CE COMMUNIQUE N’A QU’UNE VALEUR D’INFORMATION ET NE CONSTITUE PAS
UNE OFFRE D’ACQUERIR OU UNE SOLLICITATION D’OFFRES DE VENDRE
QUELQUES TITRES QUE CE SOIT.




Montrouge, le 2 septembre 2025



Crédit Agricole S.A. lance des offres de rachat de titres perpétuels

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Crédit Agricole S.A. a annoncé aujourd’hui le lancement d’offres de rachat en numéraire portant sur
l’intégralité (Any and All) de deux séries de ses obligations perpétuelles en circulation : (i) ses titres
super subordonnés perpétuels Additionnal Tier 1 libellés en US dollars à taux fixe révisable de 8,125 %
(« USD 8.125% Undated Deeply Subordinated Additional Tier 1 Fixed Rate Resettable Notes », les «
Obligations USD ») (l'« Offre sur les Obligations USD ») et (ii) ses titres super subordonnés
perpétuels Additionnal Tier 1 libellés en livres sterling à taux fixe révisable de 7,500% (« GBP 7.500%
Undated Deeply Subordinated Additional Tier 1 Fixed Rate Resettable Notes », les « Obligations GBP
» et, ensemble avec les Obligations USD, les « Obligations Existantes ») (l'« Offre sur les Obligations
GBP » et, ensemble avec l'« Offre sur les Obligations USD», les « Offres »). Les Offres sont soumises
à certaines restrictions décrites ci-après. Plus de détails sur les Obligations USD et les Obligations GBP
faisant l'objet des Offres figurent dans le tableau ci-dessous.

Les Offres sont faites selon les modalités et sous réserve des conditions figurant dans le document
d’offre relatif aux Offres intitulé « Offer to Purchase » en date du 2 septembre 2025 (l’« Offer to
Purchase »). Chaque Offre expirera le 8 septembre 2025 à 17h00, heure de New York / 23h00, heure
d’été d’Europe centrale (la « Date d’Expiration »), et la date limite pour le retrait des apports effectués
au titre de chacune des Offres est le 8 septembre 2025 à 17h00, heure de New York / 23h00, heure d’été
d’Europe centrale (dans chaque cas, sous réserve de prolongation). Les apports d’Obligations Existantes
à l’une ou l’autre des Offres peuvent être effectués en utilisant la procédure de règlement garanti décrite
dans l’Offer to Purchase, laquelle suppose la remise par chaque Porteur concerné d’un Avis de
Livraison Garantie. Les Porteurs utilisant cette procédure doivent valablement présenter leurs
Obligations Existantes avant 17h00, heure de New York / 23h00, heure d’été d’Europe centrale. le 10
septembre 2025 (sous réserve de prolongation).

Crédit Agricole S.A. procédera au rachat de toutes les Obligations Existantes valablement apportées à
l’Offre concernée et non valablement retirées, au prix de l'Offre applicable aux Obligations Existantes
concernées, comme indiqué dans le tableau ci-dessous. L'obligation d'acceptation et de paiement par
Crédit Agricole S.A. des Obligations Existantes valablement apportées est soumise à la satisfaction ou
à la renonciation de certaines conditions habituelles décrites dans l’Offer to Purchase. En particulier,
les deux Offres sont soumises et conditionnées à la réalisation (à des conditions satisfaisantes pour
Crédit Agricole S.A., appréciées à sa seule discrétion) et au règlement de l'émission proposée des
Nouvelles Obligations (telles que définies dans le présent document), telle que décrite plus en détail
dans l’Offer to Purchase.

Le règlement-livraison interviendra sans délai après la Date d'Expiration, et devrait intervenir le ou aux
environs du 11 septembre 2025 (sous réserve de prolongation). La date de règlement-livraison garantie
des Obligations Existantes ayant été apportées selon les procédures de règlement garanti est prévue le
ou aux alentours du 11 septembre 2025 (sous réserve de prolongation).

