Communiqué de presse
Paris, le 13 février 2020


Résultats financiers au 31 décembre 2019

Croissance du chiffre d’affaires et de l'EBITDAaL en 2019, en accélération au 4ème
trimestre

Solide performance commerciale en France, excellents résultats en Afrique & Moyen-Orient,
retour à la croissance du chiffre d’affaires Entreprises et progression soutenue en Europe.


T4 2019 variation variation 12M 2019 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 11 088 1,1 % 2,6 % 42 238 0,6 % 2,1 %
EBITDAaL 3 288 1,3 % na 12 860 0,8 % na
Résultat d'exploitation 5 927 22,7 %
Résultat net de l'ensemble consolidé 3 226 49,4 %
eCAPEX (hors licences) 2 059 (7,0)% na 7 293 0,6 % na
Cash-Flow opérationnel (EBITDAaL - eCAPEX) 1 228 19,3 % na 5 568 1,0 % na
Cash-Flow organique (activités télécoms) 2 345 (5,8)%


Les résultats annuels confirment l’atteinte des objectifs annoncés pour 20191.
Le chiffre d’affaires du Groupe croît de +0,6% en 2019 et de +1,1% au 4ème trimestre, en

accélération par rapport au +0,8% du trimestre précédent
Cette hausse est tirée par la dynamique toujours très forte de l’Afrique & Moyen-Orient qui

croît de +6,2% et par la solide performance de l'Europe et le retour de la croissance
d’Entreprises en progression respectivement de +1,4% et de +1,0% en 2019. L’ensemble fait
plus que compenser une très légère décroissance en France de -0,3% et la baisse en
Espagne de -1,5% en 2019 sous l’effet du glissement du marché vers le low cost.
L'EBITDAaL Groupe progresse de +0,8% en 2019 et de +1,3% au 4ème trimestre, en

accélération par rapport au +0,2% du trimestre précédent, soutenu par l’augmentation du
chiffre d’affaires et la maitrise des coûts.
Hors effets des offres promotionnelles de lecture numérique, la croissance du chiffre d’affaires

et de l’EBITDAaL est respectivement de +0,8% et +1,5% sur l'ensemble de 2019.
Les eCAPEX Groupe sont en croissance de +0,6% en 2019, y compris l’effet du partage du

réseau d’accès mobile avec Vodafone en Espagne. Hors cet effet, les eCAPEX sont en légère
décroissance. Cette performance intervient dans un contexte d'accélération du déploiement
de la fibre en France.
Le Cash-flow organique des activités télécoms atteint 2,3 milliards d’euros et dépasse

nettement les objectifs annoncés pour 2019.
Ces bons résultats sont le fruit de la stratégie du Groupe axée sur la connectivité augmentée et
sur les nouveaux territoires de croissance qui permet de faire progresser nos bases clients :



Les variations sont en données à base comparable
1
Les offres convergentes totalisent 10,8 millions de clients au 31 décembre 2019, en

progression de +3,4% sur un an permettant à Orange de conforter sa position de 1er opérateur
convergent en Europe.
Avec 7,3 millions de clients fibre, Orange est leader incontesté sur la fibre en Europe et affiche

une forte croissance en 2019, avec 745 000 ventes nettes en France et un record au 4ème
trimestre en France et en Pologne avec respectivement 239 000 et 47 000 ventes nettes.
En Afrique & Moyen-Orient, le déploiement de la 4G se poursuit, permettant d’atteindre plus

de 23,8 millions de clients fin 2019, soit une croissance de 42,6% sur un an. Orange Money,
avec une base de 18,2 millions de clients actifs fin 2019 croit de 20,1% sur un an.
Le poids des activités IT&SI dans le chiffre d’affaires d’Entreprises atteint 37,2% en 2019, soit

+2 points par rapport à 2018. Cette progression reflète la performance du cloud et de la
cybersécurité où Orange est devenu un leader européen grâce aux acquisitions de
SecureData et SecureLink.
Fin 2019, Orange Bank compte au total plus de 500 000 clients dont 390 000 titulaires des

comptes en France et a lancé l'offre en Espagne.
En lien avec ses engagements en matière environnementale, Orange a baissé en 2019 ses
émissions de CO2 de -5.4% en absolu par rapport à 2018 malgré la croissance des usages sur
ses réseaux.

Perspectives 2020
Orange confirme ses objectifs pour 2020, tels qu'annoncés lors de la journée investisseurs du 4
décembre dernier :
 L'EBITDAaL 2020 sera stable positif.
 Les eCAPEX 2020, qui incluent l’impact des accords de partage de réseau en Espagne et en
Belgique, seront en hausse de 200 millions d'euros.
 Le Cash-Flow Organique des activités télécoms 2020 sera supérieur à 2,3 milliards d’euros,
en amélioration par rapport à l’objectif annoncé à la journée Investisseurs de décembre.
 L’ambition de mettre en œuvre un plan d’économies nettes additionnel de 1 milliard d’euros
d’ici 2023 sur une base de coûts indirects délimitée de 14 milliards d’euros en 2019 devient
un engagement.
 L'objectif d'un ratio dette nette / EBITDAaL des activités télécoms est maintenu autour de 2x
à moyen terme.
 Il sera proposé le versement d'un dividende de 0,70 euro par action pour 2020, avec le
versement en décembre prochain d'un acompte sur dividende de l'exercice 2020 de 0,30
euro par action.
 Sur la période 2021-2023, Orange versera un dividende annuel de 0,70 euro à minima par
action, sans exclure une hausse éventuelle en lien avec l'accélération de sa trajectoire de
cash-flow organique.




2
Commentant la publication de ces résultats, Stéphane Richard, Président-Directeur Général du
groupe Orange a déclaré :


« Au regard du contexte de marché très concurrentiel, 2019 a été une année réussie pour Orange.
Nous affichons un chiffre d’affaires et un EBITDAaL en croissance, et en accélération au 4ème
trimestre. Le plan Essentiels 2020 s’achève donc sur la confirmation de la pertinence de notre
stratégie axée sur la supériorité de nos réseaux, la richesse de nos services et la qualité de notre
relation clients.
Nous avons atteint cette année les 40 millions de foyers raccordables au très haut débit fixe et
sommes le leader européen incontesté de la fibre optique. Nous avons été nommés « meilleur
réseau mobile » pour la 9ème année consécutive en France et la 4G est désormais disponible dans
15 de nos pays d’Afrique & Moyen-Orient. Enfin nous avons lancé avec succès la 5G en
Roumanie, de quoi donner le ton pour nos prochains lancements en Europe.
Ce leadership dans les réseaux nous a permis de maintenir d’excellentes performances
commerciales. Nos offres convergentes totalisent 10,8 millions de clients (+3,4%), ce qui conforte
notre position de numéro 1 en Europe. Nous avons par ailleurs augmenté de +23% le nombre de
nos clients fibre, tiré par les ventes nettes en France et en Espagne, pour atteindre 7.8 millions.
Je tiens à souligner que cette année encore l’Afrique & Moyen-Orient est un des principaux
moteurs de croissance du Groupe. Nous y avons désormais près de 24 millions de clients 4G
(+43%) et 18,2 millions de clients actifs Orange Money (+20%).
En 2019, Orange a également affirmé ses ambitions dans la Cybersécurité en devenant un leader
européen grâce aux acquisitions de SecureData et SecureLinK qui permettent aussi de renforcer
le leadership mondial d’Orange Business Services sur les réseaux.
Enfin, Orange a réduit ses émissions de CO2 de 5.4% par rapport à l’année dernière et ce, alors
même que les usages digitaux explosent sur nos réseaux. Orange est bien lancé pour tenir ses
engagements environnementaux d’ici 2025.
Forts de ces résultats positifs et grâce à des investissements maîtrisés et à une meilleure
efficacité opérationnelle, nous allons améliorer la guidance sur le Cash-Flow Organique en 2020.
Ce sera la première année de notre nouveau plan Engage 2025. Guidé par notre raison d’être, il
va nous permettre de relever de formidables défis et de nous doter d’une croissance durable. »




