RAPPORT D’ACTIVITÉ 2024-2025
GROUPE JAJ
Société Anonyme au capital de 3 560 939 Euros
Siège social : 25, rue de Romainville, 93100 MONTREUIL
RCS BOBIGNY 592 013 155 (2005 B 03765)
Siret : 592 013 155 00128


INTERNET : www.jaj.fr



COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Président : Bruno DAUMAN

Administrateurs : Romain DAUMAN
Franck SZWARC




DIRECTION

Président Directeur Général Bruno DAUMAN
Directeur Administratif et Financier Fabrice JIMENEZ


COMMISSAIRES AUX COMPTES

EMARGENCE
19, Rue Pierre Semard
75009 PARIS
Représentée par Yann-Éric PULM
SOMMAIRE




Données statistiques 2024-2025 02


Attestation du Rapport Financier Annuel 07


Rapport du Conseil d’Administration 10


Informations Spécifiques Communiquées à l’Assemblée Générale 15


Propositions Soumises à l’Approbation de l’Assemblée Générale 20


Rapport du Conseil d’Administration sur le Gouvernement d’Entreprise 25


Ordre du Jour 33


Projet du Texte des Résolutions 40


Rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptes Annuels 41


Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes sur les Conventions Réglementés 47


Attestation du Commissaire aux Comptes sur les Informations Communiquées Relatives
au Montant Global des Rémunérations Versées aux Personnes les Mieux Rémunérées 48


Commentaires du Compte d’Exploitation 52


Comptes Sociaux et Annexes 55


Stratégie RSE du Groupe JAJ 74




1
DONNÉES STATISTIQUES 2024-2025




Saisonnalité des ventes (en millions d’euros)

5.0
4,7

4.5 4,4
2024-2025
2023-2024
4.0
3,7

3.5 3,4

3,1
3.0 2,9 2,8

2,6 3,1
2.5 2,4
2,3
2,3
2,2
2,1
1,9 2,0
2.0
1,7 1,7
1,7
1,6
1.5
1,3
1,2 1,2
1,1
1.0


0.5


0.0
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Évolution de la part relative de l’exportation par rapport au chiffre d’affaires
2024-2025 2023-2024 Variation %
France 21 063 299 22 281 896 -1 218 598 -5,5%
Export 7 602 713 6 494 354 1 108 359 17,1%
TOTAL 28 666 012 28 776 251 -110 239 -0,4%


Evolution du chiffre d’affaires France/export (en millions d’euros)
22,3 2024-2025
21,1
2023-2024



7,6
6,5




FRANCE EXPORT




2
Répartition du chiffre d’affaires par pays (en % du chiffre d’affaire)
77,4
73,5 2024-2025
2023-2024




15,9
10,7


3,8 3,4
2,0 2,2 1,8 2,7
0,9 0,4 0,6 0,3 0,9 0,8
0,7 0,9 0,9 0,1

FRANCE ALLEMAGNE BENELUX ESPAGNE GRÈCE ITALIE ROYAUME-UNI SCANDINAVIE SUISSE DIVERS




Répartition du chiffre d’affaires par catégories clients (en % du chiffre d’affaire)

2024-2025
2023-2024

29,9
29,1

23,8 23,7
20,8
18,4



15,1 15,5




5,0 5,9
3,2 4,0
3,1 2,4


RETAILERS GRANDS WEB SALES VENTES DÉTAIL DISTRIBUTEURS DISCOUNTERS DIVERS
MAGASINS (INCLUS VPC) (BOUTIQUE
+ WEB SCHOTT)




Évolution du chiffre d’affaires par famille de produits (en % du chiffre d’affaire)
70,7 69,9
2024-2025
2023-2024




20,6 20,1
7,8
5,3

0,8 2,5 2,5
- 0,3 0 0 0 0 0 0

JAJ ELEKTRODE SAY HELLO TO RIVIERAS 1951 - MFR SCHOTT USA SCHOTT SCHOTT
LONGER LEGS LICENCE LICENCE
CUIR TEXTILE
3
DONNÉES STATISTIQUES 2024-2025



Évolution de la rentabilité (en millions d’euros)

2024-2025
2023-2024



Rentabilité
En millions d’euros CA Bénéfice net Capitaux propres BN/CA des fonds propres

2024-2025 28,7 0,2 6,5 0,72% 3,20%

2023-2024 28,8 0,3 6,2 1,19% 5,49%



28,8
28,7




6,5 6,2

0,2 0,3


CHIFFRE D’AFFAIRES BÉNÉFICE NET FONDS PROPRES




Dettes totales / Capitaux propres (en millions d’euros)
17,8
17,1 2024-2025
2023-2024




6,5
6,2




DETTES TOTALES CAPITAUX PROPRES



4
Structure du bilan
2023-2024 2024-2025
Autonomie globale 1,37 1,37
Total actif 23 410 872 24 297 254
Total dettes 17 113 229 17 791 980

Solvabilite MT 1,50 1,52
Actif circulant 22 130 616 23 022 946
Dettes court terme 14 753 229 15 114 874

Vulnérabilité MT 0,66 0,71
Créance + Disponibilité 9 725 222 10 722 159
Dettes court terme 14 753 229 15 114 874

Rendement financier 0,05 0,03
Résultat net 343 170 206 599
Capitaux permanents 6 249 530 6 456 129

Gestion patrimoniale
Investissements
0,05 0,05
Actif immobilisé 1 280 256 1 274 309
Total bilan 23 410 872 24 297 254

0,20 0,20
Actif immobilisé 1 280 256 1 274 309
Capitaux propres 6 249 530 6 456 129

3,75 3,76
Total bilan 23 410 872 24 297 254
Capitaux propres 6 249 530 6 456 129
26,69% 26,57%



Structure du bilan (en %)

2024-2025
2023-2024
41,65
38,17




26,57 26,69

21,51
20,33
13,63
11,45




CAPITAUX DETTES DETTES DIVERS
PROPRES BANCAIRES FOURNISSEURS
5
DONNÉES STATISTIQUES 2024-2025




Évolution du cours de l’action
2024-2025 2023-2024
AVRIL 1,3 1,59
MAI 1,3 1,58
JUIN 1,3 1,3
JUILLET 1,27 1,44
AOÛT 1,27 1,45
SEPTEMBRE 1,1 1,44
OCTOBRE 0,9 1,43
NOVEMBRE 0,84 1,43
DÉCEMBRE 0,98 1,43
JANVIER 1 1,44
FÉVRIER 1,04 1,21
MARS 1,17 1,32




Vie du titre
2024-2025
2023-2024

2.0
1.9
1.8
1.7
1,59
1.6 1,58
1.5 1,44 1,44 1,43 1,44
1,45 1,43 1,43
1.4 1,32
1,30 1,30 1,30 1,30
1.3 1,27 1,27
1,21
1.2 1,17
1,10
1.1 1,04
0,98 1,00
1
0,90
0.9 0,84
0.8
0.7
0.6
0.5
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6
ATTESTATION DU RAPPORT
FINANCIER ANNUEL

J’atteste, à ma connaissance, que les comptes sont
établis conformément aux normes comptables
applicables et donnent une image fidèle du patrimoine,
de la situation financière et du résultat de la société
et de l’ensemble des entreprises comprises dans la
consolidation, et que le rapport de gestion [ci-joint]
présente un tableau fidèle de l’évolution des
affaires, des résultats et de la situation financière de
la société et de l’ensemble des entreprises comprises
dans la consolidation et qu’il décrit les principaux
risques et incertitudes auxquels elles sont
confrontées.


LE PRÉSIDENT DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION
Bruno DAUMAN




7
8
RAPPORT DE GESTION




9
RAPPORT DE GESTION




RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
A L’ASSEMBLÉE GENERALE MIXTE DU 30 SEPTEMBRE 2025


Mesdames, Messieurs, chers Actionnaires,
Nous vous avons réunis ce jour en Assemblée Générale Mixte en conformité de la loi et de nos statuts
pour :
• Vous présentez notre rapport sur la situation de la Société, sur son activité au cours de l’exercice clos
le 31 mars 2025, soit du 1er avril 2024 au 31 mars 2025,
• Vous rendre compte de notre gestion,
• Soumettre à votre approbation :
- les comptes de cet exercice,
- les propositions de votre Conseil d’Administration.
Tous les actionnaires ont été régulièrement convoqués à la présente réunion dans le respect des
dispositions légales et statutaires.
La Société EMARGENCE AUDIT, représentée par Monsieur Yann Eric PULM, Commissaire aux Comptes
de la Société, a été régulièrement convoquée dans les formes et délais légaux.
Lecture vous sera donnée de ses différents rapports.
Nous vous précisons que tous les documents et renseignements prescrits par la Loi ont été tenus à la
disposition des actionnaires, au siège social de la Société, quinze jours au moins avant la date de la
présente réunion.


RAPPORT D’ACTIVITE DE LA SOCIETE « GROUPE JAJ »

Les comptes annuels de l’exercice clos au 31 mars 2025 ont été élaborés et présentés conformément
aux règles comptables dans le respect des principes prévus par les articles 121-1 et 121-5 et suivants du
Plan Comptable Général 2014.
La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode
des coûts historiques.
Les conventions comptables ont été appliquées, en conformité avec les dispositions du Code de
Commerce, du décret comptable du 29/11/83 ainsi que le règlement ANC 2014-03 relatif à la réécriture
du plan comptable général applicable à la clôture de l’exercice.


I – SITUATION ET ACTIVITE DE LA SOCIETE PAR BRANCHE D ‘ACTIVITE
(L. 232-1, II ET L. 233-6 AL.2).

Le chiffre d’affaires net hors taxes, réalisé au cours de l’exercice clos le 31 mars 2025 est de 28 709 158 euros
contre 28 759 999 euros au 31 mars 2024, soit une baisse 0,18 %.




10
La répartition du chiffre d’affaires entre la France et l’export s’analyse ainsi :

Exercice 2024-2025 (€) Exercice 2023-2024 (€) Variation

Ventes en France marchandises 587 995 547 908 +7,32

Ventes à l’export marchandises 167 125 214 084 -21,93

Production de biens en France 20 494 849 21 636 026 -5,27

Production de biens à l’Expor 7 459 188 6 314 287 +18,13

Prestations de services en France 0 30 242

Prestations de services à l’export 0 17 453



DÉLAIS DE PAIEMENTS DES FOURNISSEURS ET DES CLIENTS
(L. 441-14 DU CODE DE COMMERCE)

Conformément à l’article L.441-14 du Code de Commerce, nous vous communiquons les informations
sur les délais de paiement de nos fournisseurs et de nos clients en indiquant le nombre et le total des
factures reçues et émises non réglées au 31 mars 2025 ainsi que la ventilation de ce montant par
tranche de retard dans le tableau suivant :


Article D.441 Article D.441
I.1° : Factures reçues non réglées à la date de clôture I.2° : Factures émises non réglées à la date de clôture
de l’exercice dont le terme est échu en K€ de l’exercice dont le terme est échu en K€

(A) Tranches de retard 0 1 à 30 31 à 60 61 à 90 91 Total 0 1 à 30 31 à 60 61 à 90 91 Total
de paiement jour jours jours jours jours (1 jour jour jours jours jours jours (1 jour
(indicatif) et plus et plus) (indicatif) et plus et plus)
Nombre
de factures concernées / 40 38 29 449 / / 709 332 415 3 136 /
Montant total
des factures concernées TTC / 250 139 575 1 442 2 406 / 442 207 259 1 957 2 865
Pourcentage du montant total
des achats de l’exercice TTC / 1,05% 0,58% 2,41% 6,05% 10,10%
Pourcentage du chiffre
d’affaires de l’exercice TTC / 1,34% 0,63% 0,79% 5,95% 8,71%

(B) Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées

Nombre des factures exclues 0 1 309
Montant total des factures
exclues TTC 0 817
(C) D
 élais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - article L.441-6 ou article L.443-1 du code de commerce)
en nombre de jours
Délais de paiement
de référence utilisés pour
le calcul des retards
de paiement 60 60 Fin de Mois




11
RAPPORT DE GESTION



RESULTAT DE L’EXERCICE ECOULE (L. 233-6 al. 2)

Les autres achats et charges externes d’un montant total de 22 299 743 € contre 23 033 313 € au
31 mars 2024, correspondent principalement :
31/03/2025 31/03/2024
Frais de collection, sous-traitance 13 883 673 14 946 868
Prestations logistiques 864 129 881 108
Locations et charges locatives (hors crédit-bail) 790 211 612 788
Location entrepôt de stockage 727 687 496 470
Entretien réparation 217 695 220 840
Assurances 89 862 85 813
Commissions 1 073 338 1 171 595
Rémunération affacturage 271 612 252 509
Honoraires (1)
694 455 610 769
Publicité, salons 1 625 122 1 754 960
Transport 1 330 220 1 362 667
(1) Dont honoraires des commissaires aux comptes figurant au compte de résultat pour 57 980 € au 31/03/25 et 46 020 € au 31/03/24.

Le poste « Autres charges » comprend également des royalties au titre de la licence “ SCHOTT ”, pour
820 944 € lesquelles ont été calculées comme suit :
a) Pour les produits textiles, au taux de 3 %.
b) Pour les produits cuirs, au taux de 5% sur toutes les ventes sauf l’Italie, Japon, Canada et USA où le taux
est de 0%.
c) Au taux de 1,5 % pour les ventes aux discounters jusqu’à 1 million de chiffre d’affaires, au-delà le taux est
de 3%.
Les royalties au titre de la marque Rivieras s’élèvent à 123 831 €.
Les achats, libellés en devises, non couverts sont comptabilisés selon le cours moyen de change du mois
précédant la facture. Lors du règlement, les gains ou pertes de change sont constatés en résultat
d’exploitation. Cette modification est effectuée depuis la clôture du 31 mars 2020.
Les gains de change se montent à 156 464 €.
Les pertes de changes se montent à 49 189 €.
Les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2025 font ressortir un bénéfice net comptable de 206 599,23 €
contre 343 169,73 € pour l’exercice précédent.


II – ANALYSE OBJECTIVE ET EXHAUSTIVE DE L’ÉVOLUTION DES
AFFAIRES, DES RÉSULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIÈRE DE LA
SOCIÉTÉ ( L. 225 - 100 - 1)
Les indicateurs financiers sont les suivants :
2024/2025 2023/2024 2022/2023
Dettes totales / capitaux propres 275,58 % 273,83 % 279,82 %
Dettes totales / chiffre d’affaires 61,97 % 59,50 % 52,26 %
Emprunts et dettes financières / capitaux propres 55,23 % 63,80% 78,38 %

Nous vous précisons que les capitaux propres de notre Société s’élèvent à 6 456 129 € au 31 mars 2025.


12
A cette même date, le montant des créances clients cédées à la Société de factoring «BNP Factor» est
de (1 408 255) €.
Dans les autres créances, la retenue de garantie de « BNP Factor » s’élève à 257 593 €, les cessions indis-
ponibles à 12 377 € et l’encours à 24 641 €.
Pour se protéger contre le risque de change et compte tenu du volume d’achat de marchandises en
dollars, la Société achète des devises à terme.

Au 31 mars 2025, le montant des achats à terme de devises s’élève à 12 080 000 $ US.



III - PROGRÉS RÉALISÉS – DIFFICULTÉS RENCONTRÉES -
PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ

Le quatrième trimestre affiche une forte croissance de +14,5% qui a permis d’atteindre une croissance
de +10,3% sur le second semestre de l’exercice 2024/205.
Au final, l’exercice 2024-2025 fait apparaître un chiffre d’affaires de 28 709 K€, quasi stable à -0,2%
(soit environ -51 K€), en comparaison à l’exercice 2023-2024.
Si nous n’avions pas été victimes des grèves des dockers, notamment de celles du port du Havre, nous
aurions dépassé le chiffre d’affaires de 2023-2024. En effet, ces grèves ont entrainé d’importants
retards de livraison à notre entrepôt de Marly La Ville et donc des retards de facturation durant les
deux derniers mois de l’exercice.
Notons quelques belles croissances : +48% en Allemagne, +11% au Royaume-Uni.
Par ailleurs, notre boutique amirale des Halles continue de surperformer avec une croissance de +18%.
Les ventes sur le webstore ont été stable sur l’exercice.



