Sablé-sur-Sarthe, le 26 novembre 2025



Résultats semestriels 2025-2026
Activité portée par les acquisitions et les revalorisations tarifaires dans un
contexte de bonne tenue de la consommation

Des résultats solides

Mise en œuvre des premières mesures de revalorisation des marges éleveurs
et de modernisation de la filière Amont :
90 M€ d’accompagnement engagés en année pleine

Confirmation des objectifs annuels


Sablé-sur-Sarthe - Le Groupe LDC (FR0013204336 – LOUP) publie ses résultats du 1er semestre de
l’exercice 2025-2026 (de mars 2025 à août 2025).
L’activité volaille au cours de la période a été portée par les revalorisations tarifaires notamment
destinées à soutenir la modernisation de la filière dans un contexte de hausse de la consommation de
volaille. A l’International, LDC accède à une nouvelle dimension (1,2 Mds€ de chiffre d’affaires
proforma 2024) et renforce sa présence sur de nouveaux marchés à forte valeur ajoutée. Dans le
Traiteur, l’acquisition en mai dernier du Groupe Pierre MARTINET constitue un jalon stratégique
majeur pour la réussite du pôle. Au-delà de la conduite de l’intégration, l’enjeu actuel du Traiteur
consiste à obtenir de nouveaux ajustements tarifaires pour faire face aux prix toujours plus élevés de
certaines matières premières.
Au total, les ventes du semestre s’élèvent à 3 450,0 M€ contre 2 984,7 M€ sur les 6 premiers mois de
l’exercice 2024-2025, correspondant à une progression de 15,6% en valeur (+5,7% à périmètre
identique1). Les volumes commercialisés affichent une hausse de 14,0% en intégrant les acquisitions
(+1,7% à périmètre identique).
Les résultats financiers de la période sont parfaitement alignés avec les objectifs annuels avec
notamment un EBITDA en hausse de plus de 19% à 306,8 M€ dont 52,5 M€ apportés par le Pôle
International.




1 Les impacts de périmètre sont calculés en retraitant le chiffre d’affaires de la contribution des entités acquises dans
l’année et de celle des entités acquises l’exercice précédent jusqu’à la date anniversaire de l’acquisition.


1
Le Groupe LDC confirme sa capacité à réaliser un chiffre d’affaires de 7 Mds€ associé à un EBITDA de
560 M€ pour l’ensemble de l’exercice 2025-2026 avec un an d’avance sur son plan stratégique.
Comptes consolidés (Normes IFRS)

En M€ S1 2025-2026 S1 2024-2025 Variation

Tonnages (Kt) 627,5 550,5 +14,0%

Chiffre d’affaires 3 450,0 2 984,7 +15,6%

EBITDA2 306,8 257,1 +19,3%

En % du chiffre d’affaires 8,9% 8,6%

Résultat opérationnel courant 176,6 151,8 +16,3%

En % du chiffre d’affaires 5,1% 5,1%

Résultat opérationnel 176,6 151,8 +16,3%

Résultat financier 3,7 9,8 Na

Résultat net part du Groupe 136,9 124,2 +10,2%

Capacité d’autofinancement3 258,9 234,5 +10,4%

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire du 19 novembre 2025 et examinés par le Conseil de
Surveillance du 20 novembre 2025. Ces comptes ont été audités et les rapports de certification sont en cours
d’établissement.



Volaille France : hausse de l’activité portée par la consommation et les revalorisations tarifaires
Sur la volaille hors amont, les ventes du semestre progressent de 7,3% en valeur et de 0,8% en volume,
soutenues par une consommation toujours bien orientée. L’effet prix favorable constaté sur le
semestre s’explique par les revalorisations obtenues auprès des clients du Groupe au bénéfice de
l’ensemble des maillons de la filière (éleveurs de poulettes, reproducteurs, couvoirs, usines d’aliments,
organisations de production et élevages).
Sur la période, la hausse des ventes a été alimentée par le dynamisme du poulet du quotidien, des
spécialités de canard et des produits élaborés. Mention spéciale à la gamme « Poulet Label », l’une des
priorités commerciales du Groupe LDC, qui enregistre une progression en volumes de 5,4%, illustrant
un retour pérenne à la croissance. A périmètre identique, (sans les contributions de Favid 4 et de
Routhiau, intégrés respectivement au 1er juillet 2024 et au 1er janvier 2025), le chiffre d’affaires
progresse de 5,7% avec des volumes en hausse de 0,9%.



