Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025




COMPTES CONSOLIDES IFRS

GROUPE OREGE

30 juin 2025




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025




Rapport d’activité au 30 juin 2025


1. PREAMBULE

Les comptes consolidés présentés au 30 juin 2025 ont été arrêtés par le Conseil d’administration
en date du 30 septembre 2025.

2. ACTIVITE ET RESULTATS DU GROUPE

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2025 est en baisse de 22% à 817 K€ (dont 718 K€ au
titre des services) contre 1 043 K€ au premier semestre 2024 (dont 288 K€ au titre des services).

Résultat Opérationnel :

Au 30 juin 2025, le résultat opérationnel d’Orège ressort à -4 367 k€, contre -3 751 k€ au 30 juin
2024 (-16 %).

Résultat financier

Le résultat financier comprend le coût de l’endettement pour 1529 K€ (1216 K€ pour S1 2024) et
une perte de change net pour 1830 K€ (gain de change net de 608 K€ pour S1 2024).

Financement et Trésorerie

Au 30 juin 2025, la trésorerie et équivalents de trésorerie s’élèvent à 2 475 k€ (contre 449 k€ au
31 décembre 2024). Cette hausse résulte principalement d’un flux net de financement de +10
047 k€, qui compense un flux opérationnel de -6 132 k€ et un flux d’investissement de -1 824 k€.

Activité

En 2025, Orège a poursuivi le déploiement de son modèle de services, moteur de croissance
future. Ce semestre a été marqué à la fois par l’accélération de la dynamique commerciale dans
les services et par un effort industriel soutenu consacré à la conception et à la fabrication de la
flotte d’unités mobiles en Europe et aux États-Unis.

Plus de 12 M€ ont été investis, avec le soutien d’Eren Industries, pour renforcer la capacité de
l’entreprise à répondre rapidement aux besoins croissants des municipalités, des industriels et
des acteurs du biogaz.

3. EVENEMENTS SURVENUS DEPUIS LA CLOTURE DU SEMESTRE

Activité commerciale

Poursuite du déploiement du modèle de services mobiles en Europe et en Amérique du Nord
avec l’exécution des contrats en cours (Scottish Water, United Utilities, Thames Water).
Développement de nouveaux projets aux États-Unis avec plusieurs collectivités locales
(Memphis, Columbus, Danville, Lakeland).


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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025



Innovation et R&D

Avancées significatives dans le déploiement de la solution Boost biogaz avec des résultats
encourageants issus des pilotes industriels en France et aux États-Unis, ouvrant des
perspectives d’applications dans le secteur agricole.

Organisation
Réorganisation de la Direction Administrative et Financière intervenue en septembre 2025.
Structuration renforcée des activités par zones géographiques (Europe et Amérique du Nord)
pour accélérer l’exécution des projets et améliorer la lisibilité de la performance.

Le 8 septembre 2025, la Direction Administrative et Financière a été réorganisée : Marine Leonelli
a pris ses fonctions Group CFO.




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025




Sommaire


Rapport d’activité au 30 juin 2025................................................................... 2
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ............................................................ 6
BILAN CONSOLIDE .......................................................................................... 7
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE ......................................................... 8
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ......... 9
NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ........................ 9

Note 1. Référentiel comptable ................................................................................................... 9
Note 2. Faits marquants de la période .................................................................................... 10
Note 3. Continuité d’exploitation.............................................................................................. 11
Note 4. Principes et méthodes appliquées. ............................................................................. 11
Note 5. Périmètre de consolidation ......................................................................................... 13
Note 6. Produits des activités ordinaires ................................................................................. 13
Note 7. Achats consommés et charges externes.................................................................... 14
Note 8. Charges de personnel ................................................................................................ 14
Note 9. Autres produits et charges opérationnels courants .................................................... 15
Note 10. Coût de l’endettement financier ................................................................................ 15
Note 11. Autres produits et charges financiers ....................................................................... 15
Note 12. Impôts sur les résultats ............................................................................................. 16
Note 13. Besoin en fonds de roulement .................................................................................. 17
Note 14. Immobilisations incorporelles ................................................................................... 17
Note 15. Immobilisations corporelles & droits d’utilisation ...................................................... 19
Note 16. Stocks et en-cours .................................................................................................... 21
Note 17. Clients et autres actifs courants ............................................................................... 21
Note 18. Créances liées au Crédit Impôt Recherche .............................................................. 22
Note 19. Trésorerie et équivalents de trésorerie ..................................................................... 22
Note 20. Emprunts et dettes assimilées .................................................................................. 22
Note 21. Engagements envers le personnel ........................................................................... 24
Note 22. Autres provisions ...................................................................................................... 24
Note 23. Fournisseurs et autres passifs courants ................................................................... 24
Note 24. Secteurs opérationnels ............................................................................................. 25
Note 25. Résultat par action .................................................................................................... 25
Note 26. Engagements hors bilan / Passifs et Actifs éventuels .............................................. 25
Note 27. Informations relatives aux parties liées .................................................................... 26
Note 28. Evénements postérieurs ........................................................................................... 26
Note 29. Autres informations réglementaires .......................................................................... 27




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ETATS FINANCIERS IFRS

OREGE S.A

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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE



Résultat consolidé - En milliers d'euros Notes 30-juin-25 30-juin-24


Produits des activités ordinaires 6 817 1 043

Achats consommés & charges externes 7 (3 901) (2 276)

Charges de personnel 8 (2 817) (2 066)

Impôts et taxes (73) (75)

Dotations nettes aux amortissements et provisions (595) (504)

Autres produits opérationnels courants 9 2 228 143

Autres charges opérationnelles courantes 9 (23) (3)

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT (4 364) (3 739)

Autres produits et charges opérationnels (3) (12)

RESULTAT OPERATIONNEL (4 367) (3 751)

Coût de l'endettement financiers net 10 (1 529) (1 216)

Autres produits et charges financiers 11 (1 830) 608

Résultat financier (3 358) (608)

RESULTAT AVANT IMPOT DES ENTREPRISES INTEGREES (7 726) (4 359)

Im pôt sur le résultat 12 0 -

RESULTAT NET DES SOCIETES INTEGREES (7 725) (4 359)

Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence - -

RESULTAT NET CONSOLIDE DE L'EXERCICE (7 725) (4 359)

Quote part attribuable aux actionnaires de la société mère (7 725) (4 359)

Quote part attribuable aux intérêts ne détenant pas le contrôle - -

Résultat net consolidé par action 22 (0,15) (0,09)

Résultat net consolidé dilué par action 22 (0,15) (0,09)



Autres élém ents du résultat global Note 30-juin-25 30-juin-24

Résultat net consolidé de l'exercice (7 725) (4 359)
Ecarts actuariels liés aux engagements envers le personnel 28
Variation des écarts de conversion 1 327 (530)
Elem ents du résultat global recyclables en résultat 1 355 (530)

