RAPPORT
SEMESTRIEL

2025
Incluant le rapport financier annuel
SOMMAIRE


1
ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025
1.1
1.2
L’essentiel
Préambule
5
6
6
4
DECLARATION DE LA PERSONNE
RESPONSABLE DU RAPPORT 60



5
1.3 Résultats premier semestre 2025 - Faits marquants et principaux 7
indicateurs financiers RAPPORT DES COMISSAIRES
1.4 Perspectives 2025 10
1.5 Faits marquants de la période 10 AUX COMPTES SUR L’INFORMATION
1.6 Evènements post clôture 10
FINANCIERE SEMESTRIELLE 2025 62

2
1.7 Gouvernance 11


FACTEURS DE RISQUES 13


3
COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS
2025 15
www.latecoere.aero




@Latecoere/Motion Palace LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
3
4 LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025 www.latecoere.aero
1
1.1 L’ESSENTIEL

1.2 PRÉAMBULE

1.3 RÉSULTATS 2025 - FAITS MARQUANTS
ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025



ET PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS
6

6



7
1.4 PERSPECTIVES 2025

1.5 FAITS MARQUANTS DE LA PERIODE

1.6 EVENEMENTS POST CLÔTURE
10

10

11
1.7 TRANSFORMATION DU GROUPE
ET EFFETS SUR LES PUBLICATIONS 11




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
5
1ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025
L’essentiel




1.1. L’ESSENTIEL
• Croissance soutenue du chiffre d’affaires de +6.4% • L'EBITDA courant s'élève à +22,3 M€, en nette amélioration par • Latécoère continue d'investir dans sa plateforme
entre juin 2024 et juin 2025, portée par la combinaison rapport au premier semestre 2024 (-1.8 M€). Cela reflète l'effet opérationnelle, dans ses collaborateurs et dans la création
d'une amélioration des performances commerciales par de levier opérationnel provenant de la croissance des d'un modèle économique plus résilient, mieux positionné
rapport à 2024, reflétant les initiatives commerciales volumes, de la révision de l’empreinte industrielle mondiale et pour évoluer en fonction des exigences de ses clients,
récentes, la hausse de la demande des constructeurs des chaînes d’approvisionnement associées, et de la mise en notamment en mettant l'accent sur la qualité et la livraison
aéronautiques et des initiatives de création de valeur du oeuvre des mesures commerciales. dans les délais.
Groupe (VCPs) lancées en 2024 d'une part, et de bonnes
performances sur le marché des pièces de rechange.


1.2. PRÉAMBULE
André-Hubert Roussel, Directeur Général du partenaires, je suis heureux de vous présenter priorités clés : soutenir la croissance des secondaire, ainsi que maintenir notre
Groupe, a déclaré : « Grâce à l'engagement de des résultats en amélioration au premier volumes des avionneurs (OEM), développer engagement fort en matière de maîtrise des
nos employés et au soutien continu de nos semestre 2025. Ces résultats reflètent nos notre activité de service client et de marché coûts et d’optimisation de la trésorerie».




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ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025
Résultats 2025 - Faits marquants et principaux indicateurs financiers




1.3. RÉSULTATS 2025 - FAITS MARQUANTS ET PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS
(En millions €)

Chiffre d'affaires
30 juin. 2025
374,6
30 juin. 2024
352,1
1
Croissance en valeur 6,4% 15,9%
EBITDA courant 22,3 (1,8)
Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires 5,9% -0,5%
Cash Flow opérationnel des activités poursuivies (0,4) (40,9)
Net Cash Flow (18,7) (46,2)
Trésorerie et équivalents de trésorerie (1)
42,4 38,8
Dette Nette (1) 182 201
(1) Trésorerie MADES inclus 1.7 M€


L’EBITDA courant correspond au résultat opérationnel courant avant amortissements, dépréciations et pertes de valeur d’immobilisations corporelles et incorporelles et retraité des éventuels impacts IFRS 2.




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
7
1ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025
Résultats 2025 - Faits marquants et principaux indicateurs financiers



Les résultats financiers semestriels 2025 de L’EBITDA courant pour le premier semestre 2025 Le résultat financier net de Latecoere s'est À fin juin 2025, la trésorerie et les équivalents
Latecoere reflètent la hausse générale du de 22,3 M€, soit une amélioration significative par élevé à (16,3) millions d'euros au premier de trésorerie s'élève à 42,4 M€. L'endettement
niveau de production dans l'ensemble du rapport aux (1,8) M€ enregistrés au premier semestre 2025, contre (9,4) millions d'euros au net à fin juin 2025 s'élève à 182 M€. (Trésorerie
secteur aéronautique. Le chiffre d'affaires semestre 2024. Ce redressement a été premier semestre 2024, reflétant le coût net de MADES 1,7 M€ inclus).
s'élève à 374,6 M€, en hausse de 22,5 M€, soit principalement favorisé par l'effet de levier des intérêts sur les prêts PGE et les autres À ce jour, le portefeuille de couverture s'élève à
+6,4%. L'augmentation des revenus a été tirée opérationnel lié à l'augmentation des volumes dettes en cours pendant l'année et les pertes 541.8 M$ à un taux moyen EUR/USD de
par des taux de production plus élevés des ainsi que par les bénéfices positifs résultant des de change latentes sur les dettes libellées en 1,1358.
équipementiers, des revenus supplémentaires initiatives opérationnelles et commerciales devises étrangères. Depuis le 30 juin 2025, le Groupe a continué à
provenant de nouveaux contrats remportés et entreprises par le Groupe. Cependant, ces Le résultat net du Groupe au premier semestre mettre en place des couvertures pour 2025 et
la conclusion d'initiatives commerciales visant à résultats positifs continuent d'être fortement 2025 s'élève à (6,8) M€, contre (49,3) M€ au 2026 à des conditions attractives.
compenser l'inflation. atténués par les pressions inflationnistes premier semestre 2024.
persistantes sur la base de coûts des matériaux et Le cash-flow libre opérationnel des activités
par les perturbations continues de la chaîne poursuivies s'élève à des pertes de cash-flow
d'approvisionnement au cours de la montée en de (0,4) million d'euros.
puissance des opérations.




8 LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025 www.latecoere.aero
ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025
Résultats 2025 - Faits marquants et principaux indicateurs financiers



AEROSTRUCTURES
Le chiffre d'affaires de la division Aérostructures de Latecoere a augmenté de +11,5% en données
publiées par rapport au S1 2024. L'activité du segment a bénéficié de l'augmentation des taux de
production et du bénéfice des initiatives commerciales conclues en 2024. L'EBITDA courant de la
reflète l'effet de levier opérationnel de l'augmentation des volumes, le contrôle rigoureux des
coûts et l'amélioration des conditions commerciales obtenues avec les clients. Le cash-flow libre
opérationnel de la division s'est élevé à (5,8) millions d'euros, mais a été compensé par
1
division s'élève à 4,4 millions d'euros, ce qui représente un retournement significatif par rapport à l'amélioration de l'EBITDA et la réduction du fonds de roulement.
la perte de (13,2) millions d'euros enregistrée au premier semestre de l'année précédente. Ceci

Aérostructures
(En millions €) 30 juin. 2025 30 juin. 2024
Chiffre d'affaires consolidé 229,2 205,6
Croissance en valeur 11,5% 8,1%
Chiffre d'affaires intersectoriel 12,1 10,4
Chiffre d'affaires 241,2 216,0
EBITDA Courant 4,4 (13,2)
Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires 1,8% -6,1%


SYSTÈMES D’INTERCONNEXION
Le chiffre d'affaires de 145,4 millions d'euros est resté globalement stable en données publiées de meilleures conditions commerciales obtenues avec les clients. Le cash-flow libre opérationnel
par rapport au premier semestre 2024. Cela reflète l'absence de croissance des programmes des activités poursuivies de la division s'est élevé à (2,9) millions d'euros, en amélioration de +2,7
européens et une légère réduction de l'activité chez Mades. L'EBITDA courant de la division millions d'euros par rapport à 2024. Cette amélioration témoigne principalement d’un
Systèmes d'Interconnexion a atteint 17,9 millions d'euros, en hausse par rapport aux 11,4 millions renforcement de l'EBITDA.
d'euros du premier semestre de l'année précédente, reflétant un contrôle rigoureux des coûts et

Systèmes d'Interconnexion
(En millions €) 30 juin. 2025 30 juin. 2024
Chiffre d'affaires consolidé 145,4 146,5
Croissance en valeur -0,7% 28,9%
Chiffre d'affaires intersectoriel 1,1 1,0
Chiffre d'affaires 146,5 147,4
EBITDA Courant 17,9 11,4
Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires 12,2% 7,7%




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
9
1 ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025
Perspectives 2025




1.4. PERSPECTIVES 2025
Les pressions inflationnistes et les défis propres du cash flow résultant de l'augmentation des • Une poursuite de l'inflation des coûts des • Une croissance globale de l'EBITDA,
à l’environnement contraint de la chaîne volumes et de l'amélioration de l'efficacité matériaux et de la main d'œuvre, mais résultant de la réalisation d'initiatives
d'approvisionnement aéronautique se opérationnelle dans l’ensemble des segments largement contrebalancée par (i) une opérationnelles et commerciales, d'une
poursuivront jusqu'à la fin de l'année 2025. La d’activité de l'entreprise sont attendues. Le réduction des dépenses opérationnelles et amélioration de la chaîne
croissance des volumes des OEM pour les Groupe est également convaincu de son des surcoûts constatés en 2024, qui seront d'approvisionnement et d'une augmentation
sous-segments du marché commercial, des jets positionnement pour tirer parti de la forte évités en 2025 ; (ii) la limitation des coûts de l'activité dans les sous-segments clés du
d'affaires et de la défense continue d'améliorer demande continue du marché pour les d'exploitation indirects tout en tenant marché commercial, de l'aviation d'affaires et
le chiffre d'affaires global, mais la montée en produits civils, militaires et spatiaux, ainsi que compte de l’augmentation des volumes ; et de la défense ; et
cadence de l'activité entraîne des défis et des des perspectives solides des activités de (iii) la réalisation d'économies de coûts grâce • Une amélioration du cash-flow libre
pressions sur les coûts pour l'ensemble de services clients et l’activité après-vente. Les aux programmes de création de valeur opérationnel reflétant les améliorations dans
l'industrie. Pour atténuer ces défis, Latecoere perspectives de Latecoere pour l'exercice 2025 lesquels sont axés sur (i) l'amélioration des les initiatives opérationnelles et
continue d'investir dans sa plateforme sont les suivantes : coûts grâce à l'optimisation de nos commerciales partiellement compensées par
opérationnelle, son personnel et son empreinte • Une croissance des volumes sur la plupart opérations industrielles ; (ii) l'amélioration de les coûts de restructuration, l'augmentation
géographique, créant ainsi un modèle des programmes majeurs; l'efficacité de la main-d'œuvre directe sur du fonds de roulement due à la croissance
d'entreprise plus résilient et mieux positionné • Un effet en année pleine des initiatives les sites de production et (iii) la réalisation des ventes et les investissements clés visant à
pour croître avec les exigences de ses clients. opérationnelles et commerciales lancées en d'économies sur les achats directs et les frais renforcer la position concurrentielle de
De nouvelles améliorations de la rentabilité et 2024 indirects ; Latecoere.


1.5. FAITS MARQUANTS DE LA PERIODE
Cession de MADES : le 4 avril 2025, la société a signé un accord de cession de sa filiale, Malaga Aerospace, Defense & Electronics Systems (« MADES »), au groupe Cicor.




10 LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025 www.latecoere.aero
ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025
Evenements post clôture




1.6. EVENEMENTS POST CLÔTURE
Le groupe Latecoere a finalisé le 1er août 2025 la cession de sa filiale espagnole de systèmes électroniques MADES au groupe suisse Cicor, un spécialiste du secteur.Cette opération, initialement
officialisée au mois d'avril dernier, traduit la volonté du groupe de se recentrer sur ses activités principales d'aérostructures et d'interconnexion, au moment où l'industrie aérospatiale poursuit son retour
aux niveaux historiques de production d'avions.Basée en Andalousie, Malaga Aerospace, Defence & Electronics Systems (MADES) fournit des services pour l'industrialisation, la fabrication, les tests et
1
l'intégration de systèmes électroniques en Espagne comme à l'international.


1.7. TRANSFORMATION DU GROUPE ET EFFETS SUR LES PUBLICATIONS
Le groupe a officialisé le premier juillet 2025 une transformation vers une organisation plus intégrée et centrée sur le client.
Les principales raisons de cette nouvelle structure organisationnelle sont les suivantes :
• De la fragmentation à la synergie : passage d’une structure axée sur les produits à un modèle matriciel intégré, combinant l'approche produits et l'approche géographique :
— Amériques : activités Structures et Systèmes d'interconnexions ;
— EMEA-Asie : activités Structures et Systèmes d'interconnexions ;
— SPS (Special Product & Services).
Là où les régions se concentrent sur la production en série des activités Aérostructures et Systèmes d'Interconnexion pour les OEMs selon l'implantation du client : Amériques (Boeing, Embraer, etc.) EMEA
(Airbus, Dassault, etc.) SPS présente une offre globale avec deux plateformes pour servir ses clients (OEMs, MROs, Airlines) : Burlington (clients américains) et Toulouse (autres clients dans le monde).
Ces organisations constituent désormais la colonne vertébrale du groupe Latecoere.
• Approche centrée sur le client : les équipes commerciales et opérationnelles sont désormais plus proches des clients, plus réactives, agiles et responsables.
• Fonctions de support globales : elles opèrent désormais à travers les divisions, garantissant cohérence et performance sur l’ensemble des activités.
L'objectif ultime est de fournir la qualité attendue, dans les délais et dans le respect du budget.