3
Indicateurs-clés
Données au 31 décembre
12M 2019 12M 2018 12M 2018 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 42 238 41 986 41 381 0,6 % 2,1 %
France 18 154 18 204 18 211 (0,3)% (0,3)%
Espagne 5 280 5 360 5 349 (1,5)% (1,3)%
Europe 5 783 5 701 5 687 1,4 % 1,7 %
Afrique & Moyen-Orient 5 646 5 314 5 190 6,2 % 8,8 %
Entreprises 7 820 7 745 7 292 1,0 % 7,2 %
Opérateurs Internationaux & Services partagés 1 498 1 584 1 534 (5,4)% (2,3)%
Eliminations intra-Groupe (1 942) (1 922) (1 882)
EBITDAaL (1) 12 860 12 762 na 0,8 % na
dont activités télécoms 13 019 12 907 na 0,9 % na
En % du chiffre d'affaires 30,8 % 30,7 % na 0,1 pt na
France 7 135 7 130 na 0,1 % na
Espagne 1 646 1 642 na 0,3 % na
Europe 1 492 1 443 na 3,4 % na
Afrique & Moyen-Orient 1 815 1 659 na 9,4 % na
Entreprises 1 191 1 212 na (1,7)% na
Opérateurs Internationaux & Services partagés (261) (178) na (46,3)% na
dont Orange Bank (160) (147) na (8,5)% na
Résultat d'exploitation 5 927 4 829 22,7 %
dont activités télécoms 6 112 4 997 22,3 %
dont Orange Bank (186) (169) (9,8)%
Résultat net de l'ensemble consolidé 3 226 2 158 49,4 %
Résultat net part du Groupe 3 006 1 954 53,8 %
eCAPEX 7 293 7 248 na 0,6 % na
dont activités télécoms 7 265 7 212 na 0,7 % na
en % du chiffre d'affaires 17,2 % 17,2 % na 0,0 pt na
dont Orange Bank 28 36 na (23,4)% na
Cash-Flow opérationnel (EBITDAaL - eCAPEX) 5 568 5 513 na 1,0 % na
(1) Les ajustements de présentation de l’EBITDAaL sont décrits à l’annexe 2.


Au 31 Au 31
décembre décembre
En millions d’euros 2019 2018
Cash-Flow Organique des activités télécoms 2 345 2 490
Endettement financier net (1) 25 466 25 441
Ratio d'endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms (2) na 1,93
Ratio d'endettement financier net / EBITDAaL des activités télécoms (3) 1,96 na
(1) L’endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les activités d’Orange Bank pour laquelle ce concept n’est pas pertinent.
(2) Le ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms est calculé sur la base de l’endettement financier net du Groupe rapporté à l’EBITDA
ajusté des activités télécoms calculé sur les 12 mois précédents.
(3) Le ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDAaL des activités télécoms est calculé sur la base de l’endettement financier net du Groupe rapporté à l’EBITDAaL des
activités télécoms calculé sur les 12 mois précédents.




4
Données trimestrielles
T4 2019 T4 2018 T4 2018 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 11 088 10 965 10 811 1,1 % 2,6 %
France 4 731 4 679 4 687 1,1 % 0,9 %
Espagne 1 346 1 377 1 375 (2,3)% (2,1)%
Europe 1 548 1 522 1 502 1,7 % 3,1 %
Afrique & Moyen-Orient 1 461 1 377 1 355 6,1 % 7,8 %
Entreprises 2 104 2 087 1 977 0,8 % 6,4 %
Opérateurs Internationaux & Services partagés 377 416 401 (9,3)% (6,1)%
Eliminations intra-Groupe (479) (492) (487)
EBITDAaL (1) 3 288 3 245 na 1,3 % na
dont activités télécoms 3 332 3 300 na 1,0 % na
En % du chiffre d'affaires 30,0 % 30,1 % na (0,0 pt) na
dont Orange Bank (45) (56) na 20,0 % na
eCAPEX 2 059 2 215 na (7,0)% na
dont activités télécoms 2 054 2 209 na (7,0)% na
en % du chiffre d'affaires 18,5 % 20,1 % na (1,6 pt) na
dont Orange Bank 5 6 na (14,4)% na
Cash-Flow opérationnel (EBITDAaL - eCAPEX) 1 228 1 030 na 19,3 % na
(1) Les ajustements de présentation de l’EBITDAaL sont décrits à l'annexe 2.




La norme comptable IFRS 16 "Contrats de locations" est appliquée par le Groupe depuis le 1 er janvier 2019 selon la
méthode rétrospective simplifiée sans retraitement des périodes comparatives. Le compte de résultat et la présentation
des informations sectorielles ont été modifiés en conséquence (amortissements des droits d’utilisation des actifs
reconnus et charges d’intérêts relatives aux dettes de location au lieu des charges de loyers opérationnelles,
accélération de la charge résultant notamment de la composante intérêts).
En parallèle, l’application de la norme IFRS 16 a conduit le Groupe à faire évoluer ses indicateurs financiers, avec
depuis le 1er janvier 2019, l’EBITDAaL (EBITDA after Leases), les eCAPEX (Economic CAPEX) et l’adaptation du Cash-
flow opérationnel (EBITDAaL diminué des eCAPEX). Voir Annexe 4 Glossaire.
Les données 2019 et les données 2018 à base comparable sont présentées en norme comptable IFRS 16. Les données
historiques 2018 sont présentées en norme comptable IAS 17.




Le Conseil d’administration d’Orange SA s’est réuni le 12 février 2020 et a examiné les comptes consolidés au 31
décembre 2019.
Les commissaires aux comptes du Groupe ont effectué leurs diligences d'audit sur ces comptes et les rapports d'audit
relatifs à leur certification sont en cours d’émission.
Des informations plus détaillées sur les comptes et les indicateurs de performance du Groupe sont disponibles sur le site
Internet d’Orange à la rubrique "investisseurs / Résultats et présentations" :
www.orange.com




5
Analyse des chiffres-clés du Groupe1
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires du Groupe Orange s’élève à 42,2 milliards d'euros en 2019, en hausse de +0,6%.
Retraité de l'effet des offres promotionnelles de lecture numérique, le chiffre d'affaires serait en hausse
de +0,8% en 2019. Cette dynamique est tirée par une très forte croissance de l'Afrique et du Moyen-
Orient, une belle performance d’Entreprises et de l'Europe, l’ensemble faisant plus que compenser
une légère érosion en France et la baisse en Espagne.
Les principaux services affichent en 2019 les performances suivantes :
Le chiffre d’affaires de la Convergence – commercialisée dans l'ensemble des pays européens – est
de 7,1 milliards d'euros en 2019, en croissance de +3,9%. Cette progression permet à Orange de
conforter sa position de 1er opérateur convergent en Europe.
Le chiffre d’affaires des services mobiles seuls est de 10,5 milliards d'euros, il progresse de +0,9% sur
un an grâce à la dynamique de l'Afrique Moyen-Orient.
Le chiffre d’affaires des services fixes seuls s'élève à 9,5 milliards d'euros, il diminue de -2,9% sur un
an du fait de la migration vers les services convergents et du recul tendanciel des services fixes bas
débit.
Le chiffre d'affaires de l'IT et des services d'intégration est de 3,0 milliards d'euros, affichant une
croissance de +7,1% en 2019. Cette progression est tirée par la Cybersécurité et le Cloud du secteur
Entreprises, ainsi que par le marché Entreprises en Pologne.
Le chiffre d’affaires des services aux opérateurs atteint 7,9 milliards d'euros, en très légère baisse de -
0,1% en 2019. La croissance de la vente en gros de services fixes, notamment les revenus liés à la
construction des RIP en France, n'est pas totalement compensée par la baisse des services aux
opérateurs internationaux.
Le chiffre d'affaires des ventes d'équipements s'élève à 3,1milliards d’euros, en baisse de - 3,1% sur
un an, impacté par un ralentissement du marché.

