COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Communiqué de presse




AFYREN annonce ses résultats financiers
semestriels 2025


• Démarrage de la production en continu et accroissement des ventes
• Fonctionnement en continu de l’usine et production industrielle de centaines de tonnes
d’acides
• Franchissement des 100 tonnes commercialisées pour plusieurs clients et applications

• Bonne maîtrise des dépenses et situation financière saine
• Consommation de trésorerie stable au 1er semestre 2025 vs. S1 2024, incluant le
support financier au démarrage d’AFYREN NEOXY
• Solide position de trésorerie de 27,5 M€ au 30 juin 2025

• Perspectives court et moyen terme
• Premier chiffre d’affaires de production significatif dès 2025, point mort de l’usine
AFYREN NEOXY (EBITDA courant positif) attendu après quelques trimestres d’activité
• Déploiement du programme d’optimisation de l’usine


Clermont-Ferrand/Lyon, le 11 septembre 2025 à 07h30 CEST - AFYREN, société de greentech qui
offre aux industriels des produits biosourcés et bas-carbone grâce à sa technologie de fermentation
unique basée sur un modèle complètement circulaire annonce aujourd’hui les résultats financiers
semestriels de l’exercice clos au 30 juin 2025 faisant l’objet d’un examen limité par le commissaire aux
comptes et arrêtés par le Conseil d’administration du 10 septembre 2025.

Nicolas SORDET, Directeur Général d’AFYREN, déclare : « Au premier semestre 2025, nous avons
franchi une étape clé dans l’histoire d’AFYREN avec le démarrage de la production en continu de notre
première usine, reflet de nos avancées opérationnelles majeures. Cette progression s’est accompagnée
d’une bonne gestion des ressources financières, notre consommation de trésorerie restant stable par
rapport au 1er semestre de l’exercice précédent. Pour la période qui s’ouvre, notre feuille de route est
claire : intensifier la montée en charge industrielle, accélérer la commercialisation de nos acides et
poursuivre les travaux d’optimisation de l’usine afin de répondre au plus vite aux attentes du marché
européen. L’expérience acquise au cours des deux dernières années constitue un atout précieux pour
mener à bien notre ambition globale, tout en conservant notre discipline budgétaire. »




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FAITS MARQUANT RÉCENTS

Avancées d’AFYREN NEOXY

Production et livraisons

En juin 2025, AFYREN a annoncé le lancement de la production en continu de l’usine 1 AFYREN
NEOXY. Cette étape majeure est l’aboutissement de deux années d’efforts des équipes d’AFYREN et
d’AFYREN NEOXY pour fiabiliser les équipements et maîtriser les conditions opératoires à l’échelle
industrielle, permettant d’assurer un fonctionnement en continu de cette bioraffinerie unique au monde.
Elle marque le début d’une phase d’accroissement progressif de la production industrielle (ramp-up)
d’AFYREN NEOXY avec la perspective de produire et commercialiser plusieurs centaines de tonnes de
produits au second semestre 2025.

Depuis l’annonce de la production en continu et à l’issue d’une phase de qualification de quelques
semaines, AFYREN a effectué des livraisons à plusieurs clients, franchissant le cap des 100 tonnes
livrées et facturées à la date du présent communiqué de presse.

Stratégie d’optimisation de l’usine

Concomitamment à la montée en charge d’AFYREN NEOXY, AFYREN vise la mise en œuvre
d’améliorations opérationnelles qui, moyennant un investissement complémentaire d’une vingtaine de
millions d’euros, permettraient de porter la capacité de production à environ 20 kilotonnes, en hausse
de 20% par rapport à la capacité de 16 kilotonnes initialement prévue.

Cette optimisation de l’usine permettrait de satisfaire une demande commerciale croissante, avec une
équation financière de l’usine améliorée : l’EBITDA cible serait relevé à 14 M€, en hausse de 40% par
rapport aux projections actuelles de 9 M€.

