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JURIDICTION.




MaaT Pharma annonce le succès de son Offre
Globale de 9,1 millions d’euros

Lyon, France, 14 novembre 2025 – 21h55 CET - MaaT Pharma (EURONEXT : MAAT -
la « Société »), société de biotechnologies en stade clinique avancé, leader dans le
développement de Microbiome Ecosystem Therapies™ (MET) visant à améliorer la
survie des patients atteints de cancers grâce à la modulation du système
immunitaire, annonce aujourd'hui le succès de son augmentation de capital de 9,1
millions d'euros, comprenant une offre réservée à des investisseurs qualifiés de
2 168 072 actions ordinaires nouvelles et une offre au public destinée à des investisseurs
particuliers (via la plateforme PrimaryBid) de 447 478 actions ordinaires nouvelles (I'«
Offre Globale ») au prix de 3,48 euros par action (le « Prix de l'Offre Globale »).


« Nous sommes fiers du succès de cette levée de fonds, qui témoigne de la confiance des
investisseurs dans la stratégie et le potentiel de MaaT Pharma. Nous remercions nos
actionnaires historiques ainsi que les nouveaux investisseurs institutionnels et particuliers
dont l’engagement à nos côtés illustre la portée de notre mission : améliorer la survie des
patients atteints de cancer », a déclaré Hervé Affagard, Directeur général et co-
fondateur de MaaT Pharma. « Cette opération consolide notre position financière,
sécurise nos activités au-delà des prochaines étapes réglementaires et nous permet de
poursuivre la préparation de la potentielle mise sur le marché de Xervyteg® (MaaT013). Elle
ouvre également la voie à des opportunités stratégiques et partenariales créatrices de
valeur. »

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MaaT Pharma utilisera le produit net de l’Offre Globale, qui s'élève à environ 8,7 millions
d’euros (pour une Offre Globale totale de 9,1 millions d’euros), pour financer sa feuille de
route (c’est-à-dire le développement de ses Microbiome Ecosystem TherapiesTM), et
notamment :
- La préparation de la commercialisation de Xervyteg® et des activités
réglementaires associées en Europe au cours du second semestre 2026 en
collaboration avec son partenaire commercial, sous réserve de l’approbation de
Xervyteg® (l’autorisation de mise sur le marché (AMM) pourrait être délivrée vers
la mi-2026) ;
- La poursuite du développement clinique de MaaT033 en Europe, actuellement
évalué dans le cadre d’un essai de Phase 2b, conçu pour être pivotal, visant à
améliorer la survie des patients recevant une greffe de cellules souches
hématopoïétiques allogéniques ;
- La poursuite des discussions avec la FDA concernant une étude pivot dédiée aux
États-Unis, visant à accélérer le développement de Xervyteg®. Cette étude
débuterait en 2026, sous réserve de confirmation réglementaire et de l’obtention
des financements nécessaires ;
- Son besoin en fonds de roulement et autres dépenses générales liées à l’activité.


Le produit net de l’Offre Globale soutiendra la stratégie de financement progressive de
la Société, visant à sécuriser son horizon de trésorerie au-delà de la potentielle
approbation de l’autorisation de mise sur le marché (AMM) pour Xervyteg® en Europe,
et jusqu’au début de 2027, sous réserve de l’obtention de l’AMM :
• Hors produit net de l’Offre Globale, sur la base des dépenses prévues, la
trésorerie et équivalents de trésorerie au 30 septembre 2025 s’élevaient à 22,4
M€ (incluant un paiement initial de 10,5 M€ du partenaire commercial après la
signature d’un accord de licence et de commercialisation en juillet 2025, ainsi
que la première tranche de 3,5 M€ sur un financement de 37,5 M€ de la Banque
Européenne d’Investissement (BEI) reçue en octobre 2025. Grâce à une
discipline financière rigoureuse, la Société estime disposer d’une trésorerie
suffisante pour couvrir les besoins des programmes de développement jusqu’à
fin février 2026.
• En incluant le produit net de l’Offre Globale, les conditions de tirage de la
deuxième tranche de 6,0 M€ du financement BEI, à savoir (i) la contribution en
fonds propres résultant de l’Offre Globale et (ii) le dépôt de la demande d’AMM
européenne (déjà réalisé), sont ainsi remplies. La Société étend ainsi son horizon
de trésorerie jusqu’à août 2026.
• Cet horizon de trésorerie, fixé à août 2026, dépasse la date estimée actuellement
pour l’obtention de l’AMM en Europe qui, si elle est accordée, déclenchera le
versement d’un paiement d’étape de 12 M€ prévu dans l’accord avec le
partenaire commercial de la Société pour l’Europe. Ce paiement permettrait
ainsi à la Société de financer ses activités jusqu’au début de l’année 2027.
• La Société explore également des options de financement supplémentaires,
dilutives et non dilutives, qui, si elles se concrétisent, permettraient de financer