Evolution de la base-clients
La base-clients convergents compte 10,8 millions de clients, en hausse de +3,4%, soutenue par une
progression très forte en Europe.
La base-clients mobiles compte 207,2 millions de clients, en progression de +3,0%, tirée par l'Afrique
Moyen-Orient.
La base-clients haut débit fixe totalise 20,7 millions de clients, en hausse de +2,7%, reflétant
l'accélération du déploiement du réseau FTTH notamment en France.

EBITDAaL
L'EBITDAaL Groupe s'élève à 12,9 milliards d’euros en 2019 en hausse de +0,8% et de +1,3% au
4ème trimestre, en accélération par rapport au +0,2% du trimestre précédent. Sans l'impact des
promotions sur les offres de lecture numérique, l'EBITDAaL est en croissance de +1,5% en 2019.
L'EBITDAaL des activités télécoms est de 13,0 milliards d’euros en 2019, en hausse de +0,9%, tiré
par la forte progression de l'Afrique et du Moyen-Orient (+9,4%) et celle de l’Europe (+3,4%).
L'EBITDAaL des activités télécoms représente 30,8% du chiffre d'affaires en 2019, en progression de
+0,1pt.

Sauf mentions contraires, les variations sont en données à base comparable
1




6
Résultat d’exploitation
Le résultat d’exploitation du Groupe ressort à 5 927 millions d’euros, contre 4 829 millions d’euros en
2018 en données historiques, soit une hausse de +22,7 % représentant 1 098 millions d’euros.
Cette augmentation s’explique principalement par le contre-effet de la charge enregistrée en 2018 au
titre du nouveau plan de temps partiel senior et par l’amélioration de l'EBITDAaL.

Résultat net
Le résultat net du Groupe est de 3 226 millions d’euros contre 2 158 millions d’euros en 2018 en
données historiques. Son augmentation est liée à la progression du résultat d’exploitation et à celle du
résultat financier (notamment grâce à l’amélioration du coût de l’endettement financier brut)
partiellement compensée par l’augmentation de la charge d’impôt sur les sociétés.

eCAPEX
Les eCAPEX Groupe sont en croissance de +0,6% en 2019 et baissent de -7,0% au 4ème trimestre
en nette décélération par rapport aux +4,0% sur les 9 premiers mois de l'année. Cette baisse
intervient dans un contexte d'accélération du déploiement de la fibre en France.
Au 31 décembre 2019, le Groupe totalise 39,5 millions de foyers raccordables au très haut débit fixe,
en croissance sur un an de +38,0% en France, de +7,8% en Espagne et de +24,6% en Pologne. Le
Groupe continue également de renforcer son réseau mobile, avec une couverture 4G supérieure à
99% de la population en France, Belgique et Pologne, d’au moins 95% dans les autres pays d’Europe
et avec 15 pays d'Afrique Moyen-Orient couverts au 31 décembre 2019.

Cash-Flow organique des activités télécoms
En 2019, le Cash-Flow organique des activités télécom du Groupe s'élève à 2,3 milliards d'euros, en
ligne avec la guidance. Cela représente par rapport à 2018 une baisse de 145 millions d’euros en
données historiques qui intègre notamment une augmentation de l’impôt sur les sociétés décaissé.

Evolution du portefeuille d’actifs
En juillet 2019, Orange a cédé le solde de sa participation résiduelle dans BT Group plc pour un
montant net de 543 millions d'euros.
Par ailleurs, après l’acquisition de SecureData en janvier 2019, Orange a finalisé en juillet l’acquisition
de SecureLink permettant au Groupe de se positionner comme un leader européen de la
cybersécurité.
Enfin, en novembre 2019, Orange a cédé sa filiale Orange Niger en raison d’un environnement de
marché défavorable.

Dividende
Au titre de l’exercice 2019, l’Assemblée générale du 19 mai 2020 statuera sur la distribution d’un
dividende de 0,70 euro par action. Compte tenu du versement d’un acompte de 0,30 euro le 4
décembre 2019, le solde du dividende s’élèvera, sous réserve d’approbation par l’assemblée, à 0,40
euro par action et sera payé en numéraire le 4 juin 2020, la date de détachement étant fixée au 2 juin
2020 et la date d’enregistrement au 3 juin 2020.
Au titre de l’exercice 2020, le versement d’un dividende de 0,70 euro par action sera proposé à
l’Assemblée générale des actionnaires de 2021, et un acompte sur dividende de 0,30 euro par action
sera versé en décembre 2020.




7
Performance extra-financière
En 2019, Orange a réduit ses émissions de CO2 de - 5.4% par rapport à 2018, et ce, malgré la
croissance du trafic sur ses réseaux.
Orange est ainsi sur la voie de respecter son engagement pris dans le cadre de son plan Engage 2025
de réduire de 30% à l’horizon 2025 ses émissions de CO2 par rapport à 2015. Ces résultats ont été
atteints grâce aux efforts continus du Groupe pour améliorer son efficacité énergétique, en particulier
sur son réseau et sur son système d’information qui sont sources de 82% de ses émissions.
En matière de gestion des déchets, Orange poursuit ses efforts pour améliorer la collecte des mobiles,
qui a atteint pour la première fois en France, au 4ème trimestre 2019, 30% du nombre des mobiles
vendus par Orange sur la même période.
S’agissant de ses engagements en faveur de l’inclusion numérique, le Groupe a ouvert en 2019 deux
Orange Digital Centers (ODC), en Tunisie puis au Sénégal. Les ODC, qui offrent un dispositif
d’accompagnement pour la formation au numérique et le soutien à l’entreprenariat digital, ont vocation
à consolider le positionnement d’Orange comme acteur de référence de la transformation digitale des
pays où il est présent.