IV - EVOLUTION PREVISIBLE DE LA SITUATION ET PERSPECTIVES
D’AVENIR (L. 232-1-II)

Groupe JAJ reste toutefois confiant dans l’avenir avec un retour à la croissance prévue sur l’exercice
25/26 grâce notamment à un carnet de commandes Hiver 25/26 en croissance de +19%.
Néanmoins, nous restons prudents dans nos objectifs de croissance annuelle, compte tenu des aléas
climatiques récurrents, un contexte géopolitique international tendu, de la situation sociale et politique
en France et de leurs conséquences économiques chez nos revendeurs et sur le pouvoir d’achat des
consommateurs européens.
La marque SCHOTT résiste aux forts aléas du marché et à la morosité du secteur du textile.
Schott allie une combinaison unique d’héritage et de modernité, avec de nombreux produits iconiques
et intemporels (comme les bombers actuellement très en vogue), avec un rapport qualité/prix attractif,
une clientèle hétérogène quel que soit la catégorie sociale et les tranches d’âges.
Tout cela accompagné d’un marketing extrêmement dynamique notamment au niveau des collaborations
avec d’autres marques du secteur.
RIVIERAS, avec son ADN unique, séduit une clientèle locale et internationale, véhiculant les valeurs de
la french riviera durant la période estivale et continue son développement à l’international avec notamment
l’ouverture d’un pop-up cet été au sein du nouveau Printemps à New York.
13
RAPPORT DE GESTION



Les investissements pour moderniser et adapter nos webstores (SCHOTT et RIVIERAS) aux dernières
technologies vont se poursuivre.
Le nouveau Webstore SCHOTT, sous Shopify, a été lancé le 18 février 2025 et affiche depuis une croissance
à deux chiffres.
Nos webstores SCHOTT et RIVIERAS sont plus que jamais l’axe de développement principal et prioritaire
ainsi que le renforcement de nos partenariats avec les revendeurs majeurs du web, les indépendants
et les Grands Magasins européens.
Nous avons également en cours un développement d’ouverture de boutiques à enseigne Schott en
centre-ville, en centre commercial et en outlet sous un format de franchise, avec des partenaires
grands spécialistes du retail, ouvrant une boutique à l’enseigne SCHOTT.
Trois nouvelles boutiques outlets SCHOTT dans des centres stratégiques tels que Lyon, Troyes et
Roubaix ont ouvert récemment et un popup Schott est prévu au sein du centre commercial Lyon La
Part-Dieu et d’autres projets sont en cours de finalisation.
Par ailleurs, conscient des enjeux climatiques et environnementaux et face à un cadre législatif de plus
en plus strict, Groupe JAJ a décidé d’initier une démarche RSE et d’en intégrer ses principes au centre
de sa stratégie et de ses pratiques.
Cette stratégie s’appuiera sur le référentiel de la norme ISO 26000 définie par l’AFNOR, organisme qui
accompagnera le Groupe JAJ pour aboutir à terme à une certification ISO 26000, Label Engagé RSE.
Les actions déjà inscrites au calendrier sont la mise en application de la Loi Agec, à travers la création
d’une plateforme dédiée à l’information du consommateur, la réduction des emballages plastiques
et la prise en compte de leur recyclabilité.
Enfin la mise en place d’un plan d’éco-socio-conception permettra progressivement d’augmenter
la part de produits à faible impact environnemental tout en prenant en compte les aspects sociaux
et financiers.
Ce développement porte sur des actions distinctes et conjointes applicables aux 2 marques sous
licence, mais visant un même objectif : un développement durable.
Durant ces 24 derniers mois voici nos principales actions relatives à la RSE :
• achèvement de la base de données de la plateforme permettant l’information du consommateur sur
la traçabilité,
• abandon définitif des sacs plastiques à usage unique pour les marques Schott et Rivieras :
- au profit de sac en papier certifiés FSC pour les shoppings bags,
- au profit de plastiques recyclés et recyclables pour les polybags,
• mise en place des logos trimans sur tous nos vêtements, polybags et shopping bags,
• obtention de la certification LEATHER WORKING GROUP numéro GRO3351 et validation de notre
communication autour de la certification,
• démarrage de la certification OEKO-TEX MADE IN GREEN,
• préparation de l’affichage environnemental avec la sélection d’un nouveau prestataire,
• démarrage du projet d’éco-socio-conception,
• obtention d’une subvention de l’ADEME de 85 KEUR afin de soutenir le projet d’éco-socio-conception,
• collecte de données auprès des fournisseurs afin de permettre l’analyse du cycle de vie (ACV),
• démarrage des travaux de mise en conformité avec la directive européenne contre la déforestation,
• recyclage des produits défectueux qui nous ont permis d’obtenir 4 000 tonnes de fil qui ont servi au
tricotage de la gamme de produits RELIFE,
• lancement avec FAIRLY MADE de la plateforme de traçabilité.
14
V – ACTIVITÉ EN MATIÈRE DE RECHERCHE ET DE DÉVELOPPEMENT
(L. 232-1-II)
Au cours de l’exercice clos le 31 mars 2025, la Société Groupe JAJ a comptabilisé un crédit d’impôt
recherche d’un montant de 140 000 €.


INFORMATIONS SPÉCIFIQUES
COMMUNIQUÉES A L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
Conformément aux dispositions légales et statutaires de la société.
I - ACHAT PAR LA SOCIÉTÉ DE SES PROPRES ACTIONS
Conformément à l’article L.225-210 al 3 du Code de commerce, la Société ne disposant pas de
réserves suffisantes, l’Assemblée Générale n’a pas la possibilité de donner l’autorisation à la Société
à l’effet d’acquérir un nombre d’actions représentant jusqu’à 10 % de son capital social.
En conséquence et en conformité des dispositions de l’article L.225-211 du Code de commerce,
aucun mouvement n’a été enregistré à ce titre au cours de l’exercice 2024-2025.

II - PARTICIPATIONS NOUVELLES AU COURS DE L’EXERCICE ÉCOULÉ
(L.233-6 AL.1)
En conformité des dispositions de l’article L. 233-6 du Code de Commerce, nous vous précisons
qu’au cours de l’exercice écoulé, la SA GROUPE JAJ n’a pris aucune participation directe dans le
capital social d’une Société ayant son siège social sur le territoire Français.

III - D
 ISTRIBUTION DE DIVIDENDES AU TITRE DES TROIS PRÉCÉDENTS
EXERCICES (CGI ART. 243 BIS)
Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, nous vous rappelons que
la Société n’a procédé à aucune distribution de dividendes au cours des trois derniers exercices sociaux.

IV - RÉSULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
Il a été dressé un état financier des cinq derniers exercices sociaux, lequel a été tenu à la disposition
des actionnaires, au siège social, avec tous les documents et renseignements exigés par la Loi.

V - DÉPENSES NON DEDUCTIBLES FISCALEMENT
(CGI ART. 223 QUATER)
En conformité des dispositions de l’article 223 quater du Code Général des Impôts nous vous préci-
sons que, pour la détermination du résultat fiscal, il a été réintégré les sommes suivantes :
• Amortissements excédentaires et autres amortissements non déductibles
(Article 39-4 du Code Général des Impôts) : ..........................................................................13 004 €
• Taxe sur les véhicules des Sociétés (entreprises à l’IS) : ........................................................30 758 €
• Provisions et charges à payer non déductibles :........................................................................ 896 €
• Amendes et pénalités :..........................................................................................................36 298 €
• Ecart de conversion Passif au 31 mars 2025 :........................................................................45 762 €
• Crédit impôt recherche au 31.03.2025.................................................................................140 000 €


15
RAPPORT DE GESTION



VI - CONVENTIONS RELEVANT DE L’ARTICLE L. 225-38 DU CODE DE
COMMERCE
1) Aucune convention nouvelle ni engagements nouveau entrant dans le champ d’application
de l’article L 225-38 du Code de Commerce n’est intervenu au titre de l’exercice écoulé.
2) Conventions et engagements approuvés au cours d’exercices antérieurs et dont l’exécution s’est
poursuivie durant l’exercice clos au 31 mars 2025 :
Actionnaire concerné : Indivision Maurice JABLONSKY
Nature : Abandon de compte-courant en 2001/2002 à hauteur de 457 347 € avec clause de retour
à meilleure fortune
Modalités : remboursement exigible quand la Société Groupe JAJ, au cours de deux exercices
consécutifs, aura réalisé un bénéfice net après impôts égal ou supérieur à un million d’euros.
La créance devra être remboursée à partir de la clôture du deuxième exercice social faisant
apparaître les seuils ci-dessus fixés ; dans ces conditions, la somme devra être remboursée sur une
période n’excédant pas deux ans, sans intérêt.



VII - INFORMATIONS RELATIVES A L’ACTIONNARIAT (L. 233-13)
Nous vous indiquons l’identité des personnes physiques ou morales connues au 31 mars 2024 dont,
à notre connaissance, la participation dépasse les seuils légaux et statutaires :

Actionnaires 31/03/2025 31/03/2024
Hélène HES 19,59 % 19,59 %
Evelyne JABLONSKY 19,59 % 19,59 %
Indivision Joseph JABLONSKI (depuis le 16/04/2019) 10,56 % 10,56 %

Les salariés ne détiennent pas de participation dans le capital social selon la définition de l’article
L.225-102 du Code de commerce.


VIII - RÉMUNÉRATION DES MANDATAIRES SOCIAUX ET LISTE DE
L’ENSEMBLE DE LEURS MANDATS EXERCÉS AU TITRE DE L’EXERCICE
CLOS AU 31 MARS 2025
La rémunération globale des mandataires sociaux au titre de l’exercice écoulé ainsi que la liste
de l’ensemble de leurs mandats vous sont données ci-dessous :
Nous vous rappelons que le Conseil d’Administration de la SA Groupe JAJ est composé des membres
suivants :
•M
 onsieur Bruno DAUMAN, Président du Conseil d’Administration,
demeurant 16, rue Poirier 94160 Saint Mandé.

• Monsieur Romain DAUMAN, Administrateur,
demeurant 16 rue du Parc Royal 75003 PARIS.
•M
 onsieur Franck SZWARC, Administrateur,
demeurant 5, place Charles Digeon - 94160 Saint Mandé.
Des membres du Conseil, seul Monsieur Franck SZWARC exerce un autre mandat.




16
Rémunération globale, y compris les avantages en nature, au titre de l’exercice 2024-2025 :
M. Bruno DAUMAN : 282 178 € y compris les avantages en nature - Jetons de présence : 0 €
M. Romain DAUMAN : Aucune rémunération - Jetons de présence : 0 €
Monsieur Franck SZWARC : Aucune rémunération - Jetons de présence : 0 €

Nous précisons que toutes les rémunérations ci-dessus sont fixes.

IX - MODALITÉS D’EXERCICE DE LA DIRECTION GÉNÉRALE
Le Conseil d’Administration a opté pour le cumul des fonctions de Président et de Directeur Général
dans sa séance du 29 septembre 2020 et a nommé dans ces fonctions Monsieur Bruno DAUMAN
pour la durée de son mandat d’administrateur, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire
annuelle appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2026.


X - RISQUES ET INCERTITUDES -UTILISATION DES INSTRUMENTS
FINANCIERS - GESTION DES RISQUES FINANCIERS
(ARTICLE L.225-100-1 DU CODE DE COMMERCE)
RISQUES DE CHANGE
Au 31 mars 2025, l’état des positions de la Société face au risque de change peut se résumer ainsi :
BILAN (2 842 111) $
Dettes fournisseurs en devises (2 800 920) $
Autres dettes $
Liquidités en devises (41 191) $
HORS BILAN 12 080 000 $
Achats à terme de devises 12 080 000 $
DIFFÉRENTIEL 9 237 889 $



XI - ÉLÉMENTS SUSCEPTIBLES D’AVOIR UNE INCIDENCE EN CAS
D’OFFRE PUBLIQUE (L. 225-100-3)
Aucune mesure n’a été prise pouvant avoir une incidence en cas d’offre publique.

XII - INFORMATIONS EN MATIÈRE SOCIALE
1 - Effectifs
Au 31 mars 2025, l’effectif total de l’entreprise était de 51 salariés.
Il a été procédé à 6 embauches en CDI.
L’entreprise n’a mené aucun plan social.
2 - Organisation du temps de travail
Au 31 mars 2025, 48 salariés étaient employés à temps plein, 3 salariés à temps partiel.
32 cadres et salariés étaient à 157,75 heures de travail, 13 salariés à 151,67 heures de travail, 3 salariés
à 66 heures de travail.




17
RAPPORT DE GESTION



3 – Rémunérations
Au 31 mars 2025, la masse salariale annuelle est de 3 046 627 euros avec 1 330 744 euros de charges
sociales contre 3 024 802 euros avec 1 316 376 euros de charges sociales au
31 mars 2024.
Il n’y a pas de système d’intéressement et pas d’accord de participation.
4 - Relations professionnelles et accords collectifs
Il n’y a pas de comité d’entreprise et il y a des délégués du personnel (élection du 22 février 2023 et
8 mars 2023) au comité social et économique.
5 - Conditions d’hygiène et de sécurité
Il n’y a pas eu d’accident du travail au cours de l’année 2024-2025.
6 – Formation
1.00 % de la masse salariale a été consacré à la formation professionnelle.
7 - Emploi et insertion des travailleurs handicapés
L’entreprise n’emploie pas de travailleur handicapé.
8 - Œuvres sociales
Il n’y a pas de comité d’entreprise donc aucun budget.


XIII – PROCÉDURES DE CONTRÔLE INTERNE
Nous vous rappelons que notre Société a mis au point des procédures de contrôle interne. Ces
procédures reposent sur l’ensemble des contrôles mis en œuvre par la Direction Générale en vue
d’assurer, dans la mesure du possible, une gestion rigoureuse et efficace de la Société et d’élaborer
les informations données aux actionnaires sur la situation financière et les comptes.
Le contrôle interne mis en œuvre repose sur l’organisation et les méthodologies suivantes :


1. Objectif du contrôle interne
L’objectif du contrôle interne est d’assurer la qualité et la fiabilité de la production des comptes
dans les buts suivants :
•p
 révenir les erreurs et les fraudes,
•p
 rotéger l’intégrité des biens et des ressources de l’entreprise,
•g
 érer rationnellement les moyens de l’entreprise,
• assurer un enregistrement comptable correct de toutes les opérations nécessaires, en conformité
avec les lois et réglementations en vigueur.
Le bon fonctionnement d’un système de contrôle interne permet de réduire les risques d’erreur ou
de malversation, il ne peut cependant conduire à les éliminer complètement.

2. Organisation du contrôle interne
Le contrôle interne de la Société n’est pas formalisé, mais il est effectif et s’est affiné au cours des
années. Il répond essentiellement aux conditions suivantes :
• s éparation des fonctions
• exhaustivité
• réalité
•é
 valuation correcte
• r espect des normes de présentation des comptes.



18
Compte tenu de notre activité de négoce, un soin tout particulier a été apporté au suivi des marchandises
de leur commande aux fournisseurs à la livraison aux clients en passant par la gestion des stocks.
Pour ce faire, nous disposons d’un programme informatique spécifique et performant fournissant un
inventaire en permanence ainsi que diverses statistiques par produit, famille, représentant, secteur,
marges etc… constituant une aide à la gestion efficace.

Notre secteur de clientèle présente un risque non négligeable, aussi en plus du suivi inclus dans le
programme cité plus avant, une gestion et une surveillance des comptes des clients est effectuée
en comptabilité. Dans le cadre du contrat de factoring, nous disposons d’une assurance crédits en
plus des renseignements commerciaux que nous nous efforçons de maintenir à jour.

Les décisions d’achat importantes remontent à la direction générale avec un souci de prix, de maintien
de la qualité et de la continuité des approvisionnements auprès de fournisseurs habituels.

Notre gestion financière en dehors des opérations courantes fait appel au factoring et à des mesures
de précaution contre les variations de cours de change compte tenu du chiffre significatif de nos
importations. Pour se protéger contre le risque de change, la Société achète des devises à terme.
Les recours aux emprunts sont soumis au Conseil d’Administration de même que les opérations sur
titres.

La gestion du personnel est également très centralisée et les tâches de chacun clairement définies
avec des recoupements pour contrôle et afin d’éviter qu’une même personne n’effectue une ou
plusieurs tâches incompatibles.

Sur le plan juridique, nous sommes assistés par les juristes d’un cabinet d’avocats extérieur à la
Société.

En ce qui concerne les biens et les personnes nous avons pris, tant en contrats d’assurance qu’en
mesures de sécurité et de vidéosurveillance, toutes les dispositions nécessaires pour la sauvegarde
des biens et des personnes en cas de sinistre.

Les investissements nécessaires au maintien et au développement de l’entreprise sont engagés au
fur et à mesure des besoins et des objectifs poursuivis. Les investissements importants relèvent du
Conseil d’Administration.

Notre service comptable est doté d’un personnel compétent. Les normes comptables applicables
en France sont scrupuleusement respectées afin de présenter des comptes sociaux fiables avec
une information complète.




