ATLAND SA

Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle


(Période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025)
PricewaterhouseCoopers Audit Grant Thornton
63, rue de Villiers Membre français de Grant Thornton International
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex 29, rue du Pont
92200 Neuilly-sur-Seine




Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle

(Période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025)



ATLAND SA
40 Avenue George V
75008 PARIS


Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article
L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société ATLAND SA, relatifs à la
période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil
d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur
ces comptes.


I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des
aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins
étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en
France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas
d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins
élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre
en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du
référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.


II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel
d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen
limité.
ATLAND SA
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle
Période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025 - Page 2



Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes
semestriels consolidés résumés.


Fait à Neuilly-sur-Seine, le 31 juillet 2025

Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit Grant Thornton
Membre français de Grant Thornton International




Jean-Baptiste Deschryver Laurent Bouby
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Etat de la situation financière




1. ETAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE
1.1. Bilan consolidé

Bilan consolidé actif (en K euros) Note 30/06/2025 31/12/2024
ACTIFS NON COURANTS
Goodwill 6.1 51 370 42 405
Autres immobilisations incorporelles 1 655 1 594
Droits d’utilisation des actifs loués 14 312 1 784
Immeubles de placement 6.2 2 340 2 564
Immobilisations corporelles 1 340 788
Participations dans les entreprises associées 6.4 5 835 5 909
Actifs financiers 6.3 14 334 12 823
Impôts différés actifs 6.5 3 311 3 228

TOTAL ACTIFS NON COURANTS 94 521 71 095
ACTIFS COURANTS
Stocks et travaux encours 6.6 95 445 120 951
Créances clients et autres débiteurs 6.7 131 616 126 249
Actifs d’impôt exigibles 638 2 213
Trésorerie et équivalents de trésorerie 6.8 57 840 99 890

TOTAL ACTIFS COURANTS 285 539 349 304

TOTAL ACTIFS DÉTENUS EN VUE DE LEUR VENTE 6.9 801 3 155

TOTAL ACTIFS 380 861 423 555




Bilan consolidé passif (en K euros) Note 30/06/2025 31/12/2024r
CAPITAUX PROPRES
Capital apporté 6.10 49 069 49 069
Réserves et résultats accumulés 79 937 81 192
Résultat de la période 1 522 8 808

CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 130 528 139 069
Participations ne donnant pas le contrôle 3 364 3 175

CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS 133 892 142 243
PASSIFS NON COURANTS
Emprunts et dettes financières non courants 6.11 71 136 69 837
Obligations locatives non courantes 6.11 12 538 89
Avantages du personnel 516 462
Impôts différés passifs 713 439

TOTAL PASSIFS NON COURANTS 84 903 70 827
PASSIFS COURANTS
Passifs financiers 6.11 23 630 60 997
Obligations locatives courantes 6.11 1 851 1 696
Provisions courantes 6.12 2 893 2 597
Dettes fournisseurs et autres dettes 6.12 67 385 89 563
Autres passifs courants 6.12 65 564 52 649

TOTAL PASSIFS COURANTS 161 323 207 503

TOTAL PASSIFS LIÉS AUX ACTIFS DÉTENUS EN VUE DE LEUR VENTE 6.11 743 2 981

TOTAL PASSIFS 380 861 423 555
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Etat de la situation financière




1.2. Compte de résultat consolidé

30/06/2025 30/06/2024
Compte de résultat (en K euros) Note (6 mois) (6 mois)
Chiffre d’affaires 7.1 91 223 78 982
Charges externes et autres charges -69 460 -57 119
Impôts et taxes -657 -665
Charges de personnel -15 505 -16 469
Dotations nettes aux amortissements et aux provisions 6.13.1 -1 323 -3 739
Autres produits d’exploitation 431 530

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 4 707 1 522
Résultat net sur acquisition et cession d’actifs 7.3 -72 1 617
Autres produits sur titres 0 2 320

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 4 636 5 459
Charges financières 7.4 -3 463 -6 083
Produits financiers 7.4 1 203 1 646

RÉSULTAT FINANCIER -2 260 -4 437
Impôt sur les bénéfices 7.5 -594 -518

RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES 1 782 504
Quote-part dans les résultats des entreprises associées 6.4 -68 669

RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ 1 714 1 173
dont part revenant aux actionnaires de la société mère 1 522 410
dont part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle 192 763

RÉSULTAT PAR ACTION (€ par action) (€ par action)
De base 6.10 0,35 € 0,10 €
Dilué 6.10 0,35 € 0,10 €



Etat du résultat global consolidé

30/06/2025 30/06/2024
(en K euros) (6 mois) (6 mois)
Résultat net consolidé 1 714 1 173
Variation de juste valeur des instruments dérivés de couverture nets d’impôts -368 -44
Gains et pertes actuariels sur les régimes de retraites à prestations définies nets d’impôts 42 51
Total gains et pertes non recyclables en résultat net -326 7
Juste valeur des actifs financiers (effets liés à IFRS 9) 293 129
Total des autres éléments du résultat global net d'impôt -33 136

RÉSULTAT NET GLOBAL CONSOLIDÉ 1 681 1 309
Dont
Part du groupe 1 489 236
Participations ne donnant pas le contrôle 192 763
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Etat de la situation financière




1.3. Tableau de variation des capitaux propres

Capitaux Participations ne Capitaux
propres donnant pas le propres
(en K euros) Capital Réserves Résultat groupe contrôle Totaux

AU 31/12/2023 49 069 80 849 11 674 141 593 1 468 143 061
Juste valeur des instruments financiers - Net d'impôt 0 -1 026 0 -1 026 0 -1 026
Gains et pertes actuariels retraités - Nets d'impôt 0 -12 0 -12 1 -12
Juste valeur des actifs financiers
(effets liés à IFRS 9) 0 356 0 356 0 356
Total des variations directement reconnues
en autres éléments du résultat global (A) 0 -682 0 -682 1 -682
Résultat de l'exercice (B) 0 0 8 808 8 808 1 971 10 779
Affectation du résultat (A) 0 11 674 -11 674 0 0 0

TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES COMPTABILISÉS
(A) + (B) 0 10 992 -2 866 8 126 1 971 10 097
Dividendes versés 0 -9 895 0 -9 895 -1 324 -11 219
Augmentation de capital de la société mère 0 0 0 0 0 0
Actions propres 0 -226 0 -226 0 -226
Paiement en actions 0 521 0 521 0 521
Variation de périmètre 0 -1 044 0 -1 044 1 044 0
Autres 0 -7 0 -7 15 8

TOTAL DES MOUVEMENTS LIÉS AUX OPÉRATIONS
SUR LES ACTIONNAIRES 0 -10 651 0 -10 651 -265 -10 915

AU 31/12/2024 49 069 81 190 8 808 139 069 3 175 142 244




Capitaux Participations ne Capitaux
propres donnant pas le propres
(en K euros) Capital Réserves Résultat groupe contrôle Totaux

AU 31/12/2024 49 069 81 190 8 808 139 069 3 175 142 244
Juste valeur des instruments financiers - Net d'impôt 0 -368 0 -368 0 -368
Gains et pertes actuariels retraités - Nets d'impôt 0 42 0 42 0 42
Juste valeur des actifs financiers
(effets liés à IFRS 9) 0 293 0 293 0 293
Total des variations directement reconnues
en autres éléments du résultat global (A) 0 -33 0 -33 0 -33
Résultat de l'exercice (B) 0 0 1 522 1 522 192 1 714
Affectation du résultat (A) 0 8 808 -8 808 0 0 0

TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES COMPTABILISÉS
(A) + (B) 0 8 775 -7 286 1 489 192 1 681
Dividendes versés 0 -9 941 0 -9 941 0 -9 941
Actions propres 0 15 0 15 0 15
Paiement en actions 0 -69 0 -69 0 -69
Variation de périmètre 0 0 0 0 0 0
Autres 0 -33 0 -33 -3 -36

TOTAL DES MOUVEMENTS LIÉS AUX OPÉRATIONS
SUR LES ACTIONNAIRES 0 -10 028 0 -10 028 -3 -10 031

AU 30/06/2025 49 069 79 937 1 522 130 528 3 364 133 892
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Etat de la situation financière




