Communiqué d’information du 24 septembre 2025




Trésorerie préservée et point d’inflexion au premier semestre,
retour de la croissance et de la rentabilité au second
 Fin du déstockage réseau, changement d’ERP et coût des mesures d’adaptation
générant un Résultat Opérationnel Courant négatif de 20,6M€ au S1’25
 Free Cash Flow positif sur le premier semestre, 258M€ de trésorerie nette
 Hausse des prises de commandes sur S1, accélérée par le très bon accueil des
nouveautés présentées lors du salon nautique de Cannes
 Chiffre d’affaires S2’25 prévu en croissance, proche de 500M€, permettant de viser un
Résultat Opérationnel Courant autour de l’équilibre sur l’exercice



St-Gilles-Croix-de-Vie, le 24 septembre 2025
« Après un premier semestre 2025 marqué, comme attendu, par un contexte économique
difficile affectant la demande sur l’ensemble de nos marchés, le Groupe démarre le second
semestre avec une trésorerie toujours aussi solide, un stock réseau désormais normalisé et
une capacité de rebond préservée.
Les 23 modèles présentés lors du salon de Cannes, première étape d’un plan produit
ambitieux qui nous conduira à introduire 66 nouveautés innovantes en 3 ans, ont tous reçu
un excellent accueil et soutiennent la bonne dynamique des prises de commandes.
Notre second semestre sera marqué par un retour à la croissance et à la rentabilité, malgré
un contexte macro-économique encore incertain, » commente Bruno Thivoyon, Président
du Directoire du Groupe Beneteau.


Variations
S1 2025 S1 2024 Données Change
En M€ publiées constant

Chiffre d'affaires 403,8 556,6 - 27,5% - 27,3%
EBITDA 8,5 77,7 - 89,1% - 87,0%
en % CA 2,1% 14,0% -11,9 Pts -11,5 Pts
Résultat Opérationnel Courant -20,6 49,5 - 141,6% - 138,3%
en % CA -5,1% 8,9% -14,0 Pts -13,6 Pts
Résultat net des activités destinées à
0 22,8
être cédées
Résultat net (part du Groupe) -24,8 49,4
en % CA -6,1% 8,9%
Free Cash-Flow 1
14,3 -51,2
Trésorerie nette 257,9 116,0




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Hors cash-flows nets relatifs au complément de prix versé en 2025 pour la cession de l’activité Habitat

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Communiqué d’information du 24 septembre 2025


Un résultat opérationnel négatif, induit par la forte baisse d’activité et qui intègre
des éléments non-récurrents

Sur le premier semestre, le chiffre d’affaires s’est élevé à 404M€ (557M€ au S1 2024). Comme détaillé
lors de la publication du 24 juillet dernier, ce repli de 27% est essentiellement lié au ralentissement de
l’ensemble du marché du nautisme, affecté par un environnement macro-économique instable en
Europe comme aux Etats-Unis. Dans ce contexte, le Groupe a poursuivi et finalisé la réduction des
inventaires dans ses réseaux de distribution, ce qui a réduit ses ventes de l’ordre de 40M€ sur le
semestre (vs. -80M€ au S1 2024). A noter que la balance inflation, encore positive en 2024, s’est
normalisée comme prévu sous l’effet de l’intensité promotionnelle (soit -15M€). Cela a toutefois été
compensé par la poursuite de la montée en gamme de l’offre produit (+17M€), soutenue en particulier
par les ventes de multicoques moteur.

Conséquence anticipée de la forte baisse des ventes, le Résultat Opérationnel Courant du Groupe est
négatif de -20,6M€ sur le semestre (vs. +49,5M€ au S1 2024). Le renforcement des mesures
d’adaptation a permis de contenir l’impact de la baisse d’activité sur le ROC à -47M€ et de réduire les
frais fixes de 5M€ supplémentaire sur le semestre (soit près de 30M€ en année pleine depuis 18 mois).
Le déploiement du nouvel ERP, dont la complexité de la migration en France a entrainé un report de
près de 20M€ de facturation, a dégradé de -11M€ le ROC par rapport à l’exercice précédent. Enfin,
dans l’objectif de préserver les compétences et capacités de rebond, le résultat opérationnel de ce
premier semestre intègre également les coûts du recours à l’activité partielle en Europe (-7M€) et les
pertes du chantier américain en cours de redressement (-8M€).