19
RAPPORT DE GESTION




PROPOSITIONS SOUMISES A L’APPROBATION DE
L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DANS LES CONDITIONS
DE QUORUM DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE
I - APPROBATION DES COMPTES
Conformément à la loi, nous soumettons à votre approbation :
• le rapport de gestion du Conseil d’Administration,
• celui du Commissaire aux Comptes sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2025,
• les comptes, le bilan, et l’annexe dudit exercice, tels qu’ils sont présentés.
Nous vous demandons, en conséquence, d’approuver les opérations traduites par ces comptes et
résumées dans ces rapports et de donner quitus de leur mandat aux Administrateurs au titre de
l’exercice.

II - PROPOSITION D’AFFECTATION DU RÉSULTAT
Le résultat de l’exercice se traduit par un bénéfice net comptable s’élevant à la somme de
206 599,23 € euros que nous vous proposons d’affecter de la manière suivante :

La totalité, soit 206 599,23 €
au compte Autres réserves
qui figure au passif du bilan pour un montant de 2 299 591,04 €
à l’effet de le porter à la somme de 2 506 190,27 €

Après affectation, les postes des capitaux propres se présenteraient ainsi qu’il suit :
POSTE DES CAPITAUX PROPRES MONTANT EN EUROS (€)
Capital social 3 560 939,00
Réserve légale 389 000,00
Autres réserves 2 506 190,27
TOTAL 6 456 129,27

III - CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES
Nous vous indiquons que :
1) Aucune convention nouvelle ni engagements nouveau entrant dans le champ d’application de l’article
L 225-38 du Code de Commerce n’est intervenu au titre de l’exercice écoulé.
2) Conventions et engagements approuvés au cours d’exercices antérieurs et dont l’exécution s’est
poursuivie durant l’exercice clos au 31 mars 2025 :
Actionnaire concerné : Indivision Maurice JABLONSKY
Nature : Abandon de compte-courant en 2001/2002 à hauteur de 457 347 € avec clause de retour
à meilleure fortune
Modalités : remboursement exigible quand la Société Groupe JAJ, au cours de deux exercices
consécutifs, aura réalisé un bénéfice net après impôts égal ou supérieur à un million d’euros.
La créance devra être remboursée à partir de la clôture du deuxième exercice social faisant apparaître
les seuils ci-dessus fixés ; dans ces conditions, la somme devra être remboursée sur une période
n’excédant pas deux ans, sans intérêt.
20
IV - APPROBATION DES ÉLÉMENTS DE RÉMUNÉRATIONS VERSÉS AU
COURS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2025
Conformément aux dispositions de l’article L. 22-10-34 II du Code de commerce, les actionnaires sont
appelés à se prononcer sur les rémunérations des dirigeants mandataires sociaux versées au cours de
l’exercice clos le 31 mars 2025, sous la forme d’une résolution soumise à l’approbation de l’Assemblée
Générale des actionnaires.
A ce titre, il est donc proposé aux actionnaires le vote d’une résolution sur la rémunération du Président
Directeur général.
Une présentation détaillée de la rémunération du Président Directeur général est donnée à l’article 4.1
du rapport sur le gouvernement d’entreprise.

V - SITUATION DES MANDATS DES ADMINISTRATEURS
Nous vous précisons que le mandat d’administrateur de Frank SZWARC arrivera à échéance avec
l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2027.
Quant aux mandats de Messieurs Bruno DAUMAN et Romain DAUMAN, ceux-ci arriveront à échéance à
l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars
2026.

VI - SITUATION DES MANDATS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Les mandats des Commissaires aux comptes titulaire et suppléant arriveront à échéance avec l’assemblée
générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2030.



VII - PROGRAMME DE RACHAT D’ACTIONS
En conformité de l’article L 225-210 al. 3 du Code de commerce, nous ne vous proposons pas d’autoriser
la Société à acheter ses propres actions.
Le projet des résolutions que nous soumettons à votre approbation reprend les principaux points
de notre rapport et nous espérons qu’il recevra votre approbation.



VIII – NOMINATION DE COMMISSAIRE AUX COMPTES CHARGÉ D’UNE
MISSION DE CERTIFICATION DES INFORMATIONS EN MATIÈRE DE
DURABILITÉ
L’ordonnance du 6 décembre 2023 transpose en droit français les dispositions de la directive (UE)
2022/2464, connue sous le nom de directive CSRD, portant sur le reporting extra-financier. Cette
réglementation, en vigueur à partir du 1er janvier 2024, vise à promouvoir le développement durable des
entreprises tout en harmonisant les informations relatives aux aspects sociaux, environnementaux et de
gouvernance.
A partir du 31 mars 2026, le Conseil d’administration devra présenter des informations détaillées en
matière sociale, environnementale et de gouvernance au sein d’un rapport de durabilité publié dans le
rapport de gestion.
Conformément aux nouvelles dispositions législatives susmentionnées, ce rapport sera soumis à une
certification par un commissaire aux comptes.

21
En conséquence, suivant la recommandation du Conseil d’Administration, il sera proposé à l’approbation
de l’Assemblée Générale la nomination de la Société EMARGENCE AUDIT et la Société FIABILITY, en
qualité de Commissaires aux Comptes en charge de la certification des informations durabilité, et ce,
pour une durée de cinq exercices, soit jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale qui sera appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2030.
Ceci permettant notamment d’aligner la durée des mandats relatifs à la certification des comptes et des
informations de durabilité.



IX – MODIFICATIONS STATUTAIRES
La loi n°2024-537 du 13 juin 2024 dite « attractivité » a assoupli les modes de délibération du Conseil
d’administration en permettant (i) la consultation écrite des décisions et (ii) le vote par correspondance
au moyen d’un formulaire préalablement à la réunion du conseil.

En outre, la loi autorise dorénavant le Conseil d’administration à mettre directement les statuts en
conformité avec les lois et les règlements sans l’obtention préalable d’une délégation de l’Assemblée
générale (sous réserve de ratification par l’Assemblée générale extraordinaire).

Cette dernière faculté ne pourra être utilisée par le Conseil d’administration que dans le cadre d’une mise
à jour des références textuelles de lois et règlements nouveaux dans les statuts, en veillant à conserver
les facultés de choix laissées aux actionnaires que leur réserverait cette mise à jour.

Il sera proposé à l’Assemblée générale des actinnaires de mettre en œuvre ces nouvelles mesures et de
modifier les articles 18 et 32 des statuts.

Par ailleurs, il sera également proposé de modifier l’article 24 des statuts, en application de l’article
L.821-40 du Code de commerce, afin de supprimer l’obligation de nommer des Commissaires aux
comptes suppléants tout en laissant le choix de pouvoir en nommer en tant que de besoin.

**
Sont annexés au présent rapport :
• le tableau des résultats des cinq derniers exercices,
• le tableau des délégations en cours de validité dans le domaine des augmentations de capital,
• le rapport sur le gouvernement d’entreprise.


POUR LE CONSEIL D’ADMINISTRATION
Bruno DAUMAN Président Directeur général




22
RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES
DE LA SOCIÉTÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES


I - CAPITAL EN FIN D’EXERCICE 2024 - 2025 2023 - 2024 2022 - 2023 2021 - 2022 2020 - 2021
a) Capital social 3 560 939 3 560 939 3 560 939 3 560 939 3 560 939
b) Nombre des actions ordinaires 3 560 939 3 560 939 3 560 939 3 560 939 3 560 939
c) Nombre des actions à dividende
prioritaire existantes (sans droit de vote)
d) Nombre maximal d’actions
futures à créer
- par conversion d’obligations
- par exercice de droits de souscription
II - OPÉRATIONS ET RÉSULTATS
DE L’EXERCICE 2024 - 2025 2023 - 2024 2022 - 2023 2021 - 2022 2020 - 2021

a) Chiffre d’affaires hors taxes 28 709 158 28 759 999 31 623 287 24 169 593 19 194 537
b) Résultats avant impôts, participation
des salariés et dotations aux
amortissements et provisions 303 095 375 634 674 337 356 877 2 487 918
c) Impôts sur les bénéfices -140 000 -60 000 0 -140 000 79 126
d) Participation des salariés due
au titre de l’exercice 0 0 0 0 0
e) Résultat après impôts, participation des
salariés et dotations aux amortissements 206 599 343 170 512 888 242 879 2 294 522
f) Résultat distribué 0 0
III - RÉSULTATS PAR ACTION 2024 - 2025 2023 - 2024 2022 - 2023 2021 - 2022 2020 - 2021
a) Résultat après impôts, participation
des salariés, mais avant dotations aux
amortissements et provisions 0,09 0,11 0,19 0,10 0,70
b) Résultat après impôts, participation
des salariés et dotations aux
amortissements et provisions 0,06 0,10 0,14 0,07 0,64
c) Dividende attribué à chaque action (net)
IV - PERSONNEL 2024 - 2025 2023 - 2024 2022 - 2023 2021 - 2022 2020 - 2021
a) Effectif moyen des salariés employés
pendant l’exercice 51 51 49 46 44
b) Montant de la masse salariale
de l’exercice 3 046 627 3 024 802 2 747 237 2 513 802 2 316 868
c) Montant des sommes versées au titre
des avantages sociaux de l’exercice 1 330 744 1 316 376 1 174 642 1 070 749 994 176




23
24
RAPPORT DE GESTION




RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
(Article L 225-37 du Code de commerce)

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 30 SEPTEMBRE 2025


Mesdames, Messieurs,

Conformément aux dispositions de l’article L. 225-37 du Code de commerce, nous vous présentons le
présent rapport sur le gouvernement d’entreprise dans le cadre de la préparation des comptes de
l’exercice 2024/2025, des pouvoirs confiés au Directeur Général par le Conseil d’Administration, des
principes et règles arrêtés pour déterminer les rémunérations et avantages de toute nature accordés
aux mandataires sociaux, ainsi que des procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises
en place par la Société « GROUPE JAJ ».

Le présent rapport a été soumis au Conseil d’Administration le 17 juillet 2025.




I - ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION

La Société est administrée par un Conseil d’Administration. Elle n’a pas opté pour la dissociation des
fonctions de Président du Conseil et de Directeur Général.
La Société se conforme au régime de gouvernement d’entreprise en vigueur en conformité des
dispositions du Code de commerce applicables aux Sociétés anonymes cotées et tient compte des
préconisations du MEDEF disponibles sur le site internet du Medef.
Ce rapport a été établi en tenant compte des recommandations émises par l’AMF


1.1. Composition du Conseil :

Nous vous rappelons que votre Conseil d’Administration est composé de TROIS (3) membres :
• Monsieur Bruno DAUMAN, Président directeur général,
• Monsieur Romain DAUMAN, administrateur,
• Monsieur Frank SZWARC, administrateur.

A ce jour, il n’y a aucune femme au Conseil d’Administration.




25
RAPPORT DE GESTION


Conformément aux dispositions de l’article L. 225-37-4 du Code de commerce, nous vous
communiquons ci-après la liste de l’ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société
par chacun des mandataires sociaux de la Société durant l’exercice :

Nombre Fonctions
Administrateur d’actions exercées

Monsieur Bruno DAUMAN 400 Président Directeur Général de la société.
Né en 1979 en pleine
16, rue Poirier propriété
94160 Saint Mandé 376 200
en indivision

Monsieur Romain DAUMAN 80 Administrateur de la société.
Né en 1983 en pleine
16, rue du Parc Royal propriété
75003 Paris 376 200
en indivision

Monsieur Frank SZWARC 11 803 Administrateur de la société.
Né en 1956 en pleine Gérant de FS PATRIMOINE (RCS CRETEIL 450 478 409),
5, place Charles Digeon propriété Président de MAJELEAN (RCS CRETEIL 891 147 464)
94160 Saint Mandé


Le conseil d’administration n’a pas institué de comités.


1.2. Commentaires sur la composition du conseil d’administration :
1.2.1. Présidence du Conseil d’administration
Les statuts de la Société prévoient que le Président du Conseil d’Administration pourra cumuler ses
fonctions avec celles de Directeur Général de la Société, selon décision du Conseil. En application de
l’article 20 des statuts, le Conseil d’Administration a décidé, lors de sa réunion du 29 septembre 2020
de ne pas procéder à la dissociation des fonctions entre la Présidence du Conseil d’Administration et
la Direction Générale, en considérant que la structure moniste était mieux adaptée aux circonstances
du moment.
1.2.2. Nomination d’un Directeur Général Délégué
Lors de notre Conseil d’Administration du 29 septembre 2020, Monsieur Bruno DAUMAN, Président
Directeur Général n’a pas souhaité être assisté d’un Directeur Général Délégué.
1.2.3. Absence de condamnations pour fraude, d’association à une faillite ou d’incrimination et/ou
sanction publique officielle
A la connaissance de la Société « GROUPE JAJ », et au jour de l’établissement du présent rapport :
• aucune condamnation pour fraude n’a été prononcée au cours des cinq dernières années à
l’encontre de l’un des membres du Conseil d’Administration ;
• aucun des membres du Conseil d’Administration n’a été associé au cours des cinq dernières années
à une faillite, mise sous séquestre ou liquidation en tant que membre d’un organe d’administration,
de direction ou de surveillance ou en tant que Directeur Général ;
• aucune incrimination et/ou sanction publique officielle n’a été prononcée à l’encontre de l’un des
membres du Conseil d’Administration de la Société par des autorités statutaires ou réglementaires ;
• aucun administrateur n’a été empêché, par un tribunal, d’agir en qualité de membre d’un organe
d’administration, de direction ou de surveillance ou d’intervenir dans la gestion ou la conduite des
affaires d’un émetteur.


26
1.2.4. Contrats de Services
Aucun membre du Conseil d’Administration n’est lié par un contrat de services avec la Société «
GROUPE JAJ » ou l’une de ses filiales et prévoyant l’octroi d’avantages au terme d’un tel contrat.

1.3. Rôle et fonctionnement du Conseil d’Administration
Le fonctionnement du Conseil d’Administration est déterminé par les dispositions légales et
réglementaires, et par les statuts. La Société « GROUPE JAJ » souscrit et s’attache à respecter les
principes de Gouvernement d’Entreprise en vigueur en France et tels qu’ils résultent du rapport
Consolidé AFEP-MEDEF.
Le Conseil d’Administration détermine les orientations de l’activité de la Société, se prononce sur
l’ensemble des décisions relatives aux grandes orientations stratégiques, économiques, sociales
et financières de la Société et veille à leur mise en œuvre.
Il se saisit de toute question intéressant la bonne marche des affaires de la Société et en assure
le suivi et le contrôle ; à cette fin, il procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns.
Il désigne les mandataires sociaux chargés de diriger la Société.
Il définit la politique de rémunération de la Direction Générale.
Il s’assure de la qualité de l’information fournie aux actionnaires ainsi qu’aux marchés.
Il arrête le rapport du Président sur les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil ainsi que sur les procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place
par la Société.
Il arrête les comptes annuels et semestriels et prépare l’Assemblée Générale.

1.3.1. Fréquence des réunions et décisions adoptées :
L’article 17 « REUNIONS DU CONSEIL » des statuts prévoit que le Conseil se réunit aussi souvent que
l’intérêt de la Société l’exige.
Ainsi, au cours de l’exercice écoulé, notre Conseil d’Administration s’est réuni 2 fois :
Séance du 12 juillet 2024 à 15 heures, ayant pour ordre du jour :
• Examen des comptes annuels de la Société GROUPE JAJ concernant l’exercice social clos le
31 mars 2024,
• Établissement du rapport de gestion de la Société GROUPE JAJ,
• Établissement du rapport spécial du Président du Conseil d’Administration sur le fonctionnement
du Conseil d’Administration, sur les procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises
en place par la Société,
• Examen des documents de gestion prévisionnelle,
• Renouvellement des mandats de la Société EMARGENCE AUDIT et de la Société FIABILITY en
qualité de Commissaires aux Comptes titulaire et suppléant,
• Extension de l’objet social par l’introduction d’une raison d’être au sens de l’article 1835 du Code civil,
• Convocation de l’Assemblée Générale Ordinaire Annuelle des actionnaires et arrêté de l’ordre du jour,
• Questions diverses.
Séance du 13 décembre 2024 à 15 heures, ayant pour ordre du jour :
• Révision du compte de résultat prévisionnel 2024/2025 de la société Groupe JAJ,
• Situation de l’actif réalisable et du passif exigible au 30 septembre 2024 de la Société Groupe JAJ,
• Examen et arrêté des comptes semestriels au 30 septembre 2024 de la société Groupe JAJ,
• Etablissement du rapport d’activité pour la période du 1er avril 2024 au 30 septembre 2024,
• Questions diverses.

