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Août 2025


EURAZEO ENTRE EN DISCUSSIONS EXCLUSIVES AVEC INSPIRED PET NUTRITION
POUR LA CESSION DE SA PARTICIPATION DANS LE GROUPE ULTRA PREMIUM
DIRECT

Paris et Londres, le 14 août 2025

Eurazeo est entré en discussions exclusives avec INSPIRED PET NUTRITION (« IPN »), la principale
plateforme indépendante de petfood au Royaume-Uni, soutenue par CapVest Partners LLP
(« CapVest »), en vue de la cession d’Ultra Premium Direct (« UPD »), leader français de la vente en
direct d’aliments pour animaux de compagnie.

Fondée en 2013, UPD s’est imposé comme acteur de premier plan sur le marché français de
l’alimentation premium pour animaux de compagnie en distribution directe sur internet.
L’entreprise est reconnue pour son expérience client exceptionnelle et sert plus de 285 000 clients.
UPD associe des produits de haute qualité - développés par des vétérinaires - à un positionnement
prix attractif avec son modèle direct usine, sans intermédiaire. S’appuyant sur son approche data-
driven, l’entreprise développe désormais une stratégie omnicanale puissante, afin de renforcer
encore davantage la fidélisation et l’engagement de ses clients.

L’acquisition de Sopral par IPN le mois dernier, associée au projet d’acquisition d’UPD, fera
émerger une plateforme indépendante et internationale majeure dans le domaine de
l’alimentation pour animaux de compagnie en Europe. Celle-ci regroupera des marques leaders au
Royaume-Uni et en France, et s’appuiera sur des capacités de production et digitales de premier
plan.

Depuis son investissement, Eurazeo a activement accompagné les fondateurs et le management
d’UPD dans le développement du positionnement de la marque, l’élargissement de sa gamme
premium et le renforcement de son équipe de direction. Eurazeo a également soutenu des
initiatives clés en matière de stratégie omnicanale, d’organisation et de Responsabilité Sociétale
des Entreprises (RSE), contribuant ainsi à la croissance rapide et rentable d’UPD et à la
consolidation de son leadership.

Aux termes de cet accord, Eurazeo, Eutopia (actionnaire minoritaire historique) ainsi que d’autres
actionnaires minoritaires, céderaient l’intégralité de leur participation dans UPD. Cette opération
illustre une nouvelle fois la stratégie d’Eurazeo consistant à accompagner des entreprises
ambitieuses et responsables. Elle témoigne également de sa capacité à bâtir des champions
attractifs pour des partenaires stratégiques, tout en créant de la valeur à long terme pour ses
clients et ses actionnaires.

La réalisation de l'opération reste soumise à la conclusion du processus d'information et de
consultation des instances représentatives du personnel de la société et à l’approbation des
autorités de la concurrence. Elle devrait être finalisée au cours du quatrième trimestre 2025.

Cette nouvelle opération, qui intervient après les annonces de cession récentes d’Albingia, CPK et
Cognigy, témoigne de la qualité du portefeuille d’Eurazeo et de sa capacité à réaliser des sorties




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profitables. Au total, les cessions réalisées ou annoncées depuis le début de l’année pour le compte
du bilan d’Eurazeo représentent presque 1,1 milliard d’euros, soit près de 14 % du portefeuille,
avec des valorisations au niveau ou supérieures à la valeur marquée dans ses livres.

Arthur van Benthem, Directeur général d’IPN, a déclaré :

« UPD a enregistré une croissance impressionnante, tant en termes de
ventes que de rentabilité, et constitue un atout stratégique majeur pour IPN.
L’entreprise apporte une nouvelle marque exceptionnelle à notre
portefeuille, une plateforme e-commerce sophistiquée, dotée d’un fort
potentiel de croissance internationale, et un réseau de magasins
monomarque en pleine expansion. Ses activités complètent parfaitement
celles d’IPN et de Sopral. En combinant les atouts de vente directe aux
consommateurs d’UPD avec les importantes capacités de production de
Sopral et le vaste réseau et portefeuille clients d’IPN, nous ouvrons de
nouvelles perspectives pour accélérer notre croissance à travers l’Europe.
Nous avons hâte de collaborer avec notre équipe élargie pour concrétiser ce
potentiel. »

Pierre Meignen, Head d’Eurazeo Elevate a ajouté :

« Nous sommes très fiers d’avoir accompagné les fondateurs et l’équipe de
management d’UPD dans toutes les étapes clés de leur développement et
d’avoir été à leurs côtés dans la création d’un leader français de
l’alimentation pour animaux. Nous remercions IPN pour la confiance
accordée à UPD et sommes convaincus que cette collaboration permettra à
l’entreprise d’entamer une nouvelle phase de croissance prometteuse. Cette
transaction potentielle illustre parfaitement la stratégie d'Eurazeo qui
consiste à soutenir les futurs leaders européens dans le segment Lower Mid-
Market du Buyout. »


