COMPTES CONSOLIDÉS
AU 30 JUIN 2025
ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS
AU 30 JUIN 2025

CADRE GENERAL 2 Compte de résultat 7

Présentation du Groupe Crédit Agricole Assurances 2 État du résultat net et des gains et pertes
comptabilisés directement en capitaux propres 8
Organigramme simplifié du Groupe Crédit Agricole
Assurances 3 Tableau de variation des capitaux propres 9

Informations relatives aux parties liées 4 Tableau des flux de trésorerie 11


ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDES 5 NOTES ANNEXES AUX ETATS
FINANCIERS CONSOLIDES 13
Bilan Actif 5
Bilan Passif 6
CADRE GÉNÉRAL
Présentation du Groupe Crédit Agricole Assurances

Crédit Agricole Assurances, société anonyme française
administrée par un Conseil d'administration, est la holding
Renseignements INSEE
du Groupe Crédit Agricole Assurances qui regroupe, sous • N° Siren : 451 746 077
le contrôle de Crédit Agricole S.A., les participations du
groupe dans les différentes compagnies d'assurance et • N° Siret siège : 451 746 077 00036
de réassurance, en France et à l'étranger.
6420Z (Activités des sociétés
• Code NAF :
L’objet de Crédit Agricole Assurances est de prendre ou holding)
de gérer des participations dans les entreprises
• Catégorie 5599 (Société anonyme
d’assurance ou de réassurance sans intervenir
directement pour délivrer des garanties d’assurance ou juridique : à conseil d'administration)
pour prendre des engagements de réassurance.
Le Groupe Crédit Agricole Assurances est soumis au
contrôle de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Renseignements fiscaux
Résolution.
FR 27 451 746 077
• N° T.V.A : (n°
intracommunautaire)
Renseignements juridiques et sociaux
Réel normal
• Régime T.V.A :
Crédit Agricole
Membre du GTVA
• Dénomination sociale : Assurances (depuis • Groupe TVA :
Crédit Agricole
2008)
société anonyme à
• Forme :
Conseil d'administration
16/18 boulevard de Actionnariat
• Siège : Vaugirard 75015 Paris -
France Le capital de Crédit Agricole Assurances est constitué de
149 040 367 actions de 10 € chacune, détenues par :
1 490 403 670 euros
• Capital : (dernière modification 27 • Crédit Agricole S.A : 99.99%
juillet 2016)
• Autres administrateurs : 0.01%
• Greffe Tribunal de commerce de
d'immatriculation : Paris

• N° de gestion greffe : 2004 B 01471




2 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
Organigramme simplifié du Groupe Crédit Agricole Assurances




(1) La holding Crédit Agricole Assurances S.A. est présentée en « Autres » dans l'information sectorielle.
NB : organigramme simplifié visant à présenter les principales implantations du Groupe Crédit Agricole Assurances. Pour les informations sur
le périmètre de consolidation, se référer à la note 2.1.




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 3
Informations relatives aux parties liées


Les parties liées au Groupe Crédit Agricole Assurances • la gestion des sinistres dommages en France est
sont les sociétés du Groupe Crédit Agricole S.A. ainsi que gérée par la SIRCA (Société créée par Pacifica et les
les principaux dirigeants du Groupe Crédit Agricole Caisses régionales).
Assurances.
De la même façon, les engagements de retraite du Groupe
Crédit Agricole S.A. font, pour partie, l’objet de conventions
d’assurances collectives contractées auprès de Predica.
Relations avec le Groupe Crédit Agricole Ces conventions prévoient la constitution de fonds collectifs
destinés à la couverture des indemnités de fin de carrière
Au 30 juin 2025, 0,3 milliard d’euros de titres subordonnés ou à la couverture des différents régimes de retraite,
remboursables (TSR) étaient souscrits par le Groupe Crédit moyennant le versement de cotisations de la part de
Agricole S.A. et aucun titre subordonné à durée l’employeur, la gestion de ces fonds par la société
indéterminée (TSDI) n’a été souscrit. d’assurance et le paiement aux bénéficiaires des primes et
Dans son portefeuille de placements, le Groupe Crédit prestations de retraite prévues par les différents régimes.
Agricole Assurances détient des titres émis par le Groupe
Crédit Agricole S.A. pour 40,3 milliards d’euros, dont 34,1
milliards d’euros d’actifs en représentation des contrats en Relations entre les sociétés consolidées
unités de compte. du Groupe Crédit Agricole Assurances
Dans le cadre de l’activité de bancassurance, Crédit
Agricole Assurances délègue certaines fonctions à d’autres Les transactions réalisées entre deux entités intégrées
entités du Groupe Crédit Agricole S.A. : globalement sont totalement éliminées.
• la commercialisation des contrats d’assurance est Les opérations intragroupes ayant fait l’objet d’éliminations
réalisée au sein des réseaux bancaires des Caisses impactant le compte de résultat de l’exercice sont
régionales et de LCL en France et à l’étranger ainsi présentées dans la note 4 - Information sectorielle.
qu’au travers des réseaux partenaires à l’international
(Crédit Agricole Italia en Italie, Novo Banco au
Portugal, CABP en Pologne…) ; Relations avec les principaux dirigeants
• la gestion administrative des contrats d’assurance vie Il n’y a pas de transactions significatives entre Crédit
commercialisés par des réseaux bancaires est Agricole Assurances et ses principaux dirigeants, leurs
déléguée aux distributeurs (les Caisses régionales familles ou les sociétés qu’ils contrôlent et qui ne rentrent
déléguant elles-mêmes une partie de cette gestion à pas dans le périmètre de consolidation du Groupe.
CAAS) ;
• la gestion d’actifs est déléguée aux entités spécialistes
des différents marchés (Amundi, CA Immobilier,
CACEIS…) ;




4 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Bilan Actif


Notes 30/06/2025 31/12/2024
(en millions d'euros)
Ecarts d'acquisition 872 872

Autres immobilisations incorporelles 283 280

Actifs incorporels 1 155 1 152

Immeubles de placement Note 5.1.1 10 126 10 208

Placements financiers Note 5.1.2 301 234 292 102

Placements financiers en UC Note 5.1.2 107 292 103 304

Instruments dérivés et dérivés incorporés séparés 570 730

Investissements dans les co-entreprises et entreprises associées 7 995 7 922

Placements des activités d'assurance Note 5.1 427 217 414 266

Contrats d'assurance émis - Actif Note 5.7 - 10

Contrats de réassurance détenus - Actif Note 5.7 1 060 1 038

Immeubles d'exploitation et autres immobilisations corporelles 266 269

Actifs d'impôt différé 546 539

Créances d'impôt exigible 21 79

Autres créances 1 938 1 534

Autres actifs 2 771 2 421

Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées - -

Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 971 1 533

TOTAL DE L'ACTIF 434 174 420 420




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 5
Bilan Passif


Notes 30/06/2025 31/12/2024
(en millions d'euros)
Capital social ou fonds équivalents 1 490 1 490

Primes d'émission, de fusion et d'apport 5 565 5 565

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (606) (715)

Résultats cumulés 2 967 1 404

Résultat net consolidé 1 016 1 959

Capitaux propres du Groupe Note 5.4 10 432 9 703

Participations ne donnant pas le contrôle 131 125

Capitaux propres totaux 10 563 9 828

Provisions pour risques et charges Note 5.5 149 149

Dettes subordonnées 5 638 5 582

Dettes de financement envers les entreprises du secteur bancaire 2 620 2 720

Dettes de financement Note 5.6 8 258 8 302

Contrats d'assurance émis - Passif Note 5.7 374 980 362 740

Contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire Note 5.8 3 030 3 170

Contrats de réassurance détenus - Passif Note 5.7 91 70

Passifs d'impôt différé 105 137

Dettes envers les porteurs de parts d'OPC consolidés 8 246 8 796

Dettes d'exploitation représentées par des titres - -

Dettes d'exploitation envers les entreprises du secteur bancaire 1 118 204

Dettes d'impôt exigible 270 87

Instruments dérivés passifs 59 305

Autres dettes 27 305 26 632

Autres passifs 37 103 36 161

Passifs liés aux actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées - -

TOTAL DU PASSIF 434 174 420 420




6 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
Compte de résultat


Notes 30/06/2025 30/06/2024
(en millions d'euros)
Produits des activités d'assurance Note 6.1 7 351 7 024

Charges afférentes aux activités d'assurance Note 5.7.1.1 (5 823) (5 457)

Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus Note 5.7.2.1 (91) (93)

Résultat des activités d'assurance 1 437 1 474

Chiffre d'affaires ou produits des autres activités 58 48

Produits des placements 5 117 4 239

Charges des placements (698) (704)

Plus et moins-values de cession des placements nettes de reprises de dépréciation et
(298) (261)
d'amortissement

Variation de juste valeur des placements comptabilisés à la juste valeur par résultat 2 518 2 618

Variation des dépréciations sur placements (61) (30)

Produits des placements nets de charges Note 6.2 6 578 5 862

Produits financiers ou charges financières d'assurance Note 6.3 (6 426) (5 722)

Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance
Note 6.3 23 31
détenus

Variations de valeur des contrats d'investissement sans éléments de participation
Note 5.8 8 (73)
discrétionnaire

Résultat financier net 183 98

Autres produits et charges opérationnels courants (184) (183)

Autres produits et charges opérationnels (8) (1)

Résultat opérationnel 1 486 1 436

Charges de financement Note 5.6.2 (133) (97)

Impôts sur les résultats Note 6.4 (337) (306)

Résultat net d’impôt des activités abandonnées - -

Résultat net de l'ensemble consolidé 1 016 1 033

Dont participations ne donnant pas le contrôle - -

Dont résultat net part du Groupe 1 016 1 033




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 7
État du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres


Notes 30/06/2025 30/06/2024
(en millions d'euros)
Résultat net 1 016 1 033

Gains et pertes sur écarts de conversion - -

Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables (250) (4 726)

Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture (68) (2)

Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres recyclables Note 6.3 416 4 497

Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en capitaux propres Note 6.3 (22) (22)

Gains et pertes avant impôts comptabilisés directement en capitaux propres recyclables hors
76 (253)
entreprises mises en équivalence

Gains et pertes avant impôts comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des
- -
entreprises mises en équivalence

Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables hors
(20) 62
entreprises mises en équivalence

Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des
- -
entreprises mises en équivalence

Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables sur activités
- -
abandonnées

Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables 56 (191)

Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi - 2

Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
162 (146)
recyclables

Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres non recyclables Note 6.3 (81) 37

Gains et pertes avant impôts comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
81 (107)
hors entreprises mises en équivalence

Gains et pertes avant impôts comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
- -
des entreprises mises en équivalence

Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
(28) 1
hors entreprises mises en équivalence

Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
- -
des entreprises mises en équivalence

Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables sur
- -
activités abandonnées

Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables 53 (106)

GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES 109 (297)

RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX
1 125 736
PROPRES

Dont part du Groupe 1 125 736

Dont participations ne donnant pas le contrôle - -




8 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
Tableau de variation des capitaux propres



Gains et pertes Gains et pertes Total des gains
Primes comptabilisés comptabilisés et pertes Total des
Capital social ou d'émission de directement en directement en comptabilisés Participations ne capitaux
fonds fusion et capitaux propres capitaux propres directement en Résultats Total part donnant pas le propres
(en millions d'euros) équivalents d'apport recyclables non recyclables capitaux propres cumulés du Groupe contrôle consolidés
SITUATION À LA
CLÔTURE AU 31 1 490 5 565 (751) 43 (708) 3 911 10 258 154 10 412
DÉCEMBRE 2023
Gains et pertes
comptabilisés directement - - (191) (106) (297) 16 (281) - (281)
en capitaux propres
Résultat net consolidé de
- - - - - 1 033 1 033 - 1 033
l'exercice
Total du résultat net et
des gains et pertes
comptabilisés - - (191) (106) (297) 1 049 752 - 752
directement en capitaux
propres

Distribution de dividendes - - - - - (1 030) (1 030) - (1 030)

Mouvements sur le capital - - - - - - - - -

Variation de périmètre - - - - - - - - -
Dettes subordonnées à
- - - - - - - - -
durée indéterminée
Charges d’intérêts des
dettes subordonnées à - - - - - (26) (26) - (26)
durée indéterminée
Autres variations - - - - - 47 47 (37) 10
SITUATION À LA
CLÔTURE AU 30 JUIN 1 490 5 565 (942) (63) (1 005) 3 951 10 001 117 10 118
2024
Gains et pertes
comptabilisés directement - - 291 (1) 290 (57) 233 - 233
en capitaux propres
Résultat net consolidé de
- - - - - 926 926 - 926
l'exercice
Total du résultat net et
des gains et pertes
comptabilisés - - 291 (1) 290 869 1 159 - 1 159
directement en capitaux
propres

Distribution de dividendes - - - - - (668) (668) - (668)

Mouvements sur le capital - - - - - 2 2 2 4

Variation de périmètre - - - - - - - - -
Dettes subordonnées à
- - - - - (794) (794) - (794)
durée indéterminée
Charges d’intérêts des
dettes subordonnées à - - - - - (38) (38) - (38)
durée indéterminée
Autres variations - - - - - 41 41 6 47
SITUATION À LA
CLÔTURE AU 31 1 490 5 565 (651) (64) (715) 3 363 9 703 125 9 828
DÉCEMBRE 2024




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 9
Gains et pertes
comptabilisés Gains et pertes Total des gains et
Primes directement en comptabilisés pertes Total des
Capital social d'émission de capitaux directement en comptabilisés Participations ne capitaux
ou fonds fusion et propres capitaux propres directement en Résultats Total part du donnant pas le propres
(en millions d'euros) équivalents d'apport recyclables non recyclables capitaux propres cumulés Groupe contrôle consolidés

SITUATION À LA
CLÔTURE AU 31 1 490 5 565 (651) (64) (715) 3 363 9 703 125 9 828
DÉCEMBRE 2024

Gains et pertes
comptabilisés
- - 56 53 109 - 109 - 109
directement en capitaux
propres
Résultat net consolidé
- - - - - 1 016 1 016 - 1 016
de l'exercice
Total du résultat net et
des gains et pertes
comptabilisés - - 56 53 109 1 016 1 125 - 1 125
directement en
capitaux propres

Distribution de
- - - - - (839) (839) - (839)
dividendes

Mouvements sur le
- - - - - - - - -
capital

Variation de périmètre - - - - - - - - -

Dettes subordonnées à
- - - - - 498 498 - 498
durée indéterminée

Charges d’intérêts des
dettes subordonnées à - - - - - (22) (22) - (22)
durée indéterminée

Autres variations - - - - - (32) (32) 6 (26)

SITUATION À LA
CLÔTURE AU 30 JUIN 1 490 5 565 (595) (11) (606) 3 983 10 432 131 10 563
2025




10 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie est présenté selon le valeur par résultat » ou « juste valeur par capitaux propres
modèle de la méthode indirecte. non recyclables » sont compris dans cette rubrique.
Les activités opérationnelles sont représentatives des Les activités de financement résultent des changements
activités génératrices de produits de Crédit Agricole liés aux opérations de structure financière concernant les
Assurances. capitaux propres et les emprunts à long terme.
Les flux d’impôts sont présentés en totalité avec les Les flux de trésorerie nets attribuables aux activités
activités opérationnelles. d’exploitation, d’investissement et de financement des
activités abandonnées sont présentés dans des rubriques
Les activités d’investissement représentent les flux de
distinctes dans le tableau des flux de trésorerie.
trésorerie pour l’acquisition et la cession de participations
dans les entreprises consolidées et non consolidées, et des La notion de trésorerie nette comprend la caisse, les
immobilisations corporelles et incorporelles. Les titres de créances et dettes auprès des banques centrales, ainsi que
participation stratégiques inscrits dans les rubriques « juste les comptes (actif et passif) et prêts à vue auprès des
établissements de crédit.