L’impact anticipé de cette nouvelle organisation sur l’information sectorielle sera le suivant :

Conformément à la norme IFRS 8.29, le Groupe appliquera la nouvelle structure de segments de manière prospective, à compter des états financiers consolidés annuels pour l’exercice clos le
31 décembre 2025. Les informations comparatives pour l’exercice clos le 31 décembre 2024 seront retraitées afin de refléter la nouvelle structure, sauf si le coût ou la complexité liés à la reconstitution des
données historiques s’avèrent excessifs.
Au 31 décembre 2025, les secteurs d’activité historiquement définis par le Groupe seront modifiés pour refléter la nouvelle structure organisationnelle du groupe.
Le groupe opérera à travers les quatre activités suivantes :
• Aérostructures (AS),
• Systèmes d’interconnexion (IS),
• Services de produits spéciaux (SPS),
• et Spatiales




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
11
1 ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2025
Transformation du groupe et effets sur les publications



Les principales considérations ayant conduit la Direction à retenir ces segments en qualité de secteur opérationnel au regard de la norme IFRS 8 sont les suivantes :
• Les branches constituent les attributs commerciaux communs à chaque activité
• La publication est destinée à une diffusion externe, en cohérence avec les rapports publiés par les groupes aéronautiques comparables
L’activité Spatiale ne dépasse individuellement aucun des seuils définis par IFRS 8.13 et est donc présentée dans la rubrique « Tous les autres segments », conformément à IFRS 8.16.

Les fonctions Corporate et Global ne sont pas considérées comme des activités opérationnelles susceptibles de générer des produits et d’engendrer des charges.

• Aérostructures : la division fournit aux avionneurs portes, fuselages, éléments de voilure et empennage, et bielles
• Systèmes d’interconnexion : les équipes assurent la conception, la production sur mesure ou l'industrialisation de câblages et meubles avioniques. Cette division propose également des bancs de
tests pour l’aéronautique, la défense et le spatial, ainsi qu’une large gamme de produits vidéo embarqués pour des applications extérieures et en cabine.
• Services de produits spéciaux (SPS) : pôle d’expertise de Latécoère pour les solutions sur mesure, les services après-vente sophistiqués, et les technologies embarquées avancées.
Cette nouvelle présentation modifiera par voie de conséquence la constitution des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) soumises à test de dépréciation.
Les futures Unités Génératrices de Trésorerie seront les suivantes :
Branche Aérostructures, dissociée en différentes UGT :
1. UGT Structures. A noter que l'exclusion des activités SPS qui étaient historiquement logées dans cette UGT n’a pas d’impact. En effet, la méthodologie de valorisation des actifs de Structures s'appuie
sur la comparaison avec une valeur marché.
2. UGT TAC
3. UGT AVCORP
Branche Systèmes d'Interconnexions : UGT Systèmes d'Interconnexion (qui sera notamment retraitée pour isoler l'activité SPS en qualité d'UGT autonome). Une analyse d'impact de la sortie de l'activité
SPS a été menée. Sur la base de cette analyse préliminaire , le groupe ne s'attend pas à ce que ce changement conduise à une dépréciation de l'UGT Systèmes d'Interconnexion.
La méthodologie adoptée pour réaliser ce test est la suivante :
a) Révision du test réalisé au 31 décembre au titre de l'UGT Systèmes d'Interconnexion Legacy, retraitée des éléments relatifs à SPS. Les variations de Besoin en Fonds de Roulement ont été projetées au
regard de l'évolution du Chiffre d'Affaires.
b) Révision du test réalisé sur la base du dernier prévisionnel disponible à date.
Branche Services de Produits Spéciaux : UGT SPS




12 LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025 www.latecoere.aero
2 FACTEURS DE RISQUES




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
13
2 FACTEURS DE RISQUES




L’ensemble des risques identifiés et présentés dans le document d’enregistrement universel 2024 n’ont pas subi d’évolution significative. Ces risques sont décrits dans le chapitre 2 du document de
référence déposé le 16 mai 2025 auprès de l’AMF, en sa qualité d’autorité compétente au titre du règlement (UE) n°2017/1129. Sont repris ci-dessous ceux qui ont évolué durant le premier semestre 2025.


RISQUE LIE AUX CONDITIONS ECONOMIQUES
Le groupe Latecoere est exposé à des risques liés à l’évolution des barrières douanières aux États-Unis, susceptibles d’impacter ses activités d’exportation.
En 2025, des rehaussements de droits de douane plancher (instaurés à titre d'exemple à 15 % sur les produits européens importés aux Etats-Unis, hors ajustements sectoriels spécifiques) représentent
une majoration significative.
Cependant, certains secteurs bénéficient d’exemptions ou de régimes spéciaux. Parmi ceux-ci, certains domaines qui échappent — totalement ou partiellement — aux nouvelles barrières douanières. A ce
titre, les secteurs Aéronautique et Spatial devraient être exemptés (Toutes les pièces d’aéronefs ainsi que les aéronefs eux-mêmes sont exemptés des droits additionnels dans le cadre de l’accord
UE–États-Unis du 27 juillet 2025 / Annexe II de l'Executive Order 1425).
L’entreprise surveille activement ces changements et met en œuvre des mesures d’adaptation de l'organisation, des processus et systèmes internes, des relations commerciales avec nos partenaires, afin
de limiter l'impact de ces évolutions sur sa performance et de veiller à la conformité de ses pratiques.




14 LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025 www.latecoere.aero
3
COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025




COMPTES CONSOLIDÉS
CONDENSÉS 2025 3
3.1 BILAN CONSOLIDE SEMESTRIEL 16 3.3 ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ 18 3.5 TABLEAU DE VARIATION
DES CAPITAUX PROPRES 20
3.2 COMPTE DE RÉSULTAT 3.4 TABLEAU DES FLUX
CONSOLIDÉ SEMESTRIEL 17 DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ 19 3.6 NOTES ANNEXES
AUX COMPTES CONSOLIDÉS 22




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
15
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Bilan consolide semestriel




3.1. BILAN CONSOLIDE SEMESTRIEL
En milliers d’euros Notes 30 juin. 2025 31 déc. 2024 En milliers d’euros Notes 30 juin. 2025 31 déc. 2024
Ecarts d’acquisition 5 13 582 17 970 Capital 11.1 126 931 126 198
Actifs incorporels 6 99 660 119 949 Primes liées au capital 326 387 326 021
Actifs corporels 6 89 691 101 679 Actions propres -449 -443
Autres actifs financiers 24.4 6 604 6 408 Autres réserves -350 659 -286 650
Impôts différés 16.2 1 453 1 755 Instruments dérivés de couvertures de flux de trésorerie
9 651 -36 212
Instruments financiers dérivés 10.1 12 831 - futurs
Autres actifs long terme - - Résultat de la période -6 825 -60 550
TOTAL ACTIF NON COURANT 223 821 247 760 CAPITAL EMIS ET RESERVES ATTRIBUABLES
105 037 68 365
Stocks et en-cours 7 220 724 246 396 AUX PROPRIETAIRES DE LA SOCIETE MERE
Clients et autres débiteurs 9 109 734 126 998 PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE - -
Créances d’impôt 16.1 5 643 4 380
TOTAL CAPITAUX PROPRES 105 037 68 365
Instruments financiers dérivés 10.1 13 408 150
Emprunts et dettes financières 14.2 195 856 203 359
Autres actifs courants 13 131 11 058
Avances remboursables 14.1 25 740 20 543
Trésorerie et équivalents de trésorerie 8 40 822 59 791
Engagements envers le personnel 13 12 713 12 379
Actifs destinés à être cédés 23 33 887 -
Provisions non courantes 12 26 350 26 169
TOTAL ACTIF COURANT 437 350 448 773 Impôts différés 16.2 4 107 6 798
TOTAL ACTIF 661 171 696 533 Instruments financiers dérivés 10.1 51 16 235
Autres passifs non courants 28 6 488
TOTAL PASSIF NON COURANT 264 846 291 970
Emprunts et concours bancaires 14.2 28 562 33 909
Avances remboursables 14.1 2 313 2 360
Provisions courantes 12 9 349 9 075
Fournisseurs et autres créditeurs 15 153 559 180 173
Impôt exigible 5 383 3 513
Passifs sur contrats 17 39 199 27 100
Autres passifs courants 38 215 60 657
Instruments financiers dérivés 10.1 155 19 412
Passifs destinés à être cédés 23 14 552 -
TOTAL PASSIF COURANT 291 288 336 198
TOTAL DES PASSIFS 556 134 628 168
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS 661 171 696 533




16 LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025 www.latecoere.aero
COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Compte de résultat consolidé semestriel




3.2. COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ SEMESTRIEL
En milliers d’euros Notes 30 juin. 2025 30 juin. 2024 En milliers d’euros Notes 30 juin. 2025 30 juin. 2024
Chiffre d’affaires 374 606 352 081 RESULTAT NET -6 825 -49 319
Autres produits de l’activité -9 1 742 • dont attribuable aux propriétaires de la société mère -6 825 -49 319
Production stockée 6 009 16 804 • dont attribuable aux participations ne donnant pas le
Achats consommés et charges externes 18 -227 597 -227 282 - -
contrôle
Charges de personnel 18 -128 163 -139 946
RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES -6 825 -49 319
Impôts et taxes -4 963 -4 542
• dont attribuable aux propriétaires de la société mère -6 825 -49 319


3
Dotations aux amortissements et pertes de valeur -18 752 -18 550
• dont attribuable aux participations ne donnant pas le
Dotations nettes aux provisions d’exploitation 1 574 -4 914 - -
contrôle
Dotations nettes aux actifs circulants -757 -2 339
Autres produits 3 849 4 457 RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS NON POURSUIVIES - -
Autres charges -2 277 -1 560 • dont attribuable aux propriétaires de la société mère - -
• dont attribuable aux participations ne donnant pas le
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 3 519 -24 048 - -
contrôle
Autres produits opérationnels non courants 19 5 673 6 485
Autres charges opérationnelles non courantes 19 -12 251 -15 648 RESULTAT (PART GROUPE) NET PAR ACTION
• résultat de base 11.2 -0,0005 -0,0039
RESULTAT OPERATIONNEL -3 059 -33 211
• résultat dilué 11.2 -0,0005 -0,0039
Coût de l’endettement financier net -6 530 -6 210
Gains et pertes de change -7 065 -1 079 RESULTAT (PART GROUPE) NET PAR ACTION -
Gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés -305 -57 • résultat de base des activités poursuivies -0,0005 -0,0039
Autres produits et charges financières -2 390 -2 089 • résultat dilué des activités poursuivies -0,0005 -0,0039

RESULTAT FINANCIER 20 -16 289 -9 435 RESULTAT (PART GROUPE) NET PAR ACTION -
Impôts sur les bénéfices 16 12 523 -6 674 • résultat de base des activités non poursuivies - -
• résultat dilué des activités non poursuivies - -
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES -6 825 -49 319




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
17
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
État du résultat global consolidé




3.3. ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
En milliers d’euros 30 juin. 2025 30 juin. 2024
RESULTAT NET DE LA PERIODE (1) -6 825 -49 319
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL :
• Eléments qui ne seront pas ultérieurement reclassés en résultat net :
Réévaluation du passif (de l'actif) net au titre des régimes à prestations définies 8 517
Produit (charge) d'impôt sur les éléments non reclassés ultérieurement (*) -2 -134
• Eléments qui seront ultérieurement reclassés en résultat net :
Ecarts de conversion -4 264 -2 228
Instruments dérivés de couvertures de flux de trésorerie futurs (variation de juste valeur) 61 835 -17 510
Autres éléments du résultat global 0 35
Produit (charge) d'impôt sur les éléments ultérieurement reclassés (*) -15 972 4 523
TOTAL AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL (2) 41 605 -14 797
TOTAL DU RESULTAT GLOBAL (1+2) 34 780 -64 116

Du fait de l'absence de minoritaire, il a été décidé de ne pas présenter de distinctions du résultat global entre la part des minoritaires et la part du groupe.




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Tableau des flux de trésorerie consolidé




3.4. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
En milliers d’euros Notes 30 juin. 2025 30 juin. 2024 En milliers d’euros Notes 30 juin. 2025 30 juin. 2024
Résultat net de la période -6 825 -49 319 TRÉSORERIE PROVENANT
-6 859 -9 974
Ajustement pour : DES ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
Amortissements et provisions (1) 18 053 26 018 Dont trésorerie provenant des activités
Elimination des profits / pertes de réévaluation (juste valeur) 305 57 - -
d'investissements liée aux activités non poursuivies
(Plus)/moins-values sur cessions d'actifs 119 3 170
Augmentation de capital 11 1 100 -
Autres éléments sans impact de trésorerie (2) -144 1 357
Acquisitions ou cessions d’actions propres -6 -8


3
Autres (3) 797 3 159
Emission d’emprunts 14.2 - 24 988
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT APRÈS COÛT
12 306 -15 558 Remboursement d’emprunts 14.2 -4 447 -422
DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT
Remboursement des dettes sur obligations locatives 14.2 -5 707 -5 285
Dont capacité d'autofinancement liée aux activités Intérêts financiers versés -6 770 -6 268
- -
non poursuivies Flux liés aux avances remboursables -104 150
Charge d’impôts 21.2 -12 523 6 674 Autres flux liés aux opérations de financement 14.2 - -1 556
Coût de l’endettement financier 20 6 530 6 209
TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT -15 934 11 598
DE FINANCEMENT
6 313 -2 675
DE L’ENDETTEMENT FINANCIER ET IMPÔT +/- incidence des variations de change -542 -93
Variation des stocks nets de provisions -564 -25 014 Incidence des changements de principes comptables (5) -1 710
Variation des clients et autres débiteurs nets de
16 347 -29 713 VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE -18 653 -46 281
provisions
Trésorerie et équivalents de trésorerie d’ouverture 59 374 85 102
Variation des fournisseurs et autres créditeurs -13 009 12 633
Trésorerie et équivalents de trésorerie de clôture 40 721 38 821
Impôt payé -2 694 -3 044
(1) Comprend notamment les dotations pour amortissements (-17.2 M€), les reprises financières (+1.9 M€), ainsi que
TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS la reprise de la provision sur dépréciation de l'UGT Structures (+1.1 M€)
6 392 -47 813
OPÉRATIONNELLES
(2) Il s'agit essentiellement de l'actualisation des emprunts divers.
Dont trésorerie provenant des activités (3) En juin 2025 ; 0.8 M€ au titre des charges et produits calculés liés aux paiements en actions
- -
opérationnelles liée aux activités non poursuivies (4) Total des acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles différent du total présenté note 6 du fait de la
Incidence des variations de périmètre - - prise en compte des variations des fournisseurs d'immobilisations et de l'impact des nouveaux crédit baux n'ayant
Acquisition d’immobilisations corporelles pas d'impact sur le cash flow.
et incorporelles (dont variation 6 -7 024 -13 228 (5) Trésorerie de MADES au 30/06/2025, réaffectée au poste d'actifs destinés à être cédés du bilan.
des fournisseurs d'immobilisations) (4)
Acquisition d’actifs financiers - 414
Variation des prêts et avances consentis -209 1 426
Cession d’immobilisations corporelles et incorporelles 6 374 1 414
Dividendes reçus - -0




