RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025
ABIONYX PHARMA
Société anonyme au capital de 1 746 550.60 euros
Siège social : 33-43 avenue Georges Pompidou – Bâtiment D, 31130 Balma
481 637 718 RCS Toulouse



Rapport financier semestriel
Semestre clos le 30 juin 2025
(L 451-1-2 III du Code monétaire et financier
Article 222-4 et suivants du RG de l’AMF)



Le présent rapport financier semestriel porte sur le semestre clos le 30 juin 2025 et est établi conformément
aux dispositions des articles L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier et 222-4 et suivants du Règlement
Général de l’AMF.

Il a été diffusé conformément aux dispositions de l’article 221-3 du règlement général de l’AMF. Il est
notamment disponible sur le site de notre société www.abionyx.com



Sommaire

A. Attestation du responsable
B. Rapport semestriel d’activité
C. Comptes consolidés résumés du semestre écoulé présentés sous forme consolidée
D. Rapport des commissaires aux comptes
Table des matières

A. ATTESTATION DU RESPONSABLE 3

B. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE 4

a. Faits marquants 4

b. Présentation générale 5

i) Présentation générale 5
ii) Chiffre d’affaires et produits opérationnels 5
iii) Coût des biens et services vendus 5
iv) Recherche et développement – Sous-traitance 6
v) Frais administratifs et commerciaux 6
vi) Charges et produits financiers 6
vii) Principaux facteurs ayant une incidence sur l’activité 6

c. Comparaison des comptes des deux derniers exercices 7

i. Formation du résultat opérationnel et du résultat net 7
1. Chiffre d’affaires et produits opérationnels 7
2. Charges opérationnelles par fonction 7
3. Résultat financier 9
4. Impôt sur les sociétés 10
5. Résultat de base par action 10
ii. Analyse du bilan 10
1. Actifs non courants 10
2. Actifs courants 11
3. Capitaux propres 12
4. Passifs non courants 12
5. Passifs courants 13

C. COMPTES CONSOLIDES RESUMES DU SEMESTRE ECOULE PRESENTES SOUS FORME CONSOLIDEE 15

I. PRESENTATION DU GROUPE 21

A. PRESENTATION DU GROUPE 21
B. FAITS MARQUANTS DE LA PERIODE 21
C. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS POSTERIEURS A LA CLOTURE 22

II. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION 23

A. PRINCIPES GENERAUX ET NORMES APPLICABLES 23


1
B. METHODES DE CONSOLIDATION 24
C. SAISONNALITE 24
D. ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES SIGNIFICATIFS 25

III. NOTES DETAILLEES 26

A. INFORMATION SECTORIELLE RESUMEE 26
B. CHIFFRE D’AFFAIRES 26
C. COUTS DES BIENS ET SERVICES RENDUS 27
D. FRAIS ADMINISTRATIFS ET COMMERCIAUX 27
E. FRAIS DE RECHERCHE 27
F. AUTRES PRODUITS ET CHARGES 27
G. RESULTAT FINANCIER 28
H. RESULTAT PAR ACTION 28
I. ECART ACQUISITION 29
J. ACTIFS NON COURANTS 30
K. ACTIFS COURANTS 32
L. CAPITAUX PROPRES 33
M. PROVISION 34
N. AVANTAGES AU PERSONNEL 34
O. DETTES FINANCIERES 34
P. DETTES SUR CONTRATS DE LOCATION 35
Q. DETTES COURANTES 35
R. SUBVENTIONS ET FINANCEMENTS PUBLICS 36
S. EVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET 39
T. PARTIES LIEES 39
U. OBLIGATIONS CONTRACTUELLES – PASSIF EVENTUEL ET REMUNERATION
CONDITIONNELLE 39
V. PAIEMENT EN ACTIONS 40
W. LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES 51

D. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES 52




2
A. ATTESTATION DU RESPONSABLE


J’atteste, à ma connaissance, que les comptes semestriels consolidés sont établis conformément aux corps
de normes comptables applicables et donnent une image fidèle et honnête du patrimoine, de la situation
financière et du résultat de la société de l’émetteur, ainsi que de l’ensemble des entreprises comprises
dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en page 4 présente un tableau fidèle
des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les
comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et
des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.



Le 25 septembre 2025




Monsieur Cyrille Tupin

Directeur Général




3
B. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE

Description des éléments majeurs de l’activité

a. Faits marquants

Les principaux facteurs ayant eu une incidence sur la période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025

En date du 20 février 2025, ABIONYX, lauréat de l'appel à projets « i-Démo » du plan France 2030, obtient
8,7 M€ de soutien de l’Etat pour combattre le sepsis, 3ème cause de mortalité dans le monde.

L’appel à projets « i-Démo » du plan France 2030, opéré pour le compte de l’État par Bpifrance, permet à
ABIONYX de faire partie des 20 projets retenus en biothérapie.

Au terme de 6 mois d’instructions du projet CER-001 Sepsis d’ABIONYX, un collège d’experts a pu valider
et objectiver la qualité du projet dans ses aspects scientifiques, technologiques, procédés industriels et
cliniques.

Dans le cadre de ce projet, le Groupe recevra un financement de 8,7 M€ se répartissant de la manière
suivante :
- 76% sous forme d’avance remboursable ;
- 24% sous forme de subvention.

Le contrat signé prévoit que ces sommes soient versées lors de réalisation d’étapes clés.
En cas de succès technique, ABIONYX remboursera les avances remboursables selon un échéancier défini
au contrat.

Conflit Russo-Ukrainien

Le conflit Russo-Ukrainien n’a pas d’impact sur l’activité du Groupe, à ce jour.

Conséquences des risques climatiques

A ce jour, les risques climatiques n’ont pas d’impact sur l’activité du Groupe.

Evènement postérieur à la clôture semestrielle

En date du 27 août 2025 ABIONYX Pharma a annoncé être entrée en discussions avec un partenaire de
premier plan dans le sepsis.

Cet acteur reconnu pour son leadership dans le domaine de la santé explore avec ABIONYX Pharma la mise
en place d’une collaboration d’envergure visant à accélérer le développement et la mise sur le marché de
CER-001 dans le sepsis.




4
b. Présentation générale

i) Présentation générale

Abionyx Pharma est une société anonyme de droit français dont le siège social est établi 33-43 avenue
Georges Pompidou – Bâtiment D – 31130 Balma France. Elle est immatriculée au Registre du Commerce
et des Sociétés de Toulouse sous le numéro 481 637 718. La société est constituée sous le régime des
sociétés anonymes à Conseil d’Administration.
ABIONYX Pharma est une société de biotechnologie de nouvelle génération qui a pour objectif de
contribuer à la santé par des thérapies innovantes dans des indications où il n'existe pas de traitement
efficace ou existant, même les plus rares.
Grâce à ses partenaires dans la recherche, la médecine, la biopharmacie et l'actionnariat, la société innove
au quotidien pour proposer des médicaments pour le traitement des maladies rénales et
ophtalmologiques, ou de nouveaux vecteurs apoA-1 utilisés pour l'administration ciblée de médicaments.
Depuis sa création en 2005, la Société a été financée par :
- des augmentations de capital
- des remboursements reçus au titre du crédit impôt recherche
- des avances remboursables accordées par Bpifrance (ex-Oséo)
- des produits financiers issus des placements des comptes à terme.

En date du 3 décembre 2021, le groupe a acquis la société Iris Pharma Holding (devenue Apogeye Pharma)
et de sa filiale Iris Pharma l’un des leaders spécialisés dans la recherche préclinique et clinique sous contrat
dans le domaine de l'ophtalmologie (CRO – Contract Research Organization).
Les titres Iris Pharma holding apportés à ABIONYX Pharma ont été valorisés pour un montant global de
5 000 000 euros.
Le Groupe réalise ses activités à Toulouse (France), à Nice (France) et à Westlake Village (Etats Unis). Le
siège social est basé à Balma.
Les éléments financiers sont issus des comptes consolidés résumés du Groupe qui comprennent ABIONYX
PHARMA SA (société mère – France), Apogeye Pharma et sa filiale Iris Pharma (filiales détenues à 100% -
France) et Cerenis Therapeutics Inc. (filiale détenue à 100% - Etats-Unis).


ii) Chiffre d’affaires et produits opérationnels

Au 30 juin 2025, le Groupe a comptabilisé un chiffre d’affaires de 2 119 K€ (2 344 K€ au 30 juin 2024).


iii) Coût des biens et services vendus

Au 30 juin 2025, le Groupe a comptabilisé un montant de 1 891 K€ au titre des activités de la filiale Iris
Pharma (2 041 K€ au 30 juin 2024).




5
iv) Recherche et développement – Sous-traitance

Les frais de recherche se sont élevés à 692 K€ au 30 juin 2025 (861 K€ au 30 juin 2024).

Les frais de recherche comprennent principalement les éléments suivants :
- les frais de personnel incluant les coûts directs et indirects des salariés du Groupe en charge des travaux
de recherche et de développement ;
- les dépenses de sous-traitance et de consultants. Ces frais comprennent les frais d’études, les frais de
dépôts et de maintien des brevets et les honoraires des experts et les amortissements des
immobilisations utilisées dans le cadre des activités de recherche ;
- le crédit d’impôt recherche qui est présenté en diminution des frais de recherche.


v) Frais administratifs et commerciaux

Les frais administratifs et commerciaux se sont élevés à 1 876 K€ au 30 juin 2025 (1 579 K€ au 30 juin
2024).

Les frais généraux et administratifs comprennent principalement les éléments suivants :
- les frais de personnel administratifs ;
- les honoraires d’avocats, d’audit et de conseils ;
- les frais de déplacements ;
- les frais relatifs aux locaux du siège et de la filiale Iris Pharma située à La Gaude (06).


vi) Charges et produits financiers

Le résultat financier ressort bénéficiaire de 32 K€ au 30 juin 2025 (produit de 36 K€ au 30 juin 2024).

Le résultat financier est essentiellement composé des éléments suivants :
- les gains et les pertes réalisés sur le rachat d’action propres dans le cadre du contrat de liquidité ;
- les gains et les pertes observées sur le paiement des dettes fournisseurs en devises (principalement
en USD et GBP) ;
- Les charges d’intérêts sur les emprunts auprès des établissement de crédit ;
- Les charges financières comptabilisées dans le cadre de l’application de la norme IFRS 16 relative aux
contrats de location ;
- Les charges d’intérêts sur les avances remboursables accordées par Bpifrance ;
- les produits financiers liés aux placements de trésorerie sur des comptes à terme.


vii) Principaux facteurs ayant une incidence sur l’activité

Les principaux facteurs ayant eu une incidence sur le semestre sont présentés ci-dessus dans la partie
« Faits marquants ».




6
c. Comparaison des comptes des deux derniers exercices

i.Formation du résultat opérationnel et du résultat net

1. Chiffre d’affaires et produits opérationnels

Au cours de la période, la société a constaté un chiffre d’affaires de 2 119 K€.

A travers l’activité de la filiale Iris Pharma, le Groupe réalise deux types de prestations :
- Activités Pré-Clinique ;
- Activités Clinique.

Les contrats signés avec les clients concernant les études pré-cliniques comportent plusieurs phases :
- Phase préliminaire : élaboration du « Study plan » et injection - création de la pathologie
- Phase d'étude ("in-life") .
- Phase finale : exploitation des résultats (livrés brut puis sous forme de rapport) ;
- et, à la demande du client, échantillons, transports des échantillons et histologie.

Les contrats signés avec les clients concernant les études cliniques comportent plusieurs phases :
- Phase de pré-étude ;
- Phase d’élaboration ;
- Phase de finalisation.

Par ailleurs, dans le cadre de son activité Clinique, la société refacture à ses clients avec ou sans marge des
prestations réalisées par des sous-traitants.

