Communiqué de presse


Point sur le projet de plan de redressement et
convocation de l’assemblée générale annuelle des
actionnaires
• Le plan de redressement de Poxel est en cours de finalisation :
o Objectifs principaux : poursuivre les activités de développement
commercial et de recherche de partenariats pour Imeglimine, PXL 770
et PXL 065, pérenniser l’activité grâce à la mise à disposition de
nouveaux financements et apurer le passif existant de la Société,
o Mesures principales : réductions des coûts opérationnels, nouveaux
financements et traitement des dettes de la Société,
o Elaboré avec le soutien de son partenaire financier historique IPF
Partners.
• Les actionnaires seront réunis en assemblée générale annuelle le 11
décembre 2025 afin d’approuver notamment :
o les comptes annuels et consolidés 2024 de Poxel, et
o les délégations relatives aux opérations sur le capital visant à
renforcer sa structure financière à terme.
• Ces opérations sur le capital comporteraient notamment :
o une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de
souscription, garantie par IPF Partners, offrant la possibilité aux
actionnaires d’y souscrire avec une décote très incitative, et
o une augmentation de capital par compensation de créances réservée
à IPF Partners permettant de réduire significativement l’endettement
de Poxel.
o une émission de bons de souscription d’actions au profit des
actionnaires d’une part, et dans le cadre des financements accordés
par IRIS d’autre part.
• En l’absence d’approbation des actionnaires sur ces délégations et sur la
mise à disposition des nouveaux financements, le plan de redressement ne
pourrait être mis en œuvre faute de financement, et la Société devrait
envisager de solliciter l’ouverture d’une procédure de liquidation judiciaire.
• Aucune offre de reprise ou alternative de financement n’a été présentée ou
discutée avec la Société à ce jour.




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LYON, France, le 5 novembre 2025 – POXEL SA (Euronext : POXEL -
FR0012432516), société biopharmaceutique de stade clinique qui développe des
traitements innovants pour les maladies chroniques graves à physiopathologie
métabolique, notamment metabolic dysfunction-associated steatohepatitis
(MASH) et les maladies métaboliques rares (la « Société »), fait le point sur son
projet de plan de redressement et confirme la convocation d’une assemblée
générale.

Nicolas Trouche, Directeur général de Poxel, a déclaré : « Cette Assemblée
générale est cruciale pour l’avenir de Poxel. Depuis le 5 août 2025 à l’ouverture de la
procédure judiciaire, la Direction générale travaille à trouver des solutions pour
pérenniser l’activité et valoriser les actifs de la Société. Il est important de noter qu’à
ce jour, la Société n’a pas reçu d’autre offre permettant d’établir un plan de cession.
Nous sollicitons donc les actionnaires dans ce cadre afin de permettre à Poxel de
poursuivre et perenniser son activité. »

Point sur la procédure de redressement judiciaire et le projet de plan de
redressement

Pour rappel l’ordonnance rendue le 5 août 2025 par le Président du Tribunal des
activités économiques de Lyon a placé la Société en redressement judiciaire.
Depuis l’ouverture de cette procédure, la direction de Poxel s’est attachée à définir
les contours d’un plan de redressement destiné à assurer la pérénité de la Société
et la valorisation de ses actifs tout en apurant son passif.
Le projet de plan de redressement, sur lequel la Société travaille depuis plusieurs
semaines, a été élaboré avec le soutien de son partenaire financier historique, IPF
Partners. Le redressement de Poxel s’articule autour de la poursuite de ses
activités stratégiques, en particulier :
• la commercialisation continue de l’Imeglimine au Japon ; et
• la recherche de nouveaux partenariats pour Imeglimin, PXL 770 et PXL 065.
Il repose sur la rationalisation des coûts et charges, combinée à la mise en place
de nouveaux financements et un apurement du passif, avec un traitement des
dettes en fonction de leur nature.
Pour rappel, Yves Decadt, expert des partenariats de molécules en biotech,
accompagne la Société depuis le mois d’aout 2025 et a été nommé membre du
Conseil d’administration 1 . Il a réalisé une revue des activités stratégiques de la
Société et contribue à l’élaboration du plan de développement.



