RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
2025
SOMMAIRE
SOMMAIRE .......................................................................................................................................................................... 2
A. RAPPORT D’ACTIVITÉ .......................................................................................................................................... 3




A.5.1 Facteurs de risque .............................................................................................................................................. 12



A.5.2 Procédures judiciaires ........................................................................................................................................ 16
B. REVUE FINANCIÈRE ........................................................................................................................................... 17




C. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS SESMESTRIELS .................................................................... 22




D. PERSONNES RESPONSABLES ......................................................................................................................... 47


E. ANNEXES ............................................................................................................................................................. 48




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A. RAPPORT D’ACTIVITÉ
Worldline au premier semestre 2025
Janvier
Le 14 janvier, Worldline a annoncé la prolongation à long leurs comptes à ceux d'autres banques européennes via
terme de son partenariat avec KBC/CBC, l'un des une API unique.
principaux groupes financiers européens. Grâce à cet
accord, Worldline continuera de fournir des services Le 21 janvier, Worldline a annoncé un partenariat
d'émission et de traitement des transactions sur le stratégique avec Wix.com, plateforme SaaS leader de
marché belge grâce à son large portefeuille de services. création de sites web. Cette collaboration offrira aux
clients du segment PME de Worldline une plateforme de
Le 23 janvier, Worldline a renouvelé son partenariat avec premier plan pour créer, gérer et développer leur
UniCredit, banque paneuropéenne de premier plan, pour présence en ligne, tout en permettant aux utilisateurs de
la fourniture de ses services d'Open Banking. Ce Wix d'accéder aux solutions de paiement et bancaires
partenariat permet aux clients d'UniCredit de connecter locales de Worldline afin de mieux répondre aux attentes
de leurs clients.

Février
Le 11 février, Worldline a annoncé son partenariat avec Le 26 février, Worldline a annoncé ses résultats pour
DNB Bank ASA, le plus grand groupe de services l'année 2024. Le chiffre d'affaires de Worldline pour
financiers en Norvège. DNB s'appuiera sur la connectivité l'exercice 2024 a atteint 4 632 millions d'euros, soit une
instantanée Swift de Worldline pour TIPS (TARGET croissance organique de +0,5%. L'activité Services aux
Instant Payment Settlement) afin d'améliorer son Commerçants (3 390 millions d'euros de chiffre d'affaires,
infrastructure de paiement et de fournir à ses clients des +1,9% de croissance organique) a bénéficié d'une bonne
services de paiement fluides, fiables et en temps réel. dynamique dans des zones géographiques clés comme
l'Europe Centrale et d'une forte activité tirée par des gains
Le 18 février, Worldline a annoncé le prolongement de de parts de marché en Italie. Cependant, la performance
son partenariat avec OP Financial Group, la plus grande a été impactée par un environnement macroéconomique
banque de détail de Finlande. Fort d'une décennie de moins favorable au cours de l'année, la cessation
collaboration fructueuse, incluant une transformation d'activité de certains commerçants en ligne comme
complète de l'infrastructure de paiement par carte d'OP prévu, des problèmes spécifiques survenus dans l'activité
Financial Group, ce nouvel accord de 12 ans témoigne Asie-Pacifique et dans certains secteurs en ligne au
de la confiance qu'OP Financial Group accorde à cours de l'été, résolus au T4 2024, ainsi que des retards
Worldline en tant que partenaire fiable et pérenne. Ce dans la livraison de terminaux de nouvelle génération. La
partenariat portera sur une transformation de nouvelle performance des Services Financiers (891 millions
génération, notamment la migration vers la plateforme d'euros de chiffre d'affaires, en baisse organique de
back-office stratégique de Worldline. 5,1%) reflète la dynamique positive continue des activités
Le 25 février, Worldline a annoncé la nomination de d'acquisition et de traitement des émissions, qui a été
Pierre-Antoine Vacheron au poste de Directeur Général, plus que compensée par l'important processus de ré-
à compter du 1er mars 2025. Il succède à Marc-Henri internalisation non-récurrent de l'activité Paiements sur
Desportes, qui assurait l'intérim depuis octobre 2024. Comptes, initié au deuxième trimestre 2024. Enfin, le
segment Mobilité et Services Web Transactionnels (351
Pierre-Antoine bénéficie de plus de 30 ans d'expérience millions d'euros de chiffre d'affaires, +2,1% de croissance
internationale et de transformation en tant que Directeur organique) a réalisé une bonne performance, portée par
Général et Directeur financier dans les secteurs des une activité accrue en France dans les Services de
paiements, de la vente au détail et de la banque, et plus Confiance et par de nouveaux projets remportés au
récemment en tant que Directeur général Payments du second semestre 2024 dans le pôle Interactions
groupe BPCE et Directeur général de Natixis Payments. Omnicanales.
Chez BPCE, Pierre-Antoine a notamment axé ses efforts L'EBE ajusté du Groupe a atteint 1 070 millions d'euros
sur l'innovation produit, la simplification technologique et pour l'exercice 2024, soit 23,1% du chiffre d'affaires, dans
le service client pour créer un acteur des paiements un contexte difficile dans les Services Commerçants et
compétitif et moderne dans le traitement des cartes et du les Services Financiers.
compte à compte, le commerce omnicanal ainsi que
l’activité bank as a service. Auparavant, Pierre-Antoine a Le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 201 millions
dirigé les activités Merchant & Acquiring Services d'euros, soit un taux de conversion de 19% (flux de
d’Ingenico Group. Au cours de cette période, il a trésorerie disponible divisé par l'EBE ajusté). Les
supervisé la diversification d'Ingenico, et notamment sa principaux paramètres du flux de trésorerie disponible
mutation d'un processeur de paiements orienté vers le étaient :
hardware à un prestataire de services de paiement de
premier plan. • La réduction des investissements en
pourcentage du chiffre d'affaires à 6,1% (contre
Ses priorités incluent la transformation de la performance 7,2% en 2023) ;
de l’entreprise, l’amélioration de l’expérience client et le • Un flux négatif lié au fonds de roulement de 72
renforcement du vivier de talents et de la culture de millions d'euros, conforme aux attentes et à la
l’entreprise. trajectoire prévue du Groupe; et



Rapport financier semestriel 2025 3/49
• La nouvelle réduction des coûts d’intégration et
de rationalisation hors projets stratégiques à
112 millions d’euros.
Mars
Le 26 mars, Worldline a annoncé un partenariat (ISV) en combinant avantages concurrentiels et
stratégique avec Castles Technology pour fournir des collaboration sur une solution SoftPOS avancée.
solutions de paiement de pointe en magasin en Amérique
du Nord. Ce partenariat vise à offrir une solution de
premier ordre aux éditeurs de logiciels indépendants

Avril
Le 23 avril, Worldline a annoncé son chiffre d'affaires apportera une valeur significative pour soutenir
pour le premier trimestre 2025, qui a atteint 1 068 millions la convergence des plateformes de Worldline
d'euros, en baisse organique de 2,3%. Les Services aux ainsi que pour favoriser l'innovation au sein du
Commerçants sont restés stables, y compris l'effet année Groupe;
bissextile, le chiffre d'affaires étant affecté par
l'assainissement des portefeuilles commerçants, des ⚫ Joachim Goyvaerts a été nommé Responsable
problèmes de livraison dans les terminaux et un mix du segment SMB, sous la direction de Paul
produits et clients défavorable. La division Services Marriott-Clarke. Fort de 20 ans d'expérience en
Financiers a encore été pénalisée par des résiliations de management et gestion de politiques
clients déjà identifiées. Hors ces résiliations, le chiffre commerciales, il a été Directeur général chez
d'affaires aurait été proche de stable, à -1%, soutenu par EMS (Fiserv) et a contribué au développement
une croissance à un chiffre en milieu de fourchette (mid- de PayPal. Son expertise renforcera la stratégie
single digit) des activités d'émission. Le segment Mobilité produits de Worldline et sa position dans le
& Services Web Transactionnels a poursuivi sa segment des petites et moyennes entreprises ;
croissance, porté par de nouveaux développements
⚫ À compter du 1er juillet 2025, Tim Minall a rejoint
commerciaux, notamment en France.
l'entreprise en tant que Chief Risk Officer de la
Par ailleurs, le 23 avril, Worldline a annoncé l'arrivée d'un division globale des Services aux commerçants.
trio de haut niveau au sein de l'équipe de direction du Avec 30 ans d'expérience dans la banque, les
Groupe, qui viendra renforcer la capacité opérationnelle paiements et le secteur des fintech, il est expert
de l'entreprise : en gestion des risques et conformité
réglementaire. Chez PayPal, il a été Chief Risk
⚫ À compter du 1er juillet 2025, Candice Dillon est and Compliance Officer pour PayPal UK et
devenue CTO du Groupe et membre du Comité Chief Risk Officer pour la banque européenne
exécutif. Elle prendra également la de PayPal. Il a conduit des transformations
responsabilité directe des équipes Technologies majeures pour aligner risques et technologie,
de la division Services aux Commerçants. améliorant ainsi l'expérience client et la
L’expertise de Candice acquise chez Vodafone croissance.
Ziggo, NN International et Accenture dans la
gestion de programmes stratégiques et
l'intégration de plateformes informatiques
Mai
Le 27 mai, Worldline a annoncé avoir davantage étendu sur un certain nombre de marchés, notamment la
l'activation de Tap to Pay sur iPhone pour les entreprises Belgique, le Luxembourg, la Croatie et la Grèce.
Juin

Le 3 juin 2025, Worldline a placé avec succès une fixé à 99,40€ par OCEANE 2026, pour un montant total
obligation de 550 millions d'euros à échéance juin 2030 d'environ 320 millions d'euros. Les OCEANEs rachetées
et portant un coupon de 5,5% par an. L'émission a suscité ont été annulées par la suite.
un vif intérêt et a été sursouscrite par une base
d'investisseurs hautement diversifiée, confirmant la Ces transactions s’inscrivent dans la stratégie de
confiance du marché dans le modèle économique et le financement globale de Worldline visant à gérer
profil de crédit de Worldline. activement son profil de maturité de la dette et à maintenir
une forte liquidité.
Le 4 juin 2025, Worldline a annoncé avoir accepté, par
l’intermédiaire d’une procédure de construction d’un livre Le 4 juin également, Worldline a annoncé le lancement
d’ordres inversé, le rachat de 3 221 238 OCEANEs 2026 du nouveau mode de paiement Wero, qui pourra être
pour un montant en principal de 332 431 762 €, soit accepté par les e-commerçants en Allemagne dès cet
environ 41,6% du nombre d'OCEANEs 2026 initialement été. Le déploiement se poursuivra en Belgique en
émises. Le prix de rachat, à l'issue de ce processus, a été octobre 2025, puis en France début 2026.




4/49 Rapport financier semestriel 2025
Revue opérationnelle
Le chiffre d'affaires de Worldline au S1 2025 a atteint 2 ayant plus que compensé les bénéfices de la mise en
205 millions d'euros, soit 3,4% en-dessous du S1 2024 œuvre de Power24.
(+0,8% excluant les arrêts de commerçants et la base de
comparaison des terminaux). Compte tenu de la sous-performance récente et des défis
rencontrés, ainsi que de l'évolution de l'environnement
Dans un contexte de faible consommation, les Services européen et du marché des paiements, le Groupe a pris
aux Commerçants ont enregistré un chiffre d'affaires la décision d'ajuster ses perspectives à long terme. Il en
de 1 617 millions d'euros, en baisse de 2,3% par rapport résulte la comptabilisation de dépréciations d'écart
au S1 2024 (5,5% en net net). Les arrêts continus de d'acquisition d'un montant de 4,1 milliards d'euros,
marchands au sein du portefeuille à haut risque (HBR), affectées exclusivement à l'activité Services aux
ainsi que les défis liés aux terminaux, ont eu un impact Commerçants. Cette dépréciation n'a pas d'impact sur la
négatif sur la performance. Le segment SMB a continué trésorerie du Groupe ni sur son résultat net normalisé.
de subir des pertes nettes de clients dans les principales Elle a néanmoins un impact direct sur le résultat net part
zones géographiques, mais a enregistré une croissance du Groupe, qui s'élève à -4 218 millions d'euros,
robuste sur plusieurs marchés où Worldline occupe des également affecté par une baisse de 142 millions d'euros
positions de challenger, comme l'Australie, la Grèce, de la juste valeur des actions de préférence TSS,
l'Italie et la Pologne. L'EBE ajusté s'est élevé à 311 résultant d'une approche prudente des perspectives du
millions d'euros, soit 19,3% du chiffre d'affaires, et a été marché des terminaux. Sur une base normalisée (hors
impacté par une baisse du chiffre d'affaires et un mix autres produits d'exploitation, nets d'impôts et
clients et sectoriel moins favorable. dépréciations d'actifs), le résultat net part du Groupe
s'élève à 121 millions d'euros.
La performance des Services Financiers au S1 2025
(410 millions d'euros de chiffre d'affaires, en baisse Le bénéfice par action normalisé et dilué s’est élevé à
organique de 9,8%) reflète l'impact de la ré-internalisation 0,43€ au S1 2025, contre 0,74€ au S1 2024.
de certains contrats, qui a plus que compensé la bonne
performance du traitement des émissions. L'EBE ajusté Le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 40
a atteint 92 millions d'euros, soit 22,4% du chiffre millions d'euros, soit un taux de conversion de l’EBE
d'affaires, en raison de la baisse des ventes. ajusté (flux de trésorerie disponible divisé par l'EBE
ajusté) de 9,9%. Hors coûts cash liés à Power24, le flux
Enfin, l'activité Mobilité & Services Web de trésorerie disponible s'élève à 102 millions d'euros,
Transactionnels a réalisé un chiffre d'affaires de 178 soit un taux de conversion de 25,4% de l'EBE ajusté. Il
millions d'euros, en croissance organique de 2,1%, reflète :
soutenue par une forte dynamique au Royaume-Uni pour
les solutions de billettique et Business Pay, ainsi que par • Des coûts de restructuration, hors Power24, de
le développement de nouvelles activités en France. 58m€ (contre 56m€ au S1 2024) ;
L'EBE ajusté a atteint 30 millions d'euros, soit 16,8%
du chiffre d'affaires. • Des investissements de 135m€, inférieurs aux
160m€ de l'année précédente ;
Les coûts centraux s'élèvent à 32 millions d'euros au
S1 2025 (29 millions d'euros au S1 2024) en lien avec le • Une contribution liée au fonds de roulement de
renforcement des activités juridiques et de conformité du 25m€ suite à la normalisation en 2024.
Groupe, ainsi que le renforcement du pilotage stratégique
et financier. À la fin du S1 2025, la dette nette du Groupe s'élevait à 2
125 millions d'euros, y compris les contrats de location
L’EBE ajusté du Groupe a ainsi atteint 401 millions selon IFRS 16, soit 2,2 fois l'EBE des douze derniers
d’euros au S1 2025 (18,2% du chiffre d’affaires), l’impact mois.
de la baisse du chiffre d’affaires, du mix clients et
sectoriel négatif et de l’inflation sous-jacente des coûts
Réconciliation du chiffre d’affaires et de l ’EBE ajusté à périmètre et taux de change
constants
Pour l’analyse des performances du Groupe, le chiffre entre le chiffre d’affaires et l’EBE ajusté publiés au S1
d’affaires et l’Excédent Brut d'Exploitation ajusté du 2024 et le chiffre d’affaires et l’EBE ajusté du S1 2024 à
premier semestre 2025 sont comparés avec le chiffre périmètre et taux de change constants est présentée ci-
d’affaires et l’EBE ajusté du premier semestre 2024 à dessous par ligne de services :
périmètre et taux de change constants. La réconciliation
Chiffre d'affaires
(En millions d’euros) Effet Effet de
S1 2024 S1 2024*
périmètre** change
Services aux Commerçants 1 658,4 +4,0 -7,6 1 654,8
Services Financiers 456,9 -4,5 +1,4 453,9
Mobilité & Services Web Transactionnels 173,6 0,0 +0,6 174,2
Worldline 2 288,9 -0,4 -5,6 2 282,8
* A périmètre constant et taux de change moyens de juin 2025
** Au taux de change moyens de juin 2024




Rapport financier semestriel 2025 5/49
EBE ajusté
(En millions d’euros) Effet Effet de
S1 2024 S1 2024*
périmètre** change
Services aux Commerçants 386,4 +1,1 -0,7 386,7
Services Financiers 126,3 -1,7 +0,8 125,5
Mobilité & Services Web Transactionnels 29,6 0,0 +0,1 29,8
Coûts centraux (28,5) 0,0 +0,0 (28,5)
Worldline 513,9 -0,6 0,2 513,5
en % du chiffre d'affaires 22,5% 22,5%
* A périmètre constant et taux de change moyens de juin 2025
** Au taux de change moyens de juin 2024




Sur le semestre, les effets de change par rapport à la Les effets de périmètre au premier semestre 2024 sont
même période en 2024 sont principalement liés à : liés à l’intégration de Credito Emiliano S.p.A (Credem), et
la cession de l’entité de Consulting & Services en
• L'appréciation du franc Suisse et la couronne Allemagne.
Suédoise par rapport à l’euro ;
• La dépréciation de la livre Turque, du dollar
Australien et de la roupie Indienne par rapport à
l’euro.
Performance par Ligne de Services

Chiffre d'affaires EBE ajusté EBE ajusté %
En millions d'euros Variation Variation Variation
S1 2025 S1 2024* S1 2025 S1 2024* S1 2025 S1 2024*
organique 0 organique 0 organique
Services aux Commerçants 1 617,3 1 654,8 -2,3% 311,4 386,7 -19,5% 19,3% 23,4% -396 bps
Services Financiers 409,5 453,9 -9,8% 91,6 125,5 -27,0% 22,4% 27,7% -516 bps
Mobilité & Services Web Transactionnels 177,9 174,2 +2,1% 29,8 29,8 +0,1% 16,8% 17,1% -18 bps
Coûts centraux 0,0 0,0 +0,0% (32,0) (28,5) +12,0% (1,5%) (1,3%) -32 bps
Worldline 2 204,7 2 282,8 -3,4% 400,8 513,5 -21,9% 18,2% 22,5% -428 bps
*A périmètre et taux de change constants de juin 2025

Services aux Commerçants
Le chiffre d’affaires des Services aux Commerçants au marché cible a été impacté par une baisse des
premier semestre 2025 s'est élevé à 1 617 millions ventes de terminaux et par la pression
d’euros, représentant une croissance organique de -2,3%
concurrentielle sur certains marchés clés;
(+0,8% excluant les arrêts de commerçants et la base de
comparaison des terminaux). • Co-entreprises: Solide performance dans tous
Le chiffre d'affaires des Services aux Commerçants au les domaines, principalement grâce à des gains
T1 2025 a atteint 777 millions d'euros, en baisse de continus de parts de marché en Europe du Sud
1,0% vs T1 2024. La MSV d'acquisition sous-jacente et et au bénéfice des initiatives de repricing en
les transactions d'acceptation ont progressé Australie, tandis que l'Allemagne était
respectivement de 3,6% et 5,4% vs le T1 2024. La confrontée à une base de comparaison élevée
performance a été affectée par l'assainissement des dans les ventes de terminaux et un mix clients
portefeuilles de marchands (encore un trimestre à venir), plus difficile.
des problèmes de livraison de terminaux, ainsi qu’un mix Le chiffre d'affaires des Services aux Commerçants
produits et clients défavorables, avec un impact négatif s'est élevé à 841 millions d'euros au T2 2025, en baisse
sur le chiffre d'affaires net net à -3,5% vs le T1 2024. de 3,4% par rapport T2 2024 et de -7,3% sur la base du
chiffre d'affaires net net. Le chiffre d'affaires a été impacté
La performance par marché cible a été la suivante: par les effets des résiliations de marchands réglementés,
qui avaient débuté en 2023, ainsi que par des problèmes
• Enterprise: Bonne dynamique des activités de livraison sur les terminaux et des pertes de clients.
d'acquisition et d'acceptation dans les secteurs Hors résiliations de marchands et effet de base lié aux
de la distribution, voyage-hôtellerie et libre- terminaux, le chiffre d'affaires a diminué de 0,3%. La
service. Worldline a continué de développer ses performance par marché cible est la suivante :
activités auprès de ses clients existants, • Enterprise : Bonne croissance des volumes de
notamment auprès de compagnies aériennes transactions dans les secteurs du voyage et de
comme ANA et Lufthansa Group, dans le l’hôtellerie et du libre-service, mais faiblesse des
secteur des jeux en ligne avec Blizzard, ainsi services numériques et de l’acceptance.
que dans les logiciels avec Pearson; Dynamique commerciale positive dans
plusieurs secteurs, notamment dans la recharge
• SMB: Alors que la croissance du chiffre de véhicules électriques, avec plusieurs
d’affaires a été solide en Europe centrale, le nouveaux contrats ;