Au 30 juin 2025, le chiffre d’affaires par types de prestations est le suivant :
- Préclinique 2 056 K€
- Clinique 63 K€

La baisse de chiffre d’affaires est principalement imputable à une diminution de l’activité.


2. Charges opérationnelles par fonction

ABIONYX PHARMA a choisi une présentation par fonction de son compte de résultat qui fournit une
meilleure information financière.

Les charges opérationnelles comprennent le coût des biens et services vendus, les frais de recherche ainsi
que les frais administratifs et commerciaux.

Le montant total des frais de personnel (hors paiements en actions) qui sont ventilés entre les différentes
fonctions s’élève à 2 118 K€ au 30 juin 2025 et à 2 055 K€ pour la période du 1er janvier au 30 juin 2024.




7
Les coûts des biens et services vendus se répartissent de la manière suivante :

30/06/2025 (K€) 30/06/2024 (K€)
Achats de matières et de 340 418
marchandises
Salaires et charges sociales 965 1 061
Sous-traitance 97 76
Paiements en actions 22 0
Autres dépenses de production 245 309
Dotations aux amortissements et 222 177
aux provisions
TOTAL 1 891 2 041

Ces charges correspondent aux coûts supportés par Iris Pharma pour réaliser le chiffre d’affaires
comptabilisé.

Les principales évolutions entre le 30 juin 2024 et le 30 juin 2025 sont :
- Diminution des frais de personnel au niveau de la société Iris Pharma ;
- Diminution des achats de marchandises et des dépenses de production en lien avec la diminution de
l’activité.


Les frais de recherche évoluent de la manière suivante entre le 30 juin 2025 et le 30 juin 2024 :

30/06/2025 (K€) 30/06/2024 (K€)
Frais de personnel 282 292
Paiements en actions 93 101
Frais de recherche (coût des 362 655
études)
Autres dépenses de R&D 297 263
Crédit impôt recherche (342) (450)

TOTAL 692 861

Les frais de recherche se sont élevés à 861 K€ au 30 juin 2024 à comparer à 692 K€ au 30 juin 2025.

Les principales évolutions entre le 30 juin 2024 et le 30 juin 2025 sont :
- Diminution des études sur le semestre ;
- Baisse du montant du Crédit d’impôt recherche en lien avec la réduction des achats d’études.




8
Les frais administratifs et commerciaux évoluent de la manière suivante entre le 30 juin 2024 et le
30 juin 2025 :

30/06/2025 (K€) 30/06/2024 (K€)
Frais de personnel 871 702
Paiements en actions 276 122
Frais de déplacements 14 30
Avocats 55 71
Consultants 292 280
Dotations aux amortissements et 39 28
aux provisions
Divers frais 329 346
TOTAL 1 876 1 579

Les frais généraux et administratifs se sont élevés à 1 579 K€ au 30 juin 2024 et à 1 876 K€ sur le premier
semestre 2025.

Les principales évolutions entre le 30 juin 2024 et le 30 juin 2025 sont :
- Augmentation du taux de la contribution patronale sur les AGA ;
- Progression de la charge liée à l’application de la norme IFRS 2 au titre des plans d’AGA (paiements
en actions) consécutive aux plans accordés en juillet 2024.


Le résultat opérationnel est passé d’une perte de 2 124 K€ au 30 juin 2024 à une perte de 2 330 K€ au
30 juin 2025.


3. Résultat financier

Le résultat financier ressort positif de 32 K€ au 30 juin 2025, à comparer à 36 K€ constaté au 30 juin 2024.

Le résultat financier se décompose de la manière suivante :

30/06/2025 (K€) 30/06/2024 (K€)
Produits des dépôts 17 30
Gain de change 87 29
Autres 27 50
Total Produits Financiers 131 109

Pertes de change 41 31
Charges d’intérêts 53 19
Autres 5 23
Total Charges Financières 99 73

RESULTAT FINANCIER 32 36




9
Les produits financiers comptabilisés se composent principalement des éléments suivants :

- Les gains de change correspondent aux effets des changements de parités monétaires lors des
règlements effectués en devises auprès de prestataires (Dollar américain) ;
- les autres produits correspondent aux gains réalisés sur le rachat d’action propres dans le cadre du
contrat de liquidité.

Les charges financières comprennent principalement :

- Les pertes de change (se référer au paragraphe ci-dessus relatif aux « Gains de change ») ;
- Les autres charges sont quant à elles constituées des pertes réalisées sur le rachat d’action propres
dans le cadre du contrat de liquidité. Elles comprennent également les charges financières relatives
au retraitement des contrats de location selon la norme IFRS 16.


4. Impôt sur les sociétés

Le résultat au 30 juin 2025 étant déficitaire, le Groupe n’a pas comptabilisé de charge d’impôt sur les
sociétés à l’exception d’une charge de 8 K€ concernant la filiale américaine.


5. Résultat de base par action

Le résultat net s’élève à (2 306) K€ au 30 juin 2025 à comparer à (2 088) K€ au 30 juin 2024.

Le résultat par action émise (nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice)
ressort respectivement à :
- (0,07) € au 30 juin 2025 ;
- (0,06) € au 30 juin 2024.



ii. Analyse du bilan

1. Actifs non courants

Les actifs non courants nets s’élèvent respectivement à 7 616 K€ au 30 juin 2025, à comparer à 7 682 K€
au 31 décembre 2024.

Ils regroupent l’écart d’acquisition, les actifs incorporels, corporels, le droit d’utilisation relatif au contrat
de location et les autres actifs non courants.

L’écart d’acquisition ressort à 5 377 K€ au 30 juin 2025 inchangé par rapport au 31 décembre 2024.

Les immobilisations incorporelles s’élèvent à 71 K€ au 30 juin 2025, à comparer à 77 K€ au
31 décembre 2024.
Les frais de recherche engagés par la Société ne remplissant pas les critères d’activation prévus par IAS 38,
ils ont été intégralement comptabilisés en charges.




10
Les immobilisations corporelles nettes s’élèvent à 415 K€ au 30 juin 2025 contre 278 K€ à la clôture des
comptes consolidés 2024.
Au 30 juin 2025, les immobilisations corporelles se composent essentiellement de matériels de laboratoire,
de matériels de transport, de matériels informatiques, d’agencements et de mobilier de bureau. ABIONYX
PHARMA et ses filiales ne sont pas propriétaire des bâtiments. Les principales acquisitions du semestre
concernent du matériel de laboratoire.

Depuis le 1er janvier 2019, conformément à la première application de la norme IFRS 16 « Contrats de
location » Les contrats de location sont comptabilisés au bilan au commencement du contrat, pour la
valeur actualisée des paiements futurs. Cela se traduit par la constatation :
- D’un actif non courant « Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location » et,
- D’une dette de location au titre de l’obligation de paiement.

Le droit d’utilisation est amorti sur la durée du contrat qui correspond en général à la durée ferme du
contrat en tenant compte des périodes optionnelles qui sont raisonnablement certaines d’être exercées.
Les dotations aux amortissements des droits d’utilisation sont comptabilisées dans le résultat opérationnel
courant.
Au 30 juin 2025, le montant de ce droit d’utilité ressort à 1 513 K€.
Ces droits d’utilisation se répartissent de la manière suivante :
- Immobilier 1 383 K€
- Matériel de laboratoire 104 K€
- Autres matériels 26 K€

Les droits d’utilisation relatif à l’immobilier concernent d’une part les locaux du siège social à Balma (31)
et d’autre part les locaux de la société Iris Pharma situés à La Gaude (06).

Le poste autres actifs non courants d’un montant de 240 K€ au 30 juin 2025 est composé de titres non
consolidés, de dépôts et cautions et du contrat de liquidité.

Les titres non consolidés concernent les titres détenus par le Groupe sur la société Immuno Search dont
le siège social est situé à Grasse (06). Le Groupe ne détenant qu’une participation inférieure à 1%, et
n’exerçant aucun contrôle ni influence notable sur cette société, ces titres ne sont pas consolidés.

Le Groupe poursuit son contrat de liquidité conclu après l’introduction en bourse. Le compte courant de
ce contrat s’élève à 86 K€ au 30 juin 2025. Les actions propres achetées dans le cadre de ce contrat sont
au nombre de 162 298 et sont valorisées à 200 K€ au 30 juin 2025.


2. Actifs courants

Les actifs courants nets s’élèvent respectivement à 5 449 K€ au 30 juin 2025, à comparer à 5 859 K€ au
31 décembre 2024.

Ils regroupent les stocks, les créances clients, les comptes bancaires et équivalents de trésorerie ainsi que
les autres actifs courants.

Les stocks s’élèvent en valeur nette à 208 K€ au 30 juin 2025 à comparer à 211 K€ au 31 décembre 2024.
Il s’agit essentiellement de marchandises utilisées par Iris Pharma dans le cadre de ses activités de
prestations Clinique et Pré-clinique. Au 30 juin 2025, ces stocks sont dépréciés pour un montant de 131 K€.



11
Les créances clients ressortent à 567 K€ au 30 juin 2025, à comparer à 994 K€ au titre des comptes
consolidés 2024.
La provision pour dépréciation des créances clients est nulle tant au 30 juin 2025 qu’au 31 décembre 2024.

Les disponibilités ressortent à 3 375 K€ au 30 juin 2025, à comparer à 3 235 K€ au titre des comptes
consolidés 2024.

Les autres actifs se décomposent de la manière suivante :

30/06/2025 (K€) 31/12/2024 (K€)
Créances fiscales 155 216
Créances sociales 1 2
Crédit d’impôt Recherche 945 1 082
Charges constatées d’avance 179 118
Autres 19 1
TOTAL 1 299 1 419

Les créances fiscales concernent principalement un crédit de TVA ainsi qu’au solde de TVA déductible.

Le CIR est comptabilisé en diminution des « Frais de Recherche » au cours de l’année à laquelle se
rattachent les dépenses éligibles.
Le CIR 2024 d’Abionyx n’a pas encore été remboursé au 30 juin 2025. L’estimation du CIR relatif aux
opérations de R&D réalisées par les deux entités au cours du premier semestre est de 342 K€.


3. Capitaux propres

Au 30 juin 2025 et au 31 décembre 2024, le montant des capitaux propres du Groupe ressort
respectivement à 5 501 K€ et 7 515 K€.

Les capitaux propres se composent principalement des éléments suivants :
- Capital social pour 1 747 K€ au 30 juin 2025, inchangé par rapport au 31 décembre 2024 ;
- Primes d’émission liées au capital : 4 650 K€ au 30 juin 2025 et 8 605 K€ au 31 décembre 2024. Lors
de l’Assemblée Générale du 26 juin 2025, il a été décidé d’apurer le compte report à nouveau en
contre partie des primes d’émissions pour un montant de 3 956 K€
- Réserves et report à nouveau : 1 351 K€ au 30 juin 2025 à comparer à 1 403 K€ au 31 décembre 2024.


4. Passifs non courants

Au 30 juin 2025 et au 31 décembre 2024, le montant des passifs non courants ressort respectivement à
3 682 K€ et à 2 321 K€.




12
Ces passifs correspondent aux éléments suivants :
- dette financière non courante (dont l’avance remboursable accordée par bpifrance) pour 2 112 K€
(611 K€ au 31 décembre 2024) ;
- dette de location non courante pour 1 158 K€ (1 303 K€ au 31 décembre 2024) ;
- provisions pour engagements de retraite pour 412 K€ (407 K€ au 31 décembre 2024).

Les dettes financières correspondent aux emprunts auprès des établissements bancaires souscrits par Iris
Pharma et à l’avance remboursable accordée par bpifrance (1 696 K€).