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
19
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Tableau de variation des capitaux propres




3.5. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Réserves Instruments dérivés Attribuables aux Participations
Capital Réserves liées Actions et résultats de couvertures de flux Écarts de propriétaires de ne donnant
En milliers d'euros émis au capital propres consolidés de trésorerie futurs conversion la société mère pas le contrôle TOTAL
31-DÉC.-2023 124 968 327 251 -439 -278 850 1 532 -9 125 165 335 - 165 335
Opération sur capital (*) 1 230 -1 230 - - - - - - -
Paiements fondés sur des actions - - - 4 823 - - 4 823 - 4 823
Opérations sur actions propres - - -4 - - - -4 - -4
Transactions avec les actionnaires 1 230 -1 230 -4 4 823 - - 4 820 - 4 820
Résultat net de l’exercice (1) - - - -60 550 - - -60 550 - -60 550
Instruments dérivés de couvertures de flux de trésorerie
- - - - -37 743 - -37 743 - -37 743
futurs (variation de juste valeur et transferts en résultat)
Ecarts de conversion : variations et transferts en résultat - - - - - -3 194 -3 194 - -3 194
Autres variations (**) - - - -303 - - -303 - -303
Autres éléments du résultat global (2) - - - -303 -37 743 -3 194 -41 240 - -41 240
TOTAL RESULTAT GLOBAL (1)+(2) - - - -60 853 -37 743 -3 194 -101 790 - -101 790
31 DÉC. 2024 126 198 326 020 -443 -334 879 -36 212 -12 319 68 365 - 68 365
Opération sur capital (*) 733 367 - - - - 1 100 - 1 100
Paiements fondés sur des actions - - - 797 - - 797 - 797
Opérations sur actions propres - - -6 - - - -6 - -6
Transactions avec les actionnaires 733 367 -6 797 - - 1 891 - 1 891
Résultat net de l’exercice (1) - - - -6 825 - - -6 825 - -6 825
Instruments dérivés de couvertures de flux de trésorerie
- - - 45 863 - 45 863 - 45 863
futurs (variation de juste valeur et transferts en résultat)
Ecarts de conversion : variations et transferts en résultat - - - - - -4 264 -4 264 - -4 264
Autres variations - - - 6 - - 6 - 6
Autres éléments du résultat global (2) - - - 6 45 863 -4 264 41 606 - 41 606
TOTAL RESULTAT GLOBAL (1)+(2) - - - -6 818 45 863 -4 264 34 781 - 34 781
30 JUIN. 2025 126 931 326 387 -449 -340 901 9 651 -16 583 105 037 - 105 037
(*) Augmentation de capital de 1.2 million d'euros en décembre 2024 et de 1 million d'euros en mai 2025
(**) Impact principalement lié à la réévaluation du taux d'actualisation sur les obligations en matière d'avantages sociaux




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Tableau de variation des capitaux propres



PREMIER SEMESTRE 2024

Réserves et Instruments dérivés de Attribuables aux Participations
Capital Réserves liées Actions résultats couvertures de flux de Écarts de propriétaires de ne donnant
En milliers d'euros émis au capital propres consolidés trésorerie futurs conversion la société mère pas le contrôle TOTAL
31 DÉC. 2023 124 968 327 251 -439 -278 850 1 532 -9 125 165 335 - 165 335
Opération sur capital (*) -0 - - - - - - - -
Paiements fondés sur des actions - - - 3 159 - - 3 159 - 3 159
Opérations sur actions propres - - -8 - - - -8 - -8



3
Transactions avec les actionnaires -0 - -8 3 159 - - 3 151 - 3 151
Résultat net de l’exercice (1) - - - -49 319 - - -49 319 - -49 319
Instruments dérivés de couvertures de flux de trésorerie
- - - - -12 978 - -12 978 - -12 978
futurs (variation de juste valeur et transferts en résultat)
Ecarts de conversion : variations et transferts en résultat - - - - - -2 228 -2 228 - -2 228
Autres variations (**) - - - 410 - - 410 - 410
Autres éléments du résultat global (2) - - - 410 -12 978 -2 228 -14 796 - -14 796
TOTAL RESULTAT GLOBAL (1)+(2) - - - -48 909 -12 978 -2 228 -64 116 - -64 116
30 JUIN. 2024 124 968 327 251 -448 -324 601 -11 446 -11 354 104 370 - 104 370




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
21
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés




3.6. NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
SOMMAIRE DÉTAILLÉ DES NOTES ANNEXES

INFORMATIONS RELATIVES AU GROUPE 23 NOTE 14 PASSIFS FINANCIERS 49

NOTE 1 FAITS MARQUANTS 23 NOTE 15 FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEURS 51

NOTE 2 PRINCIPES COMPTABLES 24 NOTE 16 IMPÔTS 52

NOTE 3 PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION 26 NOTE 17 PASSIFS SUR CONTRATS 53

NOTE 4 SEGMENTS OPÉRATIONNELS 28 NOTE 18 DÉTAIL DES AUTRES COMPOSANTS DU RÉSULTAT
OPÉRATIONNEL COURANT 53
NOTE 5 ÉCART D'ACQUISITION 31
NOTE 19 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS
NOTE 6 IMMOBILISATIONS 32 NON COURANTS 53

NOTE 7 STOCKS ET EN-COURS 36 NOTE 20 DÉTAIL DU RÉSULTAT FINANCIER 54

NOTE 8 ACTIFS FINANCIERS 36 NOTE 21 CHARGE D’IMPÔTS 54

NOTE 9 CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS 37 NOTE 22 GESTION DES RISQUES 55

NOTE 10 INSTRUMENTS ET DÉRIVÉS 38 NOTE 23 ACTIFS ET PASSIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS 57

NOTE 11 CAPITAUX PROPRES 40 NOTE 24 ENGAGEMENTS FINANCIERS ET PASSIFS
ÉVENTUELS 58
NOTE 12 PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES 41
NOTE 25 PARTIES LIÉES 59
NOTE 13 AVANTAGES AU PERSONNEL 41
NOTE 26 ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE 59




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



INFORMATIONS RELATIVES AU GROUPE
Latecoere est une société anonyme de droit français, domiciliée au 135 rue de Périole 31000 Toulouse – France, cotée en Bourse sur Euronext Paris FR001400JY13 - LAT).
Les états financiers consolidés du groupe Latecoere pour l’exercice clos le 30 juin 2025, comprennent la société mère et ses filiales (l’ensemble étant désigné comme le Groupe) et la quote-part du
Groupe dans les entreprises associées.
Les comptes consolidés du Groupe ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 24 septembre 2025. Ces comptes seront soumis à l’approbation de l’Assemblée générale Annuelle Mixte 2025.


NOTE 1 FAITS MARQUANTS
1.1. CESSION DE LA FILIALE MALAGA AEROSPACE DEFENSE & ELECTRONICS SYSTEMS (MADES)

Le 4 avril 2025, la société a signé un accord de cession de sa filiale, Malaga Aerospace, Defense & Electronics Systems (« MADES »), au groupe Cicor. Celle-ci est restée soumise à des conditions
suspensives, notamment l'approbation du Conseil des ministres espagnol, conformément aux réglementations relatives aux investissements directs étrangers dans le domaine de la défense (attendue au
3
cours du second semestre 2025).

1.2. TARIFS DOUANIERS

Tarifs douaniers : Les tensions commerciales en cours et l'instauration de nouveaux tarifs douaniers représentent des risques pour notre chaîne d'approvisionnement et nos stratégies de tarification. Au
30 juin 2025, les négociations entre l'administration Américaine et ses partenaires commerciaux n'étaient pas finalisées. Sans attendre les conclusions de ces accords, le groupe Latecoere collabore
activement avec ses fournisseurs, ses clients et les organismes de commerce, et explore des options potentielles de réduction des risques. L'impact total reste incertain et pourrait affecter nos résultats
financiers. Il est cependant probable que le secteur Aéronautique bénéficiera d'exemptions totales ou partielles de rehaussements de tarifs douaniers.




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
23
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 2 PRINCIPES COMPTABLES
2.1. BASE DE PRÉPARATION DES ÉTATS FINANCIERS

Les comptes consolidés condensés au Les règles et méthodes comptables appliquées aux Les états financiers sont présentés en K€ L'activité n'étant pas saisonnière, aucun
30 juin 2025 sont établis selon les principes de comptes consolidés condensés au 30 juin 2025 arrondis au millier d’euros le plus proche. retraitement n'est opéré dans les
la norme IAS 34 « Informations intermédiaires ». sont identiques à celles appliquées dans les Ils sont préparés sur la base du coût historique, comptes semestriels.
S’agissant de comptes condensés, ils n’incluent comptes consolidés au 31 décembre 2024 à à l’exception des actifs et passifs suivants
pas toute l’information requise par le référentiel l’exception des normes, amendements et évalués à leur juste valeur : instruments
IFRS et doivent être lus conjointement avec les interprétations adoptées par l’Union européenne financiers dérivés, instruments financiers
états financiers du Groupe pour l’exercice clos le d’application obligatoire aux exercices ouverts à détenus à des fins de transaction, actifs et
31 décembre 2024. compter du 1er janvier 2025. passifs financiers désignés à la juste valeur par
le biais du compte de résultat.

2.2. APPLICATION DE NORMES, AMENDEMENTS ET INTERPRÉTATIONS APPLICABLES POUR LES ÉTATS FINANCIERS

Nouvelles normes, interprétations et L'amendement IAS 21 : Effets des variations des Normes, interprétations et amendements non financiers : informations à fournir qui clarifie la
amendements des normes IFRS appliqués de cours des monnaies étrangères relatif à adoptés par l’Union européenne au 30 juin 2025 classification de certains instruments financiers.
manière obligatoire à compter du l‘absence de convertibilité d‘une monnaie ou dont l’application n’est pas obligatoire au Ces amendements seront d’application
1er janvier 2025 : étrangère, n’a pas eu d’impact sur les états 1er janvier 2025 : obligatoire à compter du 1 er janvier 2026. Le
financiers consolidés du groupe. Le groupe n’a pas opté pour une application groupe est en cours d‘évaluation des impacts
anticipée des amendements à IFRS 9 éventuels sur la présentation de ses comptes.
Instruments financiers et IFRS 7 Instruments




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



2.3. UTILISATION D’ESTIMATIONS ET D’HYPOTHÈSES

La préparation des états financiers nécessite de La direction du Groupe revoit régulièrement ces • l’évaluation des écarts d’acquisition (note 5) ; • valorisation à la juste valeur du passif
la part de la direction du Groupe de procéder à estimations et hypothèses en s’appuyant sur • les hypothèses de flux de trésorerie futurs et financier lié à la clause de Retour à Meilleure
des estimations et de faire des hypothèses qui l’expérience et divers autres facteurs considérés les taux d’actualisation retenus pour les tests Fortune prévue dans le protocole de
ont un impact sur l’application des méthodes comme raisonnables pour estimer la valeur de dépréciation des goodwill, immobilisations conciliation signé le 9 juin 2023 (note 14)
comptables et sur les montants des actifs et des comptable des éléments d’actif et de passif. incorporelles et corporelles sur la base du plan • évaluation des impôts différés (note 16.2).
passifs, des produits et des charges. L’impact des changements d’estimation d’affaires 2024-2028 approuvé par le Conseil Au 30 juin 2025, les estimations et hypothèses
Le Groupe formule des hypothèses et établit comptable est comptabilisé au cours de la d’administration, restent inchangés depuis retenues dans les comptes consolidés ont été
régulièrement sur ces bases des estimations période du changement s’il n’affecte que cette l'exercice clos au 31 décembre 2024 (note 6 déterminées à partir des éléments en


3
relatives à ses différentes activités. Ces période ou au cours de la période du URD du 31/12/2024) ; possession du Groupe à la date d’arrêté des
estimations sont fondées sur son expérience changement et des périodes ultérieures si celles- • évaluation des dépréciations de stocks (note 7) ; comptes notamment concernant les
passée et d’autres facteurs considérés comme ci sont également affectées par le changement. • valorisation à la juste valeur des instruments informations commerciales (carnet de
raisonnables au vu des circonstances. L’utilisation d’estimations et hypothèses ont financiers et dérivés (note 10) ; commandes et cadences) communiquées par
été établis par référence à l'environnement • évaluation des provisions (note 12) ; les différents avionneurs et des informations
actuel, notamment pour les estimations provenant des perspectives du marché
présentées ci-après : aéronautique et compte tenu des négociations
commerciales en cours.

2.4. MÉTHODE D'ÉVALUATION SPÉCIFIQUE AUX COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS SEMESTRIELS

• Les engagements envers le personnel au 30 juin 2025 ont été actualisés en tenant compte des évolutions significatives ayant affecté le rendement des obligations émises par les entreprises de 1er rang
(référence utilisée pour la détermination des taux d’actualisation, le Groupe se référant notamment à l’indice Iboxx Corp AA 10+), le taux d’actualisation étant passé de 3.38% à 3,60%. L’impact de la
revalorisation du taux d’actualisation est non significatif sur les capitaux propres du Groupe.