2
EBITDA : Résultat net + impôts société + résultat financier + dotations aux amortissements et provisions – reprises de
provisions – autres produits et charges de gestion courante
3
Capacité d’autofinancement : Résultat net + dotations aux amortissements et provisions – reprises de provisions – plus-
value de cession des actifs cédés + imposition différée
4L’intégration de la société FAVID dans le périmètre LDC à partir du 1er juillet 2024 a entraîné une baisse des volumes du
pôle volaille. Les volumes auparavant vendus à FAVID sont désormais éliminés comptablement des volumes commercialisés

2
En intégrant l’Amont, le chiffre d’affaires du pôle Volaille France sur le semestre 2025-2026 affiche une
croissance de 6,5% à 2 300,0 M€ (+5,1% hors acquisitions). L'activité Œuf contribue à hauteur de
163 M€ au chiffre d’affaires du pôle en 2025-2026, en hausse de 3,9%.
International : importante contribution des croissances externes, retour à des conditions de marché
plus favorables
Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2025 s’élève à 612,2 M€ contre 368,9 M€ au 1er semestre 2024,
en hausse de 66,0% en valeur et 47,1% en volumes. Ces performances s’expliquent en priorité par
l’intégration des dernières acquisitions : Indykpol (1er août 2024) et Konspol (1er octobre 2024) en
Pologne, ECF en Allemagne (1er décembre 2024) et Calibra en Roumanie (1er août 2024). A l’issue du
1er semestre, la Pologne représente 70% du chiffre d’affaires du pôle et la Hongrie, 15%.
En organique, la progression en valeur s’élève à +16,4% et à 9,5% en volumes. Cette tendance illustre
le développement sélectif du pôle sur certains marchés favorables aux hausses de prix, notamment
en poulet.
Traiteur : une activité d’été contrastée, bonne contribution du Groupe Pierre MARTINET
Sur le semestre, le chiffre d’affaires ressort à 537,8 M€ en hausse de 18,0% avec des volumes en
progression de 33,0%. Cette croissance intègre des revalorisations tarifaires insuffisantes pour
compenser la hausse continue du prix des matières premières.
A périmètre identique, les ventes ont été stables en valeur (-0,4% par rapport au 1er semestre 2024-
2025) et en recul de 3,4% en volumes. Les ventes de la période ont été marquées par des conditions
météorologiques difficiles avec des vagues de chaleur successives durant l’été qui ont pesé sur la
consommation de plats cuisinés et de pizzas.
Dans ce contexte, l’acquisition du Groupe Pierre MARTINET finalisée en mai 2025 avec une
intégration sur trois mois dans le périmètre du pôle (à compter du 1er juin 2025) a démontré sa
pertinence avec l’arrivée d’une nouvelle famille de produits (salades composées) complémentaire
avec celles déjà déployées par le Groupe LDC. Sur les trois premiers mois d’intégration, l’entreprise
a réalisé un chiffre d’affaires de près de 84 M€ avec des volumes en croissance de 7%.
Solides résultats semestriels
Le bon niveau d’activité sur le semestre permet au Groupe LDC d’afficher un EBITDA de 306,8 M€ en
hausse de 19% représentant 8,9% du chiffre d’affaires du semestre.
Après comptabilisation des dotations aux amortissements et provisions, le résultat opérationnel
courant de la période s’établit à 176,6 M€ contre 151,8 M€ au 1er semestre 2024-2025. Il représente
5,1% du chiffre d’affaires, taux de marge stable par rapport à la même période de l’exercice
précédent.
Le résultat opérationnel courant du pôle Volaille France (incluant l’Amont) sur le semestre s’élève à
132,8 M€ contre 132,2 M€, au 1er semestre 2024-2025. Il représente un taux de marge opérationnelle
courante de 5,8% des ventes contre 6,1% du chiffre d’affaires à période comparable.
Sur le pôle International, le résultat opérationnel courant du semestre est multiplié par trois par
rapport au 1er semestre 2024-2025 à 31,2 M€. Cette forte progression s’explique à la fois par les
bonnes ventes de la famille poulet, un retour à des conditions de marché plus normalisées sur la
famille canard et par la contribution des dernières acquisitions à la rentabilité du pôle à hauteur
de 8,7 M€.




3
Enfin sur le pôle Traiteur, le résultat opérationnel courant s’élève à 12,6 M€ en hausse de 21,9% par
rapport au 1er semestre 2024-2025. Cette hausse a été essentiellement portée par la contribution du
Groupe Pierre MARTINET. Ainsi sur les trois premiers mois d’intégration, la société affiche un résultat
opérationnel courant de 9,5 M€, grâce à de solides performances commerciales et industrielles et
une saisonnalité estivale favorable. Grâce à cette contribution, la marge opérationnelle courante du
pôle ressort à 2,3% du chiffre d’affaires malgré l’impact négatif de la hausse continue des matières
premières sur les activités historiques.
Le résultat financier du Groupe ressort à 3,7 M€ contre 9,8 M€ au 1er semestre 2024-2025. Cette
évolution s’explique par l’augmentation des charges financières en lien avec les emprunts mis en
place pour financer une partie des acquisitions.
Après comptabilisation de l’impôt sur les sociétés, le résultat net part du Groupe au semestre ressort
à 136,9 M€ contre 124,2 M€, en hausse de 10,2% à période comparable.
Un bilan robuste, des investissements en hausse au service de la modernisation de la filière
Les capitaux propres du Groupe progressent de 12,3% par rapport au 1er semestre 2024-2025 sous
l’effet des acquisitions et des résultats de l’exercice. Ils s’élèvent à 2 391,4 M€ au 1er semestre 2025-
2026 contre 2 303,1 M€ à période comparable. Le Groupe LDC dispose d’une trésorerie brute solide
de 797,7 M€ et d’une trésorerie nette de 73,7 M€. Les flux de trésorerie liés à l’activité s’élèvent à
218,2 M€ et permettent au Groupe d’afficher une capacité d’autofinancement en hausse à 258,9 M€
contre 234,5 M€ au 1er semestre 2024-2025. Les investissements au 1er semestre représentent 163,4
M€. L’enveloppe totale d’investissements dans les outils de production pour l’exercice s’élève à 350
M€. Elle doit permettre au Groupe de développer progressivement ses capacités industrielles en
poulet du quotidien aujourd’hui pleinement utilisées avec un objectif d’un million de poulets
supplémentaires par semaine à horizon 2027, soit une croissance de plus de 15%. Elle vise également
à renforcer la sécurité de ses collaborateurs, soutenir l’innovation, contribuer à la modernisation de
ses infrastructures et porter ses initiatives sociétales et environnementales.