1.4. Tableau des flux de trésorerie

(en K euros) Note 30/06/2025 30/06/2024
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ 1 714 1 173
Élimination des éléments sans incidence sur la trésorerie ou non liés à
l’exploitation
Part dans les résultats des entreprises associées, nette des dividendes reçus 6.4 68 -669
Dotations aux amortissements et dépréciations 6.13.1 1 297 3 542
Paiement fondé sur des actions -69 436
Variation de la juste valeur des instruments financiers -57 -81
Autres produits et charges calculés 222 -2 130
Plus et moins-values de cession d’actifs immobiliers de placement et de titres 7.3 72 -1 617
Marge brute d’autofinancement après coût du financement et impôt 3 247 654
Coût de l’endettement financier net 2 059 5 726
Impôts 539 465
Marge brute d’autofinancement avant coût du financement et impôt 5 845 6 845
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité 6.13.2 6 287 -5 110
Intérêts versés nets -3 873 -1 104
Impôts payés 1 172 -6 704
FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L’ACTIVITÉ 9 461 -6 073
Flux net de trésorerie générés par l’activité rénovation
Décaissements sur acquisition d’immobilisations incorporelles et corporelles -217 -265
Décaissements sur acquisition d’immeubles de placement 6.2 -148 -325
Remboursement d’actifs financiers – Encaissements sur cession
d’actifs financiers 6.3 63 145
Encaissements nets sur cession d’immobilisations incorporelles et corporelles 625 2
Encaissements nets sur cession d’immeubles de placement 7.3 892 1 960
Décaissements sur acquisition d’immobilisations financières 6.3 -835 -764
Décaissements / Encaissements sur acquisitions / cessions de filiales nets de la
trésorerie acquise et / ou cédée -3 922 0
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT -3 541 752
Augmentation de capital 0 0
Dividendes payés aux actionnaires de la société mère -9 941 -9 893
Distribution aux participations ne conférant pas le contrôle 0 2
Dépôts reçus 3 337
Dépôts remboursés -5 -612
Encaissements provenant d’emprunts 6.11 48 272 0
Remboursement d’emprunts 6.11 -70 798 -6 329
Remboursement des obligations locatives -922 -1 113
Variation des crédits promoteurs -14 591 275
Variation des autres fonds propres -32 -24
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT -48 014 -17 356
Variation de trésorerie -42 095 -22 677

TRÉSORERIE À L’OUVERTURE – CF. § 6.8 99 818 85 902

TRÉSORERIE À LA CLÔTURE – CF. § 6.8 57 723 63 224
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




2. NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
SEMESTRIELS RÉSUMÉS
NOTE 1. Informations générales

Le groupe ATLAND est un acteur global de l'immobilier dont les activités couvrent l’ensemble de la chaîne de valeur de l’immobilier : asset
management, développement immobilier et détention d'actifs long terme. Son métier est de concevoir et gérer des produits
d'investissements immobiliers à destination d'une clientèle de particuliers et de professionnels.

L’entité tête du Groupe, ATLAND, est une société anonyme dont le siège social est situé en France : 40 avenue George V à Paris. Elle est
cotée sur le marché Eurolist compartiment B de Nyse Euronext Paris.

Les états financiers sont présentés en milliers d’euros. La présente annexe fait partie intégrante des comptes consolidés au 30 juin 2025
tels qu'arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 30 juillet 2025.

Faits marquants du semestre
Acquisition des titres Keys REIM Refinancement de la dette corporate et le remboursement de
l'émission obligataire Euro PP
Le 30 juin 2025, ATLAND a finalisé l’acquisition de l’intégralité du
capital social de Keys REIM, dans le prolongement de l’accord Le 27 juin 2025, ATLAND a finalisé le refinancement de sa dette
signé et rendu public le 7 avril 2025. corporate avec la mise en place d’un financement bancaire pour
un montant de 40 M€, assorti d’une ligne de crédit additionnelle
Cette opération s’inscrit dans la trajectoire de croissance du
de 20 M€ destinée à accompagner sa stratégie de croissance
Groupe et marque une étape importante dans le renforcement de
externe. Dans le même temps, le Groupe a remboursé par
son positionnement en tant qu’acteur de référence de la gestion
anticipation son émission obligataire Euro PP de 32,5 M€ émise en
d’actifs immobiliers en Europe.
avril 2021 et dont la maturité initiale était en avril 2026.
En intégrant les activités et les équipes de Keys REIM, ATLAND
Ce remboursement anticipé, couplé au refinancement bancaire
franchit une nouvelle étape dans la diversification de son offre,
avec une maturité de 5 ans, permet à ATLAND d’allonger la durée
l’élargissement de sa base clients et l’approfondissement de ses
moyenne de sa dette et de renforcer la solidité de la structure
expertises. L’acquisition de Keys REIM apporte au Groupe une
financière du Groupe. Grâce à l’ensemble de ces opérations,
base de plus de 3 500 clients privés professionnels qui vient
ATLAND atteint avec plus d’un an en avance son objectif de
enrichir l’écosystème d’ATLAND, jusqu’ici orienté principalement
réduction de sa dette corporate de plus de 50%, initialement fixé
vers les particuliers grand public et les institutionnels.
à fin 2026.

Poursuite des arbitrages dans le cadre du recentrage stratégique
Dans le cadre de sa stratégie de recentrage autour des métiers de
la gestion d'actifs et d'opérations de développement, le Groupe
a continué d’arbitrer ses actifs détenus en propre, sur ce
premier semestre :

❯ 1 actif du portefeuille Speedland sur les 2 restants fin 2024 a
été cédé pour un prix de 0,3 M€.
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




NOTE 2. Principes et méthodes comptables
2.1. Déclaration de conformité

Les états financiers consolidés semestriels résumés du groupe Normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union
ATLAND au 30 juin 2025 ont été préparés en conformité avec la européenne et d’application obligatoire au 1er janvier 2025
norme internationale d’information financière IAS 34 « Information
❯ Amendements à IAS 21 - Effets des variations des cours des
financière intermédiaire » telle qu’adoptée dans l’Union
monnaies étrangères ;
Européenne. Ils ne comportent pas l’intégralité des informations
requises pour les états financiers annuels complets et doivent L’application de cet amendement n’a pas eu d’impact sur les états
être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour financiers consolidés résumés du Groupe au 30 juin 2025.
l’exercice clos le 31 décembre 2024, établis conformément au
référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne à cette Normes, amendements et interprétations publiés par l’IASB mais
date. Ainsi, seule une sélection de notes explicatives est incluse non encore adoptés par l’Union Européenne
dans les présents états financiers consolidés semestriels dits Le Groupe n’a pas anticipé l'application de normes ou
résumés ou condensés. d’interprétation non obligatoire en 2025.
Les principes et méthodes comptables appliqués pour les ❯ IFRS 18 - Présentation des états financiers et informations
comptes consolidés au 30 juin 2025 sont identiques à ceux à fournir ;
utilisés pour les comptes consolidés de l’exercice clos le
❯ Amendements à IFRS 7 et 9 - Classement et évaluation des
31 décembre 2024 à l’exception des normes, interprétations et
instruments financiers ayant des caractéristiques
amendements dont l’application est obligatoire à compter du
contingentes, dont notamment ESG.
1er janvier 2025 et qui sont présentés ci-contre.
Les impacts de ses normes sont en cours d'analyse pour
le Groupe.



2.2. Utilisation d’estimation

La préparation des états financiers nécessite de la part de la ❯ l’évaluation de la valeur de marché des stocks ;
Direction, l’exercice du jugement, l’utilisation d’estimations et ❯ la juste valeur des instruments financiers ;
d'hypothèses qui ont eu un impact sur les montants d’actifs et de
❯ l’évaluation des provisions et dépréciations ;
passifs à la clôture ainsi que sur les éléments de résultat de
la période. ❯ les estimations liées au goodwill.

Les estimations comptables concourant à la présentation des En raison des incertitudes inhérentes à tout processus
états financiers au 30 juin 2025 ont été réalisées dans un d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base
environnement économique complexe et volatil marqué par la d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les
poursuite de l'inflation et le contexte de hausse des résultats futurs des opérations concernées diffèrent des
taux d'intérêts. estimations effectuées à la date de clôture des états financiers
consolidés résumés.
En conséquence, le Groupe a tenu compte des informations
fiables dont il disposait à la date d'établissement des comptes Outre l’utilisation d’estimations, la Direction du Groupe a fait
consolidés quant aux incidences de ce contexte au 30 juin 2025. usage de jugements pour définir le traitement comptable adéquat
Ainsi, l'évaluation de ses principales estimations est listée ci- de certaines activités et transactions lorsque les normes et
dessous : interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas de manière précise
des problématiques comptables concernées, notamment la
❯ la reconnaissance du chiffre d’affaires et de la marge à reconnaissance des actifs d’impôts différés (en particulier sur
l’avancement pour les opérations de promotion/construction ; déficits reportables).
❯ la juste valeur des immeubles de placement ainsi que les règles
et méthodes comptables relatives aux immeubles de
placement notamment les durées d’utilité et les dépréciations ;



2.3. Définitions

L’ensemble des termes utilisés dans ce document est défini dans le chapitre dédié intitulé « Glossaire ».
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




NOTE 3. Périmètre de consolidation

Périmètre au 30 juin 2025
Développement Total
Méthodes de consolidation Investissement Asset Management Immobilier au 30/06/2025
Intégration globale 9 80 147 236
Mises en équivalence 0 1 23 24

TOTAL PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION 9 81 170 260



Périmètre au 31 décembre 2024
Développement Total
Méthodes de consolidation Investissement Asset Management Immobilier au 31/12/2024
Intégration globale 11 77 146 234
Mises en équivalence 0 1 23 24

TOTAL PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION 11 78 169 258




NOTE 4. Comparabilité des comptes
4.1. Changement de méthodes comptables

Aucun changement de méthode comptable n’a été opéré sur la période comparé au 31 décembre 2024.



