Paris, le 26 novembre 2025




Trigano réalise un résultat opérationnel courant de 335,9 M€ et génère une
trésorerie opérationnelle de 563,9 M€ au cours de son exercice 2025.



Au cours d’un exercice marqué par une baisse de la production de camping-cars et de caravanes due à
l’ajustement nécessaire des niveaux de stocks dans les réseaux de distribution, Trigano a fortement amélioré sa
génération de trésorerie opérationnelle (563,9 M€, contre 40,6 M€ en 2024) et a réalisé un résultat opérationnel
courant de 335,9 M€, soit 9,2% du chiffre d’affaires.
Chiffre clés
en M€ (chiffres en cours d’audit) 2025 2024 variation
Chiffre d’affaires 3 660,2 3 926,3 -6,8%
dont véhicules de loisirs 3 483,1 3 741,6 -6,9%
ont équipement des loisirs 177,1 184,7 -4,1%
Résultat opérationnel courant 335,9 500,7 -32,9%
dont véhicules de loisirs 328,3 493,7 -33,5%
dont équipement des loisirs 7,6 7,0 +8,6%
Autres charges et produits opérationnels -1,6 -1,7
Résultat opérationnel 334,3 499,0 -33,0%
Résultat financier -12,2 -1,1
Résultat net 239,4 374,5 -36,1%


Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 563,9 40,6
Trésorerie nette 279,2 44,6
Capitaux propres consolidés 2 081,3 1 915,1



Outre la baisse de la marge commerciale liée à celle du chiffre d’affaires (-11,1% à périmètre constant), les
comptes de l’exercice ont enregistré :
• une érosion du taux de marge liée à des opérations ciblées de promotion des ventes destinées à accélérer
la réduction des stocks dans les réseaux ;
• une diminution des heures produites entraînant une moins bonne absorption des charges de production ;
• une baisse de la productivité liée à l’adaptation de l’organisation de la production dans un contexte de
forte baisse des volumes produits.
Dans un environnement particulièrement adverse, Trigano a démontré sa capacité à générer des résultats de
qualité : à périmètre constant, le bénéfice opérationnel courant de Trigano s’établit à 335,1 M€, soit 9,6% du
chiffre d’affaires.
Compte tenu d’un résultat financier de -12,2 M€ et d’une charge d’impôt sur les sociétés de 85,4 M€, le bénéfice
net consolidé s’établit à 239,4 M€ (374,5 M€ en 2023/24), soit 12,41 € par action.
Ce résultat a permis à Trigano de renforcer à nouveau sa structure financière, avec des capitaux propres
consolidés en progression à 2 081,3 M€ (1 915,1 M€ au 31 août 2024) et une situation de trésorerie nette positive
de 279,2 M€ (soit une amélioration de 234,6 M€).
Enfin, au cours de l’exercice, Trigano a acquis la société BIO Habitat pour un montant net de trésorerie de
196,7 M€, réalisé des investissements pour un montant de 43,2 M€ (60,8 M€ en 2023/24) et versé 67,5 M€ de
dividendes à ses actionnaires.


1
Perspectives

L’évolution année après année de la fréquentation de la plupart des grands salons et foires d’automne témoigne
de l’intérêt croissant des européens pour des loisirs actifs, simples, économiques et proches de la nature. Dans
ce cadre, la stratégie de Trigano est de proposer des camping-cars toujours plus attractifs et accessibles afin de
conforter sa dynamique de gains de parts de marché et de poursuivre sa croissance.

Au cours du premier semestre 2026 et afin de répondre à la demande de ses marchés, Trigano augmentera de
façon progressive ses productions afin d’être mieux en phase avec le cycle d’activité de ses distributeurs.

Concernant l’activité mobil-homes, après une saison marquée par une nette contraction des investissements par
les gestionnaires de terrains de camping en France, la saison 2026 s’ouvre sous des auspices favorables, avec un
marché attendu en hausse de l’ordre de 5%-10%.

