Latecoere annonce ses résultats
du 1er semestre 2025
• Poursuite de la croissance du chiffre d'affaires à +6,4%, grâce à la montée en
cadence de la production et à la mise en œuvre d'initiatives commerciales visant
à atténuer partiellement l'inflation.

• EBITDA récurrent de 22,3 millions d'euros ; une amélioration significative par
rapport à la perte du 1er semestre 2024 de (1,8) millions d'euros. Ceci reflète
l'effet de levier opérationnel provenant de l’augmentation des volumes et de la
mise en œuvre de mesures commerciales visant à lutter contre l'inflation.

• Latecoere continue d'investir dans sa plateforme, dans son personnel et dans
un modèle d’entreprise résilient, en s'alignant sur les besoins des clients grâce
à la qualité et à la ponctualité des livraisons


Toulouse, le 24 septembre 2025 — Latecoere, fournisseur de rang 1 des principaux constructeurs
aéronautiques internationaux, annonce que le conseil d'administration a approuvé les états financiers
du 1er semestre de Latecoere close le 30 juin 2025.


André-Hubert Roussel, Directeur Général du Groupe, a déclaré : "Grâce à l'engagement de nos
collaborateurs et au soutien continu de nos partenaires, j'ai le plaisir d'annoncer des résultats en
amélioration au titre du semestre 2025. Ces résultats reflètent nos priorités clés, à savoir l’augmentation
des volumes des OEM, le développement et les perspectives de croissance de nos activités de
customer service et de services après-vente, ainsi que l'attention particulière que nous portons à la
maîtrise des coûts et à l'optimisation de la trésorerie."


Résultats 1er semestre 2025

Groupe
30 juin 2025 30 juin 2024
(en millions d’euros)
Chiffre d’affaires 374,6 352,1
Croissance en valeur 6,4% 15,9%
EBITDA courant 22,3 (1,8)
Marge d’EBITDA courant sur chiffre d’affaires 5,9% -0,5%
Cash flow opérationnel des activités poursuivies (0,4) (40,9)
Cash Flow net (18,7) (46,2)
Trésorerie et équivalents de trésorerie1 42,4 38,8
Dette nette2 182.0 201.0

1 Dont MADES: 1,7 m€
2 Y compris le retour à meilleure fortune
Les résultats financiers non audités de Latecoere pour le semestre clos le 30 juin 2025 reflètent la
hausse générale du niveau de production dans l'ensemble du secteur aéronautique. Le chiffre d'affaires
s'élève à 374,6 millions d'euros, soit une augmentation de 22,5 millions d'euros ou de 6,4 %. Cette
augmentation des revenus est tirée par des taux de production plus élevés de la part des
équipementiers, à des revenus supplémentaires provenant de nouveaux contrats remportés et à la
conclusion d'initiatives commerciales visant à compenser l'inflation.
Le Groupe a enregistré un EBITDA courant pour le premier semestre 2025 de 22,3 millions d'euros, soit
une amélioration significative par rapport aux (1,8) millions d'euros enregistrés au premier semestre
2024. Ce redressement a été principalement favorisé par l'effet de levier opérationnel lié à
l'augmentation des volumes ainsi que par les bénéfices positifs résultant des initiatives opérationnelles
et commerciales entreprises par le Groupe. Cependant, ces avantages positifs continuent d’être
atténués par les pressions inflationnistes persistantes sur la base de coûts des matériaux et les
perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement en parallèle de la montée en cadence des
opérations.
Le résultat financier net de Latecoere s'est élevé à (16,3) millions d'euros au premier semestre 2025,
contre (9,4) millions d'euros au premier semestre 2024, reflétant le coût net des intérêts sur les prêts
PGE et les autres dettes en cours pendant l'année et les pertes de change latentes sur les dettes
libellées en devises étrangères.
Le résultat net du Groupe pour le premier semestre 2025 s'est élevé à (6,8) millions d'euros, contre
(49,9) millions d'euros pour le premier semestre 2024.
Le cash-flow libre opérationnel des activités poursuivies, qui s'élève à des pertes de cash-flow de (0,4)
million d'euros, reflète principalement :
- L'EBITDA récurrent de 22,3 millions d'euros ;
- Des coûts non récurrents de 3,7 millions d'euros principalement liés aux transferts de travail en
cours et à la restructuration qui en découle ;
- Des investissements supplémentaires de 6,8 millions d'euros dans les dépenses en capital, et ;
- Une augmentation nette du fonds de roulement total de 4,8 millions d'euros.