6/49 Rapport financier semestriel 2025
• SMB : Impacté par une baisse des ventes de Mobile Locker comme fournisseur de paiement unique
terminaux et une performance moindre sur pour soutenir le déploiement de consignes en Europe.
certains marchés clés, malgré une croissance Dans le secteur des véhicules électriques, Worldline a
en Europe centrale et en Suisse. Premières signé de nouveaux contrats avec EV Spots, Connekt
améliorations observées en termes de Charging et Korttelilataus, afin de fournir une solution de
satisfaction client et pertes de clients vers la fin paiement en ligne complète à ses clients. Dans le secteur
du trimestre ; des compagnies aériennes, le Groupe a également
• Co-entreprises : Solide performance en Italie, développé ses activités avec Etihad Airways en Corée du
soutenue par la migration du portefeuille de Sud. Plusieurs améliorations ont été observées au cours
marchands de Credem et de CCB, ainsi qu’en du trimestre en termes de livraisons de projets, avec le
Grèce. L’Allemagne a été impactée par une lancement de Wero en Allemagne, la distribution de
base de comparaison élevée dans les ventes de solutions e-commerce dans les agences du Crédit
terminaux et une performance sous-jacente Agricole via CAWL, le lancement de l'acquisition au
moins dynamique, notamment en acceptance. Royaume-Uni et le test complet et réussi de Carte
Bancaire pour CAWL, ainsi que le succès du pilote
Au premier semestre, Worldline a signé plusieurs auprès d'une grande marque pour la prochaine version
partenariats, notamment avec Petrolifera Adriatica en de la passerelle d'acceptation Axis.
Italie pour la fourniture de services de recharge de cartes
carburant et d'acquisition pour les transactions en
magasin et en ligne. Le Groupe a également étendu ses
activités avec Xiaomi comme acquéreur et fournisseur de
terminaux sur certains marchés stratégiques, et avec
Services Financiers

Le chiffre d'affaires des Services Financiers a atteint 410 d'affaires a diminué de 4,1%, reflétant une faible
millions d'euros au premier semestre 2024, soit une performance dans la réalisation des projets. La
décroissance organique de -9,8%. performance par division a été la suivante:

Le chiffre d'affaires du T1 2025 a atteint 204 millions • Traitement Émetteurs et Traitement
d'euros, soit -8,9% vs T1 2024, l'activité étant toujours Acquéreurs : La croissance sous-jacente a été
pénalisée par des résiliations de clients déjà identifiées. notamment tirée par des volumes plus élevés et
Hors ces résiliations, le chiffre d’affaires aurait été proche de nouveaux projets en Suisse et en Allemagne,
de stable, à -1%. La performance par division est la liés à la plateforme d'émission de nouvelle
suivante : génération ; toutefois, la base de comparaison
élevée dans le traitement acquéreurs a pesé sur
• Traitement Emetteurs et Traitement
la performance globale ;
Acquéreurs : Croissance à un chiffre d’affaires
moyen dans les activités de traitement • Digital Banking : Demande toujours plus élevée
d'émission, portée par la hausse des volumes et en matière de services de sanctions et de
la traction de la plateforme d'émission de surveillance et de volumes d'exécution en
nouvelle génération de Worldline ; base de France, plus que compensée par la baisse des
comparaison difficile sur les projets liés au volumes iDeal aux Pays-Bas ;
traitement d'acquisition mais bons volumes de
transactions. • Paiements Non-cartes : Un impact négatif
significatif sur le chiffre d'affaires comme
• Services Bancaires Numériques : Malgré des attendu en raison de la ré-internalisation
volumes d'exécution en hausse dans certains exceptionnelle d'un grand client (le deuxième
pays et des demandes plus élevées des clients trimestre marque le dernier trimestre de cet
pour les services de sanctions et de impact), couplée à une baisse des projets de
surveillance, la division a été impactée par une transformation, qui a plus que compensé
baisse des volumes iDeal aux Pays-Bas. l'augmentation de l'activité aux Pays-Bas et en
• Paiements Non-cartes : La ré-internalisation Italie.
exceptionnelle d'un client important a eu un Au S1 2025, les Services Financiers ont signé un
impact significatif dans l'évolution du chiffre partenariat important avec DNB Bank ASA, le plus grand
d’affaires (encore un trimestre à venir), tandis groupe de services financiers en Norvège. DNB
que la dynamique a été bonne aux Pays-Bas et s'appuiera sur la connectivité instantanée Swift de
en Italie. Worldline pour TIPS (TARGET Instant Payment
Le chiffre d'affaires T2 2025 a atteint 206 millions Settlement) afin d'améliorer son infrastructure de
d'euros, soit une baisse de 10,6% par rapport au T2 paiement et de fournir à ses clients des services de
2024, principalement en raison de résiliations de contrats paiement fluides, fiables et en temps réel. Par ailleurs,
précédemment identifiées. Hors ces résiliations, le chiffre Worldline a conclu un contrat exclusif de 10 ans avec




Rapport financier semestriel 2025 7/49
BFF, une société de premier plan cotée à la Bourse de d'émission de Worldline a étendu sa relation avec Visa
Milan, pour gérer les paiements de compte à compte, Europe Limited pour les capacités 3-D Secure afin de
réaffirmant ainsi notre engagement à fournir des permettre l'authentification du titulaire de la carte pour les
solutions de paiement innovantes sur le marché italien. paiements en ligne avec son serveur de contrôle d'accès
Finalement, pour ses activités françaises, l'activité basé sur le cloud.

Mobilité & Services Web Transactionnels
Le chiffre d’affaires de Mobilité & Services Web SUITE avec le lancement pour Engie Home
Transactionnels a atteint 178 millions d’euros au Services.
premier semestre 2025 soit +2,1% de croissance
organique. Le chiffre d’affaires T2 2025 du segment Mobilité &
Services Web Transactionnels progresse de +2,1% par
Le chiffre d'affaires T1 2025 de Mobilité et Services
rapport au T2 2024 à 91 millions d'euros, grâce au
Web Transactionnels a progressé de +2,2% vs T1 2024
développement de nouvelles activités en France et à la
à 87 millions d'euros, porté par de nouveaux
forte dynamique au Royaume-Uni. La performance par
développements commerciaux notamment en France. La
division a été la suivante :
performance par division est la suivante :
• Services de Confiance : La dynamique positive
• Services de Confiance: Bonne dynamique en
en Espagne est compensée par une activité
Espagne, en Belgique et en Allemagne ne
plus faible en France malgré les bénéfices de
compensant pas l'effet de base lié à la solution
certains projets avec la Caisse Nationale
de traçabilité Track & Trace déployée l'année
Assurance Maladie ;
dernière. Worldline a reçu l'approbation de
Gematik (l'Agence nationale allemande pour la • Transport et Mobilité : Très bonne performance
médecine numérique) pour le déploiement de sa tirée par la croissance au Royaume-Uni
passerelle d'infrastructure télématique (TI) (solutions de billetterie mobile dans le ferroviaire
permettant la connexion de tous les prestataires et solutions de paiement pour les entreprises
de services du secteur de la santé allemand; dans le commerce de détail) et en France
(projets de mobilité et systèmes de billetterie) ;
• Transport et les Mobilités: Performance solide,
portée principalement par la croissance en • Interactions omnicanales : La bonne croissance
France grâce à de nouveaux projets de mobilité est principalement tirée par les augmentations
et de systèmes de billettique, ainsi qu'au de volumes en France, notamment avec BNL,
Royaume-Uni avec une hausse des volumes. LCL et SNCF.
Au premier trimestre, la division Mobilité et
La dynamique commerciale est restée positive au
Services Web Transactionnels a renouvelé
deuxième trimestre, notamment dans le secteur
plusieurs contrats avec le secteur ferroviaire
ferroviaire. Worldline s'est associé à TransPennine
britannique pour la fourniture de logiciels et de
Trains Ltd (TPT), opérateur ferroviaire public dépendant
matériel de billettique, ainsi que de logiciels
du Department for Transport Operator (DfTO), pour lui
permettant aux compagnies ferroviaires
fournir sa suite Rail Operations, incluant Crew Planning
d'optimiser leur planification;
et Integrale for Control. Cela permettra à TPT d'améliorer
• Interactions Omnicanales: Forte dynamique l'efficacité, la précision et la flexibilité de la gestion des
portée notamment par la croissance des équipes et du matériel roulant, tant au quotidien qu'en cas
volumes en France auprès de clients clés tels de perturbation. Worldline a également signé une
que la SNCF et EDF. Worldline a franchi une prolongation de contrat de cinq ans avec l'opérateur
étape majeure dans le déploiement de CX ferroviaire public Southeastern pour déployer Integrale
for Control afin d'obtenir les mêmes résultats.




8/49 Rapport financier semestriel 2025
Ressources Humaines
L’effectif total s’élève à 18 240 personnes à fin juin 2025, soit +128 collaborateurs sur le semestre, en légère hausse par
rapport à décembre 2024. Cette variation s’explique principalement par la réduction d’effectifs liée au programme
POWER24, compensée par une augmentation du personnel suite au renforcement des centres de support dans des pays
à bas coût, en Europe comme en Asie.


Démissions
Effectif Déc 2024 Embauches Départs Autres Juin 2025
et réorg.
Europe du Sud 5 567 +203 -120 -87 -32 5 531
Europe Centrale & de l'Est 4 924 +399 -100 -116 -25 5 082
Europe du Nord 3 691 +162 -133 -177 3 543
Asie Pacifique & Amériques 3 930 +251 -180 -50 +133 4 084
Worldline 18 112 +1015 -533 -430 +76 18 240




Objectifs 2025
Pour 2025, Worldline anticipe une baisse organique des ventes du Groupe à un chiffre en bas de fourchette (low single
digit percentage), avec une amélioration au S2 par rapport au S1, tirée par la réduction progressive des éléments non
récurrents.

L'EBE Ajusté devrait se situer entre 825 et 875 millions d'euros, impacté par une baisse du chiffre d'affaires et un mix client
et secteur encore négatif, tout en étant soutenu par notre programme d'économies de coûts.

En conséquence, en milieu de fourchette de la guidance d’EBE Ajusté, le flux de trésorerie disponible devrait être neutre,
avec un contrôle strict des investissements. Les coûts de restructuration, hors Power24, devraient s'élever à environ 150
millions d'euros, incluant les coûts liés à la simplification du portefeuille d’activités et l’optimisation des effectifs.




Rapport financier semestriel 2025 9/49
Composition du Conseil d’administration et des Comités depuis le
5 juin 2025


Composition du Conseil d’administration




Wilfried Verstraete
Aldo Cardoso Giulia Fitzpatrick

Président du Conseil
Administrateur Administratrice
d’administration
indépendant
(administrateur indépendant)




Jérôme Grivet Mette Kamsvåg Agnès Park

Administrateur Administratrice Administratrice
indépendante indépendante




Rodolfo Savitzky Daniel Schmucki Nazan Somer Özelgin

Administrateur Administrateur Administratrice
indépendant indépendante




Thierry Sommelet Sylvia Steinmann Michael Stollarz

Administrateur Administratrice Administrateur
indépendant indépendante




Marie-Christine Lebert Stephan Van Hellemont

Administratrice Administrateur
salariés salariés




10/49 Rapport financier semestriel 2025
Composition des Comités

Comité d’Audit et des Risques




P

Aldo Cardoso Mette Kamsvåg Rodolfo Savitzky Daniel Schmucki Nazan Somer Özelgin Sylvia Steinmann
Administrateur Administratrice Administrateur Administrateur Administratrice Administratrice
indépendant indépendante indépendant indépendante indépendante




Comité des Nominations




P


Giulia Fitzpatrick Wilfried Verstraete Agnès Park Thierry Sommelet
Administratrice Administrateur Administratrice Administrateur
indépendant indépendante indépendant




Comité des Rémunérations




P


Wilfried Verstraete Giulia Fitzpatrick Agnès Park Thierry Sommelet Marie-Christine Lebert
Administrateur Administratrice Administratrice Administrateur Administratrice salariés
indépendant indépendante indépendant



Comité Investissements




P

Daniel Schmucki Aldo Cardoso Jérôme Grivet Mette Kamsvåg Thierry Sommelet Wilfried Verstraete
Administrateur Administrateur Administrateur Administratrice Administrateur Administrateur
indépendant indépendante indépendant indépendant



Comité RSE




P

Agnès Park Giulia Fitzpatrick Sylvia Steinmann Stephan Van Hellemont
Administratrice Administratrice Administratrice Administratrice salariés
indépendante indépendante
P Président(e)




Rapport financier semestriel 2025 11/49
Facteurs de risque et procédures judiciaires
Les investisseurs sont invités à lire attentivement le Pour y faire face, le Groupe adopte un processus continu
Document d'enregistrement universel 2024, en d'évaluation des risques et applique des contrôles
particulier les facteurs de risque et les procédures internes ciblés.
judiciaires décrits aux sections D.3 et D.4.
Le Groupe est engagé dans des procédures légales,
L'évolution rapide du paysage des paiements et administratives et réglementaires dans le cours normal
l'ambition de Worldline d’être le leader européen de la de ses activités. Le Groupe enregistre une provision
technologie des paiements et un véritable partenaire de dans les cas qu’il considère susceptibles d'entraîner une
paiement, en plaçant les besoins de ses clients au centre perte financière pour la Société ou l'une de ses filiales,
de ses activités, exigent une gestion des risques robuste lorsque le montant de cette perte peut être
et proactive. Les ambitions de transformation du Groupe, raisonnablement estimé.
combinées à la complexité de son environnement et aux
incertitudes qui y sont associées, nécessitent une Les principaux changements survenus au cours du
organisation bien structurée afin de garantir une premier semestre 2025 en matière de risques et de
atténuation efficace des risques. La gestion des risques procédures judiciaires sont présentés ci-dessous.
fait donc partie intégrante de la stratégie et les processus En outre, les investisseurs doivent être conscients qu’il
de Worldline, soutenant les décisions opérationnelles et peut exister d'autres risques et procédures judiciaires qui
stratégiques afin d’atteindre les objectifs du Groupe. Les n'ont pas encore été identifiés ou dont l'impact ne peut
risques non gérés, s'ils se concrétisent, pourraient avoir être considéré comme matériel à l’heure actuelle.
un impact matériel négatif sur les ambitions de Worldline.
A.5.1 Facteurs de risque
A.5.1.1 Secteur des paiements sur des employés dédiés dotés de compétences
spécifiques. Des failles dans ce processus pourraient
Risque lié aux commerçants conduire à une situation où des commerçants dont le
Dans le domaine du traitement des paiements et en profil excéderait l’appétit au risque de Worldline seraient
raison de ses spécificités, Worldline, tout comme ses intégrés ou maintenus dans le portefeuille.
concurrents, fait face à différents types de risques induits Certains commerçants (représentant environ 1,5 % des
par les commerçants. En ce sens, les deux risques volumes acquis par Worldline au 31 décembre 2024)
principaux pour les fournisseurs de services de paiement sont considérés, selon les règles des systèmes
sont : internationaux de cartes, comme des commerçants à
• Risques financiers liés aux commerçants : haut risque pour la marque (« HBR »), tels que les
Exposition au risque de crédit dans le cadre de ses casinos en ligne, les services de rencontres en ligne ou
activités d'acquisition commerciale et pour son activité les divertissements pour adultes, par exemple. De par
d'acceptation, en fonction des contrats avec les leur nature, ces secteurs présentent des taux de
acquéreurs. En cas de litige entre un titulaire de carte et rétrofacturation et de remboursements élevés en raison
un commerçant qui n'est pas résolu en faveur du du comportement des clients et de la structure de leur
commerçant, la transaction est « retournée » au modèle économique. Les risques globaux, notamment
commerçant et le prix d'achat est crédité ou remboursé les risques réglementaires, juridiques et de réputation,
au titulaire de la carte. Dans le cadre de l'activité sont plus élevés pour ces commerçants, qui font donc
d'acquisition commerciale du Groupe (et dans certains l'objet d'une surveillance renforcée et de contrôles
cas de son activité d'acceptation), si le Groupe ne externes (supervision, audits), pouvant entraîner la
parvient pas à percevoir ces montants sur le compte du résiliation de leur contrat, ce qui pourrait avoir un effet
commerçant ou sur le compte de réserve (le cas matériel défavorable sur l'activité, les résultats
échéant), ou si le commerçant refuse ou est incapable, d'exploitation, la situation financière ou les perspectives
en raison de sa fermeture, de sa faillite ou pour toute du Groupe.
autre raison, de rembourser le Groupe pour un retour, le Gestion des risques
Groupe supporte la perte du montant du remboursement
payé au titulaire de la carte. Le niveau de risque varie en La gestion de ces risques est assurée par l'équipe de
fonction du volume et de la valeur des transactions première Ligne des opérations de gestion des risques
traitées pour chaque commerçant et du délai qui existe liés aux commerçants (RMO), qui est supervisée par les
entre la date de paiement par le consommateur final et fonctions pertinentes de la deuxième Ligne, à savoir le
la date de livraison ou de réalisation du service. département de gestion des risques liés aux
commerçants du Groupe et le département de
• Risques non financiers liés aux commerçants : La conformité en matière de criminalité financière. Ce
mise en œuvre des réglementations et des règles des département de gestion des risques liés aux
schémas de paiement à travers le recrutement des commerçants du Groupe fournit une supervision et un
commerçants implique le développement et l'application pilotage des risques liés aux commerçants dans les
stricte de processus dédiés. L'objectif de ces processus différentes juridictions ; elle est responsable de
vise notamment à assurer l'intégrité et la solvabilité des l'établissement et du maintien des politiques et des
commerçants en effectuant une sélection, une diligence normes de gestion des risques liés aux commerçants du
raisonnable et une collecte de connaissance du client Groupe, y compris pour ce qui concerne les exigences
(Know Your Customer) lors de la contractualisation, puis respectives en matière d'acquisition et d'acceptation des
de manière périodique. Ces étapes passent par commerçants. Les risques liés aux commerçants, qu'ils
l’examen d'un ensemble de documents fournis par les soient financiers ou non financiers, sont gérés
commerçants et d’informations recueillies en externe. opérationnellement par les équipes de première Ligne
Ces activités s'appuient sur des outils dédiés ainsi que

12/49 Rapport financier semestriel 2025
au sein des GBL, qui surveillent et évaluent leur solidité D'après les conclusions préliminaires d'Accuracy, qui
financière ainsi que leurs modèles commerciaux avant poursuivra son audit au cours des prochaines semaines,
de les contracter. Afin de gérer les risques financiers, il semble qu'aucune résiliation significative de clients ne
Worldline s'appuie sur différents types de garanties pour
soit à prévoir au sein des entités réglementées, au-delà
sécuriser sa position financière (par exemple,
accumulation de garanties, délégation d'assurance, des celles déjà effectuées depuis 2023. Cette confiance
etc.). Pour gérer les risques non financiers, Worldline est renforcée par le fait que les cas référencés dans les
s'appuie sur un ensemble strict de règles et d'exigences récentes campagnes de presse ne figuraient pas dans
d'acceptation des commerçants, définissant exactement nos portefeuilles ou étaient déjà traités par des actions
quels commerçants peuvent être acceptés dans quelles antérieures dans le cadre d'examens en cours, à
conditions. quelques exceptions près, pour lesquelles des mesures
Depuis 2023, Worldline a résilié un nombre important de appropriées (telles que la résiliation) ont été prises.
contrats avec des commerçants de son portefeuille HBR
à la suite du renforcement de sa politique d'appétit pour Comme indiqué dans le communiqué de presse du 25
le risque dans le cadre de l'enquête et de la décision de juin, le Groupe poursuit également sa revue de l'activité
la BaFin. d'orchestration technique pour évaluer, et si nécessaire
Le 24 juin 2025, EIC (European Investigative mettre en œuvre, des mesures appropriées pour les
Collaborations) a publié des articles de presse sur les marchands dépourvus de licences de jeu valables dans
commerçants à haut risque de Worldline et a affirmé que les juridictions où ils opèrent. Les conclusions finales des
Worldline aurait effectué des paiements frauduleux pour audits et des évaluations seront communiquées en
certains de ces commerçants. Le 25 juin 2025, Worldline
même temps que la publication du chiffre d’affaires T3
a publié un communiqué de presse pour réagir à ces
publications. 2025 du Groupe le 21 octobre.