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et d’accélérer ses activités de développement et d’étendre encore son horizon
de trésorerie.


Modalités de l'Offre Globale


L'Offre Globale de 2 615 550 actions ordinaires nouvelles correspondant à un montant
total de 9,1 millions d’euros a été réalisée en deux volets concomitants aux mêmes
conditions de prix :
• Une offre avec suppression du droit préférentiel de souscription réservée à
des investisseurs qualifiés ou à un cercle restreint d'investisseurs de
2 168 072 actions ordinaires nouvelles, pour un montant total de 7,5 millions
d’euros, conformément à la 23ème résolution de l'assemblée générale
annuelle du 20 juin 2025 (I'« AGM ») et en application de l’article L. 411-2 du
Code monétaire et financier (Ie « Placement Privé ») ; et

• Une offre au public avec suppression du droit préférentiel de souscription,
destinée aux investisseurs particuliers via la plateforme PrimaryBid de
447 478 actions ordinaires nouvelles, pour un montant total de 1,6 millions
d’euros, conformément à la 22ème résolution de I'AGM et en application de
l’article L. 225-136 du Code de commerce (I'« Offre PrimaryBid »).


A l’issue de la réalisation de l’Offre Globale, le capital social de la Société sera composé
de 18 751 521 actions ordinaires d’une valeur nominale de 0,10 euros chacune. Les
2 615 550 actions ordinaires nouvellement émises représentent 16,2% du capital social
de la Société, sur une base non diluée, avant la réalisation de l’Offre Globale et 13,9% du
capital social de la Société, sur une base non diluée, après la réalisation de l’Offre
Globale. A titre d’illustration, un actionnaire détenant 1% du capital social avant l’Offre
Globale et qui n’a pas participé à l’Offre Globale détiendra 0,86% du capital social, sur
une base non diluée, après la réalisation de l’Offre Globale.


A la connaissance de la Société, la répartition de l’actionnariat de la Société avant et
après la réalisation de l’Offre Globale est la suivante :


Avant Offre Après Offre
Actionnaires
(base non diluée) (base non diluée)

Nombre Nombre
% du capital % du capital
d'actions d'actions
social social
ordinaire ordinaire

Hervé Affagard 278 893 1,73% 279 323 1,49%

CA, Salariés, Consultants 416 789 2,58% 416 789 2,22%

Management/ Fondateurs/
695 682 4,31% 696 112 3,71%
Salariés




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Fonds PSIM (Bpifrance
3 622 111 22,45% 4 053 145 21,62%
Investissement)

Biocodex 2 842 792 17,62% 3 273 826 17,46%

Fonds Seventure 2 427 025 15,04% 2 427 025 12,94%

Crédit Mutuel Innovation 1 412 364 8,75% 1 412 364 7,53%

Invus Public Entities 799 583 4,96% 1 230 617 6,56%

Autres Investisseurs 196 128 1,22% 196 128 1,05%

Actionnaires Principaux 11 300 003 70,03% 12 593 105 67,16%

Flottant 4 140 286 25,66% 5 462 304 29,13%

Total 16 135 971 100% 18 751 521 100%



Engagements de souscription et de conservation


Les actionnaires actuels Biocodex, le Fonds PSIM représenté par Bpifrance
Investissement et Invus Public Entities ont souscrit à l’Offre Globale pour un montant
total de 4,5 millions d’euros, à hauteur de 1,5 million d’euros chacun. Le montant de
souscription total de ces investisseurs représente environ 49% de l’Offre Globale.