30/06/2025 30/06/2024
(en millions d'euros)
Résultat opérationnel avant impôt 1 486 1 436

Plus et moins-values de cession des placements 306 254

Dotations nettes aux amortissements 56 57

Variation des frais d'acquisition activés - -

Variation des dépréciations 52 25

Variation des passifs techniques relatifs à des contrats d'assurance et des contrats d’investissement 13 155 2 169

Dotations nettes aux autres provisions - 7

Variation de la juste valeur des placements et autres instruments financiers comptabilisés à la juste
(2 281) 1 890
valeur par résultat (hors trésorerie et équivalents de trésorerie)

Autres éléments sans décaissements de trésorerie compris dans le résultat opérationnel 271 (32)

Correction des éléments inclus dans le résultat opérationnel qui ne correspondent pas à des
11 559 4 370
flux monétaires et reclassement des flux de financement et d'investissement

Variation des créances et dettes d'exploitation (794) (2 992)

Variation des valeurs données ou reçues en pension 54 (1 219)

Impôts nets décaissés (179) (84)

Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence - -

Flux provenant des activités abandonnées - -

Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles 12 126 1 511

Acquisitions de filiales et co-entreprises, nettes de la trésorerie acquise - 2

Cessions de filiales et co-entreprises, nettes de la trésorerie cédée - -

Prises de participation dans des entreprises mises en équivalence - -

Cessions de participations dans des entreprises mises en équivalence - -

Flux de trésorerie liés aux variations de périmètre - 2

Cession de placement financiers (y compris UC) et instruments dérivés 76 094 95 166

Cessions d'immobilier de placement 269 426

Flux de trésorerie liés aux cessions et remboursements de placements 76 363 95 592

Acquisitions de placements financiers (y compris UC) et instruments dérivés (88 139) (95 936)

Acquisitions d'immobilier de placement (237) (416)

Flux de trésorerie liés aux acquisitions et émissions de placements (88 376) (96 352)




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 11
30/06/2025 30/06/2024
(en millions d'euros)
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 4 4

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (59) (54)

Flux de trésorerie liés aux acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et
(55) (50)
incorporelles

Flux provenant des activités abandonnées - -

Flux de trésorerie nets provenant des activités d’investissement (12 068) (808)

Emissions d'instruments de capital 742 (6)

Dividendes payés (861) (1 056)

Flux de trésorerie liés aux transactions avec les actionnaires et sociétaires (119) (1 062)

Trésorerie générée par les émissions de dettes de financement 375 489

Trésorerie affectée aux remboursements de dettes de financement (730) (65)

Intérêts payés sur dettes de financement (64) (50)

Flux de trésorerie liés au financement du Groupe (419) 374

Flux provenant des activités abandonnées - -

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (538) (688)

Flux de changement de méthode comptable - -

Autres flux de variation de trésorerie - -

Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier 1 330 1 159

Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles 12 126 1 511

Flux de trésorerie nets provenant des activités d'investissement (12 067) (809)

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (538) (688)

Autres flux de variation de trésorerie - -

Effet des variations de change sur la trésorerie et équivalents de trésorerie 2 (46)

TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE AU 30 JUIN 853 1 127




12 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS
Sommaire détaillé des notes


NOTE 1 Principes et méthodes 5.1 Placements des activités d'assurance 32
applicables dans le Groupe Crédit 5.2 Juste valeur des instruments financiers 35
Agricole Assurances, jugements 5.3 Expositions au risque souverain 40
et estimations utilisés 14 5.4 Capitaux propres 41
NOTE 2 Principales opérations de 5.5 Provisions pour risques et charges 42
structure et événements 5.6 Dettes de financement 42
significatifs de la période 17 5.7 Contrats d’assurance et de réassurance 43
5.8 Contrats d'investissement sans éléments
2.1 Informations portant sur le périmètre de
de participation discrétionnaire 52
consolidation au 30 juin 2025 17
2.2 Autres événements significatifs de la NOTE 6 Notes relatives au compte de
période . 23 résultat 53
NOTE 3 Événements postérieurs à la 6.1 Produits des activités d’assurance 53
clôture 24 6.2 Produits des placements nets de charges 54
NOTE 4 Information sectorielle 25 6.3 Produits financiers ou charges
financières d'assurance 55
4.1 Compte de résultat sectoriel 26 6.4 Charge d’impôt 57
4.2 Bilan sectoriel 28
NOTE 5 Notes relatives au bilan 32




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 13
NOTE 1 Principes et méthodes applicables dans le Groupe Crédit
Agricole Assurances, jugements et estimations utilisés

Normes applicables et comparabilité

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés de règlement CE n°1606/2002, conformément aux normes
Crédit Agricole Assurances au 30 juin 2025 ont été IAS/IFRS et aux interprétations IFRIC telles qu'adoptées
préparés et sont présentés en conformité avec la norme par l'Union européenne.
IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire.
Elles ont été complétées par les dispositions des normes
Les normes et interprétations utilisées pour la préparation IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne au 30 juin
des états financiers consolidés intermédiaires résumés 2025 et dont l'application est obligatoire pour la première
sont identiques à celles utilisées par Crédit Agricole fois sur l'exercice 2025.
Assurances pour l'élaboration des états financiers
Celles-ci portent sur :
consolidés au 31 décembre 2024 établis, en application du




Date de 1ère application obligatoire :
NORMES, AMENDEMENTS OU INTERPRÉTATIONS
exercices ouverts à compter du


IAS 21 / IFRS 1
1er janvier 2025(1)
Absence de convertibilité



(1) Absence d’effet significatif potentiel dans le Groupe.


Par ailleurs, il est rappelé que lorsque l’application anticipée NORMES PUBLIÉES PAR L’IASB MAIS NON
de normes et interprétations adoptées par l’Union ENCORE ADOPTÉES PAR L’UNION EUROPÉENNE
européenne est optionnelle sur une période, l’option n’est AU 30 JUIN 2025
pas retenue par le Groupe, sauf mention spécifique.
Les normes et interprétations publiées par l’IASB au 30 juin
2025 mais non encore adoptées par l’Union européenne ne
NORMES ADOPTÉES PAR L’UNION EUROPÉENNE sont pas applicables par le Groupe. Elles n’entreront en
vigueur d’une manière obligatoire qu’à partir de la date
AU 30 JUIN 2025 NON ENCORE APPLIQUÉES PAR
prévue par l’Union européenne et ne sont donc pas
LE GROUPE
appliquées par le Groupe au 30 juin 2025.


IFRS 9 / IFRS 7 - Classement et évaluation des IFRS 18 - Présentation et informations à fournir dans
instruments financiers les états financiers
Les amendements aux normes IFRS 9 et IFRS 7, adoptés La norme IFRS 18 « Présentation et informations à fournir
par l’Union européenne le 27 mai 2025 et applicables aux dans les états financiers », publiée en avril 2024,
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2026, viennent remplacera la norme IAS 1 « Présentation des états
notamment clarifier le classement des actifs financiers financiers » et sera applicable aux exercices ouverts à
assortis de caractéristiques conditionnelles, telles que des compter du 1er janvier 2027, sous réserve d’adoption par
caractéristiques environnementales, sociales et de l’Union européenne.
gouvernance d’entreprise (ESG), dans le cadre du test
SPPI. La norme IFRS 18 imposera une nouvelle structure du
compte de résultat et des nouveaux sous-totaux
Ces amendements requièrent également de fournir des obligatoires, avec un classement des produits et charges
informations supplémentaires concernant les instruments dans trois nouvelles catégories : « exploitation »,
de capitaux propres désignés comme étant évalués à la « investissement » et « financement ».
juste valeur par capitaux propres non recyclables et les
instruments financiers assortis de caractéristiques Elle imposera également de communiquer dans les notes
conditionnelles. annexes des informations sur les indicateurs de
performance définis par la direction et utilisés dans la
communication publique en dehors des états financiers.
Les travaux d’analyse et de préparation de mise en œuvre
au sein du Groupe sont en cours.




14 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
Principes et méthodes comptables

UTILISATION DE JUGEMENTS ET ESTIMATIONS • les dépréciations d’instruments de dette au coût amorti
DANS LA PRÉPARATION DES ÉTATS FINANCIERS ou à la juste valeur par capitaux propres recyclables ;
Étant donné leur nature, les évaluations nécessaires à • les provisions ;
l’établissement des états financiers exigent la formulation • les dépréciations des écarts d’acquisition ;
d’hypothèses et comportent des risques et des incertitudes
quant à leur réalisation dans le futur. • les actifs d’impôts différés.
Les réalisations futures peuvent être influencées par de
nombreux facteurs, notamment :
En particulier, l'évaluation des contrats d'assurance selon
• les activités des marchés nationaux et internationaux ; la norme IFRS 17 requiert des jugements importants. Les
principales zones de jugement dans le cadre de
• les fluctuations des taux d’intérêt et de change ; l'application de la norme IFRS 17 par le Groupe sont les
• la conjoncture économique et politique dans certains suivantes :
secteurs d’activité ou pays ; • l'estimation des flux de trésorerie futurs, en particulier
• les modifications de la réglementation ou de la la projection de ces flux et la détermination de la
législation ; frontière des contrats ;
• le comportement des assurés ; • la technique utilisée pour déterminer l'ajustement au
titre du risque non financier ;
• les changements démographiques.
• l'approche adoptée pour déterminer les taux
Cette liste n’est pas exhaustive. d'actualisation ;
• la définition des unités de couverture et la
Les estimations comptables qui nécessitent la formulation détermination du montant de la CSM alloué en résultat
d’hypothèses sont utilisées principalement pour les au cours de chaque période afin de refléter les
évaluations suivantes : services prévus aux contrats d'assurance ;
• les instruments financiers évalués à la juste valeur (y • la détermination des montants transitoires relatifs aux
compris les participations non consolidées) ; groupes de contrats existants à la date de transition.
• les actifs et les passifs des contrats d'assurance ; Les informations au sujet de ces zones de jugement sont
développées dans les états financiers consolidés au 31
• les actifs et les passifs des contrats de réassurance ; décembre 2024.
• les passifs des contrats d'investissement sans
éléments de participation discrétionnaire ;
En ce qui concerne spécifiquement l'approche adoptée
• les régimes de retraite et autres avantages sociaux pour déterminer les taux d'actualisation, les informations
futurs ; quantitatives sur les taux d’actualisation mises à jour au 30
• les plans de stock-options ; juin 2025 sont présentées ci-dessous.
Les courbes de taux utilisées pour actualiser les flux de
trésorerie des contrats d'assurance sont les suivantes :


30/06/2025 31/12/2024

1 an 5 ans 10 ans 15 ans 20 ans 30 ans 1 an 5 ans 10 ans 15 ans 20 ans 30 ans

Vie France

EUR 3,14% 3,41% 3,76% 3,96% 4,00% 3,85% 3,54% 3,45% 3,57% 3,64% 3,56% 3,39%

Dommages France
EUR 2,61% 2,82% 3,16% 3,33% 3,34% 3,26% 2,98% 2,89% 3,01% 3,08% 3,01% 2,91%

International

EUR 2,80% 3,07% 3,42% 3,62% 3,65% 3,55% 3,26% 3,16% 3,29% 3,35% 3,28% 3,15%

USD 3,87% 3,43% 3,72% 3,96% 4,04% 3,92% 4,19% 4,02% 4,07% 4,13% 4,10% 3,83%

JPY 0,61% 0,91% 1,23% 1,64% 2,01% 2,37% 0,52% 0,77% 1,05% 1,39% 1,69% 1,98%




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 15
Le niveau des primes d’illiquidité utilisées est le suivant (en Format de présentation des états
points de base) :
financiers
30/06/2025 31/12/2024

Vie France
En l'absence de modèle imposé par le référentiel IFRS, la
EUR 121 128 présentation des états de synthèse (bilan, compte de
résultat, état du résultat net et des gains et pertes
Dommages France
comptabilisés directement en capitaux propres, tableau de
EUR 68 73 variation des capitaux propres, tableau des flux de
International
trésorerie) utilisée par Crédit Agricole Assurances présente
les particularités suivantes :
EUR 88 100
• les produits des contrats d'investissement sans
éléments de participation discrétionnaire sont classés
dans l'agrégat « Chiffre d'affaires ou produits des
En ce qui concerne la technique utilisée pour déterminer
autres activités » ;
l'ajustement au titre du risque non financier, le Groupe
applique la technique du niveau de confiance pour • les actifs et les passifs sont classés au bilan par ordre
l’ensemble de ses contrats. Le Groupe a retenu comme croissant de liquidité, cette présentation étant plus
métrique d’évaluation la VaR (Value at Risk) avec un pertinente pour les compagnies d'assurance que la
quantile de 80% pour les activités vie et de 85% pour les classification entre éléments courants et éléments non
activités non vie, et un horizon à l’ultime (approché par la courants également prévue par IAS 1 ;
duration des passifs pour les activités vie).
• les charges sont classées, dans le compte de résultat,
par destination et non par nature. Cette présentation,
autorisée par IAS 1, est conforme aux principes
généraux d'IFRS 17 qui demandent que les frais
directement attribuables aux contrats d'assurance
soient rattachés aux agrégats de produits et de
charges afférents aux activités d'assurance.