Les dettes de location non courante correspondent à l’effet de l’application de la norme IFRS 16 « Contrats
de location ».

La provision pour engagements de retraite a été comptabilisée en conformité avec la norme IAS 19. La
dotation de la période ressort à 11 K€. Il n’y a pas eu d’indemnités de départ en retraite versée au cours
du premier semestre 2025.

Au 30 juin 2025, le management de la société a procédé à une estimation des risques encourus et n’a pas
identifié d’événements nécessitant la comptabilisation d’une provision pour risques.


5. Passifs courants

Au 30 juin 2025 et au 31 décembre 2024, les passifs courants ressortent respectivement à 3 882 K€ et
3 705 K€.

Ces passifs correspondent aux :
- dette financière 522 K€ (502 K€ au 31 décembre 2024) ;
- dette de location courante pour 326 K€ (341 K€ au 31 décembre 2024) ;
- fournisseurs pour 1 264 K€ (1 629 K€ au 31 décembre 2024) ;
- autres passifs pour 1 770 K€ (1 233 K€ au 31 décembre 2024).

Les dettes financières courantes correspondent à la quote-part des emprunts bancaires à moins d’un an.

Les dettes de location courante correspondent à l’effet de l’application de la norme IFRS 16 « Contrats de
location ».

Les autres passifs se décomposent de la manière suivante :

30/06/2025 (K€) 31/12/2024 (K€)
Dettes sociales 1 084 752
Dettes fiscales 109 177
Avances et acomptes 3 10

Autres dettes 12 4
Passifs sur contrats 562 290
TOTAL 2 178 1 233




13
Les dettes sociales sont essentiellement composées de dettes vis-à-vis des salariés et des organismes
sociaux.

Les dettes fiscales sont composées de la TVA.

Les passifs sur contrats concernent :
- La part de chiffre d’affaires comptabilisés à l’avancement dans le cadre de l’activité d’Iris Pharma
pour un montant de 125 K€ ;
- La quote-part de subvention Bpifrance pour laquelle les dépenses n’ont pas encore été
engagées pour 437 K€.




14
C. COMPTES CONSOLIDES RESUMES DU SEMESTRE ECOULE PRESENTES SOUS FORME CONSOLIDEE


ETATS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES DE LA SITUATION FINANCIERE


(en milliers d’euros) Note 30 juin 31 décembre
2025 2024
Ecart Acquisition i 5 377 5 377
Immobilisations incorporelles j 71 77
Immobilisations corporelles j 415 278
Droit d’utilisation relatif au contrat de location j 1 513 1 706
Autres actifs non courants j 240 244
Total Actifs Non Courants 7 616 7 682
Stocks et en cours k 208 211
Créances clients k 567 994
Autres actifs courants k 1 299 1 419
Disponibilités et équivalents de trésorerie k 3 375 3 235
Total Actifs Courants 5 449 5 859
TOTAL ACTIFS 13 065 13 541



(en milliers d’euros) Note 30 juin 31 décembre
2025 2024
Capital l 1 747 1 747
Primes liées au capital l 4 650 8 605
Réserves et report à nouveau 1 351 1 403
Résultat de l’exercice - 2 306 - 4 381
Réserves de conversion 59 141
Total Capitaux Propres 5 501 7 515
Dettes à long terme o 2 112 611
Dette de location non courante p 1 158 1 303
Avantages au personnel n 412 407
Total Passif Non Courants 3 682 2 321
Dette de location courante p 326 341
Provisions courantes m - -
Fournisseurs q 1 264 1 629
Autres passifs courants q 1 770 1 233
Dettes financières courantes o 522 502
Total Passifs Courants 3 882 3 705
TOTAL PASSIF 13 065 13 541




15
ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE INTERMEDIAIRE

(en milliers d’euros) Note 30 juin 30 juin
2025 2024
Chiffre d'affaires b 2 119 2 344
Coût des biens et services vendus c - 1 891 - 2 041
Frais administratifs et commerciaux d - 1 876 - 1 579
Frais de recherche et développement e - 692 - 861
Autres produits et autres charges f 10 13
Résultat Opérationnel - 2 330 - 2 124
Produits financiers g 131 109
Charges financières g - 99 - 73
Résultat Financier 32 36
Impôt sur les bénéfices - 8 -
RESULTAT NET - 2 306 - 2 088
Nombre moyen d’actions (non dilué) 34 931 012 32 459 012
Résultat par action (€) h - 0,066 - 0,064
Nombre moyen d’actions (dilué) 38 288 002 33 993 707
Résultat par action h - 0,066 - 0,064




16
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL INTERMEDIAIRE



(en milliers d’euros) Note 30 juin 30 juin
2025 2024
Résultat net -2 306 -2 088
Eléments non recyclables en résultat
- Réévaluation du passif net des régimes à m 6 26
prestations définies
Eléments recyclables en résultat
-79 20
- Ecart de conversion
Résultat global -2 379 -2 042




17
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES



Autres Autres éléments
Nombre Capital Primes liées Actions Ecart de
(milliers d’euros) réserves et du résultat Total
d’actions social au capital propres conversion
résultat global

Capitaux Propres 01/01/2024 32 459 012 1 623 12 572 - 6 341 158 - 193 103 7 922
Résultat de la période - 2 088 - 2 088
Autres éléments du résultat global et
recyclables en résultat
- Gains et pertes actuariels 26 26
Apurement du compte report à
nouveau en contre partie des primes - 7 200 7 200 -
d'émission
Augmenttaion de capital en cours au
3 361 3 361
30 juin 2024
Paiements en actions 224 224
Autres variations -
Réserves de conversion 20 20
Actions propres - 17 - 17
Capitaux Propres 30/06/2024 32 459 012 1 623 8 733 - 1 005 184 - 210 123 9 448




Autres Autres
Nombre Capital Primes liées Actions Ecart de
(milliers d’euros) réserves et éléments du Total
d’actions social au capital propres conversion
résultat résultat global

Capitaux Propres 01/01/2025 34 931 012 1 747 8 606 - 2 896 168 - 251 141 7 515
Résultat de la période - 2 306 - 2 306
Autres éléments du résultat global et
recyclables en résultat
- Gains et pertes actuariels 6 6
Apurement du compte report à
nouveau en contre partie des primes - 3 956 3 956 -
d'émission
Paiements en actions 392 392
Autres variations - 21 - 21
Réserves de conversion - 79 - 79
Actions propres - 6 - 6
Capitaux Propres 30/06/2025 34 931 012 1 747 4 650 - 875 174 - 257 62 5 501




18
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES INTERMEDIAIRES

(milliers d’euros) Note 30 juin 31 décembre
2025 2024
Résultat Net consolidé de la période - 2 306 - 4 381
Dotation Nette aux amortissements j 63 135
Dotation Nette aux provisions 43 - 20
Paiement en actions (IFRS 2) v 392 626
Effet retraitement IFRS 16 16 34
Reprise au résultat de la subvention BPI r - 78 -
Autres éléments sans incidence financière 4 -
Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement net et charge d’impôt - 1 866 - 3 606
Charge nette d’impôt - 8 -
Charge nette d’intérêt sur emprunts - -
Flux de trésorerie avant variation du BFR - 1 874 - 3 606
Variation du BFR 170 - 28
Impôts payés 8 -
Flux de Trésorerie lié à l’activité - 1 696 - 3 634
Cession d’immobilisations corporelles - -
Cession d’immobilisations incorporelles - -
Acquisitions d’immobilisations Corporelles - 162 - 68
Acquisition d’immobilisations Incorporelles - - 8
Flux de trésorerie lié à l’investissement - 162 - 76
Augmentation de capital en cours au 30 juin 2024 - 3 358
Actions propres – contrat de liquidités - 2 - 24
Avance remboursable BPI r 1 659 -
Subvention BPI r 515 -
Nouveaux emprunts 75 -
Remboursement emprunts - 250 - 490
Flux de Trésorerie lié aux opérations de financement 1 997 2 844
Variation de Trésorerie Nette 139 - 866
Effet de change - -
Trésorerie à l’ouverture k 3 236 4 102
Trésorerie à la clôture k 3 375 3 236




19
ABIONYX PHARMA

NOTES RELATIVES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES AU
30 JUIN 2025

SOMMAIRE

I – PRESENTATION DU GROUPE
A. PRESENTATION DU GROUPE
B. FAITS MARQUANTS DE LA PERIODE
C. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS POSTERIEURS A LA CLOTURE

II– PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION
A. PRINCIPES GENERAUX ET NORMES APPLICABLES
B. METHODES DE CONSOLIDATION
C. SAISONNALITE
D. ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES SIGNIFICATIFS

III – NOTES DETAILLEES
A. INFORMATIONS SECTORIELLES
B. CHIFFRE D’AFFAIRES
C. COUTS DES BIENS ET SERVICES RENDUS
D. FRAIS ADMINISTRATIFS ET COMMERCIAUX
E. FRAIS DE RECHERCHE
F. AUTRES PRODUITS ET AUTRES CHARGES
G. RESULTAT FINANCIER
H. RESULTAT PAR ACTION
I. ECART ACQUISITION
J. ACTIFS NON COURANTS
K. ACTIFS COURANTS
L. CAPITAUX PROPRES
M. PROVISIONS
N. AVANTAGES AU PERSONNEL
O. DETTES FINANCIERES
P. DETTE SUR CONTRATS DE LOCATION
Q. DETTES COURANTES
R. SUBVENTIONS ET FINANCEMENTS PUBLICS
S. EVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET
T. PARTIES LIEES
U. OBLIGATIONS CONTRACTUELLES – PASSIF EVENTUEL ET REMUNERATION
CONDITIONNELLE
V. PAIEMENT EN ACTIONS
W. LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES




20
I. PRESENTATION DU GROUPE


A. PRESENTATION DU GROUPE

Les présents états financiers consolidés comprennent Abionyx Pharma (ci-après « Abionyx
Pharma ») et ses filiales (l’ensemble constituant le « Groupe »).

Abionyx Pharma est une société anonyme de droit français dont le siège social est établi 33-43
avenue Georges Pompidou – Bâtiment D – 31130 Balma France. Elle est immatriculée au Registre
du Commerce et des Sociétés de Toulouse sous le numéro 481 637 718. La société est constituée
sous le régime des sociétés anonymes à Conseil d’Administration.

ABIONYX Pharma est une société biotech de nouvelle génération qui entend contribuer à la santé
grâce à des thérapies innovantes dans des indications sans traitement efficace ou existant, même
les plus rares. Grâce à ses partenaires chercheurs, médecins, producteurs de biomédicaments et
actionnaires, la société innove quotidiennement pour proposer des médicaments pour le
traitement des maladies rénales et ophtalmologiques, ou de nouveaux vecteurs HDL utilisés pour
la délivrance ciblée de médicaments.

Depuis le 1er décembre 2021, le Groupe a deux activités :
- Activité de Biotech portée par Abionyx ;
- Activité de CRO (Contract Research Organization) portée par Apogeye et sa filiale Iris
Pharma.
Le Groupe réalise ses activités à Toulouse (France), à Nice (France) et à Westlake Village (Etats
Unis). Le siège social est basé à Balma.


B. FAITS MARQUANTS DE LA PERIODE

Les principaux facteurs ayant eu une incidence sur la période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025

En date du 20 février 2025, ABIONYX, lauréat de l'appel à projets « i-Démo » du plan France 2030,
obtient 8,7 M€ de soutien de l’Etat pour combattre le sepsis, 3èmecause de mortalité dans le
monde.

L’appel à projets « i-Démo » du plan France 2030, opéré pour le compte de l’État par Bpifrance,
permet à ABIONYX de faire partie des 20 projets retenus en biothérapie.




