Communiqué de presse


Poxel publie ses résultats financiers pour l'exercice
2024 et fait un point sur sa situation opérationnelle
et financière
• Premières redevances nettes positives 1 grâce aux redevances TWYMEEG®
et au paiement d’étape unique basé sur les ventes de TWYMEEG® de 500
millions de yens entièrement reversés à OrbiMed
• Changement de gouvernance intervenu le 1er août 2025 à la suite du dépôt
de la déclaration de cessation de paiement et de la requête en ouverture
d’une procédure de redressement judiciaire auprès du Tribunal des activités
économiques de Lyon
• Ouverture de la procédure de redressement judiciaire décidée à l’issue de
l’audience du 5 août 2025, avec une période d’observation de six mois
courant jusqu’au 5 février 2026 :
o Audience intermédiaire du 2 octobre 2025 validant la poursuite de la
période d’observation pour permettre l’élaboration d’un plan de
continuation
o En fonction de ses caractéristiques, le plan de continuation qui serait
établi sera soumis en temps voulu aux actionnaires afin d’obtenir leur
approbation
• Les Commissaires aux comptes ont fait état de leur impossibilité de certifier
les comptes 2024 de Poxel, compte tenu de l’incertitude significative
susceptible de remettre en cause la continuité d’exploitation qui résulte de
la procédure de redressement judiciaire sus mentionnée
• Poursuite de la dynamique commerciale de TWYMEEG® au Japon :
croissance des ventes au deuxième trimestre 2025 (avril-juin) de +26% par
rapport au trimestre précédent (janvier-mars)
• Position de trésorerie à 1,2 million d’euros au 30 septembre 2025, incluant le
tirage d’une première tranche de 500 milliers d’euros sur l’emprunt
obligataire d’un montant maximal de 2,5 millions d’euros mis à disposition
par IPF Partners, assurant à la Société une visibilité financière jusqu’à la fin
de la période d’observation




1
Conformément à l’accord de licence avec Merck Serono, Poxel reversera à Merck un pourcentage fixe de 8% des ventes
nettes de TWYMEEG®, indépendamment du niveau des ventes. Les royalties sur les ventes nettes de TWYMEEG® perçues
par Poxel au-delà de ce seuil de 8% sont désignées comme des redevances nettes positives. Ainsi, les redevances nettes
seront positives pour Poxel lorsque les ventes nettes de TWYMEEG® dépasseront 5 milliards de yens au cours d'un exercice,
et que le pourcentage de redevances atteindra 10% ou plus.




1
Webinaire aujourd'hui à 18h00 (heure de Paris) :
Pour vous inscrire au webinaire : cliquez sur ce lien.
Une présentation sera disponible sur le site Internet de Poxel dans la rubrique Investisseurs.



LYON, France, le 16 octobre 2025 - POXEL SA (Euronext : POXEL - FR0012432516),
société biopharmaceutique de stade clinique qui développe des traitements
innovants pour les maladies chroniques graves à physiopathologie métabolique,
notamment metabolic dysfunction-associated steatohepatitis (MASH) et les
maladies métaboliques rares, annonce aujourd'hui ses résultats financiers pour
l'exercice clos le 31 décembre 2024 et fait le point sur sa situation opérationnelle
et financière.

Nicolas Trouche, Directeur général de Poxel, a déclaré : « En charge de la Société
depuis maintenant quelques semaines, la nouvelle direction de Poxel a pour priorité
absolue d’assurer la pérennité de l’entreprise. Notre travail sera également de
valoriser au mieux ses actifs, dont la qualité est attestée par la trajectoire positive de
TWYMEEG® au Japon avec une nouvelle progresson des ventes au 2ème trimestre
2025. Pour ce faire, nous travaillons à un plan de continuation, en entretenant un
dialogue constructif avec les organes de la procédure et nos créanciers. Nous
informerons le marché au fur et à mesure de l’avancement des étapes clés. »

Compte de résultat 2024 (normes IFRS)

