 2 669 2 669
Distribution de dividendes


TOTAL CAPITAUX PROPRES 20 005 2 669 22 673




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au 30 juin 2025
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TABLEAU DE FINANCEMENT (en milliers d'euros) 30/06/2025


Emplois Exercice N Exercice N-1 Ressources Exercice N Exercice N-1
Distributions mises en paiement Capacité d'autofinancement
en cours d'exercice 15 497 de l'exercice 2 382 698

Acquisitions élmts actif immob. Cessions élmts actif immobilisé
- Immobilisations incorporelles - Immobilisations incorporelles
- Immobilisations corporelles - Immobilisations corporelles
- Immobilisations financières 13 600 - Immobilisations financières 22 378

Charges à répartir sur Augmentation capitaux propres
plusieurs exercices - Capital ou apports
Réduction capitaux propres - Autres capitaux propres

Rembourst dettes financières 109 472 Augmentation dettes financières 1 668 116
TOTAL EMPLOIS 123 072 15 497 TOTAL RESSOURCES 2 382 1 691 192
RESSOURCE NETTE 1 675 695 EMPLOI NET 120 690

Variation du fonds de roulement net global Besoins (B) Dégagements (D) Solde N (D-B) Solde N-1
VARIATIONS EXPLOITATION
Variations des actifs d'exploitation
- Stocks et en-cours
- Avances et acomptes versés sur commandes
- Créances clients, comptes rattachés et autres créances
Variations des dettes d'exploitation
- Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
- Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes 343 -343 210
TOTAUX EXPLOITATION 343 -343 210

A VARIATION NETTE EXPLOITATION -343 210
VARIATIONS HORS EXPLOITATION
Variations des autres débiteurs 256 413 -256 413 -562 589

Variations des autres créditeurs 9 390 -9 390 -16 331
TOTAUX HORS EXPLOITATION 265 803 -265 803 -578 920
B VARIATION NETTE HORS EXPLOITATION -265 803 -578 920

TOTAL [A+B] DEGAGEMENT NET DE FONDS DE ROULEMENT -266 146 -578 710
VARIATIONS TRESORERIE
Variations des disponibilités 386 837 386 837 -1 096 984
Variations concours bancaires courants, soldes crédit. banque
TOTAUX TRESORERIE 386 837 386 837 -1 096 984
C VARIATION NETTE TRESORERIE 386 837 -1 096 984

VARIATION FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL [A+B+C] : RESSOURCE NETTE 120 690 -1 675 695




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IDENTITE DES SOCIETES MERES CONSOLIDANT LES COMPTES DE LA SOCIETE 30/06/2025


Dénomination sociale - N° Siren - Siège social Forme Montant du Capital % détenu

CREDIT AGRICOLE 784608416 12 place des etats-unis 92127 MONTROUGE CEDEX SA 9 077 707 69%
AMUNDI 314222902 91 / 93 boulevard Pasteur 75015 PARIS SA 513 548 100%




Les états consolidés des sociétés mères font partie intégrante de leur Document
d’Enregistrement Universel :

 Pour Crédit Agricole sur le site internet :
https://www.credit-agricole.com/finance/finance/publications-financieres.

 Pour AMUNDI sur le site internet : http://legroupe.amundi.com



OPERATIONS EFFECTUEES AVEC LES ENTREPRISES LIEES ET PARTICIPATIONS 30/06/2025


(en milliers d'euros) solde au 30/06/2025 solde au 31/12/2024


Créances 8 993 680 9 065 593


Prêts et créances auprès des établissements de crédit 25 201 11 601

Valeurs mobilières de placement 1 094 798 1 306 611

Disponibilités 6 927 239 7 057 231

Autres créances 946 442 690 150

Dettes 515 471 344 198


Autres emprunts obligataires 483 228 302 313

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 6 878 7 130

Autres dettes 25 365 34 755


HORS BILAN 9 405 764 10 117 421


Garanties recues d'Etablissements de Credit 1 423 024 1 803 493

Swaps actions données 2 940 188 3 066 381

Swaps de taux données 4 940 088 5 096 965

Swaps de taux reçus 102 465 150 582




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03
Déclaration du Directeur Général




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AMUNDI FINANCE EMISSIONS
Société Anonyme
Au capital de 2 225 008 euros
Siège social : 91-93, boulevard Pasteur 75015 Paris
529 236 085 RCS Paris




Déclaration du Directeur Général


J’atteste, à ma connaissance, que les comptes complets pour le semestre écoulé sont établis
conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du
patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des
entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint
présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers
mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre
parties liées et qu’il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six
mois restants de l’exercice.



Paris, le 30 juillet 2025



Sylvie DEHOVE




Directeur Général




Amundi Finance Emissions
Siège social : 91-93, boulevard Pasteur - 75015 Paris - France
Adresse postale : 91-93, boulevard Pasteur - CS 21564 - 75730 Paris Cedex 15 – France
Tél. : +33 (0)1 76 33 30 30 - amundi-finance-emissions.com
Société anonyme au capital de 2 225 008 Euros - 529 236 085 RCS Paris
Entreprise d'investissement régie par le Code Monétaire et Financier
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MENTIONS LÉGALES




AMUNDI FINANCE EMISSIONS

Siège social : 91­93, boulevard Pasteur ­ 75015 Paris ­ France
Adresse postale : 91‐93, boulevard Pasteur ‐ CS 21564 ‐ 75730 Paris Cedex 15 – France
Tél. : +33 (0)1 76 33 30 30 ­ amundi­finance­emissions.com
Société anonyme au capital de 2 225 008 Euros ­ 529 236 085 RCS Paris
Entreprise d'investissement régie par le Code Monétaire et Financier




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