S.A à Conseil d’Administration
au capital de 662 718,40 euros
1 Cours Xavier Arnozan
33000 Bordeaux
433 234 325 RCS Bordeaux




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30/06/2025
"KLARSEN"

Société Anonyme au capital de 662 718,40 €

Siège social : BORDEAUX (33000) – 1 Cours Xavier Arnozan

433 234 325 RCS BORDEAUX




RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES SOCIAUX ET CONSOLIDES
EXERCICE DU 01/01/2025 au 30/06/2025

Mesdames,
Messieurs,

La société Klarsen (FR0011038348, ALKLA), spécialiste français du data marketing et des technologies
de pilotage de la performance, publie ses résultats consolidés du 1er semestre 2025 marqués par un
retour durable à la rentabilité dans un contexte économique toujours attentiste.
Compte de résultats semestriels consolidé (*)
En K€ S1-2025 S2-2024 S1-2024
Chiffre d'Affaires 2 718 2 872 3 278
Marge brute 1 347 653 1 636
en % du C.A. 49,5% 22,7% 49,9%
Total charges opérationnelles - 1 262 - 1 069 - 1 254
Dont production d'immobilisations (+) 74 76 85
Dont subventions (+) 13 9 7
Dont autres achats et charges externes - 524 - 417 - 442
Dont impôts et taxes - 10 - 11 - 11
Dont charges de personnel - 816 - 726 - 893
E.B.E - Excédent Brut d'Exploitation 84 -416 382
en % du C.A. 3,1% -14,5% 11,6%
REX - Résultat d'Exploitation 116 -537 299
en % du C.A. 4,3% -18,7% 9,1%
Résultat net 46 -177 131
en % du C.A. 1,7% -6,1% 4,0%
(*) Données non auditées


Un retour confirmé à la rentabilité dans un contexte prudent
Sur le 1er semestre 2025, le Groupe Klarsen a réalisé un chiffre d’affaires de 2,72 M€, contre 3,28 M€
sur S1 2024. Cette évolution est à relativiser du fait d’un S1 2024 exceptionnellement important par
rapport à la saisonnalité normative du Groupe (~45% de l’activité réalisé sur les six premiers mois).
Sur cette même période, le Groupe a retrouvé un niveau de marge brute significatif (près de 50% du
CA), après un S2 2024 négativement impacté (x2,1), grâce au recentrage sur ses prestations à plus forte
marge (ERP, Data Marketing, Agence digitale), lui permettant ainsi de générer un EBE à nouveau positif
(+84 K€).
A noter que les charges opérationnelles de ce semestre intègrent marginalement le plan de réduction
de coûts engagé sur le 2nd trimestre et, à l’inverse, prennent en compte des coûts non récurrents
2

(charges informatiques, fins de contrats et départs à la retraite, frais juridiques et corporate, …) pour
plus de 100 K€.
Alors que l’environnement économique reste marqué par une forme d’attentisme, les performances
du 1er semestre démontrent la résilience du modèle économique du Groupe et la solidité de sa
trajectoire de redressement.




Une structure bilancielle en voie de renforcement
Bien qu’impacté par la gestion du besoin en fonds de roulement (en particulier, le poste clients), le
Groupe a su retrouver des flux de trésorerie d’exploitation positifs (+95 K€).
Couplés aux cessions de sites et noms de domaine, les disponibilités de trésorerie au 30 juin 2025 se
sont élevées à 126 K€ (vs. 83 K€ à fin 2024) pour des dettes financières1 d’environ 2,9 M€, en légère
baisse par rapport à fin 2024.
Afin de consolider sa dynamique d’amélioration de son exploitation, Klarsen a lancé une opération de
renforcement de ses fonds propres2 visant à :
• conforter sa structure financière ;
• réduire les contraintes liées à son besoin en fonds de roulement ;
• disposer des premiers moyens nécessaires pour saisir de nouvelles opportunités de croissance.
La prochaine étape juridique de cette opération est l’Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) du 31
octobre 2025 à l’effet de délibérer sur les délégations de compétence conférées au Conseil
d’Administration3.


Des perspectives en ligne avec les prévisions annuelles
Le 2nd semestre 2025 bénéficiera :
• des économies déjà engagées sur les frais fixes et la masse salariale ;
• d’une saisonnalité favorable traditionnellement plus porteuse sur la fin d’exercice ;
• d’une dynamique commerciale solide sur les pôles ERP et Data Marketing.
Cette tendance commerciale permet à Klarsen de confirmer ses objectifs 2025 : un chiffre d’affaires
en ligne avec celui de 2024 et une marge sur EBE à minima de 5%.