Résultat global total (6 371) (4 889)
Quote part attribuable aux actionnaires de la société mère (6 371) (4 889)
Quote part attribuable aux intérêts ne détenant pas le contrôle - -




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BILAN CONSOLIDE


ACTIF - en milliers d'euros Notes 30-juin-25 31-déc.-24


ACTIFS NON COURANTS 6 715 5 367

Ecart d'acquisition - -

Immobilisations incorporelles 14 152 134

Immobilisations corporelles 15 4 572 3 283

Droits d'utilisation 15 724 812

Actifs financiers 87 84

Créances d'impôt 18 1 180 1 054

Actifs d'impôts différés 0 0

ACTIFS COURANTS 9 114 5 464

Stocks et en-cours 16 3 971 1 859

Créances clients et comptes rattachés 17 945 1 991

Autres créances 17 1 722 1 165

Trésorerie et équivalents de trésorerie 19 2 475 449

TOTAL ACTIF 15 829 10 830




PASSIF - en milliers d'euros 30-juin-25 31-déc.-24


CAPITAUX PROPRES (attribuables aux propriétaires de la société) (56 127) (49 747)

Capital social 12 650 12 650

Primes 62 057 62 057

Réserves (123 109) (115 936)

Résultat AC=P12000 (7 725) (8 517)

PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE - -

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (56 127) (49 747)

Provisions 112 135

Passifs d'impôts différés (0) -

Emprunts et dettes financières 20 67 724 55 927

Dettes locatives 20 461 587

TOTAL PASSIFS NON COURANTS 68 297 56 649

Emprunts et dettes financières 20 480 479

Dettes locatives 20 306 271

Fournisseurs et comptes rattachés 2 211 2 370

Autres dettes et comptes de régularisation 662 808

TOTAL PASSIFS COURANTS 3 659 3 928

TOTAL PASSIF 15 829 10 830




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TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE


En millier d'euros Note 30-juin-25 30-juin-24

Résultat net consolidé (7 725) (4 359)
Elimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité
Elimination des amortissements et provisions 273 504
Cout de l'endettement financier 10 1 529 1 216
Plus et moins value de cession d'actifs immobilisés, profits et pertes de dilution 28 -
Impôt sur les sociétés (0) 0
Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie 11 1 797 (602)
Dividendes reçus - -
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées (4 098) (3 241)
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation 13 (1 906) (671)
Variation de la créance de crédit d'impôt recherche 18 (128) 397
Impôt versés (0) -
Flux net de trésorerie généré par l'activité (6 132) (3 516)
Variation de périmètre de consolidation - -
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (2 112) (214)
Acquisition d'immobilisation financières (10) (14)
Variation des dépôts de garantie, intérêts perçus sur dépôts 301 -
Incidence des variations de périmètre (3) -
Produits des cessions d'actifs immobilisés - -
Dividendes des participations associées - -
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (1 824) (228)
Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentation de capital - -
Achat / cession d'actions propres - -
Souscription d'emprunts 20 10 319 4 082
Remboursement d'emprunts 20 (221) (630)
Intérêts financiers versés (51) (51)
Dividendes versés aux actionnaires - -
Flux nets de trésoerie liés aux opérations de financement 10 047 3 401
Incidence de la variation du cours des devises sur la trésorerie (65) 7
Variation de la trésorerie 2 025 (337)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 449 627
Découverts bancaires à l'ouverture (4) (5)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 2 475 289
Découverts bancaires à la clôture (6) (4)
Variation de la trésorerie 2 025 (337)




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025


TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES




Au 30 juin 2025, le capital social de la Société s’élève à 12.649.569 euros.
Il est divisé en 50.598.277 actions entièrement souscrites et libérées d’une valeur nominale de 0,25 euros
chacune.
Le nombre d’actions auto-détenues au 30 juin 2025 est de 163 166 contre 133 143 au 31 décembre 2024.
Le nombre d’actions en circulation au 30 juin 2025 est de 50 435 111 contre 50 465 134 au 31 décembre
2024.
Les actions propres annulées au 30 juin 2025 en contrepartie des capitaux propres s’élèvent à 53 milliers
d’euros.
Toutes les actions donnent droit à leurs titulaires à une part proportionnelle des résultats et de l’actif net de
la Société.




NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES



Note 1. Référentiel comptable


La société de droit français Orège SA, sise au 37 Rue de la Pérouse 75016 Paris, et ses filiales Orège North
America Inc., Orège UK Limited, Orège Gmbh et Orège Italie constituent le Groupe Orège qui développe et
commercialise des solutions innovantes pour le traitement des effluents complexes et des boues.

En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes comptables
internationales, les comptes consolidés au 30 juin 2025 du Groupe Orège ont été établis en conformité avec
le référentiel IFRS publié par l’IASB tel qu’adopté par l’Union européenne et applicable à cette date.

Les comptes consolidés résumés au 30 juin 2025 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information
financière intermédiaire ». La norme IAS 34 permet de présenter une sélection de notes annexes aux
comptes consolidés résumés qui doit être lue conjointement avec les états financiers consolidés de
l’exercice clos le 31 décembre 2024 et du 30 juin 2024 (pour le P&L).
Les principes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 30 juin 2025 sont identiques à ceux
utilisés pour les comptes consolidés au 31 décembre 2024 à l’exception des nouvelles normes,
amendements de normes et interprétations de normes en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin
2025 et d’application obligatoire à cette date




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025


Note 2. Faits marquants de la période



Affaires

Le chiffre d’affaires du premier semestre s’élève à 817 k€.

Poursuite du déploiement du modèle de services mobiles aux municipalités et indutriels

Au premier semestre 2025, Orège a continué d’intensifier le développement de son offre de services mobiles
en Europe et en Amérique du Nord.

Au Royaume-Uni, les contrats en cours avec Scottish Water, United Utilities et Thames Water se sont
poursuivis et étendus, confirmant l’intérêt croissant pour les solutions mobiles d’épaississement d’Orège,
tant pour l’eau potable que pour les eaux usées.

Aux États-Unis, les projets initiés en 2024 ont franchi de nouvelles étapes, avec le déploiement opérationnel
de solutions mobiles auprès des municipalités de Memphis (TN), Columbus (GA), Danville (PA) et Lakeland
(WI). Ces projets illustrent la capacité d’Orège à accompagner les collectivités locales dans des contextes
d’urgence ou pour des besoins planifiés, tout en générant des revenus récurrents et prévisibles.

Parallèlement, Orège a enregistré ses premiers succès commerciaux dans le secteur industriel, notamment
dans l’agroalimentaire, démontrant la valeur ajoutée de ses solutions pour répondre aux enjeux de
conformité réglementaire et d’optimisation de la gestion des boues.

Cette montée en puissance confirme la pertinence du modèle de service, qui répond à la fois aux besoins
de flexibilité des opérateurs et aux enjeux économiques liés à la gestion des boues.