2024 2023
12 mois 12 mois
Chiffre d’affaires 6 636 1 981
Coût des ventes (2 943) (1 980)
Marge brute 3 693 1
Frais de recherche et de
(840) (3 823)
développement nets*
Dépréciation des immobilisations
- (16 572)
incorporelles (PXL065)
Frais généraux et administratifs (6 354) (8 370)
Résultat opérationnel (perte) (3 501) (28 764)
Résultat financier (14 802) (6 325)
Impôt sur le résultat (2) (2)
Résultat net (18 305) (35 090)
*Net de crédit d'impôt recherche




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Comme annoncé dans le communiqué en date du 19 février 20252, Poxel a réalisé
un chiffre d'affaires consolidé de 6,6 millions d'euros pour l'exercice clos le 31
décembre 2024, contre 2,0 millions d'euros au cours de la période correspondante
en 2023.
Le chiffre d'affaires consolidé de l’exercice 2024 reflète principalement les 580
millions de yens (3,6 millions d'euros3) de redevances de Sumitomo Pharma, qui
représentent :
- 8% des ventes nettes de TWYMEEG® au Japon du 1er au 3ème trimestre 2024,
- 10% des ventes nettes de TWYMEEG® au Japon pour le 4ème trimestre 2024
et un rattrapage de 2% des ventes nettes liées aux 2ème et 3ème trimestres
2024 consécutif à l'atteinte du seuil de 5 milliards de yens des ventes nettes
pour l'exercice 2024 de Sumitomo Pharma depuis le 1er avril 2024.
Dans le cadre de l'accord de licence conclu avec Merck Serono, Poxel versera à
Merck Serono une redevance fixe de 8% basée sur les ventes nettes de
l'Imeglimine, quel que soit le niveau des ventes.
Le chiffre d'affaires consolidé du 4ème trimestre 2024 comprend également le
paiement d’étape de 500 millions de yens (3,1 millions d’euros 3 ), basé sur les
ventes.
Conformément à l'accord de monétisation des redevances conclu avec OrbiMed,
les redevances nettes positives ainsi que les paiements d’étapes sont entièrement
affectés au remboursement de la dette.

Le coût des ventes s'est élevé à 2,9 millions d'euros, correspondant aux
redevances de 8% sur les ventes nettes de l'Imeglimine au Japon dues à Merck
Serono, dans le cadre de l'accord de licence conclu avec ce dernier.

Principalement liées aux frais de propriété intellectuelle et aux salaires et charges
sociales, les dépenses de R&D s'élèvent à 0,8 million d'euros en 2024, contre 3,8
millions d'euros en 2023. Ces dernières sont nettes du crédit d'impôt R&D (CIR) qui
représente un produit de 0,2 million d'euros en 2024, contre 0,6 million d'euros en
2023.

Les frais généraux et administratifs atteignent 6,4 millions d'euros en 2024, contre
8,4 millions d'euros en 2023, principalement liés aux honoraires dans le cadre de
l’opération de monétisation avec OrbiMed et de restructuration de la dette de la
Société, ainsi qu’aux charges de personnel.

La perte financière s'élève à 14,8 millions d'euros en 2024, contre une perte de 6,3
millions d'euros en 2023, reflétant les intérêts attachés à l'endettement de la
Société ainsi que les frais de remboursement anticipés de la dette auprès d’IPF
Partners.


2
« Poxel publie son chiffre d’affaires pour l’exercice 2024 et fait le point sur sa situation et ses perspectives financières »
3
Converti au taux de change au 31 décembre 2024




3
Au total, la perte nette pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 s'élève à 18,3
millions d'euros, réduite par rapport à la perte nette de 35,1 millions d'euros de
l’exercice 2023, qui avait été impactée par la dépréciation du PXL065 à hauteur de
16,6 millions d'euros.


Trésorerie et équivalents de trésorerie consolidés (données non auditées)
Pour rappel, au 31 décembre 2024, la trésorerie et les équivalents de trésorerie
s'élevaient à 3,7 millions d'euros. Au 30 septembre 2025, la trésorerie et les
équivalents de trésorerie s’élevaient à 1,2 million d’euros. Ce montant inclut le
tirage d’une première tranche de 500 milliers d’euros effectué sur le financement
obligataire d’un montant maximal de 2,5 millions d’euros mis à disposition par IPF
Partners.