27
RAPPORT DE GESTION



1.3.2. Convocations des administrateurs
Conformément à l’article 17 « REUNIONS DU CONSEIL » des statuts les administrateurs ont été
convoqués dans le respect des dispositions légales.
Les Commissaires aux comptes ont été convoqués aux réunions du Conseil qui ont examiné et arrêté
les comptes intermédiaires (comptes semestriels) ainsi que les comptes annuels.
1.3.3. Information des administrateurs
Tous les documents et informations nécessaires à la mission des administrateurs leur ont été
communiqués dans le respect des dispositions légales.
1.3.4. Tenue des réunions
Les réunions du Conseil d’Administration se déroulent au siège social de la Société.
1.3.5. Procès-verbaux des réunions
Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration sont établis à l’issue de chaque réunion
et communiqués sans délai à tous les administrateurs.


2 – LIMITATION DES POUVOIRS DU PRÉSIDENT ET DU DIRECTEUR
GÉNÉRAL
Nous vous précisons qu’aucune limitation n’a été apportée aux pouvoirs de Monsieur Bruno DAUMAN,
votre Président et Directeur Général.


3 – CONFLITS D’INTÉRETS
A la connaissance de la Société « GROUPE JAJ » et au jour de l’établissement du présent rapport,
aucun conflit d’intérêt n’est identifié entre les devoirs de chacun des membres du Conseil
d’Administration et de la Direction générale à l’égard de la Société en leur qualité de mandataire
social et leurs intérêts privés ou autres devoirs.


4 – APPROBATION DES ÉLÉMENTS DE RÉMUNERATIONS VERSÉS AU
COURS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2025
Conformément aux dispositions de l’article L. 22-10-34 II du Code de commerce, les actionnaires
sont appelés à se prononcer sur les rémunérations des dirigeants mandataires sociaux versées au
cours de l’exercice clos le 31 mars 2025 sous la forme d’une résolution soumise à l’approbation
de l’Assemblée Générale des actionnaires.
A ce titre, il est donc proposé aux actionnaires le vote d’une résolution sur la rémunération du
Président Directeur Général.
Les conditions de rémunération des mandataires sociaux sont arrêtées par le Conseil
d’Administration.




28
4.1. Montant des rémunérations des mandataires sociaux versées par la Société
au titre de l’exercice 2024/2025 à faire approuver par l’assemblée générale :

Au titre de l’exercice 2024/2025, les membres du Conseil d’Administration ont perçu les rémunérations
suivantes :
Monsieur Romain DAUMAN et Monsieur Frank SZWARC n’ont perçu aucune rémunération au titre de
leur mandat de membre du Conseil d’Administration.

La rémunération de Monsieur Bruno DAUMAN s’est établie à :
Rémunération Avantages en Rémunération
brute fixe versée nature perçus totale perçue
Monsieur Bruno DAUMAN 270 179 € treizième mois compris Voiture : 3 468 € 282 178 €
Repas : 1 116 €
GSC : 7 415 €
Cette rémunération a été payée en numéraire en douze mensualités.
Monsieur Bruno DAUMAN n’a perçu aucune rémunération variable.
Les avantages en nature sont déterminés sur la base du barème de l’administration fiscale.
Il n’existe ni parachutes dorés ni retraites chapeaux.
Il n’y a ni contrats d’intéressement ni de participation.
La rémunération des mandataires sociaux respecte l’intérêt social. Son montant est mesuré eu
égard à la taille de la Société.

Évolution de la rémunération du Président-Directeur général :

2025 2024 2023 2022 2021
Rémunération
totale perçue 282 178 255 002 243 696 243 696 256 858 €
Variation + 10,66 +4,63 0 -5,12 % +1,41%


4.2. Rémunération des mandataires sociaux x
Le Conseil d’Administration arrête les règles de détermination des rémunérations des mandataires
sociaux. Ils ne perçoivent pas de part variable.


5 - PROCÉDURES DE CONTRÔLE INTERNE
Nous vous rappelons que notre Société a mis au point des procédures de contrôle interne. Ces
procédures reposent sur l’ensemble des contrôles mis en œuvre par la Direction Générale en vue
d’assurer, dans la mesure du possible, une gestion rigoureuse et efficace de la Société et d’élaborer
les informations données aux actionnaires sur la situation financière et les comptes.




29
RAPPORT DE GESTION



Le contrôle interne mis en œuvre repose sur l’organisation et les méthodologies suivantes :

5.1. Objectif du contrôle interne
L’objectif du contrôle interne est d’assurer la qualité et la fiabilité de la production des comptes dans
les buts suivants :
• prévenir les erreurs et les fraudes,
• protéger l’intégrité des biens et des ressources de l’entreprise,
• gérer rationnellement les moyens de l’entreprise,
• assurer un enregistrement comptable correct de toutes les opérations nécessaires, en conformité
avec les lois et réglementations en vigueur.
Le bon fonctionnement d’un système de contrôle interne permet de réduire les risques d’erreur ou de
malversation, il ne peut cependant conduire à les éliminer complètement.


5.2. Organisation du contrôle interne
Le contrôle interne de la Société n’est pas formalisé, mais il est effectif et s’est affiné au cours des
années. Il répond essentiellement aux conditions suivantes :
• séparation des fonctions
• exhaustivité
• réalité
• évaluation correcte
• respect des normes de présentation des comptes.
Compte tenu de notre activité de négoce un soin tout particulier a été apporté au suivi des
marchandises de leur commande aux fournisseurs à la livraison aux clients en passant par la gestion
des stocks. Pour ce faire, nous disposons d’un programme informatique spécifique et performant
fournissant un inventaire en permanence ainsi que diverses statistiques par produit, famille,
représentant, secteur, marges etc… constituant une aide à la gestion efficace.
Notre secteur de clientèle présente un risque non négligeable, aussi en plus du suivi inclus dans le
programme cité plus avant, une gestion et une surveillance des comptes des clients est effectuée
en comptabilité. Dans le cadre du contrat de factoring, nous disposons d’une assurance crédits en
plus des renseignements commerciaux que nous nous efforçons de maintenir à jour.
Les décisions d’achat importantes remontent à la direction générale avec un souci de prix, de
maintien de la qualité et de la continuité des approvisionnements auprès de fournisseurs habituels.
Notre gestion financière en dehors des opérations courantes fait appel au factoring et à des mesures
de précaution contre les variations de cours de change compte tenu du chiffre significatif de nos
importations. Pour se protéger contre le risque de change, la Société achète des devises à terme.
Les recours aux emprunts sont soumis au Conseil d’Administration de même que les opérations sur
titres.
La gestion du personnel est également très centralisée et les tâches de chacun clairement définies
avec des recoupements pour contrôle et afin d’éviter qu’une même personne n’effectue une ou
plusieurs tâches incompatibles.




30
Sur le plan juridique, nous sommes assistés par les juristes d’un cabinet d’avocats extérieur à la
Société.
En ce qui concerne les biens et les personnes, nous avons pris, tant en contrats d’assurance qu’en
mesures de sécurité et de vidéosurveillance, toutes les dispositions nécessaires pour la sauvegarde
des biens et des personnes en cas de sinistre.
Les investissements nécessaires au maintien et au développement de l’entreprise sont engagés au
fur et à mesure des besoins et des objectifs poursuivis. Les investissements importants relèvent du
Conseil d’Administration.
Notre service comptable est doté d’un personnel compétent. Les normes comptables applicables
en France sont scrupuleusement respectées afin de présenter des comptes sociaux fiables avec
une information complète.



6 - CONVENTIONS RELEVANT DE L’ARTICLE L. 225-38 DU CODE DE
COMMERCE
2) Aucune convention nouvelle ni engagements nouveau entrant dans le champ d’application
de l’article L 225-38 du Code de commerce n’est intervenu au titre de l’exercice.

3) Conventions et engagements approuvés au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est
poursuivie durant l’exercice :

Au cours de l’exercice 2001/2002, Monsieur Maurice JABLONSKY a abandonné son compte-courant
à hauteur de 457 347 € avec clause de retour à meilleure fortune. Cette clause prévoit que le
remboursement de la somme de 457 347 € ne pourra devenir exigible que dans le cas d’un retour
à meilleure fortune qui sera considéré comme atteint dès lors que la Société Groupe JAJ, au cours
de deux exercices consécutifs, aura réalisé un bénéfice net après impôts égal ou supérieur à un
million d’euros. La créance devra être remboursée à partir de la clôture du deuxième exercice social
faisant apparaître les seuils ci-dessus fixés ; dans ces conditions, la somme devra être remboursée
sur une période n’excédant pas deux ans, sans intérêt.


7 - TABLEAU RÉCAPITULATIF DES DÉLÉGATIONS RELATIVES AUX
AUGMENTATIONS DE CAPITAL (L.225-37-4,3)
Aucune délégation n’a été accordée par l’Assemblée Générale des actionnaires au Conseil
d’Administration dans le domaine des augmentations de capital par application des articles
L. 225-129-1 et L. 225-129-2 du Code de Commerce.



Fait à Montreuil, le 17 juillet 2025
Bruno DAUMAN - Président du Conseil d’Administration




31
RAPPORT DE GESTION



AVIS DE REUNION VALANT AVIS DE CONVOCATION
Mesdames, Messieurs les actionnaires sont convoqués en assemblée générale mixte le 30 septembre 2025,
à 10 heures 30, au siège social de la société, 25 rue de Romainville à Montreuil-sous-bois (93100), à l’effet de
tatuer sur l’ordre du jour suivant :




Ordre du jour


1. De la compétence de l’Assemblée Générale Ordinaire :
• Présentation du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’activité de la Société pendant
l’exercice clos le 31 mars 2025,
• Présentation du rapport spécial établi par le Président du Conseil d’Administration conformément
aux dispositions de l’article L. 225-37 du code de commerce,
• Présentation des rapports des Commissaires aux Comptes sur les comptes de l’exercice
et sur les conventions visées à l’article L. 225-38 du Code de Commerce,
• Approbation des comptes de l’exercice clos le 31 mars 2025,
• Approbation des conventions visées à l’article L. 225-38 du Code de Commerce,
• Affectation du résultat de l’exercice clos le 31 mars 2025,
• Quitus aux Administrateurs de leur gestion,
• Approbation des éléments de rémunérations versés au cours de l’exercice clos le 31 mars 2025
aux dirigeants sociaux,
• Nomination de la Société EMARGENCE AUDIT en qualité de Commissaire aux Comptes titulaire
en charge de la certification des informations en matière de durabilité,
• Nomination de la Société FIABILITY en qualité de Commissaire aux Comptes suppléant en charge
de la certification des informations en matière de durabilité,
• Questions diverses.




2. De la compétence de l’Assemblée Générale Extraordinaire :
• Mise à jour de l’article 18 des statuts avec la loi n°2024-537 du 13 juin 2024 dite « attractivité »,
• Mise à jour de l’article 24 des statuts avec les dispositions de l’article L.821-40 du Code de commerce,
• Mise à jour de l’article 32 des statuts avec la loi n°2024-537 du 13 juin 2024 dite « attractivité »,
• Pouvoirs pour formalités.




32
PROJET DU TEXTE DES RÉSOLUTIONS


1. DE LA COMPÉTENCE DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE :

PREMIÈRE RÉSOLUTION
(Approbation des comptes sociaux de l’exercice clos le 31/03/2025)
L’assemblée générale, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d’administration, du
rapport du Commissaire aux comptes sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2025, des explications
complémentaires données verbalement, approuve dans toutes leurs parties ces rapports, les comptes, le
bilan, et l’annexe dudit exercice, tels qu’ils sont présentés.
Elle approuve en conséquence les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.
Elle donne quitus aux administrateurs en exercice sur la période du 1er avril 2024 au 31 mars 2025 de leur
gestion pour l’exercice écoulé.




33
PROJET DU TEXTE DES RÉSOLUTIONS



DEUXIÈME RÉSOLUTION
(Affectation du résultat)
L’assemblée générale, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du conseil d’administration,
constate que le résultat de l’exercice clos le 31 mars 2025 fait ressortir un bénéfice net comptable de
206 599,23 €.
Sur proposition du conseil d’administration, l’assemblée générale décide d’affecter ce bénéfice net comptable
de la façon suivante :
La totalité, soit 206 599,23 €
au compte Autres réserves
qui figure au passif du bilan pour un montant de 2 299 591,04 €
a l’effet de le porter à la somme de 2 506 190,27 €


Après affectation, les postes des capitaux propres se présenteront ainsi qu’il suit :

POSTE DES CAPITAUX PROPRES MONTANT EN EUROS (€)
Capital social 3 560 939,00
Réserve légale 389 000,00
Autres réserves 2 506 190,27
TOTAL 6 456 129,27


TROISIÈME RÉSOLUTION
(Distributions de dividendes au titre des trois derniers exercices sociaux)
L’assemblée générale, conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, rappelle
que la société n’a procédé à aucune distribution de dividendes au titre des trois derniers exercices.

QUATRIÈME RÉSOLUTION
(Approbation des conventions réglementées visées à l’article L 225-38
du Code de Commerce)
L’assemblée générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les
conventions réglementées visées à l’article L. 225-38 du Code de commerce et statuant sur ce rapport,
constate que :
4) Aucune convention nouvelle ni engagements nouveaux entrant dans le champ d’application de l’article L
225-38 du Code de commerce n’est intervenu au titre de l’exercice écoulé.
2) Conventions et engagements approuvés au cours d’exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie
durant l’exercice clos au 31 mars 2025 :
Actionnaire concerné : Indivision Maurice JABLONSKY
Nature : Abandon de compte-courant en 2001/2002 à hauteur de 457 347 € avec clause de retour à meilleure
fortune
Modalités : remboursement exigible quand la société Groupe JAJ, au cours de deux exercices consécutifs,
aura réalisé un bénéfice net après impôts égal ou supérieur à un million d’euros.
La créance devra être remboursée à partir de la clôture du deuxième exercice social faisant apparaître les
seuils ci-dessus fixés ; dans ces conditions, la somme devra être remboursée sur une période n’excédant pas
deux ans, sans intérêt.


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CINQUIÈME RÉSOLUTION
(Approbation des éléments de rémunérations versés au cours de l’exercice
clos le 31 mars 2024 aux dirigeants sociaux)
L’assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport de gestion du conseil d’administration, approuve,
en application de l’article L.22-10-34 II du Code de commerce, les éléments fixes composant la rémunération
et les avantages de toute nature versés au cours de l’exercice clos le 31 mars 2025 à Monsieur Bruno DAUMAN,
Président Directeur Général, tels que présentés à l’article 4.1 du rapport sur le gouvernement d’entreprise.


SIXIÈME RÉSOLUTION
(Nomination de la Société EMARGENCE AUDIT en qualité de Commissaire
aux Comptes titulaire en charge de la certification des informations en
matière de durabilité)
L’assemblée générale, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, décide de
nommer la Société EMARGENCE AUDIT, ayant son siège social 141 avenue de Wagram à PARIS (75017),
immatriculée sous le numéro 338 339 872 RCS PARIS, représentée par Monsieur Yann-Eric PULM, en qualité
de Commissaire aux Comptes titulaire certifiant l’information en matière de durabilité pour une durée de cinq
exercices, lequel prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de
l’exercice 2030.

SEPTIÈME RÉSOLUTION
(Nomination de la Société FIABILITY en qualité de Commissaire aux
Comptes suppléant en charge de la certification des informations en
matière de durabilité)
L’assemblée générale, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, décide de
nommer la Société FIABILITY, ayant son siège social 141 avenue de Wagram à PARIS (75017), immatriculée sous
le numéro 484 880 422 RCS PARIS, représentée par Monsieur Julien TOKARZ, en qualité de Commissaire aux
Comptes titulaire certifiant l’information en matière de durabilité pour une durée de cinq exercices, lequel
prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2030.

2. DE LA COMPÉTENCE DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE EXTRAORDINAIRE :
HUITIÈME RÉSOLUTION
(Mise à jour de l’article 18 des statuts avec la loi n°2024-537 du 13 juin 2024
dite « attractivité)
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par les assemblées
générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, décide de
modifier l’article 18 des statuts afin de le mettre en cohérence avec la loi n°2024-537 du 13 juin 2024 dite
« attractivité » qui facilite les moyens de délibération du conseil d’administration.
En conséquence, l’article 18 des statuts – DELIBERATIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION – est modifié
comme suit :
1. L
 es délibérations du Conseil d’administration sont prises aux conditions de quorum et de majorité prévues
par la loi.