8
Analyse par secteur opérationnel1
France


T4 2019 variation variation 12M 2019 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 4 731 1,1 % 0,9 % 18 154 (0,3)% (0,3)%
Services facturés aux clients 2 730 (0,2)% (0,2)% 10 807 (1,6)% (1,5)%
Convergence 1 142 5,6 % 0,6 % 4 397 3,9 % (1,4)%
Mobile seul 571 (4,6)% (1,2)% 2 324 (4,3)% (1,0)%
Fixe Seul 1 017 (3,8)% (0,4)% 4 086 (5,4)% (2,0)%
Services aux opérateurs 1 422 4,1 % 3,6 % 5 487 2,9 % 2,7 %
Ventes d'équipements 439 (2,6)% (2,6)% 1 351 (4,2)% (4,2)%
Autres revenus 141 11,8 % 8,5 % 509 5,7 % 4,8 %
EBITDAaL 7 135 0,1 % na
EBITDAaL / Chiffre d'affaires 39,3 % 0,1 pt na
Résultat d'exploitation 3 892 - 21,7 %
eCAPEX 4 052 10,9 % na
eCAPEX / Chiffre d'affaires 22,3 % 2,2 pt na


En France, bonne performance commerciale tant sur le mobile que sur le haut débit fixe avec un plus
haut historique sur la fibre.
Le chiffre d'affaires de la France est en légère baisse de -0,3% en 2019 mais en nette reprise au 4ème
trimestre avec une croissance +1,1%. Retraité de l'effet des offres de lecture numérique, le chiffre
d'affaires de la France progresse de +0,2% en 2019.
Le chiffre d’affaires des services facturés aux clients est en baisse de -1,6% en 2019 mais affiche une
amélioration de tendance au 4ème trimestre avec un léger tassement de -0,2% à comparer aux -2,0%
le trimestre précédent. En 2019, le chiffre d'affaires convergent croit de +3,9%, une hausse alimentée
par le succès de la stratégie convergente du Groupe avec une croissance de +0,2 point du taux de
convergence haut débit grand public. Le chiffre d’affaires du mobile seul baisse de -4,3% et celui du
fixe seul de -5,4% en 2019, impactés par les migrations vers la convergence et la baisse continue des
services bas débit.
Retraité de l'effet des offres promotionnelles de lecture numérique afin de mieux évaluer la
performance sous-jacente, et de la décroissance des revenus du RTC, le chiffre d'affaires des services
facturés aux clients progresse de +1,7% au 4ème trimestre, soit un niveau supérieur à celui du trimestre
précédent (+1,5%). Retraité de l'effet des offres promotionnelles de lecture numérique, au 4ème
trimestre 2019, l'ARPO convergent progresse de +1,1 euro sur un an à 67,7 euros, l’ARPO mobile seul
de +0,18 euro à 16,9 euros et l'ARPO haut débit fixe affiche une légère baisse de -0,12 euros.
Le chiffre d'affaires des services aux opérateurs poursuit sa croissance, avec +2,9% en 2019 et
+4,1% au 4ème trimestre en accélération par rapport au +3,3% du trimestre précédent. Cette
dynamique est tirée par la location de lignes FTTH, la maintenance FTTH et la construction des
réseaux fibre en zones RIP qui compense la baisse du dégroupage et de l'itinérance nationale.
Le chiffre d'affaires des ventes d'équipements est en baisse de -4,2% en 2019 et de -2,6% au 4ème
trimestre, en amélioration par rapport aux -4,0% du trimestre précédent.
Les bonnes performances commerciales du 4ème trimestre sont soutenues notamment par les forfaits
mobiles qui affichent un solide trimestre d'acquisitions avec 47 000 ventes nettes dans un marché
resté agressif. La stratégie commerciale centrée sur le foisonnement porte ses fruits avec le succès

Sauf mentions contraires, les variations sont en données à base comparable.
1




9
commercial d'Open multi-lignes qui affiche 81 000 ventes nettes. Au 4ème trimestre, le churn contrat
mobile (hors M2M) s'établit à 13,3%, en baisse de -0,5 points sur un an grâce à la bonne performance
du churn Sosh et de la convergence.
Le haut débit fixe enregistre 49 000 ventes nettes au 4ème trimestre, avec 239 000 ventes nettes sur la
fibre, un nouveau record historique. Au 31 décembre 2019, Orange compte 16,3 millions de foyers
raccordables et se positionne comme le leader incontesté de la fibre en France avec un total de 3,3
millions de clients. Le mix haut de marché de la base clients haut débit fixe progresse de +0,7 point
sur un an.
La base clients convergents est en progression de +2,5% sur un an et atteint 5,8 millions de clients,
ce qui représente 55% de la base de clients grand public.


L'EBITDAaL de la France est en croissance de +0,1% en 2019 et s’établit à 7 135 millions d'euros soit
une marge de 39,3% en progression de +0,1 point sur un an.

Les eCAPEX de la France atteignent 4 052 millions d'euros en 2019, soit une hausse de +10,9% sur
un an. Ces eCAPEX en hausse soutiennent l'accélération des déploiements fibre, avec +4,5 millions de
foyers raccordables supplémentaires en 2019 à comparer à +2,7 millions en 2018.




10
Espagne


T4 2019 variation variation 12M 2019 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 1 346 (2,3)% (2,1)% 5 280 (1,5)% (1,3)%
Services facturés aux clients 938 (3,4)% (2,5)% 3 760 (2,9)% (2,5)%
Convergence 525 (3,1)% (2,7)% 2 092 (2,4)% (2,4)%
Mobile seul 284 (6,4)% (4,3)% 1 161 (5,7)% (4,5)%
Fixe Seul 127 1,0 % 1,0 % 501 1,0 % 1,0 %
IT & services d'intégration 2 742,8 % 742,8 % 6 475,6 % 475,6 %
Services aux opérateurs 241 5,6 % 5,7 % 901 11,9 % 11,2 %
Ventes d'équipements 167 (6,1)% (9,9)% 620 (9,5)% (9,5)%
EBITDAaL 1 646 0,3 % na
EBITDAaL / Chiffre d'affaires 31,2 % 0,5 pt na
Résultat d'exploitation 626 - 12,7 %
eCAPEX 812 (24,0)% na
eCAPEX / Chiffre d'affaires 15,4 % (4,6 pt) na


L'Espagne préserve la valeur et son efficacité opérationnelle dans un contexte marqué par un
glissement du marché vers le bas de marché.
Le chiffre d’affaires de l'Espagne est en baisse de -1,5% en 2019 et de -2,3% au 4ème trimestre, dans
un contexte de glissement du marché vers le segment low cost.
Le chiffre d'affaires facturé aux clients est particulièrement impacté par cet environnement baissier, en
baisse de -2,9% en 2019. Les chiffres d'affaires convergent et mobile seul baissent respectivement de
-2,4% et -5,7% alors que le chiffre d'affaires fixe seul progresse de +1,0% en 2019.
Le chiffre d’affaires des ventes d'équipements suit également cette tendance du marché et baisse de -
9,5% en 2019 et de -6,1% au 4ème trimestre, soit une amélioration comparée au -12,7% du trimestre
précédent.
Le chiffre d'affaires des services aux opérateurs poursuit quant à lui sa croissance, avec +11,9% en
2019 et +5,6% au 4ème trimestre.
Dans ce contexte, l'objectif de l'Espagne est de préserver la valeur plus que les volumes, et
d'accroître son efficacité opérationnelle.
En lien avec l'objectif de préserver la base de clients valeur, l'Espagne affiche un ARPO convergent
qui a progressé de 1,20 euros entre le 3ème et le 4ème trimestre 2019 pour atteindre 59,1 euros au
4ème 2019. Les ventes nettes au 4ème trimestre sont en recul de -25 000 sur le haut débit fixe et de
-51 000 sur les forfaits mobile (hors M2M).
En lien avec l'objectif d'efficacité notamment sur les coûts, grâce, entre autres, aux efforts de
digitalisation dans le domaine de la distribution et du support clients, l'Espagne affiche une marge
d'EBITDAaL en progression, passant de 30,6% fin 2018 à 31,2% fin 2019, soit une hausse de 0,5
points sur un an. L'EBITDAaL est de 1 646 millions d'euros en 2019, en hausse de 0,3%.
Le niveau d'eCAPEX diminue de -24,0% en 2019, sous l'effet premièrement d'une décélération du
rythme de déploiement FTTH avec désormais un parc de 14,9 millions de lignes raccordables et
deuxièmement de la cession d’un peu plus de 1000 sites mobile non stratégiques.