Lancement de la solution « Orège Green Gas »

Orège a poursuivi le déploiement de sa solution « Orège Green Gas », visant à améliorer la production de
biogaz à partir de boues municipales et industriels grâce à sa technologie SLG.

En Italie, après une année de déploiement sur une grande station d’épuration, l’augmentation de la
production de biogaz s’est confirmée, avec des résultats très significatifs et comparables à ceux obtenus
lors du démonstrateur mené avec Severn Trent en 2024.

Des discussions sont en cours pour des projets en Italie et en Espagne.

Aux États-Unis, un pilote de méthanisation agricole est en cours dans une ferme laitière du Midwest, et un
second pilote est prévu cette année, confirmant l’intérêt croissant pour l’application de la technologie Orège
dans le secteur agricole.
Cette dynamique conforte la stratégie d’Orège, en renforçant son positionnement commercial auprès des
municipalités dans le domaine de la méthanisation et de la valorisation énergétique des effluents.

Structuration de l’organisation et gouvernance

Dans le prolongement de la transformation stratégique engagée en 2024, Orège a poursuivi l’adaptation de
son organisation en 2025 afin de soutenir son développement international.

La structuration en deux zones géographiques (Europe et Amérique du Nord) a été consolidée, avec une
gouvernance commerciale et opérationnelle dédiée permettant d’accélérer l’exécution des projets et
d’améliorer la proximité avec les clients.

Le 30 avril 2025, la Direction Administrative et Financière a été réorganisée : George Gonsalves a quitté
ses fonctions Group CFO.




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

Évolution du périmètre juridique

Dans le cadre de l’optimisation de sa structure juridique, Orège a procédé à la fermeture de sa filiale
allemande, Orège GmbH, dont les activités étaient limitées et ne justifiaient plus le maintien. Cette
rationalisation vise à simplifier l’organisation du groupe et à concentrer les ressources sur ses marchés
prioritaires.

Renforcement du soutien financier d’Eren Industries

Conformément aux engagements pris, le Conseil d’administration du 30 janvier 2025 a autorisé une nouvelle
avance en compte courant d’un montant de 12 200 K€ consentie par Eren Industries S.A., avec une
échéance fixée au plus tard au 31 décembre 2027. Cette opération, réalisée dans des conditions similaires
aux avances précédentes, renforce la visibilité financière du groupe et soutient son plan de croissance à
moyen terme.



Note 3. Continuité d’exploitation

L’hypothèse de la continuité de l'exploitation a été retenue par le conseil d’administration compte tenu de la
trésorerie disponible au 30 juin 2025 et des éléments suivants :


 les conventions d’avance en compte courant d’actionnaire qui ont été mises en place depuis avril
2015, dont celle autorisée le 30 septembre 2025 pour un montant de 10 million d’euros ;
 les perspectives de ventes ;
 la mobilisation des créances crédit d’impôt recherche ;
 l’appréciation des éventuels impacts des pressions sur les chaines d’approvisionnements ; et
 au regard des cash flows prévisionnels du Groupe.


La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de
faire face à ses échéances jusqu’au 30 septembre 2026.



Note 4. Principes et méthodes appliquées.

Les principes comptables sont inclus dans les notes correspondantes des comptes consolidés.
Sauf information contraire les informations chiffrées sont présentées en milliers d’euros.

1. Recours à des jugements et des estimations significatives

L’établissement des états financiers consolidés conformément aux normes comptables internationales IFRS
implique que le Groupe procède à un certain nombre d’estimations et retienne certaines hypothèses
réalistes et raisonnables. Certains faits et circonstances pourraient conduire à des changements de ces
estimations ou hypothèses, ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et du résultat du
Groupe. Ces jugements et estimations sont revus de manière continue.
Les principales hypothèses relatives à des événements futurs et les autres sources d’incertitudes liées au
recours à des estimations à la date de clôture pour lesquelles il existe un risque significatif de modification
matérielle des valeurs nettes comptables d’actifs et de passifs au cours d’un exercice ultérieur, concernent
principalement ;

- L’évaluation des coûts de développement inscrit à l’actif - cf. note 14. Immobilisations incorporelles
- L’évaluation des impôts différés – cf. note 12. Impôts sur les résultats.



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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

2. Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé

A chaque clôture, le Groupe apprécie s’il existe un indice de perte de valeur de ses actifs. Un indice de perte
de valeur peut être soit un changement dans l’environnement économique ou technique de l’actif, soit une
baisse de sa valeur de marché.
Si un indice de perte de valeur est identifié, la valeur recouvrable de l’actif est déterminée, comme la plus
élevée des deux valeurs suivantes : juste valeur nette des coûts de sortie ou valeur actualisée des flux de
trésorerie futurs estimés attendus de l’utilisation continue de l’actif et de sa sortie à la fin de l’utilisation
prévue.
Les actifs sont regroupés en unités génératrices de trésorerie (UGT), qui représentent le niveau le moins
élevé générant des flux de trésorerie indépendants.
Les tests de dépréciation des UGT sont réalisés en comparant la valeur recouvrable de ces actifs ou de ces
unités génératrices de trésorerie à leur valeur comptable. Les calculs de la valeur recouvrable sont effectués
à partir des projections de flux futurs de trésorerie basés sur les projections préparées par la direction
conformément à la norme IAS 36.

3. Opérations réciproques

Les comptes réciproques ainsi que les profits résultant d’opérations entre sociétés du Groupe sont éliminés.
Les profits internes éliminés comprennent notamment la marge interne sur les prestations, services et autres
frais refacturés par la maison mère à sa filiale.


4. Gestion des risques marché et de contrepartie

Compte tenu de ses activités, le Groupe est exposé à différentes natures de risques financiers : risques de
marché, risque de crédit, risque de change et risque de liquidité. La gestion des risques vise à minimiser
leurs effets potentiellement défavorables sur la performance financière du Groupe.
Les informations relatives à ces risques sont présentées de manière détaillée dans l’annexe 1 du rapport de
gestion intitulé « Principaux risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée – Utilisation des
instruments financiers par la Société ».

5. Monnaies étrangères

Les états financiers consolidés sont présentés en €uro qui est la monnaie fonctionnelle et de présentation
de la société mère. Les monnaies fonctionnelles des filiales américaine et anglaise sont respectivement le
Dollar américain et la livre Sterling.

Les actifs et passifs des sociétés étrangères sont convertis aux taux de change en vigueur à la clôture de
la période et les postes du compte de résultat sont convertis au taux moyen de change de la période.
Conformément aux dispositions de la norme IAS 21 « Effets des variations des cours des monnaies
étrangères » les différences de change ayant trait à un élément monétaire qui fait en substance partie
intégrante de l’investissement net d’une entreprise dans une entreprise étrangère consolidée sont inscrites
dans les capitaux propres consolidés jusqu’à la cession ou la liquidation de cet investissement net, date à
laquelle elles sont inscrites en produit ou en charge dans le résultat comme les autres écarts de conversion
relatifs à cette entreprise. Ainsi au 30 juin 2025 les différences latentes de change constatées sur les
comptes courants de la filiale anglaise et américaine ont été directement enregistrées dans les capitaux
propres consolidés pour un montant total de -1 802 K€ (Perte de change latente).