35
PROJET DU TEXTE DES RÉSOLUTIONS


2. Le règlement intérieur pourra prévoir que sont réputés présents pour le calcul du quorum et de la majorité,
les administrateurs qui participent à la réunion du Conseil par des moyens de visioconférence dans les
conditions réglementaires. Toutefois, la présence effective ou par représentation sera nécessaire pour
toutes délibérations du Conseil relatives à la nomination et à la révocation du Président ou du Directeur
Général, à l’arrêté des comptes annuels et des comptes consolidés ainsi qu’à l’établissement du rapport de
gestion et s’il y a lieu, du rapport sur la gestion du Groupe.
3. Les délibérations du Conseil sont constatées par des procès-verbaux, signés par le Président de séance et
au moins un administrateur, établis sur un registre spécial côté et paraphé tenu au siège social.
4. Le Conseil d’administration peut adopter toutes décisions relevant de ses attributions, par voie de
consultation écrite des administrateurs, y compris par voie électronique, sans que ceux ci n’aient besoin de
se réunir, à l’exception des décisions relatives à la nomination et à la révocation des mandataires sociaux, à
l’arrêté des comptes annuels et des comptes consolidés ainsi qu’à l’établissement du rapport de gestion et
s’il y a lieu, du rapport sur la gestion du Groupe, selon les conditions et les modalités prévues ci après.
En cas de consultation écrite, le président du Conseil d’administration adresse à l’ensemble des membres du
Conseil d’administration, par tout moyen, y compris par voie électronique, le projet de décision(s) faisant
l’objet de la consultation écrite, accompagné de toute la documentation nécessaire à la bonne information
de chacun des membres.
Tout administrateur peut s’opposer à ce qu’il soit recouru à la consultation écrite définie ci dessus par envoi
d’un courrier électronique adressé au président dans un délai maximum de 48 heures après l’envoi du projet
de décision(s) aux membres du Conseil d’administration, hors samedis, dimanches et jours fériés. Dans ce
cas, la consultation écrite sera réputée caduque et une réunion du Conseil d’administration sera convoquée
dans les meilleurs délais. Tout administrateur qui exerce son droit de vote par écrit dans le même délai, est
réputé avoir renoncé à son droit d’opposition.
Les administrateurs disposent d’un délai de sept (7) jours ouvrés à compter de la date d’envoi du projet de
décision(s), pour exprimer sur chaque proposition un vote favorable ou défavorable ou une volonté de
s’abstenir de voter, par retour écrit à l’attention de l’auteur de la consultation, y compris par voie électronique.
Tout administrateur n’ayant pas répondu dans ce délai est considéré comme s’étant abstenu. Les décisions
ne peuvent être adoptées que si la moitié au moins des administrateurs a répondu à la consultation écrite
dans le délai prévu.
Les décisions sont prises à la majorité des administrateurs ayant répondu à la consultation écrite dans le
délai prévu. En cas de partage des voix, la voix du président est prépondérante.
Les membres du Comité social et économique seront informés selon les mêmes modalités que les
administrateurs de la consultation écrite, de son ordre du jour et des décisions soumises à l’approbation des
administrateurs.
Le procès verbal de consultation écrite est signé par tous moyens autorisés selon la réglementation en
vigueur, par le président et au moins un administrateur.
5. Par ailleurs, les administrateurs ont la possibilité, à leur demande, en cas d’empêchement, de voter par
correspondance préalablement à la réunion, au moyen d’un formulaire de vote, dans les conditions définies
dans le règlement intérieur du Conseil d’administration. »

NEUVIÈME RÉSOLUTION
(Mise à jour de l’article 24 des statuts avec les dispositions de l’article
L.821-40 du Code de commerce)
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées
générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, décide de

36
modifier l’article 24 des statuts afin de le mettre en conformité avec les dispositions de l’article L.821-40 du
Code de commerce.
En conséquence, l’article 24 des statuts – COMMISSAIRES AUX COMPTES – est modifié comme suit :
« La collectivité des associés peut, en conformité avec la loi, et notamment dans les conditions prévues à
l’article L 821-40 du Code de Commerce, désigner, pour la durée, dans les conditions et avec la mission fixée
par la loi, notamment en ce qui concerne le contrôle des comptes sociaux, un ou plusieurs commissaires aux
comptes.
Les fonctions des commissaires aux comptes expirent à l’issue de l’assemblée générale qui statue sur les
comptes du dernier exercice de la période pour laquelle lesdits commissaires aux comptes ont été nommés. »

DIXIÈME RÉSOLUTION
(Mise à jour de l’article 32 des statuts avec la loi n°2024-537 du 13 juin
2024 dite « attractivité »)
L’assemblée générale, statuant aux condition de quorum et de majorité requises pour les assemblées
générales extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, décide de
modifier l’article 32 des statuts afin de le mettre en cohérence avec la loi n° 2024-537 du 13 juin 2024 dite
« attractivité » qui a modifié l’article L.225-36 du Code de commerce pour prévoir que le conseil d’administration
peut apporter les modifications nécessaires aux statuts pour les mettre en conformité avec les dispositions
législatives et réglementaires, sous réserve de ratification par l’assemblée générale extraordinaire.
Le premier alinéa de l’article 32 des statuts – ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE – est modifié comme
suit :
« Sous réserve de ce qui est prévu par l’article L.225-36 du Code de commerce, l’Assemblée Générale
Extraordinaire peut modifier les statuts dans toutes leurs dispositions et décider notamment la transformation
de la Société en Société d’une autre forme, civile ou commerciale. Elle ne peut toutefois augmenter les
engagements des actionnaires, sous réserve des opérations résultant d’un groupement d’actions
régulièrement effectué. »

ONZIÈME RÉSOLUTION
(POUVOIRS POUR LES FORMALITÉS)
L’assemblée générale, confère tous pouvoirs au porteur d’un original ou d’une copie certifiée conforme du
présent procès-verbal à l’effet d’accomplir les formalités de publicité légale et réglementaire.


PARTICIPATION A L’ASSEMBLÉE
Tout actionnaire, quel que soit le nombre d’actions qu’il possède, a le droit de participer à l’Assemblée

1.1 Formalités préalables à effectuer pour participer
à l’assemblée générale
Conformément à l’article R.22-10-28 du Code de commerce, les actionnaires devront justifier de la propriété
de leurs actions, à la Record Date, soit le 26 septembre 2025 à zéro heure, heure de Paris (ci-après J-2 ouvrés),
soit dans les comptes de titres nominatifs tenus pour la Société par son mandataire, CIC Market Solutions, soit
dans les comptes de titres au porteur tenus par un intermédiaire habilité.
Pour les actionnaires au nominatif, cette inscription en compte à J-2 ouvrés dans les comptes de titres
nominatifs est suffisante pour leur permettre de participer à l’Assemblée.

37
PARTICIPATION A L’ASSEMBLÉE


Pour les actionnaires au porteur, cette inscription en compte des actions doit être constatée par une
attestation de participation délivrée par le teneur de compte, qui apportera ainsi la preuve de la qualité
d’actionnaire du titulaire des titres. L’attestation de participation est établie au nom de l’actionnaire ou pour le
compte de l’actionnaire non-résident représenté par l’intermédiaire inscrit. Le teneur de compte doit joindre
l’attestation de participation au formulaire de vote par correspondance ou par procuration, ou à la demande de
carte d’admission, et l’adresser à CIC Market solutions : serviceproxy@cic.fr
L’actionnaire pourra à tout moment céder tout ou partie de ses actions, toutefois si le dénouement de la vente
(transfert de propriété) intervient :
• avant J-2 0h00 heure de Paris, le vote exprimé par correspondance, la procuration, la carte d’admission,
éventuellement accompagnés d’une attestation de participation, seront invalidés ou modifiés en
conséquence, selon le cas.
• après J-2 0h00 heure de Paris, quel que soit le moyen utilisé, il ne sera ni notifié par l’intermédiaire habilité ni
pris en considération par la Société.

1.2 Modes de participation à l’Assemblée
L’actionnaire a le droit de participer à l’assemblée générale :
• soit en y assistant personnellement,
• soit en votant par correspondance,
• soit en se faisant représenter par toute personne physique ou morale de son choix,
• soit en se faisant représenter par le Président de l’assemblée générale.
Tout actionnaire ayant déjà exprimé son vote à distance, envoyé un pouvoir ou demandé sa carte d’admission
ou une attestation de participation (dans les conditions définies au paragraphe II de l’article R 22-10-28), ne
peut plus choisir un autre mode de participation à l’Assemblée.
1.2.1 ACTIONNAIRES SOUHAITANT PARTICIPER PERSONNELLEMENT
À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
L’actionnaire souhaitant assister personnellement à l’Assemblée générale devra se munir d’une carte
d’admission.
L’actionnaire au nominatif inscrit depuis un mois au moins à la date de l’avis de convocation recevra la
brochure de convocation accompagnée d’un formulaire unique par courrier postal.
Il pourra obtenir sa carte d’admission, en renvoyant le formulaire unique dûment rempli et signé à l’aide de
l’enveloppe de réponse prépayée jointe à la convocation reçue par courrier postal.
L’actionnaire au porteur adressera une demande de formulaire unique à son teneur de compte titres. Dans ce
dernier cas, s’il n’a pas reçu sa carte d’admission le 26 septembre 2025 (J-2 ouvré), il devra demander à son
teneur de compte titres de lui délivrer une attestation de participation qui lui permettra de justifier de sa
qualité d’actionnaire à J-2 pour être admis à l’Assemblée.
Il sera fait droit à toute demande reçue au plus tard le 27 septembre 2025 (J-3). Pour faciliter l’organisation de
l’accueil, il serait néanmoins souhaitable que les actionnaires désirant assister à l’Assemblée fassent leur
demande le plus tôt possible pour recevoir la carte en temps utile.
1.2.2 ACTIONNAIRES NE POUVANT ASSISTER PERSONNELLEMENT À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
L’actionnaire n’assistant pas personnellement à l’Assemblée peut participer à distance i) en donnant pouvoir, ii)
en votant par correspondance.
1.2.2.1 Désignation - Révocation d’un mandataire
L’actionnaire ayant choisi de se faire représenter par un mandataire de son choix, peut notifier cette
désignation ou la révoquer :
• par courrier postal, à l’aide du formulaire de vote envoyé, soit directement pour les actionnaires au nominatif,


38
soit par le teneur du compte titres pour les actionnaires au porteur et reçu par le CIC, Service des assemblées
générales, 9 avenue de Provence – 75009 Paris au plus tard le 27 septembre 2025 ;
• Conformément aux dispositions de l’article R.22-10-24 du Code de commerce et sous réserve d’avoir signé
un formulaire de procuration dûment complété, la notification à la société de la désignation et de la
révocation d’un mandataire peut également être effectuée par voie électronique, sous forme de copie
numérisée, selon les modalités suivantes :
- pour les actionnaires au nominatif pur, en envoyant un e-mail contenant la copie numérisée du formulaire
de procuration en pièce jointe à l’adresse électronique suivante : serviceproxy@cic.fr, Le message devra
préciser les nom, prénom et adresse de l’actionnaire ainsi que les nom, prénom et adresse du mandataire
désigné ou révoqué,
- pour les actionnaires au nominatif administré ou au porteur, en envoyant un e-mail contenant la copie
numérisée du formulaire de procuration en pièce jointe à l’adresse électronique suivante : serviceproxy@
cic.fr.
Le message devra préciser les nom, prénom, adresse et références bancaires complètes de l’actionnaire
ainsi que les nom, prénom et adresse du mandataire désigné ou révoqué. Les actionnaires concernés
devront demander impérativement à leur teneur de compte qui assure la gestion de leur compte-titres
d’envoyer une confirmation écrite par courrier à : CIC, Service des assemblées générales, 9 avenue de
Provence – 75009 Paris, ou par courriel : serviceproxy@cic.fr.
Les copies numérisées de formulaires de procuration non signés ne seront pas prises en compte.
Seules les notifications de désignation ou de révocation de mandats dûment signées, complétées et
réceptionnées au plus tard le 27 septembre 2025, pourront être prises en compte. Par ailleurs, seules les
notifications de désignation ou de révocation de mandats pourront être adressées à l’adresse électronique,
toute autre demande ou notification portant sur un autre objet ne pourra être prise en compte et / ou traitée.

Il est rappelé que les procurations écrites et signées doivent indiquer les nom, prénom et adresse de
l’actionnaire ainsi que ceux de son mandataire. La révocation du mandat s’effectue dans les mêmes conditions
de forme que celles utilisées pour sa désignation.

Il est précisé que pour toute procuration donnée par un actionnaire sans indication de mandataire, le Président
de l’Assemblée Générale émettra un vote selon les recommandations du Conseil d’administration.

1.2.2.2 Vote à distance à l’aide du formulaire unique
Les actionnaires n’assistant pas personnellement à cette Assemblée et souhaitant voter par
correspondance ou être représentés en donnant pouvoir au Président de l’Assemblée, pourront :
• pour l’actionnaire nominatif : renvoyer le formulaire unique de vote par correspondance ou par
procuration, qui lui sera adressé avec la convocation, à l’aide de l’enveloppe de réponse prépayée jointe
à la convocation.
• pour l’actionnaire au porteur : demander ce formulaire par lettre au teneur du compte. Cette demande
devra être parvenue au plus tard six (6) jours avant la date de réunion de cette Assemblée, soit le
24 septembre 2025.
Le formulaire unique de vote par correspondance ou par procuration devra être renvoyé au teneur du
compte, qui se chargera de le transmettre au CIC Market Solutions accompagné d’une attestation de
participation justifiant de sa qualité d’actionnaire à J-2.
Les actionnaires renverront leurs formulaires de telle façon que le CIC Market Solutions puisse les
recevoir au plus tard le 27 septembre 2025.
Il est précisé qu’aucun formulaire reçu par la Société après cette date ne sera pris en compte.

39
DEMANDES D’INSCRIPTION DE PROJETS DE RÉSOLUTIONS OU
DE POINTS À L’ORDRE DU JOUR
Un ou plusieurs actionnaires représentant au moins la fraction du capital prévue par les dispositions légales
et réglementaires applicables, peuvent requérir l’inscription de points à l’ordre du jour ou de projets
de résolutions dans les conditions prévues aux articles L.225-105 et R.225-71 à R.22-10-22 du Code
de commerce.
Les demandes d’inscription de points ou de projets de résolutions à l’ordre du jour par les actionnaires
remplissant les conditions légales devront être envoyées, dans les conditions prévues par l’article R.22-
10-22 du Code de commerce au Siège social (Adresse du siège social) dans un délai de vingt-cinq jours à
compter de la publication du présent avis, par lettre recommandée avec accusé de réception.
Elles doivent être accompagnées d’une attestation d’inscription en compte qui justifie de la détention ou de
la représentation par les auteurs de la demande de la fraction du capital exigée par l’article R. 225-71 susvisé.
La demande d’inscription de projets de résolution devra en outre être accompagnée du texte des projets de
résolutions et la demande d’inscription de points à l’ordre du jour devra être motivée.
L’examen par l’Assemblée des points et projets de résolutions déposés par les actionnaires dans les
conditions légales et réglementaires est subordonné à la transmission par les auteurs de la demande d’une
nouvelle attestation justifiant de l’inscription en compte des titres dans les mêmes conditions à J-2.
Ces points ou ces projets de résolutions nouveaux seront inscrits à l’ordre du jour de l’assemblée et portés
à la connaissance des actionnaires dans les conditions déterminées par la réglementation en vigueur.


QUESTIONS ÉCRITES
Conformément à l’article R.225-84 du Code de commerce, l’actionnaire qui souhaite poser des questions
écrites doit, à compter de la présente publication et au plus tard le quatrième jour ouvré précédant la
date de l’Assemblée, soit le 24 septembre 2025, adresser ses questions au siège social par lettre
recommandée avec demande d’avis de réception au Président du Conseil d’administration.
Pour être prises en compte, ces questions doivent impérativement être accompagnées d’une attestation
d’inscription en compte.


DROIT DE COMMUNICATION DES ACTIONNAIRES
Les documents qui doivent être tenus à la disposition des actionnaires dans le cadre de l’Assemblée
seront mis à disposition au siège social de la Société, à compter de la publication de l’avis de convocation.
Les documents et informations mentionnés à l’article R.22-10-23 du Code de commerce destinés à être
présentés à l’Assemblée seront mis à la disposition sur le site Internet de la Société : www.jaj.fr, au plus
tard le 21ème jour avant l’Assemblée générale.
Le présent avis vaut avis de convocation, sauf si des éventuelles modifications devaient être apportées
à l’ordre du jour, notamment à la suite de demandes d’inscription de projets de résolutions présentées par
des actionnaires et/ou le comité social et économique.



LE CONSEIL D’ADMINISTRATION



40
RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2025




41
RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
EXERCICE CLOS LE 31/03/2025


A l’Assemblée Générale de la société GROUPE JAJ,


Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l’Assemblée Générale nous avons effectué l’audit des
comptes annuels de la société GROUPE JAJ relatifs à l’exercice clos le 31/03/2025 tels qu’ils sont joints au
présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français,
réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que
de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Conseil d’Administration
remplissant les fonctions du comité d’audit.


Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous
estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre
opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie
« Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.


Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er
avril 2024 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits
par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.