Sauf mention contraire, tous les montants indiqués dans les
états financiers sont exprimés en euros et sont indiqués en
millions, sans décimale. Les arrondis au million d'euros le
plus proche peuvent, dans certains cas, conduire à des
écarts non significatifs au niveau des totaux et des sous-
totaux figurant dans les tableaux.




16 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
NOTE 2 Principales opérations de structure et événements
significatifs de la période

2.1 Informations portant sur le périmètre de consolidation au 30 juin 2025

Les états financiers consolidés incluent les comptes de significatif par rapport à l’ensemble des sociétés incluses
Crédit Agricole Assurances et ceux de toutes les sociétés dans le périmètre de consolidation.
sur lesquelles, selon les dispositions des normes IFRS 10,
Le périmètre de consolidation de Crédit Agricole
IFRS 11 et IAS 28, Crédit Agricole Assurances dispose d’un
Assurances n’a pas fait l’objet de variation significative par
pouvoir de contrôle, d’un contrôle conjoint ou d’une
rapport au périmètre de consolidation du 31 décembre
influence notable, hormis ceux présentant un caractère non
2024, à l’exception des éléments suivants :


Evolutions du périmètre ayant conduit à une modification du périmètre ou de méthode de consolidation



% de contrôle % d'intérêt



Périmètre de consolidation Méthode de Siège social Type d'entité
Modification de
de Crédit Agricole consoli- Implantation (si différent de et nature du 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024
périmètre
Assurances dation l'implantation) contrôle


RENOVALIA Franchissement Entreprise
Juste valeur Espagne 40% 0% 40% 0%
TRAMONTANA de seuil associée
Intégration
VAUGIRARD PUGLIA Création Italie Filiale 100% 0% 100% 0%
globale
Acquisition (dont
WHYSOL Entreprise
Juste valeur les prises de Italie 19% 0% 19% 0%
RENEWABLES associée
contrôle)
Acquisition (dont
SAS HOLDO IRIS Intégration
les prises de France Filiale 80% 0% 80% 0%
DAHLIA globale
contrôle)

Entité
déconsolidée en
Non Co-
SAS DEFENSE CB3 raison de son France 0% 25% 0% 25%
consolidée entreprise
caractère non
significatif

Société cédée au
Non Entreprise
CAVOUR AERO SA hors groupe ou Luxembourg 0% 40% 0% 40%
consolidée associée
perte de contrôle
Entité
Intégration Franchissement
AMUNDI ACT. OR P C France structurée 86% 0% 86% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
AMUNDI HOR.LT PERI- Intégration Franchissement
France structurée 96% 0% 96% 0%
C globale de seuil
contrôlée
Entité
INDOSUEZ OBJ TERRE Intégration Franchissement
France structurée 48% 0% 48% 0%
M globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
LCL TRIPLE H A 0924C France structurée 100% 0% 100% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
LCL AUTC VIE SPT24 C France structurée 98% 0% 98% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
BFT RENDEMT 2027 P Intégration Franchissement
France structurée 72% 0% 72% 0%
C globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
CYCLOPE INVES.OPP. Luxembourg structurée 45% 0% 45% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
AM.PRIV.EQ.MEGA.II A France structurée 52% 0% 52% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
AM IMP CRT SHTE Intégration Franchissement
France structurée 65% 0% 65% 0%
GREP globale de seuil
contrôlée
Entité
DAIWA IFREE FRGN Intégration Franchissement
Japon structurée 51% 0% 51% 0%
BOND INDEX globale de seuil
contrôlée




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 17
% de contrôle % d'intérêt



Périmètre de consolidation Méthode de Siège social Type d'entité
Modification de
de Crédit Agricole consoli- Implantation (si différent de et nature du 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024
périmètre
Assurances dation l'implantation) contrôle



Entité
Intégration Franchissement
CA INDICIA JAN 25 C France structurée 88% 0% 88% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
INDOSUEZAMEPE Luxembourg structurée 55% 0% 55% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
JPM GLOBAL FOCUS- Intégration Franchissement
Luxembourg structurée 52% 0% 52% 0%
CEHA globale de seuil
contrôlée

Entité
déconsolidée en Entité
LCL ACTIONS Non
raison de son France structurée 0% 29% 0% 29%
EMERGENTS consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
M.D.F.89 FCP raison de son France structurée 0% 100% 0% 100%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
ATOUT VERT HORIZON Non
raison de son France structurée 0% 33% 0% 33%
FCP 3 DEC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
ATOUT FRANCE C FCP Non
raison de son France structurée 0% 41% 0% 41%
3DEC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Société cédée au Entité
Non
RSD 2006 FCP 3DEC hors groupe ou France structurée 0% 100% 0% 100%
consolidée
perte de contrôle contrôlée

Entité
déconsolidée en Entité
AMUNDI AFD AV Non
raison de son France structurée 0% 70% 0% 70%
DURABL P1 FCP 3DEC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
CPR SILVER AGE P Non
raison de son France structurée 0% 56% 0% 56%
3DEC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
OPCIMMO LCL Non
raison de son France structurée 0% 100% 0% 100%
SPPICAV 5DEC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
CPR REFLEX Non
raison de son France structurée 0% 100% 0% 100%
STRATEDIS 0-100 P 3D consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
CPR REF.ST.EP.R.0-100 Non
raison de son France structurée 0% 33% 0% 33%
FCP 3DEC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AF INDEX EQ USA A4 raison de son Luxembourg structurée 0% 75% 0% 75%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
AMUNDI ACTIONS Non
raison de son France structurée 0% 70% 0% 70%
FRANCE C 3DEC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AM AC FR ISR PC 3D raison de son France structurée 0% 50% 0% 50%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif



18 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
% de contrôle % d'intérêt



Périmètre de consolidation Méthode de Siège social Type d'entité
Modification de
de Crédit Agricole consoli- Implantation (si différent de et nature du 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024
périmètre
Assurances dation l'implantation) contrôle



Entité
déconsolidée en Entité
INDOS.EURO.PAT.PD Non
raison de son France structurée 0% 37% 0% 37%
3D consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
CPR CROIS.REA.-P raison de son France structurée 0% 29% 0% 29%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
SOLIDARITE AMUNDI P raison de son France structurée 0% 80% 0% 80%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AMUN.ACT.REST.P-C raison de son France structurée 0% 39% 0% 39%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
AMUNDI KBI ACTIONS Non
raison de son France structurée 0% 91% 0% 61%
C consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
LCL ACT.E-U ISR 3D raison de son France structurée 0% 33% 0% 33%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
CPR FOCUS INF.-P-3D raison de son France structurée 0% 26% 0% 26%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
BFT FRAN FUT-C SI.3D raison de son France structurée 0% 60% 0% 60%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AM.AC.USA ISR P 3D raison de son France structurée 0% 65% 0% 65%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AM.ACT.EMER.-P-3D raison de son France structurée 0% 27% 0% 27%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AM.RDT PLUS -P-3D raison de son France structurée 0% 58% 0% 58%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
SCPI LFP MULTIMMO raison de son France structurée 0% 29% 0% 29%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Société cédée au Entité
Non
CPR EUR.HI.DIV.P 3D hors groupe ou France structurée 0% 40% 0% 40%
consolidée
perte de contrôle contrôlée

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AM.AC.EU.ISR-P-3D raison de son France structurée 0% 35% 0% 35%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 19
% de contrôle % d'intérêt



Périmètre de consolidation Méthode de Siège social Type d'entité
Modification de
de Crédit Agricole consoli- Implantation (si différent de et nature du 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024
périmètre
Assurances dation l'implantation) contrôle



Entité
déconsolidée en Entité
Non
HASTINGS PATRIM AC raison de son France structurée 0% 21% 0% 21%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
AMUNDI AC.FONC.PC Non
raison de son France structurée 0% 58% 0% 58%
3D consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
EUROPEAN CDT SRI Non
raison de son France structurée 0% 44% 0% 44%
PC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AIJPMGBIGOAHE raison de son France structurée 0% 75% 0% 75%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
CPR INV MEGATRENDS Non
raison de son Luxembourg structurée 0% 29% 0% 29%
R EUR-ACC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
9522 A2EURC raison de son Luxembourg structurée 0% 72% 0% 72%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Société cédée au Entité
Non
SEL EUR CLI SEP 22 C hors groupe ou France structurée 0% 90% 0% 90%
consolidée
perte de contrôle contrôlée

Entité
déconsolidée en Entité
Non
PIO-DIV S/T-AEURND raison de son France structurée 0% 69% 0% 69%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
IMPACT GREEN BONDS Non
raison de son France structurée 0% 91% 0% 91%
M consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
AM KBI AC MO Non
raison de son France structurée 0% 99% 0% 99%
ENPERIC consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
AM OBLI MD AC PM C raison de son France structurée 0% 100% 0% 100%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
KBI GLOBAL SUSTN Non
raison de son Irlande structurée 0% 29% 0% 29%
INFR-DEUR consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
INDFGBEUR2026P raison de son Luxembourg structurée 0% 31% 0% 31%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
EIFFEL INFRAS VERT C raison de son France structurée 0% 44% 0% 44%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Société cédée au Entité
Non
LCL ECHUS - GAMMA C hors groupe ou France structurée 0% 100% 0% 100%
consolidée
perte de contrôle contrôlée




20 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
% de contrôle % d'intérêt



Périmètre de consolidation Méthode de Siège social Type d'entité
Modification de
de Crédit Agricole consoli- Implantation (si différent de et nature du 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024
périmètre
Assurances dation l'implantation) contrôle



Entité
déconsolidée en Entité
Non
IDINVEST SEC FD IV A raison de son France structurée 0% 70% 0% 70%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Société cédée au Entité
Non
LCL ECHUS - PHI C hors groupe ou France structurée 0% 100% 0% 100%
consolidée
perte de contrôle contrôlée

Entité
déconsolidée en Entité
Non
ANIMA-AMERICA F raison de son Italie structurée 0% 42% 0% 42%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
FRA TEM ALT UCFUND- Non
raison de son Luxembourg structurée 0% 68% 0% 68%
EB A EURH consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
Intégration Franchissement
DS 2020 France structurée 63% 0% 63% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
SCH EU IG IN DEB F V France structurée 45% 0% 45% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
BREEGA VENTURE I France structurée 43% 0% 43% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
CPR AMBITION FR SI France structurée 57% 0% 57% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
UNIGESTION SEC V Intégration Franchissement
France structurée 51% 0% 51% 0%
EUR globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
GRD ACP OBLIG ADE France structurée 100% 0% 100% 0%
globale de seuil
contrôlée
Entité
Intégration Franchissement
CAA SMART FIN CD France structurée 100% 0% 100% 0%
globale de seuil
contrôlée

Entité
déconsolidée en Entité
FPCI Cogeneration Non
raison de son France structurée 0% 85% 0% 85%
France I consolidée
caractère non contrôlée
significatif

Entité
déconsolidée en Entité
Non
FDC A1 R raison de son France structurée 0% 100% 0% 100%
consolidée
caractère non contrôlée
significatif
Intégration Franchissement
IMEFA 165 France Filiale 100% 0% 100% 0%
globale de seuil
Intégration Franchissement
IMEFA 199 France Filiale 100% 0% 100% 0%
globale de seuil
Intégration Franchissement
SCI NEW VELIZY France Filiale 100% 0% 100% 0%
globale de seuil



Au 30 juin 2025, 43 entités structurées sont sorties du périmètre de consolidation en raison d’une perte de contrôle. Ces
sorties de périmètre expliquent à hauteur de - 3,5 milliards d’euros la variation totale de - 0,5 milliard d’euros du poste “Dettes
envers les porteurs de parts d’OPC consolidés” du bilan entre le 31 décembre 2024 et le 30 juin 2025 (le reste de la variation
du poste est lié aux entités nouvellement entrées dans le périmètre de consolidation et aux entités du périmètre dont le
pourcentage d’intérêt a varié au cours de la période).