21
Au terme de 6 mois d’instructions du projet CER-001 Sepsis d’ABIONYX, un collège d’experts a pu
valider et objectiver la qualité du projet dans ses aspects scientifiques, technologiques, procédés
industriels et cliniques.

Dans le cadre de ce projet, le Groupe recevra un financement de 8,7 M€ se répartissant de la
manière suivante :
- 76% sous forme d’avance remboursable ;
- 24% sous forme de subvention.

Le contrat signé prévoit que ces sommes soient versées lors de réalisation d’étapes clés (se référer
à la Note R.).

En cas de succès technique, ABIONYX remboursera les avances remboursables selon un
échéancier défini au contrat.


Conflit Russo-Ukrainien

Le conflit Russo-Ukrainien n’a pas d’impact sur l’activité du Groupe, à ce jour.


Conséquences des risques climatiques

A ce jour, les risques climatiques n’ont pas d’impact sur l’activité du Groupe.



C. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS POSTERIEURS A LA CLOTURE

En date du 27 août 2025 ABIONYX Pharma a annoncé être entrée en discussions avec un
partenaire de premier plan dans le sepsis.

Cet acteur reconnu pour son leadership dans le domaine de la santé explore avec ABIONYX
Pharma la mise en place d’une collaboration d’envergure visant à accélérer le développement et
la mise sur le marché de CER-001 dans le sepsis.




22
II. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION

A. PRINCIPES GENERAUX ET NORMES APPLICABLES

i) Principes Généraux

Les états financiers consolidés intermédiaires du Groupe au 30 juin 2025 ont été préparés en
conformité avec IAS 34 – Information Financière Intermédiaire. S’agissant de comptes condensés,
ils n’incluent pas toute l’information requise par le référentiel IFRS et doivent être lus en relation
avec les états financiers consolidés annuels du Groupe, pour l’exercice clos le 31 décembre 2024.

Les principes comptables retenus pour la préparation des états financiers consolidés
intermédiaires sont conformes aux normes et interprétations IFRS telles qu’adoptées par l’Union
européenne au 30 juin 2025 et disponible sur le site http://ec.europa.eu/commission/index_enI

Ces principes comptables retenus sont cohérents avec ceux utilisés dans la préparation des
comptes consolidés annuels pour l’exercice clos le 31 décembre 2024, présentés dans l’Annexe
des comptes consolidés au 31 décembre 2024, à l’exception des points présentés au paragraphe
« Nouvelles normes et interprétations IFRS » ci-dessous.

Le référentiel IFRS comprend :

• les normes IFRS ;
• les normes IAS (International Accounting Standard), ainsi que leurs interprétations SIC
(Standing Interpretations Committee) ;
• les décisions de l’IFRS IC.
Les états financiers sont présentés en K€ arrondis au millier d’euros le plus proche.

Ils sont préparés sur la base du coût historique, à l’exception des actifs et passifs suivants évalués
à leur juste valeur : instruments financiers dérivés, instruments financiers détenus à des fins de
transaction, actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat.

Au bilan, les actifs et les passifs du Groupe inférieurs à 1 an sont classés en courant. Tous les
autres actifs et passifs sont classés en non courant. Les charges du compte de résultat sont
présentées par nature.




23
ii) Nouvelles normes, mises à jour et interprétations

Au 30 juin 2025, le groupe a appliqué les normes, interprétations, principes et méthodes
comptables existant dans les comptes consolidés de l’exercice 2024 à l’exception des évolutions
obligatoires édictées par les normes IFRS mentionnées ci-après, applicables au 1er janvier 2025.


Normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne, et d’application non
obligatoire aux exercices ouverts après le 1erjanvier 2025

Il n’y a pas de textes adoptés par l’Union Européenne et applicables par anticipation.

Normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne, et d’application
obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025

Amendements à IAS 21 « Effets des variations des cours des monnaies étrangères ».

L’application de cet amendement n’a pas d’impact sur les comptes du Groupe au 30 juin 2025.

B. METHODES DE CONSOLIDATION

Périmètre de consolidation et comparabilité

Le périmètre et les méthodes de consolidations appliquées par le Groupe sont identiques à celles
pratiquées au 31 décembre 2024. Les filiales placées sous le contrôle exclusif du Groupe sont
consolidées. Le périmètre de consolidation est détaillé en Note W.

Taux de conversion

Dollar US 30-06-2025 31-12-2024 30-06-2024
Taux moyen 1,0930 1,0821 1,0812
Taux de clôture 1,1720 1,0389 1,0705

C. SAISONNALITE

Le Groupe intervenant dans le domaine de la recherche, il n’y a aucun effet de saisonnalité sur
ses activités.




24
D. ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES SIGNIFICATIFS

Estimations et jugements comptables significatifs

En vue de la préparation des états financiers, la Direction peut être amené à procéder à des
estimations et à faire des hypothèses qui ont un impact sur l’application des méthodes
comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges, ainsi que sur
les informations fournies dans les notes annexes. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes
sont réalisées à partir de l’expérience passée et d’autres facteurs considérés comme raisonnables
au vu des circonstances.

Elles servent ainsi de base à l’exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des
valeurs comptables d’actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir
d’autres sources.

L’utilisation d’estimations et d’hypothèses revêt une importance particulière, principalement
pour :
• Les estimations utilisées pour la détermination du test de dépréciation ;
• La valeur recouvrable des actifs incorporels et corporels ainsi que leur durée d’utilité ;
• L’évaluation de la dette sur loyers ;
• L’évaluation des provisions sur stocks ;
• L’évaluation des provisions sur créances ;
• L’évaluation des engagements sociaux ;
• Le crédit d’impôt recherche ;
• La charge d’impôt et la reconnaissance des impôts différés ;
• Evaluation à la juste valeur des paiements en actions ;
• Le calcul des avances conditionnées classées en passifs financiers sur la base de la méthode
du taux effectif ;
• Evaluation des rémunérations conditionnelles.
Au 30 juin 2025, les estimations comptables concourant à la préparation des états financiers ont
été réalisées dans un contexte de difficulté certaine à appréhender les perspectives économiques.
Les estimations et hypothèses retenues dans les comptes consolidés intermédiaires ont été
déterminées à partir des éléments en possession du Groupe à la date de clôture semestrielle.

Continuité de l’exploitation

La société a pour activité de développer des produits innovants, ce qui implique une phase de
recherche et de développement de plusieurs années. Elle doit donc trouver des financements
externes durant cette période pour faire face aux dépenses liées à ses travaux de recherche.




25
La perte au titre du premier semestre 2025 s’élève à (2 306) K€. Au 30 juin 2025, la société dispose
d’une trésorerie de 3 375 K€ contre 3 235 K€ au 31 décembre 2024. Ces disponibilités permettent
à la société de couvrir l’ensemble de ses décaissements prévisionnels dans les 12 prochains mois.

Néanmoins, ce niveau de trésorerie n’est pas suffisant pour que la société puisse lancer de
nouvelles activités de recherche et développement sur les programmes en cours.

En conséquence et compte tenu des résultats positifs de l’étude de phase 2a RACERS, le Groupe
a engagé des recherches de financements tels que la mise en place de partenariats scientifiques
et/ou une augmentation de son capital.

Les comptes semestriels ont été arrêtés en application du principe de continuité d’exploitation
dans ce contexte.


III. NOTES DETAILLEES

A. INFORMATION SECTORIELLE RESUMEE

A compter du 1er décembre 2021, à la suite du rachat de la société Iris Pharma Holding et de sa
filiale Iris Pharma, le management de la société a identifié deux secteurs opérationnels :
- Les activités de recherche développement de mise au point de médicaments innovants ;
- Les activités de CRO (Contract Research Organization (ou, en français, une société de
recherche contractuelle).
B. CHIFFRE D’AFFAIRES

A travers l’activité de sa filiale Iris Pharma, le Groupe réalise deux types de prestations :
- Activités Pré-Clinique ;
- Activités Clinique.
Au 30 juin 2025, le chiffre d’affaires se répartit de la manière suivante :

Nature 30 juin 2025 30 juin 2024
Activités Clinique 63 193
Activités Pré-clinique 2 056 2 151
Autres produits - -
TOTAL 2 119 2 344




26
C. COUTS DES BIENS ET SERVICES RENDUS

Les coûts des biens et services rendus se décomposent de la manière suivante :

Nature 30 juin 2025 30 juin 2024
Achats matières et marchandises 340 418
Salaires et charges sociales 965 1 061
Paiements en actions 22 -
Sous traitance 97 76
Autres dépenses de production 245 309
Dotation aux Amortissements et
222 177
Provision
TOTAL 1 891 2 041

D. FRAIS ADMINISTRATIFS ET COMMERCIAUX

Les frais administratifs et commerciaux se décomposent de la manière suivante :

Nature 30 juin 2025 30 juin 2024
Salaires et charges sociales 871 702
Paiement en actions 276 122
Frais de déplacements 14 30
Avocats 55 71
Consultants 292 280
Dotation aux Amortissements et
39 28
Provision
Divers frais 329 346
TOTAL 1 876 1 579


E. FRAIS DE RECHERCHE

Les frais de recherche se répartissent de la manière suivante :

Nature 30 juin 2025 30 juin 2024
Salaires et charges sociales 282 292
Paiement en actions 93 101
Coûts R&D (études) 362 655
Autres dépenses de R&D 297 263
Crédit d’impôt recherche - 342 - 450
TOTAL 692 861

F. AUTRES PRODUITS ET CHARGES

Les autres produits et charges ressortent à 10 K€ au 30 juin 2025 (13 K€ au 30 juin 2024).



27
G. RESULTAT FINANCIER

Les charges et les produits financiers se répartissent de la manière suivante :

Nature 30 juin 2025 30 juin 2024
Produits financiers
Produits sur dépôts 17 30
Gain de change 87 29
Autres produits financiers 27 50
TOTAL 131 109
Charges financières
Pertes de change 41 31
Charges d'intérêts 53 19
Autres charges financières 5 23
TOTAL 99 73
RESULTAT FINANCIER 32 36

Au 30 juin 2025, les produits sur dépôts correspondent aux produits financiers issus du placement
des excédents de trésorerie.

Les autres produits financiers et les autres charges financières sont, pour leur part,
essentiellement composés des boni et des mali sur les rachats d’actions propres. Il en était de
même au 30 juin 2024.

Les charges d’intérêts se composent des intérêts sur emprunt, des intérêts calculés dans le cadre
de l’application de la norme IFRS 16 sur les contrats de location et de la charge d’intérêt relative
à l’avance remboursable Bpifrance (se référer à la Note R.).

H. RESULTAT PAR ACTION

Le résultat par action s’obtient en divisant le résultat net de la période par le nombre moyen
pondéré d’actions ordinaires en circulation durant la période.

Résultat par action 30 juin 2025 30 juin 2024
Résultat net -2 306 -2 088
Nombre moyen d’actions 34 931 012 32 459 012
Résultat par action -0,07 -0,06

Le résultat par action dilué s’obtient en divisant le résultat net de la période par le nombre moyen
pondéré d’actions dilué.




28
Résultat par action dilué 30 juin 2025 30 juin 2024
Résultat net -2 306 -2 088
Nombre moyen d’actions dilué 38 288 002 33 993 707
Résultat par action -0,06 -0,06

Au 30 juin 2025 et au 30 juin 2024, le résultat net étant une perte, les BSA, Actions gratuites et
stock-options donnant droit au capital de façon différée sont considérés comme anti-dilutifs.

Ainsi, le résultat dilué par action était identique au résultat de base par action.

I. ECART ACQUISITION

Les titres d’Iris Pharma Holding ont été acquis le 1er décembre 2021. Cette acquisition a généré
un Goodwill de 5 377 K€ dans les comptes du Groupe.