Free Cash-Flow positif conduisant à une trésorerie nette positive de près de
260M€


Le résultat net part du Groupe a atteint -24,8M€ (vs. +49,4M€ au S1 2024), en ligne avec la baisse du
résultat opérationnel du Groupe sur ce premier semestre. Cette perte intègre une charge d’impôt de
3M€ au titre d’une contribution fiscale française exceptionnelle calculée sur l’exercice 2024.

Le résultat financier de 4,2M€ (vs. -0,8M€ au S1 2024) a bénéficié des intérêts de placement des fonds
de la cession de la division Habitat (+1,5M€), ainsi que des gains liés à l’évolution des parités (+1,1M€)
alors que les instruments de couverture de change non débouclés sur l’exercice précédent avaient
généré un coût de 2,4M€.

La quote-part des sociétés mises en équivalence a représenté une charge de -5,3M€ sur le premier
semestre (vs. -4,2M€ au S1 2024). Cette dégradation provient essentiellement de la baisse des activités
de financement dans un contexte de réduction des inventaires dans les réseaux de distribution, alors
que la rentabilité des sociétés de boat clubs & charters reste toujours affectée par la baisse des ventes
de bateaux.

Sur le semestre, le Groupe a généré un free cash-flow de 14,3M€ en dépit de la forte baisse d’activité.
Les mesures d’adaptation ont en effet permis de maintenir une marge brute d’autofinancement
positive (+9M€) et de réduire le besoin en fonds de roulement de 28M€. Les investissements nets se
sont élevés à 29M€, l’augmentation liée à l’accélération du plan produit ayant été compensée par une
réduction des investissements industriels.

Après le versement de 115M€ de dividendes, dont 100M€ à titre exceptionnel liés à la cession de la
division Habitat, la trésorerie nette du Groupe au 30 juin 2025 s’est élevée à 257,9M€ et les capitaux
propres à 752M€ (vs. 845M€ au 30 juin 2024).




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Communiqué d’information du 24 septembre 2025




Un plan de conquête déjà lancé, qui portera ses fruits dès le 2nd semestre 2025


Dans un contexte macro-économique toujours incertain, le Groupe a lancé un plan de conquête qui
lui permettra de rebondir. Avec près de 66 nouveaux modèles prévus entre 2025 et 2027 (contre 44
entre 2022 et 2024), l’accélération du lancement de nouveaux produits, sur chacun des segments,
répond au besoin de rendre les offres d’entrée de gamme plus accessibles, tout en continuant
d’améliorer constamment l’expérience client proposée et la montée en gamme générale des
marques du Groupe.

S’appuyant sur l’expertise et l’engagement de ses équipes, le Groupe a ainsi présenté 23 nouveaux
modèles lors du salon de Cannes, dont 14 en première mondiale.

Sur les segments de la Voile, la capacité du Groupe à répondre aux enjeux d’élasticité prix s’illustre en
entrée de gamme par le lancement du Beneteau First 30, accessible dès 100k€ sans compromis sur
les performances sportives, ou du Lagoon 38, catamaran moderne compact, à destination
notamment de la location. Ces deux gammes démontrent par ailleurs leur amplitude avec le
lancement du Lagoon 82, plus grand catamaran du Groupe, ou du Beneteau First 60, futur voilier
emblématique, concentré de performance et d’élégance.

Sur les segments des bateaux Moteur, la marque PRESTIGE a lancé la commercialisation de la F4.3,
nouvelle porte d’entrée du Motor Yachting, tandis que la M7 complète la gamme de catamaran
moteur destinée à une nouvelle clientèle premium. La marque BENETEAU a également accéléré avec
le lancement de deux modèles aux extrémités de sa gamme Trawler (Swift Trawler 37 et Grand
Trawler 63). L’offre produit a aussi évolué sur les segments du Dayboating, permettant en particulier
aux marques américaines de compléter leur transformation avec le lancement des nouveaux TH33 et
TH38 chez FOUR WINNS, et du 38 T-Top chez WELLCRAFT.

Le très bon accueil de ces nouveautés sur le premier salon de la saison 2025/2026 soutient ainsi les
prises de commandes, en croissance significative depuis le début de l’exercice. Alors que les stocks
dans les réseaux de distribution sont désormais normalisés, ce succès conforte également la prévision
d’un retour à la croissance des ventes dès le second semestre 2025, avec un chiffre d’affaires attendu
proche de 500M€ (480M€ au S2’24). En dépit des droits de douanes coûteux aux Etats-Unis (près de
5-10M€ au S2’25) et d’une intensité promotionnelle plus marquée qu’en 2024, cette reprise de
l’activité conduira à un retour à la profitabilité sur la seconde partie de l’année et devrait permettre de
viser un résultat opérationnel courant autour de l’équilibre sur l’exercice.