Depuis 2023, le Groupe a renforcé son cadre de gestion A.5.1.2. Exigences des réseaux de cartes
des risques liés aux commerçants afin d’en assurer la
Les systèmes de cartes (ou marques de cartes) sont des
conformité aux lois et réglementations, a procédé à un
réseaux de paiement centraux qui définissent les
examen approfondi de son portefeuille de marchands à
conditions d'émission des produits de paiement (par
risque (HBR) (qui représente actuellement environ 1,5 %
exemple, les cartes de crédit/débit) par les organismes
de ses volumes acquis) et a mis fin aux relations
financiers, ainsi que les conditions d'acquisition des
commerciales jugées non conformes à son cadre
transactions. Il existe plusieurs systèmes de cartes,
renforcé de gestion des risques liés aux commerçants.
qu'ils soient mondiaux ou locaux, Visa et MasterCard
Comme indiqué dans les communications financières
étant les deux plus grandes marques mondiales. Pour
précédentes, ces décisions ont affecté des commerçants
pouvoir fournir ses services de traitement des
représentant un chiffre d'affaires de 130 millions d'euros
transactions, le Groupe doit être membre (acquéreur
en 2024. À titre indicatif, selon les derniers rapports des
commercial) et être enregistré en tant que processeur
réseaux internationaux de cartes, le taux de fraude de
des systèmes de paiement dans les zones
Worldline est inférieur à la moyenne du secteur. Tous les
géographiques où le Groupe fournit ces services. La
clients HBR encore actifs dans ce portefeuille font
relation avec ces réseaux de cartes repose sur un accord
désormais l'objet d'une surveillance renforcée, basée sur
contractuel. Ainsi, tout changement dans les règles ou
des procédures spécifiques. Des exigences
les normes des réseaux, y compris leur interprétation et
supplémentaires en matière de contrôles, de
leur mise en œuvre, qui augmenterait le coût des affaires
vérifications et de documentation probante ont été
ou limiterait la capacité du Groupe à fournir des services
introduites afin de garantir le respect continu des
de traitement des transactions à ou par l'intermédiaire de
obligations réglementaires et de nos normes internes
ses commerçants ou partenaires, pourrait avoir un effet
renforcées. Worldline a progressivement renforcé ses
négatif sur ses activités, sa situation financière ou ses
ressources de première et deuxième ligne afin de mettre
résultats d'exploitation.
en œuvre les exigences accrues dans le cadre de la
stratégie globale de conformité en matière de criminalité En outre, le Groupe pourrait ne pas être en mesure de
financière (Financial Crime Compliance - FCC) du maintenir son adhésion en tant qu'acquéreur commercial
Groupe, qui vise à renforcer la supervision et les ou son enregistrement en tant que processeur de ces
contrôles en collaborant régulièrement avec les autorités systèmes de paiement, ce qui pourrait être dû à un
réglementaires compétentes. Lorsque le Groupe mauvais alignement avec les règles ou les directives des
identifie des indices de non-conformité, des vérifications systèmes de paiement (par exemple, des incidents
supplémentaires sont immédiatement effectuées, majeurs de sécurité ou de fraude).Si cela entraîne la
pouvant conduire à la résiliation de la relation client. suspension ou l'annulation de l'enregistrement du
Groupe, celui-ci pourrait ne plus être en mesure de
Le 2 juillet, le Groupe a annoncé que, dans le cadre de
fournir des services d'acquisition ou de traitement aux
son engagement de transparence et afin de dissiper tout clients concernés.
doute résiduel suite aux allégations de presse de l'EIC,
un audit (Accuracy) avait été commandé afin de vérifier Ainsi, le Groupe et ses clients sont soumis aux règles
son portefeuille de marchands HBR restant. Par ailleurs, des réseaux de cartes qui pourraient les exposer, eux ou
leurs clients, à diverses amendes ou pénalités
Oliver Wyman a été mandaté pour mener une évaluation
susceptibles d'être imposées par les réseaux de cartes
externe distincte du cadre de conformité et de gestion
pour certains actes ou omissions. Les systèmes de
des risques et de sa mise en œuvre. Accuracy et Oliver cartes procèdent à des audits réguliers à cet égard et
Wyman travaillent conjointement avec le conseil peuvent, de temps à autre, demander à Worldline des
juridique externe mandaté par le Groupe. informations sur sa conformité à leurs exigences. Par

Rapport financier semestriel 2025 13/49
exemple, de tels audits et demandes ont été lancés ou transactions et de l'intégrité de la chaîne
adressés à Worldline à la suite d'allégations récentes d'approvisionnement. Ces dernières années, la
dans la presse selon lesquelles Worldline aurait manqué réglementation dans l'industrie des paiements a été
à certaines réglementations, notamment en matière de renforcée, stimulée par les avancées d'Internet, des
lutte contre le blanchiment d'argent, à l'égard de certains communications mobiles et des communications basées
commerçants de son portefeuille HBR. Bien que les sur l’IP, qui ont induit de nouvelles réglementations en
entités concernées coopèrent pleinement, le non- matière de confidentialité. Les exigences de conformité
incluent désormais :
respect des règles des systèmes identifié lors des audits
pourrait entraîner des mesures correctives nécessitant • Des dépôts réglementaires supplémentaires pour le
des efforts et pourrait potentiellement donner lieu à des maintien des licences d'institution de paiement.
mesures prises par le système, notamment des
• L'enregistrement des agents auprès des autorités de
sanctions financières et autres, ainsi que des problèmes supervision.
de réputation susceptibles d'avoir un effet défavorable
matériel sur le Groupe. • L'établissement de points de contact locaux pour les
régulateurs.
En outre, les réseaux de cartes augmentent de temps à
• Des obligations de reporting améliorées liées à la
autre les frais facturés à leurs membres et à leurs sous-
fraude et aux incidents.
traitants.
Le Groupe se conforme également aux Normes
Gestion des risques
Réglementaires et Techniques sur l'Authentification
Worldline a mis en place une équipe centralisée de Client Renforcée (SCA) et la communication sécurisée
gestion du système, qui a une vision globale des sujets telles que stipulées dans la PSD2, en particulier pour les
liés au système et qui est capable de faciliter transactions par carte en ligne. Le paysage
l'organisation d'une manière structurée et centralisée réglementaire pour les transactions numériques et les
(par exemple, pour gérer les licences et faciliter le technologies de paiement émergentes, y compris les
processus de conformité du système afin d'assurer cryptomonnaies, se renforce également. Les cadres à
l'alignement avec les règles). En outre, Worldline venir, tels que le Règlement sur les Marchés de
dispose d'employés au sein de ses départements de Cryptoactifs (MiCA) et la loi sur la résilience
risque de première et de deuxième ligne qui, du point de opérationnelle numérique (DORA), imposent de
vue de la deuxième Ligne, veillent à ce que les règles du nouvelles obligations de conformité aux fournisseurs de
système de cartes soient intégrées dans les politiques et services de paiement, exigeant une amélioration de la
procédures de Worldline relatives aux commerçants, et cybersécurité, des mécanismes de détection de la fraude
qui, du point de vue de la première Ligne, veillent à ce et des tests de résilience contre les risques liés à la
que les commerçants se conforment aux règles du criminalité financière.
système de cartes stipulées.
Pour se conformer aux réglementations applicables, en
A.5.1.3. Environnement réglementaire (y compris en particulier celles régissant les institutions de paiement et
matière de criminalité financière) les sous-traitants des établissements de crédit, le
Groupe doit respecter de nombreuses exigences
Le Groupe est soumis à diverses réglementations concernant son infrastructure informatique, ses
strictes dans des domaines tels que le droit de la contrôles internes et ses procédures de reporting. Le
concurrence, les réglementations de paiement, les respect de ces normes changeantes entraîne des coûts
efforts de lutte contre la corruption, les contrôles significatifs, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la
d'exportation de biens à double usage, la protection des performance financière du Groupe.
données, le droit du travail, les droits de l'homme, les
sanctions internationales, la lutte contre le blanchiment Le Groupe est soumis à des audits réguliers de la part
d'argent (LBC), le financement du terrorisme (FT) et, des autorités réglementaires dans les juridictions où il
dans une moindre mesure, les droits de douane et les opère, y compris la Belgique (Banque Nationale de
barrières commerciales. Le non-respect de ces règles Belgique - BNB), l'Allemagne (Autorité Fédérale de
dans les différentes juridictions où le Groupe opère — en Supervision Financière - BaFin), l'autorité réglementaire
particulier en Europe — peut entraîner de graves néerlandaise (De Nederlandsche Bank - DNB), la Suède
conséquences, y compris la suspension ou le retrait de (Finansinspektionen), le Royaume-Uni (Autorité de
licences, des changements de direction, des limitations Conduite Financière - FCA), le Luxembourg
de services et des sanctions financières. En particulier, (Commission de Surveillance du Secteur Financier -
le fait de ne pas respecter les réglementations pour les CSSF), l'Italie (Banque d'Italie - BoI) et la Grèce (Banque
institutions de paiement et les processeurs systémiques de Grèce - BoG). Des audits réglementaires peuvent
pourrait affecter matériellement l'activité et la réputation également être lancés, renforcés ou resserrés dans des
du Groupe. Les attentes réglementaires en matière de circonstances spécifiques, comme par exemple à la suite
conformité à la lutte contre la criminalité financière d'allégations récentes dans la presse selon lesquelles
évoluent, motivées par des initiatives telles que le paquet Worldline aurait manqué à certaines réglementations, y
de l'UE sur la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), compris les règles en matière de lutte contre le
qui comprend la sixième directive AML et la création de blanchiment d'argent, à l'égard de certains commerçants
la nouvelle Autorité européenne de lutte contre le de son portefeuille HBR, notamment en Belgique
blanchiment d'argent (AMLA) pour harmoniser (Banque Nationale de Belgique - BNB), et il ne peut être
l'application des mesures de lutte contre le blanchiment exclu que d'autres régulateurs puissent lancer, renforcer
d'argent. De plus, le renforcement de l'application des ou resserrer les audits à l'égard de certaines entités du
sanctions mondiales par l'UE, l'ONU et l'OFAC souligne Groupe. Ces audits évaluent l'efficacité des contrôles
la nécessité d'une rigoureuse vérification des internes, la gestion des risques et la conformité aux


14/49 Rapport financier semestriel 2025
réglementations pertinentes. Une attention accrue à la significatifs ainsi que des risques émergents. L'équipe
prévention de la criminalité financière oblige les est responsable de l'évaluation de ces risques et de la
entreprises à démontrer l'efficacité de leurs cadres de proposition d'actions d'atténuation appropriées. De plus,
lutte contre le blanchiment d'argent, de surveillance des l'Équipe de Conformité Globale veille à ce que la
transactions et de conformité aux sanctions à travers des Direction soit informée des changements réglementaires
évaluations régulières des risques. Le non-respect des en cours et des évolutions, ainsi que de leur impact
règles identifié lors des audits peut entraîner des actions potentiel sur l'organisation.
correctives nécessitant des efforts qui pourraient avoir
des effets négatifs importants sur les performances Le 2 juillet, le Groupe a lancé un audit externe sur le
financières et pourraient éventuellement entraîner des portefeuille à risque restant (HBR) afin de confirmer son
mesures prises par les autorités, y compris des assainissement et son alignement sur son cadre de
sanctions financières et autres (y compris des sanctions conformité et de risque, ainsi que d'évaluer ce dernier et
imposées par des tribunaux pénaux), ainsi qu'à des sa mise en œuvre (voir Risques liés aux commerçant,
problèmes de réputation susceptibles d'avoir un effet A.5.1.1 Secteur des paiements).
matériel défavorable sur les activités, les résultats A.5.1.4. Concentration de clients
d'exploitation, la situation financière ou les perspectives
du Groupe. Le chiffre d'affaires global du Groupe est réparti entre un
nombre relativement important de clients. Néanmoins,
Gestion des risques au sein de certaines GBL et dans des zones
La fondation de la conformité repose sur tous les géographiques clés où le Groupe opère, un pourcentage
employés, cadres et dirigeants du Groupe Worldline pour significatif du chiffre d'affaires est attribuable à un
garantir la conformité dans leurs domaines respectifs nombre limité de clients. Étant donné ces
grâce à des processus et contrôles établis. Le concentrations, la perte d'un client ou d'un marché
département de la Conformité fait partie de l'équipe de la pourrait avoir un impact matériel sur l'activité du Groupe,
deuxième Ligne, fournissant des cadres, des politiques, en particulier si le Groupe perd des clients clés pour ses
des directives, une description des objectifs de contrôle lignes d'activité.
et des conseils à la première Ligne pour assurer le Les contrats des plus grands clients du Groupe
respect des réglementations, en particulier en ce qui (principalement dans le secteur des Services Financiers)
concerne l'éthique, les réglementations de paiement, la varient généralement sur des durées courant de trois à
lutte contre la corruption, la criminalité financière et la cinq ans. À la fin d'un contrat, les clients du Groupe ont
protection des données. Le département de la le choix soit de renégocier leur contrat, soit d’étendre ou
conformité examine également régulièrement les risques de réduire son périmètre, soit de se tourner vers les
de conformité potentiels auxquels le Groupe est concurrents du Groupe pour fournir les mêmes services
confronté et soutient la première Ligne dans la définition ou des services similaires, soit de cesser d'externaliser
des actions à entreprendre. Elle supervise les activités l'activité concernée. Le non-renouvellement des contrats
de conformité à travers les entités et supervise clients pourrait avoir un impact négatif sur l'activité du
spécifiquement le déploiement des différents aspects du Groupe. Les clients peuvent demander au Groupe des
Code de Déontologie et de Conduite des Affaires du réductions de prix lors du renouvellement ou de
Groupe, en veillant à ce que les politiques de conformité l'extension des contrats, ou lorsque leur activité connaît
soient cohérentes dans l'ensemble du Groupe. De plus, des changements de volume significatifs. Certains
elle pilote divers projets pour améliorer le programme de clients peuvent chercher à obtenir des prix plus bas que
conformité du Groupe. Deux équipes de conformité les précédents en raison de la concurrence tarifaire, de
distinctes existent au sein du département : besoins différents ou des pressions économiques
1. Équipe de Conformité à la lutte contre la Criminalité auxquels ils font face. Si le Groupe n'est pas en mesure
Financière (FCC) : Responsable de la définition de la de maintenir des taux de renouvellement élevés et des
stratégie de risque en matière de criminalité financière conditions contractuelles favorables, l'activité, les
du Groupe, du développement des politiques de lutte résultats d'exploitation ou la situation financière du
contre le blanchiment d'argent (AML) et de sanctions, de Groupe pourraient en être affectés négativement.
la réalisation d'évaluations des risques de criminalité Gestion des risques
financière à l'échelle de l'entreprise, et de la liaison avec
les régulateurs sur les questions de criminalité Le Groupe surveille la concentration qu'il détient dans
financière. La FCC collabore avec les responsables certaines zones géographiques ainsi que dans certaines
locaux de lutte contre le blanchiment d'argent (AMLO) typologies de clients et d'activités. Des limites ont été
pour garantir une mise en œuvre cohérente des définies sur les Services aux Commerçants pour
politiques AML, CTF et de sanctions, en intégrant les certaines activités ou types de clients, et celles-ci sont
nouvelles modifications réglementaires telles que le surveillées par l'équipe de gestion des risques liés aux
cadre de l'AMLA de l'UE et les obligations renforcées commerçants. Cette approche permet au Groupe
deKYC/UBO. d'éviter une concentration de risques trop significative
sur un type d'activité particulier.
2. Équipe de Conformité Globale : Cette équipe
supervise la conformité avec le Code de Déontologie, la Pour attirer de nouveaux clients et réduire la
Conduite des Affaires, la Protection des Données et la concentration des clients dans certaines zones
Conformité Réglementaire du Groupe à travers diverses géographiques et lignes d'activité, le Groupe exploite
zones opérationnelles. L'Équipe de Conformité Globale l'évolution du marché et promeut la diversité de son
joue un rôle crucial en aidant l'organisation à gérer portefeuille.
efficacement les questions liées à la conformité. Ceci De plus, et en particulier pour les Services Financiers,
inclut l'identification des principaux risques de conformité les activités réalisées par Worldline ne sont pas faciles à
et la mise en évidence des incidents de conformité internaliser ou à migrer vers des concurrents, créant

Rapport financier semestriel 2025 15/49
ainsi une certaine fidélité et une perspective à long terme
pour les contrats concernés.
A.5.2 Procédures judiciaires
Comme il est d'usage dans le secteur des paiements, le de cet audit, un surveillant spécial a été nommé par
Groupe fait régulièrement l'objet d'audits de portée et de BaFin pour superviser le déploiement des mesures et
nature diverses par les autorités réglementaires, en garantir leur mise en œuvre, tandis que Payone GmbH
particulier dans les pays où il détient une licence (voir la a déjà mis en place des mesures visant à s'assurer, en
section A.5.1.2 Environnement réglementaire), et des particulier, qu'elle ne réalise pas de transactions pour
audits sont actuellement en cours. Des audits ces clients commerciaux. Le surveillant a commencé ses
réglementaires peuvent également être lancés, activités début février 2025 et collabore avec les équipes
renforcés ou resserrés dans des circonstances de Payone GmbH pour mesurer les progrès, évaluer
spécifiques, comme par exemple à la suite d'allégations l'efficacité des contrôles et suivre l'exécution du plan
récentes de la presse selon lesquelles Worldline n'aurait d'action. Bien que des mesures supplémentaires ne
pas respecté certaines réglementations, notamment les puissent être exclues, PayOne GmbH coopère
règles en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, pleinement et reste pleinement engagée, soutenant le
à l'égard de certains commerçants de son portefeuille travail du surveillant et veillant à la progression régulière
HBR, notamment en Belgique (Banque Nationale de de toutes les mesures requises. En parallèle, la BaFin
Belgique - BNB), et il ne peut être exclu que d'autres évalue également les éventuels manquements passés
autorités de régulation puissent lancer ou renforcer des ou présents de la direction à se conformer aux exigences
audits à l'égard de certaines entités du Groupe. réglementaires applicables.
Plus précisément, en 2023, dans le cadre des audits en En outre, à la suite d'allégations récentes de la presse
cours en Allemagne, l'autorité de supervision financière selon lesquelles Worldline aurait manqué à certaines
BaFin a exigé que Payone GmbH ne réalise pas de exigences réglementaires, notamment en matière de
transactions pour certains clients spécifiques au sein du lutte contre le blanchiment d'argent, le parquet belge a
portefeuille de commerçants en ligne, notamment en annoncé publiquement l'ouverture d'une enquête pour
raison des conditions d'intégration et de suivi de ces blanchiment d'argent concernant Worldline NV/SA,
clients. Cela a conduit Payone à mettre fin à certaines l'entité réglementée du Groupe en Belgique. Worldline
relations spécifiques avec des partenaires et des coopère pleinement avec les autorités.
commerçants en Allemagne. À la suite de la conclusion




16/49 Rapport financier semestriel 2025
B. REVUE FINANCIÈRE
Dans cette revue financière, les états financiers à fin juin pour la même période de 2024.
2025 sont comparés aux données consolidées publiées
Etat du résultat global
Le Groupe a réalisé un résultat net (attribuable aux retraité des autres produits et charges opérationnels
actionnaires de la Société Mère) de (4 217,8) millions (nets d’impôts), s’est élevé à 120,8 millions d’euros,
d’euros au premier semestre 2025, représentant -191,3% représentant 5,5% du chiffre d’affaires consolidé.
du chiffre d’affaires consolidé. Le résultat net normalisé,


Etat de passage de la marge opérationnelle au résultat net

Premier % de Premier % de
(En millions d'euros)
semestre 2025 revenu semestre 2024 revenu
Marge opérationnelle 207,7 9,4% 342,9 15,0%
Autres produits et charges opérationnels (4 266,5) (358,8)
Résultat opérationnel (4 058,8) -184,1% (15,9) -0,7%
Résultat financier (183,5) (35,1)
Produit d'impôt / (charge) 10,1 12,6
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 2,5 (0,3)
Part des participations ne donnant pas le contrôle 11,9 9,8
Résultat net - attribuable aux propriétaires de la Société Mère (4 217,8) -191,3% (28,9) -1,3%
Résultat net normalisé - attribuable aux propriétaires de la Société Mère 120,8 5,5% 210,4 9,2%




Excédent Brut d’Exploitation ajusté
L’Excédent Brut d’exploitation ajusté (EBE ajusté) représente la performance opérationnelle sous-jacente des activités
courantes et est expliqué dans la revue opérationnelle.


Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros) Variation
2025 2024
Marge opérationnelle 207,7 342,9 (135,2)
+ Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles 183,4 162,8 20,6
+ Valeur nette des immobilisations cédées/mises au rebut 1,4 3,9 (2,5)
+/- Dotations/(Reprises) nettes aux provisions pour retraite 2,9 5,1 (2,3)
+/- Dotations/(Reprises) nettes aux provisions 5,4 (0,8) 6,2
EBE ajusté 400,8 513,9 (113,1)




Rapport financier semestriel 2025 17/49
Autres produits et charges opérationnels
Le poste « Autres produits et charges opérationnels » a au cours du premier semestre 2025. Le détail par nature
représenté une charge nette de 4 266,5 millions d’euros de ce poste est le suivant :

Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros)
2025 2024
Dépréciation du goodwill (4 060,0) 0,0
Amortissement de la relation clients et des technologies acquises (115,7) (120,5)
Rationalisation et frais associés (44,1) (185,6)
Coûts d'intégration et d'acquisition (32,5) (46,6)
Rémunérations basées sur des actions & coûts associés (14,0) (5,4)
Autres produits et charges opérationels (0,3) (0,6)
Total autres produits et charges opérationnels (4 266,5) (358,8)


La dépréciation du Goodwill de 4 060,0 millions d'euros financement du terrorisme) et d’autres coûts de
est relative à la perte de valeur de la Ligne de Services mise en conformité sur les périmètres
Services aux Commerçants (voir note 8.1 « Goodwill »). précédemment acquis. Ces coûts concernent
principalement les dépenses liées à la mise en
Les coûts d’intégration et d’acquisition ont atteint 32,5 place des processus et des systèmes, tels que
millions d'euros, en baisse de 14,2 millions d'euros, en les diligences d'intégration des commerçants,
lien avec la réduction des coûts d’intégration et de mise les processus de stockage des informations
en œuvre des synergies liées aux acquisitions passées. connexes, etc.
Les principaux coûts de la période sont liés à :
Les coûts de rationalisation et les frais associés
• Des coûts liés à l'intégration pour 23,0 millions s’élèvent à 44,1 millions d’euros et sont
d'euros, correspondant principalement à la principalement liés aux coûts de mise en œuvre de
mise en place de l'entité détenue conjointement Power24 (voir la note 2. « Evènements significatifs
avec ANZ en Australie, et aux coûts de M&A. du semestre", section "Power 24") et aux coûts de
• Des coûts de mise en conformité qui s’élèvent transformations.
à 8,7 millions d’euros pour les projets de
renforcement du programme AML/CFT (Lutte
contre le blanchiment d’argent / Lutte contre le
Résultat financier
Le résultat financier du Groupe s’est soldé par un coût
net de 183,5 millions d’euros sur la période, contre une
charge nette de 35,1 millions d’euros à fin juin 2024, et • Les intérêts liés aux obligations simples (30,6
est composé : millions d’euros) et aux obligations convertibles
(4,5 millions d’euros) ;
• D’une charge nette d’endettement financier de
11,7 millions d’euros (profit de 0,6 millions • Les revenus d’intérêts provenant de la trésorerie
d’euros à fin juin 2024) et et des équivalents de trésorerie (11,9 millions
d’euros), principalement dus à la diminution du
• D’autres charges financières de 171,8 millions nombre d’investissements en 2025 par rapport
d’euros (comparé à 35,7 millions d’euros à fin à 2024 ;
juin 2024).
• Le profit généré par le rachat des obligations
Les charges nettes d’endettement financier de 11,7 (11,5 millions d’euros), voir Note 2
millions d'euros se composent des principaux effets ci- « Événements significatifs du semestre ».
dessous :




Les autres éléments du résultat financier sont
principalement composés :
• Du résultat financier net sur les dettes locatives
• De la variation négative de la juste valeur des de 7,9 millions d’euros (5,6 millions d’euros au
autres actifs financiers pour un montant de premier semestre 2024)
144,2 millions d’euros, liée principalement à la
variation négative de la juste valeur des actions • Des pertes de change pour 8,1 millions d’euros
de préférence de Poseidon Holdco pour 141,7 (24,7 millions d'euros de pertes à fin juin 2024),
millions (contre une variation positive de 1,0 incluant une perte liée à l’hyperinflation de 8,8
million d’euros à fin juin 2024) et une variation millions d’euros principalement liée à l’Argentine
de la juste valeur des actions Partech pour 2,6 et la Turquie ;
millions (contre une variation positive de 2,1 • De la juste valeur des actifs financiers,
millions d’euros à fin juin 2024) ; principalement la reconnaissance dans le



18/49 Rapport financier semestriel 2025
résultat consolidé de la variation de la juste • et des coûts financiers liés aux engagements de
valeur des actions privilégiées Visa, pour un retraite pour 3,2 millions d’euros.
revenu de 0,8 millions d’euros (contre
2,6 millions d’euros à fin juin 2024) ; et


Impôt
Le produit d’impôt sur le premier semestre de l’exercice de préférence Poséidon Holdco de 141,7 millions
2025 s’est élevé à 10,1 millions d’euros pour une perte d'euros, le taux d'imposition effectif annualisé (TIE) est de
avant impôt de 4 242,3 millions d’euros. Le Taux d’Impôt 24.9 %.
Effectif (TIE) s’élève à 0,2% au 30 juin 2025 contre 24,7%
au 30 juin 2024. En 2025 après la réintégration de la Sur le premier semestre 2025, l’impact de l’application
dépréciation du goodwill de 4 060,0 millions d’euros et la de Pilier 2 n’a pas été significatif, ni en valeur absolue, ni
réintégration de la variation de la juste valeur des actions sur le calcul du TEI.



Participations ne donnant pa s le contrôle
Le résultat lié aux participations ne donnant pas le millions d’euros, contre une perte de 9,8 million d’euros à
contrôle à fin juin 2025 est une perte s’élevant à 11,9 la fin du premier semestre 2024.


Résultat net normalisé
Le résultat net normalisé exclut les autres produits et s’est élevé à 120,8 millions d’euros, contre 210,4 millions
charges opérationnels (part du Groupe), nets d’impôt. d’euros sur le premier semestre 2024.
Sur le premier semestre 2025, le résultat net normalisé


Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros)
2025 2024
Résultat net - attribuable aux propriétaires de la société mère (4 217,8) (28,9)
Autres produits et charges opérationnels (Part du Groupe) 4 239,3 320,3
Charge financière de la juste valeur des actions de préférence (Part du groupe) 141,7 0,0
Impôt sur les autres produits et charges opérationnels (42,4) (81,0)
Résultat net normalisé – attribuable aux propriétaires de la Société Mère 120,8 210,4


Résultat net par action
Le résultat de base et le résultat dilué par action sont réconciliés dans le tableau ci-dessous.
Au 30 juin 2025 (comme au 30 juin 2024), il n'y a aucun instrument potentiellement dilutif car tous les instruments de capitaux
propres sont potentiellement relutifs.

Premier semestre % du chiffre Premier semestre % du chiffre
(En millions d'euros)
2025 d'affaires 2024 d'affaires
Résultat net des activités [a] (4 217,8) -191,3% (28,9) -1,3%
Résultat net dilué des activités [b] (4 217,8) -191,3% (28,9) -1,3%
Résultat net normalisé des activités [c] 120,8 5,5% 210,4 9,2%
Résultat net dilué normalisé des activités [d] 120,8 5,5% 210,4 9,2%
Nombre moyen d'actions [e] 280 173 301 282 765 966
Impact des instruments dilutifs - -
Nombre moyen d'actions diluées [f] 280 173 301 282 765 966
(En euros)
Résultat Net Par Action (RNPA) [a] / [e] (15,05) (0,10)
Résultat Net Par Action (RNPA) dilué [b] / [f] (15,05) (0,10)
Résultat Net Par Action (RNPA) normalisé [c] / [e] 0,43 0,74
Résultat Net Par Action (RNPA) dilué normalisé [d] / [f] 0,43 0,74




Rapport financier semestriel 2025 19/49
Tableau de flux de trésorerie

Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros)
2025 2024 (Retraité) (*)
Excédent Brut d'Exploitation ajusté (EBE ajusté) 400,8 513,9
Investissements opérationnels (134,5) (159,6)
Paiements des loyers (loyers sous IFRS 16) (68,4) (59,8)
Variation du besoin en fonds de roulement 25,1 (42,0)
Flux de trésorerie opérationnel 223,1 252,5
Impôts payés (50,3) (65,8)
Coût de l’endettement financier net payé (12,2) (3,9)
Coûts d'intégration et d'acquisition (36,8) (45,3)
Rationalisation & frais associés provenant des autres produits et charges opérationnels (82,6) (53,0)
Autres variations (1,3) (2,2)
Flux de trésorerie disponible 39,8 82,2
Acquisitions et cession (solde net) (135,2) 18,6
Augmentation de capital 0,0 21,2
Impact net OCEANE (8,0) (5,8)
Investissements financiers nets à long terme (2,3) (0,7)
Variation des dettes de loyers 18,6 (31,0)
Dividendes (versés) / reçus (14,7) 0,1
Flux de trésorerie net (101,9) 84,6

Trésorerie nette / (Endettement net) d’ouverture (2 012,0) (2 155,6)
Variation de trésorerie (101,9) 84,6
Incidence des variations de cours de monnaies étrangères sur la trésorerie (10,8) (0,8)
Trésorerie nette / (Endettement net) de clôture (2 124,8) (2 071,8)
(*) Dont les dettes de location IFRS 16


Le flux de trésorerie disponible représente la variation • Aux déploiements de l’entité détenue
de la trésorerie nette ou de l’endettement net, hors conjointement en Australie avec ANZ ;
variations de fonds propres, dividendes versés, impact • aux coûts de transformation pour renforcer
des fluctuations des taux de change sur le solde de l’opérationnalisation de la conformité LCB-FT
trésorerie net d’ouverture et acquisitions et cessions (Lutte contre le blanchiment des capitaux et le
nettes. Le flux de trésorerie disponible a atteint financement du terrorisme) sur le périmètre
39,8 millions d’euros au premier semestre 2025 contre précédemment acquis ;
82,2 millions d’euros au premier semestre 2024. • aux coûts de M&A.
L’Excédent Brut d'Exploitation ajusté (EBE ajusté)
s’élève à 400,8 millions d’euros, représentant 18,2% du Les autres variations du flux de trésorerie disponible
chiffre d’affaires. ont un impact négatif de 1,3 millions d’euros, contre un
Les investissements opérationnels atteignent impact négatif de 2,2 millions d’euros au premier
134,5 millions d’euros, soit 6,1% du chiffre d’affaires. La semestre 2024.
partie liée aux investissements capitalisés dans les
plateformes logicielles, dans le cadre de la modernisation Les décaissements nets liés au coût de la dette nette
des plateformes technologiques propriétaires, s'élève à s’élevant à 12,2 millions d’euros comprennent
92,6 millions d'euros. notamment les intérêts sur obligations, sur cashpooling
La variation positive des besoins en fonds de et autres dettes financières.
roulement s'élève à 25,1 millions d'euros.
Le Groupe peut affacturer une partie de ses créances
clients dans le cadre de sa gestion courante de la Les acquisitions et cessions nettes sont
trésorerie. Le montant des créances affacturées au 30 principalement liées à :
juin 2025 est égal à 41,4 millions d’euros. • L'acquisition d'un portefeuille de commerçants
auprès de Credito Emiliano S.p.A (Credem)
Les décaissements liés aux impôts payés ont atteint d’une valeur de 76,2 millions d’euros ;
50,3 millions d'euros.
• La revalorisation des options de vente
Les décaissements liés aux coûts de rationalisation et concernant les intérêts non détenus liés à
frais associés représentent 82,6 millions d’euros. Ils Eurobank et Axepta ;
sont principalement liés au solde des charges à payer de
• L’impact du programme de rachat d’actions.
l’exercice 2024 du plan Power24.
L’effet cash négatif des obligations convertibles ont
atteint 8,0 millions d’euros, correspondant aux intérêts
Les coûts d’intégration et d’acquisition de liés.
36,8 millions sont principalement liés :



20/49 Rapport financier semestriel 2025
Les investissements financiers nets à long-terme se semestre 2025, en comparaison du paiement du loyer
sont élevés à 2,3 millions d’euros. des contrats existants.
La variation des dettes de loyers entraine un impact La variation de cours de monnaies étrangères,
positif de 18,6 millions d’euros. Elle s’explique par une déterminée sur l’exposition de la dette ou de la trésorerie
diminution de la dette de loyer résultant principalement par pays, ont généré un effet positif de la trésorerie nette
d’un nombre plus faible de contrats de locations de 10,8 millions d’euros.
immobilières significatifs signés au cours du premier


Politique de financement
Structure de financement portant un taux d’intérêt annuel fixe de 5,50 % sur le
principal en circulation. Ces obligations sont notées BBB-
Les besoins de liquidités estimés de Worldline sont par S&P Global Ratings, en ligne avec la notation de
actuellement entièrement couverts par la trésorerie brute, crédit long terme de la société, et les modalités du contrat
les facilités de crédit renouvelable à long terme, des reflètent une documentation standard de type «
emprunts à long terme et la génération de trésorerie. Investment Grade ». Le remboursement du montant
Au 30 juin 2025, la structure de financement du Groupe interviendra à la date d’échéance. (Voir note 15.2 Passifs
a évolué par rapport au 31 décembre 2024, selon les financiers).
éléments suivants: En juin 2025, Worldline a racheté des OCEANE 2026
Worldline a conclu le 12 avril 2019 un programme de pour un montant de 332 millions d’euros (Voir note 2
Negotiable European Commercial Papers (NEU CP) pour Événements significatifs du semestre).
optimiser ses charges financières et améliorer la
trésorerie du Groupe pour un montant initial maximum de Note de crédit
600 millions d’euros, augmenté à 1 000 millions d’euros
en décembre 2020. Au 30 juin 2025, l’encours du Le 27 mars 2025, Standard & Poor's Global a mis à jour
programme s’élevait à 52 millions d’euros, contre 60 la notation de Worldline en lui attribuant la note
millions d’euros au 31 décembre 2024. d'émetteur BBB- avec une perspective négative et une
En mai 2025, Worldline a obtenu l’accord de l’ensemble note de crédit à court terme A-3.
des prêteurs pour prolonger d’un an la maturité de sa
facilité de crédit revolving (RCF) de 1 125 millions Politique d’investissement
d’euros, soit de juillet 2029 à juillet 2030. Au 30 juin 2025,
le RCF n’a pas été utilisé. Worldline a pour politique de louer ses bureaux et autres
actifs immobiliers, administratifs ou opérationnels.
En mai 2025, Worldline a remboursé à l’échéance deux Certains autres actifs immobilisés tels que les
Schuldschein pour des montants respectifs de 25 millions équipements informatiques et les véhicules de société
d’euros et 30 millions d’euros peuvent être financés par des contrats de location
En juin 2025, Worldline a émis une nouvelle obligation de sélectionnés en fonction du coût du financement et du
550 millions d’euros dans le cadre de son programme type de financement les plus adaptés aux actifs
EMTN existant, venant à échéance le 10 juin 2030 et concernés.