4.2. Détail des acquisitions et cessions de sociétés dans le tableau de flux de trésorerie consolidé

Acquisitions 2025
Acquisitions 2024
(En K euros) (Keys REIM et ses filiales)
Prix d'acquisition décaissé -7 466 0
Trésorerie des filiales acquises 3 544 0
Acquisitions de sociétés intégrées après déduction de la trésorerie acquise -3 922 0


4.3. Informations comparables

L'acquisition de Keys REIM vient renforcer les capacités du Groupe dans la gestion règlementée pour le compte de clients professionnels
au travers de fonds dédiés innovants et sur le long terme.

L'impact de cette prise de contrôle sur les principaux agrégats au 30 juin 2025 (bilantiels uniquement, Keys REIM et ses filiales ne
contribuant pas au résultat du semestre) est présenté ci-dessous :


Keys REIM et 30/06/2025
30/06/2025 Atland 31/12/2024
Bilan Actif (En K euros) ses filiales retraité
ACTIFS
Goodwill 51 370 0 -8 965 42 405 42 405
Immeubles de placement 2 340 0 0 2 340 2 564
Participation dans les entreprises associées 5 835 0 0 5 835 5 909
Actifs financiers non courants 14 334 562 0 13 772 12 823
Stocks 95 445 0 0 95 445 120 951
Autres actifs 211 536 8 463 29 203 102 238 903
PASSIFS
Capitaux propres 133 892 -999 865 135 755 142 243
Passifs financiers 109 155 1 797 -8 163 99 195 132 619
Autres passifs 137 814 8 226 -1 638 127 950 148 693
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




NOTE 5. Informations sectorielles et données chiffrées

Un secteur est une composante distincte du Groupe qui est 2. Le pôle « développement immobilier » est rattaché aux
engagée dans la fourniture de produits ou de services dans un activités de promotion logements et habitat solidaire
environnement économique particulier et qui est exposée à des intergénérationnel, de Vente en État de Futur Achèvement de
risques et une rentabilité différents de ceux des autres secteurs. bâtiments d’activités et bureaux et clés en main et de la vente
à la découpe de logements et de bureaux dans le cadre de
L’information sectorielle est encore présentée selon les trois
l’activité rénovation. Ce pôle regroupe principalement les
activités historiques du Groupe et déterminée en fonction de son
sociétés ATLAND Résidentiel et Maisons Marianne et
organisation et de la structure de son reporting interne.
leurs filiales.
1. Le pôle historique « investissement » est dédié à l’activité de
3. Le pôle «gestion d'actifs » est dédié à l’activité de gestion
conservation en patrimoine d’actifs immobiliers acquis ou
d’actifs pour compte de tiers, de la gestion réglementée (SCPI
construits en vue d’être conservés dont l’objectif est de
ou OPPCI) ainsi que de l’activité de Dette privée immobilière
générer des revenus locatifs ainsi que des plus ou moins-
(principalement Financement participatif immobilier). Ce
values de cession lors de la vente des immeubles.
troisième pôle regroupe principalement les sociétés ATLAND
Voisin, ATLAND IM, Keys REIM et Aedgis Group.

Décomposition par pôle des actifs et passifs

Asset Développement Total
01/01/2025 - 30/06/2025 (en K euros) Investissement management Immobilier Non sectorisé(1) au 30/06/2025
Actifs sectoriels 6 547 93 620 276 768 0 376 935
Impôts différés actifs 82 238 2 991 0 3 311
Créances d’impôts 0 615 0 0 615

TOTAL ACTIF 6 629 94 473 279 759 0 380 861
Passifs sectoriels 410 83 208 161 278 244 897
Capitaux propres consolidés 133 892 133 892
Impôts différés passifs 139 28 546 0 713
Dettes d’impôts 1 345 2 12 0 1 360

TOTAL PASSIF 1 894 83 238 161 836 133 892 380 861
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 3 201 -7 909 97 366 0 92 657
(1) Les éléments de l’actif non sectorisé concernent essentiellement la trésorerie qui n’a pu être précisément affectée aux activités.




Développement Total
01/01/2024 – 31/12/2024 (en K euros) Investissement Gestion d'actifs Immobilier Non sectorisé au 31/12/2024
Actifs sectoriels 7 992 87 140 322 983 0 418 114
Impôts différés actifs 157 291 2 780 0 3 228
Créances d’impôts 686 1 459 68 0 2 213

TOTAL ACTIF 8 835 88 890 325 831 0 423 555
Passifs sectoriels 34 603 54 852 190 064 279 519
Capitaux propres consolidés 0 0 0 142 243 142 243
Impôts différés passifs 117 22 300 0 439
Dettes d’impôts 1 345 2 7 0 1354

TOTAL PASSIF 36 065 54 876 190 371 142 243 423 555
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 1 069 -10 465 112 066 0 102 670
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




Résultat par pôles

Développement Total
01/01/2025 – 30/06/2025 (en K euros) Investissement Gestion d'actifs Immobilier au 30/06/2025
Chiffre d’affaires réalisé avec des tiers 147 19 2001 71 875 91 223
Chiffre d’affaires réalisé avec d’autres pôles 0
Chiffre d’affaires 147 19 201 71 875 91 223
Dotations nettes aux amortissements et dépréciations 5 -794 -445 -1 233
Produits et charges opérationnels avec contrepartie
de trésorerie 274 -13 845 -71 711 -85 282
Produits et charges opérationnels sans contrepartie
de trésorerie 0 0 0 0
Résultat opérationnel avant dépréciations des goodwill
et amortissements des contrats clients 427 4 562 -281 4 707
Dépréciations du goodwill et amortissements des
contrats clients 0 0 0 0
Résultat opérationnel après dépréciations des goodwill
et amortissements des contrats clients 427 4 562 -281 4 707
Résultat net sur acquisition et cession d'actifs 33 0 -104 -72
Résultat opérationnel 459 4 562 -385 4 636
Produits et charges financiers avec contrepartie
de trésorerie -1 214 239 -1063 -2 037
Autres produits et charges financiers sans contrepartie
de trésorerie -209 0 -14 -222
Résultat financier -1 422 239 -1 076 -2 260

RÉSULTAT DES ACTIVITÉS COURANTES -963 4 801 -1 462 2 376
Impôt sur les bénéfices -68 -345 -180 -594
Quote-part dans les résultats des entreprises associées 0 0 -68 -68

RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ -1 031 4 456 -1 710 1 714
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




Développement Total
01/01/2024 – 30/06/2024 (en K euros) Investissement Gestion d'actifs Immobilier au 30/06/2024
Chiffre d’affaires réalisé avec des tiers 2 679 17 481 58 822 78 982
Chiffre d’affaires réalisé avec d’autres pôles 0 0 0 0
Chiffre d’affaires 2 679 17 481 58 822 78 982
Dotations nettes aux amortissements et dépréciations -1 247 -632 -1860 -3 739
Produits et charges opérationnels avec contrepartie
de trésorerie -373 -12 750 -59 750 -72 873
Produits et charges opérationnels sans contrepartie
de trésorerie -8 15 12 19
Résultat opérationnel avant dépréciations des goodwill
et amortissements des contrats clients 1 051 4 114 -2 776 2 389
Dépréciations du goodwill et amortissements
des contrats clients 0 0 -867 -867
Résultat opérationnel après dépréciations des goodwill
et amortissements des contrats clients 1 051 4 114 -3 643 1 522
Résultat net sur acquisition et cession d'actifs 1 617 0 2 320 3 937
Résultat opérationnel 2 668 4 114 -1 323 5 459
Produits et charges financiers avec contrepartie
de trésorerie -3 290 599 -1 537 -4 227
Autres produits et charges financiers sans contrepartie
de trésorerie -80 0 -130 -210
Résultat financier -3 370 599 -1 666 -4 437
Résultat des activités courantes -702 5 049 -3 323 1 024
Impôt sur les bénéfices -16 -292 -210 -518
Quote-part dans les résultats des entreprises associées 81 0 588 669

RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ -637 4 757 -2 946 1 173
Dont Résultat net – part des actionnaires de la
société mère -637 4 757 -3 709 412
Dont Résultat net – part des participations ne donnant
pas le contrôle 0 0 763 763
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




NOTE 6. Précisions sur certains postes du bilan consolidé
6.1. Goodwill
Valeurs brutes Valeurs nettes Valeurs nettes
Décomposition (en K euros) 30/06/2025 Perte de valeur 30/06/2025 31/12/2024
Activité gestion d'actifs 23 667 0 23 667 14 702
Activité de développement immobilier 27 703 0 27 703 27 703

TOTAL GOODWILL 51 370 0 51 370 42 405


Variations (en K euros)
01/01/2025 - 30/06/2025 Valeurs brutes Perte de valeur Valeurs nettes
31/12/24 42 405 0 42 405
Variation de périmètre +8 965 0 +8 965
30/06/25 51 370 0 51 370


Les goodwills correspondent à l’expérience et au savoir-faire des Compte tenu de ses activités, le Groupe a identifié trois Unités
sociétés ATLAND Voisin, Fundimmo, ATLAND Résidentiel, Maisons Génératrices de Trésorerie (UGT) :
Marianne (ex Marianne Développement) et Keys REIM acquises
1. la première "développement immobilier" comprenant ATLAND
respectivement les 24 septembre 2015, 3 juillet 2019, 15 novembre
Résidentiel et ses filiales ainsi que la société Maisons Marianne
2019, 22 octobre 2020 et 30 juin 2025.
(ex Marianne Développement) et ses filiales ;
Keys REIM 2. la seconde "gestion d'actifs" comprenant notamment ATLAND
Le goodwill provisoire de Keys REIM a été calculé sur la base du Voisin, Fundimmo et Keys REIM ;
prix d'acquisition de 100 % des titres et de la situation nette
3. la troisième est l’activité "d’investissement" avec ATLAND et
ajustée au 30 juin 2025 de la société.
ses filiales.
Du fait de la concomitance entre la date de prise de contrôle et la
Les goodwills font l’objet d’un impairment test en cas d’indice de
date de publication de ses comptes semestriels 2025, le Groupe
perte de valeur dans le cadre des trois UGT identifiées.
entend disposer du délai de 12 mois après ladite date
d'acquisition pour réviser les actifs et passifs acquis par Compte tenu de la prise de participation récente de Keys REIM, le prix
contrepartie du goodwill. d'acquisition versé à l'occasion de son entrée a été considéré comme
représentatif de la valeur de marché des actifs correspondants.

Au 30 juin 2025, aucun indice de perte de valeur n'a été identifiée.



6.2. Immeubles de placement
Amortissements et
Variations (en K euros) dépréciations nets
01/01/2025 - 30/06/2025 Valeurs brutes des reprises Valeurs nettes
31/12/24 2 715 -150 2 564
Augmentations 0 -14 -14
Diminutions -302 91 -210
Reclassement immeubles de placement destinés à être cédés 0 0 0
Reclassement immeubles en stock
(suite changement destination) 0 0 0
30/06/25 2 413 -73 2 340

Les principales acquisitions et cessions d’immeubles de Compte tenu de la nature du marché immobilier français et du peu
placement sont détaillées dans la note 1 « Informations de données publiques disponibles, les justes valeurs des
générales ». Aucune dépréciation des immeubles de placement immeubles de placement sont déterminées sur la base de
n’est constatée dans les comptes au 30 juin 2025. données de niveau 3 au sens de la norme IFRS 13.

Une baisse des valeurs d’expertise des immeubles de 5 % n’aurait
à ce jour aucune incidence sur leur valeur bilancielle (soit aucune
provision pour dépréciation à constater).
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




6.3. Actifs financiers

Valeurs brutes Dépréciations Valeurs nettes Valeurs nettes
Décomposition (en K euros) 30/06/2025 30/06/2025 30/06/2025 31/12/2024
Titres de participation non consolidés en
juste valeur par OCI 4 655 0 4 655 4 265
Titres de participation non consolidés en
juste valeur par résultat 1 523 0 1 523 1 434
Autres créances immobilisées 6 307 0 6 307 5 895
Autres titres immobilisés 308 0 308 23
Instruments dérivés non courants 73 0 73 431
Autres immobilisations financières 1 468 0 1 468 775

TOTAL AUTRES ACTIFS FINANCIERS 14 334 0 14 334 12 823



Variations (en K euros) 01/01/2025 - 30/06/2025 Valeurs brutes Dépréciations Valeurs nettes

31/12/24 12 823 0 12 823
Mouvements de périmètre (1) 562 0 562
Variation de juste valeur des titres de participation non consolidés
(conformément à IFRS 9) 391 0 391
Variation de juste valeur des instruments de couverture
(conformément à IFRS 9) -358 0 -358
Augmentations 982 0 982
Diminutions -66 0 -66

30/06/25 14 334 0 14 334
(1) les actifs financiers de l'entrée dans le périmètre de Keys Reim et ses filiales sont présentés en valeurs nettes


Les actifs financiers sont principalement constitués des titres non consolidés (sociétés dites Ad-Hoc) et créances rattachées dans le
cadre des opérations de co-investissement.

Titres non consolidés
Les « titres non consolidés » sont essentiellement composés des titres des sociétés dites Ad-Hoc dans lesquelles le Groupe n’est qu’un
simple investisseur minoritaire (sans droit ni contrôle particulier). Il s’agit plus particulièrement de :

❯ Partnership (POP) dans laquelle ATLAND détient une participation de 3,23 % dans le fonds de l’OPCI Dumoulin
❯ Viry Quai De Châtillon dans laquelle le Groupe possède 20 % du capital et dont l'objet consiste à réaliser un programme de logements en
co-promotion avec Nexity

Les éléments relatifs à ces sociétés au 30 juin 2025 sont les suivants :


Valeur Nette
Date Comptable Expertises HD
Métier Société Actif Détention Typologie acquisition (en quote- part) (en quote- part)
Paris Office
Investissement Partnership (POP) Bureaux 3,23 % Bureau 24/11/2016 9 290 K€ 10 927 K€
Viry Quai De
Développement Châtillon Logements 20 % Logements 20/12/2023 - -
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




6.4. Participation dans les entreprises associées

Valeurs brutes Dépréciation Valeurs nettes Valeurs nettes
Décomposition (en K euros) 30/06/2025 30/06/2025 30/06/2025 31/12/2024
Participations dans les entreprises associées 6 503 -668 5 835 5 909

TOTAL PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCIÉES 6 503 -668 5 835 5 909



En K euros 30/06/2025 31/12/2024
Valeur des titres en début de l’exercice 5 909 6 342
Mouvements de périmètre 0 -910
Mouvements de capital 0 0
Part du groupe dans les résultats de l’exercice -68 1 814
Dividendes distribués 0 -1 340
Autres -6 3

VALEUR DES TITRES EN FIN D’EXERCICE 5 835 5 909



Informations sur les entreprises associés ❯ ATLAND ou l’une de ses filiales représente la société (gérance
ou présidence) tant dans le quotidien juridique que financier
ATLAND investit historiquement aux côtés d’investisseurs
et comptable.
majoritaires en prenant des participations dans des tours de table
entre 2,5 et 20 % afin de mettre en place un alignement Les sociétés intégrées dans les comptes consolidés semestriels
d’intérêts entre les investisseurs majoritaires et l’asset manager. d'ATLAND selon la méthode de la mise en équivalence sont des
véhicules dédiés à la détention d’un ou plusieurs actifs
Les éléments permettant de conclure qu'ATLAND a une influence
immobiliers comptabilisés en tant qu’immeubles de placement
notable sur les sociétés concernées sont les suivantes :
dont elles tirent des revenus locatifs. Leurs données bilancielles
ATLAND Voisin, filiales à 100 % d'ATLAND, assure l’asset, le property et de résultats ont été regroupées conformément à IFRS 12 B2-B6.
et le fund management des actifs portés au travers d’un contrat
d’asset management et de property management. Ce contrat Activité de promotion
délègue l’intégralité de la gestion à ATLAND Voisin sur une durée Via ATLAND Résidentiel et Maisons Marianne, le Groupe développe
comprise entre 5 et 10 ans ; régulièrement des opérations de co-promotion avec des
❯ ATLAND, en tant qu’actionnaire minoritaire, détient néanmoins promoteurs locaux ou nationaux avec des participations dans des
des droits protectifs, conformément aux statuts et pactes tours de table comprises entre 30 et 50 %.
d’actionnaires signés, lui permettant notamment de disposer
d’un pouvoir de blocage sur les décisions d’investissement et de
cession et sur toute modification actionnariale et statutaire ;

Nous présentons ci-dessous les éléments financiers relatifs aux sociétés mises en équivalence :