À PROPOS D’EURAZEO
• Eurazeo est un groupe d’investissement européen de premier plan qui gère 36,8 milliards
d’euros d’actifs diversifiés dont 27,5 milliards pour le compte de clients institutionnels et de
particuliers au travers de ses stratégies de private equity, de dette privée, d’immobilier et
d’infrastructures. Le Groupe accompagne plus de 600 entreprises Mid-Market, mettant au
service de leur développement l’engagement de ses 400 collaborateurs, son expertise
sectorielle, son accès privilégié aux marchés mondiaux via 13 bureaux répartis en Europe, en
Asie et aux Etats-Unis, ainsi que son approche responsable de la création de valeur fondée sur
la croissance. Son actionnariat institutionnel et familial ainsi que sa structure financière solide
lui permettent de s’inscrire dans la durée.
• Eurazeo dispose de bureaux à Paris, New-York, Londres, Francfort, Berlin, Milan, Madrid,
Luxembourg, Shanghai, Séoul, Singapour, Tokyo et Saõ Paulo
• Eurazeo est cotée sur Euronext Paris.
• ISIN : FR000121121 - Bloomberg : RF FP - Reuters : EURA.PA.
• Eurazeo a été conseillée par Rothschild & Co.




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À PROPOS D’EUTOPIA
• Eutopia est une société d’investissement spécialisée dans les marques émergentes porteuses
de sens.
• La thèse d’investissement d’Eutopia repose sur la transformation continue des
comportements des consommateurs, marquée par l’émergence d’une nouvelle génération
de marques qui redéfinissent les produits et services du quotidien selon la devise « mieux pour
vous, mieux pour la société, mieux pour la planète ».
• Depuis près de 10 ans, l’équipe a accompagné plus de 30 entreprises, dont Oh My Cream!,
Spring, Insentials, Tediber et Murfy, en les aidant à se développer de manière durable et
stratégique.
• Eutopia est une entreprise certifiée B-Corp et une société de gestion à mission.



À PROPOS D’IPN
• Basée à Thirsk, dans le North Yorkshire au Royaume-Uni, IPN est reconnue comme le leader
du marché britannique de l’alimentation pour animaux, avec ses repas naturels de haute
qualité et ses friandises commercialisés sous les marques « Harringtons », « Butcher’s » et «
Wagg ». Très engagée en faveur d’ingrédients naturels et de haute qualité, IPN s’efforce de
fournir une alimentation pour animaux nutritive et abordable, favorisant la santé et le bien-
être des animaux.
• IPN a été acquis en 2020 par CapVest, une société internationale d’investissement spécialisée
dans la stratégie buy-and-build. En 2021, CapVest a acquis Pet Food UK et ses marques
premium pour chiens et chats « Aatu », « Barking Heads » et « Meowing Heads », suivi en août
2024, de l’acquisition de Butcher’s Pet Care (« BPC »), le principal fabricant britannique
d’aliments humides pour animaux de compagnie.
• IPN a été conseillé par Natixis Partners et Spayne Lindsay.




À PROPOS DE CAPVEST
• CapVest, un investisseur international de premier plan en private equity, s’associe à des
entreprises ambitieuses fournissant des biens et services essentiels, afin de transformer leurs
activités. CapVest a établi un solide parcours de réussite en générant des rendements
attractifs, grâce à une collaboration étroite avec les équipes de direction pour accroître la taille
et l’envergure de ses sociétés en portefeuille. CapVest est axé sur la croissance organique et
par acquisition.
• CapVest cherche à investir dans des secteurs très résilients, où la demande pour le produit ou
service est essentiel. Ses secteurs clés incluent les produits de grande consommation, la santé
et les services essentiels.


CONTACTS EURAZEO CONTACTS PRESSE

Coralie Savin Mael Evin (France)
GROUP CHIEF COMMUNICATIONS OFFICER HAVAS
csavin@eurazeo.com MAEL.EVIN@HAVAS.COM
+33 (0)6 86 89 57 48 +33 (0)6 44 12 14 91




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Pierre Bernardin David Sturken (UK)
MANAGING DIRECTOR – HEAD OF H/ADVISORS MAITLAND
INVESTOR RELATIONS david.sturken@h-advisors.global
ir@eurazeo.com +44 (0) 7990 595 913

+33 (0)1 44 15 01 11



CONTACT PRESSE IPN & CAPVEST

Ben Valdimarsson
bvaldimarsson@reputation-inc.com
+44 (0) 7889 805 930




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