Résultats semestriels 2025
Croissance de l’activité (+16%)
Résultats en nette amélioration
Poursuite des efforts d’optimisation des stocks et de maîtrise des charges


Progression des ventes au 3ème trimestre 2025


Perspectives
Bonne visibilité pour la fin de l’exercice
Nouveaux relais de croissance pour 2026
Accords de principe des partenaires bancaires pour réaménager la dette




COMMUNIQUE DE PRESSE
Thorigné-Fouillard, France – 14 octobre 2025, 18h00


Kerlink (AKLK FR0013156007), spécialiste des réseaux et solutions dédiés à l’Internet des Objets (Internet of
Things - IoT) publie ses résultats semestriels consolidés 2025 et le chiffre d’affaires du 3ème trimestre de son
exercice 2025.

Comme anticipé, le redressement de l’activité initié fin 2024 s’est poursuivi sur la première partie de
l’exercice avec un chiffre d’affaires en hausse de 16% à plus de 7,2 M€. Les opérateurs privés ont été au
cœur de la dynamique du semestre. Le chiffre d’affaires enregistré sur ce marché ressort ainsi à 6,8 M€
(94% de l’activité totale), en hausse de 18%. La progression a été particulièrement soutenue au second
trimestre avec un chiffre d’affaires de plus de 3,3 M€, en croissance de 24%. Les segments Smart Agriculture
& Environment et Smart Building & Industry ont été dynamiques avec des progressions d’activité
respectivement de 27% et 20% sur le semestre.

Au niveau géographique, la croissance a été portée par la zone EMEA qui représente 89% de l’activité
totale et affiche un chiffre d’affaires semestriel de près de 6,5 M€, en progression de 18%. La zone
Amériques réalise également une performance encourageante avec un chiffre d’affaires de 0,5 M€ en
hausse de 49%, portée notamment par de nouveaux clients. Sur la zone Asie, l’activité reste non
significative à moins de 4% du chiffre d’affaires du semestre.

La croissance de l’activité s’accompagne d’une amélioration des résultats.



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Comptes consolidés
Le Conseil d’administration du 10 octobre 2025 a arrêté les comptes consolidés clos au 30 juin 2025.

En milliers d’euros – Normes IFRS 30 juin 2025 30 juin 2024
Chiffre d’affaires 7 252 6 242
Coût des ventes - 4 188 - 4 257
Marge Brute 3 064 1 985
Taux de marge brute 42,2% 31,8%
Autres coûts opérationnels - 3 580 - 3 265
1
EBITDA -516 - 1 280
Dotations
• aux amortissements -472 -513
Résultat
• opérationnel - 988 - 1 793
Résultat
• financier -141 -137

Impôts
• sur les résultats -4 -9

Résultat part du Groupe -1 133 -1 938

L’examen limité du commissaire aux comptes est en cours.




Nette amélioration des résultats
La marge brute est en progression sur la période et représente 42,2% du chiffre d’affaires contre 31,8% au
1er semestre 2024. Pour rappel, le taux de marge brute du 1er semestre 2024 intégrait une dépréciation de
stocks de 400 K€. Sans cette dépréciation, le taux de marge brute aurait été de 38,7%.

Les comptes du 1er semestre 2025 n’intègrent pas de dépréciation complémentaire sur les stocks.

L’augmentation de près de 10% des charges opérationnelles ne remet pas en question la politique
d’encadrement rigoureuse des coûts menée depuis 2023. Elle s’explique en particulier par une
appréciation collective des rémunérations appliquée au 1 er janvier 2025 et par le recrutement de deux
ressources commerciales.

La progression du chiffre d’affaires associée à une bonne gestion de la marge brute et des charges
opérationnelles fait mécaniquement ressortir un EBITDA en nette amélioration à - 0,5 M€ contre - 1,3 M€ au
30 juin 2024.

Après dotations aux amortissements, la perte opérationnelle est significativement réduite à -1,0 M€ contre
- 1,8 M€ au 30 juin 2024.