Pour accompagner cet investissement et soutenir la montée en charge d’AFYREN NEOXY, AFYREN
mobilisera une partie de sa trésorerie disponible, en veillant à préserver la marge de manœuvre
financière nécessaire aux opérations. Dans l’optique de conserver une structure financière équilibrée et
pérenne, d’autres sources de financement sont à l’étude, dont une partie déjà sécurisée sous forme de
prêts et subventions (cf. communication du 8 juillet 2025).

Relations commerciales et partenariats

Des clients-partenaires engagés

L’entrée en ramp-up industriel de l’usine AFYREN NEOXY ouvre des perspectives d’actualités
régulières sur les avancées commerciales d’AFYREN. Les livraisons récentes sont aussi l’opportunité
de célébrer la relation commerciale quasi partenariale avec les clients historiques de la société, engagés
pour certains dès 2018 et reposant sur une vision partagée de la durabilité et de l’innovation.

Les contrats en cours, d’une valeur globale de 165 M€ à reconnaitre sur les exercices à venir, incluent
plusieurs accords sous forme de « take or pay », et garantissent l’équivalent de plusieurs années de
production. Cette visibilité sur les ventes distingue AFYREN d’un grand nombre de sociétés
«greentech».

Une offre différenciée et unique au stade commercial

AFYREN commercialise des acides 100% biosourcés, pouvant être directement intégrés dans les
formulations des clients des secteurs de l’alimentation humaine, de l’alimentation animale, des arômes
et parfums et des sciences de la vie, améliorant la valeur perçue de leur offre, et ce à coût compétitif.
Les clients industriels valorisent, selon leur positionnement, la naturalité des ingrédients incluant le
caractère « issus de la fermentation » et 100% biosourcé et/ou leur faible empreinte carbone, liée entre
autres à leur origine locale et l’approche complètement circulaire du procédé de fabrication. A titre
d’exemple, les acides AFYREN sont certifiés COSMOS2, standard mondial de référence pour la
certification biologique et naturelle des produits cosmétiques.

1
Fonctionnement simultané de l’ensemble des étapes du procédé – depuis la fermentation jusqu’aux produits finis, de façon stable et répétée
2
https://www.cosmos-standard.org/en/
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AFYREN n’a pas identifié à ce jour de concurrence directe à son offre. Les rares sociétés « pure player »
des acides carboxyliques biosourcés sont aujourd’hui au stade pilote, sans perspective de disposer à
court terme d’une capacité de production à l’échelle industrielle.

Feuille de route RSE3

Indissociable de la proposition de valeur d’AFYREN et portée par une gouvernance ambitieuse, la RSE
est au cœur des orientations stratégiques de la société.

Parmi les réalisations 2025, on compte :
• L’obtention de l’attestation « Responsible Care® Diagnostic confirmé » auprès de France Chimie,
pour son site industriel AFYREN NEOXY ;
• La publication du deuxième rapport de durabilité de la société, en respectant l’état d’esprit et le
cadre proposé par la CSRD ;
• Une notation extra-financière par EthiFinance en progression à 85/100 (Niveau Platine)4, mettant
en lumière les efforts d’AFYREN pour intégrer les pratiques responsables au cœur de sa stratégie.

UNE SITUATION FINANCIÈRE SOLIDE

Un résultat opérationnel qui traduit la bonne maîtrise des dépenses opérationnelles

Compte de résultat simplifié (k€) 06/2025 06/2024 Var.
Chiffre d’affaires (CA) 1 204 1 364 -12%
dont licence et développement du savoir-faire industriel - 709 -
dont autres prestations de service 1 204 656 +84%
Résultat opérationnel (3 641) (3 590) +1%
Résultat financier net 851 978 -13%
Quote-part du résultat d’AFYREN NEOXY5 (4 134) (2 710) +53%
Résultat net (6 924) (5 322) +30%

Le chiffre d’affaires au S1 2025 s’élève à 1,2 M€, contre 1,4 M€ au S1 2024. Avec la fin des prestations
fournies dans le cadre de la phase d’industrialisation et reconnues en revenus de licences depuis
décembre 2018, il est désormais uniquement constitué des produits des différents contrats de
prestations administratives et techniques conclus avec AFYREN NEOXY. La hausse enregistrée au S1
2025 par rapport à la même période de 2024 provient de l’extension du périmètre des services
comptabilisés par AFYREN.