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Communiqué de presse du 31 octobre 2025, Nomination de Yves Decadt en tant que membre du
Conseil d’administration de Poxel




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Point sur le financement
Dans l’état actuel, et en l’absence de partenariat de nature a combler les besoins
de financement de la Société à court et moyen terme, deux investisseurs ont
proposé d’apporter ces nouveaux financements : IPF Partners pour un montant
maximum de 6,25 M€ incluant le financement de la période d’observation et IRIS
pour un montant maximum de 5 M€ (à raison de 1 M€ par an sur 5 ans).
La mise en œuvre de ces financements et de ce plan de redressement nécessitera
au préalable l’approbation :

• du Tribunal des activités économiques de Lyon, et

• de l’assemblée générale des actionnaires du 11 décembre 2025 pour voter les
délégations financières au Conseil d’administration, permettant notamment :
(i) la réalisation d’une augmentation de capital avec maintien du droit
préférentiel de souscription des actionnaires, ouvertes aux actionnaires
de Poxel et garantie par IPF Partners (par compensation de créances),
offrant la possibilité aux actionnaires d’y souscrire avec une décote très
incitative,
(ii) la réalisation d’une augmentation de capital par compensation de
créances réservée à IPF permettant de réduire significativement
l’endettement de Poxel, sous certaines conditions, et
(iii)
(iv) l’émission de bons de souscription d’actions au profit des actionnaires
d’une part, et dans le cadre des financements accordés par IRIS d’autre
part.
Sans nouveaux financements et compte tenu de l’absence de nouveau
partenariat à l’horizon de la fin de la période d’observation en février 2026,
aucun plan de redressement ne pourrait voir le jour. Poxel devrait alors
envisager de solliciter l’ouverture d’une procédure de liquidation judiciaire.


Convocation de l’assemblée générale annuelle de la Société
Poxel a publié ce jour un avis de réunion en vue de la convocation de ses
actionnaires le 11 décembre 2025 en assemblée générale annuelle, en vue de
statuer notamment sur les comptes annuels et consolidés 2024, ainsi que sur
différentes délégations financières au Conseil d’administration dont certaines
destinées à permettre la mise en œuvre de certaines opérations sur le capital ayant
pour objectif de renforcer la structure financière de la Société en vue de soutenir
son plan d’affaires.




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Les actionnaires seront ainsi amenés à se prononcer, notamment, sur :
(i) une délégation aux fins de mise en œuvre d’une augmentation de capital
avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires,
ouverte à tous les actionnaires de Poxel, qui pourront y souscrire en
espèces en exerçant leurs droits préférentiels de souscription à titre
réductible et irréductible (l’ « Augmentation de Capital avec Maintien
du DPS »), au titre de la seixième résolution soumise à l’approbation de
l’assemblée générale des actionnaires du 11 décembre 2025.
L’Augmentation de Capital avec Maintien du DPS sera garantie en
intégralité par IPF Partners, qui souscrira aux actions nouvelles non-
souscrites le cas échéant par les actionnaires, par compensation avec
des créances détenues sur la Société.
Les modalités définitives de l’Augmentation de Capital avec Maintien du
DPS (notamment sa taille définitive et le prix d’émission des actions
nouvelles) seront déterminées par le Conseil d’administration de la
Société qui décidera le lancement de l’opération. Les actionnaires qui
décideront de participer à l’Augmentation de Capital avec Maintien du
DPS auront la possibilité de souscrire à des actions de Poxel avec une
décote très incitative sur le cours de bourse. Les actionnaires qui
décideront de ne pas y participer pourront voir leur participation
significativement diluée. Dans ce cadre, les actionnaires existants qui ne
souhaiteront pas participer à cette augmentation de capital auront la
possibilité de céder leurs droits préférentiels de souscription sur le
marché ;
(ii) une délégation aux fins de mise en œuvre d’une augmentation de capital
réservée à IPF Partners (l’ « Augmentation de Capital Réservée »), au
titre de la dix-septième résolution soumise à l’approbation de
l’assemblée générale des actionnaires du 11 décembre 2025, qui serait
mise en œuvre postérieurement à l’Augmentation de Capital avec
Maintien du DPS, à un prix d’émission égal au prix d’émission de
l’Augmentation de Capital avec Maintien du DPS, augmenté d’une prime
qui sera déterminée par le Conseil d‘administration. Le nombre d’actions
émises dans le cadre de l’Augmentation de Capital Réservée sera
déterminé par le Conseil d’administration de telle sorte qu’IPF Partners
détienne, après réalisation de l’Augmentation de Capital avec Maintien
du DPS et de l’Augmentation de Capital Réservée, environ 29,9% du
capital de la Société. IPF Partners souscrira à l’Augmentation de Capital
Réservée par compensation avec des créances détenues sur la Société.
Il est précisé que si dans le cadre de son engagement de garantie de
l’Augmentation de Capital avec Maintien du DPS, IPF Partners devait
atteindre le seuil de 29,9% du capital de Poxel (soit l’hypothèse où aucun