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
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3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 3 PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
Le Groupe exerçant, directement ou indirectement, un contrôle exclusif dans toutes les sociétés, celles-ci sont consolidées par intégration globale. Toutes les sociétés significatives faisant partie du
périmètre clôturent leurs comptes au 31 décembre à l'exception de Latecoere India Private Limited qui clôture ses comptes au 31 mars et pour laquelle une situation est réalisée à la date de clôture. Des
situations intermédiaires au 30 juin sont établies par l'ensemble des filiales afin d'établir les comptes consolidés condensés semestriels.

FILIALES
Les sociétés contrôlées directement ou indirectement par la société Latecoere sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale. Le contrôle d’une société existe lorsque le Groupe :
• détient le pouvoir sur la société ;
• est exposé ou a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec la société ;
• a la capacité d’exercer son pouvoir sur les activités jugées pertinentes de la société de manière à influer sur le montant des rendements qu’il obtient. La méthode de consolidation par intégration
globale consiste à intégrer l’ensemble des actifs, passifs, produits et charges. Les filiales sont intégrées dans le périmètre de consolidation à compter de la date de prise de contrôle. Toutes les
transactions entre les filiales consolidées sont éliminées, de même que les résultats internes au Groupe (plus-values, profits sur stocks, dividendes).

ENTITÉS NON CONSOLIDÉES
Les relations avec les entités non consolidées sont présentées dans la note 24.4.




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



Pays % de droits de vote % d’intérêts Méthode de consolidation
Segment Aérostructures
Latecoere France Société consolidante
Latecoere do Brasil Brésil 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere Czech Republic s.r.o République Tchèque 100 % 100 % Intégration globale
LETOV LV a.s. République Tchèque 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere Inc. États-Unis 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere Développement France 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere Bienes Raices Mexique 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere Mexico Mexique 100 % 100 % Intégration globale


3
Latecoere Mexico Services Mexique 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere Bulgarie Bulgarie 100 % 100 % Intégration globale
Shimtech de Mexico Mexique 100 % 100 % Intégration globale
Technical Airborne Components (TAC) Belgique 100 % 100 % Intégration globale
Latfi1 France 100 % 100 % Intégration globale
Avcorp Industries Inc. Canada 100 % 100 % Intégration globale
Avcorp Composite Fabrication Inc. Etats Unis 100 % 100 % Intégration globale
Comteck Advanced Structures Ltd. Canada 100 % 100 % Intégration globale
Avcorp Us Holding Inc. États-Unis 100 % 100 % Intégration globale
Segment Systèmes d’interconnexion
LATelec France 100 % 100 % Intégration globale
LATelec GmbH Allemagne 100 % 100 % Intégration globale
SEA LATelec Tunisie 100 % 100 % Intégration globale
LATelec Mexico Mexique 100 % 100 % Intégration globale
LATelec Mexico Services Mexique 100 % 100 % Intégration globale
LATsima Maroc 100 % 100 % Intégration globale
LATelec Interconnection Inc. Canada 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere Interconnection Systems US États-Unis 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere Interconnection Systems UK Angleterre 100 % 100 % Intégration globale
Latecoere India Private Limited Inde 100 % 100 % Intégration globale
Malaga Aerospace, Defense & Electronics Systems SA (MADES) (1) Espagne 100 % 100 % Intégration globale
(1) Conformément aux dispositions de la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, les actifs et passifs présents au bilan de MADES au 30/06/2025 ont fait l'objet d'un reclassement dans les postes d'actifs
et passifs destinés à être cédés du bilan consolidé. Le détail des rubriques concernées est détaillé en note 23.




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
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3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 4 SEGMENTS OPÉRATIONNELS
Le groupe a officialisé début juillet une De plus, une approche par zone géographique Cette position est conforme à l’approche de Les secteurs ou segments présentés par le
transformation vers une organisation plus est introduite dans la nouvelle organisation. gestion intégrée dans IFRS 8, qui exige que Groupe sont des composantes distinctes du
intégrée et centrée sur le client. Au-delà des Au 30 juin 2025, les nouvelles structures ne l’information sectorielle externe reflète la Groupe engagées dans la fourniture de biens
divisions Aerostructures et Interconnection sont pas encore utilisées comme base pour les structure interne effectivement utilisée par la ou services liés (secteurs d’activité) et qui sont
Systems, des branches d'activités autonomes décisions du Comité Exécutif du groupe, ni direction à la fin de la période de reporting. exposés à des risques et à une rentabilité
seront considérées comme composantes pour le suivi de la performance commerciale. En conséquence : les informations sectorielles différente de ceux des autres secteurs et sont
distinctes au sein du groupe Latecoere : SPS dans les états financiers intermédiaires au suivis par le Principal Décideur Opérationnel.
(Special Product & Services) et Space. 30 juin 2025 continuent de se baser sur la
structure actuelle.

4.1. MESURE DE LA PERFORMANCE ÉCONOMIQUE


4.1.1 Indicateurs clés par secteur
La mesure de performance de chaque secteur d’activité, telle que revue par la Direction Générale, est fondée sur les indicateurs clés suivants.
• Le Chiffre d’affaires
• L’EBITDA courant qui correspond au résultat opérationnel courant avant amortissements, dépréciations et pertes de valeur d’immobilisations corporelles et incorporelles et retraité des éventuels impacts IFRS 2.
• Le Résultat opérationnel courant qui exclut du résultat opérationnel les éléments (charges ou produits) non courants, qui par nature ont un degré de prévisibilité insuffisant, compte tenu de leur
caractère inhabituel, anormal ou peu fréquent.
• Les Investissements Nets qui mesurent le volume des investissements nouveaux. Ils correspondent aux actifs nets des amortissements retraités des cessions de la période.




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



PREMIER SEMESTRE 2025

30 juin 2025 Systèmes
En milliers d’euros Aérostructures d’interconnexion Élimination intersecteur Total
Chiffre d’affaires de l’activité 241 228 146 533 -13 155 374 606
Chiffre d’affaires intersecteur -12 054 -1 101 13 155 -
CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ ACTIVITÉS POURSUIVIES 229 174 145 432 - 374 606
EBITDA courant activités poursuivies 4 371 17 901 - 22 272
Résultat opérationnel courant activités poursuivies -5 135 8 654 - 3 519


3
Résultat opérationnel courant/chiffre d’affaires de l’activité -2% 6% - 1%
Autres produits et charges opérationnels non courants activité poursuivie -5 411 -1 167 - -6 578
Résultat opérationnel - activités poursuivies -10 546 7 487 - -3 059
Investissements nets (hors résultat de cession) -4 266 -2 551 - -6 817

La société MADES a un impact sur le chiffre d'affaire consolidé de 13 M€, de 1.6 M€ sur l'EBITDA courant et de 1.3M€ sur le résultat opérationnel courant.

PREMIER SEMESTRE 2024

30 juin 2024 Systèmes
En milliers d’euros Aérostructures d’interconnexion Élimination intersecteur Total
Chiffre d’affaires de l’activité 216 021 147 426 -11 366 352 081
Chiffre d’affaires intersecteur -10 415 -951 11 366 -
CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ ACTIVITÉS POURSUIVIES 205 606 146 475 - 352 081
EBITDA courant activités poursuivies -13 170 11 387 - -1 783
Résultat opérationnel courant activités poursuivies -22 974 2 640 - -20 333
Résultat opérationnel courant/chiffre d’affaires de l’activité -11% 2% - -6%
Autres produits et charges opérationnels non courants activité poursuivie -11 817 -1 061 - -12 878
Résultat opérationnel - activités poursuivies -34 791 1 580 - -33 211
Investissements nets (hors résultat de cession) -5 675 -1 271 - -6 946

La société MADES a un impact sur le chiffre d'affaire consolidé de 13.6 M€, de 1.9 M€ sur l'EBITDA courant et de 1.6 M€ sur le résultat opérationnel courant.




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
29
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



ÉLÉMENTS DU BILAN AU 30 JUIN 2025 ÉLÉMENTS DU BILAN AU 31 DECEMBRE 2024

30. juin 2025 Systèmes Élimination 31 déc. 2024 Systèmes Élimination
En milliers d'euros Aérostructures d’interconnexion intersecteur Total En milliers d'euros Aérostructures d’interconnexion intersecteur Total
Ecarts d'acquisition 13 582 - - 13 582 Ecarts d'acquisition 16 953 1 017 - 17 970
Immobilisations incorporelles 80 990 18 670 - 99 660 Immobilisations incorporelles 91 941 28 007 - 119 949
Immobilisations corporelles 76 019 13 672 - 89 691 Immobilisations corporelles 78 102 23 577 - 101 679
Autres actifs financiers 5 159 422 1 023 6 604 Autres actifs financiers 5 672 736 - 6 408
IMMOBILISATIONS 175 750 32 764 1 023 209 537 IMMOBILISATIONS 192 669 53 337 - 246 006
Stocks et en-cours 157 320 63 420 -16 220 724 Stocks et en-cours 172 255 74 157 -16 246 396
Créances clients et autres Créances clients et autres
137 812 89 513 -117 591 109 734 103 893 62 776 -39 671 126 998
débiteurs débiteurs
Autres actifs 59 187 28 243 -141 87 289 Autres actifs 49 868 27 280 -14 77 133
Actifs destinés à être cédés - 33 887 - 33 887 Actifs destinés à être cédés - - - -
TOTAL DES ACTIFS SECTORIELS 530 070 247 826 -116 725 661 171 TOTAL DES ACTIFS SECTORIELS 518 684 217 550 -39 701 696 533
Provisions 31 785 3 914 - 35 699 Provisions 31 458 3 786 - 35 243
Avances remboursables 15 951 12 103 - 28 054 Avances remboursables 13 269 9 633 - 22 902
Dettes fournisseurs et autres Dettes fournisseurs et autres
179 475 91 521 -117 436 153 559 114 439 72 466 -6 732 180 173
créditeurs créditeurs
Passifs sur contrats 26 597 12 601 - 39 199 Passifs sur contrats 16 372 10 728 - 27 100
Autres passifs 43 604 17 190 -141 60 652 Autres passifs 84 470 34 959 -745 118 684
Passifs destinés à être cédés - 14 552 - 14 552 Passifs destinés à être cédés - - - -
TOTAL DES PASSIFS SECTORIELS TOTAL DES PASSIFS SECTORIELS
297 412 151 882 -117 578 331 716 260 008 121 939 -7 477 384 102
HORS DETTES FINANCIÈRES HORS DETTES FINANCIÈRES

Les actifs et passifs destinés à être cédés sont relatifs à l'entité MADES. Le détail des postes du Les autres actifs de 77,1 M€ comprennent notamment la trésorerie et équivalents de trésorerie
bilan reclassés dans ces rubriques est présenté en note 23. pour un montant de 59,8 M€.
Les autres actifs de 87.3 M€ comprennent notamment la trésorerie et équivalents de trésorerie
pour un montant de 40,8 M€.


4.1.2 Réconciliation avec les données du Groupe
L'EBITDA courant se réconcilie avec le résultat opérationnel du Groupe de la manière suivante :

En milliers d'euros 30 juin. 2025 30 juin. 2024
(+) Résultat opérationnel -3 059 -33 211
(-) Autres produits et charges opérationnels non courants -6 578 -12 878
(-) Dotations aux amortissements et pertes de valeur -18 752 -18 550
EBITDA courant 22 272 -1 783




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 5 ÉCART D'ACQUISITION

30 juin. 2025 Dépréciations 30 juin. 2025
En milliers d'euros 31 déc. 2024 Valeur brute Antérieures Dépréciations Autres variations Valeur nette
UGT TAC Technical Airborne Components (TAC) 2 230 2 230 - - - 2 230
Malaga Aerospace, Defense &
UGT MADES 1 017 1 017 - - -1 017 -
Electronics Systems SA (MADES)
UGT AVCORP Avcorp Industries Inc. 14 723 22 723 -8 000 - -3 371 11 352
UGT ECART D’ACQUISITION 17 970 25 970 -8 000 - -4 388 13 582

L'écart d'acquisition relatif à l'UGT MADES a fait l'objet d'un reclassement dans la rubrique "Actifs destinés à être cédés" du bilan, conformément aux dispositions de la norme IFRS 5.
L'écart d'acquisition relatif à l'UGT AVCORP a été réévalué au cours de clôture du CAD, impactant ainsi sa valeur au bilan pour - 3 371 k€.
3




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
31
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 6 IMMOBILISATIONS
6.1. VARIATION DES IMMOBILISATIONS

VALEUR BRUTE DES IMMOBILISATIONS

Incidence des Reclassement
En milliers d'euros 31 déc. 2024 var. de change & mise au rebut IFRS 5 MADES Acquisitions Cessions 30 juin. 2025
Coûts de développement capitalisés 206 064 589 - 791 - 207 444
Marques 1 467 -68 - - - 1 399
Relations clients 77 626 -9 627 - -6 386 - - 61 613
Carnet de commandes 1 940 - - -1 279 - - 660
Licences 4 807 - - - - 4 807
Logiciels 57 110 -226 1 666 99 -1 58 648
Autres immobilisations incorporelles 9 470 - -1 666 969 - 8 773
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 358 484 -9 332 - -7 665 1 858 -1 343 345
Terrains 7 581 -45 - -307 - - 7 229
Constructions 93 337 -957 -59 -11 820 655 -104 81 053
Installations techniques, matériel & outillage 215 112 -1 748 604 -15 480 499 -4 356 194 632
Autres immobilisations corporelles 30 681 -491 195 -1 301 299 -440 28 943
Immobilisations en cours 7 099 -70 359 -64 2 297 - 9 621
Avances et acomptes sur immobilisations corporelles 1 175 0 -1 176 16 - 15
Droit d'utilisation des contrats 96 823 -1 426 - 581 -716 95 262
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 451 807 -4 736 -78 -28 971 4 347 -5 616 416 755