Rapport financier semestriel 2025 21/49
C. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS SESMESTRIELS
Compte de résultat consolidé résumé semestriel

Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros)
2025 2024
Chiffre d’affaires Note 4 2 204,7 2 288,9
Charges de personnel Note 5 (760,7) (758,8)
Charges opérationnelles Note 5 (1 236,2) (1 187,2)
Marge opérationnelle 207,7 342,9
En % du Chiffre d’affaires 9,4% 15,0%

Autres produits et charges opérationnels Note 5 (4 266,5) (358,8)
Résultat opérationnel (4 058,8) (15,9)
En % du Chiffre d’affaires -184,1% -0,7%

Charges financières (251,8) (108,7)
Produits financiers 68,2 73,5
Résultat financier Note 6 (183,5) (35,1)
Résultat avant impôt (4 242,3) (51,0)
Produit d’impôt /(charge) Note 7 10,1 12,6
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 2,5 (0,3)

Résultat net (4 229,7) (38,7)

Dont attribuable aux :
- propriétaires de la société mère (4 217,8) (28,9)
- participations ne donnant pas le contrôle (11,9) (9,8)

Nombre moyen pondéré d’actions 280 173 301 282 765 966
Résultat net par action – attribuable aux propriétaires de la société mère Note 13
(15,05) (0,10)
(en euros)

Nombre moyen pondéré dilué d’actions 280 173 301 282 765 966
Résultat net dilué par action - attribuable aux propriétaires de la société mère Note 13
(15,05) (0,10)
(en euros)




22/49 Rapport financier semestriel 2025
Etat du résultat global consolidé semestriel

Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros)
2025 2024
Résultat net de la période (4 229,7) (38,7)
Autres éléments du résultat global
- Eléments recyclables au compte de résultat: (40,5) 0,4
Variation de la juste valeur des instruments financiers (0,1) (0,6)
Variation de la réserve de conversion (40,5) 1,1
- Eléments non reclassés au compte de résultat: 19,0 10,8
Gains et pertes actuariels générés sur la période liés aux engagements de retraite 24,6 15,1
Effet d'impôt sur les éléments non recyclables (5,6) (4,3)
Total autres éléments du résultat global (21,6) 11,2
Total Résultat global (4 251,2) (27,5)
Dont attribuable aux :
- propriétaires de la société mère (4 225,9) (21,4)
- participations ne donnant pas le contrôle (25,3) (6,1)




Rapport financier semestriel 2025 23/49
Etats consolidés de la situation financière semestrielle
Actif

(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Goodwill Note 8 4 920,5 9 003,8
Autres Immobilisations incorporelles Note 8 2 220,3 2 194,9
Immobilisations corporelles 194,0 213,3
Droits d'utilisation Note 9 344,2 364,0
Titres mis en équivalence 33,4 29,1
Actifs financiers non courants Note 16 250,3 372,6
Impôts différés actifs 89,5 57,8
Total des actifs non courants 8 052,3 12 235,5
Stocks Note 10 48,7 72,2
Clients et comptes rattachés Note 11 677,9 681,9
Impôts courants 55,6 58,5
Autres actifs courants Note 11 282,0 234,7
Créances liées à l'activité d'intermédiation Note 12 4 936,7 4 339,7
Instruments financiers courants Note 16 33,2 35,6
Trésorerie et équivalents de trésorerie Note 16 1 845,0 1 766,4
Total des actifs courants 7 879,0 7 189,0
TOTAL DE L'ACTIF 15 931,3 19 424,5



Passif et capitaux propres

(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Capital social 193,1 192,8
Primes 5 540,3 5 922,7
Réserves consolidées 2 330,6 2 266,7
Ecarts de conversion 133,7 160,7
Résultat de l’exercice attribuable aux propriétaires de la société mère (4 217,8) (297,0)
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère 3 979,9 8 245,9
Participations ne donnant pas le contrôle 954,9 976,0
Total capitaux propres Note 13 4 934,8 9 221,9
Provisions retraites et assimilées Note 14 184,1 186,5
Provisions non courantes Note 15 53,1 63,1
Passifs financiers non courants Note 16 2 741,0 2 496,3
Impôts différés passifs 326,8 341,9
Dette de location non courante Note 9 269,1 292,1
Autres passifs non courants 1,6 2,5
Total des passifs non courants 3 575,7 3 382,3
Fournisseurs et comptes rattachés Note 17 697,5 661,8
Impôts courants 150,1 156,9
Provisions courantes Note 15 30,7 30,4
Instruments financiers courants Note 16 2,5 0,2
Passifs financiers courants Note 16 848,2 879,9
Dettes liées à l'activité d'intermédiation Note 12 4 936,7 4 339,7
Dette de location courante Note 9 111,4 110,3
Autres passifs courants Note 17 643,6 641,3
Total des passifs courants 7 420,8 6 820,3

TOTAL DU PASSIF 15 931,3 19 424,5




24/49 Rapport financier semestriel 2025
Tableau de flux de trésorerie consolidé semestriel


Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros)
2025 2024
Résultat avant Impôt (4 242,3) (51,0)
Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles Note 5 124,5 110,0
Amortissement du droit d'utilisation Note 9 58,9 52,8
Dotations / (Reprises) nettes aux provisions d’exploitation 8,3 4,3
Dotations / (Reprises) nettes aux provisions financières 3,2 3,4
Dotations / (Reprises) nettes aux autres provisions opérationnelles (43,2) 134,5
Dépréciation des actifs à long terme / Amortissement des relations clients (PPA) Note 5 4 175,7 120,5
(Plus) / Moins-values de cessions d’immobilisations 1,6 2,8
Charges nettes liées aux options de souscription d’actions et assimilées 13,7 6,4
Pertes / (gains) sur instruments financiers et autres éléments financiers 192,1 31,2
Coût de l’endettement financier net Note 6 (11,7) 0,6
Flux nets de trésorerie générés par l'activité avant variation du besoin en fonds de
280,7 415,3
roulement, intérêts financiers et impôts
Impôts payés (50,3) (65,8)
Variation du besoin en fonds de roulement 25,1 (42,0)
Flux nets de trésorerie générés par l’activité 255,5 307,4
Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles (134,5) (159,6)

Encaissements liés aux cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles (0,0) 4,7
Investissements d’exploitation nets (134,5) (154,9)
Montants payés pour les acquisitions Note 2 (79,9) (20,1)
Encaissements liés aux cessions des actifs financiers (4,5) 45,7
Montants payés pour des investissements à long terme (4,0) -
Montants reçus pour des investissements à long terme 1,7 -
Trésorerie et équivalents de trésorerie des sociétés cédées au cours de la période (0,4) (0,9)
Dividendes reçus des investissements à long terme 0,1 0,2
Investissements financiers nets (87,0) 24,9
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement (221,5) (130,0)
Augmentation de capital souscrite par les minoritaires - 21,1
Opérations sur actions propres (20,1) -
Dividendes versés aux actionnaires minoritaires des filiales (14,8) 0,0
Souscription de nouveaux emprunts Note 16 545,3 76,6
Paiement des loyers (60,5) (54,1)
Intérêts financiers sur loyers (7,9) (5,6)
Remboursements d’emprunts à long et à moyen terme Note 16 (409,5) (19,3)
Intérêts nets (payés) / reçus 11,5 10,0
Autres mouvements liés aux opérations de financement (4,2) (6,8)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement 39,6 21,7

Variation de trésorerie 73,7 199,2

Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l’ouverture 1 508,3 1 726,5
Variation de trésorerie des activités Note 16 73,7 199,2
Incidence des variations de cours de monnaies étrangères sur la trésorerie (15,0) (0,9)
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture Note 16 1 567,0 1 924,8




Rapport financier semestriel 2025 25/49
Variation des capitaux propres consolidés semestriels

Nombre
d’actions à la Capitaux propres Parti-
clôture Capital Réserves Ecarts de Résultat de – attribuables cipations ne Capitaux
Primes
social consolidées conversion l’exercice aux propriétaires donnant pas propres
(En millions d'euros) (en milliers) de la société Mère le contrôle

Au 1er janvier 2024 282 975,0 192,4 7 990,1 1 023,7 186,2 (817,3) 8 575,1 989,1 9 564,2
* Augmentation de capital 297,9 0,2 (0,2) - - - 0,0 - 0,0
* Affectation du résultat net de l’exercice précédent - (817,3) 817,3 - -
* Options de souscription d’actions et assimilées 6,4 6,4 6,4
* Effets de réévaluation des options de vente (6,8) (6,8) (6,8)
* Autres - - (2 069,6) 2 069,6 - - (0,0) 21,7 21,7
Transactions avec les actionnaires 297,9 0,2 (2 069,8) 1 251,9 - 817,3 (0,4) 21,7 21,3
* Résultat net de la période (28,9) (28,9) (9,8) (38,7)
* Autres éléments du résultat global 9,6 (2,1) - 7,5 3,7 11,2
Total du résultat global de la période - - - 9,6 (2,1) (28,9) (21,4) (6,1) (27,5)

Au 30 juin 2024 283 272,9 192,6 5 920,3 2 285,2 184,1 (28,9) 8 553,3 1 004,7 9 558,0

Au 1er janvier 2025 283 568,0 192,8 5 922,7 2 266,7 160,7 (297,0) 8 245,9 975,9 9 221,9
* Augmentation de capital 396,2 0,3 (0,3) - - - 0,0 - 0,0
* Affectation du résultat net de l’exercice précédent - (297,0) 297,0 - - -
* Dividendes versés - - - (14,8) (14,8)
* Options de souscription d’actions et assimilées 13,7 13,7 13,7
* Effets de réévaluation des options de vente (30,3) (30,3) (30,3)
* Actions propres - (20,2) - - (20,2) - (20,2)
* Autres (382,1) 378,8 - (3,3) 19,1 15,7
Transactions avec les actionnaires 396,2 0,3 (382,4) 45,0 - 297,0 (40,1) 4,2 (35,9)
* Résultat net de la période (4 217,8) (4 217,8) (11,9) (4 229,7)
* Autres éléments du résultat global 18,9 (27,0) (8,1) (13,4) (21,5)
Total du résultat global de la période - - - 18,9 (27,0) (4 217,8) (4 225,9) (25,3) (4 251,2)

Au 30 juin 2025 283 964,2 193,1 5 540,3 2 330,6 133,7 (4 217,8) 3 979,9 954,9 4 934,8




26/49 Rapport financier semestriel 2025
Notes annexes aux Etats financiers consolidés résumés semestriels
Préambule
Worldline S.A., société mère du groupe Worldline, est Worldline S.A. est la seule société cotée du Groupe. La
une société anonyme de droit français, dont le siège Société est dirigée par un Conseil d’administration.
social est situé à Tour Voltaire, 1 place des Degrés,
92800 Puteaux, France. La Société est immatriculée Les activités de Worldline sont organisées autour de trois
auprès du Registre du Commerce et des Sociétés de lignes de services : Services aux Commerçants, Services
Nanterre sous le numéro 378 901 946 RCS Nanterre. Les Financiers, et Mobilité & Services Web Transactionnels.
actions Worldline S.A. sont cotées sur le marché Les états financiers consolidés résumés semestriels ont
Euronext Paris, sous le code ISIN FR0011981968 et ne été arrêtés par le Conseil d’administration le 29 juillet
font pas l’objet de cotation sur une autre place de marché. 2025.




Base de préparation des comptes consolidés applicables à compter du 1er janvier 2025 et non encore
semestriels approuvés par l'Union européenne.
Les états financiers intermédiaires consolidés du Premier Le Groupe n'a pas adopté de manière anticipée dans ses
semestre 2025 ont été établis conformément aux normes états financiers consolidés semestriels les nouvelles
comptables internationales telles qu’approuvées par normes, interprétations et amendements suivants
l’Union européenne et d’application obligatoire Au 1er d'application non obligatoire au sein de l'Union
janvier 2025. européenne à compter du 1er janvier 2025 :
Les normes internationales comprennent les « • Amendements à IFRS 7 – Classification et
International Financial Reporting Standards » (IFRS) valorisation actifs financiers,
publiées par l’« International Accounting Standards • Amendement à IFRS 9 – Contrats indexés sur
Board » (IASB), les « International Accounting Standards
l’électricité dépendante de facteurs naturels ;
» (IAS), les interprétations du « Standing Interpretations
Committee » (SIC) et de l’« International Financial • IFRS 18 – Présentation et informations à fournir
Reporting Interpretations Committee » (IFRIC). dans les états financiers ;
• IFRS 19 – Filiales n’ayant pas d’obligation
Les états financiers intermédiaires consolidés pour la
période de 6 mois close le 30 juin 2025 ont été préparés d’information du public.
conformément à la norme IAS 34 « Information financière
intermédiaire » et doivent être lus en relation avec les Les impacts de ces nouvelles normes sur son résultat et
derniers états financiers consolidés annuels de l’exercice sa situation financière sont en cours d’identification par le
clos le 31 décembre 2024. Ils ne comprennent pas toutes Groupe.
les informations nécessaires à un jeu complet d’états
financiers selon les normes IFRS. Ils comprennent Ces états financiers consolidés intermédiaires résumés
toutefois une sélection de notes expliquant les sont présentés en euros, monnaie fonctionnelle du
évènements et opérations significatifs en vue Groupe. Tous les chiffres sont présentés en millions
d’appréhender les modifications intervenues dans la d'euros avec une décimale.
situation financière et la performance du Groupe depuis
les derniers états financiers. Focus sur l’amendement à IAS 12 – Réforme fiscale
internationale – Modèle de règles du Pilier 2
Changements de principes comptables
En octobre 2021, plus de 130 pays ont convenu de mettre
A l’exception des impacts des nouvelles normes et en place un régime d’imposition minimal sur les bénéfices
amendements applicables à compter du 1er janvier 2025, pour les grandes entreprises multinationales, le « Pilier
les principes comptables appliqués pour les états 2 ». En décembre 2021, l’OCDE a publié un modèle de
financiers intermédiaires consolidés à fin juin 2025 sont règles (« Global Anti-Base Erosion Rules » ou
conformes à ceux appliqués lors de l’élaboration des « GloBE »), repris pour l’essentiel dans une directive
comptes consolidés au 31 décembre 2024. adoptée en décembre 2022 par l’Union européenne. Les
Le Groupe a appliqué les normes, interprétations et entreprises concernées devront calculer un taux effectif
amendements suivants qui sont entrés en vigueur le 1er d’impôt (TEI) selon les règles GloBE dans chacune des
janvier 2025 et qui n'ont pas eu d'impact significatif sur juridictions où elles opèrent et seront redevables d’un
les états financiers du Groupe au 30 juin 2025 : impôt complémentaire (« top-up tax ») si ce taux est
inférieur au taux minimal de 15 %. L'amendement à IAS
• Amendements à IAS 21 effet des variations du taux 12 d'application rétroactive au 1er janvier 2023 stipule
de change. Cet amendement vise à aider les entités qu'une entité ne doit ni comptabiliser ni fournir
à déterminer si une devise est échangeable contre d'informations sur les actifs et passifs d'impôts différés
une autre, et quel taux de change au comptant rattachés aux impôts sur le résultat découlant des règles
utiliser lorsqu’elle ne l’est pas. du Pilier 2. Cet amendement a été approuvé par l’Union
Il n’y a à date du présent rapport de normes, Européenne le 8 novembre 2023. Au 30 juin 2025, le
interprétations et amendements publiés par l'IASB Groupe applique l’exemption temporaire de




Rapport financier semestriel 2025 27/49
comptabilisation d’impôt différé pour Pilier 2 ; l'évaluation Le Groupe n’a identifié aucun impact direct ou indirect
par le Groupe de son exposition aux impôts sur le résultat significatif de ce nouvel environnement sur ses
découlant des règles du Pilier 2 n'est pas significatif tant opérations. Au 30 juin 2025, aucune conséquence
au niveau du compte de résultat consolidé que sur le taux comptable importante n’a été constatée. Le Groupe reste
effectif d'impôt. vigilant et continue de surveiller ces évolutions ainsi que
leurs potentielles implications futures.
Utilisation de jugements et d’estimations
Exposition de Worldline à la situation en Ukraine et
Dans le cadre de la préparation des états financiers en Russie
consolidés, la Direction émet des jugements et utilise des
estimations et des hypothèses susceptibles d’avoir un Dans le cadre du conflit qui oppose l’Ukraine à la Russie,
impact sur le montant des actifs, passifs, produits et Worldline avait informé, dans son communiqué du 18
charges comptabilisés dans les états financiers, ainsi que mars 2022, de l’exposition de son Groupe à la situation
sur les informations figurant en annexe sur les actifs et en Ukraine et en Russie et ce, conformément à la
passifs éventuels en date d’arrêté. politique de l’entreprise et aux recommandations de
l’ESMA (European Securities and Market Authority)
Les jugements significatifs portés par la direction sur les relayées par l’AMF (Autorité des marchés financiers).
principes comptables appliqués, ainsi que les principales
sources d'incertitude liées aux estimations utilisées pour Compte tenu de l'évolution de la situation en Ukraine et
l'élaboration des états financiers consolidés du contexte géopolitique, le groupe Worldline,
intermédiaires 2025, restent identiques à ceux décrits conformément à ses politiques d'entreprise, a
dans le dernier rapport annuel. immédiatement appliqué toutes les sanctions
internationales applicables à la Russie et continuera à le
faire aussi longtemps que nécessaire. Le groupe a
Dépréciation d’actifs confirmé à l'époque que ses activités liées à la Russie
étaient limitées et ne représentaient qu'environ 1,5 % de
Le goodwill et les actifs font l’objet d’un test de
son chiffre d'affaires annuel pro forma estimé pour 2021
dépréciation dès lors que des événements ou des
provenant des activités poursuivies, principalement de
circonstances indiquent que sa valeur comptable pourrait
son activité d'acceptation en ligne, opérée depuis
ne pas être recouvrée. Une perte de valeur est reconnue
l'extérieur de la Russie et permettant aux consommateurs
le cas échéant pour l’excès de valeur comptable de l’actif
nationaux d'effectuer des transactions en ligne avec des
sur sa valeur recouvrable. De tels événements et
marchands internationaux non russes. De manière plus
circonstances incluent mais ne se limitent pas à :
générale, bien que le groupe n’ait aucune exposition
• Un écart significatif de la performance commerciale en l’Ukraine, les autres pays d'Europe de
économique des actifs comparé au budget ; l'Est voisins de la Russie et de l'Ukraine (Pologne,
• Une détérioration importante de Hongrie, Roumanie, Slovaquie, Moldavie, Estonie,
l’environnement économique des actifs ; Lituanie et Lettonie) ne représentaient qu’environ 0,5 %
• La perte d’un client majeur ; du chiffre d’affaires du Groupe en 2024. La majorité (87
• Une hausse significative des taux d’intérêts. %) de ce chiffre d’affaires provenait d’activités de
traitement des transactions (Services Financiers) dans la
région baltique. Ces activités ne sont pas affectées par le
Le Groupe a réalisé ses tests de dépréciation annuels en conflit en cours en Ukraine.
décembre 2024. En juin 2025, des événements
déclencheurs ont indiqué la nécessité de réaliser un test Worldline possède toujours une entité juridique historique
de dépréciation complémentaire (voir note 8.1 - goodwill). en Russie liée à Terminals, Solutions and Services (TSS)
Worldline – Exposition aux tarifs douaniers aux et qui a été exclue du périmètre de cession de TSS. Cette
activité a été progressivement arrêtée conformément aux
États-Unis
sanctions internationales, et les opérations en Russie ont
été interrompues dans le respect de la réglementation
Au cours du premier semestre 2025, les conditions applicable. En 2024, l’actif net de l’entité Russe a été
macroéconomiques et géopolitiques mondiales ont entièrement déprécié pour un montant de 0,6 million
évolué, notamment en raison de la hausse des tarifs d’euros. Au 30 juin 2025, l’entité a été liquidée.
douaniers américains et de l’escalade de plusieurs
conflits régionaux.




28/49 Rapport financier semestriel 2025
Acquisition de Credem

Le 13 janvier 2025, Worldline MS Italia a acquis un durée allant jusqu'à 15 ans, pour la distribution des
portefeuille de commerçants auprès de Credito Emiliano produits et services de Worldline via le réseau de
S.p.A (Credem). De plus, Credem et Worldline MS Italia Credem. Conformément à la norme IAS 38, une relation
ont signé un accord commercial à long terme, d'une client a été enregistrée pour 95,0 millions d'euros.


Evolution de la gouvernance WL

Le 25 février, Worldline a annoncé la nomination de Pierre-Antoine Vacheron au poste de Directeur Général, à compter du
1er mars 2025.