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

Les taux de change retenus pour les comptes consolidés semestriels 2025 sont les suivants :




Autres Opérations en devises :

Les charges et les produits des opérations libellées en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la
date de l’opération. Les actifs et passifs monétaires en devises sont convertis aux taux de clôture et les
écarts de change résultant de cette conversion sont enregistrés dans le compte de résultat.



Note 5. Périmètre de consolidation

La norme IFRS 10 définit le contrôle ainsi : « un investisseur contrôle une entité lorsqu’il est exposé ou qu’il
a le droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l’entité et qu’il a la capacité d’influer sur
ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur celle-ci ».


Les sociétés contrôlées sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale.
Le périmètre de consolidation est constitué au 30 juin 2025 comme suit :
30/06/25 31/12/24 30/06/24
Mode
Form e Date de Pourcentage Pourcentage M éthode de Pourcentage Pourcentage Méthode de Pourcentage Pourcentage Méthode de
Entité d'entrée de
juridique clôture d'intérêt de contrôle consolidation d'intérê t de contrôle cons olidation d'intérêt de contrôle consolidation
le périm è tre

OREGE SA 31-déc Société mère 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE NORTH AMERICA Inc 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE UK LLC 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE GmbH GmbH 31-déc Creation - - Non Conso 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE Italie Srl 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG



*IG : Intégration globale

En mars 2025, la filiale allemande OREGE GmbH a été liquidée et radiée.


Note 6. Produits des activités ordinaires


Les produits des activités ordinaires (chiffre d’affaires) du Groupe résultent essentiellement de la vente et
de la location des lignes et des unités de traitement ainsi que des prestations liées à ces unités vendues ou
louées.
La société reconnait les revenus issus de ses principaux contrats conformément aux dispositions d’IFRS
15. En application de cette nouvelle norme, le Groupe considère que pour les ventes des solutions SLG qui
sont conditionnées à la réalisation des tests de performances contractuels, le chiffre d’affaires ne sera acquis
et comptabilisé qu’après validation finale du client faisant suite à la conclusion des dits tests de
performances contractuels. Auparavant de telles ventes étaient comptabilisées selon la méthode à
l’avancement.




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

Les produits des activités ordinaires sont détaillés ci-dessous :


(en milliers d'euros) 30/06/2025 30/06/2024

Ventes SLG 98 755
Ventes de prestations d'essai 129 100
Location de matériel industriel et maintenance 589 188
Total produits des activités ordinaires 817 1 043


Note 7. Achats consommés et charges externes

Les achats consommés et charges externes sont détaillés ci-après :


En milliers d'euros 30/06/2025 30/06/2024
Achats de matières premières et autres approvisionnements (2 266) (631)
Etudes et recherche (52) (38)
Sous traitance (145) (262)
Locations, entretien, maintenance (257) (264)
Assurances (72) (58)
Honoraires, commissions (449) (462)
Dépenses de communication (18) (15)
Frais de déplacement, missions et réceptions (473) (424)
Autres charges externes (170) (123)
TOTAL (3 901) (2 276)



Note 8. Charges de personnel

Les charges de personnel sont détaillées ci-dessous :


En milliers d'euros 30/06/2025 30/06/2024
Rémunération du personnel (2 194) (1 538)
Charges sociales (623) (528)
Intéressement et participation - -
Paiements en actions - -
TOTAL (2 817) (2 065)


Les effectifs du Groupe sont détaillés ci-dessous.

30/06/2025 30/06/2024

Cadres 42 27
Non cadres et intérimaires 2 4
Total 44 31

(1) L’effectif moyen est calculé au prorata du temps de présence des salariés dans le Groupe.


Avantages payés en actions :

Une entité doit comptabiliser les biens ou services reçus ou acquis dans le cadre d'une transaction dont le
paiement est fondé sur des actions, au moment où elle obtient les biens ou au fur et à mesure qu'elle reçoit
les services. L'entité doit comptabiliser en contrepartie soit une augmentation de ses capitaux propres si les
biens ou services ont été reçus dans le cadre d'une transaction dont le paiement est fondé sur des actions
et qui est réglée en instruments de capitaux propres, soit un passif si les biens ou services ont été acquis
dans le cadre d'une transaction dont le paiement est fondé sur des actions et qui est réglée en trésorerie.
cf. note 25




14
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025


Note 9. Autres produits et charges opérationnels courants

Les autres produits opérationnels courants sont principalement liés aux aides liées à la recherche
aux Etats Unis ainsi qu’à la variation des en-cours de production (cf note 16).

Les autres charges opérationnelles courantes sont principalement liées aux écarts de conversion
réalisés sur transactions opérationnelles.
En milliers d'euros 30-juin-25 30-juin-24

Production immobilisée - -
Subventions d'exploitation - -
Production stockée 2 150 31
Autres produits 4 0
Transferts de charges d'exploitation 74 112
Part. résultat /opérat. commun bénéfice - -

Autres produits opérationnels courants 2 228 143




Note 10. Coût de l’endettement financier

Le coût de l’endettement est principalement constitué des intérêts supportés sur les fonds mis à disposition
par l’actionnaire de référence et de manière plus accessoire les intérêts sur emprunts bancaires et autres
frais bancaires.

Le coût de l’endettement financier est détaillé comme suit :


(en milliers d'euros) 30/06/2025 30/06/2024

Intérêts sur les découverts et emprunts bancaires (9) (22)
Intérêts sur les emprunts vis-a-vis des parties liées (1) (1 478) (1 165)
Frais financiers sur contrat de location (42) (29)
Total coût de l'endettement financier brut (1 529) (1 216)
Produits nets sur trésorerie et équivalents de trésorerie - -
Total coût de l'endettement financier net (1 529) (1 216)
Autres produits et charges financiers (1 830) 608
Total résultat financier (3 358) (608)

(1) Il s’agit des intérêts vis-à-vis des avances en compte courant auprès du groupe EREN.


Note 11. Autres produits et charges financiers

Les autres produits et charges financiers se détaillent comme suit :

(en milliers d'euros) 30/06/2025 30/06/2024

Gains et pertes de change latents (1 780) 602
Gains et pertes de change réalisés (0) -
Autres produits et charges financiers (49) 6
Total autres produits et charges financiers (1 830) 608


Les gains et pertes de change latents sont liés à la variation des écarts de conversion comptabilisés sur les
créances clients et les dettes fournisseurs réciproques entre OREGE SA et ses filiales OREGE UK et
OREGE INC. Ce résultat est retraité dans le tableau des flux de trésorerie au niveau du poste « autres
produits et charges sans incidence sur la trésorerie ».