Bilan

(en K euros) 30/06/2025 31/12/2024
Actifs non courants 0 29
Dont immeubles de placement 0 0
Actifs courants 90 644 109 425
Dont stocks 69 777 71 118
Passifs non courants 22 275
Dont emprunts auprès des établissements de crédit 0 0
Dont fonds propres investis 0 0
Dont juste valeur des instruments dérivés 0 0
Dont crédits promoteurs 0 0
Passifs courants 85 853 99 906
Dont emprunts auprès des établissements de crédit 2 771 3
Dont crédits promoteurs 0 0
Dont fonds propres investis 0 0
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




Compte de résultat

(en K euros) 30/06/2025 30/06/2024
Chiffre d’affaires 256 25 402
Résultat net des activités poursuivies -169 1 588
Résultat global total -169 1 588



6.5. Impôts différés

Les impôts différés nets se décomposent de la manière suivante :


30/06/2025 31/12/2024
Déficits reportables activés 2 512 2 512
Écart d'évaluation 0 -47
Instruments dérivés 27 -65
Retraites 129 115
Frais d'émission d'emprunts 1 69
Autres -70 176
IMPOTS DIFFERES NETS 2 599 2 761

À noter qu'au 30 juin 2025, les déficits reportables non activés s'élèvent à 50,8 millions d'euros.



6.6. Stocks et encours

Valeurs brutes Dépréciation Valeurs nettes Valeurs brutes Dépréciation Valeurs nettes
Décomposition (en K euros) 30/06/2025 30/06/2025 30/06/2025 31/12/2024 31/12/2024 31/12/2024
Stocks et travaux en cours 95 677 -233 95 445 121 184 -233 120 951

TOTAL STOCKS ET TRAVAUX ENCOURS 95 677 -233 95 445 121 184 -233 120 951




Variations (en K euros) Stocks bruts Dépréciations Stocks nets

31/12/24 121 184 -233 120 951
Acquisitions nettes 2 548 0 2 548
Cessions nettes -28 055 0 -28 055
Dotations 0 0 0
Reprises 0 0 0

30/06/25 95 677 -233 95 445
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




6.7. Créances clients et autres débiteurs

Valeurs brutes Dépréciation Valeurs nettes Valeurs brutes Dépréciation Valeurs nettes
Décomposition (en K euros) 30/06/2025 30/06/2025 30/06/2025 31/12/2024 31/12/2024 31/12/2024
Créances clients 12 722 -274 12 448 8 814 -282 8 532
Actifs de contrats 66 731 -94 66 637 66 081 -94 65 987

TOTAL CRÉANCES CLIENTS 79 453 -368 79 084 74 895 -375 74 520
Avances et acomptes versés 766 0 766 638 0 638
Créances sociales 203 0 203 55 0 55
Créances fiscales hors IS 30 641 0 30 641 33 640 0 33 640
Créances sur co-promotion 2 513 0 2 513 3374 0 3 374
Créances sur cessions
d’immobilisations 3 0 3 616 0 616
Débiteurs divers 17 462 0 17 462 13 063 0 13 063
Charges constatées d’avance 944 0 944 343 0 343

TOTAL AUTRES DÉBITEURS 52 531 0 52 531 51 730 0 51 730

TOTAL ACTIFS COURANTS 131 984 -368 131 616 126 625 -375 126 249

Le Groupe n’a pas connu de défaut de paiement significatif sur Les prestations ayant fait l’objet d’un acte de vente en VEFA mais
2024 ni sur le premier semestre 2025. L’actualisation du risque de non encore reconnues en chiffre d’affaires à l’avancement
non-recouvrement de créances conduit à la reprise d’une s’élèvent à 76,7 M€ au 30 juin 2025 contre 70,2 M€ au
dépréciation pour un montant net de 13 K€. 31 décembre 2024.

L’ensemble des actifs courants est à moins d’un an. Les débiteurs divers correspondent principalement à des
créances envers les notaires, dans le cadre de l'activité de
développement immobilier.



6.8. Trésorerie et équivalents de trésorerie

Valeurs nettes Valeurs nettes
Décomposition (en K euros) 30/06/2025 31/12/2024
Valeurs mobilières de placement 9 985 16 005
Trésorerie (1) 47 855 83 885

TOTAL TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE AU BILAN 57 840 99 890
Concours bancaires courants -117 -72

TOTAL TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE AU SENS DU TFT 57 723 99 818
(1) Y compris la trésorerie reçue sur les contrats de réservations qui n’est pas disponible immédiatement mais dont le montant est non significatif.




6.9. Actifs et passifs détenus en vue de leur vente

Valeurs au Acquisitions, Diminution Autres Valeurs au
Décomposition (en K euros) 31/12/2024 créations et apports par cessions mouvements 30/06/2025
Immeubles de placement destinés à la vente 0 0 0 0 0
Actifs immobiliers destinés à la vente 3 155 0 -2 354 0 801

TOTAL 3 155 0 -2 354 0 801



Au 30 juin 2025, le poste est composé d'un actif situé à Vauréal (78). Au 31 décembre 2024, il était composé de 3 actifs de bureaux et du
centre d'art situé à Vauréal (78).
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




6.10. Capitaux propres

Évolution du capital

En nombre de titres et en euros Nombre d’actions Nominal Capital social
Nombre d’actions émises au 31/12/2024 4 460 075 11 49 060 825
Nombre d’actions émises au 30/06/2025 4 460 075 11 49 060 825



Actions propres
L’Assemblée Générale Mixte du 16 mai 2025 a renouvelé le Le programme de rachat a été mis en œuvre, pour une durée de
programme de rachat d’actions et a autorisé le Conseil 18 mois à compter du jour de l’Assemblée Générale Mixte du
d’administration à acheter un nombre maximal d’actions 16 mai 2025. Il annule et remplace l’autorisation antérieurement
représentant jusqu’à 7,85 % du nombre des actions composant le consentie et mise en œuvre sous la seizième résolution de
capital de la société et pour un montant total consacré à ces l’Assemblée Générale Mixte du 15 mai 2024.
acquisitions qui ne pourra pas dépasser vingt-quatre millions
Sous l’empire de la délégation actuelle et précédente, le Conseil
cinq cent mille euros (24 500 000 €) avec un prix maximum
d’administration a utilisé ce droit. Ainsi, au 30 juin 2025, le nombre
d’achat par actions qui ne pourra excéder soixante euros (70 €)
d’actions auto-détenues est de 136 893 dont 8 600 au travers du
afin d’alimenter le contrat de liquidité signé le 28 février 2024
contrat de liquidité avec Rothshild Martin Maurel.
avec Rothshild Martin Maurel en remplacement du contrat avec le
CIC Securities. Dans les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2025, ces
actions ont été portées en déduction des capitaux propres et ont
été exclues du nombre moyen pondéré d’actions en circulation.

Dilution et actions gratuites
Au 30 juin 2025, la société a émis 26 plans d’actions dont trois sont encore en cours pour un total de 18 663 actions selon le détail suivant :


Prix de
Nombre Date d’acquisition l'action à la
d’actions Date d’attribution prévisionnelle des date Caduques / Plan en Conditionnées
Plan attribuées des actions actions d'attribution Perdues cours (performance) Présence
22 4 865 7-mars-24 7-mars-26 42,00 € 0 4 865 0 4 865
23 4 606 25-mars-25 25-mars-27 42,80 € 0 4 606 0 4 606
24 9 192 25-mars-25 25-mars-27 42,80 € 0 9 192 0 9 192

TOTAL 18 663 0 18 663 18 663



Pour les plans 22, 23 et 24 il n’y a pas de condition de Le Conseil d’administration, lors de sa séance du 25 mars 2025
performance, ceux-ci ne sont conditionnés qu’à la présence a attribué plusieurs plans d'actions gratuites dont 2 plans (n°25 et
des salariés. n°26) pour un montant maximum de 1 M€ soit 23 364 actions
chacun avec condition de présence et de performance. Ces deux
Ces plans concernent des managers et mandataires d'ATLAND.
plans n'ayant pas été finalisés, il est proposé au Conseil
En complément de ces plans, le Conseil d'administration du d'administration du 30 juillet 2025 de les annuler.
31 juillet 2023, a octroyé définitivement 727 actions de
Par ailleurs, il n’y a pas de mécanisme de participation des salariés
Préférence A pouvant donner lieu à une émission maximum de
du Groupe ATLAND au travers de PEE ou de FCPE.
54 525 actions nouvelles sous des conditions de performance au
31 décembre 2024 et de présence au 26 juillet 2025. Dans la
mesure où les conditions de performance n'ont pas été atteintes,
le ratio de conversion a été d'une action ordinaire pour une action
de préférence.
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




Résultat par action

(en K euros) 30/06/2025 30/06/2024
NUMÉRATEUR
Résultat net, part du groupe 1 522 180 410 107
DÉNOMINATEUR
Nombre moyen d’actions pondéré non dilué 4 294 336 4 138 854
Effets des actions potentielles dilutives
Droits d’attribution d’actions gratuites 24 385 94 124
Effet dilutif potentiel total 24 385 94 124
Nombre moyen d’actions pondéré dilué 4 318 721 4 232 979

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE NON DILUÉ PAR ACTIONS (en €) 0,35 € 0,10 €

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE DILUÉ PAR ACTIONS (en €) 0,35 € 0,10 €



Dividendes

(en K euros) 30/06/2025 31/12/2024
Versement aux actionnaires ATLAND : 0 0
❯ Dividendes prélevés sur le résultat fiscal exonéré (en application du régime SIIC) 0 0
❯ Dividendes prélevés sur le résultat fiscal taxable 9 941 9 895

TOTAL 9 941 9 895



Les dividendes par action distribués pour les exercices 2025 et 2024 et au titre des résultats 2024 et 2023 s’élèvent à 2,30 €.

