COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 2 octobre 2025 à 18 h 00


Compagnie Lebon :
Hausses de l’ANR, du chiffre d’affaires et du résultat net au 1er semestre 2025

o Actif net réévalué (ANR) de 295,1 M€ au 30 juin 2025 en croissance de 3,8% par rapport au 31
décembre 2024
o Résultat net part du groupe (RNPG) IFRS 81 du S1 2025 : +3,3 M€, contre -1,0 M€ au 1er semestre
2024
o Chiffre d’affaires semestriel de 42 M€, en hausse de 13% par rapport au 1er semestre 2024




Variation
Actif Net Réévalué (M€) 30.06.2025 31.12.2024
2025/2024

Immobilier 31,4 32,8 -4%
Capital Investissement 94,2 86,6 +9%
Total secteur financier
125,7 119,4 +5%
Paluel-Marmont Investissement
Hôtellerie (Esprit de France) 208,8 201,2 +4%

Thermalisme (Sources d'Equilibre) 18,5 18,5 +0%

Total secteur exploitation 227,3 219,7 +3%
Holding* -57,9 -54,9 +5%
TOTAL COMPAGNIE LEBON 295,1 284,2 +3,8%
* Holding anciennement Activité patrimoniale est essentiellement constituée de l’emprunt bancaire corporate, ainsi que de
l’immeuble du siège social


Variation
Chiffre d'affaires (M€) 30.06.2025 30.06.2024
2025/2024

Immobilier 0,2 0,1 +122%
Capital Investissement 2,3 2,2 +5%
Total secteur financier
2,5 2,3 +11%
Paluel-Marmont Investissement
Hôtellerie (Esprit de France) 32,7 27,1 +21%
Thermalisme (Sources d'Equilibre) 6,8 7,6 -11%
Total secteur exploitation 39,5 34,7 +14%
Holding 0,0 0,1 N/S
TOTAL COMPAGNIE LEBON 42,0 37,1 +13%

Chiffres issus de la présentation sectorielle des comptes (IFRS 8)



1 En IFRS (tel que mentionné dans les états financiers primaires) le RNPG (Résultat Net Part du Groupe) s’élève à 2.9 M€ contre 2.1M€ en 2024.
1
Variation
RNPG (M€)
30.06.2025 30.06.2024 2025/2024
(Résultat Net en Part Groupe)
(en M€)
Immobilier -1,0 -0,5 -0,5
Capital Investissement 2,5 -1,2 +3,7
Total secteur financier
1,5 -1,7 +3,2
Paluel-Marmont Investissement
Hôtellerie (Esprit de France) 3,7 1,7 +2,0

Thermalisme (Sources d'Equilibre) -0,7 -1,1 +0,4

Total secteur exploitation 3,0 0,6 +2,4
Holding -1,2 0,1 -1,3

TOTAL COMPAGNIE LEBON 3,3 -1,0 +4,3

chiffres issus de la présentation sectorielle des comptes (IFRS 8)



« Cette première moitié de l’année 2025 marque le retour à des résultats normatifs lorsque les
participations performent, aussi bien sur l’hôtellerie que sur le secteur financier. Esprit de France réalise
d’excellents résultats. La branche hôtelière bénéficie d’un marché favorable et récolte les fruits des
transformations initiées il y a quelques mois sur la qualité de service et la cohérence de la marque. Le
développement de nos activités PMI (« Paluel Marmont Investissement ») se traduit par la poursuite de
l’augmentation des actifs sous gestion, le développement de nos nouvelles régions et l’augmentation
du revenu et RNPG récurrents associés. Nous continuons de viser un TRI annuel moyen de notre ANR
supérieur à 7% » indique Philippe Aoun, directeur général.

Présentation des comptes par secteur d’activité (IFRS 8)

La Compagnie Lebon réalise un chiffre d’affaires de 42 M€ au premier semestre 2025, en hausse de 13%
(4,9 M€) par rapport au premier semestre 2024. Le résultat net part du groupe (RNPG) s’élève à +3,3
M€ (versus -1 M€ au premier semestre 2024). L’ANR par action ressort à 251,57 €.

La Compagnie Lebon présente ses comptes sous le format IFRS 8, ce qui permet d’avoir une lecture
directe des comptes des différentes activités, et apporte une meilleure compréhension des résultats
par une approche sectorielle.

Performance positive du Secteur Exploitation



Hôtellerie : taux d’occupation et prix moyen en hausse
Le chiffre d’affaires des hôtels Esprit de France affiche une hausse de 21%, portée par la hausse des taux
d’occupation à 81% (+9% par rapport au premier semestre 2024), avec un prix moyen de 349€ (+10%).
Cette croissance confirme l’attractivité d’hôtels idéalement situés à proximité des principaux monuments
et musées de Paris, Aix et Lens.

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Le RNPG hôtelier est de 3,7 M€ au premier semestre 2025 contre 1,7 M€ au premier semestre 2024 ; la
hausse entre le S1 2024 et le S1 2025 s’explique par la réouverture progressive du Pigonnet (hôtel 5* à
Aix-en-Provence) et par la croissance de l’activité.
L’ANR hôtelier est en hausse de 3,8 % sur 6 mois, dans un contexte de hausse continue des prix moyens et
du Revpar depuis 2022 (+8 % en moyenne par an).