15
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

Les gains et pertes de change latents relatifs à la variation des écarts de conversion comptabilisés sur les
comptes courants réciproques entre OREGE SA et ses filiales OREGE UK et OREGE INC suivent le
traitement des investissements nets à l’étranger et sont appréhendés directement dans les capitaux propres
dans le flux d’écart de conversion.

Note 12. Impôts sur les résultats

La charge d’impôt est constituée des impôts courants dus par les sociétés faisant partie du périmètre et
soumises à l’Impôt sur les Sociétés (IS) et des impôts différés.

Les impôts différés sont calculés sur les différences temporelles existant entre les valeurs comptables des
actifs et des passifs et leurs bases fiscales selon la méthode du report variable sur le bilan, en utilisant les
taux d’impôt adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture.

Des passifs d’impôts différés sont reconnus au titre de différences temporelles imposables. Un actif d’impôt
différé est reconnu dans la mesure où il est probable qu’un bénéfice imposable sur lequel ces différences
temporelles déductibles pourront être imputées, sera disponible.

Aucun impôt différé n’est constaté si les différences temporelles sont générées par un goodwill ou par la
comptabilisation (sauf dans le cas d’un regroupement d’entreprises) d’autres actifs ou passifs relatifs à une
transaction n’affectant ni le bénéfice comptable ni le bénéfice imposable.

Un passif d’impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporelles imposables liées à des
participations dans les filiales, entreprises associées, coentreprises et investissements dans les succursales
sauf si la date à laquelle s’inversera la différence temporelle peut être contrôlée et s’il est probable que la
différence temporelle ne s’inversera pas dans un avenir prévisible.

Les conditions de comptabilisation des actifs d’impôts différés sont revues à chaque date de clôture. Les
actifs d’impôts différés ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que le Groupe disposera
de bénéfices futurs imposables sur lesquels ces actifs pourront être imputés.

L’impôt différé est évalué au taux d’impôt dont l’application est attendue sur l’exercice au cours duquel l’actif
sera réalisé ou le passif réglé.

L’impôt différé est comptabilisé dans le résultat de la période sauf s’il est généré par une transaction ou un
événement comptabilisé directement en capitaux propres, auquel cas l’impôt différé est également
comptabilisé en capitaux propres.

Les actifs et passifs d’impôts différés sont compensés lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de
compenser les actifs et passifs d’impôts exigibles, et lorsqu’ils concernent des impôts sur le résultat prélevé
par une même autorité fiscale et que le Groupe a l’intention de les régler sur la base de leur montant net.


Compte tenu des résultats négatifs du groupe, aucun impôt différé n’est reconnu dans les comptes
consolidés du Groupe OREGE en attendant une meilleure visibilité sur les possibilités d’utilisation des
déficits fiscaux dans un avenir proche. Cette position est identique à celle prise depuis le 31/12/2019.

Le groupe disposait au 31 décembre 2024 d’un montant total de déficits fiscaux reportables de 72 081 KEUR
en France et pour les filiales américaine, anglaise, allemande et Italienne de déficits qui s’élèvent
respectivement à 37 590 K$, 9 981 K£, 563 KEUR et 0 KEUR.




16
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

Charge nette d’impôt


En milliers d'euros 30/06/2025 30/06/2024
Charges d'impôts différés - -
Charges d'impôts exigibles - -
TOTAL - -


Réconciliation de la charge d’impôt


En milliers d'euros 30/06/2025 30/06/2024

Résultat net des sociétés intégrées (7 725) (4 359)
Amortissement de l'écart d'acquisition - -
Impôts comptabilisés (A) - -
Résultat consolidé avant impôt (7 725) (4 359)
Taux d'impôt constaté -
Taux de droit commun 25% 25%
Charge théorique d'impôt (B) (1 931) (1 090)
Ecart à expliquer (b) - (A) (1 931) (1 090)

Différences permanentes - -
Déficits fiscaux et impôts différés actifs non reconnus (1 931) (1 090)
Différence de taux -
TOTAL (1 931) (1 090)




Note 13. Besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement s’analyse comme suit :

Ecart de Autres
(en milliers d'euros) 31/12/2024 Variation 30/06/2025 Variation BFR
conversion variations

Stocks 1 859 2 150 (38) - 3 971 2 150
Clients 1 991 (974) (72) 945 (974)
Autres actifs 455 591 (13) 1 034 591
Total Actifs 4 305 1 768 (122) - 5 951 1 768

Fournisseurs 2 370 (23) (136) 2 211 (23)
Autres passifs 808 (116) (30) 662 (116)
Total Passifs 3 178 (139) (166) - 2 873 (139)


Besoin en Fonds de Roulement 1 127 1 906 43 - 3 077 1 906




Note 14. Immobilisations incorporelles

13.1 Frais de recherche et développement :

Les dépenses de recherche sont comptabilisées en charges dans l’exercice au cours duquel elles sont
encourues.

Les dépenses concourant au développement d’un projet sont comptabilisées en immobilisations
incorporelles lorsque le Groupe peut démontrer tel que défini dans la norme IAS 38 :

• la faisabilité technique nécessaire à l’achèvement de l’immobilisation incorporelle en vue de sa
mise en service ou de sa vente ;

• son intention d’achever l’immobilisation incorporelle et de l’utiliser ou de la vendre ;

• sa capacité à utiliser ou à vendre l’immobilisation incorporelle ;

17
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

• la façon dont l’immobilisation incorporelle générera des avantages économiques futurs probables;

• la disponibilité de ressources (techniques, financières et autres) appropriées pour achever le
développement et utiliser ou vendre l’immobilisation incorporelle ;

• et sa capacité à évaluer de façon fiable les dépenses attribuables à l’immobilisation incorporelle au
cours de son développement.

Les dépenses de développement activées se décomposent en deux grandes catégories :

• Conception et développement des lignes de traitement « à façon »

• Conception et développement des outils industriels

La valorisation des dépenses développement est constituée par le coût total de la main d'œuvre directe
affectée aux programmes de recherche appliquée visés, augmenté des frais directs des programmes ainsi
que d’une quote-part de frais généraux relatifs à cette main d’œuvre directe.

Les crédits d’impôts recherche (CIR) qui se rapportent directement aux dépenses de développement
activées sont présentés en diminution des immobilisations concernées et repris en résultat selon le rythme
d’amortissement de ces immobilisations.

Les dépenses de développement font l’objet d’un amortissement comptable lorsque le procédé est mis en
service, c'est-à-dire à partir de la mise en service industrielle des lignes de traitement ou de l’exploitation
des outils industriels.

Les dépenses de développement sont amorties linéairement sur la base de leur durée d’utilité prévisible qui
varie entre 5 et 10 ans en fonction des projets auxquels elles se rapportent.

13.2 Autres immobilisations incorporelles :

Les autres immobilisations incorporelles correspondent principalement à des brevets et des logiciels.

Elles figurent au bilan à leur coût d’acquisition historique, diminué de l’amortissement cumulé et des pertes
de valeur.