1 Incluant le plan de continuation et le crédit-vendeur ITL/DAFI en sus des dettes bancaires court et moyen-long termes.
2 Cf. communiqué de presse du 19 septembre 2025.
3 L’ensemble des informations relatives à cette AGE (BALO, dossier de convocation et formulaire de vote) sont disponibles

sur le site de la Société dans la rubrique « Investisseurs / Assemblée Générale »
(https://www.klarsen.com/categories/assemblee-generale/).
Experts-comptables associés
Eric Rouault
Expertise comptable
Jean-Bernard Viste
Gestion et conseil
Juridique
Fiscalité
Social
Audit d’acquisition
Évaluation




GROUPE KLARSEN

1 cours Xavier Arnozan
33000 BORDEAUX


SITUATION CONSOLIDEE AU 30 JUIN 2025




Immeuble Cognitik
11 rue Ferdinand Buisson
33130 Bègles
T. +33 (0)5 56 33 39 39
contact@partexia.fr
www.partexia.fr


Membre indépendant de BKR International

Société d’expertise comptable inscrite au tableau de l’Ordre de Bordeaux - SARL au capital de 400 000€ - 440 707 354 RCS Bordeaux - N° TVA FR 46 440 707 354
GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025



BILAN ACTIF
30/06/2025 31/12/2024
Brut Amort.dépréciat. Net Net


Capital souscrit non appelé

ACTIF IMMOBILISE

Immobilisations incorporelles
Ecart d'acquisition 4 900 420 3 440 898 1 459 522 1 459 522
Parts de marché
Frais d'établissement
Frais de recherche et développement 174 812 39 356 135 456 152 937
Concession, brvts, licences, logiciels, drts & valeurs similaires 870 734 673 724 197 010 236 356
Fonds commercial (1) 1 008 705 1 008 705 0 0
Autres immobilisations incorporelles 1 784 248 4 228 1 780 020 1 781 160
Immobilisations incorporelles en cours 74 432 74 432
Avances et acomptes

Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Installations techniques, matériel et outillages industriels
Autres immobilisations corporelles 53 835 40 183 13 652 15 361
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes

Immobilisations financières (2)
Participations
Créances rattachées à des participations
Titres immobilisés de l'activité de portefeuille
Autres titres immobilisés 8 602 8 602 8 602
Prêts
Autres immobilisations financières (3) 55 000 55 000 55 000
8 930 788 5 207 094 3 723 694 3 708 938

ACTIF CIRCULANT

Stocks et en-cours
Matières premières et autres approvisionnements
En-cours de production (biens et services)
Produits intermédiaires et finis
Marchandises

Avances et acomptes versés sur commandes

Créances (3)
Clients et comptes rattachés 2 984 621 378 348 2 606 273 2 048 060
Autres créances 421 289 18 200 403 089 655 751
Actif d'impôts différés 390 372 390 372 423 318
Charges constatées d'avances 90 645 90 645 46 038
Capital souscrit - appelé, non versé


Valeurs mobilières de placement
Actions propres
Autres titres 79 285 50 119 29 166 34 760
Instruments de trésorerie


Disponibilités 125 949 125 949 83 315

4 092 161 446 667 3 645 494 3 291 242
Charges à répartir sur plusieurs exercices
Primes de remboursement des emprunts
Ecarts de conversion Actif 107 327 107 327 47 899
TOTAL GENERAL 13 130 276 5 653 761 7 476 515 7 048 079
(1) Dont droit au bail
(2) Dont à moins d'un an (brut)
(3) Dont à plus d'un an (brut) 399 031 1 010 602


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GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025



BILAN PASSIF
30/06/2025 31/12/2024
Net Net



CAPITAUX PROPRES (Part du groupe)

Capital (dont versé : 662 718) 662 718 662 718
Primes d'émission, de fusion, d'apport 12 630 353 12 630 353
Ecarts de réévaluation
Ecarts d'équivalence
Réserves :
- Réserve légale
- Réserves statutaires ou contractuelles
- Réserves réglementées
- Autres réserves -11 800 409 -11 752 643
Report à nouveau
Résultat de l'exerice (bénéfice ou perte) 45 607 -45 302
Ecart de conversion 32 213 4 868
Subventions d'investissement
Provisions réglementées
1 570 482 1 499 994

AUTRES FONDS PROPRES
Avances conditionnées
Autres fonds propres
0 0


INTERETS MINORITAIRES -2 565 -5 028


PROVISIONS
Provisions pour risques 3 221
Provisions pour charges 15 305 25 623
15 305 28 844

DETTES (1)
Emprunts obligataires convertibles
Auters emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprés des établissements de crédit (2) 275 767 313 850
Emprunts et dettes financières (3) 1 844 31 786
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
Fournisseurs et comptes rattachés 1 967 490 1 908 737
Dettes fiscales et sociales 850 761 536 804
Passif d'impôt différé
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 1 310 724 1 278 198
Autres dettes 1 484 837 1 446 434
Instruments de trésorerie
Produits constatés d'avance (1) 1 870 5 240
5 893 293 5 521 049

Ecarts de conversion Passif 0 3 220


TOTAL GENERAL 7 476 515 7 048 079
(1) Dont à plus d'un an 1 796 813 1 858 870
(1) Dont à moins d'un an 4 096 480 3 662 179
(2) Dont concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque 162 111 151 156
(3) Dont emprunts participatifs