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Notes annexes aux comptes consolidés



AMORTISSEMENTS DES IMMOBILISATIONS

Incidence des Reclassement &
En milliers d'euros 31 déc. 2024 var. de change mises au rebut IFRS 5 MADES Dotations Reprises 30 juin. 2025
Coûts de développement capitalisés 163 257 -33 - 4 604 - 167 827
Marques - - - - - -
Relations clients 13 609 -1 361 - -1 206 2 846 - 13 888
Carnet de commandes 1 940 - - -1 279 - - 660
Licences 1 803 - - 243 - 2 045
Logiciels 52 913 -201 0 1 531 -1 54 241
Autres immobilisations incorporelles
AMORTISSEMENT IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Dépréciations des terrains
5 015
238 535
1 375
8
-1 588
-
-
0
-
-2 485
-
9 224
-
-
-1
-
5 022
243 685
1 375
3
Constructions 76 896 -256 -666 -7 039 2 218 -71 71 082
Installations techniques, matériel & outillage 184 339 -1 396 -941 -14 050 2 915 -3 940 166 927
Autres immobilisations corporelles 25 968 -321 12 -1 347 683 -408 24 587
Immobilisations corp. en cours 4 679 - -331 0 -1 107 3 241
Avances et acomptes s/immo. corp. 876 - 331 - - 1 207
Droit d'utilisation des contrats 55 995 -852 1 595 2 610 -703 58 645
AMORTISSEMENT IMMOBILISATIONS CORPORELLES 350 129 -2 826 -0 -22 435 8 425 -6 229 327 063




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Notes annexes aux comptes consolidés



VALEUR NETTE DES IMMOBILISATIONS

En milliers d'euros 30 juin. 2025 31 déc. 2024
Coûts de développement capitalisés 39 617 42 808
Marques 1 399 1 467
Relations clients 47 725 64 017
Carnet de commandes 0 0
Licences 2 761 3 004
Logiciels 4 406 4 197
Autres immobilisations incorporelles 3 751 4 456
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 99 660 119 949
Terrains 5 854 6 206
Constructions 9 971 16 441
Installations techniques, matériel & outillage 27 705 30 773
Autres immobilisations corporelles 4 357 4 713
Immobilisations en cours 6 379 2 419
Avances et acomptes sur immobilisations corporelles -1 191 299
Droit d'utilisation des contrats 36 617 40 828
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 89 691 101 679

Coûts de développements
Les coûts de développement correspondent en majeure partie aux coûts NRC sur contrats (design, outillage). Lorsqu’un indice de perte de valeur est identifié (arrêt d’un programme, baisse significative
des prévisions de cadences de production par le donneur d’ordre), une analyse au cas par cas est réalisée et une dépréciation est comptabilisée lorsque la marge brute à venir du programme concerné
est inférieure à la valeur nette comptables des coûts de développement.
Les coûts de développement significatifs non rattachés à des contrats font l’objet d’une revue annuelle des perspectives futures de rentabilité pour s’assurer qu’il n’existe pas d’indice de perte de valeur.
Une dépréciation est comptabilisée le cas échéant.
La majeure partie des coûts de développement concerne les programmes suivants : A400M (meuble électrique), F7X (harnais, tronçon de fuselage arrière), Embraer E2 (portes) et A350 (harnais) et A321 (portes).




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Notes annexes aux comptes consolidés



6.2. TEST DE DÉPRÉCIATION D’ACTIFS
RAPPEL DE L'ÉVALUATION • La valeur d'utilité des UGT est égale à la • Les flux de trésorerie futurs sont établis à AVCORP est supérieure à la valeur nette des
AU 31 DECEMBRE 2024 : somme de ces flux de trésorerie prévisionnels partir de prévisionnels d'exploitation à cinq actifs testés. Aucun complément de
Les tests ont été réalisés sur les UGT TAC et actualisés à laquelle s’ajoute une valeur ans de l’UGT testée ; dépréciation n'a été constaté dans les comptes
MADES dans le cadre d’IAS 36. Les principales terminale calculée par application d’un taux de • Les prévisions d’exploitation utilisées tiennent au 31 décembre 2024.
hypothèses utilisées pour l’évaluation de la croissance attendu des activités considérées à compte des données économiques générales, Pour rappel, l'UGT Structures a été valorisée
valeur d'utilité de ces deux UGT se présentent un flux normatif représentatif de l’activité à de taux d’inflation spécifiques par zones grâce à des valeurs de marché, sur la base de
comme suit : long terme. géographiques, d’un cours du dollar US en rapports d'experts.
Les valeurs d'utilité des UGT TAC et, MADES fonction des informations de marché disponibles
• Les flux de trésorerie futurs sont établis à Analyse au 30 juin 2025 :
sont ressorties supérieures à la valeur nette des et d’hypothèses macroéconomiques à moyen et
partir de prévisionnels d'exploitation à cinq


3
actifs testés. Aucune dépréciation n'a été long terme ; Dans le cadre de cet arrêté intermédiaire, la
ans de l’UGT testée ;
constatée dans les comptes au • La valeur d'utilité des UGT est égale à la société n'a pas identifié d'indice de perte de
• Les prévisions d’exploitation tiennent compte
31 décembre 2024. somme de ces flux de trésorerie prévisionnels valeur. Par conséquent il n’a pas été effectué de
des données économiques générales, de taux
actualisés à laquelle s’ajoute une valeur test de dépréciation au 30 juin 2025.
d’inflation spécifiques par zones géographiques, Le test de l'UGT AVCORP a été effectué dans le
terminale calculée par application d’un taux de
d’un cours du dollar US en fonction des cadre d'IAS 36. Les principales hypothèses
croissance attendu des activités considérées à
informations de marché disponibles et utilisées pour l’évaluation de la valeur d'utilité
un flux normatif représentatif de l’activité à
d’hypothèses macroéconomiques à moyen et de l'UGT se présentent comme suit :
long terme. La valeur d'utilité de l'UGT
long terme ;




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35
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 7 STOCKS ET EN-COURS

30 juin. 2025 31 déc. 2024 Variation

En milliers d'euros Brut Provision Net Brut Provision Net Brut Provision Net
Matières premières et approvisionnements 155 114 -21 422 133 692 131 706 -20 968 110 737 23 409 -454 22 955
En-cours de production et produits finis 103 304 -16 272 87 032 153 008 -17 350 135 658 -49 704 1 078 -48 626
STOCKS INDUSTRIELS 258 418 -37 694 220 724 284 714 -38 318 246 396 -26 296 625 -25 671

La variation brute comprend l'impact de MADES en IFRS 5 pour 11.8 M€ et le reclassement de stock AVCORP en facture à établir pour 11.7 M€, ainsi qu'un l'écart de conversion de 3 M€.


NOTE 8 ACTIFS FINANCIERS
Le Groupe a distingué trois catégories d’instruments financiers selon les conséquences qu’ont leurs caractéristiques sur leur mode de valorisation et s’appuie sur cette classification pour exposer certaines
des informations demandées par la norme IFRS 7 :
• catégorie de niveau 1 « Prix de marché » : instruments financiers faisant l’objet de cotations sur un marché actif ;
• catégorie de niveau 2 « Modèle avec paramètres observables » : instruments financiers dont l’évaluation fait appel à l’utilisation de techniques de valorisation reposant sur des paramètres observables ;
• catégorie de niveau 3 « Modèle avec paramètres non observables ».


Actifs financiers Dérivés Actifs financiers Dérivés
Coût à la juste valeur qualifiés de 30 juin. Juste Coût à la juste valeur qualifiés de 31 déc. Juste
En milliers d'euros amorti par résultat couvertures 2025 valeur En milliers d'euros amorti par résultat couvertures 2024 valeur
Actifs financiers non courants 6 604 - - 6 604 6 604 Actifs financiers non courants 6 408 - - 6 408 6 408
Clients et autres débiteurs 109 734 - - 109 734 109 734 Clients et autres débiteurs 126 998 - - 126 998 126 998
Instruments dérivés à l'actif - 0 26 239 26 239 26 239 Instruments dérivés à l'actif - 150 - 150 150
Trésorerie et équivalent Trésorerie et équivalent
40 822 - - 40 822 40 822 59 791 - - 59 791 59 791
de trésorerie de trésorerie
TOTAL ACTIFS FINANCIERS 157 160 0 26 239 183 400 183 400 TOTAL ACTIFS FINANCIERS 203 366 150 - 203 516 203 516


Juste Juste
En milliers d'euros Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 valeur En milliers d'euros Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 valeur
Instruments financiers - 26 239 - 26 239 Instruments financiers - 150 - 150
TOTAL - 26 239 - 26 239 TOTAL - 150 - 150

La juste valeur des créances clients correspond à leur valeur au bilan, compte tenu des échéances très courtes de paiement. Il en est de même pour les autres débiteurs.




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NOTE 9 CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS
En milliers d'euros 30 juin. 2025 31 déc. 2024
Avances et acomptes versés sur commandes 2 191 8 145
Créances clients 60 245 76 115
Factures à établir 21 843 16 672
Dép. clients et comptes rattachés -454 -450
Créances fiscales 14 977 15 754
Autres créances 10 930 10 762
TOTAL CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS 109 734 126 998
Charges constatées d'avance
Autres actifs courants
TOTAL DES AUTRES ACTIFS COURANTS
4 720
1 246
5 966
2 280
8 778
11 058
3




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37
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Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 10 INSTRUMENTS ET DÉRIVÉS
En raison de son exposition internationale et les Ainsi, les entités du Groupe confrontées à ce Comme en 2024, pour couvrir son exposition La variation de juste valeur des instruments
facturations faites en devises dollar à ses clients, le risque de change facturent environ 76 % de ses nette résiduelle au 30 juin 2025, le Groupe a mis financiers n'impacte pas le résultat financier du
Groupe est confronté à des risques de change. Le ventes en US dollars et achètent environ 55 % de en place des instruments financiers de couverture premier semestre 2025.
Groupe a par conséquent développé une fournitures ou sous-traitance en US dollars. La de change, de type ventes à terme et tunnels A noter la variation de la CVA / DVA sur le
politique de couverture naturelle en effectuant une couverture naturelle du Groupe sur le dollar USD d’options « vanille ». résultat financier s'est élevée à -0,3 M€ au
partie de ses achats en USD. représente environ 33 %. premier semestre 2025 et +0,2 M€ en 2024.

10.1. INFORMATIONS SUR LA VALEUR DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS ET SUR LES NOTIONNELS COUVERTS
Le Groupe utilise principalement des contrats de change à terme et des tunnels d’options pour couvrir son risque de change.


Valeur au bilan Échéances

En milliers d'euros Actif Passif Notionnel* < à 1 an de 1 à 5 ans > à 5 ans
CVA/DVA sur instruments EUR/USD 0 155 - - 155 - -
INSTRUMENTS NON QUALIFIÉS 0 155 - - 155 - -

Couverture de flux de trésorerie : - - - - - -
• Options de change EUR/USD - - - - - -
• Contrats de change à terme EUR/USD 26 239 51 414 334 305 290 109 044 -
INSTRUMENTS QUALIFIES 26 239 51 414 334 305 290 109 044 -

Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture 0 155 - - - -
Instruments qualifiés de comptabilité de couverture 26 239 51 414 334 305 290 109 044 -
TOTAL DES INSTRUMENTS DERIVES 26 239 207 414 334 305 290 109 044 -
• dont instruments dérivés non courant 12 831 51 - - - -
• dont instruments dérivés courant 13 408 155 - - - -
(*) Le notionnel est valorisé en milliers d'euros en utilisant le taux de change à la date de clôture.




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10.2. INFORMATIONS SUR LES IMPACTS RÉSULTAT ET CAPITAUX PROPRES DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS

IMPACT DES COUVERTURES DE FLUX DE TRÉSORERIE FUTURS IMPACT DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS AUXQUELS LA COMPTABILITÉ
DE COUVERTURE N’EST PAS APPLIQUÉE
En milliers d'euros 30 juin. 2025 31 déc. 2024
Capitaux propres - Instruments de couverture (nets En milliers d'euros 30 juin. 2025 31 déc. 2024
-36 212 1 532
d'impôts) à l'ouverture Juste valeur à l'ouverture 150 - 34
Correction impact ouverture - - Impact avant impôts sur résultat - 305 184
Variation de juste valeur efficace 62 140 -37 743 Juste valeur à la clôture - 155 150
Reclassement en résultat net de l'exercice -305 -


3
Ecart de conversion - -
Effet d'impôt sur les variations de l'exercice -15 972 -
Capitaux propres - Instruments de couverture (nets
9 651 -36 212
d'impôts) à la clôture




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39
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Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 11 CAPITAUX PROPRES
11.1. COMPOSITION DU CAPITAL ET RÉSULTAT PAR ACTION

30 juin. 2025 31 déc. 2024 30 juin. 2025 31 déc. 2024
Nombre d'actions 12 693 138 026 12 619 804 726 Moyenne des titres émis 12 519 005 810 12 506 655 698
Valeur nominale d'une action 0,01 0,01 Moyenne des titres auto détenus 639 282 541 078
Capital social en euros (*) 126 931 381 126 198 048 Moyenne pondérée des titres (a) 12 518 366 528 12 497 449 447
(*) Augmentation de capital de 1 million d'euros en mai 2025 (dont 0.7M€ en capital et 0.3 M€ en prime liée au Effet dilutif du plan d'actions de performance (b) 161 149 308 128 203 278
capital)
Total des titres dilués (a+b) 12 679 515 836 12 625 652 725
RÉSULTAT (PART DU GROUPE) EN EUROS -6 824 820 -60 549 635
Résultat par action - en € -0,0005 -0,0048
Résultat dilué par action - en € -0,0005 -0,0048




11.2. ACTIONS PROPRES

En quantité 31 déc. 2024 Acquisitions Cessions 30 juin. 2025 % du Capital
Titres LATECOERE 618 194 8 335 509 8 127 361 826 342 0,01%
Cours Moyen
En euros 31 déc. 2024 Acquisitions Cessions 30 juin. 2025 Acquisitions
Titres LATECOERE 5 483 110 565 104 819 11 229 0,01

Les opérations sur actions propres sont effectuées dans le cadre du contrat de liquidité géré par Gilbert Dupont.
En application d’IAS 32 – 33, les actions propres auto-détenues sont comptabilisées directement en capitaux propres.