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actionnaire de Poxel n’aurait souscrit à l’Augmentation de Capital avec
Maintien du DPS), l’Augmentation de Capital Réservée ne serait pas mise
en œuvre.
Il est envisagé que l’Augmentation de Capital avec Maintien du DPS et, le cas
échéant, l’Augmentation de Capital Réservée, soient mises en œuvre au cours du
premier trimestre 2026., sous réserve d’approbation par les actionnaires lors de
l’assemblée générale. Le cas échéant, elles auront nécéssairement vocation à être
mises en œuvre ensemble, de façon à préserver la possibilité pour les actionnaires
existants de se reluer.
Ces opérations permettront de renforcer la structure financière de Poxel, en offrant
à l’ensemble des actionnaires la possibilité de participer à ce redémarage
stratégique tout en contribuant à la stabilité de l’actionnariat et de la gouvernance
du groupe pour mettre en œuvre son redressement.
Les actionnaires de Poxel seront en outre appelés à autoriser l’émission de deux
séries de bons de souscription d’actions :
(i) l’attribution de bons de souscription d’actions à l’ensemble des
actionnaires qui seront inscrits en compte après le règlement-livraison
de l’Augmentation de Capital avec Maintien du DPS et, le cas échéant,
l’Augmentation de Capital Réservée. Ces bons de souscription d’actions
seront exerçables à un prix d’exercice à déterminer par le Conseil
d’administration, et donneront accès en cas d’exercice de l’intégralité
des bons de souscription d’actions, à un maximum d’environ 10% du
capital social de Poxel. Ces instruments permettront d’associer, à des
conditions définies par le Conseil d’administration, les actionnaires qui
auront fait le choix de conserver leurs actions dans le cadre du
développement futur de la Société ; et
(ii) l’attribution à IRIS (partenaire financier du groupe) de bons de
souscription d’actions, qui, en cas d’exercice, permettront à IRIS de
souscrire jusqu’à environ 30% du capital de la Société, à un prix d’exercice
par action nouvelle égal au cours moyen pondéré par les volumes de
l’action Poxel au jour précédent l’exercice des bons diminué d’une
décote de 8%, devant être libéré par IRIS par versement d’espèces ou
par compensation avec des créances sur la Société.
Le texte intégral des résolutions soumises à l’assemblée générale des actionnaires
du 11 décembre 2025 a été publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires
n°133 du 5 novembre 2025.




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Le plan de redressement est actuellement en cours de finalisation avec les
organes de la procédure. Ses principales caractéristiques seront confirmées et
portées à la connaissance du marché par la Société d’ici fin novembre par voie
de communiqué de presse. La Société organisera ensuite un webinaire ouvert à
tous les actionnaires afin de présenter le plan de redressement et les
perspectives de développement futures.


A propos de Poxel SA

Poxel est une Société biopharmaceutique de stade clinique qui développe des
traitements innovants pour des maladies chroniques graves à physiopathologie
métabolique, notamment la stéatohépatite associée à un dysfonctionnement
métabolique (MASH) et des maladies rares. Pour le traitement de la MASH, le
PXL065 (R-pioglitazone stabilisé au deutérium) a atteint son objectif principal dans
un essai de phase 2 simplifié (DESTINY-1). Dans le domaine des maladies rares, le
développement du PXL770, un activateur direct de la protéine kinase activée par
l'adénosine monophosphate (AMPK), premier de sa catégorie, est axé sur le
traitement de l'adrénoleucodystrophie (ALD) et de la polykystose rénale
autosomique dominante (ADPKD). TWYMEEG® (Imeglimine), le premier produit de
Poxel à cibler le dysfonctionnement mitochondrial, est maintenant commercialisé
pour le traitement du diabète de type 2 au Japon par Sumitomo Pharma et Poxel
s'attend à recevoir des redevances et des paiements basés sur les ventes. Poxel a
conclu un partenariat stratégique avec Sumitomo Pharma pour l'Imeglimine au
Japon. Cotée sur Euronext Paris, Poxel a son siège à Lyon, en France, et des filiales
à Boston, MA, et à Tokyo, au Japon.
Pour plus d'informations, veuillez consulter : www.poxelpharma.com

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(i) à des changements sans préavis et (ii) à des facteurs indépendants de la volonté
de la Société. Ces déclarations peuvent inclure, sans s'y limiter, toute déclaration
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« planifier », « projeter », « sera », « peut avoir », « probable », « devrait »,
« pourrait » et d'autres mots et termes de signification similaire, ou la forme
négative de ces mots et termes. Les déclarations prospectives sont soumises à
des risques inhérents et à des incertitudes indépendantes de la volonté de
l'entreprise qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les performances réels
de l'entreprise diffèrent sensiblement des résultats ou des performances attendus,
exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations prospectives. La suite des
évènements ou les résultats réels peuvent différer de ceux qui sont décrits dans
ce document en raison d’un certain nombre de risques ou d’incertitudes décrits
dans le Document d’Enregistrement Universel 2024 de la Société disponible sur le
site Internet de la Société et celui de l'AMF (www.amf-france.org). La Société




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