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GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025




COMPTE DE RESULTAT

30/06/2025 30/06/2024


Produits d'exploitation
Ventes de marchandises 61 506 74 589
Production vendue (biens)
Production vendue (services) 2 656 592 3 203 524
Chiffre d'affaires net 2 718 098 3 278 113

Production stockée
Production immobilisée 74 432 85 209
Produits nets partiels sur opérations à long terme
Subventions d'exploitation 13 000 6 500
Reprises sur provisions et transfert de charges 1 045 294 15 297
Produits des cessions d'immobilisations 53 355
Autres produits 52 627 709
3 956 806 3 385 828

Charges d'exploitation
Achats de marchandises 6 607 7 540
Variation de stocks
Achats de matières premières et autres approvisionnements 158 712
Variation de stocks
Autres achats et charges externes 1 888 955 2 075 662
Impôts, taxes et versements assimilés 9 838 10 782
Salaires et traitements 579 484 628 172
Charges sociales 236 140 265 236
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions :
- Sur immobilisations : dotations aux amortissements hors écart d'acquisition 78 544 86 191
- Sur immobilisations : dotations aux dépréciations
- Sur actif circulant : dotations aux dépréciations 7 237
- Pour risques et charges : dotations aux provisions 395 505
Valeur comptable des immobilisations cédées 996 798
Autres charges 44 052 4 707
3 840 971 3 086 744
RESULTAT D'EXPLOITATION avant dotations aux amortissements et dépréciations des écarts d'acquisition 115 835 299 084
Dotation aux amortissements et dépréciations des écarts d'acquisition 0 0
RESULTAT D'EXPLOITATION après dotations aux amortissements et dépréciations des écarts d'acquisition 115 835 299 084

Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun
Bénéfice attribué ou perte transférée
Perte supportée ou bénéfice transféré


Produits financiers
De participations
D'autres valeurs mobiliéres et créances de l'actif immobilisé
Autres intérêts et produits assimilés 4 085 2 559
Reprises sur dépréciations, provisions et transfert de charges 3 221
Différence positives de change
Produits nets sur cessions de valeurs mobiliéres de placement 1 447
7 306 4 006

Charges financières
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 5 594 34 456
Intérêts et charges assimilées 43 232 41 131
Différence négative de change
Charges nettes sur cessions de valeurs mobiliéres de placement
48 826 75 587
RESULTAT FINANCIER -41 520 -71 581


RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS 74 315 227 503




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GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025




COMPTE DE RESULTAT (SUITE)

30/06/2025 30/06/2024


Produits exceptionnels
Sur opérations de gestion
Sur opérations en capital 30 319
Reprises sur dépréciations, provisions et transfert de charges 2 004
0 32 323

Charges exceptionnelles
Sur opérations de gestion
Sur opérations en capital 30 638
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 10 010
0 40 648
RESULTAT EXCEPTIONNEL 0 -8 325

Impôts sur les bénéfices 28 708 87 962


Total des produits 3 964 112 3 422 157

Total des charges 3 918 505 3 290 941



RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 45 607 131 216


Part du groupe 45 119 128 327

Part des minoritaires 488 2 889




Nombre d'actions 3 313 592 3 313 592

Résultat par action du résultat groupe 0,01 0,04

Résultat dilué par action du résultat groupe 0,01 0,04




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GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025

ANNEXE DES COMPTES CONSOLIDES
SOMMAIRE
1. REFERENTIEL COMPTABLE, MODALITES DE CONSOLIDATION, METHODE ET REGLES D’EVALUATION ...... 6
1.1. PRINCIPES COMPTABLES ............................................................................................................................... 6
1.2. FAITS MARQUANTS ..................................................................................................................................... 6
1.3. METHODES DE CONSOLIDATION..................................................................................................................... 6
1.4. ELIMINATION DES OPERATIONS INTRA-GROUPES ............................................................................................... 6
1.5. ECARTS D’ACQUISITION ................................................................................................................................ 7
1.6. METHODES DE CONVERSION DES COMPTES ETABLIS EN MONNAIES ETRANGERES ...................................................... 7
1.7. APPLICATION DES METHODES DE REFERENCE .................................................................................................... 7

2. PERIMETRE DE CONSOLIDATION .............................................................................................................. 8

3. DETAIL DES POSTES DU BILAN ET DU RESULTAT CONSOLIDE ................................................................... 8