Le résultat financier est stable à -0,1 M€.

Le résultat net du Groupe s’inscrit également en amélioration avec une perte de -1,1 M€ contre -1,9 M€ à
période comparable.




1
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation


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En milliers d’euros – Normes IFRS 30 juin 2025 31 décembre 2024

Immobilisations nettes et autres actifs non courants 4 237 4 802
Actifs courants 11 835 13 598
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 054 4 814
Total actif 19 126 23 214
Capitaux propres 2 918 4 081
Dettes financières à long et moyen terme 7 250 8 705
Autres passifs non courants 755 730
Dettes financières courantes 3 554 4 007
Autres passifs courants 4 649 5 691
Total passif 19 126 23 214

L’examen limité du commissaire aux comptes est en cours.



Au 30 juin 2025, les capitaux propres du Groupe s’établissent à 2,9 M€ contre 4,1 M€ au 31 décembre 2024.

Le Groupe a poursuivi ses efforts de réduction des stocks sur la période. Ils ressortent à 8,3 M€ au 30 juin
2025 contre 9,9 M€ au 31 décembre 2024.


2
Dette financière nette stable

Accords de principe avec les partenaires bancaires sur le réaménagement de la dette
Le montant des emprunts bancaires remboursés au 1er semestre 2025 est de 1,7 M€ (intérêts compris).

A fin juin 2025, le montant des dettes financières (hors dette locative selon la norme IFRS16) est de 10,2 M€
(dont 0,6 M€ factorisé) contre 12 M€ (dont 0,7 M€ factorisé) au 31 décembre 2024.

La dette financière nette reste stable à 7,2 M€.

La trésorerie ressort à 3 M€ au 30 juin 2025 contre 4,8 M€ au 31 décembre 2024.

Afin d’accompagner la dynamique commerciale en cours et les besoins de trésorerie liés au lancement
des relais de croissance, l’équipe dirigeante a engagé des discussions avec les partenaires bancaires du
Groupe en vue de parvenir à une renégociation de sa dette.

Le Groupe Kerlink a récemment obtenu les accords de principe suivants, sans conditions suspensives
bloquantes :

• Pour un prêt dont le solde à rembourser est de 100 K€ : franchise en capital des échéances du prêt
pendant une durée de 6 mois avec allongement de la maturité dudit prêt de 6 mois ;
• Pour les autres prêts : franchise en capital des échéances de prêts pendant une durée de 18 mois
avec allongement de la maturité desdits prêts de 12 mois.

Un prêt dont le solde à rembourser est de 39 K€ ne fait pas l’objet d’un réaménagement.

Ces accords de principe doivent désormais être formalisés dans le cadre de la documentation juridique
contractuelle entre le Groupe Kerlink et ses partenaires bancaires. Cette contractualisation devrait
intervenir d’ici le 31 octobre 2025.




2
Dette financière (hors dette locative selon la norme IFRS16) retraitée de la trésorerie disponible


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Tableaux de flux


En milliers d’euros – Normes IFRS 30 juin 2025 30 juin 2024

Flux de trésorerie d’exploitation 589 2 811

Dont variation de BFR 897 3 096

Flux d’investissement -316 -310

Flux de financement -2 017 -1 195

Variation taux de change -15 -2

Flux de trésorerie disponibles -1 759 1 304

Trésorerie à l’ouverture 4 814 3 994

Trésorerie à la clôture 3 054 5 297
L’examen limité du commissaire aux comptes est en cours.




Confirmation de la dynamique commerciale au 3ème trimestre 2025
Comme attendu, l’activité au 2ème semestre reste sur une bonne dynamique.

Le chiffre d’affaires du 3ème trimestre ressort ainsi à 3,4 M€ contre 1,6 M€ à période comparable.
3
Pour mémoire, le chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2024 intégrait l’émission de deux avoirs . Sans ces
déductions, le chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2024 aurait été de 2,3 M€. L’activité du 3ème trimestre 2025
serait alors ressortie en hausse de 48% à période comparable.