Le fonds PSIM représenté par Bpifrance Investissement et Biocodex ont
respectivement conclu un engagement de conservation avec le Coordinateur Global et
Teneur de Livre pour une période se terminant 90 jours suivant la date de règlement-
livraison de l'Offre Globale, sous réserve d'exceptions usuelles. La Société s'est
engagée à ne pas émettre des actions pendant une période de 90 jours suivant la date
de règlement-livraison de l'Offre, sous réserve d'exceptions usuelles.


Admission des actions ordinaires nouvelles


Le règlement-livraison des actions ordinaires nouvelles et leur admission aux
négociations sur le marché réglementé d’Euronext Paris devrait intervenir le 19
novembre 2025. Les actions nouvelles seront de même catégorie et fongibles avec les
actions existantes, porterons tous les droits attachés aux actions et seront admises
aux négociations sur le marché d’Euronext Paris sous le même code ISIN FR0012634822-
MAAT. La Société a demandé à Euronext Paris la reprise de la cotation de son titre (ISIN
FR0012634822–MAAT) à l’ouverture de la bourse de Paris le 17 novembre 2025.


La négociation des actions de la Société sur le marché réglementé d’Euronext Paris a
été suspendue pendant la durée de l’Offre Globale. A la suite de la publication de ce
communiqué de résultat, la négociation reprendra lundi 17 novembre 2025, dès
l’ouverture de la séance.


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Partenaires de l’Offre Globale


Portzamparc, Groupe BNP Paribas (« Portzamparc »), agit en qualité de Coordinateur
Global et Teneur de Livre dans le cadre du Placement Privé. Le Placement Privé fait
l'objet d'un contrat de placement conclu entre la Société et Portzamparc en date du 14
novembre 2025.


Dans le cadre de l'Offre PrimaryBid, les investisseurs ont souscrit via les partenaires de
PrimaryBid mentionnés sur le site PrimaryBid (www.primarybid.fr). L'Offre PrimaryBid
fait l'objet d'une lettre d'engagement conclue entre la Société et PrimaryBid et ne fait
pas l'objet d'un contrat de placement.


McDermott Will & Schulte AARPI intervient en qualité de conseil juridique de la Société.


Absence de prospectus


L’Offre Globale ne fait pas l'objet d'un prospectus nécessitant une approbation de
l’AMF.
Ce communiqué de presse ne constitue pas un prospectus au sens du Règlement (UE)
2017/7129 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2077, tel que modifié, ou une
offre au public.


Facteurs de risque


L'attention du public est attirée sur les facteurs de risque de la Société et ses activités,
présentés dans le chapitre 3 du document d'enregistrement universel 2024 déposé
auprès de I'AMF sous le numéro D.25-0249 le 11 avril 2025, lequel est disponible
gratuitement sur le site internet de la Société (www.maatpharma.com) et sur le site
internet de l'AMF (www.amf-france.org). La survenance de tout ou partie de ces risques
est susceptible d'avoir un effet défavorable sur l'activité, la situation financière, les
résultats, le développement ou les perspectives de la Société.
En outre, les investisseurs sont invités à prendre en considération les risques suivants :
(i) le prix de marché des actions de la Société peut fluctuer et devenir inférieur au Prix
de l'Offre des actions émises dans le cadre de l’Offre Globale, (ii) la volatilité et la
liquidité des actions de la Société peuvent fluctuer de manière significative, (iii) des
ventes d'actions de la Société peuvent avoir lieu sur le marché et avoir un impact négatif
sur le prix de marché des actions, et (iv) les actionnaires de la Société pourraient subir
une dilution potentiellement importante résultant de toute augmentation de capital
future nécessaire au financement de la Société.