EUR (en milliers) T3 2025 T4 2024

Trésorerie 1 157(1) 3 657(2)
Équivalents de trésorerie - -
Total de la trésorerie et des équivalents
1 157 3 657
de trésorerie

(1) Y compris 563 milliers d’euros correspondant aux liquidités détenues sur des comptes bancaires en fiducie-sûreté afin
de garantir leur financement pendant plusieurs années, conformément à l'accord de monétisation des redevances

(2) Excluant le dépôt d’OrbiMed de 4,8 millions d'euros (5 millions de dollars) qui a été affecté au cours du premier
trimestre 2025 au remboursement de la dette d'IPF Partners conformément au contrat d’emprunt obligataire




Point sur le financement
Poxel et IPF Partners se sont accordés sur la mise à disposition d’un emprunt
obligataire d’un montant maximal de 2,5 millions d’euros destiné à financer les
besoins généraux de la Société et/ou son besoin en fonds de roulement dans le
cadre de la procédure de redressement judiciaire ouverte le 5 août 2025.
Ce nouveau financement, issu d’une Tranche D additionnelle au titre de l’emprunt
obligataire IPF, prévoit pour le moment le recours à des obligations simples et non
à des obligations associées à des bons de souscription. Etant précisé que ces
obligations portent des intérêts capitalisés de 27% et suivent les mêmes conditions
de remboursement que les sommes dues au titre de la Tranche C à savoir un




4
remboursement assis sur les redevances nettes positives de TWYMEEG ® après
désintéressement total d’OrbiMed4.
Cet emprunt est consécutif à l’annonce effectuée par la Société dans le cadre du
plan de transition opérationnel et financier initié par Poxel avec le soutien d’IPF
Partners, tel qu’il ressort de son communiqué de presse en date du 29 juillet 2025.
La Société a ainsi procédé à un premier tirage au titre de cette ligne de
financement d’un montant de 500 000 euros.
La mise à disposition de cet emprunt obligataire donnera lieu à des tirages
successifs conditionnés à un besoin de trésorerie pouvant aller au maximum
jusqu’à 2,5 millions d’euros. La totalité des tirages devraient permettre à la Société
de repousser son horizon de trésorerie jusqu’à la fin de la période d’observation,
hors renouvellement éventuel, c’est à dire au 5 février 2026.
Evènements post-clôture significatifs
Gouvernance
Lors de sa séance du 31 juillet 2025, le Conseil d’administration de la Société a
coopté quatre nouveaux administrateurs, avec prise de fonction immédiate :

• Madame Sophie Jacq Lapointe ;
• Monsieur Nicolas Trouche ;
• Monsieur Amit Kohli ; et
• Monsieur Alexandre Bragadir.
Ces cooptations seront soumises à ratification lors de la prochaine Assemblée
Générale des actionnaires de la Société.
Sophie Jacq Lapointe a été élue Présidente du Conseil d’administration de la
Société et Nicolas Trouche nommé Directeur général de la Société.
Point sur la procédure de redressement judiciaire

À la suite du dépôt d’une déclaration de cessation des paiements, le Tribunal des
Activités Économiques de Lyon a ouvert le 5 août 2025 une procédure de
redressement judiciaire, marquant le début d’une période d’observation de six
mois, jusqu’au 5 février 2026. Pendant cette période, la Société continue ses
activités et travaille à l’élaboration d’un plan de continuation en concertation avec
l’administrateur judiciaire et son créancier IPF Partners. Ce plan sera communiqué
au marché une fois validé par le Conseil d’administration. En fonction de ses



4
Pour plus d’informations, voir le Document d’Enregistrement Universel 2024




5
caractéristiques, le plan de continuation qui serait établi sera soumis en temps
voulu aux actionnaires afin d’obtenir leur approbation.
Mise à disposition du Document d'Enregistrement Universel 2024 et risque de
continuité d’exploitation

La Société mettra à la disposition du public et déposera auprès de l'Autorité des
marchés financiers son Document d’Enregistrement Universel 2024 au plus tard le
31 octobre 2025, lequel intégrera les rapports d’audit des Commissaires aux
comptes relatifs à la certification des comptes au 31 décembre 2024.