Thermalisme : cession de l’hôtel Le Savoy à Brides-Les-Bains
Le chiffre d’affaires du Pôle Thermal de la Société Européenne de Thermalisme (SET) est en repli de
-3% (-0,2 M€) à périmètre comparable au premier semestre 2025 par rapport au premier semestre 2024,
une fois retraitée l’activité de l’hôtel Le Savoy, cédé sur la période ou de -11% (-0,8 M€) en données
publiées.
Le RNPG, à -0,7 M€ au premier semestre 2025, s’améliore de +0,4 M€ par rapport au premier semestre
2024, principalement en lien avec la plus-value sur la cession de l’hôtel Savoy.
L’ANR du Pôle thermal reste stable à 18,5 M€.


Secteur financier Paluel-Marmont Investissement : déploiement de la stratégie de « PMI »


Les différents segments des activités d’investissement sont en cours de déploiement

Contribution positive de 1,5 M€ des métiers d’investissements de Paluel-Marmont Investissement (PMI) au
résultat : contribution de 2,5M€ du capital-investissement, avec une bonne tenue du portefeuille de
participations, dont celui de PMCI à hauteur de 2,4 M€ ; phase d’investissement et de montée en charge
de l’activité immobilière (-1 M€) sur ce premier semestre avec des programmes et investissements en cours
en Ile-de-France.

La société Paluel-Marmont Investissement déploie sa stratégie. Les opérations et levées de fonds se
poursuivent. « PMI » compte désormais 291 M€ d’actifs nets sous gestion à fin juin 2025, en hausse de 9%
par rapport à fin 2024. Ces actifs sous gestion génèrent plus de 4 M€ de chiffre d’affaires en rythme annuel.

Sur les 291 M€ d’actifs nets sous gestion, 84 M€ sont investis directement par la Compagnie Lebon dans
chacune de ces stratégies.

Capital investissement : développement de Re-Sources
Le bureau de Re-Sources Rennes a bouclé son premier fonds au cours du premier semestre avec un montant
levé de 17 M€. Re-Sources a réalisé plusieurs investissements et 2 désinvestissements sur la période.
Re-Sources a clos ses deux premiers fonds historiques avec une performance brute de 3,20x et de 2,54x (soit
36,7 % et 22,0% de TRI). Des revalorisations de portefeuille ont soutenu le résultat de la période à hauteur
de 2,4 M€.
L’ANR du capital-investissement ressort en hausse de 9% à 94,2 M€.

Investissement immobilier : phase d’investissements pour Paluel-Marmont Valorisation (PMV)

Le partenariat avec Eliasun, promoteur francilien, se poursuit avant de pouvoir générer du chiffre d’affaires
et des résultats.
Le pôle Immobilier, en phase d’investissement et sans cession prévue sur l’exercice, a un résultat semestriel
négatif (-1M€).
L’ANR immobilier est de 31,4 M€ au 30 juin 2025 contre 32,8 M€ à fin décembre 2024, suite à de légères
dépréciations de portefeuilles.
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Perspectives

La tendance de l’activité hôtelière continue d’être favorable au 3ème trimestre, et les réservations sont
prometteuses sur le 4ème trimestre 2025.
La situation géopolitique mondiale invite cependant à la prudence, les tensions politiques et les fluctuations
économiques étant susceptibles d’affecter la confiance des voyageurs et la demande hôtelière.
Sur le secteur thermal, la SET a signé au cours de l’été un bail civil pour exploiter à partir du 1er janvier 2026
les thermes de Rochefort, 6ème station thermale de France en nombre de curistes.
Sur le secteur immobilier, PMV a acquis, en partenariat avec Polaris Operating Partners, un immeuble mixte
situé au 23 rue du Mail, au cœur du 2ème arrondissement de Paris. PMV a structuré un club-deal pour
réaliser cette opération, réunissant aux côtés de la Compagnie Lebon des investisseurs privés et familiaux
ainsi que des acteurs institutionnels. D’une surface totale de 5 200 m², l’immeuble mixte, à dominante
tertiaire (70 % de bureaux, 20 % de logements et 10 % de commerces), bénéficie d’un emplacement central
et d’une forte identité architecturale. Il offre un potentiel de réversion locative et de création de valeur.
Les stratégies du capital investissement sont en cours de déploiement, et Re-Sources continue d’étudier
des opportunités d’expansion dans d’autres régions françaises.


Glossaire
PMI : Paluel-Marmont Investissement, maison d’investissement de la Compagnie Lebon
PMV : Paluel-Marmont Valorisation
SET : Société Européenne de Thermalisme avec la marque Sources d’Equilibre
ANR : Actif Net Réévalué
RNPG : Résultat Net Part du Groupe

A propos de la Compagnie Lebon
La Compagnie Lebon, société cotée sur Euronext Growth, est contrôlée par la famille Paluel-Marmont et s’appuie sur deux pôles
complémentaires : les métiers d’exploitation avec l’hôtellerie, le thermalisme et une activité patrimoniale et les métiers
d’investissement avec l'immobilier et le capital investissement.
www.compagnielebon.fr - Code ISIN : FR000012129 – Symbole de marché sur Euronext Growth : ALBON

Prochains rendez-vous de communication financière
Réunion de présentation des résultats semestriels 2025 : 3 octobre 2025
Publication des résultats annuels 2025 : 25 mars 2026 après clôture de la Bourse
Assemblée générale annuelle : 20 mai 2026

Contact investisseurs et analystes : relationsinvestisseurs@compagnielebon.fr

Contact médias
Jean-Michel Mandin : jm.mandin@giesbert-mandin.fr / tel : +33 6 50 43 62 18
Marie Grandchamp : m.grandchamp@giesbert-mandin.fr / tel : +33 6 87 85 94 61




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