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 21
Entités du périmètre pour lesquelles une variation du pourcentage de contrôle ou d’intérêt est supérieure à 10% au
cours du premier semestre 2025 sans modification de la méthode de consolidation



% de contrôle % d'intérêt



Périmètre de consolidation Siège social Type d'entité
Méthode de Modification de
de Crédit Agricole Implantation (si différent de et nature du 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024
consolidation périmètre
Assurances l'implantation) contrôle



Entité
Intégration
RAVIE FCP 5DEC Néant France structurée 61% 100% 61% 100%
globale
contrôlée
Entité
OPCIMMO PREM Intégration
Néant France structurée 74% 98% 74% 98%
SPPICAV 5DEC globale
contrôlée
Entité
AMUNDI PATRIMOINE C Intégration
Néant France structurée 60% 86% 60% 86%
3DEC globale
contrôlée
Entité
SCI VICQ D'AZIR Intégration
Néant France structurée 100% 79% 100% 79%
VELLEFAUX globale
contrôlée
Entité
Intégration
AMUNDI OBLIG EURO C Néant France structurée 44% 57% 44% 57%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
AMUNDIOBLIGMONDEP Néant France structurée 57% 85% 57% 85%
globale
contrôlée
Entité
AMUNDI KBI ACTION Intégration
Néant France structurée 51% 89% 51% 89%
PC globale
contrôlée
Entité
Intégration
AMUNDI KBI AQUA C Néant France structurée 69% 58% 69% 58%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
CALIFORNIA 09 Néant France structurée 63% 82% 63% 82%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
LCL COM CARB STRA P Néant France structurée 80% 95% 80% 95%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
BFT PAR VIA EQ EQ PC Néant France structurée 40% 59% 40% 59%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
AMUN NEW SIL RO AEC Néant Luxembourg structurée 85% 71% 85% 71%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
FEAMUNDISVFAEC Néant Luxembourg structurée 64% 78% 64% 78%
globale
contrôlée
Entité
FCH JNS HEN HON Intégration
Néant Luxembourg structurée 62% 44% 62% 44%
ERO CT-ZCEUR globale
contrôlée
Entité
AMUN DELTA CAPI Intégration
Néant France structurée 56% 84% 56% 84%
SANT globale
contrôlée
Entité
Intégration
MEILLEURIMMO FIA A Néant France structurée 67% 56% 67% 56%
globale
contrôlée
Entité
AGORA ACTIONS Intégration
Néant France structurée 76% 50% 76% 50%
EURO I globale
contrôlée
Entité
Intégration
OBLIG IG EUROPE 2 IC Néant France structurée 49% 60% 49% 60%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
5904 A2EURC Néant Luxembourg structurée 69% 43% 69% 43%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
INDF IMPACT P Néant Luxembourg structurée 74% 84% 74% 84%
globale
contrôlée
CAA Entité
Intégration
PRIV.FINANC.COMP.2 Néant France structurée 100% 86% 100% 86%
globale
A2 FIC contrôlée
CAA PE 2017
Entité
MEZZANINE (CAA Intégration
Néant France structurée 100% 89% 100% 89%
PRIVATE EQUITY 2017 globale
contrôlée
MEZZANINE)



22 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
% de contrôle % d'intérêt



Périmètre de consolidation Siège social Type d'entité
Méthode de Modification de
de Crédit Agricole Implantation (si différent de et nature du 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2025 31/12/2024
consolidation périmètre
Assurances l'implantation) contrôle



Entité
Intégration
Effithermie Néant France structurée 78% 100% 78% 100%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
CAA COMMERCES 2 Néant France structurée 100% 74% 100% 74%
globale
contrôlée
Entité
Intégration
B2 HOTEL INVEST Néant France structurée 40% 87% 40% 87%
globale
contrôlée
Entité
FCH BLBY INVST GD Intégration
Néant Luxembourg structurée 55% 42% 55% 42%
EU A-ZCEUR globale
contrôlée




2.2 Autres événements significatifs de la période .


Contribution exceptionnelle sur les bénéfices
La Loi de finances 2025, a instauré une contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises, impactant
l’impôt sur les sociétés des entreprises concernées en France.
Les modalités d’application et les impacts dans les états financiers sont détaillés dans la note 6.4 Charge d’impôt.


Opérations sur les dettes subordonnées
REMBOURSEMENT ANTICIPÉ
Crédit Agricole Assurances a procédé à une offre de rachat portant sur une dette subordonnée perpétuelle émise en 2015
pour un montant de nominal initial de 1 milliard d’euros et dont le montant en principal en circulation était de 245,5 millions
d’euros. Cette dette subordonnée perpétuelle a ainsi fait l’objet d’un remboursement anticipé en date du 13 janvier 2025, à
hauteur de 245,5 millions d'euros soit le solde restant à cette date.


ÉMISSION D'UNE NOUVELLE DETTE SUBORDONNÉE
Le 18 mars 2025, Crédit Agricole Assurances a réalisé une émission de 750 millions d’euros de dettes subordonnées
perpétuelles (comptabilisée en capitaux propres) à taux fixe de 6,25% pour une durée indéterminée.




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 23
NOTE 3 Événements postérieurs à la clôture

Il n’y a pas eu d’évènement significatif entre la date de clôture (30 juin 2025) et la date d’arrêté des comptes par le Conseil
d’administration.




24 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
NOTE 4 Information sectorielle


En application d’IFRS 8, les informations présentées sont Le secteur « Vie France » regroupe les opérations
fondées sur le reporting interne utilisé par le Comité d’assurance vie, épargne, retraite et prévoyance réalisées
Exécutif pour le pilotage du Groupe Crédit Agricole en France, ainsi que les activités d’assurance emprunteurs.
Assurances, l’évaluation des performances et l’affectation
Le secteur « Dommages France » regroupe
des ressources aux secteurs opérationnels identifiés.
principalement les produits d’assurances automobile,
Les secteurs opérationnels présentés dans le reporting habitation, agricoles, garantie des accidents de la vie et
interne sont définis sur la base de la zone géographique santé commercialisés en France.
(France, International) et, pour la France, du type d’activités
Le secteur « International » regroupe les activités vie et
(vie, dommages).
dommages réalisées à l’étranger.
Le secteur « Autres » regroupe les activités de la holding
Au 30 juin 2025, au sein de Crédit Agricole Assurances, les Crédit Agricole Assurances et de CAAS.
activités sont ainsi organisées en quatre secteurs
opérationnels :
Les actifs sectoriels sont déterminés à partir des éléments
• Vie France
comptables composant le bilan de chaque secteur
• Dommages France opérationnel.
• International
• Autres




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 25
4.1 Compte de résultat sectoriel


30/06/2025

Dommages
(en millions d'euros) Vie France France International Autres Intragroupes Total
Produits des activités d'assurance 3 809 3 026 516 - - 7 351

Charges afférentes aux activités d’assurance (2 638) (2 823) (363) - 1 (5 823)

Produits et charges afférents aux contrats de réassurance
(25) (56) (10) - - (91)
détenus

Résultat des activités d'assurance 1 146 147 143 - 1 1 437

Chiffre d'affaires ou produits des autres activités 2 55 1 - - 58

Produits des placements 4 661 76 389 130 (139) 5 117

Charges des placements (623) (5) (69) (3) 2 (698)

Plus et moins-values de cession des placements nettes de
(285) (12) (1) - - (298)
reprises de dépréciation et d'amortissement

Variation de juste valeur des placements comptabilisés à la
2 333 24 157 4 - 2 518
juste valeur par résultat

Variation des dépréciations sur placements (47) (2) (12) - - (61)

Produits des placements nets de charges 6 039 81 464 131 (137) 6 578

Produits financiers ou charges financières d’assurance (5 915) (75) (490) - 54 (6 426)

Produits financiers ou charges financières d'assurance
12 10 55 - (54) 23
afférents aux contrats de réassurance détenus

Variations de valeur des contrats d'investissement sans
4 - 4 - - 8
éléments de participation discrétionnaire

Résultat financier net 140 16 33 131 (137) 183

Autres produits et charges opérationnels courants (62) (37) (49) (46) 10 (184)

Autres produits et charges opérationnels - - (8) - - (8)

Résultat opérationnel 1 226 181 120 85 (126) 1 486

Charges de financement (100) (12) (14) (133) 126 (133)

Impôts sur les résultats (231) (78) (25) (3) - (337)

Résultat net d’impôt des activités abandonnées - - - - - -

RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ 895 91 81 (51) - 1 016

Dont participations ne donnant pas le contrôle - - - - - -

Dont résultat net part du Groupe 895 91 81 (51) - 1 016




26 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
30/06/2024

Dommages
(en millions d'euros) Vie France France International Autres Intragroupes Total
Produits des activités d'assurance 3 752 2 802 474 - (4) 7 024

Charges afférentes aux activités d’assurance (2 585) (2 598) (276) - 2 (5 457)

Produits et charges afférents aux contrats de réassurance
(29) (52) (14) - 2 (93)
détenus

Résultat des activités d'assurance 1 138 152 184 - - 1 474

Chiffre d'affaires ou produits des autres activités 2 45 1 - - 48

Produits des placements 3 874 59 305 142 (141) 4 239

Charges des placements (624) (4) (75) (4) 3 (704)

Plus et moins-values de cession des placements nettes de
(234) - (27) - - (261)
reprises de dépréciation et d'amortissement

Variation de juste valeur des placements comptabilisés à la
1 417 4 1 204 (7) - 2 618
juste valeur par résultat

Variation des dépréciations sur placements (23) (1) (6) - - (30)

Produits des placements nets de charges 4 410 58 1 401 131 (138) 5 862

Produits financiers ou charges financières d’assurance (4 285) (90) (1 397) - 50 (5 722)

Produits financiers ou charges financières d'assurance
19 12 50 - (50) 31
afférents aux contrats de réassurance détenus

Variations de valeur des contrats d'investissement sans
(37) - (36) - - (73)
éléments de participation discrétionnaire

Résultat financier net 107 (20) 18 131 (138) 98

Autres produits et charges opérationnels courants (60) (37) (54) (40) 8 (183)

Autres produits et charges opérationnels 2 - (3) - - (1)

Résultat opérationnel 1 189 140 146 91 (130) 1 436

Charges de financement (97) (14) (13) (103) 130 (97)

Impôts sur les résultats (225) (34) (41) (6) - (306)

Résultat net d’impôt des activités abandonnées - - - - - -

RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ 867 92 92 (18) - 1 033

Dont participations ne donnant pas le contrôle - - - - - -

Dont résultat net part du Groupe 867 92 92 (18) - 1 033




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 27
4.2 Bilan sectoriel


30/06/2025

Dommages
(en millions d'euros) Vie France France International Autres Intragroupes Total
Ecarts d'acquisition 766 70 36 - - 872

Autres immobilisations incorporelles 221 21 40 1 - 283

Actifs incorporels 987 91 76 1 - 1 155

Immeubles de placement 10 048 72 - 6 - 10 126

Placements financiers 260 875 6 219 22 033 18 444 (6 337) 301 234

Placements financiers en UC 89 703 - 17 589 - - 107 292

Instruments dérivés et dérivés incorporés séparés 505 - 65 - - 570

Investissements dans les co-entreprises et entreprises
7 930 6 59 - - 7 995
associées

Placements des activités d'assurance 369 061 6 297 39 746 18 450 (6 337) 427 217

Contrats d'assurance émis - Actif - - - - - -

Contrats de réassurance détenus - Actif 199 777 1 244 - (1 160) 1 060

Immeubles d'exploitation et autres immobilisations
89 70 68 39 - 266
corporelles

Actifs d'impôt différé 463 - 71 12 - 546

Créances d'impôt exigible 15 1 4 1 - 21

Autres créances 997 375 518 77 (29) 1 938

Autres actifs 1 564 446 661 129 (29) 2 771

Actifs non courants détenus en vue de la vente et
- - - - - -
activités abandonnées

Trésorerie et équivalents de trésorerie 520 28 773 650 - 1 971

TOTAL DE L'ACTIF 372 331 7 639 42 500 19 230 (7 526) 434 174




28 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
30/06/2025

Dommages
(en millions d'euros) Vie France France International Autres Intragroupes Total
Provisions pour risques et charges 8 30 6 105 - 149

Dettes subordonnées 4 740 623 666 5 637 (6 028) 5 638

Dettes de financement envers les entreprises du secteur
742 - - 2 110 (232) 2 620
bancaire

Dettes de financement 5 482 623 666 7 747 (6 260) 8 258

Contrats d'assurance émis - Passif 330 535 5 904 39 702 - (1 161) 374 980

Contrats d'investissement sans éléments de
2 335 - 695 - - 3 030
participation discrétionnaire

Contrats de réassurance détenus - Passif 78 - 13 - - 91

Passifs d'impôt différé 88 16 1 - - 105

Dettes envers les porteurs de parts d'OPC consolidés 7 372 37 837 - - 8 246

Dettes d'exploitation représentées par des titres - - - - - -

Dettes d'exploitation envers les entreprises du secteur
671 2 - 445 - 1 118
bancaire

Dettes d'impôt exigible 225 13 32 - - 270

Instruments dérivés passifs 59 - - - - 59

Autres dettes 26 429 323 399 259 (105) 27 305

Autres passifs 34 844 391 1 269 704 (105) 37 103

Passifs liés aux actifs non courants détenus en vue de
- - - - - -
la vente et activités abandonnées

TOTAL DU PASSIF (HORS CAPITAUX PROPRES) 373 282 6 948 42 351 8 556 (7 526) 423 611




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 29
31/12/2024

Dommages
(en millions d'euros) Vie France France International Autres Intragroupes Total
Ecarts d'acquisition 765 70 37 - - 872

Autres immobilisations incorporelles 220 22 37 1 - 280

Actifs incorporels 985 92 74 1 - 1 152

Immeubles de placement 10 125 75 - 8 - 10 208

Placements financiers 255 503 6 246 18 590 17 991 (6 228) 292 102

Placements financiers en UC 85 457 - 17 847 - - 103 304

Instruments dérivés et dérivés incorporés séparés 664 - 66 - - 730

Investissements dans les co-entreprises et entreprises
7 857 6 59 - - 7 922
associées

Placements des activités d'assurance 359 606 6 327 36 562 17 999 (6 228) 414 266

Contrats d'assurance émis - Actif 10 - - - - 10

Contrats de réassurance détenus - Actif 209 737 3 850 - (3 758) 1 038

Immeubles d'exploitation et autres immobilisations
89 71 71 38 - 269
corporelles

Actifs d'impôt différé 457 - 71 11 - 539

Créances d'impôt exigible 53 1 6 19 - 79

Autres créances 726 310 484 55 (41) 1 534

Autres actifs 1 325 382 632 123 (41) 2 421

Actifs non courants détenus en vue de la vente et
- - - - - -
activités abandonnées

Trésorerie et équivalents de trésorerie 520 34 688 291 - 1 533

TOTAL DE L'ACTIF 362 655 7 572 41 806 18 414 (10 027) 420 420




30 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
31/12/2024

Dommages
(en millions d'euros) Vie France France International Autres Intragroupes Total
Provisions pour risques et charges 8 32 6 103 - 149

Dettes subordonnées 4 689 612 617 5 582 (5 918) 5 582

Dettes de financement envers les entreprises du secteur
772 - - 2 177 (229) 2 720
bancaire

Dettes de financement 5 461 612 617 7 759 (6 147) 8 302

Contrats d'assurance émis - Passif 321 439 5 861 39 197 - (3 757) 362 740

Contrats d'investissement sans éléments de
2 375 - 795 - - 3 170
participation discrétionnaire

Contrats de réassurance détenus - Passif 54 - 16 - - 70

Passifs d'impôt différé 78 55 4 - - 137

Dettes envers les porteurs de parts d'OPC consolidés 8 003 - 793 - - 8 796

Dettes d'exploitation représentées par des titres - - - - - -

Dettes d'exploitation envers les entreprises du secteur
113 21 - 70 - 204
bancaire

Dettes d'impôt exigible 49 33 5 - - 87

Instruments dérivés passifs 301 - 4 - - 305

Autres dettes 25 932 267 281 274 (122) 26 632

Autres passifs 34 476 376 1 087 344 (122) 36 161

Passifs liés aux actifs non courants détenus en vue de
- - - - - -
la vente et activités abandonnées

TOTAL DU PASSIF (HORS CAPITAUX PROPRES) 363 813 6 881 41 718 8 206 (10 026) 410 592




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 31
NOTE 5 Notes relatives au bilan


5.1 Placements des activités d'assurance


(en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024
Immeubles de placement 10 126 10 208

Placements financiers 301 234 292 102

Actifs financiers à la juste valeur par résultat (hors UC) 114 738 110 180

Actifs financiers détenus à des fins de transaction - -

Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 114 738 110 180

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 183 448 178 858

Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
180 467 175 935
recyclables
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux 2 981 2 923
propres non recyclables
Actifs financiers au coût amorti 3 048 3 064

Prêts et créances 550 558

Titres de dettes 2 498 2 506

Placements financiers en UC 107 292 103 304

Instruments dérivés et dérivés incorporés séparés 570 730

Investissements dans les co-entreprises et entreprises associées 7 995 7 922

TOTAL PLACEMENTS DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE 427 217 414 266




5.1.1 IMMEUBLES DE PLACEMENT


(en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024
Immeubles de placement évalués au coût 687 695

Immeubles de placement évalués à la juste valeur 9 439 9 513

TOTAL IMMEUBLES DE PLACEMENT 10 126 10 208




32 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
5.1.1.1 Immeubles de placement évalués à la juste valeur


Variations
Variations de Augmentations Diminutions Ecarts de de juste Autres
(en millions d'euros) 31/12/2024 périmètre (acquisitions) (cessions) conversion valeur mouvements 30/06/2025
IMMEUBLES DE
PLACEMENT
9 513 - 216 (237) - (58) 5 9 439
ÉVALUÉS À LA
JUSTE VALEUR




Variations
Variations de Augmentations Diminutions Ecarts de de juste Autres
(en millions d'euros) 31/12/2023 périmètre (acquisitions) (cessions) conversion valeur mouvements 31/12/2024
IMMEUBLES DE
PLACEMENT
9 972 - 505 (715) - (200) (48) 9 513
ÉVALUÉS À LA
JUSTE VALEUR


Les immeubles de placement évalués à la juste valeur dans les états financiers du Groupe sont les immeubles qui constituent
des éléments sous-jacents des contrats d'assurance avec éléments de participation directe.