*
* *

Le Groupe Beneteau communiquera son chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025 le lundi 3
novembre, après clôture de la Bourse.

La présentation des résultats semestriels est disponible sur le site web du Groupe Beneteau. Le
rapport semestriel d’activité sera disponible au plus tard le 30 septembre 2025.

Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d'examen
limité est en cours d'émission.




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Communiqué d’information du 24 septembre 2025




LEXIQUE FINANCIER

A taux de change constant (TCC) : variation calculée sur la base des éléments chiffrés de la période 1er
janvier 2025 – 30 juin 2025 convertis au taux de change de la même période en 2024 (1er janvier 2024
– 30 juin 2024).


EBITDA : Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, and IFRS 2 and IAS19
adjustements following IFRS GAAP ; soit le résultat opérationnel courant retraité des
dotations/reprises de provisions pour risques et charges, dotations aux amortissements et
retraitements IFRS suivants : PAGA – IFRS2, IDR – IAS19.

Free Cash Flow : Trésorerie dégagée par la société au cours de l’exercice, avant paiement des
dividendes et des flux sur actions propres et incidence des variations de périmètre.

Trésorerie nette : Trésorerie et équivalents de trésorerie, déduction faite des dettes financières et
emprunts, à l’exclusion des dettes financières auprès des organismes de financement liées aux floor
plans.




A PROPOS DU GROUPE BENETEAU
Fondé en Vendée il y a 140 ans par Benjamin Bénéteau, le Groupe Beneteau est aujourd’hui un acteur
mondial de référence dans l’industrie nautique. Fort d’une présence industrielle internationale avec
16 sites de production et d’un réseau commercial mondial, le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de
1 Md€ en 2024 et emploie plus de 6500 collaborateurs, principalement en France, aux États-Unis, en
Pologne, en Italie, au Portugal et en Tunisie.

Fidèle à sa mission – Bringing dreams to water – le Groupe Beneteau imagine et conçoit des bateaux
et des services offrant une expérience de navigation unique. À travers ses neuf marques, sa division
Bateau propose plus de 135 modèles de plaisance, répondant à la diversité des usages et des projets
de navigation de ses clients, à voile ou à moteur, en monocoque ou en catamaran.

À travers sa division Boating Solutions, le Groupe est également présent dans les activités de services
de location à la journée ou à la semaine, marinas, digital et financement.




CONTACTS – GROUPE BENETEAU

RELATIONS MEDIAS RELATIONS INVESTISSEURS CONTACT ACTIONNAIRES
Mme. Barbara Bidan M. Clarence DUFLOCQ Mme. Yannick COICAUD-THOMAS
b.bidan@beneteau-group.com c.duflocq@beneteau-group.com y.coicaud-thomas@beneteau-group.com
Tel +33 / (0)2 51 26 88 50 Tel +33 / (0)2 51 26 88 50 Adresse : 16 bd de la Mer – CS 43319
85803 Saint Gilles-Croix-de-Vie Cedex (France)


www.beneteau-group.com 4
Communiqué d’information du 24 septembre 2025


ANNEXES


TABLEAU DE RÉCONCILIATION EBITDA

En M€ S1 2025 S1 2024
Résultat opérationnel courant
Groupe
-20,6 49,5
Amortissements courants 30,2 28,1
Provisions -2,3 -1,2
Divers 1,2 1,3
EBITDA Groupe 8,5 77,7



ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

COMPTE DE RÉSULTATS

S1 2025 S1 2024
En k€
Chiffre d’affaires 403 798 556 639
Variation des stocks de produits finis et en-cours 3 508 16 330
Autres produits de l'activité 146 1 401
Achats consommés (180 046) (228 269)
Charges de personnel (149 781) (189 604)
Charges externes (54 074) (65 985)
Impôts et taxes (9 391) (8 298)
Amortissements (30 222) (28 129)
Autres charges opérationnelles courantes (5 836) (5 157)
Autres produits opérationnels courants 1 322 584
Résultat opérationnel courant (20 575) 49 512
Autres produits et charges (9) (10)
Résultat opérationnel (20 583) 49 502
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 5 627 4 797
Coût de l’endettement financier brut (2 467) (3 161)
Coût de l’endettement financier net 3 161 1 636
Autres produits financiers 1 077 0
Autres charges financières (8) (2 455)
Résultat financier 4 225 (819)
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence (5 312) (4 197)
Charge d’impôt sur les résultats (3 264) (17 917)
Résultat net des activités poursuivies (24 933) 26 569
Résultats des activités abandonnées 0 22 767
Résultat net de l’ensemble consolidé (24 933) 49 336
Participations ne donnant pas le contrôle (128) (111)
Résultat net (part du Groupe) (24 806) 49 447