Justification des appréciations - Points clés de l’audit
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du Code de commerce relatives à la
justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux
risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants
pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces
risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur
ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des
éléments de ces comptes annuels pris isolément.


Evaluation des stocks
Les stocks sont évalués selon les modalités exposées dans la note 2.3 « Stocks » de l’annexe aux états
financiers. Nous avons retenu l’évaluation des stocks en point clé de l’audit pour les raisons suivantes :
• Le montant des stocks représente une part significative du total de l’actif ;
• Présence de spécificités dans les stocks (stock important de matières premières chez les sous-traitants,
évaluation des en-cours de production et des prototypes, évaluation du coût de production des produits
finis incluant des frais de collection).


42
RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
EXERCICE CLOS LE 31/03/2025


Afin d’apprécier le caractère raisonnable de l’évaluation des stocks comptabilisés, notre approche d’audit a
consisté à réaliser les travaux suivants :
• Vérification et appréciation de l’évolution des procédures de contrôle interne liées aux stocks et
comparaison avec nos études précédentes ;
• Assistance à l’inventaire physique des stocks ;
• Rapprochement des états de stocks avec la comptabilité ;
• Comparaison par sondage des quantités en stocks avec les fiches de comptage issues de l’inventaire
physique (ne concerne pas les en-cours, ni les matières premières) ;
• Étude des marges, notamment pour détecter d’éventuelles anomalies ;
• Contrôle de la permanence des méthodes et de leur correcte application, et en particulier pour ce qui
concerne : les en-cours de production, frais de collection, méthode FIFO, évaluation du coût de production ;
• Revue et validation de la méthode de valorisation des prototypes. Contrôle de cohérence des prix unitaires
en comparaison au prix de marché ;
• Recherche d’anomalies dans le fichier de stock de production : quantité à zéro, quantité ou valeur négative,
doublon, recalcul, etc ;
• Vérification que les notes de l’annexe donnent une information appropriée.


Risque d’irrécouvrabilité des créances clients
Les créances clients sont dépréciées selon les modalités exposées dans la note 2.4 « Créances et dettes »
de l’annexe aux états financiers. Nous avons retenu l’appréciation du risque d’irrécouvrabilité des créances
clients en point clé de l’audit pour les raisons suivantes :
• Le montant des créances clients représente une part significative du total de l’actif ;
• Le secteur du textile et de l’habillement est considéré comme sinistré depuis plusieurs années, et les
professionnels du secteur, notamment les multi-marques, font partie des clients de la SA GROUPE JAJ ;
• Nous suivons depuis plusieurs exercices le dénouement de certaines créances que nous avons jugées à
risque, dont le solde cumulé est significatif et présente des factures avec une antériorité importante non
réglées à ce jour, mais dont l’apurement est progressif.
Afin d’apprécier le caractère raisonnable de l’estimation des dépréciations comptabilisées, notre approche
d’audit a consisté à réaliser les travaux suivants :
• Vérification et appréciation de l’évolution des procédures de contrôle interne liées aux créances et
comparaison avec nos études précédentes ;
• Procédure de circularisation des clients sur la base d’une sélection fondée sur leur importance mais
également selon une sélection aléatoire. Analyse des réponses. En cas d’absence de retour, étude de
l’apurement post clôture et test de détail si apurement insuffisant ;
• Analyse des explications obtenues auprès de la direction en l’absence ou insuffisance de règlements reçus
postérieurement à la clôture ;
• Suivi du dénouement des créances identifiées comme risquées lors des précédents exercices ;
• Appréciation du caractère risqué de l’antériorité des créances selon notre analyse, les réponses de la
direction et l’historique des transactions avec la société ;
• Rapprochement de la dépréciation comptabilisée avec l’état détaillé ;
• Contrôle du calcul de la dépréciation comptabilisée selon la méthode exposée dans l’annexe aux états
financiers ;
• Vérification que les notes de l’annexe donnent une information appropriée.



43
RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
EXERCICE CLOS LE 31/03/2025


Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France,
aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.
Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière
et les comptes annuels adressés aux actionnaires
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des
informations données dans le rapport de gestion du Conseil d’Administration et dans les autres documents
sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux Actionnaires.
Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives
aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-6 du Code de commerce.


Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Nous attestons de l’existence, dans le rapport du Conseil d’Administration, sur le gouvernement d’entreprise,
des informations requises par les articles L22-10-9, L22-10-10 et L.225-37-4 du Code de commerce.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L22-10-9 du Code
de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les
engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les
données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par
votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux,
nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.


Autres informations
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l’identité des
détenteurs du capital ou des droits de vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.


Autres vérifications ou informations prévues
par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences
du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels présentés selon le format d’information
électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen
délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus
dans le rapport financier annuel mentionné au I de I ’article L. 451- 1-2 du code monétaire et financier, établis
sous la responsabilité du Conseil d’administration.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus
dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information
électronique unique européen.
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels qui seront effectivement inclus par votre
société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous
avons réalisé nos travaux.


Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société GROUPE JAJ par l’Assemblée Générale
du 29 septembre 2020.


44
RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
EXERCICE CLOS LE 31/03/2025


Au 31 mars 2025, le cabinet EMARGENCE AUDIT était dans la 5ème année de sa mission sans interruption
dont respectivement 5 années depuis que les titres de la société ont été admis aux négociations sur un
marché réglementé.
Par ailleurs, le cabinet Fiability, membre du même réseau que le cabinet Emargence Audit, était
précédemment commissaire aux comptes de SA GROUPE JAJ depuis l’assemblée du 25 Septembre 2014
jusqu’au 29 Septembre 2020.


Responsabilités de la direction et des personnes constituant le
gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels
Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux
règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime
nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à
poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires
relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation,
sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au Conseil d’administration de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de
suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de
l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information
comptable et financière.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’Administration.


Responsabilités du commissaire aux comptes relatives
à l’audit des comptes annuels
Objectif et démarche d’audit
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance
raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives.
L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé
conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie
significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou
en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant
sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L.821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne
consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France,
le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
• il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit
face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion.
Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui
d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification,
les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle
interne ;
45
RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
EXERCICE CLOS LE 31/03/2025


• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les
comptes annuels ;
• il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité
d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des
événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre
son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport,
étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la
continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des
lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude
ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec
réserve ou un refus de certifier ;
• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les
opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.


Rapport au Conseil d’Administration remplissant les fonctions du comité d’audit
Nous remettons un rapport au Conseil d’administration remplissant les fonctions du comité d’audit, qui
présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les
conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les
faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures
relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Conseil d’Administration remplissant les fonctions du
comité d’audit, figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants
pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous
appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au Conseil d’Administration remplissant les fonctions du comité d’audit, la
déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens
des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34
du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le
cas échéant, nous nous entretenons avec le Conseil d’Administration remplissant les fonctions du comité
d’audit, des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.



Fait à Paris, le 21/07/2025
CABINET EMARGENCE AUDIT
Représenté par Yann-Éric PULM
Commissaire aux comptes




46
RAPPORT SPÉCIAL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES
SUR LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE D’APPROBATION DES COMPTES DE L’EXERCICE CLOS
LE 31/03/2025

Aux Actionnaires,
En notre qualité de commissaire aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les
conventions réglementées.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les
caractéristiques et les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société des
conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découvertes à l’occasion de notre mission, sans
avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l’existence d’autres conventions.
Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article
R.225-31 du Code de commerce relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà
approuvées par l’assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine
professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces
diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les
documents de base dont elles sont issues.

Conventions et engagements soumis a l’approbation
de l’assemblée générale
Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention autorisée au cours de l’exercice
écoulé à soumettre à l’approbation de l’assemblée générale en application des dispositions de l’article
L.225-38 du Code de commerce.

Conventions et engagements déjà approuvés par l’assemblée générale
CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS APPROUVÉS AU COURS D’EXERCICES ANTÉRIEURS
En application de l’article R.225-30 du Code de commerce, nous avons été informés que l’exécution des
conventions suivantes, déjà approuvées par l’assemblée générale au cours d’exercices antérieurs, s’est
poursuivie au cours de l’exercice écoulé.
Actionnaire concerné : Indivision de Monsieur Maurice JABLONSKY
Modalités :Au cours de l’exercice 2001/2002, Monsieur Maurice JABLONSKY a abandonné son compte-
courant à hauteur de 457 347 € avec clause de retour à meilleure fortune. Cette clause prévoit que le
remboursement de la somme de 457 347 € ne pourra devenir exigible que dans le cas d’un retour à meilleure
fortune qui sera considéré comme atteint dès lors que la société Groupe JAJ, au cours de deux exercices
consécutifs, aura réalisé un bénéfice net après impôts égal ou supérieur à un million d’euros. La créance devra
être remboursée à partir de la clôture du deuxième exercice social faisant apparaître les seuils ci-dessus fixés
; dans ces conditions, la somme devra être remboursée sur une période n’excédant pas deux ans, sans intérêt.


Fait à Paris, le 21/07/2025
CABINET EMARGENCE AUDIT
Représenté par Yann-Éric PULM
Commissaire aux comptes




47
ATTESTATION DU COMMISSAIRE AUX COMPTES SUR LES
INFORMATIONS COMMUNIQUÉES DANS LE CADRE DE L’ARTICLE
L.225-115 4° DU CODE DE COMMERCE RELATIF AU MONTANT
GLOBAL DES RÉMUNÉRATIONS VERSÉES AUX PERSONNES LES
MIEUX RÉMUNÉRÉES POUR L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2025



Aux actionnaires,

En notre qualité de commissaire aux comptes de votre société et en application de l’article L. 225-
115 4° du code de commerce, nous avons établi la présente attestation sur les informations relatives
au montant global des rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées pour l’exercice
clos le 31 mars 2025, figurant dans le document ci-joint.

Ces informations ont été établies sous la responsabilité de votre Conseil d’Administration. Il nous
appartient d’attester ces informations.

Dans le cadre de notre mission de commissariat aux comptes, nous avons effectué un audit des
comptes annuels de votre société pour l’exercice clos le 31 mars 2025. Notre audit, effectué selon les
normes d’exercice professionnel applicables en France, avait pour objectif d’exprimer une opinion
sur les comptes annuels pris dans leur ensemble, et non pas sur des éléments spécifiques de ces
comptes utilisés pour la détermination du montant global des rémunérations versées aux personnes
les mieux rémunérées. Par conséquent, nous n’avons pas effectué nos tests d’audit et nos sondages
dans cet objectif et nous n’exprimons aucune opinion sur ces éléments pris isolément.

Nous avons mis en oeuvre les diligences que nous avons estimées nécessaires au regard de la
doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette
mission. Ces diligences, qui ne constituent ni un audit ni un examen limité, ont consisté à effectuer
les rapprochements nécessaires entre le montant global des rémunérations versées aux personnes
les mieux rémunérées et la comptabilité dont il est issu et vérifier qu’il concorde avec les éléments
ayant servi de base à l’établissement des comptes annuels de l’exercice clos le 31 mars 2025.

Sur la base de nos travaux, nous n’avons pas d’observation à formuler sur la concordance du montant
global des rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées figurant dans le document
joint et s’élevant à 781 056 euros avec la comptabilité ayant servi de base à l’établissement des
comptes annuels de l’exercice clos le 31 mars 2025.

La présente attestation tient lieu de certification de l’exactitude du montant global des rémunérations
versées aux personnes les mieux rémunérées au sens de l’article L. 225-115 4° du Code du commerce.




Fait à Paris, le 21/07/2025.
CABINET EMARGENCE AUDIT
Représenté par Yann-Éric PULM
Commissaire aux comptes




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RÉSULTATS FINANCIERS ARRÉTÉ AU 31 MARS 2025

En date du 17 juillet 2025 le Conseil d’Administration du Groupe JAJ a arrêté les comptes de l’exercice 2024-2025 (du
1er avril 2024 au 31 mars 2025).
RÉSULTATS ANNUELS
En milliers d’€ 31-03-2025 31-03-2024
Chiffres d’affaires 28 709 28 760
Marge Brute Globale (%) 48.5% 47.6%
Excédent brut d’exploitation 1 005 1 237
En % du CA 3.5% 4.3%
Résultat d’exploitation 319 600
En % du CA 1.1% 2.1%
Résultat net 207 343

Le quatrième trimestre affiche une forte croissance de +14,5% qui a permis d’atteindre une croissance de +10,3% sur le
second semestre de l’exercice 2024/2025.
Au final, l’exercice 2024-2025 fait apparaître un chiffre d’affaires de 28 709 K€, quasi stable à -0,2% (soit environ -51 K€),
en comparaison à l’exercice 2023-2024.
Si nous n’avions pas été victimes des grèves des dockers, notamment de celles du port du Havre, nous aurions dépassé le
chiffre d’affaires de 2023-2024. En effet, ces grèves ont entrainé d’importants retards de livraison à notre entrepôt de Marly
La Ville et donc des retards de facturation durant les deux derniers mois de l’exercice.
Notons quelques belles croissances : +48% en Allemagne, +11% au Royaume-Uni.
Par ailleurs, notre boutique amirale des Halles continue de surperformer avec une croissance de +18%.
Les ventes sur le webstore ont été stable sur l’exercice.
Le taux de marge brute global gagne +0.9 point par rapport à l’exercice antérieur. Ceci s’explique le fait que nous ayons
développé les outlets. En effet, l’année dernière nous avions un outlet en propre et quatre outlets en franchise. Alors que
cette année nous avons toujours notre outlet en propre mais sept outlets en franchise. Par conséquent, n’avons plus besoin
d’écouler autant de marchandises via les déstockeurs ce qui a un effet positif sur le ratio de marge brute divisé par le CA. De
plus, nous avons demandé à nos 3 fournisseurs ayant la croissance des achats la plus forte une remise de fin d’année. Ceux-ci
ont accepté. Ceci a également favorablement impacté le ratio de marge brute.
L’EBE affiche un résultat positif de 1 005 K€ soit 3.5% du CA ce qui représente 0.8 points de moins par rapport à l’exercice
précédent. Ceci s’explique principalement par :
• Une augmentation de 0.3 point de CA de la ligne Bâtiment de notre compte d’exploitation. En effet, l’année dernière nous
avions négocié un avoir suite aux désagréments générés par des travaux effectués par le propriétaire de nos locaux qui
n’avait plus lieu d’être sur l’exercice 24/25.
• Une augmentation de 0.3 point de CA des coûts informatiques dus à l’implémentation d’un PLM (Centric), la mise en place
d’une automatisation de la gestion des retours des sites internet, des développements informatiques suite au changement
de notre prestataire en marketing digital et la location d’un logiciel pour le traitement de données RSE.
• Une augmentation des impôts et taxes de 0.3 point de CA.
Le Résultat d’Exploitation se monte à : 319 K€ soit 1.1% du CA ce qui représente 1 point de moins par rapport à l’exercice
précédent alors que l’écart était de 0.8 points de moins au niveau de l’EBE. L’écart a donc augmenté de 0.2 point. Ceci
s’explique essentiellement par moins de gains de change que l’année dernière : 0.3 point (parité EUR/USD défavorable versus
N-1).
Le Résultat Net s’élève à : 207 K€ soit 0.7% du CA ce qui représente 0.5 point de moins que l’exercice antérieur. Là, l’écart
s’est réduit de 0.5 point puisqu’il était de 1 point au niveau du Résultat d’Exploitation. Ceci s’explique essentiellement par
moins de charges exceptionnelles : 0.5 point. En effet, cette année nous avons reclassé la part des commissions provenant
du règlement de factures des exercices antérieurs de charges exceptionnelles en commissions. Ceci explique cet allègement
des charges exceptionnelles versus N-1.