Les brevets sont amortis linéairement sur 20 ans et les logiciels sur leur durée d’utilité prévisible n’excédant
pas en général 5 ans.


Le Groupe considère ne pas respecter toutes les conditions pour comptabiliser les coûts de développement
en immobilisations incorporelles et en conséquence ces coûts ont été comptabilisés en charges.

Le montant des coûts de développement, qui ne concernent que la technologie SLG, directement
comptabilisés en charges s’élève au titre du 1er semestre 2025 à 105 milliers d’euros €.




18
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025



Les immobilisations incorporelles sont détaillées ci-dessous :

Autres
Coûts de
Brevets immobilisations TOTAL
développement
(en milliers d'euros) incorporelles
Valeurs brutes à l'ouverture 11 276 1 871 355 13 502
Dépréciations et amortissements cumulés à l'ouverture (11 276) (1 871) (222) (13 369)
Valeurs nettes ouverture 2025 (0) - 134 134
Acquisitions - - 20 20
Diminution - - - -
Variation de périmètre - - - -
Autres variations - - - -
Valeurs brutes au 30 juin 2025 11 276 1 871 376 13 523
Dotations - - (2) (2)
Reprises - - - -
Variations de périmètre - - - -
Autres variations - - - -
Dépréciations et amortissements cumulés au 30 juin 2025 (11 276) (1 871) (224) (13 371)

Valeurs nettes au 30 juin 2025 (0) - 152 152
Dont immobilisation en crédit-bail - - - -



Note 15. Immobilisations corporelles & droits d’utilisation

Les immobilisations corporelles correspondent principalement aux actifs immobiliers et aux installations
industrielles des sites de production, aux matériels de transport, de bureau et informatique. Conformément
à la norme IFRS 16, les immobilisations corporelles sont inscrites à leur coût diminué du cumul des
amortissements et des pertes de valeur.

Les subventions d’investissements reçues sont présentées en diminution des postes d’immobilisations
concernées.

Les immobilisations sont amorties linéairement sur leur durée d’utilité, définie comme la période sur laquelle
le Groupe prévoit de retirer de leur utilisation un avantage économique futur.

Les principales durées appliquées sont présentées ci-dessous :

Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes :

Agencements 6 ans

Unités d’essais 2 ou 3 ans

Electrodes 1 an

Outillage industriel, agencements et équipements laboratoire 2 ou 3 ans

Autres immobilisations corporelles entre 3 et 6 ans

Les contrats de location sont traités conformément à la norme IFRS 16.

Un contrat de location est défini comme un contrat (ou partie de contrat) octroyant un droit d'utilisation d'un
actif sous-jacent pendant une période déterminée, en échange d'une contrepartie (IFRS 16.A). Les droits
d’utilisation détenus dans le cadre d’un contrat de location sont comptabilisés à l’actif avec en contrepartie
une dette au passif du bilan représentative de l’obligation de paiement des loyers.

L'actif est amorti conformément aux dispositions d'IAS 16, Immobilisations corporelles, sur la plus courte de
la durée du contrat de location ou de la durée d'utilité du droit d'utilisation. Si le contrat transfère au preneur
la propriété de l'actif, ou qu'il existe une option d'achat dont l'exercice est raisonnablement certain, le droit
d'utilisation est amorti sur la durée d'utilité du bien loué sous-jacent.

Le Groupe applique les cas d’exemption prévus par la norme IFRS 16 pour les contrats de courte durée
(inférieure à un an) ou pour les droits d’utilisation de faible valeur (inférieurs à 5 000 euros). Les loyers
correspondants sont ainsi comptabilisés en charge de l’exercice.

19
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025


Les immobilisations corporelles sont détaillées ci-dessous :
Installations
Immobilisations
techniques et Autres
outillages immobilisations
corporelles en TOTAL
cours
industriels
(en milliers d'euros)
Valeurs brutes à l'ouverture 3 237 906 1 705 5 848
Dépréciations et amortissements cumulés
(1 749) (816) - (2 565)
à l'ouverture
Valeurs nettes ouverture 2025 1 488 91 1 705 3 283
Acquisitions 4 14 2 074 2 092
Diminutions - - - -
Variations de périmètre -
Ecart de conversion (133) (17) (331) (481)
Reclassement 34 - (34) -
Autres variations - - - -
Valeurs brutes au 30 juin 2025 3 142 903 3 414 7 459
Dotations (364) (13) - (376)
Reprises / cessions - - - -
Reclassement - - - -
Autres variations - - - -
Ecart de conversion 44 10 - 54
Dépréciations et amortissements
(2 069) (818) - (2 887)
cumulés à la clôture

Valeurs nettes au 30 juin 2025 1 073 85 3 414 4 572

Les droits d’utilisation comptabilisés au 30/06/2025 en application de la norme IFRS 16 s’analysent comme
suit :
Droits Droits
d'utilisation d'utilisation TOTAL
(en milliers d'euros) mobiliers immobiliers
Valeurs brutes à l'ouverture 193 1 567 1 760
Dépréciations et amortissements cumulés à
(144) (805) (948)
l'ouverture
Valeurs nettes ouverture 2025 49 763 812
Acquisitions 25 117 142
Diminutions (38) (30) (68)
Variations de périmètre - - -
Ecart de conversion - (32) (32)
Reclassement - - -
Autres variations - - -
Valeurs brutes au 30 juin 2025 180 1 622 1 803
Dotations (22) (197) (219)
Reprises / cessions 38 30 68
Changement de durée des contrats de location -
Reclassement - -
Ecart de conversion 20 20
Dépréciations et amortissements cumulés à la
(128) (951) (1 079
clôture


Valeurs nettes au 30 juin 2025 53 671 723

Au titre du 1er semestre 2025, les charges de location ne faisant pas l’objet d’un retraitement au titre
d’IFRS16 s’élèvent à 84 milliers d’euros. Elles incluent les charges de location ponctuelles au Royaume Uni
et en Italie ainsi que les charges locatives relatives à l’ensemble des baux du Groupe.




20
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025



Note 16. Stocks et en-cours


Les stocks sont évalués à leur coût de revient (premier entré, premier sorti ou prix moyen pondéré selon les
activités) ou au prix du marché s’il est inférieur. A compter du 01/01/2021 l’en-cours de production
comprends le coût de revient de matières premières ainsi que le cout main d’œuvre pour la production de
ces en-cours.
Lorsque la valeur de réalisation des stocks est inférieure à leur prix de revient, les dépréciations nécessaires
sont comptabilisées.
La variation des en-cours de production est présentée dans les autres produits opérationnels courants.