A la fin du premier semestre 2025, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 42,4 millions
d'euros (y compris 1,7 million d'euros détenus dans MADES). La dette nette à la fin du mois de juin
2025 s'élevait à 182,0 millions d'euros (obligation RMF incluse).


En juin 2025, le portefeuille de couverture s'élevait à 541,8 millions de dollars à un taux moyen
EUR/USD de 1,1358. Depuis le 30 juin 2025, le Groupe a continué à mettre en place des couvertures
pour les années 2026 à 2027 à des conditions attractives.
Aérostructures

Le chiffre d'affaires de la division Aérostructures de Latecoere a augmenté de +11,5% en données
publiées par rapport au S1 2024. L'activité du segment a bénéficié de l'augmentation des taux de
production et du bénéfice des initiatives commerciales conclues en 2024.
L'EBITDA courant de la division s'élève à 4,4 millions d'euros, ce qui représente un retournement
significatif par rapport à la perte de (13,2) millions d'euros enregistrée au premier semestre de l'année
précédente. Ceci reflète l'effet de levier opérationnel de l'augmentation des volumes, le contrôle
rigoureux des coûts et l'amélioration des conditions commerciales obtenues avec les clients.
Le cash-flow libre opérationnel de la division s'est élevé à (5,8) millions d'euros, mais a été compensé
par l'amélioration de l'EBITDA et la réduction du fonds de roulement.


Aerostructures
30 juin 2025 30 juin 2024
(en millions d’euros)
Chiffre d’affaires consolidé 229,2 205,6
Croissance en valeur 11,5% 8,1%
EBITDA courant 4,4 (13,2)
Marge d’EBITDA courant sur chiffre d’affaires +1,8% -6,1%




Systèmes d'interconnexion

Le chiffre d'affaires de 145,4 millions d'euros est resté globalement stable en données publiées par
rapport au premier semestre 2024. Cela reflète l'absence de croissance des programmes européens et
une légère réduction de l'activité chez Mades.
L'EBITDA courant de la division Systèmes d'Interconnexion a atteint 17,9 millions d'euros, en hausse
par rapport aux 11,4 millions d'euros du premier semestre de l'année précédente, reflétant un contrôle
rigoureux des coûts et de meilleures conditions commerciales obtenues avec les clients.
Le cash-flow libre opérationnel des activités poursuivies de la division s'est élevé à (2,9) millions d'euros,
en amélioration de +2,7 millions d'euros par rapport à 2024. Cette amélioration témoigne principalement
d’un renforcement de l'EBITDA.


Systèmes d’Interconnection
30 juin 2025 30 juin 2024
(en millions d’euros)
Chiffre d'affaires consolidé 145,4 146,5
Croissance en valeur -0,7% 28,9%

EBITDA courant 17,9 11,4
Marge d’EBITDA courant sur chiffre d’affaires 12,2% 7,7%
Perspectives pour le second semestre 2025

Les pressions inflationnistes et les défis propres à l’environnement contraint de la chaîne
d'approvisionnement aéronautique se poursuivront jusqu'à la fin de l'année 2025. La croissance des
volumes des OEM pour les sous-segments du marché commercial, des jets d'affaires et de la défense
continue d'améliorer le chiffre d'affaires global, mais la montée en cadence de l'activité entraîne des
défis et des pressions sur les coûts pour l'ensemble de l'industrie. Pour atténuer ces défis, Latecoere
continue d'investir dans sa plateforme opérationnelle, son personnel et son empreinte géographique,
créant ainsi un modèle d'entreprise plus résilient et mieux positionné pour croître avec les exigences de
ses clients. De nouvelles améliorations de la rentabilité et du cash flow résultant de l'augmentation des
volumes et de l'amélioration de l'efficacité opérationnelle dans l’ensemble des segments d’activité de
l'entreprise sont attendues. Le Groupe est également convaincu de son positionnement pour tirer parti
de la forte demande continue du marché pour les produits civils, militaires et spatiaux, ainsi que des
perspectives solides des activités de services clients et l’activité après-vente.
Les perspectives de Latecoere pour l'exercice 2025 sont les suivantes :
- Une croissance des volumes sur la plupart des programmes majeurs;
- Un effet en année pleine des initiatives opérationnelles et commerciales lancées en 2024 ;
- Une poursuite de l'inflation des coûts des matériaux et de la main d'œuvre, mais largement
contrebalancée par (i) une réduction des dépenses opérationnelles et des surcoûts constatés en
2024, qui seront évités en 2025 ; (ii) la limitation des coûts d'exploitation indirects tout en tenant
compte de l’augmentation des volumes ; et (iii) la réalisation d'économies de coûts grâce aux
programmes de création de valeur lesquels sont axés sur (i) l'amélioration des coûts grâce à
l'optimisation de nos opérations industrielles ; (ii) l'amélioration de l'efficacité de la main-d'œuvre
directe sur les sites de production et (iii) la réalisation d'économies sur les achats directs et les frais
indirects ;
- Une croissance globale de l'EBITDA, résultant de la réalisation d'initiatives opérationnelles et
commerciales, d'une amélioration de la chaîne d'approvisionnement et d'une augmentation de
l'activité dans les sous-segments clés du marché commercial, de l'aviation d'affaires et de la
défense ; et
- Une amélioration du cash-flow libre opérationnel reflétant les améliorations dans les initiatives
opérationnelles et commerciales partiellement compensées par les coûts de restructuration,
l'augmentation du fonds de roulement due à la croissance des ventes et les investissements clés
visant à renforcer la position concurrentielle de Latecoere.