PERSPECTIVES
Groupe JAJ reste toutefois confiant dans l’avenir avec un retour à la croissance prévue sur l’exercice 25/26 grâce notamment à
un carnet de commandes Hiver 25/26 en croissance de +19%.
52
Néanmoins, nous restons prudents dans nos objectifs de croissance annuelle, compte tenu des aléas climatiques récurrents,
un contexte géopolitique international tendu, de la situation sociale et politique en France et de leurs conséquences
économiques chez nos revendeurs et sur le pouvoir d’achat des consommateurs européens.
La marque Schott résiste aux forts aléas du marché et à la morosité du secteur du textile.
Schott allie une combinaison unique d’héritage et de modernité, avec de nombreux produits iconiques et intemporels (comme
les bombers actuellement très en vogue), avec un rapport qualité/prix attractif, une clientèle hétérogène quel que soit la
catégorie sociale et les tranches d’âges.
Tout cela accompagné d’un marketing extrêmement dynamique notamment au niveau des collaborations avec d’autres
marques du secteur.
Rivieras, avec son ADN unique, séduit une clientèle locale et internationale, véhiculant les valeurs de la french riviera durant la
période estivale et continue son développement à l’international avec notamment l’ouverture d’un pop-up cet été au sein du
nouveau Printemps à New York.
Les investissements pour moderniser et adapter nos webstores (SCHOTT et RIVIERAS) aux dernières technologies vont se
poursuivre.
Le nouveau Webstore Schott, sous Shopify, a été lancé le 18 février 2025 et affiche depuis une croissance à deux chiffres.
Nos webstores Schott et Rivieras sont plus que jamais l’axe de développement principal et prioritaire ainsi que le renforcement
de nos partenariats avec les revendeurs majeurs du web, les indépendants et les Grands Magasins européens.
Nous avons également en cours un développement d’ouverture de boutiques à enseigne Schott en centre-ville, en centre
commercial et en outlet sous un format de franchise, avec des partenaires grands spécialistes du retail, ouvrant une boutique
à l’enseigne SCHOTT.
3 nouvelles boutiques outlets Schott dans des centres stratégiques tels que Lyon, Troyes et Roubaix ont ouvert récemment et
un popup Schott est prévu au sein du centre commercial Lyon La Part-Dieu et d’autres projets sont en cours de finalisation.
Par ailleurs, conscient des enjeux climatiques et environnementaux et face à un cadre législatif de plus en plus strict, Groupe
JAJ a décidé d’initier une démarche RSE et d’en intégrer ses principes au centre de sa stratégie et de ses pratiques.
Cette stratégie s’appuiera sur le référentiel de la norme ISO 26000 définie par l’AFNOR, organisme qui accompagnera le Groupe
JAJ pour aboutir à terme à une certification ISO 26000, Label Engagé RSE.
Les actions déjà inscrites au calendrier sont la mise en application de la Loi Agec, à travers la création d’une plateforme dédiée
à l’information du consommateur, la réduction des emballages plastiques et la prise en compte de leur recyclabilité.
Enfin la mise en place d’un plan d’éco-socio-conception permettra progressivement d’augmenter la part de produits à faible
impact environnemental tout en prenant en compte les aspects sociaux et financiers.
Ce développement porte sur des actions distinctes et conjointes applicables aux 2 marques sous licence, mais visant un même
objectif : un développement durable.
Durant ces 24 derniers mois voici nos principales actions relatives à la RSE :
• achèvement de la base de données de la plateforme permettant l’information du consommateur sur la traçabilité,
• abandon définitif des sacs plastiques à usage unique pour les marques Schott et Rivieras :
• au profit de sac en papier certifiés FSC pour les shoppings bags,
• au profit de plastiques recyclés et recyclables pour les polybags,
• mise en place des logos trimans sur tous nos vêtements, polybags et shopping bags,
• obtention de la certification LEATHER WORKING GROUP numéro GRO3351 et validation de notre communication autour de
la certification,
• démarrage de la certification OEKO-TEX MADE IN GREEN,
• préparation de l’affichage environnemental avec la sélection d’un nouveau prestataire,
• démarrage du projet d’éco-socio-conception,
• obtention d’une subvention de l’ADEME de 85 KEUR afin de soutenir le projet d’éco-socio-conception,
• collecte de données auprès des fournisseurs afin de permettre l’analyse du cycle de vie (ACV),
• démarrage des travaux de mise en conformité avec la directive européenne contre la déforestation,
• recyclage des produits défectueux qui nous ont permis d’obtenir 4 000 tonnes de fil qui ont servi au tricotage de la gamme de
produits RELIFE,
• lancement avec FAIRLY MADE de la plateforme de traçabilité.

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COMPTES SOCIAUX AU 31 MARS 2025




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COMPTES SOCIAUX AU 31 MARS 2025

Période du 01/04/24 au 31/03/25 - Devise d’édition EUR
BILAN ACTIF 31/03/2025 31/03/2024
Brut Amortissements Net (N) Net (N-1)
CAPITAL SOUSCRIT NON APPELÉ
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Frais d’établissement
Frais de développement
Concession, brevets et droits similaires 566 556 470 707 95 849 46 497
Fonds commercial 861 820 861 820 861 820
Autres immobilisations incorporelles
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles
TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 1 428 376 470 707 957 669 908 317
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Terrains
Constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriel 60 573 60 352 221 604
Autres immobilisations corporelles 1 856 607 1 706 636 149 970 206 988
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES 1 917 180 1 766 988 150 192 207 592
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations 1 810 1 810 1 810
Créances rattachées à participations
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières 164 638 164 638 162 538
TOTAL IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES 166 448 166 448 164 347
ACTIF IMMOBILISÉ 3 512 004 2 237 695 1 274 309 1 280 256
STOCKS ET EN-COURS
Matières premières et approvisionnement 3 052 192 3 052 192 2 461 209
Stocks d’en-cours de production de biens 561 888 561 888 545 053
Stocks d’en-cours production de services
Stocks produits intermédiaires et finis 7 587 125 7 587 125 8 377 084
Stocks de marchandises 314 603 314 603 346 324
TOTAL STOCKS ET EN-COURS 11 515 808 11 515 808 11 729 671
CRÉANCES
Avances, acomptes versés sur commandes 223 180 223 180 120 848
Créances clients et comptes rattachés 8 874 598 474 738 8 399 860 7 506 993
Autres créances 1 951 120 1 951 120 1 928 174
Capital souscrit et appelé, non versé
TOTAL CRÉANCES 11 048 898 474 738 10 574 160 9 556 015
DISPONIBILITÉS ET DIVERS
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités 147 999 147 999 169 207
Charges constatées d’avance 784 979 784 979 675 723
TOTAL DISPONIBILITÉS ET DIVERS 932 978 932 978 844 930
ACTIF CIRCULANT 23 497 683 474 738 23 022 946 22 130 616
Frais d’émission d’emprunts à étaler
Primes remboursement des obligations
Écarts de conversion actif
TOTAL GÉNÉRAL 27 009 687 2 712 433 24 297 254 23 410 872
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Période du 01/04/24 au 31/03/25 - Devise d’édition EUR
BILAN PASSIF 31/03/2025 31/03/2024
Net (N) Net (N-1)
SITUATION NETTE
Capital social ou individuel (dont versé 3 560 939) 3 560 939 3 560 939
Écarts de réévaluation (dont écart d’équivalence)
Réserve légale 389 000 389 000
Réserves statutaires ou contractuelles
Réserves réglementées
Autres réserves 2 299 591 1 956 421
Report à nouveau
Résultat de l’exercice 206 599 343 170
TOTAL SITUATION NETTE 6 456 129 6 249 530
SUBVENTIONS D’INVESTISSEMENT
PROVISIONS RÉGLEMENTÉES
CAPITAUX PROPRES 6 456 129 6 249 530
Produits des émissions de titres participatifs
Avances conditionnées
AUTRES FONDS PROPRES
Provisions pour risques 896 2 351
Provisions pour charges
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 896 2 351
DETTES FINANCIÈRES
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 2 781 317 3 191 058
Emprunts et dettes financières divers 784 474 796 330
TOTAL DETTES FINANCIÈRES 3 565 791 3 987 388
AVANCES ET ACOMPTES REÇUS SUR COMMANDES EN COURS 1 889 772 1 991 441
DETTES DIVERSES
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 10 118 990 8 935 571
Dettes fiscales et sociales 952 900 1 794 043
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Autres dettes 1 264 525 404 787
TOTAL DETTES DIVERSES 12 336 416 11 134 401
PRODUITS CONSTATÉS D’AVANCE
DETTES 17 791 980 17 113 229
Écarts de conversion passif 48 249 45 762
TOTAL GÉNÉRAL 24 297 254 23 410 872




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COMPTES SOCIAUX AU 31 MARS 2025




Période du 01/04/24 au 31/03/25 - Devise d’édition EUR
COMPTE DE RÉSULTAT (première partie) France Export Net (N) Net (N-1)
31/03/2025 31/03/2024
Ventes de marchandises 587 995 167 125 755 120 761 992
Production vendue de biens 20 494 849 7 459 188 27 954 038 27 950 313
Production vendue de services 47 695
CHIFFRES D’AFFAIRES NETS 21 082 844 7 626 314 28 709 158 28 759 999
Production stockée (773 125) 156 827
Production immobilisée
Subventions d’exploitation 17 930 34 358
Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges 18 452 8 208
Autres produits 407 653 587 150
PRODUITS D’EXPLOITATION 28 380 068 29 546 543
CHARGES EXTERNES
Achats de marchandises (et droits de douane) 354 786 324 277
Variation de stock de marchandises 31 772 74 992
Achats de matières premières et autres approvisionnements 338 932 597 166
Variation de stock (matières premières et approvisionnements) (590 983) (728 780)
Autres achats et charges externes 22 299 743 23 033 313
TOTAL CHARGES EXTERNES 22 434 200 23 300 968
IMPÔTS, TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILÉS 13 7467 71 615
CHARGES DE PERSONNEL
Salaires et traitements 3 046 627 3 024 802
Charges sociales 1 330 744 1 316 376
TOTAL CHARGES DE PERSONNEL 4 377 371 4 341 178
DOTATIONS D’EXPLOITATION
Dotations aux amortissements sur immobilisations 103 388 91 000
Dotations aux provisions sur immobilisations
Dotations aux provisions sur actif circulant (5 437) (2 810)
Dotations aux provisions pour risques et charges
TOTAL DOTATIONS D’EXPLOITATION 97 952 88 190
AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION 1 015 799 1 144 636

CHARGES D’EXPLOITATION 28 062 789 28 946 587
RÉSULTAT D’EXPLOITATION 317 279 599 956




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Période du 01/04/24 au 31/03/25 - Devise d’édition EUR
COMPTE DE RÉSULTAT (seconde partie) Net (N) Net (N-1)
31/03/2025 31/03/2024
RÉSULTAT D’EXPLOITATION 599 956 928 661
Bénéfice attribué ou perte transférée
Perte supportée ou bénéfice transféré
PRODUITS FINANCIERS
Produits financiers de participation 56 47
Produits des autres valeurs mobilières et créances de l’actif immobilisé
Autres intérêts et produits assimilés
Reprises sur provisions et transferts de charges
Différences positives de change 5 222 2 254
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement
TOTAL PRODUITS FINANCIERS 5 278 2 300
CHARGES FINANCIÈRES
Dotations financières aux amortissements et provisions (1 455) (56 536)
Intérêts et charges assimilées 170 639 144 635
Différences négatives de change 0
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement
TOTAL CHARGES FINANCIÈRES 169 184 88 099
RÉSULTAT FINANCIER (163 906) (85 799)
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS 153 373 514 157
PRODUITS EXCEPTIONNELS
Produits exceptionnels sur opérations de gestion 11 843 5 875
Produits exceptionnels sur opérations en capital
Reprises sur provisions et transferts de charges
TOTAL PRODUITS EXCEPTIONNELS 11 843 5 875
CHARGES EXCEPTIONNELLES
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 98 616 236 862
Charges exceptionnelles sur opérations en capital
Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions
TOTAL CHARGES EXCEPTIONNELLES 98 616 236 862
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL (86 774) (230 987)
Participation des salariés aux résultats de l’entreprise
Impôts sur les bénéfices (140 000) (60 000)
TOTAL DES PRODUITS 28 397 188 29 554 718
TOTAL DES CHARGES 28 190 589 29 211 548
BÉNÉFICE OU PERTE 206 599 343 170




59
60
ANNEXE DES COMPTES ANNUELS




61
SOMMAIRE DE L’ANNEXE DES COMPTES ANNUELS
au 31 mars 2025




1 - FAITS CARACTÉRISTIQUES

2 - RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES

3 - ÉVÈNEMENTS POST-CLÔTURE

4 - AUTRES INFORMATIONS

5 - TABLEAUX :
• Immobilisations

• Amortissements

• Provisions inscrites au bilan

• Etat des échéances des créances et des dettes

• Variation détaillée des stocks et encours

• Produits à recevoir

• Détails des charges à payer

• Détails des charges constatées d’avance

• Composition du capital social

• Variation des capitaux propres

• Chiffre d’affaires

• Ventilation du résultat

• Effectif moyen

• Engagements financiers

• Honoraires des Commissaires aux Comptes




62
ANNEXE SOCIALE



Le bilan qui vous est présenté a une durée de 12 mois et recouvre la période du 1er avril 2024 au
31 mars 2025. Les notes et tableaux présentés ci-après font partie intégrante des comptes annuels.



1. FAITS CARACTÉRISTIQUES Les durées d’utilité retenues pour les différentes
catégories d’immobilisations sont les suivantes :
L’exercice 2024/2025 présente un chiffre d’affaires
stable passant de 28.8 millions d’euros à 28.7 Logiciels dissociés 1 an
millions d’euros. Droits de distribution exclusive 2 à 4 ans
Un contrôle fiscal de la société est en cours depuis Frais de concept boutique 5 ans
novembre 2024 et n’est pas encore terminé. Constructions 20 ans
Agencements aménagements
des constructions 10 ans
2. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
Installations diverses 3 à 10 ans
(Décret n°83-1020 modifié du 29/11/1983- articles 7, 21,
24 début, 24-1, 24-2 et 24-3)
Matériel et outillage 5 à 10 ans
Matériel et mobilier de bureau 5 à 10 ans
Les comptes de l’exercice clos ont été élaborés et
présentés conformément aux règles comptables
dans le respect des principes prévus par les Le fonds commercial pour une valeur de 641 820 €
articles 121-1 et 121-5 et suivants du Plan Comptable est constitué du fonds de commerce de la
Général 2014. boutique Rivieras pour 351 820 € et de l’acquisition
de la clientèle Panorama pour 290 000 €.
La méthode de base retenue pour l’évaluation des
éléments inscrits en comptabilité est la méthode Le fonds commercial est évalué au coût
des coûts historiques. d’acquisition. La méthode utilisée pour l’analyse
de la dépréciation du fonds de commerce est une
Les conventions comptables ont été appliquées,
méthode usuelle qui consiste à comparer la valeur
en conformité avec les dispositions du code de
du fonds de commerce à 90% du chiffre d’affaires
commerce, du décret comptable du 29/11/83 ainsi
TTC annuel et à la valeur des fonds de commerce
que le règlement ANC 2014-03 relatif à la réécriture
des secteurs environnants.
du plan comptable général applicable à la clôture
de l’exercice.
2.2 - IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES
Les immobilisations financières s’analysent de la
2.1 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES manière suivante :
ET INCORPORELLES Acquisitions Remboursements
Valeur brute ou virement Cessions ou Valeur brute
Les immobilisations incorporelles et corporelles au 01/04/24 de poste à poste annulation au 31/03/25
sont conformes d’une part au Règlement CRC Titre de participation 1 810 1 810
04-06 relatif à la définition, à la comptabilisation Dépôts et cautionnements 162 538 2 100 164 638
et à l’évaluation des actifs, d’autre part au
TOTAL 164 347 2 100 166 448
Règlement CRC 02-10 (modifié par le règlement
CRC 03-07) relatif à l’amortissement et à la
dépréciation des actifs. a) Titres de participation
Les immobilisations sont évaluées à leur coût Des titres de participation BRED sont détenus par
d’acquisition et la règle de décomposition par Groupe JAJ au 31/03/25.
composants a été appliquée.
La durée d’amortissement retenue est la durée b) Dépôts et cautionnements
d’utilité du bien. Les biens sont amortis Les dépôts et cautionnements sont
linéairement, hormis le matériel de bureau qui fait essentiellement des dépôts de garantie sur
l’objet d’un amortissement dégressif. des contrats de location et les boutiques.