5.1.1.2 Juste valeur des immeubles de placement

L’ensemble des immeubles de placement faisant l’objet d’une comptabilisation au coût ou à la juste valeur, a une valeur de
marché établie à dire d’expert (niveau 2) s’élevant à 10 336 millions d’euros au 30 juin 2025 contre 10 408 millions d’euros
au 31 décembre 2024.



Prix cotés sur des Valorisation
marchés actifs pour fondée sur des Valorisation fondée
Juste valeur des instruments données sur des données Valeur au
au identiques : observables : non observables : bilan au

(en millions d'euros) 30/06/2025 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 30/06/2025
Immeubles de placement 10 336 - 10 336 - 10 126

TOTAL DES IMMEUBLES DE PLACEMENT
10 336 - 10 336 - 10 126
DONT LA JUSTE VALEUR EST INDIQUÉE




Valorisation
Prix cotés sur des fondée sur des Valorisation fondée
Juste valeur marchés actifs pour des données sur des données Valeur au
au instruments identiques : observables : non observables : bilan au

(en millions d'euros) 31/12/2024 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 31/12/2024
Immeubles de placement 10 408 - 10 408 - 10 208

TOTAL DES IMMEUBLES DE
PLACEMENT DONT LA JUSTE VALEUR 10 408 - 10 408 - 10 208
EST INDIQUÉE




Les immeubles de placement de Crédit Agricole Assurances font l'objet d'une évaluation par des experts qualifiés. Ces
experts immobiliers indépendants ont recours à une combinaison de plusieurs méthodes d'évaluation permettant d'établir
une valeur de marché. La pondération de chacune de ces méthodes par rapport à une autre nécessite une part de jugement
et évolue en fonction des caractéristiques de marché propres à chaque immeuble (localisation, type d'immobilier i.e.
résidentiel, commercial ou de bureaux, etc.).
Les principales méthodes d'évaluation et les hypothèses clés associées sont les suivantes.
• La méthode par capitalisation, qui consiste à capitaliser les revenus que l'immeuble est susceptible de générer, en
appliquant un taux de capitalisation à une valeur locative, en règle générale déterminée par comparaison avec les loyers
pratiqués pour des biens de même typologie situés dans le secteur géographique de l'immeuble. Les autres hypothèses


CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 33
clés utilisées sont les hypothèses de taux d'indexation des loyers pour les années futures, et la durée moyenne de
commercialisation des surfaces vacantes.
• La méthode par comparaison, qui consiste à déterminer une valeur métrique vénale à l'aide de termes de comparaison
constitués par les ventes portant sur des immeubles identiques ou similaires.
• La méthode par actualisation des flux financiers (ou méthode des discounted cash flows - DCF), qui consiste en
l'actualisation des flux financiers bruts ou nets attendus, sur une période donnée. Cette méthode repose sur deux
principales hypothèses que sont les flux de trésorerie qui seront dégagés ainsi que les hypothèses de taux d'indexation
des loyers pour les années futures, et le taux d'actualisation utilisé.
L'évaluation des immeubles de placement tient compte des éventuels plans d'investissement prévus afin de répondre aux
exigences réglementaires liées au changement climatique, telles que le décret tertiaire pour l'immobilier commercial et de
bureaux, et les nouvelles règles en matière de diagnostique énergétique pour l'immobilier résidentiel.




5.1.2 PLACEMENTS FINANCIERS
5.1.2.1 Actifs financiers à la juste valeur par résultat


(en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024
Actifs financiers détenus à des fins de transaction - -

Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 222 030 213 484

Instruments de capitaux propres 26 815 26 553
(1)
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 81 749 77 132

Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature 6 174 6 495

Actifs représentatifs de contrats en unités de compte 107 292 103 304

Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - -

TOTAL ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 222 030 213 484


(1) Dont 71 190 millions d’euros d’OPC au 30 juin 2025 (contre 66 277 millions d’euros au 31 décembre 2024).




5.1.2.2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres


30/06/2025 31/12/2024


Valeur au Gains Pertes Valeur au Gains Pertes
(en millions d'euros) bilan latents latentes bilan latents latentes
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par
180 467 1 590 (17 621) 175 935 1 805 (17 586)
capitaux propres recyclables

Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste
2 981 526 (192) 2 923 405 (234)
valeur par capitaux propres non recyclables

TOTAL ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
183 448 2 116 (17 813) 178 858 2 210 (17 820)
PAR CAPITAUX PROPRES




5.1.2.3 Actifs financiers au coût amorti


(en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024
Prêts et créances 550 558

Titres de dettes 2 498 2 506

TOTAL ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI 3 048 3 064




34 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
5.1.2.4 Titres de dettes


(en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024
Effets publics et valeurs assimilées 1 135 1 109

Obligations et autres titres à revenu fixe 1 365 1 398

TOTAL 2 500 2 507

Dépréciations (2) (1)

VALEUR AU BILAN 2 498 2 506




5.2 Juste valeur des instruments financiers
La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d’un lorsque celui-ci peut être réévalué à partir de cotations de
actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une spreads de Credit Default Swaps (CDS). Les pensions
transaction normale entre des participants de marché à la données et reçues portant sur des sous-jacents cotés sur
date d’évaluation. un marché actif sont également inscrites dans le niveau 2
de la hiérarchie, ainsi que les actifs et passifs financiers
La juste valeur est basée sur le prix de sortie (notion « d’exit
avec une composante à vue pour lesquels la juste valeur
price »).
correspond au coût amorti non ajusté.
Les montants de juste valeur indiqués ci-dessous
Le niveau 3 de la hiérarchie indique la juste valeur des actifs
représentent les estimations effectuées à la date d’arrêté
et passifs financiers pour lesquels il n’existe pas de
en ayant recours en priorité à des données de marché
données observables ou pour lesquels certains paramètres
observables. Celles-ci sont susceptibles de changer au
peuvent être réévalués à partir de modèles internes qui
cours d’autres périodes en raison de l’évolution des
utilisent des données historiques. Il s’agit principalement
conditions de marché ou d’autres facteurs.
des paramètres liés au risque de crédit ou au risque de
Les calculs effectués représentent la meilleure estimation remboursement anticipé.
qui puisse être faite. Elle se base sur un certain nombre
Dans un certain nombre de cas, les valeurs de marché se
d’hypothèses. Il est supposé que les intervenants de
rapprochent de la valeur comptable. Il s’agit notamment :
marché agissent dans leur meilleur intérêt économique.
• des actifs ou passifs à taux variables pour lesquels les
Dans la mesure où ces modèles présentent des
changements d’intérêts n’ont pas d’influence notable
incertitudes, les justes valeurs retenues peuvent ne pas se
sur la juste valeur, car les taux de ces instruments
matérialiser lors de la vente réelle ou le règlement immédiat
s’ajustent fréquemment aux taux du marché ;
des instruments financiers concernés.
• des actifs ou passifs à court terme pour lesquels il est
La hiérarchie de juste valeur des actifs et passifs financiers
considéré que la valeur de remboursement est proche
est ventilée selon les critères généraux d’observabilité des
de la valeur de marché ;
données d’entrée utilisées dans l’évaluation, conformément
aux principes définis par la norme IFRS 13. • des instruments réalisés sur un marché réglementé
(ex : l’épargne réglementée) pour lesquels les prix sont
Le niveau 1 de la hiérarchie s’applique à la juste valeur des
fixés par les pouvoirs publics ;
actifs et passifs financiers cotés sur un marché actif.
• des actifs ou passifs exigibles à vue ;
Le niveau 2 de la hiérarchie s’applique à la juste valeur des
actifs et passifs financiers pour lesquels il existe des • des opérations pour lesquelles il n’existe pas de
données observables. Il s’agit notamment des paramètres données fiables observables.
liés au risque de taux ou des paramètres de risque de crédit




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 35
5.2.1 INFORMATIONS SUR LES INSTRUMENTS FINANCIERS ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR


5.2.1.1 Répartition des instruments financiers à la juste valeur par modèle de valorisation

Les montants présentés incluent les créances et dettes rattachées et sont nets de dépréciation.




Prix cotés sur des Valorisation fondée Valorisation fondée
marchés actifs pour des sur des données sur des données non
instruments identiques : observables : observables :

(en millions d'euros) 30/06/2025 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Actifs financiers détenus à des fins de
transaction

Autres actifs financiers à la juste valeur par
222 030 118 497 89 171 14 362
résultat (1)

Instruments de capitaux propres à la juste
26 815 15 104 5 001 6 710
valeur par résultat

Instruments de dettes ne remplissant pas les
81 749 39 232 35 797 6 720
critères SPPI

Prêts et créances 1 517 - 1 517 -

Titres de dettes 80 232 39 232 34 280 6 720

Autres instruments de dettes à la juste valeur
6 174 - 6 174 -
par résultat par nature

Actifs représentatifs de contrats en unités de
107 292 64 161 42 199 932
compte

Actifs financiers à la juste valeur par résultat
- - - -
sur option

Prêts et créances

Titres à la juste valeur par résultat sur option - - - -

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
183 448 163 234 20 138 76
propres

Instruments de dettes comptabilisés à la juste
180 467 160 803 19 664 -
valeur par capitaux propres recyclables

Instruments de capitaux propres
comptabilisés à la juste valeur par capitaux 2 981 2 431 474 76
propres non recyclables

Instruments dérivés 570 46 522 2

TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA
406 048 281 777 109 831 14 440
JUSTE VALEUR

Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des
30 -
marchés actifs pour des instruments identiques

Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée
67 154
sur des données observables

Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée
- -
sur des données non observables

TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES
67 30 154
NIVEAUX

Contrats d'investissement sans éléments de
3 030 - 3 030 -
participation discrétionnaire

TOTAL PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA
3 030 - 3 030 -
JUSTE VALEUR


(1) Le montant des OPC s'élève à 130 228 millions d'euros au 30 juin 2025 et sont classés en niveau 1 pour 93 094 millions d’euros, en
niveau 2 pour 30 062 millions d’euros et en niveau 3 pour 7 072 millions d’euros.


36 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
Prix cotés sur des Valorisation fondée Valorisation fondée
marchés actifs pour des sur des données sur des données non
instruments identiques : observables : observables :

(en millions d'euros) 31/12/2024 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Actifs financiers détenus à des fins de
transaction

Autres actifs financiers à la juste valeur par
213 484 108 854 91 009 13 621
résultat (1)

Instruments de capitaux propres à la juste
26 553 15 023 5 102 6 428
valeur par résultat

Instruments de dettes ne remplissant pas les
77 132 37 589 33 148 6 395
critères SPPI

Prêts et créances 1 702 - 1 702 -

Titres de dettes 75 430 37 589 31 446 6 395

Autres instruments de dettes à la juste valeur
6 495 - 6 495 -
par résultat par nature

Actifs représentatifs de contrats en unités de
103 304 56 242 46 264 798
compte

Actifs financiers à la juste valeur par résultat
- - - -
sur option

Prêts et créances

Titres à la juste valeur par résultat sur option - - - -

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
178 858 159 851 18 931 76
propres

Instruments de dettes comptabilisés à la juste
175 935 157 476 18 459 -
valeur par capitaux propres recyclables

Instruments de capitaux propres comptabilisés à
la juste valeur par capitaux propres non 2 923 2 375 472 76
recyclables

Instruments dérivés 730 - 730 -

TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA
393 072 268 705 110 670 13 697
JUSTE VALEUR

Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des
140 -
marchés actifs pour des instruments identiques

Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée
28 -
sur des données observables

Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée
- -
sur des données non observables

TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES
28 140 -
NIVEAUX

Contrats d'investissement sans éléments de
3 170 - 3 170 -
participation discrétionnaire

TOTAL PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA
3 170 - 3 170 -
JUSTE VALEUR


(1) Le montant des OPC s'élève à 124 370 millions d'euros au 31 décembre 2024 et sont classés en niveau 1 pour 87 125 millions d’euros,
en niveau 2 pour 30 658 millions d’euros et en niveau 3 pour 6 587 millions d’euros.