Programme de Rachat d'Actions
En février 2025, Worldline a lancé un programme de aux bénéficiaires de plans d'actions gratuites.
rachat d'actions jusqu'au 31 juillet 2025, dans le but de Le programme de rachat d'actions a été intégralement
racheter ses propres actions jusqu'à un maximum de réalisé au 30 juin 2025, pour une valeur totale de 20
3 000 000 d'actions (soit 1,06 % du capital social de WL millions d'euros.
SA). Ces actions sont destinées à être offertes ou livrées

Émission d'obligations à terme en juin 2025

Le 10 juin 2025, Worldline a réalisé avec succès refinancement de sa dette existante, y compris ses
l'émission d'une obligation de 550 millions d'euros obligations OCEANEs en circulation. Les obligations
arrivant à échéance en juin 2030, portant un coupon de sont cotées à la Bourse de Luxembourg.
5,5 %. La totalité du produit net de l'émission sera utilisée La dette financière correspondante est comptabilisée à
par Worldline pour ses besoins généraux en fonds de la valeur amortie (voir note 15.2 « passifs financiers »).
roulement, ce qui peut inclure, en tout ou en partie, le


Rachat d’obligations convertibles juin 2025

Le 4 juin 2025, Worldline a racheté 3 221 238 obligations capitaux propres. Conformément à la norme IAS 32, le
« OCEANE 2026 », pour un principal total de 332 millions prix de rachat a été réparti selon la méthode du split
d'euros, représentant environ 60,8 % du nombre total des accounting (voir note 15.2 Passifs financiers).
obligations restantes des OCEANE 2026.
Ce rachat a entraîné la comptabilisation de :
Le prix de rachat s'élève à environ 320 millions d'euros.
Les obligations rachetées ont été annulées après le • Un gain financier net de 11,5 millions d'euros en
rachat, conformément à leurs modalités respectives. résultat (composante dette);
• Un gain de 3,5 millions d'euros comptabilisé
Les valeurs comptables des obligations rachetées directement en capitaux propres (composante
s’élevaient à 328,2 millions d’euros pour la composante capitaux propres).
dette et à 45,5 millions d’euros pour la composante


Power24

Compte tenu des tendances du marché et de la rationalisation en autres charges opérationnelles. Le plan
détérioration de l'environnement macroéconomique, évolue conformément aux attentes.
Worldline a annoncé en octobre 2023 Power24, son
projet de transformation post-intégration visant à En 2023, le Groupe avait engagé des coûts à hauteur de
renforcer la compétitivité de Worldline et à améliorer son 6,0 millions d'euros pour définir et structurer le plan,
efficacité opérationnelle ainsi que sa capacité enregistrés en autres charges opérationnelles.
d’investissement pour soutenir son avenir (voir la note 4 Au cours du premier semestre 2024, Worldline a reconnu
« Autres évènements significatifs de l’année » du DEU de au compte de résultat 202,6 millions d'euros.
2024, partie « Power24 »).
Durant le premier semestre 2025, le Groupe a reconnu
Le Groupe met en œuvre le plan par l'intermédiaire de 15,6 millions d’euros en résultat, comprenant :
ses lignes de services et de leur modèle opérationnel • 8,1 millions d’euros de coûts sociaux, y compris
cible. Les coûts de mise en œuvre devraient atteindre le plan de rétention ;
environ 240 millions d'euros au total en coûts de • 7,5 millions d’euros de coûts liés au projet.


Rapport financier semestriel 2025 29/49
initiatives locales ou à des coûts qui ne peuvent être
Des coûts complémentaires seront comptabilisés au 2nd comptabilisés avant l'exécution du service.
semestre 2025 et potentiellement en 2026, relatifs à des


Dépréciation du goodwill

Étant donné les signaux existants à la fin du premier enregistrant une dépréciation sur le goodwill de «
semestre pour la ligne d’activité « Services aux Services aux commerçants » pour un montant de
commerçants », le groupe a décidé de tirer les 4 060,0 millions d'euros.(voir note 8.1 « Goodwill »).
conséquences sur ses perspectives à long terme en

Risque sur nos commerçants High Brand Risk
Le 24 juin 2025, EIC (European Investigative probante ont été introduites afin de garantir le respect
Collaborations) a publié des articles de presse sur les continu des obligations réglementaires et de nos normes
commerçants à haut risque de Worldline et a affirmé que internes renforcées. Worldline a progressivement
Worldline aurait effectué des paiements frauduleux pour renforcé ses ressources de première et deuxième ligne
certains de ces commerçants. Le 25 juin 2025, Worldline afin de mettre en œuvre les exigences accrues dans le
a publié un communiqué de presse pour réagir à ces cadre de la stratégie globale de conformité en matière de
publications. criminalité financière (Financial Crime Compliance -
FCC) du Groupe, qui vise à renforcer la supervision et les
Depuis 2023, le Groupe a renforcé son cadre de gestion contrôles en collaborant régulièrement avec les autorités
des risques liés aux commerçants afin de garantir le réglementaires compétentes. Lorsque le Groupe identifie
respect total des lois et réglementations, a procédé à un des indices de non-conformité, des vérifications
examen approfondi de son portefeuille HBR (qui supplémentaires sont immédiatement effectuées,
représente actuellement environ 1,5 % de ses volumes pouvant conduire à la résiliation de la relation client.
acquis) et a mis fin aux relations commerciales jugées
non conformes à son cadre de gestion des risques liés Au 30 juin 2025, aucune provision ni dépréciation des
aux commerçants. Comme indiqué dans les relations clients n'a été comptabilisée concernant l'impact
communications financières précédentes, ces décisions potentiel de la campagne médiatique sur l'activité HBR
ont affecté des commerçants représentant un chiffre de Worldline. Comme annoncé le 2 juillet et à la suite de
d'affaires de 130 millions d'euros en 2024. À titre indicatif, la campagne médiatique, le Groupe a lancé un audit
selon les derniers rapports des réseaux internationaux de externe du portefeuille High Brand Risk (HBR) restant
cartes, le taux de fraude de Worldline est inférieur à la afin de confirmer son nettoyage et son alignement sur
moyenne du secteur. Tous les clients HBR encore actifs son cadre de conformité et de risque, ainsi qu'une
dans ce portefeuille font désormais l'objet d'une évaluation de son cadre de conformité et de risque et de
surveillance renforcée, basée sur des procédures sa mise en œuvre.
spécifiques. Des exigences supplémentaires en matière
de contrôles, de vérifications et de documentation




Liquidation de l’entité russe Création de CAWL, coentreprise avec Crédit Agricole

Worldline conserve une entité légale historique en En mars 2024, Worldline et Crédit Agricole ont annoncé
Russie, liée aux activités de terminaux, solutions et la création de leur entité commune dédiée aux services
services (TSS), qui a été exclue du champ de la cession de paiement numérique pour les commerçants en
de TSS. Cette activité a été liquidée en conformité avec France, après avoir reçu l'autorisation inconditionnelle de
les sanctions internationales, et toutes activités en la Commission européenne. Worldline détient une
Russie ont été arrêtées conformément à la participation majoritaire dans l'entité de 50% + 1 action et
réglementation en vigueur. En 2024, l’actif net de cette la consolide en intégration globale.
entité russe a été entièrement amorti, s’élevant à 0,6
million d’euros, et au 30 juin 2025, l’entité a été liquidée Exercice de l'option d'achat sur 45% des intérêts non
(voir Note 1. Règles et politiques comptables). contrôlants dans SoftPOS

En octobre 2024, Worldline a exercé son option d'achat
sur les 45 % relatifs aux participations ne donnant pas le
contrôle dans SoftPOS.eu, pour un montant de 11
millions d'euros. Pour rappel, en octobre 2022, Worldline
avait acquis une participation de 55 % dans SoftPOS.eu,
une fintech basée à Varsovie qui transforme les appareils
Android en terminaux de paiement sécurisés.



30/49 Rapport financier semestriel 2025
Selon IFRS 8, les résultats des secteurs opérationnels principaux d’analyse par le Directeur Général. Par
présentés sont basés sur des informations de reporting conséquent, et conformément à IFRS 8, le Groupe
de gestion interne qui sont régulièrement examinées par présente les lignes de services comme secteurs
le principal décideur opérationnel et rapprochées du opérationnels. Chaque ligne de services est dirigée par
résultat du Groupe. Le principal décideur opérationnel un membre dédié du Comité Exécutif.
évalue le résultat des secteurs en utilisant une mesure du
résultat opérationnel. Le principal décideur opérationnel, Les indicateurs du compte de résultat ont été alloués
qui est responsable de l’allocation des ressources et de conformément à ces secteurs opérationnels par ligne de
l’évaluation des performances des secteurs services. Pour l’EBE ajusté, la partie des coûts relative
opérationnels, a été désigné comme le Directeur Général aux coûts de structure centrale n’a pas été allouée par
de l’entreprise qui prend les décisions stratégiques. ligne de services.

Le reporting interne est défini par ligne de services Les activités couvertes par chaque secteur d’activité,
(Services Commerçants, Services Financiers et Mobilité ainsi que leurs présences géographiques, sont les
& Services Web Transactionnels). Ces lignes de services suivantes :
ont été désignées par le Groupe comme les axes

Segments opérationnels Divisions commerciales Zones géographiques

Allemagne, Argentine, Australie, Autriche, Belgique, Brésil, Canada, Danemark,
Acquisition commerçants, Cartes privatives et Espagne, Estonie, Etats-Unis, Finlande, France, Grèce, Inde, Italie, Japon, Lettonie,
Services aux Commerçants
programmes de fidélisation, Services en ligne Lituanie, Luxembourg, Nouvelle-Zélande, Pays-Bas, pays nordiques, Pologne,
République tchèque, Royaume-Uni, Slovaquie, Suisse, Turquie.


Belgique, Chine, Estonie, Finlande, France, Allemagne, Hong Kong, Indonésie,
Traitements émetteurs, Traitements acquéreurs,
Services Financiers Italie, Lettonie, Lituanie, Luxembourg, Malaisie, Singapour, Espagne, Suisse,
Services de banque en Ligne, Paiement
Taïwan, Pays-Bas et Royaume-Uni.


Services numériques pour les gouvernements et
Mobilité & Services Web Transactionnels les Services Publics, e-Consommateur & Autriche, Belgique, France, Allemagne, Luxembourg, Espagne et Royaume-Uni.
Mobilité, e-Ticketing




La géographie n’est pas un axe managérial suivi par le commerciales normales qui s’appliqueraient également
Groupe. Les transferts et les transactions entre les pour les tierces parties non liées.
différents segments sont effectués aux conditions Aucun contrat ne génère plus de 10% du chiffre d’affaires
du Groupe.

L’information relative aux segments opérationnels pour la période est la suivante :

Mobilité &
Services Services
(En millions d'euros) Services Web Total Groupe
Commerçants Financiers
Transactionnels

Premier semestre 2025

Chiffre d'affaires par ligne de services 1 617,3 409,5 177,9 2 204,7
% du chiffre d'affaires 73,4% 18,6% 8,1% 100,0%
Premier semestre 2024
Chiffre d'affaires par ligne de services 1 658,4 456,9 173,6 2 288,9
% du chiffre d'affaires 72,5% 20,0% 7,6% 100,0%



Le chiffre d'affaires externe « Services commerçants » est présenté net des commissions interbancaires.


Marge opérationnelle et EBE ajusté
La marge opérationnelle reflète les opérations opérationnelle minorée des éléments sans impact sur les
récurrentes du Groupe. La performance opérationnelle flux de trésorerie et exclut donc les dotations aux
de chaque ligne de services est mesurée par l'EBE amortissements et dotations nettes aux provisions, tel
(Excédent brut d'exploitation) ajusté basé sur la marge que défini ci-dessous :




Rapport financier semestriel 2025 31/49
Mobilité &
Services Services Structure
(En millions d'euros) Services Web Total Groupe
Commerçants Financiers centrale
Transactionnels

Premier semestre 2025
EBE ajusté par ligne de services 311,4 91,6 29,8 (32,0) 400,8
% du chiffre d'affaires 19,3% 22,4% 16,8% (1,5%) 18,2%
Premier semestre 2024
EBE ajusté par ligne de services 386,4 126,3 29,6 (28,5) 513,9
% du chiffre d'affaires 23,3% 27,7% 17,1% (1,2%) 22,5%



L’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) ajusté représente la performance opérationnelle sous-jacente des activités courantes.
Il est déterminé de la manière suivante :


Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros) Variation
2025 2024
Marge opérationnelle 207,7 342,9 (135,2)
+ Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles 183,4 162,8 20,6
+ Valeur nette des immobilisations cédées/mises au rebut 1,4 3,9 (2,5)
+/- Dotations/(Reprises) nettes aux provisions pour retraite 2,9 5,1 (2,3)
+/- Dotations/(Reprises) nettes aux provisions 5,4 (0,8) 6,2
EBE ajusté 400,8 513,9 (113,1)


L’information par zone géographique pour la période est la suivante :
Europe du nord Europe centrale et Europe du sud Total
(En millions d'euros) Autres
(*) de l'est (**) (***) Groupe
Premier semestre 2025
Chiffre d'affaires par zone géographique 764,6 730,5 479,6 229,9 2 204,7
% du chiffre d'affaires 34,7% 33,1% 21,8% 10,4% 100,0%
Premier semestre 2024
Chiffre d'affaires par zone géographique 794,1 791,8 471,4 231,6 2 288,9
% du chiffre d'affaires 35,5% 34,2% 19,8% 10,5% 100,0%
(*) Dont la Belgique pour 215,7 millions d'euros (235,6 millions d'euros en 2024) et les Pays-Bas pour 220,8 millions d'euros (235,3 millions d'euros en 2024).
(**) Dont Allemagne pour 355,3 millions d'euros (417,3 millions d'euros en 2024) et Suisse pour 270,3 millions d'euros (270,5 millions d'euros en 2024).
(***) Sont la France pour 267,9 millions d'euros (277,0 millions d'euros en 2024).




Premier semestre % du chiffre Premier semestre % du chiffre
(En millions d'euros)
2025 d'affaires 2024 d'affaires
Salaires & Charges sociales (749,2) 34,0% (741,2) 32,4%
Taxes, formation, intéressement et participation (8,7) 0,4% (12,5) 0,5%
(Dotations) / Reprises nettes aux provisions pour engagements de retraite (2,9) 0,1% (5,1) 0,2%
Total charges de personnel (760,7) 34,5% (758,8) 33,2%




32/49 Rapport financier semestriel 2025
Premier semestre % du chiffre Premier semestre % du chiffre
(En millions d'euros)
2025 d'affaires 2024 d'affaires
Sous-traitance (239,8) 10,9% (248,4) 10,9%
Charges opérationnelles (272,7) 12,4% (257,1) 11,2%
Achats de matériel et logiciels (108,5) 4,9% (127,3) 5,6%
Redevances des systèmes de paiements (455,2) 20,6% (427,2) 18,7%
Charges de maintenance (45,2) 2,0% (46,3) 2,0%
Sous-total charges opérationelles autres que personnel (1 121,5) 50,9% (1 106,3) 48,3%
Amortissements des immobilisations (124,5) 5,6% (110,0) 4,8%
Amortissement des droits d'utilisation (58,9) 2,7% (52,8) 2,3%
(Dotations) / Reprises nettes aux provisions (16,3) 0,7% (3,7) 0,2%
Plus et moins-values d'immobilisations cédées (1,4) 0,1% (3,9) 0,2%
Pertes sur créances irrécouvrables (6,2) 0,3% (9,5) 0,4%
Production immobilisée 92,6 -4,2% 99,0 -4,3%
Sous-total autres charges (114,7) 5,2% (80,9) 3,5%
Total charges opérationelles (1 236,2) 56,1% (1 187,2) 51,9%




Les autres produits et charges opérationnels comprennent les produits et charges suivants :
Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros)
2025 2024
Dépréciation du goodwill (4 060,0) 0,0
Amortissement de la relation clients et des technologies acquises (115,7) (120,5)
Rationalisation et frais associés (44,1) (185,6)
Coûts d'intégration et d'acquisition (32,5) (46,6)
Rémunérations basées sur des actions & coûts associés (14,0) (5,4)
Autres produits et charges opérationels (0,3) (0,6)
Total autres produits et charges opérationnels (4 266,5) (358,8)



La dépréciation du Goodwill de 4 060,0 millions d'euros contre le blanchiment d’argent / Lutte contre le
est relative à la perte de valeur de la Ligne de Services financement du terrorisme) et d’autres coûts de
Services aux Commerçants (voir note 8.1 « Goodwill »). mise en conformité sur les périmètres
précédemment acquis. Ces coûts concernent
Les coûts d’intégration et d’acquisition ont atteint 32,5 principalement les dépenses liées à la mise en
millions d'euros, en baisse de 14,2 millions d'euros, en place des processus et des systèmes, tels que
lien avec la réduction des coûts d’intégration et de mise les diligences d'intégration des commerçants,
en œuvre des synergies liées aux acquisitions passées. les processus de stockage des informations
Les principaux coûts de la période sont liés à : connexes, etc.
• Des coûts liés à l'intégration pour 23,0 millions Les coûts de rationalisation et les frais associés
d'euros, correspondant principalement à la s’élèvent à 44,1 millions d’euros et sont
mise en place de l'entité détenue conjointement principalement liés aux coûts de mise en œuvre de
avec ANZ en Australie, et aux coûts de M&A. Power24 (voir la note 2. « Evènements significatifs
• Des coûts de mise en conformité qui s’élèvent du semestre", section "Power 24") et aux coûts de
à 8,7 millions d’euros pour les projets de transformations.
renforcement du programme AML/CFT (Lutte




Rapport financier semestriel 2025 33/49
Au cours du premier semestre 2025, le Groupe a octroyé les plans de rémunération fondés sur des actions suivants :
• Rémunération variable du Directeur Général
A la suite de l’approbation de l’Assemblée Générale des Ces actions gratuites ne sont pas soumises à des
Actionnaires du 5 juin 2025, le Conseil d’administration conditions de performance et sont acquises
du même jour, sur recommandation du Comité des annuellement, à chaque anniversaire de leur attribution,
Rémunérations, a décidé d’attribuer à Pierre-Antoine sur une période de quatre ans, à condition que le
Vacheron, Directeur Général, 100 000 actions gratuites Directeur Général continue d’exercer ses fonctions à
conformément à sa politique de rémunération relative à chaque date anniversaire. La première tranche acquise
l’année 2025. de ces actions est soumise à une période d’incessibilité
d’un an.




• Plan d'actions gratuites 2025
Conformément aux 18e et 28e résolutions approuvées par Cette acquisition définitive est soumise à la réalisation de
l’Assemblée Générale des actionnaires 2025, le Conseil conditions de performance exigeantes et/ou à une
d’administration du 5 juin 2025 a décidé, sur condition de présence. L’acquisition définitive des actions
recommandation du Comité des Rémunérations, de de performance sera fonction du niveau d’atteinte
procéder à une attribution gratuite de 3 564 474 actions d’objectifs financiers et extra-financiers conformément
de la Société réparties comme suit: aux courbes d’élasticité définies par le Conseil
d’administration.
- 2 924 902 actions de performance, et
Aucune période de conservation n’est prévue dans le
- 639 572 actions de présence. Les membres du cadre de ce plan, dont ne bénéficie pas le Directeur
Comité Exécutif Opérationnel ne sont pas éligibles Général.
aux actions de présence.
Les caractéristiques de ces plans sont détaillées à la
Ce plan représente 1.26% du capital social à la date Section E.2.1 du Document d’Enregistrement Universel
d’attribution et profite à 734 bénéficiaires. 2024.
L’acquisition définitive des actions attribuées au titre de La période d’acceptation par les bénéficiaires courant sur
ce plan ne sera définitive qu’à l’issue d’une période de le second semestre 2025, ce plan n’a pas eu d’impact sur
trois ans, soit le 5 juin 2028. les comptes consolidés du premier semestre 2025.


• Plans d’incitation à long terme 2023 et 2024


Les objectifs financiers pour 2025 ont été fixés par le Cet ajustement est exceptionnel et strictement lié à ces
Conseil d’Administration, sur recommandation du Comité circonstances spécifiques et ne bénéfice pas aux
des Rémunérations, après une ajustement tenant compte bénéficiaires ayant quitté le Groupe lors de la prise de
des perspectives financières de 2025, telles que décision. L’acquisition globale du plan d’incitation à long
communiquées au marché en avril, ainsi que de la phase terme 2023 est limitée à un maximum de 60 % des
de transition de leadership de la société en 2025. actions attribuées.