Le montant du goodwill a été affecté pour 2 241 K€ sur le segment CRO (Contract Research
Organization) et pour 3 316 K€ sur le segment Recherche et Développement conformément à la
définition des segments opérationnels du Groupe.

Ces segments opérationnels sont en ligne avec la définition des Unités Génératrice de Trésorerie
(UGT) du Groupe qui sont soumises à des tests de dépréciation annuels.

CRO Recherche Total
Goodwill 2 241 3136 5 377

Les Goodwill sont soumis à un test de dépréciation annuel ou dès l’apparition d’indices de pertes
de valeurs. Ce test de dépréciation consiste à comparer la valeur recouvrable des UGT ou des
groupes d’UGT à la valeur nette comptable des actifs correspondants incluant les écarts
d’acquisition.

La valeur recouvrable correspond à la valeur d’utilité déterminée sur la base de la méthode des
flux futurs de trésorerie actualisés (DCF ou « Discounted Cash-Flows »).

L’évaluation de la valeur d’utilité a été effectuée au 31 décembre 2024 sur la base :
- De paramètres issus des processus budgétaires et prévisionnels, en fonction de taux de
croissance, de taux d’évolution des salaires et de taux de rentabilité jugés raisonnables ;
- D’un taux de croissance à l’infini qui a été fixé à 1% pour les UGT CRO et R&D, sur la base
de l’analyse et de l’expérience passée et du potentiel de développement futur ;
- D’un taux d’actualisation appliqué aux flux futurs de trésorerie de 10% pour l’UGT CRO et
de 14% pour l’UGT recherche et développement. Ces taux résultent des analyses menées
par le Groupe.




29
Les taux de croissance et d’actualisation retenus ne dépassent pas les taux applicables dans le
secteur d’activité des UGT concernées. Les hypothèses opérationnelles retenues pour construire
les projections de flux de trésorerie basées sur les budgets financiers sont prudentes.

Sur la base de ces hypothèses et du test de dépréciation effectué, la direction a constaté au 31
décembre 2024 que la valeur des UGT excédait leur valeur comptable.

Au 30 juin 2025, en l’absence d’évènement pouvant conduire à un indice de perte de valeur,
aucune dépréciation n’a été constatée dans les comptes du Groupe.

J. ACTIFS NON COURANTS
i) Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles s’élèvent à 71 K€ au 30 juin 2025 (77 K€ à la clôture des comptes
consolidés 2024).

ii) Immobilisations corporelles

Le Groupe est propriétaire de matériels de laboratoire, de matériel de bureau et de matériel
informatique.

Aucune entité du Groupe n’est propriétaire des bâtiments qu’elle occupe.

Les immobilisations corporelles nettes s’élèvent à 415 K€ au 30 juin 2025 contre 278 K€ à la
clôture des comptes consolidés 2024.

Au 30 juin 2025, les immobilisations corporelles se composent essentiellement de matériels de
laboratoire, de matériels informatiques, d’agencements, de matériel de transport et de mobilier
de bureau. Les principales acquisitions de la période concernent du matériel de laboratoire pour
102 K€.

Le montant des dotations aux amortissements au 30 juin 2025 est de 57 K€.

iii) Droit d’utilisation relatif au contrat de location

Le Groupe reconnait un contrat de location dès lors qu’il obtient la quasi-totalité des avantages
économiques liés à l’utilisation d’un actif identifié et qu’il a un droit de contrôler cet actif.

Les contrats de location du Groupe porte uniquement sur des actifs immobiliers,

Les contrats de location sont comptabilisés au bilan au commencement du contrat, pour la valeur
actualisée des paiements futurs. Cela se traduit par la constatation :
- d’un actif non courant « Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location » et,




30
- d’une dette de location au titre de l’obligation de paiement.

Les contrats de location correspondant à des actifs de faible valeur unitaire ou d’une durée
inférieure ou égale à 12 mois, sont comptabilisés directement en charges.

À la date de mise à disposition du bien, le droit d’utilisation évalué comprend : le montant initial
de la dette auquel sont ajoutés, s’il y a lieu, les coûts directs initiaux, les coûts estimés de remise
en état de l’actif ainsi que les paiements d’avance faits au loueur, nets le cas échéant, des
avantages reçus du bailleur.

Le droit d’utilisation est amorti sur la durée du contrat qui correspond en général à la durée ferme
du contrat en tenant compte des périodes optionnelles qui sont raisonnablement certaines d’être
exercées.
Les dotations aux amortissements des droits d’utilisation sont comptabilisées dans le résultat
opérationnel courant.

Au 30 juin 2025, le montant de ce droit d’utilité ressort à 1 513 K€ (1 706 K€ au 31 décembre
2024).

Ces droits d’utilisation se répartissent de la manière suivante :

- Immobilier 1 383 K€
- Matériel de laboratoire 104 K€
- Autres matériels 26 K€
Les droits d’utilisation relatif à l’immobilier concernent d’une part les locaux du siège social à
Balma (31) et d’autre part les locaux de la société Iris Pharma situés à La Gaude (06).

iv) Autres actifs non courants

30 juin 2025 31 décembre 2024
Dépôts 20 20
Titres et Créances sur titres non
83 83
consolidés
Autres prêts 50 50
Contrat de Liquidité 87 91
TOTAL 240 244

Les titres non consolidés concernent les titres détenus par le Groupe sur la société Immunosearch
Labs dont le siège social est situé à Grasse (06). Le Groupe ne détenant qu’une participation
inférieure à 1%, et n’exerçant aucun contrôle ni influence notable sur cette société, ces titres ne
sont pas consolidés.




31
Le Groupe poursuit son contrat de liquidité conclu après l’introduction en bourse. Le compte
courant de ce contrat s’élève à 86 K€ au 30 juin 2025. Les actions propres achetées dans le cadre
de ce contrat sont au nombre de 162 298 et sont valorisées à 200 K€ au 30 juin 2025.

K. ACTIFS COURANTS

i) Stocks

Les stocks se répartissent de la manière suivante :

30 juin 2025 31 décembre 2024
Matières premières 339 306
Marchandises - -
En cours - -
Produits finis - -
Valeur Brute 339 306

30 juin 2025 31 décembre 2024
Valeur Brute 339 306
Provisions - 131 - 95
Valeur Nette 208 211

31 décembre 2024 Dotation Reprise 30 juin 2025
Provisions - 95 - 131 95 - 131

ii) Clients

Les créances clients ont fait l'objet pour chaque société du Groupe, d'une appréciation au cas par
cas en fonction des risques encourus.

30 juin 2025 31 décembre 2024
Clients 380 805
Actifs sous contrat 187 189
Valeur Brute 567 994

Au 30 juin 2025, aucune provision pour dépréciation des créances clients n’a été comptabilisé.

30 juin 2025 31 décembre 2024
Valeur Brute 567 994
Provisions - -
Valeur Nette 567 994




32
iii) Autres actifs courants

30 juin 2025 31 décembre 2024
Créances fiscales 155 216
Créances sociales 1 2
Crédit impôt recherche 945 1 082
Charges constatées d’avances 179 118
Autres créances 19 1
TOTAL 1 299 1 419

Les créances fiscales sont relatives à un crédit de TVA ainsi qu’au solde de TVA déductible.
Le CIR est comptabilisé en diminution des « Frais de Recherche » au cours de l’année à laquelle
se rattachent les dépenses éligibles. Le CIR 2024 d’ABIONYX n’a pas encore été remboursé au 30
juin 2025. Les charges constatées d’avances sont rattachées à l’activité opérationnelle d’Iris
Pharma et à des frais généraux.

iv) Disponibilités et équivalents de trésorerie

La trésorerie et les équivalents de trésorerie présents dans le tableau de flux de trésorerie et dans
le bilan comportent :
- La trésorerie ;
- Les placements à court terme (comptes rémunérés).

30 juin 2025 31 décembre 2024
Trésorerie 3 375 3 235
Placements à court terme - -
TOTAL 3 375 3 235

L. CAPITAUX PROPRES
Valeur Prime Nominal Cumulé
Nombre Augment° de
Date nominale de d’émission en Nombre
d’actions capital en € En €
l’action € d’actions
1er Janvier 2023 28 351 774 0,05 8 597 500 1 417 588 28 351 774
Conversion des AGA 87 608 0,05 4 380 - 4 380 1 421 968 28 439 382
Conversion ORA en date du 2 septembre 2023 617 677 0,05 30 884 685 838 1 452 852 29 057 059
Conversion ORA en date du 13 octobre 2023 315 432 0,05 15 772 328 620 1 468 624 29 372 491
Augmentation de capital du 13 octobre 2023 2 967 352 0,05 148 368 2 832 246 1 616 991 32 339 843

Conversion ORA en date du 29 novembre 2023 119 169 0,05 5 958 130 941 1 622 950 32 459 012
Clôture 31 décembre 2023 32 459 012 0,05 12 570 765 1 622 950 32 459 012
Apurement du compte report à nouveau en
contre partie des primes d'émissions - - - 7 200 000 1 622 950 32 459 012
(Assemblée générale du 27 juin 2024)
Augmentation de capital du 1er juillet 2024 2 472 000 0,05 123 600 3 233 982 1 746 550 34 931 012
Clôture 31 décembre 2024 34 931 012 8 604 747 1 746 550 34 931 012
Apurement du compte report à nouveau en
contre partie des primes d'émissions - 3 955 402 1 746 550 34 931 012
(Assemblée générale du 26 juin 2025)
Clôture 30 juin 2025 34 931 012 4 649 345 1 746 550 34 931 012




33
M. PROVISION

Au 30 juin 2025, le Groupe n’a pas identifié de risques nécessitant la comptabilisation d’une
provision.

N. AVANTAGES AU PERSONNEL

Le Groupe comptabilise les engagements de départ en retraite en conformité avec la norme IAS
19. Cet engagement ne concerne que les salariés de ses filiales françaises.

Les hypothèses de calcul retenues sont les suivantes :

Hypothèses 30 juin 2025 31 décembre 2024
Taux actualisation 3,45% 3,35%
Table de mortalité INSEE 2021 INSEE 2021
Age de départ en retraite 65 ans 65 ans
Taux de charges sociales 35% - 40% 35% - 40%
Taux d’augmentation des salaires 1% 1%
Taux de rotation du personnel 5% 5%

Le taux d’actualisation est calculé en référence au taux de marché fondé sur les taux de
rendement moyen des obligations d’entreprises de première catégorie, notamment l’indice
IBOXX Corporates AA.
L’engagement est constaté au bilan en passif non courant : provision non courante, pour le
montant de l’engagement total.
Au 30 juin 2025, un montant de 412 K€ a été provisionné (407 K€ au 31 décembre 2024).
La dotation de la période est de 11 K€. L’écart actuariel ressort pour sa part à 6 K€.
Il n’y a pas eu d’indemnités de départ en retraite versée au cours du premier semestre 2025.

O. DETTES FINANCIERES
30 juin 2025 31 décembre 2024
Dettes auprès des établissements de crédit 938 1 113
Autres dettes financières 1 696 -
TOTAL 2 634 1 113

Les dettes financières courantes se répartissent de la manière suivante :

Part à moins d'un an 30 juin 2025 31 décembre 2024
Dettes auprès des établissements de crédit 522 502
Autres dettes financières -
TOTAL 522 502




34
Elles comprennent la part à moins d’un an des emprunts.

Les dettes financières non courantes se répartissent de la manière suivante :

Part à plus d'un an 30 juin 2025 31 décembre 2024
Dettes auprès des établissements de crédit 416 611
Autres dettes financières 1 696 -
TOTAL 2 112 611

Elles comprennent la part à plus d’un an des emprunts auprès des établissements de crédit ainsi
que l’avance remboursable accordée par Bpifrance (se référer à la Note R.).