Perspectives
Influenza aviaire : vigilance accrue et intensification de la stratégie vaccinale
La réapparition de foyers d’influenza aviaire en Europe, pouvant peser sur les volumes disponibles,
conduit le Groupe à accroître sa vigilance en renforçant ses mesures de biosécurité et de vaccination.
Les cas apparus en Vendée pèseront peu sur l’activité de fin d’année mais affecteront localement la
production du 1er trimestre 2026-2027.
Une intensification des efforts nécessaires pour pérenniser la filière et revaloriser le métier
d’éleveur
Dans un contexte de pression sur le pouvoir d’achat, les consommateurs plébiscitent le poulet
devenu en 2025, la viande la plus consommée par les Français ; son prix et ses apports nutritionnels
constituant des moteurs puissants de consommation.
Dans cette perspective, le Groupe LDC rappelle qu’il entend pleinement s’engager dans la
modernisation de la filière et dans la revalorisation de la rémunération des éleveurs, indispensables
à l’attractivité du métier et au développement des capacités de production dans les territoires avec
notamment la construction de 400 nouveaux poulaillers d’ici 2030. A cet effet, le Groupe a déjà
engagé la revalorisation des marges des éleveurs et des autres acteurs de la filière pour un montant
de 90 M€ en année pleine.



4
Comme évoqué, le rayon Traiteur est également sous pression avec la forte hausse du prix de
certaines matières premières (bœuf, veau, ovoproduits, produits de la mer…). Au regard de la volonté
du Groupe de préserver la qualité de ses produits et le leadership de ses marques, des revalorisations
tarifaires sur certaines gammes sont désormais indispensables.
Sur la seconde partie de l’exercice, le Groupe devrait continuer à bénéficier des bons résultats de
l’International, pôle sur lequel LDC associe acquisitions ciblées et stratégie de croissance offensive
sur des marchés à plus forte valeur.
Confirmation des objectifs du plan stratégique 2026-2027
Après ce début d’année réussi dans un contexte de marché globalement favorable, LDC confirme
avec confiance ses objectifs pour l’exercice 2025-2026 : franchir le cap des 7 milliards d’euros de
chiffre d’affaires et réaliser un EBITDA de près de 560 M€, matérialisant ainsi l’atteinte des objectifs
à 5 ans avec un an d’avance. En mai 2026, la présentation des résultats annuels 2025-2026 sera
l’occasion pour LDC de présenter un nouveau plan stratégique à 5 ans.



Annexes
Bilan
ACTIF 31-août-25 % 28-févr-25 %
Actif immobilisé 2 129,2 47,2% 1 895,6 42,0%
Stocks 634,7 14,1% 579,7 12,8%
Créances clients 779 17,3% 742,5 16,5%
Autres créances 171,5 3,8% 144,5 3,2%
Disponibilités 797,7 17,7% 885,8 19,6%
TOTAL 4 512,1 100% 4 248,2 94,2%


PASSIF 31-août-25 % 28-févr-25 %
Capitaux propres 2 391,4 53,0% 2 303,1 51,0%
Provisions 90,6 2,0% 84,7 1,9%
Concours bancaires courants 109,3 2,4% 113,8 2,5%
Dettes financières 614,8 13,6% 488,6 10,8%
Dettes fournisseurs 636,6 14,1% 609,0 13,5%
Autres dettes 669,5 14,8% 649,0 14,4%
TOTAL 4 512,1 100% 4 248,2 94,2%
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire du 19 novembre 2025 et examinés par le Conseil de
Surveillance du 20 novembre 2025. Ces comptes ont été audités et les rapports de certification sont en cours
d’établissement.




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Prochain rendez-vous :


Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2025-2026
Le 6 janvier 2026 après Bourse



CONTACTS




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Directrice Administrative et Financière Consultant
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01 56 88 11 19
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