Les charges opérationnelles courantes nettes 6 s’élèvent à 4,8 M€ au premier semestre 2025, en légère
baisse par rapport à 5,0 M€ au premier semestre 2024.

Ces charges incluent :
• les achats et charges externes en baisse de 0,3 M€, incluant les frais liés au développement des
prochaines usines du Groupe ;
• des charges de personnel en hausse de 0,2 M€, principalement liées aux salaires et traitements.
Le nombre moyen d’équivalents temps plein (ETP) atteint 48, par rapport à 46 au 30 juin 2024
(hors AFYREN NEOXY).

Au sein des charges opérationnelles, les dépenses de recherche et développement comptabilisées en
charges sont de 0,9 M€ au S1 2025, stables par rapport à la même période de 2024.

Le résultat opérationnel courant du Groupe est globalement en ligne avec la période correspondante
de 2024, la baisse du chiffre d’affaires étant largement compensée celle des charges d’exploitation.

Le résultat financier est positif sur le premier semestre 2025 : les produits financiers issus du placement
de la trésorerie atteignent 0,9 M€ au premier semestre 2025 contre 1,1 M€ au premier semestre 2024.


3
RSE désigne la Responsabilité Sociale (ou sociétale) de l'Entreprise et sa contribution aux enjeux de développement durable
4
Cette notation ESG a été réalisée selon le cadre d’évaluation 2024 et porte sur l’exercice 2024. Elle repose sur la méthodologie en vigueur lors
de la campagne 2024 et n’intègre pas les évolutions du référentiel 2025
5
Entreprise détenue conjointement par AFYREN et Bpifrance et mise en équivalence
6
Nettes des autres produits, principalement des subventions d’exploitation
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Les charges financières, d’un montant de 41 K€ sur le semestre reflètent le faible endettement de la
holding AFYREN.

La quote-part détenue dans le résultat d’AFYREN NEOXY s’élève à (4,1) M€ au premier semestre 2025
contre (2,7) M€ au premier semestre 2024. Ce résultat est principalement lié aux charges
opérationnelles de l’usine, les premiers revenus issus des ventes de produits étant attendus au S2 2025.
Elle inclut également une charge d’intérêts en hausse, en lien avec les financements sécurisés en fin
d’année 2024.

Le résultat net s’établit à (6,9) M€ à fin juin 2025 contre (5,3) M€ à fin juin 2024 et traduit globalement
un bon contrôle des coûts dans l’attente de la contribution positive des ventes issues de la production
de l’usine AFYREN NEOXY.

Une position de trésorerie de 27,5 M€

Bilan simplifié (k€) 06/2025 12/2024
Actifs non courants 9 334 13 454
dont titres mis en équivalence 4 485 8 618
Actifs courants 42 124 45 106
dont trésorerie et équivalents de trésorerie 27 468 33 538
Total des actifs 51 458 58 560
Capitaux propres 46 156 52 698
Passifs non courants 2 452 3 019
dont emprunts et dettes financières 1 496 2 035
Passifs courants 2 849 2 842
dont emprunts et dettes financières 1 205 1 282
Total des passifs 51 458 58 560

Au 30 juin 2025, AFYREN dispose d’une trésorerie de 27,5 M€, traduisant une consommation de
trésorerie d’environ 6 M€ sur la période, dont environ 2,9 M€ liés à du financement de la filiale AFYREN
NEOXY via un apport en compte courant d’associé.

Au 30 juin 2025, la dette financière totale s’élève à 2,7 M€. Les remboursements de dettes représentent
0,7 M€ sur le premier semestre.