3.1. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ................................................................................................................. 8
3.2. IMMOBILISATIONS CORPORELLES.................................................................................................................. 10
3.3. TABLEAU DES IMMOBILISATIONS .................................................................................................................. 11
3.4. TABLEAU DES AMORTISSEMENTS .................................................................................................................. 11
3.5. PARTICIPATIONS, AUTRES TITRES IMMOBILISES ET VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT .......................................... 12
3.6. CREANCES ............................................................................................................................................... 12
3.7. TABLEAU DES CREANCES PAR ECHEANCE ........................................................................................................ 12
3.8. IMPOTS DIFFERES ...................................................................................................................................... 12
3.9. CAPITAL SOCIAL ........................................................................................................................................ 13
3.10. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES ......................................................................................... 14
3.11. DETAIL DU RESULTAT CONSOLIDE ............................................................................................................. 14
3.12. ENGAGEMENTS DE RETRAITE ................................................................................................................... 14
3.13. PROVISIONS ........................................................................................................................................ 15
3.14. TABLEAU DES EMPRUNTS ....................................................................................................................... 15
3.15. TABLEAU DES DETTES PAR ECHEANCE ........................................................................................................ 15
3.17. AUTRES DETTES.................................................................................................................................... 16
3.18. PREUVE D’IMPOT ................................................................................................................................. 16
3.19. CHARGE D’IMPOT SUR LES BENEFICES ....................................................................................................... 16
3.20. RESULTAT PAR ACTION ET RESULTAT PAR ACTION DILUE ................................................................................ 16
3.21. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE (EN €) ................................................................................................. 17

4. ENGAGEMENTS HORS BILAN.................................................................................................................. 18

4.1. ENGAGEMENTS HORS BILAN DONNES ............................................................................................................ 18
4.2. ENGAGEMENTS HORS BILAN REÇUS............................................................................................................... 18

5. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ........................................................................................... 18

6. AUTRES INFORMATIONS ........................................................................................................................ 18

6.1. HONORAIRES DU COMMISSAIRE AUX COMPTES ............................................................................................... 18
6.2. MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION .......................................................................... 18
6.3. PARTIES LIEES........................................................................................................................................... 18
6.4. EFFECTIF MOYEN ...................................................................................................................................... 18




Cabinet Partexia 5
GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025

1. Référentiel comptable, modalités de consolidation, méthode et règles d’évaluation


1.1. Principes comptables

En vue d’apporter une information financière claire et complète, la société a décidé d’opter
pour l’établissement de comptes consolidés sans être soumise à une obligation légale.

Les comptes annuels et les situations consolidés de la SA KLARSEN et ses filiales sont
élaborés selon les principes comptables décrits dans cette note et respectent les dispositions
du règlement ANC n°2020-01.

Les comptes consolidés du groupe KLARSEN sont établis conformément aux principes de
prudence, d’indépendance des exercices, de permanence des méthodes d’évaluation, des
coûts historiques et de continuité d’exploitation.


1.2. Faits marquants

Aucun évènement significatif n’est intervenu au cours du 1er semestre 2025.

1.3. Méthodes de consolidation

La consolidation est réalisée à partir des situations arrêtées au 30 juin 2025. Toutes les
participations dans lesquelles la SA KLARSEN assure le contrôle exclusif, directement ou
indirectement, sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale. Toutes les sociétés
du groupe clôturent à la même date.

L’intégration globale consiste à :

- Intégrer dans les comptes de l’entreprise consolidante les éléments des comptes des
entreprises consolidées, après retraitements éventuels ;
- Répartir les capitaux propres et le résultat entre les intérêts de l’entreprise consolidante
et les intérêts des associés minoritaires ;
- Eliminer les opérations et comptes réciproques entre l’entreprise intégrée globalement
et les autres entreprises consolidées.


1.4. Elimination des opérations intra-groupes

Conformément à la réglementation, les transactions entre les sociétés intégrées ainsi que les
résultats internes entre ces sociétés ont été éliminées dans les comptes consolidés.




Cabinet Partexia 6
GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025


1.5. Ecarts d’acquisition

Conformément aux dispositions réglementaires, les écarts d’acquisition représentent la
différence entre :
• Le coût d’acquisition des titres de participation ;
• La quote-part de l’entreprise acquéreuse dans l’évaluation totale des actifs et passifs
identifiés à la date d’acquisition.

Les écarts d’acquisition positifs sont inscrits à l’actif immobilisé et sont amortis ou non selon
leur durée d’utilisation. Ainsi l’écart d’acquisition :

• dont la durée d’utilisation est limitée, est amorti sur une durée reflétant, aussi
raisonnablement que possible, les hypothèses retenues et les objectifs fixés lors des
acquisitions. En cas d’indice de perte de valeur un test de dépréciation est effectué. Lorsque
la valeur actuelle est inférieure à la valeur nette comptable, une dépréciation est constatée. La
dépréciation constatée sur l’écart d’acquisition est définitive.

• dont la durée d’utilisation est non limitée, n’est pas amorti. En contrepartie, il fait l’objet d’un
test de dépréciation au moins une fois par exercice. Lorsque la valeur actuelle est inférieure à
la valeur nette comptable, une dépréciation est constatée. La dépréciation constatée sur l’écart
d’acquisition est définitive.