Les stocks et en-cours se présentent de la manière suivante :

30/06/2025 31/12/2024
Valeur brute Dépréciation Valeur nette Valeur nette
En-cours de production 4 336 (498) 3 839 1 721
Matières premières et approvisionnement 133 - 133 138
Stocks et en-cours 4 469 (498) 3 971 1 859


Note 17. Clients et autres actifs courants


Les créances clients et autres actifs courants entrent dans la catégorie des actifs financiers au coût amorti
définie par la norme IFRS 9.
Les créances commerciales sont dépréciées à hauteur des pertes de crédit attendues en cas de défaut de
paiement sur la durée de vie totale de la créance, en application de la méthode simplifiée autorisée par la
norme IFRS 9 ou en cas de preuve objective de défaillance.


30/06/2025 31/12/2024
en milliers d'euros Valeur brute Dépréciation Valeur nette Valeur nette
Clients 947 (2) 945 1 991
425 - 425 234
267 - 267 115
689 - 689 710
342 - 342 106
Autres actifs courants 1 722 - 1 722 1 165

Total clients et autres actifs courants 2 670 (2) 2 667 3 156

Au 30 Juin 2025, la répartition des créances clients par ancienneté est la suivante :




21
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025


Note 18. Créances liées au Crédit Impôt Recherche

La société française bénéficie des dispositions des articles 244 quater B et 49 septimes F du Code Général
des Impôts relatives au crédit d’impôt recherche.
Suite à l’opération d’OPA en 2014 au cours de laquelle le groupe Eren est devenu actionnaire majoritaire,
Orège a perdu son statut de « PME » selon la définition de l’administration fiscale permettant le
remboursement immédiat des créances de crédit d’impôt recherche (« CIR »). Suite à de ce changement
de statut, les créances de crédit impôt recherche sont désormais utilisables pour compenser toute dette
d’impôt sur les sociétés pendant trois ans et en demander le remboursement si à la fin de cette période de
trois ans aucune compensation n’a eu lieu.
Compte tenu du montant des déficits fiscaux de la société, il a été considéré que la créance CIR ne serait
pas utilisée sur les trois ans à venir et, donc, que l’horizon de remboursement interviendrait probablement
au-delà des 3 ans justifiant son classement en actif non courant.

Les créances liées au crédit impôts recherche s’analysent comme suit ::

Ecarts de
(en milliers d'euros) 31/12/2024 Reconnu Encaissée Perte 30/06/2025
conversion

CIR 2016/2017 103 (12) 91
CIR 2018 4 - 4
CIR 2019 93 (11) 83
CIR 2021 510 510
CIR 2022 501 501
CIR 2023 357 357
CIR 2024 195 195
CIR 2025 128 128
Créance CIR à recevoir 1 763 128 0 0 (22) 1 869
dont part non courante 1 054 1 180
dont part courante 710 689


Note 19. Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et équivalents de trésorerie sont constitués des espèces en caisse, des disponibilités, des
valeurs à l’encaissement, placements de trésorerie à court terme initialement comptabilisés à leur coût. A
chaque arrêté, les placements de trésorerie sont valorisés à leur juste valeur et la variation de juste valeur
est portée en résultat.
Pour l’établissement du tableau des flux, la trésorerie se compose des disponibilités et équivalents nets des
découverts bancaires et passifs assimilés.
Ces actifs rentrent dans la catégorie des actifs évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat
définie par la norme IFRS 9.


Valeurs nettes

en milliers d'euros 30/06/2025 31/12/2024

Disponibilités et équivalents 2 475 449
Disponibilités et équivalents 2 475 449
Découverts bancaires 6 4
Trésorerie nette 2 469 444



Note 20. Emprunts et dettes assimilées

Les dettes financières sont essentiellement composées d’emprunts bancaires amortissables, des
découverts bancaires et assimilés et des comptes courants avec les parties liées.
Les dettes financières sont évaluées après leur comptabilisation initiale au coût amorti sur la base de leur
taux d’intérêt effectif (passifs financiers au coût amorti selon la norme IFRS 9).



22
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

Dans le cadre de son activité, OREGE reçoit des aides financières remboursables sous forme d'avances
conditionnées. Ces avances sont rémunérées à des taux différents des taux de marché applicables à des
instruments remboursables de maturité équivalente. Compte tenu de la baisse des taux d'intérêts, l'écart
entre les taux applicables à ces avances et les taux de marché est faible.

Les emprunts, dettes financières et dettes locatives varient comme suit :
Révision des
Variation
durées des Ecarts de Part Part non
31/12/2024 Augment. Diminutions des Intérêts 30/06/2025
contrats de conversion courante courante
Courus
(en milliers d'euros) location
Dettes vis-à-vis des parties liées (1) 55 535 10 058 1 478 67 071 - 67 071
Dettes locatives 859 142 (221) (13) 767 306 461
Avances remboursables OSEO (2) 867 261 - 1 128 475 653
Prêt export COFACE (3) - - - -
Découverts bancaires 4 2 - - - - 6 6 -
Total des passifs financiers 57 264 10 463 (221) - 1 478 (13) 68 971 786 68 185




L’échéancier des dettes financières est présenté ci-après :

Moins d'un Plus de 3
(en milliers d'euros) de 2 à 3 ans TOTAL
an ans
Dettes vis-à-vis des parties liées (1) - - 67 071 67 071
Dettes locatives 306 461 - 767
Avances remboursables OSEO 475 653 - 1 128
Prêt export COFACE - - - -
Découverts bancaires 6 - - 6
Total des passifs financiers 786 1 114 67 071 68 971


(1) Dette vis-à-vis des parties liées

La dette vis-à-vis des parties liées concerne principalement le montant cumulé des tirages des avances en
compte courant avec l’actionnaire principal, Eren Industries SA. Plusieurs conventions d’avance en compte
courant ont été signées entre Orège et Eren Industries S.A depuis avril 2015 en fonction des besoins de
trésorerie de la société et ses filiales.

A l’issue de l’augmentation de capital réalisé le 18 juillet 2019 l’échéance du solde des avances en compte
courant a été modifié au 31 décembre 2024 au plus tard et le taux d’intérêt a été réduit à 5% annuel. La
date d’échéance du solde des avances en compte courant a été encore modifiée au 31 décembre 2027 le
25 avril 2024.

(2) Avances remboursables OSEO

Est incluse au 30 Juin 2025 dans ce poste

- Le montant encaissé au titre de la mobilisation de la créance CIR 2021 (cf : note 18) pour un
montant de 475 k€ qui est remboursable au moment du remboursement par l’administration fiscale
de la créance, anticipé en 2025.

- Le montant encaissé au titre de la mobilisation de la créance CIR 2022 (cf : note 18) pour un
montant de 392 k€ qui est remboursable au moment du remboursement par l’administration fiscale de
la créance, anticipé en 2026.

- Le montant encaissé au titre de la mobilisation de la créance CIR 2023 (cf : note 18) pour un
montant de 261 k€ qui est remboursable au moment du remboursement par l’administration fiscale de
la créance, anticipé en 2027.