Le dividende relatif à l’exercice 2024 a été réglé en date du 16 juin 2025.
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




6.11. Passifs financiers courants et non courants

Décomposition (en K euros) 30/06/2025 31/12/2024
Emprunt obligataire non convertible net des frais 0 32 285
Emprunts auprès des établissements de crédit 47 725 5 165
Emprunts – Crédit-bail 0 0
Obligations locatives 12 538 89
Dette sur intérêts minoritaires ou options de vente accordées aux minoritaires 0 0
Crédits promoteurs 22 907 31 931
Juste valeur des instruments dérivés 0 0
Dettes financières diverses – Dépôts de garanties 503 457
Total passifs financiers non courants 83 673 69 926
Emprunt obligataire non convertible 0 0
Coupons courus sur emprunts obligataires 0 1 154
Emprunts auprès des établissements de crédit 11 418 41 581
Emprunts – Crédit-bail 0 0
Obligations locatives 1 851 1 696
Dettes ou options de vente sur participations ne conférant pas le contrôle 0 0
Crédits promoteurs 11 677 17 245
Juste valeur des instruments dérivés 0 0
Dettes financières diverses – Dépôts de garanties 121 19
Concours bancaires courants 117 72
Intérêts courus non échus 298 927
Total passifs financiers courants 25 482 62 694
Passifs destinés à être cédés 743 2 981

TOTAL PASSIFS FINANCIERS COURANTS ET NON COURANTS 109 898 135 601




Échéancier (en K euros) Moins d'un an 2 ans 3 ans à 5 ans Plus de 5 ans Total
Emprunt obligataire non convertible 0 0 0 0 0
Coupons courus sur emprunt obligataire 0 0 0 0 0
Emprunts auprès des établissements de crédit 11 418 11 105 36 620 0 59 143
Emprunts – Crédit-bail 0 0 0 0 0
Obligations locatives 1 851 1 572 4 784 6 182 14 389
Dette sur intérêts minoritaires ou options de vente
accordées aux minoritaires 0 0 0 0 0
Crédits promoteurs 11 677 19 144 3 763 0 34 584
Juste valeur des instruments dérivés 0 0 0 0 0
Dettes financières diverses – Dépôts de garanties 121 418 85 0 624
Actionnaires - Dividendes à payer 0 0 0 0 0
Concours bancaires courants 117 0 0 0 117
Intérêts courus non échus 298 0 0 0 298
Passifs destinés à être cédés 743 0 0 0 743

TOTAL 26 225 32 239 45 252 6 182 109 898
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




Instruments de trésorerie Taux moyen de la dette
Le Groupe utilise des instruments financiers de couverture de Le taux d’intérêt moyen du Groupe (hors obligations locatives
taux pour se prémunir contre les fluctuations des taux d’intérêt. liées à IFRS 16) s’élève à 3,74 % au 30 juin 2025 contre 3,81 % au
Ces contrats font l’objet d’une évaluation externe. Au 30 juin 31 décembre 2024. Le Groupe a mis en place des swaps de taux au
2025, leur juste valeur a ainsi donné lieu à la comptabilisation d’un mois de juillet permettant de couvrir à taux fixe la totalité de la
actif de 73 K€ soit un gain net d’impôt de 55 K€. dette corporate tirée.

Pour mémoire, le solde de la valorisation au 31 décembre 2024
faisait ressortir un gain net de 323 K€.


Emprunt Emprunts auprès Dettes liées aux
obligataire non des établissements Emprunts obligations
(en K euros) convertible de crédit crédits-bails locatives (IFRS 16) Total
SOLDE AU 31/12/2024 32 285 46 745 0 1 785 80 815
Augmentations 0 +48 272 0 0 +48 272
Remboursements -32 285 -38 513 0 -922 -71 720
Variation de périmètre 0 +1 462 0 0 +1 462
Autres (dont reclassement en IFRS 5) 0 +1 178 0 +13 525 +14 703
SOLDE AU 30/06/2025 0 59 143 0 14 389 73 532



Covenants
Au 30 juin 2025, l’encours total des dettes bancaires affectées à Au 30 juin 2025, les niveaux maximum sont indiqués dans le
l'activité d'investissement et l'acquisition de titres de sociétés tableau ci-après :
(hors intérêts courus non échus) est de 59.143 K€ hors crédits
promoteurs. Covenant
Les prêts bancaires consentis contiennent pour certains les Ratio R1 Maximum 2.00
clauses d’exigibilité anticipée ainsi que des clauses de covenant Ratio R2 Trésorerie Minimum 25 M€
couramment pratiquées (notamment exigence du maintien d'un
LTV - "Loan to Value" - inférieur à un niveau maximum défini
contractuellement et/ou respect d'un ratio ICR - "Interest Cover
Au 30 juin 2025, le Groupe respecte les covenants bancaires sur
Ratio" ou DSCR - "Debt Service Coverage Ratio").
les deux ratios.
La souscription d’une dette corporate de 40 M€ et la mise en
Pour le calcul des ratios, le montant des dettes financières nettes
place d'un crédit de croissance externe plafonné à 20 M€, le
désigne la différence entre les dettes moyens et longs termes
27 juin 2025, par ATLAND, a donné lieu à la mise en place de deux
contractées auprès des banques et le montant de la trésorerie
covenants objets d’une communication semestrielle :
(disponibilités et valeurs mobilières de placement).
❯ Ratio R1 – Leverage Ratio : correspond au rapport des dettes
Les dettes relatives aux financements dans les sociétés de
financières nettes corporate du Groupe sur Ebitda récurrent ;
projet, affectées à un programme de promotion ou de rénovation,
❯ Ratio R2 – DSCR (Debt Service Coverage Ratio) : correspond au ne sont pas prises en compte dans le calcul des dettes
rapport des flux de trésorerie disponible et du service de la financières tout comme la trésorerie disponible liée à ces mêmes
dette, ou à un niveau de trésorerie disponible minimum. projets.
Ces ratios financiers doivent être maintenus à des niveaux définis Le Groupe communique, de manière semestrielle, à la demande
contractuellement. des organismes de crédits, l’évolution de ces ratios.
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




Couverture de la dette
Dans le cadre du refinancement de sa dette corporate, le Groupe a signé le 27 juin 2025 un nouveau financement bancaire de 40 M€,
assorti d’une ligne de crédit additionnelle de 20 M€.

Les instruments de couverture afférents ont été souscrits en juillet 2025 et seront effectifs au second semestre.

Ainsi, au 30 juin 2025, la couverture de la position de taux s’établit à un peu plus de 20 %, contre un peu plus de 61 % au 31 décembre 2024
(hors crédits promoteurs court terme et obligations locatives), cette évolution s’expliquant par la proximité entre la date de signature du
refinancement et celle de la clôture semestrielle.

30/06/2025 31/12/2024
Montant (en K euros) Taux fixe Taux variable Total Taux fixe Taux variable Total
Emprunts et dettes financières (1) 10 510 49 376 59 886 8 896 40 831 49 726
Obligations locatives (IFRS 16) 14 389 0 14 389 1 785 0 1 785
Obligations non convertibles 0 0 0 32 285 0 32285
Passif financier net avant gestion 24 898 49 376 74 275 42 966 40 831 83 796
En proportion hors emp. Obligataire 17,55 % 82,45 % 100,00 % 17,89 % 82,11 % 100,00 %
En proportion y/c emp. Obligataire 33,52 % 66,84 % 100,00 % 51,27 % 48,73 % 100,00 %
Passif financier net avant gestion 24 898 49 376 74 275 42 966 40 831 83 796
Couverture
Juste valeur positive 0 73 73 0 431 431
Juste valeur négative 0 0 0 0 0 0
Total couverture 0 -73 -73 0 -431 -431

PASSIF FINANCIER NET APRÈS GESTION 24 898 49 303 74 202 42 966 40 399 83 365

(1) Y compris emprunts relatifs aux immeubles et actifs immobiliers destinés à la vente.