P. DETTES SUR CONTRATS DE LOCATION
Les dettes sur contrats de location se décomposent de la manière suivante :

K€ 30 juin 2025 31 décembre 2024
Dette sur contrat de location courante 326 341
Dette sur contrat de location non courante 1 158 1 303
TOTAL 1 484 1 644

Il s’agit de la dette actualisée relative aux contrats de location en-cours (principalement contrats
de location immobilières, équipements de bureau).

Le taux d’actualisation utilisé pour déterminer le montant de la dette au 30 juin 2025 est de 1,5%
correspondant aux taux d’emprunt marginal du Groupe déterminé à la date d’enregistrement de
ces contrats.

Q. DETTES COURANTES
Les dettes courantes se répartissent de la manière suivante :

i) Dettes fournisseurs

30 juin 2025 31 décembre 2024
Dettes fournisseurs 1 264 1 629
TOTAL 1 264 1 629

Les dettes fournisseurs concernent des fournisseurs de prestations de services.




35
ii) Autres passifs courants

Les autres dettes courantes se répartissent de la manière suivante :

30 juin 2025 31 décembre 2024
Dettes sociales 1 084 752
Dettes fiscales 109 177
Avances et acomptes 3 10
Autres dettes 12 4
Passifs sur contrats 562 290
TOTAL 1 770 1 233

Les dettes sociales sont essentiellement composées de dettes vis-à-vis des salariés et de dettes
vis-à-vis des organismes sociaux.

Les dettes fiscales sont composées de la TVA.

Les passifs sur contrat IFRS 15 concernent :
- La réception de 125 K€ de paiements anticipés, effectués par les clients d’IRIS Pharma.
Un passif sur contrat est reconnu pour le montant du paiement anticipé au titre de
l’obligation de prestation qui incombe au groupe, à savoir fournir des services dans
l’avenir.;
- La quote-part de subvention Bpifrance encaissée, pour laquelle les dépenses n’ont pas
encore été engagées, pour un montant de 437 K€ (se référer à la Note R.).

R. SUBVENTIONS ET FINANCEMENTS PUBLICS
i) Crédit impôt recherche

Le crédit d’Impôt Recherche est remboursé par l’administration fiscale française au cours de
l’exercice suivant.

Le montant au 30 juin 2025 comprend le CIR 2024 d’ABIONYX et le CIR relatif au premier semestre
2025.
Il est présenté au bilan dans les autres actifs courants pour un montant de 945 K€.

ii) Subvention et avance remboursable Bpifrance – Projet « i-démo »

a) Contexte

En date du 20 février 2025, ABIONYX, lauréat de l'appel à projets « i-Démo » du plan France 2030,
obtient 8,7 M€ de soutien de l’Etat pour combattre le sepsis.




36
Dans le cadre de ce projet, le Groupe recevra un financement de 8,7 M€ se répartissant de la
manière suivante :
- 76% sous forme d’avance remboursable ;
- 24% sous forme de subvention.

b) Modalités de versement

Le contrat signé prévoit que ces sommes soient versées lors de réalisation d’étapes clés qui se
répartissent de la manière suivante :

Avance Total des
Décomposition des versements Subvention
Remboursable versements
Avance – A la signature du contrat (03-2025) 515 1 659 2 174
Versement à l’Étape Clé 1 – Premier semestre 2026 818 1 870 2 688
Versement à l’Étape Clé 2 – Premier semestre 2027 418 2 112 2 530
Protocole d’étude finale de l'essai clinique et Plan d’analyse
statistique de l'essai clinique.
Versement à l’Étape Clé 3 – Premier semestre 2028
309 995 1 304
Rapport final de l’étude clinique de phase 2b.
TOTAL DES VERSEMENTS 2 060 6 637 8 697

c) Modalités de remboursement

En cas de succès technique, ABIONYX remboursera les avances versées selon un échéancier défini
au contrat. Les remboursements sont dus à compter du 31 mars 2031, jusqu’au 31 décembre
2033.

En cas d’échec technico-économique, le contrat prévoit que la société devra en faire la demande
de constat par écrit à l’attention de Bpifrance et joindre à sa demande tout élément justificatif
qu’il estimera utile de porter à la connaissance de Bpifrance. S’agissant d’une demande de constat
d’échec technico-économique, celle-ci devra parvenir à Bpifrance au plus tard à la date de fin de
Programme.

Par échec technico-économique, on entend l’une des situations suivantes :
- la société n’a pas réussi à surmonter des difficultés techniques du Programme ;
- le prix de revient des produits et/ou services issus du Programme est prohibitif ;
- la société n’a pas pu résoudre des problèmes liés au passage du prototype ou d’une
présérie à une production en série.
Par échec commercial, on entend toute situation qui entraîne soit :
- une absence totale d’exploitation ;
- une dégradation significative des conditions d’exploitation pour quelque raison que ce
soit, à l’exception de raisons techniques.




37
Il appartiendra à la société de justifier, notamment, des moyens humains et techniques, financiers
et commerciaux qu'elle a déployés pour réaliser le Programme ; étant précisé que les difficultés
financières de la société ne permettent pas de justifier la demande.

Au vu de ces informations Bpifrance fera part à la société de sa position sur sa demande. En outre,
Bpifrance informera la société de l’impact éventuel d’un tel échec, s’il était avéré, sur ses retours
financiers. Cet échec pourra donner lieu le cas échéant à un avenant au Contrat.

d) Impacts sur les comptes semestriels

Au cours du premier semestre, ABIONYX a encaissé 515 K€ de subvention et 1 659 K€ d’avance
remboursable.

Subvention

Les subventions reçues ne sont pas remboursables par le Groupe et sont comptabilisées dans les
États Financiers lorsque le Groupe a l'assurance raisonnable qu'elle remplira les conditions
attachées à ces subventions.

Au 30 juin 2025, la société a encaissé l’avance de 515 K€ conformément à l’échéancier présenté
ci-avant. Le solde d’un montant de 1 545 K€ sera versé sur la période 2026-2028 selon l’échéancier
prévu au contrat, sous condition des livrables attendus par Bpifrance à chacune des échéances.

Les subventions reçues d'avance sont comptabilisées en passif sur contrats, ces derniers étant
repris en résultat en fonction de l’avancement du programme de recherche à laquelle la
subvention se rapporte.
En conséquence, au 30 juin 2025, un produit de 78 K€ a été comptabilisé en diminution des « Frais
de recherche et de développement ».

Les versements des subventions sont présentés au sein des « Flux de trésorerie liés aux activités
de financement » dans l’Etat des flux de trésorerie consolidés.

Avance remboursable

Les fonds reçus de Bpifrance sous la forme d'avances conditionnées sont comptabilisés en passifs
financiers, le Groupe ayant l'obligation contractuelle de rembourser Bpifrance Financement en
fonction d'un échéancier prévu au contrat.

Chaque avance est faite pour financer une phase de développement spécifique tel que détaillé ci-
dessus.

Le taux d'intérêt effectif, utilisé pour déterminer le montant comptabilisé chaque année en
charge financière, tient compte des flux de trésorerie futurs estimés.
A ce titre, ABIONYX a comptabilisé une charge d‘intérêt de 37 K€ au 30 juin 2025.




38
L’avance remboursable a été comptabilisée en trésorerie pour le montant encaissé en février
2025, soit 1 659 K€ et la dette correspondante a été constaté en « Passifs non courants - Dettes
à long terme », dans la mesure où le remboursement ne doit pas intervenir avant 2031.

Les versements des avances conditionnées sont présentés au sein des « Flux de trésorerie liés aux
activités de financement » dans l’Etat des flux de trésorerie consolidés.

S. EVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET

Flux de Variation
01/01/2025 30/06/2025
trésorerie « Non Cash »
Dettes financière Etablissements
- 1 113 175 - - 938
de crèdit
Avances remboursables - - 1 659 - - 1 659
Dette de location - 1 644 160 - 1 484
Concours bancaires courants - - - -
Trésorerie ou équivalents de
3 235 140 - 3 375
trésorerie
TOTAL 478 - 1 344 160 - 706


T. PARTIES LIEES

Le conseil d’administration du 18 décembre 2019 a prévu une indemnité de rupture à verser au
directeur général en cas de révocation ou de non-renouvellement de son mandat non consécutif
à une violation de la loi ou des statuts de la société ou à une faute grave.

Le montant des rémunérations accordées aux quatre membres du Comité Exécutif est détaillé ci-
dessous :

30 juin 2025 30 juin 2024
Salaire part fixe 253 282
Salaire part variable - -
Avantages en nature 10 10
Charges sociales 116 132
Total 379 424


U. OBLIGATIONS CONTRACTUELLES – PASSIF EVENTUEL ET
REMUNERATION CONDITIONNELLE

Au 30 juin 2025, la société n’a pas d’engagements de ce type.




39
V. PAIEMENT EN ACTIONS

i) Plans émis par le Groupe

a) BSA – Stock-options

Plans antérieurs au 31 décembre 2023
Les principales données relatives à ces plans sont les suivantes :
- Bénéficiaires : Salariés et Dirigeants sociaux de la société, membres du Conseil
d’administration et membres du Comité scientifique ;
- Période d’exercice des bons : 10 ans maximum ;
- Le prix d’exercice est au moins égal à la juste valeur à la date d’attribution ;
- Le droit à l’exercice des bons s’acquiert de manière progressive, sur une période de 4
ans, avec un seuil d’acquisition d’un an.

Plan du 1er janvier 2024
Les principales données relatives à ce plan sont les suivantes :
- Nature : Options de souscription d’actions ;
- Bénéficiaires : Salariés de la filiale américaine ;
- Période d’exercice des bons : 10 ans maximum ;
- Le prix d’exercice est au moins égal à la juste valeur à la date d’attribution ;
- Le droit à l’exercice des bons s’acquiert de manière progressive, sous réserve de la
condition de présence du salarié à ces dates :
o 12,5% des options au bout de 3 mois soit le 1er avril 2024 ;
o 4,17% des options tous les mois, soit jusqu’au 1er janvier 2026.

b) AGA de performance

Il existe plusieurs plans d’AGA de performance en cours au 30 juin 2025.

Plan B du 17 novembre 2021

Bénéficiaires : Salariés et mandataires éligibles de la Société ;

L’attribution définitive des Actions B n’interviendra qu’à la plus tardive des deux dates suivantes
(ci-après la « Période d’acquisition ») :
- Expiration d’une période d’un an à compter de ce jour (minimum légal), soit le 18
novembre 2022 ;
- Date de réalisation de la condition de performance.
et sous réserve de la condition de présence visée ci-après.




40
Ainsi, sous réserve de la condition de présence, l’attribution définitive des actions B interviendra
dans les conditions suivantes :
- Un tiers des Actions B sera attribué définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes :
• Le 18 novembre 2022
• Date à laquelle la capitalisation boursière d’Abionyx excèdera
150M€ pendant au moins 60 jours de bourse ;
- Un tiers des Actions B sera attribué définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes :
• Le 18 novembre 2022
• Date à laquelle la capitalisation boursière d’Abionyx excèdera
200M€ pendant au moins 60 jours de bourse ;
- Un tiers des Actions B sera attribué définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes :
• Le 18 novembre 2022
• Date à laquelle la capitalisation boursière d’Abionyx excèdera
250M€ pendant au moins 60 jours de bourse ;
L’attribution définitive des Actions B est subordonnée en toute hypothèse au respect d’une
condition de présence qui s’ajoute aux conditions de performance.

En cas de cessation du contrat de travail et du mandat social liant les bénéficiaires à la société ou
à une société liée au sens de l’article L.225-197-2 du Code de commerce pendant la période
d’acquisition, les bénéficiaires perdront leur droit à attribution gratuite d’actions, sauf décision
contraire du conseil d’administration.