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 12 PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES
Reprises Incidence des
En milliers d'euros 31 déc. 2024 Dotations Reprises utilisées non utilisées Reclassement var. de change 30 juin. 2025
Provisions non courantes 26 169 6 662 -559 -4 979 -779 -163 26 350
Provisions pour restructurations (non courantes) - - - - - - -
TOTAL PROVISIONS NON COURANTES 26 169 6 662 -559 -4 979 -779 -163 26 350
Provisions courantes 8 414 501 - -126 209 -149 8 848
Provisions pour restructurations (courantes) 661 62 - - -209 -13 501



3
TOTAL PROVISIONS COURANTES 9 075 563 - -126 - -162 9 349
TOTAL PROVISIONS 35 244 7 225 -559 -5 105 -779 -326 35 699

Les dotations aux provisions d'un montant total de 7,2 M€ comprennent principalement 2,7 M€ de provisions pour rétrofit sur les projets F7X et E2, incluant notamment le coût de remplacement des
pièces et la main d'oeuvre et une dotation aux provisions de 4 M€ pour perte potentielle liée à une réclamation antérieure à l'année 2025.
Les reprises non utilisées pour un total de 5,1 M€ concernent des provisions sur contrats commerciaux qui ont été éteintes au cours de l'exercice pour 2,8 M€, ainsi qu'une reprise financière de 1,9 M€
correspondant à une réévaluation de provisions en USD.
Le solde au 30 juin est principalement constitué de 21,6 M€ de provisions pour litiges sur contrats commerciaux, de 4 M€ pour la provision pour dépollution du site Périole et de 1,7 M€ de provisions pour
PSE / GEPP et autres risques RH.


NOTE 13 AVANTAGES AU PERSONNEL
En milliers d'euros 30 juin. 2025 31 déc. 2024
Engagements de retraite 10 196 9 702
Médailles du travail 2 517 2 677
TOTAL 12 713 12 379

Le montant définitif de l'engagement sera actualisé au 31 décembre 2025 lors des calculs actuariels complets et définitifs.




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3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



13.1. PLAN D'ATTRIBUTION D'ACTIONS GRATUITES

ATTRIBUTION DU 1ER JUILLET 2022
Le Conseil d’Administration du 1er juillet 2022 a procédé à des nouvelles attributions gratuites d’actions au profit des membres du Comité Exécutif exerçant des fonctions de dirigeants ou salariés et
certains salariés exerçant des fonctions managériales au sein du Groupe Latecoere. Les principales caractéristiques du plan sont résumées dans le tableau ci-dessous :


Autorisation de l'Assemblée générale 22/03/2022
Date du Conseil d'Administration 01/07/2022
Bénéficiaires Membres du Comité Exécutif exerçant des fonctions de dirigeants ou salariés et certains salariés
exerçant des fonctions managériales au sein du Groupe Latecoere
Nombre de bénéficiaires lors de l'attribution initiale 69
Nombre total d'actions pouvant être attribuées Le Règlement du Plan 2022 porte sur l’attribution gratuite d’un nombre maximum de 4 606 897 actions
Nombre d'actions attribuées 3 836 420 actions
Date d'attribution 01/07/2022
Date d'acquisition 31/12/2026 (sous condition de présence et de performance cumulatives)
Conditions de performances A la date d'acquisition : Conditions de performance détaillées ci-dessous

Les conditions de performance sont ainsi constituées :
Le nombre d’Actions qui sera livré sera calculé au titre du critère de performance EBITDA. (EBITDA @hedged Rate - with M&A). A l’issue de la Période d’Acquisition, le Conseil appréciera la performance
du critère sur la base du barème suivant :
• Performance : si l’Ebitda réalisé est supérieur à 113 M€ alors la totalité de l’enveloppe d’Actions attribuées sera livrée.
• Sous-performance : si l’Ebitda réalisé est inférieur à 83 M€ alors aucune action attribuée ne sera livrée.
• Entre ces 2 seuils, la progression s’effectuera par paliers.

Information sur la juste valeur du plan
La valorisation de cette attribution dans les comptes au 30 juin 2025 s’élève à 50 k€, comptabilisée dans les charges de personnel.




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



ATTRIBUTION DU 19 DÉCEMBRE 2023
Le Conseil d’Administration du 19 décembre 2023 a procédé à des nouvelles attributions gratuites d’actions de préférences et d'actions ordinaires avec suppression du droit préférentiel de souscription,
au profit des membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux, ou de certains d’entre eux, de la Société et/ou des Sociétés qui lui sont liées.
Ce plan a été dénoué fin décembre 2024 par une augmentation de capital, s'élevant à 1 230 275.61 €.
Les principales caractéristiques du plan sont résumées dans le tableau ci-dessous :

ACTIONS GRATUITES DE PREFERENCE
Autorisation de l'Assemblée générale 26/07/2023



3
Date de décision du Directeur Général (sur délégation du Conseil) 22/12/2023
Bénéficiaires Membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux,
ou de certains d’entre eux
Nombre de bénéficiaires lors de l'attribution initiale 13
Nombre total d'actions pouvant être attribuées Le Règlement du Plan 2023 porte sur l’attribution gratuite d’un nombre maximum de 48 500 actions
de préférence
Nombre d'actions attribuées 45 000
Date d'attribution 22/12/2023
Période d'acquisition 1 an à compter de la date d'attribution par le Directeur Général sur délégation du Conseil (sous
condition de présence)
Durée de la période de conservation obligatoire des actions à compter de l'attribution 2 ans
Conditions de performance A la date d'acquisition : N/A
A la date de conversion : cf ci-dessous
Les conditions de performance sont ainsi constituées :
La parité de conversion est fondée sur le TRI réalisé par l’investisseur financier à la première des dates suivantes : la Date de Sortie ou la Date de Fusion, correspondant à la date d’effet
d’une des opérations décrites dans les Termes et Conditions du règlement du plan des Actions de Préférence inclus dans les statuts de la Société, ou l’expiration d’un délai de 6 mois à compter de la
réalisation de la ou des opérations considérées.
Information sur la juste valeur du plan :
La juste valeur du plan calculée par un actuaire externe, est déterminée, à la date d’attribution, L’évaluation est basée sur le modèle binomial de Cox, Ross et Rubinstein dans le cadre de l’évaluation
d’un option européenne. Un modèle spécifique a été développé pour tenir compte du payoff des ADP, assimilables sur le plan économique et financier à des options, dont la valeur dépend d’un critère
de performance (TRI réalisé par l’investisseur financier, la société SCP).




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3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés




ACTIONS GRATUITES ORDINAIRES
Autorisation de l'Assemblée générale 26/07/2023
Date de décision du Directeur Général (sur délégation du Conseil) 22/12/2023
Bénéficiaires Membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux,
ou de certains d’entre eux
Nombre de bénéficiaires lors de l'attribution initiale 8
Nombre total d'actions pouvant être attribuées Le Règlement du Plan 2023 porte sur l’attribution gratuite d’un nombre maximum de 400 000 000
actions ordinaires
Nombre d'actions attribuées 133 999 797
Date d'attribution 22/12/2023
Période d'acquisition 1 an à compter de la date d'attribution par le Directeur Général sur délégation du Conseil (sous
condition de présence)
Durée de la période de conservation obligatoire des actions à compter de l'attribution 2 ans
Conditions de performance A la date d'acquisition : N/A


Aucune condition de performance n'est constituée.




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Notes annexes aux comptes consolidés



ATTRIBUTION DU 30 DÉCEMBRE 2024
Le Conseil d’Administration du 30 décembre 2024 a procédé à des nouvelles attributions gratuites d’actions de préférence et d'actions ordinaires avec suppression du droit préférentiel de souscription,
au profit des membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux, ou de certains d’entre eux, de la Société et/ou des Sociétés qui lui sont liées.
Les principales caractéristiques du plan sont résumées dans le tableau ci-dessous :

ACTIONS GRATUITES DE PREFERENCE
Autorisation de l'Assemblée générale 26/07/2023
Date de décision du Directeur Général (sur délégation du Conseil) 30/12/2024



3
Bénéficiaires Membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux,
ou de certains d’entre eux
Nombre de bénéficiaires lors de l'attribution initiale 1
Nombre total d'actions pouvant être attribuées Le Règlement du Plan 2023 porte sur l’attribution gratuite d’un nombre maximum de 48 500 actions
de préférence
Nombre d'actions attribuées 5 000
Date d'attribution 30/12/2024
Période d'acquisition 1 an à compter de la date d'attribution par le Directeur Général sur délégation du Conseil (sous
condition de présence)
Durée de la période de conservation obligatoire des actions à compter de l'attribution 2 ans
Conditions de performance A la date d'acquisition : N/A
A la date de conversion : cf ci-dessous
Les conditions de performance sont ainsi constituées :
La parité de conversion est fondée sur le TRI réalisé par l’investisseur financier à la première des dates suivantes : la Date de Sortie ou la Date de Fusion, correspondant à la date d’effet d’une des
opérations décrites dans les Termes et Conditions du règlement du plan des Actions de Préférence inclus dans les statuts de la Société, ou l’expiration d’un délai de 6 mois à compter de la réalisation de
la ou des opérations considérées.




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45
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



ACTIONS GRATUITES ORDINAIRES
Autorisation de l'Assemblée générale 26/07/2023
Date de délibération du Conseil 30/12/2024
Bénéficiaires Membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux,
ou de certains d’entre eux
Nombre de bénéficiaires lors de l'attribution initiale 1
Nombre total d'actions pouvant être attribuées Le Règlement du Plan 2023 porte sur l’attribution gratuite d’un nombre maximum de 400 000 000
actions ordinaires
Nombre d'actions attribuées 30 000 000
Date d'attribution 30/12/2024
Période d'acquisition 1 an à compter de la date d'attribution par le Directeur Général sur délégation du Conseil (sous
condition de présence)
Durée de la période de conservation obligatoire des actions à compter de l'attribution 2 ans
Conditions de performance A la date d'acquisition : N/A
A la date de conversion : N/A

La juste valeur des attributions gratuites (actions ordinaires et actions de préférence) réalisées en décembre 2024, calculée sur la base du rapport d’un actuaire externe, s’élève à 332 milliers d’euros au
30 juin 2025, comptabilisés en charges de personnel.




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Notes annexes aux comptes consolidés



ATTRIBUTION DU 12 MAI 2025
Le Conseil d’Administration du 19 mars 2025 et du 18 avril 2025 a procédé à des nouvelles attributions gratuites d’actions de préférence et d'actions ordinaires avec suppression du droit préférentiel de
souscription, au profit des membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux, ou de certains d’entre eux, de la Société et/ou des Sociétés qui lui sont liées.
Les principales caractéristiques du plan sont résumées dans le tableau ci-dessous :

ACTIONS GRATUITES DE PREFERENCE
Autorisation de l'Assemblée générale 26/07/2023
Date de décision du Directeur Général (sur délégation du Conseil) 19/03/2025 et 18/04/2025



3
Bénéficiaires Membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux,
ou de certains d’entre eux
Nombre de bénéficiaires lors de l'attribution initiale 12
Nombre total d'actions pouvant être attribuées Le Règlement du Plan 2023 porte sur l’attribution gratuite d’un nombre maximum de 60 000 actions
de préférence
Nombre d'actions attribuées 60 000
Date d'attribution 12/05/2025
Période d'acquisition 1 an à compter de la date d'attribution par le Directeur Général sur délégation du Conseil (sous
condition de présence)
Durée de la période de conservation obligatoire des actions à compter de l'attribution 2 ans
Conditions de performance A la date d'acquisition : N/A
A la date de conversion : cf ci-dessous
Les conditions de performance sont ainsi constituées :
La parité de conversion est fondée sur le TRI réalisé par l’investisseur financier à la première des dates suivantes : la Date de Sortie ou la Date de Fusion, correspondant à la date d’effet
d’une des opérations décrites dans les Termes et Conditions du règlement du plan des Actions de Préférence inclus dans les statuts de la Société, ou l’expiration d’un délai de 6 mois à compter
de la réalisation de la ou des opérations considérées.




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47
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



ACTIONS GRATUITES ORDINAIRES
Autorisation de l'Assemblée générale 26/07/2023
Date de délibération du Conseil 18/04/2025
Bénéficiaires Membres du personnel salarié, ou de certaines catégories d’entre eux, et des mandataires sociaux,
ou de certains d’entre eux
Nombre de bénéficiaires lors de l'attribution initiale 5
Nombre total d'actions pouvant être attribuées Le Règlement du Plan 2023 porte sur l’attribution gratuite d’un nombre maximum de 400 000 000
actions ordinaires
Nombre d'actions attribuées 8 666 664
Date d'attribution 12/05/2025
Période d'acquisition 1 an à compter de la date d'attribution par le Directeur Général sur délégation du Conseil
(sous condition de présence)
Durée de la période de conservation obligatoire des actions à compter de l'attribution 2 ans
Conditions de performance A la date d'acquisition : N/A
A la date de conversion : N/A

La juste valeur des attributions gratuites (actions ordinaires et actions de préférence) réalisées en mai 2025, calculée sur la base du rapport d’un actuaire externe, s’élève à 415 milliers d’euros
au 30 juin 2025, comptabilisés en charges de personnel.