Événements importants de la période

Le 4 avril 2025, la Société a conclu un accord définitif pour la vente de Malaga Aerospace, Defense and
Electronics Systems (MADES) au groupe Cicor.

Événements postérieurs à la clôture

La vente de MADES a été finalisée le 1er août 2025.
A propos de Latecoere

Partenaire de rang 1 des grands donneurs d’ordre industriels (Airbus, BAE Systems, Boeing, Bombardier, Dassault
Aviation, Embraer, Honda Aircraft, Lockheed Martin, Thales), Latecoere sert le secteur aérospatial avec des
solutions innovantes pour un monde durable.

Le Groupe intervient dans l’ensemble des segments de l’industrie aérospatiale (commercial, régional, aviation
d’affaires, défense), tout au long du cycle de vie des produits, principalement dans quatre domaines d’activité :
• Aérostructures : portes, fuselage, voilure et empennage, bielles ;
• Systèmes d’interconnexion : câblage, baies avioniques, systèmes embarqués, bancs de test ;
• Services & produits spéciaux : support client, maintenance, réparation, systèmes vidéo ;
• Espace : harnais électriques et sous-ensembles pour satellites, lanceurs et véhicules spatiaux.

Le Groupe opère au plus près de ses clients grâce à ses implantations dans 13 pays, organisées autour de deux
zones régionales : EMEA & Asie d’une part, et Amériques d’autre part. En 2024, il employait plus de 5 000 salariés
et a réalisé un chiffre d’affaires de 705,8 millions d’euros.

Latecoere est cotée sur Euronext Paris – Compartiment B
Codes ISIN : FR001400JY13 – Reuters : AEP.PA – Bloomberg : AT.FP

https://www.latecoere.aero/
Relation Médias
Thierry Mahé, Directeur de la communication
+33 (0)6 60 69 63 85
LatecoereGroupCommunication@latecoere.aero

Relations Investisseurs
mandataires-ag-latecoere@latecoere.aero
États financiers consolidés (IFRS)
Compte de résultat consolidé

En milliers d’euros 30 juin 2025 30 juin 2024
Chiffre d’affaires 374 606 352 081
Autres produits de l’activité -9 1 742
Production stockée 6 009 16 804
Achats consommés et charges externes -227 597 -227 282
Charges de personnel -128 163 -139 946
Impôts et taxes -4 963 -4 542
Dotations aux amortissements et pertes de valeur -18 752 -18 550
Dotations nettes aux provisions d’exploitation 1 574 -4 914
Dotations nettes sur actifs circulants -757 -2 339
Autres produits 3 849 4 457
Autres charges -2 277 -1 560

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 3 519 -24 048
Autres produits opérationnels non courants 5 673 6 485
Autres charges opérationnelles non courantes -12 251 -15 648

RESULTAT OPERATIONNEL -3 059 -33 211
Coût de l’endettement financier net -6 530 -6 210
Gains et pertes de change -7 065 -1 079
Gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés -305 -57
Autres produits et charges financiers -2 390 -2 089
RESULTAT FINANCIER -16 289 -9 435
Impôt sur les bénéfices 12 523 -6 674

RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES -6 825 -49 319

RESULTAT NET DES ACTIVITES NON POURSUIVIES - -

RESULTAT NET -6 825 -49 319
Bilan Consolidé

En milliers d’euros 30 juin 2025 31 Déc. 2024
Ecarts d’acquisition 13 582 17 970
Actifs incorporels 99 660 119 949
Actifs corporels 89 691 101 679
Autres actifs financiers 6 604 6 408
Impôts différés 1 453 1 755
Instruments financiers dérivés 12 831 -
Autres actifs long terme - -