63
ANNEXE



2.3 – STOCKS 2.5 – AFFACTURAGE
a) Stocks de marchandises Au 31/03/2025 les créances clients cédées à
« BNP Factor » se montent à (1 408 255) €.
Les marchandises en stock ont été évaluées à leur
coût d’acquisition selon la méthode du FIFO. Dans les autres créances la retenue de garantie de
« BNP Factor » s’élève à 257 593 €, les cessions
La valeur brute des marchandises comprend le
indisponibles pour 12 377 €, le fonds de réserve à
coût d’achat et les frais accessoires. Les frais de
72 951 €, et l’encours à 24 641 €.
stockage ne sont pas pris en compte pour cette
évaluation. Il existe deux contrats d’affacturage avec la BNP
Factor pour le domestique (territoire national)
b) Stocks de produits finis
pour un montant de 4 000 000 € et l’export (hors
Les produis finis en stock ont été évalués à leur de France) pour un montant de 3 000 000 €. Ces
coût de revient selon la méthode du FIFO. contrats sont renouvelés par tacite reconduction.
La valeur brute des produits finis comprend le
coût d’achat de la matière première et de la sous-
traitance fabrication, les frais accessoires et les 2.6- CRÉANCES ET DETTES REPRÉSENTÉES
frais de collection. Les frais de stockage ne sont PAR DES EFFETS DE COMMERCE
pas pris en compte pour cette évaluation. • Créances clients
Cette année, il n’y a aucune dépréciation des et comptes rattachés 29 271 €
stocks. En effet, un partenariat avec la société • Dettes fournisseurs
« Mick Shoes » a été conclu, stipulant qu’elle et comptes rattachés 4 762 571 €
s’engage à reprendre nos stocks restant à un tarif
préférentiel qui nous permet de déstocker les
produits avec un profit. D’autre part, les stocks 2.7- OPÉRATIONS EN DEVISES ÉTRANGERES
restants sont mis en vente dans la boutique de
Talange. Les dettes vis-à-vis des fournisseurs de
marchandises sont pour l’essentiel évaluées sur la
c) En-cours de production base du cours de la Banque de France à la clôture.
Les modèles effectués dans la perspective d’une Les disponibilités et les dettes non couvertes à
collection de vêtements présentée et offerte à la terme sont évaluées sur la base du taux de change
vente au cours de l’exercice suivant sont valorisés à la clôture.
et comptabilisés en en-cours de production à la
clôture de l’exercice à hauteur des frais de La différence résultant de l’actualisation des
conception qui ont été engagés. Ces frais incluent créances et dettes est portée au bilan en « écart
les frais de style externes et internes (salaires et de conversion ».
charges sociales versés au personnel participant
à la création).
2.8- RISQUES DE CHANGE
Au 31/03/2025 les encours de production s’élèvent
561 888 €. Au 31/03/2025, l’état des positions de la société
face au risque de change peut se résumer ainsi :

BILAN -2 842 111 $
2.4 - CRÉANCES ET DETTES
Dettes fournisseurs en devises -2 800 920 $
Les créances et les dettes sont évaluées à leur
Autres dettes $
valeur nominale. Les créances sont, le cas
échéant, dépréciées pour tenir compte des Liquidités en devises -41 191 $
risques d’irrécouvrabilité. HORS BILAN 12 080 000 $
Les créances clients faisant l’objet d’une Achats à terme de devises 12 080 000 $
procédure contentieuse sont dépréciées à 50 % DIFFÉRENTIEL 9 237 889 $
du montant HT.




64
2.9 - AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES
Les autres achats et charges externes d’un montant total de 22 299 743 € contre 23 033 313 € au
31/03/2024, correspondent principalement :
31/03/2025 31/03/2024

Frais de collection, sous-traitance 13 883 673 14 946 868
Prestations logistiques 864 129 881 108
Locations et charges locatives (hors crédit-bail) 790 211 612 788
Location entrepôt de stockage 727 687 496 470
Entretien réparation 217 695 220 840
Assurances 89 862 85 813
Commissions 1 073 338 1 171 595
Rémunération affacturage 271 612 252 509
Honoraires (1) 694 455 610 769
Publicité, salons 1 625 122 1 754 960
Transport 1 330 220 1 362 667
(1) Dont honoraires des commissaires aux comptes figurant au compte de résultat pour 57 980 € au 31/03/25 et 46 020 € au 31/03/24.


2.10 - AUTRES CHARGES 2.11 - RÉSULTAT FINANCIER
Ce poste comprend également des royalties au
La société comptabilise l’essentiel de ses achats
titre de la licence “ SCHOTT ”, pour 820 944 €
de marchandises facturés en dollars au taux de
lesquelles ont été calculées comme suit :
couverture.
d) Pour les produits textiles, au taux de 3 %.
La méthode de comptabilisation de la provision
e) Pour les produits cuirs, au taux de 5% sur toutes
de perte de change a fait l’objet d’un changement
les ventes sauf l’Italie, Japon, Canada et USA où
d’estimation, elle est désormais calculée sur la
le taux est de 0%.
base du cours de la Banque de France à la clôture.
f) Au taux de 1.5% pour les ventes aux discounters
Les charges financières s’analysent
jusqu’à 1 million de chiffre d’affaires, au-delà le
principalement en :
taux est de 3%.
• Intérêts d’emprunt pour 122 145 €
Les royalties au titre de la marque Rivieras • Frais d’escompte et découvert pour 48 494 €
s’élèvent à 123 831 €.
Les achats, libellés en devises, non couverts sont
2.12 - RÉSULTAT EXCEPTIONNEL
comptabilisés selon le cours moyen de change du
mois précédant la facture. Lors du règlement, les Les charges exceptionnelles correspondent :
gains ou pertes de change sont constatés en
• Vols, marchandises abimées pour 8 611 €
résultat d’exploitation.
• Amendes et pénalités pour 63 420 €
Cette modification est effectuée depuis la clôture
du 31 mars 2020. • Régularisations comptables pour 26 595 €
• Les gains de change se montent à 156 464 €.
• Les pertes de changes se montent à 49 189 €.
2.13 - IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS
N/A




65
ANNEXE




2.14 - CHIFFRE D’AFFAIRES 4. AUTRES INFORMATIONS
Le chiffre d’affaires est comptabilisé dans les 4.1 - ENGAGEMENTS FINANCIERS DONNES
comptes de classe 7 et réparti entre ventes de ET REÇUS
marchandises et produits finis ainsi que par • BNP : Assurance DIT 960 000 €
destination territoriales par marques, Schott ou Contregarantie caution 1 102 769 €
Rivieras. Avance en devise 417 004 €
Crédit documentaire 203 618 €

3. ÉVÈNEMENTS POST-CLÔTURE • BRED : C
 rédoc USD 73 770 $
Crédoc EUR 558 461 €
Aucun évènement post clôture significatif n’est
intervenu entre la date de clôture de l’exercice et 4.2 - TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES
la date d’établissement des comptes annuels. Aucune transaction n’a été conclue avec les
parties liées.




5 - TABLEAUX



IMMOBILISATIONS
Valeur brute Augmentations
CADRE A début d’exercice Réévaluations Acquisitions
Immobilisations incorporelles
Frais d’établissement, de recherche et développement Total I
Autres postes d’immobilisations incorporelles Total II 1 341 240 87 136
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions sur sol propre
Constructions sur sol d’autrui
Installations générales, agencements et aménagements
des constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels 60 573
Installations générales, agencements et aménagements divers 1 412 718
Matériel de transport 31 254
Matériel de bureau et informatique, mobilier 404 431 8 204
Emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
Total III 1 908 976 8 204
Immobilisations financières
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations 1 810
Autres titres immobilisés (actions propres)
Prêts et autres immobilisations financières 162 538 70 167
Total IV 164 347 70 167
TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III + IV) 3 414 563 165 507




66
Diminutions Diminutions Valeur brute Réévaluations
CADRE B Par virement Par cession fin d’exercice Valeur d’origine
Immobilisations incorporelles
Frais d’établissement, de recherche et développement (I)
Autres postes d’immobilisations incorporelles (II) 1 428 376
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions sur sol propre
Constructions sur sol d’autrui
Installations générales, agencements, aménag. constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels 60 573
Installations générales, agencements et aménagements divers 1 412 718
Matériel de transport 31 254
Matériel de bureau et informatique, mobilier 412 635
Emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
Total III 0 0 1 917 180
Immobilisations financières
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations 1 810
Autres titres immobilisés (actions propres)
Prêts et autres immobilisations financières 68 066 164 638
Total IV 0 68 066 166 448
TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III + IV) 0 68 066 3 512 004




AMORTISSEMENTS
SITUATION ET MOUVEMENTS DE L’EXERCICE
Valeur en début Augmentations Diminutions Valeur
IMMOBILISATIONS AMORTISSABLES d’exercice Dotations Sorties en fin
Reprises d’exercice
Immobilisations incorporelles
Frais d’établissement, de recherche et dévelop. Total I
Autres immobilisations incorporelles Total II 432 923 37 784 470 707
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions sur sol propre
Constructions sur sol d’autrui
Instal. Générales, agenc. et aménag. constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels 59 970 382 60 352
Installations générales, agencements et aménagements divers 1 341 363 30 993 1 372 356
Matériel de transport 24 242 3 193 27 435
Matériel de bureau et informatique, mobilier 275 809 31 036 306 845
Emballages récupérables et divers
Total III 1 701 384 65 604 0 1 766 988
TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III) 2 134 307 103 388 0 2 237 695




67
ANNEXE



PROVISIONS INSCRITES AU BILAN
Montant Augmentations Diminutions Montant
au début dotations reprises à la fin
de l’exercice exercice situation de l’exercice
Provisions pour risques et charges
Provisions pour litiges
Provisions pour pertes de change 2 351 1 455 896
Autres provisions pour risques et charges
Total I 2 351 0 1 455 896

Provisions pour dépréciations
Provisions sur immobilisations incorporelles
Provisions sur autres immobilisations financières
Provisions sur stocks et en-cours
Provisions sur comptes clients 480 174 5 437 474 738
Total II 480 174 0 5 437 474 737
TOTAL GÉNÉRAL (I + II) 482 525 0 6 892 475 633

d’exploitation 0 5 437
Dont dotations et reprises : financières 0 1 455
exceptionnelles 0




ÉTAT DES ÉCHÉANCES DES CRÉANCES ET DES DETTES
CADRE A
ÉTAT DES CRÉANCES Montant brut À 1 an au plus À plus d’1 an À plus de 5 ans
De l’actif immobilisé
Créances rattachées à des participations
Prêts (1) (2)
Autres immobilisations financières 164 638 164 638
De l’actif circulant
Clients douteux ou litigieux 817 186 817 186
Autres créances clients 8 057 412 8 057 412
Créances représentatives de titres prêtés
Personnel et comptes rattachés 4 000 4 000
Sécurité sociale et autres organismes sociaux
Impôts sur les bénéfices 740 000 740 000
Taxe sur la valeur ajoutée 213 062 213 062
Autres impôts, taxes et versements assimilés
Divers
Groupe et associés (2)
Débiteurs divers 994 059 994 059
Charges constatées d’avance 784 979 784 979
TOTAL 11 775 337 10 793 511 981 824
(1) Dont prêts accordés en cours d’exercice
(1) Dont remboursements obtenus en cours d’exercice
(2) Prêts et avances consenties aux associés



68
CADRE B
ÉTAT DES DETTES Montant brut À 1 an au plus À plus d’1 an À plus de 5 ans
Emprunts obligataires convertibles (1)
Autres emprunts obligataires (1)
Emprunts et dettes auprès d’établissements de crédit : (1)
- à un an maximum à l’origine 1 130 413 1 130 413
- à plus d’un an à l’origine 1 650 904 652 711 998 192
Emprunts et dettes financières diverses (1) (2) 776 114 776 114
Fournisseurs et comptes rattachés 10 118 990 10 118 990
Personnel et comptes rattachés 243 495 243 495
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 334 151 334 151
Impôts sur les bénéfices
Taxe sur la valeur ajoutée 307 462 307 462
Obligations cautionnées
Autres impôts, taxes et versements assimilés 67 792 67 792
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Groupe et associés (2) 8 360 8 360
Autres dettes 1 264 525 1 264 525
Dettes représentatives de titres empruntés
Produits constatés d’avance
TOTAL 15 902 207 14 904 015 998 192

(1) Emprunts souscrits en cours d’exercice
(1) Emprunts remboursés en cours d’exercice 723 548
(2) Emprunts, dettes contractés auprès des associés


VARIATION DÉTAILLÉE DES STOCKS ET DES EN-COURS
A la fin de Au début de Variation des stocks
l’exercice l’exercice Augmentation Diminution
Matières premières, approvisionnements 3 052 192 2 461 209 590 983
En-cours de production de biens 561 888 545 053 16 835
Produits finis 7 587 125 8 377 084 789 959
Marchandises 314 603 346 324 31 721
Total 11 515 808 11 729 670 607 818 821 680



PRODUITS À RECEVOIR
(Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23)

Produits à recevoir inclus dans les postes suivants du bilan 31/03/2025 31/03/2024
Créances rattachées à des participations
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières
Créances clients et comptes rattachés 125 002 107 160
Autres créances 740 000 540 000
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités
TOTAL 865 002 647 160


69
ANNEXE



DÉTAILS DES CHARGES À PAYER
DANS LES POSTES SUIVANTS AU BILAN
(Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23)
31/03/25 31/03/24
Dettes financières
Intérêts courus
Intérêts courus sur emprunts
Total 0 0
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Factures non parvenues 505 876 657 432
Total 505 876 657 432
Dettes fiscales et sociales
Dettes provisions congés payés 243 495 221 463
Personnel salaires à payer 0 0
Charges sociales congés à payer 121 748 110 732
Charges sociales sur salaires 212 403 355 148
Etat charges à payer 48 984 43 018
Total 626 630 730 361
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Frs immob à recevoir
Total 0 0
Autres dettes
Avoirs à établir 317 665 392 000
Charges à payer (commissions, royalties, honoraires... )
Total 317 665 392 000
TOTAL GÉNÉRAL 1 450 170 1 779 792



DÉTAIL DES CHARGES CONSTATÉES D’AVANCE
31/03/25 31/03/24
Charges d’exploitation constatées d’avance 261 254 234 226
Charges financières constatées d’avance
Achats comptabilisés d’avance 523 725 441 497
TOTAL GÉNÉRAL 784 979 675 723

Nature des charges constatées d’avance
(1) Charges constatées d’avance
Elles se composent de charges d’entretien, location, assurances, publicité…
(2) Achats constatés d’avance
Ils correspondent à de la marchandise non rentrée en stock majorée des droits de douane, des frais de transport et d’assurances.


COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL
Nombres de titres
Différentes catégories de titres Au début de En fin
(toutes de valeur nominale 1€) l’exercice d’exercice
Actions nominatives à droit de vote simple 82 000 19 000
Actions nominatives à droit de vote double 1 932 106 1 991 906
Actions au porteur 1 546 833 1 550 033
TOTAL 3 560 939 3 560 939



70
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Capitaux propres au 31/03/24 6 249 530
Gain au 31/03/25 206 599
Capitaux propres au 31/03/2025 6 456 129


CHIFFRE D’AFFAIRES
Le chiffre d’affaires de 28 759 999 € se répartit par secteur géographique,
gros et détail et en pourcentage du chiffre d’affaires total comme suit : C.A Pourcentage
CA COMMERCE DE GROS
France,ventes de marchandises 587 995 2,05%
France, prestations de service 0 0,00%
Export, ventes de marchandises 167 125 0,58%
Export, prestations de service 0 0,00%
CA COMMERCE DE DÉTAIL
France détail SCHOTT 1 969 683 6,98%
CA PRODUCTION
France, ventes de produits finis 18 525 166 64,53%
Export, ventes de produits finis 7 459 188 25,98%
CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL 28 709 156 100,00%




VENTILATION DU RÉSULTAT (Code du Commerce Art. R123-198)
Résultat avant impôt Impôt
Résultat courant 153 373
Résultat exceptionnel -86 774
Crédit d’impôt recherche 140 000
Impôt sur les sociétés
Résultat comptable 206 599




EFFECTIF MOYEN Personnel salarié Personnel mis à
disposition de
Catégorie de personnel l’entreprise
Cadres 14
Agents de maîtrise et techniciens
Employés 37
Ouvriers
TOTAL 51
RÉMUNÉRATION DES DIRIGEANTS
Au cours de l’exercice, il a été attribué 270 719w € de salaires bruts




71
ANNEXE



ENGAGEMENTS FINANCIERS
Engagements donnés Montant
Effets escomptés non échus 105 306
Hypothèque
Nantissement OPCVM
Abandon de compte courant avec clause de retour à meilleure fortune 457 347
Retraite 267 673
TOTAL 830 326
Engagements réciproques
Achats devises à terme 11 359 161
USD 12 080 000
Crédits documentaires 4 762 571
TOTAL 16 121 732


Engagements de retraite
La Société a souscrit auprès de la Société Générale un contrat retraite destiné à la couverture des indemnités de fin de carrière.
Son obligation vis-à-vis des salariés est externalisée et comptabilisée par le biais d’appels de cotisation. L’engagement de retraite
est évalué à 267 673 € au 31 03 2023.




COMMISSAIRES AUX COMPTES
Honoraires - Contrôle
légal des comptes Mission exceptionnelle
annuels
31/03/25 31/03/24 31/03/25 31/03/24

SAS EMARGENCE AUDIT 57 980 46 020
141, avenue de Wagram
75017 Paris
RCS Paris 338 339 872




72
73
STRATÉGIE RSE DU GROUPE JAJ




74
75
STRATÉGIE RSE DU GROUPE JAJ




76
77
STRATÉGIE RSE DU GROUPE JAJ




78
79
STRATÉGIE RSE DU GROUPE JAJ




80
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Groupe JAJ
25, rue de Romainville - 93100 Montreuil