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 14 PASSIFS FINANCIERS
14.1. DÉTAIL DES PASSIFS FINANCIERS

Passifs financiers Dérivés Autres Passifs financiers Dérivés Autres
à la juste valeur qualifiés de passifs 30 juin. à la juste valeur qualifiés de passifs 31 déc.
En milliers d'euros par résultat couvertures financiers 2025 En milliers d'euros par résultat couvertures financiers 2024
Emprunt PGE et RMF (Prêt Garanti par Emprunt PGE et RMF (Prêt Garanti par
- - 92 093 92 093 - - 92 395 92 395
l'Etat et Retour à Meilleure Fortune) l'Etat et Retour à Meilleure Fortune)
Emprunt Obligataire Sienna (Latfi1) - - 17 500 17 500 Emprunt Obligataire Sienna (Latfi1) - - 17 500 17 500
Emprunts Divers
Dettes sur obligations locatives
Facilités bancaires et autres
-
-
-
-
-
-
37 893
76 825
107
37 893
76 825
107
Emprunts Divers
Dettes sur obligations locatives
Facilités bancaires et autres
-
-
-
-
-
-
43 890
83 064
417
43 890
83 064
417
3
TOTAL EMPRUNTS ET DETTES TOTAL EMPRUNTS ET DETTES
- - 224 418 224 418 - - 237 267 237 267
FINANCIÈRES FINANCIÈRES
Avances remboursables - - 28 054 28 054 Avances remboursables - - 22 902 22 902
Autres passifs long terme - - 28 28 Autres passifs long terme - - 6 488 6 488
Instruments financiers dérivés 155 51 - 207 Instruments financiers dérivés - 35 647 - 35 647
Fournisseurs et autres créditeurs - - 153 559 153 559 Fournisseurs et autres créditeurs - - 191 303 191 303
TOTAL AUTRES PASSIFS FINANCIERS 155 51 153 587 153 794 TOTAL AUTRES PASSIFS FINANCIERS - 35 647 197 791 233 438
TOTAL PASSIFS FINANCIERS 155 51 378 005 378 212 TOTAL PASSIFS FINANCIERS - 35 647 435 058 470 705


En milliers d'euros Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Juste valeur En milliers d'euros Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Juste valeur
Instruments financiers dérivés - 207 - 207 Instruments financiers dérivés - 35 647 - 35 647
TOTAL - 207 - 207 TOTAL - 35 647 - 35 647

La juste valeur des dettes fournisseurs est considérée correspondre à leur valeur au bilan, compte tenu des échéances très courtes de paiement. Il en est de même pour les autres créditeurs. Les emprunts
et dettes financières sont comptabilisés au coût amorti, calculé à l’aide du taux d’intérêt effectif (TIE).
Avances remboursables :
Les avances remboursables sont liées aux programmes A350 (16,6 M€), et Embraer (4,1M€). Les avances sont remboursables en cas de succès du programme, et les remboursements sont liés
aux livraisons de chaque produit ayant fait l’objet d’une avance. Les conditions de remboursement sont fixées dans la convention signée avec l’organisme prêteur.
Au 30/06/2025, la rubrique "Avances remboursables" inclut les intérêts courus pour 5,3 M€. Au 31/12/2024, ces derniers étaient présentés dans la rubrique "Autres passifs long terme"




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Notes annexes aux comptes consolidés



14.2. EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES

Variation sans impact
En milliers d'euros 31 déc. 2024 Augmentation Diminution de trésorerie Reclassement 30 juin. 2025
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit – part à plus d’un an 132 126 - - -1 810 -255 130 061
Dettes sur obligations locatives – part à plus d’un an 71 233 - -450 -132 -4 855 65 795
Autres dettes financières et facilités bancaires - - - - - -
Passifs non courants 203 359 - -450 -1 942 -5 110 195 856
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit – part à moins d’un an 21 806 - -4 529 - 148 17 425
Dettes sur obligations locatives – part à moins d’un an 11 831 - -5 257 -400 4 855 11 030
Autres dettes financières et facilités bancaires 271 - 82 -353 107 107
Passifs courants 33 908 - -9 704 -753 5 110 28 562
TOTAL DES EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES 237 267 - -10 154 -2 696 - 224 418

Le taux d’actualisation appliqué dans le cadre des dettes sur obligations locative correspond au taux d’emprunt que le Groupe aurait à payer s’il empruntait l’argent sur le marché pour se financer.
Les termes et conditions des emprunts en cours sont les suivants :


30 juin. 2025

En milliers d'euros Devise Taux intérêt Année d’échéance Valeur nominale d'origine Valeur comptable
Emprunts PGE (Prêt Garanti par l'Etat) EURO Taux Fixes / Taux variables 2027 92 200 92 093
Emprunt Latfi1 EURO Taux Fixe 2031 23 500 17 500
Emprunt Avcorp CAD Taux Variable 2024 25 000 19 408
Autres dettes USD Fixed Rates 2029 / 2031 18 336 18 486
Dettes sur obligations locatives N/A* N/A N/A N/A 76 825
Facilités bancaires et autres EURO Taux Fixes / Taux variables N/A 107 107
TOTAL DES EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES 159 143 224 418




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



Les échéances contractuelles des emprunts et dettes financières se présentent comme suit :


30 Juin. 2025
En milliers d'euros Capital
Moins d'1 an 28 562
PGE 0
Leases 11 030
Emprunt Avcorp 16 943
Autres emprunts 590



3
De 1 an à 5 ans 139 503
PGE 92 093
Leases 32 916
Emprunt Avcorp 2 465
Autres emprunts 12 029
Plus de 5 ans 56 353
PGE 0
Leases 32 879
Emprunt Avcorp 0
Autres emprunts 23 474
TOTAL 224 418



NOTE 15 FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEURS

En milliers d'euros 30 juin. 2025 31 déc. 2024
Dettes fournisseurs 82 247 94 964
Dettes sociales 48 895 52 868
Dettes fiscales 3 978 4 492
Clients créditeurs 10 477 19 368
Autres dettes 7 962 8 481
TOTAL DETTES ET AUTRES CRÉDITEURS 153 559 180 173




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51
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Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 16 IMPÔTS
16.1. CRÉANCES D’IMPÔT

Le montant comptabilisé en créances fiscales au 30 juin 2025 pour 5,6 millions d'euros correspond principalement à des crédits d'impôt.

16.2. IMPÔTS DIFFÉRÉS

L'analyse des actifs nets d‘impôts différés par nature se présente comme suit :


En milliers d'euros 30 juin. 2025 31 déc. 2024 En milliers d'euros 30 juin. 2025 31 déc. 2024
Impôts différés actif 1 755 3 078 Différences temporaires sociales 2 449 -
Impôts différés passif -6 798 -7 826 Immobilisations incorporelles et corporelles -4 419 -5 228
IMPOTS DIFFERES A L'OUVERTURE -5 044 -4 748 Lease 175 423
S&LB 2 167 1 504
Produit (charges) d'impôt différé de la période 16 534 -193
Engagements envers le personnel 2 413 2 451
Variation des impôts différés passant en capitaux propres -14 144 -102
Autres provisions (provisions réglementées) -3 093 -3 221
IMPOTS DIFFERES A LA CLOTURE -2 654 -5 044
Déficits reportables 12 290 13 146
Dont impôts différés actifs 1 453 1 755 Impact PPA Avcorp (hors déficits activés) -13 220 -14 656
Dont impôts différés passifs -4 107 -6 798 Autres 1 444 537
SOUS TOTAL 206 -5 044
Plafonnement des impôts différés actifs (*) -2 860 -
ACTIFS (PASSIFS) D'IMPOTS DIFFERES -2 654 -5 044




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COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 17 PASSIFS SUR CONTRATS

Nouveaux passifs sur Variation du chiffre
En milliers d'euros 31 déc. 2024 Reclassement contrats d'affaires sur la période 30 juin. 2025
Passifs sur contrats 27 100 4 521 727 6 851 39 199



NOTE 18 DÉTAIL DES AUTRES COMPOSANTS DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT


3
ACHATS CONSOMMÉS ET CHARGES EXTERNES CHARGES DE PERSONNEL

En milliers d'euros 30 juin. 2025 30 juin. 2024 En milliers d'euros 30 juin. 2025 30 juin. 2024
Achats consommés -104 675 -101 032 Salaires et traitements -89 142 -89 945
Marchandises consommées -1 -261 Charges sociales -22 983 -22 068
Sous-traitance -66 632 -60 836 Personnel externe -9 802 -17 094
Charges externes -56 289 -65 153 Intéressement et participation -702 -2 391
ACHATS CONSOMMES ET CHARGES EXTERNES -227 597 -227 282 Avantages aux personnels 37 -4 171
Autres coûts sociaux -5 571 -4 277
CHARGES DE PERSONNEL -128 163 -139 946



NOTE 19 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS NON COURANTS
dans le cadre du projet Focus (-1,6 M€) et la Les autres éléments inhabituels comprenaient
rationalisation de nos coûts dans différents sites. en 2024 :
En milliers d'euros 30 juin. 2025 30 juin. 2024
Les autres élèments inhabituels comprenent une • l'impact de l'incendie à Hermosillo ayant un
Perte de valeur sur actifs
provision de 4 M€ pour perte potentielle liée à une impact net de -2,7 M€, intégrant des
Coûts de restructuration -2 514 -5 433
réclamation antérieure à l'année 2025. dépréciations d'actifs et des pertes
Autres éléments inhabituels -4 064 -3 730
Au 30 juin 2024, les coûts de restructuration d'exploitation de 7.7 M€ et un produit
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS d'assurance liée à l'avance reçue pour 5 M€,
-6 578 -9 163 s'élevaient à -5,4 M€, notamment portés par le
NON COURANTS
projet Focus (-3.9 M€), la fermeture de l'usine de • la plus-value de cession consolidée de
• dont charges -12 251 -15 648 l'opération de S&LB du site de Périole pour
Gardena chez Avcorp (coûts additionnels
• dont produits 5 673 6 485 encourus sur la période de -1,4 M€), des coûts 1,4 M€
• dont dotations - 4 498 -6 124 de transformation des sites de Montredon et de • des coûts liés aux frais de conseil et de
• dont reprises 1 227 242 Latecoere Interconnection Systems US. transformation et de rationalisations pour
-2.4 M€.
Au 30 juin 2025, les coûts de restructuration de -2,5 M€ sont principalement liés aux coûts de
transformation et d'adaptation pour rationaliser l'empreinte industrielle du Groupe, notamment




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
53
3 COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS 2025
Notes annexes aux comptes consolidés



NOTE 20 DÉTAIL DU RÉSULTAT FINANCIER

En milliers d'euros 30 juin. 2025 30 juin. 2024
Coût de l'endettement net -6 530 -6 210
• dont charges financières liées aux passifs portant intérêts -6 881 -7 184
• dont produits financiers liés à la trésorerie et équivalents de trésorerie 352 974
Gains et pertes de change -7 065 -1 079
Variation de juste valeur des instruments financiers -305 -57
Autres charges financières -2 429 -3 634
Autres produits financiers 39 1 545
RESULTAT FINANCIER -16 289 -9 435
• dont charges financières -37 723 -20 683
• dont produits financiers 21 434 11 249

Le coût de l'endettement net pour le premier semestre 2025 comprend notamment 3,5 M€ de charges d'intérêt sur les emprunts versus un premier semestre 2024 de 7,1 M€.


NOTE 21 CHARGE D’IMPÔTS
21.1. CONVENTION D’INTÉGRATION FISCALE

En France, la société Latecoere s’est constituée depuis l’exercice fiscal 2009 seule redevable de l’impôt sur les sociétés, des contributions additionnelles assises sur l’impôt sur les sociétés et de
l’imposition forfaitaire annuelle dus au titre du Groupe fiscal qui comprend les sociétés Latecoere, LATelec, Latfi1 et Latecoere Développement.
En application de la convention d’intégration fiscale, les filiales intégrées fiscalement supportent leur propre charge d’impôt, comme elles le feraient en l’absence d’intégration fiscale et versent les
sommes correspondantes à la société Latecoere, à titre de contribution au paiement des impôts du Groupe fiscal.

21.2. CHARGE D’IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES
En milliers d'euros 30 juin. 2025 30 juin. 2024
Impôts exigibles -4 011 -2 785
Impôts différés 16 534 -3 889
TOTAL 12 523 -6 674




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NOTE 22 GESTION DES RISQUES
22.1. RISQUE DE CONTREPARTIE

Le Groupe est principalement exposé au risque de crédit et de contrepartie concernant les clients, Un bris du Ratio 1 ne constituera pas un cas d'exigibilité anticipée, cas de défaut ou cas de défaut
les instruments financiers dérivés et les placements financiers temporaires. potentiel à condition que notamment il ne constitue pas en même temps un bris du Ratio 2. En
Le risque de défaillance de contreparties lié aux clients est très limité du fait de la qualité du crédit des revanche, cela engendrera pour le Groupe de nouvelles obligations en termes de communication
principaux clients (avionneurs de 1er rang) des branches Aérostructures et Systèmes d’interconnexion. avec les Prêteurs, de reportings mensuels, d’élaboration et de communication de plans d’actions
et / ou de remédiation en fonds propres.
A la clôture de l’exercice, le Groupe n’a pas identifié de risque de crédit significatif sur ces actifs
échus non provisionnés. Le non-respect d’un de ces trois points constituera un cas de défaut et de remboursement


3
anticipé. Par ailleurs, si la caducité, la résolution, la résiliation, la fin ou l’annulation du Protocole
Le Groupe met en place des instruments financiers dérivés dans le but de réduire son exposition aux
de conciliation était constatée ou prononcée, par exemple en application de l'article L. 611-10-3
risques de change et de taux. Ces opérations sont contractées de gré à gré avec des banques de 1er rang.
du Code de commerce (résolution pour inexécution) ou de l’article L. 611-12 du Code de
La trésorerie est placée au travers d’instruments monétaires sans risque auprès d’établissements
commerce (ouverture d’une procédure collective mettant fin de plein droit au Protocole), il est à
bancaires de 1er rang.
noter (i) que cette caducité, résolution, résiliation, fin ou annulation n'aura aucun effet rétroactif (ii)
Covenants bancaires que toutes les sommes abandonnées, perçues ou capitalisées antérieurement par l’une
quelconque des Parties en application du Protocole, à quelque titre que ce soit, seront
Dans le cadre du protocole signé avec les banques, les stipulations des Contrats de PGEs conservées et acquises, et (iii) que cette caducité, résolution, résiliation, fin ou annulation ne
Maintenus ont été modifiées afin d'inclure de façon limitative les engagements financiers suivants remettra pas en cause (a) les actes subséquents conclus en exécution du Protocole, lesquels
pour la Société : demeureront en vigueur et applicables conformément à leurs termes, ainsi que (b) les sûretés,
Seuil de liquidité : Un niveau minimum de trésorerie consolidée de 20 M€, testé sur une base garanties et privilèges, constitués ou accordés en exécution du Protocole, les abandons et les
trimestrielle à partir de décembre 2023 ; remboursements intervenus et/ou les paiements et/ou les réductions déjà effectués, lesquels
resteront définitivement acquis.
Ebitda Positif : Un EBITDA positif en 2025, calculé sur la base des douze derniers mois glissants
et testé au 30 juin 2025 sur la base des Comptes Consolidés ; Au 30 juin 2025, le ratio de liquidité est respecté par le Groupe. L'EBITDA est positif sur la base
des douze derniers mois et testé au 30 juin 2025 sur la base des comptes consolidés. Les ratios de
Ratio de levier : Deux niveaux de ratio de levier Dette Financière Nette Consolidée /EBITDA
levier Dette Financière Nette consolidée/EBITDA sont respectés.
Consolidé, étant précisé que, pour chaque ratio, le test sera réalisé sur une base semestrielle avec
un premier de test effectué au 30 juin 2025.