1.6. Méthodes de conversion des comptes établis en monnaies étrangères

Tous les éléments d’actifs et de passifs des entreprises consolidées dont la monnaie de
fonctionnement n’est pas l’euro sont convertis au taux de change en vigueur à la date de
clôture de l’exercice, les capitaux propres sont maintenus au cours historique. Les produits et
charges sont convertis au cours de change moyen de l’exercice clôturé. Les écarts de
conversion constatés, tant sur les éléments du bilan d’ouverture que sur le résultat, sont portés
dans les capitaux propres au poste « Ecarts de conversion » pour la part revenant à
l’entreprise consolidante et pour la part des tiers au poste « Intérêts minoritaires ».


1.7. Application des méthodes de référence

L'application des méthodes de référence du règlement ANC 2020-01 est la suivante :

Application des méthodes de référence Oui/Non/N/A Note

Provisionnement des prestations de retraites et assimilés Oui § 3.12

Comptabilisation à l'avancement des opérations partiellement achevées à la clôture
de l'exercice N/A

N/A : non applicable




Cabinet Partexia 7
GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025


2. PERIMETRE DE CONSOLIDATION


Les entreprises constituant le groupe KLARSEN sont au nombre de 4 :

- La SA KLARSEN (SIREN : 433 234 325) située 1 cours Xavier Arnozan à Bordeaux
(33) qui est la société mère.
- La société CONCOURSMANIA CANADA Inc créée le 18 février 2014 et détenue à
100% par la SA KLARSEN, située à Montréal Québec au Canada.
- La société ITL INFORMATIQUE (SIREN : 330 414 988) située 13 rue du Canal à
Oberschaeffolsheim (67) détenue à 100%.
- La société DAFI INFORMATIQUE (SIREN : 408370658) située 13 rue du Canal à
Oberschaeffolsheim (67) détenue à 95.52% par la société ITL INFORMATIQUE
.


3. DETAIL DES POSTES DU BILAN ET DU RESULTAT CONSOLIDE


3.1. Immobilisations incorporelles

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont évaluées à leur coût d’acquisition (prix
d’achat et frais accessoires inclus, y compris les frais d’acquisition) pour les actifs acquis à
titre onéreux ou à leur coût de production pour les actifs produits par l’entreprise.


3.1.1. Ecart d’acquisition


3.1.1.1. TELAXO

Un écart d’acquisition de 3 440 K€ a été enregistré en 2012 à la suite du rachat de la société
TELAXO.

Cet écart d’acquisition n’a pas de durée de vie limitée et n’a par conséquent pas fait l’objet
d’amortissement.

Il a fait l’objet d’une dépréciation de 3 440 K€ au 31/12/2017. Les dépréciations d’écart
d’acquisition sont irréversibles.


3.1.1.2. Groupe ITL INFORMATIQUE

Un écart d’acquisition a été dégagé pour le groupe ITL INFORMATIQUE au cours de l’exercice
2023 pour 1 459 K€.




Cabinet Partexia 8
GROUPE KLARSEN CONSOLIDE Situation au 30 juin 2025

Cet écart positif, qui correspond à la différence entre le prix d’achat des titres et l’actif net
comptable, a été affecté en immobilisations incorporelles. Cet écart d’acquisition qui n’a pas
de durée de vie limitée n’est pas, en conséquence, amortissable.

Un test de dépréciation a été effectué pour comparer la valeur actuelle du fonds commercial
représentatif de cet écart d’acquisition avec la valeur comptable. Aucune dépréciation n’a été
constatée au 30/06/2025.



3.1.2. Autres immobilisations incorporelles

Le poste fonds commercial présent au bilan correspond à l’achat du fonds de commerce
ACTIPLAY par la société ACTIPLAY MONTPELLIER le 05/12/2011.

Ce fond commercial n’a pas de durée de vie limitée et n’est pas, en conséquence,
amortissable. En contrepartie, ils font l’objet d’un test de dépréciation au moins une fois par
exercice. Lorsque la valeur actuelle est inférieure à la valeur nette comptable, une dépréciation
est constatée. La dépréciation constatée est définitive.

Un test de dépréciation a été effectué pour comparer la valeur actuelle des fonds commerciaux
avec la valeur comptable.

Une dépréciation a été constatée pour un montant de 1 008 K€ au 31/12/2018.

Les immobilisations incorporelles comprennent également des fichiers acquis pour un montant
de 1 784 K€. Conformément à l'article 214-3 du PCG, chaque année, un test de valeur est
engagé et ces fichiers sont évalués par référence au revenu moyen par utilisateur
(ARPU). Aucune perte de valeur n'est à constater à la date de clôture de la situation.

Il a également été constaté une dépréciation sur les autres immobilisations incorporelles de
340 K€ au 31/12/2017. Cette provision a été portée à 874 K€ au 31/12/2019 et à 1 049 K€ au
31/12/2023. Au 31/12/2024 elle est de 1 028 K€. Cette provision a été reprise au 30/06/2025
suite à la cession des immobilisations corporelles correspondantes.