Le respect de cette condition de présence sera apprécié à la date d’attribution définitive des
Actions B, sous réserve des exceptions prévues aux paragraphes suivants.

Par dérogation à ce qui précède en cas de départ à la retraite ou de mise en retraite, les
bénéficiaires d’Actions B conserveront leur droit à attribution gratuite d’actions à l’issue de la
période d’acquisition, sous réserve, le cas échéant, du respect de la condition de performance.

En outre, en cas d’opération de prise de contrôle d’Abionyx au sens de l’article L.233-3 du Code
de commerce, les bénéficiaires conserveront leur droit à attribution gratuite d’Actions B à l’issue
de la période d’acquisition sans qu’il soit besoin de satisfaire aux conditions de présence et de
performance.




41
L’attribution définitive des Actions B interviendra avant la date d’attribution définitive, dans les
cas visés ci-dessous :
- En cas de décès du bénéficiaire avant la date d’attribution définitive susvisée, ses
ayants-droits peuvent demander l’attribution des actions pendant un délai de six mois
à compter du décès.
- En cas d’invalidité du bénéficiaire correspondant au classement dans la deuxième ou
troisième catégorie prévue à l’article L.341‐4 code de la sécurité sociale, les actions qui
lui ont été attribuées seront attribuées définitivement avant la date d’attribution
définitive susvisée.
L’attribution définitive des Actions B est soumise au respect des conditions de performance
mentionnées ci-dessus.

La réalisation de la condition de performance sera constatée par le Conseil d’administration
préalablement à l’attribution définitive desdites actions.

En cas d’opération de prise de contrôle d’Abionyx au sens de l’article L.233-3 du Code de
commerce, la condition de performance susvisée sera réputée intégralement satisfaite.

A compter de leur attribution définitive, les actions attribuées gratuitement seront soumises à
une période de conservation fixée à un an à compter de leur date d’attribution définitive, sauf
exceptions.

A l’issue de cette période de conservation, les Actions B attribuées gratuitement pourront être
librement cédées par leurs bénéficiaires, sous certaines réserves. Les Actions B gratuitement
attribuées aux bénéficiaires seront des actions ordinaires nouvelles à émettre par voie
d’augmentation de capital par incorporation de réserves. A compter de leur attribution définitive,
les Actions B seront immédiatement assimilables et porteront jouissance courante.

Ce plan B étant basé sur des conditions de marché, telles que détaillées ci-dessus, le Groupe a eu
recours à un actuaire pour évaluer la charge conformément à IFRS 2.

Les hypothèses retenues dans le cadre de cette évaluation en date du 30 juin 2025 sont les
suivantes :
- Taux sans risque pour une maturité 1 an : 0%
- Cours de l’action à la date d’évaluation : 1.218 €
- Taux annuel de turnover : 0%
- Décote au titre de l’incessibilité des AGA : 0%
- Taux de contribution patronales : 30%.




42
Plan A du 26 juillet 2024

Bénéficiaires : Salariés et mandataires éligibles de la Société ;

L’attribution définitive des Actions A interviendra de la façon suivante, sous réserve de la
condition de présence visée ci-après :
- A concurrence de 20% de l’attribution à l’expiration d’une période de deux ans à
compter de ce jour, soit le 26 juillet 2026 ;
- A concurrence du solde de l’attribution à la plus tardive des deux dates suivantes :
(i) expiration d’une période de 2 ans à compter de ce jour, soit le 26 juillet 2026
(ii) date de réalisation des conditions de performance décrites ci- dessous :


Ainsi, l’attribution définitive de 80% d’Actions A, soumises à conditions de performances,
interviendra dans les conditions suivantes :
- 5% des Actions A seront attribuées définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes (i) le 26 juillet 2026, (ii) date du dépôt du dossier de soumission auprès de
l’Agence pour l’Innovation de la Santé (AIS) ;
- 10% des Actions A seront attribuées définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes (i) le 26 juillet 2026, (ii) date des réponses aux questions scientifiques posées
à l'EMA en matière de LCAT, et en particulier sur le nombre de lots de validation en vue
de l'obtention d'une autorisation de mise sur le marché ;
- 12,5% des Actions A seront attribuées définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes (i) le 26 juillet 2026, (ii) date de la signature du financement non dilutif dans
le cadre du projet AIS/ iDemo ;
- 12,5% des Actions A seront attribuées définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes (i) le 26 juillet 2026, (ii) date de la signature d’un financement (y compris
dilutif) dont le montant permet le lancement de la phase 2B sepsis (ce financement
pouvant intervenir en une ou plusieurs fois) ;
- 10% des Actions A seront attribuées définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes (i) le 26 juillet 2026, (ii) date d’acceptation par les autorités réglementaires du
lancement de l’étude 2B sepsis avec au moins 50 patients recrutés d'ici à la fin du T1
2026. Si le financement de l’étude 2b sepsis était décalé, la date limite de recrutement
des patients serait décalée à une date de 15 mois après la clôture du financement de
l’étude 2b sepsis ;
- 10% des Actions A seront attribuées définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes (i) le 26 juillet 2026, (ii) date d’acceptation (« release du lot GMP ») du lot
réglementaire pour pouvoir lancer l’étude 2B sepsis aux États-Unis ;
- 20% des Actions A seront attribués définitivement à la plus tardive des deux dates
suivantes :
o (i) le 26 juillet 2026,
o (ii) Date de la notification de la revue du dépôt du dossier d’autorisation de mise
sur le marché dans la maladie rare LCAT.




43
La Période d’acquisition est définie comme suit :
- Pour les attributions d’Actions A sans condition de performance, elle correspond à une
période de deux ans à compter de ce jour, soit jusqu’au 26 juillet 2026 ;
- Pour les attributions d’Actions A soumises conditions de performance, elle correspond
à une période d’au moins deux ans à compter de ce jour, arrivant à échéance à la plus
tardive des deux dates suivantes, soit le 26 juillet 2026 soit la date de réalisation des
conditions de performance.

L’attribution définitive des Actions A est subordonnée en toute hypothèse au respect d’une
condition de présence qui s’ajoute, le cas échéant, aux conditions de performance.
En cas de cessation du contrat de travail et du mandat social liant les bénéficiaires à la société ou
à une société liée au sens de l’article L.225-197-2 du Code de commerce pendant la période
d’acquisition, les bénéficiaires perdront leur droit à attribution gratuite d’actions, sauf décision
contraire du conseil d’administration.

Le respect de cette condition de présence sera apprécié à la date d’attribution définitive des
Actions A, sous réserve des exceptions prévues aux paragraphes suivants.
Par dérogation à ce qui précède en cas de départ à la retraite ou de mise en retraite, les
bénéficiaires d’Actions A conserveront leur droit à attribution gratuite d’actions à l’issue de la
période d’acquisition, sous réserve, le cas échéant, du respect de la condition de performance.
En outre, en cas d’opération de prise de contrôle d’Abionyx au sens de l’article L.233-3 du Code
de commerce, les bénéficiaires conserveront leur droit à attribution gratuite d’Actions.

A à l’issue de la période d’acquisition sans qu’il soit besoin de satisfaire aux conditions de présence
et, le cas échéant, de performance, sous réserve d’avoir respecté la condition de présence
jusqu’au jour de la prise de contrôle.

L’attribution définitive des Actions A interviendra avant la date d’attribution définitive susvisée
au paragraphe a, sous réserve du respect des éventuelles conditions de performance, dans les cas
visés ci-dessous :
- En cas de décès du bénéficiaire avant la date d’attribution définitive susvisée, ses ayants
droits peuvent demander l’attribution des actions pendant un délai de six mois à
compter du décès.
- En cas d’invalidité du bénéficiaire correspondant au classement dans la deuxième ou
troisième catégorie prévue à l’article L.341-4 code de la sécurité sociale, les actions qui
lui ont été attribuées seront attribuées définitivement avant la date d’attribution
définitive susvisée.

L’attribution définitive de 80% des Actions A est soumise au respect des conditions de
performance mentionnées au paragraphe a.
La réalisation de la condition de performance sera constatée par le Conseil d’administration
préalablement à l’attribution définitive desdites actions.




44
À compter de leur attribution définitive, les Actions A attribuées gratuitement ne seront soumises
à aucune période de conservation.

Plan B du 26 juillet 2024

Bénéficiaires : Salariés dénommés de la société IRIS PHARMA ;

L’attribution définitive des Actions B interviendra à la plus tardive des deux dates suivantes (« la
Période d’acquisition »), sous réserve de la condition de présence visée ci-après :
- (i) expiration d’une période de 3 ans à compter de ce jour, soit le 26 juillet 2027
- (ii) date de réalisation des conditions de performance décrites ci- dessous :
o 40% des Actions B, s’il est constaté une progression cumulée sur 3 exercices clos
de 25% du chiffre d’affaires des ventes hors développement de nouvelle activité
en comparaison du Chiffre d’affaires de ventes au 31 décembre 2023;
o 30% des Actions B, s’il est constaté le développement d'une nouvelle activité
telle que l'analytique ou autre générant un chiffre d'affaires annuel d'au moins
500 K€ et au plus tard au 31 décembre 2026 ;
o 30% des Actions B, s’il est constaté un Résultat retraité positif (c'est-à-dire en
excluant le CIR) au cours d’un exercice minimum et au plus tard au cours de
l’exercice clos au 31 décembre 2026.

L’attribution définitive des Actions B est subordonnée en toute hypothèse au respect d’une
condition de présence qui s’ajoute aux conditions de performance.

En cas de cessation du contrat de travail et du mandat social liant les bénéficiaires à la société ou
à une société liée au sens de l’article L.225-197-2 du Code de commerce pendant la période
d’acquisition, les bénéficiaires perdront leur droit à attribution gratuite d’actions, sauf décision
contraire du conseil d’administration.

Le respect de cette condition de présence sera apprécié à la date d’attribution définitive des
Actions B, sous réserve des exceptions prévues aux paragraphes suivants.

Par dérogation à ce qui précède en cas de départ à la retraite ou de mise en retraite, les
bénéficiaires d’Actions B conserveront leur droit à attribution gratuite d’actions à l’issue de la
période d’acquisition, sous réserve, le cas échéant, du respect de la condition de performance.

En outre, en cas d’opération de prise de contrôle d’Abionyx au sens de l’article L.233-3 du Code
de commerce, les bénéficiaires conserveront leur droit à attribution gratuite d’Actions B à l’issue
de la période d’acquisition sans qu’il soit besoin de satisfaire aux conditions de présence et de
performance, sous réserve d’avoir respecté la condition de présence jusqu’au jour de la prise de
contrôle.




45
L’attribution définitive des Actions B interviendra avant la date d’attribution définitive susvisée
au paragraphe a, sous réserve du respect des éventuelles conditions de performance, dans les cas
visés ci-dessous :
- En cas de décès du bénéficiaire avant la date d’attribution définitive susvisée, ses ayants
droits peuvent demander l’attribution des actions pendant un délai de six mois à
compter du décès ;
- En cas d’invalidité du bénéficiaire correspondant au classement dans la deuxième ou
troisième catégorie prévue à l’article L.341-4 code de la sécurité sociale, les actions qui
lui ont été attribuées seront attribuées définitivement avant la date d’attribution
définitive susvisée.

L’attribution définitive des Actions B est soumise au respect des conditions de performance
mentionnées au paragraphe a.

La réalisation de la condition de performance sera constatée par le Conseil d’administration
préalablement à l’attribution définitive desdites actions.

À compter de leur attribution définitive, les Actions B attribuées gratuitement ne seront soumises
à aucune période de conservation.