Grâce à la bonne progression de ses carnets de commandes traduisant le succès des gammes 2026 et à la non-
récurrence des phénomènes de déstockage des réseaux de distribution de camping-cars, Trigano entrevoit une
nette amélioration de son activité et de ses résultats pour le nouvel exercice. La société restera toutefois attentive
à l’évolution de la conjoncture et adaptera ses capacités de production ainsi que le niveau de ses coûts aux
évolutions de la demande.

Enfin, Trigano continuera d’étudier toutes les opportunités de croissance externe qui présenteraient un intérêt
stratégique.

Dividende

Le Directoire proposera à l’Assemblée Générale du 6 janvier 2026 le versement d’un dividende brut de
3,60 € par action ordinaire au titre de l’exercice clos le 31 août 2025, correspondant au montant des acomptes
déjà versés.




Le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2026 sera publié le 6 janvier 2026




contacts investisseurs
Hichem Belblidia Laure Al Hassi
tél. : 01 44 52 16 57 tél. : 01 44 52 16 31
mobile : 06 75 06 96 71 communication@trigano.fr
hbelblidia@trigano.fr


Euronext Paris A - CAC All-Tradable - SRD - CAC Mid 60 - ISIN FR0005691656 - REUTERS : TRIA.PA - BLOOMBERG : TRI:FP

2
ANNEXES




A. Comptes consolidés - exercice 2024/2025
(extraits des comptes consolidés arrêtés par le directoire du 25 novembre 2025 et examinés par le conseil de surveillance de ce jour en
cours d’audit)

1 - Compte de résultat consolidé

2 - Etat du résultat global consolidé

3 - Bilan consolidé

4 - Tableau de variation des capitaux propres consolidés

5 - Tableau des flux de trésorerie consolidés




B. Chiffre d’affaires de l’exercice 2024/25
(extraits du communiqué de presse publié le 24 septembre 2025)




3
Annexe A : extraits des comptes consolidés (en cours d’audit)

1 - Compte de résultat consolidé

en millions d’euros 2024/2025 2023/2024
Chiffre d’affaires 3 660,2 3 926,3
Autres produits de l’activité 28,4 18,7
Variation des stocks de produits finis et d’encours (169,8) 228,5
Achats consommés (2 312,7) (2 799,6)
Charges de personnel (523,9) (516,1)
Charges externes (256,8) (265,3)
Impôts et taxes (14,0) (11,8)
Amortissements et dépréciations (75,5) (80,0)
Résultat opérationnel courant 335,9 500,7
Autres charges et produits opérationnels (1,6) (1,7)
Résultat opérationnel 334,3 499,0
Coût de l'endettement financier net (1) 0,8 5,4
Autres produits et charges financiers (1) (13,0) (6,5)
Résultat financier (12,2) (1,1)
Charge d’impôt (85,4) (124,3)
Quote-part du résultat net des entreprises associées 2,7 0,9
Résultat net 239,4 374,5
Part du groupe 239,3 374,4
Intérêts ne donnant pas le contrôle 0,1 0,1
R ésultat par action (en Euros) 12,41 19,39
R ésultat dilué par action (en Euros) 12,41 19,39
(1)
La charge financière des créances cédées a été reclassée du coût de l’endettement financier net vers les autres produits et charges financiers




2 - Etat du résultat global consolidé

en millions d’euros 2024/2025 2023/2024
Écarts actuariels nets d’impôt - 0,2
Variations de juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente 0,7 -
Éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat 0,7 0,2
Écarts de conversion (4,5) 3,3
Éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat (4,5) 3,3
Total des éléments du résultat global (3,8) 3,5
Résultat net 239,4 374,5
Total du résultat global 235,6 378,0
Dont part du groupe 235,5 377,9
Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle 0,1 0,1