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 37
5.2.1.2 Variation du solde des instruments financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3

Actifs financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3


Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres


Instruments de capitaux propres Instruments de dettes ne remplissant
à la juste valeur par résultat pas les critères SPPI Instruments de capitaux Instruments de dettes
Autres instruments de Actifs représentatifs de
propres comptabilisés à la comptabilisés à la juste
dettes à la juste valeur par contrats en unités de
juste valeur par capitaux valeur par capitaux propres
résultat par nature compte
Total Actifs financiers Actions et autres titres à revenu propres non recyclables recyclables
valorisés à la Juste variable et titres de participation Instruments
(en millions d'euros) Valeur selon le niveau 3 non consolidés Prêts et créances Titres de dettes dérivés
SOLDES AU 1ER JANVIER 2025 13 697 6 428 - 6 395 - 798 76 - -

Gains /pertes de la période (1) 177 66 - 85 - 24 - - 2

Comptabilisés en résultat 177 66 - 85 - 24 - - 2

Comptabilisés en capitaux propres - - - - - - - - -

Achats de la période 1 061 344 - 592 - 125 - - -

Ventes de la période (649) (283) - (351) - (15) - - -

Emissions de la période - - - - - - - - -

Dénouements de la période - - - - - - - - -

Reclassements de la période - - - - - - - - -

Variations liées au périmètre de la période - - - - - - - - -

Transferts 154 154 - - - - - - -

Transferts vers niveau 3 154 154 - - - - - - -

Transferts hors niveau 3 - - - - - - - - -

SOLDES AU 30 JUIN 2025 14 440 6 709 - 6 721 - 932 76 - 2




(1) Ce solde inclut les gains et pertes de la période provenant des actifs détenus au bilan à la date de la clôture pour les montants suivants :

30/06/2025 31/12/2024

Gains/ pertes de la période provenant des actifs de niveau 3 détenus au bilan en date de
177 82
clôture

Comptabilisés en résultat 177 82

Comptabilisés en capitaux propres - -




38 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
5.2.2 JUSTE VALEUR DES TITRES DE DETTES COMPTABILISÉS AU COÛT AMORTI


La norme IFRS 7 demande de fournir des informations fluctuations peuvent conduire à un écart pouvant être
portant sur les instruments financiers qui ne sont pas substantiel entre la juste valeur indicative présentée ci-
comptabilisés à la juste valeur au bilan. après et la valeur de décomptabilisation, notamment à
l’échéance ou proche de l’échéance compatible avec
Les montants indiqués dans la « valeur au bilan » des
un modèle de gestion de collecte dans lequel les
instruments financiers concernés incluent les créances et
instruments financiers sont classés. Ainsi, l'écart entre
dettes rattachées et sont, pour les actifs, nets de
l'indication de la juste valeur et sa valeur comptable ne
dépréciation.
représente pas une valeur de réalisation dans une
Pour être comptabilisés au coût amorti à l'actif du bilan, les perspective de continuité d'activité de l'établissement.
instruments de dette doivent répondre cumulativement à
• Compte tenu du modèle de gestion auquel ces actifs
deux critères :
financiers sont rattachés, consistant à collecter les flux
• être gérés dans un portefeuille dont la gestion a pour de trésorerie de ces actifs, il est rappelé que ces
objectif la collecte des flux de trésorerie contractuels instruments financiers ne sont pas gérés en fonction
sur la durée de vie des actifs et dont les ventes sont de l'évolution de leur juste valeur et que leur
strictement encadrées et limitées ; performance est appréciée sur la base des flux de
trésorerie contractuels perçus sur la durée de vie de
• donner droit seulement au remboursement du principal
l'instrument.
et aux versements reflétant la valeur temps de l'argent,
le risque de crédit associé à l'instrument, les autres • L'estimation de la juste valeur indicative des
coûts et risques d'un contrat de prêt classique ainsi instruments comptabilisés au coût amorti est sujette à
qu'une marge raisonnable, que le taux d'intérêt soit fixe l'utilisation de modèles de valorisation,
ou variable (test SPPI « Solely Payments of Principal particulièrement pour ceux dont la valorisation est
and Interests »). fondée sur des données non observables de niveau 3.
À ce titre, les informations relatives à la juste valeur de ces La valeur comptable des titres de dettes au 30 juin 2025
instruments doivent être analysées avec une attention s'élève à 2 498 millions d'euros. Leur valeur de marché
particulière : s'élève à 1 975 millions d'euros, soit une moins-value
latente de 523 millions d'euros.
• Les justes valeurs indiquées représentent une
estimation de la valeur de marché du 30 juin 2025. Au 31 décembre 2024, la valeur comptable et la valeur de
Néanmoins, ces valeurs de marché peuvent faire marché de ces instruments s'élevaient respectivement à
l'objet de variations en fonction des paramètres de 2 506 et 1 986 millions d'euros, soit une moins-value latente
marché, notamment l'évolution des taux d'intérêt et la de 520 millions d'euros.
qualité du risque de crédit des contreparties. Ces




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 39
5.3 Expositions au risque souverain


Le périmètre des expositions souveraines recensées couvre les expositions à l’État, hors collectivités locales. Les créances
fiscales sont exclues du recensement.
L’exposition aux dettes souveraines correspond à une exposition nette de dépréciation pour les actifs financiers non évalués
à la juste valeur par résultat (valeur au bilan) présentée à la fois brute et nette de couverture.
Les expositions de Crédit Agricole Assurances au risque souverain sont les suivantes :


(en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024

Allemagne 288 311

Arabie Saoudite - -

Argentine 8 7

Belgique 4 353 4 595

Brésil 4 6

Chine 1 1

Egypte - -

Espagne 7 813 7 777

Etats-Unis 65 67

France 37 458 36 286

Hong Kong 115 118

Israël 82 81

Italie 8 411 8 042

Japon 142 144

Liban - -

Pologne 217 201

Royaume-Uni 5 3

Russie - -

Taiwan - -

Turquie 7 8

Ukraine 3 3

Autres pays souverains 1 883 1 826

TOTAL 60 855 59 476




40 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
5.4 Capitaux propres


COMPOSITION DU CAPITAL AU 30 JUIN 2025


Au 30 juin 2025, la répartition du capital et des droits de vote est la suivante :


Actionnaires Nombre d'actions % du capital % des droits de vote

Crédit Agricole S.A. 149 040 366 99,99 100

Autres 1 0,01 -

TOTAL 149 040 367 100,00 100




Au 30 juin 2025, le capital social de Crédit Agricole Assurances S.A. s’élève à 1 490 403 670 euros composé de 149 040
367 actions ordinaires de 10 euros de valeur nominale et entièrement libérées.


DIVIDENDES


Le 16 juin 2025, l’Assemblée générale a approuvé au titre de l’exercice 2024 la distribution d’un dividende global de 1 507
millions d’euros, soit 10,11 euros par action.


2024 2023 2022 2021 2020

Dividende par action (en euros) 10,11 9,83 10,73 9,27 7,35

Dividende global (en millions d’euros) 1 507 1 465 1 599 1 382 1 095



DIVIDENDES PAYÉS AU COURS DE LA PÉRIODE


Les montants relatifs aux dividendes figurent dans le tableau de variation des capitaux propres. Ils s’élèvent à 839 millions
d’euros au cours du premiers semestre 2025 (correspondant au solde du dividende au titre de l’exercice 2024, qui tient
compte de l’acompte sur dividende de 668 millions d’euros décidé par le Conseil d’administration du 3 décembre 2024 et
versé en décembre 2024).




INSTRUMENTS FINANCIERS À DURÉE INDÉTERMINÉE


Les opérations réalisées au cours de l'exercice sur ces instruments sont les suivantes :
• Remboursement anticipé le 13 janvier 2025 de 245,5 millions d’euros de nominal d'une dette subordonnée perpétuelle
(comptabilisée en capitaux propres) émise en 2015 pour un montant de nominal initial de 1 milliard d'euros, et dont l’encours
résiduel était de 245,5 millions d’euros ;
• Émission le 18 mars 2025 de dettes subordonnées perpétuelles (comptabilisée en capitaux propres) pour 750 millions
d'euros au taux fixe de 6,25 % pour une durée indéterminée.




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 41
5.5 Provisions pour risques et charges


Variations de Reprises non Reprises Ecarts de Autres
(en millions d'euros) 31/12/2024 périmètre Dotations utilisées utilisées conversion mouvements 30/06/2025
Engagements sociaux
69 - 3 - - - - 72
(retraites) et assimilés

Contentieux assurances 6 - - (1) - - - 5


Litiges divers 21 - 2 (4) - - - 19

Provisions pour autres
53 - - - - - - 53
risques et charges

TOTAL 149 - 5 (5) - - - 149




Variations de Reprises non Reprises Ecarts de Autres
(en millions d'euros) 01/01/2024 périmètre Dotations utilisées utilisées conversion mouvements 31/12/2024
Engagements sociaux
76 - 8 (5) - - (10) 69
(retraites) et assimilés

Contentieux assurances 6 - 2 - (2) - - 6


Litiges divers 19 - 8 (1) (5) - - 21

Provisions pour autres
53 - - - - - - 53
risques et charges

TOTAL 154 - 18 (6) (7) - (10) 149




5.6 Dettes de financement

5.6.1 DETTES SUBORDONNÉES


(en millions d'euros) Devise 30/06/2025 31/12/2024

Dettes subordonnées à durée déterminée (1) EUR 5 638 5 582

Dettes subordonnées à durée indéterminée (2) EUR - -

TOTAL EUR 5 638 5 582


(1) Ce poste comprend les émissions de titres subordonnés remboursables « TSR ».
(2) Ce poste comprend les émissions de titres super-subordonnés « TSS » et de titres subordonnés à durée indéterminée « TSDI ».




5.6.2 CHARGES DE FINANCEMENT


(en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024
Emprunts TSR (91) (75)

Emprunts TSDI - -

Autres charges de financement (42) (22)

CHARGES DE FINANCEMENT (133) (97)




42 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
5.7 Contrats d’assurance et de réassurance


Les valeurs comptables des portefeuilles de contrats d'assurance émis et de contrats de réassurance détenus, ventilées
selon leur position au bilan et détaillées selon leurs éléments constitutifs, sont présentées dans le tableau suivant.




30/06/2025

Dommages
Vie France International Intragroupes Total
France
(en millions d'euros)
Contrats d'assurance émis 330 535 5 904 39 702 (1 161) 374 980

Contrats d'assurance émis - Actif - - - - -

Couverture restante - - - - -

Sinistres survenus - - - - -

Actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais
- - - - -
d’acquisition

Contrats d'assurance émis - Passif 330 535 5 904 39 702 (1 161) 374 980

Couverture restante 324 808 81 39 281 (1 256) 362 914

Sinistres survenus 5 727 5 823 421 95 12 066

Actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais
- - - - -
d’acquisition

Contrats de réassurance détenus (121) (777) (1 231) 1 160 (969)

Contrats de réassurance détenus - Actif (199) (777) (1 244) 1 160 (1 060)

Couverture restante (179) (62) (1 156) 1 153 (244)

Sinistres survenus (20) (715) (88) 7 (816)

Contrats de réassurance détenus - Passif 78 - 13 - 91

Couverture restante 86 - 13 - 99

Sinistres survenus (8) - - - (8)

Contrats d'investissement sans éléments de
2 335 - 695 - 3 030
participation discrétionnaire




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 43
31/12/2024

Dommages
Vie France International Intragroupes Total
France
(en millions d'euros)
Contrats d'assurance émis 321 429 5 862 39 197 (3 758) 362 730

Contrats d'assurance émis - Actif (10) - - - (10)

Couverture restante (491) - - - (491)

Sinistres survenus 481 - - - 481

Actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais
- - - - -
d’acquisition

Contrats d'assurance émis - Passif 321 439 5 862 39 197 (3 758) 362 740

Couverture restante 316 580 91 38 826 (3 717) 351 780

Sinistres survenus 4 859 5 771 371 (41) 10 960

Actifs au titre des flux de trésorerie liés aux frais
- - - - -
d’acquisition

Contrats de réassurance détenus (155) (737) (3 834) 3 758 (968)

Contrats de réassurance détenus - Actif (209) (737) (3 850) 3 758 (1 038)

Couverture restante (184) (41) (3 728) 3 717 (236)

Sinistres survenus (25) (696) (122) 41 (802)

Contrats de réassurance détenus - Passif 54 - 16 - 70

Couverture restante 54 - 17 - 71

Sinistres survenus - - (1) - (1)

Contrats d'investissement sans éléments de
2 375 - 795 - 3 170
participation discrétionnaire



Des rapprochements des soldes d’ouverture et de clôture des valeurs comptables des contrats qui entrent dans le champ
d’application d’IFRS 17 sont présentés dans les notes 5.7.1 et 5.7.2.
Ces rapprochements montrent comment les valeurs comptables nettes des contrats d'assurance émis et des contrats de
réassurance détenus, respectivement, ont varié au cours de la période en raison des flux de trésorerie ainsi que des produits
et charges comptabilisés en résultat et en OCI.
Un premier rapprochement (par type de passif) analyse séparément les variations du passif au titre de la couverture restante
et du passif au titre des sinistres survenus et réconcilie ces variations avec les postes du compte de résultat et de l'état du
résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres.
Un second rapprochement (par composante d'évaluation des contrats) analyse séparément, pour les contrats qui ne sont
pas évalués selon le modèle PAA, les variations des estimations de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs, de
l’ajustement au titre du risque non financier et de la marge sur services contractuels.
Un rapprochement des valeurs comptables des contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire, qui
sont évalués selon IFRS 9, est présenté dans la note 5.8.