PERSPECTIVES

AFYREN NEOXY vise un premier chiffre d’affaires de production significatif dès 2025, de l’ordre de
quelques millions d’euros7. L’objectif est d’atteindre le point mort (EBITDA courant positif) de l’usine
après quelques trimestres d’activité.

Les objectifs de moyen-terme d’AFYREN seront révisés en fonction de la montée en puissance
d’AFYREN NEOXY. Les objectifs opérationnels et financiers restent inchangés - atteindre 3 unités de
production sur le modèle « build & operate » générant à pleine capacité8 150 millions d’euros de chiffre
d’affaires combiné pour une marge d’EBITDA courant du Groupe de 30% environ.

Par rapport à l’objectif défini en 2021 de 3 usines installées dont 2 usines en production en continu dès
2028, AFYREN envisage une stratégie de développement par étapes. Elle permettrait à l’entreprise de
consolider les acquis de sa première bioraffinerie, de tirer parti de l’expérience opérationnelle acquise
et d’asseoir les développements des usines 2 et 3 sur un historique de fonctionnement significatif.

Cette approche, conciliant agilité et cash burn maîtrisé au niveau de la maison mère, doit permettre un
financement des prochaines usines dans des conditions optimisées.




7
Projections subordonnées aux ajustements opératoires à réaliser pour augmenter la cadence de production durant la phase de ramp-up
8
Au terme de la période de ramp-up
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MISE À DISPOSITION DU RAPPORT FINANCIER 2025

AFYREN mettra à la disposition du public et déposera auprès de l'Autorité des marchés financiers son
Rapport Financier Semestriel 2025 ce jour.


À propos d’AFYREN

AFYREN est une greentech française, fondée en 2012, dont l'objectif est de fournir des solutions innovantes et
durables pour réduire la dépendance aux ressources fossiles. La technologie de fermentation propriétaire
d'AFYREN, inspirée de la nature, valorise la biomasse locale issue de coproduits agricoles non alimentaires pour
produire des acides carboxyliques 100% biosourcés et bas carbone. Les solutions durables de l'entreprise
répondent aux défis de la décarbonation dans un large éventail de secteurs stratégiques, notamment la nutrition
humaine et animale, les arômes et parfums, les sciences de la vie, la science des matériaux, ainsi que les lubrifiants
et les fluides techniques. La technologie compétitive circulaire et prête à l'emploi d'AFYREN permet aux industriels
d'adopter des solutions durables sans modifier les processus de production.
La première bioraffinerie d’AFYREN, AFYREN NEOXY (co-entreprise avec le fonds SPI de Bpifrance), est basée
en France dans la région Grand-Est et sert principalement le marché européen. AFYREN poursuit également un
projet en Thaïlande avec un leader mondial de l'industrie sucrière et vise à s’implanter sur le continent américain,
en s'appuyant sur des accords de distribution existants.
Fin 2024, AFYREN employait 130 personnes sur les sites de Lyon, Clermont-Ferrand et Carling Saint-Avold.
Engagée dans une démarche d'innovation continue, l'entreprise investit 20% de son budget annuel dans la R&D
afin de poursuivre le développement de sa gamme de solutions durables.
AFYREN est cotée sur Euronext Growth® Paris depuis 2021 (code ISIN : FR0014005AC9, ticker : ALAFY).
Pour plus d'informations, visitez www.afyren.com et suivez-nous sur LinkedIn.