3.1.3. Immobilisations développées en interne

Les principales immobilisations incorporelles comptabilisées par le groupe regroupent les frais
de développement des différents projets liés notamment à l'exploitation de logiciels et de jeux.
La valorisation des différents projets est effectuée à leur coût interne. Une immobilisation
incorporelle identifiable générée en interne résultant du développement d'un projet interne est
comptabilisée à l'actif du bilan si, et seulement si, les conditions suivantes sont réunies :

- la faisabilité technique du projet ;
- l'intention d’achever l’immobilisation incorporelle et de la mettre en service ou de la
vendre ;
- la capacité à mettre en service ou à vendre l’immobilisation incorporelle ;



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- la probabilité de générer des avantages économiques futurs ;
- la disponibilité de ressources techniques et financières pour achever le développement
du projet ;
- la capacité à évaluer de façon fiable les dépenses attribuables à l’immobilisation au
cours de son développement.

Les immobilisations incorporelles générées en interne sont amorties selon le mode linéaire sur
leur durée d’utilité.
Lorsque les principes pour la comptabilisation d'une immobilisation générée en interne ne sont
pas satisfaits, les dépenses de développement sont comptabilisées en charges dans l’exercice
au cours duquel elles sont encourues.

Le montant net à la clôture des immobilisations générées en interne s’élève 318 K€.



3.2. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition (prix d'achat et frais
accessoires).
Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire ou dégressif en
fonction de la durée de vie prévue.

- Aménagements et agencements divers 1 à 15 ans
- Matériel de transport 3 à 5 ans
- Matériel de bureau et informatiques 1 à 5 ans
- Mobilier 3 à 10 ans




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3.3. Tableau des immobilisations


Valeur brute Variations de Valeur brute
Désignation Acquisitions Diminution
début d'exercice périmètre fin d'exercice


Ecart d'acquisition 4 900 420 - 4 900 420
Frais de constitution - -
Autres immobilisations incorporelles 4 978 213 20 000 1 159 715 3 838 498
Total immobilisations incorporelles 9 878 633 - 20 000 1 159 715 8 738 918

Constructions - -
Installations générales, aménagements divers 14 138 3 754 17 892
Matériel de transport 8 594 8 594 0
Matériel de bureau et informatique 34 952 83 34 868
Mobilier 1 075 1 075
Total immobilisations corporelles 58 759 - 3 754 8 678 53 835

Immobilisations incorporelles en cours - 74 432 74 432
Avances et acomptes versés - -

Autres titres de participation - -
Autres titres immobilisés 8 602 8 602
Autres immobilisations financières 55 000 55 000
Total immobilisations financières 63 602 - - - 63 602


TOTAL GENERAL 10 000 995 0 98 186 1 168 393 8 930 788




3.4. Tableau des amortissements

Valeur brute
Variations de Dotations Dotations Valeur brute
Désignation début Reprises
périmètre amortissements provisions fin d'exercice
d'exercice


Ecart d'acquisition 3 440 898 3 440 898
Frais de constitution 0 0
Autres immobilisations incorporelles 2 807 761 77 967 1 159 715 1 726 013
Total immobilisations incorporelles 6 248 659 - 77 967 - 1 159 715 5 166 911

Constructions - -
Installations générales, aménagements
divers 5 007 1 354 6 361
Matériel de transport 5 250 146 5 396 -
Matériel informatique 32 513 592 110 32 995
Mobilier 654 173 827
Total immobilisations corporelles 43 424 - 2 265 5 506 40 183

Autres titres de participation -
Autres titres immobilisés -
Autres immobilisations financières -
Total immobilisations financières - - - - - -

TOTAL GENERAL 6 292 083 0 80 231 0 1 165 221 5 207 094




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3.5. Participations, autres titres immobilisés et valeurs mobilières de placement

La valeur brute est constituée par le coût d’achat hors frais accessoires. Lorsque la valeur
d’inventaire est inférieure à la valeur brute, une provision pour dépréciation est constituée du
montant de la différence.



3.6. Créances

Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision est pratiquée lorsque la
valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable.



3.7. Tableau des créances par échéance



ETAT DES CREANCES Montant brut A 1 an au plus A plus d'1 an


De l'actif immobilisé
Autres immobilisations financières 55 000 55 000

De l'actif circulant
Clients douteux ou litigieux 423 750 423 750
Autres créances clients 2 560 871 2 560 871 -
Personnel et organismes sociaux 2 557 2 557
Etat (1) 783 584 439 554 344 031
Débiteurs divers 25 519 25 519 -
Charges constatées d'avance 90 645 90 645 -


TOTAL GENERAL 3 941 926 3 542 895 399 031
(1) Dont impôt exigible 11 407
(1) Dont impôt différé 390 372




3.8. Impôts différés

Les retraitements apportés aux comptes sociaux des sociétés consolidées pour les rendre
homogènes avec les principes comptables du groupe ou pour éliminer l’effet des législations
fiscales, ainsi que l’existence de décalages temporaires d’impositions dans le temps, génèrent
des différences entre la base imposable et le résultat consolidé avant impôt.