4
3 - Bilan consolidé


Actif

en millions d’euros 31/08/2025 31/08/2024
Ecarts d’acquisition 421,3 367,5
Immobilisations incorporelles 134,9 91,9
Immobilisations corporelles 433,4 370,0
Droits d'usage de biens en location 81,2 84,7
Participations dans les entreprises associées 19,6 16,9
Autres actifs financiers 9,2 6,2
Actifs d’impôts différés 41,1 42,0
Autres actifs non courants 0,2 0,2
Total Actifs non courants 1 140,9 979,4
Stocks et en-cours 899,6 1 068,5
Clients et autres débiteurs 341,6 398,9
Créances d’impôt 29,5 10,4
Autres actifs courants 212,9 164,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie 650,8 261,3
Total Actifs courants 2 134,4 1 903,2
Total Actif 3 275,3 2 882,6




Passif

en millions d’euros 31/08/2025 31/08/2024
Capital et primes 86,5 86,5
Réserves et résultats consolidés 1 994,0 1 827,9
Total Capitaux propres, part du groupe 2 080,5 1 914,4
Intérêts ne donnant pas le contrôle 0,8 0,7
Capitaux propres de l’ensemble consolidé 2 081,3 1 915,1
Passifs financiers non courants 190,2 76,2
Dettes de location non courantes (1) 61,9 69,3
Provisions non courantes 40,2 39,4
Avantages au personnel (1) 25,9 20,5
Passifs d’impôts différés 26,2 10,1
Autres passifs non courants 2,4 2,4
Total Passifs non courants 346,8 217,9
Passifs financiers courants 100,5 53,8
Dettes de location courantes (1) 19,2 17,4
Provisions courantes 26,9 25,7
Fournisseurs et autres créditeurs 505,0 439,1
Dettes d’impôt 7,3 38,2
Autres passifs courants 188,4 175,3
Total Passifs courants 847,2 749,5
Total Passif 3 275,3 2 882,5
La présentation a fait l'objet de reclassements au 31/08/2024 afin de présenter directement au bilan les dettes de location et les avantages au
(1)

personnel.




5
4 - Tableau de variation des capitaux propres consolidés


Capitaux Capitaux
Réserves et
Primes liées Actions propres Intérêts propres de
en millions d’euros Capital
au capital propres (1)
résultat
part du minoritaires l’ensemble
consolidés (1)
groupe consolidé

Capitaux propres au 31 août 2023 82,3 4,2 (2,2) 1 520,5 1 604,8 0,6 1 605,4
Résultat de la période - - - 374,4 374,4 0,1 374,5
Autres éléments du résultat global - - - 3,5 3,5 - 3,5
Résultat global 377,9 377,9 0,1 378,0
Dividendes versés - - - (67,6) (67,6) - (67,6)
Opérations sur actions propres, nettes d’impôt - - (0,4) (0,3) (0,7) - (0,7)
Autres mouvements - - - - - - -
Capitaux propres au 31 août 2024 82,3 4,2 (2,7) 1 830,6 1 914,4 0,7 1 915,1
Résultat de la période - - - 239,3 239,3 0,1 239,4
Autres éléments du résultat global - - - (3,8) (3,8) - (3,8)
Résultat global 235,5 235,5 0,1 235,6
Dividendes versés - - - (67,5) (67,5) - (67,5)
Opérations sur actions propres, nettes d’impôt - - (2,7) 0,8 (1,9) - (1,9)
Autres mouvements - - - - - - -
Capitaux propres au 31 août 2025 82,3 4,2 (5,4) 1 999,4 2 080,5 0,8 2 081,3
(1)
une correction a été apportée à la présentation du montant des actions propres et des réserves et résultat consolidés