Sous réserve des conditions de marché, Crédit Agricole S.A. a également l'intention d'émettre de
nouveaux titres super subordonnés perpétuels Additionnal Tier 1 (les « Nouvelles Obligations »). Dans
le cadre du placement des Nouvelles Obligations, Crédit Agricole S.A. a l'intention de prendre en
compte, parmi d'autres facteurs, le fait que l'investisseur concerné demandant l'allocation de Nouvelles
Obligations a ou non, avant la formulation de cette allocation, valablement apporté ou indiqué à Crédit
Agricole S.A. ou au Dealer Manager concerné une intention ferme d'apporter des Obligations
Existantes dans le cadre des Offres, et si tel est le cas, le montant de ces Obligations Existantes apportées
ou destinées à être apportées par l'investisseur en question. Crédit Agricole S.A. n'est pas tenu d'allouer
de Nouvelles Obligations à un Porteur, et même si de Nouvelles Obligations sont allouées à un Porteur,
leur montant nominal peut être inférieur ou supérieur au montant des Obligations Existantes apportées
par ce dernier dans le cadre des Offres.

Pour plus de détails sur les termes et conditions des Offres et les procédures applicables à l’apport
d’Obligations Existantes à ces dernières, veuillez-vous référer à l’Offer to Purchase.

Des copies de l’Offer to Purchase et des autres documents sont disponibles sur le site
www.dfking.com/casa.

Les termes employés avec une majuscule dans ce communiqué mais non définis dans ce dernier ont la
signification en langue anglaise qui leur est donnée dans à l’Offer to Purchase.

Contexte et explication des Offres

L’objectif des Offres est de poursuivre l’optimisation de la base de capital de Crédit Agricole S.A. et la
gestion de sa dette, tout en offrant de la liquidité aux investisseurs.




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Description des Offres

Obligations Existantes visées par les Offres

Désignation des Montant nominal restant
Numéro CUSIP / ISIN Prix de l’Offre(1)
Obligations dû
CUSIP :
Titres USD Super 225313 AJ4 (Rule 144A) /
Subordonnés Perpétuels F2R125 CD5 (Reg S)
Additionnal Tier 1 à taux ISIN : 1.250.000.000 USD 1.011,25 USD
fixe révisable de 8,125 % US225313AJ46 (Rule
(les « Obligations USD ») 144A) / USF2R125CD54
(Reg S)
Titres GBP Super
Subordonnés Perpétuels
Additionnal Tier 1 à taux ISIN :
fixe révisable de 7,500% XS2353100402 (Rule
144A) 396.684.000 GBP 1.023,50 GBP
(les « Obligations GBP »
et, ensemble avec les XS2353099638 (Reg S)
Obligations USD, les «
Obligations Existantes »)
(1)
Par tranche de 1.000 USD ou 1.000 GBP, selon le cas, de montant nominal des Obligations Existantes achetées dans le cadre des Offres.




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Informations complémentaires

Toutes questions et demandes d’assistance en lien avec les Offres pourront être adressées à :


Structuring Bank et Dealer Manager pour l’Offre sur les Obligations USD et l’Offre sur les Obligations
GBP

Crédit Agricole Corporate and Investment Bank
12, place des Etats-Unis, CS 70052
92547 Montrouge Cedex
France
Attn : Liability Management
Tel : +44 207 214 5733
Email : liability.management@ca-cib.com

Credit Agricole Securities (USA) Inc.
Attn : Debt Capital Markets/Liability Management
1301 Avenue of the Americas
New York, New York 10019
Collect: 212-261-7802
U.S. Toll Free: (866) 807-6030



Dealer Manager pour l’Offre sur les Obligations GBP

NatWest Markets N.V.
Claude Debussylaan 94
Amsterdam 1082 MD
The Netherlands
Attn: Liability Management
Tel: +44 20 7678 5222
Email: NWMLiabilityManagement@natwestmarkets.com

NatWest Markets Securities Inc.
600 Washington Boulevard
Samford, Connecticut 060901
United States
Tel: +1 (203) 897 6166
U.S. Toll Free: +1 (800) 231-5380




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Toutes questions et demandes d’assistance en lien avec l’apport des Obligations Existantes, y compris les
demandes de copies de l’Offer to Purchase, pourront être adressées à :


Information and Tender Agent pour les Offres
D.F. King & Co., Inc.