Les actifs et passifs d’impôts différés sont compensés par entreprise.




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Ils se décomposent ainsi en € :

30/06/2025 31/12/2024 Variation


Décalage Fiscal/Social (1) 73 588 63 665 9 923
Provision congés payés 73 588 63 665 9 923


Impacts ID liés aux Retraitements/Eliminations (2) -403 128 -385 163 -17 965
IFC 15 305 25 623 -10 318
Plus value Actiplay Italie 270 270 0
Amortissements fichiers -466 054 -466 054 0
Amortissements dérogatoires -29 754 -22 107 -7 647
Frais d'acquisitions des titres 77 105 77 105 0


Déficits reportables (3) 1 891 031 2 014 768 -123 737


Total Bases (1) + (2) + (3) 1 561 491 1 693 270 -131 779
Imposition différée 390 373 423 318 -32 945



Le signe + correspond à un impôt différé actif
Le signe – correspond à un impôt différé passif

Le taux d’imposition retenue est le taux de 25%.

Les déficits reportables ont donné lieu à des impôts différés actifs dans les comptes consolidés
dans la mesure où il existe une forte probabilité de réaliser des bénéfices futurs, c’est-à-dire
en tenant compte des bénéfices prévisionnels sur les 5 prochaines années.



3.9. Capital social

Le capital social se compose de 3 313 592 actions.




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3.10. Tableau de variation des capitaux propres

Capitaux Capitaux
Réserves Résultat de Intérêts
Capital Primes Autres propres propres
consolidées l'exercice minoritaires
groupe totaux


Situation au 31/12/2024 662 718 12 630 353 - 11 752 643 - 47 765 4 868 1 497 531 - 2 565 1 494 966


Affectation du résultat - 47 765 47 765 - 2 463 2 463

Intégration des sociétés acquises ou
crées
répartition des capitaux propres - -
élimination des titres au prix
d'acquisition - -
écart d'acquisition - -
-
Ecart de conversion 27 345 27 345 27 345
-

Résultat de l'exercice consolidé 45 118 45 118 488 45 606


Situation au 30/06/2025 662 718 12 630 353 - 11 800 408 45 118 32 213 1 569 994 386 1 570 380




3.11. Détail du résultat consolidé

ITL
Total KLARSEN Canada DAFI
INFORMATIQUE
Résultat net avant consolidation 105 844 -12 241 15 236 99 024 3 826
Retraitement provision sites internet 34 612 34 612
Amortissements dérogatoires 7 647 7 647
Reprise amortissement dépréciation créances
réciproques -79 781 -79 781
CCA sur refacturation groupe -88 -88
IFC variation 10 318 -395 10 713
Impôt différé variation -32 945 -1 813 -27 497 -3 635
Total résultat consolidé 45 607 -86 671 49 847 71 527 10 904


Part du groupe 45 118 -86 671 49 847 71 527 10 415
Part des minoritaires 488 488




3.12. Engagements de retraite

Les engagements au titre des indemnités de départ à la retraite ne sont pas provisionnés dans
les comptes sociaux. Ils sont provisionnés au 30/06/2025 pour 15 K€ charges sociales
comprises.




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La méthode de calcul des engagements retraites utilisées est la méthode rétrospective en
droits proratisés temporis. Les paramètres de calcul retenus sont les suivants :

o Départ volontaire à l’âge de 67 ans
o Progression des salaires de 1% par an
o Rotation forte du personnel
o Probabilité de survie à l’âge de la retraite
o Taux d’actualisation de 3.70%

3.13. Provisions

Les provisions s’élèvent à la clôture à 15 K€ et comprennent uniquement les provisions pour
charges relatives aux engagements d’indemnités de fin de carrière (cf détail au § 3.12).


3.14. Tableau des emprunts

Échéances Montant De un Plus
Montant Remboursé
Désignation Montant Organisme au bilan Moins an de
Taux au bilan dans
des emprunts d'origine financeur Début Fin de d'un an à cinq cinq
d'ouverture l'exercice
clôture ans ans



ITL INFORMATIQUE -
PGE 350 000 0,25% Société Générale 07/2021 07/2026 139 513 43 918 95 595 88 220 7 375 0
DAFI INFORMATIQUE - Banque
PGE 51 000 0,73% Populaire 03/2021 03/2027 23 180 5 118 18 062 10 293 7 769 0


VALEUR AU BILAN AU
162 694 49 037 113 657 98 513 15 144 0
30/06/2025



3.15. Tableau des dettes par échéance

ETAT DES DETTES Montant brut A 1 an au plus (1) A plus d'1 an


Emprunts obligataires convertibles - -
Emprunts auprès des étab de crédit 275 767 260 623 15 144
Emprunts et dettes financières diverses 1 844 1 844
Fournisseurs et comptes rattachés 1 967 490 1 967 490 -
Personnel et organismes sociaux 390 540 390 540 -
Etat (2) 460 222 460 222 -
Groupe et associés - -
Dettes sur immobilisations 1 310 724 885 724 425 000
Dettes plan de redressement 1 433 187 76 518 1 356 669
Autres dettes 51 651 51 651 -
Produits constatés d'avance 1 870 1 870


TOTAL GENERAL 5 893 293 4 096 481 1 796 813
(3) Dont impôt exigible 0
(3) Dont impôt différé 0




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3.16. Dettes sur immobilisations

Les dettes sur immobilisations pour un montant de 1 310 K€ correspondent au crédit-vendeur
souscrit en 2023 sur le solde du prix d’acquisition des actions ITL INFORMATIQUE d’une
durée de 3 ans et demi à l’origine.