6
5 - Tableau des flux de trésorerie consolidés

en millions d’euros 2024/2025 2023/2024
Résultat net part du groupe 239,3 374,4
Part des minoritaires dans le résultat 0,1 0,1
Elimination du résultat net des entreprises associées (2,7) (0,9)
Elimination de la charge (produit) d’impôt 85,4 124,3
Elimination des amortissements et provisions 68,8 69,8
Elimination des résultats de cessions d’actifs 0,5 2,9
Elimination des charges (produits) d’intérêt nets (1) (0,8) (6,6)
Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie (3,8) (8,9)
Marge brute d’autofinancement 386,8 555,1
Variation du besoin en fonds de roulement 314,9 (382,6)
Impôts encaissés (payés) (137,8) (131,9)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 563,9 40,6
Acquisition de filiales nette de trésorerie (2) (203,0) (36,6)
Acquisition d’immobilisations incorporelles (2,1) (2,7)
Acquisition d’immobilisations corporelles (41,1) (58,1)
Cession d’immobilisations corporelles 2,3 1,3
Autres opérations d'investissement (3,3) (2,1)
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (247,2) (98,2)
Cession (acquisition) nette d’actions propres (1,9) (0,7)
Remboursement de dettes de location (IFRS 16) (23,0) (18,6)
Emission d’emprunts 199,5 0,7
Remboursement d’emprunts (25,4) (6,5)
Variations d’autres dettes auprès d’établissements de crédit (2) 2,1 39,7
Intérêts versés (1) (3,6) (1,0)
Intérêts encaissés 6,4 6,4
Dividendes payés aux actionnaires du groupe (67,5) (67,6)
Rachat d’intérêts ne donnant pas le contrôle (10,9) -
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 75,7 (47,5)
Incidence de la variation des taux de change (0,6) 2,0
Variation de la trésorerie 391,8 (103,1)


Trésorerie d’ouverture 253,6 356,7
Trésorerie et équivalents de trésorerie 261,3 359,0
Concours bancaires courants (2) (7,7) (2,3)


Trésorerie de clôture 645,4 253,6
Trésorerie et équivalents de trésorerie 650,8 261,3
Concours bancaires courants (2) (5,4) (7,7)


La charge financière des créances cédées auprès des partenaires financiers, dont Loisirs Finance, a été reclassée du coût de l’endettement financier
(1)

net en autres produits et charges financiers au compte de résultat. Ceci a pour incidence au tableau des flux de trésorerie consolidés de reclasser la
charge financière des créances cédées de la ligne « Intérêts versés » vers la ligne « Elimination des charges (produits) d’intérêt nets ».

(2)Les créances sur le réseau de distribution de véhicules de loisirs de Trigano (Libertium) qui font l’objet d’une cession auprès de Loisirs Finance ont
été reclassées des concours bancaires vers la ligne « variations d’autres dettes auprès d’établissement de crédit »




7
Annexe B : extraits du communiqué de presse publié le 24 septembre 2025
Au cours de son exercice 2024/25, Trigano a réalisé un chiffre d’affaires de 3,7 milliards d’euros (-6,8%)

Exercice clos le 31 août Variation 2025/2024
En millions d’euros à périmètre
(chiffres non audités) effet effet de
2025 2024 2023 Courante et change
périmètre change
constants
Véhicules de loisirs 3 483,1 3 741,6 3 288,6 -6,9% +4,4% +0,2% -11,5%