New York Londres



28 Liberty Street, 53rd Floor 51 Lime Street, London, EC3M 7DQ

New York, NY 10005 United Kingdom

United States Tel: +44 (0) 207 920 9700

Toll free: (888) 605-1956


Email: casa@dfking.com




Avertissement

Les porteurs doivent prendre eux-mêmes leurs décisions relatives à l’offre de leurs Obligations Existantes
conformément aux Offres, et le cas échéant, au montant nominal des Obligations Existantes à apporter. Les
porteurs devraient consulter leurs propres conseils fiscaux, financiers, comptables et juridiques qu’ils jugeront
appropriés au sujet de l’acceptabilité des conséquences fiscales, comptables, financières et juridiques de la
participation ou de la non-participation aux Offres.

Ce communiqué ne constitue pas une offre de rachat ni la sollicitation d’une offre de vendre quelques titres que
ce soit.

Ce communiqué ne constitue pas une invitation à participer aux Offres. Une telle invitation sera effectuée
uniquement au moyen de l’Offer to Purchase qui sera mis à la disposition des investisseurs auxquels l’invitation
peut légalement s’adresser. La distribution de ce communiqué dans certains pays peut être interdite par la loi.

Restrictions relatives aux Offres

Royaume-Uni. La communication du présent communiqué et de l’Offer to Purchase, ainsi que de tout autre
document ou matériel relatif aux Offres, n'est pas effectuée par une "personne autorisée" au sens de l'article 21
du Financial Services and Markets Act 2000, tel que modifié (« FSMA »), et ces documents et/ou matériels n'ont
pas été approuvés par une telle personne. En conséquence, ces documents et/ou matériels ne sont pas distribués
et ne doivent pas être transmis au grand public au Royaume-Uni. La communication de ces documents et/ou
matériels est exemptée de la restriction sur les promotions financières en vertu de l'article 21(1) de la FSMA sur
dans la mesure où elle s’adresse et ne peut être communiquée qu'à (i) des personnes qui se trouvent en dehors du
Royaume-Uni ; (ii) des professionnels de l'investissement visés à l'article 19(5) du Financial Services and Markets
Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, tel que modifié (l'« Order »); (iii) des personnes relevant de l'article
43(2) de l'Order ; ou (iv) toute autre personne à laquelle ils peuvent être légalement communiqués en vertu de
l'Order (l'ensemble de ces personnes étant désignées comme les « personnes concernées »). Le présent
communiqué, l’Offer to Purchase et tout autre document ou matériel relatif aux Offres ne sont accessibles qu'aux
5
personnes concernées. Toute personne qui n'est pas une personne concernée ne doit pas agir ou se fier à cette
annonce ou à l’Offer to Purchase ou à leur contenu.

Italie. Ni les Offres, ni ce communiqué, ni l’Offer to Purchase, ni tout autre document ou matériel se rapportant
aux Offres n’ont été ni ne seront soumis, notifiés ou approuvés par la Commissione Nazionale per le Società e la
Borsa (« CONSOB ») conformément aux dispositions légales et réglementaires italiennes.

Les Offres ne peuvent être faites ou promues, directement ou indirectement, en Italie que dans le cadre de
l’exception prévue à l’article 101-bis, paragraphe 3-bis du Décret Législatif n°58 du 24 février 1998, tel que
modifié (la « Loi sur les Services Financiers ») et l’article 35-bis, paragraphe 4 du Règlement CONSOB n°11971
du 14 mai 1999, tel que modifié.