11
Europe


T4 2019 variation variation 12M 2019 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 1 548 1,7 % 3,1 % 5 783 1,4 % 1,7 %
Services facturés aux clients 942 2,4 % 4,6 % 3 641 2,9 % 3,6 %
Convergence 170 28,5 % 28,7 % 623 34,0 % 33,3 %
Mobile seul 531 (2,2)% (2,1)% 2 143 (2,1)% (2,3)%
Fixe Seul 157 (8,0)% (7,4)% 644 (7,2)% (7,7)%
IT & services d'intégration 84 13,4 % 50,1 % 232 20,3 % 47,4 %
Services aux opérateurs 269 (7,5)% (7,3)% 1 071 (6,5)% (6,9)%
Ventes d'équipements 292 10,8 % 10,9 % 898 3,8 % 3,5 %
Autres revenus 45 (4,9)% (6,7)% 173 14,5 % 11,9 %
EBITDAaL 1 492 3,4 % na
EBITDAaL / Chiffre d'affaires 25,8 % 0,5 pt na
Résultat d'exploitation 382 - 12,6 %
eCAPEX 869 (1,7)% na
eCAPEX / Chiffre d'affaires 15,0 % (0,5 pt) na


Croissance du chiffre d'affaires et amélioration de la profitabilité de l'Europe.


Le chiffre d’affaires de l'Europe (pour rappel la Belgique, le Luxembourg, la Moldavie, la Pologne, la
Roumanie et la Slovaquie) est en augmentation de +1,4% en 2019 et de 1,7% au 4ème trimestre, en
accélération par rapport au +1,4% du trimestre précédent. Cette hausse provient d'une solide
progression des services facturés aux clients mais reste impactée par la baisse des services aux
opérateurs.
Le chiffre d’affaires des services facturés aux clients progresse de +2,9% en 2019, en accélération par
rapport au +1,7% de 2018.
Sur ce segment, le chiffre d'affaires convergent conserve une croissance soutenue de +34,0% en
2019 et de +28,5% au 4ème trimestre.
Le chiffre d’affaires du mobile seul baisse de -2,1% en 2019 et de -2,2% au 4ème trimestre, affecté
notamment par les migrations vers la convergence qui représente désormais 19% des ventes nettes
de contrats mobile. La base de contrats mobile hors M2M enregistre 101 000 ventes nettes au 4ème
trimestre, soit une meilleure performance que celle du 3ème trimestre (86 000).
Le chiffre d'affaires du fixe seul est en décroissance de -7,2% en 2019 et de -8,0% au 4ème trimestre.
Néanmoins, le relais de croissance du haut débit se met en place avec une base clients FTTH qui
progresse de 35,7% en 2019 pour atteindre 761 000 clients.
Les services IT et d'intégration continuent d'afficher une forte croissance de leur chiffre d'affaires à
+20,3% en 2019 et +13,4% au 4ème trimestre, essentiellement grâce à la Pologne.
Le chiffre d'affaires des services aux opérateurs baisse de -6,5% en 2019 et de -7,5% au 4ème
trimestre, cette diminution étant essentiellement due à la perte en 2018 d'un contrat MVNO en
Belgique.
Au niveau des pays d'Europe, la Pologne annonce un sixième trimestre consécutif de hausse de son
chiffre d’affaires, en croissance de +2,1% en 2019. En plus du succès de la convergence, la
croissance de la Pologne est également tirée par de meilleures ventes d'équipements, une
progression des autres revenus (offres d’énergie) et une performance plus forte des services IT et
d'intégration.



12
La croissance du chiffre d'affaires de la Belgique et du Luxembourg est de +3,3% en 2019 et de
+4,8% au 4ème trimestre, en accélération par rapport à la croissance de +2,5% du 3ème trimestre et
+2,8% du 1er semestre. Cette dynamique est le fruit de l'accélération des ventes nettes contrats
mobiles et de la convergence.
Les pays d'Europe centrale voient leur chiffre d’affaires baisser de -0,7% en 2019 mais affichent une
croissance de +0,5% au 4ème trimestre, en amélioration par rapport au -0,9% du trimestre précédent.


L'EBITDAaL de l'Europe progresse de +3,4% en 2019, en légère accélération par rapport à la hausse
de +3,3% de l’EBITDA ajusté en 2018. Cette amélioration s'explique par la bonne tendance du chiffre
d'affaires et une hausse limitée des charges opérationnelles.




13
Afrique & Moyen-Orient

T4 2019 variation variation 12M 2019 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 1 461 6,1 % 7,8 % 5 646 6,2 % 8,8 %
Services facturés aux clients 1 229 8,5 % 10,0 % 4 738 8,6 % 11,1 %
Mobile seul 1 098 9,7 % 11,2 % 4 230 8,6 % 11,1 %
Fixe Seul 127 6,4 % 8,6 % 493 10,3 % 13,5 %
IT & services d'intégration 4 (69,5)% (69,5)% 14 (33,0)% (32,8)%
Services aux opérateurs 191 (8,0)% (6,2)% 780 (6,4)% (3,8)%
Ventes d'équipements 29 2,6 % 7,5 % 96 8,9 % 13,6 %
Autres revenus 12 59,9 % 58,5 % 32 5,5 % 7,4 %
EBITDAaL 1 815 9,4 % na
EBITDAaL / Chiffre d'affaires 32,2 % 0,9 pt na
Résultat d'exploitation 939 - 42,5 %
eCAPEX 987 (2,0)% na
eCAPEX / Chiffre d'affaires 17,5 % (1,5 pt) na


Toujours une forte croissance de l'Afrique & Moyen-Orient, soutenue par la solide dynamique des
services facturés aux clients.


L'Afrique & Moyen-Orient, qui est le plus fort contributeur à la croissance du Groupe en 2019,
enregistre une progression de son chiffre d'affaires de +6,2% en 2019 et de +6,1% au 4ème trimestre.
Cette performance est principalement due à la hausse soutenue des services facturés aux clients qui
est en augmentation de +8,6% en 2019.
Cette dynamique résulte principalement de la progression continue du mobile seul, en hausse de
+8,6% en 2019 et de +9,7% au 4ème trimestre grâce à l'excellente performance des relais de
croissance que sont la 4G et Orange Money. L’Afrique & Moyen-Orient compte désormais 23,8
millions de clients 4G, soit une hausse de +42,6% sur un an. De son côté, la base de clients actifs
Orange Money atteint 18,2 millions1 en progression de +20,1% sur un an. L’ensemble des pays
d'Afrique & Moyen-Orient compte désormais 122 millions de clients mobiles, en croissance de +3,3%
sur un an. La composition de la base clients mobiles prépayés est en amélioration avec notamment un
churn en baisse de -4,5 points par rapport au 4ème trimestre 2018.
L’évolution du chiffre d’affaires est aussi tirée par la dynamique du fixe seul qui affiche une croissance
de +10,3% en 2019 et de +6,4% au 4ème trimestre, notamment grâce aux services haut-débit qui
comptent désormais 1,2 million de clients en progression de 20,7% sur l'année.
Les services aux opérateurs sont en retrait de -6,4% en 2019 et de -8,0% au 4ème trimestre compte
tenu notamment de la baisse des volumes sur l’entrant international direct.
Cette forte croissance est portée par tous les pays de la zone, à l'exception de la Jordanie, sachant
que 7 pays affichent désormais une croissance à 2 chiffres en 2019.
L'EBITDAaL de l'Afrique & Moyen-Orient affiche une croissance de +9,4%, supérieure à celle de son
chiffre d'affaires, pour atteindre un taux de marge de 32,2%, en progression de +0,9 point sur un an,
grâce à des efforts de maîtrise des coûts.