Dans le cadre de l’arrêté des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024,
l’hypothèse de continuité d’exploitation a été retenue par le Conseil
d’administration.
Les incertitudes significatives au regard de la situation de Poxel, notamment l’issue
du plan de continuation en cours et la visibilité financière limitée à la fin de la
période d’observation, constituent un risque majeur quant à la continuité
d’exploitation de Poxel. En conséquence, les Commissaires aux comptes ont
indiqué que leurs rapports indiqueraient une impossibilité de certifier les comptes
au 31 décembre 2024 (consolidés et annuels) en raison de l’impossibilité de se
prononcer sur le bien-fondé du principe de continuité d’exploitation retenu.
Parallèlement, la Société annonce également qu’une prochaine Assemblée
générale annuelle sera convoquée le 11 décembre 2025. Celle-ci sera amenée à
statuer sur les comptes annuels et consolidés 2024 et à présenter le plan de
continuation.


Bilan de l’activité commerciale au deuxième trimestre 2025
Point sur les ventes de TWYMEEG® (Imeglimine)
• Pour le trimestre clos en juin 2025, les ventes brutes de TWYMEEG® au Japon
ont atteint 2,4 milliards de yens (23,0 millions d'euros5), par rapport aux 1,9
milliard de yens (10,9 millions d’euros5) réalisés au cours du trimestre précédent,
comme communiqué par Sumitomo Pharma.

• Pour l'exercice 2025 6 , Sumitomo Pharma prévoit des ventes brutes de
TWYMEEG® de 11,2 milliards de yens (64,4 millions d'euros5), ce qui
représenterait une augmentation de 47% par rapport à 2024. Cette prévision
tient compte de l’augmentation progressive de l'utilisation chez les patients
diabétiques de type 2 souffrant d'insuffisance rénale, à la suite de l'approbation
récente par l'Agence des produits Pharmaceutiques et des Dispositifs

5
Converti au taux de change au 30 septembre 2025
6
L'exercice fiscal 2025 de Sumitomo Pharma se termine le 31 mars 2026.




6
médicaux (PMDA) au Japon de la révision de la prescription de TWYMEEG®
pour les patients souffrant d'insuffisance rénale avec un DFGe (débit de
filtration glomérulaire estimé) inférieur à 45 ml/min/1,73 m2.

• Sur la base de ces prévisions pour l'exercice 2025, TWYMEEG ® pourrait
atteindre les ventes nettes de 10 milliards de yens (57,5 millions d’euros5), ce
qui permettrait à Poxel de percevoir des redevances de 12% sur l'ensemble des
ventes nettes de TWYMEEG® ainsi qu'un second paiement de 1 milliard de yens
(5,8 millions d’euros5) basé sur le chiffre d'affaires. Conformément à l’accord de
monétisation conclu avec OrbiMed, ces flux seront entièrement alloués au
remboursement de l’emprunt obligataire. Au-delà de 2025, Poxel anticipe des
redevances croissantes à deux chiffres et des paiements additionnels
conditionnés à l’atteinte de seuils contractuels.

Chiffre d'affaires du deuxième trimestre et du premier semestre 2025 (données
non auditées)

Poxel a réalisé un chiffre d'affaires de 2 090 milliers d’euros pour le semestre clos
le 30 juin 2025, contre 1 162 milliers d'euros au cours de la période correspondante
en 2024, soit une croissance de 80%.