Les porteurs ou les bénéficiaires effectifs des Obligations Existantes résidents et/ou situés en Italie peuvent
apporter leurs Obligations Existantes par l’intermédiaire de personnes autorisées (tels que des sociétés
d’investissement, des banques ou des intermédiaires financiers autorisés à conduire de telles activités en Italie
conformément à la Loi sur les Services Financiers, au Règlement CONSOB n°20307 du 15 février 2018, tel que
modifié et au Décret Législatif n°385 du 1er septembre 1993, tel que modifié) et conformément aux lois ou
réglementations applicables et toutes autres exigences imposées par la CONSOB, la Banque d’Italie ou toute
autre autorité italienne. Tout intermédiaire doit agir conformément aux lois et règlements applicables concernant
ses devoirs d’information vis-à-vis de ses clients en lien avec les Obligations Existantes ou les Offres.

Espace Économique Européen. Dans tout État membre (chacun, un « État Concerné ») de l'Espace économique
européen (« EEE »), ce communiqué et l’Offer to Purchase sont uniquement destinés et adressés aux investisseurs
qualifiés au sens du Règlement (UE) 2017/1129 (le « Règlement Prospectus »), dans l'État concerné. Toute
personne se trouvant dans un État Concerné qui reçoit une communication relative aux Offres envisagées dans
le présent communiqué à l’Offer to Purchase et dans tout autre document relatif aux Offres sera présumé avoir
reconnu envers et convenu avec les Dealer Managers et Crédit Agricole S.A. qu'elle est un investisseur qualifié
au sens de l'article 2(e) du Règlement Prospectus.

Avertissement relatif à l’émission des Nouvelles Obligations

Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre ni une sollicitation d’achat ou de souscription des Nouvelles
Obligations aux États-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon, ni dans tout État ou juridiction où une telle
offre ou sollicitation serait illégale en l’absence d'enregistrement ou d’approbation en vertu des lois de cet État
ou de cette juridiction.

L’offre et la souscription des Nouvelles Obligations peuvent faire l’objet dans certains pays de restrictions légales
ou réglementaires spécifiques ; Crédit Agricole S.A. n’accepte aucune responsabilité au titre d’une violation par
une quelconque personne de ces restrictions.

Le présent communiqué de presse constitue une communication à caractère promotionnel mais ne constitue pas
un prospectus au sens du Règlement Prospectus. La diffusion de ce communiqué peut, dans certains pays, faire
l’objet d’une réglementation spécifique. Les personnes en possession de ce document sont tenues de s'informer
de ces éventuelles restrictions locales et s’y conformer. Crédit Agricole S.A. décline toute responsabilité envers
toute personne en lien avec la diffusion de ce communiqué de presse ou des informations qu’il contient dans un
quelconque pays.

Espace Économique Européen. Les Nouvelles Obligations ne peuvent être offertes et n’ont pas été offertes au
public dans aucun Etat Concerné, sauf conformément aux dérogations prévues par l’article 1 (4) du Règlement
Prospectus. Aucune action n’a été entreprise et ne sera entreprise à l’effet de permettre une offre au public des
Nouvelles Obligations autre qu'à des investisseurs qualifiés dans un État Concerné.

INTERDICTION DE VENTE AUX INVESTISSEURS DE DÉTAIL DE L'ESPACE ECONOMIQUE
EUROPEEN – Les Nouvelles Obligations ne sont pas destinées à être offertes, vendues ou mises à disposition
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d'une autre manière à un investisseur de détail de l’EEE et ne doivent pas être offertes, vendues ou mises à
disposition d'une autre manière à un tel investisseur. A ces fins, un investisseur de détail signifie une personne
revêtant l’une ou plusieurs de ces qualités : (i) un client de détail tel que défini au point (11) de l'article 4(1) de
la Directive (EU) No. 2014/65 (telle qu’amendé, « MiFID II ») ; ou (ii) un client au sens de la Directive (UE)
No. 2016/97 du 20 janvier 2016 sur la distribution d’assurances (telle qu’amendée, la « Directive sur la
Distribution d'Assurances »), lorsque ce client ne serait pas qualifié de client professionnel tel que défini au
point (10) de l'article 4(1) de MiFID II. Aucun document d'informations clés au sens du Règlement (UE) n°
1286/2014 n’est disponible.