44 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
5.7.1 RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS D'ASSURANCE ÉMIS


5.7.1.1 Rapprochement des soldes d'ouverture et de clôture des valeurs comptables des contrats d'assurance émis par type de passif



30/06/2025


Passif au titre de la couverture restante Passif au titre des sinistres survenus


Contrats évalués en PAA

Total passif au Total
Total passif au titre des
Excl. Elément Elément de titre de la Contrats non Estimations de sinistres
de perte perte couverture évalués en PAA la valeur Ajustement au survenus
restante Total contrats
actualisée des titre du risque
évalués en PAA
flux de non financier
trésorerie futurs
(en millions d'euros)
VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A L'OUVERTURE 351 152 137 351 289 5 456 5 826 159 5 985 11 441 362 730

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs (491) - (491) 481 - - - 481 (10)

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 351 643 137 351 780 4 975 5 826 159 5 985 10 960 362 740

Produits des activités d’assurance (7 351) (7 351) (7 351)

Charges afférentes aux activités d'assurance 1 024 1 1 025 2 088 2 706 5 2 710 4 798 5 823

Charges de sinistres (exclusion faite des composantes investissement) et autres charges afférentes aux activités d'assurance
- (6) (6) 2 201 2 928 47 2 975 5 176 5 170
engagées

Amortissement des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition 1 024 1 024 1 024

Variations des flux de trésorerie d'exécution liés au passif au titre des sinistres survenus - (113) (222) (42) (265) (378) (378)

Pertes et reprises de pertes sur groupes de contrats déficitaires 7 7 7

Résultat des activités d'assurance (6 327) 1 (6 326) 2 088 2 706 5 2 710 4 798 (1 528)

Produits financiers ou charges financières d’assurance 5 972 - 5 972 55 64 2 66 122 6 093

Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global (355) 1 (354) 2 143 2 770 7 2 776 4 920 4 565

Composantes investissement (13 115) (13 115) 13 115 - - 13 115 -

Autres variations (10) (12) (22) (14) (17) 6 (10) (25) (46)

Flux de trésorerie de la période 25 116 25 116 (14 656) (2 729) - (2 729) (17 385) 7 731

Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis (1) 25 796 25 796 25 796

Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition (680) (680) (12) (12) (12) (692)

Paiements faits en règlement des sinistres survenus et autres charges afférentes aux activités d’assurance relativement aux contrats
- (14 656) (2 717) (2 717) (17 373) (17 373)
d’assurance émis, à l’exclusion des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition - incluant les composantes investissement

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A LA CLOTURE 362 788 126 362 914 6 044 5 850 172 6 022 12 066 374 980

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs - - - - - - - - -

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 362 788 126 362 914 6 044 5 850 172 6 022 12 066 374 980

(1) dont 27 672 M€ de primes et -692 M€ de flux connexes aux primes au 30 juin 2025 ; dont 43 726 M€ de primes et -1 431 M€ de flux connexes aux primes au 31 décembre 2024.




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 45
31/12/2024

Passif au titre de la couverture restante Passif au titre des sinistres survenus

Contrats évalués en PAA

Total passif au Total
Total passif au titre des
Excl. Elément Elément de titre de la Contrats non Estimations de sinistres
de perte perte couverture évalués en PAA la valeur Ajustement au survenus
Total contrats
restante actualisée des titre du risque
évalués en PAA
flux de non financier
trésorerie futurs

(en millions d'euros)

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A L'OUVERTURE 336 840 164 337 004 5 673 5 466 144 5 610 11 283 348 287


Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs - - - - - - - - -


Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 336 840 164 337 004 5 673 5 466 144 5 610 11 283 348 287


Produits des activités d’assurance (14 015) (14 015) (14 015)


Charges afférentes aux activités d'assurance 2 058 (29) 2 029 4 013 5 039 12 5 051 9 064 11 093


Charges de sinistres (exclusion faite des composantes investissement) et autres charges afférentes aux activités d'assurance
- 10 10 4 105 5 249 53 5 302 9 407 9 417
engagées


Amortissement des flux de trésorerie liés aux frais d'acquisition 2 058 2 058 2 058


Variations des flux de trésorerie d'exécution liés au passif au titre des sinistres survenus (92) (210) (41) (251) (343) (343)


Pertes et reprises de pertes sur groupes de contrats déficitaires (39) (39) (39)


Résultat des activités d'assurance (11 957) (29) (11 986) 4 013 5 039 12 5 051 9 064 (2 922)


Produits financiers ou charges financières d’assurance 12 037 1 12 038 67 146 4 150 217 12 255


Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global 80 (28) 52 4 080 5 185 16 5 201 9 281 9 333


Composantes investissement (26 634) (26 634) 26 634 - - 26 634 -


Autres variations (7) 1 (6) (21) (9) (1) (10) (31) (37)


Flux de trésorerie de la période 40 873 40 873 (30 910) (4 816) - (4 816) (35 726) 5 147


Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis (1) 42 295 42 295 42 295


Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition (1 422) (1 422) (22) (22) (22) (1 444)


Paiements faits en règlement des sinistres survenus et autres charges afférentes aux activités d’assurance relativement aux contrats
(30 910) (4 794) (4 794) (35 704) (35 704)
d’assurance émis, à l’exclusion des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition - incluant les composantes investissement


VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A LA CLOTURE 351 152 137 351 289 5 456 5 826 159 5 985 11 441 362 730


Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs (491) - (491) 481 - - - 481 (10)


Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 351 643 137 351 780 4 975 5 826 159 5 985 10 960 362 740




46 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
5.7.1.2 Rapprochement des soldes d'ouverture et de clôture des valeurs comptables des contrats d’assurance émis par composante d'évaluation des contrats



30/06/2025 31/12/2024


Estimations de Estimations de
la valeur Ajustement au Marge sur la valeur Ajustement au Marge sur
actualisée des titre du risque services Total actualisée des titre du risque services Total
flux de trésorerie non financier contractuels flux de trésorerie non financier contractuels
futurs futurs
(en millions d'euros)
VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A L'OUVERTURE 328 052 3 250 25 222 356 524 315 493 3 165 23 845 342 502

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs (10) - - (10) - - - -

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 328 062 3 250 25 222 356 534 315 493 3 165 23 845 342 502

Variations liées aux services futurs (2 794) 123 2 677 6 (3 868) 347 3 483 (38)

Changements des estimations entraînant un ajustement de la marge sur services contractuels (935) (37) 972 - (1 116) 61 1 055 -

Changements des estimations n'entraînant pas d'ajustement de la marge sur services contractuels 11 (12) (1) (52) 6 (46)

Effet des contrats comptabilisés initialement au cours de la période (1 870) 172 1 705 7 (2 700) 280 2 428 8

Variations liées aux services rendus au cours de la période 84 (141) (1 121) (1 178) 79 (281) (2 110) (2 312)

Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net pour services fournis (1 121) (1 121) (2 110) (2 110)

Variation de l’ajustement au titre du risque non financier qui n’est pas liée aux services passés ou futurs (141) (141) (281) (281)

Ajustements liés à l’expérience, à l'exclusion des montants relatifs à l’ajustement au titre du risque non financier 84 84 79 79

Variations liées aux services passés (110) (3) (113) (86) (6) (92)

Variations des flux de trésorerie d’exécution qui sont liés aux sinistres survenus (110) (3) (113) (86) (6) (92)

Résultat des activités d'assurance (2 820) (21) 1 556 (1 285) (3 875) 60 1 373 (2 442)

Produits financiers ou charges financières d’assurance 5 994 - 34 6 028 12 009 25 72 12 106

Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global 3 174 (21) 1 590 4 743 8 134 85 1 445 9 664

Autres variations (7) - (1) (8) 28 - (68) (40)

Flux de trésorerie de la période 7 517 7 517 4 397 4 397

Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis (1) 22 570 22 570 36 114 36 114

Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition (397) (397) (807) (807)
Paiements faits en règlement des sinistres survenus et autres charges afférentes aux activités d’assurance
relativement aux contrats d’assurance émis, à l’exclusion des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition - (14 656) (14 656) (30 910) (30 910)
incluant les composantes investissement
VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS D'ASSURANCE EMIS A LA CLOTURE 338 736 3 229 26 811 368 776 328 052 3 250 25 222 356 524

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des actifs - - - - (10) - - (10)

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats d'assurance émis qui sont des passifs 338 736 3 229 26 811 368 776 328 062 3 250 25 222 356 534
(1) dont 23 530M€ de primes et -692M€ de flux connexes aux primes au 30 juin 2025 ; et dont 37 545M€ de primes et -1 431M€ de flux connexes aux primes au 31 décembre 2024.




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 47
5.7.2 RAPPROCHEMENT DES SOLDES D'OUVERTURE ET DE CLÔTURE DES VALEURS COMPTABLES DES CONTRATS DE RÉASSURANCE DÉTENUS


5.7.2.1 Rapprochement des soldes d'ouverture et de clôture des valeurs comptables des contrats de réassurance détenus par type d’actif



30/06/2025


Actif au titre de la couverture restante Actif au titre des sinistres survenus


Contrats évalués en PAA

Excl. Total actif au Total actif Total
Composante Contrats Estimations de
Composante titre de la au titre des
recouvrement non évalués la valeur Ajustement Total
recouvrement couverture sinistres
de perte en PAA actualisée des au titre du contrats
de perte restante survenus
flux de risque non évalués en
trésorerie financier PAA
futurs
(en millions d'euros)
VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A L'OUVERTURE 163 3 166 27 749 26 775 803 968

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs 233 3 237 26 749 26 775 802 1 038

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs (71) - (71) 1 - - - 1 (70)

Imputation des primes payées (282) (282) (282)

Sommes recouvrées du réassureur - - - 56 136 (2) 134 190 190

Sommes recouvrées au titre des sinistres et autres dépenses engagées pendant la période - - - 61 115 2 117 178 178

Variations des flux de trésorerie d'exécution liés à l'actif au titre des sinistres survenus (5) 21 (4) 17 12 12

Variations de la composante recouvrement de perte liée aux contrats sous-jacents déficitaires - - -

Effet de l’évolution du risque de non-exécution de la part de l’émetteur des contrats de réassurance détenus - - - - - - - - -

Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (281) - (281) 56 136 (2) 134 190 (91)

Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus (11) - (11) - 12 - 12 12 1

Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global (292) - (292) 56 148 (2) 146 202 (90)

Composantes investissement (8) (8) 7 1 1 8 -

Autres variations 2 - 2 - (7) 4 (3) (3) (1)

Flux de trésorerie de la période 277 277 (61) (124) - (124) (186) 91

Primes payées au titre des contrats de réassurance détenus 277 277 277

Sommes recouvrées du réassureur - incluant les composantes investissement (61) (124) (124) (186) (186)

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A LA CLOTURE 142 3 145 29 767 28 795 824 969

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs 241 3 244 21 767 28 795 816 1 060

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs (99) - (99) 8 - - - 8 (91)




48 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
31/12/2024

Actif au titre de la couverture restante Actif au titre des sinistres survenus

Contrats évalués en PAA


Excl. Total actif au Estimations de Total actif Total
Composante Contrats
Composante titre de la la valeur Ajustement Total au titre des
recouvrement non évalués
recouvrement couverture actualisée des au titre du contrats sinistres
de perte en PAA
de perte restante flux de risque non évalués en survenus
trésorerie financier PAA
futurs

(en millions d'euros)

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A L'OUVERTURE 290 3 293 35 667 23 689 725 1 018

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs 372 3 375 29 667 23 689 718 1 094

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs (83) - (83) 7 - - - 7 (76)

Imputation des primes payées (563) (563) (563)

Sommes recouvrées du réassureur - - - 117 277 3 280 397 397

Sommes recouvrées au titre des sinistres et autres dépenses engagées pendant la période - - - 121 192 3 195 316 316

Variations des flux de trésorerie d'exécution liés à l'actif au titre des sinistres survenus (4) 85 (1) 84 80 80

Variations de la composante recouvrement de perte liée aux contrats sous-jacents déficitaires - - -

Effet de l’évolution du risque de non-exécution de la part de l’émetteur des contrats de réassurance détenus - - - - - - - - -

Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (563) - (563) 117 277 3 280 397 (166)

Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus 22 - 22 2 19 1 20 22 44

Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global (541) - (541) 119 296 4 300 419 (122)

Composantes investissement (37) (37) 35 2 2 37 -

Autres variations (10) - (10) (5) 11 - 11 6 (4)

Flux de trésorerie de la période 461 461 (157) (227) - (227) (384) 77

Primes payées au titre des contrats de réassurance détenus 461 461 461

Sommes recouvrées du réassureur - incluant les composantes investissement (157) (227) (227) (384) (384)

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A LA CLOTURE 163 3 166 27 749 26 775 803 968

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs 234 3 237 26 749 26 775 802 1 038

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs (71) - (71) 1 - - - 1 (70)




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 49
5.7.2.2 Rapprochement des soldes d'ouverture et de clôture des valeurs comptables des contrats de réassurance détenus par composante d'évaluation des contrats



30/06/2025 31/12/2024


Estimations de Estimations de
la valeur Ajustement au Marge sur la valeur Ajustement au Marge sur
actualisée des titre du risque services Total actualisée des titre du risque services Total
flux de trésorerie non financier contractuels flux de trésorerie non financier contractuels
futurs futurs
(en millions d'euros)
VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A L'OUVERTURE (164) 108 193 137 (192) 110 214 132

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs 93 54 60 207 80 53 74 208

Valeurs comptables à l'ouverture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs (257) 54 133 (70) (273) 58 139 (76)

Variations liées aux services futurs (13) (4) 17 - (13) 7 6 -

Changements des estimations entraînant un ajustement de la marge sur services contractuels (13) (5) 18 - (2) 3 (1) -

Changements des estimations n'entraînant pas d'ajustement de la marge sur services contractuels - - - - - -
Augmentation de la composante recouvrement de perte sur contrats sous-jacents déficitaires entraînant un
- - - -
ajustement de la marge sur services contractuels
Effet des contrats comptabilisés initialement au cours de la période - 1 (1) - (11) 4 7 -

Variations liées aux services rendus au cours de la période 1 (7) (16) (22) (1) (13) (35) (49)

Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net pour services reçus (16) (16) (35) (35)

Reprises de la composante recouvrement de perte exclues de l’imputation des primes payées - - - -

Variation de l’ajustement au titre du risque non financier qui n’est pas liée aux services passés ou futurs (7) (7) (13) (13)

Ajustements liés à l’expérience, à l'exclusion des montants relatifs à l’ajustement au titre du risque non financier 1 1 (1) (1)

Variations liées aux services passés (5) - (5) (4) - (4)

Variations des flux de trésorerie d’exécution qui sont liés aux sinistres survenus (5) - (5) (4) - (4)

Effet de l’évolution du risque de non-exécution de la part de l’émetteur des contrats de réassurance détenus - - - -

Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus (17) (11) 2 (26) (18) (6) (30) (54)

Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance détenus (13) (1) 4 (10) 11 4 9 24

Total des variations comptabilisées dans le résultat net et les autres éléments du résultat global (30) (12) 6 (36) (7) (2) (21) (30)

Autres variations 3 - (1) 2 (15) - - (15)

Flux de trésorerie de la période 3 3 50 50

Primes payées au titre des contrats de réassurance détenus 65 65 207 207

Sommes recouvrées du réassureur - incluant les composantes investissement (62) (62) (157) (157)