clients réalisant au moins une transaction par mois
1




14
Entreprises


T4 2019 variation variation 12M 2019 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 2 104 0,8 % 6,4 % 7 820 1,0 % 7,2 %
Fixe Seul 1 007 (0,9)% (0,1)% 3 963 (1,7)% (0,8)%
Voix 325 (5,7)% (5,8)% 1 289 (6,8)% (7,0)%
Données 682 1,6 % 2,9 % 2 674 1,0 % 2,4 %
IT & services d'intégration 846 5,3 % 20,5 % 2 909 6,5 % 25,8 %
Mobile * 251 (6,0)% (6,0)% 949 (3,6)% (3,5)%
Mobile Seul 186 (3,8)% (3,8)% 727 (2,1)% (2,1)%
Services aux opérateurs 8 (20,4)% (20,4)% 34 (3,9)% (3,9)%
Ventes d'équipements 58 (10,3)% (10,3)% 187 (8,7)% (8,7)%
EBITDAaL 1 191 (1,7)% na
EBITDAaL / Chiffre d'affaires 15,2 % (0,4 pt) na
Résultat d'exploitation 772 - 0,9 %
eCAPEX 404 10,3 % na
eCAPEX / Chiffre d'affaires 5,2 % 0,4 pt na


Un chiffre d'affaires en croissance pour le 5ème trimestre consécutif.
Le chiffre d’affaires du secteur Entreprises augmente de +1,0% en 2019 et +0,8% au 4ème trimestre
affichant ainsi une croissance pour le 5ème trimestre consécutif et la première année de croissance
depuis 2016. Les services IT et d'intégration sont les moteurs de cette croissance.
Le chiffre d’affaires de l'IT et des services d’intégration enregistre une forte progression de +6,5% en
2019, en accélération par rapport aux +4,8% de 2018 et +2,6% de 2017. Cette dynamique illustre la
forte performance à la fois de la Cybersécurité et des activités Cloud dont les croissances organiques,
hors acquisitions, s'élèvent respectivement à +24% et +19% sur l'année.
Le ralentissement de la décroissance des services fixes, qui est de -1,7% en 2019 contre -2,4% en 2018
et -3,5% en 2017 s'explique par la bonne dynamique de la data. La data est en effet en croissance de
+1,0% en 2019 et de +1,6% au 4ème trimestre. Cette progression est tirée par le développement des
offres WAN en France soutenues par la pénétration de la fibre chez nos clients Entreprises.
La performance de l’IT et des services d’intégration et la résilience de la data sur l’année font plus que
compenser la baisse du chiffre d'affaires Mobile de -3,6% et de la Voix de -6,8%.
L' EBITDAaL baisse de -1,7% en 2019 et la marge d'EBITDAaL atteint 15,2%. Ce fléchissement
s'explique par l'évolution du mix produits d’Entreprises et notamment la proportion croissante de l'IT
et des services d’intégration dans le chiffre d'affaires. Nous confirmons notre ambition d'un retour à la
croissance d'EBITDAaL de l'activité entreprise fin 2021.
Les eCAPEX de ce segment sont en hausse de +10,3% en 2019, du fait principalement de
l'augmentation d'eCAPEX clients liés à des déploiements d'envergure réalisés pour des grands
comptes.


* Les revenus du Mobile incluent les services mobiles et les ventes d’équipements mobiles facturés aux entreprises, et le trafic mobile
entrant des entreprises facturé aux autres opérateurs.

** La croissance organique ne prend pas en compte le chiffre d’affaires des acquisitions des 12 derniers mois. Pour rappel, le calcul
des données à base comparable a pour effet de minimiser la croissance du cloud et de la cyberdéfense sur les neuf premiers mois de
l’année car elle prend en compte le chiffre d’affaires des nouvelles acquisitions mais en considérant que leur croissance est nulle sur la
période.




15
Opérateurs Internationaux & Services Partagés


T4 2019 variation variation 12M 2019 variation variation
à base en données à base en données
En millions d’euros comparable historiques comparable historiques
Chiffre d'affaires 377 (9,3)% (6,1)% 1 498 (5,4)% (2,3)%
Services aux opérateurs 266 (13,8)% (9,6)% 1 077 (10,6)% (6,3)%
Autres revenus 111 3,6 % 3,3 % 421 11,0 % 9,6 %
EBITDAaL (261) (46,3)% na
EBITDAaL / Chiffre d'affaires (17,4)% (6,1 pt) na
Résultat d'exploitation (499) - 4,1 %
eCAPEX 141 (39,3)% na
eCAPEX / Chiffre d'affaires 9,4 % (5,3 pt) na


Le chiffre d’affaires des Opérateurs Internationaux et Services Partagés enregistre une baisse de -
5,4% en 2019, avec le recul des services aux opérateurs internationaux.
Parallèlement, les autres revenus restent en croissance, s'établissant à +11,0% en 2019. Les autres
revenus concernent notamment les activités de pose et de maintenance des câbles sous-marins, de
contenus (OCS et Orange Studio), de consulting (Sofrecom) et de sécurisation des accès TV
(Viaccess).




Orange Bank


12M 2019 variation variation
à base en données
En millions d’euros comparable historiques
Produit Net Bancaire (PNB) 40 (6,3)% (6,3)%
Coût du risque de crédit bancaire (10) 41,7% 41,7%
Résultat d'exploitation (186) Na (9,8)%
eCAPEX 28 (23,4)% na




Au 31 décembre 2019, Orange Bank compte 390 000 titulaires de comptes en France et au total plus
de 500 000 clients dont 29% ont un prêt à la consommation. Le 4ème trimestre a été marqué par le
lancement de l'offre en Espagne et du financement de terminaux mobiles grâce aux synergies avec les
activités télécoms.
Le Produit Net Bancaire baisse de -6,3% malgré le développement du PNB de l’offre Orange Bank en
France en raison de la réévaluation des portefeuilles de titres.
Le résultat d’exploitation est en baisse de -9,8% en données historiques, notamment du fait des
charges liées au lancement de l’offre Orange Bank en Espagne.




16
Calendrier des événements à venir
30/04/2020 - Publication des résultats du premier trimestre 2020



Contacts
presse : 01 44 44 93 93 communication financière : 01 44 44 04 32
(analystes et investisseurs)

Patrice Lambert-de Diesbach
Jean-Bernard Orsoni
p.lambert@orange.com
jeanbernard.orsoni@orange.com
Isabelle Casado
Tom Wright
isabelle.casado@orange.com
tom.wright@orange.com
Samuel Castelo
Olivier Emberger
samuel.castelo@orange.com
olivier.emberger@orange.com
Didier Kohn
didier.kohn@orange.com
Aurélia Roussel
aurelia.roussel@orange.com
Andrei Dragolici
andrei.dragolici@orange.com


actionnaires individuels : 0 800 05 10 10




Avertissement
Ce communiqué peut contenir des informations prospectives sur Orange, notamment des objectifs et
tendances, concernant notamment la situation financière, les investissements, les résultats, les
activités et la stratégie d’Orange. Bien que nous estimions qu’elles reposent sur des hypothèses
raisonnables, ces informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y
compris des problématiques qui nous sont inconnues ou ne sont pas considérées à présent comme
substantielles et il ne peut être garanti que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs
énoncés seront effectivement atteints. Des informations plus détaillées sur les risques potentiels
pouvant affecter nos résultats financiers sont disponibles dans le Document de référence déposé le 21
mars 2019 auprès de l'Autorité des marchés financiers et dans le rapport annuel (Form 20-F)
enregistré le 16 avril 2019 auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Sous réserve de la
réglementation applicable, Orange ne s’engage nullement à mettre à jour les informations
prospectives à la lumière des développements futurs.