23
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025


Note 21. Engagements envers le personnel


Les avantages au personnel comprennent selon la norme IAS 19 :
 Les avantages à court terme qui désignent les avantages du personnel qui sont dus intégralement
dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont
rendu les services correspondants. Ces avantages à court terme sont portés en charges de
l’exercice.
 Les avantages à long terme qui désignent les avantages qui ne sont pas dus intégralement dans
les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu
les services correspondants.
 Les avantages à long terme sont essentiellement constitués des engagements en matière de
départ à la retraite.
 Les indemnités de départ en retraite et autres avantages postérieurs à l’emploi sont provisionnés
sur la base d’une évaluation actuarielle des obligations envers les salariés à la date de clôture
selon la méthode des unités de crédit projetées.

La provision pour engagements de retraite et avantages assimilés s’élève au 30 juin 2025 à 12 milliers
d’euros contre 35 milliers d’euros au 31 décembre 2024. Cette provision est essentiellement composée des
indemnités de départ conventionnelles dues aux salariés de la société OREGE SA.


Note 22. Autres provisions

Conformément à la norme IAS 37, une provision est constituée dès lors qu’une obligation à l’égard d’un tiers
provoquera, de manière certaine ou hautement probable, une sortie de ressources sans contrepartie au
moins équivalente et pouvant être estimée de manière fiable. La provision est maintenue tant que l’échéance
et le montant de la sortie de ressources ne sont pas fixés avec précision.
Les passifs éventuels correspondent à une obligation potentielle dont la probabilité de survenance ou la
détermination d’un montant fiable ne peuvent être établis. Ils ne sont pas comptabilisés. Une information en
annexe est donnée sauf si les montants en jeu peuvent raisonnablement être estimés faibles.

Au 31 décembre 2020 une provision de 100 K€ a été constatée par prudence pour litiges et des éventuels
honoraires liés à leurs défenses. Au 31 décembre 2024 et au 30 juin 2025, la provision a été maintenue.


Note 23. Fournisseurs et autres passifs courants


Les dettes fournisseurs et les autres passifs courants se présentent comme suit :

en milliers d'euros 30/06/2025 31/12/2024
Dettes fournisseurs 2 211 2 370
Dettes sociales 500 563
Dettes fiscales 73 181
Produits constatés d'avance 72 101
Autres dettes 17 (37)
Total Autres passifs courants 662 808




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025


Note 24. Secteurs opérationnels

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels », l’information sectorielle
présentée ci-après est fondée sur le reporting interne utilisé par la Direction Générale pour évaluer les
performances et allouer les ressources aux différents secteurs. La Direction Générale représente le principal
décideur opérationnel au sens de la norme IFRS 8. Le découpage sectoriel retenu par le groupe correspond
aux zones géographiques où le Groupe exerce ses activités opérationnelles.

Les informations sectorielles sont présentées ci-après :


30/06/2025 30/06/2024

France et France et
autres autres
(en milliers d'euros) Royaume Uni USA Total Royaume Uni USA Total
territoires de territoires de
l'UE l'UE

Chiffres d'affaires 451 151 215 817 224 719 99 1 043
Résultat opérationnel courant (768) (2 199) (1 398) (4 364) (843) (1 737) (1 159) (3 739)



Note 25. Résultat par action

Le résultat par action est obtenu en divisant le résultat-net part du groupe par le nombre moyen d’actions
en circulation au cours de l’exercice après déduction le cas échéant des actions auto-détenues. Le résultat
dilué par action est calculé en prenant en compte dans le nombre moyen d’actions en circulation la
conversion de l’ensemble des instruments dilutifs existants à la clôture. Lorsque que le résultat part du
groupe est une perte, les instruments dilutifs ne sont pas retenus pour la détermination du résultat dilué par
action.



Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la société
par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice.

(en euros) 30/06/2025 30/06/2024 2023


Résultat de l'exercice (en milliers d'euros) (7 725) (4 359) (4 359)
Nombre moyen pondéré d'actions émises 50 598 277 50 598 277 50 598 277
Titres auto détenus (163 166) (140 257) (98 922)
Nombre moyen pondéré net d'actions émises 50 435 111 50 458 020 50 499 355
Résultat par action (€ par action) (0,15) (0,09) (0,09)
Nombre dilué de titres 50 435 111 50 458 020 50 598 277
Résultat net dilué par action (€ par action) (0,15) (0,09) (0,09)




Note 26. Engagements hors bilan / Passifs et Actifs éventuels


Dans le cadre de l’avenant au bail des locaux à usage de bureaux signé avec la société « Val Saint Quentin
2 SARL » le 20 aout 2018, il a été donné une garantie bancaire autonome à première demande d’un montant
de 44 milliers d’euros € consentie auprès de la Société Générale par le nantissement de valeurs mobilières
de placement du même montant.
Cette garantie a été levée en date du 22 octobre 2024 suite au départ des locaux en date du 30 Juin 2024.




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025


Note 27. Informations relatives aux parties liées


27.1 Rémunérations des dirigeants et mandataires sociaux




Les jetons de présence concernent deux administrateurs.

Le détail des salaires et autres avantages à court terme assimilés (concernant le directeur général et les
directeurs généraux délégués) se présente comme suit :




27.2 Transactions avec les autres parties liées

(en milliers d'euros) 30/06/2025 30/06/2024


Charges d'intérêt liées au compte courant Eren 1 478 1 165
Compte courant EREN 67 071 50 249


Note 28. Evénements postérieurs



Activité commerciale

Poursuite du déploiement du modèle de services mobiles en Europe et en Amérique du Nord
avec l’exécution des contrats en cours (Scottish Water, United Utilities, Thames Water).
Développement de nouveaux projets aux États-Unis avec plusieurs collectivités locales
(Memphis, Columbus, Danville, Lakeland).

Innovation et R&D

Avancées significatives dans le déploiement de la solution Boost biogaz avec des résultats
encourageants issus des pilotes industriels en France et aux États-Unis, ouvrant des
perspectives d’applications dans le secteur agricole.

Organisation
Réorganisation de la Direction Administrative et Financière intervenue en septembre 2025.



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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2025

Structuration renforcée des activités par zones géographiques (Europe et Amérique du Nord)
pour accélérer l’exécution des projets et améliorer la lisibilité de la performance.

Le 8 septembre 2025, la Direction Administrative et Financière a été réorganisée : Marine Leonelli a pris ses
fonctions Group CFO.


Autorisation d’une nouvelle avance en compte courant

Le 30 septembre 2025 le conseil d’administration a autorisé la signature d’une nouvelle avance
en compte courant avec Eren Industries S .A. pour un montant de 10 000 KEUR dans les mêmes
conditions que celles des avances précédentes sauf pour la date de remboursement qui a été
fixée au plus tard le 31 décembre 2027.

Note 29. Autres informations réglementaires



Nom de l’entité mère : OREGE
Nom de la société tête de Groupe : OREGE
Forme juridique de l’entité : SA
Pays de constitution : France
Adresse du siège social de l’entité : 37 Rue de la Pérouse 75016 Paris
Adresse du principal établissement : 37 Rue de la Pérouse 75016 Paris




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