30/06/2025 31/12/2024
Échéancier (en K euros) Taux fixe Taux variable Total Taux fixe Taux variable Total
Capital restant dû couvert (y/c emprunt obligataire
et obligations locatives) 24 898 1 485 26 383 42 966 21 485 64 451
% des dettes totales 100,00% 3,01% 35,52% 100,00% 52,62% 76,91%
Capital restant dû couvert (y/ compris emprunt
obligataire mais hors obligations locatives) 10 510 1 485 11 995 41 180 21 485 62 665
% des dettes totales 100,00% 3,01% 20,03% 100,00% 52,62% 76,41%
Capital restant dû couvert (hors emprunt obligataire
et obligations locatives) 10 510 1 485 11 995 8 896 21 485 30 381
% des dettes totales 100,00% 3,01% 20,03% 100,00% 52,62% 61,10%
(hors emprunt obligataire et obligations locatives)




Endettement net
Au 30 juin 2025, l’endettement net, y compris la dette liée aux obligations locative, est le suivant :


30/06/2025
30/06/2025 31/12/2024
(en K euros) Hors IFRS 16
Total des passifs financiers courants et non courants 94 766 109 898 135 601
Juste valeur des Instruments dérivés à l’actif -73 -73 -431
Trésorerie disponible -57 840 -57 840 -99 890

ENDETTEMENT NET 36 853 51 985 35 280
Juste valeur nette des instruments de couverture 73 73 431

ENDETTEMENT NET HORS JUSTE VALEUR DES COUVERTURES 36 926 52 058 35 711
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




Hors dette IFRS 16, l’endettement net se monte à 36 926 K€ y ❯ niveau 2 : la juste valeur est déterminée sur la base de données
compris la juste valeur des couvertures et 36 853 K€ hors juste observables, soit directement (à savoir les prix), soit
valeur des couvertures de taux. indirectement (à savoir des données dérivées des prix) ;
❯ niveau 3 : la juste valeur est déterminée sur la base de données
Informations sur les instruments financiers
non observables directement
Le tableau ci-dessous présente la hiérarchisation de la juste
valeur des instruments financiers du Groupe selon les trois
niveaux suivants :

❯ niveau 1 : la juste valeur correspond à des prix non ajustés
cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou
passifs identiques ;

Modèle
Actifs et Modèle interne sur
passifs Instruments Cotations sur interne sur des données
désignés à la Instruments financiers Total valeur un marché des données non
Au 30/06/2025 juste valeur dérivés de disponibles à Prêts et Passifs au nette actif observables – observables –
(en K euros) Note par résultat couverture la vente créances coût amorti comptable – Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Titres immobilisés non
consolidés 6.3 6 284 308 6 592 6 592
Instruments dérivés
de couverture 6.3 73 73 73
Dépôts de garantie et
cautions versés 6.3 1 362 1 362 1 362
Comptes courants et
autres créances
financières 6.3 6 307 6 307 6 307
Valeurs mobilières de
placement 6.8 9 985 9 985 9 985
Disponibilités et
trésorerie 6.8 47 855 47 855 47 855

TOTAL ACTIFS
FINANCIERS 10 058 0 6 284 55 832 0 72 174 57 840 7 742 6 592
Emprunts obligataires 6.11 0 0 0
Emprunts auprès des
étbs de crédit 6.11 59 265 59 265 59 265
Emprunts relatifs aux
actifs destinés à la
vente 6.11 743 743 743
Crédits promoteurs 6.11 34 760 34 760 34 760
Obligations locatives 6.11 14 389 14 389 14 389
Autres dettes
financières 6.11 122 122 122
Instruments dérivés
de couverture 0 0 0
Dépôts de garantie
reçus 6.12 502 502 502
Découverts bancaires 6.8 117 117 117 0
Fonds propres 6.10 0 0 0

TOTAL PASSIFS
FINANCIERS 0 0 0 0 109 898 109 898 117 109 781 0
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




6.12. Dettes fournisseurs et autres dettes

Décomposition (en K euros) 30/06/2025 31/12/2024
Fournisseurs 66 785 89 563
Fournisseurs d’immobilisations 600 0
DETTES FOURNISSEURS 67 385 89 563
Provisions courantes 2 893 2 597
Clients créditeurs 1 471 1 698
Dettes sociales et fiscales 38 151 34 443
Dettes sur co-promoteurs 11 140 8 610
Dette d’impôt 1 360 1 354
Charges appelées d’avance 502 362
Dettes diverses 10 007 5 119
Produits constatés d’avance 2 935 1 065
AUTRES PASSIFS COURANTS 68 458 55 246

TOTAL PASSIFS LIES AUX ACTIFS DESTINES À LA VENTE 743 2 981

TOTAL PASSIFS COURANTS 136 586 147 790



6.13. Notes sur le tableau de flux de trésorerie

6.13.1. Dotations aux amortissements et dépréciations

(en K euros) Note 30/06/2025 30/06/2024
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET DÉPRÉCIATIONS SUIVANT LE COMPTE
DE RÉSULTAT -1 323 -3 739
Neutralisation des reprises de provisions sur stocks nettes des dotations 0 5
Dépréciation financière sur titres de participation des entités non consolidées 0 0
Neutralisation des reprises de provisions pour risques et charges nettes des
dotations -34 -215
Neutralisation des reprises de provisions sur créances douteuses nettes des
dotations 6.9 8 13
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET DÉPRÉCIATIONS SUIVANT LE TFT -1 297 -3 542
Dotations aux amortissements immobilisations incorporelles (1) 6.2 -175 -1 030
Dotations aux amortissements immobilisations corporelles 6.4 -125 -1 431
Dotations aux amortissements des droits d'utilisation des actifs loués -997 -1 081
Dotations aux amortissements immeubles de placement, nettes des reprises
pour dépréciation 6.3 0 0
Dotations aux provisions sur titres de participation non consolidés 0 0
Reprises provisions pour dépréciation titres de participation non consolidés 0 0
(1) Dotations principalement liées contrats clients identifiés lors de l’acquisition des sociétés Atland Résidentiel et Marianne Développement - Actifs totalement
amortis au 31/12/2024
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




6.13.2. Besoin en fonds de roulement

Échéancier (en K euros) 30/06/2025 31/12/2024
ACTIFS COURANTS 227 057 246 585
Stocks et en cours 95 445 120 951
Créances clients et autres débiteurs 131 612 125 634
PASSIFS COURANTS 134 400 143 916
Fournisseurs (hors fournisseurs d’immobilisations) et autres dettes 66 385 89 563
Autres créditeurs 67 615 54 353

TOTAL BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 92 657 102 669



(en K euros) 30/06/2025 31/12/2024

TOTAL BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT À L’OUVERTURE 102 669 116 341
Variation de périmètre -3 792 0
Variation du besoin en fonds de roulement du tableau des flux de trésorerie -6 287 -14 445
Autres* 68 773

TOTAL BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT A LA CLOTURE 92 657 102 669
* Dont neutralisation des dividendes reçus des entreprises associées pour 1 339 K€ en 2024



Au 30 juin 2025, le besoin en fonds de roulement a diminué de manière significative principalement du fait de l’activité « Développement
immobilier » en lien avec la livraison de programmes et la comptabilisation des ventes à l'avancement.



6.13.3. Encaissements / Remboursements d’emprunts

Les variations sur emprunts correspondent :

❯ Au remboursement par anticipation de l'emprunt obligataire Euro PP (émis en avril 2021) à hauteur de 32,5 M€ ;
❯ Au refinancement de la dette corporate historique (souscrite en novembre 2019 et d'un montant restant dû au moment du
refinancement de 37,5 M€) avec la mise en place d'un nouveau financement bancaire assorti d'une ligne de crédit additionnelle destinée
à accompagner la stratégie de croissance externe pour un montant total net de frais débloqué au 30 juin 2025 d'un peu plus de 49 M€ ;
❯ Au service courant de la dette ainsi qu'aux remboursements anticipés des emprunts finançant totalement ou partiellement les actifs
ayant fait l'objet d'un arbitrage au cours de l'exercice pour le solde.
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




NOTE 7. Informations sur le compte de résultat
7.1. Chiffre d’affaires

30/06/2025 30/06/2024
(en K euros) (6 mois) (6 mois)
Investissement (revenus locatifs) 147 2 679
Développement Immobilier 71 875 58 822
Gestion d'actifs 19 201 17 481

TOTAL CHIFFRE D’AFFAIRES 91 223 78 982



7.2. Détail de l’Ebitda Récurrent Retraité

L’Ebitda Récurrent Retraité est défini dans le glossaire de ce document.