34/49 Rapport financier semestriel 2025
Premier semestre Premier semestre
(En millions d'euros)
2025 2024
Charges d'intérêts sur emprunts obligataires (30,6) (18,8)
Charges d'intérêts sur la dette à long terme (0,4) (0,5)
Charges d'intérêts sur obligations convertibles (4,5) (5,8)
Intérêts nets sur trésorerie et autres équivalents de trésorerie 11,9 24,1
Autres 11,8 1,5
Produits (charges) d'intérêts nettes (11,7) 0,6
Perte de change nette (0,5) (2,2)
Hyperinflation (8,8) (21,6)
Gains ou pertes sur instruments dérivés 1,2 (0,9)
Gains (pertes) de change nets (8,1) (24,7)
Composante financière des dépenses de retraite et coût des autres
(3,2) (3,1)
avantages postérieurs à l'emploi
Variation de la juste valeur des actions Visa 0,8 2,6
Variation de la juste valeur des autres actifs/passifs financiers (144,2) 2,1
Intérêts financiers sur la dette locative (IFRS 16) (7,9) (5,6)
Dépréciation des autres actifs financiers (0,0) (0,0)
Autres charges financières (12,3) (8,8)
Autres produits financiers 3,2 1,8
Autres produits (charges) financiers nets (163,7) (11,0)

Total Résultat Financier (183,5) (35,1)



Le résultat financier du Groupe s’est soldé par un coût • Les intérêts liés aux obligations simples (30,6
net de 183,5 millions d’euros sur la période, contre une millions d’euros) et aux obligations convertibles
charge nette de 35,1 millions d’euros à fin juin 2024, et (4,5 millions d’euros) ;
est composé :
• Les revenus d’intérêts provenant de la trésorerie
• D’une charge nette d’endettement financier de et des équivalents de trésorerie (11,9 millions
11,7 millions d’euros (profit de 0,6 millions d’euros), principalement dus à la diminution du
d’euros à fin juin 2024) et nombre d’investissements en 2025 par rapport
à 2024 ;
• D’autres charges financières de 171,8 millions
d’euros (comparé à 35,7 millions d’euros à fin • Le profit généré par le rachat des obligations
juin 2024). (11,5 millions d’euros), voir Note 2
« Événements significatifs du semestre ».
Les charges nettes d’endettement financier de 11,7
millions d'euros se composent des principaux effets ci-
dessous :




Les autres éléments du résultat financier sont • Du résultat financier net sur les dettes locatives
principalement composés : de 7,9 millions d’euros (5,6 millions d’euros au
premier semestre 2024)
• De la variation négative de la juste valeur des
autres actifs financiers pour un montant de • Des pertes de change pour 8,1 millions d’euros
144,2 millions d’euros, liée principalement à la (24,7 millions d'euros de pertes à fin juin 2024),
variation négative de la juste valeur des actions incluant une perte liée à l’hyperinflation de 8,8
de préférence de Poseidon Holdco pour 141,7 millions d’euros principalement liée à l’Argentine
millions (contre une variation positive de 1,0 et la Turquie ;
million d’euros à fin juin 2024) et une variation
de la juste valeur des actions Partech pour 2,6 • De la juste valeur des actifs financiers,
millions (contre une variation positive de 2,1 principalement la reconnaissance dans le
millions d’euros à fin juin 2024) ; résultat consolidé de la variation de la juste
valeur des actions privilégiées Visa, pour un
revenu de 0,8 millions d’euros (contre
2,6 millions d’euros à fin juin 2024) ; et
• et des coûts financiers liés aux engagements de
retraite pour 3,2 millions d’euros.




Rapport financier semestriel 2025 35/49
Les tableaux ci-dessous illustrent le résultat financier décomposé en charges et produits :
(en millions d'euros) Charges Produits Total 2025
Produits (coûts) de la dette financière nette (67,0) 55,2 (11,7)
Gains (Pertes) de change (11,4) 3,3 (8,1)
Autres produits financiers (charges) (173,4) 9,8 (163,7)
Total Résultat Financier (251,8) 68,2 (183,5)



(en millions d'euros) Charges Produits Total 2024
Produits (coûts) de la dette financière nette (61,6) 62,2 0,6
Gains (Pertes) de change (26,2) 1,5 (24,7)
Autres produits financiers (charges) (20,8) 9,8 (11,0)
Total Résultat Financier (108,6) 73,5 (35,1)




Le produit ou charge d’impôt comprend le produit ou 4 242,3 millions d'euros. Le taux effectif d’impôt (TEI)
charge d’impôt sur le résultat et les impôts différés. Dans annualisé s'élève à 0,2% contre 24,7% pour le premier
le cadre des comptes semestriels, le produit ou charge semestre 2024. En 2025 après la réintégration de la
d’impôt du Groupe a été déterminée sur la base du taux dépréciation du goodwill de 4 060,0 millions d’euros et de
d’impôt effectif estimé au titre de l’exercice. Ce taux est la variation de la juste valeur des actions de préférence
appliqué au « Résultat net avant impôt ». Le taux d’impôt Poséidon Holdco de 141,7 millions d'euros, le taux
effectif estimé au titre de l’exercice est déterminé en d'imposition effectif annualisé (TIE) est de 24.9 %.
fonction de la charge d’impôt prévue compte tenu des
prévisions de résultat du Groupe pour l’exercice. Au 30 juin 2025, l’impact lié à Pilier 2 n’a pas été
significatif, tant en valeur qu’en taux effectif d’impôt
Le produit d'impôt pour le premier semestre 2025 était de (ETR).
10,1 millions d'euros, relatif à une perte avant impôt de




Conventions/principes comptables
Le goodwill est alloué aux Unités Génératrices de Trésorerie (UGT), qui correspondent aux trois segments opérationnels
présentés dans la note 4 « Information sectorielle par ligne de services». Le goodwill est affecté aux UGT susceptibles de
bénéficier des synergies du regroupement d’entreprises et représentent au sein du Groupe le niveau le plus bas auquel le
goodwill est suivi pour des besoins de gestion interne.
Tests de dépréciation
Le goodwill n’est pas amortissable et fait l’objet d’un test de dépréciation au minimum une fois par an par comparaison de
sa valeur comptable et de sa valeur recouvrable par UGT et à la date de clôture.
La valeur recouvrable d'une UGT est basée sur la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de vente
et sa valeur d'usage. La valeur d'usage est calculée à partir de projections de flux de trésorerie établies sur la base du
dernier plan quinquennal, tel qu'approuvé par le Comité exécutif et le Conseil d'administration. La juste valeur (diminuée
des coûts de vente) correspond au montant qui pourrait être obtenu de la vente de l'actif (ou de l'UGT), lors d'une transaction
dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes, diminué des coûts de
cession. Elle peut être déterminée en utilisant un prix de marché observable pour l'actif (ou l'UGT) ou en utilisant des
projections de flux de trésorerie actualisés, qui incluent les entrées ou sorties de trésorerie futures estimées qui devraient
résulter de restructurations futures ou de l'amélioration ou de l'accroissement de la performance de l'actif.
Ces calculs nécessitent l'utilisation d'estimations, telles que le calcul un Business Plan duquel sont déduits des flux de
trésorerie futurs ainsi que des taux d'actualisation.
Les flux de trésorerie actualisés sont établis par UGT, en tenant compte de la dynamique de chaque marché ainsi que des
synergies potentielles pour l'amélioration des marges.
Les taux d'actualisation sont appliqués par UGT sur la base du coût moyen pondéré du capital du Groupe et ajustés pour
tenir compte des taux d'imposition spécifiques. Le Groupe considère que le coût moyen pondéré du capital doit être
déterminé sur la base d'une prime de risque historique sur actions, afin de refléter les hypothèses à long terme prises en
compte dans les tests de dépréciation.
Le test de dépréciation du goodwill est préparé chaque année pour la fin d’exercice, ou plus souvent chaque fois que des
événements ou des circonstances indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable.



36/49 Rapport financier semestriel 2025
De tels événements ou circonstances incluent, sans s'y limiter, les éléments suivants :
• Un écart significatif de la performance économique de l’actif en comparaison avec le budget ;
• Une dégradation significative de l’environnement économique de l’actif ;
• La perte d’un client majeur ;
• La croissance significative des taux d'intérêts.
La perte de valeur est d'abord enregistrée comme un ajustement de la valeur comptable du goodwill alloué à l'UGT et le
reste de la perte, le cas échéant, est alloué au prorata aux autres actifs à long terme de l'unité.


31 décembre Cessions Variations de
(En millions d’euros) 30 juin 2025
2024 Dépréciations change
Valeur brute 10 150,4 - (27,1) 10 123,3
Perte de valeur (1 146,6) (4 060,0) 3,8 (5 202,8)
Valeur nette 9 003,8 (4 060,0) (23,3) 4 920,5

Au 30 juin 2025, la valeur brute du goodwill n’a pas évolué, à l'exception de la variation de change.



(En millions d’euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Services Commerçants 3 592,7 7 679,5
Services Financiers 1 298,1 1 294,3
Mobilité & Services Web Transactionnels 29,7 30,0
Total Goodwill net 4 920,5 9 003,8


Tests de dépréciation
Au 31 décembre 2024, la valeur recouvrable des UGT du révisées à la baisse dans le plan d'affaires initial 2025-
Groupe avait été déterminée sur la base de la valeur 2029.
d'utilité, conformément à la norme IAS 36. Les valeurs
d'utilité ont été déterminées sur la base des flux de Le plan d'affaires d'origine anticipait un taux de
trésorerie actualisés (DCF) et proviennent du plan croissance annuel composé (CAGR) des revenus de
d'affaires sur 3 ans (3Y) et de 2 années extrapolées de la 7,4%, avec une expansion de la marge de 280 points de
société. base en 2029 par rapport à 2024.

Au cours du premier semestre 2025, la ligne de services La nouvelle Direction prévoit désormais une baisse
« Services aux commerçants » (MS GBL) a enregistré significative du plan d’affaires : croissance plus lente du
une baisse de revenu de 2,3%. chiffre d’affaires en 2026 et 2027, suivie d’une reprise
vers les niveaux de croissance du marché en 2028 et
Cette diminution est principalement liée à une réduction 2029.
importante des ventes de terminaux et à une évolution
défavorable de l’activité « acquiring » vers des segments De plus, la marge d’EBE ajustée projetée a été fortement
moins rentables, tels que « Retail » et « Travel ». réduite en tenant compte de la baisse de la marge pour
les prévisions 2025, ainsi que du besoin de
Les performances n’ont pas atteint le plan d'affaires établi transformation de l'entreprise en 2026 et 2027.
à la fin de 2024.
En 2028 et 2029, après la transformation et avec une
Compte tenu de ces facteurs et des changements croissance plus élevée des revenus, les marges
structurels sur les marchés européens et des paiements devraient commencer à augmenter, mais resteront
qui ont de fortes chances d'être durables (le taux de nettement en dessous du plan d'affaires précédent.
croissance du secteur des Paiements varie entre 5 et
6%), le Groupe a procédé à un test de dépréciation sur Pour la valorisation par flux de trésorerie actualisés
sa branche Services aux commerçants (MS GBL). (DCF), un taux d’actualisation de 8,45% et un taux de
croissance à perpétuité (PGR) de 2,25% ont été
La Direction n'a pas identifié de facteurs déclenchants appliqués.
pour des dépréciations au sein des lignes de services
Services financiers, ou Mobilité et services web Sur la base de cette évaluation, une perte de valeur de
transactionnels. 4 060 millions d'euros a été reconnue pour l’unité
génératrice de trésorerie (UGT) Services aux
Pour évaluer la possible dépréciation de « Services aux commerçants au 30 juin 2025.
commerçants », certaines hypothèses clés ont été




Rapport financier semestriel 2025 37/49
Taux de croissance perpétuelle CMPC
31 décembre 31 décembre
(En %) 30 juin 2025 30 juin 2025
2024 2024
Services aux Commerçants 2,25% 2,25% 8,45% 8,40%



L'analyse de sensibilité sur les paramètres clés a les impacts suivants sur la dépréciation :
Augmentation
Diminution du du CMPC et
taux de diminution du
Augmentation
(En millions d’euros) croissance taux de
du CMPC +50 pb
perpétuelle de - croissance
50 pb perpétuelle de 50
pb
Services aux Commerçants (418,4) (358,2) (724,1)



Sensibilité des différents paramètres :
• Une hausse seule du taux d’actualisation de 50 points de base entraînerait une dépréciation complémentaire de
418,4 millions d'euros ;
• Une baisse seule de la croissance à l’infini de 50 points de base entraînerait une dépréciation complémentaire de
358,2 millions d'euros ;
• Une variation combinée de plus ou moins 50 points de base sur les paramètres clés (taux d’actualisation et
croissance à l’infini) impliqueraient une dépréciation complémentaire de 724,1 millions d'euros.




Logiciels et Technologies Autres
Relations clients
(En millions d'euros) licences acquises et immobilisati Total
/ brevets
d'utilisation autres ons
Valeur brute
Au 31 décembre 2024 1 382,9 2 027,0 721,9 52,7 4 184,6
Acquisitions 45,0 96,8 - 3,8 145,6
Coûts de développement capitalisés 92,6 - - - 92,6
Cessions (3,7) - - - (3,7)
Différences de change (7,2) (4,5) 0,7 (0,9) (11,9)
Autres 0,1 (0,0) - (0,3) (0,2)
Au 30 juin 2025 1 509,7 2 119,4 722,6 55,4 4 407,0
Amortissements cumulés
Au 31 décembre 2024 (753,1) (775,6) (415,7) (45,2) (1 989,7)
Amortissements de l’exercice (87,4) (80,3) (32,2) (1,6) (201,5)
Dépréciation de l'année 0,0 (3,2) 0,0 0,0 (3,2)
Cessions 3,4 - 0,0 0,0 3,4
Différences de change 2,5 1,0 (0,1) 0,5 4,0
Autres 0,3 0,0 0,0 0,0 0,3
Au 30 juin 2025 (834,3) (858,1) (448,0) (46,3) (2 186,7)
Valeur nette
Au 31 décembre 2024 629,8 1 251,4 306,2 7,5 2 194,9
Au 30 juin 2025 675,4 1 261,3 274,6 9,0 2 220,3

Les frais de développement capitalisés sur la période sont liés à la modernisation des plateformes technologiques
propriétaires pour 92,6 millions d'euros. Au 30 juin 2025, la valeur nette comptable totale des coûts capitalisés s'élève à
624,7 millions d'euros.
Les nouvelles relations clients sont liées à l'acquisition d'un portefeuille de commerçants auprès de Credito Emiliano S.p.A
(Credem - voir note 2 Evénements significatifs du semestre), et à l'ajustement de prix de l'acquisition en 2023 des
portefeuilles de commerçants de Banco del Fucino.




38/49 Rapport financier semestriel 2025
Terrains et Matériel Autres
(En millions d'euros) Total
constructions informatique immobilisations
Valeur brute
Au 31 décembre 2024 418,7 166,3 112,3 697,2
Augmentations 14,1 32,9 14,4 61,5
Diminutions (11,8) (26,1) (13,8) (51,7)
Différences de change (2,6) (1,1) (1,1) (4,7)
Autres 0,6 0,0 0,0 0,6
Au 30 juin 2025 419,1 172,0 111,8 703,0
Amortissements cumulés
Au 31 décembre 2024 (216,5) (81,3) (35,5) (333,3)
Amortissements de l’exercice (23,8) (22,8) (12,3) (58,9)
Sorties de périmètre 4,1 19,4 9,0 32,4
Différences de change 1,0 0,4 0,1 1,6
Autres (0,6) (0,0) 0,0 (0,6)
Au 30 juin 2025 (235,8) (84,2) (38,7) (358,8)
Valeur nette
Au 31 décembre 2024 202,2 85,0 76,7 364,0
Au 30 juin 2025 183,3 87,8 73,1 344,2




Terrains et Matériel Autres
(En millions d'euros) Total
constructions informatique immobilisations

Au 31 décembre 2024 234,6 87,5 80,3 402,3
Augmentations 14,1 32,9 14,4 61,5
Diminutions (32,6) (31,1) (16,3) (80,1)
Différences de change (1,3) (0,9) (1,0) (3,2)
Autres (6,9) 7,9 (1,1) 0,0
Au 30 juin 2025 207,9 96,4 76,3 380,6




(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024
Terminaux & consommables 63,6 76,9
Dépréciation de stocks (14,9) (4,7)
Total des stocks 48,7 72,2

L'infrastructure de paiement est confrontée à un changement technologique, et les évolutions des derniers mois ont conduit
le Groupe à conclure qu'il devait accélérer la transition vers ces nouvelles technologies sur tous ses marchés. Sur cette
base, nous avons revu la valeur actuelle de nos stocks, en nous concentrant sur l’ensemble des terminaux non-Android
ainsi que sur les terminaux dont la certification PCI va expirer, ce qui a conduit à des dépréciations comptables sur les
stocks à hauteur de 10,2 millions d’euros au premier semestre 2025.




Rapport financier semestriel 2025 39/49
(En millions d’euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Actifs relatifs à des contrats 331,6 311,7
Créances clients 407,7 427,4
Provisions pour créances douteuses (61,4) (57,1)
Valeur nette de l’actif 677,9 681,9
Passifs de contrat (*) (143,8) (153,9)
Créances clients nettes 534,1 528,1
Ratio clients en jours de chiffre d'affaires (DSO) 32 29
* les passifs de contrats sont présentés dans les autres passifs courants, en note 16.2.

L’évolution des actifs relatifs à des contrats reflète Le délai de règlement clients du Groupe est de 32 jours
généralement la croissance du revenu, les activités à fin juin 2025.
associées au revenu et parfois la vente de licences liés à
la propriété intellectuelle de Worldline correspondant à Le groupe Worldline dispose d’un contrat de factoring
des obligations de performance distinctes dans les sans recours avec un plafond de 60,0 millions d'euros.
contrats d’externalisation conformément à IFRS15, ainsi Le montant des créances affacturées au 30 juin 2025 est
qu’à des projets et des ventes additionnelles avec des égal à 41,4 millions d’euros comparée à 44,4 millions
clients existants souvent facturés à l’achèvement. d’euros au 31 décembre 2024.




(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Autres créances et actifs courants 123,6 109,7
Charges constatées d'avance Note 17.1 115,3 75,0
Etat – Créances de TVA 40,6 41,2
Acomptes reçus Note 17.1 2,6 8,8
Total 282,0 234,7

Les autres actifs courants s'élèvent à 282 millions d'euros au 30 juin 2025 (234,7 millions d'euros en 2024). Cette
augmentation s'explique principalement par un effet saisonnier, dû à la comptabilisation en début d’année de annuels
(paiements anticipés contractuels, logiciels, licences). Au 30 juin 2024, le total s’élevait à 289,5 millions d’euros, ce qui reste
cohérent avec le solde de clôture au 30 juin 2025.




Dans le cadre de son activité de services aux Avec cette activité d'intermédiation, Worldline et ses
commerçants, en particulier pour les activités sociétés affiliées sont confrontées à des fluctuations de
d'acquisition commerçants et de collecte, les fonds trésorerie dues au décalage qui peut exister entre le
prévus correspondant au paiement du consommateur paiement aux commerçants et la réception des fonds
final ainsi que les fonds reçus et non encore remis aux provenant des schémas de paiement (Visa, MasterCard
commerçants sont comptabilisés comme actifs du bilan ou autres).
dans les comptes spécifiques, c’est-à-dire exclus de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie. La Le Groupe a isolé dans des lignes dédiées les actifs et
contrepartie est une dette due aux commerçants. passifs liés à ses activités d'intermédiation (nets des
commissions d'interchange).