17
Annexe 1 : indicateurs utilisés jusqu’au 31 décembre 2018 (en données
historiques)

T4 2018 12M 2018
en données en données
En millions d’euros historiques historiques
Groupe
EBITDA ajusté 3 334 13 005
dont activités télécoms 3 390 13 151
En % du chiffre d'affaires 31,4 % 31,8 %
France 7 076
Espagne 1 700
Europe 1 508
Afrique & Moyen-Orient 1 667
Entreprises 1 245
Opérateurs Internationaux & Services partagés (45)
dont Orange Bank (56) (147)
CAPEX (hors licences) 2 301 7 442
dont activités télécoms 2 295 7 406
En % du chiffre d'affaires 21,2 % 17,9 %
dont Orange Bank 6 36
Cash-Flow opérationnel (EBITDA ajusté - CAPEX) 1 033 5 563
France
EBITDA ajusté na 7 076
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires na 38,9 %
CAPEX na 3 656
CAPEX / Chiffre d'affaires na 20,1 %
Espagne
EBITDA ajusté na 1 700
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires na 31,8 %
CAPEX na 1 120
CAPEX / Chiffre d'affaires na 20,9 %
Europe
EBITDA ajusté na 1 508
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires na 26,5 %
CAPEX na 953
CAPEX / Chiffre d'affaires na 16,8 %
Afrique & Moyen-Orient
EBITDA ajusté na 1 667
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires na 32,1 %
CAPEX na 1 008
CAPEX / Chiffre d'affaires na 19,4 %
Entreprises
EBITDA ajusté na 1 245
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires na 17,1 %
CAPEX na 353
CAPEX / Chiffre d'affaires na 4,8 %
Opérateurs internationaux & Services partagés
EBITDA ajusté na (45)
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires na (3,0)%
CAPEX na 316
CAPEX / Chiffre d'affaires na 20,5 %
Orange Bank
CAPEX na 36




18
Annexe 2 : tableau de passage des données ajustées aux éléments du
compte de résultat

Données 2019 Au 4ème trimestre Au 31 décembre
Données Ajustements Compte de Données Ajustements Compte de
ajustées de résultat ajustées de résultat
En millions d’euros présentation présentation
Chiffre d'affaires 11 088 - 11 088 42 238 - 42 238
Achats externes (4 887) - (4 887) (17 897) - (17 897)
Autres produits opérationnels 195 - 195 720 - 720
Autres charges opérationnelles (249) (65) (313) (527) (72) (599)
Charges de personnel (2 203) 56 (2 147) (8 470) (24) (8 494)
Impôts et taxes d'exploitation (294) - (294) (1 827) - (1 827)
Résultat de cession d'actifs immobilisés, de titres et
- 168 168 - 277 277
d'activités
Coûts des restructurations - (69) (69) - (132) (132)
Dotations aux amortissements des actifs financés (6) - (6) (14) - (14)
Dotations aux amortissements des droits d'utilisation (324) - (324) (1 239) - (1 239)
Pertes de valeur des actifs financés - - - - - -
Pertes de valeur des droits d'utilisation 0 (9) (8) (0) (33) (33)
Intérêts sur les dettes liées aux actifs financés (0) 0 - (1) 1 -
Intérêts sur les dettes locatives (31) 31 - (122) 122 -
EBITDAaL 3 288 114 - 12 860 138 -
Principaux litiges 6 (6) - (49) 49 -
Charges spécifiques de personnel (6) 6 - (23) 23 -
Revue du portefeuille d'actifs immobilisés, de titres et
168 (168) - 277 (277) -
d'activités
Coûts des programmes de restructuration (78) 78 - (165) 165 -
Coûts d'acquisition et d'intégration (7) 7 - (24) 24 -
Intérêts sur les dettes liées aux actifs financés - (0) (0) - (1) (1)
Intérêts sur les dettes locatives - (31) (31) - (122) (122)


Données 2018 historiques Au 4ème trimestre Au 31 décembre
Données Ajustements Compte de Données Ajustements Compte de
ajustées de résultat ajustées de résultat
En millions d’euros présentation présentation
Chiffre d'affaires 10 811 10 811 41 381 - 41 381
Achats externes (5 087) - (5 087) (18 563) - (18 563)
Autres produits opérationnels (1) 245 - 245 760 - 760
Autres charges opérationnelles (228) - (228) (496) (9) (505)
Charges de personnel (2 112) (693) (2 805) (8 268) (806) (9 074)
Impôts et taxes d'exploitation (294) (0) (294) (1 809) (31) (1 840)
Résultat de cession de titres et d'activités - 18 18 - 17 17
Coûts des restructurations et d'intégration - (122) (122) - (199) (199)
EBITDA ajusté 3 334 (797) - 13 005 (1 028) -
Principaux litiges 5 (5) - (33) 33 -
Charges spécifiques de personnel (697) 697 - (812) 812 -
Revue du portefeuille de titres et d'activités 18 (18) - 17 (17) -
Coûts des restructurations et d'intégration (123) 123 - (200) 200 -
EBITDA 2 537 2 537 11 977 11 977
(1) Y compris résultat de cession des actifs immobilisés.




19
Annexe 3 : indicateurs-clés de performance

Au 31 Au 31
décembre décembre
En milliers, en fin de période 2019 2018
Nombre de clients des services convergents 10 762 10 412
Nombre de clients des services mobiles (hors MVNO) 207 211 201 148
dont Clients avec offres convergentes 19 154 18 187
Clients avec offres mobiles seuls 188 057 182 960
dont Clients avec forfaits 74 205 70 783
Clients avec offres prépayées 133 006 130 365
Nombre de clients des services fixes haut débit 20 685 20 144
dont Clients avec accès très haut débit (THD) 7 792 6 343
dont Clients avec offres convergentes 10 762 10 412
Clients avec offres fixes seuls 9 923 9 732
Nombre de clients de la téléphonie fixe 37 809 40 199
Total Groupe 265 705 261 490
Les données 2018 sont à base comparable.




Les indicateurs-clés par pays sont présentés sur le site du Groupe orange.com, à la rubrique
Investisseurs, dans le document "Orange Investors data book Q4 2019", directement accessible avec
le lien suivant :
https://www.orange.com/fr/Investisseurs/Resultats-et-presentations/Folder/Tous-les-resultats-consolides




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Annexe 4 : glossaire
Chiffres clés
Données à base comparable : des données à méthodes, périmètre et taux de change comparables sont présentées pour la période
précédente. Le passage des données historiques aux données à base comparable consiste à conserver les résultats de la période
écoulée et à retraiter les résultats de la période correspondante de l’exercice précédent, dans le but de présenter, sur des périodes
comparables, des données financières à méthodes, périmètre et taux de change comparables. La méthode utilisée est d’appliquer aux
données de la période correspondante de l’exercice précédent, les méthodes et le périmètre de la période écoulée ainsi que les taux
de change moyens utilisés pour le compte de résultat de la période écoulée. Les variations en données à base comparable permettent
de refléter l’évolution organique de l’activité. Les données à base comparable ne constituent pas des agrégats financiers définis par
les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises.