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A propos de MaaT Pharma


MaaT Pharma est une société de biotechnologie en phase clinique avancée, leader dans le développement
de médicaments issus du microbiote intestinal dédiés à moduler le système immunitaire des patients
atteints de cancer et à améliorer leur survie. Soutenue par une équipe experte qui s’engage à faire la
différence pour les patients du monde entier, la Société a été fondée en 2014 et est basée à Lyon en France.
Pionnière dans son domaine, MaaT Pharma développe le premier candidat-médicament
immunomodulateur basé sur le microbiote intestinal en oncologie. Grâce à ses technologies propriétaires
de « pooling » (combinaison de dons de microbiotes sains) et de co-culture microbienne, MaaT Pharma
développe des médicaments standardisés à haute diversité bactérienne, visant à améliorer la survie des
patients atteints de cancer. MaaT Pharma est cotée sur Euronext Paris (MAAT) depuis 2021.


Données prospectives


Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives. Toutes les déclarations autres que les
énoncés de faits historiques inclus dans le présent communiqué de presse au sujet d’événements futurs
sont sujettes à (i) des changements sans préavis et (ii) des facteurs indépendants de la volonté de la
Société. Ces déclarations peuvent comprendre, sans s’y limiter, tout énoncé précédé, suivi ou incluant des
mots tels que « cibler », « croire », « s’attendre à », « viser », « avoir l’intention de », « pouvoir », « prévoir », «
estimer », « planifier », « projeter », « vouloir », « pouvoir avoir », « susceptible de », « probable », « devoir », «
prévisions » et d’autres mots et termes ayant un sens similaire ou la forme négative qui en découle. Les
déclarations prospectives sont assujetties à des risques et à des incertitudes inhérentes indépendants de
la volonté de la Société qui pourraient conduire à ce que les résultats ou les performances réels de la
Société diffèrent considérablement des résultats ou des performances attendus exprimés ou sous-
entendus dans ces déclarations prospectives.


Contacts

MaaT Pharma – Relations MaaT Pharma – Relations Catalytic Agency – U.S. Relations
Investisseurs Médias Médias
Guilhaume DEBROAS, Ph.D. Pauline RICHAUD Heather Shea
Head of Investor Relations Senior PR & Corporate
Media relations for MaaT Pharma
+33 6 16 48 92 50 Communications Manager
+1 617-286-2013
invest@maat-pharma.com +33 6 14 06 45 92
heather.shea@catalyticagency.com
media@maat-pharma.com


Avertissement
Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d’une offre d’achat
d’actions ordinaires de la Société, et ne saurait constituer une offre, une sollicitation ou une
vente dans une juridiction où une telle offre, sollicitation ou vente serait illégale avant
l’enregistrement ou la qualification en vertu des lois sur les valeurs mobilières de cette
juridiction.
La diffusion de ce communiqué de presse peut faire l’objet de restrictions légales ou
réglementaires dans certaines juridictions. Toute personne entrant en possession de ce
communiqué de presse doit s’informer et se conformer à de telles restrictions.
Ce communiqué de presse est une publicité et non un prospectus au sens du Règlement
(UE) 2017/1129 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017 (tel que modifié, le «
Règlement Prospectus »). Toute décision d’achat d’actions doit être prise uniquement sur
la base des informations publiquement disponibles sur la Société.