40/49 Rapport financier semestriel 2025
(En millions d’euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Créances liées à l'activité d'intermédiation 2 527,3 2 042,2
Fonds liés à l'activité d'intermédiation 2 409,4 2 297,4
Total des actifs liés à l'activité d'intermédiation 4 936,7 4 339,7
Dettes liées à l'activité d'intermédiation 4 293,4 3 842,7
Découverts liées à l'activité d'intermédiation 643,2 496,9
Total des passifs liés à l'activité d'intermédiation 4 936,7 4 339,7

L'augmentation de l'actif et du passif est principalement liée à un effet calendaire (le 31 décembre 2024 était un mardi (jour
ou les banques sont ouvertes), contre un lundi (jour ou les banques sont fermées) pour le 30 juin 2025), étant donné que
les règlements ne sont effectués que les jours ouvrables.




Au cours du premier semestre 2025, 396 206 actions ont Ce programme a été entièrement exécuté au 30 juin 2025
été créées, principalement suite à l’acquisition des droits pour un montant total de 20 millions d'euros.
liées aux actions de performance 2022.
Au 30 juin 2025, le nombre total d'actions est de
En février 2025, Worldline a lancé un programme d'achat 283 964 175 actions, d'une valeur nominale de 0,68 €. Le
d'actions (voir note 2 Evènements significatifs du capital social est ainsi passé de 192 826 219 euros à
semestre). Ces actions sont destinées à être attribuées 193 095 639 euros.
ou livrées aux bénéficiaires de plans d'actions gratuites.




Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'élève à 280 173 301 actions pour la période. Au 30 juin 2025, comme
au 30 juin 2024, il n'y a pas d'instrument potentiellement dilutif car tous les instruments de capitaux propres sont
potentiellement relutifs.



Premier semestre % du chiffre Premier semestre % du chiffre
(En millions d'euros)
2025 d'affaires 2024 d'affaires

Résultat net [a] (4 217,8) -191,3% (28,9) -1,3%
Résultat net dilué [b] (4 217,8) -191,3% (28,9) -1,3%
Nombre moyen d'actions [c] 280 173 301 282 765 966
Impact des instruments dilutifs - -
Nombre moyen d'actions diluées [d] 280 173 301 282 765 966
(En euros)
Résultat Net Par Action (RNPA) [a] / [c] (15,05) (0,10)
Résultat Net Par Action (RNPA) dilué [b] / [d] (15,05) (0,10)




Au cours des périodes intermédiaires, les actifs et les Les marchés des taux d’intérêt des obligations
passifs des régimes de retraites sont réévalués selon les d’entreprises ont été volatiles au cours du premier
principes suivants : les réévaluations actuarielles ne sont semestre. Depuis le 31 décembre 2024, les taux
déclenchées que s'il y a des impacts significatifs à la fois d’actualisation ont augmenté dans la zone euro d’environ
sur les obligations et les actifs du régime, et sont limitées 20 points de base, au Royaume-Uni d’environ 10 points
aux régimes de retraites les plus importants du Groupe. de base, et de 25 points de base en Suisse.
Pour les régimes moins importants, des projections
actuarielles simples sont utilisées.



Tableau des taux d’actualisation 30 juin 2025 31 décembre 2024

Zone euro (plans à long terme) 3.70% 3.15% ~ 3.50%
Suisse 1,20% 0,95%
Royaume-Uni 5,60% 5,50%

Les valeurs des actifs de couverture pour les principaux La provision nette relative aux régimes de retraites et
régimes de retraite britanniques et suisses ont fait l’objet autres avantages à long terme s’élève à 155,4 millions
d’une mise à jour au 30 juin 2025.



Rapport financier semestriel 2025 41/49
d’euros à fin juin 2025 (comparée à une provision de L’augmentation de l’actif de pension payée d’avance est
175,4 millions d’euros à fin décembre 2024). principalement liée au régime suisse. En raison des
conditions de marché au 30 juin 2025, le principal régime
La diminution de la provision nette s’explique en Suisse est en situation de surplus. Sur la base du
principalement par la hausse des taux d’actualisation calcul selon la norme IFRIC 14, le surplus, représentant
dans les principales zones/pays. environ 28,4 millions d’euros, a été entièrement
enregistré au bilan.


(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024
Actifs fonds de retraites - régimes postérieurs à l'emploi 28,7 11,1
Provision - avantages sociaux à long-terme (184,1) (186,5)
dont Provision - régimes postérieurs à l'emploi (169,4) (177,6)
dont Provision - autres régimes à long terme (14,7) (8,8)
Provision nette - retraite et autres avantages à long terme (155,4) (175,4)

L’effet net des régimes de retraites à prestations définies sur le compte de résultat du Groupe est le suivant :


(En millions d'euros) Premier semestre 2025 Premier semestre 2024
Marge opérationnelle (15,4) (14,5)
Autres produits opérationnels 0,0 7,2
Résultat financier (3,2) (3,1)
Impact total sur le compte de résultat (18,6) (10,4)




Reprises
31 décembre Reprises Autres Non
(En millions d’euros) Dotations non 30 juin 2025 Courantes
2024 utilisées (*) courantes
utilisées
Risques et litiges 66,6 2,7 (9,5) (1,1) (2,6) 56,1 11,1 45,0
Lititges sociaux 24,2 7,9 (7,3) (1,8) 0,0 23,1 19,6 3,6
Autres 2,6 0,0 (0,0) (0,3) 2,3 4,6 0,0 4,6
Total provisions 93,5 10,6 (16,9) (3,2) (0,3) 83,8 30,7 53,1
(*) Les mouvements Autres correspondent principalement aux reclassement au sein des catégories et aux ajustements de conversion des devises.



En 2025, la variation des provisions pour litiges sociaux cessions et d'autres litiges avec des clients et des
est principalement liée au plan Power24, celui-ci ayant fournisseurs.
été en grande partie finalisé à la fin de 2024.
Le département juridique et les avocats du Groupe, ainsi
Les provisions pour risques et litiges de 56,1 millions que les fonctions connexes (telles que les ressources
d'euros comprennent un certain nombre de litiges, de humaines et la fiscalité) suivent de près ces situations
différends fiscaux, de garanties données sur des afin de minimiser la responsabilité finale.




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(En millions d'euros) Note 30 juin 2025 31 décembre 2024 Méthode d'évaluation
Participations non consolidées nettes des
Note 16.1.1 212,9 355,3 Juste valeur par résultat, niveau 3
dépréciations
Titres comptabilisés selon la méthode de mise
33,4 29,1 Mise en équivalence
en équivalence
Autres actifs financiers non courants Note 16.1.1 8,7 6,2 Juste valeur par résultat, niveau 3
Juste valeur par résultat ou capitaux
Instruments dérivés - Actif Note 16.1.2 1,9 2,6 propres (si documentée par une
relation de couverture), niveau 2
Autres actifs financiers courants Note 16.1.2 31,3 33,0 Juste valeur par résultat, niveau 3
Trésorerie et équivalents de trésorerie Note 16.1.3 1 845,0 1 766,4
Total actifs financiers 2 133,2 2 192,7
Obligations Note 16.2 2 171,6 1 602,4 Coût amorti
Split Accounting: Coût amorti + instrument de
Obligations convertibles Note 16.2 805,2 1 128,9
capitaux propres
Autres emprunts Note 16.2 - 55,5 Coût amorti
Valeur actuelle du montant du rachat,
Options de vente sur intérêts minoritaires Note 16.2 275,4 245,1
niveau 3
Part à moins d’un an des passifs financiers Note 16.2 58,9 86,1 Coût amorti, niveau 3
Juste valeur par résultat ou capitaux
Instruments dérivés - Passif 2,5 0,2 propres (si documentée par une
relation de couverture), niveau 2
Découverts et cash-pooling Note 16.2 278,0 258,1
Dette de loyer Note 9.2 380,6 402,3 Coût amorti
Total passifs financiers 3 972,3 3 778,7




(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Actifs de régime de retraite Note 14 28,7 11,1
Juste valeur des participations non consolidées 212,9 355,3
Autres actifs financiers non-courants 8,7 6,2
Total Actifs financiers non-courants 250,3 372,6

La juste valeur des participations non consolidées 2024, avec une baisse des ventes de terminaux
comprend principalement : et aucun signe immédiat de reprise pour le reste
de l’année. En conséquence, la juste valeur des
• Des actions de préférence de Poseidon Holdco actions préférentielles dans la société Ingenico,
dont la juste valeur est estimée à 148,3 millions basée sur un modèle trinominal en lien avec le
d’euros au 30 juin 2025 (contre 290 millions plan d'affaires de la société, a été revue à la
d’euros en 2024). Ces actions ont été apportées baisse afin de tenir compte de ce contexte,
à Worldline par Apollo le 30 septembre 2022 entraînant une dépréciation de 141,7 millions
dans le cadre de la cession de TSS et d’euros.
représentent 12,7% du capital de Poseidon
Holdco et 5% de ses droits de vote. Au cours du • Des actions Visa pour 28,2 millions d'euros au
premier semestre 2025, le marché des 30 juin 2025 et 27,5 millions d'euros au 31
terminaux est resté très difficile, comme en décembre 2024.




(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Dérivés - Actif 1,9 2,6
Autres actifs financiers courants 31,3 33,0
Total actifs financiers courants 33,2 35,6

Au 30 juin 2025, les autres actifs financiers courants comprennent 22,5 millions d'euros liés au paiement différé à recevoir
par Apollo en janvier 2026 en tant que contrepartie à la cession de TSS au 30 septembre 2022.
L’échéance initiale du paiement de janvier 2025 a été reportée à janvier 2026 par un accord entre les deux parties.




Rapport financier semestriel 2025 43/49
(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Disponibilités 1 130,2 1 082,2
Dépôts bancaires 494,7 439,2
Valeurs mobilières de placement monétaires 220,2 245,0
Total trésorerie et équivalents de trésorerie 1 845,0 1 766,4
Total trésorerie passive (278,0) (258,1)
Total trésorerie et équivalents de trésorerie nets 1 567,0 1 508,3


Au 30 juin 2025, une partie de la trésorerie et équivalents En raison des contraintes locales en matière de change
de trésorerie du Groupe est soumise à des restrictions et de réglementation, ces montants ne peuvent être
réglementaires locales qui empêchent un accès immédiat rapatriés au Groupe que par le biais de distributions de
ou une centralisation au niveau du Groupe. Le montant dividendes ou de facturations intra-groupe. Ces soldes
concerné s’élève à environ 69 millions d’euros, de trésorerie ne sont donc pas considérés comme
principalement en Inde et dans certains autres pays de la librement disponibles pour une utilisation générale par le
région APAC. Groupe.




30 juin 2025 31 décembre 2024
(En millions d’euros) Non Non
Courant Total Courant Total
courant courant
Obligations 37,1 2 134,5 2 171,6 12,1 1 590,3 1 602,4
Obligations convertibles 394,7 410,5 805,2 393,3 735,6 1 128,9
Autres emprunts 0,0 0,0 0,0 55,5 0,0 55,5
Options de vente sur intérêts minoritaires 79,4 196,1 275,4 74,7 170,5 245,1
Autres passifs financiers 58,9 0,0 58,9 86,1 0,0 86,1
Découverts 278,0 0,0 278,0 258,1 0,0 258,1
Dette de location 111,4 269,1 380,6 110,3 292,1 402,3
Total passifs financiers 959,6 3 010,2 3 969,8 990,1 2 788,4 3 778,5

Le montant total des emprunts au 30 juin 2025 a augmenté de 191,3 millions d’euros. Cette augmentation est principalement
due à :
• Le nouvel emprunt obligataire de 543,0 millions - Un gain de 3,5 millions d'euros
d'euros souscrit le 10 juin 2025, arrivant à comptabilisé directement en capitaux
échéance le 10 juin 2030 (voir note 2 Autres propres (composante capitaux propres)
événements significatifs du semestre);
• Une diminution des billets de trésorerie, dans
• Les obligations convertibles diminuent de 328,2 autres passifs financiers, pour 8,0 millions
millions, principalement en raison du rachat d’euros ;
partiel de l'OCEANE 2026 (voir note 2 Autres
événements significatifs de l'année). La valeur • La baisse de 55,5 millions d'euros des autres
comptable des éléments rachetés est de 328,2 emprunts est principalement due au
millions d'euros pour la partie dette et de 45,5 remboursement de deux Schuldschein, pour un
millions d'euros pour la partie capitaux propres. montant respectivement de 25 millions et 30
Conformément à la norme IAS 32, le prix de millions d'euros.
rachat de 320,2 millions d'euros a été réparti • Une augmentation de 22,5 millions d'euros des
selon la méthode du fractionnement : intérêts courus;
- 316,7 millions d'euros à la composante
• La juste valeur des options de vente sur les
dette ;
intérêts non contrôlants a augmenté de 30,3
- 3,5 millions d'euros à la composante
millions d'euros principalement chez Worldline
capitaux propres.
Merchant Services Italia de 22,1 millions
Cette transaction a eu les effets suivants : d’euros.
- Un gain financier net de 11,5 millions
• Une augmentation des obligations convertibles
d'euros dans le compte de résultat
pour 4,5 millions d'euros liée aux intérêts
(composante dette) ;
capitalisés provenant de l’effet d’actualisation.




44/49 Rapport financier semestriel 2025
(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Dettes fournisseurs 697,5 661,8
Dettes fournisseurs 697,5 661,8
Paiements d'avance (2,6) (8,8)
Charges constatées d'avance (115,3) (75,0)
Dettes fournisseurs nettes 579,7 578,0
Ratio fournisseur en nombre de jours (DPO) 65 60




(En millions d'euros) 30 juin 2025 31 décembre 2024

Passifs de contrats 143,8 153,9
Personnel et comptes rattachés 177,1 201,5
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 81,3 81,1
Taxe sur la valeur ajoutée 72,0 80,2
Autres dettes d’exploitation 169,4 124,6
Total autres passifs courants 643,6 641,3




Aucune évolution significative n’a été constatée dans les transactions avec les parties liées au cours du premier
semestre 2025.




Les autres engagements reçus par le Groupe ont baissé de 478,6 millions d’euros à la suite de l'expiration des périodes
d'engagement correspondantes. Au 31 décembre 2024, ces autres engagements reçus s’élevaient à 1 908,7 millions
d’euros.
Les autres engagements donnés par le Groupe ont augmenté de 16,5 millions d'euros par rapport à décembre 2024,
principalement en raison de l'acquisition de Credem, où Worldline devra payer un montant variable du prix d'achat, à calculer
sur la base du taux de migration à la date d'ajustement, et Worldline devrait payer à Credem un complément de prix. Les
autres engagements donnés au 31 décembre 2024 s'élevaient à 2 288,4 millions d'euros.
Les garanties du Groupe ont diminué de 21,3 millions d’euros au 30 juin 2025 par rapport au 31 décembre 2024. Cette
baisse s’explique principalement par l’expiration et la réduction de certaines garanties bancaires du Groupe pour un montant
total de 17,1 millions d’euros. Au 31 décembre 2024, les garanties s’élevaient à 761,9 millions d’euros.
Aucune évolution significative n’est intervenue sur les autres engagements hors bilan au cours du premier semestre 2025.




Cession de la ligne de services « Mobilité & Services Web Transactionnels »
Conformément à l’engagement de la direction de recentrer l’entreprise, le Groupe a annoncé, le 29 juillet 2025, la cession
d’un périmètre comprenant principalement la ligne de services MeTS à Magellan Partners, pour une valeur d’entreprise
pouvant atteindre 410 millions d’euros, à l’issue d’un processus compétitif. Cette valorisation équivaut à environ 11 fois le
résultat opérationnel ajusté pro forma 2024 sur base autonome. Les activités cédées ont généré un chiffre d’affaires
d’environ 450 millions d’euros en 2024 et employaient quelque 3 800 personnes. La finalisation de l’opération est prévue
pour la mi-2026.




Rapport financier semestriel 2025 45/49
Rapport des Commissaires aux comptes sur l’information financière du premier
semestre 2025


Aux actionnaires de la société Worldline,


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l’article L. 451-1-2 III
du code monétaire et financier, nous avons procédé à :
• l'examen limité des comptes consolidés résumés semestriels de la société Worldline, relatifs à la période du 1er
janvier au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.
Ces comptes consolidés résumés semestriels ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’administration. Il nous
appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.


Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects
comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis
pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que
les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen
limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la
conformité des comptes consolidés résumés semestriels avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté
dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.


Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant
les comptes consolidés résumés semestriels sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés résumés
semestriels.




Neuilly-sur-Seine and Paris-La Défense, 31 juillet 2025


Les commissaires aux comptes


Grant Thornton Deloitte & Associés
Membre français de Grant Thornton International




Vincent Frambourt
Josselin Vernay




46/49 Rapport financier semestriel 2025
D. PERSONNES RESPONSABLES

Attestation du responsable du rapport financier semestriel 2025
J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément
aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de
la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint
présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur
incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des
principaux risques et des litiges pour les six mois restants de l’exercice.
Puteaux, le 31 juillet 2025
Pierre-Antoine Vacheron
Directeur Général


Responsables du contrôle des comptes


Deloitte & Associés
• Représenté par Josselin Vernay
• Nommé le 30 juin 1997 puis renouvelé le 29 mars 2004, le 28 mai 2010, le 26 mai 2016 et le 9 juin 2022 pour
une durée de 6 exercices
• Date d’expiration du mandat : à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire 2028 appelée à statuer sur les comptes
de l’exercice clos le 31 décembre 2027
Deloitte & Associés est membre de la Compagnie Régionale des Commissaires aux comptes de Versailles.




Grant Thornton
• Représenté par Vincent Frambourt
• Nommé le 30 avril 2014 puis renouvelé le 9 juin 2020 pour une durée de 6 exercices
• Date d’expiration du mandat : à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire 2026 appelée à statuer sur les comptes
de l’exercice clos le 31 décembre 2025
Grant Thornton est membre de la Compagnie Régionale des Commissaires aux comptes de Versailles.




Rapport financier semestriel 2025 47/49
E. ANNEXES
Contacts
Siège social
Tour Voltaire
1, Place des Degrés
92800 Puteaux – France
+ 33 (0)1 34 34 95 95


Relations Investisseurs
Les investisseurs institutionnels, les analystes financiers et les actionnaires individuels peuvent obtenir des
renseignements auprès de :
Directeur des Relations Investisseurs
Laurent Marie
Mail : laurent.marie@worldline.com


Relations Investisseurs
Peter Farren
Mail : peter.farren@worldline.com


De plus amples informations concernant la Société, telles que l'information financière, l'information réglementée AMF, la
gouvernance d'entreprise, la responsabilité d'entreprise et le développement durable, sont disponibles sur le site web de
Worldline worldline.com.
Les demandes d'information peuvent être envoyées par courrier électronique à investor-relations@worldline.com.


Agenda financier


• 21 octobre 2025 : Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025
• 6 novembre 2025: Capital Market Day




48/49 Rapport financier semestriel 2025
A propos de Worldline
Worldline [Euronext : WLN] accélère la croissance des entreprises de toutes tailles - rapidement, simplement
et en toute sécurité. S’appuyant sur des technologies de paiement de pointe, une expertise locale et des
solutions personnalisées à destination de centaines de marchés et d’industries, Worldline favorise la
croissance de plus d'un million d'entreprises dans le monde. Worldline a généré un chiffre d'affaires de 4,6
milliards d'euros en 2024. worldline.com

La raison d’être de Worldline est de concevoir et exploiter des services de paiement et de transactions
numériques pour contribuer à une croissance économique durable et renforcer la confiance et la sécurité dans
nos sociétés. Worldline les rend respectueux de l’environnement, accessibles au plus grand nombre, tout en
accompagnant les transformations sociétales.


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Rapport financier semestriel 2025 49/49