Le chiffre d’affaires du trimestre matérialise ainsi une hausse importante de l’activité, d’environ 1 M€, par
rapport aux années précédentes.

La zone EMEA (89% du chiffre d’affaires total du trimestre) porte cette croissance avec des ventes de 3 M€
sur la période, en hausse de 46%. La dynamique et les résultats sont également favorables sur la zone
Amériques (7% du total du trimestre). Le chiffre d’affaires affiche une forte progression et atteint 756 K€ sur
les 9 premiers mois de l’exercice. La contribution de la zone Asie reste peu significative (4% de l’activité du
trimestre).

Au total sur les neuf premiers mois de l’exercice, le chiffre d’affaires s’établit à 10,6 M€ en progression
de 35%.

Cette bonne performance confirme la dynamique de croissance du Groupe, avant même le lancement
de Track Value, solution innovante au service de la digitalisation du secteur du fret et de la logistique.




Chiffre d’affaires par types de ventes
T3 2025 T3 2024 Variation
En milliers d’euros

Equipements 2 939 941 +212%
Services 434 683 -36%
Total 3 373 1 624 +108%
Normes IFRS – Chiffres non audités




3 Un premier avoir, émis sur la zone Asie-Pacifique (APAC), pour un
montant de 144 K€ vers un client souhaitant opérer un changement
de référence de produit. Un second avoir pour un montant de 513 K€, émis sur la zone Amériques (NCSA), au titre d’une reprise
volontaire de marchandises auprès d’un client dont les paiements accusaient des retards importants.


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Chiffre d’affaires par zones géographiques
T3 2025 T3 20243 Variation
En milliers d’euros

NCSA (Amériques) 227 -446 --
APAC (Asie-Pacifique) 142 5 --
EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) 3 005 2 064 +46%
Total 3 373 1 624 +108%
Normes IFRS – Chiffres non audités




Chiffre d’affaires par domaines d’activités
T3 2025 T3 2024 Variation
En milliers d’euros

Opérateurs télécoms historiques et alternatifs 151 107 +42%
Opérateurs privés 3 222 1 517 +112%
Smart Cities & Quality of life 985 517 +91%
Smart Building & Industry 1732 748 +132%
Smart Agriculture & Environment 504 252 +100%
Total 3 373 1 624 +108%
Normes IFRS – Chiffres non audités




Perspectives favorables dans la croissance et l’amélioration des résultats
Au regard des performances commerciales enregistrées au cours des derniers mois de l’exercice et de la
qualité du carnet de commandes à date, Kerlink réaffirme sa confiance pour la fin de l’exercice 2025 et
le début de l’exercice 2026.

La fin d’année sera marquée par le lancement de la solution Track Value. Plusieurs projets pilotes en cours
permettront de démontrer la pertinence de cette nouvelle offre. Track Value constituera un relais de
croissance prometteur permettant à terme, de consolider les revenus de services. Il s’agira de la première
application industrielle, dédiée au secteur du fret (routier, ferroviaire, aérien et maritime) et de la logistique
intégrant la transmission de données via la connectivité IoT satellite de Kinéis.

Dans ce contexte, Kerlink est pleinement confiant dans sa capacité à confirmer l’amélioration de ses
résultats sur l’ensemble de l’exercice.




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A propos de Kerlink
Le Groupe Kerlink est l’un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions de connectivité pour la conception, le
déploiement et l’exploitation de réseaux publics et privés dédiés à l’Internet des Objets (IoT). Sa gamme complète de
solutions offre des équipements réseau de qualité industrielle, un cœur de réseau performant, des logiciels
d’exploitation et d’administration du réseau, des applications à valeur ajoutée et des services professionnels
spécialisés, renforcés par de solides capacités de R&D. Plus de 250 000 installations Kerlink ont été déployées chez plus
de 550 clients dans 75 pays. Kerlink est membre fondateur et membre du conseil d’administration de l’Alliance LoRa ®.
Elle est cotée sur Euronext Growth Paris sous le symbole ALKLK.

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Prochaine publication
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