VALEURS COMPTABLES NETTES DES CONTRATS DE REASSURANCE DETENUS A LA CLOTURE (188) 96 198 106 (164) 108 193 137

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des actifs 89 50 58 197 93 54 60 207

Valeurs comptables à la clôture des portefeuilles de contrats de réassurance détenus qui sont des passifs (277) 46 140 (91) (257) 54 133 (70)




50 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
5.7.3 EFFET DES CONTRATS COMPTABILISÉS INITIALEMENT AU COURS DE LA PÉRIODE

L’effet sur le bilan des contrats d’assurance émis et des contrats de réassurance détenus comptabilisés initialement au cours
de la période (pour les contrats qui ne sont pas évalués selon le modèle PAA) est présenté dans le tableau suivant :


30/06/2025

Contrats d'assurance Contrats de réassurance

Contrats émis Contrats acquis
Contrats Contrats
Total Total
Non Non souscrits acquis
Déficitaires Déficitaires
déficitaires déficitaires
(en millions d'euros)
Estimations de la valeur actualisée
(22 943) (271) - - (23 214) (22) - (22)
des entrées de trésorerie futures

Estimations de la valeur actualisée
21 075 269 - - 21 344 22 - 22
des sorties de trésorerie futures

Flux de trésorerie liés aux frais
267 68 - - 335
d’acquisition

Sinistres et autres frais
20 808 201 - - 21 009
directement attribuables

Ajustement au titre du risque non
163 9 - - 172 (1) - (1)
financier

Marge sur services contractuels 1 705 - 1 705 1 - 1

EFFET DES CONTRATS
COMPTABILISES INITIALEMENT - 7 - - 7 - - -
AU COURS DE LA PERIODE



31/12/2024

Contrats d'assurance Contrats de réassurance

Contrats émis Contrats acquis
Contrats Contrats
Total Total
Non Non souscrits acquis
Déficitaires Déficitaires
déficitaires déficitaires
(en millions d'euros)
Estimations de la valeur actualisée
(31 426) (349) - - (31 775) (59) - (59)
des entrées de trésorerie futures

Estimations de la valeur actualisée
28 736 339 - - 29 075 70 - 70
des sorties de trésorerie futures

Flux de trésorerie liés aux frais
612 111 - - 723
d’acquisition

Sinistres et autres frais
28 124 228 - - 28 352
directement attribuables

Ajustement au titre du risque non
262 18 - - 280 (4) - (4)
financier

Marge sur services contractuels 2 428 - 2 428 (7) - (7)

EFFET DES CONTRATS
COMPTABILISES INITIALEMENT - 8 - - 8 - - -
AU COURS DE LA PERIODE




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 51
5.8 Contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire


(en millions d'euros) 30/06/2025 31/12/2024

Valeur comptable à l'ouverture 3 170 3 189

Primes reçues 19 502

Prestations versées (147) (707)

Rendement des éléments sous-jacents (8) 191

Frais de gestion facturés (1) (3)

Autres variations (3) (2)

Valeur comptable à la clôture 3 030 3 170




52 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
NOTE 6 Notes relatives au compte de résultat

6.1 Produits des activités d’assurance

Une analyse des produits des activités d’assurance comptabilisés au cours de la période est présentée dans le tableau
suivant :



(en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024

Variations du passif au titre de la couverture restante 3 373 3 352

Charges afférentes aux activités d’assurance engagées au cours de la période 2 092 2 118

Variation de l’ajustement au titre du risque non financier 141 158

Marge sur services contractuels comptabilisée en résultat net en raison de la fourniture de
1 122 1 070
services prévus aux contrats d'assurance au cours de la période

Autres montants (dont ajustements liés à l’expérience découlant des encaissements de
18 6
primes)

Montant de la part des primes imputé à la récupération des flux de trésorerie liés aux frais
706 650
d’acquisition

Produits des activités d’assurance des contrats non évalués selon le modèle PAA 4 079 4 002

Produits des activités d’assurance des contrats évalués selon le modèle PAA 3 272 3 022

PRODUITS DES ACTIVITES D'ASSURANCE 7 351 7 024




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 53
6.2 Produits des placements nets de charges
(en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024
Produits des placements 5 117 4 239
Dividendes 864 837
Dividendes reçus sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 785 735
Dividendes reçus sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables 79 102
Produits d'intérêts 3 612 3 087
Produits d'intérêts sur les actifs financiers au coût amorti 59 93
Produits d'intérêts sur les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 155 1 907
Intérêts courus et échus des instruments de couverture 129 140
Autres intérêts et produits assimilés 1 269 947
Autres produits des placements 641 315
Charges des placements (698) (704)
Charges d'intérêts (43) (50)
Charges d'intérêts sur les passifs financiers au coût amorti - -
Intérêts courus et échus des instruments de couverture - -
Autres intérêts et charges assimilées (43) (50)
Charges de commissions (56) (52)
Autres charges des placements (599) (602)
Plus et moins-values de cession des placements nettes de reprises de dépréciation et
(298) (261)
d'amortissement
Plus et moins-values de cession nettes sur actifs financiers au coût amorti (2) -
Gains résultant de la cession d’actifs financiers au coût amorti - -
Pertes résultant de la cession d’actifs financiers au coût amorti (2) -
Plus et moins-values de cession nettes sur instruments de dettes à la JV OCI (297) (261)
Plus et moins-values de cession nettes sur instruments de couverture - -
Plus et moins-values de cession nettes sur immeubles de placement 1 -
Variation de juste valeur des placements comptabilisés à la juste valeur par résultat 2 518 2 618
Variation de juste valeur des actifs financiers détenus à des fins de transaction - -
Variation de juste valeur des instruments de capitaux propres 1 095 (605)
Variation de juste valeur des instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 549 1 077
Variation de juste valeur des autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature (44) (171)
Variation de juste valeur des actifs représentatifs de contrats en unités de compte 1 076 2 655
Variation de juste valeur des actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - -
Variation de juste valeur des instruments dérivés de transaction (101) (266)
Résultat de la comptabilité de couverture - -
Gains et pertes nets sur reclassements actifs financiers - -
Gains et pertes sur reclassements actifs financiers au coût amorti - -
Gains et pertes sur reclassements actifs financiers à la JV OCI - -
Variation de juste valeur des immeubles de placement (57) (72)
Variation des dépréciations sur placements (61) (30)
Variation des dépréciations sur actifs sains (Stage 1 et Stage 2) (60) (28)
Stage 1 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir (55) (36)
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables (54) (36)
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti (1) -
Engagements - -
Stage 2 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour la durée de vie (5) 8
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables (5) 8
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti - -
Engagements - -
Variation des dépréciations sur actifs dépréciés (Stage 3) - -
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables - -
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti - -
Engagements - -
Variations des dépréciations sur immeubles de placement (1) (2)
Variations des dépréciations sur autres actifs - -
TOTAL PRODUITS DES PLACEMENTS NETS DE CHARGES 6 578 5 862




54 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
6.3 Produits financiers ou charges financières d'assurance

Le tableau suivant présente une analyse du montant total des produits financiers ou charges financières d’assurance et des produits nets des placements comptabilisés en résultat net et en OCI
au cours de la période :


30/06/2025 30/06/2024

Contrats Contrats
Autres contrats et Autres contrats et
d'assurance avec Entités non d'assurance avec Entités non
fonds propres des Total fonds propres des Total
éléments de assurance éléments de assurance
entités assurance entités assurance
participation directe participation directe
(en millions d'euros)
RENDEMENT D'INVESTISSEMENT DES ACTIFS 5 927 554 11 6 492 1 048 (9) (49) 990

Produits nets des placements comptabilisés en résultat net 6 152 420 7 6 579 5 535 318 9 5 862

Produits des placements 4 770 340 7 5 117 3 907 311 21 4 239
Charges des placements (650) (44) (4) (698) (608) (91) (5) (704)
Plus et moins-values de cession des placements nettes de
(286) (12) - (298) (260) (1) - (261)
reprises de dépréciation et d'amortissement
Variation de juste valeur des placements comptabilisés à la
2 377 137 4 2 518 2 526 99 (7) 2 618
juste valeur par résultat
Variation des dépréciations sur placements (59) (2) - (61) (30) - - (30)

Gains et pertes sur placements comptabilisés en capitaux
(225) 134 4 (87) (4 487) (327) (58) (4 872)
propres

Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en
(314) 60 4 (250) (4 445) (276) (5) (4 726)
capitaux propres recyclables
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres
89 73 - 162 (42) (51) (53) (146)
comptabilisés en capitaux propres non recyclables
PRODUITS FINANCIERS OU CHARGES FINANCIERES
(5 894) (197) (6 091) (1 067) (112) (1 179)
D'ASSURANCE
Produits financiers ou charges financières d'assurance
(6 203) (200) (6 403) (5 575) (116) (5 691)
comptabilisés en résultat net

Produits financiers ou charges financières d’assurance afférents
(6 203) (223) (6 426) (5 575) (147) (5 722)
aux contrats d'assurance émis comptabilisés en résultat net

Effet de désactualisation (156) (156) (186) (186)
Effet des variations des taux d'intérêt et des autres
(43) (43) 65 65
hypothèses financières
Produits financiers ou charges financières d'assurance
(5 894) (5 894) (1 067) (1 067)
des contrats avec éléments de participation directe
Option désagrégation (309) (24) (333) (4 508) (26) (4 534)




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 55
30/06/2025 30/06/2024

Contrats Contrats
Autres contrats et Autres contrats et
d'assurance avec Entités non d'assurance avec Entités non
fonds propres des Total fonds propres des Total
éléments de assurance éléments de assurance
entités assurance entités assurance
participation directe participation directe
(en millions d'euros)
Montant comptabilisé en résultat net en application de
- - - -
l'option d'atténuation des risques
Ecarts de change liés aux variations de valeur des
- - - - - -
contrats d'assurance émis comptabilisés en résultat net

Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents
aux contrats de réassurance détenus comptabilisés en résultat 23 23 31 31
net

Effet de désactualisation 25 25 29 29
Effet des variations des taux d'intérêt et des autres
(23) (23) (20) (20)
hypothèses financières
Option désagrégation 21 21 22 22
Ecarts de change liés aux variations de valeur des
contrats de réassurance détenus comptabilisés en - - - -
résultat net
Produits financiers ou charges financières d'assurance
309 3 312 4 508 4 4 512
comptabilisés en capitaux propres
Produits financiers ou charges financières d’assurance afférents
aux contrats d'assurance émis comptabilisés en capitaux 309 24 333 4 508 26 4 534
propres
Produits financiers ou charges financières d'assurance
390 24 414 4 471 26 4 497
ventilés en capitaux propres recyclables

Produits financiers ou charges financières d'assurance
(81) (81) 37 37
ventilés en capitaux propres non recyclables

Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents
aux contrats de réassurance détenus comptabilisés en capitaux (21) (21) (22) (22)
propres

Produits financiers ou charges financières de
(21) (21) (22) (22)
réassurance ventilés en capitaux propres

VARIATIONS DE VALEUR DES CONTRATS
D'INVESTISSEMENT SANS ELEMENTS DE PARTICIPATION 8 8 (73) (73)
DISCRETIONNAIRE




56 Etats financiers consolidés CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A
6.4 Charge d’impôt


6.4.1 DÉTAIL DE LA CHARGE D’IMPÔT GLOBALE


(en millions d'euros) 30/06/2025 30/06/2024

Charge d'impôt courant (414) (53)

Charge d'impôt différé 77 (253)

TOTAL CHARGE D'IMPÔT (337) (306)



La Loi de finances 2025 a instauré une contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises. Elle s'applique
aux entreprises dont le chiffre d'affaires 2024 ou 2025 dépasse 1 Md€.
Pour les entreprises redevables dont les chiffres d'affaires en 2025 et 2024 sont inférieurs à 3 Mds€, le taux de la contribu tion
exceptionnelle est fixé à 20,6 % ; pour celles dont le chiffre d’affaires en 2025 ou 2024 est supérieur à 3 Mds€, le taux de la
contribution exceptionnelle est fixé à 41,2 %.
Cette contribution exceptionnelle dispose en outre d’une base de calcul spécifique assise sur la moyenne de l’impôt sur les
sociétés dû (hors contribution sociale de 3,3%) au titre de l’exercice au cours duquel la contribution est due (2025) et au titre
de l’exercice précédent (2024). En application des normes IAS 12 et IAS 34, la quote-part de la contribution exceptionnelle
assise sur l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice 2024 doit être immédiatement comptabilisée en résultat en « Impôts
sur les résultats ».
Au titre de la Loi de finances 2025, Crédit Agricole Assurances est assujetti à cette contribution exceptionnelle à hauteur d e
41,2%.
La contribution exceptionnelle comptabilisée au 30 juin 2025 s’élève à 76,7 millions d’euros dont 49,2 millions d’euros au titre
de l’exercice 2024.




CREDIT AGRICOLE ASSURANCES S.A Etats financiers consolidés 57
Au Directeur Général
Crédit Agricole Assurances
16-18, boulevard de Vaugirard
75015 Paris



Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes sur les
comptes intermédiaires consolidés résumés


Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025


En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Crédit Agricole Assurances et en réponse à
votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes intermédiaires consolidés résumés
de celle-ci, relatifs à la période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025 (ci-après « les Comptes »), tels qu’ils
sont joints au présent rapport.

Ces Comptes ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la
base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces Comptes.

Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 ‘Examen limité
d’informations financières intermédiaires effectuée par l’auditeur indépendant de l’entité’.

Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des
aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont
moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes internationales d’audti. En
conséquence, l’assurance que les Comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies
significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que
celle obtenue dans le cadre d’un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à
remettre en cause la conformité des Comptes avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel
qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.


Fait à Neuilly-sur-Seine et Levallois le 31 juillet 2025


Les Commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit Forvis Mazars




Frédéric Trouillard-Mignen Olivier Leclerc Jean Latorzeff
ATTESTATION DU RESPONSABLE
DES COMPTES CONSOLIDES


J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés pour le semestre écoulé sont établis
conformément au corps de normes comptables applicable et donnent une image fidèle et
honnête du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société ainsi que de
l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation sur la période concernée.


Fait à Paris, le 31 juillet 2025
Nicolas Denis, Directeur Général