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En France, l’offre des actions de MaaT Pharma décrite ci-dessous sera effectuée dans le
cadre (i) d’une offre d'actions ordinaires nouvelles avec suppression du droit préférentiel de
souscription à des investisseurs qualifiés ou à un cercle restreint d'investisseurs, en
application de l’article L. 411-2 du Code monétaire et financier, (ii) d’une offre au public,
principalement destinée aux particuliers via la plateforme PrimaryBid, conformément à
l’article L. 225-136 du Code de commerce. Conformément à l’article 211-3 du règlement
général de l’Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») et de l’article 1(5) du Règlement
Prospectus, l’offre d’actions MaaT Pharma ne requiert pas la publication d’un prospectus
approuvé par l’AMF.
S’agissant des États membres de l’Espace Économique Européen, aucune action n’a été
entreprise et ne sera entreprise à l’effet de permettre une offre au public des valeurs
mobilières objet de ce communiqué rendant nécessaire la publication d’un prospectus dans
l’un ou l’autre des États membres. En conséquence, les valeurs mobilières ne peuvent être
offertes et ne seront offertes dans aucun des États membres, sauf conformément aux
dérogations prévues par l’article 1(4) du Règlement Prospectus ou dans les autres cas ne
nécessitant pas la publication par la Société d’un prospectus au titre de l’article 3 du
Règlement Prospectus et/ou des réglementations applicables dans cet État membre.
Le présent communiqué et les informations qu’il contient s’adressent et sont destinés
uniquement aux personnes situées (x) en dehors du Royaume-Uni ou (y) au Royaume-Uni à
des professionnels en matière d’investissements relevant de l’article 19(5) du Financial
Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, tel que modifié (l’« Order
»), (ii) aux « high net worth entities », et d’autres personnes relevant de l’article 49(2) (a) à (d)
de l’Order (« high net worth companies, unincorporated associations etc. ») ou (iii) aux
personnes auxquelles une invitation ou une incitation à participer à une activité
d’investissement (au sens de l’article 21 du Financial Services and Markets Act 2000) peut
être légalement communiquée ou transmise (les personnes mentionnées aux paragraphes
(y)(i), (y)(ii) et (y)(iii) étant ensemble dénommées, les « Personnes Habilitées »). Toute
invitation, offre ou accord en vue de la souscription ou l’achat de titres financiers objet du
présent communiqué est uniquement accessible aux Personnes Habilitées. Toute personne
qui n’est pas une Personne Habilitée ne doit pas agir ou se baser sur ce communiqué de
presse ou sur son contenu.
Le présent communiqué ne peut être distribué, directement ou indirectement, aux États-
Unis. Ce communiqué et les informations qu’il contient ne constituent ni une offre de
souscription ou d’achat, ni la sollicitation d’un ordre d’achat ou de souscription, de valeurs
mobilières aux États-Unis ou dans toute autre juridiction dans laquelle l’opération pourrait
faire l’objet de restrictions. Des valeurs mobilières ne peuvent être offertes ou vendues aux
États-Unis en l’absence d’enregistrement ou de dispense d’enregistrement au titre du U.S.
Securities Act de 1933, tel que modifié (le « U.S. Securities Act »). Les valeurs mobilières de
MaaT Pharma n’ont pas été et ne seront pas enregistrées au titre du U.S. Securities Act et la
Société n’a pas l’intention de procéder à une offre au public aux États-Unis.
MIFID II Gouvernance des produits/marché cible : aux seules fins des exigences de l’article
9.8 de la directive déléguée (UE) 2017/593 relative au processus d’approbation des produits,
l’évaluation du marché cible en ce qui concerne les actions de MaaT Pharma a conduit à la


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conclusion, en ce qui concerne le critère du type de clients seulement, que : (i) le type de
clients auxquels les actions sont destinées est celui des contreparties éligibles et des
clients professionnels [et des clients de détail], chacun tel que défini dans la directive
2014/65/UE, telle que modifiée (« MiFID II ») ; et (ii) tous les canaux de distribution des
actions de MaaT Pharma aux contreparties éligibles et aux clients professionnels et aux
clients de détail sont appropriés. Toute personne offrant, vendant ou recommandant
ultérieurement les actions de MaaT Pharma (un « distributeur ») devrait prendre en
considération l’évaluation du type de clients ; toutefois, un distributeur soumis à MiFID II est
responsable de la réalisation de sa propre évaluation du marché cible en ce qui concerne les
actions de MaaT Pharma et de la détermination des canaux de distribution appropriés.
La diffusion de ce communiqué de presse peut faire l’objet de restrictions légales ou
réglementaires dans certaines juridictions. Toute personne entrant en possession de ce
communiqué de presse doit s’informer et se conformer à de telles restrictions.
Toute décision de souscrire ou d’acheter des actions ou autres valeurs mobilières de MaaT
Pharma doit être effectuée uniquement sur la base des informations publiques disponibles
concernant MaaT Pharma. Ces informations ne relèvent pas de la responsabilité de
Portzamparc et n’ont été vérifiées indépendamment par Portzamparc.




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