3.17. Autres dettes

Les autres dettes du bilan correspondent pour 1 336 K€ au plan de continuation de la société
accepté par le Tribunal de Commerce de Bordeaux le 9 décembre 2020.


3.18. Preuve d’impôt

Le rapprochement entre l’impôt sur les résultats figurant au compte de résultat et l’impôt
théorique qui serait supporté sur la base du taux en vigueur en France s’analyse comme suit
(en K€) :

30/06/2025 31/12/2024
Résultat consolidé avant impôt 74 -78
Charge d'impôt théorique 19 -20
Variation de taux 0 0
Décalages permanents 3 8
Décalages temporaires -16 -4
Imposition différée non comptabilisée mais utilisée sur l’exercice 35 -8
Retraitement provision -8 -5
Impôts sur les bénéfices forfaitaires -4 -4
Charge d'impôt effective 29 -33



3.19. Charge d’impôt sur les bénéfices

Le poste impôts sur les bénéfices se décompose comme suit :

Total impôts sur les bénéfices exigibles ......... -4 K€
Total variation des impôts différés .................. 33 K€
Charge d’impôts sur les bénéfices de l’exercice 29 K€



3.20. Résultat par action et résultat par action dilué

Le résultat par action du groupe est de 0.01 € et le résultat par action dilué du groupe est de
0.01 €.




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3.21. Tableau des flux de trésorerie (en €)

30/06/2025 31/12/2024

Flux de trésorerie liés à l'activité 95 618 -178 509

Résultat net des sociétés intégrées 45 607 -45 302

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie
ou non liés à l'activité
- Amortissements et provisions -962 294 259 187
- Variation des impôts différés 32 945 -28 715
- Plus et moins-values de cession 943 444 -19 964

Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées 59 702 165 207

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 0 0

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité -35 916 343 716

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement -12 305 -636 993

Acquisition d'immobilisations -98 186 -196 717

Ecart taux de conversion sur immobilisations 0 21 488

Cession d'immobilisations 53 355 30 038

Incidence des variations de périmètre 0 0

Variation du BFR lié aux opérations d'investissement 32 526 -491 802

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement -51 633 -101 622

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

Augmentation de capital en numéraire

Emissions d'emprunts

Remboursements d'emprunts -49 036 -100 140

Apports en compte courant 0 511

Remboursements des comptes courants -29 942 0

Ecarts de conversion 27 345 -1 993

Variation de trésorerie 31 679 -917 125

Trésorerie d'ouverture 11 444 928 569

Trésorerie de clôture 43 123 11 444
1 1




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4. ENGAGEMENTS HORS BILAN

4.1. Engagements hors bilan donnés

Dans le cadre du financement de l’acquisition du site Jeux.com, les emprunts ont été couverts
par les garanties suivantes :

- Emprunt BPI France (ex OSEO) de 1 100 K€ :
o Retenue de garantie versée de 55 K€ remboursable à la fin du contrat
o Contrat assurance décès-invalidité de Julien PARROU au profit de BPI France
(ex OSEO) pour 1 100 K

Au 30/06/2025, le montant restant dû à la BPI couvert par ces garanties est de 147 K€ compris
dans le plan de redressement classé en « Autres dettes ».


4.2. Engagements hors bilan reçus

Lors de la cession des parts de la société ITL INFORMATIQUE en date du 3 juillet 2023, une
convention de garantie de passif a été signée avec les cédants à hauteur de 340 000 €.
Cette garantie prendra fin le 3 juillet 2028.



5. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Les associés de la société KLARSEN ont été convoqués en assemblée générale
extraordinaire le 31 octobre 2025 afin de délibérer sur une augmentation de capital par
émission d’actions nouvelles.


6. AUTRES INFORMATIONS

6.1. Honoraires du commissaire aux comptes

Les honoraires du commissaire aux comptes se sont élevés à 16 588 €.


6.2. Membres des organes d’administration et de direction

L’information sur la rémunération des dirigeants n’est pas mentionnée car cette information
aurait pour effet de renseigner une donnée individuelle.


6.3. Parties liées

Les transactions avec les parties liées sont des transactions courantes.


6.4. Effectif moyen

L’effectif moyen salarié sur l’exercice est de 20 personnes.




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