Contacts

AFYREN NewCap NewCap

Communication Relations Investisseurs Relations Médias
Caroline Petigny Théo Martin / Mathilde Bohin Nicolas Merigeau
caroline.petigny@afyren.com Tél : 01 44 71 94 94 Tél : 01 44 71 94 98
afyren@newcap.eu afyren@newcap.eu
Relations Investisseurs
Mark Reinhard
invest@afyren.com




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ANNEXES


1. Compte de résultat

En k€ 06/2025 06/2024



Chiffre d'affaires 1 204 1 364
Autres produits 277 242
Achats et charges externes -1 390 -1 675
Charges du personnel -3 249 -3 029
Amortissements des immobilisations et droits
-424 -405
d'utilisation
Autres charges -59 -88

Résultat opérationnel courant -3 641 -3 590

Produits opérationnels non courants - -

Résultat opérationnel -3 641 -3 590

Produits financiers 892 1 051
Charges financières -41 -73
Résultat financier net 851 978

Quote-part dans le résultat de l'entreprise mise en
-4 134 -2 710
équivalence (nette d'impôt)

Résultat avant impôt -6 924 -5 322

Impôts sur le résultat -0 0

Résultat net de l'exercice -6 924 -5 322

Résultat par action
Résultat de base par action (en euros) - 0.27 - 0.20
Résultat dilué par action (en euros) - 0.27 - 0.20




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2. Bilan


En k€ 06/2025 12/2024



Immobilisations incorporelles 2 795 2 940
Immobilisations corporelles 290 325
Droits d'utilisation 242 254
Titres mis en équivalence 4 485 8 618
Actifs financiers non courants 1 523 1 317
Actifs non courants 9 334 13 454

Créances clients 513 432
Actifs financiers courants 154 107
Autres actifs courants 13 988 11 030
Trésorerie et équivalents de trésorerie 27 468 33 538
Actifs courants 42 124 45 106


Total des actifs 51 458 58 560

Capital social 522 522
Primes d’émission 85 406 85 406
Réserves - 7 995 (9 435)
Report à nouveau - 24 854 (14 042)
Résultat net de l'exercice - 6 924 (9 754)
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la Société 46 156 52 698

Emprunts et dettes financières non courants 1 382 1 972
Dettes de loyers non courantes 115 62
Passif au titre des régimes à prestations définies 64 73
Provisions non courantes 14 14
Produits différés non courants (passifs de contrat client) - -
Produits différés non courants (subvention) 877 898
Passifs non courants 2 452 3 019

Emprunts et dettes financières courants 1 083 1 093
Dettes de loyers courantes 122 188
Dettes fournisseurs 253 526
Produits différés courants (passifs de contrat client) - -
Autres passifs courants 1 391 1 035
Passifs courants 2 849 2 842

Total des passifs 5 301 5 862


Total des capitaux propres et passifs 51 458 58 560




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3.Tableau des flux de trésorerie (simplifié)
En k€ 06/2025 06/2024

Résultat net de l'exercice - 6 924 - 5 322
Total des éliminations des charges et produits sans incidence sur la trésorerie 4 038 2 574
Total marge brute d'autofinancement - 2 885 - 2 748
Total des variations du BFR 196 - 635
Trésorerie nette liée aux activités opérationnelles - 2 690 - 3 383
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles, nettes des cessions -84 -52
Dépenses de développement capitalisées - 40 - 19
Subventions d'investissement (incl. CIR compensant des frais activés) -2 49
Souscription aux augmentations de capital d’AFYREN NEOXY - 2 900 - 2 500
Apports en compte courant AFYREN NEOXY 369 838
Intérêts reçus - - 62
Augmentation d'actifs financiers non courants - 12
Augmentation d'actifs financiers courants (contrat de liquidité) - -1
Trésorerie nette utilisée par les activités d'investissement - 2 657 - 1 735
Augmentation de capital - 129
Achats / ventes d’actions propres 37 - 306
Encaissements liés aux nouveaux emprunts et dettes financières
Remboursement d'emprunts et dettes financières - 588 - 702
Remboursement d'emprunts obligataires - -
Paiement de dettes de loyers - 130 - 110
Intérêts payés sur emprunts et dettes financières - -
Intérêts payés sur emprunts obligataires - 32 - 38
Intérêts payés sur dettes de loyer -9 - 10
Trésorerie nette liée aux activités de financement - 723 - 1 039


Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie - 6 070 - 6 157
Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier 33 538 49 559

Trésorerie et équivalents de trésorerie au 30 juin 27 468 43 402




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