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Communiqué d’information du 24 septembre 2025


BILAN
au au
ACTIF - en k€
30/06/2025 31/12/2024

Goodwill 32 064 33 952
Autres immobilisations incorporelles 13 863 15 687
Immobilisations corporelles 303 753 310 048
Participations dans les entreprises associées 62 165 57 702
Actifs financiers non courants 4 657 4 657
Actifs d’impôts différés 15 756 17 090
Actifs non courants 432 257 439 137
Stocks et en-cours 324 310 317 822
Clients et comptes rattachés 20 310 18 735
Autres créances 77 286 70 782
Créances concessionnaires liées au floor plan 194 489 313 153
Actif d'impôt courant 17 662 24 410
Trésorerie et équivalents de trésorerie 365 778 455 962
Actifs courants 999 835 1 200 864
Actifs classés comme détenus en vue de la vente 0 12 309
Total Actif 1 432 092 1 652 310


au au
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF - en K€
30/06/2025 31/12/2024

Capital 8 279 8 279
Primes 27 850 27 850
Autocontrôle (25 620) (24 812)
Réserves consolidées 765 763 781 826
Résultat consolidé (24 805) 92 851
Capitaux propres (Part du Groupe) 751 467 885 994
Participations ne donnant pas le contrôle (266) (138)
Total Capitaux propres 751 202 885 857
Provisions 14 513 6 210
Engagements envers le personnel 20 749 21 559
Dettes financières 17 745 16 931
Passifs d’impôts différés 0 287
Passifs non courants 53 007 44 986
Emprunts à court terme et partie courante des emprunts à long terme 90 173 81 859
Dettes Financières auprès des organismes de financement liées au floor
plan
194 489 313 153
Fournisseurs et autres créditeurs 93 512 62 227
Autres dettes 207 211 216 280
Autres provisions 38 113 40 889
Dette d’impôts exigible 4 385 968
Passifs courants 627 883 715 376
Passifs classés comme détenus en vue de la vente 0 6 089
Total des capitaux propres et passif 1 432 092 1 652 310




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Communiqué d’information du 24 septembre 2025


SITUATION DE TRÉSORERIE


En k€ S1 2025 S1 2024

Résultat Net de l'ensemble consolidé (24 933) 49 336
Résultat net des activités abandonnées 0 22 767
Résultat net des activités poursuivies (24 933) 26 569
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence
(retraitée des dividendes reçus)
5 312 4 197
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou
non liés à l'exploitation
28 252 47 033
Amortissements et provisions 28 988 27 192
Plus ou moins-values de cession 190 1 385
Impôts différés (926) 18 456
Marge brute d'autofinancement 8 631 77 799
Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 27 815 (88 698)
Stocks et encours (12 713) (104)
Créances (1 800) 2 208
Impôt exigible 9 946 (34 507)
Dettes 32 382 (56 295)
Variation des créances concessionnaires liées au floor plan 101 850 90 049
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation des activités abandonnées 6 220 4 264
Total 1 - Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 144 516 83 414
Acquisitions d'immobilisations (26 511) (31 775)
Cessions d'immobilisations 1 104 74
Créances - Dettes sur immobilisations (3 379) (10 822)
Incidence des variations de périmètre (1 400) 0
Flux de trés aff aux opér d'investissement des activités abandonnées 0 (6 531)
Total 2 - Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (30 186) (49 054)
Variation du capital social 0 0
Autres flux liés aux activités de financement 0 0
Actions propres (823) (3 495)
Dividendes versés aux actionnaires (115 102) (58 953)
Emission de dettes financières 19 511 4 516
Remboursement de dettes financières (3 994) (6 058)
Variation des dettes financières auprès des organismes de financement
liés au floor plan
(101 850) (90 049)
Flux de trés aff aux opér de financement des activités abandonnées 0 (396)
Total 3 - Flux de trésorerie liés aux activités de financement (202 258) (154 435)
VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) (87 928) (120 075)
Trésorerie à l'ouverture 442 031 323 111
Trésorerie à la clôture 352 841 203 511
Incidence des variations de cours des devises (1 262) 475




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