Les Actions B gratuitement attribuées aux bénéficiaires seront des actions ordinaires nouvelles à
émettre par voie d’augmentation de capital par incorporation de réserves. A cet égard, le Conseil
constate l’existence de réserves suffisantes et procèdera au virement à un compte de réserve
indisponible correspondant au montant nominal global des actions susceptibles d’être émises
lorsque les conditions de performance seront atteintes.

À compter de leur attribution définitive, les Actions B seront immédiatement assimilables et
porteront jouissance courante. Elles auront ainsi droit à la totalité des dividendes dont le
détachement du coupon interviendra postérieurement à leur attribution définitive.

Plan C du 26 juillet 2024

Bénéficiaires : Salariés de la société IRIS PHARMA.

L’attribution définitive des Actions C interviendra, sous réserve du respect de la condition de
présence prévue ci-après, à l’issue d’une période d’acquisition d’une durée de trois ans, à savoir
le 26 juillet 2027 (ci-après la « Période d’acquisition »).

L’attribution définitive des Actions C, est subordonnée en toute hypothèse au respect d’une
condition de présence.

À la date d’attribution définitive, à savoir le 26 juillet 2027, le conseil procèdera à la constatation
de la réalisation de la condition de présence.




46
Si le bénéficiaire était présent dans la société Iris Pharma le 26 juillet 2025, il aura droit à 1/3 des
Actions C initialement attribuées (1 000 Actions C) ; Si le bénéficiaire était présent dans la société
Iris Pharma le 26 juillet 2026, il aura droit à 2/3 des Actions C initialement attribuées (2 000
Actions C) ; Si le bénéficiaire était présent dans la société Iris Pharma le 26 juillet 2027, il aura
droit à la totalité des Actions C initialement attribuées (3 000 Actions C), et ce sous réserve des
exceptions prévues aux paragraphes suivants.

Par dérogation à ce qui précède en cas de départ à la retraite ou de mise en retraite, les
bénéficiaires conserveront leur droit à attribution gratuite d’Actions C à l’issue de la période
d’acquisition.

En outre, en cas d’opération de prise de contrôle d’Abionyx au sens de l’article L.233-3 du Code
de commerce, les bénéficiaires conserveront leur droit à attribution gratuite d’Actions C à l’issue
de la période d’acquisition sans qu’il soit besoin de satisfaire à la condition de présence, sous
réserve d’avoir respecté la condition de présence jusqu’au jour de la prise de contrôle.

L’attribution définitive des Actions C interviendra avant la date d’attribution définitive susvisée
au paragraphe a dans les cas visés ci-dessous :
- En cas de décès du bénéficiaire avant la date d’attribution définitive susvisée, ses ayants
droits peuvent demander l’attribution des actions pendant un délai de six mois à
compter du décès ;
- En cas d’invalidité du bénéficiaire correspondant au classement dans la deuxième ou
troisième catégorie prévue à l’article L.341-4 code de la sécurité sociale, les actions qui
lui ont été attribuées seront attribuées définitivement avant la date d’attribution
définitive susvisée.

À compter de leur attribution définitive, les Actions C attribuées gratuitement ne seront soumises
à aucune période de conservation.

Les Actions C gratuitement attribuées aux bénéficiaires seront des actions ordinaires nouvelles à
émettre par voie d’augmentation de capital par incorporation de réserves. À cet égard, le Conseil
constate l’existence de réserves suffisantes et procèdera au virement à un compte de réserve
indisponible correspondant au montant nominal global des actions susceptibles d’être émises
lorsque les conditions de performance seront atteintes.




47
ii) AGA de performance, Stock-options et BSA accordées
Cours moyen Nombre Cours moyen
Nombre d’options
d’exercice d’options d’exercice
30/06/2025 30/06/2025 31/12/2024 31/12/2024
Montant début de
3 356 990 1,54 1 291 695 2,41
période
Options accordées - - 2 407 240 1,23 / 1,238
Options exercées - - -
Options expirées et
- - 341 945 1,48 / 2,80
caduques
Montant fin de
3 356 990 1,54 3 356 990 1,54
période


a) Mouvements sur la période
Aucun mouvement sur la période.

b) Détail des plans accordés
Le tableau ci-après fournit le résultat des évaluations unitaires des options attribuées et en
rappelle les hypothèses.




48
Nombre Prix
Nombre Nombre Nombre
Type de Date d'instruments retenu pour la
d'instruments d'instruments d'instruments
plan d'octroi pouvant être valorisation
accordés annulés exercés
exercés (€)
BSCPE 2006 76 500 33 250 43 250 0 5,45
SO 2006 222 500 142 412 80 088 0 4,22 / 7,32
BSA 2006 15 000 15 000 0 0 7,32
BSCPE 2007 64 376 64 376 0 0 7,32
SO 2007 250 626 250 626 0 0 7,32
BSA 2007 48 250 48 250 0 0 7,32
BSCPE 2008 236 475 236 475 0 0 7,69
SO 2008 68 950 68 950 0 0 7,69
BSA 2008 10 000 10 000 0 0 7,69
BSCPE 2009 163 800 162 775 1 025 0 7,66
SO 2009 131 300 130 300 1 000 0 7,66
BSA 2009 10 000 10 000 0 0 7,66
SO 2010 85 500 85 500 0 0 7,77 / 8,74
BSA 2010 43 250 43 250 0 0 7,77 / 8,74
BSCPE 2010 83 000 83 000 0 0 7,77
BSCPE 2011 303 000 246 865 56 135 0 8,74 / 9,31
SO 2011 112 500 112 500 0 0 8,74 / 9,31
BSA 2011 0 0 0 0 8,74
BSCPE 2012 191 381 191 381 0 0 9,31
BSA 2012 77 667 77 667 0 0 9,31
SO 2012 41 100 41 100 0 0 9,31
BSCPE 2013 443 714 443 714 0 0 9,49
SO 2013 166 286 166 286 0 0 9,49
BSA 2013 74 000 74 000 0 0 9,49
AGA 2015 365 000 0 365 000 0 12,16
AGA 2016 200 000 160 000 40 000 0 9,81
AGA 2016 5 000 0 5 000 0 8,40
BSA 2016 133 000 33 250 0 99 750 9,36
SO 2016 134 417 134 417 0 0 9,36
BSA 2018 40 000 0 0 40 000 1,70
AGA 2019 713 277 0 713 277 0 0,37
AGA 2021 87 608 0 87 608 0 0,88
AGA - A 2021 437 500 0 437 500 0 1,48
AGA - B 2021 832 500 0 0 832 500 1,48
AGA - C 2021 319 445 319 445 0 0 2,80
SO 2024 243 000 0 0 243 000 1,23
AGA - A 2024 1 947 240 0 0 1 947 240 1,48
AGA - B 2024 70 000 7 500 0 62 500 1,48
AGA - C 2024 147 000 15 000 0 132 000 2,80

TOTAL 8 594 162 3 407 289 1 829 883 3 356 990



iii) Impact sur le compte de résultat

Au 30 juin 2025, la société a comptabilisé une charge de 391 K€ correspondant aux AGA de
performance et aux options :
- Plan B du 17 novembre 2021 : 63 K€



49
- Plan A du 1er janvier 2024 : 15 K€
- Plan A du 26 juillet 2024 : 286 K€
- Plan C du 26 juillet 2024 : 27 K€.

Cette charge a été comptabilisée de la manière suivante :

Frais Frais de
Cout des biens et
administratifs et recherche et de Total
services vendus
commerciaux développement
AGA de performance 23 276 77 376
Options 15 15
Total 23 276 92 391

Commentaires

Plan B du 17 novembre 2021

Au titre du semestre, une charge d’un montant de 63 K€ a été comptabilisée.

Plan A du 27 juillet 2024

Au 30 juin 2025, le management a effectué une revue des critères de performance du plan décrit
ci-dessus. A cette date certains de ces critères sont atteints, les autres sont conditionnés au succès
de la recherche de financement en cours. En conséquence au titre du semestre, une charge d’un
montant de 286 K€ a été comptabilisée.

Plan B du 27 juillet 2024

La société a considéré que les critères de performance, décrits ci-dessus, n’étaient pas atteints et
qu’elle ne disposait pas d’éléments financiers tangibles et suffisants pour reconnaître une
probabilité d’atteinte de l’un ou de l’autre des critères prévus.

Plan C du 27 juillet 2024

La société a comptabilisé la charge correspondante au prorata du temps de présence des salariés
concernés.



iv) Analyse de sensibilité

Une analyse de sensibilité a été menée sur le Plan B du 17 novembre 2021 et sur les options
accordées en date du 1er janvier 2024.




50
AGA de performance

Pour les critères de performance non atteints, les analyses de sensibilité suivantes ont été
effectuées pour le Plan B du 17 novembre 2021 : Atteinte des montants de valorisation, avec 3
mois d’avance et avec 3 mois de retard :
- Si les critères de performances du Plan B sont atteints 3 mois avant, la charge aurait été
de 63 K€ (pas d’impact) ;
- Si les critères de performances du Plan B sont atteints 3 mois après la charge aurait été
de 54 K€ (9 K€ en moins).

Options

Pour les options accordées en janvier 2024, un taux de 45% a été retenu pour la volatilité. Les
analyses de sensibilité suivantes ont été effectuées : +/- 10% de taux de volatilité.
- Si le taux de volatilité est de 35% (soit 10% de moins), la charge aurait été de 13 K€, soit
2 K€ de moins ;
- Si le taux de volatilité est de 55% (soit 10% de plus), la charge aurait été de 17 K€, soit 2
K€ de plus.


W. LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES
La liste des sociétés consolidées est détaillée ci-dessous :

Société et forme
Siège social % Contrôle % Intérêt
juridique
30/06/25 31/12/24 30/06/24 30/06/25 31/12/24 30/06/24
33-43, av Georges
Abionyx Pharma - Société Société Société Société
Pompidou - Bât D Société Mère Société Mère
SA Mère Mère Mère Mère
31130 BALMA - France
2660 Townsgate
Road, Suite 800,
Cerenis
WESTLAKE VILLAGE CA 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Therapeutics - Inc
91361
USA
11, allée Hector Pintus
Apogeye Pharma -
06610 LA GAUDE - 100% 100% 100% 100% 100% 100%
SAS
France
11, allée Hector Pintus
Iris Pharma - SAS 06610 LA GAUDE - 100% 100% 100% 100% 100% 100%
France




51
D. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES




ABIONYX PHARMA
Société anonyme


33-43 avenue Georges Pompidou, Bâtiment D

31130 BALMA




___________________________________

Rapport des commissaires aux comptes sur
l’information financière semestrielle


Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025




52
KPMG SA Deloitte & Associés

224 Rue Carmin 6, place de la Pyramide

CS 17610 31676 92908 Paris-La Défense Cedex

31676 Labège Cedex S.A.S. au capital de 2 188 160 €

775 726 417 R.C.S. Toulouse 572 028 041 RCS Nanterre




ABIONYX PHARMA
Société anonyme
33-43 avenue Georges Pompidou, Bâtiment D

31130 BALMA



_______________________________

Rapport des commissaires aux comptes sur
l’information financière semestrielle


Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025

_______________________________


Aux actionnaires de la société ABIONYX PHARMA


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l’article L. 451-
1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :


• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société, relatifs à la période du 1er
janvier 2025 au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;


• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.


Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d’administration. Il
nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.




53
Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.


Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects
comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que
ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En
conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives
obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le
cadre d’un audit.


Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en
cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS
tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.


Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité
commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels
consolidés résumés.



Labège et Bordeaux, le 25 septembre 2025


Les commissaires aux comptes


KPMG SA Deloitte & Associés




/DSS2/ /DSS1/




Pierre SUBREVILLE Stéphane LEMANISSIER




54