Premier niveau de ratio Second niveau de ratio
de levier de levier
Date de test (Ratio 1) (Ratio 2)
30 juin 2025 6 7
31 décembre 2025 4 5
30 juin 2026 3.5 4.5
31 décembre 2026 3 3.75
30 juin 2027 3 3




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22.2. RISQUE DE LIQUIDITÉ

Le Groupe gère sa trésorerie de manière centralisée. Les Continuité d'exploitation : Au regard des projections réalisées, le groupe anticipe par
excédents ou les besoins de financement de ses filiales sont placés ailleurs de respecter les covenants associés à ses lignes de
ou financés par la société mère à des conditions de marché. Les informations concernant la continuité d'exploitation sont financement, à savoir :
Le service trésorerie du Groupe gère le financement, courant présentées de manière détaillée dans la note 1.4 - • Engagement de trésorerie minimum : 20 millions d'euros
et prévisionnel du Groupe et assure la capacité de celui-ci à Perspectives 2025 (testé trimestriellement) ;
faire face à ses engagements financiers. Le pourcentage d’EBITDA, entre 2025 et 2027, se situe dans la • EBITDA positif en 2025 et ratio d’EBITDA LTM net / dette
En outre, le groupe participe aux programmes de financement fourchette d’un panel d’acteurs comparables du secteur inférieur à 7,0x au 30 juin 2025 et à 5,0x au
par affacturage inversé de ses principaux clients, ce qui permet aéronautique. Des risques susceptibles d’impacter la production 31 décembre 2025.
le paiement anticipé des créances commerciales. (et donc la trésorerie) demeurent : montée en cadence
insuffisante, arrêt de livraisons imposé par les clients, défaillance C’est sur cette base, et tout en maintenant un processus de
Une revue spécifique et périodique du risque et de la situation pilotage rapproché des actions de renforcement des liquidités
de la chaîne d'approvisionnement, non-qualité de la
de trésorerie est réalisée par le Comité d’Audit et des Risques. disponibles pour le groupe, que la direction a fondé le
production. La société a intégré des aléas négatifs à ce titre dans
Le financement du Groupe est détaillé dans les notes 14.1 et ces prévisions, mais ces risques comportent une part inhérente principe de continuité d’exploitation retenu pour préparer ses
14.2 des états financiers consolidés. d’incertitude que la société ne peut totalement couvrir. états financiers.


22.3. RISQUE DE CHANGE

En raison de son exposition internationale et les facturations faites en devises dollar à ses clients, le Ainsi, les entités du Groupe confrontées à ce risque de change facturent environ 76 % de ses
Groupe est confronté à des risques de change. Le Groupe a par conséquent développé une politique de ventes en dollars et achètent environ 55 % de fournitures ou sous-traitance en dollars. La
couverture naturelle en effectuant une partie de ses achats en USD. couverture naturelle du Groupe sur le dollar USD représente environ 33 %.

22.4. RISQUE DE TAUX

Au 30 juin 2025, le Groupe n’a pas mis en place d’instruments de couverture de taux, l'essentiel de ses emprunts étant souscrits à taux fixes.




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NOTE 23 ACTIFS ET PASSIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS
A la date de clôture des comptes, le Groupe Latecoere a signé un accord de cession de sa filiale MADES. A ce titre, les éléments d'actif et de passif de MADES au 30 juin 2025, à l'exclusion des impôts
différés, ont été isolés dans des lignes distinctes d'actifs et passifs destinés à être cédés au bilan consolidé. Le tableau ci-dessous reprend le détail des rubriques concernées :



En milliers d’euros 30 juin. 2025
Ecarts d'acquisition 1 017
Actifs incorporels 5 179
Actifs corporels 6 536


3
Autres actifs financiers 110
Stocks et en-cours 11 774
Clients et autres débiteurs 7 560
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 710
Actifs destinés à être cédés 33 887

Provisions courantes 395
Fournisseurs et autres créditeurs 13 502
Autres passifs courants 655
Passifs destinés à être cédés 14 552




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NOTE 24 ENGAGEMENTS FINANCIERS ET PASSIFS ÉVENTUELS
24.1. ENGAGEMENTS FINANCIERS

LES ENGAGEMENTS DONNÉS PAR LE GROUPE À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE SE PRÉSENTENT COMME SUIT :

30 juin. 2025 31 déc. 2024

En milliers d'euros < à 1 an de 1 à 5 ans > à 5 ans Total Total
Créances clients données en garantie - - - - -
Nantissements, hypothèques et suretés réelles(1) - 23 239 - 23 239 21 177
TOTAL - 23 239 - 23 239 21 177
(1) Ces nantissements portent sur le nantissement de stocks et travaux en cours en République Tchèque et Bulgarie ainsi qu'à hauteur de 1000 € sur les titres LATFI1 mis en fiducie. La valeur des stocks portés par LATFI1 s'élève à 52.3 M€ à
fin juin 2025, contre 54.3 M€ à fin 2024.


24.2. AUTRES ENGAGEMENTS

Dans le cadre de ses activités courantes, le Groupe a des engagements d’achats liés à la production. Ces engagements reposent principalement sur les prévisions de cadence des donneurs d’ordre et
sont réalisés à des conditions normales de marché.
Le Groupe a également donné dans le cadre de ses activités courantes des engagements auprès des douanes pour un montant total de 0.4 M€.

24.3. AUTRES PASSIFS ÉVENTUELS

La norme IFRIC 23 oblige les sociétés à prendre en compte la probabilité de position fiscale défavorable et de reconnaitre cette position au passif du bilan quand celle-ci est considérée comme probable.
Aucune provision n'a été constatée dans les comptes au 30 juin 2025.

24.4. ENTITÉS NON CONSOLIDÉES

Latécoere détient 2,09% de la société Caeli Elle permet au Groupe, aux côtés des autres notable ne sont pas remplis (faible volume de Les données ci-après récapitulent les principaux
Nova. Cette participation est comptabilisée sur actionnaires, Airbus, Dassault et Safran, de transactions non significatives, pas de participation indicateurs financiers de CORSE COMPOSITES
le poste « autres actifs financiers » du bilan renforcer ses compétences dans le domaine aux processus d'élaboration des politiques, pas AERONAUTIQUE (données à 100%) :
pour 0.9 M€. des matériaux composites. d'échange de personnel de direction ou • CA 2024 : 61.3 M€
Latécoere détient 24,81 % du capital de CORSE Le Groupe n’exerce plus d’influence notable sur la d'information techniques essentielles, et • Résultat net 2024 : 1,4 M€
COMPOSITES AERONAUTIQUE (CCA). Cette société Corse Composites Aéronautique depuis le représentation au conseil d'administration sans • Capitaux propres 2024 : 9.3 M€
participation est comptabilisée sur le poste 1er avril 2013 dans la mesure ou les critères pouvoir de décision). Cette société est présentée
« autres actifs financiers » du bilan pour 2,7 M€. énoncés par IAS 28 sur la définition de l'influence en autres actifs financiers.

Le Groupe n’a pas accordé de soutien financier à la société CORSE COMPOSITES AERONAUTIQUE




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NOTE 25 PARTIES LIÉES
25.1. PRINCIPAUX FLUX AVEC LES PARTIES LIÉES

Les transactions avec les parties liées se font sur la base de prix de marché. Aucune transaction significative avec des parties liées n'a été conclue et non appréhendée dans les comptes consolidés
semestriels au 30 juin 2025.

25.2. PRINCIPALES RELATIONS ENTRE LA SOCIÉTÉ LATECOERE ET SES FILIALES

Les principaux flux intra-groupe concernent étant variables, il n’est pas possible d’en définir directement) des avances en compte courant n’existe pas d’opération significative avec des



3
des flux économiques relatifs à la production à priori les montants annuels. (trésorerie court terme) ou des prêts (moyen ou parties liées hors-Groupe.
de sous-ensembles. Les conditions de règlements applicables entre long terme) en vue de permettre le financement En France, la société Latecoere s’est constituée
A fin juin 2025, le Groupe est organisé autour les différentes sociétés du Groupe sont en des investissements immobiliers et industriels. depuis l’exercice fiscal 2009 seule redevable de
de trois activités : "l’Aérostructures", "les adéquation avec celles applicables aux autres Les financements court terme font l’objet de l’impôt sur les sociétés, des contributions
systèmes d’interconnexion" et les "Services de fournisseurs et prennent en compte, le cas conventions réglementées et sont porteurs additionnelles assises sur l’impôt sur les
produits spéciaux (SPS)". échéant, les besoins ponctuels liés à la gestion d’intérêts. Les prêts font l’objet de contrats sociétés et de l’imposition forfaitaire annuelle
de trésorerie centralisée. spécifiques reprenant l’objet du financement, la due au titre du Groupe fiscal qui comprend les
Chaque société leader d’une division ou
durée ainsi que le taux appliqué. sociétés Latecoere, LATelec, et Latecoere
activité possède des filiales (en France ou à La société Latecoere, maison mère du Groupe,
l’Etranger) lui permettant de répondre à ses centralise certains actes de la gestion globale Dans certains cas, cette méthode de Développement et Latfi1.
besoins industriels. Compte tenu de des filiales (management général, gestion des financement interne au Groupe peut être mise En application de la convention d’intégration
l’organisation générale du Groupe, les assurances et des risques, gestion financière…). en place entre une filiale de la société fiscale, les filiales intégrées fiscalement
différentes sociétés faisant partie du périmètre De ce fait, elle facture à ses filiales des « frais de Latecoere et sa / ses sous-filiale(s), les supportent leur propre charge d’impôt, comme
de consolidation peuvent avoir des relations siège » intégrant les coûts relatifs de ces postes. procédures et conditions restant identiques à elles le feraient en l’absence d’intégration
industrielles et commerciales entre elles afin de celles décrites ci-dessus. A l’exception des fiscale et versent les sommes correspondantes
Par ailleurs, dans le cadre de la gestion de
répondre aux besoins de production de sociétés du Groupe et des relations avec les à la société Latecoere, à titre de contribution au
trésorerie centralisée, la société Latecoere peut
chaque entité. Les transactions intra-Groupe « Key Managers » mentionnées ci-dessus, il paiement des impôts du Groupe fiscal.
être amenée à octroyer à ses filiales (détenues


NOTE 26 ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Le groupe Latecoere a finalisé le 1er août 2025 la cession de sa filiale espagnole de systèmes électroniques MADES au groupe suisse Cicor, un spécialiste du secteur.Cette opération, initialement
officialisée au mois d'avril dernier, traduit la volonté du groupe de se recentrer sur ses activités principales d'aérostructures et d'interconnexion, au moment où l'industrie aérospatiale poursuit son retour
aux niveaux historiques de production d'avions. Basée en Andalousie, Malaga Aerospace, Defence & Electronics Systems (MADES) fournit des services pour l'industrialisation, la fabrication, les tests et
l'intégration de systèmes électroniques en Espagne comme à l'international.




LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025
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4
4 DECLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT




DECLARATION DE LA PERSONNE
RESPONSABLE DU RAPPORT




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DECLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT




« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine,
de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en partie 1 du rapport présente un
tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une
description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »


Toulouse, le 24 septembre 2025


André-Hubert ROUSSEL
Directeur Général




4
5 RAPPORT DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES SUR L’INFORMATION
FINANCIERE SEMESTRIELLE 2025




62 LATECOERE RAPPORT SEMESTRIEL 2025 www.latecoere.aero
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L’INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2025




Latécoère S.A.
Siège social : 135, rue de Périole - 31500 Toulouse
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2025
Période du 1 janvier 2025 au 30 juin 2025


Aux Actionnaires de la société Latécoère S.A.,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Latécoère S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur
ces comptes.

CONCLUSION SUR LES COMPTES

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux
sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne
comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.



5
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34,
norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.

VÉRIFICATION SPÉCIFIQUE

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre
examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.


Fait à Neuilly-sur-Seine et Labège, le 24 septembre 2025
Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit KPMG S.A.
Sébastien LASOU Pierre SUBREVILLE
Associé Associé




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Conception et Réalisation



pomelo-paradigm.com/pomdocpro/
135, rue de Périole — BP 25211
31079 Toulouse Cedex 5 — France
T +33 (0)5 61 58 77 00
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