Équipement des loisirs 177,1 184,7 191,6 -4,1% -0,9% +0,3% -3,5%

Chiffre d’affaires 3 660,2 3 926,3 3 480,2 -6,8% +4,2% +0,2% -11,1%


Le passage soudain début 2024 d’une situation de pénurie à une situation d’abondance de châssis dans un contexte de
transition de la norme Euro 6d vers la norme Euro 6e avait généré des surstocks de camping-cars à la fois dans les usines et
dans les réseaux. Afin de permettre le retour à des niveaux de stocks normatifs, Trigano a réduit ses productions de véhicules
de loisirs dès le début de l’exercice et adapté le cadencement de ses livraisons. En conséquence, les ventes de camping-
cars - à taux de change et périmètre constants – sont en baisse de 12,2% par rapport à l’exercice précédent.
Les ventes de caravanes affichent un net recul (-32,4%) sur l’exercice : dans un marché en repli, les distributeurs, souvent
encore chargés en stocks de camping-cars au début du printemps, ont réduit leurs engagements.
Les livraisons de résidences mobiles affichent un bilan contrasté. Dans un contexte de forte réduction des investissements
des gestionnaires de terrains de camping en France, Trigano a bénéficié de bonnes opportunités en fin de saison et termine
l’exercice en croissance de 8,7% à taux de change et périmètre constants. L’intégration de BIO Habitat à compter du 1er
décembre 2024 a contribué à hauteur de 161,6 M€, un peu en deçà des attentes.
Par ailleurs, les ventes d'accessoires pour véhicules de loisirs sont stables (+0,5% à taux de change et périmètre constants) :
la reprise de l’activité aux Pays-Bas a compensé les effets de la mauvaise conjoncture au Royaume-Uni et de la baisse des
ventes de terrasses pour résidences mobiles liée au contexte du marché en France.
L’activité équipement des loisirs a été globalement pénalisée par la mauvaise conjoncture économique et politique en
Europe, en particulier en France et au Royaume-Uni. Les ventes de remorques ont cependant bien résisté et progressent
même légèrement en volume (+0,8%) grâce à une bonne dynamique en Europe du Nord et de l’Est. Le chiffre d’affaires
affiche un léger recul (-0,5% à taux de change et périmètre constants) en raison d’un mix des ventes défavorable lié à la
baisse des ventes de remorques professionnelles.

Chiffre d’affaires par catégorie

Du Du Variation annuelle 2025 / 2024 Du
En m illions d'euros 01/09/24 01/09/23 à périmètre et 01/09/22
(Chiffres non audités) au au effet effet au
courante change
31/08/25 31/08/24 périmètre de change 31/08/23
constants
Camping-cars 2 760,6 3 131,1 -370,5 -11,8% 3,1 0,1% 6,9 0,2% -380,5 -12,2% 2 572,1
Caravanes 119,4 176,7 -57,3 -32,4% -1,0 -0,6% 0,2 0,1% -56,5 -32,0% 260,2
Résidences Mobiles 256,2 101,7 154,5 151,9% 145,7 143,3% - - 8,8 8,7% 116,9
Accessoires 274,9 263,6 11,3 4,3% 9,6 3,6% 0,3 0,1% 1,4 0,5% 280,4
Autres VDL 72,0 68,5 3,5 5,1% 7,5 10,9% 0,1 0,1% -4,1 -6,0% 59,0
Véhicules de loisirs 3 483,1 3 741,6 -258,5 -6,9% 164,9 4,4% 7,5 0,2% -430,9 -11,5% 3 288,6
Remorques 146,3 148,3 -2,0 -1,3% -1,7 -1,1% 0,5 0,3% -0,8 -0,5% 148,1
Autres EDL 30,8 36,4 -5,6 -15,4% - - 0,1 0,3% -5,7 -15,7% 43,5
Equipement des loisirs 177,1 184,7 -7,6 -4,1% -1,7 -0,9% 0,6 0,3% -6,5 -3,5% 191,6
Chiffre d'affaires 3 660,2 3 926,3 -266,1 -6,8% 163,2 4,2% 8,1 0,2% -437,4 -11,1% 3 480,2

Glossaire

Effet périm ètre
Le retraitement de périmètre des entités entrantes consiste :
- pour les entrées de périmètre de l’année en cours, à retrancher la contribution de l’acquisition des agrégats de l’année en cours ;
- pour les entrées de périmètre de l’année précédente, à retrancher la contribution de l’acquisition du 1er septembre de l’année en cours jusqu’au dernier jour
du mois de l’année en cours correspondant à celui où a été réalisée l’acquisition l’année précédente.
Le retraitement de périmètre des entités sortantes de l’année en cours consiste à retrancher la contribution de l’entité cédée des agrégats de l’année
précédente.

Effet de change
Le retraitement de l’effet du taux de change consiste à calculer aux taux de change de l’année précédente les agrégats de l’année en cours.


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