EBITDAaL ou "EBITDA after Leases" (depuis le 1er janvier 2019) : résultat d’exploitation, avant dotations aux amortissements des
actifs immobilisés, avant effets liés aux prises de contrôle, avant reprise des réserves de conversion des entités liquidées, avant pertes
de valeur des écarts d’acquisition et des actifs immobilisés, avant résultat des entités mises en équivalence, après charges d’intérêts
sur dettes locatives et dettes liées aux actifs financés, et ajusté des effets des principaux litiges, des charges spécifiques de
personnel, de la revue du portefeuille d'actifs immobilisés, de titres et d'activités, des coûts des programmes de restructuration, des
coûts d'acquisition et d'intégration et, le cas échéant, d’autres éléments spécifiques systématiquement précisés, qu’il s’agisse de
produits ou de charges. L’EBITDAaL ne constitue pas un indicateur financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être
comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises (voir section 1.5 Indicateurs financiers non définis
par les normes IFRS).

eCAPEX ou "CAPEX économiques" (depuis le 1er janvier 2019) : (i) investissements corporels et incorporels hors licences de
télécommunication et hors actifs financés, (ii) diminués des prix de cession des actifs immobilisés. Les e-CAPEX ne constituent pas un
agrégat financier défini par les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par
d’autres entreprises.

Cash-Flow Opérationnel (EBITDAaL – eCAPEX depuis le 1er janvier 2019) : EBITDAaL (voir cette définition) diminué des eCAPEX (voir
cette définition). Orange utilise cet indicateur pour mesurer la performance du Groupe à dégager de la trésorerie à travers son activité
opérationnelle. Le Cash-Flow Opérationnel ne constitue pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être
comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises.

Cash-Flow Organique (activités télécoms) : le cash-flow organique des activités télécoms correspond, sur le périmètre des activités
télécoms, au flux net de trésorerie généré par l’activité, diminué (i) des remboursements des dettes locatives et des dettes sur actifs
financés, et (ii) des acquisitions et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles, nettes de la variation des dettes de
fournisseurs d’immobilisations, (iii) hors licences de télécommunication décaissées et hors effet des principaux litiges décaissés (et
encaissés). Le Cash-Flow Organique (activités télécoms) ne constitue pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peut ne
pas être comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises.

EBITDA (jusqu’au 31 décembre 2018) : résultat d’exploitation avant dotation aux amortissements, avant effets liés aux prises de
contrôle, avant reprise des réserves de conversion des entités liquidées, avant perte de valeur des écarts d’acquisition et des
immobilisations, et avant résultat des entités mises en équivalence. L’EBITDA ne constitue pas un agrégat financier défini par les
normes IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises.

EBITDA ajusté (jusqu’au 31 décembre 2018) : EBITDA (voir cette définition) ajusté des effets des principaux litiges, des charges
spécifiques de personnel, de la revue du portefeuille de titres et d’activités, des coûts de restructuration et d'intégration, et, le cas
échéant, d’autres éléments spécifiques qui seront systématiquement précisés. L’EBITDA ajusté ne constitue pas un agrégat financier
défini par les normes IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises.

CAPEX (jusqu’au 31 décembre 2018) : investissements corporels et incorporels hors licences de télécommunication et hors
investissements financés par location-financement. Les CAPEX ne constituent pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et
peuvent ne pas être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises.

Cash-Flow Opérationnel (EBITDA ajusté – CAPEX jusqu’au 31 décembre 2018) : EBITDA ajusté diminué des CAPEX. Orange utilisait
cet indicateur pour mesurer la performance du Groupe à dégager de la trésorerie à travers son activité opérationnelle. Le Cash-Flow
Opérationnel ne constitue pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs
dénommés de façon similaire par d’autres entreprises.


Convergence
La base-clients et le chiffre d'affaires facturés aux clients (hors ventes d'équipements) de la Convergence concernent les offres
convergentes définies comme la combinaison a minima d’un accès haut débit fixe et d’un forfait mobile, et souscrites par les clients
du marché grand public.

ARPO Convergent : le chiffre d’affaires trimestriel moyen par offre convergente (ARPO) est calculé en divisant le chiffre d’affaires des
services des offres convergentes grand public facturés aux clients généré sur les trois derniers mois (hors ajustements IFRS15) par la
moyenne pondérée du nombre d’offres convergentes grand public sur la même période. L’ARPO est exprimé en chiffre d’affaires
mensuel par offre convergente.




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Services Mobile Seul
Le chiffre d'affaires des services Mobile Seul concernent les revenus facturés aux clients des offres mobiles hors ceux de la
Convergence grand public et hors ventes d'équipements. La base-clients regroupe les clients des forfaits hors Convergence grand
public, les forfaits machine-to-machine et les prépayés.

ARPO Mobile Seul : le chiffre d’affaires trimestriel moyen Mobile Seul (ARPO) est calculé en divisant le chiffre d’affaires des services
Mobile Seul (hors machine-to-machine et hors ajustement IFRS15) généré sur les trois derniers mois par la moyenne pondérée du
nombre de clients Mobile Seul (hors machine-to-machine) sur la même période. L’ARPO est exprimé en chiffre d’affaires mensuel par
client Mobile Seul.


Services Fixe Seul
Le chiffre d'affaires des services Fixe Seul inclut le chiffre d'affaires des services fixes hors ceux de la Convergence grand public et
hors ventes d'équipements : téléphonie fixe classique, fixe haut débit, solutions et réseaux d’entreprise1. La base-clients est
constituée des clients de la téléphonie fixe et du haut débit fixe, hors les clients de la Convergence grand public.

ARPO Fixe Seul haut débit : le chiffre d’affaires trimestriel moyen Fixe Seul haut débit (ARPO) est calculé en divisant le chiffre
d’affaires des services du Fixe Seul haut débit (hors ajustement IFRS15) généré sur les trois derniers mois par la moyenne pondérée
du nombre de clients Fixe Seul haut débit sur la même période. L’ARPO est exprimé en chiffre d’affaires mensuel par client Fixe Seul
haut débit.


IT & services d'intégration
Le chiffre d'affaires de l'IT et des services d’intégration inclut les revenus des services de communication et de collaboration unifiés
(Local Area Network et téléphonie, conseil, intégration, gestion de projet, offres de vidéoconférence), les services d'hébergement et
d'infrastructure (dont le cloud computing), les services applicatifs (gestion de la relation clients et autres services applicatifs), les
services de sécurité, les services liés au machine-to-machine (hors connectivité), ainsi que les ventes d'équipements liées aux produits
et services ci-dessus.


Services aux opérateurs
Le chiffre d'affaires réalisé avec les autres opérateurs inclut (i) les services mobiles aux autres opérateurs qui regroupent le trafic
mobile entrant, le roaming visiteurs, le partage de réseaux, l'itinérance nationale et les opérateurs de réseaux virtuels (MVNO), et (ii) les
services fixes aux autres opérateurs qui comprennent notamment l'interconnexion nationale, les services aux opérateurs
internationaux, les services d'accès à haut et très haut débit (accès fibre, dégroupage de lignes téléphoniques, ventes d'accès xDSL),
et la vente en gros de lignes téléphoniques.




A l’exception de la France, où l'essentiel des solutions et des réseaux d’entreprise est porté par le secteur Entreprises.
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