TOTAL ACTIF NON COURANT 223 821 247 760
Stocks et en-cours 220 724 246 396
Clients et autres débiteurs 109 734 126 998
Créances d’impôts 5 643 4 380
Instruments financiers dérivés 13 408 150
Autres actifs courants 13 131 11 058
Trésorerie et équivalents de trésorerie 40 822 59 791
Actifs destinés à être cédés 33 887 -

TOTAL ACTIF COURANT 437 350 448 773
661 17
TOTAL ACTIF 696 533
1
30 juin 2025 31 Déc. 2024
Capital 126 931 126 198
Primes liées au capital 326 387 326 021
Actions propres -449 -443
Autres réserves -350 659 -286 650
Instruments dérivés de couverture de flux de trésorerie futurs 9 651 -36 212
Résultat de la période -6 825 -60 550

CAPITAL EMIS ET RESERVES ATTRIBUABLES AUX PROPIRETAIRES DE LA SOCIETE MERE 105 037 68 365

PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTROLE 0 0

TOTAL CAPITAUX PROPRES 105 037 68 365

Emprunts et dettes financières 195 278 203 359
Avances remboursables 25 740 20 543
Engagements envers le personnel 12 713 12 379
Provisions non courantes 26 350 26 169
Impôts différés 4 107 6 798
Instruments financiers dérivés 51 16 235
Autres passifs non courants 28 6 488

TOTAL PASSIF NON COURANT 264 268 291 970
Emprunts et concours bancaires 29 139 33 909
Avances remboursables 2 313 2 360
Provisions courantes 9 349 9 075
Fournisseurs et autres créditeurs 153 559 180 173
Impôt exigible 5 383 3 513
Passifs sur contrats 39 199 27 100
Autres passifs courants 38 215 60 657
Instruments financiers dérivés 155 19 412
Passifs destinés à être cédés 14 552 -
TOTAL PASSIF COURANT 291 866 336 198

TOTAL DES PASSIFS 556 134 628 168
661 17
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS 696 533
1
Tableau des flux de trésorerie consolidés
En milliers d’euros 30 juin 2025 30 juin 2024
Résultat net de la période -6 825 -49 319
Ajustement pour :
Amortissements et provisions 18 053 26 018
Elimination des profits/pertes de réévaluation (juste valeur) 305 57
(Plus)/moins-values sur cessions d’actifs 119 3 170
Autres éléments sans impact de trésorerie -144 1 357
Autres 797 3 159

CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT APRES COUT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPOT 12 306 -15 558

Dont capacité d’autofinancement liée aux activités non poursuivies - -
Charges d’impôts -12 523 6 674
Coût de l’endettement financier 6 530 6 209
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER ET IMPÔT 6 313 -2 675
Variation des stocks nets de provisions -564 -25 014
Variation des clients et autres débiteurs nets de provisions 16 347 -29 713
Variation des fournisseurs et autres créditeurs -13 009 12 633
Impôt payé -2 694 -3 044

FLUX DE TRESORERIE DES ACTIVITES OPERATIONNELLES 6 392 -47 813

Dont flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles liés aux activités non poursuivies 0 0

Incidence des variations de périmètre 0 0
Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles (dont variation des fournisseurs
-7 024 -13 228
d’immobilisations)
Acquisition d’actifs financiers 0 41
Variation des prêts et avances consentis -209 1 426
Cession d’immobilisations corporelles et incorporelles 374 1 414
Dividendes reçus 0 0

FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D’INVESTISSEMENT -6 859 -9 974

Dont flux de trésorerie provenant des activités d’investissement liés aux activités non poursuivies 0 0

Augmentations de capital 1 100 0
Acquisitions et cessions d’actions porpres -6 -8
Emissions d’emprunts - 24 988
Remboursement d’emprunts -4 447 -422
Remboursement des dettes sur obligations locatives -5 707 -5 285
Intérêts financiers versés -6 770 -6 268
Flux liés aux avances remboursables -104 150
Autres flux liés aux opérations de financement - -1 556

FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT -15 934 11 598
+/- incidence des variations de change -542 -93
Reclassement de la trésorerie de Mades en actifs destinés à être cédés -1 710 0

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE -18 653 -46 281

Dont trésorerie nette liée aux activités non poursuivies -
-

Trésorerie et équivalents de trésorerie d’ouverture (nets des concours bancaires) 59 374 85 102

Trésorerie et équivalents de trésorerie de clôture (nets des concours bancaires)1 40 721 38 821
1. A l’exclusion de la trésorerie de MADES, s’élevant à 1,7 millions d’euros au 30/06