Gouvernance produits MiFID II / marché cible - Le prospectus relatif aux Nouvelles Obligations contient une
partie intitulée « MiFID II product governance / professional investors and eligible counterparties only target
market » décrivant l'évaluation du marché cible en ce qui concerne les Nouvelles Obligations et les canaux de
distribution des Nouvelles Obligations appropriés. Toute personne offrant, vendant ou recommandant
ultérieurement les Nouvelles Obligations (un « Distributeur ») doit prendre en considération l'évaluation du
marché cible ; un Distributeur soumis à MiFID II est responsable de la réalisation de sa propre évaluation du
marché cible en ce qui concerne les Nouvelles Obligations (en adoptant ou en affinant l'évaluation du marché
cible) et de la détermination des canaux de distribution appropriés.

Cette restriction de placement s’ajoute aux autres restrictions de placement applicables dans chaque État
Concerné.

Royaume-Uni. Le présent communiqué s’adresse uniquement aux personnes qui (i) sont situées en dehors du
Royaume-Uni, (ii) sont des professionnels en matière d’investissement (« investment professionals ») au sens de
l’article 19(5)de l’Order, (iii) sont visées à l’article 49(2) (a) à (d) (sociétés à capitaux propres élevés,
associations non-immatriculées, etc.) de l’Order, ou (iv) sont des personnes auxquelles une invitation ou une
incitation à entreprendre dans des activités d’investissement (au sens de la section 21 du FSMA ) dans le cadre
de l’émission ou de la vente des Nouvelles Obligations, peut être légalement communiquée (les personnes
mentionnées aux paragraphes (i), (ii), (iii) et (iv) étant ensemble désignées comme les « Personnes Habilitées »).
Les Nouvelles Obligations sont uniquement destinées aux Personnes Habilitées et toute invitation, offre ou tout
contact relatif à la souscription, l’achat ou l’acquisition des Nouvelles Obligations ne peut être adressé ou conclu
qu’avec des Personnes Habilitées. Toute personne autre qu’une Personne Habilitée doit s’abstenir d’utiliser ou
de se fonder sur le présent communiqué et les informations qu’il contient.

Le présent communiqué ne constitue pas un prospectus et n’a pas été approuvé par la Financial Conduct Authority
ou par toute autre autorité de régulation du Royaume-Uni au sens de la Section 85 du FSMA.

Les Nouvelles Obligations ne sont pas destinées à être offertes, vendues ou mises à disposition d’une autre
manière et, à compter de cette date, ne doivent pas être offertes, vendues ou mises à disposition d’une autre
manière à un investisseur de détail au Royaume-Uni. A ces fins, un investisseur de détail signifie une personne
revêtant l’une ou plusieurs de ces qualités : (i) un client de détail (« retail client ») tel que défini à l'article 2 (8),
du règlement (UE) n° 2017/565 tel qu'il fait partie du droit interne en vertu du EUWA ; ou (ii) un client au sens
des dispositions du FSMA et de toute règle ou réglementation prise en vertu du FSMA pour mettre en œuvre la
Directive sur la Distribution d'Assurances, lorsque ce client ne serait pas qualifié de client professionnel au sens
de l'article 2, paragraphe 1, (8), du règlement (UE) n° 600/2014 tel qu'il fait partie du droit interne en vertu du
EUWA. Aucun document d'informations clés requis par le Règlement (UE) n° 1286/2014 tel qu'il fait partie du
droit interne en vertu du 'EUWA n’a été préparé.

États-Unis. Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente de Nouvelles Obligations aux États-Unis. Les
Nouvelles Obligations n'ont pas été et ne seront pas enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933, tel
qu'amendé (le "Securities Act"), ou en vertu des lois sur les valeurs mobilières d'un état ou d'une autre juridiction
des États-Unis. En conséquence, les Nouvelles Obligations seront offertes et vendues uniquement dans le cadre
d'opérations bénéficiant d’une exemption aux des obligations d'enregistrement prévues par le Securities Act ou
n’étant pas assujetties à ces obligations.

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