30/06/2025 30/06/2024
(en K euros) (6 mois) (6 mois)
Résultat opérationnel courant 4 707 1 552
Amortissements et dépréciations des immobilisations 1 297 3 542
Paiements en actions -69 436
Dividendes reçus des entreprises comptabilisées par équivalence et ayant une nature
opérationnelle (retraités du coût de l’endettement financier net, des amortissements et
dépréciations des immobilisations ainsi que de l’impôt) -16 934
Contribution des club deal et opérations en co-investissement 123 -9
Éléments non récurrents 1 267 0

EBITDA RÉCURRENT RETRAITÉ 7 309 6 425



7.3. Résultat sur cessions d’actifs

30/06/2025 30/06/2024
Immeuble de Actifs Immeuble de
(en K euros) placement (1) immobiliers (2) TOTAL placement (1) Titres (3) TOTAL
Produits de cession 280 2 351 2 631 1 780 1 923 3 703
Frais de cession 0 -26 -26 -85 0 -85
Indemnité de remboursement anticipé
sur emprunt 0 -35 -35 0 0 0
Produits de cession (valeur nette) 280 2 290 2 570 1 695 1 923 3 618
Valeur nette comptable des éléments
cédés et autres frais -247 -2 394 -2 641 -1 091 -910 -2 001

RÉSULTAT DE CESSION NET D'ACTIFS
NON COURANTS 33 -104 -72 603 1 014 1 617
(1) En 2025, cession d'un site Speedy situé à Caen contre trois en 2024 situés respectivement à Perpignan, Bordeaux et Nantes
(2) Cession de deux actifs situés Vauréal à savoir l'ancien siège de Maisons Marianne
(3) Cession des titres de la société Synerland
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




7.4. Résultat financier

30/06/2025 30/06/2024
(en K euros) (6 mois) (6 mois)
Produits financiers 1 048 1 397
Charges financières -3 053 -5 956
Juste valeur des titres de participation non consolidés (IFRS 9) 0 -128
Juste valeur des valeurs mobilières de placement 0 0

COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET -2 005 -4 687
Juste valeur des contrats de couvertures (IFRS 9) -56 -81
Variation des provisions -197 331
Autres produits et charges financiers 0 0

AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS -254 250

RÉSULTAT FINANCIER -2 260 -4 437



7.5. Impôts sur les bénéfices

30/06/2025 30/06/2024
(en K euros) (6 mois) (6 mois)
Impôts sur les sociétés exigibles 473 378
Impôts différés 121 139

IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES 594 518



Le taux effectif d’impôt qui ressort du compte de résultat consolidé diffère du taux normal d’impôt en vigueur en France. L’analyse des
origines de cet écart est présentée ci-dessous :


(en K euros) 30/06/2025 30/06/2024
Résultat net après impôt 1 714 1 173
Résultat des participations dans les entreprises associées 68 -669
Impôts sur les bénéfices 594 518
Résultat des activités courantes avant impôts 2 376 1 022
Taux d’imposition théorique retenu par le groupe 25,00% 26,00%
Taux d’imposition réel 25,00% 50,67%
Taux d’imposition réel hors CVAE 23,40% 54,48%
Charge d’impôt théorique 594 266
Différence entre l’impôt théorique et les impôts sur le résultat 0 252
Cet écart s’explique comme suit :
Effets des différences permanentes 239 165
Impact de la CVAE (nette de son économie d’IS) -39 39
Effets des crédits d’impôts 0 0
Effet net des impôts différés non constatés en social -92 -131
Effet du sous palier soumis au régime SIIC – Résultat exonéré 0 0
Incidence des reports déficitaires antérieurs 0 0
Incidence des déficits de la période non activés 41 240
Différence de taux d’imposition 0 0
Effet de l’impact du taux estimé de fin d’année -200 0
Autres 51 -61
Sous total des réconciliations 0 252

ÉCART NET 0 0
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




NOTE 8. Informations complémentaires
8.1. Engagements hors bilan

Au titre des sociétés intégrées globalement, les engagements sont les suivants :


(en K euros) 30/06/2025 31/12/2024
Engagements reçus liés au financement 0 0
Engagements reçus liés au périmètre : garanties de passif reçues 7 467 500
Engagements reçus liés aux activités opérationnelles 11 500 11 500
Cautions reçues dans le cadre de la loi Hoguet (France) 11 500 11 500
Cautions reçues des locataires 0 0
Promesses unilatérales reçues sur le foncier et autres engagements 0 0
Autres engagements reçus liés aux activités opérationnelles 0 0

TOTAL ENGAGEMENTS REÇUS 18 967 12 000
Engagements donnés liés au financement 78 403 46 414
Inscription en privilèges de prêteurs de deniers 10 603 11 554
Hypothèque ou promesse d’affectation hypothécaire 19 528 34 860
Nantissement de titres 48 272 0
Engagements donnés liés au périmètre : garanties de passifs donnés 0 0
Engagements donnés liés aux activités opérationnelles 69 351 55 637
Garanties d’achèvements des travaux 59 119 45 928
Garanties données sur paiement à terme d’actifs 0 0
Cautions d’indemnités d’immobilisations 0 0
Garantie de paiement indemnités d’immobilisations consenties au terme de PUV et PSV 10 232 9 709
Autres cautions et garanties données 0 0

TOTAL ENGAGEMENTS DONNÉS 147 754 102 051



Au 30 juin 2025, le Groupe dispose du solde non tiré du crédit de croissance externe à hauteur de 10,6 M€ en complément des
financements adossés à la construction d’actifs à court terme et long terme.

Le montant des promesses actives d'achat s’élève à 1,1 M€.

Engagements réciproques
Pour assurer la maîtrise foncière des futures opérations de promotion, le Groupe signe des promesses de vente unilatérales ou
synallagmatiques avec les propriétaires de terrain :

❯ dans le cas d’une promesse unilatérale de vente (PUV), le propriétaire s’engage à vendre son terrain. En contrepartie, le Groupe peut
s’engager à verser une indemnité d’immobilisation qui sera acquise au propriétaire si l’opération ne se réalise pas ;
❯ dans le cas d’une promesse synallagmatique de vente (PSV), le propriétaire s’engage à vendre son terrain et le Groupe s’engage à
l’acheter si les conditions suspensives sont levées. Le Groupe s’engage à payer une indemnité ou clause pénale s’il renonce à acheter le
terrain malgré la levée de l’ensemble des conditions suspensives.



8.2. Description générale des principales dispositions des contrats de locations

Au 30 juin 2025, l’ensemble du patrimoine du Groupe est localisé en France, et se trouve donc régi par le droit français. La durée moyenne
résiduelle ferme des baux est de 5,4 ans au 30 juin 2025.

Le loyer est habituellement perçu trimestriellement à échoir et est indexé annuellement et en totalité sur l’indice ICC ou ILAT.
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RESUMÉS
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés




8.3. Revenus minimaux garantis dans le cadre des contrats de location simple signés au 30 juin 2025

Les loyers futurs minimaux à recevoir jusqu’à la prochaine date de résiliation possible au titre des contrats de location simple se
répartissent ainsi :


(en K euros) à moins d’1 an de 1 à 5 ans à plus de 5 ans Total
LOYERS MINIMAUX GARANTIS 138 1 212 1 461 2 811



8.4. Événements postérieurs au 30 juin 2025

Après la clôture de l’exercice, la société a conclu des contrats de swap de taux d’intérêt afin de couvrir 100% du risque de taux sur les
financemens du Groupe. Cette opération vise à sécuriser le coût de financement du Groupe sur la durée des emprunts.



8.5. Transactions avec les parties liées

Les transactions effectuées avec les parties liées sont réalisées dans des conditions normales de marché.



8.5.1. Prestations entre parties liées

(en K euros) 30/06/2025 30/06/2024
Opérations réalisées en co-promotion ou co-investissements
Chiffre d’affaires 2 761 1 695
Opérations réalisées avec des entités ad hoc
Intérêts financiers sur apports en compte courant 116 245



Le Groupe réalise des opérations en co-promotion au travers de sociétés supports de programmes. En application de la norme IFRS 11, ces
dernières sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.



8.5.2. Rémunération des organes de direction et d’administration

(en K euros) 30/06/2025 30/06/2024
Rémunérations et autres avantages (y compris paiements fondés sur des actions) 957 1 121
Redevances de marque 416 323
Jetons de présence 88 128
Contrat de prestations de services administratives conclus avec Landco SAS 0 674



Les montants correspondent à la charge comptabilisée dans le compte de résultat de l’exercice.