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2025 reflète les 345 millions de yens
(2 090 milliers d’euros5) de chiffre d'affaires issus des redevances de la part de
Sumitomo Pharma, qui représente 10% des ventes nettes de TWYMEEG® au Japon
pour le 1er trimestre et 8% pour le second trimestre. Sur la base de ses prévisions
actuelles, Poxel s'attend à recevoir des redevances d’au moins 12% sur les ventes
nettes de TWYMEEG® au Japon au cours de l'exercice 2025 de Sumitomo
Pharma6. Dans le cadre de l'accord de licence conclu avec Merck Serono, Poxel
versera à Merck Serono une redevance fixe de 8% basée sur les ventes nettes
d'Imeglimine, quel que soit le niveau des ventes. Conformément à l'accord de
monétisation des redevances conclu avec OrbiMed, les redevances nettes
positives seront entièrement affectées au remboursement des obligations.

S1 S1
EUR (en milliers) T1 2025 T2 2025 T1 2024 T2 2024
2025 2024
3 mois 3 mois 6 mois 3 mois 3 mois 6 mois
Accord
1 0667 1 0248 2 090 449 713 1 162
Sumitomo Pharma
Revenus totaux 1 066 1 024 2 090 449 713 1 162
Données non auditées.




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Converti au taux de change au 31 mars 2025
8
Converti au taux de change au 30 juin 2025




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Un premier document reprenant les principales thématiques soulevées par les
actionnaires au cours des derniers mois, concernant notamment :

• la stratégie des partenariats établis par le passé,
• les relations actuelles avec Merck Serono,
• le partenariat commercial avec Sumitomo pour TWYMEEG® au Japon, et
• les droits relatifs à Roivant.
sera mis à disposition dans les prochains jours sur le site Internet de la Société, dans la
section « Investisseurs », « Info des actionnaires », « Documentation ».

A propos de Poxel SA

Poxel est une société biopharmaceutique de stade clinique qui développe des
traitements innovants pour des maladies chroniques graves à physiopathologie
métabolique, notamment la stéatohépatite associée à un dysfonctionnement
métabolique (MASH) et des maladies rares. Pour le traitement de la MASH, le
PXL065 (R-pioglitazone stabilisé au deutérium) a atteint son objectif principal dans
un essai de phase 2 simplifié (DESTINY-1). Dans le domaine des maladies rares, le
développement du PXL770, un activateur direct de la protéine kinase activée par
l'adénosine monophosphate (AMPK), premier de sa catégorie, est axé sur le
traitement de l'adrénoleucodystrophie (ALD) et de la polykystose rénale
autosomique dominante (ADPKD). TWYMEEG® (Imeglimine), le premier produit de
Poxel à cibler le dysfonctionnement mitochondrial, est maintenant commercialisé
pour le traitement du diabète de type 2 au Japon par Sumitomo Pharma et Poxel
s'attend à recevoir des redevances et des paiements basés sur les ventes. Poxel a
conclu un partenariat stratégique avec Sumitomo Pharma pour l'Imeglimine au
Japon. Cotée sur Euronext Paris, Poxel a son siège à Lyon, en France, et des filiales
à Boston, MA, et à Tokyo, au Japon.
Pour plus d'informations, veuillez consulter : www.poxelpharma.com

Toutes les déclarations autres que les déclarations de faits historiques incluses
dans ce communiqué de presse concernant des événements futurs sont sujettes
(i) à des changements sans préavis et (ii) à des facteurs indépendants de la volonté
de la société. Ces déclarations peuvent inclure, sans s'y limiter, toute déclaration
précédée, suivie ou comprenant des mots tels que « objectif », « croire »,
« s'attendre à », « viser », « avoir l'intention », « pouvoir », « anticiper », « estimer »,
« planifier », « projeter », « sera », « peut avoir », « probable », « devrait »,
« pourrait » et d'autres mots et termes de signification similaire, ou la forme
négative de ces mots et termes. Les déclarations prospectives sont soumises à
des risques inhérents et à des incertitudes indépendantes de la volonté de
l'entreprise qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les performances réels
de l'entreprise diffèrent sensiblement des résultats ou des performances attendus,
exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations prospectives. La société




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n'approuve pas ou n'est pas responsable du contenu des liens hypertextes
externes mentionnés dans le présent communiqué de presse.

Contacts - Relations avec les investisseurs / Médias

NewCap
Aurélie Manavarere, Théo Martin / Arthur Rouillé
investors@poxelpharma.com
+33 1 44 71 94 94




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